TEORIA ECONOMICA

LA ECONOMIA
Es el estudio de la manera en que los individuos y la sociedad deciden emplear los recursos escasos
que podrían tener usos alternativos para producir diversos bienes y distribuirlo para su consumo ,
presente o futuro, entre las diferentes personas y grupos de la sociedad.
• Es el estudio de la actividad relacionada con la producción y el intercambio entre las personas.
• Estudia la tendencia de los precios, la producción y el desempleo

EL CAMPO DE LA ECONOMIA
La economía es una ciencia social que trata de los medios por los cuales la escasez de recursos se
utiliza para satisfacer necesidades de la población. Ello nos resulta familiar cuando observamos a una
familia decidiendo la distribución de sus ingresos en la compra de ropa, vivienda, comida, transporte y
otros bienes y servicios. Los centros de estudios superiores deben establecer que parte de sus
ingresos gastarán en la construcción de edificios, o la compra de libros para la biblioteca. Los
estudiantes deben repartir su tiempo de estudio entre los diversos cursos que llevan, y decidir la
porción del tiempo que dedicarán al estudio y no a otras actividades.

La Microeconomia: trata del estúdio de los “Agentes Económicos”como los productores y

consumidores; la teoria de los precios relativos. Trata del estudio del comportamiento del consumidor,
los productores, los mercados de bienes, los mercados de factores, el equilibrio general y la teoria del
bienestar.

La macroeconomía:, estudia el comportamiento de los “agrgados de la economía” como un todo:

la producción, el desempleo, la inflación, la expanción y recesión, la balanza de pagos, el tipo de
cambio, el crecimiento económico, los déficit presupuestarios y la deuda pública. La macroeconomía
analiza las políticas económicas y las varables que influyen en el comportamiento: consumo, la
inversión los determinantes de las variables de los salarios y los precios absolutos, las políticas
monetarias y fiscales, la cantidad de dinero y los tipos de interés, la deuda pública y el presupuesto
del sector público.

ECONOMIA POSITIVA Î “lo que se da”

-Se deja de lado todo juicio de valor o ética
-Ejemplo: La empresa maximiza sus beneficios
-Eje: Operación de desagio tributario.
ECONOMIA NORMATIVA Î “lo que debería darse”
- Realiza juicios de valor
- Ejemplo. El presupuesto de la república y la optima asignación de recursos.
- Eje: El gobierno tiene que decidir entre comprar armas o construir colegios.

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FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA DE MERCADO
Se tienen dos tipos de mercados los
cuales son el mercado de bienes (se
compran y venden bienes y servicios) y
mercado de recursos o factores (se
compran y se venden recursos
productivos).
Las familias deciden cuanto venden o
alquilan de su trabajo, tierra, capital y
habilidades empresariales en los
mercados de recursos. Por la venta de
estos recursos, las familias reciben
ingresos en forma de salarios, alquiler,
intereses y beneficios. Las familias
tambien deciden como gastar sus
ingresos en bienes y servicios
producidos por las empresas. Las
empresas deciden la cantidad de
recursos que contratarán, como usarlos
para producir bienes y servicios, que
bienes y servicios producir y en que
cantidad.

FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCION

Muestra el menú de posibilidades entre las que la sociedad puede elegir la combinación entre cada
uno de ellos, asumiendo una situación dada de la tecnología y una cantidad total de recursos.
Para producir un bien, una economía de pleno empleo siempre debe renunciar a una determinada
cantidad de otra.

Cont.
Posibilidad Colegio Producción
es y Carretera Alimentaria

A 0 15

B 1 14

C 2 12

D 3 9

E 4 5

F 5 0

La frontera de posibilidades en una producción de pleno empleo es imposible producir más alimentos
y más colegios y carreteras al mismo tiempo durante cualquier periodo dado. Cuando se desplaza la
economía del punto B a C, se produce más colegios pero se produce menos alimentos, de modo que
se tiene que realizar una elección.
Cuando nos ubicamos al interior de la frontera de posibilidades de producción como en el punto G, la
economía no está produciendo a pleno empleo, por lo tanto si podrá aumentar la producción de
alimentos e incrementar la construcción de colegios al mismo tiempo.

LAS EMPRESAS Y EL MERCADO

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En 1990, un científico británico, Tim Berners Lee, inventó la red mundial de computadoras conocido
como World Wide Web. Esta notable idea preparó el camino para la creación y el crecimiento de
miles de empresas rentables. Una de ellas es Internet Explorer. Como operan las empresas y tomam
sus decisiones?
Existen empresas multinacionales como Microsoft, hasta pequeños restaurantes familiares.
La mayor parte de los componentes de una computadora personal IBM son hechos por otras
empresas. Microsoft produce el sistema operativo Windows, e Intel hace el microprocesador de
circuitos integrados, otras hacen los Discos Duros, otras hacen tarjetas de sonido. ¿por qué IBM no
produce todos los elementos para sus propias computadoras?.
Todas las empresas difieren en tamaño y en el alcance de lo que hacen. Pero todas realizan las
mismas funciones económicas básicas. Cada empresa es una institución que contrata recursos
productivos y los organiza para producir y vender bienes y servicios.

TEMAS DE MICROECONOMÍA
EL OBJETIVO DE LAS EMPRESAS
La meta de una empresa es maximizar sus utilidades o beneficios económicos. Una empresa que no
busca maximizar sus utilidades es eliminada del mercado o es adquirida por otras empresas que si
buscan hacerlo.

LOS MERCADOS Y EL AMBIENTE COMPETITIVO

Los mercados en los que operan las empresas son muy diferentes. Algunos otros son altamente
competitivos y es muy difícil obtener utilidades. Otros parecen estar casi libres de competencia y
tienen empresas que obtienen grandes utilidades: Otros están dominados por violentas campañas
publicitarias en la que cada empresa busca persuadir a los compradores de que tiene los mejores
productos. Y otros más muestran una apariencia como de guerra.
Entre las clases de mercados tenemos.

• Competencia Perfecta
• Monopolio
• Competencia Monopolista
• Oligopolio

COMPETENCIA PERFECTA
La competencia perfecta es el modelo económico de un mercado que posee las características
siguientes. Cada agente económico actúan como si los precios estuviesen dados, es decir, cada uno
de ellos actúa como un tomador de precios; el producto es homogéneo; hay libre movilidad de
recursos, incluida la libre entrada y salida de empresas productoras; y todos los agentes económicos
que intervienen en el mercado poseen un conocimiento perfecto y completo.

CUATRO CONDICIONES DE LA COMPETENCIA PERFECTA.

1. Las empresas venden un producto homogéneo (estandarizado).- Se supone que el producto
que vende una empresa es un sustituto perfecto del que vende las demás.
2. Las empresas toman los precios como dados.- Cada participante del mercado, sea
demandante o proveedor considera el precio del producto como dado (la cantidad que produzca no
afectará al precio de mercado).
3. Existe libre movilidad de los recursos, los factores de producción son perfectamente móviles a
largo plazo. Se pueden trasladar de la producción de un bien a otro, sin ningún problema.
4. Perfecta información.- Tanto para consumidores como para los productores la información es
perfecta. Si los consumidores no conocen todos los precios, pueden comprar más caro de lo

3
 necesario, entonces no habría un precio uniforme en el mercado; de igual manera si los
trabajadores desconocen los salarios que se ofrecen, es posible que no vendan sus servicios al
mejor postor.

LA CONDICION A CORTO PLAZO DE LA MAXIMIZACION DE BENEFICIOS.

¿La empresa como elige su nivel de producción a corto plazo?
Partiendo del supuesto de que el objetivo de la empresa es maximizar el beneficio económico, elegirá
el nivel de producción con el que la diferencia entre el ingreso total y el costo total sea la mayor
posible (Qo en la gráfica).

MONOPOLIO
Existe un monopolio puro cuando sólo hay un productor en el mercado. No hay competidores o
rivales directos, sin embargo la política de un monopolista puede estar limitada por la competencia
indirecta de todos los bienes, por el ingreso del consumidor y los bienes que son sustitutos y por la
amenaza de competencia potencial cuando es posible la entrada al mercado.

CARACTERÍSTICAS DE LOS MONOPOLIOS.

1. Una sola empresa oferta en el Mercado donde existen muchos compradores y consumidores.
2. La empresa vende un producto único que no tiene sustitutos cercanos.
3. La empresa tiene poder en el mercado, puede “controlar” su precio.
4. La entrada al Mercado está restringida, debido a altos costos y a ciertas barreras de entrada. Se
dan impedimentos sociales, políticos o económicos que impiden a las empresas entrar al
mercado.
Las barreras para entrar son:
- Alto costo de entrar a un mercado que soporta solo un negocio, ejemplo la oferta de
electricidad y agua, etc
- Un negocio puede tener control exclusivo de un recurso natural. Otros productores no pueden
competir ya que no tienen este recurso a su disposición.
- Un negocio puede tener copyright o derecho de patente sobre su producto, haciendo para
otros ilegal que produzcan un producto similar.
Una marca conocida (trademark) puede asegurar la lealtad del consumidor, ejemplo. PEPSI.

LA COMPETENCIA MONOPOLISTICA
La competencia monopolística es una estructura de mercado mucho más real y se da cuando existe
competencia entre empresas pero esta no es tan feroz como en el modelo de la competencia perfecta
ya que las empresas poseen cierto poder para fijar sus precios en forma similar a como lo hacen los
monopolios.

CARACTERÍSTICAS DE LA COMPETENCIA MONOPOLISTICA.

™ Compite un gran número de empresas.

¾ Pequeña participación del mercado
¾ Imposibilidad de colusión: como hay muchas empresas no pueden coludirse para fijar el precio
más alto.
™ Cada empresa tiene productos diferenciados.
™ Las empresas compiten sobre la base de calidad del producto, precio y marketing(publicidad y
presentación)
™ Las empresas están en libertad de entrar y salir de la industria.

PRECIO Y PRODUCCIÓN EN LA COMPETENCIA MONOPOLISTICA

En este caso se supone que la empresa ya ha decidido la calidad y el plan de marketing de su
producto. Para un determinado producto y una determinada cantidad de actividad de marketing.

CASO PRACTICO: Se presenta un mercado con empresas que operan en competencia

monopolística, donde se muestra como determinan su precio y producción en el corto y largo plazo.
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OLIGOPOLIO
Es una estructura de mercado en la que compite un pequeño número de empresas, es decir hay más
de un vendedor en el mercado, pero no en tal cantidad que la contribución de cada una de ellas no
pueda influir en el mercado (Imperceptible). Cuando solo hay 2 vendedores en el mercado se da el
caso especial del duopolio.
En el oligopolio la cantidad vendida depende del propio precio que fija la empresa. Suponga que
usted con su liquidación del Banco apertura una tienda de artefactos en su ciudad, donde hay en total
3 tiendas de artefactos. Si usted rebaja sus precios y sus 2 competidores no lo hacen, sus ventas
aumentan y las ventas de las otras 2 tiendas disminuyen. Al tener menores ventas, lo más probable
es que las otras 2 tiendas también rebajen sus precios. Si lo hacen las ventas y los beneficios de
usted se desploman. Por lo tanto antes de decidir rebajar el precio usted tiene que decidir como
reaccionarán las otras empresas e intentar calcular los efectos de esas reacciones sobre sus propios
beneficios.

MONOPSONIO
Es una estructura de mercado en la supone la existencia de un solo consumidor que se enfrenta a un
considerable número de productores, de tal manera que estos últimos no ejercen influencia sobre el
precio. A diferencia del Monopolio y de la competencia monopolística, es ahora el comprador el que
impone el precio con el objeto de maximizar su beneficio.

LA OFERTA Y LA DEMANDA.

Mercado.- Un mercado está formado por los compradores y vendedores de un bien o de un servicio.
Algunos mercados sólo existen en un determinado momento o se encuentran en un determinado
lugar, otros mercados abarcan un vasto territorio geográfico y la mayoría de las personas que
participan en ella nunca llegan a conocerse.

Curva de demanda.- La curva de

demanda nos indica las cantidades que
desearán adquirir los compradores a los
distintos precios. Su propiedad clave es
su pendiente negativa; cuando baja el
precio aumenta la cantidad demandada.
Esta propiedad se denomina ley de la
demanda (observación empírica según
el cual cuando baja el precio un
producto, aumenta su demanda por parte
de los individuos).

La cantidad demandada de un bien aumenta cuando baja el precio y la cantidad disminuye cuando
sube el precio. En primer lugar porque muchas personas, comienzan a utilizar un sustituto cercano.
En segundo lugar no se puede comprar tanto como antes.
La curva de demanda de un bien es un resumen de los diferentes cálculos de coste-beneficio que
hacen los compradores con respecto al bien.

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Curva de oferta.- se denomina como un
conjunto de pares de precios y cantidades con
los que los oferentes se muestran satisfechos.
El término satisfecho nos dice que en cualquier
punto de la curva de oferta representa la
cantidad que desea vender los oferentes, dado
el precio al que se enfrentan. La pendiente
positiva de la curva de oferta refleja el hecho
de que los costos tienden a aumentar cuando
los productores aumentan la producción a corto
plazo.

Cantidad y precio de equilibrio.

La intersección de las curvas de oferta y demanda representa el precio y la cantidad con lo que están
“satisfechos“ todos los que participan en el mercado: los compradores están comprando la cantidad
que desean comprar a ese precio y los vendedores están vendiendo la cantidad que desean vender.

DETERMINANTES DE LA OFERTA Y LA DEMANDA

El análisis de la oferta y demanda nos ayuda a predecir como responderán los precios y las
cantidades de equilibrio a los cambios de las fuerzas del mercado. Como las curvas de oferta y
demanda se cortan para determinar los precios y las cantidades de equilibrio, todo lo que desplace
estas curvas tenderá a alterar los valores de equilibrio de una manera predecible.

Determinantes de la demanda.
1. Las rentas.- La renta influye en la cantidad que compran los individuos de la mayoría de los
bienes y servicios a un precio dado cualquiera. En el caso de la mayoría de los bienes, la cantidad
demandada a un precio cualquiera aumenta con la renta. (bienes normales).
2. Los gustos.- No todos las personas tienen los mismos gustos ni todos los gustos permanecen
fijos a lo largo del tiempo.

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3. Los precios de los sustitutos y de los complementarios.- Si se tiene dos bienes sustitutos, el
incremento del precio de uno de ellos llevará a demandar más del otro bien.
4. Las expectativas.- Las expectativas de los individuos sobre los niveles futuros de renta y de
precios también desempeñan un papel en sus decisiones actuales relacionadas con sus compras.
5. La población.- Cuanto mayor es un mercado, mayor es la cantidad que se compra de un bien o
servicio a un precio cualquiera dado.
Factores que desplazan las curvas de demanda

precio precio precio

D1
Do Do Do
D1 D1

Q Q Q
Se espera que
Baja el precio del Baja el precio del disminuya la renta
complementario sustituto

Determinantes de la oferta.

1. La tecnología.- La cantidad que están dispuestos a ofrecer los oferentes a un precio cualquiera
depende principalmente de sus costos de producción, los cuales, a su vez, están estrechamente
relacionados con la tecnología.
2. Los precios de los factores.- Otro determinante de los costos de los oferentes es lo que ha de
pagarse por los factores de producción: el trabajo, el capital, etc.
3. El número de los oferentes.- Cuantas más empresas puedan ofrecer el producto, mayor será la
cantidad ofrecida a un precio dado cualquiera.
4. Las expectativas.- Los oferentes también tienen en cuentas sus expectativas sobre las
variaciones de los precios cuando toman sus decisiones actuales sobre la producción.
5. La metereología.- En el caso de algunos productos la naturaleza influye poderosamente en la
situación de la curva de oferta.
Factores que desplazan las curvas de oferta

precio precio precio

So So
S1
S1 S1
So

Q Q Q
Bajada de los tipos de
Mejora de la Subida de los salarios interés
tecnología

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Predicción y explicación de las variaciones del precio y la cantidad

• Un aumento en la demanda provoca un aumento tanto del precio como de la cantidad de equilibrio.
• Un descenso de la demanda provoca una reducción tanto del precio como de la cantidad de
equilibrio.
• Un aumento de la oferta provoca una reducción del precio de equilibrio y aumento de la cantidad
de equilibrio.
• Un descenso de la oferta provoca un aumento del precio de equilibrio y una disminución de la
cantidad de equilibrio.

LOS IMPUESTOS
El análisis de la oferta y la demanda también es un instrumento útil para analizar los efectos de los
distintos impuestos.

Precios y cantidades de equilibrio cuando el vendedor ha de pagar un impuesto de T=10.

Desde la perspectiva del vendedor un impuesto de 10 unidades es lo mismo que un incremento del
costo unitario de 10 unidades. La nueva curva de oferta se encuentra, 10 unidades por encima de la
antigua (So)
El impuesto provoca una reducción de la cantidad de equilibrio de Qo a Q1, el nuevo precio que paga
el comprador sube de Po a P1 y el que percibe el vendedor baja de Po a P1-10.

Obsérvese, aunque el impuesto lo paga el vendedor, lo que hace es elevar el precio que pagan los
compradores, por lo que la carga de impuesto se reparte entre el comprador y el vendedor.
Precio
S1

10 So

P1

Po

P1-10

Q1 Q0 Cantidad
Precios y cantidades de equilibrio una vez introducido un impuesto de T=10 pagado por el
comprador.

En este caso el impuesto desplaza la curva de demanda en sentido descendente en 10 unidades.

El impuesto provoca una reducción de la cantidad de equilibrio de Qo a Q1. El nuevo precio pagado
por el comprador sube de Po a P2 +10, el nuevo precio que percibe el vendedor baja de Po a P2.

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 Precio

P2+10
Po
P2
10

Do
D1

Q1 Q0 Cantidad

PRACTICA DIRIGIDA
Tema: DEMANDA
1º.- La señorita Carmen Sánchez, tiene un gusto especial por los chocolates, por lo que su demanda
está dado por la función Qd=60-20P. Se pide calcular:
a).- La derivación de la demanda si los precios cambian entre 0 y 3 dólares.
b).- Graficar la curva de demanda.

2º.- Hipermercados METRO tiene como función de demanda de cuadernos Qd1=6000-1000P, si por
la campaña escolar su nueva función de demanda es Qd1=8000-1000P, Se pide calcular:
a)..- La derivación de la demanda si los precios cambian entre 0 y 6 soles.
b).- Graficar la curva de demanda y determinar si la demanda aumenta o disminuye.

Tema: OFERTA
3º.- La librería LALITO presenta la siguiente función de oferta de lapiceros: Qs=-60+40P. Se pide
calcular:
a)..- La derivación de la oferta si los precios cambian entre 2 y 5 soles.
b).- Graficar la curva de oferta.

4º.- En un Centro Comercial existen 150 empresas que producen chocolates, por lo que cada uno de
ellos tiene la siguiente función de oferta de chocolates. Qs1= -20+5P, Si el ingreso de las personas
aumenta hace que la nueva función de oferta sea Qs2= -10+5P. Se pide calcular:
a)..- La derivación de la oferta si los precios cambian entre 4 y 12 soles con variaciones de 2 soles
b).- Graficar la curva de oferta para las dos funciones de oferta.

Tema: OFERTA Y DEMANDA

5º.- En un mercado se dan las siguientes ecuaciones de la demanda y oferta.
Qd1=6000-1000P Qs1= 1000P. Se pide:
a)..- La derivación de la oferta y demanda, si los precios cambian entre 0 y 6 soles.
b).- Graficar la curva de oferta y demanda.
c).- Hallar algebraicamente el precio de equilibrio.

TEORIA DE LA PRODUCCIÓN Y EL COSTO

El propósito de una teoría o modelo de comportamiento de la empresa es predecir cuáles serán los
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costos y cómo cambiarán, qué efectos producirán en las tasas de producción, etcétera. Si el gobierno
aumenta los impuestos sobre las utilidades de las empresas, ¿qué efecto tendrá esto sobre los
costos e ingresos que maneja quien toma las decisiones empresariales? Este modelo debe servir
para predecir esto. Se desea estar en condiciones de predecir qué ocurrirá si el gobierno evita que las
empresas contraten estudiante» universitarios para emplearlos durante los periodos vacacionales con
salarios inferiores al mínimo legal. Este capítulo se referirá a las técnicas para analizar estas
cuestiones.

DEFINICIÓN DE UNA EMPRESA

¿Qué es una empresa? Cualquier persona lo sabe. Es el supermercado que está en la siguiente
calle, El Banco de Crédito, la compañía de teléfonos. La lista seria muy grande si se intentara
enumerar las empresas de un país. También todos saben que existe una diferencia entre una
corporación gigantesca como la Empresa Telefónica y la tienda de ropa local. Sin embargo, en este
análisis generalmente no se diferenciará entre esto tipos de compañías excepto con respecto al poder
de mercado que tienen esto es, el grado en el que controlan los precios de los bienes que venden.
Las diferencias legales que existen entre las organizaciones empresariales ya han sido estudiadas en
el curso de administración; allí se mencionaron las empresas unipersonales (un solo propietario), las
sociedades y las corporaciones.

LA EMPRESA
Aún no se cuenta con una definición precisa de qué es una empresa, aun cuando todos nosotros
tenemos una idea bastante aproximada. Definamos una empresa o compañía como sigue:

Una empresa es una organización que conjunta diversos factores de producción, como el trabajo (o
mano de obra), la tierra y el capital, para generar un producto o servicio que se espera pueda
venderse con una cierta utilidad.

Una empresa típica tiene la siguiente estructura organizacional: empresario, gerentes o directores y
empleados o trabajadores, El empresario es la persona que asume los riesgos. Debido a esto, el
empresario es quien obtendrá cualesquiera ganancias que se logren. Él también decide a quién
contratar para que lleve la dirección de la compañía. Algunos economistas sostienen que la
verdadera calidad de un empresario queda demostrada cuando puede elegir buenos directores. Los
directores o gerentes, en cambio, son los que deciden quién debe ser contratado y despedido y cómo
debe organizarse la empresa. Los empleados o trabajadores son quienes operan la maquinaria para
generar los productos o servicios que vende la compañía. Los trabajadores y gerentes son
remunerados mediante contratos. Perciben una cantidad específica por Un periodo estipulado. Los
empresarios no devengan salarios según contratos. Ellos no reciben una "retribución" específica. Más
bien, obtienen lo que sobra, si es que 'sobra algo, después de sufragar todos los gastos",Son los
empresarios quienes obtienen las ganancias, si es que las hay, pues las utilidades son para quienes
están dispuestos a correr riesgos.

UTILIDADES
La mayoría de la gente incluyendo a los empresarios consideran a la utilidad como la diferencia entre
la cantidad de dinero que entra en la empresa y la cantidad que gasta en salarios, materiales,
etcétera. En el aspecto contable, podría emplearse la siguiente formula:

Utilidad = Ingresos totales - costos totales

COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL
Las empresas entran o permanecen en la industria si obtienen ganancias, como mínimo una tasa
normal de rendimiento (TNR). Este término, significa que la gente no invertirá sus bienes en una
empresa a menos de que obtenga una tasa competitiva de rendimiento positiva, es decir, a menos de
que su riqueza invertida obtenga una retribución. Cualquier empresa que pretenda atraer capital debe
prever el pago de al menos la misma tasa de rendimiento del capital al igual que las demás empresas
de riesgo similar están dispuestas a pagar, Por ejemplo, si las personas ,invierten su riqueza en
alguna empresa editorial y obtienen una tasa de rendimiento de 10% al año. entonces cada empresa

10
de la industria, editorial debe esperar pagar 10% como tasa de rendimiento normal a los
inversionistas actuales y futuros. Este 10% es un costo de la empresa. Este costo se denomina costo
de oportunidad del capital, el cual es la cantidad de ingreso o rendimiento prescindido por no invertir
en otra empresa.

RESTRICCIÓN DE TECNOLOGÍA A CORTO PLAZO

PARA AUMENTAR LA PRODUCCION A CORTO PLAZO, LA empresa tiene que aumentar la
cantidad de trabajo empleado. Se describe la relación entre la producción y la cantidad de trabajo
empleado mediante tres conceptos relacionados:

Producto total
Producto marginal
Producto promedio

Estos conceptos del producto se pueden mostrar ya sea mediante planes de producto o mediante
curvas de producto. Veamos primero los planes de producto.

EJEMPLO 1
Se presenta la producción de camisas de una empresa familiar, el cual cuenda con datos el número
de trabajadores y la producción. Calcular el producto medio y marginal.

El producto total es la cantidad total producida. El producto marginal es el cambio en el producto total
como resultado del aumento de una unidad de trabajo. Por ejemplo, cuando el trabajo aumenta de 2 a
3 trabajadores por día, el producto total aumenta de l0 a 13 camisas.
(El producto marginal se muestra entre los renglones para resaltar que es el resultado de cambiar el
trabajo). El producto marginal de pasar de 2 a 3 trabajadores es de 3 camisas. El producto promedio
es el producto total dividido entre la cantidad de trabajo empleada. Por ejemplo, el producto promedio
de 3 trabajadores es 4.33 camisas por trabajador (13 camisas al día divididas entre 3 trabajadores).

La tabla muestra algunos datos que describen e! producto total, e! producto marginal y e! producto
promedio. Las cifras indican cómo aumenta la producción de Camisas a medida que se emplean más
trabajadores. También nos dicen sobre la productividad de la fuerza de trabajo de Camisas.

El producto total: es la cantidad total producida por Camisas. Gracias a las cifras en estas
columnas, se puede ver que si la empresa emplea más trabajo, su producto total aumenta. Por ejem-
plo, cuando Camisas emplea a un trabajador, e! producto total es cuatro camisas al día; y cuando
emplea a dos trabajadores, e! producto total es 10 camisas al día. Cada aumento en e! número de
trabajadores empleados ocasiona un aumento en e! producto total.
El producto marginal: expresa en cuánto aumenta e! producto total cuando aumenta el empleo. El
producto marginal de! trabajo es el aumento en e! producto total que resulta del aumento de una
unidad en la cantidad de trabajo empleado. Por ejemplo, en la tabla anterior, cuando aumenta el
11
empleo de dos a tres trabajadores, el producto marginal es de tres camisas, es decir, el producto total
aumenta de 10 hasta 13 camisas.
El producto promedio. expresa qué tan productivos son los trabajadores. El producto promedio de!
trabajo es igual al producto total dividido entre la cantidad de trabajo empleada. Por ejemplo, en la
tabIa, el producto promedio de tres trabajadores es de 4.33 camisas por trabajador (13 camisas al día
divididas entre tres trabajadores).
Si se observan con cuidado las cifras en la tabla, se pueden ver algunos patrones. Por ejemplo, a
medida que aumenta e! trabajo, el producto marginal aumenta al principio y después comienza a
disminuir. Por ejemplo, e! producto marginal aumenta de cuatro a seis camisas al día cuando se
contrata a un segundo trabajador, y después disminuye hasTa eres camisas al día cuando se
contrata el tercer trabajador. El producto promedio También aumenta al principio y después
disminuye. Las relaciones entre el empleo y los eres conceptos de! producto se observan con más
claridad con las curvas de producto.

CURVAS DE PRODUCTO
Las curvas de producto son gráficas de las relaciones entre e! empleo y los tres conceptos de
producto que se acaban de estudiar. Muestran cómo cambian el producto total, el producto marginal y
el producto promedio, según cambia el empleo. También muestran las relaciones entre los tres
conceptos. Observemos las curvas de producto.

La figura muestra la curva de! producto total de Camisas, PT Según aumenta e! empleo, también lo
hace e! número de camisas.
La curva del producto total es similar a la frontera de posibilidades de producción. Separa los niveles
de producción alcanzables de aquellos que no lo son. Todos los puntos que se encuentran arriba de
la curva no son alcanzables.

Observe en particular la forma de la curva de! producto total. Según aumenta el empleo de cero a un
trabajador por día, la curva se hace más inclinada. Después, según continúa aumentando e! empleo
hasta tres, cuatro y cinco trabajadores al día, la curva se hace menos inclinada. Cuanto más inclinada
sea la pendiente de la curva de! producto total, mayor será e! producto marginal, como se verá en
seguida.

COSTOS A CORTO PLAZO

PARA ELABORAR MÁs PRODUCCIÓN A CORTO PLAZO, LA empresa tiene que emplear más
trabajo, lo que significa que tiene que aumentar sus costos. La relación entre la producción y el costo
se describe mediante tres conceptos de cosco:
Casco total
Costo marginal
Costo promedio
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COSTO TOTAL
El costo total de una empresa (CT) es el cosco de todos los recursos productivos que usa. El costo
toral incluye el costo de la tierra, el capital y e! trabajo. Incluye también e! costo de la capacidad
empresarial, que es el beneficio normal. El costo total se divide en casco fijo total y costo variable
total.
El costo fijo total (CF) es el costo de todos los insumos fijos de la empresa. Debido a que la cantidad
de un insumo fijo no cambia a medida que cambia la producción, e! casco fijo no cambia cuando
cambia la producción.
El costo variable total (CV) es el costo de todos los insumos variables de la empresa. Debido a que la
empresa tiene que cambiar la cantidad de insumos variables para cambiar su producción, e! costo
variable toral cambia según cambia la producción.
El casco total es la suma de! costo fijo total y e! costo variable toral.
Es decir CT = CF + CV

La tabla muestra los costos totales de Camisas. Con una máquina de coser que cuesta $25 al día,
el CF es $25. Para producir más camisas se contrata más trabajo, que le cuesta $25 al día. El CV,
que aumenta según aumenta la producción, es el número de trabajadores multiplicado por $25. Por
ejemplo, para producir 13 camisas al día, contrata a tres trabajadores y e! CV es $75. El CT es la
suma de CF y Cv, por lo que para producir 13 camisas al día, e! costo total de la empresa, CT, es
$100. Verifique el cálculo en cada renglón de la tabla.

La siguiente figura muestra las curvas de costo toral de Camisas. Estas curvas muestran en forma
gráfica e! costo total contra la producción. La curva gruesa muestra el costo total, el costo fijo total es
horizontal porque e! costo fijo total no cambia cuando cambia la producción. Se mantiene constante
en $25. La curva del costo variable total(CV) y la curva del costo total (CT) aumentan con la produc-
ción. La distancia vertical entre e! CV y la curva CT es el costo fijo toral, tal y como se muestra
mediante las flechas.

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El costo marginal de una empresa es el aumento en e! costo total que resulta de! aumento de una
unidad de producción. Se calcula e! costo marginal como e! aumento en el costo total dividido entre e!
aumento en la producción.

La tabla anterior muestra este cálculo. Por ejemplo, cuando la producción aumenta de 10 a 13
camisas diarias, e! costo total aumenta de $75 a $100. El cambio en la producción es de tres camisas
y e! cambio en e! costo total es $25. El costo marginal de cada una de esas tres camisas es ($25 / 3),
lo que equivale a $8.33.

Costo promedio
Hay tres costos promedio:
1. Costo fijo promedio
2. Costo variable promedio
3. Costo total promedio o costo promedio

El costo fijo promedio (CFP) es e! costo fijo total por unidad de producción. El costo variable
promedio (CVP) es el costo variable total por unidad de producción. El costo total promedio o
costo promedio (CP) es e! costo total por unidad de producción. Los conceptos de costo promedio
se calculan a partir de los conceptos de costo total, en la forma siguiente:
CT = CF + CV

La tabla de la figura muestra e! cálculo del costo promedio. Por ejemplo, cuando la producción es de
10 camisas, e! costo fijo promedio es ($25 / 10), lo que es igual a $2.50; e! costo variable promedio es
($50 / 10), lo que es igual a $5.00, ye! costo total promedio es ($75 -;10), lo que es igual a $7.50.
Observe que e! costo promedio es igual al costo fijo promedio ($2.50), más e! costo variable promedio
($5.00).
TEMAS DE MACROECONOMÍA
LA CONTABILIDAD NACIONAL
Las cuentas nacionales nos proporcionan estimaciones periódicas del PNB que es la medida básica
del funcionamiento de una economia en cuanto a la producción de bienes y servicios. A su vez es
importante por que nos suministra el marco conceptual para describir las relaciones entre las tres
variables macroeconómicas: la producción, la renta y el gasto.

EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB)

El PNB es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en un periodo determinado por
los factores de producción que son la propiedad de los residentes de un país. Incluye los bienes como
edificios y los servicios como las conferencias de los economístas. El PNB es el valor de los bienes y
servicios finales producidos con la finalidad de evitar la doble contabilización. Por ejemplo en la
elaboración de un mueble no se incluirá en el PNB el precio total del mueble y además el precio de
los clavos, de la madera, y otros insumos..

 El PNB nominal o en soles corrientes, mide el valor de la producción utilizando los precios
vigentes en el periodo en que se obtuvo.
 El PNB real o en soles constantes, mide la producción obtenida en cualquier periodo utilizando los
precios de un año base. La tasa de crecimiento del PNB real mide la tasa de crecimiento de la
economía

Causas del crecimiento del PNB real

٠ Variación en la cantidad de recursos de la economía (capital y trabajo)
o La PEA crece a lo largo del tiempo lo cual constituye un aumento en la producción.
o El stock de capital formado por los edificios y las maquinarias crece a lo largo del
tiempo dando lugar a otra fuente de aumento de la producción.
14
٠ Variación en la eficiencia con la que trabajan los factores de la producción(productividad), ello se
debe a las variaciones de los conocimientos, incluyendo el aprendisaje en los puestos de trabajo.

EL PRODUCTO NACIONAL NETO (PNN)

Se diferencia del PNB en que se deduce de este la depreciación de los bienes de capital existentes
durante el periodo. Se sabe que la producción del PNB se realiza a costas del desgaste del stock de
capital existente; por ejemplo la maquinaria se desgasta a medida que se utiliza, si no se utilizan
recursos para mantener o reponer el capital existente, el PNB no se podria sostener a nivel corriente.

EL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI)

Es el valor de los bienes y servicios finales producidos en el interior del país. Indica la renta total del
país y el gasto total en su producción de bienes y servicios. El PBI es igual a:
 La renta de todos los miembros de la economía.
 Al gasto total de la producción de bienes y servicios de la economía.

La renta de la economía es igual al gasto en la economía en su conjunto. La contabilidad nacional es

el sistema contable que se emplea para medir el PBI.

Una parte del PNB se obtiene en el extranjero por ejemplo la renta de un ciudadano peruano que
trabaja en Chile, forma parte del PNB del Perú, sin embargo no forma parte del PBI del Perú por que
no se gana en el interior del país.

La economía sumergida
Son los bienes y servicios que no se incluyen en el PBI como por ejemplo el tener un segundo
empleo pagado en efectivo, las apuestas ilegales, el trabajo de un inmigrante ilegal, el tráfico ilegal de
drogas.

El PBI nominal
Es el valor de los bienes y servicios expresados a precios corrientes
El PBI real
Es el valor de los bienes y servicios expresados a precios constantes, es decir a precios de un año
base.

15
Ejemplo tomando en cuenta como año base a 1994. Calcular el PBI nominal y real al año 2001 de 5
kg de yuca al precio de S/. 0.8 c/kg y 4 kg de papa al precio de S/. 1.0 c/kg. Se sabe que los precios
de la yuca fue de S/. 0.7 y de la papa de S/. 0.9 en 1994

PBI nominal 2001= 5x0.8 + 4x1 = 4 + 4 = 8.00

PBI real 2001= 5x0.7 + 4x0.9 = 3.5 + 3.6 = 7.10

El deflactor del PBI

Tambien denominado deflactor implicito de precios del PBI, es la relación entre el PBI nominal de un
año dado y el PBI real, y es la medida de inflación entre el periodo corriente y aquel al que
corresponde los precios base utilizados para el calculo del PBI.

PBInominal
DeflactordelPBI =
PBIreal

El indice de precios al consumidor (IPC)

Mide el costo de comprar un conjunto dado de bienes, representativos de las compras de los
consumidores

16
 EL SECTOR FISCAL
EL SECTOR PUBLICO
El sector público afecta a la renta de equilibrio de dos formas distintas. En primer lugar, las compras
gubernamentales de bienes y servicios, G. son un componente de la demanda agregada. En segundo
lugar, los impuestos T y las transferencias TR afectan a la relación entre la producción y la renta, Y. y
la renta disponible, renta que está disponible para el consumo y el ahorro- que recibe el sector
privado, YD. En esta sección nos ocupamos de la forma en que las compras del sector público, los
impuestos y las transferencias afectan al nivel de equilibrio de la renta.
Partimos de nuevo de las identidades básicas de la contabilidad nacional. La introducción del sector
público vuelve a situar a las compras gubernamentales (G) en el lado del gasto de la Ecuación, y a
los impuestos (T) menos las transferencias (TR), en el lado del reparto de la renta. Por tanto,
podemos reformular la identidad de la Ecuación así:
C + I + G = S + (T - TR) + C
EL PRESUPUESTO
Es una expresión contable del plan económico de la hacienda pública del estado durante un ejercicio
económico, generalmente de un año. Es la asignación de ingresos y gastos, el ingreso es a través de
su recaudación prevista por los impuestos, las operaciones patrimoniales y el endeudamiento del
estado. Los gastos corresponden a las compras de bienes y servicios por parte del estado,
transferencias, inversiones de capital.
EL SUPERÁVIT : Es el exceso de los ingresos del sector público correspondiente a los impuestos
respecto a los gastos, consistentes en compras de bienes y servicios y las transferencias.
SP = T – G – TR Donde SP>0

EL DEFICIT : Es el exceso de los gastos realizados por el gobierno respecto del ingreso del sector
público.
SP = T – G – TR Donde SP<0

POLÍTICA FISCAL
Es la política que sigue el sector público para expandir o contraer la producción y la renta en la
economía, para ello vale de herramientas como el gasto público (G) que son las compras de bienes y
servicios llevados acabo por el sector público, el nivel de sus transferencias (TR) que representa las
donaciones, programas de beneficencia y a la estructura impositiva (T) que son los ingresos que
recauda el gobierno.

POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA

17
Si la política es expansiva se debe aumentar el gasto público, aumentar las transferencias y reducir
los impuestos.

La demanda agregada
La demanda agregada es la cantidad total de bienes demandados en la economía. En general
depende del nivel de renta de la economía y de los tipos de interés. Se distingue entre los bienes
demandados para consumo(C), para inversión (I), para gastos por el Estado(G), y para las
exportaciones netas (XN), la demanda Agregada viene dada por :
DA =C + I + G + XN

La producción se encuentra en equilibrio cuando la cantidad producida es igual a la cantidad

demandada. Por lo tanto, la economía se centra en el nivel de producción de equilibrio cuando:

Y = DA = C + I + G + XN
Y : Producción I : Inversión
DA : Demanda Agregada G : Gasto público
C : Consumo XN : Exportaciones Netas (Exportaciones–
Importaciones)

TRABAJO CALIFICADO
1. La macroeconomía está interesada en:
a) El nivel de producción de mercancías y servicios
b) El nivel general de precios.
c) El crecimiento de la producción real.
d) Todas las anteriores.

2. El PNB real aumenta

a) Cuando existe un aumento en el nivel de precios.
b) Cuando existe un incremento en la producción de mercancías y servicios.
c) cuando existe un crecimiento en el nivel de precios y/o la producción de mercancías y
servicio.
d) Todas las anteriores.

3. Una política fiscal expansiva desplaza

a) La demanda agregada hacia la derecha.
b) La demanda agregada hacia la izquierda.
c) La oferta agregada hacia la derecha.
d) La oferta agregada hacia la izquierda.

4. Cereris paribus significa que

a) Los otros factores se mantienen constantes.
b) Ninguna otra variable afecta la variable dependiente.
c) Ningún otro modelo puede explicar la variable dependiente.
d) El modelo es lógico.

5. Cuando el valor de la producción excede al gasto planeado

a) Existe producción no vendida y el nivel del ingreso disminuirá.
b) Existe producción no vendida y el nivel del ingreso aumentará.
c) No existe producción sin vender y el. nivel del ingreso no cambia.

6. ¿Qué diferencia existe en la contabilidad nacional entre :

a. El hecho de que usted contrate a su cónyuge para realizar las tareas domésticas y el hecho de
que las realice sin pagarle ninguna remuneración?
b. El hecho de que usted decida comprar productos de SAPOLIO de fabricación nacional en
18
 lugar de uno de fabricación extranjera?

7. ¿Qué diferencia hay entre el PIB y el PNB? ¿Es mejor indicador de la renta / producción uno que
otro? ¿Por qué? '

8. Si se despertara por la mañana y observara que el PIB nominal se ha duplicado en

una noche. ¿qué indicador necesitaría verificar antes de comenzar a celebrarlo? ¿Por
qué?

EL SECTOR MONETARIO
EL DINERO
Es el medio que permite la circulación de mercancías y es el medio de pago o de cambio.
Estadísticamente se acostumbra identificar al DINERO como la suma de los billetes y monedas que
están en circulación más los depósitos a la vista del Sistema Bancario (MI). Existen otros activos
menos líquidos que el dinero que directamente no pueden ser usados como medio de pago a los
cuales se les denomina CUASIDINERO. Estos están compuestos por los depósitos de ahorro,
depósitos a plazo, cédulas hipotecarias. etc. A la suma dcl dinero y del cuasidinero se denomina
LIQUIDEZ..

Resumiendo:

C = B1 + Mo
M2 = MI + DA
C : Circulante en poder del público.
B1: Billetes . M2 : 2da. definición de dinero
Mo: Monedas DA : Depósitos de ahorro

M1 = C +DV M3 = M2 + DP

MI : 1ra. definición de dinero M3 : 3ra. definición de dinero

DV : Depósitos a la vista. Depósitos DP : Depósitos a plazo.
transferibles mediante cheques.

Sin embargo. el concepto más utilizado para definir el dinero es el Ml, al que por simplicidad lo
simbolizaremos como:

M1 = C + DV

La liquidez de la economía se define como: .

L = M1 + CD

L : Liquidez
M : Dinero o Masa Monetaria
CD : Cuasidinero.

FUNCIONES DEL DINERO

En una economía de mercado. el dinero cumple tres funciones básicas:

a) Servir como medio de pago
b) Servir como depósito de valor (Reserva dc valor)
e) Servir como unidad de cuenta (Unidad de medida)
19
Indudablemente que la primera de las funciones antes citadas es la más importante en una economía
de mercado, ya que permite la circulación de mercancías. Si una persona o una empresa mantiene
dinero en su poder (es decir demanda dinero) es porque tiene que comprar una serie de bienes y
servicios que están disponibles en la economía y que le son necesarios. Esta es la principal razón por
la que se demanda dinero (MOTIVO TRANSACCIONES), aunque también existen otras razones
relacionadas con transacciones de carácter especulativo o con decisiones de carácter precautorio.

La. segunda función del dinero carece de importancia en la economía moderna. aunque sí fue
importante durante la vigencia del patrón oro y del patrón de cambio oro. Actualmente ya no se
piensa que el dinero vale por la cantidad de oro, plata, o divisas que lo respaldan. sino por la cantidad
de bienes y servicios que podamos adquirir con él. El oro como unidad de medida del valor siempre
ha tenido serios inconvenientes.

La tercera función es valida en cualquier tipo de organización, para lo cual se necesita precios
expresados en unidad monetaria.

CONCEPTO DE OFERTA DE DINERO

Indica la cantidad de dinero que la autoridad monetaria desearía mantener en circulación en un

periodo determinado, de acuerdo a la evolución de los principales indicadores económicos y a los
objetivos de la política económica. Se representa a través de la MASA MONETARIA que es la
cantidad de dinero que existe en la economía en un momento determinado

Hemos visto que al agregado M1 se le denomina también Oferta Monetaria:

M1 = efectivo en manos del público + depósitos a la vista (dinero bancario)

Los bancos centrales tratan de controlar la oferta monetaria en el sistema ya que ésta junto con
la demanda de dinero determina el tipo de interés en el corto plazo.
Y el tipo de interés influye en el volumen de la inversión, lo que afecta al nivel de
producción de equilibrio y por tanto al nivel de empleo.
Los bancos centrales cuando tratan de influir sobre los tipos de interés buscan conseguir la
estabilidad de los precios y del tipo de cambio, requisitos para un crecimiento sostenido en el
tiempo de la producción y del empleo.

En definitiva (recapitulando) los bancos centrales puede actuar sobre OM a través de:

La Base Monetaria, tal como vimos en la lección anterior. Aunque su control no es

absoluto (la base monetaria se puede ver afectada por factores que el Banco Central
no controla)

El encaje bancario "y": si aumenta el encaje bancario disminuye la OM y si reduce el

encaje bancario aumenta la OM (bajo la hipótesis de que "x" es constante lo que en la
vida real no tiene por qué cumplirse siempre).
En definitiva, los bancos centrales tienen posibilidad de actuar sobre la oferta monetaria pero
no tienen un control absoluto.

TASAS DE ENCAJE
La tasa de encaje es el porcentaje de los depósitos que las instituciones financieras están obligadas a
guardar en la calidad de reserva para garantizar la solvencia y liquidez a sus clientes, los que se
encuentran a disposición del Banco Central. Estos porcentajes pueden variar desde el cero por ciento
hasta el 100%: es decir,"puede existir algún tipo de depósitos sobre los cuales no se exige encaje,
mientras que para otros se exige guardarlos íntegramente. Al total de obligaciones sujetas a encaje
se le conoce con el nombre de TOSE, sobre cuyo nivel se aplica la tasa de encaje. Los montos de
20
encaje mantenidos en el Banco Central por lo general son remunerados con tasas similares a la de
los depósitos de ahorro.
Esta tasa de encaje obliga a los bancos a mantener un nivel mínimo de caja, a fin de proteger los
depósitos de los clientes y a su vez poder controlar la cantidad de dinero de la economía

De esta manera. podemos afirmar que las RESERVAS son obligatorias y voluntarias. Las primeras
son las mínimas exigidas por la autoridad monetaria. impuestas coercitivamente y con penalidad. a la
que más comúnmente se conoce con el nombre de ENCAJE. Las segundas son las que los bancos
deciden mantener de acuerdo a sus propios objetivos, necesidades y disponibilidad de recursos.

R = Ro + Rv
R : Tasa de encaje
Ro : reservas obligatorias
Rv : reservas voluntarias

TIPO DE CAMBIO: Es el precio de una moneda extranjera, el que se expresa en unidades de

moneda nacional por cada unidad de moneda extranjera.

CONCEPTO DE DEMANDA DE DINERO

Para una persona cualquiera. su demanda de dinero está dada por la cantidad de dinero que
mantiene en su poder, totalmente disponible para ser gastada en la compra de bienes, servicios o
cualquier otro bien que existe en la economía.
La gente quiere tener una parte de su dinero en efectivo (demanda de dinero) por diversos motivos,
entre los que destacan:

Para poder realizar transacciones, es decir para poder pagar las compras que realizan.

La cantidad demandada por este motivo depende principalmente del nivel de renta: a
mayor renta, mayor consumo y por tanto mayor demanda de dinero (y a menor renta
lo contrario).

Demanda como activo financiero: el dinero tiene un valor y el público puede preferir mantener una
parte de su riqueza en forma de dinero, especialmente en momentos de incertidumbre.

En lugar de tener el dinero en un banco que puede quebrar, o en acciones que se

pueden hundir, en periodos de crisis la gente puede preferir tener el dinero en casa.

La demanda de dinero, por uno u otro motivo, presenta una relación negativa con el tipo de interés:
Si suben los tipos aumenta el coste de oportunidad de tener el dinero líquido y no tenerlo depositado
en un banco donde produce intereses. Por ello, la gente tratará de mantener en líquido el mínimo
necesario.
Si por el contrario bajan los tipos este coste de oportunidad se reduce, lo que hará que a la gente no
le importe mantener en efectivo una mayor proporción de sus ahorros.

REDESCUENTO BANCARIO
Operación financiera que realiza la banca privada consistente en descontar en el banco central los
efectos comerciales, generalmente las letras de cambio, que previamente habían descontado a sus
clientes. El tipo de redescuento es inferior al tipo que las entidades de crédito imponen a sus clientes
para el descuento, con la cual , a través de esta operación los bancos obtienen un beneficio por la
diferencia de tipos y a demás obtienen liquidez.

LA POLÍTICA ECONÓMICA Y POLÍTICA MONETARIA

21
La política económica consiste en la aplicación coherente deliberada y consciente de una serie de
Instrumentos de política económica con la finalidad de resolver los problemas económicos de una
sociedad. '
Teóricamente primero se estudian los problemas económicos de la sociedad a fin de determinar los
factores que los originan y sus efectos en la economía. Conocidos los principales problemas
económicos. se diseñan planes para solucionarlos de acuerdo a objetivos y metas claramente
definidos los que son ejecutados por las autoridades gubernamentales. Dicho en otras palabras la
ejecución de un plan económico es una decisión fundamentalmente política ya que son los políticos
quienes fijan sus objetivos generales de gobierno, y en función a esos objetivos elaboran su plan de
gobierno.

La Política Monetaria es tan sólo una parte de la Política Económica general, y por lo tanto debe estar
encuadrada en los lineamientos, objetivos y metas de ésta. No se puede concebir una política
monetaria aislada del resto de la política económica.

El objetivo fundamental de cualquier banco central es mantener la estabilidad de los precios y

del tipo de cambio, lo que debe permitir que la economía mantenga una elevada tasa de
crecimiento.

Los bancos centrales actuarán cuando la economía se aparte de su senda de crecimiento:

Si la economía se desacelera tratarán de relanzarla bajando los tipos de interés

para impulsar la inversión y con ella el crecimiento.

Si la economía crece a un ritmo excesivamente elevado, tratarán de frenarla un

poco para evitar que surjan tensiones inflacionistas que terminen por afectarle muy
negativamente. Para ello intentarán aumentar los tipos de interés para reducir la
inversión y enfriar el crecimiento.
El tipo de interés es la variable clave que conecta el mercado de dinero con el mercado de
bienes.
Hasta ahora habíamos considerado que la oferta monetaria era fija en el corto plazo, pero se trataba
de una simplificación . Los bancos centrales aumentarán o reducirán la cantidad de dinero en el
sistema como medio de actuar sobre los tipos de interés.
Los bancos centrales pueden influir sobre la oferta monetaria:
A través de la base monetaria (operaciones de mercado abierto y tipo de redescuento).

A través del coeficiente de encaje.

La política monetaria puede ser expansiva (aumento de la oferta monetaria):
Bajada del tipo de redescuento

Compra de deuda pública a las entidades financieras

Reducción del encaje legal (esta medida ya no se utiliza)

O restrictiva (disminución de la oferta monetaria):
Subida del tipo de redescuento

Venta de deuda pública a las entidades financieras

Aumento del encaje legal (esta medida ya no se utiliza)

INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

Los principales Instrumentos de la política monetaria son:

(a) Por el lado de la oferta:

22
- La tasa de encaje:
- La tasa de descuento y redescuento:
- El tipo de cambio;
- Operaciones de mercado abierto;
- Crédito interno
- Reservas Internacionales

(b) Por el lado de la Demanda:

- Las tasas de interés
- La política de precios
- La política de ingresos

Un aumento de la tasa de encaje reduce la disponibilidad de fondos prestables del Sistema Bancario,
mientras que una disminución los aumenta. A través de este mecanismo, el Banco Central puede
canalizar más recursos financieros hacia aquellos sectores, regiones o actividades que desee
impulsar, de acuerdo a los objetivos del gobierno.

Un aumento de la tasa de descuento encarece el crédito, lo cual puede frenar la actividad económica,
mientras que una disminución opera en sentido inverso; constituyendo de esta manera un poderoso
instrumento para desarrollar aquellas actividades prioritarias dentro de un Plan de Desarrollo.

Respecto al tipo de cambio es necesario distinguir entre una política de tipo de cambio fijo y una
política de tipo de cambio variable. SI el objetivo del gobierno es, por ejemplo, mantener el tipo de
cambio fijo a fin de estabilizar una parte de los costos de producción y reducir de esta manera la tasa
de 1nflaclón, entonces el Banco Central debe estar en la capacidad de darle a la economía todas las
divisas que necesite a fin de que no suba el tipo de cambio, todo lo cual implica un adecuado manejo
de la Balanza de Pagos. Si las políticas adoptadas sobre el sector externo son tales que llevan a un
continuo deterioro de la Balanza de Pagos, entonces el Banco Central estará perdiendo divisas
continuamente; o lo que es lo mismo, estará incrementando la emisión primaria continuamente,
perdiendo el control de la oferta monetaria. El deterioro de la Balanza de Pagos puede deberse a
factores internos controlables, o factores externos sobre los cuales las autoridades gubernamentales
no tienen ningún control. cuando el tipo de cambio es fijo, gran parte de ellas son exógenamente
determinada.
BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos registra las entradas y salidas de activos internacionales de un país,
movimientos que se producen como consecuencia del comercio internacional de un país.
DEFINICION DE BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos contable se refiere al registro que resume todas las transacciones económicas,
comerciales y financieras entre los residentes de un país y el resto del mundo durante un período
específico: mes, trimestre, semestre ó año. El valor monetario de la balanza de pagos representa un
flujo de ingresos y egresos en moneda extranjera, cuyo saldo al fin del período representa la variación
en reservas internacionales. Un resultado positivo ó superávit indica que los ingresos han superado a
los egresos de medios de pago extranjeros, constituyendo para el país un incremento neto de
reservas; y viceversa, un déficit refleja la pérdida de reservas.
Debido al impacto desestabilizador de superavits o déficits recurrentes sobre variables económicas
domésticas, el llamado "frente interno" ; la autoridad monetaria - para nuestro caso, el Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP) - procura mantener las cuentas externas, "el frente externo" ; en
equilibrio mediante un diseño adecuado de políticas.
Este equilibrio no es siempre fácil de alcanzar pues depende no sólo de instrumentos bajo la
discreción del BCR tales como la política monetaria y cambiaria, sino también de factores que
escapan a su control como, por ejemplo la política de comercio exterior y el comportamiento de
agentes económicos residentes y no residentes.
23
¿Quiénes son residentes de un país?
Todas aquellas personas naturales y jurídicas que viven habitual y permanentemente en él; de
conformidad con las leyes que norman la ciudadanía. Son residentes no solo aquellas personas,
empresas ó instituciones que se encuentran físicamente dentro de las fronteras de un país sino
también otras como, por ejemplo, turistas, cuerpo diplomático, embajadas y personal militar
destacado que están en el exterior.

Personas Residentes
a. Las personas naturales de nacionalidad peruana. Las personas jurídicas constituidas en el país.
b. Las personas naturales extranjeras a quienes las autoridades peruanas hubieren otorgado las
ca1idades migratorias de "no inmigrante residente" e "inmigrante" ; mientras estén vigentes.
c. Las personas naturales de nacionalidad peruana que desempeñen en el extranjero funciones de
representación ó cargos oficiales remunerados por el sector público nacional.
d. Las embajadas ó representaciones diplomáticas peruanas en el extranjero.
2.- COMPOSICION DE LA BALANZA DE PAGOS
Las transacciones económicas que se incluyen en la balanza de pagos se definen como comerciales,
financieras ó unilaterales.
Las transacciones comerciales pueden asumir dos formas:
Cuando existe coincidencia de intereses, el intercambio de bienes y servicios entre un residente
peruano y un no residente puede constituirse en una operación de comercio compensado ó trueque.
Evidentemente, el valor de los bienes y servicios intercambiados ha de ser equivalente.
Cuando no existe - coincidencia de intereses, los agentes acuerdan el pago de una adquisición de
una moneda de aceptación internacional ó activo internacional.
Por ello a los medios de pago internacionales también se les denomina divisas internacionales. Las
transacciones comerciales pagaderas en divisas son las más importantes para el Perú.
Las transacciones financieras incluyen las operaciones de endeudamiento externo y la inversión
directa extranjera ó de portafolio. Claro está que la balanza de pagos sólo incluirá la porción corriente,
efectivamente transada en el período.
Por ejemplo, cuando Minero-Perú importa capital y en contrapartida adquiere pasivo a largo plazo,
que amortizará durante los siguientes cinco años. En la balanza de pagos sólo se incluirán los montos
efectivamente desembolsados, los intereses devengados y la amortización de capital vencido en el
período bajo consideración, y no del plazo total del crédito .
La balanza de pagos no refleja el nivel de endeudamiento de los residentes. Debe quedar claro que la
balanza de pagos sólo refleja el flujo de ingresos y egresos en moneda extranjera en un período
determinado.
Las transacciones unilaterales se refieren, principalmente, a donaciones internacionales que por su
naturaleza sólo implican un flujo unidireccional.
En resumen, en la balanza de pagos se registran todas las transacciones económicas, comerciales y
financieras,. del tipo circular (comercio de bienes y servicios, oper:aciones de finanzas
internacionales) ; y operaciones no comerciales, de carácter unidireccional ó bilateral (donaciones y
regalos).
3. - CONTABILIDAD DE LA BALANZA DE PAGOS
Las transacciones de comercio exterior se registran sobre la base del principio contable de doble
entrada. Cada transacción ingresada en las cuentas como un crédito debe poseer en contrapartida un
débito, y viceversa.
De acuerdo a ello, los ingresos por exportaciones se registran como un crédito, puesto que implican
una reducción de los activos en mercadería de un residente (ventas para una empresa); y se saldan
con un débito que representa la elevación de activos o divisas internacionales del residente, o la
reducción de adeudas a no residentes ( o reducción de deudas bancarias para una empresa) .
24
Asimismo las importaciones de maquinaria implican el registro de un débito pues constituyen un
incremento en la dotación de activos de un residente, y se compensan con un crédito motivado por la
reducción de activos internacionales cuando se realiza el pago.
Las donaciones efectuadas por el resto del mundo a residentes peruanos también se registran de
acuerdo al principio de doble entrada. Por convención, se ha definido un rubro denominado"
transferencias" ; en el cual se registran las contrapartidas de las donaciones y otras transferencias del
resto del mundo al Perú o de residentes nacionales al resto del mundo. Cuando el Perú recibe una
donación de alimentos de los Estados Unidos; ésta transacción se registra como un débito, pues
eleva nuestras tenencias y provisiones alimentarias.
Por tratarse de una transferencia unilateral, no debería hacerse ningún registro crédito, pues no se
produce pago efectivo alguno. Sin embargo, esta donación es acreditada en la cuenta t
"transferencias"; que ha sido apropiadamente definida, a fin de respetar el principio de doble entrada.
En términos de flujo de fondos, los registros débito (por ejemplo, importaciones) ; reflejan uso de
fondos, mientras que los registros crédito reflejan fuentes de fondos.

El cuadro siguiente presenta la desagregación convencional de la balanza de pagos que utiliza el

BCR. Como puede observarse fácilmente, esta balanza posee un mayor nivel de detalle.
El balanza en cuenta corriente (I); comprende la balanza comercial, los servicios financieros, los
servicios no financieros ( la suma de estos dos últimos se denomina balanza de servicios) y los pagos
de transferencia. Los capitales a largo plazo (II) comprenden la inversión directa y de portafolio, y los
préstamos al sector público y privado. La balanza neta básica (III) ; como explicamos antes, está
conformada por la suma de la cuenta corriente (I) y de los capitales a largo plazo (H) ; que incluye
cambios en la asignación de DEG y " errores y omisiones(I) determinan el resultado en la balanza de
pagos (IV), que es equivalente a la variación en reservas internacionales.
Todas las transacciones económicas, implican registros de débito y crédito, afectan de manera
distinta las cuentas de balanza de pagos. Una importación de piezas y partes mediante pagaré en
dólares a noventa días; por ejemplo, supone el registro de un débito en cuenta corriente,
específicamente en " importaciones" ; y para saldar la cuenta, de un registro crédito en la cuenta
" capitales a corto plazo" ; del sistema bancario.
Del mismo modo, cuando se adquiere maquinaria y equipo mediante crédito externo a mediano plazo
se debita en el rubro de " importaciones" el monto total de la adquisición y se acredita en la cuenta"
capital a largo plazo" ; sector privado, el monto total del préstamo que financia la importación.

25
ESQUEMA DE LA BALANZA DE PAGOS

I. Balanza en cuenta corriente

A. Balanza Comercial
1. Exportaciones FOB
2. Importaciones FOB
B. Servicios Financieros
3. Sector público
- Deuda pública largo plazo
- BCR-P
4. Sector Privado
- Utilidades
- Dividendos y ganancias no distribuidas
- Intereses
C. Servicios no financieros
- FIetes
- Transacciones del gobierno - Transportes diversos
- Viajes
- Servicios diversos
D. Pagos de Transferencia
II. Capitales a largo plazo
E. Inversión directa
1. Inversión directa bruta
2. Depreciación y amortización
F. Sector público
5. Desembolsos
6. Refinanciación
7. Amortización
8. Otros capitales
G. Sector privado
Ill. Balanza Neta Básica (I + II )
H. Capitales acorto plazo netos
I. Errores y omisiones

IV. Balanza de Pagos ( III + H + I = J )

J. Movimiento de oro y otras reservas internacionales

26
 LA INFLACION
Es un desequilibrio económico caracterizado por la variación porcentual de los precios y provocado por la
excesiva emisión de billetes de banco, un déficit presupuestario o por falta de adecuación entre la oferta y la
demanda.

La inflación es la presencia en la circulación de una gran cantidad de papel moneda que rebasa las
necesidades de la circulación de mercancías o que sobrepasa a la cantidad de oro que lo respalda.

La inflación se puede dar porque el Estado financia su gasto público a través de la creación (emisión de dinero,
que al no tener respaldo pierde valor y por lo tanto disminuye su poder adquisitivo de la gente, se tiene que
pagar más dinero por las mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la producción circule normalmente, hay
un exceso de circulante en relación con la producción.

Es diferente del auge porque la inflación es que mucho dinero está en circulación y el auge es una gran
producción con tendencias de empleo.

El auge significa expansión, dinamismo, y desarrollo de toda actividad económica y la inflación solo es
expansión monetaria.

Causas Internas:
• Emisión excesiva de papel moneda.
• Oferta insuficiente de productos agropecuarios en relación con la demanda.
• Excesivo afán de lucro de los capitalistas.
• Especulación y acaparamiento de mercancías.
• Altas tasas de interés bancario que encarecen el crédito.
• Devaluación.
Externas:
• Importación excesiva de mercancías a precios altos.
• Afluencia excesiva de capitales externos.
• Exportación excesiva de ciertos productos que incrementan las divisas.
• Especulación y acaparamiento a nivel mundial.
• Excesiva deuda externa.
La deflación es lo contrario a la inflación, es una medida política económica que trata de reducir el dinero
circulante para propiciar el equilibrio entre producción y circulante.

La deflación es una medida que pretende acabar la inflación.

La estanflación es una combinación de estancamiento con inflación también es llamada slumflación, modifica
y altera la forma natural de las fases del ciclo económico, porque se dificulta la recuperación y el auge.

TIPOS DE INFLACION

INFLACION MODERADA.- Denominado también CONTROLODA, es el proceso de elevación de

precios, vigilado y orientado según los objetivos económicos de la
sociedad. Cuando los precios suben lentamente a un digito, es decir
inferior al 10% en un año. El publico aun mantiene dinero en su poder,
las personas no temen firmar contratos en términos nominales, es decir,
contratos que no están indexados con respecto a la inflación.

INFLACION GALOPANTE.- Proceso de elevación de precios de tasas crecientes Cuando los precios
suben a tasas de 2 a 3 dígitos. 10%...99% o 100% a 999% al año.

HIPERINFLACION.- Proceso de elevación de precios de tasas crecientes Cuando los precios

suben a tasas es superior a 3 dígitos. Mayores de 1000% al año. Antes
se solíamos ir con el dinero en el bolsillo y volvíamos con una canasta de
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 bienes, en la hiperinflación es lo inverso. Antes se solíamos ir con el
dinero en el bolsillo y volvíamos con una canasta de bienes, en la
hiperinflación es lo inverso.

INFLACION DE COSTOS.- Inflación que tiene su origen en incrementos en los costos de los factores
productivos.

INFLACION DE DEMANDA.- Situación inflacionista inducida por la tendencia a la adquisición de

bienes y servicios en cuantía superior a la que pueda suministrar el
sistema productivo de los precios vigentes y que en principio, se atiende
con reducción de stock.

INFLACION EXTERNA.- Variación en el nivel de precios de los bienes y servicios de los

principales proveedores de un país, expresados en una determinada
moneda,

INFLACION IMPORTADA.- Inflación causada por la penetración de la inflación mundial a la

economía de un país a través de los efectos directos e indirectos de los
incrementos en los bienes transables internacionalmente.

INFLACION RAPANTE .- La que se da cuando el aumento de los precios, aunque real, no supera
el ritmo de 3 o 4 por ciento anual, lo que refleja una depreciación
monetaria lenta, Esta inflación se produce en los países altamente
industrializados .

INFLACION RELATIV A.- La relación de una tasa de inflación con respectó a la que ocurre en otro
lugar generalmente, con esta expresión se hace referencia a la relación
entre la inflación interna y la inflación internacional.

INFLACION REPRIMIDA.- Situación inflacionista en la que los incrementos eventuales del conjunto
de precios han sido controlados y/o aminorados de manera artificial por
una decisión política, "embalse de precios".
Cuando la inflación es elevada, existe una perdida constante en el valor de la moneda, por lo que generalmente
las personas toman las siguientes medidas:

-Los contratos se ligan a un índice de precios o una moneda dura.

-El público evita tener más del mínimo dinero en su poder.
-El público compra viviendas y no otorga préstamos.

Los Costes De La Inflación

Los costes de la inflación provienen en su gran mayoría de la falta de adaptación de la economía a una
situación inflacionista. Por ejemplo, uno de los coste más importantes de la inflación es el incremento de los
impuestos en el caso de que no se adapten los tramos impositivos a la subida de precios.

Cuando existe inflación y los contribuyentes ven aumentados sus salarios, en la medida en que el gobierno no
adapte la tabla impositiva a este crecimiento de los precios, la cuota impositiva será mayor. En estos casos los
agentes económicos deberán pagar un mayor numero de impuestos, no por un mayor nivel de renta, sino
simplemente por el incremento de los precios.

Otro coste de la inflación es el que ocasiona en la redistribución de la renta. La Inflación perjudica

tradicionalmente al prestamista (acreedor), beneficiando al prestatario (deudor).Así, en una situación
inflacionista, las personas que tengan que hacer frente a un préstamo tendrán que devolver, en términos reales,
una cantidad menor que la original. En un situación familiar, los ahorradores verán como los saldo reales de sus
depósitos bancarios irán perdiendo valor a medida que los precios se incrementan. Solo en aquellos en los que
los tipos de interés se ajusten a la inflación se podrán evitar estas perdidas, tanto para los prestamistas como
para los ahorradores. De esta forma, se pone de manifiesto que lo importante es el mantenimiento de los tipos
de interés reales, no tanto de los nominales.

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Un coste relacionado con los anteriores es la incertidumbre que genera la inflación. Esta incertidumbre hace
que los agentes económicos, ante el riesgo de que sus inversiones valgan menos, aumenten los tipos de
interés, lo que afectaría negativamente a la inversión y, por tanto, al crecimiento económico del país.
Finalmente, si la tasa de crecimiento de los precios en un país es muy superior a la de los países con los que
compite en los mercados internacionales, dichopaís verá reducida su competitividad. Lógicamente cuanto
mayores sean los precios, más difícil será que los productos nacionales puedan ser comercializadosen terceros
países, lo que obliga, de esa forma, a los gobiernos a mantener una tasa de crecimiento de los precios similar,
si no menor, a la d elos países de suentorno. Manteniéndose todos los factores constante, un incremento de
losprecios mayor al de nuestros competidores supondrá una reducción de nuestra competitividad.

EL Indice de Precios al Consumidor (IPC)

Mide el costo de una cesta de bienes de consumo y servicio. Los principales grupos que conforma
esta cesta son los alimentos, vestido vivienda, los combustibles, el transporte y asistencia medica.

CONSECUENCIAS DE LA INFLACION

• Redistribución de la renta y la riqueza entre las diferentes clases.

• Personas con activos a tasa nominales fijas.
• Personas con deudas a tasa fijas nominales.
• Distorsiona los precios relativos y la producción de los diferentes bienes.

Econ. Jesús Calderón Contreras 

 999999000888888333666000
E mail jesucalderon@hotmail.com
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Econ. Jesús Calderón Contreras 

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