126 Revista Gestão Empresarial, p. 126-136, Vol. 01, N.

01, jan-jun 2011, ISSN 2236-2681

A IMPORTÂNCIA DO FACTORING PARA MICRO E PEQUENAS EMPRESAS
CIRIBELI, João Paulo1 RIBEIRO JÚNIOR, Miguel Ângelo2 RESUMO Analisa-se a relevância do factoring para a gestão dos micro e pequenos empresários. Tratase de pesquisa bibliográfica, que estuda a evolução e os serviços prestados pelas empresas de factoring (de fomento mercantil), e, também, o perfil e as características das microempresas e pequenas empresas brasileiras, e os principais problemas de sua sobrevivência no mercado. As abordagens apresentadas demonstram que o factoring mantém como principais características a flexibilidade e o dinamismo, sendo uma de suas funções o fomento do setor produtivo, quando busca suprir as demandas de cada cliente e, por conseguinte, de cada mercado. Dessa forma, o fomento mercantil desempenha função socioeconômica fundamental no que tange às oportunidades de crédito e ao auxílio da sustentabilidade, tanto dos micro e pequenos empresários, quanto do próprio setor de factoring. Palavras-chave: Factoring; financiamento; gestão; pequenas empresas; microempresas.

1. INTRODUÇÃO A atividade comercial factoring procura priorizar o incentivo às empresas para que obtenham lucros financeiros, possibilitando a manutenção de suas contas sempre em dia, promovendo a expansão e ampliação das vendas. É bastante útil para que haja o avanço das micro e pequenas empresas, que são as grandes responsáveis pelo crescimento da economia, além de serem geradoras de empregos. As empresas de factoring, ou simplesmente factoring, não intermedeiam o dinheiro no mercado financeiro. Elas são empresas comerciais que possuem diversos tipos de atividades nas mais variadas áreas, conjugando prestação de serviços com a compra de direitos. Dependem, essencialmente, de recursos próprios, e o seu sucesso está na administração do seu fundamento.

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Mestre em Gestão de Empresa pela Universidade de Évora, Portugal, Especialista em Gestão da Informação no Agronegócio pela UFJF e Graduado em Administração com Habilitação em Administração de Cooperativas pela UFV. Atualmente é professor da Faculdade Governador Ozanam Coelho (FAGOC) e Secretário Municipal de Administração de Planejamento e Recursos Humanos da Prefeitura Municipal de Guiricema. E-mail: jpciri@hotmail.com. 2 Graduado em Administração. Faculdade Governador Ozanam Coelho – FAGOC. miguel_arj@hotmail.com.

além da introdução. vale ressaltar que o serviço de factoring é um mercado genuíno da iniciativa privada. na história e nos conceitos de factoring. com a intenção de gerarem mais capital. constituinte de um dos pilares que sustentam economias poderosas. no sentido de resolver os problemas de crédito mais urgentes. este artigo constitui uma pesquisa exploratória. no qual se busca verificar a grande problemática das pequenas empresas com relação à sobrevivência de longo prazo. Frente aos custos e também às diversas dificuldades que as organizações empresariais brasileiras enfrentam. adapta-se ao mercado. já que diversos empresários. decisivamente. isto é. A importância do factoring ocorre a partir do panorama atual do setor. essas empresas não utilizam fatores competitivos com relação às taxas de juros que são oferecidas pelos bancos. assim como não poderão prestar os outros serviços disponíveis por eles. um bom lugar no mercado. o artigo apresenta as considerações teóricas sobre o estudo. para gerar e incrementar mão de obra. que independe do governo e poderá contribuir. na sequência. o setor conquista. Em termos estruturais.0% ao mês. as pequenas empresas. recorrem à prestação de serviços. Assim. cujos dados resultam da pesquisa bibliográfica. Partindo dessa premissa. conforme o contexto econômico e também institucional a que os seus clientes. especialmente dos países da Europa. este artigo analisa a importância do factoring para a gestão de pequenos negócios. Desde o seu início. graças à agilidade nas negociações e à eficácia do factoring. e no factoring como alternativa de crédito para os empresários. podendo variar de aproximadamente 3. estão submetidos. além de diversas outras empresas que estão distribuídas em mais de 50 países em todo o mundo. cada vez mais. visando atendê-los de maneira mais rápida. esse tipo de negócio já é praticado por aproximadamente. alavancando as vendas e as receitas.5% a 7. na importância das microempresas e das pequenas empresas no cenário brasileiro. Apesar de enfrentar essas desvantagens relacionadas com o setor bancário. que estão filiadas à Associação Nacional de Factoring (ANFAC). prática e eficaz. No entanto. . o factoring representa quaisquer atividades de apoio ao negócio do cliente não proibidas em lei e exercidas de forma continuada. Factoring é um termo que indica fomento mercantil. o que representa uma grande oportunidade de negócios sob cada economia. 732 empresas.127 No Brasil. com ênfase na definição. O seu objetivo é demonstrar como suas operações servem de alternativa de financiamento e de crédito para os empresários.

Nessa época se prestavam serviços tradicionais de distribuição. na Inglaterra. De acordo com Leite (2003). quando se examinou um relatório de inspeção realizada pelo Banco Central em um banco de investimento do Estado de São Paulo. além do seu enquadramento de maneira adequada às outras atividades financeiras. portanto. sob o regime de metrópole-colônia. o factoring se adaptou às necessidades do mercado e incorporou funções primitivas que garantiam o recebimento pelas vendas. com a agiotagem. a concepção de factoring é muito bem delineada por autores citados ao longo do texto. Nesse aspecto. Até meados dos anos de 1600. no Brasil. só se consolidou de fato no dia 11 de fevereiro de 1982. pois “as dificuldades de obter o capital de giro junto às fontes legais de financiamento e a escalada brutal dos . econômica e financeira do factoring. mas também para identificar-se como prestadora de serviços diversos para as empresas brasileiras. muitas vezes. o factoring era exercido da mesma forma que a usada nas civilizações mais antigas. É uma relação fiduciária. a América do Norte passou a usar. Mais tarde. porém esse equívoco só acontece até que ocorra o aprofundamento da filosofia de atuação do factoring. o factoring é mais uma entre tantas alternativas não apenas para alavancar o capital. de armazenagem e também de consultoria. em função da incorporação de novos territórios e também da exploração do comércio local. Aparece como prestação de serviço no sentido de dar maior apoio às pequenas empresas. No Brasil. nos Estados Unidos. inicialmente. Factoring: história e conceitos As primeiras atividades de factoring são bastante antigas e datam da época do império Romano. com a finalidade de agrupar as empresas de factoring e também de divulgar os objetivos e as vantagens do serviço para o mercado-alvo: as pequenas e médias empresas. já se incorporava uma nova função aos agentes de comércio. nos dias de hoje. sendo permitido. expandir o seu ativo e ampliar suas vendas. De acordo com Donini (2003). manter suas contas em dia. o factoring surgiu no ano de 1968. fomentando o comércio entre ambas. Verifica-se a inexistência desse mecanismo de apoio no Brasil. a emergência do factoring se confunde. ainda enquanto era uma colônia da Inglaterra. especialmente as de pequeno porte. na qual deviam garantir para os proprietários das mercadorias as vendas que eram realizadas. que era integrante de um conglomerado financeiro.128 2. ao longo dos anos. Assim. para que se obtenham recursos financeiros e não financeiros. Para Leite (2003). em busca de solidez. quando a ANFAC foi fundada. conforme descrição do autor acima mencionado. de confiança. No entanto.

Donini (2003. Seleção de compradores sacados. apresentando como vantagens principais dois pontos importantes. Relação entre factoring x bancos A comparação do factoring com bancos é inevitável. ele é um mecanismo de gestão comercial que consegue expandir os ativos. No entanto. a inexistência de exigências do floating. 2006). podendo adquirir o perfil demandado pelo cliente. E mais.129 impostos e dos custos financeiros induziram o pequeno e médio empresário a tomar outro rumo em busca dos meios indispensáveis à sua sobrevivência” (LEITE. conjugados ou separadamente. como: Alavancagem mercadológica (busca de novos clientes. há diferenças. com isso. Segundo Leite (2003). o factoring é caracterizado por uma extensão contínua de prestação de serviços. 235) ora sintetiza: Sem dúvida. inclusive com entidade representativa formalmente constituída (DODL. e. 3. representado pelas reciprocidades e saldos médios. como Leite (2003. 2003. pode-se observar uma grande demanda de pequenas empresas pelo factoring. assim como por outras atividades. O segundo. faturizador e faturizado. aumentando as vendas. leva a empresa a manter caixa sem que contraia dívidas. Assim. já que elimina o endividamento. Além disso. como antes mencionado. p. 4) complementa: Factoring ou fomento empresarial resume-se em atos que envolvem a compra de crédito. O primeiro. a transferência de riscos da empresa usuária – pequena e média empresa para o factoring house. Acompanhamento de contas a receber e a pagar. diminui os gastos. altera vendas a prazo para vendas à vista. Compra de créditos (direitos) resultantes das vendas mercantis realizadas a prazo pela empresa-cliente. Respaldando a transcrição acima. p. a título oneroso entre dois empresários. Nesse sentido. fator que reduz . o factoring é um substituto eficiente das operações bancárias. p. elevando a produtividade da empresa-cliente. produtos e mercados) e pesquisa cadastral. 234). antecipação de recursos não-financeiros (matéria-prima) e a prestação de serviços convencionais ou diferenciados. o factoring distingue-se por sua flexibilidade. na direção do serviço customizado. reitera-se ser uma atividade legalmente concebida no cenário econômico brasileiro.

Com todas as diferenças entre factoring e bancos frente às empresas de médio e pequeno porte. A saída. porquanto os bancos captam dinheiro a baixo custo no mercado financeiro e até mesmo sem qualquer custo. Estas são impedidas de captar dinheiro no mercado. mediante o conhecimento das probabilidades associadas à ocorrência de determinados resultados ou valores. além do desconto de duplicatas.130 a liquidez das empresas. ou até mesmo o reinvestimento desse capital na própria empresa. como empréstimos. redirecionando-o para o desconto de duplicatas e cheques dos clientes (LEITE. mas não há certeza de acontecer. Tais características contribuirão decisivamente para forçar a baixa dos custos de obtenção de capital de giro pelas pequenas e médias empresas. o desconto de cheques pré-datados. nem todas as pequenas e médias empresas conseguem aprovar seus cadastros diante das rigorosas políticas de crédito adotadas pelos bancos. os chamados pré-datados. Factoring e riscos O risco está inserido nas decisões para o futuro. o risco pode ser entendido como a capacidade de mensurar o estado de incerteza de uma decisão. com desconto de cheques. No caso da empresa de factoring. Logo. Esse novo produto vendido pelos bancos. visto que as taxas de desconto são inferiores àquelas praticadas pelas empresas de fomento mercantil. que têm um custo de oportunidade que acaba gerando incremento no fator de compra dos factorings (LEITE. estão trabalhando. 2003). Qualquer deliberação financeira é tomada num ambiente de dúvida quanto aos resultados. 2003). vem se tornando perigoso concorrente do factoring. os bancos possuem gama maior de serviços e produtos que os oferecidos pelos factorings. então. o risco . Os bancos. Porém. sendo forçados a trabalhar com o capital social da empresa e os mútuos dos sócios. pois. possibilitando à empresa-cliente a obtenção de capital necessário para seu ciclo produtivo. está nas empresas de factoring. na maior parte. por não constituírem instituição financeira. Visualizam nesse nicho de mercado significativo potencial de retorno e menor risco em comparação com outras operações financeiras. e sobre o futuro não se tem certeza de nada. Em geral. as decisões são tomadas voltadas para o futuro. Com frequência. na atualidade. os factorings acabam sendo parceiros dos bancos. é previsível. onde encontram facilidade para aquisição do crédito. e o risco que antes era do banco passa a ser delas. pois as empresas-clientes das empresas de fomento mercantil colocam o dinheiro em bancos. É evidente que as taxas praticadas pelos bancos são inferiores àquelas adotadas pelo factoring. 4.

caso haja demanda. Ainda de acordo com esse autor. como Dodl (2006) preconiza. com a operacionalização de contratos adequados. aproximadamente. porque somente mediante gerenciamento satisfatório é possível se viabilizar. exatamente com o intuito de diminuir os riscos.131 está embutido no fator de desconto. para que assim se possa correr o risco da responsabilidade assumida. Dessa forma. as empresas passam o risco ao cedente. o risco é de total responsabilidade do factoring. já prevendo possível falta de pagamento do título por parte do sacado (cliente dos clientes de factoring). é essencial que tanto as empresas de factoring quanto as próprias empresas-clientes possuam as informações necessárias sobre o negócio. registra-se volume pequeno (apesar de crescente) de negócios de factoring. de fato. E ele acontece tanto em nível de cedente (cliente das empresas de factorings) quanto em nível de sacado. No entanto. Outro ponto relevante é o desencontro constante de informações que. a dificuldade de acesso ao mercado de crédito para empresas com menor capacidade de prestar garantias e de fornecer dados sobre sua situação econômica e financeira . desde as primeiras operações de factoring no Brasil até meados do Plano Real. Logo. constitui um dos entraves constantes do nicho de mercado das empresas de factoring. em teoria. é de fundamental importância a boa administração dos problemas gerados pelas informações desencontradas. os quais adotam políticas discriminatórias em relação a clientes com determinadas características. com possibilidade da adoção do regime de lucro presumido. O risco começa quando se compra um título de um cliente sem saber se. Segundo Leite (2003). a sobrevivência das microempresas e pequenas empresas. Se esse tipo de empreendimento trabalhar com base em competente análise de crédito. por conseguinte. obrigando-o a pagar o título devolvido. pois ambos podem se negar a pagar o título e gerar um prejuízo para essas empresas. uma boa tecnologia de seleção e o monitoramento dos clientes. Na prática. A consequência da presença de informações assimétricas no contexto de crédito gera arranjos institucionais que oneram o custo. porém. o risco tende a reduzir até zero. Quer dizer. inclusive no que diz respeito à sustentabilidade. segundo descrição detalhada de Leite (2003). Para Braga (2000). rentabilidade alta. resultando em ambiente propício para a especialização das entidades de financiamento. o título tem solvência. em grande parte. o mesmo não ocorre em se tratando dos bancos. mesmo recorrendo a essa prática. como a concentração em nichos de mercado para minimizar o ônus da inadimplência. a empresa de factoring fica descoberta caso o cedente não honre seu compromisso. baixa concorrência e carga tributária menor.

tanto nos setores de comércio quanto de serviço. historicamente. correspondendo a 9. 2006) estabelece paralelo entre concessão de crédito sob bases tradicionais do mercado financeiro e atuação das empresas de factoring. Dentre suas principais características. representando a garantia um recurso secundário. Os indicadores de receita operacional líquida e valor adicionado alcançam. . portanto. pequenas e médias empresas assumem fundamental importância. quando necessário. 60%. aumento na quantidade de empresas que atuam no setor. constitui pressuposto básico da atividade de factoring.7% do total da população ocupada. e poder decisório centralizado. 5. enquanto as factorings consideram prioritário o recebível. Há estreito vínculo entre proprietários e empresas. Muitas vezes. respectivamente.8 bilhões. (IBGE. as microempresas e pequenas empresas.132 reduz as expectativas de obter capital de giro junto às instituições financeiras. são responsáveis pela geração de empregos de 7. forte presença dos proprietários e dos membros da família como mão-de-obra direta nos negócios. aquelas que se baseiam na credibilidade do devedor. Exemplificando: o percentual de fechamento para aquelas com até quatro anos de existência chega a. ser imprescindível a disponibilização de tecnologia administrativa ao micro e pequeno empresário. R$ 168. A prestação de serviços. etc. 2003). no dia-a-dia. qualquer empresário deve estar muito bem informado a respeito de seu negócio e do mercado onde atua. ou seja. aproximadamente. altas taxas de mortalidade. verifica-se queda acentuada na rentabilidade da atividade. No cenário atual. conscientização e treinamento. bem como. Ainda de acordo com pesquisas realizadas pelo IBGE (2003). estão baixa intensidade de capital. sua avaliação de risco. pois são as principais responsáveis pela geração de renda e emprego em âmbito nacional. deslocando a atenção principal da empresa-cliente. Afinal. Por outro lado.3 milhões de pessoas. Entende-se. Microempresas e pequenas empresas no mercado brasileiro Para a economia brasileira. principalmente em termos contábeis e financeiros. não se distinguindo. baixo investimento e inovação tecnológica. pessoa física e jurídica. maior dificuldade de acesso ao financiamento de capital de giro. as micro. Klapper (2004 apud DODL. Análise dos percentuais de pesquisas do Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas (SEBRAE. 2003) permite inferir que a situação enfrentada pelas empresas de menor porte é bastante difícil.2 bilhões e R$ 61. mais da metade não consegue superar os entraves surgidos no decorrer das atividades. gerenciar um negócio é fácil. no volume dos negócios e na concorrência.

emprego e renda. o que dificulta a restrição de crédito para esses empreendimentos. 193) acrescenta. o crédito bancário está cada vez mais difícil. as quais são constituídas. todas as empresas e. como Leite (2003. gerando resultados com a rentabilidade dos negócios e. com frequência. Factoring: alternativa de crédito para microempresas e pequenas empresas Como antes enunciado e de acordo com Dodl (2006). E mais. as de pequeno porte. passa a surgir e se consolidar uma relação de parceria no mercado entre as empresas de factoring e as micro e as pequenas e médias empresas (PME). não dispõem de estrutura administrativa capaz de suportar as incertezas do mercado econômico. Tomando como referencial essa citação. por pessoas sem condições financeiras para alocar recursos necessários ao giro dos negócios. em especial. O factoring representa excelente oportunidade. além de buscarem se manter competitivas e alavancar seus processos produtivos a fim de assegurar permanência no mercado. destina-se a dar apoio e assistência àquele segmento da economia que não tem acesso às fontes normais de crédito”. cuja administração prescinde de profissionais especializados. Com a escassez de crédito bancário.133 as micro e pequena empresas necessitam suplantar recursos para atender às suas demandas diversificadas. como também concede capital de giro para que as PME possam produzir. afirma-se que o factoring é um recurso destinado a ajudar micro. sobretudo. têm necessidade de capital para fazer frente aos custos e aos encargos do processo inflacionário. as operações de factoring representam alternativa de recursos para as empresas de menor porte e. “o factoring. Além disso. além de terceirizar uma série de atribuições administrativas financeiras para a . frente ao valor assumido para arcar com a majoração das despesas administrativas e fornecer os demonstrativos contábeis e gerenciais adequados para embasar a análise prevista em norma se torna bastante complexo. pois presta não apenas orientação à gestão empresarial. muitas vezes. consequentemente. cuja essência é a prestação de serviços. p. em tempo de crise. com todos esses entraves. na atual conjuntura econômica. Ainda segundo colocações de Cochrane (2005). Na opinião de Leite (2003). fornecendo maior visão conceitual das atividades. pequenas e médias empresas. 6. a exigência referente à documentação a ser apresentada para obtenção de um crédito torna o processo ainda mais burocrático. isso se dá porque as empresas de pequeno porte. como mecanismo. No caso das microempresas e pequenas empresas.

ainda. não posse de capital de giro nem de crédito em bancos ou em outras instituições. percentuais significativos que pontuam o uso dos serviços de factoring: maior rapidez na prestação dos serviços em relação às demais instituições financeiras. esta ainda não mantém. principalmente no que diz respeito à captação de recursos por meio do desconto de cheques pré-datados. seus esforços na gestão empresarial. seguido dos juros acima da capacidade de pagamento. Segundo o autor supracitado. a dimensão que pode alcançar. que se evidenciam os efeitos negativos do desempenho do negócio. Trata-se de antecipação de receita. na opinião de Dodl (2006). A este respeito. em recente pesquisa. em geral. os entrevistados mencionam. uma vez que a corporação de factoring tem maior preocupação na qualidade do título que está comprando (sacado) do que na empresa que está vendendo o título (sacador). libera o empresário das ações mais rotineiras. ética e gestão. o excesso de burocracia (61% das opiniões dos entrevistados). esse tipo de operação passa a ter maior relevância. limites de crédito insuficientes perante as instituições bancárias. pois é. por conta de potencial de lucratividade. (Serasa) ou no Serviço de Proteção ao Crédito (SPC). quando da solicitação do crédito bancário. É interessante lembrar que são também muito importantes os motivos que levam os micro e pequenos empresários a buscarem os serviços de factoring. Outro aspecto que não pode ser negligenciado são as vantagens na realização das operações de factoring. Oliveira (2007). sobre as quais. pois. portanto. O fornecimento de capital de giro é a necessidade mais evidente para as empresas-clientes. para as micro e pequenas empresas. as atividades de factoring estão se consolidando no mercado brasileiro com previsão legal sob dois focos de atuação: prestação de serviços e compra de recebíveis. no município de Itabuna (Bahia). concentrando. e medo dos juros. Para os empreendimentos com problema cadastral na Centralização dos Serviços dos Bancos S. inadimplência da empresa. Dentre elas. Os demais índices estão assim distribuídos: utilização de recursos próprios para investir em seus negócios. apesar de ser o diferencial de longo prazo ofertado pelas empresas de factoring. com 20%. De fato. aponta como principais fatores de desmotivação para os pequenos e micro empresários pesquisados. em sua deficiência.A.134 empresa de factoring. que a relação entre empresas-clientes e factoring é bem mais . ele não possui domínio pleno. Com isso. as microempresas e as pequenas empresas têm sido o principal mercado alvo das empresas brasileiras de factoring. Em se tratando da prestação de serviços. Percebe-se. duplicatas ou outros títulos de crédito. a empresa recebe à vista as vendas feitas a prazo. Pela venda de recebíveis. a principal vantagem é não gerar endividamento. Ainda para essa autora.

que vem crescendo significativamente e contribuindo. 7. desenvolvendo-se parceria e confiabilidade entre as empresas de factoring e as empresas-clientes. Isto é. o setor econômico e produtivo do País. porque o contato é feito diretamente com o empresário fornecedor do cheque.135 estreita e apresenta maior grau de confiabilidade do que as demais instituições financeiras. principalmente o denominado capital de giro. as empresas clientes veem nas empresas de factoring a alternativa de crédito mais ágil e com maior facilidade de que tanto precisam para atender às demandas. as empresas de pequeno porte são bastante significativas para a economia brasileira. médios e micro empresários. no que tange à absorção de mão de obra e à geração de renda. No entanto. Além disso. mais e mais. micro. como já dito. pequenas e médias empresas atravessam sérias turbulências para sobreviverem no mercado devido a diferentes fatores. incrementam-se medidas na esfera do setor de crédito. de forma essencial. para esses empresários. as micro. o surgimento e o crescimento das micro e pequenas empresas incrementam e fortalecem. a principal frente de trabalho das empresas de fomento mercantil ainda é o fornecimento de capital de giro e a prestação de serviços que envolvem a operacionalização dessa atividade. Em síntese. numa época histórica. Estas. de inflação acelerada e de escassez de crédito. CONSIDERAÇÕES FINAIS Conforme referenciado. é essencial a confiabilidade. Assim. o sistema de cobrança para com a empresa-cliente é mais veloz. que vão desde os processos de gestão até a falta de políticas públicas. Nesse sentido. uma vez que. Nessa relação. percebida pelas empresas-clientes ao recorrerem aos serviços de factoring. uma vez que as formas de resgate e de cobrança dos devedores são mais rápidas e mais diretas. mas também as instituições e as entidades financeiras que promovem linhas de crédito aos pequenos. pequenos e médios empresários. primando por uma relação mais próxima e de parceria com os clientes. no sentido de lhes fornecer recursos financeiros de forma menos burocrática. de acordo com Dodl (2006). a falta de disponibilidade de crédito e de recursos que garantam sua sustentabilidade. fortalecendo não só as empresas ora surgidas. em especial. o factoring surge no mercado brasileiro como novo ramo de negócios. em que o desemprego integra um cenário de baixo crescimento. Por exemplo: caso um cheque pré-datado obtido pelo factoring esteja sem fundo. em sua maioria. integram. nas demais .

L. I. sendo. portanto de contribuição positiva para a conjuntura social e econômica nacional. A. o crédito é mais inacessível. 2005. Mercado financeiro: aspectos históricos e conceitos.136 instituições financeiras. REFERÊNCIAS ANDREZO. principalmente. Monografia (Graduação em Administração de Empresas) – Universidade Estadual de Santa Cruz. São Paulo: Pioneira Thomson Learning. Von B. C. as pequenas empresas em sua sustentabilidade. L. As empresas de factoring e as micro e pequenas e médias empresas: parceria. Curitiba.. de.br> Acesso em: 8 de out. INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATÍSTICA (IBGE). as empresas de factoring representam valioso recurso para os pequenos e micro empresários. Brasília. Factoring no Brasil. Dissertação (Mestrado em Desenvolvimento Econômico) – Universidade Federal do Paraná. OLIVEIRA. os bancos. LIMA. C. F. Situação das empresas de menor porte. . ao mesmo tempo em que promovem o crescimento do próprio setor. São Paulo: Klarear. Factoring passo a passo: as quatro estações. ed. 2002. SERVIÇO BRASILEIRO DE APOIO ÀS MICRO E PEQUENAS EMPRESAS (Sebrae).planejamentotributario. 2006. Logo. 2003. 2007. A. São Paulo: Atlas. V. Disponível em: <http://www. LEITE. 2006.ufc. A. 2. Micros e pequenas empresas nos setores de comércio e de serviço. face à facilidade de concessão de créditos. 2007. DONINI. A. A atividade de factoring no mercado brasileiro. Brasília. esses serviços auxiliam. DODL. COCHRANE. 2010. como. Como decorrência. 2003. J. 2003. por exemplo. por conta da singularidade na conjunção de assessoria gerencial e viabilidade de capital de giro a preços competitivos. M. 2003. em períodos de crise econômica. A atuação das empresas de factoring e o perfil dos empresários que utilizam esses sistemas na cidade de Itabuna-Ba. S. consideravelmente. T.

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