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CAPTULO

Barreiras estruturais entrada


David Kupfer

6.1 Introduo
At aqui nossa discusso sobre o funcionamento dos mercados enfatizou a concorrncia que ocorre no interior de uma determinada indstria. O nmero e tamanho relativo das diversas empresas que formam a indstria e a natureza das funes de custos associadas s atividades produtivas realizadas foram as variveis utilizadas para explicar a lucratividade de um setor industrial. Indstrias com grau elevado de concentrao seriam as mais lucrativas. Inversamente, estruturas industriais mais atomizadas seriam as menos lucrativas. O monoplio - a estrutura industrial com apenas uma empresa e, portanto, com mximo grau de concentrao - corresponderia ao limite superior de lucratividade. N o outro extremo, estruturas em concorrncia perfeita - as mais atomizadas - definiriam o limite inferior de lucratividade nula, isto , a condio em que o preo equivale ao custo marginal de produo. Estudos empricos, porm, revelam que raramente grau de concentrao e economias de escala so suficientes para explicar a estrutura industrial. O tamanho mnimo econmico (ou E M E - escala mnima eficiente ver Captulo 3) quase nunca supera a casa de 10% do tamanho do mercado assim como o crescimento dos custos mdios de produo de fbricas com escalas subtimas geralmente de pequena monta. Por que, ento, a maioria das indstrias concentrada? Mais importante; diversas tentativas de comprovao emprica da hiptese de que a lucratividade de uma indstria positivamente correlacionada com o grau de concentrao tambm levaram a resultados pouco conclusivos. 1109

A principal deficincia das anlises estruturais de indstrias baseadas somente em curvas de custos e participao das empresas no mercado est no fato de que ela desenvolvida sem levar em conta, ao menos diretamente, a existncia de outras empresas atuando em outros setores da economia. Em uma economia formada por mltiplas indstrias, no parece razovel imaginarmos que essas sejam independentes entre si. A partir do trabalho pioneiro de Joe S. Bain nas dcadas de 1940 e 1950, ganhou corpo nas teorias de Economia Industrial a ideia de que o principal fator na determinao dos preos e da lucratividade em uma indstria est relacionado facilidade ou dificuldade que as empresas estabelecidas encontram para impedir a entrada de novas empresas, isto , a existncia ou no de barreiras entrada na indstria. Nesse captulo iremos nos concentrar no enfoque estrutural das barreiras entrada, tambm conhecidas como barreiras entrada estticas ou exgenas.* Como veremos, so barreiras entrada que decorrem exclusivamente da relao preo-custo mdio de longo prazo predominante na indstria. Outros enfoques, baseados em anlises dos comportamentos ativos ou reativos das empresas no que se refere s escolhas de preos e quantidades, as chamadas barreiras entrada estratgicas, endgenas ou tambm preveno de entrada, sero abordados no Captulo 11. O captulo prossegue com a discusso dos conceitos de concorrncia real e potencial, da qual surge toda a construo terica da noo de barreira entrada. N a terceira seo apresentamos as principais definies de barreira entrada encontradas na literatura. O modelo conceituai de preo-limite, que explicita o mecanismo econmico bsico da criao de barreiras entrada e o exame destas na prtica, atravs da anlise de suas diversas fontes empricas, so os temas da quarta e da quinta sees. N a sexta seo, o foco da anlise transferido para a noo de barreiras sada e a apresentao dos princpios centrais da teoria da contestabilidade. N a concluso, discutimos as limitaes do enfoque estrutural das barreiras entrada e apontamos os principais tpicos que ainda permanecem abertos na agenda de pesquisa sobre esse tema.

6.2 Concorrncia Real e Potencial


Os modelos tradicionais de anlise microeconmica limitam-se a examinar o conceito "marshalliano" de concorrncia limitada a cada mercado,
* A l i t e r a t u r a crtica a esse e n f o q u e c o n s a g r o u denomin-las t a m b m c o m o barreiras entrada i n o 110 centes.

isto , a concorrncia em funo do nmero e do tamanho relativo das diversas empresas que formam cada indstria. A essa noo de concorrncia - chamada de concorrncia real - ope-se a noo de concorrncia potencial. Concorrncia potencial relaciona-se competio por lucros entre empresas j estabelecidas em uma determinada indstria e novas empresas interessadas em iniciar operao nessa mesma indstria - as empresas entrantes (ou empresas potenciais). A nfase na concorrncia potencial , de fato, tpica do pensamento econmico clssico. Para essa corrente, se uma indstria apresenta lucros elevados, de se esperar que novas empresas venham a se estabelecer nessa indstria buscando compartilhar esses lucros extraordinrios. Simetricamente, se uma indstria apresenta desempenho deficitrio, algumas empresas desejaro encerrar as atividades e transferir-se para indstrias mais atraentes. Nos setores superavitrios, aumento da oferta, consequente adio de capacidade, reduz preos e contrai lucros enquanto nos setores deficitrios, a reduo da oferta, consequente sada de empresas, contrai a oferta e eleva os lucros. A migrao intersetorial dos capitais cessaria apenas quando as taxas de lucros se igualassem em todas as indstrias. Como resultado, a concorrncia vista como um processo dinmico, caracterizado por livre entrada e sada de capitais da indstria e, considerando a economia como um todo, pela tendncia igualao da taxa de lucro. A mobilidade interindustrial dos capitais a fora econmica determinante da dinmica dos mercados e, portanto, so as interaes entre empresas no processo econmico como um todo que devem ser a base para a teoria geral de preos e da produo. Nessa viso, uma indstria somente poderia apresentar lucratividade superior mdia por um certo perodo de tempo - o tempo necessrio para que uma deciso de construir capacidade se materialize. Consequentemente, se uma indstria apresenta lucros extraordinrios permanentes, alguma restrio mobilidade do capital existe. Dizemos ento que existem barreiras entrada nessa indstria. A noo de concorrncia potencial e a existncia de barreiras entrada trazem importantes implicaes sobre as escolhas de preos e quantidades realizadas pelas empresas que, de certo modo, sempre constituram um desafio para a modelagem do funcionamento dos mercados. Antes de prosseguirmos, convm definirmos os elementos bsicos envolvidos em um problema da entrada: 1. Empresas estabelecidas - So as empresas que j atuam na indstria considerada. Comumente, as anlises de entrada supem que to-

das as empresas estabelecidas se coordenam com o objetivo de impedir entradas. Uma interpretao possvel para essa hiptese imaginarmos que o receio da concorrncia potencial anula a concorrncia real. 2. Empresas entrantes - Tambm chamadas empresas potenciais, correspondem a qualquer capital interessado em atuar na indstria analisada. A rigor, o nmero de empresas entrantes em uma indstria indefinido. Para resolver esse problema, usual imaginarmos que elas formam uma fila organizada de acordo com a capacidade de competir na indstria. A primeira da fila, isto , aquela que rene os melhores requisitos competitivos, a primeira empresa entrante. 3. Incentivo entrada - Associado possibilidade de uma nova empresa vir a se estabelecer na indstria e obter lucros extraordinrios por um certo perodo de tempo. Nas anlises estticas de entrada comum considerar-se que somente haja incentivo entrada se esses lucros puderem ser auferidos imediatamente aps a entrada. 4. Entrada - Uma entrada corresponde a uma adio lquida de capacidade produtiva da indstria por uma nova empresa. Por essa definio esto excludas a expanso de capacidade de uma empresa j estabelecida, pois no significa um novo agente no processo competitivo e a entrada via fuso ou aquisio de uma empresa j estabelecida, pois no significa adio de capacidade 5. Sada - Uma sada significa que uma empresa encerrou suas atividades, isto , que um certo montante de capacidade produtiva foi permanentemente eliminado da indstria. Se uma empresa abandonar uma indstria vendendo seus ativos produtivos a um terceiro, no haver sada; ter ocorrido to-somente uma transferncia do controle de um negcio.

6.3 Barreira Entrada: Definies


So muitos os enfoques sobre barreiras entrada na literatura de Economia Industrial. Todos tm em comum a nfase conferida ao longo prazo e concorrncia potencial como bases tericas para o conceito. Qualquer fator que impea a livre mobilidade do capital para uma indstria no longo prazo e, consequentemente, torne possvel a existncia de lucros supranormais permanentes nessa indstria, constitui barreira entrada.

Entretanto, quando se busca uma definio mais operacional, a convergncia j no to ntida. E possvel, no entanto, reunir as definies mais amplamente utilizadas sobre barreiras entrada em quatro grupos: N o primeiro grupo est a definio atribuda a Joe S. Bain, pioneiro e principal formulador terico dessa corrente. Barreira entrada corresponde a qualquer condio estrutural que permita que empresas j estabelecidas em uma indstria possam praticar preos superiores ao competitivo sem atrair novos capitais. Em termos prticos, isso significa que possvel a existncia de lucros extraordinrios no longo prazo porque as empresas entrantes no conseguem auferir aps a entrada os mesmos lucros que as empresas estabelecidas obtm pr-entrada. N o segundo grupo est a definio de J. Stigler: Existe barreira entrada em uma indstria se h custos incorridos pelas empresas entrantes que no foram desembolsados pelas empresas estabelecidas quando iniciaram a operao. Essa assimetria de custos entre empresas estabelecidas e empresas entrantes aps a entrada impossibilita essas ltimas de obterem a mesma lucratividade que as primeiras. N o terceiro grupo predominam as vises como a de R. Gilbert na qual somente h barreiras entrada se possvel configurar vantagens competitivas atribuveis exclusivamente existncia da empresa. Nessa terceira definio, somente h barreira entrada quando h um diferencial econmico entre empresas estabelecidas e entrantes simplesmente porque as primeiras j existem e as outras ainda no. Esse "prmio pela existncia" , necessariamente, a traduo econmica de algum tipo de "vantagem da primeira empresa a se mover" (first-mover advantages). Nessa viso, uma teoria de barreiras entrada no pode ser construda sem uma teoria do comportamento oligopolista e sem a anlise das barreiras sada existentes na indstria. Esse tipo de tratamento a motivao terica bsica das teorias de preveno estratgica de entrada que, como j mencionamos, sero discutidas no Captulo 11. H ainda um ltimo grupo de definies de barreiras entrada que rene os autores que enfatizam os aspectos normativos da questo da entrada, dentre os quais C. V o n Weizsacker o principal representante. Nesse caso a existncia de diferenciais de custos entre empresas estabelecidas e entrantes no condio suficiente para assegurar a presena de barreiras entrada. E necessrio, tambm, que impliquem distores na alocao de recursos do ponto de vista social. N a Seo 6.5.2 faremos alguns comentrios a esse respeito.

6.4 O Modelo Conceituai do Preo Limite


Vamos considerar uma indstria em equilbrio temporrio, na qual as empresas estabelecidas atuam em conjunto visando prevenir entradas. As empresas podem produzir tanto bens homogneos quanto diferenciados, conforme apresentado no Captulo 5, mas sempre utilizam tecnologias que apresentam custos mdios de longo prazo em forma de L, isto , os custos mdios so decrescentes com o aumento da escala at atingirem o nvel equivalente escala mnima eficiente, quando ento se tornam constantes (ver Captulo 3 para uma anlise mais detalhada desse tipo de estrutura de custos). Vamos considerar, ainda, o longo prazo como uma sequncia de dois curtos prazos: o primeiro correspondente ao perodo pr-entrada e o segundo ao perodo ps-entrada. Finalmente, vamos supor que a empresa entrante (a mais capacitada a entrar dentre todas as empresas potenciais) avalia que haja incentivo entrada somente se for possvel a obteno de lucro econmico positivo imediatamente aps a entrada, isto , o segundo dos dois perodos da anlise de pequena durao. Essa ltima hiptese , de fato, a premissa fundamental das anlises estticas de entrada. Pode ser empiricamente interpretada como uma consequncia direta da empresa entrante ser nova e portanto no ter suporte financeiro para operar com prejuzo mesmo que por um perodo curto de tempo. E importante registrar que essa premissa torna-se particularmente inadequada quando aplicada a empresas entrantes ligadas a capitais j constitudos, como no caso da entrada corresponder a uma diversificao de uma empresa j existente em outra indstria. Para as empresas estabelecidas, uma possibilidade sempre mo para prevenir entradas fixar o preo no nvel competitivo. Nesse caso, no haver entrada simplesmente devido a ausncias de incentivos. Essa escolha, porm, tambm pouco atrativa para elas prprias, j que logicamente tambm no iro obter qualquer lucro, nos dois perodos. Melhor seria simplesmente fixar o preo no nvel da maximizao de lucros de curto prazo (do primeiro perodo). Nesse caso, ser possvel obter lucros positivos (e mximos) no primeiro perodo, aps o que ocorrero entradas que levaro o preo ao nvel competitivo no segundo perodo. H, no entanto, uma opo intermediria. Se as empresas estabelecidas tm alguma vantagem competitiva em relao empresa entrante, existe uma faixa de preos tal que possvel a elas obterem lucros positivos- mesmo que no os mximos possveis no primeiro perodo - ao mesmo tempo em que nenhuma entrada seja incentivada. O valor superior

dessa faixa conhecido como preo limite. A adoo do preo limite torna possvel s empresas estabelecidas auferirem um certo nvel de lucros de forma permanente (isto , no primeiro e segundo perodos). A questo quando o preo limite ser escolhido pelas empresas existentes. Para responder a essa pergunta, Bain introduziu o conceito de condio de entrada, uma margem sobre os custos mdios de longo prazo que as empresas estabelecidas podem incluir no preo sem atrair entradas. P -P Algebricamente, E =
L

ou P = P (1 + E) onde E a condio de
L c c

entrada, P o preo limite e P o preo competitivo no longo prazo (equivalente ao custo mdio mnimo de longo prazo). Em relao condio de entrada E podem prevalecer quatro situaes distintas: 1. Entrada fcil - As empresas estabelecidas no tm vantagens de custos em relao empresa entrante e no podem sustentar lucros extraordinrios. No h barreira entrada e prevalece o preo competitivo. 2. Entrada ineficazmente impedida - As empresas estabelecidas tm pouca vantagem competitiva e por isso preferem praticar o preo de maximizao de curto prazo. C o m isso iro obter os lucros mais altos possveis embora apenas no primeiro perodo, porque ocorrero entradas at que o preo retorne ao nvel competitivo no segundo perodo. Outra razo para esse comportamento decorre da existncia de fatores que impliquem um longo perodo de maturao dos investimentos de sorte que o tempo necessrio para que a entrada se materialize seja longo. 3. Entrada eficazmente impedida - As empresas estabelecidas tm vantagem competitiva significativa em relao empresa entrante, razo pela qual preferem praticar o preo limite e barrar entradas ao invs de adotarem o preo de maximizao dos lucros no primeiro perodo e permitir entradas que anulem os lucros no segundo perodo. A condio para que essa opo seja preferida que o lucro acumulado nos dois perodos proporcionado pela adoo do preo limite seja superior ao lucro mximo possvel no primeiro perodo (e nulos no segundo). 4. Entrada bloqueada - a situao na qual as vantagens competitivas das empresas estabelecidas so to grandes que mesmo o pre-

o de maximizao dos lucros no primeiro perodo inferior ao preo limite. Nesse caso, o preo de maximizao do primeiro perodo est dentro da faixa de preos que no incentiva entradas e, portanto, as empresas existentes iro manter esses lucros permanentemente.

6.5 Barreiras Estruturais Entrada na Prtica


Nesse ponto, para poder tornar operacional o mecanismo conceituai de definio do preo limite que abordamos na seo anterior necessrio que as caractersticas estruturais das indstrias sejam devidamente especificadas. Por essa razo, para prosseguirmos a anlise necessrio detalhar os elementos presentes na estrutura da indstria que podem constituir fontes de barreira entrada. So eles: 1. Existncia de vantagens absolutas de custos a favor das empresas estabelecidas. 2. Existncia de preferncias dos consumidores pelos produtos das empresas estabelecidas. 3. Existncia de estruturas de custos com significativas economias de escala. 4. Existncia de elevados requerimentos de capital inicial. 6.5.1 Vantagens absolutas de custos Quando o custo mdio de longo prazo das empresas entrantes superior ao das empresas estabelecidas em qualquer nvel de produo de um bem homogneo dizemos que essas ltimas detm vantagens absolutas de custos. A Figura 6.1 mostra como a existncia de vantagens absolutas de custos pode originar barreiras entrada na indstria - as barreiras de custos {cost barriers). N a figura, A a empresa estabelecida e B a empresa entrante. As curvas representam os custos mdios de longo prazo (CMeLP) de ambas quando h uma vantagem absoluta em favor de A. D D a demanda de mercado. Se A fixa o preo limite PL no nvel justamente abaixo do C M e L P mnimo de B, a demanda residual para B C D . Nesse caso, no h plano de produo possvel para B no qual o preo de mercado seja superior aos seus custos mdios de longo prazo. Como resultado, B no ir entrar e A poder produzir Q e auferir os lucros extraordinrios correspondentes a (FL-PQ.QL
L

Figura 6.1: Barreira entrada devido a vantagens absolutas de custos. Fonte: Koutsoyannis (1975).

De modo geral, as vantagens de custos para as empresas estabelecidas surgem como reflexo de (1) melhores condies de acesso a fatores de produo, principalmente tecnologia e recursos humanos e naturais; (2) acumulao de economias dinmicas de aprendizado ou ainda (3) imperfeies nos mercados de fatores. Uma das principais fontes de diferenciais absolutos de custos a tecnologia. Empresas j em operao podem deter patentes que restrinjam ou impeam o acesso das empresas entrantes s tcnicas produtivas mais eficientes. Tambm possvel que economias decorrentes do aprendizado acumulado pelas empresas estabelecidas sejam relevantes na explicao dos diferenciais de custos. O acesso a matrias-primas tambm pode ser mais favorvel para empresas j estabelecidas em determinadas circunstncias de funcionamento desses mercados. Isso tende a ser particularmente frequente no caso do abastecimento de recursos naturais no qual provvel que as empresas existentes j explorem as reservas de melhor relao custo-qualidade, deixando para as empresas entrantes fontes de matrias-primas com custos maiores de explorao ou transporte ou ainda de menor qualidade. Analogamente, de se esperar que se os recursos humanos de maior qualifica-1117

o so escassos, esses j tenham sido contratados pelas empresas em operao, impondo s empresas entrantes despesas elevadas em treinamento de pessoal ou a necessidade de pagar salrios mais altos para atrair a mo-de-obra j empregada. Finalmente, o acesso a capital tambm tende a se dar de forma mais favorvel para empresas j existentes. Em vista de imperfeies dos mercados de capitais, que normalmente no conseguem avaliar riscos com exatido, o financiamento a empresas j constitudas, que podem oferecer garantias reais, concedido a taxas de juros inferiores ou prazos mais longos que para novos projetos. Em vista disso, os encargos financeiros tendem a ser maiores, pressionando os custos das empresas entrantes. E importante salientar que embora sejam normalmente consideradas estruturais, as vantagens de custos podem ser modificadas por estratgias especficas de empresas, dentre as quais a busca de integrao vertical, visando exercer posio de controle nos mercados de insumos, ou de proliferao de produtos, para ampliar os custos da empresa entrante, esto entre as mais relevantes. Tambm necessrio enfatizar que h diversas situaes de entrada que enfraquecem ou mesmo anulam as vantagens de custos para as empresas estabelecidas. Se, por exemplo, a empresa entrante inovadora - detm melhor tecnologia que as empresas existentes - no de se esperar que a entrada resulte eficazmente impedida. Barreiras entrada decorrentes de vantagens absolutas de custos so teoricamente compatveis tanto com a definio de Bain quanto com a de Stigler, apresentadas na Seo 6.3. Empiricamente, no entanto, vantagens de custos so consideradas fontes pouco relevantes de barreiras entrada na indstria em geral, apresentando importncia restrita a um conjunto limitado de ramos industriais. Esto nesse grupo as indstrias extrativas de primeiro processamento de recursos naturais tais como a metalurgia ou a indstria de minerais no-metlicos ou ainda algumas agroindstrias. 6.5.2 Existncia de economias de escala Sugerida por Joe Bain como uma fonte igualmente fraca de barreira entrada, a possibilidade de que a existncia de significativas economias de escala em uma indstria* venha a constituir de fato impedimento atuao de novas empresas certamente a questo mais controvertida nesse tema.
* O s conceitos e a anlise emprica d o f e n m e n o da e c o n o m i a d e escala so d i s c u t i d o s e m p r o f u n d i 118 dade n o C a p t u l o 3.

F. Modigliani e Sylos-Labini foram os autores pioneiros na discusso sobre a pertinncia da adoo de um preo limite quando as estruturas de custos de empresas estabelecidas e empresas entrantes so rigorosamente iguais e o produto homogneo. Nessa linha de anlise, as condies requeridas para a existncia de barreiras de escala (scale barriers) so: 1. Escala mnima eficiente (EME) no negligencivel em comparao com o tamanho da demanda de mercado; 2. Custos mdios de produo em escalas subtimas sensivelmente superiores aos custos mdios mnimos de longo prazo, isto , a elevada inclinao da curva de escala na regio subtima. Podemos imaginar duas possveis hipteses de entrada. N a primeira, sabendo que a deciso de entrar em escala mnima eficiente provocar um incremento substantivo da oferta da indstria e, em consequncia, uma sensvel reduo do preo de mercado, a empresa entrante opta por uma entrada em pequena escala (em escala subtima). Nesse caso, as empresas estabelecidas, que operam em escalas eficientes, podero praticar um preo limite correspondente ao diferencial de custos relativos a seu favor. H consenso entre os economistas industriais que o resultado provvel a situao de entrada eficazmente impedida. Questiona-se, no entanto, o realismo dessa hiptese uma vez que somente em certas situaes particulares, como por exemplo quando a tecnologia confere grande flexibilidade de capacidade produtiva s empresas entrantes (modularizao do investimento), pode-se esperar entradas em escalas subtimas Em uma segunda hiptese, mais realista, a empresa potencial decide entrar com a escala mnima eficiente. Nesse caso, poder ou no haver excesso de capacidade produtiva na indstria, sendo necessrio formular hipteses adicionais a respeito da reao das empresas estabelecidas. E exatamente nesse ponto que a controvrsia ganha seus contornos mais ntidos. As anlises estruturais do problema da entrada geralmente aceitam que a reao mais provvel das empresas estabelecidas a chamada "no-resposta em quantidade". Denominada posteriormente como "postulado de Sylos", a manuteno da quantidade produzida pelas empresas existentes implicar, no segundo perodo, excesso de oferta na indstria que, por sua vez, ir decretar uma queda do preo ps-entrada. Haver portanto um nvel de preo pr-entrada capaz de proporcionar s empresas estabelecidas uma lucratividade positiva mas que ir reduzir-se para um nvel ps-entrada incompatvel com a obteno de lucros pela empresa entrante.

A Figura 6.2 mostra como se d a fixao do preo limite nas situaes em que prevalece o "postulado de Sylos" de acordo com o modelo proposto por F. Modigliani.* N a figura, D D a demanda de mercado e C M e o custo mdio de produo das empresas existente e entrante, supostos idnticos. Q a escala mnima eficiente que, como podemos perceber, significativa quando comparada ao tamanho da demanda ao preo competitivo Q . A empresa existente poder escolher a quantidade Q exatamente aquela para a qual a demanda residual disponvel para a empresa entrante no permite remunerar os custos mdios de produo e, portanto, impossibilita uma entrada lucrativa. O grau de barreira entrada de escala ser tanto maior quanto maior for a reduo esperada para o preo ps-entrada. Essa, por sua vez, ser tanto maior quanto menor a elasticidade-preo da demanda de mercado e maior a relao entre escala mnima eficiente e o tamanho da demanda ao preo competitivo. Isso facilmente estabelecido na formulao a seguir:
EME c L

Preo Custo Demanda

PL

PC

'EME

Qi

Quantidade

Figura 6.2: Economia de Escala e Barreira Entrada: O modelo de Modigliani. Fonte: Davies e Lyons (1988).

* O m o d e l o p r o p o s t o p o r S y l o s - L a b i n i c o n s i d e r a a existncia de d e s c o n t i n u i d a d e s tecnolgicas na indstria de sorte que h trs t a m a n h o s de empresas (pequenas, mdias e grandes) na estrutura i n d u s t r i a l . C o m isso, define-se u m a f a i x a de variao p a r a o p r e o l i m i t e , desde u m v a l o r s u p e r i o r corresp o n d e n t e a o p r e o m x i m o capaz de p r e v e n i r entradas at u m v a l o r i n f e r i o r c o r r e s p o n d e n t e ao p r e o de excluso. I n d e p e n d e n t e m e n t e dessa contribuio, as concluses p r i n c i p a i s d a m o d e l a g e m de S y l o s - L a b i n i so as mesmas obtidas p o r F . M o d i g l i a n i . O s leitores interessados e m c o n h e c e r o m o d e 120 l o p o d e m e n c o n t r a r u m a excelente resenha e m K o u t s o y a n n i s ( 1 9 7 5 ) .

1. Sob o postulado de Sylos, se o incremento da quantidade total de mercado A Q devido exclusivamente entrada e esta se d na escala mnima eficiente Q , ento, A Q = Q - Q = Q
M c L EME

2. O preo pr-entrada P tal que aps a entrada reduz-se para P . Ento, AQ = P - P


L c L c

3. A elasticidade-preo da demanda de mercado AQ 4.


6

=% =i^*iLzic
^ Qc Pc

ouP, P [ I
=

J2LI

\*

Pc 5. Finalmente, a condio de entrada E = ^


EME t

diretamente pro-

porcional relao entre escala mnima eficiente e o tamanho do mercado ao preo competitivo e inversamente proporcional elasticidade-preo da demanda. Uma outra opo comportamental possvel para as empresas existentes a "no-resposta em preo". Nessa hiptese, as empresas estabelecidas optam por contrair o nvel de produo, de modo a manter a oferta total nos nveis pr-entrada, promovendo assim a acomodao da capacidade adicional introduzida pela empresa entrante no mercado. H os que defendam esse comportamento como o mais plausvel, uma vez que a manuteno da quantidade significaria uma guerra de preos que imporia perdas tambm para as empresas existentes enquanto a acomodao poderia lhes propiciar ainda algum nvel de lucratividade ps-entrada. A hiptese de reao baseada na manuteno do preo, se corresponde a um cenrio mais otimista para a empresa entrante, sugere um comportamento ingnuo das empresas estabelecidas. N a prtica, necessrio que as empresas estabelecidas, primeiro, no zelem pela preservao dos nveis de participao no mercado alcanados, possivelmente custa de grandes esforos competitivos anteriormente empreendidos, e, segundo, contentem-se com uma dupla presso negativa sobre seus lucros, pois vendero quantidades menores e ainda enfrentaro um acrscimo de custos por passarem a operar mais prximo ou mesmo abaixo da escala mnima eficiente. Finalmente, o comportamento acomodativo poder ainda estimular novas entradas na indstria, agravando as perdas iniciais sofridas pelas empresas estabelecidas. E fcil perceber que o aprofundamento dessa questo vai alm dos limites do enfoque estrutural do problema da entrada. A pura existncia de

economias de escala no impe empresa entrante nenhum custo que a empresa existente no tenha incorrido quando iniciou operao. Por essa razo, J. Stigler e seguidores rejeitam a possibilidade de que existam barreiras entrada por esse motivo. Se no h qualquer assimetria de custos entre empresas recm-entrantes e empresas estabelecidas, no h razo para a empresa entrante acreditar que ocorra realmente uma guerra de preos aps a entrada. Essa anlise ser retomada no Captulo 11. Quais as implicaes da existncia de barreiras de escala do ponto de vista da teoria do bem-estar? Basicamente, a existncia de economias de escala de per se no significa perdas de bem-estar. Isso deixa de ser verdadeiro se derem margem criao de barreiras entrada. Se uma indstria envolve elevadas economias de escala, a eficincia alocativa requer uma estrutura industrial com alto grau de concentrao para que a minimizao de custos possa ser alcanada. Esse o caso do monoplio natural. Se, no entanto, a indstria concentrada devido a barreiras entrada, ocorre perda de bem-estar porque na ausncia de concorrncia perfeita, lucros extraordinrios esto sendo obtidos pelas empresas existentes. 6.5.3 Diferenciao de produtos N a competio real, a existncia de diferenciao de produtos influencia a estrutura de mercado nos moldes j discutidos no Captulo 2. Implica a existncia de algum grau de controle de seus preos pela empresa porque as curvas de demanda individual no so infinitamente elsticas, tornando possvel elevar os preos acima do custo marginal sem comprometer completamente a receita. N a competio potencial, a presena de diferenciao de produtos pode implicar a existncia de barreiras entrada. Se h lealdade dos consumidores para com os produtos vendidos pelas empresas existentes, as empresas entrantes tm forosamente que vender a preos mais baixos para deslocar preferncias estabelecidas ou incorrer em gastos superiores de publicidade para divulgar a nova marca. N o primeiro caso, a curva de demanda para a empresa entrante ficar abaixo e esquerda da curva de demanda das empresas estabelecidas. N o segundo caso, haver vantagens de custos para as empresas estabelecidas que faro com que os custos mdios de longo prazo da empresa entrante sejam superiores em todos os nveis de quantidade. De fato, podemos notar que o custo mdio total da empresa entrante equivaler ao custo mdio de produo da empresa existente mais uma parcela referente ao custo mdio de penetrao no mercado. Esse diferencial de custos mdios poder ser apropriado pefas

CBpresas existentes como um sobrepreo permanente, tal qual quando vantagens absolutas de custos. A anlise dos custos mdios de penetrao bastante complexa, de vez que foras contraditrias atuam sobre o resultado final. De um lado, h a possibilidade de que existam economias de escala importantes no que se refere ao esforo de venda, em particular, quando baseado em propaganda. De outro, tambm esperado que o processo de conquista de novos consumidores enfrente dificuldades crescentes. A escala da entrada ir aetar o grau de barreira entrada em uma ou outra direo, dependendo de qual efeito ser predominante. A mensurao do grau de barreira entrada devido diferenciao de produtos envolve um conhecimento aprofundado dos custos de servir ao mercado, mais difceis de contabilizar que os custos de produo. De modo geral, depender das caractersticas do produto, da dimenso do esforo de venda imposto pelas firmas existentes e da natureza dos mtodos de distribuio - exclusividades comerciais, montagem de redes de distribuio prprias ou de terceiros, entre outros. Em vista disso, de difcil generalizao. Mesmo assim, h virtual unanimidade entre os economistas industriais de que a diferenciao de produto a mais forte dentre as fontes de barreira entrada na indstria. O motivo para isso o fato de que so amplas as possibilidades de criao de vantagens da primeira empresa a se mover baseadas nas preferncias dos consumidores. De modo geral, podemos esperar que a empresa entrante depare-se com a necessidade de deslocar preferncias consolidadas pelas marcas das empresas estabelecidas. Em especial diante da diferenciao vertical, isso poder ser muito custoso, pois a qualidade do produto oferecido pela empresa entrante incerta para o consumidor. Essas vantagens da primeira empresa a se mover so particularmente intensas nas indstrias de bens durveis porque a pouca repetio do ato de compra dificulta o aprendizado do consumidor - e de maior valor unitrio - porque os custos do "arrependimento", que so proporcionais ao valor do bem sero altos. A indstria automobilstica um dos melhores exemplos dessa situao. Mais uma vez, a eficcia do impedimento entrada baseada em diferenciao de produtos reduzida ou anulada quando a empresa entrante uma subsidiria de uma empresa que detm produtos ou marcas conceituadas em mercados de outros produtos (empresas em diversificao) ou regies (empresas transnacionais). Nessas situaes ocorre um fenmeno conhecido como "transbordamento" (spill-over), pelo qual h a transferncia da credibilidade da empresa do mercado original para o novo mercado.

Finalmente, se no houver necessidade de deslocar preferncias dos consumidores, isto , se o esforo de venda da empresa entrante for equivalente ao realizado pelas empresas estabelecidas quando estas iniciaram operao, no haver assimetria de custos e, portanto, no de esperar que haja impedimento entrada de acordo com a definio de Stigler. 6.5.4 Requerimentos iniciais de capital

Bain considerava que poderia existir uma quarta fonte de barreiras se a entrada de uma nova empresa em uma indstria exigisse a mobilizao de elevada soma de capital para fazer face ao investimento inicial - as barreiras de capital (capital barriers). Assim como as barreiras de escala, as barreiras de capital surgem como consequncia da existncia de elevadas escalas mnimas eficientes. Porm, o surgimento de barreiras de capital exige somente que a escala mnima eficiente seja elevada em termos absolutos, mesmo que pouco significativa em comparao com o tamanho da demanda. (Como vimos anteriormente, a relao entre escala mnima eficiente e tamanho da demanda explica a existncia ou no de barreiras de escala.) Barreiras de capital seriam um reflexo direto da dificuldade em financiar os grandes volumes de capital requeridos quando o investimento inicial muito elevado, no tendo qualquer relao com os impactos sobre os preos ou lucratividade provocados pelo aumento da oferta total da indstria em consequncia da entrada. Tema controverso na literatura de Economia Industrial, a rigor barreiras de capital no se encaixam em nenhuma das definies de barreira entrada expostas na Seo 6.3. De fato, salvo em situaes em que h imperfeies no mercado de capitais, no de se esperar que um empreendimento lucrativo deixe de ser realizado em funo de escassez de fundos para financiar o investimento inicial, ainda mais se isso no ocorreu quando do investimento inicial das empresas estabelecidas. E se essas imperfeies existem, elas iro implicar diferenciais absolutos de custos: do ngulo esturutral, barreiras de capital seriam to somente um caso particular das barreiras de custos (financeiros, nesse caso) j discutidos anteriormente, e no uma fonte prpria de impedimento entrada na indstria. Por que, ento, intuitivo que quanto maior o investimento inicial a ser realizado, mais difcil tende a ser a entrada de uma nova empresa na indstria? A resposta est no fato de que elevados requerimentos iniciais de capital so geradores de barreiras sada, pois esses investimentos tendem a ser formados, em grande parte, por custos irrecuperveis que iro ter importantes implicaes sobre o comportamento estratgico das empresas. A discusso desse tema, no entanto, exige elementos analticos que so1241 mente sero apresentados no Captulo 11.

6.6 Barreiras Sada: Os Modelos de Contestabilidade


Ao final da dcada de 1970 passou-se a atribuir grande importncia s condies que regem a sada de empresas da indstria como elementos relevantes da anlise da deciso de entrada. Barreiras sada decorrem da existncia de custos que as empresas necessitam arcar para encerrar a produo. Esses custos podem ser desembolsos efetivos como, por exemplo, os custos de resciso dos contratos em igor, ou custos de oportunidade referentes a investimentos realizados e ainda no totalmente amortizados, e que no tenham valor de revenda; os chamados custos irrecuperveis (ver Captulo 11). A Teoria da Contestabilidade ganhou corpo no incio da dcada de 1980. Representa uma hipervalorizao da competio potencial frente competio real. Para essa teoria, estrutura e mesmo condutas pouco importam porque o desempenho consequncia das condies bsicas (entenda-se, funes de custos, em particular os custos irrecuperveis) dos mercados. A estrutura da indstria o resultado da determinao conjunta dos "planos" de produo (preos e quantidades) das firmas que a constituem. O mecanismo de equilbrio na contestabilidade devido entrada e sada de empresas nas indstrias em que a configurao endgena resultante "no-sustentvel". O equilbrio assim assegurado pela existncia de livre mobilidade do capital no sentido clssico e no propriamente por aes e reaes das empresas rivais em uma dada indstria. Em outras palavras, o importante nas teorias de mercados contestveis a concorrncia definida pela existncia ou no de custos irrecuperveis significativos para a empresa entrante. Segundo essa teoria, uma configurao industrial factvel quando todas as empresas da indstria atendem a totalidade da demanda sem incorrer em prejuzo, o que depende somente da extenso do mercado, da tcnica e' dos preos dos fatores. Uma configurao industrial sustentvel quando, alm de factvel, no h plano possvel para uma empresa entrante que lhe fornea lucros com os preos e quantidades que vigoram no mercado. Nesse caso, a indstria pratica preos tais que P^y - C(y ) < E(y ), onde P so os preos, y as quantidades, C(y ) os custos totais de produo das empresas estabelecidas e E(y ) os custos de entrada.
6 e e 6 e e e

Preos no sustentveis seriam a princpio temporrios, isto , toda configurao industrial no-sustentvel estaria em desequilbrio e tenderia para uma configurao sustentvel. A exceo ocorreria se as empresas entrantes receassem que as empresas estabelecidas reduzissem os preos para o nvel sustentvel aps entrada. H no entanto uma condio estrutural suficiente para assegurar que o equilbrio da indstria ocorra sempre com configuraes industriais sus-1125

tentveis: o mercado perfeitamente contestvel, isto , quando a entrada na indstria livre e reversvel sem custos. So os seguintes os requisitos para a existncia de um mercado perfeitamente contestvel: 1. Ausncia de barreiras entrada (na definio de Stigler) - no h diferenciais de custos entre empresas entrantes e estabelecidas porque ambas tm acesso aos mesmos fatores de produo e a mesma habilidade de servir mercados (qualidade, marcas etc); 2. Ausncia de barreiras sada - custos irrecuperveis so nulos, isto , o capital empregado pode ser inteiramente recuperado seja porque pode ser revendido sem perdas, transferido para outra indstria ou ainda porque foi alugado ou subcontratado. Fundamentalmente, essas duas condies permitem a existncia de um tipo de competio de guerrilha (hit and run competition) capaz de disciplinar as decises de preos das empresas mesmo no caso extremo do monoplio natural. Qualquer sobrepreo imposto pelas empresas estabelecidas daria lugar a uma entrada lucrativa at quando ocorresse a retaliao em preos. Nesse momento, a empresa entrante abandonaria a indstria, sem perdas devido ausncia de custos irrecuperveis, retendo assim os lucros obtidos. O principal exemplo desse tipo de competio estaria no mercado de linhas areas porque o principal investimento envolvido o avio - um custo fixo mas no um custo irrecupervel. A teoria da contestabilidade, como amplamente reconhecido, apresenta algumas limitaes conceituais no que respeita definio do monoplio natural e principalmente quanto hiptese implcita, pouco geral, de que os preos se ajustam mais lentamente que as quantidades.

6.7 Concluso
Nossa discusso sobre barreiras estruturais entrada ao mesmo tempo em que trouxe uma grande riqueza de elementos para a anlise do funcionamento dos mercados tambm deixou claro uma srie de limitaes. Embora a teoria seja til para descrever caractersticas estruturais das indstrias, necessita ser enriquecida. Anlises estruturais da concorrncia atravs de barreiras entrada tm como principal limitao o seu carter esttico. A deciso de entrada enfocada como dependente de uma expectativa de obteno de lucros imediatamente aps a entrada. Alm disso: supe que a demanda dada, enquanto a taxa de crescimento da demanda forte determinante do grau de barreira entrada na indstria. Quanto mais dinmica a demanda, mais

Kacasrendema ser a possibilidade de impedimento entrada. Finalmen'z rf.exo mais aprofundada sobre as barreiras sada Empresas estabelecidas e entrantes realizam investimentos e tomam decnes sob incerteza, baseadas em conjecturas sobre as suas quase-rendas fuaaras. As estratgias das empresas estabelecidas afetam tanto as conjecturas dos entrantes como as barreiras estruturais entrada. Em consequncia, o grau de barreira entrada em uma indstria somente em parte estrutural; c u parte tambm endgeno, isto , decorrente das estratgias competitiTas das empresas. So muitos os elementos que influem na deciso de investimento da empresa entrante. As rendas presentes auferidas pelos ocupantes do mercado, o grau de barreira entrada esttica ou estrutural, as reaes entrada das empresas existentes, o comportamento provvel dos outros membros da fila de empresas entrantes, os recursos relevantes j detidos pelos entrantes e a magnitude dos custos irreversveis de reunir informaes e decidir. Esses elementos variam de indstria para indstria e de tempo para tempo, implicando grande dificuldade de estabelecer princpios gerais sobre o problema da entrada. E inegvel que existem fragilidades no conceito de preo limite. Preo e demais formas de competio que repercutem instantaneamente sobre a relao preo/custo no so os nicos mecanismos de concorrncia. A luta competitiva envolve tambm mecanismos que exigem investimentos prvios, muitas vezes de grande monta, dos quais a inovao o principal mas no nico exemplo. Mesmo considerando somente o preo, o grau de barreiras entrada no o nico elemento a explicar. A despeito dessas limitaes, o enfoque estrutural das barreiras entrada continua sendo uma ferramenta til para a anlise do funcionamento da indstria. A novidade introduzida por Bain e seguidores no foi a constatao da existncia de restries mobilidade do capital, mas a eleio da barreira entrada como principal elemento da determinao do preo: significa deslocar o eixo da teoria de formao de preos da concorrncia real para a concorrncia potencial e, consequentemente, do curto para o longo prazo. Se h barreira entrada em uma indstria, ento aceita-se a existncia do diferencial econmico entre empresas estabelecidas e novas empresas que, no entanto, pode assumir vrias formas. A mais comum associ-lo relao preo-custo das empresas existentes e entrantes e utiliz-las em teorias de preo limite, como explicao estrutural para o mark-up praticado pelas empresas.

No h dvida de que a deciso de entrada de uma empresa tambm depende das avaliaes ex-ante que ela faa das reaes da empresa existente - por exemplo, se responde em preo ou em quantidade a uma entrada em larga escala. Por isso, inegvel que barreira entrada seja apenas em parte um elemento estrutural e no devam ser reduzidas a um aspecto formal da estrutura do mercado como o nmero de concorrentes. Barreiras entrada so um elemento constitutivo do prprio oligoplio, elemento-chave da formulao de uma teoria da concorrncia em oligoplio, tanto potencial quanto real. Afinal, so as mesmas foras que orientam as decises competitivas nos dois casos.

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