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Premessa
Lanalisi tecnica, attraverso luso sistemico di pattern (grafici), permette di studiare landamento del mercato al fine di prevedere le tendenze future dei prezzi. Technical analysis is the science of recording, usually in graphic form, the actual history of trading (price changes, volume of transaction) in a certain stock in the averages and then deducing from that pictured history the probable future trend Edwards and Magee (1966)
Metodi Statistici e Statistica per la Finanza a.a. 2011-2012 Francesco De Antoni - Martino Lo Cascio Mauro Aliano
Metodi Statistici e Statistica per la Finanza a.a. 2011-2012 Francesco De Antoni - Martino Lo Cascio Mauro Aliano
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La storia si ripete
Questo presupposto permette di legare lanalisi tecnica alla psicologia. La storia si ripete deve essere inteso non come gli eventi che caratterizzano al storia umana si ripetono ma come ad eventi simili (es. un ribasso) gli operatori di mercato reagiscono in maniera analoga. Per questo motivo, attraverso lo studio della serie storica dei prezzi, si riescono ad individuare le reazioni degli operatori del mercato in funzione della tipologia di evento che si verificato.
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Analisi Fondamentale
Modello Prezzo reale
Ricerca del prezzo reale; Confronto tra prezzo reale e prezzo espresso dal mercato;
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Cosa Implica?
Il mercato viene visto come qualcosa che non funziona correttamente ( infatti un titolo pu essere sopravvalutato / sotto valutato);(MERCATO NON FUNZIONALE) Intelligenza dei fatti economici rispetto alle conoscenza medie degli operatori;
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Come opero?
Determino un prezzo di riferimento Lo confronto con il prezzo di mercato; Se il prezzo esatto superiore (inferiore) rispetto a quello di mercato compro (vendo);
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Modelli diffusi:
Prezzo su Utile; Prezzo su Patrimonio; Flussi di cassa attualizzati; Indicatori di bilancio (Roi, Roe ecc);
Quale? Posso prescindere, nel determinare il valore esatto dellimpresa, da considerazioni sul processo produttivo/organizzativo dellimpresa, del MGT ecc.?
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Il prezzo esatto..
Difficolt per la scelta delle metodologie; Difficolt nella valutazione dellimpatto di tutti i fattori; I mercati scontano eventi futuri dati per certi (effetto media); Pur prescindendo dalle diverse metodologie c una difficolt di uniformare le grandezze di bilancio ( es. lutile dipende dal paese di appartenenza delle imprese, da che utile fiscale, civilistico) ecc.
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Quindi
Lanalisi fondamentale ha un approccio previsionale
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Teoria di Fama
1970 Efficient Capital Markets: a review if theory and empirical work; 1. perfetta concorrenza tra gli operatori; 2. diffusione immediata e gratuita delle informazioni; 3. istantaneo adeguamento dei prezzi alle aspettativa di mercato;
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Teoria di Fama
P= modello + fattori casuali; Le Efficienze Informative; effetti Conseguenze sugli extra-profitti; Conseguenze sullanalisi tecnica. I prezzi come random walk
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Problemi
Le ipotesi della teoria (slide precedente) I prezzi hanno un andamento casuale?
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La behavioural theory
D. Kahneman ecc Laspetto psicologico di operare sui mercati Chi opera sul mercato persegue diversi fini (hedger, arbitraggista, speculatore, cassettista ecc..)
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Bias Judgement ( overconfidence, Optimism, Over-reaction to change event); Error of preference (errori nelle preferenze); Non conoscenza delle reali conseguenze.
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I trend: cenni
Secondario
Primario
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I trend: le fasi
Speculazione
accumulazione
rialzo
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Punti di forza
Pu essere applicata, facilmente, a diverse categorie di strumenti finanziari ( a differenza dellanalisi fondamentale); Analisi funzionale al mio orizzonte temporale ( intraday, day, week, ecc) ( a differenza dellanalisi fondamentale); Modelli facilmente implementabili ( dati facili da reperire) e applicabili in tutto il mondo
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Punti di Debolezza
Soggettivit; Poca teoria, molta pratica; la storia si ripete? Facile da applicare ex post, difficile da applicare ex ante;
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Grafico lineare
Quali prezzi scegliere ( chiusura, apertura, ponderati, ecc)? In riferimento a quale periodo viene scelto il prezzo (daily, monthly, ecc..)? Quale orizzonte temporale per il plot? Limportanza dei volumi
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Grafico a barre
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Grafico a Candela
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Struttura Candele
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La ricerca di indicatori che diano segnali giusti ed anticipano il trend di mercato in molti casi richiede indicatori complessi. Le medie mobili (MM) sono sicuramente gli indicatori pi utilizzati da analisti per lo studio di grafici e progettazione di sistemi automatizzati. La popolarit dovuta alla semplicit ed immediata applicabilit.
Le medie mobili sono uno strumento utilizzato per identificare e segnalare linizio di un trend e seguirne lo sviluppo.
Le MM possono sembrare una trend line smussata. Le m.m. diversamente da altri strumenti di A.T. non precedono particolari configurazioni ma seguono il mercato. (reagiscono al mercato)
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Le medie mobili non costituiscono indicatori assoluti ma vanno utilizzate con altri strumenti di analisi. Lo spirito delle medie mobili sta nel fatto di smussare le fluttuazioni quotidiane dei prezzi con lobiettivo di evidenziare landamento di fondo che di difficile individuazione.
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Per convenzione la costruzione di MM al fine di misurare i crossover si usano i prezzi di chiusura assumendo i tal caso che una performance intraday non confermata dalla chiusura non sia da considerarsi valida.
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Altro tipo di dato viene individuato con il nome tipical price ottenuto dalla somma del prezzo di chiusura, minimo, massimo divisa per tre. Offre anche una misura della volatilit intesa come distanza tra minimo e massimo. Le MM possono esser calcolate anche sui volumi o su altre elaborazioni composte prezzi volumi.
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Il concetto di base quello della media aritmetica che come si sa viene a sostituire una serie di numeri sotto determinate condizioni. La media mobile costruita con lo stesso meccanismo della media aritmetica ma viene calcolata su una serie di dati che cambiano via via col tempo secondo la seguente regola:
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Medie Mobili Funzionamento e Costruzione si fissa orizzonte temporale span (numero di termini n sui quali calcolare la media aritmetica); si calcola la media aritmetica dei termini oggetto di analisi; si aggiunge un nuovo valore e si sottrae il primo dalle serie utilizzata; si divide nuovamente per n; il processo pu continuare ricorsivamente allinfinito.
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Con la media mobile si effettua la mediazione di un certo numero costante di termini e tale mediazione viene traslata successivamente di una unit temporale. I vincoli che definiscono la media mobile: Ampiezza temporale; Scelta dei pesi.
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Fondamentale definire il dominio temporale span - che indica il numero di sedute o periodi di Borsa che verranno usate come denominatore. Il dominio temporale la variabile critica dellindicatore poich ne determina il grado di reattivit alle variazioni dei prezzi.
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Quando si parla di estensione temporale ci si deve riferire a un parametro che permetta di conseguire buoni risultati in relazione al trend che si vuole osservare, in quanto non esiste un dominio temporale ideale a priori. Generalmente si ricorre alla esperienza ed a vari tentativi per individuare il migliore valore dello span.
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Medie Mobili Funzionamento e Costruzione Se ad es. si decide di considerare le ultime 25 sedute la media mobile inizier ad assumere valori significativi solo dopo il 25 giorno (n) dallinizio della costruzione della media mobile. E si sintetizzer in un solo valore. Generalmente le medie mobili sono centrate in questo caso vengono posizionate allestremo superiore della serie e quindi la media mobile riassumer i 25 termini precedenti. Pi una media corta (span piccolo) pi essa sensibile ai dati recenti viceversa pi lunga e meno reagir a sviluppi dei prezzi.
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Medie Mobili Funzionamento e Costruzione Una MM crescente indica un mercato forte, mentre una decrescente denota debolezza. Cambiamenti nella tendenza dellindice, o del titolo che viene considerato, non sono considerati dal cambio di direzione della MM, ma da una intersezione tra la stessa e lindice. Un mutamento della direzione del mercato, da ascendente a discendente, segnalato quando lindice si porta al di sotto della propria MM.
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Medie Mobili orizzonte temporale Generalmente si ricorre alla esperienza ed a vari tentativi per individuare il migliore valore dello span. Comunque esistono dei valori standard che sono: per il brevissimo termine si usano MM tra 5 e 9 gg per il breve termine si usano MM tra 21 e 25 gg per il medio termine si usano MM a 55 gg per il lungo termine si usano MM a 200 gg.
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Medie Mobili
Unicredito 25 gg
UNICREDITO IT (4.59000, 4.70500, 4.58000, 4.67000, +0.05000) 4.80 4.75 4.70 4.65 4.60 4.55 4.50 4.45 4.40 4.35 4.30 4.25 4.20 4.15 4.10 4.05 4.00 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000
x10000
October
Novem ber
Decem ber
2005
February
March
April
May
June
July
August
Septem ber
October
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Medie Mobili
Unicredito 50 gg
UNICREDITO IT (4.59000, 4.70500, 4.58000, 4.67000, +0.05000) 4.80 4.75 4.70 4.65 4.60 4.55 4.50 4.45 4.40 4.35 4.30 4.25 4.20 4.15 4.10 4.05 4.00 3.95 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000
x10000
October
Novem ber
Decem ber
2005
February
March
April
May
June
July
August
Septem ber
October
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n 1
i 0 MMS (n)
P(t i) n
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0
02/04/02 14/05/02 24/06/02 02/08/02 13/09/02 24/10/02 04/12/02 21/01/03 03/03/03
Acea
14/04/03 28/05/03 08/07/03 19/08/03 29/09/03 07/11/03 18/12/03 04/02/04 16/03/04 28/04/04
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Considerazione
In un trend a rialzo la m.m. costituisce un supporto ai prezzi In un trend a ribasso la m.m. costituisce una resistenza ai prezzi. Strategia operativa: si compra nel momento i cui le m.m. passano da sopra a sotto i prezzi Si vende nel momento in cui le m.mm. passano da sotto a sopra i prezzi.
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Ad ogni giorno viene associata la media degli ultimi n giorni. Allo stesso risultato si pu arrivare sottraendo alla media mobile del giorno precedente il valore del primo giorno e aggiungendo quello dellultimo giorno entrambi divisi per n:
MMS(t)=MMS(t-1)+{[(Pt P(t-n)]/n
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La prima considerazione riguarda i pesi da attribuire agli elementi che vengono a costruire la media mobile. Infatti traslando semplicemente il concetto di media aritmetica si indotti a dare peso uguale a tutti i termini della serie. Va da se che per tenere conto della evoluzione dei mercati bisogna attribuire peso maggiore agli elementi pi recenti senza peraltro ignorare i pi vecchi. Questa considerazione a portato a formulare medie mobili via via pi complesse con lobiettivo di rendere la media il pi aderente possibile alle evoluzioni dei prezzi.
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Le m.m. semplici affidano lo stesso peso ai prezzi nel periodo di span e ci non ha sempre significato. E necessario predisporre un altro tipo di m.m. ponderata (MMP) Una MMP pondera i dati favorendo le osservazioni pi recenti.
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Tra i modi per ponderare i dati, il metodo pi usato attribuisce peso pari a 1 al dato del 1 periodo, (il pi lontano) 2 a quello del 2 periodo, e cos via, fino al periodo pi recente, in modo che lultimo dato abbia peso maggiore. In questo modo le m.m. permettono di evidenziare pi rapidamente i punti di inversione.
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n 1
P (t i )Wi
MMP (t , n )
i0
Wi i0
n 1
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Medie Mobili - Ponderate data . 07/05/04 10/05/04 11/05/04 12/05/04 13/05/04 14/05/04 . . prezzo 4.75 4.52 4.58 4.51 4.58 4.56 . . mms15 mmp15
Banca Fideuram
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Linterpretazione di un MM ponderata risulta differente da quella semplice: un segnale di una possibile variazione della tendenza dei dati non viene dato dallintersezione con questi ultimi ma da un cambiamento di direzione della media.
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n 1
MMP ( t , n )
P ( t i ) Wi )
i0
Wi i0
n 1
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lo smoothing esponenziale sar avendo posto a=1/n SM(t)= a P(t) + (1-a) MMS(t-1)
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Medie mobile a 21 gg Semplice, esponenziale e ponderata -Si noti la maggior reattivit della mm.ponderata
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Telecom It.ord. - mm a 21gg. - Da Nov 99 a met Feb 2000 la mm. funge da supporto dinamicoDa Marzo ad Aprile 2000 assume funzione di resistenza, prima di entrare in un area di congestione.
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trading
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September
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Medie Mobili la pista ciclica Nello studio di una serie finanziaria importante saper valutare la velocit con cui la serie si muove. se si muove velocemente vuol dire che tanti investitori sono desiderosi di acquistare o vendere un titolo e questa uninformazione importante per un trader. La velocit lo spazio percorso nellunit di tempo ed espressa dalla differenza di prezzo di due giorni successivi. un indicatore cos costruito per sarebbe caratterizzato da un numero elevato di improvvise e anche ampie fluttuazioni e non sarebbe di grande aiuto nellanalisi della serie.
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La pista ciclica un indicatore della velocit che evita proprio questo inconveniente ed data dalla differenza, percentuale o assoluta, tra il grafico del prezzo e la sua media mobile:
(Pt MMt)/Pt*100
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Banca Fideuram
5 4,9 4,8 4,7 4,6 4,5 4,4 4,3
04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 04 4 / 04 / 04 / 04 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 05 / 06 / 06 / 0 / / / / / / / / / / / / / / / 1/ 23/ 2 27 29 03 05 07 11 13 17 19 21 25 27 31 02 04
prezzo MMS 5
Diff % 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5
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Medie Mobili la pista ciclica Questo indicatore ha la capacit di anticipare leggermente i picchi del prezzo pertanto quando viene a formarsi un picco consistente nel grafico della pista ciclica ci si pu aspettare uninversione dellandamento del prezzo. Limportanza dei picchi deve per essere valutata in relazione allandamento di un certo periodo di tempo della pista ciclica, ai suoi massimi e minimi assoluti e rispetto alle oscillazioni che aveva in periodi precedenti analoghi a quello attuale.
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Le MM sono alla base degli indicatori trendfollowing (inseguitori di tendenza), il cui funzionamento dipende dalle condizioni del mercato al quale vengono applicati. Lutilizzo tipico legato allottenimento di segnali di acquisto o vendita in funzione del crossover, anche se questa una tattica tuttaltro che infallibile. Eccellente in fasi di mercato a tendenza definita, deludente in caso di sviluppo orizzontale dei prezzi.
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Il crossover rappresenta, il segnale dacquisto al quale dovrebbe seguire un movimento nella direzione dellattraversamento stesso. Si compra allincrocio delle linee e non si vende fino allincrocio opposto. Se il sistema trend-following energico, si entra ai primi accenni di rialzo (mai in anticipo) e si mantiene la posizione aperta finch i prezzi restano al di sopra della media mobile. Con questo sistema si hanno il 60-65% di operazioni sbagliate ma con piccole perdite mentre quelle giuste danno notevoli guadagni.
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Medie Mobili - I falsi segnali Il vero tallone di Achille delle MM sia semplici che composte dato dai falsi segnali (buy&sell). I falsi segnali possono essere filtrati variando il dominio temporale (rendendo pi o meno reattiva la media), resta per impossibile definire la durata ideale della MM da applicare in funzione della tipologia del titolo. In ogni caso bisogna sempre ricordare che per definizione la MM gira sempre in ritardo rispetto al prezzo, segnalando allora la direzione del trend quando questo gi iniziato.
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criteri per ovviare ai falsi segnali sono basati: sullo spostamento in avanti della media. sulla costruzione di sistemi con pi medie di differenti dominio temporale. Va sempre ricordato che le medie esprimono informazioni con un ritardo pari al parametro span temporale.
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Medie Mobili - Comprare o vendere sui crossover Numerose sono le tecniche operative basate su MM per avere segnali di ingresso o uscita. Un criterio utilizzato quello basto sullincrocio tra due MM di diverso span temporale. Operativit: nel caso di due MM il sistema prevedere che la MM con span pi elevato (la pi lenta) sia utilizzata per individuare il trend di fondo, mentre quella con span breve, ossia la pi reattiva, sia utilizzata per definire il momento migliore per intervenire in un trend gi in atto.
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Strategia: si considera valido il segnale di acquisto derivante dalla perforazione al rialzo della media lenta da parte di quella breve mentre un segnale di vendita lipotesi opposta. Il funzionamento di questo sistema basato sulla diversa velocit di reazione di medie con differente dominio temporale. Non vi un dominio ideale. Come si supera il problema? Utilizzando sistemi computerizzati che esplorano diverse tipologie di span.
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Medie Mobili - Comprare o vendere sui crossover La filosofia di un sistema basato sulla osservazione di MM potrebbe essere quella di identificare la parte da cui stare in funzione della posizione dei prezzi rispetto alle MM Il buon senso dice: mantenere le posizioni lunghe se il prezzo del titolo si mantiene sopra la propria media mobile e di liquidare le posizioni se va sotto. Il meccanismo che fa scattare lacquisto o la vendita lattraversamento della MM della linea dei prezzi.
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Si acquista se la linea dei prezzi perfora dal baso verso lalto la linea delle MM viceversa si vende. Ma quanto vale il segnale? La validit cresce se landamento delle MM coerente con landamento dei prezzi. Va da se che una indicazione. Es. nel caso italiano una MM a 21 o 25 gg un buon supporto per una strategia di acquisto o vendita. Ci non vale per tutti i titoli.
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Le MM agiscono spesso come punti di riferimento nel ruolo di aree di supporto e resistenza: maggiore lampiezza temporale della media, pi importante sar il suo significato sotto questo aspetto. Un allargamento di questo principio di supporto e resistenza implica il tracciamento di linee simmetriche, le buste, parallele a una MM.
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Taluni sistemi di supporto al trading si basano sullutilizzo di MM a 21-23 gg e di altre medie della medesima durata spostate verso lalto e basso in base ad una determinata % sul valore del titolo. Questo tipo di tecnica identifica un canale dinamico allinterno del quale si muove la quotazione.
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Medie Mobili - Buste (envelope) Come si costruiscono: si visualizza una MM (n) per un determinato titolo, successivamente si associano altre due MM con lo stesso span temporale ma con uno sfasamento percentuale in modo da costruire due linee parallele alla media originale. La percentuale di sfasamento in genere varia dal 3 10% in funzione della volatilit. Le buste sono quindi linee tracciate parallelamente a quelle della MM (ad una determinata distanza percentuale), la quale diviene il centro della tendenza e a cui le linee si aggrappano saldamente.
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Medie Mobili - Buste (envelope) La busta rappresenta i punti di max e min divergenti da quella tendenza, oltre la quale difficilmente i valori della serie storica trapasseranno, mostrando quindi segnali di acquisto se il prezzo poggia sulla busta inferiore e, segnali di vendita quando poggia su quella superiore. I limiti sono quindi limiti operativi Lampiezza dellintervallo compreso tra le due buste funzione della volatilit delle quotazioni. Pi alta la volatilit pi ampio sar il range (intervallo compreso tra le buste) di valori scelto.
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Il limite del metodo sta nella staticit dellintervallo costruito su una media e quelle costruite successivamente che restano fisse e quindi pu verificarsi che lampiezza della banda non sia pi coerente con la volatilit del titolo (oscillazioni del titolo). Si supera il limite facendo ricorso ad altre medie con diversi span temporali in modo da identificare eventuali crossover in grado di fornire segnali operativi.
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2.20
2.15
2.10
2.05
2.00
1.95
1.90
1.85
1.80
1.75
1.70
1.65
1.60
13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 x10000 2003 December 2004 February March May June July August September October November
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B.N.L.
2.35 2.30 2.25 2.20 2.15 2.10 2.05 2.00 1.95 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55 1.50 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 x10000
2003
December
2004
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
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Medie Mobili - Bollinger bands una evoluzione del concetto di envelope rappresentato dalle bande di Bollinger che ha avuto lidea di disegnare delle linee, poste al di sopra e al di sotto di una media mobile (topband and bottomband), legandone l'ampiezza alla volatilit. ed in particolare a una sua precisa misura: la deviazione standard. Il sistema prevede che lasse sia una media di tipo semplice, e la posizione delle bande, si ottiene sommando o sottraendo, ad ogni valore la deviazione standard, (Bollinger consigliava di sottrarre o aggiungere tale misura due volte). La banda cos costruita ha la caratteristica di espandersi e ridursi in relazione alla volatilit di mercato (pi alta la volatilit pi ampia la banda e viceversa).
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x100
November
December
2005
February
March
April
May
June
July
August
September
October
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x100
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Telecom ord - MM a 21 gg. costruite sui massimi (high) e sui minimi (low)
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Se ci poniamo un obiettivo speculativo , andremo a vedere una media di breve , ad esempio una a 10gg. Se addirittura siamo scalper, troveremo un valido aiuto in una media a 4 o 5gg. Con il conseguente rischio di incappare in falsi segnali che comporterebbero perdite. MM brevi, i segnali hanno poca forza al fine di determinare un forte trend, in quanto prendono in considerazione un arco temporale ridotto, ma hanno una reattivit maggiore nellindicare i repentini cambi di tendenza di un titolo.
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Nel primo grafico, a parit di tempo ( entrambi i grafici corrispondono a sei mesi ), una media mobile breve, fornisce pi segnali di acquisto e vendita, ma anche portatrice di falsi segnali; Nel secondo grafico, ove la media a 55gg, troviamo un solo segnale di acquisto ed uno solo di vendita, ma notiamo anche che sono assenti i falsi segnali.
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Quotazioni del titolo Alleanza Ass. con medie mobili a 21,8 e 5 giorni
10 9.5 9 8.5 8 7.5
/0 /1 3 1 03 /03 /1 12 2/03 /1 2 23 /03 /1 2 08 /03 /0 1 19 /04 /0 1 28 /04 /0 06 1/04 /0 2 17 /04 /0 2 26 /04 /0 2 08 /04 /0 3 17 /04 /0 26 3/04 /0 3 06 /04 /0 4 19 /04 /0 4 28 /04 /0 07 4/04 /0 5 18 /04 /0 5 27 /04 /0 5 07 /04 /0 6/ 04 24
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Mercato
Cambiare tipo Caricamento Selezionare Prima Data Posizionarsi sullasse e cliccare il tasto destro del mouse
Comandi Grafico:
Compressione Zoom Dati Conta Periodi Variazioni Percentuali
Zoom -
Zoom +
Le Trendlines (1):
Le icone della barra degli strumenti a destra del grafico permettoni di disegnare trendlines, linee orizzonatali (utili per disegnare supporti e resistenze), linee verticali, linee e cicli di Fibonacci, ecc Per cambiare le opzioni delle trendlines disegnate: Selezionare la Trendline Tasto destro del Mouse Propriet Cambiare le Opzioni dal Men Pannello di controllo.
Le Trendlines (2):
Trendlines Ascendente
Ritracciamenti Fibonacci
Le Trendlines (3):
Nel men Pannello di Controllo si possono cambiare le impostazioni delle trendlines.
Seleziono Trendlines
Il Volume (1):
Per visualizzare il volume degli scambi il percorso: Studi Indicatori Disponibili Aperto il Pannello di controllo relativo agli indicatori, selezionare Volume Ok. Per cambiare le opzione di visualizzazione del Volume, andare nel riquadro dove rappresentato il volume: tasto destro Propriet Scegliere le Opzioni Desiderate.
Il Volume (2):
Studi Indicatori Disponibili
Il Volume (3):
Dal Pannello di Controllo degli indicatori si possono cambiare le Opzione del Volume.
Selezionare Volume
Oscillatori
Indicatori algoritmici
Problemi comuni
Scelta dellorizzonte temporale; Quando utilizzarli; Attinenza con la chart analysis;
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Pt Pt n Roct Pt n
10
75 70
5 65
60 55
-5 50 -10
45 40
50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 August September October November December 1997 February March April May June July August
50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000
mm chiusura al rialzo/mm chiusura al ribasso (degli ultimi x giorni). Oppure rapporto tra i rendimenti al rialzo ed al ribasso
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40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 August September October November December 1997 February March April May June July August
RSI
Si possono tracciare trendline, individuare Testa Spalla, triangoli ecc sulla serie del RSI
Relative Strength Index (51.531) 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 60 Divergenza rialzista in ipercomprato 55 50 45 40 35
40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 August September October November December 1997 February March April May June July August
Stocastico
Ipercomprato e ipervenduto Lo stocastico costituito da due linee, di cui una solida, la %K e una tratteggiata, la %D. La %k line data da:
Ct L ( n) t Krt H ( n) t L ( n) t
Stocastico:
Sara pari a zero quando il prezzo pi basso neglultimi n periodi quello della seduta trascorsa
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Stocastico
D line si pu costruire come m.m. della K line
90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25
40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000
x10 x10
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 August September October November December 1997 February March April May June July August
Stocastico
Ipercomprato e ipervenduto Segnali operativi simile alle m.m. Ci sono infinite varianti
90 80 70 60 50 40 30 40 Stochastic Oscillator (82.086) 90 80 70 60 50 40 30 40
35
35
30
30
25
25
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000
x10 x10
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 August September October November December 1997 February March April May June July August
Macd
Introdotta da Appel Il moving Average Convergence Divergence (MACD) un indicatore di momento trend following che indica la relazione tra due medie mobili di prezzi; Il MACD una media mobile esponenziale pari alla differenza tra due medie mobili di breve e medio periodo; fa inoltre uso di una terza media usata come linea che genera il segnale.
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MACD
Esempio: MACD = (CX12 - CX26) & (CX12 - CX26) X9 dove CX12 = media mobile esponenziale a 12 gg dei prezzi di chiusura. CX26 = media mobile esponenziale a 26 gg dei prezzi di chiusura. X9 media mobile esponenziale a 9 gg.
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MACD
SU Insider 3000 non c la trigger line
MACD (1.1988) 1.0 1.0 0.5 0.5
0.0
0.0
40
40
35
35
30
30
25
25
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000
x10 x10
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 August September October November December 1997 February March April May June July August
Envelope
E' costituita da due bande (medie mobili) una superiore ed una inferiore alla rappresentazione del titolo. Quando viene perforata la banda inferiore si ha un segnale di acquisto, di vendita quando viene attraversata quella superiore
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Envelope
40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 August September October November December 1997 February March April May June July August 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000
x10
x10
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Pista ciclica
La pista ciclica la variazione del prezzo rispetto alla propria MM. La curva oscilla intorno alla linea dello zero, che rappresenta il momento di incrocio tra quotazione e media mobile
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Pista ciclica:
Scarti crescenti con segno positivo indicano laccelerazione di un trend rialzista. Scarti crescenti con segno negativo indicano laccelerazione dun trend ribassista. Scarti decrescenti con segno positivo indicano lesaurirsi dun trend rialzista, e possono preludere allavvio di un trend ribassista. Scarti decrescenti con segno negativo indicano lesaurirsi dun trend ribassista, e possono preludere allavvio dun trend rialzista.
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Obv
O.B.V. Good example of if() func (876,145) 90000 85000 80000 75000 70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 x10 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 August September October November December 1997 February March April May June July
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