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Curso e- Learning

SOX
Introduo a
Sarbanes-Oxley
Todos os direitos de cpia reservados. No permitida a distribuio fsica ou eletrnica deste material sem a permisso expressa do autor.

Objetivos do Curso
Este curso dirigido a todos os profissionais que querem ter uma viso geral da Sarbanes-Oxley, entender os riscos existentes para os executivos e que controles precisam ser implantados para atender a legislao.

Durante este curso iremos aprender:

Governana corporativa e antecedentes da Lei Sarbanes-Oxley; Aspectos principais da Lei Sarbanes-Oxley, focando a seo 404 certificao de controles internos pela administrao; Conceitos relevantes em riscos e controles internos: COSO e COBIT; Gesto de riscos estratgicos; Novos paradigmas da atuao da Auditoria Interna; Exerccios.

Contedo Programtico
MDULO 1 MDULO 2 MDULO 3 MDULO 4 MDULO 5 Antecedentes da Lei Sarbanes, o que Governana Corporativa?, Histrico e Viso Geral da Lei Sarbanes-Oxley e exerccios. Implementando a SOX, identificando riscos, definindo controle, verificando riscos residuais, analisando processos e exerccios. Viso geral dos controles do COSO e exerccios. Viso geral dos controles do COBIT aplicveis para implantao da Sarbanes, o papel de TI, a importncia dos softwares e exerccios. Ambiente financeiro, relatrios, auditoria interna, concluses e exerccios.

Mdulo 1
Antecedentes da Lei Sarbanes, o que Governana Corporativa?, Histrico e Viso Geral da Lei Sarbanes-Oxley e exerccios

Antecedentes da Lei Sarbanes Exemplos de M Governana Corporativa - Enron


Fundada em 1985 a partir de duas empresas distribuidoras de gs natural, em 1989 a Enron comeou a atuar no mercado de commodities (gs natural), sua estratgia era comprar uma empresa geradora ou distribuidora de gs natural e fazer dela um centro de armazenamento ou comercializao de energia. Em novembro de 2001, sob investigao da Securities and Exchange Commission (SEC), a Enron admitiu ter inflado seus lucros em US$ 600 milhes nos ltimos 4 anos e ter feito desaparecer dvidas de US$ 650 milhes. Vrias subsidirias da Enron de propsito especfico (no controladas diretamente pela holding) abrigavam passivos que no eram refletidos nos balanos, vrias transaes ilegais eram realizadas utilizando empresas que existiam apenas no papel. Em menos de um ms aps o estouro do escndalo a Enron entrou com pedido de falncia, Kenneth Lay, presidente do conselho de administrao vendeu cerca de US$ 200 milhes de aes antes da queda da companhia.

Antecedentes da Lei Sarbanes / Exemplos de M Governana Corporativa Artur Andersen - 2002


Quando o escndalo Enron explodiu, a Arthur Andersen, uma empresa de 89 anos, tida como uma das mais conceituadas no mercado , formando coma PricewatherhouseCooper, a Deloitte Touche Tohmatsu, a Ernst & Young e a KPMG um mega grupo conhecido no mercado como Big Five. Seus 85 mil funcionrios, de notria formao, foram com poucas excees, absorvidos pelas outras empresas, que tambm absorveram os 2300 clientes da Andersen com um faturamento em torno de US$ 5 bilhes por ano. A Andersen estava mais que ciente das prticas de contabilidade criativa que a empresa vinha adotando, mais do que isso, no ano de 2001, a Andersen havia recebido US$ 52 milhes por servios prestados Enron, deste montante US$ 27 milhes foram derivados da prestao de servios de consultoria. A Andersen, to logo surgiram rumores sobre o problema, destruiu toda documentao que pudesse prejudic-la ou a Andersen. Os principais executivos ligados a Enron esto sofrendo processos judiciais e os efeitos da postura antitica da Andersen so muito mais abrangentes, o mercado, neste sentido, muito cruel e toda profisso contbil ficou com a imagem prejudicada.

Antecedentes da Lei Sarbanes / Exemplos de M Governana Corporativa WorldCom - 2002


Por ocasio de seu pedido de falncia, em julho de 2002, a WorldCom era conhecida como a 2 maior empresa de telefonia de longa distncia nos EUA. Durante os 5 anos que antecederam sua falncia, a empresa havia crescido intensamente, a partir de fuses e aquisies , usando bilhes de dlares de suas prpria aes e dvidas de US$ 25 bilhes como mecanismo de financiamento deste crescimento. Para forjar estas fontes, a WorldCom manipulou suas demonstraes contbeis de 1999 a 2002, dando origem ao maior caso de fraude contbil da histria americana. Aps cada trimestre a empresa revisava seus nmeros de forma a adequ-los s estimativas dos analistas independentes. Essas prticas permitiram empresa captar US$ 17 bilhes em lanamentos de notas ocorridos entre maio de 2000 e maio de 2001, classificando esse dinheiro como investimento, quando na verdade a empresa estava a beira da falncia. Seu ex- presidente, Bernard Ebbers em julho de 2005 foi condenado a cumprir 25 anos de priso, adicionalmente teve que colocar sua fortuna pessoal a disposio de um fundo destinado a indenizar os acionistas prejudicados pela quebra da empresa, j pagou US$ 850 mil e deve chegar at US$ 4 milhes.

Antecedentes da Lei Sarbanes Exemplos de M Governana Corporativa Outros


Xerox (USA / 2002): Firmou um contrato para 5 anos e contabilizou toda receita no primeiro ano, a Xerox teve que pagar multa a SEC e a KPMG pagou multa de US$ 22 milhes e o scio da KPMG responsvel pela conta teve que pagar US$ 100 mil. Bristol- Myers Squibb (USA/2002): Empresa farmacutica que durante os anos de 2000 e 2001 praticou descontos abusivos. A SEC descobriu US$ 1,5 bilho de receitas adicionais que a Bristol explicou ser adiantamento de vendas ainda no realizadas. A Bristol pagou US$ 150 milhes e seus 2 principais executivos esto sendo processados pela SEC. Merk (USA/2001): inflou suas receitas e despesas em igual nmero, o efeito foi nulo, mas esta prtica pode induzir um investidor a ter uma noo equivocada sobre o porte da empresa. A Merk pagou multa a SEC e teve que republicar seus balanos. ImClone Systems (USA/2002): Empresa de pesquisa farmacutica que devido a um novo medicamento contra o cncer estava com as aes em alta e o rgo regulador decidiu negar a comercializao. No dia anterior divulgao do parecer o principal executivo e alguns amigos venderam grandes quantidades de aes da empresa. Parmalat (Itlia/2003): Era mascarada a pssima situao financeira e tudo veio a tona quando um dos bancos recusou confirmar o valor que teria de pagar a Parmalat, declarado em seus balanos.

Antecedentes da Lei Sarbanes / O que m Governana Corporativa


Controle altamente pulverizado, empresas no tm dono; Diferena entre fluxo de controle e fluxo de caixa; Presidente do conselho = Presidente executivo; Muitos conselheiros internos; Presso por resultados de curto prazo; Remunerao varivel (e elevada) para executivos e conselheiros; Informaes privilegiadas; Conflitos de interesse; Auditorias prestam consultoria mesma empresa; Analistas de investimento remunerados por negcios.

Fonte: Revista Fortune

Antecedentes da Lei Sarbanes Os 10 Grandes Erros


10 grandes erros da lgica do mercado que contriburam para a SOX:

Servido dos executivos Wall Street; Arrojo em excesso; Overdose de risco; Problemas de governana; Idolatria devido a sucessos passados; Estratgias de curto prazo; Ciranda das aquisies; Medo da presso da chefia; Cultura interna inadequada; enfim: Espiral da morte.

Fonte: Revista Fortune

O que Governana Corporativa?


o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre Acionistas/Cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal. As boas prticas de governana corporativa tm a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade. A expresso designada para abranger os assuntos relativos ao poder de controle e direo de uma empresa, bem como as diferentes formas e esferas de seu exerccio e os diversos interesses que, de alguma forma, esto ligados vida das sociedades comerciais. Governana corporativa valor, apesar de, por si s, no cri-lo. Isto somente ocorre quando ao lado de uma boa governana temos tambm um negcio de qualidade, lucrativo e bem administrado. Neste caso, a boa governana permitir uma administrao ainda melhor, em benefcio de todos os acionistas e daqueles que lidam com a empresa.
Fonte:Instituto Brasileiro de Governana Corporativa - IBGC

Caractersticas Fundamentais da Governana


Transparncia cultura de integridade, tica e justia; Responsabilidade informao completa e rigorosa; Adaptabilidade organizao responsvel e que evolui; Controles que permitam eficcia e eficincia para as operaes, confiabilidade da informao e conformidades dos processos e procedimentos.

Como a direo da organizao pode ficar confortvel com a sua governana?


Desafios da Gesto
Gesto financeira; Cumprimento de normas e leis; Integridade e tica; Qualidade do pessoal; Responsabilidade e comprometimento; Eficcia operacional; Gesto fiscal; Sem surpresas; Confiabilidade da informao; Proteo de dados e sistema; Oramento; Relatrio de informao e controle; Alinhamento da organizao estratgia; Informao completa e oportuna; Programa anti- fraudes; Melhoria de processos boas prticas.

Governana Corporativa X Prmio do Mercado


75% dos investidores acreditam que as prticas do corpo executivo da organizao so to importantes quanto a performance financeira das empresas no momento da anlise. 50% dos investidores na Amrica Latina acreditam que as prticas do corpo executivo da organizao so mais importantes do que a performance financeira. 80% dos investidores esto dispostos a pagar mais por quotas de empresas com boa governana corporativa em relao a empresas com a mesma performance financeira. Investidores brasileiros esto dispostos a pagar 22,4% de prmio para uma empresa brasileira com boa governana corporativa. Investidores estrangeiros esto dispostos a pagar 24,5% de prmio para uma empresa brasileira com boa governana corporativa.

Fonte: Pesquisa Investor Opinion Survey McKinsey & Co. / Jun,2000

Algumas estruturas propostas de governana, gesto de riscos e controles internos


1946 1966 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2001 2002 2004 ISO (International Organization for Standardization) Auditoria Analtica Skinner / Anderson - Canad FDICIA (Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act) e CADBURY (Internal Control and Financial Reporting) no Reino Unido Estrutura de Controles Internos sobre Relatrios Financeiros do Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission COSO (emitida pelos rgo de Contabilidade e Auditoria dos EUA) KON TRAG (Controle e transparncia das empresas alems) CoCo (Canadian Institute of Chartered Accountants' Criteria of Control Committee) Management (Standards Australia and New Zealand) e ANZ 4360 Risk

COBIT (Control Objectives for information and Related Technology). Emitida pelo rgo de Auditoria e Governana de Sistemas dos EUA G 30 (The Group of Thirty) BASILEIA (Aplicvel ao Sistema Financeiro) TURNBULL (Controle e transparncia para Bolsa de Londres) BASILEIA 2 (Aplicvel ao Sistema Financeiro) SARBANES-OXLEY e criao do PCAOB (rgo normatizados e fiscalizador da atuao das Auditorias Independentes) 2a. Verso do COSO (ERM), incluindo o Gerenciamento de Riscos Empresariais - verso final: 09/2004 (chamada de COSO II)

Conformidade com leis e regulamentos Orgos reguladores


BACEN O Banco Central do Brasil ou Bacen autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional, sendo vinculado ao Ministrio da Fazenda do Brasil. Assim como os outros bancos centrais do mundo, o brasileiro a autoridade monetria principal do pas, tendo recebido esta competncia de trs instituies diferentes: a Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC), o Banco do Brasil e o Tesouro Nacional. CVM A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda do Brasil que juntamente com a Lei das Sociedades por Aes disciplinaram o funcionamento do mercado de valores mobilirios e a atuao de seus protagonistas. A CVM tem poderes para disciplinar, normalizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do mercado. Seu poder de normalizar abrange todas as matrias referentes ao mercado de valores mobilirios. SEC - US Securities and Exchange Commission responsvel por proteger investidores, facilitar a formao de capital, manter a estabilidade dos mercados etc.

Histrico da Lei Sarbanes-Oxley


Prticas de governana corporativa (aspectos regulamentares, controles de divulgao ao mercado, controles sobre relatrios financeiros, comit de auditoria e controles de ambiente). Mapeamento / documentao dos riscos e controles nos processos de negcio. (normalmente as empresas vem utilizando a estrutura do COSO). Mapeamento/documentao dos riscos e controles em tecnologia da informao. Realizao de testes visando garantir a estrutura de controles estabelecida

Promulgao da lei

Comit Pblico de 1 Certificao (estrangeiros) Superviso das (302) Auditorias (PCAOB)

Certificao referente a Certificao referente a todo o todo o Ambiente de Ambiente de Riscos e Controles Riscos e Controles (404) Empresas (404) Empresas Estrangeiras Americanas

Jun/02

Abr/03

Jun/03

Dez/04

Dez/06

Empresas Brasileiras sujeitas Lei Sarbanes-Oxley (listadas na SEC)


Ambev Aracruz Banco Bradesco Banco Ita Brasil Telecom Braskem CSN CEMIG COPEL CVRD Embraer Embratel Escelsa Gerdau Globo Cabo Po de Acar Perdigo Petrobras Sabesp Sadia Telebrs Tele Celular Sul Telemar Telemig Celular Telenordeste Celular Telenorte Celular Telesp Celular Teleleste Celular Telesudeste Celular TVA Ultra Unibanco Votorantim Telecomunicaes de So Paulo (Telesp) ITSA Localiza

Viso Geral da Lei Sarbanes-Oxley


A Lei Sarbanes Oxley de 2002 tambm conhecida como Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act of 2002 e comumente chamada SOX ou SarBox, sancionada em 30 de julho de 2002, uma lei federal dos USA em resposta aos inmeros escndalos corporativos e contbeis de grandes propores ocorridos na poca. Nomeada com base nos nomes de seus patrocinadores legislativos, Senador Sarbanes (democrata de Maryland) e Deputado Michel G. Oxley ( republicano de Ohio), a lei foi aprovada pela Cmara por votao de 423 a 3 e pelo Senado por 99 a 0. A legislao abrangente e estabelece novos padres e melhorias para todas as companhias abertas norte americanas, conselhos de administrao, diretorias e empresas de auditoria interna. A lei possui 11 ttulos, indo de responsabilidades adicionais os conselhos de administrao das empresas a penalidade criminais, e requer da Securities and Exchange Commission SEC a implementao de regras definidas pela lei. A primeira parte da lei estabelece uma nova agncia o Public Company Acconting Oversight Board (PCAOB), que tem o encargo de supervisionar, regulamentar, inspecionar e disciplinar as empresas de auditoria externa em seus papis de auditores de companhias abertas. A Sarbanes tem por objetivo estabelecer sanes que cobam procedimentos no ticos e em desacordo com as boas prticas de governana corporativa por parte das empresas atuantes no mercado norte americano. O objetivo final restabelecer o nvel de confiana nas informaes geradas pelas empresas.

Viso Geral da Lei Sarbanes-Oxley


A conformidade com a Sarbanes-Oxley requer mais do que documentao e estabelecimento de controles financeiros, ela tambm requer a avaliao da infraestrutura de TI e suas operaes e pessoal. Principais Caractersticas da Sarbanes Oxley - Ato de 2002: Estabelece novos padres de responsabilidade contbil corporativa, confiabilidade e transparncia dos relatrios financeiros; D nfase na transparncia dos dados para anlise e interpretao dos resultados da organizao; D nfase ao uso de um Framework de Controle para avaliao de controles internos; Define penalidades rgidas no caso de danos sejam eles intencionais ou no; Define a implementao de diretrizes da SEC (Securities and Exchange Commission). Com mais de 300 sees, a SOX provavelmente a legislao mais significante para os negcios nos EUA.

Composio da Lei Sarbanes-Oxley


Capitulo I II III IV V VI VII VIII IX X XI Tema Conselho de Fiscalizao das Normas Pblicas de Contabilidade das Empresas - PCAOB Independncia de Auditores Independentes Responsabilidades da Empresas Ampliao de Divulgaes Financeiras Conflito de Interesses dos Analistas Recursos e Poderes das Comisses Estudos e Relatrios Responsabilidade Criminal e Fraudes Penas para Crimes de Colarinho Branco Restituio de Impostos Fraude dentro do mbito Empresarial e na sua Contabilidade

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley / Principais Pontos Capitulo I - PCAOB


Seo 101/102/103/104/105/106/107/108/109: Criao de rgo de superviso s firmas de auditoria independente: Public Company Accounting Oversight Board PCAOB, que atua em conjunto com a Securities and Exchange Commission SEC (Regulatrio). O PCAOP uma entidade privada, sem fins lucrativos, um conselho formado por 5 membros (profissionais de reconhecida integridade e reputao) apontados pela SEC e sob sua superviso. Mandato dos conselheiros de 5 anos com dedicao exclusiva e eles tm como atribuio: Registrar empresas de auditoria; Estabelecer padres de auditoria (Seo 103 da Sarbanes confere a esse rgo o poder de estabelecer critrios e padres para as empresas de auditoria registradas); Conduzir inspees nas empresas de auditoria; Conduzir investigaes, procedimentos disciplinares e sanes apropriadas; Realizar quaisquer outros servios para assegurar e promover qualidade de servios das empresas de auditoria registradas; Observar que as empresas de auditoria observem os critrios estabelecidos pela SOX.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley / Principais Pontos Capitulo II - Independncia de Auditores Independentes


Seo 201: Proibio de uma srie de servios no relacionados a auditoria para seus clientes de auditoria: Elaborao de demonstraes contbeis, execuo de servios legais; Operao ou superviso de sistemas de informao ou administrao; Clculo do valor da empresa, servio interno de auditoria, opinio tcnica; Funes administrativas, recrutamento e seleo, atuao como corretor; Seo 202 (b): O comit de auditoria pode aprovar / autorizar que empresas de auditoria e auditores realizem prestao de servios fora dos temas abordados na seo 201, por exemplo consultoria tributria (proibido no Brasil pela Instruo n 38 da CVM). Seo 203: Rotao do scio encarregado da conta de auditoria a cada 5 anos. No Brasil a legislao mais severa a empresa de auditoria deve ser trocada a cada 5 anos. Seo 204: O auditor dever se reportar ao Comit de Auditoria e no a Diretoria Financeira da empresa auditada. Seo 206: Uma empresa que j tenha prestado servios de auditoria a uma empresa s poder ser recontratada depois de um ano;

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley / Principais Pontos Capitulo II - Independncia de Auditores Independentes


Seo 207: O Controler Geral dos USA teve um ano para conduzir um estudo sobre a determinao na seo 207 de troca peridica das firmas de auditoria registradas para prestao de servios em uma determinada organizao e submeter este relatrio a: Senado, Comit dos Bancos, Comit dos Servios Financeiros para determinar se necessrio alguma reviso; Seo 208: Ficou determinado que em at 180 dias da publicao da Lei Sarbanes a Comisso de Regulamentao deveria analisar e adicionar a esta seo a seo 10A do Securities Exchange Act of 1934 veja http://www.law.uc.edu/CCL/34ActRls/index.html: Reports Under Section 10 Rule 10A-1 -- Notice to the Commission Pursuant to Section 10A of the Act Rule 10A-2 -- Auditor Independence Rule 10A-3 -- Listing Standards Relating to Audit Committees Seo 209: Esta lei no se aplica a empresas mdias e pequenas de contabilidade que no sejam registradas.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo III - Responsabilidades da Empresas


Seo 301: Requerimentos e normas para constituio de Comit de Auditoria (objetiva desvincular auditoria independente da diretoria financeira) e Canal de Denncias para receber e tratar fraudes contbeis e outras. NO BRASIL A CVM conseguiu autorizao da SEC para que o conselho fiscal opere como Comit de Auditoria para as 34 empresas brasileiras sujeitas Lei Sarbanes-Oxley por manterem registros em bolsas norte-americanas. Pesquisa realizadas pela Hirashima & Associados relatou que: 40% optou por estabelecer um Comit de Auditoria; 37% decidiu pela adaptao do Conselho Fiscal; 23% est em dvida. Existem ajustes a serem realizados no Conselho Fiscal para que ele se torne o Comit de Auditoria: Regimento deve agregar as novas atividades; As atas de reunio devem ser separadas; Estatuto social da empresa deve ser alterado em assemblia; Especialista financeiro deve ser nomeado, h controvrsias; Treinamento sobre prticas contbeis, controles de risco e a respeito da Sarbanes Oxley deve ser realizado; Oramento - deve haver independncia do Comit de Auditoria; Remunerao deve ser definida; Mandatos - a rotatividade no bem vista no Comit de Auditoria.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo III - Responsabilidades da Empresas


Comparao do Comit de Auditoria segundo a Sarbanes-Oxley e a Resoluo 3.198/04 do CMN - Conselho Monetrio Nacional
Lei Sarbanes-Oxley Exigncia Especialista em finanas Aplicvel a todas as empresas. Recomendvel, mas no obrigatrio. Resoluo 3.198/04 - Brasil Aplicvel a todas as instituies financeiras de grande porte. Obrigatrio para todas as instituies financeiras sujeitas resoluo. Conhecimento de contabilidade e auditoria.

Requisitos: conhecimentos sobre princpios contbeis, demonstraes contbeis e controles internos. Especializao deve ser demonstrada por formao ou experincia. Independncia Membros no podem receber remunerao adicional. Membros no podem ser pessoas afiliadas.

No h Idem Membros no podem ser ou ter sido diretores, funcionrios, auditores, membros do conselho fiscal, nem parentes. Nas Instituies financeiras de capital fechado o comit ser formado por 3 diretores da prpria instituio.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo III - Responsabilidades da Empresas


Comparao do Comit de Auditoria segundo a Sarbanes-Oxley e a Resoluo CMN
Lei Sarbanes-Oxley Atribuies Indicar, contratar, estabelecer a remunerao e supervisionar o auditor independente. Revisar os controles internos de auditoria e de contabilidade. Receber denncias internas relativas a auditorias e controles contbeis. Aprovar previamente a prestao de servios no relacionados auditoria, por parte dos auditores independentes. Avaliar a efetividade dos auditores independentes. Resoluo 3.198/04 - Brasil Supervisionar o auditor independente e, se necessrio recomendar a sua substituio. Idem. Idem e comunicar erros e fraudes ao BACEN. Estabelecer tratamento acerca do descumprimento de dispositivos legais ou regras internas. Idem e da gesto da diretoria. Revisar as demonstraes contbeis semestrais previamente a publicao. Suporte Recursos financeiros e assessoria tcnica. Suporte de especialista.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo III - Responsabilidades da Empresas


Seo 302 e 906: Controle e Procedimentos de Divulgao de Informaes Financeiras (CPDI) . Tratam da certificao dos relatrios anuais por parte dos mais altos executivos sob pena de responsabilidade civil e criminal (documento assinado e deve indicar mudanas necessrias em controles ou outros fatores ).

Responsabilidades do CEO e CFO de companhias pblicas, quanto s informaes trimestrais e anuais prestadas: Divulgar os controles existentes. Definir os controles necessrios que assegurem que as informaes relevantes so de seu conhecimento. Avaliar a efetividade dos controles. Apresentar claramente as suas concluses. Divulgar ao comit de auditoria e aos auditores deficincias nos controles e atos de fraude. Indicar, em relatrio, mudanas significativas nos controles. Introduo do conceito de divulgao dos controles Aumento na nfase da integridade e preciso dos controles relacionados aos relatrios financeiros (exemplos: compensao dos executivos, aspectos legais, resultados das operaes, etc.).

Seo 302

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo III - Responsabilidades da Empresas


Seo 303: vedado empresa qualquer ato praticado com a inteno de influenciar, coibir, manipular ou enganar os servios de auditoria externa. Seo 304: Estabelece penalidades a conselheiros de administrao e diretoria por violao do dever de conduta e trata do ressarcimento de dividendos ou bnus em casos de republicaes de demonstraes financeiras. Seo 305: Trata de penalidades e foros para diretores. Seo 306: D limitaes a planos de benefcios a empregados, por exemplo, sempre que mais de 50% dos participantes do fundo de penso da empresa ficarem impedidos de comprar ou vender ttulos e aes, os administradores tambm ficam impedidos de realizar tais operaes por 3 dias teis consecutivos, para que no usem informao privilegiada. Seo 307: Adota padres de conduta profissional para advogados. Seo 308: Reservas monetrias justas para os investidores devem ser protegidas e penalidades devem ser aplicadas para aqueles que mexerem em tais fundos.

AUMENTO DA RESPONSABILIDADE CORPORATIVA

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Seo 401: Normas sobre divulgao em Relatrios Peridicos Demonstraes Contbeis. As demonstraes contbeis devem apresentar as correes materiais que tenham sido apontadas como necessrias pelos auditores independentes. Diferena entre os relatrios brasileiros e o exigido pela NYSE (New York Stock Exchange veja http://www.nyse.com/ )- Barcellos (2005)
Item Independncia do conselho de administrao NYSE A maioria dos membros do conselho de Administrao de uma companhia listada na NYSE deve ser independente. Obrigatrios para os membros do Conselho de Administrao. CVM - Brasil No h disposio legal nesse sentido. Algumas companhias assinalam que a maioria de seus membros ligada ou indicada pelo controlador. Empresas defendem que as normas exigidas pela legislao societria brasileira e pela CVM em relao a executivos e conselheiros fornecem garantias adequadas com relao independncia dos conselheiros, mas reconhecem que seus atuais membros no seriam aprovados pelos testes de independncia da NYSE.

Testes de independncia

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Item Sees executivas NYSE Conselheiros que no sejam diretores de uma companhia listada devero se reunir em sesses peridicas, sem a diretoria. Uma companhia listada deve ter um comit de governana corporativa e um de compensao, ambos formados por membros independentes. Obrigatrio. CVM - Brasil Empresas informam que, pela legislao societria brasileira, at 1/3 dos membros do Conselho de Administrao pode ocupar posies executivas, e reconhecem que no fazem reunies sem os membros da diretoria. A legislao brasileira no obriga a formao de quaisquer tipos de comit, mas algumas empresas apontam estruturas similares existentes no seu Conselho de Administrao. De acordo com a lei 6.404/76 (Art.52), necessria a aprovao dos acionistas em assemblia para a implementao de qualquer plano de remunerao. Tornou-se obrigatrio para as empresas brasileiras com papis negociados em Bolsas norte-americanas, desde 31/07/2005, porm, facultado substituir este comit pelo Comit Fiscal

Comits

Comit de remunerao

Comit de auditoria

obrigatrio e deve ser independente.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Item Diretrizes NYSE Uma companhia listada deve adotar e divulgar diretrizes de governana corporativa que abranjam certos requisitos mnimos especificados. CVM - Brasil A maioria das empresas no possui diretrizes formais de governana corporativa que cubram todos os requisitos constantes nas regras da NYSE, mas citam a existncia de polticas internas, como a de divulgao de atos e fatos relevantes, e normas de governana corporativa impostas pela legislao brasileira. O cdigo de tica existe em muitas empresas brasileiras, mas tem sido pouco divulgado tanto interna quanto externamente e, em alguns casos, no inclui regras para conselheiros e diretores.

Cdigo de tica

Uma companhia listada deve adotar e divulgar um cdigo de tica para conselheiros, diretores e empregados, divulgando prontamente toda dispensa do cdigo concedida para conselheiros e diretores.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Seo 402: Restries de Emprstimos e Linhas de Crdito pessoais para a Diretoria por parte da empresa, com algumas excees como compra da casa prpria, o diretor no pode tomar emprstimo junto a instituio para a qual ele trabalha. Seo 403: Os principais executivos da companhia e todo acionista que possuir mais que 10% do capital da empresa,independente da classe de aes dever manter cadastro atualizado na SEC. Seo 404:Os administradores assinam um certificado conforme seo 302 onde atestam a efetividade dos controles internos da empresa. Nesta seo so estabelecidos os critrios para sua avaliao. Todos os relatrios financeiros da empresa devem apresentar informaes sobre os sistemas de controle internos e procedimentos de teste para verificar sua preciso, que devem ser realizados em perodos inferiores a 90 dias da publicao. Com relao a esta seo, a SEC recomenda s empresas que adotem os padres de controle interno estabelecidos pelo COSO Committe of Sponsoring Organization.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Seo 404: A certificao da seo 404 j se tornou obrigatria para as empresas norte-americanas. Para as empresas estrangeiras se tornou obrigatria a partir de dezembro de 2006. A certificao na seo 404 envolve trs fases: Anlise e certificao por parte da auditoria interna da empresa; Anlise e certificao resultante de auto avaliao da empresa; Anlise e certificao final, a ser dada por empresa de auditoria independente. Diante do receio de que as empresas de auditoria, pelo medo de sanes mostrem-se relutantes em assumir responsabilidade pela efetividade dos controles internos da companhia, as empresas vm contratando outras empresas de auditoria para prestar consultoria no processo de teste necessrio para essa certificao. Na verdade, muitas empresas de auditoria devem grande parte de suas receitas a prestao de servios de consultoria.
Responsabilidades anuais do CEO (Presidente) e CFO (Diretor Financeiro): Estabelecer e manter adequada estrutura de controles internos e de procedimentos para gerao dos relatrios financeiros. Conduzir avaliao da efetividade do ambiente de controles internos. Requerer ao auditor externo: Opinio quanto s avaliaes realizadas.

Seo 404

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Seo 405: No so aplicveis as sees 401, 402 e 404 para aquelas companhias de investimento registradas pela seo 8 do Investment Company Act of 1940, veja:
http://www.law.uc.edu/CCL/InvCoRls/index.html

Seo 406: Cdigo de tica para executivos financeiros. As empresas devem declarar se possuem ou no um cdigo de tica, se houver este deve ser disponibilizado na internet e se ela no tiver o cdigo de tica deve divulgar amplamente em seus relatrios, o que sem dvida seria muito danoso para a imagem da empresa. Seo 407: Divulgao de Perito Financeiro do Comit de Auditoria. As empresas devem divulgar se tm um especialista financeiro em seu comit de auditoria, este especialista dever comprovar que possui conhecimentos dos princpios contbeis, experincia na preparao de auditorias de demonstraes contbeis, experincia em controles internos do ambiente de contabilidade e entendimento sobre o funcionamento de um Comit de Auditoria.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IV Ampliao de Divulgaes Financeiras


Seo 408: Trata do aprofundamento da reviso, pela SEC, dos relatrios peridicos, principalmente quando as empresas tiverem realizado ajustes materiais em seus demonstrativos, o preo das aes da empresa tenha enfrentado relativa volatilidade quando comparado a outras empresas, a empresa tenha realizado grandes capitalizaes via mercado, a empresa emergente com disparidade entre o preo das aes e o lucro, as atividades da empresa afetem significativamente qualquer setor da economia ou exista qualquer outro fator que a SEC considere relevante. Seo 409: Sempre que algum fator ocorra a empresa dever imediatamente divulg-lo, evidenciando seu impacto sobre a situao financeira da empresa. Essa divulgao dever ser realizada em linguagem simples e compreensvel, incluindo tendncias, informaes qualitativas e quantitativas e qualquer informao adicional que seja relevante para a proteo do investidor e do interesse pblico.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo V Conflito de Interesses dos Analistas


Seo 501: esta seo trata especificamente da independncia que se espera da opinio de analistas sobre a situao e as perspectivas relacionadas a uma empresa. Um dos grandes problemas existentes nos escndalos contbeis que ocorreram foi que a grande maioria das empresas envolvidas havia recebido recomendao de compra por parte dos analistas setoriais empregados pelos bancos para analisar o mercado e identificar oportunidades de investimento para os usurios, verificou-se que a maioria destes bancos tinha fortes relacionamentos com as empresas que ocuparam o centro dos escndalos, caracterizando o conflito de interesse.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo VI Recursos e Poderes das Comisses


Seo 601: Autorizao de financiamento e recursos, foi concedido a bolsa de valores para o ano fiscal de 2003 $ 98,000,000 para recrutar no menos que 200 novos profissionais qualificados de forma a proporcionar uma superviso melhorada dos auditores e servios de auditoria contemplados pelas leis da Bolsa de Valores Federal e para aperfeioar os esforos disciplinares e investigaes em relao a tais auditores e servios, bem como para prestar um apoio profissional com vista a reforar os programas da SEC envolvendo a Divulgao Plena e Preveno e Supresso da fraude, gesto de risco, anlise a tecnologia industrial, conformidade, inspees, exames, regulamentos do mercado e gesto do investimento. Seo 602: Apresentao e prticas perante a comisso. Seo 603: Autoridade dos tribunais federais para salvaguardar a defesa dos pequenos acionistas. Seo 604: Qualificao dos intermedirios e corretores.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo VII Estudos e Relatrios


Seo 701: Estudo do GAO General Accounting Office e relatrio referente consolidao das empresas de auditoria. Seo 702: Estudo da Comisso e relatrio relativo s agncias de avaliao de crdito. Seo 703: Estudo e relatrio sobre prevaricadores e violaes. Seo 704: Estudo de aes para a execuo. Seo 705: Estudo dos bancos de investimento.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo VIII Responsabilidade Criminal e Fraudes


Seo 802: Penalidades criminais para alterao de documentos. Seo 803: Dvidas no perdoadas se incorridas em violao das leis sobre fraudes em ttulos. Seo 804: Estabelece prazos de prescrio ao direito de ao tendo por objeto questes relativas a fraude e manipulao de informaes que envolvam valores imobilirios, variando essa prescrio entre 2 anos aps o descobrimento da ocorrncia e 5 anos aps a ocorrncia do evento, o maior prazo. Seo 805: reviso das orientaes sobre sentenas federais por obstruo da justia e fraudes criminais alargadas. Seo 806: Proteo para empregados de companhias abertas que fornecem evidncias de fraude. Seo 807: penas criminais por defraudao dos acionistas das empresas cotadas.

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo IX Penas para Crimes de Colarinho Branco


Seo 902: Tentativas e conspiraes relativas a fraudes criminais. Seo 903: Penas criminais por fraude de correio e telefonia. Seo 904: Penas criminais por violaes do Employee retirement Income Security Act of 1974. Seo 905: Emendas s orientaes de sentenciamento relativas a certas ofensas de colarinho branco. Seo 906: Responsabilidade das empresas pelos relatrios financeiros. Novas punies aos executivos. Pena de at 20 anos de priso e multas de at US$5 milhes por fraudes (Legal/Regulatrio).

Resumo da Lei Sarbanes-Oxley Capitulo X Restituio de Impostos / Capitulo XI Fraude dentro do mbito Empresarial e na sua Contabilidade
Seo 1001: Opinio do Senado relativa assinatura do reembolso de impostos feita por responsveis.

Seo 1102: Falsificao de registros ou impedimento de uma execuo oficial Seo 1103: Autoridade de congelamento temporrio da SEC. Seo 1104: Emenda s orientaes de sentenciamento federal. Seo 1105: Autoridade para a SEC proibir pessoas de serem diretores. Seo 1106: Aumento de penalidades criminais da Lei de 1934 (Securities Exchange Act of 1934). Essa lei refora a necessidade de existirem mtricas de controle corporativo que indiquem nveis de risco a que a empresa se expe. Seo 1107: Retaliao contra informantes

Exerccio
Indique se Verdadeiro ou Falso: 1. ( ) A Sarbanes tem por objetivo estabelecer sanes que cobam procedimentos no ticos e em desacordo com as boas prticas de governana corporativa por parte das empresas atuantes no mercado norte americano. 2. ( ) A Resoluo 3.198/04 da CMN Conselho Monetrio Nacional - Brasil aplicvel a todas as empresas. 3. ( ) PCAOB significa Public Company Accounting Oversight Board orgo que atua em conjunto com a Securities and Exchange Commission SEC. 4. ( ) A seo 403 determina que os administradores devem assinar um certificado onde atestam a efetividade dos controles internos da empresa e que todos os relatrios financeiros da empresa devem apresentar informaes sobre os sistemas de controle internos e procedimentos de teste. 5. ( ) O NYSE exige comits independentes para Governana Corporativa, Remunerao e Auditoria. 6. ( ) A Securities Exchange Act of 1934 refora a necessidade de existirem mtricas de controle corporativo que indiquem nveis de risco a que a empresa se expe. 7. ( ) O Capitulo VIII trata de Responsabilidade Criminal e Fraudes e o Capitulo IX de Penas para Crimes de Colarinho Branco. 8. ( ) Novas punies aos executivos incluem pena de at 30 anos de priso e multas de at US$5 milhes por fraudes. 9. ( ) Em novembro de 2001, sob investigao da Securities and Exchange Commission (SEC), a Enron admitiu ter inflado seus lucros nos ltimos 4 anos e ter feito desaparecer dvidas de US$ 650 milhes.

Resposta do exerccio
Indique se Verdadeiro ou Falso: 1. ( V ) A Sarbanes tem por objetivo estabelecer sanes que cobam procedimentos no ticos e em desacordo com as boas prticas de governana corporativa por parte das empresas atuantes no mercado norte americano. 2. ( F ) A Resoluo 3.198/04 da CMN Conselho Monetrio Nacional - Brasil aplicvel a todas as empresas. (APENAS AS GRANDES FINANCEIRAS) 3. ( V ) PCAOB significa Public Company Accounting Oversight Board orgo que atua em conjunto com a Securities and Exchange Commission SEC. 4. ( F ) A seo 403 determina que os administradores devem assinar um certificado onde atestam a efetividade dos controles internos da empresa e que todos os relatrios financeiros da empresa devem apresentar informaes sobre os sistemas de controle internos e procedimentos de teste. (SEO 404) 5. ( V ) O NYSE exige comits independentes para Governana Corporativa, Remunerao e Auditoria. 6. ( V ) A Securities Exchange Act of 1934 refora a necessidade de existirem mtricas de controle corporativo que indiquem nveis de risco a que a empresa se expe. 7. ( V ) O Capitulo VIII trata de Responsabilidade Criminal e Fraudes e o Capitulo IX de Penas para Crimes de Colarinho Branco. 8. ( F ) Novas punies aos executivos incluem pena de at 30 anos (20) de priso e multas de at US$5 milhes por fraudes. 9. ( V ) Em novembro de 2001, sob investigao da Securities and Exchange Commission (SEC), a Enron admitiu ter inflado seus lucros nos ltimos 4 anos e ter feito desaparecer dvidas de US$ 650 milhes.

Fim do mdulo 1