ESCUELA POLITCNICA DEL EJRCITO

SEDE - LATACUNGA

FINANZAS y auditoria MATERIA:

Instituciones financieras

Alumno:

Juan Carlos Huilcamaigua Lema

Nivel:

Octavo Gua 1

Semestre:
Marzo / Julio 2011
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.1. Visite la pgina http://www.eumet.net/cursecon/12/12-1.htm sobre el dinero en la economa e indique cules y en qu consisten las caractersticas,

funciones, formas, instrumentos financieros y las clases de dinero M1, M2, M3 y M4.

CARACTERSTICAS DEL DINERO Mercanca que no se consume Sujeto a la ley de la oferta y la demanda No forma parte de la riqueza nacional El dinero no es bueno, ni malo, moral o inmoral, es un simple instrumento de cambio El dinero no corrompe del hombre; si no el hombre corrompe al dinero Un cheque no es dinero, sino simplemente una orden a un banco para que se transfiera una determinada cantidad de dinero, que estaba depositada en l. Los depsitos no son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten en un asiento contable en las cuentas de los bancos

Adems el dinero tiene la caracterstica de ser: Aceptacin Universal: El dinero tiene que ser una mercanca deseable por todos. Fcil De Transportar: Que acumule mucho valor en poco peso y que no requiera recipientes frgiles. No vale por tanto el aceite ni el vino. Divisible: Que sirva para adquirir mercancas caras y baratas. Que pueda ser fraccionado sin prdida de su valor. Incorruptible: La caracterstica que ha resultado ser ms difcil de conseguir: que no pierda valor con el paso del tiempo.

FUNCIONES DEL DINERO La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio. El hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes con respecto a otros. Depsito de valor: Los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro. Facilitar el intercambio de mercaderas: Por tratarse de un bien convencional de aceptacin general y garantizada por el estado. Actuar como unidad de cuenta: Es decir, expresar en determinadas unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina funcin numeraria. Patrn monetario: Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin en una economa, a travs de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de aceptacin generalizada en el mbito internacional para todo tipo de transacciones comerciales.

FORMAS DEL DINERO

El efectivo en manos del pblico est formado por las monedas y billetes que tienen las familias en sus bolsillos. El dinero puede utilizarse como medio de

pago ya que es generalmente aceptado. No se incluyen aqu las monedas y billetes que haya en las cajas de los bancos.

Las monedas estn acuadas en piezas de metal cuyo valor individual es muy inferior a su valor facial. Esta elaborado en metales nobles como: oro, plata, bronce o platino. Los billetes impresos en papel no tienen ms respaldo que la Ley. Los depsitos bancarios son las cuentas corrientes, de ahorro y a plazo, son dinero aunque, en vez de estar incorporados en un soporte fsico metlico o de papel, constan tan slo en apuntes contables archivados en los soportes magnticos de un ordenador. Son dinero porque pueden ser movilizados como medio de pago mediante cheques o tarjetas plsticas.

INSTRUMENTOS DE FINANCIACIN Pueden ser bancarios y no bancarios, que canalizan el ahorro hacia la inversin y facilitan el acceso de la empresa a recursos financieros necesarios para el desarrollo de proyectos de inversin: Prstamo y Crdito Descuento Capital - riesgo Prstamo participativo Garantas Refinanciamiento Pagar Hipoteca Y Prenda Factoring Letras De Cambio CLASES DE DINERO

As como en la historia el dinero adopt diversas formas, actualmente podemos hablar de tres clases de dinero.

EL DINERO MERCANCA se puede emplear como medio de cambio y como mercanca ordinaria que se consume y comnmente se comercia. En ambos campos el dinero alcanza el mismo valor. Si la mercanca es el oro, ste vale lo mismo como dinero que como materia prima que se demanda para la elaboracin de orfebrera, piezas dentales y otros usos industriales.

EL DINERO SIGNO est representado por los billetes y las monedas metlicas fraccionarias, su valor como dinero es muy superior al valor del material del que est hecho. Asimismo, alcanza denominaciones muy elevadas que nada tienen que ver con el valor del papel en el que los billetes estn impresos. Es decir, un billete de $500 vale ms como dinero que un trozo de papel de buena calidad de 6.6 X 15.5 centmetros. Lo mismo ocurre con la moneda metlica cuyo valor es ms elevado que el del material con el que se elabora o sea, oro, plata, cobre, nquel o latn.

EL DINERO ES EL PAGAR El dinero pagar es aquel medio de cambio basado en la deuda de una institucin generalmente de crdito. Los depsitos bancarios a la vista, transferibles por medio de cheques, son dinero pagar. El pblico en general est dispuesto a aceptar los cheques como pago. En este caso, quien firma el cheque transfiere la deuda al banco que es el que pagar el dinero a quien recibe el cheque.

M0: el total de toda moneda fsica + cuentas bancarias depositadas en el Banco Central M1: M0 + la cantidad en cuentas de demanda (cuentas corrientes) M2: M1 + cuentas de ahorros, cuentas de economa de mercado y cuentas de certificados de depsito. Menores de $ 100.000 M3: M2 + todos las dems tipos de certificados de depsito y depsitos en otras monedas M4: M3 + el llamado "cuasi-dinero", es decir, Pagars del Tesoro, certificados de depsito y otros instrumentos financieros muy lquidos.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.2. Visite la pgina http://www.eumet.net/cursecon/12/12-2.htm sobre creacin y circulacin del dinero y conteste cmo los bancos pueden crear dinero y en qu consiste el multiplicador monetario.

COMO LOS BANQUEROS CREAN DINERO Se trata del juego de prestidigitacin ms asombroso jams inventado. La creacin de dinero ha sido privatizada, usurpada del Estado por un cartel bancario privado. La mayora de la gente cree que el dinero lo emite el Estado, pero no es as. Exceptuando las monedas, que constituyen una pequea parte del total de la oferta monetaria, la mayor parte del dinero lo crean los Bancos. Porque los banqueros crean dinero. A partir del depsito de una cantidad, el mecanismo del crdito provoca su multiplicacin y el crecimiento de la cantidad de dinero existente. Esto sucede cuando un cliente realiza un depsito en la

cuenta de un banco, una parte del importe depositado ser destinado a reservas y el resto puede ser destinado para prstamos a otros clientes.

MULTIPLICADOR MONETARIO El multiplicador monetario es la razn entre el agregado M1 (dinero en circulacin ms depsitos a la vista) y la base monetaria (dinero en circulacin ms reservas bancarias). Se le llama multiplicador porque generalmente es mayor que 1, puesto que los bancos suelen tener como reservas solamente una pequea fraccin de sus depsitos. Este multiplicador esta explicada por el proceso de creacin de dinero dentro del sistema bancario. Este proceso no es ms que la capacidad adicional de prstamos que reciben los bancos por las consignaciones de los individuos, que se traduce en un aumento de la liquidez de la economa.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.3. Visite la pgina

htpp//www.eco.uba.ar/www/departamentos/economa/plan97/macro_Polecon/ perezenrri/PDF/Material%20del%20curso/CF1.pdf y emita sus conclusiones sobre el anlisis econmico de la estructura financiera.

Mediante el anlisis de la estructura financiera y la informacin que esta nos brinda acerca de las empresas podemos enumerar las herramientas y los medios con que cuenta un empresario para la toma de decisiones.

 Mediante el anlisis de toda la informacin, nosotros podremos interpretar de mejor manera los Estados Contables, sin profundizar en las diversas posibilidades que pueden darse ni el estudio de los posibles resultados. As podremos enfocarnos en la empresa y poder proyectar los posibles resultados y eficiencia operativa que podra tener en un futuro. La presencia de los costos de transaccin en los mercados financieros explica por qu los intermediarios y el financiamiento indirecto desempean un papel importante. El inversionista, como comprador potencial de las acciones, no puede distinguir entre las empresas buenas con altas utilidades esperadas y bajo riesgo y las empresas malas. Estar dispuesto a pagar un precio que refleje la calidad promedio de las empresas que emiten valores. Una empresa

buena, sabr que sus valores son subvaluados y no querr venderlos. Las nicas empresas dispuestas a vender valores sern las malas; sabiendo esto, el inversor decidir no adquirir acciones. Ayudados de esta informacin, el sistema financiero es la composicin de los actores, inversionista, entidad financiera, y el dinero, bonos, acciones, es decir el agregado monetario que se quiera utilizar para realizar una transaccin. Las bolsas de valores son aquellas que sirven y ejecutan una funcin de intermediarios entre las entidades que emiten acciones, y las personas que desean comprarlas, estas entidades regulan la colocacin de precios, regulan que las acciones estn valoradas de acuerdo al tipo de negocio que desarrolle mencionada empresa. Aunque la bolsa de Ecuador no es muy grande, al igual que todo sistema financiero, ocurren crisis, ya sea por polticas que impone el Estado en los

intereses de cobro, de liquidez, de deuda, de solvencia, as como las variaciones que se da de acuerdo a la oferta y la demanda de dicho agregado. Es por estas razones que es muy importante el anlisis de la estructura financiera ya que de esta manera se podr ayudar a las empresas a optimizar sus resultados, de esta manera el anlisis de la estructura financiera se convierte en una herramienta til para las empresas que estn en crecimiento.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.4. Visite la pgina http://www.eumet.net/cursecon/12/12-3.htm sobre el dinero y el producto nacional y determine la ecuacin cuantitativa del dinero, cules son las variables que la conforman y cul ser el producto nacional en trminos nominales?

EL DINERO Y EL PRODUCTO NACIONAL Un billete o una moneda pueden ser usados varias veces al ao para adquirir diferentes cosas.

VELOCIDAD DE CIRCULACIN DEL DINERO al nmero de veces que, como media, es utilizado el dinero en un pas en un perodo de tiempo determinado. El concepto de velocidad del dinero permiti establecer la llamada ecuacin cuantitativa, la base terica fundamental del monetarismo. El valor de todos los bienes y servicios producidos en un pas en un perodo de tiempo de terminado, es decir, el producto nacional, ser:

P x Q = M x V Por tanto; Cantidad Producida Precio Cantidad de dinero Cantidad de Transacciones Q P M V

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.5. Visite la pgina http//www.bce.ec sobre los agregados monetarios M1 y M2 e indique cul ha sido el comportamiento de estos agregados durante los aos 2008-2009.

Debido a la informacin proporcionada para analizar, el rango que se puede analizar es solo hasta agosto del 2009. Primero que nada se recalca que las especies monetarias en circulacin en este perodo han aumentado, no con un porcentaje elevado, pero si existe un alza, con lo que se demuestra que el sistema financiero nacional se va fortaleciendo. Al igual que los depsitos a la vista, ha ido en aumento, ya que como se menciona en el punto anterior, el fortalecimiento del sistema financiero nacional ha generado que las tasas de inters se estabilicen, haciendo al mercado financiero ms atractivo, eficiente y seguro para los inversionistas locales y extranjeros.

Las reservas bancarias no han tenido una estabilidad, debido a que segn muestran los datos, ha tenido alzas y bajas, esto puede ser debido a propias polticas internas de la institucin. En conclusin, los agregados monetarios durante el 2008 y 2009, han mantenido una estabilidad entre si, no existe un ndice que demuestre y certifique que han subido descontroladamente o subido beneficiosamente, ni tampoco que hayan disminuido su cantidad en el sistema financiero. Debido a esto, la oferta monetaria y la demanda de dinero, se ha mantenido generando estabilidad en el sistema monetario, esto se puede apreciar en la estabilidad e los crditos, la estabilidad de las tasas de inters activa y pasivas de los bancos, la disminucin de la balanza de pagos del pas y tambin en la estabilidad, aunque temporal, de los precios de los bienes del pas.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.6. Luego de haber observado el video sobre la situacin poltica y financiera del pas es absolutamente slida, est usted de acuerdo con los comentarios emitidos por el gerente del Banco Central? Emita sus opiniones al respecto. En lo personal si estoy de acuerdo con los comentarios emitidos por el gerente del Banco Central, debido a que es verdad que los agregados monetarios o masa monetaria han aumentado, adems respecto a las deudas por recuperar del 99, se ha rescatado menos de un 10%, los cuales se empezarn a pagar desde diciembre de este ao. El BCE como institucin principal del sistema financiero del Ecuador, se esta empezando a reestructurar de manera que todo el ecuador pueda ser beneficiado, y no solo el mismo grupo de inversionistas de siempre.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.7. Visite la pgina: http://www.instituto-

finanzas.com/blog/2010/05/10/%C2%BFque-necesito-para-entender-elmercado-de-bonos/ y conteste las siguientes preguntas:

a) Si la economa crece muy rpidamente, qu se espera que realice el Banco Central y qu pasar con el precio de los bonos?

b) Si la economa es de tipo recesiva qu se espera que realice el Banco Central y que se espera del precio de los bonos?

c) Si el Ecuador tiene dficit fiscal cmo debe proceder el gobierno?

d) Si el Ecuador es exportador de materias primas cmo se desarrollar el mercado de bonos?

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.8. Visite la pgina http://www.etvtelerama.com/index.php?codigo=HDEIkKOuTw PRESIDENTE CORREA PLANTEA NUEVA ESTRUCTURA FINANCIERA Y analice la forma cmo el Presidente piensa efectuar la estructura para el sistema financiero nacional y responda si usted estara de acuerdo con la misma.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.9. Qu efecto tendra el aumento de los impuestos sobre la renta en las tasas de inters de los bonos municipales?

Al aumentar los impuestos sobre la renta, la tasa de inters de los bonos municipales, puede decaer, debido a que con un inters alto, genera mayor rentabilidad, y si la tasa impositiva en cuanto a rentabilidad es alto, el impuesto a pagar sobre la rentabilidad se vera afectad, con lo que la demanda de bonos municipales decae. Cuando a los bonos municipales se les da un estatus libre de impuestos, la demanda sube, debido a la especulacin que existe sobre su rentabilidad, pero otro aspecto contradictorio es que si la tasa impositiva sobre rentabilidades aumenta, es posible que el inters de rentabilidad de un bono, tambin

aumente, debido a la teora de las expectativas, as de esta manera equipara la tasa que se pagar por impuestos.

Se veran afectadas las tasas de inters de los valores de la Tesorera? En caso de ser as, indique por qu. Efectivamente, las tasas de inters de los valores de tesorera se veran afectadas debido a que un bono para ser atractivo debe tener tres cualidades principales, el riesgo de incumplimiento de un bono, la liquidez y el tratamiento fiscal de los pagos de intereses de los bonos. En el ltimo punto, las variaciones de las tasas impositivas perjudican o benefician la oferta y la demanda de los valores de tesorera, aunque su liquidez es muy alta, debido a que un bono del gobierno no tiene riesgo de incumplimiento, muchas de las veces el gobierno puede omitir las tasas por perodos para atraer clientes para comprar dicho bonos, y luego puede empezar a jugar con las tasa de inters.

Se podra decir que es como el caso actual de EEUU, que busca subir la inflacin para aumentar el gasto pblico ahora, y cuando la deuda ya est establecida aumentar el inters.