Ensaios FEE, Porto Alegre, 8(1).

183-203,

1987

FMI E ACUMULAO MUNDIAL

Otto Alcides Ohlweiler*

Introduo
o presente texto um resumo comentado da primeira parte do livro Fundo Monetrio Intemacional e Banco Mundial, de autoria de Samuel LichtensZtejn e Mnica Baer, originariamente publicado em espanhol e, recentemente, lanado em lngua portuguesa pela Editora Brasiliense.' O nosso texto cobre apenas aparte referente ao Fundo Monetrio Internacional. A obra em questo uma excelente descrio da trajetria das atividades do FMI: os antecedentes histricos do atual sistema financeiro internacional, a criao do Fundo, sua estrutura organizativa e de poder, suas estratgias e polticas. Lichtensztejn e Baer posicionam-se criticamente frente s atividades do FMI, caracterizadas por eles como se inserindo na estratgia da acumulao do capital nas condies de internacionalizao do circuito financeiro, estratgia conduzida sob a hegemonia dos Estados Unidos em compartilhamento com os outros pases industrializados, principalmente ao arrepio dos interesses dos pases subdesenvolvidos e em desenvolvimento. A esse respeito, a nica restrio que se poderia fazer obra que seus autores no exphcitam, to claramente como seria de desejar, as exatas posies das classes dominantes dos pases subdesenvolvidos face s estratgias, polticas e condicionamentos do FMI em relao a esses pases, cujas economias so cada vez mais monitorizadas por aquela agncia financeira, em funo da estratgia global do capital financeiro intemacional.

Em 1944, por ocasio da celebrao do acordo de Bretton Woods, que ps fim ao sistema do padro ouro, foram fundadas duas agncias financeiras internacionais: o Fundo Monetrio Internacional e o Banco Mundial. O desenvolvimento posterior dessas instituies acha-se intimamente associado ao processo de internacionalizao do sistema econmico; isto , ele se insere na atual etapa do capitalismo monopolista que emergiu no segundo ps-guerra. Contudo, deve-se salientar que a evoluo dessa etapa no teve um desdobramento linear. A referida etapa teve trs instncias nitidamente diferenciadas: uma franca expanso at o final dos anos 60,

*Ex-Professor Titular da UFRGS, escritor. ' LICHTENSZTEJN, S. & BAER, M. (1987). Fundo Monetrio Internacional e Banco Mundial. So PauFo, Brasiliense

uma transio crtica no decurso da maior parte dos anos 70 e, por fim, a crise que despontou nos anos 80 e prosseguiu pela dcada a dentro. Nas tratativas que antecederam a fundao do FMI, partia-se da postulao de que era imprescindvel estabelecer um sistema de cooperao monetria em mbito mundial, capaz de favorecer a expanso e o crescimento equilibrados do comrcio intemacional e, assim, contribuir para promover e manter elevados patamares de ocupao e rendimentos reais, bem como desenvolver os recursos produtivos de todos os pases e assegurar a estabilidade cambial. Na verdade, conforme se ver, uma avaliao crtica das intenes to aitissonantemente proclamadas na atas fundacionais do FMI, luz das polticas econmicas sustentadas pela instituio ao longo do tempo, mostra, de forma inequvoca, que os objetivos reais do FMI so ditados em funo da estratgia global do capital financeiro intemacional sob a hegemonia norte-americana na atual etapa do capitalismo monopolista. As relaes entre o FMI e o Banco Mundial caracterizaram-se por uma complementaridade de suas funes. A existncia de eventuais disputas entre as duas agncias financeiras nunca teve maior profundidade ou conseqncias desastrosas. Ao longo do tempo, o que se tem observado que o FMI e o Banco Mundial, ainda que cumprindo funes distintas, atuam convergentemente em matria de estratgias e polticas do capital financeiro. Desde a sua fundao, em Bretton Woods, os dois organismos gmeos, estabeleceu-se uma certa diviso de funes: ao FMI coube, basicamente, ater-se ao atendimento dos problemas de liquidez intemacional; enquanto isso, ao Banco Mundial foi-se atribuindo o tratamento dos problemas pertinentes alocao de recursos destinados promoo de atividades produtivas nos pases associados. At meados dos anos 60, num contexto de expanso da economia mundial, o FMI comportou-se como a instituio mais importante das duas no mbito da estmtura financeira intemacional. J o Banco Mundial resumia-se em desempenhar um papel meramente secundrio, apoiando a expanso das empresas e bancos multinacionais tanto nos pases desenvolvidos como nos pases subdesenvolvidos. No fim dos anos 60 e durante a dcada de 70, o FMI, face crise cambial que ele prprio atingiu, teve sua atividade realmente enfraquecida. Em contrapartida, o Banco Mundial passou a representar um papel mais sahente na tentativa de administrar a crise. Tambm ocorre que o Banco Mundial foi, na poca, capaz de apresentar uma srie de solues mais adequadas para certas questes; por exemplo, alguns problemas vinculados ao setor energtico. No obstante a existncia, ento, de discrepncias entre os dois organismos e a presena anorgnica de certas sobreposies relativas nas funes das duas agncias, o fato que estas no chegaram a se distanciar e, propriamente, divergir. certo, por outro lado, que a crescente aproximao entre o FMI e o Banco Mundial com os bancos privados internacionais e a irrupo da crise do endividamento em 1982 intensificaram o rol de suas aes comuns e complementares com a concentrao dos esforos na periferia subdesenvolvida.

1 - Precedentes histricos
Os precedentes histricos do presente sistema fmanceiro internacional devem ser buscados, mais remotamente, no perodo de vigncia do padro ouro at a I Guerra Mundial e, em seguimento, no perodo de transio que se estende da at s vsperas do fim da II Guerra Mundial. O sistema monetrio do padro ouro subentendia um conjunto de normas reguladoras da circulao do dinheiro tanto a nveis nacionais como ao nvel internacional. A nvel nacional, estipulava-se a circulao de moedas do metal nobre ou, ento, de moeda fiduciria com garantia de cobertura proporcional, assegurando-se para esta ltima a livre converso em ouro, fossem nacionais ou estrangeiros os portadores. Ao nvel internacional estabelecia-se o pagamento das transaes com a mediao do ouro, capaz de ser exportado ou importado sem restries. Em princpio, as relaes de troca entre as moedas nacionais deviam ser efetuadas segundo a proporcionalidade de seu contedo em ouro, enquanto esse contedo se mantivesse invarivel: em outras palavras, o ripo de cmbio tendia a ser fixo. O sistema do padro ouro foi adotado pela legislao bancria inglesa no ano de 1870. Houve outros pases que adotaram o padro ouro mais tardiamente. Alguns seguiram usando o padro prata ou, mesmo, um sistema bimetlico base de prata e ouro. Quanto ao padro ouro, sabe-se que nem sempre os requisitos para o funcionamento cabal do sistema foram obedecidos de modo permanente. Por vezes, em conjunturas crticas, a converso de papel-moeda em ouro era suspensa temporariamente. Nos pases dependentes, uma tal situao podia associar-se, por exemplo, a depresses em seu comrcio exterior, a uma deteriorao de preos dos seus produtos de exportao ou redues no recolhimento de impostos. Ento, o agravamento dos endividamentos do setor privado e/ou dos governos acabava gerando a necessidade de emisses desproporcionadas de dinheiro fiducionrio em relao ao lastro ouro disponvel efetivamente nos bancos. Obviamente, essas instituies iam bancarrota ou tinham de ser socorridas por meio de polticas estatais tendentes a assegurar o curso forado do papel-moeda ou que decretassem a depreciao do dinheiro em circulao. Em muitos casos, o retomo normalidade de funcionamento do padro ouro era obtido atravs do recurso a emprstimos extemos. Na prtica, as funes de unidade de medida, de meio de troca, de crdito e de reserva mundial foram, de fato, repassadas libra esteriiha, isso em virtude da condio hegemnica da economia inglesa no cenrio intemacional. Merc de seu precoce desenvolvimento industrial, de seu extenso comrcio intemacional, de seu imenso sistema colonial e de sua influncia sobre outras vastas reas do globo, a Inglaterra tomara-se o centro econmico do mundo entre 1870, quando se iniciou a transio do capitalismo competitivo para o monopolista, at 1913, s vsperas da ecloso da I Guerra Mundial. Nesse perodo, a Inglaterra concentrava sob o seu domnio quase metade dos investimentos internacionais e aproximadamente um tero das exportaes mundiais. O campo de operao dos bancos ingleses ~ que, inicialmente, se cingia ao intercmbio do pas com as colnias e a Europa estendeu-se, depois, aos Estados Unidos e Amrica Latina, incluindo o financiamento de ativi-

dades manufatureiras, de minerao e de infra-estruturas (ferrovias, portos, servios urbanos, etc). Em verdade, Londres havia-se convertido no centro bancrio e financeiro por excelncia do mundo e, para tanto, contava com uma nutrida rede de sucursais nos mais diversos e remotos pases. Com os lucros derivados de seus investimentos e servios no exterior, a Inglaterra conseguia compensar uma parte substancivel de seu crnico dficit comercial. De fato, era a Inglaterra que administrava o padro monetrio internacional: e, para todos os efeitos, este foi um padro ouro-esterlino. Todavia, a ecloso da I Guerra Mundial e seu posterior desdobramento provocaram uma drstica redefinao da estrutura econmica mundial. A Inglaterra perderia importantes posies nas esferas produtivas e comerciais em virtude da perda de competitividade de sua produo industrial, especialmente frente aos Estados Unidos e Alemanha. Na rea financeira, o padro ouro-esterlino foi grandemente afetado em conseqncia da suspenso da convertibilidade em ouro da maioria das moedas durante as hostihdades blicas e da generalizada inflao que teve lugar durante e aps o conflito. Mas, o que sobretudo ia alterar a direo dos movimentos do ouro e dos capitais foi a emergncia bnisca dos Estados Unidos, como uma nova potncia, e de Nova Yorque, como um novo grande mercado financeiro. Contudo, o fato que o primeiro ps-guerra no chegou a recompor um padro monetrio definido. De qualquer modo, a inexistncia de um acordo abriu caminho a uma etapa de transio, em cujo decurso o centro de gravidade do sistema financeiro internacional deslocou-se parcialmente da Inglaterra para os Estados Unidos. Aqui, importante assinalar que a clere expanso da indstria norte-americana foi acompanhada de um acentuado processo de centralizao financeira. Na segunda metade da dcada de 20, a exacerbao da especulao financeira e os concomitantes desequilbrios monetrios tornaram invivel a estabilizao do sistema financeiro internacional e acabaram desembocando na crise de 1929. No ano de 1931, a Inglaterra formalizou o abandono do padro ouro, enquanto os governos da maioria dos demais pases tratavam de enfrentar os efeitos da Grande Depresso da dcada de 30 mediante a aplicao de variadas medidas de cunho protecionista: restries sobre entradas e retiradas de capitais, protelao no pagamento das dvidas externas, tratados comerciais limitados (bilaterais), desvalorizaes monetrias, barreiras alfandegrias e assim por diante. A conseqncia da ruptura do padro ouro foi o aparecimento de distintas reas comerciais e mercantis: rea do dlar, rea da hbra, rea do franco, etc Tudo isso significou o surgimento de compreensivas dificuldades para o comrcio mundial. Na esfera bancria, comearam a ser tomadas, ao mesmo tempo, decises restritivas em relao ao funcionamento internacional das instituies privadas. Mas, apesar de tudo, o ouro continuou sendo o referencial ltimo das moedas dos diferentes pases. A ecloso da II Guerra Mundial, no ano de 1939, abriu uma sada para a diversidade das moedas nacionais e suas repercusses recessivas nos nveis do comrcio mundial. Quando da Conferncia de Bretton Woods, j no final do conflito, o predomnio dos Estados Unidos pas que vinha se fortalecendo progressivamente desde o alvorecer do sculo afirmava-se declaradamente. O capital industrial nor-

l i A-

te-americano conseguira expandir-se rapidamente e de fonna notvel. Afora sua enorme capacidade produtiva instalada, os Estados Unidos haviam concentrado em seu poder substanciais recursos em ouro, parte dos quais, pelo menos,procediam das fugas de capitais europeus, antes e durantte o curso da guerra. Os convnios de Bretton Woods, que criaram o FMI e o Banco Mundial, tm a marca evidente da hegemonia dos Estados Unidos no bloco dos pases centrais, hegemonia que se refletia inequivocadamente na definio do reordenamento financeiro intemacional. Os princpios gerais que foram formalmente defendidos em Bretton Woods, em favor da instaurao de um novo sistema financeiro intemacional, opunham-se s prticas protecionistas e bilaterais, assim como aos processos especulativos desencadeados nas esteiras dos distrbios monetrios e cambiais que seguiram o primeiro ps-guerra. E, por via de conseqncia, especulava-se com a necessidade de estabelecer condies capazes de promover a livre e multilateral movimentao de mercadorias e capitais. Na verdade, as discusses havidas em tomo elaborao dos convnios de Bretton Woods expressavam os interesses globais dos Estados centrais e seus porta-vozes. Basicamente era preciso, antes de tudo, dar soluo s posies confhtantes, pendentes na cpula, entre os crculos do imperialismo britnico decadente e os do imperialismo norte-americano ascendente. Enquanto a Inglaterra e outros pases europeus tentavam estabilizar suas balanas de pagamentos e evitar a depresso econmica intema, os Estados Unidos esforavam-se no sentido de afirmar o seu poderio econmico e financeiro, bem como de manter sob seu controle a reconstmo da economia europia. A medida que o desdobramento das negociaes foi favorecendo as pretenses norte-americanas, as reivindicaes de parte da Inglaterra foram reduzindose a questes de interesses imediatos, a exemplo de um emprstimo que os Estados Unidos concederam quele pas em 1946. De fato, Bretton Woods representou para a Inglaterra apenas a conquista de algumas concesses secundrias, a ttulo de compensaes, numa relao de foras marcadamente desigual e adversa para aquele pas. Em relao questo do padro monetrio internacional, a soluo naturalmente vislumbrada em Bretton Woods foi a de restaurar o ouro como meio de reserva intemacional. Todavia como os Estados Unidos eram, na poca, o nico pas que poderia assegurar a convertibilidade de sua moeda nacional em ouro, o dlar foi afinal entronizado na condio de divisa bsica e de moeda de reserva real, com trnsito livre no sistema financeiro intemacional, bem como no FMI. O padro ouro-dlar reafirmava, assim, a hegemonia declarada dos Estados Unidos na esfera financeira mundial, mas ele tambm haveria de aguar, mais tarde, as contradies que iro, ento, desembocar na crise do sistema monetrio internacional. Resumindo, o sistema monetrio intemacional, reestraturado em Bretton Woods, ancorou no poderio econmico, fmanceiro e poltico dos Estados Unidos. A prevalncia de sua moeda e de suas polticas ganhou amplitude mundial. O FMI e o Banco Mundial converteram-se, na prtica, em verdadeiros instmmentos da dominao norte-americana sobre o mundo do capitalismo privado. A particularidade dessa hegemonia norte-americana, se comparada com a correspondente hegemonia

inglesa no passado, que aquela, no contexto da intemacionalizao do processo de acumulao, conseguiu legitimar-se na forma de instituies e mecanismos multilaterais que se prestam escamoteao da hegemonia norte-americana na medida em que cobre com a parra a nudez da pretendida "cooperao econmica mundial" na viso da auto-intitulada "comunidade financeira intemacional".

2 - Breve resumo histrico das atividades do FMI

o FMI, como agncia instrumentalizadora do novo sistema monetrio intemacional, deveria, fundamentalmente, perseguir os seguintes propsitos, segundo os convnios fundacionais daquele organismo; a) instaurar o padro ouro-dlar; b) implantar polticas e mecanismos de ajustamentos das balanas de pagamentos; c) criar um fundo financeiro para dar sustentao aos necessrios processos de ajuste. As condies para o impulso inicial das atividades do FMI no foram realmente muito favorveis, de sorte que aquela instituio praticamente no funcionou nos seus primeiros dez anos de existncia. A atividade do FMI somentn vai tornar-se mais evidente a partir dos anos .50, no quadro de uma crise inflacionria e de dificulda les das balanas de pagamentos em vrios pases subdesenvolvidos, obrigados que foram, ento, a recorrerem quela agncia em busca de financiamentos, Foi quando se configurou o chamado modelo "fundo monetarista" as polticas de estabilizao voltados para um alargamento da abertura extema e ajustamentos econmicos concentradores de renda e de capital. Embora o FMI virtualmente ainda no funcionasse, o dlar j se afirmara como novo padro monetrio intemacional. A escassez de dlares, decorrente do elevado supervit na balana comercial dos Estados Unidos, pde ser superada, inicialmente, com a implementao do Plano Marshall; em seguida, com a ajuda para o reforamento militar prestada Europa e ao Japo; e, por fim, com os investimentos realizados pelas empresas norte-americanas no Exterior. No finalizar da dcada de 50, eram evidentes os sinais de recuperao e de forte crescimento produtivo das economias europias e da japonesa. Em contrapartida, vrios pases latino-ai^iericanos ingressaram num ciclo de crescimento mais modesto, acompanhado ainda de desequilbrios nas respectivas balanas de pagamentos e de inflao mais ou menos acelerada. Foi ento que na Amrica Latina se tomaram mais declarados e inflexveis os condicionamentos exigidos pelo FMI a seus clientes em busca de seus servios financeiros. Tais condicionamentos impunham, via de regra, a mais ampla abertura cambial e comercial e a aceitao de "planos de estabilizao" como requisitos para os pases da regio terem acesso a certos apoios financeiros da parte da agncia na forma de capitais de emprstimo e de risco. A partir dos anos 60, os reiterados desequilbrios da balana de pagamentos dos Estados Unidos e, mais, as presses altistas exercidas pelo preo do ouro comearam a pr mostra os primeiros sinais das debihdades intrnsecas do padro monetrio internacional vigente, o que, como no podia ser diferente, deu margem a preocupaes e discusses no mbito dos pases centrais. Contudo, o progressivo au-

mento do desequilbrio da balana de pagamentos dos Estados Unidos no chegou a afetar, propriamente, a posio hegemnica deste pas no campo monetrio internacional. Apenas os Estados Unidos viram-se compelidos a concertar acordos mais amplos e flexveis com vistas a garantir um mais slido respaldo ao padro ouro-dlar, da resultando certos mecanismos inusitados funcionando fora dos canais normais do FMI. Com o correr do tempo, foi ficando cada vez mais claro que os Estados Unidos, sozinhos, j no seriam capazes de garantir a manuteno do preo do ouro e, tampouco, fz-lo atravs da simples mediao do FMI. Assim, pode-se entender, perfeitamente, a ofensiva empreendida por De GauUe, em meados da dcada de 60, no sentido de efetivar a substituio do padro ouro-dlar por um padro ouro autntico e a proposio da Frana no sentido de que se atribusse um papel mais relevante aos seis pases associados do Mercado Comum Europeu. De qualquer maneira, a instabihdade do sistema monetrio intemacional persistiu at perto do fim da dcada, sem que a situao registrasse alteraes importantes. Durante todo o perodo em discusso, os Estados Unidos no fizeram mais do que insistir na retrica conclamao a seus aliados para a cooperao dos pases industrializados a fim de que fosse abandonada a desenfreada especulao que perigava deteriorar a moeda e as reservas em ouro norte-americanas. Tambm no faltaram algumas subts ameaas, por exemplo, consubstanciadas na prtica de aes capazes de reduzir os vultosos crditos ou as inverses norte-americanas dirigidas para a Europa. Em 1968, os Estados Unidos estabeleceram, de fato, certos controles sobre as sadas de capitais movimentados por empresas bancos e instituies financeiras norte-americanas que atuavam em outros pases. Em fins da dcada de 60, j no podiam restar dvidas de que a poltica dos Estados Unidos se tomara incapaz de compatibihzar seus interesses de pas hegemnico com os interesses dos outros pases desenvolvidos. At mesmo muitas empresas e bancos norte-americanos, em consonncia com o processo de intemacionalizao em que se haviam envolvidos, tinham adotado uma certa autonomia relativa na movimentao de seus capitais. Os mercados de eurodlares, inflados com os recursos procedentes das corporaes muUinacionais e, tambm, dos pases produtores de petrleo e do bloco sovitico, contavam com a decidida participao das fihais dos bancos norte-americanos. Essas mencionadas fHais passaram a outorgar emprstimos internacionais s empresas norte-americanas, desta sorte contornando as limitaes creditcias intemas que o governo dos Estados Unidos impunha a elas para abrandar as dificuldades na balana de pagamentos, ento j grandemente deficitria em conseqncia da guerra do Vietn. Em 1968, quando houve a supresso da obrigao da cobertura de ouro na emisso de dlares por parte dos Estados Unidos e a formao do mercado duplo do ouro - precedidos da desvalorizao da libra um ano antes e a seguida desvalorizao do franco francs e da revalorizao do marco alemo um ano depois - j ficara bastante claro que o sistema monetrio internacional estava gravemente abalado. A crise manifestou-se abertamente quando, em agosto de 1971, mediante o anncio da presidncia dos Estados Unidos, foi decretada a inconvertibihdade do

dlar. O desabamento definitivo do sistema ocorreu no comeo de 1973. As novas regras monetrias, que ento foram adotadas, so praticamente ainda as mesmas que presidem as atuais relaes monetrias intemacionais.

3 ~ Estrutura organizativa do FMI

A evoluo institucional do FMI foi acompanhada de modificaes relevantes quanto s formas de "assistncia" financeira que aquele organismo vem dispensando, no correr do tempo, a seus clientes. Antes de examinarmos como essa evoluo se processou ao longo dos sucessivos perodos da economia mundial pertinentes, itil dizer alguma coisa, ainda que laconicamente, a respeito da estmtura organizativa da entidade, seus processos de tomada de decises e suas fontes de recursos. A mais alta instncia de decises a Junta de Governadores, formada por um representante de cada pas associado, que pode ser, por exemplo, um ministro da rea econmica-financeira ou o presidente do Banco Central. As respectivas atribuies da Junta de Governadores foram formalizadas na Conveno de Constituio do Fundo. Todavia, cabe aqui lembrar que uma boa parte delas, pelo menos, foi repassada aos Diretores Executivos da instituio. certo que a Junta retm formalmente a competncia de decidir a respeito da admisso de novos pases associados e outras funes, por exemplo, a distribuio de cotas entre os membros do FMI. A rigor, porm, a Junta apenas ratifica as decises previamente estabelecidas, a comear porque ela se rene no mais do que uma vez por ano e, assim mesmo, juntamente com a junta homnima do Banco Mundial. A segunda instncia de decises do FMI a Junta de Diretores Executivos que, presidida por um diretor-geral, o rgo que resolve os mais importantes assuntos da instituio. Os cinco pases detentores da maior participao no conjunto das cotas atribudas aos pases associados que so os Estados Unidos, a Inglaterra, a Alemanha Ocidental, o Japo e a Frana - indicam, diretamente, cada um seu representante para atuar como diretor executivo. Se entre os diretores no figurarem representantes do pas ou pases cujas moedas tiverem sido as mais corretamente usadas nos ltimos tempos por exemplo, a Arbia Saudita em certo momento tal ou tais pases podem nomear um diretor adicional. H, ainda, 16 outros diretores executivos eleitos de distintas maneiras, cada um com o poder de voto do gmpo. Uma terceira instncia dentro da organizao intema do FMI a formada pelo seu prprio corpo tcnico (staff), que se distribui em quatro departamentos, a saber; a) os departamentos regionais, que acompanham a elaborao das linhas bsicas da poltica econmica e do funcionamento da instituio; b) os departamentos funcionais e de servios especiais, como os de cmbio e de relaes comerciais, que formulam os fundamentos gerais da poltica institucional; e c) mais o Departamento de Informaes Estatsticas e o Servio de Apoio. Entre as instncias formais de decises figuram, ainda, dois comits; o Comit Intemo, encarregado de projetar e propor as reformas do sistema monetrio internacional, composto de 22 membros, propostos pelos pases ou gmpos de pases que

indicam diretamente ou elegem os diretores executivos; e o Comit de Desenvolvimento, no qual atuam conjuntamente o FMI e o Banco Mundial, que tem a tarefa de examinar os mecanismos de prestao de servios aos pases subdesenvolvidos. Tambm exercem influncia efetiva no processo de decises do FMI dois outros grupos, embora no reconhecidos institucionalmente: a) o Grupo dos 10, que trata das questes monetrias e de outras incumbncias que transcendem o mbito do organismo; e b) o Gmpo dos 21, que representa, de certo modo, uma rplica do Terceiro Mundo ao Gmpo dos 10 e foi fimdado com o objetivo de "amparar" as pretenses dos pases mais fracos e pobres em questes que dizem respeito reforma do sistema monetrio intemacional. Ora, um to complexo sistema organizativo para a tomada de decises, com tantas instncias e mais os diferentes gmpos que operam articuladamente no FMI, d a ntida impresso de uma ardilosa estmtura adredemente concebida de modo a facilitar a manipulao do processo de tomada de decises atravs da canalizao das questes Htigiosas por distintos escaninhos altemativos conforme as mais favorveis correlaes de fora na busca das solues almejadas pelo sistema de poder prevalecente. A mais importante fonte de recurso com que conta o FMI advm das subscries de cotas feitas pelos pases associados da instituio. Nos primeiros 25 anos de funcionamento da agncia, 25% das cotas eram lastreadas em ouro e o restante em moeda corrente do respectivo pas associado. Mais adiante, admitiu-se que a integrahzao das cotas fosse efetuada em moedas fortes ou, mesmo, com a prpria moeda nacional do associado. Uma outra fonte, eventual, a constituda de emprstimos govemamentais obtidos pelo FMI, por exemplo, concedidos pelos pases centrais ou pelos pases exportadores de petrleo. O FMI tambm pode recorrer venda de ouro de seus estoques, os quais so considerados como formando uma conta administrada pela agncia. E, por fim, h que lembrar que as operaes com os Direitos Especiais de Saque (DES), de que falaremos logo a seguir, representam uma fonte indireta de recursos para o FMI. So trs as formas de assistncia financeira prestadas pelo FMI a seus membros: os servios financeiros, os fundos administrados e os DES. A primeira e, certamente, a mais importante das trs formas de assistncia do FMI a dos chamados servios financeiros, que se referem a operaes de "apoio" aos pases envolvidos em dificuldades nas suas balanas de pagamentos. No caso em apreo, um pas pode receber a moeda de um outro quando suas reservas respectivas tenham alcanado nveis precrios. As operaes, que devem-se realizar em correspondncia com o montante da cota do pas, so levadas a efeito base de mdulos de 25%: o primeiro o chamado "mdulo de reserva"; os demais so os "mdulos de crdito". Os emprstimos concedidos no podem sobrepassar os 25% da cota, que, por seu turno, so liberados por mdulos no superiores a 25% da mesma. Originariarnente, o prazo para a recompra da moeda - ou seja, o cancelamento dos mdulos de crdito era de um ano; mas, em 1979, o prazo foi estendido para trs anos. Ante problemas em sua balana de pagamentos, um pas associado pode apelar para o mdulo de reserva e o primeiro de crdito, sem a obrigao

de submeter-se a requisitos especficos. Todavia, para a utilizao dos demais mdulos de crdito, a aprovao da operao ficar dependendo da aceitao, pelo pas interessado, do receiturio recomendado pelo FMI para ajustar a poltica econmica do cliente. Os compromissos que o pas tomador do crdito obrigado a aceitar constituem a condicionalidade da operao. Eles so assumidos formalmente pelo prprio governo do pas "assistido" pelo FMI atravs das chamadas Cartas de Inteno. O desembolso do crdito escalonado em montantes e intervalos de tempo estabelecidos segundo o grau de cumprimento dos compromissos explicitados pela poltica econmica programada. Os acordos de crdito contingente (stand-byj implicam, por conseguinte, a elaborao de programas especiais, com vistas implementao das medidas corretivas sugeridas, acompanhadas essas ltimas de peridicas consultas entre o FMI e o pas alcanado pelo servio financeiro. A segunda forma de assitncia financeira prestada pelo FMI dos chamados fundos administrados. So servios que no podem ser tidos como parte da atividade bsica daquela instituio, posto que se destinam exclusivamente aos pases subdesenvolvidos e, ademais, tm como fontes de recursos emprstimos e doaes de origem govemamental. So recursos, via de regra, concedidos a juros mais elevados. Os fundos administrativos realizam-se diretamente na modalidade de emprstimo, isto , no sob a forma de compra de moedas. A ltima das trs formas de assistncia financeira oferecidas pelo FMI refere-se s operaes realizadas com os j mencionados Direitos Especiais de Saque (DES). Os DES, que foram criados a pretexto de formar um novo ativo de reserva internacional, so emitidos pelo FMI com base em maioria de 8.5% dos votos. A outorga dos DES a um certo pas faculta a que este compre moedas de outros pases, seja para enfrentar problemas de sua balana de pagamentos, seja com base em operaes financeiras de swaps, emprstimos ou cancelamento de dbitos com o FMI ou algum associado deste. O uso dos DES automtico e no est subordinado a condicionalidades, embora hajam certas restries quantitativas nas suas transaes. Em qualquer caso, os DES rendem juros aqueles associados cujos valores em carteiras sejam maiores do que os alocados a eles. Os DES, sendo um ativo de reserva inconvertvel em ouro, uma unidade de medida intemacional que foi estabelecida base de uma mdia ponderada calculada a partir de cinco moedas: o dlar (42%), o marco (19%), o iene (13%), o franco (13%) e a hbra (13%). At 1982, as emisses de DES alcanaram o montante de 21,4 bilhes de dlares que, distribudos entre os associados do FMI segundo a proporcionalidade de suas cotas, conferiu aos pases centrais um maior poder de acumulao desses ativos internacionais em comparao com os dos demais pases.

4 A hegemonia dos Estados Unidos no FMI

A posio hegemnica dos Estados Unidos no FMI desde a implantao da instituio at os dias atuais - aparece como um fato mais do que simplesmente evi-

dente. Isso no quer dizer, logicamente, que tal hegemonia seja to inconteste e macia a ponto de aquele pas poder dispensar inteiramente o compartilhamento da hegemonia com outros pases desenvolvidos ou emergentes no segundo ps-guerra. Seja como for, o certo que a hegemonia ostentada pelos Estados Unidos realmente o centro de gravidade das relaes de dominao dentro do FMI. No FMI, o poder de voto de um pas associado depende, antes de tudo, do montante de sua cota dentro da instituio. Esta cota estabelecida em funo de um conjunto especificado de varivveis que, em princpio, deve refletir o potencial econmico do associado, principalmente expresso pela receita nacional, pelo montante de suas reservas internacionais e pela magnitude do seu comrcio exterior. O FMI procede a revises peridicas das cotas: desde 1951 at 1983, foram efetuadas oito revises. Neste perodo, as cotas pertencentes aos Estados Unidos caram de 33,7% para 20,6%. Enquanto isso, a participao do conjunto dos pases centrais, na distribuio das cotas do FMI, passou de 78,2% para 65,7%. Desde logo, o que fica claramente patenteado a manifesta predominncia do grupo dos pases desenvolvidos na distribuio das cotas do FMI. Dentro do grupo, verificou-se, ao longo do perodo, um declnio na participao da Inglaterra (16,0% para 7,2%), um aumento na participao do Japo (3,5% em 1960 para 4,1% em 1983) e uma virtual constncia na participao da Alemanha Ocidental (5,4% em 1960 e 5,3% em 1983). J os pases subdesenvolvidos, considerados conjuntamente, tiveram aumentada a sua participao relativa nas cotas do FMI, passando essa de 20,8% em 1951 para 34,3% em 1983. Esse incremento relativo deve-se ao fato de novos pases subdesenvolvidos se terem filiado ao FMI no transcurso do perodo. Todavia a maior participao do grupo nos votos centrou-se principalmente na maior atribuio de cotas a uns poucos pases exportadores de petrleo, o que deve ser entendido como uma poltica tendente a outorgar um papel mais saliente desses pases no processo de reciclagem dos excedentes financeiros das respectivas economias. Afora isso, os pases subdesenvolvidos em sua maioria no tiveram expressivamente incrementadas suas cotas. A distribuio das cotas e sua relao direta com a composio das maiorias estatutrias dentro do Fundo so de molde a assegurar aos Estados Unidos uma capacidade efetiva de veto no que tange s decises mais importantes. A cada pas associado, so reconhecidos 250 votos, acrescidos de mais um por pacote de 100 mil DES de sua cota. Esse critrio permite que os Estados Unidos disponham do poder de veto na instituio. At 1981, as decises de capital importncia, que, por exemplo, envolvessem alteraes na estrutura do poder, requeriam uma maioria de 80% dos votos. Isso assegurava aos Estados o uso, folgadamente at certo momento, do direito de veto. Todavia, naquele ano, quando a cota da Arbia Saudita foi aumentada, aquele poder de veto perichtou em virtude do declnio da participao dos Estados Unidos, de sorte que o veto efetivo teve de ser assegurado atravs da elevao para 85% dos votos requeridos para rever os artigos do acordo do FMI. Ora, considerando-se que uma grande parte das decises naquela instituio tomada com maioria simples.

pode-se compreender perfeitamente a importncia que assume o peso especfico dos Estados Unidos, o qual, combinado com o poder dos outros pases desenvolvidos, praticamente assegura a aprovao de todas as irtciativas daquele pas. Em contrapartida, os pases subdesenvolvidos, isoladamente, com apenas um tero dos votos, Lichtensztejn e Baer (p.65 e 55) apontam ainda, com detalhes, algumas outras formas de controle, afora as vinculadas aos mecanismos organizativos acima descritos, a que o govemo norte-americano pode recorrer para garantir seu poder hegemnico dentro do Fundo. A respeito do poder dos Estados Unidos dentro desta instituio, com especial ateno para a configurao do problema no contexto da crise mundial, aqueles autores resumem as suas avaliaes nos seguintes termos: "Em sntese, desde a prpria constituio do FMI at as particulares modalidades que o seu desenvolvimento adotou, o peso dos Estados Unidos tem sido permanente. Todavia, se bem que os controles que o seu govemo exerce sobre a organizao e o funcionamento do Fundo continuem sendo evidentes e ponderveis [.. .] sua hegemonia no possui mais as conotaes indiscutidas do incio. No s a sua cota e o seu poder de voto so muito mais baixos, como tambm o poder real teve que ser compartilhado mais abertamente com outros pases industrializados, enquanto que os pases subdesenvolvidos, apesar das suas intenes continuam exercendo um papel minoritrio e marginal. Dentro desta estmtura de poder tal como ocorre particularmente com outros organismos como o Banco Mundial e, em geral, na economia mundial - , os Estados Unidos esto cada vez mais obrigados a procurar fazer acordos mnimos em um bloco determinado de pases de significao econmica e poltica, com o fim de guiar o FMI no contexto da crise intemacional [. ..] Este pas viu-se forado a seguir uma lgica de interesses mais globais e intemacionais do sistema capitalista, que no se ajustam estritamente ao seus ou queles que o govemo norte-americano pode entender como prioritrios em um momento dado. Todavia cabe reconhecer que, nos ltimos anos, principalmente aps 1982, a restaurao dos Estados Unidos como plo hegemnico na economia mundial tomou a concentrar nesse pas uma dose maior de decises de alcance global" (p.68).

5Evoluo e distribuio geogrfica dos servios do FMI

At a pelos fins dos anos 50, as operaes realizadas pelo Fundo no alcanaram seno nveis relativamente baixos. J na dcada seguinte, a atividade creditcia da instituio quase chegou a quintuplicar em comparao com o perodo anterior. Foi, ento, quando as primeiras tentativas de submeter as polticas econmicas dos pases sohcitantes de crditos a condicionamentos comearam a ser objeto de discusses pbhcas que tomaram as negociaes pertinentes mais difceis. Na metade inicial da dcada de 70, a crise monetria e a falta de capacidade do FMI no sentido

de restabelecer a estabilidade do sistema fmanceiro intemacional foram a causa de um fraco desempenho das atividades creditcias da instituio. De fato, de 1970 a 1979, os recursos concedidos cresceram s 4% em relao mdia anual da dcada de 60. Contudo, a partir de 1975, o FMI pde desenvolver um papel mais ativo na outorga de crditos. Embora o agravamento da crise e os problemas decorrentes de dificuldades de balana de pagamentos buscassem sadas essencialmente junto aos banqueiros privados, o FMI incrementou sua funo de conceder emprstimos a tal ponto que esta passou a ser a sua atividade mais importante. Na segunda metade da dcada, o FMI, atravs de seus diferentes servios, conseguiu duplicar o montante de recursos em relao metade inicial. Esse desdobramento progressivo intensificou-se no princpio dos anos 80; a partir de 1982, a instituio sustentou programas de ajustes que envolveram 46 pases. Inobstante essa maior atividade creditcia, a participao do FMI prosseguiu relativamente dbil nos fluxos mundiais de capital ainda a pelo ano de 1981. O crescimento das atividades do FMI tambm determinou uma maior diversificao dos servios da instituio. Quando se manifestaram as primeiras e fortes flutuaes monetrias que afetaram a convertibilidade do dlar, bem como a estabilidade deste e a das moedas dos outros pases desenvolvidos, os pases subdesenvolvidos foram apenas fracamente afetados em termos de comrcio e fluxos de capitais. Ento, os pases desenvolvidos, que eram os mais atingidos pela crise, trataram de administrar esta ltima mediante acordos estabelecidos fora do mbito de ao do Fundo. Em contrapartida, j na sua etapa mais recente, a crise financeira vinculada ao grande incremento das atividades dos bancos privados intemacionais alcanou frontalmente os pases subdesenvolvidos. O resultado foi que os desequilbrios ento sofridos por esses pases se converteram em pontos nevrlgicos do sistema financeiro intemacional, dando lugar a uma revitalizao da atividade do FMI, especialmente concentrada na rea daquela categoria de pases. Examinaremos, agora, corno evoluram a distribuio regional e as modalidades dos emprstimos do FMI. At fins dos anos 60, cerca de dois teros dos crditos foram absorvidos pelos pases desenvolvidos. Na dcada seguinte, essa participao decresceu a menos da metade dos crditos fomecidos pela instituio. Nos anos 80, os pases desenvolvidos virtualmente deixaram de aparecer como atingidos pelos emprstimos do Fundo. O grande predomnio inicial dos crditos do FMI para os pases desenvolvidos estava ligado aos fortes desequilbrios extemos, principalmente os atuantes no mbito das economias europias no decurso da segunda metade dos anos 60. A reduo da participao dos pases desenvolvidos nos emprstimos dos anos 70 foi ocasionada pelo uso maior dos servios referentes ao petrleo, metade dos quais foram absorvidos pelos pases desenvolvidos, especialmente a Inglaterra e a Itlia. Em linhas gerais, os pases desenvolvidos abocanharam cerca de 50% dos emprstimos do FMI entre 1947 e 1981. Desses emprstimos, s 40% subentenderam condicionamentos de polticas econmicas; isso quer dizer que a maior parte dos recursos do FMI destinados aos pases desenvolvidos no envolviam condicionamentos de poltica econmica.

J no que diz respeito aos pases subdesenvolvidos, a evoluo dos crditos e os condicionamentos ao FMI variaram conforme os perodos e as categorias daqueles pases. At fins da dcada de 50, os pases subdesenvolvidos tomaram 38% dos recursos disponveis no FMI, os quais foram concedidos principalmente sia e Amrica Latina. Foram especialmente atendidos os pases de desenvolvimento mdio: no primeiro caso, ndia e Filipinas: e, no segundo. Brasil, Argentina e Chile. Na dcada de 60, embora o volume de recursos alocados para os pases em desenvolvimento tenha mais que duplicado, a participao dos mesmos caiu para 29%. No perodo em questo, a atividade do FMI expandiu-se na sia e, algo menos, tambm na Amrica Latina; foi nessas regies que se realizaram as mais notrias experincias de "estabihzao". Na primeira parte dos anos 70, junto com o declnio das atividades do FMI em virtude da crise monetria intemacional, diminuiu expressivamente o movimento de recursos alocados aos pases subdesenvolvidos e, com isso, tambm a participao da instituio na fixao de normas de poltica econmica. Em meados da dcada, o FMI voltou a movimentar o volume de recursos dirigidos para os pases subdesenvolvidos por causa do agravamento da crise financeira intemacional e dos de-?quilbrios extemos de um nmero crescente desses pases. Neste perodo, pela primeira vez, a participao relativa dos pases em desenvolvimento superou a dos pases desenvolvidos no cmputo dos servios creditcios concedidos pelo FMI. No perodo em questo, verificou-se um progressivo crescimento das atividades creditcias do Fundo. Alguns pases de desenvolvimento mdio (por exemplo, Mxico, Argentina e Turquia) recorreram instituies para enfrentar a suas crticas situaes extemas. Alguns pases africanos passaram condio de chentes do FMI. Os prprios pases europeus desenvolvidos aumentaram o montante de seus emprstimos em relao primeira metade da dcada de 70. E, finalmente, a ampHao da rea geogrfica de atuao do FMI como agncia emprestadora implicou nova diversificao dos servios da instituio. De 1979 a 1981, o volume de recursos alocados pelo FMI aos pases subdesenvolvidos aumentou consideravelmente.O fenmeno prosseguiu nos anos 1982-83,quando alguns importantes devedores chegaram a nveis crticos de liquidez face contrao observada na rea privada do mercado de capitais.

6 Os condicionamentos do FMI
Um tpico importante no conjunto das atividades e normas do FMI o referente aos condicionamentos de poltica econmica que so impostos aos pases que acorrem a seus servios financeiros, especialmente os pases subdesenvolvidos. O conteido das Cartas de Inteno acordadas entre os govemos respectivos e o FMI preconiza, via de regra, os mesmos princpios do que ficou conhecido como "mdulo monetarista": realismo e uniformidade dos tipos de cmbio; reduo do dficit fiscal e dos subsdios; liberao dos preos e metas quanto ao endividamento externo, criao monetria, ao controle de crdito interno e eliminao das barreiras aos fluxos de mercadorias e capitais para o Exterior.

Lichtensztejn e Baer, corno que avaliando em seu livro a eficincia das polticas econmicas do receiturio do FMI, declaram enfaticamente que " ( . . .) ao confrontar a insistente predica do FMI com os resultados conseguidos aos seus objetivos explcitos, resta apenas comprovar uma tendncia reiterada ao fracasso" (p.l06). Sim, um fracasso sob o ngulo dos interesses nacionais dos pases que recorrem aos servios do FMI, mas no do ponto de vista dessa instituio. Formalmente, o FMI coloca-se como um instrumento a favor da implementao de uma poltica econmica voltada para a "estabilizao", mas, na verdade, ele atua como um instrumento de uma poltica pautada de acordo com os interesses ligados acumulao do capital na fase da intemacionalizao do circuito fmanceiro. Lichtensztejn e Baer escrevem que "Nos pases subdesenvolvidos tais polticas irromperam em conjunturas crticas da reproduo capitalista, da regulamentao estatal e, em maior ou menor medida, do padro e dominao prevalecentes. Esses momentos se corresponderam com mudanas na economia mundial que redefiniram as condies de insero dessas economias na diviso internacional do trabalho e do capital. Portanto, mais que a avaliao dos objetivos formais de equilbrio (financeiros e de preos) curto prazo [. ..] o essencial dessas polticas seria compreender os seus eventuais efeitos reestmturadores sobre a dinmica da acumulao e das relaes de poder econmico" (p.l09). Os referidos autores estudam, de uma maneira geral, os condicionamentos do FMI s polticas dos pases subdesenvolvidos, sob o argumento de que foi sobre estes que a instituio concentrou sua maior ateno. Dentro desse enfoque, a preferncia do estudo analtico recaiu sobre a situao na Amrica Latina. O estudo analtico em questo se desdobra, sob uma perspectiva histrica, em trs grandes etapas: a) meados da dcada de 50 at fins dos anos 60; b) desde ento at comeos da dcada de 80; e c) a etapa posterior (p. 111). A primeira etapa, que delineia uma crescente interveno do FMI num contexto de forte e heterogneo processo de intemacionalizao e concentrao da produo, compreende, propriamente, duas subetapas. A primeira subetapa associa-se intemacionalizao da produo e diz respeito principalmente a alguns pases latino-americanos. A conseqncia mais importante que os primeiros programas de "estabilizao" produziram junto aos pases latino-americaios e a outros pases em desenvolvimento, inclusive alguns de desenvolvimento mdio, foi a abertura das economias desses pases expanso do capital intemacional produtivo, particularmente o de origem norte-americana. Embora a Amrica Latina no tenha sido a regio prioritria dos investimentos norte-americanos, certo que tais investimentos na regio quase que triplicou entre 1950 e 1966. O principal destino daqueles investimentos foi para a indstria de transformao. As empresas multinacionais desenvolveram sua estratgia industrial partindo de padres tecnolgicos formados nos seus pases de origem. Ah, onde a substituio de importaes chegou aos limites de suas potencialidades, os investimentos estrangei-

ros infletiram no sentido de novas atividades produtivas, desde a de bens de consumo at a de bens intermedirios e de capital (Argentina, Brasil e Mxico). Nos pases de mdio e pequeno portes (Mercado Comum Centro-Americano e vrios pases andinos), os investimentos estrangeiros concentraram-se nas reas tradicionais da substituio das importaes. J nos pases de mercados limitados (Chile e Umguai), que estavam alcanando o fim da substituio de importaes, a intemacionalizao produtiva foi fraca, mas aumentaram as relaes comerciais e financeiras com o Exterior. Na segunda subetapa, que abrange aproximadamente a ltima metade dos anos 60, observa-se, de um lado, a extenso da influncia do FMI atravs da diversificao geogrfica de suas atividades e, de outro, o aprofundamento de sua influncia na prpria Amrica Latina. De fato, o FMI passou a dar maior ateno a certos pases da sia - por exemplo, Fihpinas e ndia - , preconizando nas negociaes pertinentes sempre grande nfase na abertura extema, isto , medidas que viessem facihtar ainda mais a penetrao dos investimentos multinacionais. No tocante Amrica Latina, os condicionamentos impostos pelo FMI, nestes anos, tiveram como resultado um recmdescimento do processo inflacionrio, em muitos casos acompanhado de confrontos de natureza poltica (Argentina, Brasil, Colmbia e Uruguai). No setor externo, afora as medidas j mencionadas, o FMI passou a controlar mais de perto as metas de endividamento e a fixar montantes mnimos de reservas. O destaque maior foi a restrio da demanda interna mediante reduo do dficit pfxbhco: cortes nos gastos e aumentos de impostos, tarifas e servios. A poltica de restrio em questo tambm levou o FMI a fixar metas de crdito inferiores inflao. Finalmente, cabe chamar ateno para o fato de que, em combinao com todas as normas de "austeridade", as Cartas de Inteno desse perodo comearam a incluir a poltica de conteno salarial. O critrio difundido era o de condicionar os aumentos de salrios estritamente aos incrementos alcanados em matria de produtividade. Seja como for, o que efetivamente resultou, quase que invariavelmente, foi o rebaixamento do nvel dos rendimentos reais dos assalariados crescentemente corrodos pela inflao. O objetivo das medidas de austeridade , na verdade, a garantia de um maior espao de manobra para assegurar a lucratividade do capital multinacional investido nos pases sob a "assistncia" financeira do FMI, bem como a garantia de custos de produo menores para os bens de exportao. O segundo perodo, que vai desde fins dos anos 60 at fins da dcada de 70, coincide com uma certa decadncia do FMI e um processo de transio no que diz respeito ao papel desempenhado pela instituio. A expanso do capital produtivo internacional ainda no se esgotara e, tampouco, a posio hegemnica dos Estados Unidos acabara. Contudo havia j evidncias de deteriorao daquela posio hegemnica: a Guerra do Vietn, no plano poltico; a desvalorizao do dlar e as oscilaes das principais moedas, no plano financeiro; e o declnio das taxas de produtividade e a quadmplicao dos preos do petrleo, no plano produtivo. Assinalou-se, tambm, uma reduo relativa da parcela dos Estados Unidos nos fluxos de investimentos produtivos a nvel mundial. Esse pas deixou de ser o mais importante no contexto da circulao mundial de capitais. Empresas de outros pases, ao

mesmo tempo que se internacionalizam, passam a exibir melhor competitividade. E as prprias empresas de origem norte-americana comeam a sobrepassar nas suas atividades os Hmites do controle nacional. Um dado expressivo foi a grande ampliao dos mercados de eurodlares dos centros financeiros off-shore. Os pases latino-americanos, por exemplo, passaram a dispor de maiores faciHdades de crdito nos aludidos mercados. Durante toda a d.cada de 70, debilitaram-se notavelmente as presses com que o govemo norte-americano podia, no passado, acionar seus mecanismos econmicos de controle, desde a sua poltica comercial e de "ajuda" at as diretrizes dos bancos norte-americanos e mesmo do FMI. A instabilidade do sistema fmanceiro intemacional e a autonomia relativa alcanada pelo capital multinacional refletiam-se negativamente na posio hegemnica dos Estados Unidos, bem como afetavam a capacidade do FMI no exerccio de suas funes. Na segunda metade dos anos 70, o desempenho dos bancos crescem frente ao daquela instituio. No obstante, o FMI conseguia, j no final da dcada, alcanar uma maior vitalidade na sua gesto, enfrentando situaes difceis e de risco poltico na rea dos pases subdesenvolvidos, especialmente o Pem, a Jamaica e a Tanznia. O FMI tratou de recuperar a iniciativa de fazer aplicar as "polticas de estabilizao" e as normativas monetrias que os bancos no conseguiam impor. As condicionalidades do FMI se impuseram como meio capaz de barrar certas tentativas altemativas de desenvolvimento econmico em discusso no Terceiro Mundo, que se contrapunham aos interesses dos gmpos multinacionais. Na terceira etapa, que se inaugura como decorrncia da crise financeira, o FMI recupera seu papel mediador no quadro dos problemas de pagamentos ou de realizao das elevadas dvidas extemas em que se afundaram os pases subdesenvolvidos. J em 1980, enquanto ainda corria fcil a expanso do crdito intemacional, o reembolso das dvidas anteriores foi gerando a necessidade de contrair progressivamente novas e mais vultosas dvidas. Assim, a capacidade de importao, por exemplo, da Amrica Latina, foi sendo cada vez mais determinada pelos processos de refinanciamento do que pelo poder de compra oriundo das exportaes. "Esse circuito de retroalimentao da dvida em si mesma pde avanar com relativa autonomia em relao capacidade de pagamento dos pases devedores.Houve quem, neste momento, tirasse a concluso de que essa reciclagem seria repetida indefinidamente. Isto , contraindo novos emprstimos ou mediante refinanciamentos, tais crditos e seus juros iriam se capitalizando como se nunca fossem pagos" (p.l 23-4). Mas as dvidas extemas, cada vez mais convertidas em um capital fictcio, tinham que colocar, em certo momento, a confirmao de seu valor como fluxo atualizado de juros. Propriamente, no era o pagamento do principal a questo essencial, mas a capacidade de pagar os juros. Em 1982, com a contrao do crdito internacional, fechou-se o caminho da capitalizao automtica dos juros e colocou-se na ordem do dia a prpria realizao, isto , o pagamento efetivo. Os processos de renegociao da dvida extema que, a comear pelo Mxico,

eclodiram na esteira da contrao generalizada do crdito intemacional e da moratria efetiva a que chegaram numerosos pases da Amrica Latina e da frica abriram caminho a que o FMI revitahzasse as suas atividades e as suas condicionalidades. A instituio retomou em suas mos a funo de mediador ou, mais propriamente, de agente dos grandes interesses dos pases centrais e seus banqueiros. Mas, a propsito, Lichtensztejn e Baer insistem que "(. . .) uma tendncia para modificar as coordenadas de polticaeconmica sem cingir-se, exclusivamente, nem ao controle inflacionrio, nem a ajustes das balanas de pagamentos, mas introduzindo 'mudanas estmturais' no desenvolvimento dos processos de acumulao do capital, como, por exemplo, e ratificando isso, a que se expressa na renovada hberalizao do capital estrangeiro ocorrida em muitos pases endividados do Terceiro Mundo" (p.l25). Segundo os autores mencionados, face prioridade que o FMI concede agora aos mecanismos capazes de favorecer a cobrana efetiva da dvida extema por parte dos bancos intemacionais, h que se voltar a ateno para a "(. ..) simultnea colocao em prtica de orientaes que o FMI e o Banco Mundial denominaram de mudana estrutural" (p. 135). As evidncias dessas diretrizes estariam mesmo seguindo trs modalidades interrelacionadas. Esto sendo enfatizadas as estratgias de crescimento base das exportaes, da que, na maioria dos pases da Amrica Latina, as definies, condicionadas pela conjuntura da dvida extema, fixam as prioridades de investimento e, correlatamente, as polticas oramentrias, creditcia e cambial, com vistas a reforar as exportaes entendidas como motor do crescimento econmico. Est sendo equacionada a reviso das prticas restritivas quanto aos investimentos estrangeiros; as presses so no sentido de tomar flexvel ou hberalizar as normas em matria de participao obrigatria e majoritria de capital nacional nas filiais de capital estrangeiro, penetrao dessas empresas em reas agora reservadas explorao privada ou estatal local, remessa de lucros, etc. E, por fim, promove-se a reestmturao dos investimentos e das empresas pbhcas, de modo a diminuir a presena estatal nas atividades produtivas e comerciais de bens e servios; busca-se, pois, a abertura de novos campos para os investimentos privados, tanto nacionais como estrangeiros, atravs da venda ou co-participao nos ativos ainda retidos pelo Estado. Eis, por fim, como concluem Lichtensztejn e Baer: "Em suma, nesta ltima fase, os condicionamentos de poltica econmi ca do FMI reforaram a tendncia recessiva da crise; ao mesmo tempo, estimularam mudanas mais profimdas na estrutura econmica dos pases subdesenvolvidos. Se bem que os condicionamentos do FMI sejam de natureza essencialmente econmica, o seu contedo no deixa de apresentar dimenses e conotaes polticas, principalmente no contexto dos conflitos intemos e externos que agitam hoje a Amrica Latina. Por um lado, porque o ajuste resultante expressa ou implica um estilo de desenvolvimento oposto ou diferente do que vinha sendo adotado

ou pretendiam desenvolver os pases, em um contexto democrtico. Por outro lado, porque apoia aqueles regimes polticos que, coerentes com esses condicionamentos econmicos, se sustentam em uma forte excluso e dependncia de ordem econmica, social e poltica. E, em todos os casos, porque promove reaes ideolgicas e polticas de certos setores dominantes e dirigentes de pases que, em defesa de suas posies e privilgios, no apenas aceitam, como inclusive promovem os ajustes e mudanas propostos, obscurecendo assim o papel efetivo que o capital fmanceiro internacional e o FMI cumprem ao precipitar as definies econmicas antes comentadas e a convenincia de interesses que setores minoritrios internos mantm com essas foras" (p.l37).

7 Concluso
Segundo sua autodefmio, ideologicamente legitimante, o FMI seria uma espcie de instituio filantrpica, uma como que ao amigvel entre naes ricas e naes pobres destinada a estabelecer e gerir um "sistema de cooperao monetria intemacional", capaz de promover a expanso e o crescimento equilibrados do comrcio mundial, atravs de variadas formas de "assistncia" financeira aos pases em apuros com suas balanas de pagamentos de formulao e monitorizao de programas de "estabilizao econmica" etc, essencialmente com vistas aos pases subdesenvolvidos. Ideologia parte, os objetivos reais do FMI prendem-se, em ltima anlise, estratgia da acumulao do capital no quadro da intemacionalizao da produo e do circuito financeiro, em que o papel hegemnico dos Estados Unidos tem de ser compartilhado com os demais pases centrais para uma mais apropriada defesa dos interesses globais do capital numa conjuntura de crise mundial. De qualquer modo, a hegemonia mantida pelos Estados Uindos, nas condies referidas, continua sendo o eixo principal das relaes de dominao que envolvem, de um lado, os pases centrais dominantes e, de outro, os pases subdesenvolvidos dominados. Trata-se de um tipo de relao em que estes ltimos aparecem assoberbados pelos problemas do endividamento extemo, inseridos num contexto de diviso intemacional do trabalho ditada pela estratgia da acumulao do capital em escala global e submetidos a condicionamentos de poltica econmica segundo figurino do FMI. Condicionamentos que incluem as clssicas medidas de "austeridade": reduo do dficit pblico (corte de gastos, elevao dos impostos, tarifas e servios) e arrocho salarial. E tambm certas metas estruturais: estratgia de crescimento com base nas exportaes, completa abertura penetrao do capital estrangeiro e drstica reduo das empresas estatais nas atividades produtivas e comerciais de bens e servios. Agora, as dvidas extemas do Terceiro Mundo chegaram a um nvef crtico. Essas dvidas devem totalizar, hoje, em tomo 1,5 trilho de dlares. Se admitirmos uma taxa mdia de juros de 12% ao ano, os pases devedores devero contar.

em suas balanas comerciais e de servios reais, com um supervit de 180 bilhes de dlares anuais s para o pagamento dos juros. Instaurou-se assim um verdadeiro mecanismo de extrao dos excedentes dos pases do Terceiro Mundo. A contrapartida da expanso do capital financeiro em amplitude, mundial, no quadro desse capitalismo rentista parasitrio, que a inadimplncia dos devedores poder colocar o sistema financeiro intemacional ante a iminncia de um colapso, inobstante a presena de mecanismos institucionais de controle: os bancos centrais e o FMI. Em suma, o mundo dividiu-se em pases credores e pases devedores. Estes pagando juros elevados, ao mesmo tempo que so pressionados por aqueles no sentido de adotarem polticas recessivas internas, as quais somente pioram ainda mais sua situao. Os pases credores, por seu turno, oscilam entre fraco crescimento econ^mico e recesso. Os devedores no conseguem aumentar notavelmente suas exportaes para os pases centrais num quadro de retrao do mercado mundial. Deterioram-se, pois, no plano intemacional, as relaes entre credores e devedores, configurando-se uma crise financeira estmtural que afeta todo o processo de acumulao do capital. Todas as estratgias dos banqueiros para o enfrentamento da crise implicam a imposio de polticas de "austeridade" intolerveis para as populaes dos pases devedores em suas conseqncias. Seria uma concluso totalmente equivocada estabelecer-se, em termos de principalidade, a presena de uma contradio inconcilivel entre os interesses do capital financeiro internacional - no quadro de globalizao da economia capitalista em nosso tempo e os interesses dos pases credores do Terceiro Mundo, entendidos estes ltimos maneira de entidades nacionais homogneas e, portanto, reveha de suas reais estmturas econmico-sociais e respectivas implicaes polticas. certo que podem mesmo existr, no seio das classes dominantes dos pases subdesenvolvidos ou em desenvolvimento,segmentos - mais propriamente elementos isolados das respectivas burguesias nacionais que, em determinadas conjunturas, resistem, em maior ou menor extenso, dominao e s prticas expoliativas do capital financeiro intemacional. Na verdade, as burguesias locais como um todo, quando muito, tratam apenas de barganhar, na disputa com o capital forneo, em tomo da repartio do excedente econmico uma maior frao deste ltimo. De fato, as burguesias dos pases subdesenvolvidos e em desenvolvimento por sua condio de classe e sua perspectiva histrica limitada, mormente num perodo de agravamento da crise do sistema capitalista em escala mundial no conseguem vislumbrar outra sada para as dificuldades econmicas de seus pases seno curvar-se ante as condicionalidades do FMI que, de um lado, vo gravar sobretudo os assalariados e, de outro, esto em consonncia com os interesses globais da ordem capitalista em crise. Com o agravamento da crise do endividamento dos pases menos desenvolvidos no decurso dos anos 80, o FMI tornou-se particularmente dinmico no acompanhamento das discusses entre os bancos credores e os pases devedores em tomo do rolamento das respectivas dvidas, funcionando ele ativamente no monitoramento das economias dos pases em questo em matria de efetivo cumprimento dos condicionamentos recomendados. O FMI assume, ento, o papel de um protagonista decisivo. No por menos que Kari Otto Poehl, govemador do FMI pela Repbli-

ca Federal Alem, pde setenciar: "O FMI a nossa nica esperana. O FMI a nica instituio que pode emprestar dinheiro e colocar condies para faz-lo. Nenhum govemo pode realizar isso e tampouco nenhum banco".^

^ EL CLARIN (1982). Buenos Aires, 22 nov. apud LICHTENSZTEJN, S. &BAER,M. (1987). Fundo Monetrio Internacional e Banco Mundial. So Paulo, Brasiliense.