Investimentos Permanentes

Mtodos de Avaliao:

Mtodo do Custo; Mtodo da Equivalncia Patrimonial.

Investimentos Permanentes Critrios de Avaliao

Critrio de Avaliao de Investimento pelo Mtodo do Custo: Os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, ressalvado o disposto nos artigos 248 a 250, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas bonificadas (LSA, art. 183, inciso III)

Investimentos Permanentes Critrios de Avaliao

Critrio de Avaliao de Investimento pelo Mtodo do Custo: LSA, art. 183, III: (...) Ressalvado o disposto nos artigos 248 a 250 (...): Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos em coligadas ou em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com as seguintes normas: (Redao dada pela Lei n 11.941, de 2009)

Investimentos Permanentes Critrios de Avaliao

Avaliao de Investimento pelo Mtodo do Custo (concluso): So avaliados pelo custo, os investimentos em ttulos patrimoniais de outras sociedades, quando classificados no subgrupo Investimento do Ativo No Circulante, desde que tais sociedades no sejam consideradas coligadas ou controladas, ou ainda que tais sociedades no sejam do mesmo grupo ou estejam sob controle comum, ou quando dos investimentos avaliados pelo valor justo.

Investimentos Permanentes Critrios de Avaliao

Custo de Aquisio: o valor efetivamente despendido na transao por subscrio relativa a aumento de capital, ou ainda pela compra de aes de terceiros, quando a base do custo o preo total pago. So includos como parte do custo todos os gastos incrementais necessrios colocao do ativo em condies de efetivo uso.

Avaliao de Investimentos Mtodo do Custo

A Companhia ABC S/A adquiriu 5% das aes da Companhia XYZ pelo valor de R$ 30.000,00. A investidora pagou R$ 300,00 a ttulo de comisso de intermediao. Valor do PL da Companhia XYZ na data da operao: R$ 600.000,00 Custo de Aquisio do investimento: Valor pago pelas aes: Gastos inerentes aquisio das aes: R$ 30.000,00 R$ 300,00 R$ 30.300,00

Investimentos - gio e Desgio

gio a diferena a MAIOR entre o valor que a investidora pagou pelo investimento e o valor patrimonial das aes da investida. Exemplo: Aquisio de 20% das Aes da Empresa X por R$ 20.000,00, cujo valor do PL da investida na data da operao de R$ 80.000,00. Valor Patrimonial das aes: Participao (20%) x PL Investida (R$ 80 mil) = R$ 16.000,00 Valor do gio: gio = R$ 4.000,00 (R$ 20.000,00
Valor Pago

16.000,00)
Vlr. Patrimonial Aes

Investimentos - gio e Desgio

Registro contbil (em milhares de reais):
Ativos
No-Circulante Investimentos Empresa X Custo Aquis. gio R$ 20 R$ 16 R$ 4

Passivos

Patrimnio Lquido

Investimentos - gio e Desgio

Desgio a diferena a MENOR entre o valor que a investidora pagou pelo investimento e o valor patrimonial das aes da investida. Exemplo: Aquisio de 40% das Aes da Empresa Y por R$ 10.000,00, cujo valor do PL da investida na data da operao de R$ 30.000,00. Valor Patrimonial das aes: Participao (40%) x PL Investida (R$ 30 mil) = R$ 12.000,00 Valor do desgio: Desgio = R$ 2.000,00 (R$ 10.000,00
Valor Pago

12.000,00)

Vlr. Patrimonial Aes

Investimentos - gio e Desgio

Registro contbil (em milhares de reais):

Ativos
No-Circulante Investimentos Empresa Y Custo Aquis. Desgio

Passivos

R$10 R$12 R$ (2)

Patrimnio Lquido

Investimentos - gio e Desgio

ATENO: O gio ou desgio do investimento avaliado pelo MEP dever ser contabilizado separadamente do custo de aquisio. J na avaliao pelo Mtodo do Custo, o gio ou desgio integram o custo de aquisio, devendo ser registrado em conta nica de investimento.

Investimentos - gio e Desgio

Conforme os dados dos investimentos da Companhia ABC abaixo, calcule o gio/Desgio pago na aquisio, em 31/12/2008, e registre adequadamente na contabilidade:
31/12/2008 DESCRIO % PARTIC. PL Investida A Investida B Investida C Investida D Investida E Investida F Investida G Investida H 25,00 5,00 15,00 70,00 10,00 5,00 1,00 20,00 12.000,00 10.000,00 50.000,00 30.000,00 91.000,00 70.000,00 40.000,00 25.000,00 3.300,00 700,00 7.500,00 21.300,00 9.500,00 3.500,00 400,00 5.000,00 VALOR PAGO INVESTIMENTO GIO/DESGIO CONTABILIZAO

Escriturao do gio e Desgio

Quando da escriturao do gio ou desgio, a contabilizao dever indicar o fundamento econmico que o determinou. O fundamento determinar a amortizao ou realizao do gio ou Desgio. As normas da CVM determinam que o gio sem fundamento deve ser reconhecido imediatamente no resultado do exerccio. O desgio deve ser mantido no ativo at a alienao do investimento.

Fundamentao Econmica do gio ou Desgio

Fundamentao Econmica: Expectativa de resultado futuro; Diferena entre o valor de mercado (valor econmico), de parte ou de todos os bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil;

Amortizao do gio ou Desgio (IN CVM 247/96)

Amortizao/Realizao do gio ou Desgio:
a) o gio ou o desgio decorrente de expectativa de resultado futuro no prazo, extenso e proporo dos resultados projetados, ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento; e b) O gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil, dever ser amortizado na proporo em que o ativo for sendo realizado na coligada e controlada, por depreciao, amortizao, exausto ou baixa em decorrncia de alienao ou perecimento desses bens ou do investimento.

Investimentos Permanentes Coligadas - Conceito

Lei n 6.404/76 Texto original: So coligadas as sociedades quando uma participa, com 10% (dez por cento) ou mais, do capital da outra, sem control-la. (art. 243, 1).

Investimentos Permanentes Coligadas - Conceito

Lei n 6.404/76 Texto alterado pela Lei n 11.941/09: So coligadas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa. (art. 243, 1).

Investimentos Permanentes Coligadas Influncia Significativa

Considera-se que h influncia significativa quando a investidora detm ou exerce o poder de participar nas decises das polticas financeira ou operacional da investida, sem control-la. (LSA, art. 243, 4). (Includo pela Lei n 11.941, de 2009)

Investimentos Permanentes Coligadas Influncia Significativa

presumida influncia significativa quando a investidora for titular de 20% (vinte por cento) ou mais do capital votante da investida, sem control-la. (LSA, art. 243, 5). (Includo pela Lei n 11.941, de 2009)

Influncia Significativa Pronunciamento CPC 18

Se o investidor mantm direta ou indiretamente (por exemplo, por meio de controladas), vinte por cento ou mais do poder de voto da investida, presume-se que ele tenha influncia significativa, a menos que possa ser claramente demonstrado o contrrio. Por outro lado, se o investidor detm, direta ou indiretamente (por meio de controladas, por exemplo), menos de vinte por cento do poder de voto da investida, presume-se que ele no tenha influncia significativa, a menos que essa influncia possa ser claramente demonstrada. A propriedade substancial ou majoritria da investida por outro investidor no necessariamente impede que o investidor minoritrio tenha influncia significativa.

Investimentos Permanentes Participao Direta e Indireta

Participao indireta (60% de 60%) = 36%
36%
60%

Empresa A
Participao Direta

Empresa B
Controlada de A

60%

Empresa C
Coligada de A

Investimentos Permanentes Participao Direta e Indireta

Qual o percentual de participao da empresa A na empresa C? H presuno de influncia significativa exercida por A sobre C?
Participao indireta (20% de 30%) = 6%
21% (15% + 6%)

Empresa A

20%

15%

Empresa B

30%

Empresa C

Investimentos Permanentes Participao Direta e Indireta

Qual o percentual de participao da empresa A na empresa D? H presuno de influncia significativa exercida por A sobre D?
20%

Empresa A
20%

Empresa C
20%

80%

Empresa B

30%

Empresa D

Participao Indireta = 13,20%

Influncia Significativa Pronunciamento CPC 18

A existncia de influncia significativa por investidor geralmente evidenciada por uma ou mais das seguintes formas: (a) representao no conselho de administrao ou na diretoria da investida; (b) participao nos processos de elaborao de polticas, inclusive em decises sobre dividendos e outras distribuies; (c) operaes materiais entre o investidor e a investida; (d) intercmbio de diretores ou gerentes; ou (e) fornecimento de informao tcnica essencial.

Investimentos Permanentes Controladas Conceito

Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs de outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores. (LSA, art. 243, 2) (Includo pela Lei n 11.941, de 2009)

Investimentos Permanentes Controladas Conceito

No balano patrimonial da companhia, os investimentos em coligadas ou em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial (...) (LSA, art. 248) (Includo pela Lei n 11.941, de 2009)

Avaliao de Investimentos pelo MEP

DOS PROCEDIMENTOS: O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido mediante o seguinte clculo (art. 9 da IN CVM n 247/96): I - aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada; e II - subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme definido no pargrafo 1 deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais.

Avaliao de Investimentos pelo MEP

DOS PROCEDIMENTOS:
Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando ( 1 do art. 9 da IN CVM n 247/96): a) o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou

Avaliao de Investimentos pelo MEP

DOS PROCEDIMENTOS:
Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando ( 1 do art. 9 da IN CVM n 247/96): b) o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e controladas.

Avaliao de Investimentos pelo MEP

DOS PROCEDIMENTOS:
Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial ( 2 do art. 9 da IN CVM n 247/96). Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do investimento ( 3 do art. 9 da IN CVM n 247/96).

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

A: Investimento em B de R$ 320.000 e PL de R$ 320.000; B: Investimento em C de R$ 50.000 e PL de R$ 533.333,34; C: PL de R$ 166.666,66 (saldo anterior de R$ 83.333,34).

Empresa A
60%

36%

Empresa B

60%

Empresa C

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Empresa B:
60% x R$ 166.666,66 = R$ 100.000,00 (-) Saldo investimento R$ 50.000,00 (=) Resultado da Equiv. Patrim. R$ 50.000,00 ---------------------------------------------------------------------------------Descrio Investimentos PL Saldo inicial R$ 50.000,00 R$ 533.333,34 Ajuste MEP R$ 50.000,00 R$ 50.000,00 Saldo Final R$ 100.000,00 R$ 583.333,34

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Empresa A:
60% x R$ 583.333,34 = (-) Saldo investimento (=) Resultado da Equiv. Patrim. Descrio Saldo inicial Ajuste MEP Saldo Final Investimentos R$ 320.000,00 R$ 30.000,00 R$ 350.000,00 R$ 350.000,00 R$ 320.000,00 R$ 30.000,00 PL R$ 320.000,00 R$ 30.000,00 R$ 350.000,00

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

EXERCCIO

Investimentos Permanentes Participao Direta e Indireta

A: Invest. de R$ 50,00 em B e R$ 30 em C e PL de R$ 800,00 B: Invest. de R$ 60 em C e PL de R$ 250,00 C: PL de R$ 295,24(saldo anterior de R$ 200,00)

Empresa A
21%

20%

15%

30%

Empresa B

Empresa C

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Investimento da Empresa B na Empresa C:
30% x R$ 295,24 = R$ 88,57 (-) Saldo investimento R$ 60,00 (=) Resultado da Equiv. Patrim. R$ 28,57 ---------------------------------------------------------------------------------Investimento PL Descrio Saldo inicial R$ 60,00 R$ 250,00 Ajuste MEP R$ 28,57 R$ 28,57 Saldo Final R$ 88,57 R$ 278,57

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Investimento da Empresa A na Empresa C:
15% x R$ 295,24 = (-) Saldo investimento (=) Resultado da Equiv. Patrim. Descrio Saldo inicial Ajuste MEP Saldo Final Investimento R$ 30,00 R$ 14,29 R$ 44,29 R$ 44,29 R$ 30,00 R$ 14,29 PL R$ 800,00 R$ 14,29 R$ 814,29

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Investimento da Empresa A na Empresa B:
20% x R$ 278,57 = R$ 55,71 (-) Saldo investimento R$ 50,00 (=) Resultado da Equiv. Patrim. R$ 5,71
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Descrio Saldo inicial Ajuste MEP Saldo Final

Investimento R$ 50,00 R$ 5,71 R$ 55,71

PL R$ 814,29 R$ 5,71 R$ 820,00

Investimentos Permanentes Participao Direta e Indireta

A: Invest. de R$ 50,00 em B e R$ 30 em C e PL de R$ 800,00 B: Invest. de R$ 60 em C e PL de R$ 250,00 C: PL de R$ 295,24(saldo anterior de R$ 200,00)
Informaes complementares: C faturou R$ 100,00 contra A em produtos que lhe custaram R$ 80,00. Ao final do perodo, A permaneceu com 30% destes produtos em seu estoque.

Empresa A
21%

20%

15%

30%

Empresa B

Empresa C

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial:
Investimento da Empresa B na Empresa C:
30% x R$ 295,24 = (-) Saldo investimento (=) Resultado da Equiv. Patrim. Descrio Saldo inicial Ajuste MEP Saldo Final Investimento R$ 60,00 R$ 28,57 R$ 88,57 R$ 88,57 R$ 60,00 R$ 28,57 PL R$ 250,00 R$ 28,57 R$ 278,57

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Lucros no realizados no estoque da Empresa A: Apurando o valor dos Lucros no Realizados:
Vendas de C para A: (-) Custo dos Produtos Vendidos (=) Lucro obtido na Venda Estoque de produtos na Empresa A: (x) Margem de Lucro obtida por C: (=) Lucro mantido em estoque (no realizado) R$ 100,00 R$ 80,00 R$ 20,00 = 20%

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

R$ 30,00 20% R$ 6,00

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial pela Empresa A em relao ao Investimento na Empresa C (eliminao dos lucros no realizados em
conformidade com a Instruo Normativa CVM n 247/96):

Patrimnio Lquido ao final do perodo: (x) Participao de A em C (=) Resultado antes do ajuste (-) Ajuste dos Lucros no Realizados (-) Valor do Investimento em C

R$ 295,24 15% R$ 44,29 R$ 6,00 R$ 38,29

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial: Investimento da Empresa A na Empresa C: Novo valor do Investimento R$ 38,29 (-) Saldo investimento antes do ajuste R$ 30,00 (=) Resultado da Equiv. Patrim. R$ 8,29 ---------------------------------------------------------------------------------Descrio Investimento PL Saldo inicial R$ 30,00 R$ 800,00 R$ 8,29 Ajuste MEP R$ 8,29 Saldo Final R$ 38,29 R$ 808,29

Exemplo Clculo Equivalncia Patrimonial

Clculo da Equivalncia Patrimonial: Investimento da Empresa A na Empresa B: 20% x R$ 278,57 = R$ 55,71 (-) Saldo investimento R$ 50,00 (=) Resultado da Equiv. Patrim. R$ 5,71
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Descrio Saldo inicial Ajuste MEP Saldo Final

Investimento R$ 50,00 R$ 5,71 R$ 55,71

PL R$ 808,29 R$ 5,71 R$ 814,00

Investimentos Temporrios
As aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo (LSA, art. 183,I): a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda; e b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos e ttulos de crdito;

Investimentos Temporrios
Classificao/Avaliao: Disponvel para Venda (Fair Value); Mantidos para Negociao (Fair Value); Mantidos at o Vencimento (Custo de Aquisio).

Investimentos Temporrios
Efeito: Disponvel para Venda (Resultado); Mantidos para Negociao (AAP); Mantidos at o Vencimento (Resultado).