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Contestando a Hiptese de Desindustrializao Nota Tcnica

A Tese da Desindustrializao A tese da desindustrializao da economia brasileira periodicamente ganha espao nas discusses acadmicas e empresariais. Estudos recentes da Fundao Getlio Vargas (FGV), avaliando a influncia do cmbio, chegam concluso de que a valorizao da moeda estaria provocando uma desindustrializao no pas. Os principais argumentos envolvem a suposta perda de participao da indstria no PIB e no emprego, a reduo da participao de produtos de mdia e alta intensidade tecnolgica na pauta de exportaes e o dficit comercial externo da indstria de transformao. Dados e Argumentos que Contestam a Hiptese de Desindustrializao A valorizao cambial representa uma ameaa potencial a diversos segmentos industriais. Todavia, no parece haver evidncias de um processo de desindustrializao em curso. Na sequncia, sistematizam-se alguns dados e argumentos que contestam a hiptese de que o Brasil atravessaria um perodo de desindustrializao. Ritmo Intenso de Crescimento

- No primeiro trimestre deste ano, registrou-se um crescimento do PIB de 9% em relao ao primeiro trimestre de 2009, que sinaliza, para o ano de 2010, uma expanso em torno de 6,5%. Ainda que se considere que essa expanso se deu sobre uma base reprimida, em funo dos efeitos da crise financeira internacional, o incremento do PIB trimestral em relao ao ltimo trimestre de 2009, quando a base de comparao j era alta, chega a 2,7%. Esse nmero revela a magnitude do processo de crescimento. - A desagregao da expanso do PIB do primeiro trimestre de 2010 em relao ao mesmo perodo do ano anterior indica que a maior elevao foi no setor industrial, que cresceu 14,6%. Na comparao com o trimestre anterior, a indstria expandiu-se 4,2%. Trata-se da maior taxa de crescimento registrada desde o 3 trimestre de 2003. - Em abril de 2010, a produo fsica da indstria, j descontadas as influncias sazonais, expandiu-se 17,4%, em relao a abril de 2009. Trata-se da quinta taxa positiva consecutiva de dois dgitos nesse tipo de comparao. Com isso, o ndice acumulado para o primeiro quadrimestre do ano ficou em 18,0%. - difcil sustentar a tese de desindustrializao luz desses dados, sobretudo quando se leva em conta o bom nvel de investimentos.

Fonte: IBGE

O crescimento da produo industrial tem sido mais intenso que o dos demais setores: a taxa de expanso da indstria tem sido superior do PIB desde o segundo trimestre de 2009 Investimentos

- O IBGE tambm divulgou o crescimento de 26% da formao bruta de capital fixo no primeiro trimestre de 2010 em relao ao mesmo perodo de 2009. Esse foi o maior avano da srie histrica iniciada em 1995 e significou a volta ao patamar anterior crise internacional, no terceiro trimestre de 2008. Em relao ao ltimo trimestre de 2009, o crescimento registrado foi de 7,4% (ver grfico a seguir)

- Essa expanso elevou a participao da formao bruta de capital fixo no PIB para 18% (ver grfico seguinte). A evoluo da taxa de investimento tem sido acompanhada de perto pelo
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Governo Federal, uma vez que constituiu uma das macrometas da Poltica de Desenvolvimento Produtivo (PDP).

- A Pesquisa Industrial Mensal do IBGE indica tambm a retomada da produo fsica de bens de capital para fins industriais. Aps atingir o patamar de 174 em agosto de 2008 (maior ndice da srie iniciada em 1991, cuja base 100 dada pela mdia de 2002), regride significativamente at janeiro de 2009, atingindo 96,17. A partir da, inicia uma trajetria de expanso oscilante, recuperando a posio de 132,3 em abril de 2010, que ligeiramente superior registrada em janeiro de 2008.
Produo Fsica de Bens de Capital Para Fins Industriais

Fonte: IBGE. Elaborao prpria.

- Segundo os dados de faturamento coletados pela Associao Brasileira da Indstria de Mquinas e Equipamentos (Abimaq), o setor cresceu 16% nos primeiros quatro meses do ano comparado ao mesmo perodo do ano passado.
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- O crescimento do setor de bens de capital, que inclui mquinas e equipamento necessrios para ampliar a capacidade da indstria, indica que os empresrios esto otimistas e tm colocado em prtica seus planos de investimentos. Os investimentos tm crescido frente do PIB e do PIB industrial desde o segundo trimestre de 2009. Retoma-se, assim, a tendncia observada a partir do final de 2006, interrompida pela crise financeira internacional no terceiro trimestre de 2008.

Volume de Crdito

- Dados do Banco Central revelam que o volume total das operaes de crdito alcanou R$ 41,5 bilhes em abril de 2010, levando a uma relao crdito/PIB de 45,2%. Essa relao era de apenas 25,7% em abril de 2003 e tem se expandido de forma consistente desde ento.
Crdito do Sistema Financeiro/PIB (%)

Fonte:

BCB-DEPEC

A disponibilidade de crdito tem sido um importante elemento de suporte ao crescimento da economia brasileira. Desembolsos BNDES

- Entre 2003 e 2009, os desembolsos totais do BNDES saltaram de R$ 33,5 bilhes para R$ 136,3 bilhes, alcanando um recorde histrico. Apenas no primeiro quadrimestre de 2010, os valores desembolsados chegaram R$ 35,7 bilhes. - Esses recursos tm sustentado investimentos em diversos setores da economia. Para a indstria, nos primeiros quatro meses do ano, foram desembolsados R$ 10,5 bilhes, com destaque para alimentos e bebidas (R$ 3,2 bilhes), material de transporte (R$ 1,5 bilho) e mecnica (R$ 900 milhes). Em 2009, cerca de 47% dos desembolsos destinaram-se a
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segmentos da indstria. Foram cerca de R$ 60 bilhes, que representam um incremento de 63% em relao aos desembolsos destinados ao setor industrial em 2008. - Os desembolsos do BNDES para a compra de mquinas e equipamentos praticamente triplicaram entre 2003 e 2009, saltando de R$ 8,5 bilhes para R$ 24,1 bilhes. Entre janeiro e abril de 2010, atingiram o nvel recorde de R$ 15,6 bilhes, que equivalem a cerca de 45% dos desembolsos totais do Banco no perodo e representam um crescimento de 133% em relao aos quatro primeiros meses do ano passado. - Esses financiamentos aquisio de bens de capital envolveram 67,5 mil operaes, enquadradas nas diversas linhas do Finame. Isso significa que cerca de 1.000 operaes foram realizadas por dia til, nmero bastante acima da mdia histrica de 340 operaes dirias registradas no mbito do Finame. A principal razo para esses resultados o Programa de Sustentao do Investimento (PSI), aprovado em junho do ano passado. Trata-se de mais um instrumento articulado no mbito da PDP para estimular o crescimento e a inovao. - O PSI financia a compra de bens de capital (nibus, caminhes, tratores, mquinas agrcolas, aeronaves, locomotivas e mquinas para produo, entre outros), a inovao e as exportaes. Prorrogado at o final de 2010, esse programa representa um incentivo retomada dos investimentos, disponibilizando crdito a taxas de juros reduzidas. At dezembro de 2009, foram contratadas operaes no valor de R$ 31,3 milhes, dos quais R$ 22,4 milhes para investimentos em bens de capital. A ampliao dos recursos desembolsados pelo BNDES tem sido fundamental para o processo de crescimento industrial e para a estruturao de investimentos de longo prazo Crescimento recente da produo liderado pelos bens de mdia-alta tecnologia

- No primeiro trimestre deste ano, a indstria de transformao1 cresceu 18,1% em relao ao mesmo perodo de 2009. Desagregando a produo industrial segundo a intensidade tecnolgica, o Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (IEDI) divulgou dados que revelam a liderana de bens de mdia-alta tecnologia. - No grupo de indstrias de mdia-alta intensidade tecnolgica, o crescimento registrado no trimestre alcanou 31,4% (com relao a mesmo perodo de 2009), reforado por todos os segmentos que compem essa faixa. Entre eles, a indstria automobilstica e a de mquinas e equipamentos mecnicos ou no especificados em outras atividades lograram expanso superior mdia. O ramo automotivo cresceu 38,0% e a fabricao de equipamentos mecnicos e de outros no especificados teve expanso de 42,1%. Essas atividades, que sentiram fortemente o efeito da crise, foram beneficiadas por medidas anticclicas articuladas no mbito dos fruns que compem a PDP (reduo do IPI sobre os automveis e bens da chamada linha branca).

O segmento de transformao industrial compe, junto com a construo civil e a indstria extrativa mineral, o setor industrial.

- No segmento de alta intensidade tecnolgica, a taxa de crescimento da produo fsica de 14,1% no trimestre em relao a mesmo perodo de 2009 teve como causa principal a recuperao dos segmentos ligados ao complexo eletrnico e indstria farmacutica, que cresceram, respectivamente, 26,0% e 34,1%. O uso intensivo de ferramentas de incentivo inovao e de apoio ao crescimento da indstria articuladas no mbito da PDP (BNDES, Finep, Inmetro, Camex, etc.) tem sustentado o incremento da produo de bens de maior valor agregado, mais intensivos em tecnologia e conhecimento. Atuao da Finep

- A FINEP lanou, no final de 2008, seleo pblica para subveno econmica inovao no valor de R$ 450 milhes. Esses valores destinavam-se ao desenvolvimento de produtos, processos e servios em seis reas estratgicas, convergentes com as prioridades definidas na Poltica de Desenvolvimento Produtivo: tecnologia da informao e comunicao, biotecnologia, sade, defesa nacional e segurana pblica, energia e desenvolvimento social. Foram recebidas 2.588 propostas, que totalizavam um valor de R$ 5,2 bilhes. Em dezembro de 2009, foi divulgada a aprovao de 261 projetos, que somavam R$ 466 milhes. A distribuio de empresas por porte mostra que 77,2% do valor aprovado foi direcionado para micro e pequenas empresas (MPE). - Ainda em 2009, foram analisadas 1.129 propostas de projeto de pesquisa, que totalizavam R$ 3,7 bilhes, em atendimento a chamadas pblicas, cartas-convite e encomendas. Foram aprovados 384 projetos, perfazendo R$ 1,7 bilho, dos quais R$ 676 para cartasconvites/chamadas e pouco mais de R$ 1 bilho para encomendas. Os recursos desembolsados pela Finep tm sido ampliados e associam-se de forma cada vez mais intensa s prioridades da PDP Resultados da Sondagem de Inovao2

- Dados da primeira edio da Sondagem de Inovao, pesquisa trimestral da ABDI que objetiva acompanhar a evoluo tecnolgica na indstria brasileira, revelam resultados positivos. A pesquisa realizada com uma amostra de empresas industriais com 500 ou mais pessoas ocupadas (consideradas grandes empresas), responsveis por cerca de 75% dos investimentos em mquinas e equipamento e por 78,7% dos investimentos em P&D da indstria brasileira.

A Sondagem de Inovao da ABDI rene informaes das grandes indstrias brasileiras referentes inovao tecnolgica realizada e o esforo e a motivao para inovar no trimestre seguinte, fornecendo subsdios para o monitoramento e a calibragem de polticas pblicas no setor industrial. O relatrio completo da pesquisa est disponvel em www.abdi.com.br.

- No primeiro trimestre de 2010, 71,4% das grandes empresas industriais realizaram inovaes tecnolgicas. A expectativa dessas empresas para o segundo trimestre que a taxa de inovao aumente 2,2 pontos percentuais, alcanando o patamar de 74,3%. - 10,5% das grandes empresas realizaram inovaes tecnolgicas em produtos e processos novos para o mercado nacional no primeiro trimestre de 2010, enquanto 13,3% declararam ter inteno de realizar esse tipo de inovao no trimestre subsequente. - A Sondagem mostra que 34% e 47% das empresas, respectivamente, declararam que seus investimentos em inovao aumentaram ou permaneceram estveis no primeiro trimestre de 2010, em relao ao ltimo trimestre de 2009. - Com relao capacidade fsica de produo instalada, 39% das grandes empresas declararam ter aumentando seus investimentos para ampliao, enquanto 49,5% informaram ter mantido os nveis de investimento j existentes. Os nmeros da Sondagem de Inovao da ABDI mostram que o setor industrial brasileiro projeta uma tendncia de crescimento e que o ncleo mais dinmico da indstria alia crescimento expanso dos seus esforos tecnolgicos.

Emprego

- De acordo com dados divulgados pelo IBGE, o crescimento sistemtico do emprego industrial em 2010 resultou em uma taxa de variao acumulada de 2,0% no primeiro quadrimestre do ano com relao a dezembro de 2009. Na comparao com abril de 2009, o nmero de ocupados na indstria tambm aumentou de forma expressiva, registrando uma taxa de 3,3%. - Nos quatro primeiros meses de 2010, foram gerados 962.327 empregos com carteira assinada, 30% dos quais no mbito da indstria de transformao.

Fonte: Confederao Nacional de Servios, a partir de dados do Ministrio do Trabalho.

No primeiro quadrimestre de 2010, o setor industrial (indstria de transformao, construo civil e extrativa mineral) lidera a gerao de postos de trabalho

Comrcio Exterior

- As exportaes apresentaram, no acumulado janeiro-maio de 2010, valor recorde de US$ 72,094 bilhes, superando em 28,7% os resultados do mesmo perodo de 2009 e retornando ao patamar de 2008.

- Considerando o valor agregado, houve acrscimo nas exportaes de todas as categorias de produtos no acumulado de janeiro a maio de 2010. Verificam-se, em relao ao mesmo perodo de 2009, expanses de 36,0% para os produtos bsicos, 35,8% para os semimanufaturados e 19,4% para os manufaturados.
Exportao - US$ bilhes FOB Janeiro/Maio - 2001 a 2010

72,1 60,1 55,5 49,6 43,6 34,1 23,9 27,2 21,0

72,1

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fonte: MDIC

Fonte: MDIC

EXPORTAO BRASILEIRA POR FATOR AGREGADO JANEIRO/MAIO 2010/2009 - US$ MILHES FOB
Janeiro/Maio 2010 Bsicos Industrializados . Semimanufaturados . Manufaturados Op. Especiais Total 31.058 39.441 9.833 29.608 1.595 72.094 2009 22.613 31.731 7.169 24.562 1.139 55.483 Var.% 2010/09 p/ mdia diria 36,0 23,1 35,8 19,4 38,7 28,7 Part. % 2010 43,1 54,7 13,6 41,1 2,2 100,0 2009 40,8 57,2 12,9 44,3 2,1 100,0

Fonte: SECEX/MDIC. Janeiro-Maio/2010: 102 dias teis; Janeiro-Maio/2009: 101 dias teis

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- As importaes, por outro lado, registraram soma recorde de US$ 66,485 bilhes nos primeiros cinco meses do ano, com aumento de 42,6%, sobre o mesmo perodo do ano anterior.
- Registrou-se crescimento das importaes em todas as categorias de produtos, na seguinte

ordem: combustveis e lubrificantes (+64,7%), bens de consumo (+47,5%); matrias-primas e intermedirios (+46,5%) e bens de capital (+21,5%).
Importao - US$ bilhes FOB Janeiro/Maio - 2001 a 2010

63,5

66,5

43,3 34,2 24,2 19,1 19,1 27,9 22,8

46,2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fonte: MDIC

Fonte: MDIC
IMPORTAO BRASILEIRA POR CATEGORIA DE USO JANEIRO/MAIO 2010/2009 - US$ MILHES FOB
Janeiro/Maio 2010 Bens de Capital Matrias-primas e intermedirios Bens de Consumo - No-durveis - Durveis . Automveis Combustveis e lubrificantes - Petrleo - Demais Total
Fonte: SECEX/MDIC. Janeiro-Maio/2010: 102 dias teis; Janeiro-Maio/2009: 101 dias teis

Var.% 2010/09 2009 11.708 21.190 7.569 3.828 3.741 1.613 5.713 2.824 2.889 46.180 p/mdia diria 21,5 46,5 47,5 26,3 69,1 75,1 64,7 49,4 79,6 42,6

Part. % 2010 21,6 47,2 17,0 7,3 9,6 4,3 14,3 6,4 7,9 100,0 2009 25,4 45,9 16,4 8,3 8,1 3,5 12,4 6,1 6,3 100,0

14.361 31.348 11.273 4.883 6.390 2.853 9.503 4.262 5.241 66.485

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- Como resultado, o supervit comercial acumulado alcanou US$ 5,609 bilhes, valor 39,7% inferior ao registrado em equivalente perodo anterior. - Esse saldo comercial, todavia, apresenta uma trajetria de expanso ao longo dos primeiros cinco meses de 2010.
Saldos Comerciais - US$ bilhes FOB Janeiro/Maio - 2001 a 2010

15,7 11,3 8,1

16,8 15,4

8,6

9,3 5,6

1,9

-0,3
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fonte: MDIC

- Dados da Fundao Centro de Estudos do Comrcio Exterior (Funcex) indicam que os ndices de preo e de quantum das exportaes brasileiras, no perodo comparativo janeiro/maio-2010/2009, registraram crescimento de 17,2% e 10,6%, respectivamente. Com relao aos preos, houve expanso nos produtos manufaturados (+9,2%), semimanufaturados (+30,6%) e bsicos (+20,5%). Em volume, entretanto, os produtos manufaturados apresentaram crescimento de 10,2%, os semimanufaturados, de 4,9% e os bsicos decresceram 14,0%. - importante registrar que atravessamos um momento particularmente difcil no plano internacional, pois os principais mercados compradores vivem um perodo de retrao, sobretudo aqueles que importam produtos de maior valor agregado, como os Estados Unidos e a Unio Europeia. - Entretanto, a tendncia, no mdio prazo, a retomada das vendas externas. Como o uso intensivo de ferramentas de incentivo inovao articuladas no mbito da PDP tem
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sustentado o incremento da produo de bens de maior valor agregado, a expectativa que haja tambm reflexos positivos sobre a nossa pauta de exportaes. Entre janeiro e maro de 2010, o grupo de produtos industrializados ainda responde por 58% do total exportado pelo Brasil. - Internamente, por outro lado, o Brasil est vivendo um momento de expanso da demanda e dos investimentos que tem estimulado as importaes. No primeiro trimestre de 2010, bens intermedirios representaram 48% das compras externas brasileiras, enquanto bens de capital responderam por cerca de 22% desse total. Isso mostra que a nossa pauta de importaes est fortemente vinculada a compras direcionadas atividade produtiva.

Fonte: Funcex

A tendncia de retomada das exportaes e os efeitos esperados das ferramentas de incentivo inovao articuladas no mbito da PDP trazem expectativas otimistas nossa pauta de exportaes. O crescimento das importaes est associado ao crescimento da economia e expanso dos investimentos Argumentos de especialistas que contestam a hiptese de desindustrializao

- Trechos extrados do artigo Poltica cambial, desindustrializao e crescimento, de Pedro Cavalcanti Ferreira e Renato Fragelli Cardoso, publicado no Valor Econmico em 29/03/2010. Os autores so professores da Fundao Getlio Vargas, que recentemente lanou um estudo que analisa o processo de desindustrializao no Brasil (o que mostra que no h consenso sobre o tema).
Um olhar casual sobre o crescimento industrial brasileiro (antes da atual crise econmica) revela que, em um perodo no qual o cmbio se valorizou intensamente (2002-2008), no h qualquer evidncia de desindustrializao ou de especializao em setores de baixa tecnologia. Utilizando-se uma srie de cmbio real que leva em conta uma cesta de moedas disponvel no IPEADATA, verificase que, entre 2002 e agosto de 2008, o Real valorizou-se cerca de um tero em relao ao valor 13

inicial da srie. No mesmo perodo, segundo os dados do PIB trimestral calculado pelo IBGE, o setor industrial cresceu 33% e, conforme a PIM/IBGE, a produo da indstria de transformao elevouse em 34%. De acordo com essa ltima pesquisa, a produo do setor de bens de capitais quase que dobrou (+95%), a de mquinas e equipamentos elevou-se em 66%, e a de material eletrnico e de comunicao em 30%. Esses setores so todos de alta tecnologia. Conclui-se que a valorizao do cmbio no perodo no foi acompanhada por queda da produo industrial - que, muito pelo contrrio, cresceu aceleradamente - nem muito menos por retrao da produo nos setores com alto contedo tecnolgico. Esses, como vimos, se expandiram aceleradamente. Obviamente essa correlao positiva entre valorizao do cmbio e crescimento industrial no implica em causalidade. Somente indica que, pelo menos no passado recente, a valorizao cambial no foi capaz de impedir a expanso da produo manufatureira brasileira, nem muito menos a de setores tecnologicamente avanados [...] Em nosso entender isso indicaria no haver qualquer evidncia de doena holandesa - entendido como impacto negativo sobre produo industrial do cmbio valorizado devido exportao de commodities - ou de que, por qualquer outra causa - tais como populismo cambial, juros altos etc. -, a competitividade industrial tenha sido afetada pelos movimentos da taxa de cmbio.

- Trecho extrado do artigo H evidncias de Desindustrializao no Brasil?, de Andr Nassif, publicado no Brazilian Journal of Political Econonomy, January-March 2008.
As evidncias empricas tambm no confirmam uma nova doena holandesa no Brasil, seja porque no se verificou uma realocao generalizada de fatores produtivos para os segmentos que constituem o grupo de indstrias com tecnologias baseadas em recursos naturais, seja porque no se configurou um retorno vigoroso a um padro de especializao exportadora em produtos intensivos em recursos naturais ou em trabalho. Prova disso que a participao conjunta dos produtos primrios, dos manufaturados intensivos em recursos naturais e dos manufaturados de baixa tecnologia sofreu um decrscimo de 72% para 67% entre 1989 e 2005. De todo modo, [este] artigo alerta para os riscos no longo prazo inerentes tendncia recorrente de sobrevalorizao da moeda brasileira em relao ao dlar em termos reais, fato observado desde o final da dcada de 1980 at o presente (abril de 2006) com exceo do perodo 1999-2003. Esses riscos esto associados no apenas perda de competitividade industrial, como principalmente deflagrao de um processo precoce de desindustrializao no Brasil, o qual, se bem no tenha passado de mera conjectura at o momento, poderia, sim, em perspectiva de longo prazo, se transformar num fenmeno real.

Artigo do ministro Miguel Jorge

- H Desindustrializao na Economia Brasileira?, publicado pelo no Valor Econmico em 2008. De tempos em tempos, se fala em uma suposta desindustrializao da economia brasileira, configurada pela reduo da participao da indstria no PIB. Recentemente, o tema voltou ao debate, em virtude da valorizao do cmbio e dos eventuais impactos desse fenmeno sobre a competitividade da indstria brasileira. A chamada doena holandesa, causada pela alta dos preos das commodities, estaria fazendo o Brasil se especializar ainda mais em produtos primrios o que, no longo prazo, estaria levando o pas a uma desindustrializao. Originalmente, o conceito de desindustrializao diz respeito a alteraes na estrutura produtiva dos pases, na medida em que sua renda per capita avana. Pases de renda muito baixa possuem maior 14

participao dos setores primrios na estrutura produtiva. Na medida em que a renda aumenta, cresce a participao da indstria, e numa fase posterior, aumenta a participao dos servios em detrimento da indstria. Alguns analistas defendem que essa reduo de participao da indstria se manifesta especialmente no emprego, mais do que na oferta global. Esse movimento, em certa medida natural no processo de desenvolvimento, seria causado por maiores taxas de crescimento da produtividade na indstria, o que deslocaria mo-de-obra para o setor tercirio. No caso da discusso sobre uma eventual desindustrializao no Brasil, alguns analistas argumentam que, em nossa economia, estaria havendo um movimento precoce de perda de participao da indstria no valor adicionado. Esse movimento no seria o resultado do desenvolvimento da economia mas sim, da perda de competitividade industrial. Esse diagnstico surgiu final dos anos 80 e incio dos 90, quando, efetivamente, a indstria perdeu participao no PIB de modo muito pronunciado. Nesse perodo, essa participao caiu de mais de 47% para cerca de 25%, isso em um cenrio de baixo crescimento, instabilidade de preos, e praticamente, nenhum ganho de produtividade pela indstria. A questo se esse movimento tem acontecido, atualmente, fruto da alta nos preos de commodities e da valorizao cambial. O que se percebe que, desde meados dos 90, a participao da indstria no PIB cresceu, chegando a mais de 30% em 2006 e a quase 29% em 2007. Em 2007, a queda foi marginal e se deu em preos correntes. Se observarmos a variao real em quantidade, e no em valor do Valor Adicionado a preos bsicos da indstria (o PIB antes dos impostos), verifica-se outro movimento. Nos ltimos quatro trimestres, o valor adicionado da indstria cresceu 5,7% e o da indstria de transformao 6%. Essas taxas foram maiores do que o crescimento da agropecuria e dos servios (ambos cresceram 4,9%), e tambm, que o valor adicionado total, que foi de 5,2%. Alguns economistas tm destacado um crescimento da participao das commodities na pauta exportadora brasileira, a partir disso, detectado um sinal importante de desindustrializao. Historicamente, as commodities representam uma parcela muito significativa das exportaes brasileiras, e portanto, em um cenrio de preos em alta, seria natural esperar um aumento da participao desses produtos na pauta. Isso ocorreu, de fato. Esses produtos eram 37% das nossas exportaes em 2000, e ao final de 2007, representaram 41%. Por outro lado, os produtos de alta intensidade tecnolgica reduziram sua participao, enquanto a dos produtos de mdia intensidade ficou constante. A pergunta : essas oscilaes so suficientes para comprovar a tese da desindustrializao? Aliado ao crescimento do PIB da indstria, o forte crescimento da produo industrial de 6%, ano passado parece responder, negativamente, questo. Ao contrrio do que se poderia pensar, no so os setores industriais relacionados commodities que esto crescendo mais. Nos ltimos 24 meses, a produo dos setores industriais de alta e mdia alta tecnologia cresceu 10% e 16%, respectivamente. No mesmo perodo, a produo dos setores de mdia baixa e baixa tecnologia cresceu, respectivamente, 8% e 4%. Alm disso, o crescimento industrial tem sido acompanhado por significativos ganhos de produtividade - mais de 4%, nos ltimos 12 meses. Mesmo em termos de emprego, no parece haver reduo significativa da parcela da indstria. Nos ltimos 12 meses, o nmero de empregos formais gerados na indstria de transformao cresceu a taxa muito prxima do emprego total. A propsito, alguns dos setores que mais cresceram so intensivos em tecnologia e no relacionados com commodities. Destacaram-se a indstria mecnica, de material de transporte e de equipamentos eletrnicos e de comunicaes.

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Esses indicadores parecem mostrar que, a despeito do desempenho externo, os setores mais intensivos em tecnologia tm apresentado um crescimento expressivo, impulsionado, em grande medida, pelo desempenho do mercado interno. A percepo de que no h um processo de desindustrializao da economia brasileira corroborada por recente trabalho do jornal Valor Econmico sobre um artigo de Fernando Ribeiro e Fernando Puga. Em seu estudo, os autores argumentaram que um eventual movimento de desindustrializao estaria restrito a apenas trs setores, e ainda assim, de forma parcial. Em sntese, muito embora o cmbio represente, efetivamente, um desafio importante para a competitividade da indstria brasileira, ainda no h nenhum indicador forte o suficiente de que o Brasil esteja sendo vtima da doena holandesa. Tampouco se pode argumentar que h um processo de desindustrializao em curso na economia brasileira.

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