NDICE

NDICE ................................................................................................................ 1 INTRODUCCIN ................................................................................................ 2 PLAN DE NEGOCIOS ......................................................................................... 3 1. Antecedentes del Proyecto y Grupo Promotor ................................................ 4 2. Anlisis F.O.D.A. ............................................................................................. 5 3. Estudio Jurdico Mercantil ................................................................................ 6 4. Plan de Marketing y Estudio Tcnico .............................................................. 7 5. Organizacin y Recursos Humanos ................................................................ 10 6. Plan Econmico-Financiero ............................................................................. 11 7. Conclusiones ................................................................................................... 23

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INTRODUCCIN
En Posadas se encuentra la mayor concentracin de comercios de bienes y servicios del departamento capital y tambin tiene un incipiente crecimiento en el sector industrial que se ver beneficiado con los proyectos de creacin del Puerto de Posadas y del Parque Industrial. Adems el municipio cuenta con el acceso a las principales rutas provinciales y a la ruta nacional nmero 12, ejes centrales del trnsito provincial. Se conforma as, un punto de encuentro donde confluyen empresas privadas e instituciones para desarrollar nuevos negocios. El Plan de Negocios, tambin denominado Plan de Empresa es un manual dirigido a emprendedores o personas con una idea de negocio, sean personas fsicas o jurdicas, que pretendan asentarse en el municipio, actividad empresarial. En este escenario, el de un Municipio en pleno crecimiento, la labor de la Secretara de Promocin del Desarrollo como promotora de innovacin tecnolgica es clave para el desarrollo cualitativo y cuantitativo del tejido empresarial del municipio. La creacin de un espacio de estas caractersticas en el organigrama municipal pretende actuar desde el consenso con los distintos actores del trabajo, la produccin y el conocimiento de la ciudad articulando, optimizando, promoviendo y proyectando las potencialidades existentes del territorio local y su regin de influencia directa. sirvindole como gua para poder desarrollar su

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PLAN DE NEGOCIOS
El Plan de Negocios es un instrumento de soporte dirigido a todas aquellas personas que quieren iniciarse en un proyecto empresarial. En el mismo, se desarrollan cada una de las reas que determinan la actividad empresarial. Es un documento dinmico y modificable en el tiempo. Un buen Plan de Negocios debe decir lo justo, con los espacios suficientes para hacer las descripciones y clculos adecuados. Tendr que ser completo, conciso, sencillo y convincente. El contenido de dicho plan variar de un proyecto a otro segn el tipo de actividad, la dimensin del proyecto y el volumen de inversin a realizar. En cada caso concreto habr que definir su contenido y hacer especial hincapi en los apartados que caracterizan la actividad que se vaya a desarrollar. As cuando se trate de una empresa industrial habr que dedicar especial atencin a la parte tecnolgica y de produccin, mientras que si se trata de una empresa comercial habr que centrarse ms en el suministro y la

comercializacin. La utilidad de un plan de empresa es doble: Internamente, obliga a los promotores del proyecto a iniciar su aventura empresarial con

un mnimo de coherencia, rigor, eficacia y posibilidad de xito. Externamente, es una excelente carta de presentacin del proyecto a terceros, que

puede servir para solicitar soporte financiero, buscar nuevos socios, contactar con proveedores, etc. La elaboracin del plan exige recopilar informacin y documentacin que en muchos casos ser difcil de obtener y obligar a realizar trabajos de investigacin que puedan resultar costosos y largos. No obstante, cuanta ms y mejor sea la informacin que se obtenga, mayor ser la definicin del proyecto y mayores las posibilidades de xito de la empresa. Es importante que en la elaboracin del m i s m o participen todos los socios o promotores del proyecto. Esto garantiza la plena implicacin de todos los participantes en los objetivos de la empresa y en la forma de abordarlos. Un Plan de Negocios puede organizarse de maneras distintas, pero su contenido siempre tiene que ser lo ms completo posible. Una posible estructura es la siguiente: 1. ANTECEDENTES DEL PROYECTO Y GRUPO PROMOTOR. IDEA EMPRESARIAL. 2. ANLISIS F.O.D.A. 3. ESTUDIO JURDICO MERCANTIL (Organizacin jurdica) 4. PLAN DE MARKETING. 5. ORGANIZACIN Y RRHH. 6. PLAN ECONMICO-FINANCIERO. 7. CONCLUSIONES.

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1- Antecedentes del Proyecto y Grupo Promotor Idea Empresarial

Se deben describir los orgenes, motivos y objetivos que se persiguen con la creacin de la empresa. 1.1 Origen de la Idea Describir la idea original y cmo fue madurando, cmo surgi, en qu momento y porqu. 1.2 Origen del Grupo Promotor En caso de tratarse de un grupo de personas comentar cmo se form ese grupo, el tiempo en qu se form y porqu. Comentar tambin que relacin existe entre los miembros del grupo (amistad, familia, etc.) 1.3 Curriculum de quienes integran el Proyecto Indicar datos personales, estudios realizados, experiencia profesional y objetivo personal, que tengan una relacin intrnseca con el desarrollo del proyecto empresarial. 1.4 Objetivo del Grupo Promotor Indicar qu objetivos de tipo profesional y empresarial han movido a las personas integrantes del grupo promotor para iniciar su emprendimiento.

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2- Anlisis FODA
Un anlisis F.O.D.A. permite revisar si las capacidades del emprendedor son suficientes para acometer el proyecto y ponerlo en marcha. Trata de revisar y evaluar un conjunto de variables externas e internas que pueden influir positiva o negativamente en un proyecto empresarial. Los posibles impactos externos se valoran en trminos de: Oportunidades (O): Son aquellos factores externos a la propia empresa (no controlables) que favorecen el cumplimiento de los objetivos. Amenazas (A): Factores externos a la empresa que perjudican o pueden perjudicar el cumplimiento de los objetivos. Los factores internos se valoran en trminos de: Fortalezas (F): Factores internos propios de la empresa que favorecen el cumplimiento de los objetivos. Debilidades (D): Factores internos que cumplimiento de nuestros objetivos. Como ejemplos de estas variables a analizar, podemos destacar: Oportunidades: Entrar en nuevos mercados o segmentos. Atender a grupos adicionales de clientes. Crecimiento rpido del mercado. Diversificacin de productos relacionados. perjudican o pueden perjudicar el

Amenazas: Incremento en las ventas de los productos sustitutivos. Crecimiento lento del mercado. Cambio en las necesidades y gustos de los consumidores. Creciente poder de negociacin de clientes y /o proveedores.

Fortalezas: Recursos financieros adecuados. Importante programa en I+D. Liderazgo del mercado Capacidad directiva.

Debilidades: No existe direccin estratgica clara. Dbil imagen en el mercado. Cartera de productos limitada. Instalaciones obsoletas

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3. Estudio Jurdico Mercantil

3.1 Forma Jurdica Indicar la forma jurdica que adoptar la empresa y los motivos que lo llevan a inclinarse por ella (empresario/a individual, sociedad de responsabilidad limitada,

sociedad annima, etc.). Igualmente habr que indicar la Razn y el Objeto Social, as como el Capital, trmites de Constitucin y trmites de Puesta en Marcha.

3.2 Proteccin de la Propiedad Industrial e Intelectual En caso de fabricacin de productos, creacin de diseos innovadores, nombres comerciales, marcas, rtulos de establecimiento, etc., es necesario indicar cmo se van a proteger y a travs de qu registros.

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4. Plan de Marketing y Estudio Tcnico

En l se estudiar la viabilidad tcnica, en el caso de empresas de fabricacin o servicios, y la viabilidad comercial del producto/servicio propuesto por la empresa. Este plan se inicia con una descripcin de la actividad de la empresa. Se trata de definir si nos encontramos con una empresa comercial, de servicios o de fabricacin. Para elaborar el Plan de Marketing, es necesario realizar una serie de pasos: 4.1 Actividad. El Producto y/o el Servicio a) Definicin: Definir brevemente cules son los productos o servicios que la empresa pretende ofrecer en el mercado. b) Caractersticas del producto o servicio: Desarrollar ampliamente los pasos y tareas necesarias para generar los productos o prestar los servicios ofertados. c) Necesidades que cubre: Indicar qu necesidades y carencias cubre y soluciona el producto o servicio, bien sea de forma parcial o total. d) Ventajas comparativas: Indicar las ventajas que ofrece su producto o servicio (calidad, precio, etc.) con respecto a otros que existen en el mercado actualmente y que puedan considerarse iguales o similares. Indicar tambin si el producto incorpora algo novedoso o innovador. e) Nombre del producto o servicio: Indicar, si es posible, el nombre comercial que se va a poner al producto o servicio (no confundir esto con el nombre de la empresa). f) Presentacin, envoltorio, imagen, embalaje: Indicar qu presentacin externa (embalaje, etiquetado, diseo, logotipo, etc.) se le va a dar al producto una vez que est en el mercado y qu caractersticas tiene esa presentacin. Si se trata de un servicio, indicar soportes o formas de presentar el servicio que puedan ser apreciadas por la clientela. g) Evolucin futura del producto o servicio: Indicar cmo est previsto o se pretende que evolucione el producto o servicio en el futuro (ms calidad, menor precio, ms prestaciones, nuevos productos/ servicios, mayor cuota de mercado).

4.2 Produccin a) Fases del proceso productivo: Enumerar y desarrollar las fases en las que se divide el proceso de generacin de su producto o servicio. (Se puede utilizar alguna tcnica como PERT o CPM, entre otras.) b) Subcontratacin: Indicar si es necesario subcontratar los servicios de alguna empresa o profesional para completar el proceso de generacin del producto o servicio, incluyendo el costo de esa subcontratacin y las condiciones en la que se prestara.

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c) Capacidad de produccin de la empresa: Indicar cual sera la mxima capacidad de produccin o de prestacin del servicio de la empresa con los medios y personas con los que cuenta inicialmente y s sta se incrementara en los siguientes dos aos. d) Materias primas y suministros: Indicar todas las materias primas y suministros que sern necesarios en el proceso productivo de la empresa. e) Proveedores: Indicar qu empresas proveedoras de materias primas van a ser necesarias para producir nuestros productos o prestar servicios, indicando dnde se encuentran y qu condiciones y formas de pago nos van a facilitar. f) Existencias, aprovisionamiento y almacenamiento: Indicar, si fuera necesario, el espacio fsico dedicado al almacn y como se piensa distribuir. Relacionar por materia prima y producto terminado, el nivel mximo y mnimo de existencias que normalmente se deber tener el almacn. g) Control de calidad: Describir si se van a utilizar sistemas para controlar la calidad del producto o servicio. 4.3 El Mercado El objetivo es mostrar que existe un nicho de mercado para el producto o el servicio. Que se entiende y conoce el mercado en el que se opera y que se dispone de los recursos y habilidades para vender y distribuir el producto o prestar el servicio. a) Caractersticas del mercado: Indicar el mbito de actuacin de la empresa (geogrfica, sectores de actividad, etc.) y describir los segmentos en los que se puede dividir a su potencial clientela, segn perfil social, educativo, econmico, edad, sexo, etc. Expresar el volumen aproximado de facturacin en ese mbito de actuacin y cuota de mercado que se espera conseguir en los tres primeros aos (datos numricos). Proyectar la evolucin del mercado donde se va a mover la empresa en los prximos aos. b) Caractersticas de la clientela: Definir los rasgos que caracterizan a la potencial clientela de la empresa tanto si se trata de personas como de empresas o instituciones. Nos referimos a la tipologa del cliente: sus comportamientos con respecto a nuestro productos o servicios, etc. c) Caractersticas de la competencia: Enumerar y describir las caractersticas de nuestros competidores/as indicando sus rasgos ms sobresalientes (puntos fuertes) y aquellos que no lo son (puntos dbiles). Indicar las ventajas comparativas y los puntos dbiles de la empresa con respecto a los competidores. d) Los canales de distribucin: Describir los canales de distribucin. Si es venta directa, si se realiza a travs de representantes. Indicar tambin el transporte y los mrgenes con los que se trabaja. 4.4 Localizacin de la Empresa

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a) Localizacin de la empresa: Indicar donde se va a localizar geogrficamente la empresa. b) Distribucin espacial: Adjuntar un plano de la oficina o local donde se va a ubicar la empresa y como quedaran distribuidos los distintos elementos materiales que se van a incorporar.

4.5 Imagen de la Empresa a) Nombre de la empresa y logotipo: Indicar el nombre que se le va a dar a la empresa y aadir, en su caso, el diseo del logotipo. b) Tarjetas de visita, folletos informativos y cartas de presentacin: En caso de tener diseados estos elementos adjuntar un modelo de tarjeta de visita, de algn trptico, folleto o memoria y una carta de presentacin de la empresa. c) Comunicacin, imagen y promocin: Indicar las acciones de publicidad y promocin que se van a realizar incluyendo su costo y los resultados esperados. 4.6 Poltica Comercial a) Objetivo comercial: Sealar cul es el objetivo comercial de la empresa en cuanto a su penetracin y posicin en el mercado. Indicar el volumen de ventas aproximado que se pretende conseguir para la empresa en los tres primeros aos y en que se basan esas previsiones. b) Precio de venta: Indicar la poltica de precios que va a desarrollar la empresa y las diferencias que existe con otras empresas de la competencia en cuanto a esa poltica de precios. c) Sistema de ventas: Indicar cmo se va a desarrollar el proceso de venta desde que la clientela tiene conocimiento de la empresa hasta que se presta el servicio o se oferta el producto. Describir cmo se va a organizar la poltica de ventas de la empresa, con qu personal se va a contar y qu labores van a realizar, como as tambin los costos (viajes, dietas, etc.) y retribuciones que va a suponer esa fuerza de ventas. Determinar cul ser la poltica de cobros y pagos en cuanto a los plazos y los medios, e indicar cmo se pretende desarrollar el proceso post-venta.

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5. Organizacin y Recursos Humanos

5.1 Personas Necesarias Indicar el nmero de personas que sern necesarias en la empresa en los tres primeros aos de vida y su perfil. 5.2 Funciones, Tareas y Responsabilidades de cada puesto Indicar las funciones, tareas y responsabilidades que van a desarrollar el distinto personal que va a trabajar en la empresa.

5.3 Organigrama de la Empresa El organigrama es la representacin grfica de la estructura de la empresa. Habr que hacer constar la forma de tomar las decisiones y las personas sobre las que recae dicha responsabilidad. 5.4 Sistemas de Seleccin y Forma de Contratacin Si en algn momento del desarrollo de su actividad empresarial se necesitase seleccionar personal, indicar que se piensa hacer, en base a qu criterios y qu tipo de contratacin se realizar. 5.5 Costo para la Empresa del Personal Los costos salariales se calculan teniendo en cuenta dos componentes bsicos: El salario bruto. Costos de la seguridad social a cargo de la empresa.

5.6 Asesora Externa Indicar si se va a precisar de la subcontratacin de los servicios de alguna asesora o consultora para la gestin de la empresa o para la realizacin de algunas tareas de tipo administrativo.

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6. Plan Econmico-Financiero
Segn se ha ido desarrollando el plan de empresa, se observa que cada apartado lleva implcitos unos valores econmicos; ingresos por ventas, costos de fabricacin, distribucin de los productos, compras de materias primas, sueldos del personal necesario, terrenos, edificios y maquinarias. Es importante revisar el plan desde el punto de vista econmico, elaborando tablas con aspectos que tengan repercusin econmica y que afecten a necesidades de fondos, costos e ingresos. El estudio econmico-financiero deber contemplar toda la informacin recogida y elaborada en estas tablas, para posteriormente ordenarla y traducirla a nmeros y a resultados previsionales que transformado en empresa. Es muy importante contemplar un horizonte temporal de al menos, tres a cinco aos de actividad prevista, desglosando por meses o trimestres el primer ao de la Cuenta de Resultados y del Plan de Tesorera. Este resumen econmico del proyecto debe incluir tres apartados: a) Lo que necesitamos para implantarlo: Plan de Inversin y Financiacin. b) El desarrollo: Estado de Resultados proyectados y balance de arranque y cash flow. c) Las conclusiones: Anlisis Econmico-Financiero de la viabilidad del proyecto, permitir conocer la evolucin futura del proyecto

mediante el estudio de los ratios tanto econmicos como financieros. 6.1 Plan de Inversin y Plan de Financiacin El plan de inversin lo constituye el listado de las inversiones necesarias previas a la puesta en marcha de la empresa. Bsicamente sern los terrenos, locales e instalaciones, maquinaria, mobiliario y equipos informticos, entre otros. Para evitar problemas posteriores de liquidez, tambin debe estimarse el importe de las existencias iniciales y, la cifra de caja, disponibilidades, capital de trabajo, activo

circulante inicial, para hacer frente a los pagos y a los gastos en los que incurra la empresa desde que desembolsa el primer peso hasta que cobra las primeras ventas. Es conveniente calcular la tabla de amortizacin de los prstamos, con el fin de disponer de los datos necesarios para la elaboracin de las Cuentas Anuales. Los intereses se recogern en la Cuenta de Resultados como un gasto financiero y en el Cash Flow como una salida, mientras que la parte correspondiente a la amortizacin del principal de la deuda se incluir en el Balance de Situacin como una disminucin de los recursos ajenos. Estudio Econmico y Financiero o Plan de Inversin: Inversiones necesarias para realizar la puesta en funcionamiento. o Plan de Financiacin: Recursos propios y Recursos ajenos. El plan de financiacin incluye tambin los fondos provenientes de las subvenciones solicitadas, aunque es importante tener en cuenta el plazo estimado de cobro, a fin de prever la forma de financiar el desfase temporal desde el desembolso de las inversiones hasta el momento de cobro de las subvenciones. La suma de los importes del plan de financiacin debe coincidir con la suma de los importes recogidos en el plan de inversin.

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Plan de Inversiones
ACTIVO FIJO O INMOVILIZADO Gastos de constitucin Activos intangibles Patentes y marcas Derechos de traspaso Programas informticos o software Leasing Otros Total Activos intangibles Bienes de uso Terrenos Construcciones Maquinaria y equipos Mobiliario o Muebles y tiles Equipos informticos Rodados Otros Total de bienes de uso Inversiones permanentes Depsitos y fianzas (largo plazo) Otros Total de inversiones permanentes TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO CIRCULANTE Existencias o bienes de cambio Crditos por ventas y otros crditos Clientes Crditos impositivos Total crditos Inversiones transitorias Disponibilidades ( caja y bancos) TOTAL ACTIVO CIRCULANTE TOTAL ACTIVO (FIJO+CIRCULANTE) AO 1 AO 1

Se realizarn comentarios sobre: Justificacin de las Inversiones a realizar

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Plan de Financiacin
PASIVO FIJO Recursos Propios Capital Aportes en efectivo de los socios Otros aportes de los socios Total Recursos Propios Acreedores a Largo Plazo Deudas a largo plazo entidades de crdito Proveedores inmovilizado largo plazo (pasivos no corrientes) Acreedores a largo plazo Otras deudas a largo plazo Total Acreedores a Largo Plazo TOTAL PASIVO FIJO o NO CORRIENTE PASIVO CIRCULANTE Acreedores a Corto Plazo Deudas a corto plazo entidades de crdito Proveedores Deudas impositivas Otras deudas a corto plazo Total Acreedores a Corto Plazo TOTAL PASIVO CIRCULANTE TOTAL PASIVO (FIJO+CIRCULANTE) AO 1 AO 1

Se realizarn comentarios sobre: - La capacidad de financiacin. - La relacin recursos propios y ajenos. - El origen y capacidad de aportar fondos propios. 6.2 Cash flow o flujo de fondos del proyecto Refleja la liquidez de la empresa en todo momento. Es el instrumento ms apropiado para planificar las inversiones futuras de un negocio o las necesidades de financiacin. El cash flow nos refleja los cobros y los pagos realizados por la empresa. Es importante no confundir los conceptos de pagos y cobros con gastos e ingresos. Contable y fiscalmente se aplica el principio de lo devengado, esto es, la contabilizacin de los gastos cuando se devengan y los ingresos cuando se producen con independencia de cuando se pagan los unos y se cobran los otros. En cambio el en el cash flow se aplica el principio de los percibido. Se realizar con una proyeccin de tres aos y el primer ao se dividir en meses o trimestres.

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Cash flow o flujo de fondos

AO 1 A. SALDO INICIAL Cobros por: Ventas Capital Subvenciones Prstamos Otros B. TOTAL COBROS Pagos por: Compras Alquiles o cnones Reparaciones y mantenimiento Fletes Gastos bancarios Publicidad Suministros Tributos o gastos impositivos Sueldos y salarios Cargas sociales Proveedores de bienes de activo Comisiones Pagos diversos Intereses prstamos (gastos financieros) Devolucin prstamo (nominal) Devolucin prstamo (comisiones) Otros C. TOTAL PAGOS D. SALDO NETO (B-C) E. SALDO FINAL (A+D) AO 2 AO 3

Se realizarn comentarios sobre: - La fiabilidad de los datos. - La concrecin de las previsiones de los cobros y gastos. - La concrecin sobre la suficiencia del saldo inicial. Calcular: TIR: Tasa Interna de Retorno del proyecto. Est definida como la tasa de inters con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. Se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto, siendo un indicador de la rentabilidad del mismo. VAN: Valor Actual Neto o Valor Presente Neto de la inversin. Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados por una inversin. Es importante para la valoracin de inversiones en activos fijos, a pesar de sus limitaciones en considerar circunstancias imprevistas o excepcionales de mercado.

6.3 Estado de situacin patrimonial de arranque y final El balance es el estado contable que refleja la situacin patrimonial en un momento dado, es decir, bienes, derechos y obligaciones de la empresa. El concepto de balance parte del hecho de que el valor de los recursos o activo,

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siempre es igual a la cantidad que financia estos recursos o el pasivo. El balance est compuesto por dos bloques: Activo: Recurso con los que cuenta la empresa para producir + Bienes (lo que la empresa tiene) + Derechos (lo que a la empresa le deben) = Estructura Econmica de la Empresa. Pasivo: El origen de la financiacin de los recursos, Capital (aportes de los propietarios) + Deudas (lo que la empresa debe) = Estructura Financiera de la Empresa. El balance de situacin inicial coincidir lgicamente con el plan de inversin y financiacin que anteriormente hemos elaborado. En el balance de situacin final recogeremos la situacin patrimonial de la empresa al final de cada ejercicio.
ACTIVO A) Accionistas Desembolsos no Exigidos B) Activo Fijo o Inmovilizado: Gastos de constitucin Activos intangibles Gastos de I+D Concesiones, patentes Fondo de comercio Derechos de traspaso Programas informticos Anticipos Provisiones Amortizaciones Total activos intangibles Bienes de uso Terrenos y construcciones Instalaciones tcnicas y maquinaria Otras instalaciones Anticipos e construcciones en curso Otros bienes de uso Provisiones Amortizaciones Total de bienes de uso Inversiones permanentes Participaciones en empresas del grupo Crditos a empresas del grupo Participaciones en empresas asociadas Crditos a Empresas asociadas Valores que tengan carcter de inmovilizaciones Otros crditos Depsitos y fianzas entregadas a largo plazo Provisiones Acciones propias Total de inversiones permanentes Total Activo Fijo C) Gastos a Distribuir en Varios Ejercicios D) Activo Circulante: Accionistas por Desembolsos Exigidos Existencias o bienes de cambio Crditos por ventas y otros crditos Inversiones transitorias Acciones Propias a Corto Plazo Disponibilidades (caja y bancos) Ajustes AO 1 AO 2 AO 3

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Total Activo Circulante TOTAL GENERAL ( A+B+C+D) PASIVO A) Fondos Propios: Capital suscrito Prima de emisin Reservas Resultados de ejercicios anteriores Prdidas y ganancias Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio Total Fondos Propios B) Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios C) Provisiones o previsiones para Riesgos y Gastos D) Acreedores a Largo Plazo: Emisiones de obligaciones Deudas con entidades de crdito Deudas con empresas del grupo y asociadas Otros acreedores Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos Total Acreedores a Largo Plazo E) Acreedores a Corto Plazo: Emisiones de obligaciones Deudas con entidades de crdito Deudas con empresas del grupo y asociadas a c/p Acreedores comerciales Otras deudas no comerciales Ajustes Total Acreedores a Corto Plazo TOTAL GENERAL (A+B+C+D+E) AO 1 AO 2 AO 3

6.4 Ratios Para realizar el anlisis de la viabilidad econmica y financiera del proyecto debemos analizar una serie de parmetros, denominados ratios, como son: Ratios Econmicos El anlisis y estudio de estos ratios, su valor y evolucin en el tiempo, nos ayudarn a evaluar la viabilidad econmica de la empresa. A) Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad Es el nmero de unidades que hay que vender para que con los ingresos totales obtenidos se puedan cubrir los gastos costos efectuados, es decir, el volumen de ventas que se realiza a travs del cual la empresa no obtiene ni beneficios ni prdidas.

MP =

Costos Fijos Ratio Costo Volumen *

* el Ratio Costo Volumen no es ms que el margen bruto de la empresa dividido entre las ventas

El punto muerto es un dato muy til, ya que nos permite fijar un primer objetivo mnimo de ventas a conseguir. B) Rentabilidad Econmica Indica la rentabilidad que obtienen los accionistas sobre el Activo, es decir, la

eficiencia en la utilizacin del Activo. Es la rentabilidad de la empresa en su conjunto.

RE =

Resultados antes de intereses e impuestos x 100 Activo Total

C) Rentabilidad Financiera

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Mide el rendimiento que la empresa est obteniendo de sus Recursos Propios, es decir, de los fondos que los accionistas tienen comprometidos en la empresa. Es la rentabilidad de los/as propietarios/as de la empresa.

RF =

Resultados antes de impuestos x 100 Recursos propios

Si la Rentabilidad Financiera fuese negativa, la empresa no pagara el impuesto a las ganancias, no remunerara a los accionistas y no constituira autofinanciacin. El riesgo financiero se origina por la inestabilidad del Resultado antes de impuestos mientras que el riesgo econmico es debido a alteraciones que pueden producirse en el Resultado antes de impuesto e intereses. Ratios Financieros El anlisis y estudio de estos ratios, y su valor y evolucin en el tiempo, nos ayudarn a evaluar la viabilidad financiera de la empresa. A) Solvencia a Corto Plazo Este ratio nos expresa la capacidad de la empresa para poder pagar las deudas a corto plazo. El indicador debe ser superior a 1, para no estar en suspensin de pagos tcnica.

SOLV =
B) Endeudamiento

Activo circulante Pasivo circulante

Nivel de endeudamiento de la empresa establece la relacin entre los fondos propios de una empresa para hacer frente a sus deudas. Cuanto ms se aproxime a: 1, mayor endeudamiento y si se aproxima a cero, menor endeudamiento.

END C/P =

Pasivo Circulante Recursos Propios

END L/P =

Deudas a MP y LP Recursos Propios

C/P: corto plazo M/P: mediano plazo L/P: largo plazo

C) Autonoma Financiera El ratio informa sobre la composicin estructural de las fuentes de financiacin y mide la autonoma o independencia financiera de la entidad, en el sentido de que si ante una decisin de inversin puede elegir libremente los recursos que ms le interesen.

AUTO FINANCIERA =

Capitales Propios Deudas Totales

D) Financiacin del Activo Fijo Este cociente mide la cobertura del Activo Fijo por los recursos propios y ajenos a medio y largo plazo.

FINANC. INMOVILIZADO =

Recursos Permanentes Total Inmovilizado

Fondo de Maniobra

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Hay que dotar

un Fondo de Maniobra para evitar el apalancamiento o la

suspensin de pagos. La expresin sera la siguiente:

Fuentes Financiacin Propias + Fuentes Financiacin Ajenas a L/P - Activo Fijo

Rotacin del Fondo de Maniobra

Rotacin del Fondo de Maniobra =

Ventas netas Fondo de maniobras

Un ndice elevado puede revelar insuficiencia del Fondo de Maniobra. Un ndice reducido puede indicar exceso de Capital Circulante, debilidad en las ventas, largos perodos de cobro o exceso de inversin en tesorera.

Indicador Complementario En empresas que utilicen con intensidad el crdito bancario les puede resultar til el conocimiento de la tasa de participacin del mismo en los recursos totales ajenos.

El Ratio sera =

Crditos bancarios Deudas totales

6.5 Glosario de Trminos del rea Econmico Financiera

o o

Acreditacin: ABONO: Apunte en el Haber de una cuenta contable. ACREEDOR/A: Persona a quien se le debe algo o que tiene la facultad de exigir a

otra el cumplimiento de una obligacin. o ACTIVACIN DE GASTOS: Acto de contabilizar los gastos dentro del activo. Por lo

general gastos de repercusin plurianual. Se contabilizan como inversin determinados gastos financieros, los gastos de investigacin y desarrollo, traspasos y gastos de primer establecimiento. o ACTIVO: Conjunto de bienes y derechos valuables en dinero, que posee una

empresa. o ACTIVO CIRCULANTE: Est formado por aquellos bienes y derechos que pueden

transformarse en dinero en un corto perodo de tiempo, generalmente antes de un ao. o ACTIVO FIJO: Comprende el activo no circulante de una empresa, incluye el

inmovilizado material, inmaterial, financiero y gastos amortizables. Bienes y derechos que la empresa no tiene intencin de hacerlos lquidos antes de un ao. o ACTIVO LQUIDO: Partidas de activo compuesto fundamentalmente por caja y

bancos. o ACTIVO NETO: Bienes y derechos de la empresa menos sus correcciones

valorativas, es decir, amortizaciones, previsiones y provisiones. o AMORTIZACIN o depreciacin: Expresin contable de la depreciacin

experimentada por un bien que forma parte del Activo Fijo o Inmovilizado, como consecuencia de su utilizacin, del paso del tiempo o de su envejecimiento tecnolgico. Desde un punto de vista financiero, la amortizacin representa la devolucin gradual de una deuda en diferentes perodos de tiempo. o AMORTIZACIN DEL PRINCIPAL: Pago total o parcial de la parte principal de una

deuda. Se puede hacer en un nico pago final o en plazos, que pueden ser iguales, peridicos, crecientes o decrecientes.

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ANOTACIN CONTABLE: Registro en los libros de contabilidad de una transaccin

econmica. Se inscribe primero en el Libro Diario y se pasa despus al Libro Mayor. o AO FISCAL: Perodo en el cual se devengan los impuestos y se preparan los

presupuestos de ingresos y gastos de la Administracin. o o ARQUEO DE CAJA: Comprobacin de los movimientos habidos en caja. AUTOFINANCIACIN: Son los medios de financiacin generados dentro de la propia

empresa. o BALANCE: Estado contable que refleja la situacin patrimonial de la empresa en un

momento dado, es decir, bienes, derechos y obligaciones de la empresa. o o CAJA: Cuenta contable que refleja el saldo de efectivo de la empresa. CAPITAL: Valor de las propiedades personales o de una empresa, que se suele

utilizar como sinnimo de fondos propios. o CAPITAL SOCIAL: Valor nominal total de las acciones emitidas por una sociedad en

cada momento, que queda recogido en los estatutos. o CONTABILIDAD: Tcnica que se encarga de representar, medir y evaluar el

patrimonio de una empresa, tanto cualitativa como cuantitativamente y su evolucin en el tiempo; as como el clculo de los resultados obtenidos en cada ejercicio econmico. o o o CORTO PLAZO: Plazo no superior a un ao. COSTO: Gasto originado por la utilizacin o consumo de un factor productivo. COSTO FIJO: Costo que no vara (a corto plazo) con el nivel de actividad de la

empresa. A veces se denomina tambin Costo de estructura. o o COSTO VARIABLE: Aqul que es proporcional al nivel de actividad de la empresa. COTIZACIN: Precio de compraventa de un valor mobiliario en una Bolsa de

Valores. o CRDITO: Acto jurdico y contrato por el cual una entidad o persona cede a otra el

uso temporal de una cantidad de dinero a cambio de su devolucin con un inters fijado en un determinado plazo. o CRITERIOS CONTABLES: Normas de valoracin de todas las acciones econmicas

y existencias empleadas para realizar la administracin de la contabilidad en una empresa, acorde a lo exigido por la Administracin. o CUENTA A COBRAR: Aqulla del activo circulante que recoge los saldos a

deudores/as o clientes/as a corto plazo. o CUENTA A PAGAR: Aquella del pasivo que recoge lo debido a terceras personas,

fsicas o jurdicas, a corto plazo. o CUENTA DE EXPLOTACIN: Tradicionalmente, concepto utilizado para recoger los

beneficios o prdidas originados exclusivamente por la actividad mercantil. o CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS O CUENTA DE RESULTADOS: Aqullas

que recogen los resultados globales de la empresa, incluyendo: resultados de explotacin, resultados extraordinarios y resultados de la cartera de valores. o CUIL: Nmero de Identificacin Fiscal que poseen las personas fsicas y jurdicas. En

las personas jurdicas su equivalente es el CIF (Cdigo de Identificacin Fiscal). o CHEQUE: Documento que emite una entidad financiera a partir de un contrato de

cuenta con un/una cliente/a. Su propietario o propietaria lo puede utilizar para efectuar pagos con cargo a dicha cuenta. o o DEBE: Columna izquierda de las cuentas contables que refleja los cargos contables. DBITO: Apunte en el Debe de una cuenta contable.

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DFICIT: Hecho en el que los gastos de una empresa son mayores que sus

ingresos. o DEPRECIACIN: Disminucin del valor de un bien como consecuencia de diferentes

motivos, desgaste o deterioro fsico, obsolescencia, paso del tiempo, cambios de gustos, etc. o DESCUBIERTO: Cantidad tomada de una cuenta corriente que excede los fondos

que se tena. o DESCUENTO DE LETRAS: Denominacin utilizada para referirse al adelanto de la

cantidad de dinero que efecta un banco al/a la tenedor/a de una letra de cambio antes de su vencimiento. La diferencia entre la cantidad abonada por el banco y el importe que figura en la letra de cambio, constituye la remuneracin del banco. o DEUDA: Obligacin de pagos o de reintegrar algo. Obligaciones que aparecen como

fondos ajenos en el balance de una empresa. o o o o DOMICILIO FISCAL: Lugar donde reside una sociedad a efectos fiscales. EFECTOS O DOCUMENTOS A COBRAR: Pagars o letras pendientes de cobro. EFECTOS O DOCUMENTOS A PAGAR: Pagars o letras pendientes de pago. EJERCICIO ECONMICO: Perodo de doce meses en el que se realizan las

actividades de la empresa, a efectos contables y econmicos. o EJERCICIO FISCAL: Perodo a efectos del presupuesto de la Administracin y del

devengo de la mayora de los impuestos. o o EMPRSTITO: Emisin pblica de obligaciones. ENDEUDAMIENTO: Pasivo total exigible, bajo forma de crditos o prstamos con

entidades financieras o terceras personas. o FACTURA: Documento justificativo del valor de un producto o servicio, que es

extendido por una empresa cuando ha realizado la venta correspondiente. o FACTURA PROFORMA: Documento extendido por el/la vendedor/a de un producto o

servicio, en el que se indica el importe que tendr el suministro o la prestacin de los mismos. o FINANCIACIN: Es el conjunto de fuentes y medios con los que una empresa

obtiene los recursos financieros necesarios para la realizacin de sus fines. o o GESTIN FINANCIERA: Gestin global de los recursos financieros en una empresa. HABER: Columna derecha de las cuentas contables que recoge los (abonos) de

contabilidad. o IMPUESTO: Tributos que afectan a un determinado hecho imponible y determinan un

sujeto pasivo. Son creados por Ley y de obligado cumplimiento, determinando un pago a la Hacienda Pblica. o IMPUESTOS DIRECTOS: Gravan sobre la renta en funcin de la capacidad de pago,

progresiva o proporcionalmente. o IMPUESTOS INDIRECTOS: Aqullos que gravan la produccin, el trfico y el

consumo. No dependen de las caractersticas del sujeto pasivo. o IMPUESTO SOBRE EL PATRIMONIO: Aqul que grava el patrimonio a partir de un

lmite, con independencia de la renta a que da lugar. o IMPUESTO SOBRE EL VALOR AGREGADO (IVA): Aqul que grava el valor

agregado generado en cada fase del proceso productivo. o o INPUT: Trmino de origen ingls que puede traducirse por entradas. INSOLVENCIA: Denominacin utilizada para designar una situacin anmala de las

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empresas, en la que stas no pueden satisfacer todas las deudas contradas. o INTERS: Cantidad que se paga o recibe por el uso de un dinero cedido

temporalmente, con futura devolucin de ste. o INVENTARIO: Es una relacin detallada de los diferentes elementos que componen

el patrimonio de una persona o empresa en un momento determinado. o INVERSIN: Compra de bienes de capital para producir bienes de consumo. Se

destina a aumentar la produccin. o LIBRO DIARIO: Libro de contabilidad en el que se reflejan las actividades

econmicas y financieras de la empresa diariamente, mediante apuntes contables. o LIBRO MAYOR: Libro de contabilidad en el que se reflejan las cuentas del balance y las de gestin (Gastos e Ingresos) de una empresa, en hojas

(Activo y Pasivo)

separadas y sus movimientos. o LIBROS DE CONTABILIDAD: Libros oficiales de comercio utilizados para llevar la

contabilidad. o LIQUIDEZ: Es la propiedad que tienen determinados activos de poder transformarse en dinero. En otro sentido, se refiere a la capacidad que tiene una

a corto plazo

empresa para hacer frente a sus compromisos de pagos inmediatos a corto plazo. o MARGEN BRUTO: Diferencia entre ingresos y costo variable y no se incluyen, por

tanto, los gastos de estructura ni financieros. o o o MARGEN NETO: Margen bruto menos todos los costos fijos. NETO PATRIMONIAL: Resultado de deducir del Activo Total el Pasivo. OBLIGACIN: Ttulo valor de renta fija. Generalmente el tipo de inters es fijo y

pagadero semestralmente, con plazo de amortizacin superior a tres aos. Si el inters puede fluctuar se denomina obligacin de inters variable. o OBSOLESCENCIA: Desplazamiento de una tecnologa o producto por otro innovador

que realiza la misma funcin con mayor eficacia. o o OUTPUT: Trmino de origen ingls que puede traducirse como salidas. PASIVO: Conjunto de deudas y obligaciones que tiene contradas una empresa. El

pasivo representa la estructura financiera o fuentes de financiacin ajenas de la empresa. o o PASIVO CIRCULANTE: Parte del pasivo con vencimiento inferior a un ao. PASIVO EXIGIBLE: Pasivo ajeno que recoge las obligaciones especficas en un

momento determinado de la empresa. o PATENTE: Es un certificado que otorga el Estado, por el que se reconoce a una o

varias personas fsicas o jurdicas, el derecho a utilizar exclusivamente una invencin nueva que implique una actividad y sea susceptible de aplicacin industrial. o PLANIFICACIN: Es una funcin fundamental de la empresa y de las organizaciones

en general, que consiste bsicamente en un proceso de preparacin de las decisiones y de los medios necesarios para desarrollarlas. Es una etapa de definicin de objetivos y estrategias para lograrlos. o PLUSVALA: Es el aumento de valor que experimenta un bien como consecuencia de

la accin de determinados factores, principalmente del tiempo. o PRESUPUESTO: Documento que refleja la planificacin financiera de la empresa. Se

realiza en perodos determinados regulares permitiendo marcar objetivos y controlar la gestin realizada segn el presupuesto previsto y su diferencia con los resultados reales. o PRESUPUESTO DE CAJA: Aqul que recoge la previsin de cobros y la previsin de

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pagos en un perodo determinado, con la finalidad de prever y analizar los excesos y dficit de tesorera que pudieran producirse. o PRODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB): Es el valor de la produccin bruta total de

bienes y servicios de un pas ms las rentas netas de los factores productivos de origen extranjero, durante un perodo de tiempo determinado, generalmente un ao. o PUNTO MUERTO: Se denomina Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad de una

empresa, al volumen de ventas que proporciona un beneficio cero, es decir unos ingresos totales iguales a los costos totales en los que la empresa incurre. A partir de este punto, el incremento de las ventas origina un beneficio, mientras que por debajo de ese punto, la empresa ocasiona prdidas. o RAPPEL: Trmino que se utiliza para designar la bonificacin que una empresa

concede a otras si sobrepasa un determinado volumen de compras en un perodo de tiempo fijado. o RATIO: Trmino que designa el cociente entre dos magnitudes y manifiesta la real o

posible relacin entre ambas magnitudes. Permite establecer comparaciones entre diferentes momentos de tiempo, diferentes empresas, etc., as como para analizar la gestin de la propia empresa. Segn el tipo de magnitudes relacionadas, los ratios pueden ser econmicos, financieros, tcnicos, sociales, etc. o RECAUDACIN: Acto de recoleccin de dinero como pago, generalmente de

impuestos y dems tributos. o o RENTA NACIONAL: Equivale al Producto Nacional Neto al costo de los factores. RENTA PER CPITA: Renta nacional de un pas dividida entre la poblacin total. Da

una idea del nivel de vida de un pas. o RENTING: Trmino de origen ingls sin equivalencia exacta en castellano, que se

utiliza para designar una operacin de alquiler de bienes de equipo a corto plazo, entre la sociedad arrendadora y la persona usuaria de dicho equipo. o RESERVA: Trmino que designa los beneficios no distribuidos por una empresa, que

quedan formando parte de los fondos propios de la empresa. o o RESERVA ESTATUTARIA: La establecida por los estatutos de la sociedad. RESERVA LEGAL: La establecida por la Ley de Sociedades Comerciales. La

exigencia es que se vaya constituyendo ao a ao por el 5% de los resultados positivos de los ejercicios hasta lograr el 20% del capital suscripto. o RESERVA VOLUNTARIA: La establecida por la propia voluntad de la Asamblea o

reunin de socios en una empresa y que est formada por la aplicacin de resultados, pudiendo repartirse entre los/as accionistas en cualquier momento. o RESULTADOS: Cantidad obtenida al restar a los ingresos de una empresa, en un

perodo determinado, todos los gastos incluyendo amortizaciones (y provisiones). o RESULTADO ECONMICO: se utiliza para designar los recursos generados por la

propia actividad de la empresa. Se denomina tambin Capacidad de Autofinanciacin, y es igual al resultado despus de Impuestos e intereses, considerando las dotaciones o provisiones y las amortizaciones del ao. o SALDO: Cantidad que resulta de la diferencia entre el Debe y el Haber de una

cuenta, puede ser deudor (figura en el Debe) y acreedor (figura en el Haber). o o SUJETO PASIVO: Persona fsica o jurdica responsable del pago de un tributo. TASAS: Son unos tributos que hay que pagar por el uso de determinados bienes o

servicios pblicos.

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o o

TRIBUTO: Tasas, impuestos y contribuciones especiales. VALOR AGREGADO: Es el valor que una unidad econmica aade a la produccin

de un bien o servicio mediante la utilizacin de diversos factores productivos. El valor agregado se determina por dos procedimientos diferentes: mediante la adicin de los diferentes salarios, intereses, rentas de la tierra y beneficios obtenidos por la empresa y a travs de la diferencia existente entre las ventas de una empresa y las compras de la misma. o VENTA: Es un contrato por el que la persona que vende se obliga a transmitir una

cosa o un derecho a la persona que compra, a cambio de una determinada cantidad de dinero.

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7. Conclusiones
En este apartado del Plan, se deber resumir las metas y objetivos empresariales y dejar sentado sin lugar a dudas que el empresario est totalmente comprometido a conseguir el xito para su empresa. Se realizarn todas aquellas reflexiones acerca de la viabilidad del proyecto empresarial que se crean oportunas.

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