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UNIVERSIDAD

NACIONAL AUTÓNOMA
DE MÉXICO

FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

FINANZAS I

CRISIS FINANCIERA ECONÓMICA EN ESTADOS


UNIDOS

INTEGRANTES:
WILLIAM BROWNE
HERNÁNDEZ VALADEZ ERIKA E.
GARCÍA MONTAÑO AGUSTINA

MARTINEZ SANCHEZ CELESTE

MASCOTE ORTIZ GABRIELA

URIBE MORAN JOSÉ CARLOS

NOMBRE DEL PROFESOR (A):

BEATRIZ CHÁVEZ SOTO


GRUPO: 1555
2009-1

30 de octubre de 2008

INTRODUCCIÓN
La idea de que la crisis financiera que atraviesa Estados Unidos se debe a una
anomalía en un segmento del sistema de préstamos hipotecarios es
equivocada. Los créditos hipotecarios irresponsables y de mala calidad no
hubieran sido capaces de generar por sí mismos esta crisis. Hay conexiones
profundas en el sistema financiero que explican por qué podríamos estar
presenciando el estallido de la peor catástrofe financiera desde 1930.

Los créditos hipotecarios de mala calidad se originaron en la competencia


interbancaria para dominar el mercado estadounidense. En esa lucha los
bancos recurrieron a colocar créditos hipotecarios irresponsables, sin análisis
de historial crediticio, sin comprobación de ingresos, sin enganche, etcétera.
Pero lo esencial es que esas prácticas fueron utilizadas en 60 por ciento del
total de los créditos hipotecarios en Estados Unidos en los dos últimos años. De
ahí que el colapso del mercado hipotecario sea generalizado. Y los efectos en el
mercado hipotecario no residencial (centros comerciales, oficinas) ya se están
haciendo sentir. El problema se agrava porque las mismas prácticas
irresponsables se extendieron a los créditos al consumo: tarjetas de crédito,
financiamiento de compras de automóviles y hasta créditos de colegiaturas
universitarias.

Pero quizás la conexión más importante con el sistema financiero se encuentra


en las prácticas de las aseguradoras llamadas monolínea y en la bursatilización
de los títulos hipotecarios. Por su calificación triple A en el mercado, las
aseguradoras monolínea prestan una garantía para los emisores de bonos a
cambio de una prima. Ese mecanismo reduce el costo del financiamiento para
el emisor, mientras el adquirente de los bonos siente que tiene un respaldo de
primera calidad.

Hoy estas aseguradoras sufren pérdidas colosales al trabajar con paquetes


bursátilizados respaldados (o contaminados) por hipotecas de mala calidad. Por
eso, dos de ellas han perdido su calificación triple A, con graves repercusiones
sobre todo el sistema financiero, afectando bonos corporativos y de gobiernos
municipales en todo el territorio estadounidense, aunque no estuvieran
relacionados en primera instancia con el mercado hipotecario. Hoy varias
aseguradoras monolínea están al borde de la insolvencia, lo que arrastraría al
sistema financiero estadounidense a una catástrofe.

Las aseguradoras monolínea y las operaciones de bursatilización de paquetes


de créditos fueron consideradas innovaciones para distribuir y reducir el riesgo.
Pero hoy son el vehículo de una metástasis que amenaza todos los
componentes del sistema financiero. La calificación a la baja de las monolíneas
obligará a los bancos a incorporar en sus estados financieros el deterioro de
numerosos instrumentos, lo que reducirá más el crédito para toda la economía.
Por otra parte, la bursatilización de paquetes de créditos infectados por la mala
calidad serán la pieza clave en la correa de transmisión que acabará por
contaminar todo el sistema financiero, en Estados Unidos y en el mundo.

En síntesis, los mecanismos supuestamente diseñados para reducir el riesgo de


una crisis sistémica son precisamente los que hoy constituyen la peor amenaza
para la integridad del sistema financiero, bancario y no bancario. Lo peor es que
no hay posibilidades de un rescate ni de una respuesta de política
macroeconómica adecuada.

La crisis financiera en Estados Unidos agravará la recesión, haciéndola más


larga y profunda que las anteriores. También la extenderá a todo el planeta, en
combinación con la peor crisis financiera en siete décadas. Todo eso a pesar de
los rebotes “espectaculares” (e irracionales) en los mercados bursátiles del
mundo, como los de ayer. Después de la tormenta, cuando el polvo se asiente,
veremos que la economía y el sistema financiero globales habrán sufrido
transformaciones profundas. Y la secuela pavorosa de quiebras, desempleo y
desigualdad marcará el adiós definitivo a la retórica feliz sobre las virtudes de la
globalización.

ANTECEDENTES DE LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA

En agosto del 2007 es la fecha fatídica de la economía estadounidense. Fue en


ese momento que se insinuó la actual crisis financiera, la cual está vinculada a
problemas en el sector inmobiliario de Estados Unidos, en particular a las
hipotecas de tipo “subprime”, o sea, préstamos de alto riesgo que incluyen a
deudores sin capacidad probada de pago o con dudoso historial crediticio.

Lo que calificaron de insignificante, tomó dimensiones globales y muchos


bancos internacionales hicieron grandes inversiones en este sector, e
intercambiaron las hipotecas como instrumento financiero dentro del mercado.
De esta forma comenzaba a crearse una burbuja: los bancos emitieron créditos
sin respaldo y sobre papeles se fue creando una falsa riqueza; como una
pompa de jabón, la burbuja explotó y en su efecto dominó arrastró al sistema
bancario a la actual crisis, que pone al desnudo lo inoperante de su esencia y
las débiles bases sobre la cual se erige el ficticio valor creado.

La estructura del Sistema Financiero Internacional surgió en 1945 con la


integración económica, al crearse el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el
Banco Mundial, y posteriormente el Acuerdo General de Aranceles y Comercio
(GATT).A través de estas instituciones se restauraron los flujos mundiales de
mercancías y capitales, generándose una interdependencia entre las
economías del mundo pues bajo tal estructura era de esperar que se
garantizara la cooperación monetaria mediante el apoyo a los Estados
miembros, para resolver problemas de funcionamiento del sistema financiero.

Sin embargo, nunca llegó a funcionar como tal y las crisis se han repetido en las
últimas décadas; De 1970 a 1980 han ocurrido 112 crisis bancarias en 93
países, las cuales dejaron elevadas pérdidas económicas con un costo
promedio superior al 12,8 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) de esas
naciones.

Una crisis bancaria se manifiesta cuando los activos prácticamente se agotan,


los deudores morosos se sitúan entre el 15 y el 20 por ciento del total de los
préstamos bancarios, y resolver estos problemas cuesta entre el tres y el cinco
por ciento del PIB, esto ocurrió en agosto de 2007 en Estados Unidos cuando
se estancó el sector inmobiliario y se desencadenó la llamada crisis “subprime”
o de hipotecas de alto riesgo y el escenario económico se complicó con la caída
del dólar estadounidense frente a las demás divisas, el encarecimiento del
petróleo y de los alimentos, lo cual abonó el camino para la actual crisis
financiera que ni los expertos saben hasta dónde llegarán sus consecuencias.

CRISIS ECONOMICA EN LOS ESTADOS UNIDOS.

La crisis representa un que la Reserva Federal nacionalizó en el mes de


septiembre a la aseguradora AIG, adquiriendo el 80% de sus activos, e
inyectando un préstamo de 85.000 millones de dólares, la mayor cifra en la
historia de la Reserva.
Los Estados Unidos, la economía más grande del mundo, entraron en 2008 con
una grave crisis crediticia e hipotecaria que afectó a la fuerte burbuja
inmobiliaria que venían padeciendo, así como un valor del dólar anormalmente
bajo. Tras varios meses de debilidad y pérdida de empleos, el fenómeno
colapsó entre 2007 y 2008, causando la quiebra de medio centenar de bancos y
entidades financieras. Este colapso arrastró a los valores bursátiles y la
capacidad de consumo y ahorro de la población.
En septiembre de 2008, los problemas se agravaron con la bancarrota de
diversas entidades financieras relacionadas con el mercado de las hipotecas
inmobiliarias, como el banco de inversión Lehman Brothers, las compañías
hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac o la aseguradora AIG. El gobierno
norteamericano intervino inyectando cientos de miles de millones de dólares
para salvar algunas de estas entidades.

CRECIMIENTO DE LA CRISIS FINANCIERA EN ESTADOS UNIDOS.

Los inicios de la crisis datan de mediados del año 2007, con los primeros
síntomas de las dificultades originadas por las hipotecas subprime. A fines de
2007 los mercados de valores de Estados Unidos comenzaron una precipitada
caída, que se acentuó gravemente en el comienzo del 2008. La confluencia de
otros eventos de particular nocividad para la economía estadounidense (subida
de los precios del petróleo, aumento de la inflación, estancamiento del crédito),
exageraron el pesimismo global sobre el futuro económico estadounidense,
hasta el punto de que la Bolsa de Valores de Nueva York sucumbía diariamente
a 'rumores' financieros. Muchos opinan que esto fué lo que precipitó la abrupta
caída del banco de inversión Bear Sterns que previamente no mostraba
particulares signos de debilidad. Sin embargo en marzo del 2008, en cuestión
de días fué liquidado en el mercado abierto y posteriormente en un acto sin
precedentes, la Reserva Federal maniobró un 'rescate' de la entidad, la cual
terminó siendo vendida a precio de saldo a JP Morgan.

Tras un respiro primaveral, los mercados bursátiles de Estados Unidos volvieron


a una extrema debilidad, entrando oficialmente en caídas superiores al 20% en
junio, lo cual se considera un mercado en retroceso extendido.

Esto volvió a ser liderado por malas noticias en el sector financiero, donde se
comenzaron a dar quiebras bancarias, incluyendo la caída del banco IndyMac,
la segunda quiebra más grande en términos de dólares en la historia del país,
con el riesgo latente que otros bancos regionales también pudiesen terminar
igual por la crisis.

La crisis tomó dimensiones aún más peligrosas para la economía de Estados


Unidos cuando las dos hipotecarias más grandes del país, Freddie Mac y
Fannie Mae, que reúnen la mitad del mercado de hipotecas, comenzaron a ver
sus acciones atacadas por especulación extrema, a tal punto que a principios
de julio, el gobierno de Estados Unidos y la Reserva Federal nuevamente
tuvieron que anunciar un rescate para esas entidades financieras. Tal decisión
creó consternación en varios sectores liberales, que aducieron que tales
rescates solo empeorarían a largo plazo las prácticas éticas de los
inversionistas, fomentando con dinero público la temeridad. Durante ese
periodo, la FED, así como otros bancos centrales, continuaron inyectando
liquidez al mercado, por valor de cientos de miles de millones de dólares, euros
o libras esterlinas.

El 15 de septiembre, el Banco de Inversión Lehman Brothers pidió protección


crediticia ante la ley, oficialmente declarándose en quiebra financiera. Mientras
tanto, el banco de inversión Merrill Lynch fue adquirido por Bank of América, a
mitad de su valor real. Los candidatos presidenciales de EEUU en ambos
partidos y la prensa comenzaron a catalogar la situación de 'pánico financiero',
'crisis económica en el país' y de 'colapso'.

El dólar estadounidense sufrió un proceso constante de devaluación y el déficit


comercial que continuó batiendo récords. La ventaja exportadora por un dólar
débil fue completamente anulada en el intercambio comercial por el alza de los
precios del petroleo, del cual EEUU importa el 50%. Millones de familias
comenzaron a perder sus hogares, e instituciones como GM, Ford y muchas
aerolíneas empezaron a tener serias dificultades. Los índices de confianza del
consumidor se situaron sus más bajos niveles históricos (algunos datan de los
años 50).

Aún así, la crisis financiera de Estados Unidos no se ha trasladado hasta el


momento (octubre de 2008) a la economía real en forma de alzas estrepitosas
de desempleo y pobreza, o disturbios sociales. No olvidemos que EE.UU. tiene
una alta tasa de criminalidad y pobreza. El riesgo es que de continuar la
debacle hipotecaria y bancaria, más los aumentos de precios, la primera
economía mundial podría ser empujada hacia ese aspecto.

Las autoridades económicas, desde el inicio de la crisis, han optado por


diferentes soluciones: la inyección de liquidez desde los bancos centrales, la
intervención y la nacionalización de Bancos, la ampliación de la garantía de los
depósitos, la creación de fondos millonarios para la compra de activos dañados
o la garantía de la deuda bancaria. Las medidas parecen tener como objetivo
mantener la solvencia de las entidades financieras, restablecer la confianza
entre entidades financieras, calmar las turbulencias bursátiles y tranquilizar a los
depositantes de ahorros.

La actual crisis financiera del sistema norteamericano, ha ido repuntando en la


caída de los precios en varios sectores mercantiles como la vivienda, la
estabilidad bancaria y el ritmo de la construcción, lo cual se traduce en una
disminución del crecimiento económico. Los precios en el sector de la vivienda
tuvieron su máximo alcance a mediados del 2006, en contraste con el presente
año, los cuales continúan cavando un agujero cada vez más profundo en este
rubro. Por su parte, el balance bancario y el retardo en la construcción de
viviendas, cae diariamente a una velocidad contundente.

Las señales de alarma son evidentes en los mercados financieros a nivel


mundial. Las principales bolsas de valores cayeron como consecuencia de la
situación financiera y los signos evidentes de una recesión económica
anunciada en Estados Unidos.

SECTORES EN LOS QUE SE DA LA CRISIS

En el sector inmobiliario es donde las personas obtuvieron créditos sin tener un


buen respaldo de fiabilidad y los bancos a su vez especularon con títulos sin
valor. En pocas palabras, los bancos facilitaron préstamos de alto riesgo a
personas que generalmente tenían un dudoso historial crediticio. Esto creó una
cadena de deudas que aún se encuentran en el sistema financiero de estados
unidos y en la industria informática fue donde se encendió la alarma, al
desmoronarse la burbuja de los negocios llamados “punto com”, o mejor dicho,
la creación de negocios virtuales sin riqueza material.

Estas dos burbujas empujaron con el efecto dominó el desplome del sistema
bancario, sector que ha visto quebrar instituciones centenarias como Lehman
Brothers. A su vez llegó la crisis a otros sectores de la economía material como:

• Industria. Se conoce que los pedidos en las fábricas estadounidenses


cayeron un cuatro por ciento en agosto, la contracción más fuerte en los
últimos dos años. El dato fue divulgado un día después que se conociera
igual indicador en septiembre, el más débil desde la recesión de 2001.
Sobresalen las ramas textil y automovilística, donde se reporta una baja
considerable en la venta de autos, así como un encarecimiento de las
materias primas.

• Agricultura. Los altos precios de los alimentos perjudican las


exportaciones. También inciden negativamente el incremento del costo
de los insumos, principalmente los combustibles. A lo que se suman la
falta de créditos y la contracción en la inversión, con perjuicio directo a
las actividades agroindustriales.

• Petróleo. En esta área sobresale el precio, el cual llegó a cifras


astronómicas, lo que ha presionado fuertemente a la actividad extractiva.
A ello se agregan las paradas realizadas en los últimos meses en la
extracción del crudo, como consecuencia de los huracanes que han
azotado la zona del Golfo de México, y a la reducción de la producción
en Nigeria por problemas políticos.

• Comercio. En este sector se reporta una baja sustancial en la venta de


productos, ocasionada por el desempleo y por ende, una disminución en
el poder adquisitivo de la población, además de una contracción como
consecuencia de los temores del consumidor por el futuro incierto de la
economía.

Causas de la crisis hipotecas “subprime”

Las causas fundamentales de la crisis son complejas: un sistema bancario


desregulado o mal regulado, especialmente en los sectores del préstamo y la
inversión, que dio lugar a la creación de vehículos hipotecarios prácticamente
especulativos para personas con mal crédito o sin una fuente de ingresos
estable. Todo ello, unido a tasas de interés bajas de la autoridad monetaria de
Estados Unidos durante varios años ofreció un espacio propicio para la
especulación y sobre-extensión del crédito.

BENEFICIADOS DE LA CRISIS

La crisis financiera estadounidense ha llevado a la quiebra a decenas de


instituciones financieras en el camino, entre bancos de inversión, hipotecarias y
cajas de ahorro que tenían hasta siglo y medio de tradición, Sin embargo, varias
instituciones financieras líderes han aprovechado el momento para adquirir
activos a buen precio, fortalecer sus actividades financieras, dominar mercados
y expandir sus servicios,como lo son:

• Citigroup

El mayor banco estadounidense compraría las operaciones bancarias del


banco Wachovia Corp, en un acuerdo asistido por la Comisión Federal de
Seguro de Depósitos.

Citigroup adquiriría la mayoría de activos y pasivos de Wachovia, incluyendo


cinco instituciones de ahorro, y asumirá la deuda subordinada con lo que
absorberá hasta 42 mil millones de dólares de pérdidas sobre un grupo de
préstamos de 312 mil millones de dólares.

Informaciones de última hora dieron cuenta de que después de cerrada la


transacción, Wachovia vendía a Wells Fargo, lo que produjo una reacción
de Citigroup en abierto debate por devorar a esta víctima de la crisis.

• Bank of América

El 15 de septiembre Bank of América Corp acordó adquirir Merrill Lynch &


Co, en una operación de 50 mil millones de dólares totalmente en acciones,
quedándose con la mayor correduría minorista del mundo.

Merrill ha sido duramente lastimado por la crisis crediticia y ha amortizado


más de 40 mil millones de dólares a lo largo del último año.

• JP Morgan
Este Banco adquirió en marzo pasado a su rival Bear Stearns a un precio de
ganga de dos dólares por acción, unos 236 millones de dólares, después de
que la crisis hipotecaria debilitara a una de las instituciones de mayor
tradición.

JP Morgan espera que el acuerdo le genere seis mil millones de dólares en


gastos por litigios e indemnizaciones.

La reciente adquisición permite que JP Morgan supere a Bank of América


como el segundo mayor banco de Estados Unidos, con 2.04 billones de
dólares en activos.

• Barclays

El banco británico acordó comprar algunos de los negocios principales de


intermediación del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers,
declarado en bancarrota, por unos mil 700 millones de dólares.

Las operaciones que comprará Barclays son las de banca de inversión y de


mercado de capitales, que cuentan con unos 10 mil empleados, según un
comunicado del banco.

El banco británico pagará 250 millones de dólares en efectivo por los activos
y pasivos, además comprará el edificio sede de Lehman Brothers en Nueva
York y dos centros de datos que conjuntamente tienen un valor de mercado
de mil 500 millones de dólares.

• Santander

El banco español Santander pagará 612 millones de libras esterlinas (unos


mil 100 millones de dólares) por la adquisición de la red de sucursales y el
negocio de depósitos del británico Bradford & Bingley. El resto de este
banco será nacionalizado por el gobierno británico.

• Mitsubishi UFJ Financial Group

Mitsubishi UFJ Financial Group, el mayor banco de Japón, adquirirá el


21por ciento de Morgan Stanley según acordaron ambas instituciones al
pactar un precio de 9 mil millones de dólares, con lo que buscan dar mayor
confianza a los inversionistas del banco estadounidense tras la caída de
alrededor de 50 por ciento en el precio de su acción.

• Goldman Sachs

Uno de los grupos de inversión más grandes del mundo está estudiando
adquirir 50 mil millones de dólares en activos de bancos estadounidenses
afectados por la crisis como parte de su entrada en el negocio de banca
comercial, según dijeron ejecutivos del banco al diario Financial Times.

REPERCUSIONES EN MÉXICO Y EN EL MUNDO.


La situación que enfrenta México es difícil, ya que se ha visto expuesto al igual
que otros países del mundo a la pérdida de la moneda que es el peso respecto
al dólar. Uno de los elementos importantes que cabe destacar se refiere a que
pese a que la generación de empleos aún se encuentra en terreno positivo
México ya que la crisis financiera de Estados Unidos comienza afectar debido a
que se han perdido 20 mil de los 300 mil nuevos empleos generados en el
primer semestre.
Por ello habrá repercusiones en la economía mexicana, va haber una
desaceleración más profunda en Estados Unidos y va a afectar al resto del
mundo, eso uno no lo puede prever lo difícil es predecir qué tan profundo será y
qué tanto se va afectar a la economía mexicana.

Es importante hacer mención de las variables que han estado afectando de una
u otra forma la economía en todo el mundo, la crisis económica de 2008 se
conoce a la percepción de crisis económica mundial que tuvo lugar este año,
originada en los Estados Unidos. Entre los principales factores causantes de la
crisis estarían los altos precios de las materias primas, una crisis alimentaría
mundial, una elevada inflación planetaria y la amenaza de una recesión en todo
el mundo, así como una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza en los
mercados.
Muchos autores consideran que no se trata de una verdadera crisis, dado que el
término crisis carece de definición técnica precisa pero está vinculado a una
profunda recesión; ésta, a su vez, se define como dos trimestres consecutivos
de decrecimiento económico.[1] Por el momento, este fenómeno no se ha
producido en la mayor parte de economías desarrolladas. Según algunas
fuentes, la crisis podría finalizar en 2010.
Por ello es conveniente precisar que el impacto que ha tenido en el resto del
mundo ha provocado que los precios se eleven de las materias primas y de
todos aquellos que insumos que son tan importantes para la comercialización
de todo el mundo.

La crisis se extendió rápidamente por los países desarrollados de todo el


mundo. Japón, por ejemplo, sufrió una contracción del -0'6% en el segundo
trimestre de 2008. Australia y Nueva Zelanda también sufrieron contracciones.
Sin embargo, otras economías más independientes de los fenómenos
occidentales como la rusa o la china resultaron beneficiadas por el proceso. Por
lo tanto en febrero de 2008, se informó que la inflación había subido a niveles
históricos por todo el mundo.[19] A mediados de 2008, los datos del FMI indicaba
que la inflación se hallaba en máximos en los países exportadores de petróleo,
debido al aumento de las reservas de divisas extranjeras, pero también en
muchos países subdesarrollados.

LAS CONSECUENCIAS ECONÓMICAS Y RESULTADOS DE LA ACTUAL


CRISIS FINANCIERA
En todas partes del mundo, los gobiernos responsables están mostrando su
preocupación por la crisis financiera que está viviendo Estados Unidos. De
hecho, algunos funcionarios extranjeros están trabajando junto a los burócratas
estadounidenses para ejecutar políticas simultáneas de asistencia financiera.
Aunque esta cooperación no es gratuita.

Los gobernantes de los países más desarrollados saben que los problemas del
principal consumidor del planeta repercutirán sobre el resto de las economías,
lo quieran o no. Por eso están inquietos. Increíblemente, en América Latina
nuestros gobernantes están perdidos, como suele ocurrir, en un mundo que se
escapa de su entendimiento.

• Asistimos al capítulo final del neoliberalismo como política económica y


del papel preponderante del mercado y su ley ciega como regulador. Se
impone, por tanto, la actuación del Estado en la economía tirando de los
hilos que conduzcan con armonía las actividades de las finanzas y la
producción de bienes materiales.

• Se ha visto la inoperancia del Fondo Monetario Internacional y el Banco


Mundial. Por ende, la globalización neoliberal deberá ceder su lugar a un
Nuevo Orden Económico Mundial y a un Nuevo Orden Financiero
Mundial.

• Hay que renunciar a la especulación como instrumento comercial,


tomando en cuenta de que ha sido la causa de la creación de burbujas
de valores ficticios, cuya explosión constituye la esencia de la actual
crisis.

• El dólar no deberá en el futuro continuar como moneda preponderante


en la cotización de los mercados internacionales y debería ser sustituido
por una canasta de monedas o alguna otra fórmula que impida la
influencia de una crisis sobre todos los países.

• Se reafirma el carácter destructivo del Capitalismo, como sistema, cuyas


crisis cíclicas dejan en la inseguridad a la gran mayoría de los habitantes
del planeta.

• La integración de Latinoamérica se reafirma como necesidad para la


supervivencia, además de consideraciones culturales, sociales y
políticas. Los países del continente que están unidos en los pactos
regionales, están en ventaja para enfrentar la actual crisis.

• Los Tratados de Libre Comercio con Estados Unidos constituyen, por


excelencia, las correas de transmisión de la crisis, por tanto, sus
firmantes están recibiendo la exportación de las consecuencias de las
negligencias cometidas por el centro del capitalismo mundial y su política
neoliberal
Medidas

Las autoridades económicas, desde el inicio de la crisis, han optado por


diferentes soluciones: la inyección de liquidez desde los bancos centrales, la
intervención y la nacionalización de Bancos, la ampliación de la garantía de los
depósitos, la creación de fondos millonarios para la compra de activos dañados
o la garantía de la deuda bancaria.

Las medidas parecen tener como objetivo mantener la solvencia de las


entidades financieras, restablecer la confianza entre entidades financieras,
calmar las turbulencias bursátiles y tranquilizar a los depositantes de ahorros.

LA POLÍTICA ECONÓMICA FRENTE A LA CRISIS

La respuesta a la crisis financiera en el centro ha sido bastante diferente a las


recetas adoptadas durante las crisis en la periferia. Mientras que se impusieron
un alza de las tasas de interés y una política fiscal muy restrictiva en la periferia
desde Brasil a Corea del Sur, los Bancos Centrales de los EE.UU. y de la Unión
Europea inyectaron mucha liquidez en el sistema financiero. Los Estados
Unidos redujeron la tasa de interés fuertemente y adoptaron políticas fiscales
expansivas. Hubo salva taje de bancos, algunos fueron inclusive estatizados. Es
decir, la respuesta a la crisis ha sido básicamente keynesiana. Sin embargo, la
Unión Europea ha sido más restrictiva que los Estados Unidos. Entonces, hay
matices diferentes en la reacción a la crisis. Mientras que hay un debate
incipiente sobre una regulación más rigurosa del sistema financiero, las
medidas de la política económica no han tocado los problemas de fondo.

Tampoco se enfrentaron los desequilibrios en las cuentas corrientes de una


manera sistemática y, exceptuando unos países, no se han tomado medidas
contra la inestabilidad de las tasas de cambio. La depreciación del dólar
incentivó las exportaciones a varias regiones del mundo, pero no toca al
comercio con China. El gobierno chino solamente permitió una ligera
apreciación del yuan respecto al dólar (19% desde 2005) lo cual ha sido
insuficiente para reducir el enorme superávit de China frente a EE.UU. Las
importaciones baratas desde China han sido uno de los sustentos del modelo
de sobre-consumo de los EE.UU. Por lo tanto, la posición estadounidense
respecto al comercio con China ha sido ambigua. Un acuerdo sobre el
realineamiento de las tasas de interés y una reducción de los desequilibrios
comerciales globales no parece posible sin China. No obstante, los flujos
comerciales son meramente una parte de la ecuación. La otra parte son fondos
colocados en los Estados Unidos. China ha invertido muchos fondos en los
EE.UU. Por la lenta depreciación del dólar frente al yuan, los activos chinos en
los Estados Unidos ya han sufrido una depreciación en términos del yuan. Con
una reevaluación del yuan eso fondos serían devaluados aún más. El gobierno
chino ha comenzado reorientar la estrategia hacia el mercado interno.
Una reducción de los desequilibrios comerciales cuestionaría tanto los modelos
neo-mercantilistas como los modelos de sobre-consumo. En los dos casos, una
revisión del modelo implicaría una revisión de la política salarial. En el caso de
los países neo-mercantilistas, salarios más altos y una distribución del ingreso
más igualitaria seria necesaria para colocar más productos en el mercado
interno. En el caso del sobre-consumo, solamente salarios más altos pudieran
sustentar el consumo de las capas de ingreso bajo.

La crisis financiera es un síntoma de la erosión de la posición dominante de los


Estados Unidos. Washington ya no puede reaccionar frente a la erosión de su
posición en la manera en que lo hiciera a fines de los años setenta cuando
subió bruscamente las tasas de interés. Por el momento, la morosidad del
sistema financiero estadounidense es tan grande que una medida como esa no
es aconsejable. Además, el euro es un competidor más fuerte para el dólar de lo
que era el marco alemán (deutsche mark). No obstante, el euro enfrenta sus
propios problemas. Las reglas monetarias del Banco Central Europeo son
demasiados rígidas. El desarrollo dentro de la Unión Europea es muy desigual.
Hay enormes desequilibrios comerciales dentro de la Unión Europea. Mientras
que Alemania tuvo un superávit de 5,1% en la cuenta corriente en el año 2006,
varios países de la zona euro mostraron un déficit de alrededor del 10%. Para
varios países miembros de la UE fuera de la zona euro, los déficits son todavía
peores.

ELEVADOS PRECIOS DE LA MATERIAS PRIMAS.

Uno de los puntos dentro de la crisis que se esta viviendo en todo el mundo, es
la inflación que han tenido las materias primas lo cual afecta de manera directa
las diferentes formas de comercialización que se pueden dar a través de ésta,
es necesario tener presente que la década de los años 2000 fue testigo del
incremento de los precios de las materias primas, tras su abaratamiento en el
periodo 1980-2000. Pero en 2008, el incremento de los precios de estas
materias primas particularmente, subida del precio del petróleo y de la comida
aumentó tanto que comenzó a causar verdaderos daños económicos,
amenazando con el hambre en el Tercer Mundo, la inflación y el estancamiento
de la globalización.
En enero de 2008, el precio del petróleo superó los $100/barril USD por primera
vez en su historia, y alcanzó los $147/barril USD en julio debido a fenómenos
especulativos de alta volatilidad que condujeron a un fuerte descenso durante el
mes de agosto.
Otros materiales esenciales en la producción, como el ácido sulfúrico y la sosa
cáustica vieron también incrementados sus precios hasta un 600%. Entre los
países que se han visto afectados con toda ésta crisis financiera se encuentran:
Estados Unidos, Argentina, Brasil, Canadá, Colombia, Chile, México, Rusia,
Unión Europea, Bélgica, España , Dinamarca, Francia , Alemania, Reino Unido,
Italia, Islandia, Israel, China , Japón, Taiwán, Singapur, Corea del Sur, Pakistán ,
Australia, Nueva Zelanda, Sudáfrica, Marruecos.
SIMILITUDES ENTRE LA CRISIS DE 1929 Y LA ACTUAL

• Incremento del desempleo.

• Falta de pago de créditos privados y entre bancos.

• Disminución de la liquidez de las entidades financieras.

• Quiebra de bancos.

• Las grandes empresas y bancos claman por la protección del Estado.

• Recesión económica.

• Abarca todos los sectores económicos y sociales.

• Se extiende a Europa y al resto del mundo.

• Se desarrolla una crisis en la producción industrial.

• Renuncia del liberalismo económico.

• Intervención del Estado para solucionar la crisis.

• Establecieron sendas leyes de emergencia para restablecer la actividad


bancaria y la confianza en el sistema financiero.

• Las políticas de ambos gobiernos encontraron fuerte oposición.

• El Partido Demócrata apoyó el New Deal (política para enfrentar la Gran


Depresión del 29) del Presidente Roosevelt y también votó masivamente
el plan de rescate financiero del Presidente Bush.

• El éxito del New Deal permitió a los demócratas la reeelección de


Roosevelt
CONCLUSIÓNES.

América Latina ya está sintiendo los efectos de los problemas financieros


estadounidenses. Se observa en la última gráfica, las consecuencias para
Latinoamérica han sido peores que la del propio Estados Unidos, puesto que la
dependencia de nuestra región del mercado estadounidense es más grande
que la de otras regiones.

Una realidad muy preocupante, si consideremos que estamos en medio de una


crisis que tiene el potencial de agravarse un poco más, lo que entonces
repercutiría muy negativamente sobre América Latina.

Además, junto al deterioro de las exportaciones latinoamericanas a Estados


Unidos –uno de los componentes del PIB el acceso al crédito por parte de
empresas y gobiernos de nuestra región se verá bastante afectado. América
Latina obtiene préstamos internacionales primordialmente de instituciones
financieras norteamericanas, justamente las organizaciones que están en crisis.
En consecuencia, menos exportaciones y menos créditos internacionales,
terminarán inhibiendo el crecimiento económico de Latinoamérica.

Y sin embargo hoy en día las personas deben de conocer que es lo que ocurre
en su entorno y de que manera puede afectarles lo que acontece. La crisis
financiera en Estados Unidos ha venido a suscitar una serie de problemas en
todo el mundo, ya que las economías de los países afectados han sufrido por la
incertidumbre de establecerse en un desequilibrio financiero que ha creado la
recesión económica en los Estados Unidos.

Considaramos que ésta crisis afectará de manera trascendental a todas las


economías del mundo, pero específicamente a México la afectará de manera
que cada peso se devaluará ante el dólar y por lo tanto esto creará una inflación
en los productos de primera necesidad , lo cual ocasionará graves problemas
para las familias mexicanas.

Cabe mencionar que las soluciones que se dan para satisfacer las necesidades
de un sector, pueden afectar a todos, incluyendo a quienes nada tienen que ver
en forma directa como es el caso de México. Unos que prestan dinero se juntan
y quieren ganancias, otros colocan esos préstamos a como de lugar, quieren
ganar su comisión, otros adquieren la deuda sin reparar en imponderables
futuros. Cuando surgen esos imponderables ven que ya no se puede pagar la
deuda. Así como se ofrece hacer inversión en vivienda, haciendo vivienda que
se vende caro y que después no se podrá pagar, también se han dado
soluciones en otros sectores que encarecen más
BIBLIOGRAFÍA

1.- www.expansion.com

2.- www.universia.com

3.- www.morochos.org/2008/09/la-crisis-financiera-estados-unidos

4.- www.elcomercio.com.pe

5.- www.elfinanciero.com.mx/

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