CONSIDERAES SOBRE O CLCULO DA MARGEM DE CONTRIBUIO: UMA PROPOSTA PARA INCLUSO DO CUSTO DE REPOSIO E DO CUSTO DE OPORTUNIDADE Rosnio Bortolato

Redivo 1 Resumo Vrios indicadores auxiliam na gesto de negcio. A margem de contribuio um indicador desenvolvido para auxiliar nas solues decisivas, principalmente em negociaes especiais e em curto prazo, porm, na maioria das vezes, fundamental para a permanncia da empresa no mundo dos negcios. Argumenta-se, neste estudo, que a margem de contribuio deve ser utilizada pelos gestores, mas pode ser reconceituada quando so levados em considerao o custo de reposio e o custo de oportunidade. Para esta reconceituao, necessrio que a contabilidade tambm trabalhe com a incerteza do futuro e no somente com registros de fatos passados. Evidncias apontam para a necessidade do uso de ferramentas que possam auxiliar na gesto dos negcios, contudo necessrio que os gestores estejam preparados para utiliz-los. Palavras-chave: Custo. Margem de contribuio.Custo de reposio. Custo de oportunidade. Resultado. Rentabilidade.

1 INTRODUO

As empresas, de um modo geral, so criadas com a finalidade de gerar retorno do capital investido pelos scios. Alm disso, claro que, sob a tica social e ambiental, podem ter outros objetivos. De qualquer maneira, o reconhecimento do resultado obtido pelos investidores de capital de suma importncia.A contabilidade tradicional, porm, na maioria das vezes, gera informaes fiscais, no atendendo a alguns quesitos puramente gerenciais e importantssimos para aspectos decisrios. O resultado gerado pelas empresas conseqncia do resultado individual de cada produto fabricado e/ou comercializado, isto , cada produto vendido ou cada servio prestado contribui com uma parcela para a formao do resultado total da empresa. Por isso, cada produto merece ateno e um gerenciamento individualizado, ainda que seja necessrio estudar as relaes entre os itens que fazem parte do mix de produtos destinados para venda na empresa.

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A partir disso, faz-se necessrio o entendimento do conceito de margem de contribuio. De maneira simplificada, margem de contribuio significa o quanto cada produto contribui em valores monetrios para a manuteno da empresa e para a formao do resultado. O entendimento parece simples, pois no necessrio ser um grande conhecedor das reas de contabilidade de custos, contabilidade gerencial, administrao estratgica etc, o que torna a margem de contribuio um indicador que poder ser utilizado por empresas de qualquer porte, devido a sua fundamental importncia para o gerenciamento das atividades, destacando, principalmente, as atividades comerciais. De acordo com Passarelli e Bomfim (2003, p.210) a anlise marginal uma das principais tcnicas da gerncia financeira, para a tomada de decises. O principal interesse situa-se justamente na obteno desta contribuio, considerando os fatores relacionados com custos de reposio e custos de oportunidade, por se entender que o verdadeiro resultado para fins decisrios s poder ser obtido caso se leve em considerao esses dois elementos. Para tanto, necessrio que o gestor tenha conhecimento dos gastos existentes e da maneira como eles se comportam em relao aos volumes de atividades, alm de um conhecimento bsico sobre os custos, fator determinante para aplicao e entendimento daquilo que se pretende neste artigo. Como o objetivo deste trabalho demonstrar a utilidade da margem de contribuio de cada produto ou mercadoria, levando em considerao o custo de reposio e o custo de oportunidade, a discusso pretende conduzir concluso de que para uma gesto adequada necessita-se repensar as formas de obteno do resultado. Dadas essas condies, o tema se reveste de importncia, pois servir de suporte para a tomada de decises na gesto de produtos ou mercadorias, nos quesitos preo de venda, quantidade vendida e custos de produo ou aquisio. A estrutura deste trabalho compreende, aps esta introduo, a base conceitual que d sustentao temtica; em seguida, ser discutido o custo de reposio, ser dado um exemplo de margem de contribuio sob a tica do custo de reposio, e ser feita, ainda, a incurso da margem de contribuio aliada ao conceito de custo de oportunidade.

Contabilista e professor de contabilidade da UNISUL, Mestrando do Programa de Ps-Graduao em Engenharia de Produo UFSC, rosanio@unisul.br, Artigo recebido em: 02/02/04. Aceito em: 09/03/05

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A discusso do tema restringe-se ao uso da margem de contribuio como principal indicador para o auxlio tomada de decises. Reconhece-se a impossibilidade de elaborar, com preciso, conceitos e exemplos, por isso as propostas devem servir para anlise da possibilidade e no como exemplos acabados e j plenamente em uso. Para garantir a evoluo do conhecimento cientifico, o presente trabalho fundamentase na pesquisa e anlise bibliogrfica sobre os conceitos de margem de contribuio, custo de reposio e custo de oportunidade, alm de outros conceitos fundamentais para facilitar o entendimento. Os procedimentos utilizados para a construo do estudo, seguiram os mtodos dedutivos, partindo de constataes gerais detectadas durante a investigao bibliogrfica sobre o assunto. O critrio para a seleo de obras que constituem a base conceitual foi privilegiado pela pesquisa em livros.

2 BASE CONCEITUAL

Os termos relacionados com a formao de resultado e margem de contribuio so muitos, mesmo que apenas um nmero restrito deles esteja sendo conceituado neste trabalho. Aqueles que porventura no foram contemplados no so menos importantes, mas para este trabalho tm importncia secundria. Primeiramente, aborda-se o conceito de margem de contribuio por se tratar do assunto central contido neste artigo. Sua obteno quando se refere demonstrao do resultado do exerccio s possvel quando se utiliza a metodologia do custeio direto ou varivel, j que pela metodologia do custeio por absoro ou custeio integral, os custos fixos tambm fazem parte dos custos dos produtos vendidos, inviabilizando, desta maneira, a obteno da margem de contribuio ou lucro marginal, conforme tratam alguns autores. Leone (2000, p.343) aduz que, o custeamento varivel, como o prprio nome indica, enfatiza a anlise das despesas e custos variveis de qualquer objeto de custeio. Desta forma, margem de contribuio definida, segundo Bornia (2002, p.73), como o montante das vendas diminudo dos custos variveis. A margem de contribuio unitria, analogamente, o preo de venda menos os custos variveis unitrios do produto. Para Martins (2000, p.195) margem de contribuio por unidade, que a diferena entre a receita e o custo varivel de cada produto; o valor que cada unidade efetivamente

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traz empresa de sobra entre a receita e o custo que, de fato, provocou e lhe pode ser imputado sem erro. Segundo Crepaldi (1999, p.153), seu montante em valor poder ser obtido atravs da seguinte frmula:

MC = RV - CV

Onde: MC = Margem de contribuio RV = Vendas totais CV = Custos variveis totais

A margem de contribuio interpretada como sendo a parcela do preo de venda que, depois de descontados os custos e despesas variveis, sobrar para o pagamento dos custos e despesas fixas e, ainda, para a formao do resultado da empresa. Cogan (1999, p.24) define margem de contribuio como a diferena, para mais, entre o preo de venda e as despesas variveis referentes s unidades vendidas. A margem de contribuio unitria significa o quanto cada mercadoria ou produto contribui para pagamento dos gastos gerais de funcionamento da empresa, tais como: aluguel, depreciao, salrios fixos, alvars, licenas e outros gastos comuns a todos os produtos e, ainda, para a formao do resultado desejado pelos scios.Ou, nas palavras de Beulke (2001, p.54), essa margem de contribuio decorre do comparativo do preo de venda menos os custos variveis desse produto. Para Assef (2003, p.42), a diferena entre o faturamento e a soma das parcelas dos custos variveis aponta a margem de contribuio de cada produto e dela extramos o percentual respectivo, ao dividirmos a margem de contribuio em reais pelo faturamento correspondente. Passareli e Bomfim (2003, p.217), aduzem que o estudo da margem de contribuio uma importante ferramenta na avaliao das caractersticas financeiras de um produto existente ou mesmo de um novo produto. A obteno e anlise deste importante indicador auxiliaro na soluo de vrias decises, pois o resultado da empresa ser formado pela soma da margem de contribuio de

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todos os produtos e para que seja positivo necessrio que esta soma ultrapasse a soma dos custos e despesas fixas do perodo. Complementando, Assef (2003, p.41), argumenta que a margem de contribuio que indica, de maneira imediata, qual a contribuio direta de cada produto/servio aos resultados finais da empresa. Bornia (2002, p.72) relata que a margem de contribuio unitria est ligada lucratividade do produto e a razo de contribuio relaciona-se com sua rentabilidade (lucratividade/investimento). Pode-se ento, deduzir que quanto maior for a margem de contribuio unitria do produto melhor ser para a empresa. A utilizao da margem de contribuio unitria pode facilitar ao gestor a anlise e a soluo de algumas questes. Na opinio de Passarelli e Bomfim (2003, p.218), poder responder a problemas como: qual o efeito de uma modificao de preo nos lucros? Que produtos devem ser promovidos? Qual o efeito das mudanas no processo de produo sobre o lucro total? Quantas unidades devem ser vendidas para atingir um retorno especfico do investimento? Etc.. Neste artigo, aborda-se o conceito de margem de contribuio e sua relevncia para o auxlio na gesto das empresas, em conjunto com conceitos de custos de reposio e custo de oportunidade. Portanto, faz-se necessrio conceituar custo de reposio e custo de oportunidade. Numa definio direta, pode-se afirmar que custo de reposio o custo da prxima compra ou da compra atual que, para empresas comerciais, se aplica muito bem, porm, quando se refere indstria o custo de produo da prxima pea pode ser afetado por diversos fatores. Alm do custo da aquisio das novas matrias-primas, existem outros fatores de produo, por exemplo, mo-de-obra e gastos gerais de fabricao, o que dificulta o clculo do custo de reposio. Contudo, talvez a maior utilidade da adoo do custo de reposio seja seu uso para efeito perspectivo, ou seja, para analisar e decidir sobre o futuro(MARTINS, 2000, p.263). Para Passarelli e Bomfim (2003, p.77) o objetivo principal do custo de reposio determinar o custo da compra atual de um bem que pode estar no estoque h diversos meses. E complementam ainda dizendo que as fontes de informaes para constatao desse custo de mercado podem ser catlogos de fornecedores, listas de preos, cotaes oficiais, consultas diretas aos fornecedores etc..

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Destaca-se tambm que este procedimento, utilizado para avaliao de estoques, tem sua utilidade estritamente gerencial e sua utilizao dever ser extracontbil, porm observase que esse custo muito importante para fins de determinao de preo de venda. Outro conceito, considerado muito importante para a elaborao deste artigo, o de custo de oportunidade, como se pode constatar na afirmao de Martins (2000, p.250):
Representa o Custo de Oportunidade o quanto a empresa sacrificou em termos de remunerao por ter aplicado seus recursos numa alternativa ao invs de outra. Se usou seus recursos para a produo de sorvetes, o custo de oportunidade desse investimento o quanto deixou de ganhar por no ter aplicado aquele valor em outra forma de investimento que estava ao seu alcance.

Leone

(2000,

p.60)

comenta

que

custos

de

oportunidade

representam vantagens perdidas, medidas monetariamente relacionadas segunda melhor alternativa rejeitada. Acrescenta, ainda, que o termo oportunidade considerado sinnimo de alternativa. Damodaran (2002, p.204) conceitua custo de oportunidade o custo resultante de um projeto que utiliza recursos que j so de propriedade da empresa. Ele baseado no melhor uso alternativo possvel. Para Wernke (2001, p.145) o custo de oportunidade representa o valor da melhor alternativa desprezada em favor da alternativa

escolhida. Portanto, o valor do custo de oportunidade a suposta rentabilidade da alternativa abandonada. No mesmo sentido, na definio de Bornia (2002, p.45), os custos de oportunidade so custos que no representam o consumo dos insumos pela empresa, mas o quanto algum deixou de ganhar pelo fato de ter optado por um investimento ao invs de outro. Normalmente, haver um uso alternativo para os recursos

aplicados nos negcios. Damodaran (2002, p.204) cita alguns exemplos de custos de oportunidade.

a)

Os recursos podem ser arrendados, fazendo com que a receita bruta do aluguel seja a oportunidade perdida ao se aprovar o projeto em questo. Por exemplo, se

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o projeto prev a utilizao de um prdio vazio que j de propriedade da empresa, a receita bruta potencial de alugar este prdio para terceiros ser o custo de oportunidade. b) Os recursos podem ser vendidos. Fazem com que o preo de venda, descontados quaisquer passivos de imposto de renda e benefcios tributrios de depreciao perdidos, seja o custo de oportunidade ao investir no projeto em questo. c) Os recursos podem ser utilizados em outro lugar na empresa, significando, neste caso, que o custo de substituir os recursos em questo considerado o custo de oportunidade.

Tanto o procedimento de avaliao de bens pelo mtodo de custo de reposio, como tambm a tica do custo de oportunidade, so conceitos no usuais na contabilidade de custos, mas necessrios para auxlio na tomada de decises, como os demais conceitos e mtodos.

3 MARGEM DE CONTRIBUIO E CUSTO REPOSIO

Aqui, buscar-se- estabelecer uma relao entre o conceito de margem de contribuio, j visto no item anterior, com o custo de reposio e, posteriormente, determinar qual a importncia desta

relao com o resultado alcanado. Conforme destaca Martins (2000, p.259) uma das mais

importantes funes da contabilidade de custos para fins decisoriais o suprimento de informaes com relao aos valores dos atuais custos de produo, ou seja, custos atuais de reposio dos estoques de bens elaborados, bem como com relao projeo de valores futuros de reposio. Na inteno de facilitar o entendimento deste processo, tome-se o seguinte exemplo: uma empresa comercial que compre uma pea para revender e que esta tenha um custo de R$ 10,00, mas foi vendida por R$ 14,00, e a empresa tenha uma despesa incidente sobre esta venda de R$ 1,50, a margem de contribuio registrar o valor de R$ 2,50 (14,00 10,00 1,50), isto , cada pea que esta empresa vender nestas mesmas condies contribuir com R$ 2,50 para cobertura dos gastos gerais

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desta empresa, e o valor que ultrapassar do montante dos gastos gerais formar o resultado. Este simples acompanhamento j muito relevante para o

gerenciamento, pois dar suporte para que o gestor possa decidir questes como: efetuar descontos para a venda em quantidades maiores, formar preo de venda base, verificar que pea merece maior incentivo para venda, verificar quantas peas precisam ser vendidas para

cobertura de todos os custos fixos e outras vantagens. Porm, ainda se referindo aos dados do exemplo apontado

anteriormente, pode-se dizer que a contribuio oferecida pela pea de R$ 2,50 somente ser convertida em resultado financeiro para a empresa se no for considerado o custo de reposio, isto precisaramos verificar quanto ir custar a prxima pea, para reconhecer o valor que sobrar desta venda, j que necessrio repor outra pea para dar continuidade no negcio. Suponha, entretanto, que o custo para repor esta mesma pea em condies de venda seja de R$ 11,00. Ento, a verdadeira contribuio que esta pea ofereceu, em termos de retorno financeiro para a empresa, foi de apenas R$ 1,50 (14,00 11,00 1,50), pois realmente o valor que sobrou para a empresa, j que foi necessrio desembolsar R$ 11,00 para a compra de uma nova pea e R$ 1,50 para o pagamento dos impostos sobre o valor da venda. No entanto, importante ressaltar que esta questo somente ter validade se consideradas, pelo menos, duas hipteses: a continuidade da empresa e o resultado financeiro. Em situao de descontinuidade da empresa ou do negcio, no existir o custo de reposio. Ento, o valor que sobrou para a empresa foi o que se obteve at esta ltima operao. Se considerar o resultado econmico do negcio tambm o

conceito de custo de reposio no far nenhuma diferena, porque, em termos econmicos, o dinheiro pode estar tanto na conta caixa como convertido na conta estoques que o resultado no mudar.

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Significa dizer que a inobservncia do custo de reposio no afetar o patrimnio da empresa j que a diferena somente

financeira, podendo comprometer apenas os indicadores de liquidez, no havendo diminuio do patrimnio total. Porm, quando o assunto a gesto do negcio direcionado para o ganho financeiro, a observncia do conceito de custo de reposio poder fazer muita diferena, principalmente se o capital de giro for escasso. A ttulo de exemplo, imagina-se que a empresa tenha em caixa o valor de R$ 50.000,00 para iniciar seus negcios e resolva aplicar este montante na aquisio de mercadorias para revenda com a inteno de aumentar este valor. Imagine que estas mercadorias foram todas

vendidas pelo valor bruto de R$ 60.000,00; a contabilidade apontar para um resultado de R$ 10.000,00 (60.000,00 50.000,00),

independentemente do valor que a empresa ter que desembolsar para repor a mesma quantidade de mercadoria. Mas, imagine que para efetuar a reposio da mesma quantidade de mercadorias para dar continuidade ao negcio, a empresa tenha que desembolsar o montante de R$ 60.000,00. Neste caso, no haver nenhum acrscimo no caixa da empresa, isto , financeiramente a empresa no obteve resultado algum, mas economicamente a empresa teve um acrscimo de capital de R$ 10.000,00. Sobre o preo de venda para esta situao citada, precisa-se analisar a sua margem de contribuio a partir da sua reposio e no do fato passado. Por isso, pode-se afirmar que a margem de

contribuio analisada, a partir do custo de reposio, demonstra a eficincia da gesto para anlise e deciso sobre a continuidade e o futuro do negcio. Conforme menciona Martins (2000, p.263), talvez a maior

utilidade da adoo do custo de reposio seja seu uso para efeito prospectivo, ou seja, para se analisar e decidir sobre o futuro.

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Para melhorar o entendimento do leitor, observa-se no Quadro 1 uma demonstrao da diferena no resultado sob a tica tradicional contbil e sob a tica do custo de reposio. O que pode explicar o fato de a contabilidade apresentar resultado positivo, no significa que a sade financeira da empresa esteja garantida.

Contabilidade tradicional
Receita de venda em R$ (-) Custo mercadoria vendida (=) Margem de contribuio Quadro 1 Diferena no resultado Fonte: Prpria. 60.000,00 50.000,00 10.000,00

Custo de reposio
60.000,00 60.000,00 00,00

No Quadro1, verifica-se que a diferena reside, basicamente, no

custo da mercadoria vendida. A contabilidade tradicional atribui valor mercadoria que est sendo vendida, enquanto que pela tica do custo de reposio o custo da mercadoria vendida considerado o custo da prxima compra, j que o interesse deste identificar o valor em dinheiro que sobrar para a empresa aps a reposio das mesmas mercadorias em estoques.

3.1 Efeitos do custo de reposio na gesto de negcios.

A partir da anlise efetuada, existem duas questes a considerar: situao de carncia de capital de giro e situao de fartura de capital de giro. Na primeira situao, a tica do custo de reposio ganha

relevncia ainda maior para a formao do verdadeiro resultado em termos financeiros, o motivo que a sua inobservncia forar a

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empresa a captar recursos de terceiros para a reposio de novos produtos a fim de garantir a manuteno do negcio. Se no considerar o custo de reposio, certamente a empresa ter dificuldades financeiras para dar continuidade a seu negcio e no desembolso para pagamentos de outros gastos. Isso implicar

pagamento de juros, alm de outras complicaes que podero afetar o desempenho da empresa, tais como prazo para pagamento de

emprstimos, presso de credores etc. J na situao de fartura de capital de giro, a tica do custo de reposio poder no fazer tanta diferena, principalmente no incio do negcio, ou enquanto o capital de giro estiver alto. Com o passar do tempo, se o custo de reposio obedecer tendncia de aumento, ir consumindo o capital de giro at o momento em que a empresa no possuir capital prprio e entrar na mesma condio que a situao anterior. Ressalta-se que, no quadro, no foram contemplados os demais gastos que possivelmente a empresa possui como os com folha de pagamentos, aluguis, impostos e outros, pois o interesse foi de ilustrar apenas a diferena, j que o resto tudo igual. Voltando para a questo da contribuio, observa-se que na coluna do custo de reposio, o resultado foi nulo, isso quer dizer que no existiu, em termos financeiros, nenhuma contribuio para pagamento dos demais gastos da empresa, por este motivo menciona-se a

importncia desta anlise na gesto do negcio. A idia central reside no conceito de contribuio ou margem de contribuio, que pode se mostrar til tambm quando se leva em considerao o custo de reposio por oferecer a opo de maior rentabilidade, a diferena, que aqui nossa preocupao, est nas ditas contribuio futuras, que, ao nosso entendimento, significariam a

contribuio do produto aps sua reposio no estoque da empresa. Apesar da importncia da margem de contribuio, necessrio mencionar que, mesmo levando em considerao o custo de reposio, ainda assim esta margem no substituta do lucro, principalmente se os

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custos

fixos

representam

parcela

significativa

do

custo

total

da

empresa. O enfoque foi dado ao custo de reposio, levando-se em

considerao que o custo para reposio maior que o custo original da mercadoria, pois esta uma tendncia considerada regular, mesmo com o quadro econmico atual sem inflao. Em situaes atpicas, pode-se verificar, ainda, um custo de reposio menor e, nessa situao

considerada anormal, o efeito desta tica seria totalmente o inverso do que foi comentado anteriormente.

4 MARGEM DE CONTRIBUIO E O CUSTO DE OPORTUNIDADE

se

mencionou

que em

custo

de

oportunidade da

refere-se

alternativas

abandonadas

detrimento

alternativa

escolhida.

Existir sempre a dificuldade de saber se a deciso tomada ou a alternativa escolhida foi a melhor deciso. Bateman (1998, p.97) aduz que uma abordagem esperar at que apaream os resultados e manter os controles. Inserindo o custo de oportunidade no conceito da margem de contribuio atribui-se mais um custo para o produto ou para o negcio da empresa. Neste sentido, na margem de contribuio, gerada para o pagamento dos custos e despesas fixas, j dever estar descontado, tambm, o custo de oportunidade, uma vez que se est considerando o custo de oportunidade como sendo um gasto varivel e j que o capital estar investido em mercadorias ou produtos para a revenda. Segundo Frezatti (2003, p.25) em algumas circunstncias, o custo de oportunidade da entidade ser requerido para que dada

informao seja obtida no processo de gesto de valor. A dificuldade maior nessa operao reside justamente em

quantificar o valor do custo de oportunidade, isto , como mensurar o quanto a empresa teria de rentabilidade se tivesse aplicado o seu capital

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em uma loja de calados, em vez de aplicar numa loja de peas automotivas. Neste caso h uma suposio do valor, mas existir sempre um certo grau de incerteza. Outra varivel de grande amplitude so as alternativas para aplicao do capital, que pode ser uma aplicao na poupana ou ento aplicao de altos riscos. Desse modo, existir sempre uma dificuldade em determinar o que servir de base para clculo do custo de

oportunidade. Talvez, o elevado grau de incerteza seja realmente o maior obstculo para aplicao do custo de oportunidade. Uma forma adequada para clculo do custo de oportunidade seria a de considerar a origem do capital antes de investi-lo no negcio em anlise, isto , se antes de investir numa loja de peas automotivas o capital estivesse aplicado em uma poupana, dessa forma o custo de oportunidade da loja de peas automotivas seria o rendimento que o capital deixou de acumular se continuasse aplicado na poupana. Mas existem outras questes a considerar, como o caso do capital de terceiros aplicado no negcio, neste caso, ento, o que seria o custo de oportunidade? Se bem que, sobre este capital, incidiro juros e

correes que podero, para efeito gerencial, ser considerados como um custo do capital, e que o negcio dever gerar margem de contribuio suficiente para cobrir mais este gasto. Martins (2000, p.250) sugere duas alternativas poderamos

analisar, sem entrar em muito detalhe: ou entendemos o custo de oportunidade com relao a outro investimento de igual risco, ou tomamos sempre como base o investimento de risco zero, que seria, no caso brasileiro, em ttulos do governo federal, ou caderneta de

poupana. Com base no que se est mencionando, pode-se considerar que o custo de oportunidade funciona como uma forma de avaliar o custo do capital aplicado na empresa, seja esse capital prprio ou recursos de terceiros.

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Pode-se ainda considerar que dentre vrias formas de se avaliar o desempenho e a eficincia de um negcio, a anlise do custo de oportunidade um complemento a mais no sentido de verificar se existiu crescimento do patrimnio em funo da escolha desta

alternativa para aplicao do recurso. Martins (2000, p. 251) demonstra o seguinte exemplo prtico:

Suponhamos que no haja inflao, o custo de oportunidade tomado pela empresa em termos reais seja de 6% ao ano e que o valor do investimento para a fabricao de sorvetes seja de $ 10.000.000,00. Teramos ento um custo de oportunidade de $600.000,00 ao ano em termos reais. Digamos, ainda, que a empresa tenha no primeiro ano: Receitas Custos dos produtos vendidos Matria-prima Mo-de-obra Depreciao Outros custos Lucro $ 15.000.000 $7.000.000 $3.000.000 $2.000.000 $2.000.000

($14.000.000) $1.000.000

Com a incluso do custo de oportunidade de $600.000, o resultado seria ento, de apenas $400.000. Isso significa que o verdadeiro valor do resultado da atividade esse, pois o que conseguiu mais do que daria o juro do capital investido.

Todavia, importante lembrar que o custo de oportunidade no registrado na contabilidade, pois a contabilidade registra fatos reais ocorridos, e o custo de oportunidade representa aes que no foram tomadas ou, fazendo referncia ao nome, representa oportunidades no escolhidas para aplicao do capital. Ainda, conforme Martins (2000, p.253), uma das conseqncias mais importantes do uso do conceito de custo de oportunidade a seleo de produtos ou linhas que esto produzindo um retorno inferior a ele. Na inteno de contribuir para um melhor entendimento do custo de oportunidade elaborou-se o Quadro 2, a saber:

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Demonstrao de resultado sem considerar o custo de oportunidade

Demonstrao de resultado considerando o custo de oportunidade

Receita bruta de vendas (-) Custo do produto vendido (=) Margem de contribuio (-) Custos e despesas fixas (=) Resultado operacional

Receita bruta de vendas (-) Custo do produto vendido (-) Custo de oportunidade (=) Margem de contribuio (-) Custos e despesas fixas (=) Resultado operacional

Quadro 2 anlise do custo de oportunidade. Fonte: Prpria

Como se pode verificar a partir do quadro anterior, antes da apurao da margem de contribuio, inclui-se o custo de oportunidade, mas importante lembrar que esta metodologia no reconhecida pela contabilidade, a inteno apenas ilustrar para explicar seu significado e sugerir uma forma para anlise gerencial de um negcio.

4.1 A relevncia do custo de oportunidade

A utilidade da incluso do custo de oportunidade para decises especiais e anlise minuciosa de que realmente o capital investido no negcio rendeu a mais do que j estava rendendo anteriormente. Porm, sem a pretenso de descaracteriz-lo, quer-se alertar sobre as questes dos conceitos de custos inevitveis e custos empatados. De acordo com o Conselho Regional de Contabilidade do Estado de So Paulo, custos inevitveis so aqueles que, independentemente da deciso a ser

tomada, continuam, custos empatados recebem este nome por j terem sido sacramentados no passado, no devendo influir em decises para o futuro. Isto , se o custo de oportunidade representa benefcios que a empresa deixou de obter pela escolha de uma alternativa em detrimento

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de outra, pode-se dizer que ser um custo inevitvel, pois sempre ter uma alternativa abandonada e obviamente uma escolhida. Tambm se pode dizer que, de certa forma, um custo empatado, por ter sido sacramentado no passado e, independentemente das

decises tomadas, em nada influir. Sob este ponto de vista, pode-se dizer que custo de oportunidade seria uma forma de custo irrelevante, j que nada pode ser feito para elimin-lo e sempre representar um custo passado. evidente que o custo de oportunidade consiste em auxiliar na busca do verdadeiro resultado da alternativa aderida, e sua preocupao com custos futuros, ou as rendas que sero perdidas em conseqncia de decises atuais e no com incoerncias passadas.

5 CONSIDERAES FINAIS

Levantaram-se,

neste

estudo,

os

conceitos

de

margem

de

contribuio aliados aos conceitos de custo de reposio e custo de oportunidade, e destacando-se a importncia do conhecimento destes para a gesto dos negcios e, principalmente, para anlise do retorno do capital aplicado em termos financeiros. Sugestes e conceitos por autores de vanguarda foram discutidos concluindo-se que a funo de margem de contribuio de suma importncia no auxlio s tomadas de decises e deve ser repensada quando surgem os conceitos de custo de reposio e de custo de oportunidade. Nos modelos apresentados, a ttulo de sugesto, considerou-se separadamente margem de contribuio com o custo de reposio e, posteriormente, margem de contribuio com custo de oportunidade. Na prtica, ambos os conceitos podem figurar juntos quando for de

interesse do gestor extrair o resultado de uma operao considerando tanto o custo para reposio quanto o custo de oportunidade. Porm,

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foram mostrados separadamente porque o principal interesse foi de levantar a questo para uma reflexo sobre os assuntos. O indicador da margem de contribuio auxiliar na gesto dos negcios, e sua aplicao mais simples quando o negcio da empresa for um comrcio, pois facilita a identificao dos custos variveis e fixos, identificao necessria para obteno deste indicador. Esta separao pode no ser to simples quando a atividade de natureza industrial ou de prestao de servios, porque, nessas, podero existir custos de difcil identificao quanto sua classificao em fixos ou variveis, o que, nesse caso, impossibilitaria a obteno da margem de contribuio. Entretanto, para o uso adequado desse indicador de auxlio para o gestor necessrio que o mesmo tenha um certo nvel de conhecimento sobre custos, no podendo descartar os indispensveis controles de gastos, primeiro passo para a gesto dos custos, pois, sem eles, nada poder ser feito por falta de fundamentao. Em mercados altamente competitivos, as empresas tm pouca liberdade para decidir sobre preo dos seus produtos ou mercadorias, isso no significa que a empresa no necessita do conhecimento de seus gastos, apenas refora-se aqui a necessidade do conhecimento para que possam ser estudadas possveis formas de reduo dos custos que tornem a empresa ainda mais competitiva. Neste ponto, o conceito de margem de contribuio torna-se fundamental para homens de negcios. Ressalta-se porm neste trabalho que a utilizao deste importante indicador poder contribuir ainda mais para a gesto dos negcios quando utilizada conjuntamente

observando-se o custo de reposio e o custo de oportunidade.

Abstract Various indicators lend assistance to business management. The contribution margin is an indicator developed to provide decisive solutions, especially with special short-term negotiations, however, most of the time, it is fundamental for the stability of a company in the business world. It is argued in such a world, that the contribution margin should be used by administrators, but that it may be re-assessed when replacement cost and opportunity cost are

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Consideraes sobre o clculo da margem de contribuio: uma proposta para incluso do custo de reposio e do custo de oportunidade

taken into account. For such a reassessment, it is necessary that the accountancy should also deal with uncertainty in regard to the future and not only with records of past events. Evidence points to the need for using tools that may assist business management. However, it is necessary that administrators be prepared to make use of them. Key Words: Cost, Contribution Margin. Replacement Cost. Opportunity Cost. Outcome Profitability

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