El Financiero Viernes 26 de febrero de 2010

MERCADOS

19A

Au mento de reservas, mecanismo probado

n La acumulacin de reservas es un seguro que poseen las economas del mundo para afrontar choques externos y as ser ms competitivas en los mercados internacionales de capitales n Entre 1996 y 2001 Banco de Mxico utiliz, con bastante xito, el citado sistema para subastar opciones a las instituciones de crdito del pas

La Inteligencia Emocional como responsabilidad social de la empresa

n El conocimiento se ha convertido en el activo principal de cada organizacin

Elaborado por Miguel Caudillo Arias, profesor de Finanzas del campus Reforma de la Escuela Bancaria y Comercial. ma.caudillo@ebc.edu.mx

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l 22 de febrero de 2010 Banco de Mxico (Banxico) anunci, por medio de un comunicado de prensa, que sub astar mensualmente op ciones para venderle d lares (put) por 600 millones, a este mismo instituto central. Existe un antecedente de este mecanismo. Entre 1996 y 2001 Banco de Mxico utiliz, con bastante xito, el citado sistema para subastar opciones a las instituciones de crdito del pas. Los principa les objetivos de este recurso son: 1) Dis minuir el impacto que ejerce la com pra de divisas en el merca do cam biario nacional. 2) Acu mulacin de reservas. En el informe exposicin sobre po ltica monetaria, Banco de Mxico externa su inters por adquirir dlares del mercado cambiario por medio del sistema de venta de opciones put, utilizando as un esquema que promueve la compra de la divisa verde cuando en el mercado prevalezca la oferta, para desincentivarla cuando predomine la demanda, de manera que no afecte el actual rgimen cambiario de libre flotacin.

Banxico ha decidi do reiniciar esta sub asta para acumular reservas internacionales, actual mente en 93 mil millones de dlares, el nivel ms alto de la historia del pas, a pesar de su disminucin por las intervenciones durante la pasada crisis internacional. Sin embargo, esta cifra es menor a la de pases con nivel de crdito com parable y ante los cuales contendemos en los mercados internaciona les de capitales. El instituto central sub astar contratos el ltimo da hbil de cada mes, que, por medio del pago de una prima en pesos, otorgan el derecho de vender una cantidad predeterminada en dlares contra pesos a Banxico. Poste rior al ejercer dicha opcin, Banxico se obliga a comprar dlares contra pesos al tenedor de la op cin en cualquier da hbil bancario que ste elija durante la vigencia del contrato. A diferencia de una opcin europea o americana, en esta el tipo de cambio de ejercicio no es fijo; en caso de ejercicio, la operacin se realizar al tipo de cambio interbancario de referencia (fix), determinado el da hbil bancario inmediato anterior, siempre y cuando dicho tipo de cambio no sea mayor al promedio de los 20 das hbiles inmediatos anteriores al da del ejercicio de la opcin, para disminuir uno de los riesgos ms importantes que se presenta acumulando reservas bajo este sistema, que se dara cuando el tipo de cambio, durante una sesin, presentara una tendencia devalua toria y en la sesin siguiente se apreciara. Este momen to sera ideal para que los tenedores del put ejercieran su derecho y recuperaran su posicin en el mercado cambiario. Si esto sucediera, Banxico acumulara reservas en un momento de exceso de demanda, por lo que aumenta ra la presin devaluatoria del peso. Muy importante re sulta ahora la definicin de reservas internacionales: activos externos de dispo sicin inmediata y bajo el control de las autoridades monetarias que sirven para: 1. Financiar desequilibrios en la balan za de pagos. 2. Intervenir en el mercado cambiario. 3 . Servir para el pago de la deuda externa. 4. Mantener la confianza en la moneda. Banxico acu mular reservas y las utilizar para mejo rar el nivel crediticio de nuestro pas, debido a que esta acumulacin es un seguro que poseen las economas del mundo para afrontar choques externos y as ser ms competiti vas en los mercados internaciona les de capitales y, por lo tanto, evitar la cada de la produccin interna y del em pleo.

con mltiples grupos de inters y cualn Las personas son poseedoras quier he rramienta que ayude a gestionar bien esa relaciones es un elemento de habilidades y capacidades de competitividad, ms hoy en da donde la co munica cin y las relaciones que que las empresas necesitan se establecen pueden llegar a marcar la integracin de una persona o de una orcada vez ms ganizacin en la sociedad. Las emociones surgen como con sesistimos, sin lugar a dudas, a un cam- cuencia de una interaccin con el ex tebio de paradigma donde lo nico se- rior o con no so tros mismos, siendo una guro es el cambio. La revolucin tecnol- fuente importante de informacin sogica de las ltimas dcadas ha trado bre cambios en nuestro entorno, que suconsigo una aceleracin constante en las ponen una con secuencia, una reaccin, transformaciones, lo cual afecta al mundo que lleva a la persona a comportarse de de la economa y de las organizaciones. una manera u otra. En este nuevo para digma, el cono ciEl desconoci miento, por tanto, de las miento se ha convertido en el activo emociones y de las reacciones que proprincipal de una organizacin. En el vocan en la persona, nos pri va de una centro de todos estos cambios est la valiosa informa cin a la hora de afronpersona, poseedora del conocimien to, tar decisiones, relaciones interpersonahabilidades y capacidades que las organi- les (clientes, compaeros de traba jo, zaciones cada vez necesitan ms para subordinados), seleccionar personal, adaptarse mejor a entornos en tre otros. tan cambiantes y que pueEl hecho de que todas las den diferenciar a la organipersonas tengan emociones, zacin, al ser algo nico y no conlleva necesariamente La Inteligencia especfico de cada una. a que sepan gestionarlas. La El ser humano se ve in- Emocional aplicada Inteligencia Emo cional imfluido por su familia, por plica, por tanto, un aprendilas relaciones personales, a la empresa es zaje que incluye el desarropor su ra zn, por sus valollo en el mbito laboral de lo defini da como el res, es decir, por cada una que Gonzlez y Fernndez de sus dimensiones hu mallaman competencias emonas. En este aspecto, de logro de una gestin cionales laborales. contribuir a tener trabajaEl desarrollo de las cominteligente de las dores ms es tables que petencias emocionales conpuedan aportar ms de s tri buye a un mejor clima laemociones que se mismos, que puedan difeboral, a encontrar renciar a la organizacin generan en ella, alternativas de ganar-ganar de la com peten cia, es donen la resolucin de conflicculti vando las de entra la Inteligencia tos interpersonales, mejora Emocional (IE). la toma de decisiones, ayuLa Inteligencia Emocio- emociones positivas y da a aclarar el clima laboral, nal aplicada a la empresa y reciclando favorece la relacin y coes definida por Gonz lez y municacin con los distinFernndez, expertos en el tos grupos de inters, es un continuamente las tema, como el logro de estilo de liderazgo centrado una gestin inteligente de emociones negativas en las per sonas, es ms molas emo ciones que se genetivado y, por lo tanto, tiene o ran en ella, cul tivando las una repercusin directa e emociones posi tivas y renindirecta en la eficiencia y ta bles y reciclando conticompetiti vidad. nuamen te las emociones La inversin en mejo rar negativas o no rentables. la IE de los tra bajadores es una necesiLa Inteligencia Emocional puede dad estratgica de la empresa, que le ayudar a una mejora en la eficacia y efi- permita adecuarse al nuevo contexto en ciencia personal en el trabajo, y logra un el que se encuentra inmersa. Es una inmayor nivel de energa, de concentra- versin porque hoy en da el principal cin, de motiva cin. activo de las or ganizaciones son las perGoleman, gran difu sor del con cepto sonas, y, todo lo que contribu ya a mejode Inteligencia Emocional y su aplica- rar su desempeo, su motivacin, su cin a las orga nizaciones, de fine la IE permanencia en la organizacin, su imcomo la capacidad de reconocer nues- plicacin con la organizacin, es invertros pro pios sentimientos, los senti- tir en la empresa. mientos de los dems, motivarnos y manejar adecuada mente las relaciones que Elabo rado por Bertha Elizabeth Crdenas, sostenemos con los de ms y con no so- Tecno lgico de Monte rrey campus Montros mis mos. terrey y Alfonso Ernesto Benito, UniversiLa organizacin es una red de re la- dad de Deusto, San Se bastin Espaa. ciones, las empresas estn en contacto alf.be nito@gmail.com