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CRDITO PBLICO

1. Conceito Reporta a uma transferncia de recursos financeiros proveniente de pessoa fsica ou jurdica, para pessoa poltica estatal ou entidade administrativa e em contra partida o estado se compromete a devolver o aludido credito com o acrscimo de juros, obedecendo s regras do direito administrativo. uma operao negocial feito pelo estado com uma terceira pessoa, que tambm pode ser uma pessoa jurdica de direito publico externo. Este terceiro entrega a receita ao estado e o estado se compromete a devolver esse recurso, em um prazo estipulado nessa transao com acrscimo de juros para compensar o perodo de juros que o terceiro ficara privado deste capital. No um contrato livre e discricionrio demonstrando um acordo bilateral, onde o estado pode negociar livremente, mas considerada uma relao de emprstimo sob as regras do direito administrativo. Os efeitos so os mesmos do emprstimo privado. No existe credito publico se o objeto no for dinheiro. Os emprstimos pblicos sero de curto prazo, para cobrir situaes de imprevistos no oramento que surgiram de forma imotivada e que no h recursos para cobrir essa despesa, ou para custear despesas previstas na lei oramentria, mas cuja receita ainda no foi arrecadada em sua totalidade.

2. Natureza jurdica So trs as principais teorias quanto ao assunto:


a) Ato de soberania: seria uma obrigao imposta pelo Estado,

derivada de seu poder de autodeterminao e auto-obrigao, insuscetvel de qualquer tipo de controle, inclusive o judicial, que pudesse compelir o Estado a adimplir sua obrigao. Este conceito encontra-se hoje ultrapassado.

b) Resultado de um ato legislativo: o crdito pblico seria

simplesmente decorrncia de um ato legislativo, no qual tudo j estaria disciplinado, inclusive o regime jurdico a ser aplicado.
c) Natureza contratual: a mais aceita nos dias de hoje. Os

autores, no entanto, divergem acerca de ter natureza pblica ou privada. Para os que assim os concebem, o crdito pblico um contrato que objetiva a transferncia de dinheiro de uma pessoa, fsica ou jurdica, para uma entidade pblica para ser restitudo, com ou sem vantagens em pecnia, dentro de um prazo determinado.

Evoluo histrica O crdito pblico existe desde a antiguidade. H notcias que

Catargo tomou emprstimo aos ricos para pagar indenizao de guerra. Na idade mdia o emprstimo pblico era vinculado negcio pessoal do prncipe. No se transmitia aos herdeiros. Nesta poca, os juros eram elevadssimos e criava-se uma classe de parasitas. Por isso os emprstimos pblicos no eram bem vistos. Na idade moderna, com a separao do patrimnio do Estado e do governante, passou a ser um processo financeiro do Estado. 3. Caractersticas a. Transferncia de recursos b. Restituio com acrscimo de juros compensatrios, que so

sempre cobrados diferenciadamente com relao aos juros do direito privado, sendo abaixo do valor de mercado dos juros privados.
c. Gera dbito Publico

d. Obteno

do

crdito

pode

ser

por

pessoa

poltica

ou

administrativa J existe previso legal dos emprstimos que o estado pode obter do particular, que em alguns casos so voluntrios, ou excepcionalmente de forma forada (atravs de medidas). e. Estipulao de prazo para devoluo pode ser determinado ou indeterminado, pagando apenas os juros no perodo. f. Difere do credito privado

4. Objetivo
a. Em caso de situaes emergenciais e imprevisveis; b. Quando o estado deseja antecipar receita para atender os

servios pblicos previstos no oramento dentro do prazo programado. 5. Classificao


a. Perpetuo

(Devo no nego, pago quando puder) So

emprstimos a longo prazo, geralmente ultrapassam mais de um exerccio financeiro oramentrio.


i. Remvel O estado d perspectiva de pagamento. ii. Irremvel

Aquele

emprstimo

sem

previso

de

pagamento, sendo pago apenas os juros. No existe prazo programado de resgate do credito.
b. Temporrio Emprstimos a curto prazo, sendo programados,

onde o estado se compromete a devolver os recursos obtidos dentro do mesmo exerccio financeiro ou at certo dia do ms de janeiro do ano seguinte.
c. Divida publica flutuante So emprstimos obtidos para

antecipar receitas publicas visando custear despesas urgentes

previstas no oramento que ainda no possuem receitas arrecadadas ou para cobrir o dficit do oramento. So previstos para devoluo em curto espao de tempo, no mesmo exerccio financeiro. Esto correlacionadas com o emprstimo temporrio.
d. Dvida publica fundada So emprstimos obtidos para

despesas de capital ( obras publicas e investimentos de carter permanente), cuja devoluo poder ser feita paulatinamente a logo prazo ( amortizvel), ou mediante o pagamento de juros sem previso especifica de quitao do debito principal (perpetua)
i. Amortizvel a devoluo do capital ser feita a longo

prazo.
ii. Perptua - no h previso de pagamento do capital,

somente dos juros.

e. Emprstimo interna: aquele contrado no mbito do prprio

territrio nacional.
f. Emprstimo externo: aquele que o Estado celebra contrato de

mtuo, em moeda estrangeira, com uma pessoa no nacional. No h unanimidade na doutrina sobre o critrio adotado. Alguns adotam o local da celebrao do contrato, outros a moeda com que celebrado o acordo e outros a qualidade dos contraentes.
g. Crditos compulsrios: aquele derivado de um ato de imprio

do Estado, onde no h a vontade do prestamista. Possui carter hbrido (imposto-emprstimo). Para a maioria dos juristas, o emprstimo compulsrio tem natureza tributria.
h. Crdito voluntrio: aquele constitudo sob a gide do princpio

da autonomia da vontade. Resulta de um contrato de mtuo ou aquisio de ttulos da dvida pblica.

i.

Operaes por antecipao de receita: equivale a dvida pblica flutuante. So aquelas em que o objetivo suprir o dficit em caixa. So emprstimos em curto prazo a serem devolvidos at o trigsimo dia do exerccio financeiro subseqente. Permite a vinculao da receita de impostos ao seu pagamento.

j.

Operaes de crdito em geral: so aqueles excludos da classificao anterior. Correspondem a emprstimos a longo prazo que objetivam atender despesas de capital.

5.1 Classificao constitucional: a) Operaes de credito por antecipao de receita (ARO): um emprstimo pblico que o Estado faz com a finalidade de suprir a deficincia do caixa, com objetivo de antecipar receita futura. aplicada dentro do mesmo exerccio oramentrio, portando de curto prazo, onde se capitaneia recursos para ser resgatados dentro do mesmo exerccio oramentrio. So as anlogas as dvidas flutuantes, que justamente o emprstimo tomado em curto prazo pelo estado a ser devolvido dentro do mesmo exerccio oramentrio. Flutuantes porque o valor do emprstimo compatvel com a receita e a despesa daquele oramento, no podendo ser maior que a receita prevista. Ex: comeo o ano com gasto de 50 milhes na sade no primeiro trimestre do ano. Nesse perodo o Estado no conseguiu receber a receita, havendo um dficit oramentrio. Esse dficit j autoriza a obter um emprstimo publico, que no uma divida que est sendo contrada alm daquela prevista em oramento, pelo contrrio, o emprstimo vai ser pego dentro dos limites permitidos visto no haver caixa naquele momento pra cumprimento da receita e despesa prevista. So obtidos junto a instituies financeiras oficiais do governo, sendo contratos voluntrios ( feito atravs de contratao voluntaria, tendo natureza contratual, com pagamento de juros e correo monetria subsidiaria. A instituio financeira exige garantia de pagamento do Estado). Tambm pode ser a obteno feita junto a instituies internacionais (tendo todo procedimento legal a ser seguido que so: autorizao da unio federal; deve ser dentro dos

limites da resoluo do senado federal; forma de pagamento sempre em moeda estrangeira). Deve-se verificar os limites legais mnimos de repasse de impostos para que haja o oferecimento dos mesmos em garantia de emprstimo, j que o estado no fica com sua totalidade havendo repasse legal para os municpios, para a sade e outros. Caractersticas:

Divida flutuante; Dentro do mesmo exerccio oramentrio; Curto prazo; Dentro dos limites de receita e despesa previstos em oramento; voluntrio;

Natureza jurdica de relao contratual relativo, j q naum se esta diante de uma relao civil. Pr-requisitos Autorizao da lei oramentria Essa autorizao de abertura de credito especial pode constar na prpria lei oramentria em vigor, se no estiver o estado pode encaminhar um projeto de emenda lei oramentria ao poder legislativo. No pode ser confundido com credito suplementar, pois este destinado para completar o valor de uma despesa q foi maior q a prevista no oramento. S pode ser iniciado a partir do 10 dia do exerccio financeiro Tem q ser liquidado ate o dia 10 de dezembro, sob pena de incorre o administrador no crime de responsabilidade

necessrio oferecimento de garantia para o pagamento, q no pode ser com bem publico, e sim com impostos (mesmo no podendo ser dado como garantia, nessa hiptese de vinculao uma exceo). Se d atravs do regime de incluso em precatrio (art. 167, IV da CF)

Proibies para concesso No pode ser concedido no ultimo mandato do administrador

Quando j houver emprstimo anterior com a mesma finalidade

No pode ser solicitado para pagamento de despesa com pessoal ( 13, frias)

Esse emprstimo considerado pela doutrina como Exceo da vinculao dos impostos, pois O Estado tem a certeza q vai receber esse credito futuro.

b)

Operaes de credito em geral (classificao constitucional): Traz

uma semelhana com a chamada divida fundada, que so emprstimos pblicos de longo prazo, ou seja, que ultrapassa mais de um exerccio financeiro oramentrio. No so utilizadas para cobrir dficit de caixa, pelo contrario, so operaes obtidas para realizar despesas de capital (investimentos, inverses financeiras e transferncias de capital). A dvida fundada pode ser perptua (sem previso de pagamento e quitao, sendo pagos apenas juros), e amortizvel (com previso de pagamento total e dos juros). No so utilizadas para despesas correntes e dficits de caixa, sendo capitaneados para investimentos, ou seja, realizao e execuo de obra pblica por exemplo. obtida de forma semelhante s antecipaes de credito (ARO) e deve ter previso na LDO (Lei de diretrizes oramentrias). Pode ser realizado em mandatos diferentes. Tambm exige garantia

6. Vinculao da receita de impostos A Constituio Federal em seu art. 167, inc. IV permite a vinculao da receita de impostos como garantia s operaes de crdito por antecipao de receita. Porm, deve-se ler o mencionado dispositivo com vrias restries.

Tendo

em

vista

os

princpios

da

indisponibilidade

impenhorabilidade dos bens pblicos, as receitas dos impostos no podem ser concebidas como garantias reais aos credores, como as constantes do direito civil. Portanto para receber o valor devido pelo Estado dever o credor se valer do processo de precatrio, obedecendo a ordem cronolgica e preferencial estabelecida em lei. A vinculao tem o sentido de preservar o equilbrio entre o montante do emprstimo pblico e o valor da receita antecipada, evitando-se situaes de desequilbrio oramentrio.

7. No pagamento da divida fundada Se estado deixar de pagar o emprstimo a longo prazo por dois anos consecutivos ou mais a CF permite que o Estado sofra uma interveno por parte de outra entidade poltica. Ex: O municpio de Aracaju que obteve emprstimo pblico tem dois anos que no paga, gerando inadimplemento. O estado pode decretar interveno do municpio para sanear e controlar a poltica econmica municipal, a fim de evitar repercusso negativa para o Estado.

CRDITO FORADO

H autores que no consideram o crdito pblico como forma de emprstimo, pois, segundo eles, para que haja este necessrio o elemento volitivo das partes, o que no h. O crdito forado derivado do ato de imprio do Estado. 1. Tcnicas de crdito involuntrio
a)

Reteno dos depsitos de dinheiro que as pessoas

fizeram nas instituies bancrias;


b)

Assenta o emprstimo em um fato gerador de tributo;

c)

Usa o poder de imprimir curso forado a bilhetes

bancrios ou cdulas do tesouro nacional. 2. Utilizao de fundos de estabelecimentos Utilizao de fundos de estabelecimento, que diz respeito a mais uma forma que o estado tem de exercer o controle do credito no mercado, abrangendo os emprstimos pblicos em geral. O Fundo Monetrio Nacional (FMN) o rgo superior que toma as decises polticas acerca da economia, podendo para tal tomar deliberaes sobre toda a matria financeira. O Banco Central (BC) o rgo normativo. Ele, com base nas decises do FMN, baixa resolues, com efeito cogente, em relao s instituies financeiras para d o fiel cumprimento s polticas financeiras. Essa tcnica consiste no preenchimento de lacunas (normas jurdicas em branco). So atos administrativos com fora de lei. Quando o Banco Central intervm de sua prpria iniciativa no mercado, para comprar ttulos, ele aumenta as disponibilidades de reservas dos bancos particulares e favorece a expanso do crdito.quando, ao contrrio, vende ttulos no mercado e recolhe dinheiro, ele diminui reservas dos bancos e contrai volume de crdito. Dessa forma, o BC rgo auxiliar do Tesouro. Escala hierrquica:
1. Conselho monetrio nacional regulamenta e impe a poltica

financeira do governo, sendo o principal rgo de regulamentao da poltica econmica do governo. Define se naquela gesto e exerccio financeiro o governo vai precisar de investimentos para liberao de credito para fomentao da construo civil, por exemplo. responsvel por planejamento macros, que estejam ligados diretamente ao governo federal

2. Banco Central Tem o papel de ente normativo, criando no mbito se

sua competncia administrativa, normas de carter administrativo, ou seja, objetiva normatizar a poltica econmica do conselho monetrio nacional. Essa norma vincula os bancos que esto submetidos as regras do banco central, sendo obrigados a gerar crditos no mercado, liberando por exemplo, linhas de credito para aquisio de imveis. Os bancos no podem se negar a vender ttulos do banco central.
3. Bancos so rgos de execuo.

3. Papel Moeda O uso do papel-moeda veio para substituir os metais preciosos que eram utilizados como moeda de troca. Em sua origem, o Estado decretava o curso forado do papel moeda como forma de assegurar o banco contra afluncia anormal de portadores de papel-moeda. Os financistas lecionam que em havendo converso em moedas metlicas caracteriza-se o emprstimo forado, caso contrrio, imposto indireto e real sobre disponibilidades monetrias das pessoas. Hoje o papel-moeda no mais representa o equivalente de ouro nos cofres pblicos. O Estado o detentor do poder de expedir autorizao para a emisso de papel-moeda, porm depende de controle legislativo, no ato discricionrio do executivo. A emisso feita privativamente pelo BC.

4. Inflao sistemtica Tem o poder de aumentar as foras produtivas no pas, aumentando os lucros e incentivando os investimentos. derivado da emisso exacerbada de papel-moeda, aumentando exacerbadamente a capacidade econmica do contribuinte.

CRDITO VOLUNTRIO
aquele constitudo sob a gide do princpio da autonomia da vontade. Resulta de um contrato de mtuo ou aquisio de ttulos da dvida pblica. 1. Prmios de reembolso a diferena entre o preo nominal de um ttulo e o valor de aquisio. Essa diferena como se fosse uma indenizao ao adquirente do ttulo quando este for resgatado, pelo tempo que ficou com seu patrimnio indisponvel. Exemplo: o Estado possui um ttulo que o valor nominal R$1,00 e ele vende este a R$0,80. a diferena (R$0,20) o prmio de reembolso. Incide nesses ttulos a atualizao monetria. 2.Ttulos da dvida pblica Podem ser de pequeno, mdio ou grande valor. Podem ser nominais ou ao portador, ou ainda, transmissveis por endosso. A Unio encarrega o Banco Central a comprar e vender seus ttulos. dispensvel a intermediao por Bolsas de Valores. O BC pode vender diretamente ou atravs dos bancos. Est atralado ao controle da inflao. 3. Lotos Lotos a realizao de sorteios peridicos feitos pelo Estado. Antigamente as lotos estavam vinculadas compra de ttulos da dvida pblica. Hoje no mais. A receita da loteria receita originria. Na prtica os Estados e Municpios tem recorrido a essa tcnica atravs de sorteios resgate antecipado do ttulo.

4. Converso a tcnica que o Estado busca a retirada dos ttulos pblicos do mercado quando estes se cotam bem acima do par, oferecendo-lhes a opo entre a troca o imediato resgate. Pode ser forada ou voluntria: a) voluntria em duas hiptese. Quando o estado oferece ao portador do ttulo a possibilidade de vend-lo pelo valor nominal, quando este se encontra superior ao par e quando possibilita ao contribuinte que troque seu ttulo por outro menos rentvel. b) Forada: quando o Estado cria obstculos e desvantagens ao portador de ttulo de forma que se ele no se desfaa do ttulo acabe sendo prejudicado. O Estado obriga o portador ou a resgatar ou optar pela troca. (neste caso particular, trata-se de crdito forado)

CRDITO PBLICO NA CONSTITUIO


A competncia para legislar sobre direito financeiro da unio, e supletiva dos estados. Cabe Unio a fiscalizao das operaes de crdito em geral, e compete privativamente a ela legislar sobre a poltica de crdito. O princpio da legalidade rege os emprstimos pblicos. O Executivo no pode prescindir da autorizao legislativa para efetuar qualquer operao creditcia. Compete ao CN tal autorizao. Cabe ao Senado autorizar: operaes externas; fixar, por poroposta do Presidente da Repblica, para a dvida consolidada dos entes estatais; dispor sobre limites globais e condies para operaes de crdito externo e interno; dispor sobre limites e condies para a concesso de garantia da Unio em operaes de crdito interno e externo; estabelecer limites globais e condies da dvida mobiliria dos entes estatais.

Incide imposto de renda sobre os frutos provenientes de ttulos pblicos, no incluindo na vedao imposta pelo princpio da imunidade recproca. O BC proibido de conceder emprstimo direta ou indiretamente ao TN e qualquer rgo ou entidade que no instituio financeira. A carta magna prev a interveno da Unio nos Estados e estes nos Municpios para reorganizar as finanas do ente que suspender o pagamento da dvida fundada por mais de dois anos consecutivos, salvo motivo de fora maior.

CRDITO EXTERNO

O pagamento sempre realizado em ouro ou moeda de circulao garantida na comunidade internacional. Esse emprstimo decorre da busca de baixos juros cobrados pelos investidores de pases economicamente mais fortes.