Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar.

Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibir el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrar un porcentaje por la prestacin del servicio.

Para que sirve el factoraje? Por medio de esta operacin, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones. La empresa de Factoraje realiza las siguientes actividades: * Adquiere las cuentas por cobrar a travs de un contrato de cesin de derechos de crdito o por endoso, pagndolas anticipadamente conforme a las condiciones establecidas. * Evala las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los productos o servicios) e informa a sus clientes de los cambios en la solvencia de los mismos. * Custodia, administra y lleva a cabo las gestiones de cobranza de la cartera adquirida. * Reembolsa al cliente el remanente en caso de que no existan descuentos, devoluciones de mercanca o ajustes en el pago. * Informa a sus clientes todas las operaciones, movimientos y cobranza de sus cuentas. FACTORAJE FINANCIERO Antecedentes El antecedente ms remoto del factoraje es la compra de cartera que se realizaba en Babilonia, aproximadamente 600 aos a.c, adems se tienen noticias de que en Roma, 240 aos a.c., se realizaba un tipo de operacin parecido al factoraje actual. El registro ms claro del factoraje corresponde a Inglaterra donde eran factores los que en el siglo XVII vendan diversas mercancas en el mercado interno, financiando las transacciones. En la poca colonial, actuando en la Amrica anglosajona por cuenta de explotadores ingleses, alcanzaran una gran preponderancia econmica distribuyendo las mercancas, realizando los cobros de las mismas y facilitando anticipos a los exportadores ingleses. En aquel entonces prestaba un inigualable servicio, ya que seleccionaban los compradores, fijndoles lmites de crdito, hasta terminar por asegurar el cobro de las ventas realizadas a crdito, sobre las que tambin facilitaban anticipos. A finales del siglo XIX, cuando se promulgaron las leyes arancelarias, los factores haban adquirido un amplio conocimiento del mercado y un gran potencial financiero, de tal forma se vuelcan hacia los productores del pas y renuncian a sus lazos con la antigua metrpoli, dejando a un lado tambin el papel comercial que venan jugando, transformndolo exclusivamente en un servicio financiero administrativo, desarrollando tcnicas de informacin y cobro, garantizando ste y facilitando la movilizacin de ventas a crdito.

Ya en este siglo aparece en los aos 30 en el mercado financiero como consecuencia necesaria por la depresin financiera, el antecedente de lo que denominamos factoring, con recursos introducidos por los bancos estadounidenses. Al finalizar la dcada de los aos 50, cuando el comercio internacional atraviesa nuevamente una etapa de normalidad, se plantea la introduccin del factoring en los pases desarrollados y en vas de desarrollo. Definicin. Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institucin financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversin de sus cuantas por cobrar en dinero(1) El factoring es un servicio especializado de crdito y cobranza que permite a la empresa mejorar su administracin, sus recursos y su productividad, por medio de la recuperacin de la cartera, la eliminacin de riesgos en las ventas a crdito y la disposicin de recursos en forma instantnea (1) Sistema integral de apoyo financiero por medio del cual una empresa de factoraje (factor) compra a un cliente (cedente), que a su vez es proveedor de bienes y servicios, su cartera ( clientes, facturas, listados, contra recibos), despus de hacerle un estudio de crdito. El cedente debe notificar lo anterior a sus clientes para que el pago se haga al factor. El objetivo claro de esto es lograr liquidez, un aumento en el capital de trabajo. (2) Segn el artculo 45-A de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito Celebrar contratos de factoraje financiero, entendindose como tal, para efectos de esta Ley, aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas fsicas que realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos de crdito relacionados a proveedura de bienes, de servicios o de ambos, con recursos provenientes de las operaciones pasivas a que se refiere este artculo. Objetivos

Mejorar la situacin financiera y la posicin monetaria, porque evita endeudamientos que incrementan pasivos. Aprovechar oportunidades, como descuentos por pronto pago. Optimizar la rotacin de los activos y capital Proporcionar un financiamiento gil de disponibilidad inmediata y equilibrado con relacin al volumen de ventas de la organizacin cliente Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorera, especialmente cuando se tienen ventas estacionales. Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la empresa. Ofrecer soluciones dirigidas a la problemtica financiera de las organizaciones, fundamentalmente en lo concerniente a la liquidez y capital de trabajo derivando beneficios financieros, administrativos, estratgicos y fiscales en su operacin.

(1)Perdomo Moreno. Administracin financiera del capital del trabajo. ECASA. 1991. Pg. 148. (2) Herrera Carlos. Fuentes de financiamiento. SICCO.1998. Pg.. 54Otro objetivo del factoraje consiste en proporcionar a las empresas tres servicios bsicos: 1. Financiamiento, a travs de la cesin de cuentas por cobrar a la empresa de factoraje.

2. Administracin, custodia y servicio de cobranza. Permite a la empresa ceder al manejo y recuperacin de su cartera en manos de especialistas. 3. Investigacin crediticia.

Que es el factoraje? Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa comercial, industrial, de servicios o persona fsica con actividad empresarial, promueve su crecimiento a partir de la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a una empresa de factoraje. El factoraje se adapta a las necesidades particulares de cada cliente ofreciendo una amplia gama de servicios adicionales: Administracin de cartera, evaluacin e investigacin de clientes y gestin de cobranza, entre otros. Como funciona? Y se realiza en 5 pasos: 1.- Nuestra empresa, vende bienes o servicios. 2.- Cede sus cuentas por cobrara la empresa de factoraje. 3.- Esta anticipa el pago a nuestra empresa. 4.- La empresa de factoraje notifica la cesion 5.- Paga al vencimiento. La empresa de Factoraje realiza las siguientes actividades: * Adquiere las cuentas por cobrar a travs de un contrato de cesin de derechos de crdito o pagndolas anticipadamente conforme a las condiciones establecidas. * Evala las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los productos o sus clientes de los cambios en la solvencia de los mismos. * Custodia, administra y lleva a cabo las gestiones de cobranza de la cartera adquirida. * Reembolsa al cliente el remanente en caso de que no existan descuentos, devoluciones de ajustes en el pago. * Informa a sus clientes todas las operaciones, movimientos y cobranza de sus cuentas. Los Participantes mercanca o por endoso,

servicios) e informa a

SU EMPRESA: Persona fsica o moral que contrata los servicios de una empresa de Factoraje con el fin de cederle su cartera vigente. COMPRADOR: Persona fsica o moral que adquiere y recibe el bien y/o servicio por parte de su empresa, obligndose a su pago de acuerdo a las condiciones pactadas. EMPRESA DE FACTORAJE: Intermediario financiero autorizado por las dependencias oficiales para prestar el servicio. Existen diferentes modalidades acorde a sus necesidades: Factoraje a clientes (Financiamiento de cuentas por cobrar): Su empresa cede cuentas por cobrar vigentes de sus compradores (facturas, contrarecibos, pagars) a la empresa de Factoraje recibiendo anticipadamente recursos. Factoraje a proveedores: Apoyo a proveedores de cadenas comerciales o grandes empresas para descontar ttulos de crdito emitidos a su favor con la empresa de Factoraje.

Factoraje a cuentas por pagar: Las empresas pueden pagar anticipadamente la totalidad de sus adeudos a sus proveedores por la venta de un producto o la prestacin de un servicio.

Factoraje internacional: Exportadores e importadores pueden cobrar y/o pagar en su totalidad en cuenta abierta y en forma anticipada el producto de sus ventas o compras en el extranjero sin tener que esperar a su vencimiento. Beneficios Estos beneficios se pueden agrupar en cuatro rubros: FINANCIEROS: * Proporciona liquidez en funcin de sus ventas * Nivela flujos de efectivo en caso de ventas estacionales * Permite una operacin revolvente * Reduce el apalancamiento financiero * Optimiza costos financieros

ECONMICOS: * Reduce el ciclo operativo de su empresa * Mejora la posicin monetaria, no genera pasivos ni * Disminuye costos en reas de crdito y cobranza * Cubre el riesgo de cuentas incobrables * Apoya la recuperacin de su cartera y el pago puntual de sus clientes ADMINISTRATIVOS: * Mediante el respaldo de un equipo profesional y experto, hace eficiente la cobranza de sus cuentas * Informa peridica y continuamente las operaciones y cobranza endeudamiento

* Evala la situacin crediticia de sus clientes y prospectos ESTRATGICOS: * Ampla la posibilidad de atencin a nuevos sectores y * Fortalece vnculos entre su empresa y sus clientes * Favorece la imagen institucional de su empresa * Permite a su empresa dedicarse al desarrollo de su negocio Quines pueden acceder al Factoraje? Cualquier empresa de todos los sectores productivos y personas fsicas con actividad empresarial que realicen ventas a crdito. Qu documentacin se requiere para comenzar los trmites con la empresa de Factoraje? Bsicamente, se les pide informacin financiera y legal para iniciar el estudio de crdito. Una vez autorizada la lnea, se establecen las condiciones generales de operacin y se formula el contrato. Qu documentos pueden ser cedidos a las empresas de Factoraje? Todas aquellas cuentas por cobrar registradas en facturas, recibos, contrarecibos, pagars o similares que cuenten con la aceptacin del cliente. Sin embargo, es muy importante tener en cuenta que las empresas de Factoraje slo estn autorizadas a adquirir documentos vigentes. Qu importe recibo al vender mis documentos a la empresa de Factoraje? El establecido en sus condiciones particulares de operacin, mediante el siguiente procedimiento: Importe Neto = Valor del documento- Cargos financieros Qu sucede con mis cuentas por cobrar una vez que stas fueron cedidas a la empresa de Factoraje? mercados geogrficos

Una vez que ceden los documentos, se hace del conocimiento del comprador que su cuenta ahora ser gestionada por la empresa de Factoraje. A partir de ese momento, la administracin y cobranza de los documentos cedidos son responsabilidad de la empresa de Factoraje. Cul es la mecnica operativa? Se requisita un contrato por cada cesin, se relacionan y anexan los documentos originales a descontar y en un plazo de 24 a 48 horas en promedio, se efecta el depsito en la institucin bancaria que nos indiquen. Qu piensan mis clientes cuando vendo mis cuentas por cobrar? La percepcin de los clientes, es que su compaa se est apoyando en especialistas en la administracin de cartera debido a su crecimiento (outsourcing). La prctica de Factoraje es cada da ms comn. Su objetivo es apoyar a su empresa proporcionndole la liquidez necesaria en el momento requerido. Cuando ustedes descuentan documentos, su relacin comercial no se ve afectada siempre que: 1.- La mercanca y/o el servicio se hayan entregado correctamente. 2.- La factura contemple los trminos acordados. Se hace un anlisis de mis compradores? S, con el fin de determinar quines son sujetos de crdito, apoyando de esta manera su relacin comercial. Qu pasa si mi cliente no paga? Se pueden tener dos situaciones: la primera de ellas, en que la empresa de Factoraje adquiere la totalidad del riesgo de los documentos que le fueron cedidos; en este caso, el cedente no tendr ninguna responsabilidad. En el segundo caso, el cedente y la empresa de Factoraje comparten el riesgo. Qu ventajas existen en el Factoraje? Convierte sus ventas a crdito en ventas al contado. Nivela flujos de efectivo en caso de ventas estacionales. Obtiene una evaluacin detallada de la situacin crediticia de sus clientes actuales y prospectos. Le permite optimizar sus recursos al reducir sus costos de administracin y cobranza. Ampla la posibilidad de atencin a nuevos sectores y mercados geogrficos. El FACTORAJE es una excelente alternativa muy til en pocas en las que existe una restriccin de liquidez. La flexibilidad, dinamismo y creatividad de las empresas de Factoraje hacen posible el desarrollo de productos de acuerdo a las necesidades especficas de los clientes.

Concepto de Factoraje y su Finalidad. Los avances de la tecnologa han modernizado la forma de celebrar las operaciones de los negocios, as como obtener los fondos de financiamiento. Al correr el tiempo, las comunicaciones se fueron multiplicando y perfeccionando, y los comerciantes e industriales hicieron uso de los barcos, ferrocarriles, el telfono, el telgrafo y ms delante de las carreteras, aviones etc., para realizar, con cierta rapidez, sus operaciones. Los riesgos que se corren con los crditos concedidos, obliga a la empresa a tomar una serie de medidas, como las ya expresadas sobre los departamentos de Crdito y de Cobranza, que tienen, entre otras finalidades, disminuir o evitar las prdidas por cuentas incobrables. Adems de lo ya citado, los negocios, para solucionar sus problemas de financiamiento, recurren a las instituciones de crdito a descontar sus documentos. En la actualidad, tanto en Estados Unidos como en otros pases europeos, especialmente en Inglaterra y Francia, las empresas, para obtener fondos, venden sus cuentas por cobrar a corto plazo, a instituciones financieras. El trmino factoring es de origen anglosajn, que significa factoraje, que tiene similitud con el vocablo factora, que a la vez se puede emplear (como generalmente se usa), como un establecimiento y oficina donde radica el factor. Podemos agregar el concepto que sobre el particular nos da el diccionario de la Real Academia Espaola, que dice factor es el que hace una cosa, entre comerciantes, apoderados con mando o ms o menos extenso para traficar en nombre y poder por cuenta del poder-dante El factoring no es una creacin del comercio moderno pues ya tena aplicacin en la antigua Roma, en que la persona que aceptaba vender mercanca por cuanta de otra o bien efectuar cobranza ajenas, garantizaba, plenamente al propietario, la seguridad de los valor que le confiaba. De hecho ya se vislumbraba lo que actualmente llamamos comitente y comisionista. Sin embargo lo que logra destacarse en esta clase de operaciones, pues en el ao 1300. Londres enviaba a algunos pases europeos, para su venta, su produccin textil y se valan de comisionistas para denominar los mercados de otros pases, incluyendo estados Unidos de Amrica. Los factores les respondan a los industriales ingleses del posible riesgo del crdito otorgado sobre el importe de la venta. En el siglo XVIII los comerciantes e industriales de Londres, perfeccionaron la forma de operar a travs del factor, y tena la supremaca en los principales mercados, sobre todo el de la industria textil. En otros pases, en el siglo XIX especialmente en los Estados Unidos los factores presentaron valiosa ayuda a los comerciantes e industriales, al comprarles sus cuentas por cobrar, para que de esta manera dichos hombrees de negocio tuvieran recursos para hacer frente a compromisos a corto plazo. Al respecto el autor Raymund Rodgers, en su interesante obra titulada American Financial Institutions nos dice: La funcin bsica de todo otorgamiento de crdito por los bancos es la de colocar el poder de compra en las manos de aquellos que pueden usarlo ms productivamente. El prstamo sobre las cuentas por cobrar cae definitivamente dentro de esta categora ortodoxa, ya que se usa para llenar el vaco entre la alta productividad y la capacidad de venta con el capital inadecuado. Desde el punto vista de la economa y de la teora bancaria el prstamos obre las cuentas por cobrar es uno de los ms slidos, porque esta destinado definitivamente y especficamente a proporcionar capital de trabajo. Es necesario precisar que en el caso del factoraje, al hablar de cliente nos referimos a la empresa que vende o cede el derecho que posee en sus cuentas por cobrar una empresa financiera, o sea la parte compradora, que por tal motivo deviene en cesionaria. De tal suerte que el contrato que celebra las partes mencionadas figuras:

El cliente que es vendedor o cedente y la empresa compradora que es el cesionario. Estos trminos lo menciona el Maestro Ernesto Gutirrez Gonzlez es su obra de Derecho en las Obligaciones, en la se asienta: La cesin de un derecho personal o de crdito es un acto que genera un contrato, en virtud del cual un acreedor que se denomina cedente transmite los derechos que tiene su deudor a un tercero que se denomina cesionario. Debemos aclarar que el deudor original sigue con la obligacin de pagar, pero a un nuevo acreedor. Merece especial atencin mencionar que no todos los crdito se pueden ceder o son objeto de factoraje, pues hay cuentas que el Cdigo Civil llama crditos incedibles, porque no pueden transferirse; as tenemos. a). El derecho que se obtiene por el pacto de preferencia, que es la facultad entre el comprador y vendedor para que ste adquiera la misma cosa vendida con preferencia sobre un tercero si el comprador desea volver enajenarla y en las mismas condiciones que ste haya ofrecido. b.) el Cdigo Civil en si artculo 2276, al respecto dice Los magistrados, los jueces, el ministerio pblico, los defensores oficiales, los abogados, los procuradores y los peritos, no pueden comprar los bienes que son objeto de los juicio s en que intervengan. Tampoco ser cesionarios de los derechos que se tengan sobre los citados bienes. c). El mismo Cdigo Civil en su artculo 2480, asienta: El arrendatario no puede subarrendar las cosas arrendadas; si lo hiciere, responder solidariamente con el subarrendamiento de los daos y perjuicios. Sin embargo, el factoraje representa una modalidad que consiste en que tambin puede celebrarse el contrato, hacindose cargo de las cobranzas, pero si aceptar el riesgo. Los servicios de factoraje se usan con ms frecuencia, cuando los negocios efectan sus ventas a crdito, pero sin mediar ttulos de crdito, circunstancias que les impide poder financiarse, pues los ttulos de crdito, pide como requisito que la empresa entregue las facturas pendientes de cobro, poniendo un sello con la leyenda Debe pagarse exclusivamente a (nombre del factor). El financiamiento del factoraje requiere la elaboracin de un contrato, en que se estipula la voluntad del cliente de vender a la empresa financiera (factor), la cuentas por cobrar y, a su vez, el factor se compromete a comprar las cuentas que le son entregadas. Parte muy importante del contrato, aceptado por ambas partes, es la relativa a la comisin que tiene derecho el factor, la cual depende de los siguientes requisitos: a). El tanto por ciento de comisin va en relacin con el plazo que tenga las facturas, o documentos para su cobro, as como el monto de los mismos. b). El prestigio comercial y solvencia que tenga la negociacin que deba pagar las facturas. c). El vendedor de las cuentas se compromete ante el factor, a que todas las cuentas por cobrar vendidas sean verdaderas y que no habr en el futuro ninguna reclamacin o inconformidad por parte de sus clientes. d). Dato que no debe faltar en el contrato de la naturaleza que nos ocupa, es que el factor compra cuentas por cobrar recientemente celebradas, a partir de la fecha del contrato, y no las que correspondan a fechas anteriores a la celebracin del mismo. Medidas de Seguridad que toma el Factor. El factor, antes de aceptar las cuentas por cobrar que le ofrecen en venta, estudias las posibilidades de riesgos que puedan sufrir, y para evitar prdidas considera: a). El prestigio de que goza su cliente (el vendedor de las cuentas por cobrar). b). La antigedad de la casa.

c). El volumen de sus operaciones y la aceptacin que tenga en el mercado de las finanzas. d). Se auxilia de los servicios de un contador pblico, para que le haga un estudio de la situacin que muestren los estado financieros de la empresa que vende sus cuentas por cobrar, con objeto de que haga un promedio de las devoluciones, rebajas y descuentos sobre ventas, datos que le sirven para conocer los problemas que la empresa tenga en este aspecto. Ventajas que Reporta el Factoraje. En esta clase de financiamiento ayuda a resolver varios problemas a la empresa, siendo los ms importantes los siguientes: a). Sus gastos de operacin se ven reducidos al tener menos personal en el departamento de cobranza o quiz, en algunos casos, hasta de prescindir de dicho departamento. b). La prdida por concepto de cuantas morosas o incobrables es mnima, y en ocasiones puede llagar a eliminarse por completo. c). Segn sea el contenido de las clusulas del contrato ya mencionado, en algunos casos el factor no asume el riesgo de cobranzas; pero puede proporcionar a la empresa algunos anticipos a cuenta de las cobranzas que va a realizar. d). Permite que la empresa que hace uso del factoraje atienda en forma ms eficiente otros aspectos del negocio, como la produccin, las ventas, etc., ya que el problema de las cobranzas, lo tiene resuelto. e). En algunos casos la empresa recibe orientaciones del factor, para conceder p negar el crdito a posibles clientes pues estn muy relacionados con todos los medios de informacin respecto a la solvencia y relacin que guardan las empresas en el medio comercial, industrial o financiero. En nuestro pas el factoraje no ha tenido mucha aceptacin, pero ya en la actualidad, algunas empresas recurren a este tipo de financiamiento. Segn estudios que ha hecho sobre el particular el Banco de Mxico S.A., poco a poco, dicha fuente de financiamiento se va extendiendo en el campo de los negocios. EJEMPLO DE FACTORAJE Supongamos que la fbrica de Artculos para Deportes tiene $10,500,000 ms IVA ($12,075,000), en cuentas por cobrar de las cuales cede, para su cobro, a la compaa Financiera, S.A., en las condiciones siguientes: La cesionaria, despus de estudiar y aprobar las facturas sujetas a cobro, entregar un anticipo de $9,00,000 y sobre el saldo que resulte a su cargo, tendr derecho a un 15% de comisin o premio por el servicio prestado. ------------- 1 ------------CLIENTES $12,075,000 Ventas $10,500,000 IVA por pagar 1,575,000 Importe de las mercancas vendidas a crdito, segn relacin de las facturas correspondientes. ------------- 2 ------------CUENTAS POR COBRAR

CEDIDAD PARA SU COBRO $12,075,000 CUENTAS PORC OBRAR CEDIDAS PARA SU COBRO CONTRA $12,075,000 Importe de las facturas cedidas, a la Compaa Financiera, S.A., para su cobro