GRGORY HEEM

Lire les tats nanciers en IFRS

ditions dOrganisation, 2004 ISBN : 2-7081-3217-2

Introduction

Les grandes questions autour de lharmonisation comptable

Pour amliorer le fonctionnement du march intrieur des services nanciers, le parlement europen a dcid par un rglement du 19 juillet 2002 dappliquer les normes comptables internationales. Les socits faisant appel public lpargne sont dornavant tenues dappliquer un jeu unique de normes comptables internationales pour la prparation de leurs tats nanciers consolids. Il importe pour le parlement que ces normes relatives linformation nancire soient admises sur le plan international et quelles constituent des normes rellement mondiales. Ceci implique une convergence renforce des normes comptables actuellement appliques au niveau international. Lobjectif terme est de crer un jeu unique de normes comptables mondiales, en particulier grce un rapprochement avec les normes amricaines (les US GAAP1 ). Le choix de lEurope de ne pas produire ses propres normes et de choisir les normes IAS date du 13 juin 2000. cette date la Commission a publi, une communication intitule Stratgie de lUnion europenne en matire dinformation nancire : la marche suivre, dans laquelle elle a propos que toutes les socits communautaires faisant appel public lpargne (soit environ 7 000 socits) soient tenues dici

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1. US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) : il sagit des normes comptables reconnues aux tats-Unis.

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2005 de prparer leurs tats nanciers consolids sur la base dun jeu unique de normes comptables internationales : les normes IAS/ IFRS1.

Qui est charg de produire les normes ?

Les normes IAS taient lorigine labores par le comit des normes comptables internationales (IASC). Cet organisme avait t cr en 1973 par des organisations reprsentant la profession comptable dAllemagne, dAngleterre, dAustralie, du Canada, des tats-Unis, de France, du Japon, du Mexique, des Pays-Bas et dIrlande, dans le but de promouvoir un jeu unique de normes comptables applicables au niveau mondial. LIASC a chang ses statuts le 24 mai 2000. Lobjectif de cette rforme tait de sparer le niveau technique (le conseil des normes comptables internationales IASB), du travail dorganisation et de promotion (la fondation du comit des normes comptables internationales IASCF). LIASC est devenu une fondation (IASCF) administre par dix-neuf trustees. Les nouvelles normes comptables produites par lIASB portent dsormais le nom dIFRS (International

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1. En 2001, suite la restructuration de lIASC, il a t dcid que les nouvelles normes mettre partir de 2002 porteraient le nom dIFRS (International Financial Reporting Standard ou Normes dinformation nancire internationales). Les anciennes normes gardent le nom dIAS (International Accounting Standards ou Normes comptables internationales). Le rfrentiel IFRS comprend donc toutes les normes IAS qui existaient auparavant ainsi que les nouvelles normes IFRS, plus les interprtations (les SIC pour les anciennes normes IAS, les IFRIC pour les nouvelles normes IFRS). Le changement de nom traduit la volont de lIASB de publier dornavant des normes dinformation nancire qui dpassent le champ traditionnel de la comptabilit pour celui de linformation nancire.

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Financial Reporting Standards Normes internationales dinformation nancire). Le processus complexe dlaboration et dadoption des normes est dvelopp dans le chapitre 9.

Quels sont les enjeux ?

Lenjeu principal de ladoption des normes IAS est de faciliter le fonctionnement du march des capitaux. Lide est de pouvoir protger les investisseurs et prserver la conance envers les marchs nanciers. Ladoption de normes comptables internationales doit renforcer la circulation des capitaux et aider les socits europennes affronter leurs concurrents, dans la lutte pour les ressources nancires offertes par les marchs de capitaux. Le but est dobtenir une meilleure valuation de lentreprise grce une information nancire plus transparente et plus comparable. Les comptes consolids en normes IAS seront donc principalement orients vers linvestisseur, la philosophie mme des normes va fortement voluer en comparaison avec les normes franaises. Lobjectif de cet ouvrage est de permettre une meilleure comprhension des comptes tablis dans ce nouveau langage comptable. Linformation comptable en normes IAS doit dsormais rpondre de nouvelles questions telles que : Quelle est la valeur relle des actifs de lentreprise ? (La rponse tait difcile en normes franaises en raison du principe du cot historique.) Ou bien : Quelle est la cration de richesse pour lactionnaire ? (Ltat de variation des capitaux propres fourni des rponses cette question.) La normalisation comptable internationale est bnque pour les entreprises. En effet, celles-ci prfrent appliquer un rfrentiel comptable unique, ce qui facilite le reporting interne et laudit. Un autre point important est relatif la dnition des normes. Lide de lIASB est de dnir des principes plutt que des rgles strictes an dviter les drives des normes amricaines US GAAP.

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En effet, les normes amricaines sont strictement dnies (les normes sont dclines dans des guides dapplication de plusieurs milliers de pages) et certains utilisateurs ont contourn le texte en le respectant la lettre (par exemple en effectuant des montages nanciers non-prvus par les guides dapplication). Mais la position de lIASB impose des interprtations rgulires des normes ce qui risque, terme, daboutir la production de documents volumineux proches des guides dapplication amricains. Ces interprtations sont produites par le SIC (Standing Interpretation Committee). Les normes IAS-IFRS vont donner les moyens aux analystes nanciers de parler un langage commun. En effet, lanalyse nancire et la comparaison des entreprises europennes seront facilites grce un effet de standardisation. Le crdit-bail, les stock-options, les engagements de retraites seront dsormais comptabiliss selon des principes identiques.

Pourquoi la France et les pays anglo-saxons ont-ils des normes comptables diffrentes ?
Comme nous lavons indiqu prcdemment, la comptabilit est un langage qui permet de transmettre des informations sur la situation de lentreprise. Ce langage rete les volutions conomiques et sociales des pays. Nous verrons dans le chapitre 1, les diffrences que lon observe dans les principes gnralement admis ou les conventions comptables. Ces principes et ces conventions ont t dvelopps de manire empirique et souvent rinterprts en fonction des vnements quont connus les pays (par exemple les scandales nanciers). En France, les banques ont toujours jou un rle important dans le nancement des entreprises. Ces relations privilgies leur permettent dobtenir des informations riches et dtailles sur les entreprises. La comptabilit a pour rle de calculer le rsultat imposable sans coller le plus dlement possible la ralit conomique de
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lentreprise, mais en adoptant une vision trs prudente. Lobjectif des banques est de rcuprer leurs crances, elles nont pas intrt voir distribuer une part trop importante de la richesse cre par lentreprise. Cet objectif a conduit sous-valuer les actifs, survaluer les dettes, et sous-valuer le prot. Tableau 1 Origine des diffrences comptables
France
Principale source de nancement Systme juridique et scal Banques Les rgles comptables sont fournies par ltat (plan comptable et code de commerce) Le passage du rsultat comptable au rsultat scal est simple Utilisateurs privilgis

Pays anglo-saxons
Marchs nanciers Les rgles comptables sont labores par des organismes privs Comptabilit et scalit sont indpendantes

Cranciers, fournisseurs, Investisseurs investisseurs, administration scale, salaris Annuelle et semestrielle Annuelle, semestrielle et trimestrielle pour les Amricains Vision conomique Le rsultat doit reter la situation conomique de lentreprise et les variations de valeur de ses actifs et de ses passifs Les provisions sont dnies de manire stricte

Frquence de publication des comptes Vision de lentreprise Calcul du rsultat comptable

Vision juridique Tendance minorer le rsultat par les politiques de provisionnement et de mise en rserves

Lien comptabilit/scalit
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Lien fort entre rgles scales Les rgles scales et rgles comptables sont traites en dehors des tats nanciers

linverse, lapproche anglo-saxonne et en particulier amricaine est plus oriente vers les actionnaires qui sont les principaux pourvoyeurs de capitaux. Lide est alors de dvelopper linformation

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nancire pour que les actionnaires puissent faire leur choix dinvestissement. Les principes comptables sont en partie diffrents suivant les approches. La vision conomique est, entre autres, prfre la vision juridique pour ltablissement des comptes (les principes comptables sont dvelopps dans le chapitre 1). Les normes IASIFRS retent une orientation anglo-saxonne, autant vis--vis des utilisateurs privilgis, que dans le choix des principes comptables.

Quelles sont les normes adoptes ?

Le comit de la rglementation comptable europen (ARC Accounting Regulatory Committee) et la Commission europenne ont adopt toutes les normes produites par lIASC, les normes IAS 32 et 39 ont t adoptes partiellement. Ces deux normes prnent la valorisation systmatique des instruments nanciers leur valeur de march. Les banques et les socits dassurance craignent que cette valorisation en valeur de march entrane un accroissement de la volatilit de leurs fonds propres. La Commission europenne a valid, par un rglement du 29 septembre 2003, trente-deux normes et vingt-huit interprtations. LEurope nest pas seule avoir adopt les normes IAS : plus de quatre-vingt-dix pays dans le monde les appliqueront ds 2005. Par ailleurs, les deux conseils de lIASB et du FASB se sont entendus en septembre 2002 Norwalk (tats-Unis) sur un programme de convergence de leurs rfrentiels. Des corrections ont dj vu le jour sur dix-huit normes, o des divergences mineures existaient. Les deux conseils sont actuellement dans une deuxime phase avec des discussions sur la comptabilisation des oprations de rapprochement dentreprises, le traitement des survaleurs, les paiements en actions ou les frais de recherche et de dveloppement. Une autre rexion est mene propos de la prsentation du futur tat de performance.

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Quel sera limpact des normes IAS-IFRS sur les comptes ?

Lobjectif est de passer dune vision juridique de lentreprise (en France) vers une vision conomique (vision anglo-saxonne) et de rendre les informations plus transparentes et plus riches.

Une vision conomique en juste valeur

Linformation publie doit reprsenter une image dle des transactions et des autres vnements quelle vise prsenter. La comptabilisation doit donc tre effectue en suivant la ralit conomique (la substance) et non pas seulement en suivant la forme juridique (lapparence). La vision juridique conduit ne pas comptabiliser certains actifs comme le crdit-bail car lentreprise nest pas propritaire du bien quelle utilise. Paralllement le bilan de lentreprise retera la valeur actuelle de ses actifs et de ses passifs, il ne correspondra plus une reprsentation historique de son patrimoine. Ceci est particulirement vrai pour les portefeuilles de titres et les produits drivs.

Des informations plus transparentes

Pour atteindre lobjectif de transparence, lIASC a dcid de rduire les choix comptables et oblige diffuser des informations qui taient jusquici rserves aux cadres dirigeants comme linformation sectorielle ou lvaluation la juste valeur. Les informations publies par les socits deviennent alors comparables et lon passe dune logique comptable une logique dinformation nancire. Linscription obligatoire au bilan de certains lments comme le crdit-bail suit galement cet objectif tout comme la volont de limiter les provisions.

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Tableau 2 Principales diffrences entre lapproche franaise et les IFRS

Approche franaise
Suivant le type de socit les normes peuvent-elle tre diffrentes ? Les banques et les assurances ont une comptabilit spcique

Normes IAS/IFRS
Les normes IAS sappliquent toutes les socits produisant des tats nanciers quel que soit le secteur Des normes supplmentaires peuvent exister pour rsoudre des problmes spciques un secteur (par exemple les contrats dassurance), mais la comptabilit de base reste la mme

Les normes comptables sont-elles diffrentes pour les comptes sociaux et les comptes consolids ? Type de comptabilit

Il existe deux jeux de normes : un pour les comptes sociaux et un autre pour les comptes consolids Comptabilit juridique et scale : application du cot historique

Il nexiste quun seul jeu de normes. Mais lEurope oblige les socits faisant appel public lpargne appliquer les normes IAS uniquement pour les comptes consolids Comptabilit pour linvestisseur : application de la juste valeur linformation est plus conomique et oriente vers la mesure de la performance.

vision juridique (on ne comptabilise intelligibilit des comptes : pas le crdit-bail le lecteur doit pouvoir se forger dans le bilan une opinion sur lentreprise des comptes sociaux) sil a une connaissance raisonnable des affaires Mthodes dvaluation Prsentation du rsultat exceptionnel Principalement le cot historique Dnition large des lments exceptionnels avec une rubrique spare du rsultat courant Inscription en immobilisations incorporelles du fonds de commerce, des marques Cot historique et juste valeur (suivant les cas) Abandon de la notion dvnement extraordinaire. Toutes les oprations sont considres comme ordinaires Inscription en immobilisations incorporelles des lments incorporels identiables et contrlables. Cette approche ne permet pas dinscrire les listes de clients
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Immobilisations incorporelles

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Amortissement

Les textes scaux dnissent des mthodes et des dures

Les entreprises doivent comptabiliser de manire distincte les diffrents lments constitutifs dune immobilisation qui auront des dures damortissement diffrentes. Par exemple, la dure damortissement du moteur dun avion sera diffrente du reste de lappareil Inscription des cots de dveloppement lactif si lentreprise respecte un certain nombre de critres (IAS 38). Les frais de recherche sont inscrits en dpenses. Les frais dtablissements sont inscrits en charges. La comptabilisation de charges rpartir est interdite Pour donner une vision plus juste de la situation des entreprises, les provisions sont trs encadres. Ces dispositions doivent viter le lissage comptable

Activation des charges

Inscription des frais de recherche et de dveloppement lactif sous certaines conditions. Les frais dtablissement peuvent tre inscrits lactif. Possibilit dinscrire certaines charges en charges rpartir

Provisions

En 2000, la France a opr des changements importants dans ses normes comptables pour se rapprocher de la norme IAS 37. Le poste Provisions pour risques et charges ne permettra plus un lissage du rsultat

Contrats de crdit-bail

Activation du crdit-bail Lactivation du crdit-bail est pour les comptes la seule mthode autorise pour consolids (mthode tous les types de comptes (IAS 17) prfrentielle) Il tait interdit de consolider les socits sans lien capitalistique avec la socit mre. Dsormais avec la loi sur la scurit nancire du 1er aot 2003, cette divergence disparat Toutes les socits sur lesquelles lentreprise impose un contrle de droit ou de fait doivent tre consolides

Montages dconsolidants

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Des informations plus riches

Les informations publies seront maintenant plus nombreuses. Les tats nanciers devront comprendre un bilan, un compte de rsultat, un tat indiquant la variation des capitaux propres, un tableau des ux de trsorerie, les mthodes comptables et notes explicatives. La modication du langage comptable avec le passage vers une vision plus conomique va changer notre vision des comptes. Les normes IAS vont faire sensiblement voluer la notion de rsultat comptable, le niveau des fonds propres et des actifs. Ces changements vont avoir un impact important sur les ratios nanciers comme ceux relatifs la structure du bilan et lendettement. Concernant la mesure du rsultat comptable, lIASB prpare un projet de mesure du rsultat comptable, pour une application prvue partir de 2006. Lide consisterait additionner dans un tat des performances les performances de lactivit et les variations de valeurs des actifs et des passifs entre deux bilans. Cet tat des performances permettrait de prsenter lvolution de la performance de lentreprise, sa juste valeur, entre deux bilans. Certaines normes vont avoir un impact signicatif sur les comptes. On peut citer, par exemple, lactivation obligatoire des frais de dveloppement, les normes sur le crdit-bail, sur les stocks-options, la comptabilisation des engagements de retraite, le traitement comptable des regroupements dentreprises.

Quest-ce que les tats nanciers ?

Les tats nanciers correspondent, en norme IAS, aux bilans, comptes de rsultat, tableaux de nancement, notes annexes et autres documents explicatifs qui sont identis comme faisant partie des tats nanciers. Les notes annexes comportent une dclaration de conformit aux normes comptables internationales ; lnonc des bases dvaluation et des mthodes comptables appliques ; des informations supplmentaires pour les lments prsents dans le corps de chacun des

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tats nanciers (par exemple le dtail de certains lments du compte de rsultat, du bilan, du tableau des ux de trsorerie) ; dautres informations comme les ventualits, les engagements ainsi que des informations non-nancires. LIASC prcise galement que les tats nanciers sont habituellement mis disposition, publis une fois par an et font lobjet dun rapport tabli par un rviseur.

Quelles sont les entreprises concernes ?

LUnion europenne na impos les normes IAS-IFRS que pour les comptes consolids des socits cotes sur un march rglement. Mais la possibilit est laisse chaque tat dautoriser ou dimposer les normes internationales pour les comptes individuels des socits cotes ou non ds 2005. Le rglement de lUnion europenne a tout de mme prvu que les tats membres pourraient, par drogation, reporter lapplication des normes au 1er janvier 2007 pour les socits dont seules les obligations sont cotes ou les socits qui ont leurs titres cots dans un pays tiers et qui utilisent des normes reconnues au niveau international, cest--dire les US GAAP. Mais les tats membres peuvent galement autoriser leurs entreprises appliquer les normes IAS avant 2005, ce qui est le cas pour lAllemagne, lAutriche, la Belgique, le Danemark, les Pays-Bas, le Luxembourg et la Finlande.

Quelles sont les chances ?

Les socits cotes devront tablir leurs comptes consolids en normes internationales ds 2005. La norme IFRS 1 publie le 19 juin 2003 prcise les tapes du basculement vers les normes IASIFRS. En 2005, les entreprises cotes devront fournir les comptes de 2004, retraits en normes internationales, pour pouvoir effectuer une comparaison. Limpact du basculement vers les normes internationales devra tre prcis par les entreprises et, en particulier, les divergences avec les pratiques comptables en vigueur.

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Les comptes semestriels 2005 et trimestriels (pour les entreprises qui en produisent) devront tre publis en normes internationales. En 2006, les entreprises cotes publieront donc les comptes consolids de 2005 en IAS-IFRS et les comptes de 2004 pro forma1 IAS-IFRS.

Incidence des normes internationales sur la stratgie des entreprises

Les normes comptables ont pour objectif de rendre compte de lactivit de lentreprise et de sa cration de richesse. Mais lidal de neutralit qui consiste retranscrire de manire objective les vnements est difcile atteindre. La comptabilit ne donne quune reprsentation de la ralit. Mais en tant quoutil de reprsentation, elle faonne aussi la ralit et peut avoir une inuence sensible sur la gestion stratgique des entreprises. Un premier exemple concerne les montages dconsolidants2 et les entits ad hoc (utilises par certaines entreprises pour diminuer articiellement le montant de leurs dettes), en normes IAS, la reconsolidation sera obligatoire, ce qui va limiter ce type de montages, et, par voie de consquence, limiter lexpansion articielle de ce type de socit. Un autre exemple est relatif aux oprations de croissance externe. Grce la technique du pooling of interest3

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1. Les comptes pro forma consistent retraiter les comptes des annes passes pour les rendre comparables avec les comptes actuels. Ces retraitements ont lieu gnralement en cas de changement de mthodes comptables ou de primtres de consolidation. 2. Il sagit des techniques permettant de sortir du bilan des actifs ou des passifs en vue de rduire lendettement (et ainsi damliorer les ratios dendettement), de diminuer son cot, de transfrer un risque, ou de proter davantages scaux. Les principales techniques sont lescompte, laffacturage, le crdit-bail, la dfaisance, la titrisation. 3. La mthode du pooling of interest appele aussi mise en commun dintrts permet de comptabiliser les actifs et les passifs des entreprises qui se regroupent leur valeur comptable et non leur valeur relle (ou juste valeur). Ceci permet dviter la comptabilisation dune survaleur (goodwill).

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certaines entreprises ont pu en racheter dautres, bien au-del de leur valeur comptable, sans incidences notables sur leurs comptes lors de lopration de regroupement. Dornavant, les entreprises devront utiliser la mthode de lacquisition qui value les cots dacquisition et les actifs/passifs leur juste valeur, la diffrence constituant un cart dacquisition positif (ou goodwill). La constatation du goodwill va sans doute inciter les entreprises limiter les stratgies de croissance externe au-del dun prix dachat raisonnable. Linscription des stocks-options en charge va galement limiter leur utilisation car limpact sur le rsultat sera immdiat.

Quelle est la consquence de ladoption des normes IAS/IFRS pour le lecteur des tats nanciers ?
Le lecteur des tats nanciers disposera dinformations plus riches et plus rgulires, mais les comptes deviendront plus complexes analyser. Tout dabord, le lecteur devra bien comprendre la structuration des tats nanciers avec les lments obligatoires qui permettront une comparaison entre les socits. Ensuite, il faut bien distinguer la cration de valeur qui relve de lactivit mme de lentreprise de celle qui rsulte de la variation la juste valeur des actifs et des passifs. Pour effectuer une bonne analyse, le lecteur devra extraire des informations provenant de diffrents documents et accordera une place particulire au bilan. An de faciliter lanalyse des tats nanciers en normes IAS/IFRS, louvrage dbutera par un chapitre relatif la prparation et la prsentation des tats nanciers. Ce chapitre doit permettre au lecteur de se familiariser avec la vision anglo-saxonne de la comptabilit. Le lecteur trouvera une rponse aux questions suivantes : Quel est lobjectif des tats nanciers ? Quels sont les utilisateurs privilgis ? Quels sont les grands principes comptables ? Lanalyse des grands principes comptables doit amener le lecteur mieux comprendre pourquoi telle option est retenue et pas telle autre. Par exemple, pourquoi comptabilise-t-on le crdit-bail lactif du bilan de lentreprise ?

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Louvrage est construit pour accompagner le lecteur dans son analyse des tats nanciers. Nous avons illustr les chapitres laide dexemples provenant de socits suisses qui adoptent dj les normes IAS/ IFRS : Novartis et Nestl. Parmi les lments des tats nanciers, nous tudierons en premier le bilan avec une analyse de ses lments, puis le compte de rsultat, le tableau des ux de trsorerie, ltat de variation des capitaux propres. Sur les points importants une comparaison sera effectue avec le rfrentiel franais. Puis nous tudierons les tats nanciers consolids et les mthodes retenues. Rappelons que les normes comptables internationales ont pour objectif de sappliquer aux comptes sociaux et aux comptes consolids et quil sagit des mmes normes dans les deux cas. Un chapitre particulier sera consacr aux regroupements dentreprises avec les problmes lis aux carts dacquisition (goodwill). Certaines entreprises comme les banques ou les socits dassurance disposent dinformations supplmentaires fournir et de quelques rgles particulires, qui seront prsentes dans un chapitre spcique. Enn, le lecteur intress par lorganisation de la normalisation comptable internationale et par ses diffrents acteurs, pourra se rfrer au dernier chapitre de louvrage.

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