ANALISIS DE LIQUIDEZ Liquidez: es la capacidad de la empresa de generar efectivo en el corto plazo Tecnicas de analisis de liquidez: 1.

TECNICA DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO CNT= AC PC AC (activo Corriente) recursos q generan efectivo en el corto plazo PC (pasivo corriente) deudas en el corto plazo Este indicador muestra la capacidad de la empresa para solventar sus deudas de corto plazo en cualquier momento AC>PC hay liquidez suficiente AC<PC no hay liquidez suficiente 2. TECNICA DEL COEFICIENTE O RAZN DE LIQUIDEZ Rl=AC/PC Esta tecnica busca encontrar la relacion proporcional de los activos corrientes con respecto a los pasivos corrientes En el ejemplo Rl=$31743739/$18631258, Rl=$1.70 Por cada dlar q se debe en el corto plazo hay un excedente de $0.70 de respaldo en activos corrientes 3. TECNICA DE LA RAZN RAPIDA DE LIQUIDEZ Rr= (AC-Inventarios)/PC Esta tecnica busca depurar el analisis de la razn de liquidez excluyendo al inventario del calculo de la razn de liquidez, ya que los inventarios son solo promesa de liquidez En el ej. Rr=($31743739-$7843547)/$18631.258, Rr=$1.28

ANALISIS DE ACTIVIDAD El analisis de liquidez no es completo si no se incluye un estudio de los niveles de actividad de los componentes mas importantes del activo corriente y pasivo corriente que sustentan la generacion de flujos de efectivos operativo para la empresa en el corto plazo. 1. TECNICA DE LA ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR Rot CxP= Compras Anuales (al credito)/Cuentas por pagar (promedio) Esta tecnica nos dice cuantos ciclos de cuentas por pagar q se han tenido en el ao En el ej quedaria de la siguiente forma Costo de ventas= Inventario Inicial + Compras Inventario Final Compras = Inventario Final + Costo de Ventas Inventario Inicial Compras=$7843547-$5000000+$72735185 = $75578732 Asumiendo todas las compras son al credito Rot CxP=$75578732/$7158111 = 10.56=11

Tengo q hacer 11 desembolsos al ao para poder mantener ese nivel de compras. El saldo de cuentas por pagar tiene 11 ciclos en el ao. 2. TECNICA DEL PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PERIODO PROMEDIO DE PAGO) PPP= 360 dias / Rot CxP (360 dias del ao comercial) En el ejemplo PPP=360/10.56=34.09=35 35 dias es el plazo q la empresa esta utilizando para pagar sus cuentas por pagar. Cada ciclo entre el dia q hace la negociacin y el pago dura 35 dias. 3. TECNICA DE LA ROTACION DE INVENTARIOS Rot Inv= Costo de Venta/Inventarios Esta tecnica nos dice el numero de ciclos de inventarios q se estarian generando en el ao. El numero de veces q se ha renovado y rotado el inventario, y su ciclo termina cuando es vendido el inventario. En el ej Rot Inv=$72735185/$7843547=9.26=10 Se debe invertir 10 veces en inventario al ao PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO PPI=360 dias/Rot Inv En el ej PPI=360/9.26=38.84=39 39 dias hay q almacenar el inventario TECNICA DE LA ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR Rot CxC= Ventas al credito/Cuentas por cobrar Esta tecnica nos dice cuantos ciclos de cuentas por cobrar necesita para sostener las ventas al credito Rot CxC=$93442389/$15347645 =6.08=7 PERIDO PROMEDIO DE COBRO PPC=360 dias/Rot CxC PPC=360/6.08=59.13=60 Se tarda 60 dias en recuperar su credito Se debe de comparar con PPP, como el periodo de pago es 35 dias y el periodo de cobro 60 dias, por lo q se tendria q reducir el periodo de cobro o pedir financiamiento, para reducir las necesidades de financiamiento se debe: PPI + PPC = PPP ANALISIS DE RENTABILIDAD El analisis de rentabilidad busca complementar el diagnostico de la liquidez con el objetivo de establecer la capacidad crediticia a largo plazo de la empresa asi como evaluar la capacidad de atraer al inversionista TECNICA DEL MARGEN BRUTO DE UTILIDAD MBU=Utilidad Bruta/Venta Esta tecnica nos dice cuanto recuperamos de utilidad bruta por cada dlar vendido En el ejemplo MBU=$20707198/$93442393=0.22

Por cada dlar vendido el margen q queda es $0.22 y el resto queda como costo de venta A menor MBU, la eficiencia del proceso de produccin y comercializacion es menor desde la perpectiva financiera, a mayor ventas mayor MBU TECNICA DEL MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA MUO = Utilidad de operacin/Venta MUO mide la eficiencia de la administracin de la empresa. MUO=$3825077/$93442383=0.04 De cada dlar vendido se recuperan $0.04, despus de haber soportado el costo de operacin. TECNICA DEL MARGEN NETO DE UTILIDAD MNU= Utilidad Neta/Ventas Utilidad Neta es el excedente luego de haber tomado todos los ingresos y gastos, lo disponible para los accionistas. En el ej. MNU=$2691166.34/$93442383=$0.028 De cada dlar vendido el accionista puede esperar $0.028 TECNICA DE LA ROTACION DE ACTIVOS TOTALES RAT=ventas/ Activos Totales Nos explica nuestra relacion de las inversiones y los productos, nos indica la eficiencia de las inversiones, de los activos q poseemos. Cuando las ventas permanecen constantes y con menos activos se estarian generando mayores ingresos. RAT= $93442283/$51423982=$1.81 Cada dlar de inversion esta generando un excedente de $0.81 Cada empresa se recupera toda la inversion de la empresa y con un excedente de $0.81 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION REI= Utilidad Neta/Activos Totales En el ej REI=$2691166.34/$51423982 = 0.052 Cada dlar invertido no se alcanza a recuperar RAT es mas para fines de la empresa. REI es para los accionistas, cuanto se tardan en recuperar su inversion. Ya q los ingresos son de la empresa pero las utilidades son de los dueos. RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL RCC= (Utilidad neta-Dividendos Preferentes)/(Capital Contable-Acciones Preferente) Acciones Preferentes, tipo de accion q tiene cierta preferencia sobre las acciones normales, aquellas q aunque hayan perdidas siempre tienen q pagar los dividendos. En el ej no se tienen acciones preferentes, RCC=$2691166.34/$20848570=0.13 Cada dlar de fondos propios invertidos en esta empresa regresa con $0.13, genera una rentabilidad de $0.13 UTILIDAD POR ACCION UPA= Utilidad Neta/numero de acciones Es la utilidad q va a recibir el accionista por cada accion q compre.

En el ej el numero de acciones q puede tener es el capital social entre el valor promedio de accion, suponiendo $10, tendriamos $12500000/$10=1250000 acciones UPA =$2691166.34/1250000 acciones=$2.15 El maximo dividendo q se pagara por accion es $2.15 DIVIDENDO POR ACCION DPA= Dividendo pagados/1250000 acciones El resultado es un decreto q hace la junta directiva, no es calculado. ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO El analisis de endeudamiento tiene el objetivo de medir la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a traves de los respaldos financieros correspondientes, asi como medir el nivel de riesgo inherente al grado de endeudamiento de la empresa. TECNICA DE LA RAZN DE ENDEUDAMIENTO RE= Pasivos Totales/Activos Totales Si RE es grande, el riesgo es muy grande. 0.6 es el maximo q se puede tener. En el ej RE=$30575412/$51423982=0.59 De cada dlar de activo esta financiado por deuda de 0.59 centavos, hay capacidad de poder pagar. TECNICA DE LA RAZN DEUDA-CAPITAL RDC=Pasivos/Capital Es la relacion de los fondos proveidos por los acreedores y los fondos propios aportados por los dueos. Entre mas se aleje de 1 mayor es el riesgo, siempre es mayor q 1. En nuestro ej RDC=$30575412/$2084857=1.47 Por cada dlar de capital hay $0.47 de deuda. TECNICA DE LA COBERTURA DE INTERESES RCI= Utilidad Operativo/Gastos Financieros Nos indica la solvencia periodica para poder pagar las cuotas RCI=$3825077/$3892619 =0.98 Una buena cobertura de intereses es minimo 2. El desempeo del negocio no es capaz de soportar una carga operativa como la q tiene.