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Sistema Financeiro Nacional

•O Sistema Financeiro Nacional (SFN) pode ser entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e instituições que asseguram a canalização da poupança para o investimento, ou seja, dos setores que possuem recursos financeiros superavitários para os desejam ou necessitam de recursos (deficitários).

o subsistema normativo, que trata da regulação e da fiscalização – integrado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o Banco Central

(Bacen) e a Comissão de Valores Mobiliários(CVM); e •o subsistema operativo, que trata da intermediação, do suporte operacional e da administração - integrado pelas demais instituições financeiras. O Conselho Monetário Nacional (CMN), que foi instituído pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, é o órgão responsável por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. •Integram o CMN o Ministro

da Fazenda (Presidente). Ao CMN compete: •estabelecer as diretrizes gerais das políticas monetária. funcionamento e fiscalização das instituições financeiras. •regular as condições de constituição. o Ministro do Planejamento. cambial e creditícia. . e •disciplinar os instrumentos de política monetária e cambial. Orçamento e Gestão e o Presidente do Banco Central do Brasil.

. •regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos. •coordenar as políticas monetária.•Dentre suas funções estão: •adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da economia. •propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros. •orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras. creditícia. •zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras. orçamentária e da dívida pública interna e externa.

•O presidente do Bacen e os seus diretores são nomeados pelo Presidente da República após a aprovação prévia do Senado Federal. que também foi criada pela Lei 4. que é feita por uma arguição pública e posterior .595. de 31 de dezembro de 1964.Bacen •O Banco Central do Brasil (Bacen) é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda. •É o principal executor das orientações do Conselho Monetário Nacional e responsável por garantir o poder de compra da moeda nacional.

•realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras. Bacen •Dentre suas atribuições estão: •emitir papel-moeda e moeda metálica. •executar os serviços do meio circulante. •regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis. . •receber recolhimentos compulsórios e voluntários das instituições financeiras e bancárias.votação secreta.

Bacen •Dentre suas atribuições estão: •exercer o controle de crédito. •estabelecer as condições para o exercício de quaisquer cargos de direção nas instituições financeiras. •exercer a fiscalização das instituições financeiras. •autorizar o funcionamento das instituições financeiras.•efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais. •vigiar a interferência de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais .

COPOM •O Comitê de Política Monetária – COPOM – do Banco Central foi instituído em 20 de junho de 1996 com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa básica de juros. e analisar o 'Relatório de Inflação'". •Formalmente. os objetivos do Copom são "implementar a política monetária.estrangeiros no país. definir a meta da Taxa Selic e seu eventual viés. BACEN . CVM .

que define políticas e estabelece . com sede na cidade do Rio de Janeiro.•A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda. •A Comissão de Valores Mobiliários. de 7 de dezembro de 1976. instituída pela Lei 6.385. é administrada por um Presidente e quatro Diretores nomeados pelo Presidente da República. após aprovação do Senado CVM •O Presidente e a Diretoria constituem o Colegiado.

práticas a serem implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes. •O mandato dos dirigentes da Comissão será de cinco anos. vedada a recondução. devendo ser renovado a cada ano um quinto dos membros do Colegiado CVM •A estrutura executiva da CVM é completada pelas Superintendências Regionais de São Paulo e Brasília. a instância executiva da CVM. •A CVM é responsável por .

•proteger os titulares de valores mobiliários. CVM •A CVM exerce as funções de: •assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balcão. desenvolver. evitar ou coibir modalidades de .regulamentar. controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país.

fraude ou manipulação no mercado. CVM •A CVM exerce as funções de: •assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários negociados e sobre as companhias que os tenham emitido. •assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários CVM .

e •estimular as aplicações permanentes em ações do capital social das companhias abertas. CRSFN •O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional - .•A CVM exerce as funções de: •estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários. •promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações.

interpostos pelos órgãos de primeira instância. os recursos interpostos das decisões relativas à aplicação das penalidades administrativas aplicadas pelos órgãos fiscalizadores do SFN nas infrações previstas em lei. CRSFN •Ao CRSFN compete julgar também os recursos de ofício.03.85.152. em segunda e última instância administrativa. •O CRSFN é um órgão recursal a quem compete julgar. das decisões que concluírem pela .CRSFN foi criado pelo Decreto nº 91. de 15.

de capitais. possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiro. •O CRSFNé constituído por oito Conselheiros. de câmbio. CRSFN •O CRSFN possui a seguinte composição: •dois representantes do Ministério da Fazenda (Minifaz). .não aplicação das penalidades previstas no item anterior. de consórcios e de crédito rural e industrial.

previdência privada aberta e capitalização.parte integrante do Sistema Financeiro Nacional (SNSP) é formado e instituições operadoras públicas e privadas que atuam no mercado de seguros. por estas indicados em lista tríplice. O Sistema Nacional de Seguros Privados do Brasil (SNSP) . •quatro representantes das entidades de classe dos mercados afins. .•um representante do Banco Central do Brasil (Bacen). capitalização e previdência complementar aberta. Superintendência de Seguros Privados. •um representante da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Sistema Nacional de Seguros Privados •É formado pelo Conselho Nacional de Seguros Privados. o IRB-Brasil Resseguros SUSEP •Superintendência de Seguros Privados vinculada ao Ministério da Fazenda é responsável pelo controle e fiscalização do mercado de seguro.

(SPPC) Secretaria de Políticas de Previdência Complementar (fundos de pensão). a uma resseguradora. acrescida de juros de 0.5% ao mês. e obtenção de recursos junto a outras instituições Os valores depositados em poupança são remunerados com base na taxa referencial (TR).Resseguradores •Como o nome sugere. A sociedade de fomento mercantil é uma empresa que exerce uma atividade comercial. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito Bancário (RDB). ela necessita repassar esse risco. A TR utilizada é aquela do dia do depósito. sendo que seu devedor é a empresa sacada. resseguro é o seguro do seguro. factoring e a venda de uma duplicata (crédito a receber) para uma sociedade de fomento mercantil. . ou parte dele. As operações passivas são aquelas depósito à vista. depósito a prazo fixo. são os mais utilizados na captação de recursos pelos banco. sociedade de economia mista Sistema Nacional de Previdência Complementar •O Sistema Nacional de Previdência Complementar é composto pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC)competência é regular o regime de previdência complementar Complementar (PREVIC). que são operadores do sistema.é uma autarquia vinculada ao Ministério da Previdência Social. Quando uma companhia assume um contrato de seguro superior à sua capacidade financeira. responsável por fiscalizar as atividades dos fundos de pensão.

com registro em cartório. deve ler com atenção o prospecto. Quanto a tributação.O RDB é inegociável e intransferível. receber o regulamento e assinar o termo de adesão. É possível quitar o leasing antes do prazo As pessoas físicas e jurídicas podem contratar leasing. 95% de Fundos de Dívida Externa: devem aplicar. O imposto que será pago no contrato é o Imposto Sobre Serviços (ISS).5% O Hot Money é um limite de crédito em conta-corrente com a finalidade exclusiva de cobrir as necessidades imediatas de recursos de curtíssimo prazo dos clientes jurídicas O crédito rotativo é um produto de curto prazo destinado à pessoa jurídica. de forma a melhor rentabilizar •Fundos de Ações: devem investir. pessoas jurídicas isentas não pagam IR e as PJ com fins lucrativos estão sujeitas à incidência de alíquota de 22. taxas cobradas. O IOF não incide nas operações de leasing. 80% Fundos de Renda Fixa: devem aplicar pelo menos 80% Fundos Referenciados: no mínimo. •Regulamento: documento formal.O CDB é um título de crédito pode ser negociado por meio de transferência. cujos encargos são cobrados de acordo com sua utilização. O leasing é um contrato “arrendamento mercantil”. O papel dos bancos é prestar serviços na administração dos recursos de terceiros. no mínimo. politica de investimento e . que contém os objetivos do fundo. •Fundo de Investimento é recursos. com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em títulos e valores mobiliários. 67% •Fundos Cambiais: devem manter. 80% Quando um investidor tomar a decisão de investimento. Ao comprar um CDB/RDB prefixado o cliente já sabe quanto vai receber •Ao comprar um CDB/RDB pós-fixado. no mínimo. e o RDB é um recibo. no mínimo. captados de pessoas físicas ou jurídicas. •Prospecto: documento com informações relevantes e linguagem mais acessível ao investidor.

demais informações O Fundo Garantidor de Crédito . Companhias Fechadas não terão. sem fins lucrativos. que administra o mecanismo de proteção aos correntistas No aval. •A CVM pode classificar as companhias de capital aberto em categorias.FGC é uma entidade privada. incorporações e aquisições no mercado das empresas de grande e médio portes •Companhias Abertas: tem como característica a disponibilização de ações no mercado balcão e na bolsa de valores. •A apólice de seguro é um contrato bilateral. O home banking é. a disponibilização de . portanto. PM é um plano em que os seus pagamentos. toda e qualquer ligação entre o cliente e o banco. são mensais e sucessivos. Corporate Finance destaca-se na atuação em processos de cisões. Garantias Reais – Alienação Fiduciária em garantia consiste na transferência feita pelo devedor ao credor da propriedade resolúvel e da posse indireta de um bem infungível. conforme as espécies e classes dos valores mobiliários. basicamente. fusões. o garantidor promete pagar a dívida. geralmente. recebendo o prêmio. caso o devedor não o faça. que geram direitos e obrigações de ambas as partes. •A companhia aberta sujeita-se ao cumprimento de normas fixadas pela CVM. assume os riscos descritos no contrato de seguro. PU é um plano em que o pagamento é único •A Seguradora é uma empresa autorizada pela SUSEP a funcionar no Brasil e que. através do computador ou telefone Os tipos de título mais comuns disponíveis no mercado são os títulos PM e PU.

a empresa poderá realizar outras ofertas públicas. Oferta Pública Inicial é O primeiro lançamento de ações no mercado IPO “Follow on” Após a abertura de capital e a oferta inicial. •Direitos e Proventos . nem na bolsa de valores. II .ações no mercado balcão.conversibilidade em ações preferenciais. •As ofertas públicas de ações (IPO e Follow on) podem ser primárias e/ou secundárias.direito de voto em separado para o preenchim Ações preferenciais: São aquelas que conferem a seus titulares a preferência sobre dividendos. •Limitam-se a 50% do capital. •Podem ser privados do direito do voto. O Home Broker é o instrumento que permite a negociação de ações via Internet. recebendo estes na primeira divisão ou nos reembolsos de capital. AÇÕES •É o título representativo dos direitos e obrigações do acionista. III . Ações ordinárias: São aquelas que não conferem a seus titulares a preferência sobre dividendos. Valor Mobiliário Todo investimento em dinheiro ou em bens realizada pelo investidor em no qual espera obter ganho ou benefício futuro. são. mais tem o direito ao voto e da participação na administração da S/A. I .exigência de nacionalidade brasileira do acionista. em sua maior parte. empresas familiares. sendo negociável e transferível. •Não possuem registro na CVM.

com prévio registro na CVM O agente fiduciário deve zelar pelos direitos dos debenturistas. 25% do lucro deve ser distribuído aos acionistas. Para que sejam distribuídas publicamente. que podem ser emitidos por sociedades por ações.o credor recebe juros e correção monetária. Dividendos: distribuição de parte dos lucros da S/A. em moeda. Espécie (Garantia): Subordinada . Por lei.•Subscrição (direito de comprar de acões) para aumentar seu capital.os credores só têm preferência sobre o acionista. aos seus acionistas. •Tipo Debêntures Simples . •Ganho de Capital: o ganho de capital nada mais é do que a diferença entre o preço de venda e o preço de compra da ação.o credor pode optar em transformar sua debênture em ações após deteminado prazo da emissão. Conversível . Os dividendos pagos não são sujeitos ao imposto de renda. •Inplit: condensação do capital em um menor número de ações consequente aumento do valor patrimonial da ação (agrupamento). . devem ser emitidas por companhias de capital aberto. As debêntures são valores mobiliários. de capital aberto ou fechado. Split: distribuição de novas ações aos acionistas objetivo de dar liquidez aos títulos no mercado (desdobramento). O preço e o prazo oferecido aos acionistas são préestabelecidos.

com contribuicao de recursos à companhia. que será responsável pela colocação de uma subscrição pública de ações Operações de Underwriting •Garantia Firme . previamente . máximo de 180 dias para S/A de capital fechado e máximo de 360 dias para S/A de capital aberto. Nota Promissória (commercial paper) é valor mobiliário de curto prazo. Underwriting •É uma operação na qual uma companhia seleciona e contrata um intermediário financeiro. •bancos múltiplos. •sociedades corretoras e •sociedades distribuidoras. •Uma vez ocorrendo o lançamento inicial ao mercado. Real .assegura à debênture privilégio geral sobre o ativo da companhia.sem nenhum tipo de garantia ou preferência. Flutuante . de valor fixo e vencimento em data certa. de emissão de sociedade anônima podem emiti-lo as companhias abertas e fechadas.Quirográfica . mas não impede a negociação dos bens que compõem esse ativo.garantia dada em penhor ou hipoteca. as ações passam a ser negociadas no Mercado Secundário.Straight . que compreende as bolsas de valores e os mercados de balcão •Instituição financeira que realiza operações de lançamento de ações no mercado primário. com prazo mínimo de 30 dias. O Mercado Primário compreende o lançamento de novas ações no mercado. •bancos de investimento.É a operação que garante a colocação de determinado lote de ações a um determinado preço.

Caracterizam-se pelo compromisso assumido pela instituição financeira de desenvolver os melhores esforços para revender o máximo de uma emissão junto a seus cliente Stand-By .combinado com a empresa emissora.Best Efforts . •Hedge (proteção): Proteger o participante do mercado físico contra variações adversas de taxas. Melhores Esforços . Mercado de balcão: instrumentos financeiros. No mercado à vista de ações. em que não existe uma entidade de auto-regulação que coordene as atividades de compra e venda Liquidação: A liquidação é realizada por empresas de compensação e liquidação de negócios. Mercado de balcão organizado é um sistema de negociação de títulos supervisionado por entidade auto-reguladora.Caracteriza-se pelo compromisso assumido pelo banco das ações que se comprometeu a colocar no mercado. Mercado de bolsa: as negociações são abertas e realizadas por sistema de leilão. a bolsa de valores determina que o comprador realize o pagamento em até 3 dias úteis após a realização do negócio. títulos e valores mobiliários não negociados em bolsas. autorizada pela CVM. mas que não tiveram interessados em as adquirir.para liquidar as operações realizadas em seus mercados. moedas ou preços. BM&FBOVESPA utiliza a CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia . O mercado de balcão não organizado é um mercado que negocia títulos . Mercado de swap: neste mercado negocia-se a troca de rentabilidade .

é tributado pelo IOF. Como ouro é considerado um ativo financeiro. Qualquer pessoa física ou jurídica pode comprar e vender moeda estrangeira No mercado de câmbio no Brasil são realizadas operações pelos agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil.entre dois bens. •A operação de câmbio (compra ou venda) pronta é a operação a ser liquidada em até dois dias úteis da data de contratação. O Siscomex começou a operar em 1993. A posição de câmbio comprada é o saldo positivo em moeda estrangeira registrado em nome de uma instituição autorizada que tenha efetuado compras A posição de câmbio vendida é o saldo negativo em moeda estrangeira registrado em nome de uma instituição autorizada que tenha efetuado a venda. acompanhamento e controle das operações de comércio exterior. o maior volume de comercialização de ouro se faz através da BM&FBOVESPA que e a única bolsa do mundo que comercializa ouro no mercado físico. que são: . para as exportações e. Câmbio é a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro. A operação de câmbio (compra ou venda) para liquidação futura é a operação a ser liquidada em prazo maior que dois dias. para as importações. •É administrado pelos chamados órgãos gestores. No Brasil. em 1997. O Sistema Integrado de Comércio Exterior – SISCOMEX é um sistema informatizado responsável por integrar as atividades de registro.

. Praça e Promoção) O serviço não é um evento. O mix de marketing utilizado em serviços é ampliado. qualidade e lucratividade. é o processo de criação de um ambiente de informação. Forfaiting ou Desconto à Forfait é uma operação de comércio exterior em que o exportador concede prazos e condições de financiamento a seus compradores internacionais por intermédio de um Banco.SECEX Receita Federal do Brasil . de forma adequada. atendendo desejos e necessidades dos consumidores e/ou usuários com satisfação. Marketing em serviços pode ser definido com o conjunto de atividades que objetivam a análise. A propaganda tem por missão integrar o esforço promocional. ACC é uma antecipação de recursos em moeda nacional ACE (Adiantamento sobre Cambiais Entregues) Há isenção do Imposto sobre Operações Financeiras – IOF.Secretaria de Comércio Exterior .por produtos e serviços. Preço. conhecido como 7 Ps. Além dos 4 Ps tradicionais (Produto/Serviço. o planejamento. operando no sentido de atingir o subconsciente do consumidor com a penetração do apelo. benchmarking é não mais do que um processo do qual as empresas ou organizações avaliam o desempenho dos seus processos.RFB e o Banco Central do Brasil BACEN. garantia e conforto ao consumidor.