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UNIVERSIDADE FEDERAL DE CAMPINA GRANDE CENTRO DE HUMANIDADES UNIDADE ACADMICA DE ECONOMIA PROFESSORA: MRCIA LIMA MACROECONOMIA I MODELO IS-LM

MODELO IS-LM - Anlise conhecida como sntese Neoclssica, trabalho proposto por J.R. Hicks e A. Hansen em 1937, Mr. Keynes and the classics, com base no modelo Keynesiano. - Hiptese adicionada - economia esteja em desemprego e os preos sejam constantes. - So incorporados no modelo o mercado de ativos e a determinao da taxa de juros, a qual influencia na determinao da renda por meio do investimento.

A Interligao fundamental entre lado monetrio e real da economia a taxa de juros. O EQUILBRIO NO MERCADO DE BENS: DETERMINAO DA CURVA IS -IS (Investiment- Saving): apresenta as condies de equilbrio no mercado de bens e servios (oferta agregada = demanda agregada de bens e servios). Parte da mesma estrutura do modelo Keynesiano de determinao da renda com uma mudana: Investimento no mais uma varivel exgena, mas sim determinada pela taxa de juros. Assim: Redues na taxa de juros elevaes no investimento e elevaes consequentes na renda.

A Deduo da curva IS tambm pode ser feita mediante Igualdade entre Poupana e Investimento, tendo: -Poupana em funo da Renda disponvel e como resduo do consumo. - Investimento em funo da Taxa de juros e influenciando na Renda: Menores taxas de juros levam a maior investimento e aumento da renda, influenciando positivamente sobre a poupana.

INCLINAO DA CURVA IS -Depende de: 1) Sensibilidade de I em relao a r IS mais horizontal se maior for a elasticidade do investimento em relao a taxa de juros; 2) Propenso marginal a consumir (ou multiplicador de gastos) se esta for elevada variaes no investimento, gerando expanses maiores no consumo, ampliando a demanda e a renda;

FATORES DE DESLOCAMENTO DA CURVA IS. Posio da curva IS depende:

Volume de gastos autnomos ; (incluindo ai tambm consumo e investimento) Elementos de poltica fiscal (gastos pblicos); OBSERVAES: - Expanso nos gastos autnomos curva IS mais para a direita (para cima). - O montante de deslocamento determinado pelo multiplicador Keynesiano simples. CURVA LM: Equilbrio no mercado monetrio (de ativos) 2 ativos de riqueza dos indivduos: -moeda: liquidez absoluta mas no rende juros e; - ttulos: rende juros mas a liquidez menor do que a da moeda. Ento: Dado que W o Estoque de Riquezas

CURVA LM: Equilbrio no mercado monetrio (de ativos) Assim, a igualdade entre oferta e demanda de ativos equivalente a zero.

Considerando como dado o estoque de riqueza se o mercado monetrio estiver em equilbrio, o mercado de ttulos tambm estar anlise da curva LM ocorre apenas no mercado monetrio. - Se houver excesso de demanda por moeda excesso de oferta de ttulos. -OBS.: -OFERTA DE MOEDA: Banco central detm os instrumentos de controle da oferta monetria oferta de moeda determinada exogenamente (pelo BACEN). - DEMANDA POR MOEDA: Transao - depende do nvel de renda da Economia; Portflio deciso de como alocar riqueza comparando diferencial de rentabilidade entre ativos. Depende da taxa de juros. DEMANDA POR MOEDA: varia inversamente com a taxa de juros (preo) e diretamente com a renda. 4. Demanda por moeda em funo da taxa de Juros

-Se a renda se amplia de Y1 para Y2 a demanda por moeda se desloca de Md (Y1) para Md (Y2). - Para qualquer nvel de taxa de juros haver uma demanda por moeda.

Elevaes na renda aumento na taxa de juros para compensar expanso sobre demanda por moeda em maior nvel que a renda. Considerando no grfico os pares (Y,r) que equilibram o mercado monetrio, tem-se a curva LM FATORES QUE AFETAM A CURVA LM: Se maior a elasticidade da demanda por moeda em relao a renda maior a inclinao da curva LM. Ou seja: Uma pequena variao na renda grande expanso na demanda por moeda. Se maior a elasticidade da demanda por moeda em relao a taxa de juros menor a inclinao. -Elasticidades da demanda de moeda em relao renda e a Taxa de juros: 5. Deslocamento da curva LM para a direita em funo de aumento na oferta de moeda. M2>M1

- Determinao do nvel de renda e taxa de juros de equilbrio. No ponto E Economia em equilbrio (repouso): ambos os mercados esto em equilbrio. PONTOS FORA DO EQUILBRIO

EQUILBRIO SIMULTNEO NO MERCADO DE BENS E DE ATIVOS

CURVA IS Interpretao: EM A: - Dado o nvel da taxa de juros investimento baixo demanda insuficiente para nvel de oferta correspondente. - PmgC < 1 com nveis elevados de renda, a diferena entre renda e consumo deve ser coberta pelo nvel de investimento maior, mas como os juros esto elevados investimento no aumenta gerando excesso de oferta de bens. PONTOS FORA DO EQUILBRIO CURVA IS EM B: - Taxa de juros muito baixa para o nvel do produto investimento elevado excesso de demanda por bens. Ento: (considerando preos constantes) Primeira regra de ajustamento: via quantidades. -Havendo excesso de oferta mais estoques diminuio da produo; - Havendo excesso de demanda menos estoques aumento na produo. Interpretao: PONTOS FORA DO EQUILBRIO CURVA LM

Interpretao: (segunda regra de ajustamento: via taxa de juros)

EM A: Excesso de demanda por moeda para transaes: a taxa de juros a nvel baixo e a renda elevada pessoas demandam moeda para transao e no so estimuladas a comprar ttulos; - Em B: Excesso de oferta de moeda, pois com os juros elevados e o nvel de desestimulo a renda baixo reteno de moeda. Excesso de oferta monetria.