CENTRE DE DVELOPPEMENT DE LOCDE

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Repres
par Cline Kauffmann

n 7

Le financement des PME en Afrique

Repres n7 dcoule des Perspectives conomiques en Afrique 2004/2005, une co-dition n4 de la Banque africaine de dveloppement et le Centre de dveloppement de lOCDE www.oecd.org/dev/pea

Les PME en Afrique : le chanon manquant

Le dveloppement du secteur priv est trs htrogne dun pays dAfrique lautre. Un secteur des PME prospre sest constitu en Afrique du Sud, Maurice et en Afrique du Nord, soutenu par un systme financier relativement dvelopp et des politiques publiques de promotion du secteur priv volontaristes. Ailleurs, le dveloppement dune classe de petits entrepreneurs a t compromis par linstabilit politique ou une forte dpendance vis-vis de quelques produits de base. En Rpublique Dmocratique du Congo, par exemple, la plupart des PME ont fait faillite dans les annes 1990 soit la suite des pillages de 1993 et 1996, soit pendant la priode de guerre. Au Congo, en Guine quatoriale, au Gabon et au Tchad, la prdominance du ptrole a frein lmergence dun secteur priv non ptrolier. Entre ces deux extrmes, le Sngal et le Kenya ont mis en place les ingrdients du dveloppement de leur secteur priv, mais restent contraints par un systme financier sousdvelopp. Au Nigeria, si les PME sont essentielles pour lactivit conomique elles reprsentent approximativement 95 pour cent de lactivit manufacturire formelle , linscurit, la corruption et linadquation des infrastructures les empchent de jouer leur rle de moteur de croissance. De faon gnrale, le secteur priv en Afrique est majoritairement compos de micro-entreprises informelles, qui coexistent avec de grands groupes. La petite taille de la majorit des entreprises sexplique la

fois par lmergence rcente du secteur priv et par lexistence de freins juridiques et financiers laccumulation de capital. Paralllement ce foisonnement de petites structures, se sont dveloppes de grandes entreprises. Entre les deux, les PME restent trs peu nombreuses et constituent le chanon manquant . Mme en Afrique du Sud, caractrise par un secteur priv dynamique, les microentreprises et les trs petites entreprises reprsentaient plus de 55 pour cent de lemploi total et 22 pour cent du PIB en 2003, tandis que la contribution des grandes entreprises au PIB tait de lordre de 64 pour cent. La faiblesse des PME en Afrique sexplique par ltroitesse des marchs locaux dans un contexte dintgration rgionale peu pousse et un environnement gnral des affaires hostile : lourdeurs administratives ; infrastructures dficientes ; manque de crdibilit de lappareil judiciaire ; intermdiation financire insuffisante et des rgimes fiscaux dsincitatifs. De nombreuses entreprises restent petites et informelles, et ont recours des technologies simples qui nimposent pas lutilisation intensive des infrastructures. Leur petite taille les protge galement des recours en justice les actifs saisir en cas de faillite tant limits et leur permet une plus grande souplesse face un environnement conomique instable. Les grandes entreprises ont les moyens de contourner les contraintes juridiques et financires. Elles ont un pouvoir de ngociation suprieur et souvent un bon rseau de relations, ce qui leur permet dobtenir des traitements prfrentiels. Elles dpendent moins de lconomie locale, car elles ont accs au financement, la technologie et aux marchs trangers, notamment via les maisons mres dont elles sont souvent des filiales. Elles peuvent se substituer plus facilement aux services publics qui font dfaut.

Repres #7, OCDE 2005

Un accs au financement contraint

des titres de proprit, ainsi que la mise en place dun systme de faillite efficace sont des conditions essentielles de dveloppement des transactions commerciales. Enfin, la fiscalit mise en place par les pays peut inciter les petits entrepreneurs entrer dans lconomie formelle ou au contraire les confiner dans linformel. Les pouvoirs No. 14 publics doivent aussi veiller la promptitude de leurs paiements aux PME, dont la viabilit financire dpend de manire cruciale des marchs publics.

Les PME en Afrique souffrent dun accs au financement limit qui contraint leur mergence et leur dveloppement ultrieur. Lautofinancement et les associations informelles dpargne et de crdit les tontines restent leurs sources de financement principales. Ces mcanismes sont cependant peu fiables, peu prvisibles et limits dans leur rle de mutualisation du risque en raison de leur concentration rgionale ou sectorielle. Laccs aux financements formels reste quant lui mdiocre, en raison du risque de dfaut important associ aux PME et de linsuffisance des instruments financiers existants. Les petits entrepreneurs en Afrique sont rarement en mesure de satisfaire aux conditions fixes par les institutions financires. Les PME sont juges risques financer par les institutions financires, en raison du manque dinformations sur les capacits de remboursement des entrepreneurs et de la faiblesse des garanties. Paralllement, le systme financier de la plupart des pays dAfrique est sous-dvelopp et offre donc peu doutils de financement : les marchs des capitaux restent embryonnaires, lactionnariat est limit et les instruments de financement long terme sont inexistants pour les PME. Les intermdiaires financiers non bancaires, tels que les organismes de micro-crdit, pourraient jouer un rle important dans les prts aux plus petites des PME, mais ne disposent pas de capacits suffisantes pour suivre leurs clients lorsque ceux-ci se dveloppent.

Aider les PME satisfaire aux exigences de la finance formelle

Au-del de la ncessit de renforcer les capacits des PME, certains instruments financiers peuvent aider combler le manque dinformations ou attnuer le risque li lopacit de certaines PME. Le franchisage (franchising), en fort dveloppement en Afrique australe et de lEst sous limpulsion de lAfrique du Sud, permet notamment le transfert dune marque ou dun savoir-faire qui attnue le risque de faillite. Le crdit-stockage (Warehouse Receipts Financing), utilis en Afrique du Sud, au Kenya et en Zambie, permet de garantir les emprunts sur la production agricole stocke. Dautres instruments financiers, tels le crdit-bail et le factoring, pourraient permettre de rduire efficacement le risque financier pour les institutions de crdits, mais restent encore peu dvelopps en Afrique. Plus frquemment utiliss en Afrique, les mcanismes associatifs attnuent le risque par la mutualisation. Ils facilitent le processus de slection des tablissements financiers en garantissant la validit technique des projets et parfois en apportant une caution financire. Leur essor reste cependant limit par le manque dorganisation des PME africaines et par leur concentration gographique et sectorielle. Face ces difficults, les tats et la communaut des bailleurs ont favoris la constitution de fonds de garantie, visant garantir le remboursement des institutions de crdit en cas de dfaut. Dans plusieurs pays, et particulirement en Afrique centrale, ces expriences de fonds de garantie ont chou car lapport dune garantie a t synonyme de relchement dans le choix des projets dinvestissement et de baisse du taux de remboursement. Dans dautres pays, cependant, et notamment au Mozambique, la coopration entre les emprunteurs et les tablissements financiers a permis de prserver les taux de remboursement sans baisse des taux dintrt.

Amliorer laccs des PME au financement : une approche en quatre volets

Une approche combinant lamlioration du climat des affaires, le renforcement des capacits des PME, le dveloppement du secteur financier et le renforcement des liens entre entreprises permettrait damliorer de faon durable laccs des PME au financement.

Amliorer lenvironnement des affaires

Le dveloppement de linformation, lment cl de la prise de dcision de prt, bnficierait de ladoption de normes comptables, de la cration de cabinets comptables indpendants, comptents et crdibles et de la multiplication des centrales de risques participant la diffusion de linformation sur la solvabilit des entreprises. Un systme judiciaire sain, de nature faciliter le rglement des litiges contractuels, la rforme du droit commercial et notamment linstauration et la clarification
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Rendre le systme financier plus accessible aux PME

La plupart des systmes financiers africains sont segments. Le chanon manquant dans la distribution par taille des entreprises saccompagne dun chanon manquant dans loffre de financement. Cependant, la carence de financement pour les PME a en partie tait comble par les institutions de microfinance. Leur essor sexplique par la souplesse des
Repres , n 7, mai 2005

Figure 1 : Crdit au secteur priv en 2003 (en pourcentage du PIB)

Rp . Dm. Co ngo Burkina Faso M o zambiq ue Co ngo Tchad Niger Ang ola Oug anda Zambie Tanzanie M adagascar Camero un Rwanda Gabon Algrie Ghana Cte d'Ivoire Benin Nigeria Botswana M ali Kenya Sngal thio pie gypte M aroc M aurice Tunisie Afrique d u Sud

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Source : FMI, Statistiques financires internationales.

formules de financement proposes aux petits entrepreneurs. Ainsi, en Angola, Novobanco accorde des crdits aux PME sur la base de comptes exonrs de frais bancaires et non soumis un solde minimum, avec des garanties informelles (actifs immobiliers et un garant) ainsi que le maintien dun contact permanent avec les chargs de crdit. Mais, bien quadapts aux besoins locaux, les tablissements de micro-crdit restent fragiles et de taille modeste. Au-del des difficults lies la faiblesse des comptences, les tablissements de micro-crdit sont freins dans leur dveloppement par des capacits financires limites. Leur capacit de transformation de lpargne collecte en des financements de moyen / long terme est limite par des ressources qui sont essentiellement de court terme. Par ailleurs, les tablissements de micro-crdit se heurtent au cot de leur refinancement auprs du secteur bancaire traditionnel et nont accs ni au refinancement auprs de la banque centrale, ni au refinancement par le capitalrisque. Dvelopper et adapter les produits dpargne de long terme qui existent ailleurs, telles lassurance vie ou lpargne logement, et favoriser la cration de banques
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de refinancement spcialises, telle que la Banque malienne de solidarit, ou une collaboration plus troite avec le secteur bancaire, sur le mode de la coopration entre le PAPME (Association pour lappui et la promotion des PME) et la Bank of Africa au Bnin, permettraient de faciliter la soutenabilit financire des institutions de micro-crdit. Paralllement, un certain nombre de pays ont choisi de combler la carence des financements en soutenant le dveloppement de banques commerciales de taille plus modeste (Kenya) ou de banques rurales (Ghana) afin de rduire la distance gographique et conomique entre les banques traditionnelles et les PME. Dans une perspective analogue, lAfrique du Sud a adopt dbut 2005 deux lois visant largir le systme bancaire aux caisses dpargne et de crdit (banques de second rang) et aux banques coopratives (banques de troisime rang) tout en assouplissant la rglementation bancaire qui les rgit afin de prserver une certaine flexibilit dans leur offre de crdits. Paralllement, dans de nombreux pays, des units de crdit aux PME se dveloppent au sein des banques commerciales traditionnelles.
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OECD Development Centre

Policy Insights, No. 1, March 2004

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Une collaboration troite entre les banques commerciales, les tablissements de micro-crdit, les prestataires de services non financiers aux entreprises et les structures associatives savre un lment cl pour lever les obstacles laccs des PME au financement. Promouvoir des accords entre tablissements financiers et prestataires de services permet notamment de pallier la faiblesse des capacits et rduire les cots par une meilleure division du travail : le prestataire de services aux entreprises se charge dune premire slection des projets sur la base de considrations purement techniques, avant que linstitution de crdits en tudie la viabilit financire. De mme, prter des intermdiaires ONG, fdrations de PME chargs ensuite de rpartir la somme entre leurs adhrents, rduit les charges administratives. La solidarit entre banques, et notamment la mise en place de mcanismes de fonds interbancaire visant, comme au Nigeria, la mise en commun de ressources investir dans les PMEs, constitue aussi un moyen dattnuer le surcrot de risque associ aux activits de prts aux PME. La collaboration entre institutions de micro-crdits et banques favorisent la soutenabilit financire des premires et peut en outre aider les organismes financiers informels voluer vers le secteur formel.

Les grandes entreprises peuvent jouer un rle important pour faciliter laccs des PME au financement en favorisant les transferts de ressources (argent ou facteurs de production) et en garantissant leur solvabilit auprs des tablissements financiers. Les liens avec les grandes entreprises peuvent galement aider les PME bnficier de crdits-exports, mcanisme particulirement No. 14 pertinent dans les pays institutions faibles, car les partenaires commerciaux sont mieux informs que les autres cranciers (les institutions financires en particulier) sur les capacits de remboursement de leurs clients. Les crdits-exports se sont rvls fructueux dans le secteur de lagro-alimentaire en Zambie. La soustraitance reste quant elle marginale en Afrique. Elle sest dveloppe rapidement en Afrique du Sud depuis 1998, mais fait lobjet dun scepticisme croissant, en raison du risque de cantonnement des PME aux activits informelles et faibles qualifications. Les grappes de PME, trs actives en Asie, permettent aux entreprises oprant en leur sein de conjuguer leurs efforts pour solliciter un financement, apporter une garantie collective ou mme crer leur propre tablissement financier. La menace dexclusion du rseau est suffisamment forte pour faciliter lexcution des contrats, ce qui permet aux entreprises de la grappe de surmonter les carences de lenvironnement juridique et judiciaire. Les interactions rptes avec ltablissement financier, ainsi que les effets de rputation au sein de la grappe, peuvent considrablement renforcer la confiance entre les entreprises et les tablissements financiers, ce qui facilite laccs au crdit des taux dintrt moins levs. La coopration donne galement aux entreprises la possibilit daccder au crdit fournisseur et de se prter les unes aux autres les ressources dont elles ont ponctuellement besoin, ce qui rduit les frais gnraux. Les grappes sectorielles restent nanmoins trs peu dveloppes en Afrique, o elles se concentrent en Afrique du Sud, au Kenya, au Nigeria, en Tanzanie et au Zimbabwe.

largir loffre de financement par un plus grand recours au secteur priv non-financier
Les tablissements financiers ne constituent pas lunique source de financement pour les PME. Outre les transferts de fonds des travailleurs expatris qui jouent un rle essentiel dans le dveloppement de lactivit prive, les interdpendances entre les PME et les grandes entreprises et les grappes sectorielles constituent potentiellement des sources de financement importantes, comme cest le cas en Asie et en Amrique latine.

Repres #7, OCDE 2005

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Repres , n 7, mai 2005

Les PME en Afrique, quelques statistiques Rares sont les tats qui ont adopt une dfinition oprationnelle de la PME, lexception notable de certains membres de lUEMOA, de Maurice et du Maroc. Outre leur raret, les donnes sont donc difficilement comparables dun pays lautre. Elles permettent cependant dtablir une typologie et de classer les pays selon limportance croissante de leur secteur des PME : Au Congo, prs de 80 pour cent des entreprises emploient moins de cinq personnes et pour 2 100 entreprises January 2004 immatricules dans le secteur formel, on dnombre 10 000 structures informelles. Un recensement effectu au Bnin en 1997 permettait dtablir que parmi les 666 PME identifies, la moiti oprait dans le commerce et lautre moiti dans le BTP, la pharmacie et la restauration. Seulement 17 pour cent dentre elles faisaient partie du secteur manufacturier. Au Kenya le secteur des PME employait quelque 3.2 millions de personnes et entrait pour environ 18 pour cent dans le PIB total en 2003. Au Sngal, la contribution des PME la cration de valeur ajoute nationale avoisine les 20 pour cent. Au Nigeria, les PME reprsentent environ 95 pour cent de lactivit manufacturire organise et 70 pour cent de lemploi industriel. Au Maroc, les PME forment la majeure partie du tissu industriel, avec 93 pour cent de lensemble des entreprises, 38 pour cent de la production, 33 pour cent de linvestissement, 30 pour cent des exportations et 46 pour cent de lemploi. En Afrique du Sud, les micro-entreprises et les trs petites entreprises reprsentaient plus de 55 pour cent de lemploi total et 22 pour cent du PIB en 2003. Les petites entreprises entraient pour 16 pour cent dans lemploi et la production, alors que les entreprises moyennes et grandes comptaient pour 26 pour cent de lemploi et 62 pour cent de la production.
Source : Banque africaine de dveloppement et le Centre de dveloppement de lOCDE, Perspectives conomiques en Afrique (2004-2005).

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Repres , n 7, mai 2005

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