Controles Financeiros - Um Enfoque Acerca Das Finanças Emprasariais

Revista Eletrnica Lato Sensu Ano 2, n1, julho de 2007. ISSN 1980-6116 http://www.unicentro.
br - Cincias Sociais e Aplicadas
CONTROLES FINANCEIROS: UM ENFOQUE ACERCA DAS FINANAS EMPRESARIAIS Mariane Litenski1 Jeferson Lozeckyi2
Aprovado em 12 de setembro de 2006
RESUMO O presente artigo foi desenvolvido com o objetivo de chamar a ateno dos Micro e Pequenos Empresrios para a administrao financeira de seus empreendimentos. Consciente da falta de conhecimentos, por parte dos empresrios, sobre as finanas empresariais, reuniu-se assuntos fundamentais boa administrao financeira. Foram evidenciados conceitos sobre a importncia da Administrao Financeira e do Administrador Financeiro, bem como os Demonstrativos Financeiros utilizados para o desempenho de suas funes e, ainda, uma viso geral sobre a situao da Administrao Financeira das Micro e Pequenas Empresas. Palavras-chave: Administrao Financeira, Administrador Financeiro, Fluxo de Caixa, Micro e Pequenas Empresas. ABSTRACT The present article was developed with the objective to call the attention of Small and Micro entrepreneurs to the Financial Administration of their enterprises. Conscious of the lack of knowledge, by the entrepreneurs, on enterprise finances, it was collected essential subjects to good Financial Administration. It has been evidenced concepts on the importance of Financial Administration and the Financial Administrator, as well as the Financial Demonstratives used for the performance of its functions and also a general vision on the situation of Small and Micro Enterprises Financial Administration. Key words: Financial Administration, Financial Administrator, Money flow , Small and Micro Enterprises. 1 INTRODUO A histria vem provando que a sociedade depende de registros contbeis e econmico-financeiro para obter bons desempenhos quer no campo
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Ps-Graduanda do Curso de Especializao (Ps-Graduao latu sensu) em Controladoria Estratgica e Finanas. UNICENTRO. 2006. 2 Professor Orientador. Ms em Cincias Sociais e Aplicadas - Contabilidade. Departamento de Cincias Contbeis. UNICENTRO.
LITENSKI, M.; LOZECKYI, J. - Controles Financeiros: Um Enfoque Acerca das Finanas Empresariais
Revista Eletrnica Lato Sensu Ano 2, n1, julho de 2007. ISSN 1980-6116 http://www.unicentro.br - Cincias Sociais e Aplicadas
governamental, empresarial ou mesmo familiar. Hoje, esses conceitos so fortes aliados aos empresrios, fornecendo relatrios que podem ser analisados e a partir da diagnosticar a situao financeira da empresa. Justifica-se o presente artigo, como sendo uma forma de apoio aos microempresrios, fazendo com que eles possam planejar, implementar e controlar suas tomadas de decises dentro da empresa, preenchendo a lacuna existente no mercado acerca do assunto controles financeiros. Primeiramente, faz-se uma anlise sobre a Funo Financeira na Empresa, apresentando conceitos e objetivos da administrao financeira e do administrador financeiro. Em seguida so demonstradas as Ferramentas Financeiras utilizadas pelo administrador financeiro no desempenho de suas funes, conceitos e objetivos sobre o Fluxo de Caixa, Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) e Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR). Aps, apresentada a metodologia utilizada na realizao do artigo, os mtodos e procedimentos a serem utilizados na coleta de material, anlise do material e obteno de informaes. Por fim, so tratados alguns aspectos da classificao, das caractersticas, pontos fortes e fracos da situao das Micro e Pequenas Empresas Brasileiras. 2. FUNDAMENTAO TERICA 2.1 A Funo Financeira na Empresa 2.1.1 Definio e objetivos da administrao financeira Administrao Financeira compreende o registro e anlise da vida econmica da empresa, metas a serem atingidas em determinado prazo, gerncia das fontes de renda e dos investimentos destinados a gerar recursos que a sustentem. Trata das atividades de controle contbil, abrangendo tanto a contabilidade comercial quanto a fiscal, o controle financeiro das contas a receber e dos valores a pagar, bem como distribuio dos recursos na empresa. Trata tambm das responsabilidades de manter um fluxo contnuo de recursos, para que no sejam adiadas decises importantes para a vida da organizao. Segundo SANVICENTE (1987, p.21), o objetivo bsico da administrao financeira a maior rentabilidade possvel sobre o investimento dos proprietrios, visando rentabilidade mxima, sem comprometer a liquidez da empresa. Para LIMA (1980, p.11) a Administrao Financeira tem por objetivos: 1) Manter a empresa em permanente situao de liquidez, como condio bsica ao desenvolvimento normal de suas atividades; 2) Obter novos recursos para planos de expanso, com base em estudos de viabilidade econmico-financeiro e aos menores
custos possvel; 3) Assegurar o necessrio equilbrio entre os objetivos de lucro e os de liquidez financeira, quantificando os planos de expanso de acordo com as possibilidades de obteno de recursos, prprios ou de terceiros. 2.1.2 Importncia da Administrao Financeira para as Empresas A extenso e a importncia da funo financeira dependem, em grande parte, do tamanho da empresa. Segundo GITMAN (1984, p.9): em empresas pequenas, a funo financeira geralmente realizada pelo departamento de Contabilidade. medida que a empresa cresce, a importncia da funo financeira leva criao de um Departamento Financeiro, uma unidade organizacional autnoma, ligada diretamente ao Presidente da companhia, atravs de um Vice-Presidente de Finanas. A figura 1 mostra um organograma destacando a estrutura da atividade financeira dentro da empresa. Reportando ao Vice-Presidente de Finanas esto o Tesoureiro e o Controller. Figura 1 Organograma Financeiro.
PRESIDENTE
VICE-PRESIDENTE DE PRODUO
VICE-PRESIDENTE DE FINANAS
VICE-PRESIDENTE DE MARKETING
TESOUREIRO
CONTROLLER
Fonte: GITMAN, (1984, p.10)
O tesoureiro responsvel pelo planejamento, controle e movimentao de recursos financeiros e o controller responsvel pelo planejamento, controle e anlise das operaes e investimentos. Ambos fornecem ao administrador financeiro o suporte necessrio para a tomada de decises. A Administrao Financeira importante em todos os tipos de negcio, incluindo-se bancos e outras instituies financeiras, bem como indstrias e empresas varejistas. Ela tambm importante em operaes governamentais e escolas. Tem a responsabilidade de buscar e utilizar efetivamente os recursos necessrios, visando o funcionamento eficiente da empresa. Essa dualidade de
responsabilidade leva a entender que as dimenses da administrao financeira so muito mais vastas e mais complexas do que a mera aquisio de tais recursos. Uma vez obtidos recursos, seja para ampliar a capacidade de produo, seja para financiar maior volume de vendas, ou para qualquer outra modalidade de aplicao, inicia-se uma srie de medidas que a empresa precisa tomar com a finalidade de obter o maior e melhor rendimento possvel, tendo sempre em mente sua responsabilidade perante a coletividade na qual existe, os funcionrios que nela colaboram, bem como os proprietrios e terceiros, fornecedores dos recursos necessrios empresa. 2.1.3 Atribuies do Administrador Financeiro de uma Empresa O Administrador Financeiro contribui consideravelmente com os conhecimentos tcnicos que conduzem de forma harmnica as atividades e operaes existentes em funo do negcio da empresa. um profissional que cuida das finanas, cumprindo seus compromissos nas datas dos vencimentos, captando recursos, quando necessrio, a um custo mais baixo. Ou ainda, num panorama melhor, aplicando as sobras nos investimentos mais atraentes. Segundo GITMAN (1984, p.20), j que a maioria das tomadas de decises da empresa medida em termos financeiros, no surpreende que o administrador financeiro desempenhe um papel-chave na operao da empresa. importante que todos os responsveis por decises, independente de sua rea de atuao, tenham uma viso bsica sobre a funo financeira. Para SANVICENTE (1987, p.17): o Administrador Financeiro o individuo ou grupo de indivduos preocupados com (1) a obteno de recursos monetrios para que a empresa desenvolva as suas atividades correntes e expanda a sua escala de operaes, se assim for desejvel, e (2) a anlise da maneira (eficincia) com a qual os recursos obtidos so utilizados pelos diversos setores e nas vrias reas de atuao da empresa. Sendo assim, destaca-se trs funes bsicas do Administrador Financeiro que so: Anlise, planejamento e controle financeiro envolve a transformao dos dados financeiros em uma forma que possa ser usada para orientar a posio financeira da empresa, avaliar a necessidade de aumento da capacidade produtiva e determinar que tipo de financiamento deve ser feito. Administrao da estrutura do ativo da empresa compete ao administrador financeiro determinar a composio e os tipos de ativos
encontrados no Balano da empresa. As decises de investimentos dizem respeito destinao dos recursos financeiros para aplicao em ativos circulantes, realizveis a longo prazo e permanente, considerandose aqui os riscos e retornos existentes em operaes que viabilizem as respectivas aplicaes dos recursos financeiros. Administrao da estrutura financeira da empresa deve avaliar a composio mais adequada de financiamento e saber quais as melhores fontes de financiamento para a empresa a curto e a longo prazo. Essas trs funes do administrador financeiro esto refletidas no Balano, pois mostra a posio financeira da empresa num determinado momento. tarefa do Administrador Financeiro inspecionar as operaes da empresa e procurar reas que mostrem problemas e reas que possam ser melhoradas. O Administrador Financeiro analisa os dados de modo a orientar o progresso da empresa, ao administrar o ativo e a estrutura financeira da empresa, toma decises que afetam bastante a sade da empresa, refletida no seu balano. Segundo GITMAN (1984, p.20) o administrador financeiro precisa realizar suas funes, tendo em vista o objetivo global da empresa de maximizar a riqueza dos proprietrios, que uma estratgia mais importante do que a maximizao do lucro. 2.1.4 A Meta do Administrador Financeiro O Administrador Financeiro deve visar atingir os objetivos dos proprietrios da empresa. Alguns acreditam que o objetivo dos proprietrios sempre a maximizao do lucro; outros crem que a maximizao da riqueza. Segundo GITMAN (1984, p.11), a maximizao da riqueza a abordagem preferida por cinco razes bsicas: considera (1) o retorno realizvel do proprietrio, (2) uma perspectiva a longo prazo, (3) a poca de ocorrncia dos retornos, (4) risco e (5) a distribuio dos retornos. Parafraseando GITMAN, pode se dizer que o proprietrio de uma ao possivelmente espera receber seu retorno sob a forma de pagamentos peridicos de dividendos, ou atravs de valorizaes no preo da ao, ou ambos. Cabe ento ao administrador financeiro maximizar essa riqueza. A maximizao do lucro uma abordagem de curto prazo; a maximizao da riqueza considera o longo prazo. As conseqncias da maximizao do lucro a curto prazo refletem no preo corrente da ao, que pode ser menor do que se a empresa tivesse adotado uma estratgia de longo prazo. A abordagem de maximizao do lucro no reflete diferenas na poca de ocorrncia de retornos, ao passo que a maximizao da riqueza tende a considerar tais diferenas. O objetivo de maximizao do lucro d maior importncia a um investimento que oferea os maiores retornos totais, enquanto
que a abordagem da maximizao da riqueza considera explicitamente a poca de ocorrncia dos retornos e seu impacto no preo da ao. A maximizao do lucro no considera o risco, porm, a maximizao da riqueza considera explicitamente diferenas no risco. Uma premissa bsica na administrao financeira que existe uma relao entre risco e retorno, os acionistas esperam perceber maiores retornos de investimentos de maior risco e vice-versa. Os administradores financeiros precisam, portanto, levar em conta o risco ao avaliarem investimentos potenciais. O uso do objetivo da maximizao do lucro no permite considerar que os acionistas possam desejar receber uma parte dos retornos da empresa sob a forma de dividendos peridicos. A estratgia da maximizao da riqueza leva em conta o fato de que muitos proprietrios apreciam receber o dividendo regular, independentemente do seu montante. Os administradores financeiros devem reconhecer que a poltica de dividendos da empresa afeta a atratividade de sua ao para tipos particulares de investidores. Esse efeito clientela usado para explicar o efeito de uma poltica de dividendos sobre o valor de mercado de ao. Uma vez que o preo da ao reflete explicitamente o retorno realizvel dos proprietrios, considera as perspectivas de longo prazo da empresa, reflete diferenas na poca de ocorrncia dos retornos. Alm disso, considera o risco e reconhece a importncia da distribuio de retornos, a maximizao da riqueza refletida no preo da ao, considerada a meta da administrao financeira. A maximizao do lucro pode ser parte de uma estratgia de maximizao da riqueza. Muitas vezes, os dois objetivos podem ser perseguidos simultaneamente. Porm, no se deve nunca permitir que a maximizao dos lucros obscurea o objetivo mais amplo da maximizao da riqueza. 2.2. ferramentas Financeiras No desempenho de suas funes, o Administrador Financeiro deve ter conhecimento das diversas demonstraes financeiras existentes, o que vem de encontro com as palavras de GITMAN (1997, p.66), fundamental entender as demonstraes financeiras para administrar um negcio e saber como ele opera. As demonstraes financeiras fornecem uma rpida viso intuitiva da situao da empresa, um ponto de partida para anlises posteriores. Entre elas pode-se citar: Fluxo de Caixa; Balano Patrimonial; Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE); Demonstrativo das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR).
2.2.1. Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa um controle adotado pelo administrador financeiro que tem como objetivo bsico, a projeo das entradas e sadas de recursos financeiros para determinado perodo, visando identificar a necessidade de captar emprstimos ou aplicar excedentes de caixa nas operaes rentveis para a empresa. Segundo HOJI (2001, p.161): para otimizar os recursos financeiros, a projeo do fluxo de caixa deve ser feita para um perodo de abrangncia que permita ao tesoureiro tomar providencias com antecedncia suficiente, principalmente, em casos de necessidade de cobertura de insuficincia de caixa, pois a efetivao de algumas modalidades de financiamento requer meses de planejamento e preparativos. Como objetivos bsicos do fluxo de caixa, pode-se destacar: honrar os compromissos nos prazos estabelecidos, evitando o pagamento de juros e multas. Atravs do fluxo de caixa o administrador financeiro prev a falta de recursos; investir os recursos financeiros disponveis, evitando que fiquem parados; saber antecipadamente quando faltar recurso para a empresa; analisar as melhores fontes de recursos para a empresa, tais como descontos, emprstimos, linhas de crdito; buscar o equilbrio entre a liquidez e a rentabilidade; demais objetivos que visem o bom desempenho financeiro da empresa. 2.2.2 A Importncia do Fluxo de Caixa Apesar de os objetivos citados j darem uma idia da importncia de Fluxo de Caixa, pode-se dizer que ele de suma relevncia em uma empresa. atravs dele que o administrador financeiro, prev antecipadamente a necessidade de recursos para cumprir seus compromissos em seus respectivos vencimentos ou seus excessos de disponibilidade para a escolha da melhor forma de aplicao. Outra funo importante que pelas informaes demonstradas no Fluxo de Caixa, pode-se evitar a programao de desembolsos desnecessrios em perodos de baixo ou nenhum ingresso, ou seja, programar os desembolsos conforme o grau de sua importncia. Nesse sentido contribui ZDANOWICZ (2002, p.33): Com base nos registros dos recebimentos e pagamentos de caixa, a empresa poder programar as suas necessidades financeiras, bem como aplicar os possveis excedentes de forma
segura e rentvel. O fluxo de caixa o instrumento que permite demonstrar as operaes financeiras que sero realizadas pela empresa, facilitando a analise e deciso, de comprometer os recursos financeiros, de selecionar o uso das linhas de crdito menos onerosas, de determinar o quanto organizao dispe de capitais prprios, bem como utilizar as disponibilidades da melhor forma possvel. Deduz-se assim que o Fluxo de Caixa de vital importncia para a continuidade da empresa. 2.2.3 Gerenciamento do Fluxo de Caixa Os relatrios provenientes do sistema contbil so os principais instrumentos de gesto empresarial, tendo como objetivo fornecer informaes relevantes para que cada usurio possa tomar suas decises com segurana. No entanto, com a crescente complexidade das organizaes empresariais, somente com as informaes clssicas da Contabilidade, ou seja, Balano Patrimonial, Demonstrao de Resultado do Exerccio - DRE e Demonstrao de Origem e Aplicao dos Recursos - DOAR, dificilmente o gestor ter conhecimento imediato e oportuno da verdadeira liquidez da sua empresa. No basta a empresa apresentar lucro contbil. preciso que a equao "Ativo Circulante vs. Passivo Circulante" esteja compatvel com sua necessidade de capital de giro. Isso faz com que o gestor se utilize de todos os instrumentos disponveis que, juntamente com os demais demonstrativos contbeis, ajude-o a interpretar a realidade financeira da empresa, conhecendo e coibindo eventos estranhos que possam afetar o seu desempenho financeiro. Assim, conforme S (1998), o Fluxo de Caixa apresenta-se como uma ferramenta de aferio e interpretao das variaes dos saldos do Disponvel da empresa. o produto final da integrao do Contas a Receber com o Contas a Pagar, de tal forma que, quando se comparam as contas recebidas com as contas pagas tem-se o fluxo de caixa realizado, e quando se comparam as contas a receber com as contas a pagar, tem-se o fluxo de caixa projetado. O fluxo de caixa o produto final da integrao do Contas a Receber com o Contas a Pagar. O fluxo de caixa um retrato fiel da composio da situao financeira da empresa. imediato e pode ser atualizado diariamente, proporcionando ao gestor uma radiografia permanente das entradas e sadas de recursos financeiros da empresa. O fluxo de caixa evidencia tanto o passado como o futuro, o que permite projetar, dia a dia, a evoluo do disponvel, de forma que se possam tomar com a devida antecedncia, as medidas cabveis para enfrentar a escassez ou o excesso de recursos. Por outro lado importante ressaltar que o fluxo de caixa tambm apresenta suas limitaes, uma delas a incapacidade de fornecer informaes
precisas sobre o lucro e sobre os custos dos produtos da empresa. Isso porque as apuraes e demonstraes so realizadas pelo regime de caixa e no pelo regime de competncia. Todavia, pode-se afirmar que o fluxo de caixa um instrumento de controle e anlise financeira que juntamente com as demais demonstraes contbeis torna-se efetivamente um instrumento de apoio tomada de decises de carter financeiro. 2.2.4 Tipos de Fluxo de Caixa 2.2.4.1 Fluxo de Caixa Realizado ou Histrico A finalidade do fluxo de caixa realizado mostrar como se comportaram as entradas e as sadas de recursos financeiros da empresa em determinado perodo. O estudo cuidadoso do fluxo de caixa realizado, alm de propiciar anlise de tendncia, serve de base para o planejamento do fluxo projetado. Outro aspecto que deve ser considerado a comparabilidade que existe entre os fluxo de caixa realizado e o projetado. Isso possibilita identificar os motivos das variaes ocorridas, se ocorreram por falha de projees ou por falhas de gesto. A anlise das variaes ocorridas no fluxo de caixa permite identificar as causas de eventuais divergncias de valores; funciona como feedback, gerando informaes para o processo decisrio e para o planejamento financeiro futuro. 2.2.4.2 Fluxo de Caixa Projetado O objetivo principal do fluxo de caixa projetado informar como se comportar o fluxo de entradas e sadas de recursos financeiros em determinado perodo, podendo ser projetado a curto ou a longo prazo. A curto prazo busca-se identificar os excessos de caixa ou a escassez de recursos dentro do perodo projetado, para que atravs dessas informaes se possa traar uma adequada poltica financeira. A longo prazo, o fluxo de caixa projetado, alm de identificar os possveis excessos ou escassez de recursos, visa tambm obter outras informaes importantes, tais como: verificar a capacidade da empresa de gerar os recursos necessrios para custear suas operaes; determinar o capital em giro no perodo; determinar o ndice de Eficincia Financeira da empresa. (IEF = capital em giro / capital de giro da empresa); determinar o grau de dependncia de capitais de terceiros da empresa; etc. Pode-se observar que o Fluxo de Caixa Histrico limita-se a dados do passado e j no Fluxo de Caixa Projetado prev-se o futuro. Nessa viso, prevendo o futuro, possibilita a uma melhor adaptao e agilidade de situaes que esto por vir, mas sempre tomando por base fatos histricos.
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2.2.5 A Periodicidade do Fluxo de Caixa A periodicidade para a elaborao do Fluxo de Caixa varia muito com o tamanho e o ramo de atividade da empresa, empresas com atividades de grandes oscilaes tem a tendncia de optarem por perodos curtos, j as que tm uma atividade mais estvel preferem perodos longos, como escreve FREZATTI (1991, p.10): Discutir horizonte implica na definio do perodo pelo qual a empresa se preocupa e mobiliza para obter resultados de caixa. Pode faz-lo para 30 dias, 90, 360, enfim, o horizonte que trouxer benefcio ao processo decisrio da empresa. O critrio para se definir horizonte no o critrio de "gosto", pelo simples fato de querer t-lo. O critrio correto consiste em usar o horizonte que tenha utilidade em termos de deciso para a empresa. Assim, deduz-se que a periodicidade de um Fluxo de Caixa deve ser a que melhor se adapta a empresa e no algo pr-definido. 2.2.6 O Fluxo de Caixa a Longo Prazo O Fluxo de Caixa a longo prazo dispensa muitos detalhes, pois sua funo demonstrar apenas as situaes significativas, para se traar planos de ao a serem tomados pela alta direo da empresa. Esse tipo de Fluxo de Caixa deve indicar a poca em que os recursos sero insuficientes para honrar compromissos, para que o administrador financeiro, possa planejar e buscar caminhos para saldar os mesmos. O que condiz com as palavras de ZDANOWICZ (2002, p.129): Tem por objetivo demonstrar a possibilidade de serem geradas as disponibilidades de caixa, ou obtidos os recursos financeiros necessrios manuteno das atividades planejadas para um dado perodo. Devero indicar as pocas em que as disponibilidades podero ser insuficientes.... Normalmente, o Fluxo de Caixa a longo prazo, planejado de dois a cinco anos, incluindo os projetos de expanso, modernizao, recolocao ou novas instalaes da empresa. O motivo pelo qual se projeta um Fluxo de Caixa a longo prazo, vem da importncia do controle de possveis necessidades de caixa, e conforme ZDANOWICZ a prtica de buscar recursos depois de ter surgido a necessidade, denota a falta de planejamento e controle financeiros da empresa. 2.2.7 O Fluxo de Caixa a Curto Prazo O Fluxo de Caixa de curto prazo, segundo ZDANOWICZ, pode ser dirio, semanal ou mensal, utilizado onde existem grandes oscilaes, para assim se ter um acompanhamento mais prximo e evitar surpresas. Ainda se a empresa
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pratica investimentos de forma intensiva, o curto prazo da demonstrao do Fluxo de Caixa muito importante. Essa demonstrao parte de um Fluxo de longo prazo, alterando-se para perodo mensal posteriormente em semanal e por fim em dirio, para assim a empresa ter em mos um poderoso instrumento de planejamento e controle financeiro para a tomada de decises, como contribui, ZDANOWICZ (2002, p.128): importante a empresa trabalhar com um planejamento mnimo para trs meses. O fluxo de caixa mensal dever, posteriormente, transformar-se em semanal e este em dirio. O modelo dirio fornece a posio dos recursos em funo dos ingressos e desembolsos de caixa, constituindo-se em poderoso instrumento de planejamento e controle financeiros para a empresa. Nesses termos, o Fluxo de Caixa a Curto Prazo, para atingir seus objetivos, tambm deve partir de um prazo mais alongado para compreender todas as suas estimativas. 2.3 Balano Patrimonial 2.3.1 Conceito S (1994, p.48) define Balano como sendo a demonstrao sinttica do estado patrimonial de uma empresa ou de uma entidade, atravs de seus investimentos e da origem desses investimentos. A demonstrao contbil que apresenta todos os bens, direitos e obrigaes da empresa tem por finalidade apresentar a situao patrimonial em dado momento, dentro de determinados critrios de avaliao. a demonstrao que encerra a seqncia dos procedimentos contbeis, apresentando de forma ordenada os trs elementos componentes do patrimnio: Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido. Uma vez bem estudada a natureza do Ativo (bens e direitos), do Passivo (obrigaes), do Patrimnio Lquido (diferena entre o ativo e o Passivo) e as rotinas e procedimentos contbeis, muito fcil se torna entender o que o Balano. 2.3.2. Importncia do Balano O Balano Patrimonial a situao patrimonial resultante de uma srie de fatos ocorridos na empresa. Permite que anlises sejam feitas, fornecendo informaes importantes aos interessados na situao patrimonial e nas variaes ocorridas em determinado perodo de tempo. A grande importncia do Balano reside na viso que ele demonstra as aplicaes de recursos feitas pela empresa (Ativo) e qual a origem desses
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recursos (Passivo). o grande instrumento que auxilia a administrao a tomar decises. Diversas so as formas pelas quais so apresentadas as demonstraes contbeis, financeiras e, em especial o Balano Patrimonial, dentre as quais podemos citar: Finalidade legal o Cdigo Comercial Brasileiro obriga a apresentao da situao patrimonial e suas variaes pelas empresas. Destaca-se tambm a obrigatoriedade de apresentao de informaes ao governo para exercer o seu poder de tributar e colher informaes econmicas; Finalidade administrativa as informaes fornecidas no Balano Geral das empresas, possibilitam avaliar a gesto e posicionar os tomadores de deciso sobre a continuidade dos planos de ao e metas, at ento adotadas as necessidades de ajuste ou mesmo a sua reformulao; Finalidade econmica-financeira de interesse das empresas de finanas e investidores, anlises estruturais, de evoluo, de solvncia, de liquidez, de garantia de capitais, de retorno dos valores investidos e outras, podem ser feitas partindo-se dos demonstrativos elaborados e apresentados pela empresa. 2.3.3. Apresentao do Balano A apresentao dos elementos patrimoniais assume grande importncia, pois se trata de pea contbil utilizada para reviso e anlise dos negcios. O Ativo indicado no lado esquerdo ou na parte superior. O Passivo no lado direito ou na inferior. O Patrimnio Lquido, que d a informao adicional, mostra o investimento e o lucro (ou prejuzo) acumulado, indicado no lado direito ou inferior, somado ou subtrado do Passivo, conforme seja positivo ou negativo. A classificao das contas depende da natureza da empresa e da funo de cada uma no conjunto. A liquidez comumente utilizada como parmetro. A lei brasileira classifica os ativos dos mais lquidos aos menos lquidos. A Lei n. 6.404/76 regulamenta as sociedades por aes: introduziu inmeras inovaes na legislao societria do Brasil no que tange s normas e aos princpios contbeis, inclusive na forma e contedo do Balano. A adoo de agrupamentos padronizados e oficiais til, porque facilita a preparao das demonstraes, anlises, interpretaes, comparaes e estudos estatsticos. Quadro 1 Modelo de Balano Patrimonial
ATIVO Ativo Circulante Disponvel Caixa BALANO PATRIMONIAL EM ___/___/___ PASSIVO Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos
Bancos c/ movimento Crditos Duplicatas a Receber Outras Contas a Receber Estoques Mercadorias Despesas do Exerccio Seguinte Prmios Seguros a Apropriar Realizvel a Longo Prazo Crditos Duplicatas a Receber Permanente Investimentos Aes de Outras CIAS Imobilizado Terrenos Veculos Mveis e Utenslios Mquinas Diferido Despesas pr-operacionais Obrigaes Sociais Impostos a Recolher Outras Obrigaes
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Exigvel a Longo Prazo Financiamentos Resultado de Exerccios Futuros Receitas Diferidas (-) Custos/despesas Patrimnio Lquido Capital Social Reservas de Capital Reserva de Reavaliao Reserva de Lucros Lucros ou Prejuzos Acumulados
Fonte: FAVERO, (1995, p.61)
2.4 Demonstrao de Resultado do Exerccio - DRE 2.4.1 Conceito A Demonstrao do Resultado do Exerccio deve apresentar o resumo das variaes positivas, que so as receitas e os ganhos, e negativas, como custos, despesas e perdas, ocorridas durante um determinado perodo de tempo, normalmente no exerccio social, em funo da explorao das atividades operacionais da empresa. Segundo ROSS (2002), a demonstrao de resultado elaborada por diversas sees, sendo a operacional, na qual se apresenta as receitas e despesas inerentes s operaes principais da empresa; a seo no operacional onde se inclui todos os custos de financiamento, tais como despesas de juros; uma outra seo ainda indica como item separado os impostos lanados contra o lucro; e, por o ltimo, o Lucro Lquido. 2.4.2. Finalidade A finalidade bsica da Demonstrao do Resultado do Exerccio descrever a formao do resultado gerado no exerccio, mediante especificao das receitas, custos e despesas por natureza dos elementos componentes, at o resultado lquido final, que o lucro ou prejuzo. Esse resultado lquido final, se lucro, representa o ganho efetivo obtido pela empresa, que tem por finalidade remunerar os scios ou acionistas e manter e desenvolver o patrimnio da empresa. Se prejuzo lquido do exerccio, representar a parcela de desgaste sofrido pelo patrimnio no perodo, significa
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que as receitas geradas foram insuficientes para cobrir os custos e despesas incorridas na obteno de tais receitas. 2.4.3 Composio 2.4.3.1 Receitas Operacionais As Receitas Operacionais so provenientes da explorao das atividades operacionais, principais e acessrias, desenvolvidas pela empresa, so as receitas de vendas de mercadorias, produtos ou servios. Essas receitas devem ser demonstradas por seu montante bruto, de modo que fique consistente com o valor faturado a clientes, contendo as dedues das receitas e a receita operacional lquida. 2.4.3.2 Custos Em Contabilidade, o significado do termo custo consiste no valor monetrio pago por bens e servios utilizados, fornecendo dados e informaes para que a entidade analise o andamento das suas atividades, podendo planejar as operaes futuras servindo de apoio ao gerenciamento da empresa. Segundo MARTINS (1996, p.25), Custo o gasto relativo a bem ou servio utilizado na produo de outros bens ou servios. Os Custos so ligados produo, como exemplo pode-se citar: matria-prima utilizada na produo, manuteno de mquinas de produo, aluguel da fbrica, entre outros. 2.4.3.3 Despesas Operacionais As Despesas Operacionais so as despesas que contriburam para a consumao das operaes realizadas no perodo. Representam os gastos incorridos com as reas comercial, administrativa e financeira para obteno das receitas operacionais do perodo. Incluem as despesas com vendas ou comercializao, despesas administrativas, despesas financeiras e despesas necessrias consecuo das operaes. muito comum existir confuso entre o que Custo e o que Despesa, caso no sejam corretamente separados, podem prejudicar muito o nvel das informaes. A diferena bsica entre eles que os gastos relativos ao processo de produo so Custos, e os relativos administrao e aos financiamentos so Despesas. 2.4.3.4 Lucro ou Prejuzo Lquido do Exerccio O Lucro ou Prejuzo Lquido do Exerccio o resultado final do exerccio. Se positivo aps deduzidas as participaes, obtm-se o lucro do exerccio. Sendo o resultado do exerccio negativo antes das participaes, ocorrer um prejuzo lquido, que dever ser compensado com lucros acumulados, reserva de lucros e reserva legal, respectivamente.
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Quadro 2 Modelo de Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO PERODO ___/___/___ a ___/___/___ Receitas Operacionais Brutas Vendas (-) Dedues da Receita Bruta ICMS s/ Vendas Devolues e Abatimentos PIS s/ Faturamento Cofins (=) Receitas Operacionais Lquidas (-) Custo das Mercadorias Vendidas (=) Lucro Bruto (-) Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas () Despesas Financeiras Deduzidas das (-) Receitas Financeiras () Outras Receitas e outras Despesas Operacionais (=) Resultado Operacional Lquido () Resultado no Operacional (+) Ganhos de Capital (-) Perdas de Capital () Saldo da Correo Monetria do Balano (=) Resultado Lquido antes da Contribuio Social e Imposto de Renda (-) Proviso para Contribuio Social (-) Proviso para Imposto de Renda (=) Resultado Lquido antes das Participaes (-) Participaes Participaes de Empregados Participaes de Administradores (=) Resultado Lquido do Exerccio
2.5 Demonstrativo das Origens e Aplicaes de Recursos - DOAR Esse demonstrativo mostra a total diferena entre Ativo Circulante e Passivo Circulante, a movimentao dos recursos em termos de variao do capital circulante lquido, detalhando as diversas fontes e aplicaes de recursos que o afetaram. Atravs dessa demonstrao o analista pode obter informaes relevantes sobre a gesto financeira da empresa em relao as origens e aplicaes, de curto e longo prazo, evidenciando as variaes que ocorreram no patrimnio das empresas no perodo em questo; saber se a empresa gerou recursos em suas operaes, se imobilizou recursos no perodo, se obteve novas fontes de financiamento de longo prazo e se os acionistas fizeram novos investimentos de capital. Complementa PADOVEZE (2000, p.62), Com este relatrio, ficar claro se houve boa correlao entre os tipos de recursos obtidos e suas aplicaes. Exemplificando, se a empresa aportou substanciais recursos de longo prazo
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durante o exerccio, deveramos ter aplicaes similares nos ativos permanentes. Segundo o FIPECAFI (2000, p.579), a DOAR tem como objetivo apresentar as informaes relativas s operaes de financiamento e investimento da empresa e evidenciar as alteraes da posio financeira da empresa. 2.5.1 Conceito de Origem e Aplicao Para fins de elaborao da Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos DOAR entende-se a origem como toda operao que aumenta o capital circulante lquido. A obteno de recursos atravs de financiamento a longo prazo, aumento de capital em dinheiro, vendas de itens do permanente (investimento e imobilizado) e recebimento de itens do realizvel a longo prazo so exemplos de origens de recursos. A reduo do capital circulante lquido geralmente decorre de uma aplicao de recursos no no circulante. Pode-se exemplificar entre vrias situaes a aquisio de bens ou direitos que venham integrar o permanente ou realizvel a longo prazo, distribuio de dividendos, reduo de suas exigibilidades a longo prazo, etc. O FIPECAFI (2000, p.580) enfoca da seguinte forma as origens de recursos: a) Das prprias operaes, quando as Receitas (que geram ingressos de capital circulante lquido) do exerccio so maiores que as despesas (que geram aplicaes ou redues de capital circulante lquido). Assim, ignorando as despesas ou receitas que no afetam o capital circulante lquido, temos: Se houver lucro, teremos uma origem de recursos. Se houver prejuzo, temos uma aplicao de recursos. b) Dos acionistas, pelos aumentos de capital integralizados pelos mesmos no exerccio, j que tais recursos aumentaram as disponibilidades da empresa e, conseqentemente, seu capital circulante lquido. c) De terceiros, por emprstimos obtidos pela empresa, pagveis a longo prazo, bem como dos recursos oriundos da venda a terceiros de bens do Ativo Permanente, ou de transformao de Realizvel a Longo Prazo em Ativo Circulante. 2.5.2 Anlise da Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos DOAR A DOAR introduzida a partir da Lei 6.404 (1976). Antes ela j existia como a denominao de fluxos de fundos. Apenas um nmero reduzido de empresas publicava o fluxo de fundos. Atualmente dada a sua obrigatoriedade para uma boa parte das sociedades annimas a DOAR est se tornando mais conhecida.
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At ento era uma demonstrao considerada prescindvel e por isso, no h tantos trabalhos na bibliografia contbil sobre sua anlise. Alguns ndices extrados do Balano patrimonial e da Demonstrao do Resultado do Exerccio tero seu poder de explicao ampliado quando relacionados a DOAR. A anlise da DOAR permite identificar quais os tipos de fontes de recursos que alimentam a empresa, qual a fonte tem uma participao maior, qual o destino, que administrao da empresa est dando para os recursos, qual o nvel de imobilizao e de no imobilizao da empresa, qual o nvel de investimento em outras atividades (no operacional). Quadro 3 Modelo de Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR)
DEMONSTRAO DE ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS Exerccio findo em 31 de dezembro de 19x0 ORIGENS DE RECURSOS Das operaes Lucro (prejuzo) Lquido do Exerccio (+) Depreciao, Amortizao e Exausto () Variaes Monetrias () Resultado da Correo Monetria do Balano () Resultado da Equivalncia Patrimonial () Ganhos ou perdas na venda de bens do Imobilizado () Ganhos ou perdas na venda de Investimentos () Ganhos ou perdas em itens do Ativo Diferido Dos acionistas Integralizao de Capital Contribuies para aumento da Reserva de Capital De Terceiros Diminuio do Ativo Realizvel a Longo Prazo Aumento de Exigvel a Longo Prazo Valor da venda de Investimentos Valor da venda de bens do Imobilizado Dividendos recebidos Diminuio do Ativo Diferido TOTAL DAS ORIGENS APLICAES Distribuio de lucros ou dividendos Dividendos propostos Aumentos no Ativo Realizvel a Longo Prazo Aumentos de Investimento Aumentos do Imobilizado Aumentos no Diferido Diminuio do Exigvel a Longo Prazo TOTAL DAS APLICAES AUMENTO OU DIMINUIO DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO
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3.METODOLOGIA DE PESQUISA A metodologia empregada para o desenvolvimento do artigo foi baseada propriamente em pesquisas bibliogrficas do tema proposto, e de acordo com HHNE (1999, p.247) a pesquisa bibliogrfica fundamental em qualquer rea de estudo porque ela quem levanta os dados de uma questo e oferece fundamentao terica para um problema. 3.1. Mtodo de Coleta de Dados Os procedimentos e mtodos utilizados na coleta de dados so: Pesquisa em obras bibliogrficas, revistas cientficas, artigos, monografias, dissertaes, pginas da web em sites voltados para o conhecimento da Administrao Financeira. Tal acervo foi utilizado na elaborao, anlise e interpretao dos dados. Entrevista com o Consultor do SEBRAE Servio de Apoio a Pequena Empresa no Paran - Edison Charavara, coletando informaes essenciais ao desenvolvimento do estudo. 3.2. Anlise dos Dados Foi feita atravs da conciliao entre a viso dos autores sobre a importncia da Administrao Financeira e a situao enfrentada pelos micro e pequenos empresrios. Desse confronto so retiradas informaes e possveis solues para os problemas enfrentados pelas organizaes acerca das finanas empresarias, a fim de apresentar solues de carter relevante e significativo. 4 CONCLUSO Pela abrangncia deste trabalho e pela metodologia adotada, no so apresentadas concluses propriamente ditas, mas sim levantadas diversas questes importantes obtidas aps o trmino da pesquisa. Tambm so colocadas algumas sugestes e recomendaes que podem contribuir na soluo de deficincias nos procedimentos administrativos e financeiros das micro e pequenas empresas. 4.1 Administrao financeira das Micro e Pequenas Empresas 4.1.1 Classificao das Micro e Pequenas Empresas Segundo o Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (SEBRAE), as empresas podem ser classificadas em micro, pequena, mdia e grande empresa, podendo ser, desde uma firma individual at uma empresa com operaes em bolsa de valores.
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De acordo com o Decreto n 5.028, de 31 de maro de 2004, referente ao Art. 2 da Lei 9.841, de 05 de outubro de 1999, os valores dos limites fixados so os seguintes: 1. Microempresa, a pessoa jurdica e a firma mercantil individual que tiver receita bruta anual igual ou inferior a R$ 433.755,14 (quatrocentos e trinta e trs mil, setecentos e cinqenta e cinco reais e quatorze centavos); 2. Empresa de Pequeno Porte, a pessoa jurdica e a firma mercantil individual que, no enquadra como micro empresa, tiver receita bruta anual superior a R$ 433.755,14 (quatrocentos e trinta e trs mil, setecentos e cinqenta e cinco reais e quatorze centavos) e igual ou inferior a R$ 2.133.222,00 (dois milhes, cento e trinta e trs mil, duzentos e vinte e dois reais). Apesar do que se estabelece na lei, outros meios de se classificar podem ser utilizados como a classificao por faturamento, nmero de empregados, etc. Na Tabela 1 est estabelecida a classificao das MPE de acordo com o SEBRAE (2004). Tabela 1 Classificao das micro e pequenas empresas
ME (Microempresa) PE (Pequena Empresa) MDE (Mdia Empresa) GE (Grande Empresa) Indstria at 19 empregados e no comrcio/servio at 09 Indstria de 20 at 99 empregados e no comrcio/servio 10 a 49 Indstria de 100 at 499 empregados e no comrcio/servio 50 a 99 Indstria acima de 499 empregados e no comrcio/servio acima de 100
Fonte: SEBRAE (2004)
Segundo os dados encontrados na Relao Anual de Informaes Sociais (RAIS, 2000) existem no Brasil cerca de seis milhes de empresas e as MPE respondem por 99% do total. Na Tabela 2 tem-se a distribuio do nmero de empresas no Brasil, classificadas por setores da economia. Tabela 2 Distribuio do nmero de empresas no Brasil
Porte Micro Pequena Mdia Grande Total Indstria N Empresas 939.267 48.314 9.856 1.580 999.017 % 17,8 19,7 33,3 7,0 17,9 Comrcio N Empresas 2.414.652 88.941 5.724 2.955 2.512.272 % 45,8 36,2 19,4 13,2 45,1 Servios N Empresas 1.923.389 108.203 13.999 17.899 2.063.490 % 36,4 44,1 47,3 79,8 37,0 Total N Empresas 5.277.308 245.458 29.579 22.434 5.574.779 % 100 100 100 100 100
Fonte: RAIS (2000)
Se considerada a distribuio por segmento especfico de atividade econmica, 45,8% das micro e 23,8% das pequenas empresas concentram-se no comrcio atacadista e varejista. Note-se que a representatividade das micro
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significativa tambm nas outras atividades econmicas, de tal forma que sua participao em cada atividade est prxima do percentual do total de empresas que atuam (Tabela 3). Tabela 3 Distribuio percentual do nmero de empresas por atividade econmica no Brasil
ATIVIDADE ECONMICA Agricultura, pecuria, silvicultura e explorao florestal Pesca Indstrias extrativas Indstrias de transformao Produo e distribuio de eletricidade, gs e gua Construo Comrcio atacadista e varejista Alojamento e alimentao Transporte, armazenagem e comunicaes Intermediao financeira Atividades imobilirias, aluguis e servios prestados s empresas Administrao pblica, defesa e seguridade social Ensino Sade e servios sociais Outras atividades de servios coletivos, sociais e pessoais Residncias particulares com empregados domsticos Organismos internacionais e outras instituies extraterritoriais Total MICRO 5,3 0,1 0,3 8,2 0,1 3,1 45,8 5,9 3,6 1,3 12,8 0,3 1,6 3,3 8,3 0,1 0,01 PEQUENA 4,3 0,1 0,7 23,4 0,6 6,4 23,2 5,6 5,7 3,9 9,8 1,4 5,6 3,8 5,6 0,01 MEDIA 3,1 0,1 0,4 25,7 0,9 6,2 10,7 1,7 6,8 1,6 12,5 16,6 4,2 5,0 4,6 0,01 GRANDE 2,5 0,1 0,5 20,0 1,2 3,5 1,8 0,6 8,0 1,4 13,3 35,7 3,4 5,1 2,9 TOTAL 5,3 0,1 0,3 8,7 0,1 3,2 45,1 5,9 3,6 1,4 12,7 0,4 1,7 3,3 8,2 0,1 0,01
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Fonte: RAIS (2000)
Embora as micro e pequenas empresas representem 99% da quantidade de estabelecimentos, elas geram 41,4% dos postos de trabalho formais, enquanto as mdias 12,3% e as grandes 46,3%. Ainda de acordo com os dados do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE), dos 27,2 milhes de trabalhadores
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com carteira assinada, 28% esto na indstria, 16% no comrcio e 56% nos servios. Observando o nmero de trabalhadores distribudos em cada setor de atividade econmica, segundo o porte da empresa, nota-se que na indstria as micro e pequenas empresas respondem por 51% dos trabalhadores com carteira assinada, as mdias por 26 % e as grandes por 23% (grfico 1). No comrcio, cerca de 78% dos postos de trabalho formais esto nas MPEs, 9% nas mdias e 13% nas grandes. Nos servios, so as grandes empresas que respondem por mais de dois teros dos empregos formais 68%. As micro e pequenas empresas participam com 26% dos postos de trabalho, e as mdias com 6%. Grfico 1 Distribuio percentual do nmero de trabalhadores por setor de atividades e porte das empresas.
100 80 % 60 40 20 0 Indstria Comrcio Servios Total 51 41 26 23 9 13 26 6 12 MPE Mdia Grande 78 68 47
Fonte: RAIS (2000)
4.2. Caractersticas das Micro e Pequenas Empresas Conforme Web Site IBGE <http://www.ibge.gov.br> (2006), as micros e pequenas empresas podem ser de dois tipos: empregadoras e familiares. As MPEs empregadoras podem ser definidas como aquelas que tm pelo menos uma pessoa na condio de empregado e as familiares como aquelas em que apenas trabalham os proprietrios, os scios e/ou membros da famlia. Ainda segundo o IBGE so caractersticas das micros e pequenas empresas: baixa intensidade de capital; altas taxas de natalidade e de mortalidade: demografia elevada; forte presena de proprietrios, scios e membros da famlia como mode-obra ocupada nos negcios; poder decisrio centralizado; estreito vnculo entre os proprietrios e as empresas, no se distinguindo, principalmente, em termos contbeis e financeiros, pessoa fsica e jurdica; registros contbeis pouco adequados; contratao direta de mo-de-obra;
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utilizao de mo-de-obra no qualificada ou semiqualificada; baixo investimento em inovao tecnolgica; maior dificuldade de acesso ao financiamento de capital de giro; e, relao de complementaridade e subordinao com as empresas de grande porte.
4.3. Fatores de Sucesso das Micro e Pequenas Empresas de conhecimento geral que pequenas e mdias empresas no se organizam ou se estruturam de maneira eficiente e adequada, mas medida que se aumenta o grau de alfabetizao empresarial, cresce tambm a fora das pequenas e mdias empresas. As pequenas e mdias empresas tm grande capacidade de se adaptar s necessidades do mercado, podem tomar decises rpidas e pontuais, reagindo de imediato s mudanas e exigncias do mercado, mantendo uma boa organizao e controle. Segundo pesquisa realizada pelo SEBRAE (2004) h trs caractersticas comuns para os fatores de sucesso das micro e pequenas empresas: Habilidades gerenciais Capacidade empreendedora Logstica empresarial Com base nisso, pode-se dizer que os fatores condicionantes do sucesso empresarial segundo as habilidades gerenciais so: bom conhecimento do mercado em que atua e boa estratgia de vendas. Esses fatores indicam que, para se obter sucesso nas vendas, o empresrio deve ter bom conhecimento do mercado, como por exemplo, clientela potencial e quais os produtos eles procuram e tambm avaliar e procurar as melhores fontes para a aquisio dos bens para a formao do estoque da empresa. Quanto aos fatores condicionantes de sucesso da capacidade empreendedora, tem-se: a criatividade do empresrio, aproveitamento das oportunidades de negcios, empresrio com perseverana e capacidade de liderana, os quais refletem a capacidade empresarial para comandar o empreendimento. J os fatores condicionantes da logstica empresarial, refletem na escolha de um bom administrador, ao uso de capital prprio, reinvestimento dos lucros na empresa e acesso a novas tecnologias. Em suma, pode-se dizer que os dois primeiros fatores, refletem a preparao do empresrio para interagir com o mercado em que atua e a competncia para bem conduzir o seu negcio. E a logstica empresarial fornece as bases para a criao, sustentao e crescimento da atividade empresarial.
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4.4. Dificuldades Enfrentadas pelas Micro e Pequenas Empresas Embora as micro e pequenas empresas apresentem crescente relevncia na economia brasileira, bem como seu papel social na diminuio das desigualdades entre indivduos e regies, elas ainda enfrentam dificuldades diversas para exercer suas atividades. Um fator direto de tais dificuldades a elevada taxa de mortalidade empresarial, embora o Brasil tenha uma populao empreendedora, por falta de preparo e apoio adequado, o brasileiro tambm muito fracassa. O pas apresenta alta mobilidade social e econmica, nele despontam muitas oportunidades. Todavia, a falta de estrutura adequada em termos de aparato legal, contbil e gerencial, a legislao tributria ainda desfavorvel, as exigncias burocrticas, a carncia de crdito e de uma poltica sistmica de apoio e incentivo s micro e pequenas empresas levam a altas taxas de insucesso. De acordo com pesquisa realizada pelo SEBRAE (2004), a taxa de mortalidade empresarial no Brasil, apurada para as empresas constitudas e registradas nas juntas comerciais dos Estados nos anos de 2000, 2001 e 2002, revela que 49,4% encerraram as atividades com at 02 (dois) anos de existncia, 56,4% com at 03 (trs) anos e 59,9% no sobrevivem alm dos 04 (quatro) anos. A Tabela 4 apresenta as apuraes para as regies do Pas, mostrando taxas de mortalidade elevadas, variando de 46,7% a 62,7%, segundo o ano de constituio da empresa. O Sul a regio com maior percentual para as empresas com at 2 (dois) e 3 (trs) anos de constituio para as empresas com at 4 (quatro) anos. Tabela 4 Taxa de mortalidade por regio e Brasil (2000-2002)
Regies ANO DE CONSTITUIO 2002 2001 2000
SUDESTE SUL NORDESTE NORTE CENTRO OESTE BRASIL
48,9 56,7 61,1
52,9 60,1 58,9
46,7 53,4 62,7
47,5 51,6 53,4
49,4 54,6 53,9
49,4 56,4 59,9
Fonte: SEBRAE (2004, p.9)
A pesquisa SEBRAE tambm levantou as causas do fechamento das empresas, conforme se observa na Tabela 5, encontram-se em primeiro lugar entre as causas de fracasso questes relacionadas a falhas gerenciais na conduo dos negcios, falta de capital de giro (indicando descontrole de fluxo de caixa), problemas financeiros (situao de alto endividamento), ponto inadequado (falhas no planejamento inicial) e falta de conhecimentos gerenciais. Em segundo lugar, predominam as causas econmicas conjunturais, como falta de clientes, maus pagadores, recesso econmica do Pas e, tambm, com 14% de citaes, a falta de crdito bancrio.
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Tabela 5 Causas das dificuldades e razes para fechamento das empresas

CATEGORIAS RANKING 1 3 8 9 2 4 6 12 11 5 10 13 7 DIFICULDADES/RAZES Falta de capital de giro Problemas financeiros Ponto/local inadequado Falta de conhecimentos gerenciais Falta de clientes Maus pagadores Recesso econmica no pas Instalaes inadequadas Falta de mo-de-obra qualificada Falta de crdito bancrio Problemas com a fiscalizao Carga tributria elevada Outra razo PERCENTUAL 42% 21% 8% 7% 25% 16% 14% 3% 5% 14% 6% 1% 14%
Falhas Gerenciais Causas Econmicas Conjunturais Logstica Empresarial Polticas Pblicas e arcabouo legal
Fonte: SEBRAE (2004, p.13)
Pode-se dizer que as causas da alta mortalidade das empresas no Brasil esto relacionadas, com as falhas gerenciais na conduo de seus empreendimentos, seguida de causas econmicas conjunturais e tributao. As falhas gerenciais podem ser relacionadas falta de planejamento na abertura do negcio, levando o empresrio a no avaliar de forma correta, previamente, dados importantes para o sucesso do seu negcio, como a existncia de concorrncia, a presena dos consumidores, dentre outros fatores. 4.5. Medidas para se Obter um Bom Desempenho Diante de um mercado cada vez mais competitivo, para manter seu negcio, os empresrios e os administradores devem pensar estrategicamente, pois os consumidores, de hoje, so bem educados, conscientes de suas opes e exigem excelncia. Por essa razo, os administradores e empresrios devem pensar sobre como construir uma fora de trabalho capaz de gerenciar a empresa, de modo que produza bens e servios que forneam maior valor possvel ao consumidor. Todo empreendimento se origina acreditando na possibilidade de crescer, prosperar e contribuir para o desenvolvimento econmico do empreendedor e do mercado da Regio na qual est inserido. Para garantir estas condies, segundo OLIVEIRA (1997), os empresrios necessitam adquirir conhecimentos gerenciais, de forma a tomar decises oportunas, baseadas na sua experincia e nas informaes contbeis. Nesse sentido, so demonstradas algumas medidas para os empresrios obterem sucesso em seus empreendimentos, como a elaborao de um plano estratgico de negcio, planejamento da administrao, anlise dos demonstrativos de resultados e tambm anlise do fluxo de caixa.
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4.5.1. Elaborao do Plano Estratgico de Negcio Para se obter sucesso de um empreendimento, preciso aliar a capacidade empreendedora prtica, definindo metas, calculando riscos, buscando inovaes e estando atento s novas oportunidades. A ferramenta para isso pode ser o plano de negcios, em que o empresrio define no papel como manter e tambm como fazer crescer o seu empreendimento. Segundo ANTONIK (2004, p.37), com a elaborao do plano, o empreendedor ter uma noo prvia do funcionamento de seu negcio em relao a: finanas, clientes, fornecedores, concorrentes (mercado) e organizao necessria para o seu bom funcionamento. O plano de negcios um documento escrito que tem o objetivo de estruturar as principais idias e opes que o empreendedor analisar para decidir quanto viabilidade da empresa a ser criada. tambm um meio de manter a estratgia empresarial da empresa em dia, pronta para alteraes administrativas. Para tanto, deve-se realizar periodicamente a adequao da estrutura organizacional realidade do mercado em que a empresa atua, para evitar o aparecimento de fatores que possam comprometer a sobrevivncia do negcio. Segundo Web Site SEBRAE <http://www.sebrae.com.br> (2006), as funes do plano de negcio so: - Avaliar o novo empreendimento do ponto de vista mercadolgico, tcnico, financeiro, jurdico e organizacional; - Avaliar a evoluo do empreendimento ao longo de sua implantao: para cada um dos aspectos definidos no plano de negcio, o empreendedor poder comparar o previsto com o realizado; Facilitar, ao empreendedor, a obteno de capital de terceiros quando o seu capital prprio no suficiente para cobrir no suficiente para cobrir os investimentos iniciais. 4.5.2. Planejamento da Administrao Financeira O planejamento uma metodologia gerencial que estabelece o rumo a ser seguido pela organizao, visando a integrao com o ambiente e a busca dos resultados futuros. Para ANTONIK (2004, p.38): a sustentabilidade econmica e financeira elemento essencial para o sucesso da organizao. O desenvolvimento de uma pequena e mdia empresa requer a definio de uma poltica realista, focada nas condies do mercado, em que as taxas de juros e os preos dos servios cubram, os seguintes itens: Custos operacionais e financeiros; Riscos inerentes do negcio (inadimplncias, roubo e perdas); Depreciao; Gerao de
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excedente financeiro para investimento no aumento e expanso do prprio negcio. Portanto, o planejamento traa o caminho para a empresa alcanar seus objetivos. planejando que a empresa consegue organizar seu negcio, identificar e tirar o melhor proveito das oportunidades com que se depara constantemente. O planejamento da administrao financeira essencial para o sucesso de qualquer organizao, pois definem a natureza da relao entre a empresa, os clientes e a concorrncia. Para BRAGA (1989, p.228) planejamento financeiro o processo por meio do qual se calcula quanto de financiamento necessrio para se dar continuidade s operaes de uma companhia e se decide quando e como a necessidade de fundos ser financiada. Pode-se ainda dizer que, o planejamento financeiro o processo formal que conduz a administrao da empresa a acompanhar as diretrizes de mudanas e a rever, quando necessrio, as metas j estabelecidas, assim poder a administrao visualizar com antecedncia as possibilidades de investimento, o grau de endividamento e o montante de dinheiro que considere necessrio manter em caixa, visando seu crescimento e sua rentabilidade. 4.5.3. Anlise dos Demonstrativos de Resultados As demonstraes contbeis ou financeiras so elaboradas por profissionais da rea contbil e tm objetivo de fornecer dados para anlise econmica e financeira da empresa. O processo de anlise dos demonstrativos financeiros fator de sucesso na pequena e mdia empresa, so considerados importantes ferramentas de orientao e controle, pois demonstram: os valores de competncia de determinado perodo, ou seja, o faturamento real; o custo da mercadoria vendida em relao ao faturamento do ms; os custos fixos do ms, impostos relativos ao faturamento, comisses devidas; os resultados mensais obtidos, o lucro operacional e o lucro liquido, considerando as despesas com investimento e financeiras; ponto de equilbrio entre os custos fixos e variveis da empresa. 4.5.4. Anlise e Adequao do Fluxo de Caixa Atualmente, para que uma empresa possa administrar seus custos e receitas de modo eficaz, indispensvel que ela utilize ferramentas de controle financeiro, sendo o Fluxo de Caixa uma das mais indicadas para alcanar tal objetivo. Segundo ANTONICK (2004, p.38):
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o fluxo de caixa retrata o movimento real do caixa no ms, necessrio para complementar a anlise financeira da empresa, as entradas e sadas de dinheiro. Deve ser planejado, evitando assim sobressaltos durante a gesto empresarial ou necessidade de ajuste de caixa por meios de emprstimos a bancos, os quais, se realizados s pressas, acabam tornando-se dispendiosos para a empresa. Para o pequeno e mdio empresrio, essencial desenvolver essa atividade". Porm, lembrando o contexto das micro e pequenas empresas, observase que vrias delas tem falido ou enfrentam srios problemas de sobrevivncia. Geralmente, os gestores dessas empresas atribuem a carga tributria, os encargos sociais, a falta de recursos, os juros altos, como causa para a mortalidade das empresas, sendo que muitas vezes o problema est na administrao do empreendimento. Dentre os objetivos do fluxo de caixa nas micro e pequenas empresas, pode-se citar: facilitar anlise e clculo na seleo das linhas de crdito a obter; detectar antecipadamente as carncias de recursos; planejar desembolsos evitando acmulo de compromissos considerveis em poca de poucos recursos; quantificar os recursos prprios disponveis para investimentos; intercambiar os diversos departamentos com rea financeira; usar com eficincia e eficcia recursos disponveis; manter determinado nvel da caixa em funo do capital de giro; auxiliar a anlise dos valores a receber e estoques, para verificar sua convenincia; aplicar os excedentes de caixa; integrar os controles financeiros da empresa. Contudo, pode-se dizer que as micro e pequenas empresas, independente de sua atividade, movida caixa. E atravs do fluxo de caixa que se identifica exatamente quanto est disponvel para ser atribudo aos credores e acionistas, ou quanto poder ser investido na empresa. 5 CONSIDERAES FINAIS As micro e pequenas empresas representam importante papel no desenvolvimento econmico-social de uma nao, atravs da gerao de empregos, renda e novas tecnologias, oportunidade para novos empreendedores realizarem profissionalmente, constituindo seu prprio negcio. Muitas vezes as notcias desses empreendimentos vm acompanhadas de dados que falam dos fracassos nesses negcios. As causas mais comuns de
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insucesso, so os problemas financeiros, determinados por dificuldades nas vendas, queda nos lucros, poucas perspectivas de crescimento e problemas relacionados a gerenciamento e conhecimento do negcio. Nesse sentido que se fez necessrio destacar a importncia de manter pessoas qualificadas dentro das organizaes, a fim de levantar informaes necessrias ao desenvolvimento das empresas. Com base nos estudos realizados, pode-se dizer que as empresas para obterem um bom desempenho em seus empreendimentos, devem elaborar um plano estratgico de negcios detalhado, levando em considerao todas as possibilidades de mercado, seguido de um planejamento financeiro, verificando a sustentabilidade econmica para obter o sucesso organizacional. As demonstraes financeiras consistem no processo no qual identificada, registrada e divulgada. Fornecem dados econmico-financeiro de uma organizao ou empresa, com a finalidade de possibilitar s pessoas interessadas que avaliem a situao da entidade, fornecendo dados, que so utilizados para avaliar a situao, e a informao financeira relevante da empresa. Considera-se que os objetivos foram atingidos, e atravs dos conceitos mencionados os Micro e Pequenos empresrios podem ter uma base sobre a importncia da administrao financeira na sua organizao. Contudo, fica aberta a realizao de novos estudos, a fim de explorar ainda mais os assuntos acerca das finanas empresariais e sua importncia para a Administrao das Micro e Pequenas Empresas. 6 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ANTONIK, L. R. A administrao financeira das pequenas e mdias empresas. Artigo revista FAE BUSINESS n 8 maio 2004. BRAGA, R. Fundamentos e tcnicas de administrao Financeira. So Paulo: Atlas, 1989. DECRETO N 5.028, de 31 de maro de 2004. FAVERO, H. L., LONARDONI, M., SOUZA, C. de, TAKAKURA, Contabilidade Teoria e Prtica. Vol. 1. So Paulo: Atlas, 1995. M.
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Controles Financeiros - Um Enfoque Acerca Das Finanças Emprasariais

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