En finanzas, la valuacin o valoracin es el proceso de estimar el valor de un activo (por ejemplo: acciones, opciones, empresas o activos intangibles tales

como patentes y marcas registradas) o de un pasivo (por ejemplo: ttulos de deuda de una compaa). El proceso de valuacin es muy importante en muchas situaciones incluyendo anlisis de inversin, presupuesto de capital, Fusiones y Adquisiciones, etc. Es importante observar que la valuacin es tanto un arte como una ciencia porque requiere del juicio del profesional interviniente. Generalmente se utilizan varios mtodos de valuacin en diferentes escenarios, obtenindose distintas valuaciones del activo objetivo en funcin del mtodo empleado y el escenario elegido. De esta forma, puede apreciarse que los mtodos de valuacin no son excluyentes entre s, sino que la utilizacin de ms de uno de ellos, permite a los analistas ofrecer una opinin que contemple distintos puntos de vista.

Valuacin de activos
La valuacin de activos financieros se hace usando uno o ms de estos mtodos o modelos:

Modelos de valuacin absolutos: determinan el valor estimando los flujos de fondos futuros previstos del activo descontado a su valor actual conocido como Mtodo Flujos de Fondos Descontados (DCF por su sigla en ingls). Modelos de valuacin relativos: determinan el valor basado en los precios de mercado de activos similares. Modelos de valuacin de Opciones: se utiliza para ciertos tipos de activos financieros derivados (ej.: warrants, opciones sobre acciones, opciones sobre otra clase de activos, futuros, etc.) son modelos complejos del valor actual. El mtodo ms comn para la valoracin de opciones comunes es el modelo.

Valuacin de empresas
Realizar una correcta valuacin de empresas depende en gran parte de la confiabilidad de la informacin financiera de la compaa. En las empresas con emisin pblica de acciones los Estados Financieros o Estados Contables son revisados por contadores pblicos y supervisados por el ente control estatal respectivo (en Argentina la Comisin Nacional de Valores). En tanto las compaas privadas no tienen ese control por parte del gobierno y muchas veces los Estados Contables son elaborados para reducir la renta imponible. La informacin financiera inexacta puede conducir a la sobre o infravaloracin. Por estas razones, en una adquisicin, el comprador suele ordenar una Auditora de compra o Due Dilligence para validar las informaciones provistas por el vendedor. Los estados financieros se preparan de acuerdo con las normas contables vigentes en cada pas (USGAAP en los Estados Unidos, Normas Contables Profesionales de la F.A.C.P.C.E. en la Argentina, etc.) y expresan los valores de los activos a su valor de costo o reposicin. La valuacin de empresas es un proceso complejo que comprende una serie de etapas que los analistas encargados de la realizacin deben completar, a saber:

Conocer la empresa y su cultura. Conocer al management de la empresa. Conocer el negocio y su entorno. Prever el futuro del sector y de la compaa.

Una vez cumplidas las etapas antedichas, se est en condiciones de obtener la valoracin de la empresa en cuestin. La valuacin no es una ciencia exacta, no existe un nico valor para una compaa, sino un rango de posibles valores