Formulacin y evaluacin de proyectos - Ing. Luis Montero - Parte terica - Ficha 1.

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Porqu la evaluacin de proyectos?

Por Luis Alberto Montero Versin: 21/04/06

1. Introduccin
Me he formulado muchas veces esta pregunta. Probablemente la respuesta no ser del gusto de aquellos colegas que pretenden presentar la disciplina como una ciencia similar a las ciencias exactas. Para la evaluacin de proyectos utilizamos mltiples herramientas procedentes de esas ciencias, como las matemticas o la estadstica, otras que tomamos de las ciencias sociales: economa, administracin, finanzas, lo que unido a constataciones sobre la realidad presente o pasada constituyen el componente cientfico y objetivo en el proceso de evaluacin, pero el resultado, el producto final de la evaluacin - la determinacin acerca de la factibilidad o no de un proyecto - est muy lejos de ser un resultado irrefutable.1 En realidad, se trata de otro tipo de conocimiento, basado en el sentido comn el menos comn de los sentidos - y considerado muchas veces por la racionalidad tcnica como un conocimiento de segunda categora: el conocimiento de opinin 2. Sin embargo, es el tipo de conocimiento sobre el que se basa la mayora de las decisiones que tomamos. Es la clase de conocimiento que utilizamos para vivir y crear en medio de la incertidumbre, un conocimiento que no nos brinda verdades absolutas, sino simplemente conclusiones verosmiles. Creo que alrededor de la evaluacin de proyectos se ha creado una ideologa de la objetividad, que slo puede referirse al proceso, pero no a los resultados. Lo que ocurre es que durante el proceso de la evaluacin damos un gigantesco salto epistemolgico: partimos de teoras, de datos objetivos, de relaciones causa efecto comprobables, seguimos pasos lgicos, pero a partir de all hacemos una proyeccin a largo plazo sobre la base de supuestos, con el objeto de estimar un resultado verosmil, y nada ms que eso. Las variables que influyen en el resultado de un proyecto son tan numerosas - como los supuestos que asumimos acerca de su comportamiento - que las probabilidades de que se den los resultados previstos son bastante pobres. Pretendemos construir flujos de fondos a diez aos, cuando sabemos que en el largo plazo ninguna variable es controlable. Ni siquiera podemos tener algn grado de certeza acerca del rango de variacin de esas variables. Al evaluar proyectos estamos aplicando una tcnica, un saber hacer, conocimiento aplicado a la accin, concluyendo simplemente esto: que en el hipottico caso que en el plazo del proyecto se verifiquen todos los supuestos del anlisis, todas las relaciones causa efecto que hemos determinado, el proyecto es viable o no. El hecho es que no tenemos ni tendremos la bola de cristal, a pesar de que sofisticados programas de simulacin lleven ese nombre: Crystal Ball 3 Proyectos gigantescos fracasan en el mundo. Los ejemplos son incontables. Nunca dejo de recordar a mis alumnos el fracaso del proyecto ms ambiciosos de telefona satelital, el Iridium de Motorola, con una inversin prevista de 5.000 millones de dlares, que requiri poner en rbita 82 satlites de comunicaciones
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Irrefutable: apodctico, cierto, verdadero, autntico, probado, comprobado, concluyente, irrebatible, indiscutible, incuestionable, innegable, conceptos vinculados a los resultados de las ciencias exactas. Opinin: dictamen, juicio, valoracin, ponderacin, concepto, creencia, percepcin, impresin, parecer, criterio, apreciacin, conceptos ms vinculados a la sagacidad, la sabidura, la intuicin, el convencimiento, el presentimiento, la experiencia, la pericia. Software de simulacin por el Mtodo Montecarlo, producido por Decisioneering Inc.

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para establecer una red telefnica global. El mismo fue financiado por grandes inversores y bancos, todos los cuales evaluaron el proyecto y opinaron que era factible. 4 Sin embargo, a pesar de los reiterados fracasos y la poca certidumbre acerca de los resultados, nadie piensa hoy invertir en un proyecto, o financiarlo, sin evaluarlo previamente. Para ello se utilizan las tcnicas bsicas desarrolladas originalmente por el economista Jean Tinbergen en su obra pionera de 1956, 5 hoy mejoradas por los constantes aportes de la teora de evaluacin de riesgos. Creo que la metodologa de la evaluacin de proyectos se sigue utilizando simplemente porque: a) es la mejor metodologa de anlisis que disponemos, b) nos proporciona resultados verosmiles acerca de problemas complejos, c) nos permite optar entre diversas alternativas posibles, d) en el proceso de evaluacin se adquiere un grado de conocimiento acerca de la actividad y los condicionantes del xito, que brinda la sensacin de que se puede tener un cierto grado de control y la capacidad de modificar el rumbo, cuando el proyecto real se aparte de los supuestos establecidos. En definitiva, las tcnicas de evaluacin de proyectos responden a un paradigma cientfico, 6 que se caracteriza por: 1. Una perspectiva intelectual que tiende a la universalizacin. 2. Una construccin modlica, basada en pautas analgicas sobre esa realidad. 3. Un mtodo de representacin de la realidad basado en la verosimilitud 4. Una forma ejemplarizante de la realidad posible 5. Una lgica en el proceso 6. Una esttica en la presentacin de los resultados En tanto proceso dialctico, una primera etapa de la evaluacin contempla el estudio y la incorporacin de un esquema de la realidad, el problema - el tops que es el tipo de proyecto a emprender. Se tratarn de estudiar los factores y las relaciones causa efecto que intervienen en un momento determinado y las que se esperan en el futuro. Posteriormente se llegar a la formalizacin, donde se pasar de la estructura interna (comprensin que ha adquirido el evaluador) a la forma o estructura externa, que es el proyecto formulado (la obra propiamente dicha), donde se explicitarn los supuestos, las variables y sus interrelaciones, en la forma de un plan de negocios y un modelo matemtico basado en las estimaciones de los flujos de fondos. Finalmente se proceder a la evaluacin de los resultados posibles. Se determinar el resultado probable sobre la base del modelo formulado, aplicando los criterios de decisin comnmente aceptados, que representan medidas de la productividad, de la creacin de valor econmico y la velocidad con que se producir la acumulacin de capital. Tambin se analizar el comportamiento posible de las variables en un cierto rango de variacin, realizando el anlisis de sensibilidad, escenarios y simulacin. El resultado ser verdadero en el hipottico caso de cumplirse las relaciones causa efecto y los supuestos del modelo. La dialctica del proceso es clara:
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Ver artculo: Montero, Luis Alberto, El Proyecto Iridium, xito militar, fracaso comercial, Marzo 2004 Tinbergen, Jean, The design of development. A report for the international Bank of Reconstruction and Development, Washington, 7/2/56 Paradigma en el sentido que le da Thomas Khun, en La teora de las revoluciones cientficas

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a) el posible inversor detectar una oportunidad de negocios, b) el mundo objetivo emitir estmulos que impresionan al inversor y al evaluador: impresiones, opiniones, datos. c) como respuesta y sobre las bases de esa informacin, el inversor y el evaluador iniciarn un proceso de construccin de conocimientos acerca del posible proyecto a realizar, modificando lo recibido mediante sus percepciones, categoras afectivas e ideologa personal. d) aplicarn las teoras y metodologas propias del proceso de evaluacin, creando un modelo de la realidad. El mismo ser un modelo ficticio del proyecto real, sujeto al cumplimiento de innumerables supuestos y condiciones. Tender, tambin, a ser un modelo ideal, normativo, una sntesis de las metas y condiciones que debera cumplir el proyecto real para lograr el mejor aprovechamiento posible de las oportunidades y recursos escasos disponibles. Pero durante el proceso de formulacin y evaluacin del proyecto se ejercer la contrarrplica del medio: la estructuracin formal del material resultar de una sntesis, entre la propia lgica del proceso el paradigma cientfico que rige la tcnica de evaluacin - la moda, las necesidades del medio, las opiniones generalizadas sobre el tipo de proyecto en general y sobre el proyecto especfico, las apreciaciones del sobre los escenarios posibles y dems implicancias respecto a las variables crticas del proyecto. Es decir, las opiniones del evaluador y su propia obra, el modelo de la evaluacin el discurso o texto, compacto, cerrado, organizado - tendern a integrarse en un extra texto, formado por un conjunto de supuestos sobre la evolucin de la economa, la estrategia de los competidores, los gustos de los consumidores, la evolucin de la tecnologa, etc. Conjunto de supuestos que muchas veces es difuso, aparentemente abierto, constituido por las propias percepciones del evaluador, condicionado por su falta de informacin y formacin en algunos aspectos del proyecto, los paradigmas cientficos predominantes, la cultura y las creencias - el sentido comn - de una poca y un lugar. La integracin del texto en el extratexto supondr entonces aceptar ciertas opiniones y valoraciones, que operarn como supuestos generalmente aceptados, mecanismos de censura, leyes o imposiciones que condicionarn la etapa de estructuracin externa o de formalizacin. Adems, tanto el texto preparado por el evaluador, como el extratexto la visin, los supuestos - incluirn factores o influencias adicionales relativas a las percepciones e intereses reales del inversor y los posibles financistas, a los que el texto pretender amoldarse o integrarse. El evaluador seguir un proceso lgico de anlisis y de - construccin de la realidad, recurrir al juicio de expertos, establecer los supuestos y los principios ordenadores, integrar sucesivamente micro decisiones y estructuras parciales en una estructura totalizadora, construir el proyecto como una nueva realidad posible y aplicar categoras cientficas e ideolgicas para ampliarlo y enriquecerlo. Finalmente, emitir un juicio sobre su viabilidad. Posteriormente, el proyecto quedar a cargo de los ejecutores y administradores. Tendr sus leyes propias de funcionamiento y su contrastacin con la realidad. Con esos intrpretes tendr quizs un comportamiento diferente al previsto por el evaluador, el inversor y el financista. La confrontacin con la realidad volver a modificar, a veces dramticamente, las expectativas de todos los actores. Existe por una parte un realismo lgico en la formulacin del proyecto, entendido como un sentido y una forma de representacin de la realidad posible - que tiene sus mtodos y su doctrina - y por otra parte una relacin dialctica entre el proyecto y los supuestos aportados por el extratexto. La formulacin, en tanto se orienta y ordena en un extratexto, tiende a verosimilizar el modelo hacerlo creble - o a inscribirlo en la continuidad de un modelo ya verosimilizado en la prctica.

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Las leyes que rigen ese proceso tienen que ver con lo que los actores (expertos, evaluadores, inversores, financistas, ejecutores, administradores) acepten como verosmil, posible, creble. Sus resultados sern verosmiles crebles por la lgica del procedimiento, la sabidura de los expertos consultados, la objetividad de los datos utilizados, la pertinencia de los riesgos evaluados, y la capacidad demostrada por el evaluador para integrar ese conjunto de conocimientos en un modelo representativo de la realidad. El evaluador tender a institucionalizar verosmilmente una versin particular de lo que ya est institucionalizado por el paradigma cientfico tecnolgico, la moda o la corriente de opinin, de modo que sus conclusiones a favor o en contra de la viabilidad del proyecto - no sean rechazadas. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el proyecto estar destinado a un pblico determinado, del cual el evaluador depende. Los destinatarios censurarn o elogiarn el proyecto presentado. Obtener o no el financiamiento tambin depender de los resultados de la evaluacin. Existe el riesgo de que el evaluador quiera halagar falsas creencias, nicamente por complacer, o convencer a los posibles inversores o financistas. El evaluador conoce ciertas tcnicas para producir un efecto u otro, e incluso, hacer trampas en el proceso de evaluacin. Puede llegar a satisfacer la condicin de la verosimilitud, pero alejndose premeditadamente de la verdad.

2. El concepto de lo verosmil
La formulacin de modelos, en tanto mtodo de representacin de la realidad, se vale de procedimientos que intentan reproducir la lgica y las leyes de los referentes reales. Cuando se formulan y evalan proyectos de inversin, se est formulando un modelo del proyecto, lo ms representativo posible de la realidad. Pero ms que verdadero, el modelo debe ser verosmil, creble. Entramos en el terreno de lo opinable. Independientemente que el resultado de la evaluacin sea la viabilidad o no del proyecto, ese resultado debe estar apoyado en un modelo aceptable. De lo contrario no se aceptarn las conclusiones. Para Aristteles, en su Potica, lo verosmil no depende demasiado de la coincidencia objetiva entre lo representado y el referente, sino de la comparacin que establezca la opinin pblica. Ser en definitiva la conviccin del espectador la que determinar si la representacin (el modelo) corresponde o no a la realidad. En nuestro caso, lo representado es el proyecto, organizado como un modelo para la evaluacin. El original o referente, es el proyecto real. Su perfeccionamiento sera el proyecto ideal. Todorov dice ...se hablar de la verosimilitud de una obra en la medida que esta trate de hacernos creer que se conforma a lo real y no a sus propias leyes; dicho de otro modo, la verosimilitud es la mscara con que disfrazan las leyes del texto, y que nosotros debemos tomar como por una relacin con la realidad. 7 Todorov distingue dos niveles de lo verosmil: a) Por un lado lo verosmil como ley discursiva, absoluta e inevitable Esto es el proceso por el cual las ideas se deben formalizar en un discurso, a fin de ser inteligibles, lo cual es aplicable a las tcnicas de formulacin del plan de negocios y evaluacin del proyecto b) Lo verosmil como mscara, como sistema de procedimientos retricos, que tiende a presentar esas leyes como otras tantas sumisiones al referente 8 Es decir, como un modelo que se ajusta a la realidad. Mientras se entienda lo verosmil como inherente al discurso, la verdad no ser vulnerada. Tanto el evaluador como los destinatarios reconocen aunque no lo hagan explcitamente - que el proyecto es una
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Todorov, Tzvetan, Introduccin a Lo verosmil. Comunicaciones - Communications. Bs. As., Ed. Tiempo Contemporneo, 1970, , p. 13. Id., p. 14

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obra de ficcin, un modelo de lo que se desea lograr, una representacin de lo que puede suceder en la realidad, en tanto se verifiquen cada uno de los numerosos supuestos que rigen su construccin. Christian Metz advierte que lo verosmil se define en relacin con los discursos ya formulados: Las leyes de un gnero se derivan de las obras anteriores de dicho gnero, es decir, de una serie de discursos 9 Por eso en evaluacin de proyectos podemos ver que existen ciertos patrones o reglas del arte que reiteradamente se siguen para la evaluacin de diversos tipos de inversiones, las que se han institucionalizado como confiables, en tanto han permitido analizar correctamente en el pasado la viabilidad de los proyectos. El primer discurso verosimilizado es el ms difcil, porque los destinatarios no estn familiarizados con l, es lo que ocurre normalmente con los proyectos innovadores, de los cuales no existen muchos antecedentes o experiencias. Una vez que esos proyectos se ejecutan, la tcnica de formulacin logra establecer pautas de inteligibilidad y es aceptada como ley discursiva, pudiendo ser aplicada para analizar otros proyectos similares, sin provocar rechazo. La prueba de la realidad validar o no con el tiempo las tcnicas utilizadas para evaluar los proyectos. En la medida en que ms y ms inversores realicen proyectos similares, el modelo de formulacin y evaluacin se afianzar como representacin de la realidad, aunque se sepa que los proyectos particulares pueden resultar muy diferentes del modelo, tanto superando como no alcanzando los resultados previstos. Una vez impuesto el modelo, como naturalizacin de lo representado, este tender a prolongar su vigencia. Como dice Metz, No hay lo verosmil, slo hay convenciones verosimilizadas Lo verosmil no es lo verdadero, pero no es demasiado diferente de lo verdadero, es lo que se parece a lo verdadero sin serlo Lo verosmil es, desde un comienzo, reduccin de lo posible, representa una restriccin cultural y arbitraria de los posibles reales...

Lo verdadero, en sentido amplio, es lo contrario de lo falso o de lo ficticio. Lo verosmil de hoy, maana podr convertirse en verdadero, hasta que cambien los escenarios o las variables crticas, en cuyo caso, aparecer una nueva versin, que actualice los aspectos no pensados del modelo. Vemos entonces como la metodologa de formulacin y evaluacin de proyectos pasa a convertirse en convencin verosimilizada. La cuestin se debe abordar desde el punto de vista de los procedimientos, de la metodologa, porque se convierte en un esquema convencionalmente aceptado, fundado en la lgica de lo real y en las apariencias. Digo apariencias, porque en la formulacin del modelo existe la lgica, pero tambin existen las simplificaciones, convenciones, presupuestos no comprobados o comprobables, que suelen ser presentados como opiniones de expertos, e incluso muchas veces, existen trucos, falacias del razonamiento, disfrazadas bajo los procedimientos de la verosimilizacin. Como la validacin con la realidad destruye las presunciones, las convenciones y las formas de representacin incorrectas, estas van perdiendo vigencia y dejan de convencer a los destinatarios. Cuando se pierde la verosimilitud como capacidad de reflejar la realidad en un esquema admisible, los evaluadores de proyectos no convencern, y debern actualizar sus procedimientos y enunciados. En sntesis, la verosimilitud es inherente a las tcnicas de formulacin y evaluacin del proyecto y se entiende como el resultado de reproducir mediante procedimientos generalmente aceptados la lgica de la realidad.

Metz, Christian, el decir y lo dicho en el cine: hacia la decadencia de un cierto verosmil? Comunicaciones Communications. Bs. As. Ed. Tiempo Contemporneo, 1970, p. 28

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Lo verdadero ser lo que despus ocurra en la realidad, la consecuencia resultante del sentido comn en la formulacin del plan de negocios y los procedimientos de gestin durante la ejecucin del proyecto.

3. Sobre la utilidad de la evaluacin de proyectos

Si el modelo construido para la evaluacin y los resultados dependen de mltiples supuestos y variables, si los resultados no son verdaderos, sino slo verosmiles, si en la realidad el proyecto puede alejarse considerablemente de los supuestos tenidos en cuenta en su evaluacin, si el evaluador puede alejarse premeditada o inconscientemente de la verdad, si tantos proyectos evaluados por consultores con gran experiencia fracasan, si la bola de cristal no existe... Entonces, porqu seguir evaluando proyectos? Cul es la razn que determina que la disciplina contine desarrollndose, a pesar de sus limitaciones? Creo que el valor de las tcnicas de formulacin y evaluacin de proyectos no reside tanto en la certeza acerca de sus resultados - que es relativa a la pertinencia y al cumplimiento de los supuestos del modelo sino al aumento del nivel de certidumbre y confianza derivados de investigar las relaciones causa - efecto que determinan la viabilidad de un proyecto. Nuestras percepciones sobre un proyecto de inversin dependen de mltiples factores que conforman nuestra experiencia y provocan impactos psicolgicos, haciendo que nos sintamos bien o mal ante la incertidumbre. Muchos de los factores que determinan el xito o el fracaso de un proyecto de inversin se encuentran fuera de nuestro control. No es mucho lo que podemos hacer frente a ellos. Algunos son de ndole poltica o macroeconmica y afectan a todas las inversiones por igual. Otros son microeconmicos, referidos a un mercado o actividad especficos. Otros se refieren a las condiciones de oportunidad, localizacin, la propia capacidad de gestin, la accin de los competidores o a eventos fortuitos que pueden afectar a determinado proyecto o inversor en particular. El destino de los proyectos est en gran medida determinado o condicionado por fuerzas externas. Sin embargo, todos hemos vivido ocasiones en las que logramos el control de nuestras acciones, convirtindonos en dueos de nuestro propio destino. En las raras ocasiones en que esto sucede sentimos un profundo sentimiento de alegra, que se convierte en un hito de nuestros recuerdos. Es lo que los psiclogos denominan experiencia ptima. Contrariamente a lo que normalmente se cree, esos momentos no nos suceden pasivamente, hacemos que nos sucedan. Suelen sobrevenir cuando una persona ha llegado hasta el lmite en un esfuerzo voluntario del cuerpo o la mente para conseguir algo difcil y que valga la pena. Tener control en la vida nunca es fcil, y puede ser hasta doloroso, pero a largo plazo las experiencias ptimas proporcionan un sentimiento de maestra, de xito, de convencimiento acerca de la capacidad para determinar los resultados, algo muy cercano a lo que denominamos felicidad. La psicologa ha descubierto que las experiencias ptimas en general son el resultado de procesos en los que las personas se encuentran altamente motivadas por lo que hacen y en estado de flujo, en el que nada ms parece importarles. En ese estado la experiencia resulta sumamente placentera, sin importar el esfuerzo ni el costo. Segn Mihaly Csikszentmihalyi,10 La experiencia ptima depende de la capacidad de controlar los procesos subjetivos que suceden momento a momento en nuestra conciencia, capacidad que las personas desarrollan basndose en su propio esfuerzo y creatividad.

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Mihaly Csikszentmihalyi, Fluir (Flow) Una psicologa de la felicidad, Ed. Kairs, Barcelona, 1996

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La experiencia ptima Se produce cuando hay orden en la conciencia. Esto sucede cuando la energa psquica (o atencin) se utiliza para obtener metas realistas y cuando las habilidades encajan con las oportunidades para actuar. Y todo ello es vlido tanto para las personas como para las organizaciones. Una persona o una organizacin que han conseguido concentrarse para alcanzar una meta, se desarrollan y se convierten en entes ms complejos. Cuando se logran los objetivos, cuando se unen las experiencias en un conjunto con sentido, las personas y las organizaciones sienten que controlan sus vidas. La teora del flujo se ha comenzado a aplicar a una gran variedad de situaciones prcticas y parece que su impacto va a ser an mayor en los prximos aos. Por otra parte, es fundamental para el xito la visualizacin del proyecto y la formulacin vehemente del propsito por parte del inversor y el equipo del proyecto. La formulacin y evaluacin de proyectos de inversin, especialmente cuando se realiza en equipo, entre evaluadores e inversores, permite aumentar el conocimiento de las variables crticas que inciden en el xito de un proyecto. Cuando se determina que un proyecto es viable en los papeles, nada asegura que lo ser en la realidad. Pero el largo proceso de estudio y evaluacin permite adquirir un importante grado de conocimientos acerca del mismo y de las relaciones causa efecto que regulan sus procesos, mejorando las habilidades del equipo del proyecto y del administrador para reconocer, mitigar, derivar o administrar sus riesgos. El proceso de evaluacin permite considerar los eventos riesgosos, seleccionar los indicadores adecuados para monitorear la marcha del proyecto y cambiar de rumbo, cuando sea necesario. Adquirir tal clase de habilidades, tanto en forma individual como institucional, genera confianza y motivacin, una sensacin de entusiasmo y control sobre la realidad, que permite asumir los ms difciles desafos y es la clave para el xito. Lamentablemente, es comn que los inversores - sean estos individuos u organizaciones - encomienden la evaluacin de un proyecto a un especialista y no se involucren en el proceso. Muchas veces el propio evaluador se resiste a posibilitar esa participacin, porque no quiere trasmitir sus conocimientos, o slo le interesa copiar y facturar un proyecto enlatado que tiene guardado en su computadora. En esos casos, difcilmente el inversor llegue a conocer acabadamente el proyecto y mucho menos, a explorar las diversas alternativas posibles. 11 En sntesis, en evaluacin de proyectos no slo nos debe importar la calidad de los resultados, sino tambin la calidad del proceso, desde la formulacin de la idea del negocio, el anlisis de los riesgos, la evaluacin de alternativas y la bsqueda del capital, hasta la gestin del proceso de inversin y la puesta en marcha. Lo fundamental de la formulacin y evaluacin es el resultado final: adquirir un profundo conocimiento sobre la rama de actividad en general y el proyecto en particular, para aumentar el nivel de certidumbre, obtener la confianza necesaria acerca de las propias capacidades y habilidades para lograr el xito y administrar los riesgos.

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El rol del evaluador o consultor es fundamental. Recomiendo a mis alumnos estudiar el caso presentado por Bo Burlingham: Cmo tener xito en los negocios, publicado en Amrica Economa, N 101, Nov. 1995. En el mismo se describe claramente como debe ser la actuacin de un consultor responsable.