LECCION 2 La Capitalizacin Simple

La capitalizacin simple es una formula financiera que permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el corto plazo (periodos menores de 1 ao), ya que para periodos ms largos se utiliza la "Capitalizacin compuesta", que veremos en la siguiente leccin.

La formula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la siguientes: x I = Co * i * t x " I " son los intereses que se generan " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " i " es la tasa de inters que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin x

Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 5 millones de pesetas a un tipo del 15% durante un plazo de 1 ao. x I = 5.000.000 * 0,15 * 1 I = 750.000 ptas. x

Una vez que hemos calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final: Cf = Co + I Cf = Co + ( Co * i * t ) Cf = Co * ( 1 + ( i * T )) x " Cf " es el capital final
(sustituyendo "I" por su equivalente) (sacando factor comn "Co")

Ejemplo: Cual era el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co + I Cf = 5.000.000 + 750.000 Cf = 5.750.000

Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma medida temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir en ao, si el tipo es mensual, el plazo ir en mesas, etc). Como se calcula el tipo de inters equivalente, segn distinta unidad de tiempo ? Muy fcil, lo vamos a ver con un ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%. x Base temporal x Ao Semestre Cuatrimestre Trimestre Mes Da Calculo 15 / 1 15 / 2 15 / 3 15 / 4 15 / 12 15 / 365 Tipo resultante 15 % 7,5 % 5% 3,75 % 1,25 % 0,041 %

El resultado que se habra obtenido en el anterior ejemplo es independiente del tipo de base temporal que se hubiera tomado. Eso s, si el inters va en base semestral, el plazo ir en semestre, etc. x Base temporal x Ao Semestre Cuatrimestre Trimestre Intereses 5.000.000 * 0,15 * 1 = 750.000 5.000.000 * 0,075 * 2 = 750.000 5.000.000 * 0,05 * 3 = 750.000 5.000.000 * 0,0375 * 4 = 750.000

Mes Da

5.000.000 * 0,0125 * 12 = 750.000 5.000.000 * 0,0041 * 365 = 750.000

Veamos ahora un ejemplo:

Ejemplo: calcular los intereses que producen 1 milln de pesetas al 15% anual durante 3 meses: x Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12) x Ya puedo aplicar la formula: I = Co * i + t I = 5.000.000 * 0,0125 * 3 = 187.500 Prxima clase

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Clase 3:Capitalizacin simple: Ejercicios.

Ejercicio 1: Calcular el inters que generan 500.000 ptas. durante 4 meses a un tipo de inters anual del 10%.

Ejercicio 2: Calcular el capital final que tendramos si invertimos 1.000.000 ptas. durante 6 meses al 12%. Ejercicio 3: Recibimos 500.000 ptas. dentro de 6 meses y 800.000 ptas. dentro de 9 meses, y ambas cantidades las invertimos a un tipo del 15%. Calcular que importe tendramos dentro de 1 ao. Ejercicio 4: Qu es preferible recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses, 400.000 ptas. dentro de 6 meses, o 600.000 ptas. dentro de 1 ao, si estos importe se pueden invertir al 12% ? Ejercicio 5: Calcular los tipos anuales equivalentes: a) 4% semestral; b) 3% cuatrimestral; c) 5% trimestral; d) 1,5% mensual.

SOLUCIONES
Ejercicio 1: Aplicamos la formula del inters: I = C * i * t

x
Como el tiempo est expresado en meses, tenemos que calcular el equivalente en base mensual del 15% anual (cuando se da un tipo de inters y no se indica nada, se sobreentiende que es anual)

x
Luego, i (12) = 10 / 12 = 0,08333 (es el tipo mensual equivalente)

x
Se podra tambin haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (4 meses) en base anual (= 0,33 aos). El resultado habra sido el mismo. Comprobar

x
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del inters.

x
Luego, I = 500.000 * 0,0083 * 4 Luego, I = 16.666 ptas. Ejercicio 2: La formula del capital final es: Cf = Co + I (capital inicial ms intereses)

x
Tenemos que calcular, por tanto, los intereses I = Co * i * t

x
Luego, I = 1.000.000 * 0,12 * 0,5 (hemos dejado el tipo de inters en base anual (12%) y hemos expresado el plazo en aos (0,5 aos)) Luego, I = 60.000 ptas.

x
Ya podemos calcular el capital final.

x
Luego, Cf = 1.000.000 + 60.000 Luego, Cf = 1.060.000 ptas.

x
Ejercicio 3: Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 ao y sumarlos

x
1er importe: Cf = Co + I Calculamos los intereses I = Co * i * t Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de inters en base anual y expresamos el plazo en ao. El plazo son 6 meses (0,5 aos), ya que recibimos el capital dentro de 6 meses y lo tenemos invertido hasta dentro de 1 ao) Luego, I = 37.500 ptas. Luego, Cf = 500.000 + 37.500 = 537.500 ptas.

x
2do importe: Cf = Co + I Calculamos los intereses I = Co * i * t Luego, I = 800.000 * 0,15 * 0,25 (el plazo es de 3 meses (0,25 aos), ya que recibimos el capital dentro de 9 meses y se invierte hasta dentro de 1 ao) Luego, I = 30.000 ptas. Luego, Cf = 800.000 + 30.000 = 830.000 ptas.

x
Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 ao

x
Luego, Ct = 537.500 + 830.000 = 1.367.500 ptas.

x
Ejercicio 4: Entre la 1 y 2 opcin (recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses o 400.000 dentro de 6 meses), est claro que es preferible la primera, ya que el importe es ms elevado y se recibe antes.

x
Por lo tanto, la 2 opcin queda descartada, y slo habr que comparar la 1 con la 3 (recibir 600.000 dentro de 1 ao).

x
Como estos importes estn situados en momentos distintos, no se pueden comparar directamente, y hay que llevarlos a un mismo instante. Vamos a calcular los importes equivalentes dentro de 1 ao (se podra haber elegido otro momento, por ejemplo el momento actual, pero en este caso habra que aplicar la formula de descuento que todava no hemos visto).

x
1er importe: Cf = Co + I Calculamos los intereses I = Co * i * t Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,75 (el plazo es de 9 meses (0,75 aos)) Luego, I = 56.250 ptas. Luego, Cf = 500.000 + 56.250 = 556.250 ptas.

x
3er importe: Cf = 600.000 (no se calculan intereses, ya que el importe ya est situado dentro de 1 ao)

x
Por lo tanto, la opcin 3 es ms ventajosa. Ejercicio 5: Vamos a calcular los tipos anuales equivalentes:

x
a) 4% semestral: si i(2) = i / 2 (expresamos por "i(2)" el tipo semestral y por "i" el anual) Luego, 4% = i /2 Luego, i = 8% (el tipo anual equivalente es el 8%)

x
b) 3% cuatrimestral: si i(3) = i / 3 (expresamos por "i(3)" el tipo cuatrimestral y por "i" el anual) Luego, 3% = i /3 Luego, i = 9% (el tipo anual equivalente es el 9%)

x
c) 5% trimestral: si i(4) = i / 4 (expresamos por "i(4)" el tipo trimestral y por "i" el anual) Luego, 5% = i /4 Luego, i = 20% (el tipo anual equivalente es el 20%)

x
d) 1,5% mensual: si i(12) = i / 12 (expresamos por "i(12)" el tipo mensual y por "i" el anual) Luego, 1,5% = i / 12 Luego, i = 18% (el tipo anual equivalente es el 18%)

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Clase 4:Capitalizacin compuesta.

La capitalizacin compuesta es otra formula financiera que tambin permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. La diferencia entre la capitalizacin simple y la compuesta radica en que en la simple slo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando nuevos intereses. Decamos que la capitalizacin simple slo se utiliza en operaciones a corto plazo (menos de 1 ao), mientras que la capitalizacin compuesta se utiliza tanto en operaciones a corto plazo, como a largo plazo. La formula de capitalizacin compuesta que nos permite calcular los intereses es la siguiente: I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el smbolo " ^ " significa "elevado a ")

" I " son los intereses que se generan " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " i " es la tasa de inters que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 2 millones de pesetas a un tipo del 10% durante un plazo de 1 ao. I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1) I = 200.000 * (1,1 - 1) I = 20.000 ptas. Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final: Cf = Co + I Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) - 1) (sustituyendo "I" por su equivalente) Cf = Co * (( 1 + i) ^ t) (sacando factor comn "Co") " Cf " es el capital final Ejemplo: Cual ser el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co + I Cf = 2.000.000 + 20.000 Cf = 2.020.000 ptas. Al igual que vimos al estudiar la capitalizacin simple, tambin en la capitalizacin compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma base temporal. El calculo de los tipos de inters equivalentes, referidos a distinta base temporal, es diferente al que vimos en la capitalizacin simple. La formula de clculo es la siguiente: 1 + i = ( 1 + im ) ^ m (m se refiere a la base temporal que se utiliza) (m = 1, para aos) (m = 2, para semestres) (m = 3, para cuatrimestres) (m = 4, para trimestres) (m = 12, para meses) (m = 365, para das) Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual. Base temporal Calculo Tipo equivalente Semestre Cuatrimestre Trimestre Mes Da 1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365 i2 = 7,24 % i3 = 4,76 % i4 = 3,56 % i12 = 1,17 % i365 = 0,038 %

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Clase 5:Capitalizacin compuesta vs capitalizacin simple

Ambas leyes de capitalizacin dan resultados diferentes. Vamos a analizar en que medida la aplicacin de una u otra ley en el clculo de los intereses da resultados mayores o menores, y para ello vamos a distinguir tres momentos:

a) Periodos inferiores a la unidad de referencia (en nuestro caso el ao): en este supuesto, los intereses calculados con la ley de capitalizacin simple son mayores que los calculados con la ley de capitalizacin compuesta. Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones de pesetas, durante 3 meses, a un tipo de inters del 12%: a.1.) Capitalizacin simple I = Co * i * t Luego, I = 4.000.000 * 0,12 * 0,25 (hemos puesto tipo y plazo en base anual) Luego, I = 120.000 ptas. a.2.) Capitalizacin compuesta I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 4.000.000 * (((1 + 0,12) ^ 0,25) - 1) Luego, I = 4.000.000 * (1,029 - 1) Luego, I = 116.000 ptas. Se comprueba, por tanto, como el inters calculado con la formula de la capitalizacin simple es superior al calculado con la formula de capitalizacin compuesta. b) Periodos iguales a un ao: en estos casos, ambas formulas dan resultados idnticos. Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 2 millones de pesetas, durante 1 ao, a un tipo de inters del 15%: a.1.) Capitalizacin simple I = Co * i * t Luego, I = 2.000.000 * 0,15 * 1 (tipo y plazo en base anual) Luego, I = 300.000 ptas. a.2.) Capitalizacin compuesta I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 2.000.000 * (((1 + 0,15) ^ 1) - 1) Luego, I = 2.000.000 * (1,15 - 1) Luego, I = 300.000 ptas. Se comprueba, por tanto, como los intereses calculados con ambas formulas son iguales. c) Periodos superiores a un ao: en estos casos, los intereses calculados con la formula de capitalizacin compuesta son superiores a los calculados con la formula de capitalizacin simple. Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 5 millones de pesetas, durante 2 aos, a un tipo de inters del 10%: a.1.) Capitalizacin simple I = Co * i * t Luego, I = 5.000.000 * 0,10 * 2 (tipo y plazo en base anual) Luego, I = 1.000.000 ptas. a.2.) Capitalizacin compuesta I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 2) - 1) Luego, I = 5.000.000 * (1,21 - 1) Luego, I = 1.050.000 ptas. Se puede comprobar, por tanto, como en este caso el inters calculado con la formula de capitalizacin compuesta es ms elevado. No obstante, como ya hemos indicado en lecciones anteriores, la formula de capitalizacin simple slo se utiliza con operaciones de corto plazo (menos de 1 ao), mientras que la de capitalizacin compuesta se puede utilizar en el corto y en el largo plazo.

Clase 6: Capitalizacin compuesta: Ejercicios.

Ejercicio 1: Calcular el inters de un capital de 5.000.000 ptas. invertidos durante un ao y medio al 16%, aplicando capitalizacin simple y capitalizacin compuesta. Ejercicio 2: Hallar el equivalente del 16% anual en base: a) mensual; b) cuatrimestral; c) semestral. Aplicando la formula de capitalizacin compuesta. Ejercicio 3: Se recibe un capital de 1 milln de ptas. dentro de 6 meses y otro capital de 0,5 millones ptas. dentro de 9 meses. Ambos se invierten al 12% anual. Que importa se tendr dentro de 1 ao, aplicando capitalizacin compuesta ?. Ejercicio 4: Qu intereses seran mayor, los de un capital de 600.000 invertidos durante 6 meses al 15% anual, aplicando capitalizacin simple, o los de un capital de 500.000 ptas. invertidos durante 8 meses al tipo del 16% en capitalizacin compuesta ? Ejercicio 5: Si un capital de 1 milln de pesetas genera unos intereses durante 6 meses de 150.000 ptas, qu tipo de inters se estara aplicando si se estuviera aplicando la capitalizacin simple ?, y la capitalizacin compuesta ?.

SOLUCIONES
Ejercicio 1: a) Aplicando la formula de capitalizacin simple: I = Co * i * t Luego, I = 5.000.000 * 0,16 * 1,5 Luego, I = 1.200.000 ptas. b) Aplicando la formula de capitalizacin compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,16) ^ 1,5) - 1) Luego, I = 5.000.000 * (1,249 - 1) Luego, I = 1.245.000 ptas. Ejercicio 2: Vamos a calcular los tipos equivalentes al 16% anual: a) En base mensual: 1 + i = (1 + i12) ^ 12 (" i" es la tasa anual) Luego, 1 + 0,16 = (1 + i12) ^ 12 Luego, (1,16) ^ 1/12 = 1 + i12 Luego, 1,0124 = 1 + i12 Luego, i12 = 0,0124 b) En base cuatrimestral: 1 + i = (1 + i3) ^ 3 (" i" es la tasa anual) Luego, 1 + 0,16 = (1 + i3) ^ 3 Luego, (1,16) ^ 1/3 = 1 + i3 Luego, 1,0507 = 1 + i3 Luego, i3 = 0,0507 c) En base semestral: 1 + i = (1 + i2) ^ 2 (" i" es la tasa anual) Luego, 1 + 0,16 = (1 + i2) ^ 2

Luego, (1,16) ^ 1/2 = 1 + i2 Luego, 1,0770 = 1 + i2 Luego, i2 = 0,0770 Ejercicio 3: Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 ao y sumarlos 1er importe: Cf = Co + I Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 1.000.000 * (((1+0,12) ^ 0,5) - 1) (tipo y plazo en base anual) Luego, I = 58.301 ptas. Luego, Cf = 1.000.000 + 58.301 = 1.058.301 ptas. 2do importe: Cf = Co + I Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 500.000 * (((1+0,12) ^ 0,25) - 1) ( tipo y plazo en base anual) Luego, I = 14.369 ptas. Luego, Cf = 500.000 + 14.369 = 514.369 ptas. Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 ao Luego, Ct = 1.058.301 + 514.369 = 1.572.670 ptas. Ejercicio 4: a) En el 1 caso, aplicamos la frmula de capitalizacin simple: I = Co * i * t Luego, I = 600.000 * 0,15 * 0,5 (tipo y plazo en base anual) Luego, I = 45..000 ptas. b) En el 2 caso, aplicamos capitalizacin compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, I = 500.000 * (((1 + 0,16) ^ 0,66) - 1) ( tipo y plazo en base anual) Luego, I = 500.000 * (1,249 - 1) Luego, I = 51.458 ptas. Luego en la 2 opcin los intereses son mayores. Ejercicio 5: a) Aplicando la formula de capitalizacin simple: I = Co * i * t Luego, 150.000 = 1.000.000 * i * 0,5 (tipo y plazo en base anual) Luego, i = 150.000 / 500.000 Luego, i = 0,3 Por lo tanto, se est aplicando un tipo de inters anual del 30% b) Aplicando la formula de capitalizacin compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1) Luego, 150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5) - 1) Luego, 150.000 = 1.000.000 * ((1 + i) ^ 0,5) - 1.000.000 Luego, 1.150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5) Luego, 1.150.000 / 1.000.000 = (1 + i) ^ 0,5 Luego, 1,15 = (1 + i) ^ 0,5 Luego, (1,15) ^ 2 = 1 + i Luego, 1,322 = 1 + i Luego, i = 0,322 Por lo tanto, se est aplicando un tipo de inters anual del 32,2%

Clase 7: Descuento comercial

La operacin financiera de descuento es la inversa a la operacin de capitalizacin. Con esta operacin se calcula el capital equivalente en un momento anterior de un importe futuro. Mientras que la ley de capitalizacin calcula unos intereses que se les aade al importe principal, compensando el aplazamiento en el tiempo de su disposicin. En las leyes de descuento es justo al contrario: se calculan los intereses que hay que pagar por adelantar la disposicin del capital. Dentro de las leyes de descuento, se pueden distinguir tres modelos: Descuento comercial

Descuento racional

Descuento econmico Vamos a empezar con el estudio del descuento comercial.

A) DESCUENTO COMERCIAL La ley financiera del descuento comercial, que permite calcular el importe del descuento, es la siguiente: D = Co * d * t " D " son los intereses que hay que pagar " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " d " es la tasa de descuento que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento que generan 2 millones de pesetas, descontados a un tipo del 15%, durante un plazo de 1 ao. D = 2.000.000 * 0,15 * 1 D = 300.000 ptas. Una vez que conocemos el importe del descuento, se puede calcular el capital final (que al capital inicial menos el importe del descuento): Cf = Co - D (sustituyendo "D" por su Cf = Co - ( Co * d * t ) equivalente) Cf = Co * ( 1 - ( d * t )) (sacando factor comn "Co") " Cf " es el capital final Ejemplo: Cual era el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co - D Cf = 2.000.000 - 300.000 Cf = 1.700.000 ptas. Al igual que ya hemos visto con las leyes de capitalizacin, es importante tener en cuenta que el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma medida temporal. El tipo de inters equivalente se calcula tal como visto al estudiar la capitalizacin simple. Recordemos el ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%. equivale

Base temporal

Calculo

Tipo resultante

Ao 15 / 1 15 % Semestre 15 / 2 7,5 % Cuatrimestre 15 / 3 5% Trimestre 15 / 4 3,75 % Mes 15 / 12 1,25 % Da 15 / 365 0,041 % Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento de un capital de 600.000 pesetas al 15% anual durante 3 meses: Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual de descuento equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12) Ya puedo aplicar la formula: D = Co * d + t D = 600.000 * 0,0125 * 3 = 22.500 ptas. La ley de descuento comercial, al igual que la de capitalizacin simple, slo se utiliza en el corto plazo (operaciones a menos de 1 ao).

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Clase 7: Descuento comercial

La operacin financiera de descuento es la inversa a la operacin de capitalizacin. Con esta operacin se calcula el capital equivalente en un momento anterior de un importe futuro. Mientras que la ley de capitalizacin calcula unos intereses que se les aade al importe principal, compensando el aplazamiento en el tiempo de su disposicin. En las leyes de descuento es justo al contrario: se calculan los intereses que hay que pagar por adelantar la disposicin del capital. Dentro de las leyes de descuento, se pueden distinguir tres modelos: Descuento comercial

Descuento racional

Descuento econmico Vamos a empezar con el estudio del descuento comercial.

A) DESCUENTO COMERCIAL La ley financiera del descuento comercial, que permite calcular el importe del descuento, es la siguiente: D = Co * d * t " D " son los intereses que hay que pagar

" Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " d " es la tasa de descuento que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento que generan 2 millones de pesetas, descontados a un tipo del 15%, durante un plazo de 1 ao. D = 2.000.000 * 0,15 * 1 D = 300.000 ptas. Una vez que conocemos el importe del descuento, se puede calcular el capital final (que al capital inicial menos el importe del descuento): Cf = Co - D (sustituyendo "D" por su Cf = Co - ( Co * d * t ) equivalente) Cf = Co * ( 1 - ( d * t )) (sacando factor comn "Co") " Cf " es el capital final Ejemplo: Cual era el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co - D Cf = 2.000.000 - 300.000 Cf = 1.700.000 ptas. Al igual que ya hemos visto con las leyes de capitalizacin, es importante tener en cuenta que el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma medida temporal. El tipo de inters equivalente se calcula tal como visto al estudiar la capitalizacin simple. Recordemos el ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%. Base temporal Calculo Tipo resultante equivale

Ao 15 / 1 15 % Semestre 15 / 2 7,5 % Cuatrimestre 15 / 3 5% Trimestre 15 / 4 3,75 % Mes 15 / 12 1,25 % Da 15 / 365 0,041 % Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento de un capital de 600.000 pesetas al 15% anual durante 3 meses: Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual de descuento equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12) Ya puedo aplicar la formula: D = Co * d + t D = 600.000 * 0,0125 * 3 = 22.500 ptas. La ley de descuento comercial, al igual que la de capitalizacin simple, slo se utiliza en el corto plazo (operaciones a menos de 1 ao).

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Clase 8:Descuento comercial: Ejercicios.

Ejercicio 1: Calcular el descuento por anticipar un capital de 800.000 ptas. por 7 meses a un tipo de descuento del 12%.

Ejercicio 2: Calcular el capital final que quedara en la operacin anterior. Ejercicio 3: Se descuentan 200.000 ptas. por 6 meses y 900.000 ptas. por 5 meses, a un tipo de descuento del 15%. Calcular el capital actual total de las dos operaciones. Ejercicio 4: Qu importe actual es ms elevado: el que resulta de descontar 1.000.000 ptas. por 6 meses al 12%, o el de descontar 1.200.000 ptas. por 9 meses al 15% ? Ejercicio 5: Se descuentan 800.000 ptas. por un plazo de 4 meses, y los interese del descuento son 40.000 ptas. Calcular el tipo del descuento.

SOLUCIONES
Ejercicio 1: Aplicamos la formula del inters: D = C * d * t Como el plazo est expresado en meses, tenemos que calcular el tipo de descuento en base mensual equivalente al 12% anual. Luego, d (12) = 12 / 12 = 1,0 (es el tipo de descuento mensual equivalente) Se podra tambin haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (7 meses) en base anual (= 0,583 aos). El resultado habra sido el mismo. Comprobar Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del inters. Luego, D = 800.000 * 0,01 * 7 (un tipo del 1% equivales a 0,01)

Luego, D = 56.000 ptas.

Ejercicio 2: La formula del capital final es: Cf = Co - D (capital inicial menos descuento) Luego, Cf = 800.000 - 56.000 Luego, Cf = 744.000 ptas. Ejercicio 3: Tenemos que calcular el capital final de ambas operaciones 1er importe: Cf = Co - D Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t Luego, D = 200.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de inters en base anual y expresamos el plazo en ao: 6 meses equivale a 0,5 aos. Hubiera dado igual dejar el plazo en meses y calcular el tipo de descuento mensual equivalente) Luego, D = 15.000 ptas. Luego, Cf = 200.000 - 15.000 = 185.000 ptas. 2do importe: Cf = Co - D Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t Luego, D = 900.000 * 0,15 * 0,4166 (5 meses equivale a 0,4166 aos). Luego, D = 56.241 ptas. Luego, Cf = 900.000 - 56.241 = 843.759 ptas. Ya podemos sumar los dos importes

Luego, Cf = 185.000 + 843.759 = 1.028.759 ptas. Ejercicio 4: 1er importe: Cf = Co - D Calculamos los intereses D = Co * d * t Luego, D = 1.000.000 * 0,12 * 0,5 Luego, D = 60.000 ptas. Luego, Cf = 1.000.000 - 60.000 = 940.000 ptas. 2do importe: Cf = Co - D Calculamos los intereses D = Co * d * t Luego, D = 1.200.000 * 0,15 * 0,75 Luego, D = 135.000 ptas. Luego, Cf = 1.200.000 - 135.000 = 1.065.000 ptas. Por lo tanto, la opcin 2 es mayor. Ejercicio 5: Aplicamos la formula del inters: D = C * d * t Luego, 40.000 = 800.000 * d * 0,333 Luego, d = 40.000 / 266.400 (ya que 266.400 = 800.000 * 0,333) Luego, d = 0,1502 Por lo tanto, hemos aplicado un tipo anual del 15,02%

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Clase 9: Descuento racional.

La ley financiera de descuento racional viene definida de la siguiente manera: D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t) " D " son los intereses que hay que pagar " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " d " es la tasa de descuento que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin Una vez que sabemos calcular los intereses de descuento, podemos ver como se determina el capital final: Cf = Co - D Cf = Co - (( Co * d * t ) / (1 + d * t)) (sustituyendo "D") (sacando factor comn Cf = Co * ( 1 - ( d * t ) / (1 + d * t)) "Co") (operando en el Cf = Co * ( ( 1 + d * t - d * t ) / (1 + d * t)) parntesis) luego, Cf = Co / (1 + d * t) " Cf " es el capital final

Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 1.200.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de inters del 14%. Aplicamos la frmula D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t) luego, D = ( 1.200.000 * 0,14 * 0,666 ) / (1 + 0,14 * 0,666) (0,666 es el equivalente anual de 8 meses) luego, D = 102.345 ptas. Podemos ahora calcular el capital final. Lo vamos a calcular de dos maneras: a) Aplicando la frmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los intereses de descuento): luego, Cf = 1.200.000 - 102.345 luego, Cf = 1.097.655 ptas. b) Aplicando la frmula Cf = Co / (1 + d * t) luego, Cf = 1.200.000 / (1 + 0,14 * 0,666) luego, Cf = 1.200.000 / 1,09324 luego, Cf = 1.097.655 ptas. La ley de descuento racional es el equivalente, en sentido inverso, de la ley de capitalizacin simple, y, al igual que sta, slo se suele utilizar en operaciones a menos de 1 ao. Esta relacin de equivalencia no se cumple con la ley de descuento comercial. Con el trmino equivalente nos referimos al hecho de que descontando un capital a un tipo de inters, y capitalizando el capital resultante con el mismo tipo de inters, volvemos al capital de partida. Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 1.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 10%, y el importe resultante capitalizarlo (capitalizacin simple) por el mismo plazo y con el mismo tipo de inters. a) Aplicando el descuento racional; b) Aplicando el descuento comercial. a) Aplicando el descuento racional Primero descuento aplicando la frmula Cf = Co / (1 + d * t) luego, Cf = 1.000.000 / (1 + 0,1 * 0,5) luego, Cf = 952.381 ptas. Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la frmula de capitalizacin simple Cf = Co * (1 + (i * t)) (El capital descontado, 952.381 ptas, pasa a ser ahora "Co") luego, Cf = 952.381 * (1 + (0,1 * 0,5)) luego, Cf = 1.000.000 ptas. Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de partida b) Aplicando el descuento comercial Primero descuento aplicando la frmula Cf = Co * ( 1 - ( d * t )) luego, Cf = 1.000.000 * (1 - 0,1 * 0,5) luego, Cf = 950.000 ptas. Ahora capitalizo Cf = Co * (1 + (i * t)) luego, Cf = 950.000 * (1 + (0,1 * 0,5)) luego, Cf = 997.500 ptas. No se cumple, por tanto, la relacin de equivalencia Como se ha podido ver en el ejemplo, el descuento que se calcula aplicando la ley de descuento racional es menor que el que se calcula aplicando la ley de descuento comercial

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