Funcionamiento del Banco Central

Gestin Financiera y Mercados capitales

Resumen ejecutivo.
El banco central es una entidad pblica responsable de la poltica monetaria de un pas, es una institucin facultada para emitir billetes y monedas fraccionarias, la cual controla las condiciones que tienen lugar en el proceso de creacin del dinero bancario y adems autoriza el
funcionamiento de entidades crediticias, las supervisa y controla, regula el sistema financiero y bancario de la nacin, as como el encaje de la moneda extranjera.

Los bancos centrales han sido histricamente responsables de custodiar las reservas del estado y, frecuentemente, de gestionar el crdito al sector pblico y administrar las emisiones de deudas publicas. El banco central cumple uno de los objetivos ms importantes dentro de la Macroeconoma, ya que es la entidad financiera encargada de mantener la estabilidad de la moneda, de los precios y de regular a los bancos y otras instituciones financieras que operan en nuestro pas. El banco central determina las polticas que afectan a los agentes econmicos del pas (familias, gobierno y empresas), mediante el uso de tres polticas, la poltica monetaria, financiera y la cambiaria regula el sistema econmico de un pas. Poltica monetaria: es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variacin del tipo de inters, y participan en el mercado de dinero. Poltica financiera: en esta poltica el banco central acta como prestamista de ltima instancia de la economa, y por tanto provee liquidez a las instituciones que enfrentan problemas temporales de caja. Poltica cambiaria: atiende el comportamiento de la tasa de cambio de divisas. Es un tipo de cambio que equilibra el tipo de cambio nominal con el tipo de cambio real. Las funciones que se le asignan a los bancos centrales son las siguientes: 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Poltica monetaria. Regulacin de la circulacin fiduciaria. Banco de bancos. Control e inspeccin. Control de cambios. Asesoramiento. Custodiar las reservas del estado.

Jonathan Acosta | Lizbeth Lpez | Rodolfo Lpez | Pablo Rebolledo

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Anlisis del funcionamiento del banco central.

El banco central cumple un rol fundamental en cada pas ya que gracias a este se controla de mejor manera la cantidad de dinero que se emite, y tendr por objetivo velar por la estabilidad de la moneda y es el encargado de mantener el normal funcionamiento de los bancos internos y externos. A continuacin veremos un mayor detalle de esto: a) Controlar la estabilidad de moneda: esta tiene una relacin directa con la inflacin ya que al haber mayor inflacin se tiende distorsionar el sistema de precios en la economa, sin mencionar que a mayor tasa de inflacin produce efectos negativos sobre este de actividad econmica y sobre el bienestar de la poblacin. b) Controlar el normal funcionamiento de los pagos internos: esta considera a un conjunto te instituciones e instrumentos que facilitan la relacin de las transacciones de la economa, incluyen componentes principales dentro de este, el circulante y los depsitos a la visa (cheques) en los bancos. c) normal funcionamiento de los pagos externos: los pagos externos son el conjunto de transacciones que los residentes de un pas realizan con no residentes. El objetivo del banco central es velar por el normal funcionamiento es decir evitar la crisis de balanza de pagos que interrumpan las transacciones. Esto cumple una vital importancia para la economa chilena que est abierta al comercio internacional de bienes, servicios y activos. Independencia del banco central Segn el banco central europeo y numerosos estudios, anlisis, tericos y datos empricos, defienden la idea de que la independencia del banco central, ayuda al controlar la inflacin y la estabilidad de los precios, y es por esto que el banco central se considera como un organismo pblico independiente del Gobierno del Estado al cual pertenece. Esto garantiza el buen funcionamiento y el buen desarrollo de la economa. La idea de que el banco central europeo sea independiente es que pueda tomar sus propias decisiones sin tener ninguna influencia de terceros. Esta independencia est establecida por leyes y normas que la regulan el banco central, de manera que ni el mismo banco central ni ninguno de sus miembros rectores, pueda solicitar o aceptar instrucciones del gobierno del estado al cual pertenece, de ningn otro. Se dice que el Banco Central es independiente cuando la institucin tiene libertad de accin para definir la poltica monetaria, y la toma de decisiones por parte del presidente y el directorio est protegida o aislada de presiones de origen poltico, particularmente de parte del gobierno. Deberes ante el gobierno: El banco central como cualquier otra entidad debe cumplir deberes ante el gobierno de los estados al que pertenece, aunque el banco central cuenta con independencia respecto al

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gobierno del estado al que pertenece debe cumplir para con el mismo las siguientes condiciones: Transparencia: Es donde el banco central pone a disposicin del pblico y de los mercados toda la informacin que sea relevante respecto a su estrategia, evaluacin y decisiones de poltica monetaria, as como sobre sus procedimientos de una forma abierta, clara y oportuna, y as evitar malos entendidos y poder tener una plena claridad de todo. Rinde cuentas: El banco central tiene auditores independientes, y diferentes estamentos encargados de presentar varias de las funciones que realiza como por ejemplo: se encarga de presentar informe anual sobre sus actividades, balance de cuentas y sobre la poltica monetaria del ao anterior y del ao en curso, entre otros. Reparto de beneficios: descontados los costes de mantenimiento, pago de salarios, informes, etctera, los beneficios de todo banco central, revierten en el Estado al que el banco pertenece, o en el incremento de los posibles fondos de garanta, que este tenga establecido.

Las funciones del banco central de chile

Segn la pgina oficial del banco central de chile el banco central para cumplir sus objetivos dispone de una serie de funciones y atribuciones operacionales relacionadas con las siguientes materias :emisin de billetes y monedas, regulacin de la cantidad de dinero en circulacin y de crdito, regulacin del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carcter de agente fiscal, atribuciones en materia internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales y funciones estadsticas. A continuacin describiremos las caractersticas ms relevantes de dichas funciones y atribuciones: 1. Emisin: El banco central tiene la autoridad exclusiva para emitir billetes y monedas. El dinero (billetes y monedas) emitidos por el Banco Central son los nicos medios de pago con poder liberatorio, curso legal en todo el pas y circulacin ilimitada. 2. Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin y de crdito: El Banco Central puede abrir lneas de crdito, otorgar refinanciamiento y descontar y redescontar documentos negociables en moneda nacional o extranjera, a las empresas bancarias y sociedades financieras; fijar las tasas de encaje que, en proporcin a sus depsitos y obligaciones, deban mantener esas entidades y las cooperativas de ahorro y crdito; ceder documentos de su cartera de colocaciones o de inversiones a bancos y financieras y adquirir de las mismas, documentos de sus carteras de colocaciones o de inversiones, y, finalmente, realizar operaciones de mercado abierto. 3. Regulacin del sistema financiero y del mercado de capitales: El Banco Central tiene la capacidad para estabilizar las captaciones de fondos del pblico por parte de las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crdito, adems se encarga de establecer los intereses mximos que puedan pagar las mismas entidades sobre depsitos a la

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vista, adems de dictar las normas y limitaciones a que deben sujetarse los bancos y financieras en materia de avales y fianzas en moneda extranjera, tambin establecen las relaciones entre las operaciones activas y pasivas de las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crdito; adems de reglamentar el funcionamiento de las cmaras compensadoras; y permitir los sistemas de reajuste que utilicen en sus operaciones de crdito de dinero en moneda nacional las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crdito. 4. Facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero: Son fundamental mente dos atribuciones, la primera consiste en conceder a las empresas bancarias y sociedades financieras crditos para algn caso de urgencia por un plazo no superior a 90 das, cuando estas presentan algunos problemas derivados de la falta de transitoria de liquidez, operaciones que estn dentro de la funcin de prestamista de la instancia final que corresponde a los bancos centrales, y la segunda es conceder crditos o adquirir activos a esas mismas entidades cuando hayan prestado proposiciones de convenio o hayan sido declaradas en liquidacin forzosa. 5. Funciones del Banco como agente fiscal: Debido a la solicitud del ministro de hacienda el Banco Central puede actuar como agente fiscal en las contrataciones de crditos internos e/y externos y adems en aquellas operaciones que sean compatibles con las finalidades de la institucin. 6. Atribuciones en materias internacionales: Corresponden a las facultades del Banco Central, donde algunas de ellas son, participar y operar con los organismos financieros extranjeros o internacionales; contratar toda clase de crditos en el exterior; emitir ttulos y colocarlos en el extranjero; conceder crditos a estados extranjeros, bancos centrales o entidades bancarias o financieras extranjeras o internacionales, cuando dichos crditos tengan por objeto facilitar el cumplimiento de los objetivos del Banco; y mantener, administrar y disponer de sus reservas internacionales, ya sea en el pas o en el exterior. 7. Facultades en materia de operaciones de cambios internacionales: El Banco Central tiene la autoridad y el poder para formular y administrar las polticas cambiarias. Sin embargo, las polticas de comercio exterior le corresponden al Presidente de la Repblica, las cuales son aplicadas a travs de distintos ministerios y el Servicio Nacional de Aduanas. El Banco Central mantiene, no obstante, sistemas de informacin de las operaciones de comercio exterior en relacin con sus implicancias cambiarias (retorno y liquidacin de exportaciones y cobertura de importaciones). 8. Funciones estadsticas: El Banco Central tiene el deber de publicar oportunamente las principales estadsticas macroeconmicas nacionales, incluyendo aquellas de carcter monetario y cambiario, de balanza de pagos y las cuentas nacionales, esto tiene relacin con los deberes que mencionbamos anteriormente ya que debe publicar oportunamente las principales estadsticas y esto est relacionado con la transparencia que debe tener el banco central.

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Ejemplos de aplicacin.
Pagare descontable del banco central y Pagare reajustable del banco central: Son instrumentos para la ejecucin de la poltica monetaria a travs del Sistema de Operaciones de Mercado Abierto (SOMA). El motivo de la emisin se basa en el cumplimiento del objeto del Banco Central de Chile, artculo tercero de su Ley Orgnica Constitucional, tendiente a velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos teniendo este rgano del Estado atribuciones para regular la cantidad de dinero y de crdito en circulacin, la ejecucin de operaciones de crdito y de cambios internacionales, como tambin la dictacin de normas en materia monetaria, crediticia, financiera y de cambios internacionales. El Banco Central de Chile emite y coloca estos ttulos a travs de licitaciones peridicas, acorde con el sistema que se establezca en las bases o mediante ventas por ventanilla. Cabe recordar que estos se emitan y compraban para controlar la inflacin poniendo a disposicin de los bancos comerciales ms o menos dinero segn sea el caso en donde s se quiere disminuir la oferta monetaria se debe retirar dinero mediante la emisin de estos pagares y si se quiere aumentar la oferta monetaria se debe comprar los pagars que fueron emitidos con anterioridad por el banco central a los bancos comerciales Poltica monetaria restrictiva: Poltica de Bancos Centrales diseada para detener la inflacin por medio de la reduccin de reservas de los bancos comerciales repercutiendo en la disminucin de la oferta monetaria, esto se logra llevar a cabo mediante la manipulacin de la tasa de inters la cual debe controlar el banco central segn sea el caso. Poltica Monetaria expansiva: cumple un papel inverso al de la poltica monetaria restrictiva, ya que esta tiene un papel importante cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero, la cual ocupa mecanismos como reducir la tasa de inters, coeficiente de caja y deuda pblica. Por ltimo se deduce que las polticas monetarias sirven para controlar la inflacin y una virtual desvalorizacin de la moneda del pas mejor conocida como la tasa de cambio, tambin sirven para sostener el pas en una eventual crisis econmica la cual puede ser contrarrestada en cierto sentido con estas polticas segn el estado del pas. Referencias
[1] http://www.bcentral.cl/acerca/funciones/07.htm [2] http://www.eco.unlpam.edu.ar/Tteoricos/epolitica/U904.pdf

[3] http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/eco/banchile.htm [4] http://www.itf.org.ar/pdf/lecturas/lectura2.pdf

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