Caso Alusaf

1. Hechos relevantes A continuacin resaltamos los hechos ms relevantes, de acuerdo con el texto AluminiumSmelting in South Africa: Alusafs HillSide Project A comienzos de 1994, Alusaf fue considerado el ms grande fundidor de aluminio primario (466.000 toneladas por ao). Alusaf fue el nico proveedor de aluminio primario en Surfrica, operando 170.000 toneladas por ao. En 1993, los ingresos de Alusaf fueron $220.2 millones de dlares, lo que represent un crecimiento del 1% con respecto a los ingresos de 1992. Por otro lado, las utilidades fueron $8.6 millones de dlares, un 122% por encima de las utilidades reportadas en 1992. Durante este tiempo, el rgimen poltico de Surfrica haba sufrido una transformacin dramtica. En esta poca, fue removido el poder que estaba en manos de los blancos y se cre un cuerpo multi-racial que compartira la responsabilidad de organizar y supervisar de forma general las elecciones de 1994. Por esa poca, Nelson Mandela lder del Congreso Nacional Africano, lider en New York un Comit Especial contra el Apartheid, cuya funcin era levantar las sanciones comerciales contra Surfrica. La Unin Europera, Canad, China Suiza, Singapur, India y Estados Unidosrespondieron rpidamente para restablecer las relaciones econmicas con Surfrica. Los precios del aluminio haban cado drsticamente y Rusia continuaba siendo un gran proveedor de aluminio a nivel mundial. Por lo anterior, Alusaf tena que decidir si embarcarse en este gran proyecto. La Industria de Aluminio en Surfrica La industria de aluminio en Surfrica inici con la inversin hecha por Alcan en los 40s, quien tena la capacidad de satisfacer el mercado local. Para 1972, ya se tena una plantaen Bayside con capacidad de producir 85.000 toneladas por ao. Menos de un cuarto de la produccin de esta planta fue exportado.

10 aos despus, el negocio se expandi y se abri una planta de iguales caractersticasen Niigata...

Pregunta 1. Usando la informacin proporcionada sobre aluminio construya y estime la oferta de la Industria para el aluminio primario. Dado que cada planta tiene diferente tecnologa dependiendo de su antigedad y cada tecnologa produce con un costo variable determinado, consideramos que la oferta total de la industria puede definirse en base al costo variable, ya que en este tipo de industria el precio es definido por el costo. Por lo que se estimo la oferta de la industria para el aluminio usando la siguiente especificacin linear:

Q = a + bPE + cPA + dOth + ePpf + fCo +gMA+ hLA + iFR + jGA

Donde Q es la capacidad (tpy), PE el precio de la electricidad ($/kWh), PA el precio de la almina ($/t almina), Oth es el costo de otras materias primas, Ppf el costo de energa de la planta y combustibles, MA el costo de mantenimiento, FR el costo de fletes ,y GA los gastos generales y administrativos. Los resultados de la regresin son los siguientes:

Regression Analysis

0.243 157

Adjusted R 0.196 n R 0.493 k 9

Std. Error

105.476

Dep. Var.

Capacity (tpy)

ANOVA table

Source SS Regression Residual

df

MS

p-value 9 147 58,263.2648 5.24 11,125.0987 3.53E-06

524,369.3834 1,635,389.5142 156

Total 2,159,758.8976

Regression output variables coefficients std. error 95% upper Intercept 221.4214 90.8935

confidence interval t (df=147) p-value 2.436 .0160 41.7946 -2.364 95% lower 401.0481 .0194 1.944 .0538 .0058 -1.0223 -0.420 .6751 -

Electricity price ($/kWh) 3,671.0359 -327.7098

-1,999.3728 845.8835 0.7489 0.2142 1.2667 -2.640 0.3852 -2.797

Alumina price ($/t Alumina) 0.0123 1.5101 Other raw materials -0.5990 -0.1758 Plant power and fuel 3.0354 1.9713 Consumables -0.5917 0.1488 Maintenance 0.4110 Labor -0.3061

-0.5320 0.2241 0.6108

.0092 -1.0347

0.673 .5021 -0.7962 -3.471 .0007 -0.4804 -1.533 0.1757

1.6181 -0.1318

0.0882 0.7355

Freight -1.1275 0.3259

.1274 -2.5809 0.502 .6161 -0.2589

General and administrative 0.0883 0.4354

Conclusiones sobre el cuadro de salida de la regresin:

Ya que R2=0.243, la ecuacin de regresin explica cerca de 24% del total de la variacin de la variable dependiente sin embargo un 76% de la variacin de Q queda sin explicar. Realizando la prueba global al modelo a un nivel de significancia del 5 por ciento obtenemos que,

Dado que :

k = 10 y n= 157 Entonces, k-1 = 9, n-k = 147 grados de libertad

F-distribution df1 = 9 df2 = 147 P(lower) P(upper) F

.9500 .0500 1.94

El valor crtico para F para un nivel de significancia de 5% es de 1.94, el valor calculado del estadstico F por la computadora es de 5.24, el cual excede 1.94 por lo que el modelo es estadsticamente significativo.

Haciendo la prueba de significancia estadstica de los parmetros estimados a un nivel de confianza de 5%, lo cual significa que exista un 95% de confianza de que el verdadero valor del parmetro pertenezca a la distribucin del parmetro que resulto estimado; dado que el numero de observaciones es de 157 y las variables son 10, los grados de libertad son 147, para el cual nos da un valor critico de t de 1.655.

t-distribution df = 147 P(lower) P(upper) t

.9500 .0500 1.655

Comparando los valores calculados de la razn t para a, b, c, d, f y h correspondientes a las variables PE , PA ,Oth , Ppf y LA respectivamente son superiores a 1.655, por lo que podemos establecer la significancia estadstica de dichos estimadores. Aplicando el mismo concepto de anlisis, podemos ver que los parmetros estimados e, g, i y j correspondientes a las variables Co, MA, FR y GA no son estadsticamente significativos, pues son menores a 1.655. Para estimar la oferta de la industria para el aluminio primario sustituimos los valores de las variables en la regresin estimada, se consideraron aquellas

variables que no son significativas ya que en conjunto con las que si lo son ayudan a que el modelo sea mas completo. La regresin estimada es:

Q = 221.42 1999.37PE + .7489PA - .5990Oth - .5320Ppf - .5917Co +.4110MA .3061LA 1.1275FR + .0883GA

Pregunta 2. Qu determina el precio cuando existe exceso de capacidad?

Una empresa normalmente tiene un intervalo en el que puede fijar el precio. El lmite inferior de dicho intervalo son los costos variables, por debajo de los cuales nunca se debe vender. El lmite superior lo establece el nivel de demanda por encima del cual no se demanda ningn producto. Cuanto ms amplio sea este intervalo mayor libertad tendr la empresa para fijar sus precios. Cualquier empresa ha de tener en cuenta tres elementos esenciales para fijar sus precios: los costos, la demanda y la competencia. Sin embargo una de las razones que puede motivar la reduccin de precios es el exceso de capacidad. Cuando existe un exceso de capacidad, el precio tiende al punto de equilibrio con los costos variables, por lo tanto el precio es determinado por los costos variables cuando se tiene un exceso de capacidad. Es decir, como este tipo de industria es de proceso continuo, en la cual una vez iniciado el proceso de produccin no se tiene flexibilidad de reducir la misma, este tipo de fabricas trabajan a su mxima capacidad instalada lo que resulta en que su curva de oferta es plana en el corto plazo donde todos los costos tienden a ser fijos. Para poder vender su produccin (ley de la demanda), las empresas tienden a reducir sus costos para desplazar la demanda al punto de equilibrio de tal forma que la demanda sea igual a la capacidad de produccin. Es importante recalcar que mientras el precio cubra los costos variables la empresa se podr mantener en el negocio en el corto plazo, sin embargo a largo plazo deber buscar la manera de generar valor agregado en caso contrario est destinada a desaparecer.

Pregunta 3.

Los precios convergen al costo en tiempos de exceso de capacidad. Pero por qu son los precios tan cclicos?

En un escenario de produccin continua, los precios son tan cclicos por la falta de flexibilidad de las empresas para ajustar su capacidad de produccin en el corto plazo, es decir, dada esta limitacin, cuando existe exceso de capacidad como se

explica en la respuesta 2, los precios tienden a reducirse hasta el punto de equilibrio, mantenindose as la oferta plana hasta que las empresas puedan ajustar su capacidad de produccin en el largo plazo, que en el caso de las empresas de fundicin de aluminio es de aproximadamente 4 aos, lo que nos lleva a un escenario cclico en la fijacin de precios debido a que el ciclo se inicia de nuevo, ya sea aumentando la capacidad instalada o cerrando plantas, lo cual desplaza la demanda a un nuevo punto de equilibrio.

Pregunta 4. Debera Alusaf construir la planta de Hillside? Tendra caso construir la planta a los precios actuales?

Capital estimado de inversin $/ton Precio de venta aluminio Costo de energa Costos de almina y energa Capacidad instalada

1.6 billones

$1,110.00 16% del precio de la tonelada de aluminio 41% precio de la tonelada de aluminio 446,000 ton/ ao

Precio de venta aluminio

1,110.00

Costos totales explcitos. Costos de almina y energa 202,974,600.00

Costos operacin Hillside(tabla b) 165,020,000.00 Costo variable total 367,994,600.00

Costos totales implcitos. Rentabilidad sobre capital (3%)* 48,000,000.00 * Se asume que el costo del dinero en 1994 era del 3%.

Costos totales aplicados

Costos totales explcitos Costos totales implcitos

367,994,600.00 48,000,000.00

415,994,600.00

Ganancias econmicas 1994 Ingresos por ventas 495,060,000.00 415,994,600.00

Costos totales aplicados

79,065,400.00

Anlisis marginal Capacidad Utilidad Rendimiento marginal

1993 1994 170,000 466,000 $79,065,400.00 $169.67

$8,600,000.00 $50.59

Si debera Alusaf's construir la nueva planta considerando los precios actuales, ya que esto representara una utilidad anual de $79.0 millones de dlares con un ingreso teniendo un ingreso marginal de ms del triple.

Equipo 23. Calificacin: 97 Pregunta 1: Dada la enorme confusin que se gener en el perodo asignado para la solucin de este caso con respecto a la estimacin de la curva de oferta, solo me queda dejarles el siguiente instructivo para la solucin de la estimacin de la curva de oferta para la industria del aluminio (dado que los paquetes economtricos no nos arrojan un coeficiente para el precio si consideramos un mismo precio para todas las industrias). Tmenlo en consideracin para cuando deseen hacer una estimacin en sus empresas y tengan una problemtica similar. Para resolver la primer pregunta del caso Harvard: Aluminium Smelting in South Africa: Alusafs Hillside Project, en donde nos piden estimar una curva de oferta para la industria del aluminio, debemos considerar lo siguiente:

1. Nos piden estimar la curva de oferta de aluminio o bien la funcin de oferta del aluminio para toda la industria. 2. Para estimarla debemos considerar una variable dependiente: cantidad ofrecida de aluminio o bien si no contamos con esta variable, como es nuestro caso, utilizamos una variable proxy de esta cantidad, que para nosotros ser la capacidad instalada. 3. Las variables independientes necesarias para estimar la funcin de oferta sern: todos los costos variables que tenga la industria, en nuestro caso todos los costos variables que tenga cada empresa (el valor esperado para el coeficiente de estas variables debe ser negativo), y el precio por tonelada del aluminio (el valor esperado para el coeficiente de esta variable debe ser positivo) . 4. En el archivo aluminio.xls, tenemos que todos los costos estn expresados en $/ton, lo que significa que todos los costos presentados en el archivo son variables y por lo tanto todos deben ser considerados. 5. Como necesitamos considerar el precio por tonelada de aluminio tambin para que nuestra estimacin sea verdaderamente una funcin de oferta, y el archivo aluminio.xls no presenta un precio tal cual, debemos recurrir al artculo para indagar con respecto al precio o buscar una variable proxy de el mismo. a. En el artculo se menciona que el precio a principios de 1994 se haba mantenido en de 1100 dlares por tonelada, por lo que podemos indagar que en 1993, el precio del aluminio era tambin de 110 dlares la tonelada, sin embargo si ponemos este precio (el mismo) para todas las fundidoras, ningn paquete economtrico te dar un resultado estimado para el coeficiente que acompaa el precio, pues simplemente lo eliminar del anlisis para evitar problemas de singularidad. Entonces debemos buscar una variable proxy para el precio. b. En el artculo se menciona que aproximadamente la mitad de las fundidoras de aluminio del mundo realizan contratos con los proveedores de electricidad en los que se acuerda atar el precio del kw por tonelada al precio del aluminio por tonelada, pero tambin nos dice que estos acuerdos se complican con frmulas que establecen precios techo y precios piso, por lo que podemos ver precios de la electricidad en kw por tonelada que no reflejan en realidad la variacin en el precio que se carga en realidad por tonelada de aluminio, por lo tanto los costos de la electricidad medidos en kw por tonelada no pueden ser usados como variable proxy del precio del aluminio por tonelada. c. En el artculo tambin se menciona que una prctica comn entre las fundidoras de aluminio es realizar contratos con los proveedores de xido de aluminio (alumina) en los que se ata el precio de la tonelada de xido de aluminio al precio de la tonelada de aluminio, es decir: si sube el precio de la tonelada de aluminio, pues las fundidoras de aluminio le pagan un precio mayor al proveedor de xido de aluminio y viceversa. Adems nos dice el artculo que aproximadamente la mitad de las fundidoras del mundo realiza este tipo de contratos. i. Entonces vamos a suponer que el precio de la tonelada de xido de aluminio (Pal) suba por causa del mercado, pero el precio de

la tonelada de aluminio (P) se quede sin cambio o baje. En este caso, los proveedores de xido de aluminio estarn obligados a vender a el precio pactado su producto (que ser menor al de mercado) a aquellos con los que haya pactado acuerdos, pero a los que no tenga acuerdos pactados, les buscar vender al precio de mercado, pero dado que el precio de mercado aumenta para un insumo, la oferta de aluminio de parte de las fundidoras que no tienen este tipo de contratos se reduce y por lo tanto se reduce la demanda de xido de aluminio lo que provoca que el precio del xido de aluminio por tonelada caiga hasta igualar el precio al que le venden el xido de aluminio a las fundidoras con las que tienen contrato. ii. Un raciocinio similar podemos utilizar si suponemos que el precio del aluminio aumenta. iii. Por lo analizado en i y ii podemos darnos cuenta que el precio por tonelada del xido de aluminio se mover de la mano con el precio por tonelada de aluminio, lo que nos indica que podemos usar el precio por tonelada del xido de aluminio como variable proxy del precio por tonelada de aluminio con el fin de poder introducir esta variable a un modelo economtrico y que este modelo economtrico represente la funcin de oferta y pueda ser estimado. 6. En conclusin, estimaremos la funcin de oferta usando como variable dependiente la capacidad, y como independientes todos los costos variables presentados en el archivo aluminio.xls, pero al costo variable llamado Total Alumina Cost (que representa el costo o precio por tonelada del xido de aluminio), lo vamos a considerar como si fuera una variable proxy del precio por tonelada de aluminio, por lo anteriormente explicado. El valor terico esperado para esta variable debe ser positivo. 7. a. Entonces vamos a tener las siguientes variables: Variables Dependientes: i. Capacity : Variable proxy de la cantidad

ofrecida . b. Variables Independientes:

i. ii. precio por ton. de aluminio) iii. iv. v. vi. vii. viii.

Total Electricity Cost Total Alumina Cost (que ser la var. Proxy del Other raw materials Plant power and fuel Consumables Maintenance Labor Freight

ix. 8.

General and administrative.

Se utiliza el paquete economtrico Stata 10.0

9. Al correr la REGRESION 1 (ver archivo note-pad anexo), observamos que al 10% de significancia las variables Plant power and fuel, Maintenance, Freight y General and administrative no son significativas, entonces las sacamos de la estimacin. El signo esperado es correcto para todos excepto para total Total electricity cost, presumiblemente porque se encuentra correlacionado con Total alumina cost. La R cuadrada ajustada es de 0.1981 y la de F es 5.28. 10. Hacemos una prueba de correlacin (PRUEBA DE CORRELACION- ver archivo note-pad) entre las variables dependientes y observamos que las variables ms altamente correlacionadas son Other raw materials y Total electricity cost (0.4234),adems de Freight y Total Alumina cost (0.4073), Freight y Labor (0.4444) y Total alumina cost y Labor (-0.3053), pero como vamos a sacar Other Raw materials, del anlisis no esperamos tener ms problemas con total electricity costs y esperaramos que el signo de Total electricity cost se corrigiera y fuera significativo. Con respecto a las otras variables correlacionadas, nos interesa dejar Total Alumina costs por ser la variable proxy del precio, as que podramos optar por retirar tambin Freight y Labor o solo una de las dos, pero como Freight no fue significativa ni al 10% de confianza la quitamos y dejamos Labor. 11. Volvemos a correr sin estas variables que sacamos del anlisis (REGRESION 2ver archivo note-pad). Aqu podemos ver que ahora Total Alumina Cost ya no es significativo ni al 10% pero Total elctricity cost ahora tiene el signo esperado y es significativo. Pero dijimos que Labor presentaba correlacin con Total Alumina Cost, pero Total alumina cost nos interesa. La R cuadrada ajustada es de 0.2032, una ganancia con respecto a la REGRESION 1 y la de F es 8.96. 12. Si quitamos labor del anlisis (REGRESION 3-ver archivo note-pad) obtendramos que ahora todas las variables que quedaron son significativas y presentan el signo correcto incluyendo a la variable proxy del precio: Total Alumina Cost. Sin embargo la R cuadrada ajustada se reduce a 0.1602, y la F estimada es de 8.44. 13. Entonces, el mejor modelo que tenemos para estimar la funcin de oferta es la REGRESION 2- Ver archivo note-pad anexo, en la que queda como variable independiente capacity, y como independientes: Total electricity cost, Total alumina cost, Other raw materials , Consumables y Labor, todas significativas al 5% y con el signo correcto a excepcin de Total Alumina Cost que utilizamos como variable proxy del precio por tonelada de aluminio, que presenta el signo correcto pero ya no es significativa ni al 10%. 14. Dejaremos la variable proxy en la funcin de oferta a pesar de no ser significativa pues solo si tenemos el precio de la tonelada del aluminio (o una variable proxy de ste) podremos decir que es una funcin de oferta. Sin embargo lo anterior sugiere que la cantidad ofrecida no reacciona ante cambios en precio lo que indicara que la industria del aluminio opera en competencia perfecta y el precio de la tonelada del aluminio iguala al costo marginal de esta industria. Pregunta 2.

Los precios son determinados siempre por las fuerzas de oferta y demanda. Sin embargo, cuando se tiene exceso de capacidad, el precio tiende a los costos variables que presente la industria.

Pregunta 3. Los precios del aluminio fluctan por muchas razones, tales como cambios en los precios de los insumos, pero sobre todo por cambios abruptos en la demanda.

Pregunta 4. El seguir construyendo exceso de capacidad sirve para dar seales a los posibles competidores de que no entren a la industria. Lo que debemos ver es si la empresa es capaz de cubrir sus costos variables, cuando ofrece su producto, lo que intrnsecamente nos dice que debemos estimar o conocer la demanda de aluminio. De ser as, el exceso de capacidad le permitir sacar provecho de las variaciones cclicas a la alza del precio del aluminio.

Alimium Smelting in South Africa:Alusafs Hillside Proyect | Hechos relevantes. La industria de aluminio en Surfrica se inici con la empresa Alcan en los 40s, quien tena la capacidad de satisfacer el mercado local. Para 1972, ya se tena una planta en Bayside con capacidad de producir 85.000 toneladas por ao. Menos de un cuarto de la produccin de esta planta fue exportado.El negocio se expandi y despus de 10 aos despus la empresa Alcan abri una planta en Niigata Japn, la cual haba sido cerrada aos antes debido a un problema de costos de energa. Ms de las tres cuartas partes de la produccin de esta nueva planta fueron exportadas como lingotes.

En el ao 1989, la empresa Gencor adquiri y control Alusaf. Otros de los accionistas de Alusaf fueron una empresa Suiza y una empresa del Gobierno Surafricano (IDC).En Sudfrica otras empresas participaron de la industria del aluminio como recicladores de chatarra o como productores. La produccin secundaria de aluminio se haba mantenido relativamente esttica con una produccin de 30.000 toneladas por ao desde 1980.

En 1993, los ingresos de Alusaf fueron $220.2 millones de dlares, lo que represent un crecimiento del 1% con respecto a los ingresos de 1992. Por otro lado, las utilidades fueron $8.6 millones de dlares, un 122% por encima de las utilidades reportadas en 1992.

A comienzos del ao 1994, Alusaf fue considerado el ms grande fundidor de aluminio primario (466.000 toneladas por ao). As mismo, fue el nico proveedor de aluminio primario en Surfrica, operando 170.000 toneladas por ao.Rusia continuaba siendo un gran proveedor de aluminio a nivel mundial a pesar que los precios del aluminio haban cado drsticamente. Por lo anterior, Alusaf tena que decidir si embarcarse en este gran proyecto.

El rgimen poltico de Surfrica era muy inestable y haba sufrido una transformacin dramtica. En esta poca, fue removido el poder que estaba en manos de los blancos y se cre un cuerpo multi-racial que compartira la responsabilidad de organizar y supervisar de forma general las elecciones de 1994. Nelson Mandela lder del Congreso Nacional Africano, lider en New York un Comit Especial contra el Apartheid, cuya funcin era levantar las sanciones comerciales contra Surfrica. La Unin Europera, Canad, China Suiza, Singapur, India y Estados Unidos respondieron rpidamente para restablecer las relaciones econmicas con Surfrica.

En 1994, la produccin en Surfrica permaneci principalmente enfocada en la demanda domstica quien tena un consumo de 130.000 toneladas por ao (de las 130.000 toneladas, 30.000 tuvieron que ser importadas). La exportacin total de aluminio lleg aproximadamente a 100.000 toneladas por ao, de los cuales 20.000 toneladas fueron productos semi-fabricados y 80.000 fueron convertidas a lingotes.

Pregunta 1. Usando la informacin proporcionada sobre aluminio construya y estime la oferta de la industria para el aluminio primario.

Primero se debe obtener la funcin del modelo a estimar, se trata de un anlisis de regresin con los datos de produccin y precio. Se puede utilizar la siguiente frmula para hacer una regresin lineal. Donde Y es la oferta o capacidad de produccin y P es el precio o los costos variables de produccin.

La siguiente tabla muestra solamente una fraccin de los datos obtenidos para hacer la regresin. Se muestran los primeros 8 datos de un total de 157.

Con el total de los datos obtenidos, se grafica la curva de la oferta para la industria. Donde el eje Y muestra la capacidad de produccin y el eje X muestra los precios del mercado.

Obtuvimos la funcin de la oferta, tenemos que calcular estadsticamente la semejanza, por lo que es necesario hacer un anlisis de varianza (ANOVA), como el que se muestra a continuacin.

El valor de R ajustado es del 96,34% siendo un valor muy bueno para esta regresin. El valor de F tambin es un valor muy bueno siendo menor al 1% como resultado de la regresin y como informacin para analizar el grado de significancia de la ecuacin.La mayora de los valores de t son mayores a 2 siendo valores aceptados para dar como verdadera la hiptesis. Siendo suficiente la evidencia de verdad en los parmetros. |

Una planta de fundicin tiene unos costos operativos altos y que son necesarios mantenerlos an con una baja cantidad de produccin debido a que los Hornos si se apagan, dependiendo el tipo de horno, se demoran en arrancar nuevamente manteniendo los costos operativos sin produccin que permitan equilibrar en general los costos totales de la empresa.

Pregunta 2. Que determina el precio cuando existe exceso de capacidad? Teniendo en cuenta la definicin de:

Exceso de Capacidad En una empresa competitiva, se puede aumentar la cantidad que produce y reducir el costo total por medio de su produccin.

El precio est ligado al exceso de capacidad, por tal razn una disminucin de los precios puede darse por el exceso de capacidad. Si la empresa tiene excedentes y quiere darle salida en el mercado, puede optar por bajar los precios. Pero teniendo en cuenta la poca flexibilidad del mercado del aluminio, las dems empresas pueden optar por la misma estrategia y producirse una guerra de precios.

Si la empresa reduce los precios debe: estar pendiente de la posible respuesta de los competidores y de los consumidores; y afrontar las consecuencias de una posible guerra de precios. Esto siempre teniendo presente los costos totales de la empresa, el costo de la produccin y los costos marginales.

Un desequilibrio en la oferta y demanda para la utilidad del sector industrial puede generar, una pequea cantidad de exceso de capacidad lo que puede cuando se bajen los precios es que llegue a una baja utilidad. De tal manera que las empresas industriales debern cuidar de manera especial los costos para equilibrar con la produccin siempre, y no tener el exceso de capacidad que puede ser, no se logr poner en el mercado a los precios que llegan a permitir la utilidad.

* La demanda del mercado: Cuando la capacidad de produccin genera una gran oferta al mercado y sta no es acorde con lo que demanda el mercado, puede verse afectado el precio.

* La utilizacin de los recursos puede ser deficiente y afectar el precio cuando hay exceso de produccin. Por ejemplo, en este caso el incrementos en el costo de la energa, los costos de mantenimiento de una planta mas grande, las horas extra laborales, etc.

* Los costos de produccin. Generalmente a mayor capacidad de produccin hay menores costos logrados mediante las economas de escala. Si una empresa tiene la capacidad de producir en exceso, debe garantizar que esta produccin sea ptima.

* La capacidad del sector: si el sector o la industria presentan excesos de produccin, se tendr una gran oferta en el mercado local y/o mundial que redunda en una mayor competencia de precios donde gana quien ofrezca el producto a ms bajos costos.

* La materia prima, cuando hay un exceso en la capacidad el costo de la materia prima es el principal determinante de la produccin en general. Cuando existe un exceso de capacidad, los costos marginales son altos, estos afectan directamente al precio . Algunos costos de produccin que determinan el precio * productivo Costo de la materia prima y materiales que intervienen en el proceso

* Sueldos y cargas sociales del personal de produccin. * Depreciaciones del equipo productivo. * Costo de los Servicios Pblicos que intervienen en el proceso productivo. * Costo de envases y embalajes. * Costos de almacenamiento, depsitos.

Pregunta 3: Los precios convergen al costo en tiempos de exceso de capacidad. Pero por qu son los precios tan cclicos?

Los precios convergen al costo debido a la competencia y la capacidad de produccin que tienen todas las empresas en el mercado, la demanda y la competencia entre ellas mismas. Las empresas permanentemente tienen una oscilacin en los precios que mnimo llegan hasta el costo de la produccin en cada una de las fbricas, dependiendo de la estrategia que tenga para manejo de los insumos o materia prima, capacidad de produccin, tamao en el mercado, etc

En las estrategias de la produccin se deben tener en cuenta los ciclos de consumo, las estaciones y la bsqueda del equilibrio de las empresas en el corto y largo plazo. Los crecimientos en la produccin conllevan a un tirn de la demanda, y por lo tanto, un incremento en los precios.

Pregunta 4: Debera Alusaf construir la planta de Hillside? Tendra caso construir la planta a los precios actuales?

Solo con los datos que se tienen no es factible tomar la decisin de construir la planta. Para construir la planta, no solo nos debemos guiar por el tema elctrico, que aunque pesa bastante en el balance, no es el nico tem que se debe considerar. Se debe contar con los tiempos de construccin y variacin del costo de la maquinaria, mano de obra, y el costo ambiental del proyecto; y hacer pronsticos de pre factibilidad considerando la mayor cantidad de variables que impacten la decisin.

Otro aspecto a tener en cuenta es el tiempo en el cual se dara recuperacin de las inversiones grandes como la maquinaria, su mantenimiento y desgaste contra la produccin de cada una de ellas.

Dentro del estudio tambin deber tenerse en cuenta el costo de oportunidad del negocio; lo que se revisar contra la demanda en el mundo de aluminio y sus subproductos y los precios con los que se va a competir con los dems productores.

Adicionalmente debe estudiarse lo relacionado con el costo marginal, desde el inicio se empezar con el nivel de produccin ms bajo, para ir incrementando la eficiencia y obtener el mximo beneficio; pero este costo puede resultar muy alto para la empresa y en el largo plazo nos puede traer prdidas o curvas por fuera de los puntos de equilibrio.

Sin embargo, existen dos factores muy importantes que hacen atractiva la construccin de la nueva planta:

1. La alta demanda del aluminio a nivel global, lo que genera una gran oportunidad para desarrollar la exportacin del producto.

2. La Compaa cuenta con los inversionistas idneos para capitalizarla.

3. La produccin interna no es suficiente para atender la demanda domstica teniendo que recurrir a importar.