ESTE DOCUMENTO UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAES E COMPLEMENTAES, TENDO SIDO ARQUIVADO NA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS PARA

A FINS EXCLUSIVOS DE ANLISE E EXIGNCIAS POR PARTE DESSA COMISSO. MOBILIRIOS ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA E NO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA OU UMA SOLICITAO PARA OFERTA DE COMPRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA OU EM QUALQUER OUTRA LOCALIDADE, SENDO QUE QUALQUER OFERTA OU SOLICITAO PARA OFERTA DE AQUISIO DE VALORES MOBILIRIOS S SER F FEITA POR MEIO DE UM PROSPECTO DEFINITIVO OU UM OFFERING MEMORANDUM DEFINITIVO. OS POTENCIAIS INVESTIDORES NO DEVEM TOMAR NENHUMA DECISO DE INVESTIMENTO COM BASE NAS INFORMAES CONTIDAS NESTA MINUTA. DECISO

[Novo NM]

As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da Comisso de Valores Mobilirios, a qual ainda no se manifestou a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

Prospecto Preliminar de Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da

FIBRIA CELULOSE S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF: 60.643.228/0001-21 Cdigo CVM: 12793 Alameda Santos, 1.357, 6 andar 01419-908, So Paulo SP [] Aes Valor Total da Oferta Global: R$[] Cdigo de Negociao na BM&FBOVESPA: FIBR3 Cdigo ISIN das Aes: BRFIBRACNOR9 O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA na data de fixao do Preo por Ao e as indicaes de interesse em funo da demanda por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADS na NYSE, [] de [] de 2012, foi de, respectivamente, R$[] por a to ] por ao ordinria e US$[] por ADS. A Fibria Celulose S.A. (Companhia), o Banco Ita BBA S.A. (Ita BBA ou Coordenador Lder e o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch e, quando em conjunto com o Ita BBA, Coordenadores Globais) esto Coordenador Lder) realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, [] aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou g as gravames ("Aes"), inclusive sob a forma de American Depositary Shares ("ADSs"), representadas por American Depositary Receipts ("ADRs"), todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, a ser realizada simultaneamente no Brasil e no exterior ( "), (Oferta Global"). A Oferta Global compreender: (i) a distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs) ("Aes da Oferta Brasileira"), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400 (" "), ("Oferta Brasileira"), a ser coordenada pelos Coordenadores Globais, com a participao de determinadas instituies financeiras integrant do sistema de distribuio de valores mobilirios (Coordenadores Contratados) e determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado , integrantes ) de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futu Futuros ("BM&FBOVESPA"), convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Invest "), Investidores No Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) ("Instituies Consorciadas" e, em conjunto com os Coordenadores Globais e os Coordenadores Contratados, "Instituies Participantes da Oferta Brasileira Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de " Instituies Brasileira"). colocao das Aes no exterior, pelo Ita BBA USA Securities, Inc e pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (em conjunto, "Global Coordinators" e, em conjunto com os Coordenadores Globais "Coordenadores da Oferta Global"), em conformidade Globais, com o disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica ("Securities Act), observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada ("Lei 4.131"), ou da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (" ("CMN") n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada ("Resoluo 2.689") e da Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada ") ("Instruo CVM 325") ("Investidores Institucionais Estrangeiros"); e (ii) a distribuio pblica de Aes, no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs ("Aes da Oferta Internacional e, em conjunto com as Aes da Oferta Brasileira, "Aes da tribuio ("Aes Internacional" Oferta Global"), em conformidade com o Securities Act, e com o previsto no Registration Statement (pedido de registro) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC), sob a coordenao dos istration Global Coordinators e com a participao de determinadas instituies contratadas ("Oferta Internacional Cada ADS representar 1 (uma) Ao. Oferta Internacional"). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes alocadas a Acionistas no mbito da Oferta Prioritria), poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at [ aes ordinrias a serem os ), [] emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes e/ou ADSs i inicialmente ofertadas, ("Aes Suplementares" ou " " "ADSs Suplementares", conforme o caso, e, em conjunto, "Lote Suplementar"), conforme (i) opo de distribuio de Aes Suplementares ("Opo de Aes Suplementares deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares (conforme abaixo definido), a ser outorgada pela Opo Suplementares"), ccio Companhia ao BofA Merrill Lynch (Agente Estabilizador) no Contrato de Colocao (conforme definido neste Prospecto (ii) opo de distribuio de ADSs Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated conforme Prospecto)e ("Opo de ADSs Suplementares" e, em conjunto com a Opo de Aes Suplementares, apenas " " "Opo de Lote Suplementar"), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O Agente Estabilizador e o Merrill ha Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional (conforme definidos neste Prospecto respectivamente, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados forme Prospecto), da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer, respectivamente, a Opo de Aes Suplementares e a Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores Globais e Global u Coordinators, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das aes ordinrias de emisso da Companhia e/ou ADSs, conforme o ca no momento em que for fixado o Preo por Ao ( , caso, r (conforme definido abaixo), seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta Global. A emisso de novas Aes pela Companhia no mbito da Oferta Global ser feita com excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ( (Lei das Sociedades por Aes), e realizada dentro do limite de capital autorizado da Companhia, conforme previsto no artigo 6 de seu Estatuto S ), Social. O preo de emisso por Ao no contexto da Oferta Global ("Preo por Ao") ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil pelos Coordenadores Globais, em conformidade ") com o previsto no artigo 23, pargrafo 1 e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators, ("Procedimento de Bookbuilding"). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, a cotao das ADSs na New York Stock Exchange ("NYSE") e as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) coletada junto a Inves NYSE") Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes e ADSs a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores . Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e das ADSs, no cont contexto da Oferta Internacional e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo ficada 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em [ de [] de 2012, foi de, respectivamente, R$[] por ao ordinria e US$[] por ADS. [O Preo por A ser calculado em reais e convertido para [] ] Ao dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional.] 800) e Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. Preo por Ao Oferta Global Total
(1) (2) (3)

Preo (R$) (1) [] [] []

Comisses (R$) (1) (2) [] [] []

Recursos Lquidos (R$) (1) (2) (3) [] [] []

Considerando-se o Preo por Ao de R$[] estimado com base na cotao de fechamento das aes de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em [ ] de [ ] de 2012. Sem considerar o Lote Suplementar. Sem deduo das despesas da Oferta Global.

A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artig 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como seus termos e condies, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia artigo , realizada em 07 de fevereiro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em [ de [] de 2012 e registrada em [] de [] de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo. [] ] S O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em [] de [] de 2012. A Oferta foi previamente submetida anlise da ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ( (ANBIMA) e da CVM, por meio do procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios ) (Procedimento Simplificado) institudo pela Instruo CVM n 471, de 8 de agosto de 2008 (Instruo CVM 471) e do convnio para adoo do Procedimento Simplificado firmado entre a CVM e a ANBIMA. O registro da Oferta Brasileira pel Procedimento Simplificado foi Instruo 471) pelo requerido junto ANBIMA em 08 de fevereiro de 2012, e junto CVM em [] de [] 2012, estando a Oferta Brasileira sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. ] Nos termos do Securities Act, foi apresentado pedido de registro (Registration Statement) relativo O ) Oferta Internacional perante a SEC. Os ADSs no podero ser ofertados ou vendidos no exterior sem registro ou concesso de dispensa de tal registro. . Ser admissvel o recebimento de reservas, no mbito da Oferta Brasileira, para Investidores da Oferta de V Varejo, a partir da data indicada no Aviso ao Mercado e neste Prospecto Preliminar, para subscrio ou aquisio, as quais somente sero confirma pelo subscritor ou adquirente confirmadas aps o incio do perodo de distribuio. O registro da Oferta Brasileira no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia, bem como sobre as Aes a serem distribudas Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir subscrever e integralizar as Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da si situao financeira da nossa Companhia, de nossas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S AES NAS PGINAS [] A [] DESTE PROSPECTO E NOS ITENS 4 e 5 DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA PARA CINCIA DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS EM RELAO COMPANHIA, OFERTA GLOBAL E AO INVESTIMENTO NAS AES.

COORDENADORES GLOBAIS Coordenador Lder Agente Estabilizador

COORDENADORES CONTRATADOS [] []

A data deste Prospecto Preliminar [] de [] de 2012.

NDICE NDICE ................................................................................................................................................................................ 1 INFORMAOES CADASTRAIS DA COMPANHIA .................................................................................................................. 13 DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO .................................................................................. 14 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS ................................................................................... 15 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................................................... 17 IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AUDITORES, COORDENADORES E CONSULTORES .............................................. 29 SUMRIO DA OFERTA ....................................................................................................................................................... 31 DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA ............................................................................................ 68 INFORMAES RELATIVAS OFERTA ............................................................................................................................... 69 OPERAES VINCULADAS OFERTA ................................................................................................................................ 70 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S NOSSAS AES ................................................................................. 71 APRESENTAO DOS COORDENADORES E DOS COORDENADORES CONTRATADOS .......................................................... 75 DESTINAO DOS RECURSOS ........................................................................................................................................... 78 CAPITALIZAO ................................................................................................................................................................ 79 DILUIO ......................................................................................................................................................................... 80 ANEXOS ............................................................................................................................................................................ 82

DEFINIES Para os fins do presente Prospecto, Companhia, Fibria ns ou "nosso" referem-se, a menos que o contexto determine de forma diversa, Fibria Celulose S.A. e suas subsidirias na data deste Prospecto. Abaixo seguem outras definies relevantes:

Acionistas Controladores

BNDESPAR e VID

Aes

As aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que sero distribudas na Oferta Global.

Aes em circulao antes da Oferta

Sero as [ ] aes ordinrias de emisso da Companhia, representativas de [ ]% do capital social, considerando o exerccio integral do Lote Suplementar, e [ ] aes ordinrias de emisso da Companhia, representativas de [ ]% do capital social, sem considerar o exerccio do Lote Supementar.

ADRs

American Depositary Receipts. Cada ADR representa 1 (uma) ADS.

ADSs

American Depositary Shares, evidenciadas por ADRs, cada qual representada por 1 (uma) ao ordinria de emisso da Companhia.

Agente Estabilizador

BofA Merrill Lynch.

ANBIMA

Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Anncio de Encerramento

Anncio de Encerramento da Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400.

Anncio de Incio

Anncio de Incio da Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia a ser publicado nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400.

Aviso ao Mercado

Aviso ao Mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400, a ser publicado nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado de So Paulo.

Banco Central ou BACEN

Banco Central do Brasil.

BEKP

Celulose Branqueada de Eucalipto (bleached eucalyptus kraft pulp).

BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

BNDES

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.

BNDESPAR

BNDES Participaes S.A.

BR GAAP ou Prticas Contbeis Adotadas no Brasil

Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Aes, pelas normas emitidas pelo CPC e pelas resolues da CVM.

Brasil ou Pas

Repblica Federativa do Brasil.

Central Depositria

Central Depositria da BM&FBOVESPA.

Cerflor

Certificao Florestal, concedida pelo INMETRO.

CMN

Conselho Monetrio Nacional.

Conselheiro Independente

Conforme o Regulamento do Novo Mercado, caracteriza-se por: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser Acionista Controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada aos Acionistas Controladores (pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou diretor da Companhia, dos Acionistas Controladores ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). Quando, em resultado do clculo do nmero de Conselheiros Independentes, obter-se um nmero fracionrio, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141 pargrafos 4 e 5da Lei das Sociedades por Aes, os quais contemplam quoruns

e formas para eleio de membros do conselho pelos acionistas minoritrios. Contrato de Colocao

Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores Globais e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente. International Underwriting Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia e os Global Coordinators.

Contrato de Colocao Internacional

Contrato de Estabilizao

Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servio de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e os Coordenadores Globais.

Contrato de Intersindicalizao

Intersyndicate Agreement, contrato a ser celebrado entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators.

Coordenador Lder ou Ita BBA

Banco Ita BBA S.A.

Coordenadores Contratados

[ ].

Coordenadores da Oferta Global

Ita BBA, BofA Merrill Lynch, Ita BBA USA Securities, Inc. e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, considerados em conjunto.

Coordenadores Globais

Ita BBA e BofA Merrill Lynch, considerados em conjunto.

CPC

Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC.

CSLL

Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido

CVM

Comisso de Valores Mobilirios.

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and depletion)

o lucro lquido (prejuzo) ajustado pelo resultado financeiro, equivalncia patrimonial, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao. O EBITDA no uma medida contbil de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como

indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA no deve ser considerado como recursos disponveis para dividendos. .

EBITDA Ajustado

o EBITDA, apurado conforme descrito no item anterior "EBITDA", ajustado por itens contbeis no recorrentes ou sem reflexo direto no caixa da Companhia, tais como variaes do valor justo na avaliao de certos ativos contabilizados em contrapartida do resultado, ganhos ou perdas na alienao de investimentos e ativos fixos, impairment de certos ativos e despesas com reestruturao societria.

Estatuto Social

Estatuto Social da Companhia.

EUA ou Estados Unidos

Estados Unidos da Amrica.

Formulrio de Referncia

Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto.

FSC

Forest Stewardship Council.

Global Coordinators

Coordenadores da Oferta Brasileira e Coordenadores da Oferta Internacional, considerados em conjunto.

Grupo Votorantim

Significa o grupo de empresas formado por Votorantim Participaes S.A. e suas controladas.

IASB

International Accounting Standards Board.

IBRACON

Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. International Financial Reporting Standards, correspondente s normas internacionais de contabilidade.

IFRS

INMETRO

Instituto Nacional de Metrologia, Qualidade e Tecnologia.

Instituio Escrituradora das Aes

Ita Corretora de Valores S.A.

Instituies Consorciadas

Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto

aos Investidores da Oferta de Varejo.

Instituies Participantes da Oferta Brasileira

Os Coordenadores da Oferta Brasileira, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, considerados em conjunto.

Instruo CVM 325

Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, e posteriores alteraes, que regula o registro na CVM do investidor no-residente no Pas, de que trata a Resoluo CMN n 2.689/00, e d outras providncias.

Instruo CVM 400

Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e posteriores alteraes, que regula as ofertas pblicas de valores mobilirios e os programas de distribuio de valores mobilirios.

Instruo CVM 480

Instruo da CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que dispe sobre o registro de emissores de valores mobilirios admitidos negociao em mercados regulamentados de valores mobilirios.

Investidores Institucionais

Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto.

Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com a Rule 144A do Securities Act e investidores que no sejam pessoas residentes nos Estados Unidos da Amrica e/ou no sejam constitudos de acordo com as leis daquele pas (non U.S. Persons), de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S do Securities Act.

Investidores Institucionais Locais

Pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM.

Investidores No Institucionais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, e que participem da

Oferta de Varejo, observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Investidor No Institucional.

IRPJ

Imposto de Renda Pessoa Jurdica.

Lei das Sociedades por Aes

Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e posteriores alteraes.

Lei do Mercado de Valores Mobilirios

Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e posteriores alteraes.

Lote Suplementar

Quantidade de at 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes alocadas a Acionistas no mbito da Oferta Prioritria), ou seja, de at [] aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que poder ser acrescida Oferta Global, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, objeto da Opo de Lote Suplementar, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta Global e, conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400.

Lei n 4.131/62

Lei n 4.131 de 3 de setembro de 1962, que disciplina a aplicao do capital estrangeiro e as remessas de valores para o exterior e d outras providncias.

Novo Mercado

Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA.

NYSE

New York Stock Exchange.

Oferta Brasileira

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais, com a participao dos Coordenadores Contratados e das Instituies Consorciadas, incluindo esforos de colocao das Aes no exterior pelos Global Coordinators, exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131 ou da Resoluo 2.689 e da Instruo CVM 325. A Oferta Brasileira ser registrada no Brasil junto CVM em

conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta Brasileira no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil.

Oferta de Varejo

Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No Institucionais. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representam um free float de 40,24% do capital total da Companhia. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda.

Oferta Global

Oferta Brasileira de Aes e Oferta Internacional de ADSs, quando consideradas em conjunto.

Oferta Institucional

Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, pelos Coordenadores da Oferta Global e Coordenadores Contratados, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimo ou mximo de investimento.

Oferta Internacional

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators com a participao de determinadas instituies contratadas. A Oferta Internacional ser registrada nos Estados Unidos da

Amrica junto SEC, em conformidade com os procedimentos previstos no Securities Act. Oferta Prioritria

Distribuio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao na Oferta dos Acionistas, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas.

Offering Memorandum

Documento a ser utilizado nos esforos de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional.

Opo de Aes Suplementares e Opo de ADSs Suplementares

Opo de distribuio de Aes Suplementares, deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares, outorgada por ns ao BofA Merrill Lynch e opo de distribuio de ADSs Suplementares, outorgada por ns ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Incorporated, Inc., para atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O BofA Merrill Lynch e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares e de Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta Brasileira e Coordenadores da Oferta Internacional, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta Global.

Pedido de Reserva da Oferta de Varejo

Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No Institucionais.

Pedido de Reserva da Oferta Prioritria

Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas.

Pedido de Reserva da Oferta Prioritria

Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado

por Acionistas.

Perodo de Colocao

Prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, que os Coordenadores da Oferta Global e os Coordenadores Contratados tero para efetuar a colocao das Aes e das ADSs.

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo

Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [18] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais.

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas

Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais que sejam Pessoas Vinculadas.

Perodo de Reserva da Oferta Prioritria

Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [17] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas.

Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas

Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas.

Pessoas Vinculadas

Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira e/ou dos Global Coordinators; ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global, bem como os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i) e (ii) acima e neste item (iii).

Portocel

Terminal Especializado da Barra do Riacho S.A. Pulp and Paper Products Council.

PPPC

Prazo de Distribuio

O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Preo por Ao

O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do artigo 170, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do

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Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento na Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e nas ADSs, no contexto da Oferta Internacional. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em [] de [] de 2012, foi de, respectivamente, R$[] por ao ordinria e US$[] por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao.

Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators.

Prospecto Definitivo

O Prospecto Definitivo da Oferta Brasileira.

Prospecto ou Prospecto Preliminar

Este Prospecto Preliminar da Oferta Brasileira.

Pblico Alvo

Acionistas, Investidores Institucionais.

No

Institucionais

Investidores

Real ou R$

Moeda corrente do Brasil.

Regra 144A

Regra 144A editada pela SEC ao amparo do Securities Act.

Regulamento do Novo

Regulamento de listagem no Novo Mercado, editado pela BM&FBOVESPA, que prev as prticas diferenciadas de governana

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Mercado

corporativa a serem adotadas pelas companhias com aes listadas no Novo Mercado. Regulamento S editado pela SEC ao amparo do Securities Act.

Regulamento S

Resoluo CMN n 2.689/00

Resoluo CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e alteraes posteriores, a qual regula a sistemtica aplicvel a investimentos por no-residentes nos mercados financeiro e de capitais brasileiros.

RISI SEC

Resource Information System Inc. - RISI.

United States Securities and Exchange Commission.

Securities Act

Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, e posteriores alteraes editadas pela SEC.

Selic

Taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apuradas no Sistema Especial de Liquidao e Custdia.

SRF ou Receita Federal

Secretaria da Receita Federal.

U.S. GAAP

Princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados Unidos.

Valor Total da Oferta Global

At R$[] (considerando o Lote Suplementar), com base na cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em [] de [] de 2012, de, respectivamente, R$[] por ao ordinria e US$[] por ADS.

Veracel

Veracel Celulose S.A.

VID

Votorantim Industrial S.A.

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INFORMAOES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao

Fibria Celulose S.A., companhia aberta, inscrita no CNPJ/MF sob o n 60.643.228/0001-21 e com atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o NIRE 35.3.0002280.7, registrada como companhia aberta perante a CVM sob o n 12793.

Sede

Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Alameda Santos, n 1357, 6 andar, CEP 01419-908

Diretoria

de

Relaes

Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Alameda Santos, n 1357, 6 andar, CEP 01419-908. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti. O telefone da Diretoria de Relaes com Investidores (11) 2138-4565. O e-mail do Diretor ir@fibria.com.br.

com Investidores

Auditores Independentes da Companhia

Em relao aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Em relao ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S.

Banco Escriturador Atendimento Acionistas aos

Ita Corretora de Valores S.A. Localizado na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Alameda Santos, n 1357, 9 andar, CEP 01419-908. O Respons vel pelo Atendimento aos Acionistas o Sr. Andr Luiz Gonalves. O telefone do Atendimento aos Acionistas (11) 2138-4565. O e-mail para contato ir@fibria.com.br.

Jornais

nos

quais

Valor Econmico

Companhia Informaes Site na Internet

divulga

www.fibria.com.br e www.fibria.infoinvest.com.br/ri. As informaes constantes da pgina na rede mundial de computadores (website na Internet) da Companhia no so partes integrantes deste Prospecto.

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DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO

Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus resultados, negcios e operaes podero ser encontradas no Formulrio de Referncia, em sua verso [], elaborado nos termos da Instruo CVM 480, que se encontra disponvel para consulta nas seguintes pginas da Internet: Fibria Celulose S.A., www.fibria.com.br/ri neste website acessar, Informaes Financeiras, Relatrios CVM, Formulrio de Referncia; Comisso de Valores Mobilirios CVM, www.cvm.gov.br, neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras informaes. No link buscar por Fibria Celulose S.A. e clicar em Formulrio de Referncia; e da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, www.bmfbovespa.com.br, neste website acessar, na pgina inicial, Empresas Listadas e digitar Fibria S.A. no campo disponvel. Em seguida acessar Informaes Relevantes e, posteriormente Formulrio de Referncia. As informaes constantes do Formulrio de Referncia so parte integrante deste Prospecto, sendo nele incorporadas por referncia.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS

Este Prospecto inclui estimativas e declaraes futuras, principalmente, nas sees "Sumrio da Companhia", Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes, nos itens, "4.1", "5.1", 7 e 10 do Formulrio de Referncia. Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras basearam-se, principalmente, em nossas expectativas e projees atuais sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam nossos negcios. Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras esto sujeitas a riscos, incertezas e estimativas, incluindo, entre outras situaes, as seguintes: nossas metas e operaes futuras; a implementao das nossas principais estratgias operacionais, incluindo a nossa possvel participao em operaes de aquisio ou joint ventures ou outras oportunidades de investimento; condies gerais da economia, poltica e de negcios, tanto no Brasil quanto em nossos principais mercados de exportao; tendncia da indstria e do nvel geral de demanda por, e mudana no preo de mercado de nossos produtos; regulamentao governamental vigente e futura, incluindo leis e regulamentao tributria, trabalhista, de seguridade e ambiental, e tarifas de importao no Brasil e em outros mercados em que atuamos ou para os quais exportamos os nossos produtos; a natureza competitiva da indstria na qual atuamos; o nosso nvel de capitalizao, incluindo os nveis de nosso endividamento e alavancagem; o custo e a disponibilidade de financiamento; a observncia das obrigaes contidas contidos nos instrumentos que regem o nosso endividamento; a implementao de nossa estratgia financeira e planos de despesas de capital; inflao e flutuao nas taxas de cmbio, incluindo do real brasileiro e o dlar dos EUA; procedimentos legais e administrativos dos quais somos ou podemos vir a ser partes; a volatilidade dos preos das matrias primas que compramos ou vendemos para usar em nosso negcio; outras declaraes contidas nesse Prospecto que no so histricas; e fatores de risco discutidos nos itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia, bem como nas sees Sumrio da Companhia - Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Nossas Aes, nas pginas [ ], [ ], respectivamente, deste Prospecto.

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A lista acima no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. As palavras acredita, pode, ir, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras com significado semelhantes tm por objetivo identificar estimativas e projees. Declaraes futuras envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. No assumimos a responsabilidade de atualizar publicamente ou revisar as consideraes sobre estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. O investidor alertado para no basear sua deciso de investimento nas Aes em declaraes futuras.

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SUMRIO DA COMPANHIA Este sumrio apenas um resumo das informaes da Companhia. As informaes completas sobre a Companhia esto no Formulrio de Referncia, leia-o antes de aceitar a Oferta. Antes de tomar uma deciso de investimento, o investidor deve ler cuidadosamente este Prospecto e o Formulrio de Referncia para informaes completas sobre as atividades da Companhia, incluindo as informaes na seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes e Sumrio Principais Fatores de Risco Relativos Companhia, nas pginas [] e [] deste Prospecto, respectivamente, nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia, assim como as demonstraes financeiras da Companhia e suas respectivas notas explicativas includas neste Prospecto. As informaes constantes desta seo so consistentes com aquelas constantes do Formulrio de Referncia. Recomenda-se aos investidores interessados que contatem seus consultores jurdicos e financeiros antes de investir nas Aes. VISO GERAL Somos a maior produtora mundial de celulose de mercado, com capacidade anual de produo de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas, representando aproximadamente 30% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto (BEKP) em 2011, de acordo com a consultoria independente PPPC. Nosso custo de produo de BEKP est entre os menores do mundo. Em 2011, nosso custo caixa de produo por tonelada e logstica foi 5% inferior mdia do Brasil, pas mais competitivo na produo de celulose de mercado, de acordo com a consultoria Hawkins Wright. Este importante diferencial competitivo se deve principalmente (i) alta produtividade das nossas florestas; (ii) ao curto ciclo de extrao de nossas rvores; (iii) proximidade entre as nossas florestas e plantas; (iv) s nossas instalaes produtivas modernas e estrategicamente localizadas; (v) utilizao de tecnologia de ponta e (v) fortes economias de escala. Possumos quatro plantas de celulose localizadas nos Estados do Esprito Santo, Mato Grosso do Sul, So Paulo e Bahia (participao de 50% na Veracel, uma joint-venture com a sueco-finlandesa Stora Enso). A tabela a seguir apresenta informaes a respeito de nossas plantas e sobre a produo nos exerccios indicados:
Produo nos anos encerrados em 31 de dezembro Capacidade Produtiva Anual (em milhares de toneladas/ano) 2.300 do 1.300 1.100 550 5.250 1.230 1.103 528 5.184 1.182 1.077 543 5.054 804 1.070 523 4.600

Unidade

Localizao

2011

2010

2009

(em milhares de tonelada) 2.323 2.253 2.203

Aracruz ............................ Esprito Santo Mato Grosso Trs Lagoas ..................... Sul Jacare ............................. So Paulo (1) Veracel ......................... Bahia Total ................................

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(1) Representa 50% da capacidade de produo anual da Veracel.

Nossa base florestal, ampla e diversificada, certificada pela FSC ou pela Cerflor, nos fornece um diferencial competitivo. Em 31 de dezembro de 2011, possuamos uma rea total de aproximadamente 1.080 mil hectares localizados em sete estados do Brasil, dos quais aproximadamente 612 mil hectares consistiam em reas plantadas com eucalipto, o que nos garante quase a totalidade da madeira necessria a produo de celulose. Adicionalmente, aproximadamente 405 mil hectares de reas foram destinados conservao com vegetao nativa, ou reas preservadas. Adicionalmente, somos controladores da Portocel, na qual detemos participao de 51%, que opera o Terminal Especializado de Barra do Riacho, localizado a 3 quilmetros da Unidade Aracruz, no Estado do Esprito Santo e tem como principal atividade a exportao de parte da nossa produo de celulose. Nossa produo tem como principal destino o mercado externo, tendo nossas exportaes representado 90,1%, 91,4% e 92,5% do volume de vendas de celulose em 2011, 2010 e 2009, respectivamente. Temos como estratgia concentrar nossas vendas nos mercados de papis sanitrios (tissue) e papis especiais, que apresentam menor volatilidade em relao ao mercado de papis de imprimir e escrever. Em 2011, 54% da celulose por ns vendida teve como uso final a produo de papis sanitrios (tissue), 24% a produo de papis especiais e 22% a produo de papis de imprimir e escrever. Em 2011, a Europa continuou sendo a principal regio consumidora de nossa celulose, totalizando 42% da celulose vendida, seguida da Amrica do Norte com 25%, sia com 23% e outras regies como Amrica Latina e Brasil com 10%. A tabela abaixo apresenta alguns de nossos principais indicadores financeiros para os perodos indicados:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de (em R$ milhes, exceto percentuais) 2011 2010 2009 5.854 6.283 5.293 1.981 2.749 1.697 33,5% -868 -14,8% 11.324 1.092 10.232 1.846 9.478 4,8 39,0% 603 9,6% 12.022 2.064 9.958 2.205 9.817 3,6 28,3% 2.589 48,9% 14.985 4.220 10.765 3.967 11.018 6,5 Variao (%) 2011x2010 2010x2009 -7% 19% -28% 62% -5,5 p.p n/a -24,4p.p -6% -47% 3% -16% -3% 1,2p.p 10,7 p.p -77% -39,3p.p -20% -51% -7% -44% -11% -2,9p.p

Receita lquida de vendas EBITDA Ajustado Margem de EBITDA (1) Ajustado Lucro lquido (2) Margem lquida Endividamento Bruto Curto prazo Longo prazo Caixa, equivalentes de (3) caixa, TVMs e derivativos (4) Endividamento Lquido (4) Lquido /EBITDA Ajustado

(1) Margem de EBITDA Ajustado consiste do EBITDA Ajustado dividido pela receita lquida de vendas. (2) Margem lquida consiste do lucro lquido dividido pela receita lquida de vendas. (3) Ttulos e valores mobilirios

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(4) Endividamento lquido consiste em exigibilidades (emprstimos e financiamentos circulantes e no circulantes e contas a pagar por compra de aes) decrescidas de ativos circulantes de liquidez (caixa mais ttulos e valores mobilirios menos derivativos).

Nossos acionistas controladores so BNDESPAR, brao de investimento do BNDES, principal instrumento de financiamento de longo prazo no Brasil para a realizao de investimentos em diversos segmentos da economia, e a VID, que integra o Grupo Votorantim, um dos maiores conglomerados privados do Brasil que, com mais de 90 anos de existncia, registrou receita lquida de R$18,1 bilhes nos nove primeiros meses de 2011. Adicionalmente, demonstrando nosso compromisso com as melhores prticas de governana corporativa do mercado, somos a primeira e nica empresa do setor de papel e celulose a aderir ao Novo Mercado, segmento mais alto de governana corporativa da BM&FBOVESPA. Acreditamos que o suporte de nossos Acionistas Controladores, em conjunto com nossas prticas diferenciadas e transparentes de governana corporativa, continuaro a contribuir para nossa boa reputao e consolidao de nossa posio como empresa lder mundial no setor de celulose de mercado. Nossas Vantagens Competitivas Liderana mundial em celulose de mercado Somos a maior produtora de celulose de mercado, de acordo com a Hawkins Wright, com capacidade de produo de celulose total de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas em 31 de dezembro de 2011, e foco nos mercados internacionais. Segundo nossas estimativas, fomos responsveis por aproximadamente 30% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto (BEKP) em 2011, cerca de 19% da demanda mundial de celulose de fibra curta e aproximadamente 10% da demanda mundial de celulose de mercado. Nossa liderana tem como base a sustentabilidade de nossas operaes florestais (em decorrncia do ciclo de extrao mais curto no Brasil em comparao a outros pases relevantes), nossa tecnologia de ponta (incluindo instalaes modernas e mtodos avanados de clonagem), nossa alta produtividade, nossa forte base de clientes e nossos relacionamentos de longo prazo com nossos clientes. Baixos custos de produo Nossas operaes eficientemente estruturadas no Brasil nos proporcionam um baixo custo caixa de produo. Acreditamos que somos uma das produtoras de BEKP de menor custo no mundo. Nossos baixos custos de produo em relao a muitos de nossos concorrentes devem-se a vrios fatores, incluindo: tcnicas florestais avanadas de manejo do plantio, manuteno e extrao de nossas florestas; ciclo de corte de rvores relativamente curto; alta produtividade da terra; proximidade entre as florestas e plantas;

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considerveis economias de escala; plantas modernas; e autossuficincia em energia eltrica.

As condies climticas e de solo no Brasil nos permitem a extrao de nossas rvores de eucalipto em aproximadamente seis anos (em mdia) aps o plantio, ao mesmo tempo em que os ciclos de extrao de outras espcies de florestas no sul dos Estados Unidos, no Canad e na Escandinvia podem durar de 25 a 70 anos. Os ciclos de extrao de nossos principais concorrentes estrangeiros no mercado de BEKP (Espanha, Portugal e Chile) so de aproximadamente 8 a 10 anos. Instalaes produtivas modernas Nossas plantas adotam os projetos, as tecnologias e os processos de produo mais modernos em decorrncia de nossos investimentos significativos. A tecnologia e os processos de produo avanados utilizados em nossas plantas nos permitem utilizar um menor volume de matrias-primas, principalmente substncias qumicas, o que reduz nossos custos de produo. Alm disso, nossas plantas tm vantagens sobre aquelas mais antigas, principalmente em termos de reduo de emisses e descarte de resduos slidos, oferecendo um processo de produo de celulose mais otimizado, eficiente e vivel em termos ambientais. As Unidades de Trs Lagoas e Veracel, duas das maiores instalaes de produo de celulose em linha nica no mundo, tambm tm um dos menores custos de produo de celulose de mercado por tonelada do mundo. Isso resultado de tecnologia de ponta, incluindo processos e equipamentos modernos associados eficincia em florestas, bem como a proximidade entre florestas e plantas. Pesquisa e tecnologia de ponta Iniciamos os plantios de eucalipto no final da dcada de 1960, utilizando sementes do Horto Florestal de Rio Claro (SP). Naquela poca, quatro espcies foram consideradas adequadas para a rea: Eucalyptus grandis, Eucalyptus saligna, Eucalyptus urophylla e Eucalyptus alba. Desde ento, muitas rvores de qualidade superior foram desenvolvidas como resultado do programa de melhoramento e da utilizao de clonagem. As florestas clonadas apresentam ganhos significativos em produtividade, uniformidade e qualidade de madeira, nos proporcionando uma posio de destaque no mercado mundial. Utilizamos um grupo de clones selecionados em nossas plantaes. Estes clones so frequentemente substitudos para assegurar grande variedade gentica, reduzir a propenso a pragas e doenas e manter uma contnua melhoria de produtividade e qualidade de fibras. Atualmente, mtodos genticos melhores so utilizados no desenvolvimento de geraes avanadas de eucaliptos. Essas tcnicas envolvem a seleo de plantas de melhor desempenho e o cruzamento sequencial entre esses indivduos por sucessivas geraes. Alm disso, trabalhamos constantemente em mtodos para aumentar a produtividade do plantio. A combinao de silvicultura e melhoramento gentico essencial para manter a produo das plantaes e a sade dos ecossistemas a longo prazo, com os desafios adicionais em razo de incertezas climticas e econmicas. A pesquisa, o teste e a seleo dos gentipos apropriados e as prticas de gesto de unidades, juntamente com as melhorias obtidas com florestas de eucaliptos

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submetidas a tcnicas de uso eficiente de recursos, so imperiosos para sustentar a produtividade e a manuteno de servios ambientais dessas florestas para as futuras geraes. Graas ao progresso contnuo, a rea utilizada atualmente para atender nossas plantas de celulose metade da rea que teria sido necessria h 40 anos, quando os nveis de produtividade florestal eram muito mais baixos. O desenvolvimento de produtos tambm proporcionou importantes avanos na busca para atender as principais demandas do mercado de papel, visando aumentar a participao de mercado de eucalipto. Como parte desse processo, foram desenvolvidas caractersticas alternativas diferenciadas das fibras, em conjunto com parceiros bem conceituados e estrategicamente escolhidos, envolvendo a engenharia da fibra, o processo de produo de celulose e a tecnologia oferecida ao cliente. O progresso alcanado nos permitiu manter a oferta de produtos exclusivos, apesar de operarmos em um mercado de commodities. A previso tecnolgica levou a alternativas bem idealizadas para novos mercados, bem como avanos em know-how e aplicaes bsicas com relao bioenergia, mudana climtica e ao genoma de eucalipto. Operaes integradas Nossas operaes so integradas verticalmente. O processo tem incio com a produo de mudas de eucalipto em viveiros, de onde as mudas so depois retiradas e levadas para nossas florestas. Nas florestas, as mudas so plantadas e depois disso cortadas e transportadas para nossas unidades de produo, onde a celulose produzida. No final do processo de produo, a celulose levada at terminais porturios, a fim de ser distribuda para nossos clientes. Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A localizao estratgica de nossas florestas e unidades de produo nos permite incorrer custos de transporte mais baixos. A distncia mdia de nossas florestas s nossas plantas menor que a de muitos de nossos concorrentes nacionais e internacionais, resultando em eficincias em logstica (por exemplo, alguns de nossos concorrentes na China atendem suas necessidades de matria-prima com madeira importada da Rssia). Portocel, o terminal porturio que operamos no Estado do Esprito Santo, est localizado a aproximadamente trs quilmetros da Unidade Aracruz. Isso nos d uma capacidade eficiente para exportar a celulose produzida nessa unidade, e para receber a celulose que vem da Unidade Veracel. Alm disso, exportamos celulose a partir de um terminal e depsito que operamos no porto de Santos, no Estado de So Paulo. Base de clientes slida Temos relacionamentos de longo prazo com os lderes mundiais de fabricao de papel, principalmente no segmento de papis sanitrios (tissue). Em 31 de dezembro de 2011, quase a totalidade de nossas vendas estava atrelada contratos. Temos tradicionalmente como foco os produtores de papel especial que valorizam a qualidade de celulose e o abastecimento confivel, alguns dos quais so nossos clientes h mais de 30 anos. Conduo de nossas operaes de modo sustentvel

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Estamos comprometidos em conduzir nossos negcios e recursos de forma sustentvel, de acordo com padres mundiais de sustentabilidade. Fazemos parte do grupo de empresas lderes globais comprometidas com o equilbrio entre as questes econmicas, sociais e ambientais. Em 2011, a Fibria foi listada novamente no ndice de Sustentabilidade da Dow Jones (DJSI) uma seleo de companhias mundiais com as melhores prticas corporativas de sustentabilidade e no ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) uma lista de companhias cujas aes so listadas na BM&FBOVESPA e que demonstram um nvel elevado de comprometimento com as melhores prticas nas reas de sustentabilidade e de governana corporativa. Recentemente, alinhamos ainda mais os princpios de sustentabilidade e estratgia comercial ao implementar forte governana corporativa em questes de sustentabilidade. Temos um Comit de Sustentabilidade com papel consultivo junto ao Conselho de Administrao, coordenado pelo presidente do Conselho de Administrao. O Comit de Sustentabilidade rene-se trs vezes por ano para avaliar a estratgia de sustentabilidade da empresa. Vinculada aos diretores, a Comisso Interna de Sustentabilidade, formada por gerentes das vrias reas da empresa, tem por misso colocar em execuo a estratgia definida pelo Comit de Sustentabilidade. Reconhecendo a importncia da sustentabilidade para nossa estratgia, informamos e divulgamos nossos objetivos e metas de sustentabilidade anualmente. Nossas Estratgias Aumentar nossa participao no mercado de celulose internacional Pretendemos nos beneficiar de nossos pontos fortes para aumentar ainda mais nossa participao no mercado de celulose internacional. Focamos nossos esforos de marketing na venda de BEKP aos fabricantes de papis sanitrios (tissue), um segmento de mercado que, alm de ser mais estvel que outros, passou por um aumento global de consumo a uma taxa de crescimento anual total de aproximadamente 3,3% no perodo de 2005 a 2011 segundo o PPPC. De acordo com uma recente pesquisa feita pela RISI, espera-se que o consumo global de papis sanitrios (tissue) aumente a uma taxa anual de 4,1% de 2010 a 2015, sendo a China a principal propulsora de tal consumo. Acreditamos que podemos aumentar ainda mais nossa participao de mercado alavancando nossas relaes de longo prazo com clientes e focando em atendimento ao consumidor e customizao de produtos. Continuamos nos esforando para atender as necessidades de nossos clientes, fornecendo produtos de celulose customizados com especificaes que facilitam sua fabricao de produtos de papel especficos. Nos esforamos para atingir um grau elevado de satisfao de clientes e estamos trabalhando para melhorar ainda mais o gerenciamento de nosso estoque, que acreditamos nos permitir reduzir o tempo de nossas entregas e oferecer melhores servios nossos clientes. Fortalecer nossa estrutura de capital Nosso endividamento consolidado em 31 de dezembro de 2011 e em 2010 foi de, respectivamente, R$11.324 milhes e R$12.022 milhes, e 90,4% e 82,8% desses valores representaram endividamento de longo prazo, respectivamente. Estamos trabalhando para reduzir nossos nveis de alavancagem e melhorar ainda mais o perfil de nossa dvida, a fim de alongar o prazo de vencimento

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de nosso endividamento. Desde o quarto trimestre de 2009, temos implementado um Plano de Gesto do Endividamento que incluiu (1) a emisso dos Bonds Fibria 2019, 2020 e 2021, totalizando US$ 2,5 bilhes; (2) a venda da Unidade Guaba por US$ 1,430 bilho, em dezembro de 2009; (3) a venda de nossa participao na Conpacel e na KSR por R$ 1,5 bilho, em dezembro de 2010 (os recursos dessas vendas foram recebidos em janeiro e fevereiro de 2011, respectivamente); e (4) a venda da Unidade Piracicaba por US$ 313 milhes, em setembro de 2011. Aumentar nossa eficincia operacional Pretendemos manter o foco em nossas operaes de baixo custo por meio de maior eficincia operacional e economias de escala. Para isto, pretendemos continuar: focando na reduo de nossos custos de madeira por meio do aumento da produo de

eucalipto, continuando a investir na melhoria gentica de nossas rvores; beneficiando-nos das condies climticas e do solo no Brasil e do curto ciclo de extrao das

rvores de eucalipto; capturando sinergias decorrentes da Aquisio da Aracruz; e melhorando a eficincia de nossas operaes por meio de mais investimentos em

equipamentos de extrao, instalaes produtivas e tecnologia da informao avanada. Continuar a desenvolver tecnologia de ponta na rea florestal As atividades de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico tornaram possvel a melhoria de nossa produtividade, ao mesmo tempo em que reduziram o impacto de nossas operaes sobre o meio ambiente. Na rea florestal, um intenso programa de pesquisa e a adoo de prticas florestais modernas aumentaram significativamente nossa competitividade. O melhoramento gentico das rvores de eucalipto nos possibilitou plantar clones de rvores selecionadas, resultando em maior produtividade. Atingimos uma maior velocidade e melhor utilizao e qualidade das mudas em decorrncia de um procedimento pioneiro de multiplicao de clones. Acreditamos que fazemos uso de tecnologia de ponta no plantio e colheita de rvores e no armazenamento e transporte de madeira com um sistema totalmente mecanizado. No final da dcada de 2010, o valor mdio anual de celulose produzida foi de 11,3 de toneladas por hectare por ano, em comparao a 6,4 toneladas durante a dcada de 1970. Ao continuar focando em pesquisa e desenvolvimento tecnolgico de ltima gerao, buscamos fortalecer nossa posio como um dos lderes em desenvolvimento de tecnologia na rea florestal, manter nossa posio de produtor de baixo custo, ao mesmo tempo em que atendemos nossos padres de produo de alta qualidade, aumentarmos o portflio de produtos que oferecemos a nossos clientes e mantermos nossa reputao como uma fabricante socialmente responsvel e amiga do meio ambiente, em particular ao avaliar a possvel utilizao de biomassa, biocombustveis e outras fontes de energia alternativa, incluindo a utilizao de resduos de nossas plantas.

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Histrico As operaes da Fibria tiveram incio em 1988, quando o Grupo Votorantim, um dos maiores grupos privados na Amrica Latina, adquiriu a Celpav Celulose e Papel Ltda., ou Celpav, uma produtora de celulose e papel estabelecida no Estado de So Paulo. A produo foi iniciada em 1991, aps a expanso e modernizao das instalaes. Em setembro de 1992, o Grupo Votorantim adquiriu as Indstrias de Papel Simo S.A., ou Papel Simo, que estavam listadas na BM&FBOVESPA. A Celpav e a Papel Simo passaram posteriormente por um processo de incorporao e, em 1999, a razo social da Papel Simo foi alterada para Votorantim Celulose e Papel S.A. No dia 19 de abril de 2000, foi concluda uma oferta registrada de 7.920.000 ADSs, cada uma representando 500 aes preferenciais, e os ADRs foram listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o cdigo VCP. Das 7.920.000 ADSs oferecidas na poca, foram vendidas 2.047.648 e alguns acionistas venderam as 5.872.352 ADRs restantes. Ao mesmo tempo, 440.000.000 aes preferenciais foram vendidas no Brasil. Devido mudana da razo social de VCP para Fibria Celulose S.A. no dia 5 de novembro de 2009, com a Aquisio da Aracruz, o ltimo dia de negociao das aes da VCP na BM&FBOVESPA sob o cdigo VCPA4 ocorreu no dia 17 de novembro de 2009. A partir de 18 de novembro de 2009, o cdigo foi alterado para FIBR3. Na NYSE a alterao ocorreu no mesmo dia, de VCP para FBR. A Fibria aderiu ao segmento de listagem do Novo Mercado em maio de 2010, atendendo aos mais elevados padres de governana corporativa no Brasil. Desde o incio das operaes, a Companhia aumentou, expandiu e modernizou suas operaes por meio da expanso orgnica das plantas de celulose e instalaes de produo de papel, da alienao de ativos e linhas de negcios no consideradas parte do negcio principal e da aquisio seletiva de participaes acionrias em outras empresas de celulose e papel.

Organograma Societrio O organograma societrio da Companhia na data deste Prospecto o seguinte:

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Votorantim Industrial S.A. 29,34%

BNDESPar

Free Float

30,42

(1)

40,24%

50,0% Veracel
(1)

51,0% Portocel

Posio em 31 de dezembro de 2011. BNDESPAR tem uma participao de 21% vinculada a um acordo de acionistas com a VID durante os primeiros 3 anos, e 11% nos 2 anos seguintes.

FATORES DE RISCO RELATIVOS COMPANHIA Abaixo se encontra uma lista dos 5 principais fatores de risco relativos Companhia, os quais no so os nicos fatores de risco relevantes relativos Companhia, devem ser analisados em conjunto com as informaes constantes do Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos nos itens 4 e 5), na seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes que se inicia na pgina [] deste Prospecto e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto. Os preos de mercado dos nossos so cclicos Os preos que conseguimos obter para nossos produtos dependem dos preos mundiais do mercado de celulose. Os preos mundiais de celulose so historicamente cclicos e sujeitos a oscilaes significativas em curtos perodos de tempo, dependendo de diversos fatores, incluindo: demanda mundial por produtos de celulose; capacidade de produo e estoques mundiais; estratgias adotadas pelos principais produtores de celulose; e disponibilidade de substitutos aos nossos produtos.

Todos estes fatores esto alm do nosso controle. Flutuaes de preos ocorrem no s de ano para ano, mas tambm ao longo do ano como resultado da economia global e regional, condies, restries de capacidade, aberturas e fechamentos de plantas, a oferta e a demanda de matrias-primas e produtos acabados, entre outros fatores.

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Em 2008, a combinao de um mercado de celulose favorvel mostrando demanda robusta at o ms de agosto, principalmente da China e Europa; redues de fornecimento, causadas pelo baixo nvel de estoques mundiais; fechamentos de capacidade e de poucas capacidades adicionais; questes ambientais e de escassez de madeira contriburam para diversos aumentos de preos de US$ 20-40 por tonelada em cada regio. Durante os ltimos quatro meses de 2008, os preos caram significativamente devido menor demanda provocada pelo incio da crise financeira mundial. Em 2008, os preos mdios atingiram lista BEKP US$ 811 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 789 por tonelada na Europa e US$ 686 por tonelada na sia. Em 2009, a desacelerao da economia mundial continuou a afetar diretamente os preos da celulose globalmente com o mercado da sia registrando o declnio mais significativo nos preos, caindo para US$ 450 por tonelada em 31 de maro de 2009, e recuperao para US$ 660 por tonelada em 31 de dezembro de 2009. Em 2009, os preos lista mdios BEKP foram de US$ 621 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 571 por tonelada na Europa e US$ 517 por tonelada na sia. Em 2010, a economia mundial continuou a sua recuperao e proporcionou melhores condies para os mercados de papel e celulose. Os preos mdios BEKP alcanaram US$ 880 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 848 por tonelada na Europa e US$ 788 por tonelada na sia. Em 2011, a economia global impactou novamente o mercado de celulose, que teve uma tendncia de alta no primeiro semestre do ano, mas terminou o ano em um nvel mais baixo do que o incio do ano, com os preos mdios BEKP de US$ 871 por tonelada, US$ 821 por tonelada e US$ 703 por tonelada na Amrica do Norte, Europa e sia, respectivamente. Descontos so frequentemente concedidos pelos vendedores para compradores relevantes. Embora tenhamos relacionamento de longo prazo com muitos dos nossos clientes, nenhuma garantia pode ser dada de que os preos da celulose vo se estabilizar, se diminuiro ainda mais no futuro, ou que a demanda por nossos produtos no vai diminuir no futuro. Como resultado, no se pode assegurar que seremos capazes de operar a produo de forma rentvel no futuro. Uma queda significativa no preo de um ou mais dos nossos produtos poderia ter um efeito material adverso sobre nossa receita operacional lquida, lucro operacional e receita lquida. A instabilidade das taxas de cmbio pode afetar adversamente a nossa situao financeira, resultados operacionais e a cotao das nossas aes. O Real valorizou-se 13,4%, 9,5% e 20,7% em relao ao dlar dos EUA em 2005, 2006 e 2007, respectivamente. Em 2008, como resultado da crise econmica e financeira mundial, o Real apresentou uma depreciao de 24,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2009, o mercado mais estvel levou valorizao do Real em 34,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2010, como um resultado de um aumento dos investimentos estrangeiros diretos no Brasil, o Real valorizou 4,5% frente ao dlar dos EUA. At agosto de 2011, o Real manteve esta tendncia de valorizao. No entanto, em setembro de 2011, o agravamento da crise na zona do euro causou a desvalorizao brusca do Real em relao ao dlar dos EUA. Como resultado, o real depreciou 11,2% em relao ao dlar dos EUA em 2011. O Banco Central intervm ocasionalmente para controlar movimentos instveis na taxa de cmbio.

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A instabilidade cambial pode afetar adversamente as nossas condies financeiras e resultados de operaes, bem como o valor dos dividendos que podero ser distribudos aos acionistas e o preo de mercado das nossas aes. Resultados desfavorveis em litgios pendentes podem afetar negativamente nossos resultados operacionais, fluxos de caixa e situao financeira Estamos envolvidos em diversas disputas fiscais, civis e trabalhistas que envolvem reivindicaes monetrias significativas. Se ocorrerem decises desfavorveis em um ou mais destes processos, poderemos ser obrigados a pagar valores substanciais que podem afetar material e adversamente os nossos resultados das operaes, fluxos de caixa e situao financeira. Dentre os referidos processos relevantes, inclui-se a ao coletiva instaurada, em novembro de 2008, contra a Aracruz e alguns de seus executivos. A ao tramita em Tribunal Federal dos EUA e est sendo por ns defendida. Esto no plo ativo da ao os indivduos que adquiriram aes e ADRs da Aracruz entre 7 de abril e 2 de outubro de 2008. A petio inicial faz pedidos baseados em supostas violaes do Pargrafo 10(b) do Securities and Exchange Act de 1934, da Rule 10b-5, e do Pargrafo 20(a) desta mesma lei, alegando que a Aracruz prestou declaraes falsas ou falhou ao divulgar informaes em relao s perdas resultantes de certas transaes com derivativos de que participou. Os autores da ao desejam indenizao no especfica dos danos e reembolso de despesas. No registramos proviso para essa ao, considerando que nenhuma estimativa confivel pode ser feita sobre o montante ou a alcance do passivo contingente. Neste momento, entendemos que no possvel divulgar uma estimativa de efeito financeiro de contingncia ou do momento em que eventualmente poder ser requerido em desembolso. Sofremos autuao fiscal por parte da Secretaria da Receita Federal, no valor de R$1.434 milhes, com relao ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido (CSLL) sobre o rendimento em razo do ajuste de equivalncia patrimonial para investimentos em empresas estrangeiras controladas durante o perodo de 2002 a 2007. No registramos provises relativas a tal questo por considerar a expectativa de perda possvel. Adicionalmente, estamos atualmente em processo de fiscalizao pela Receita Federal relativa sua estrutura internacional, operaes de fuses e aquisies e utilizao de crditos fiscais relacionados a insumos fabris. Novos projetos de expanso esperados para os prximos anos podem afetar adversamente a nossa competitividade. Desde 2010, alguns participantes da indstria em que operamos anunciaram a sua inteno de instalar novas unidades de produo de celulose na Amrica do Sul. Se todos ou alguns destes investimentos forem concludos, esta nova capacidade pode resultar em uma possvel perda de nossa participao de mercado, reduo dos preos por ns praticados e escassez e, como consequncia, aumento de preo de matrias-primas. Portanto, nossos os resultados de operaes e condio financeira podero ser adversamente afetados.

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Desdobramentos econmicos negativos na China poderia ter um impacto negativo sobre as exportaes, afetando adversamente nossa receita de caixa, fluxo e rentabilidade. A China tem sido o principal motor do crescimento da demanda global por celulose nos ltimos anos. De acordo com estatsticas do mercado (PPPC), a demanda chinesa representou 26% da demanda mundial de celulose de mercado em 2011, e esse consumo cresceu 122% desde 2004, acima da mdia mundial de 16%. Uma reduo da demanda por nossos produtos na China pode afetar as exportaes de modo adverso e, consequentemente, os nossos resultados operacionais e financeiros.

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IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AUDITORES, COORDENADORES E CONSULTORES

Para fins do disposto no Item 2 do Anexo III da Instruo CVM 400, esclarecimentos sobre ns e a Oferta podero ser obtidos nos seguintes endereos: Companhia Fibria Celulose S.A. Diretor de Relaes com Investidores At. Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti Alameda Santos, n 1357, 6 andar CEP 01419-908 So Paulo SP Tel: (11) 3301-4160 Departamento de Relaes Investidores: Alameda Santos, 1.357 CEP 01419-908 Tel: (11) 2138-4565 Fax: (11) 2138- 4066 E-mail: ir@fibria.com.br Internet: www.fibria.com.br Auditores Independentes Em relao aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 PricewaterhouseCoopers At: Sr. Carlos Eduardo Guaran Mendona Avenida Francisco Matarazzo, 1400 - Torre Torino 10 CEP: 05001-903 So Paulo - SP Telefone: (11) 3674-2437 E-mail: carlos.mendonca@br.pwc.com Em relao ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009: Terco Grant Thorton Auditores Independentes S/S At. Sr. Rogrio Villa Avenida Naes Unidas, 12.995, 13, 14 ,15, 16 e 26 andares CEP 04578-000 So Paulo SP Telefone: (11) 3054-0414 E-mail: villa@tercogt.com.br Coordenador Lder Banco Ita BBA S.A. At.: Sr. Fernando Iunes Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 4 andar Tel: (11) 3708-8000 Fax: (11) 3708-8107 Coordenador Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. At.: Sr. Joo Paulo Torres Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 18 andar Tel: (11) 2188-4000 Fax: (11) 2188-4009

com

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Consultores Legais Locais da Companhia Motta, Fernandes Rocha Advogados At. Sra. Maria Lucia Cantidiano Alameda Santos, n 2335, 10, 11 e 12 andares 01419-002 Cerqueira Csar So Paulo, SP Tel.: (11) 3082.9398 Fax: (11) 3082.3272 E-mail:mcantidiano@mfra.com.br Internet: http://www.mfra.com.br Consultores Companhia Legais Externos da

Consultores Legais Locais dos Coordenadores Lefosse Advogados At. Sr. Rodrigo Azevedo Junqueira Rua Iguatemi, n 151, 14 andar 01451-011, So Paulo - SP Tel.: (11)3024-6231 Fax: (11) 3024-6200 Email: rodrigo.junqueira@linklaters.com Internet: www.lefosse.com.br

Consultores Legais Externos dos Coordenadores

White & Case LLP At. Sr. Donald Baker Av. Brigadeiro Faria Lima, 2277, 4 andar 01452-000 So Paulo - SP Tel: (11) 3147 5601 Fax: (11) 3147 5611 E-mail: dbaker@whitecase.com Internet: www.whitecase.com

Milbank, Teed, Hadley & McCloy LLP At. Sr. Tobias Stirnberg Rua Colmbia 325 01438-000 So Paulo - SP Tel: (11) 3927 7701 Email: tstirnberg@milbank.com Internet: www.milbank.com

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SUMRIO DA OFERTA Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio - Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes, a partir das pginas [] e [], respectivamente, deste Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da Oferta Global, antes de tomar a deciso de investir nas Aes. Segue abaixo um resumo dos termos da Oferta Global: Companhia Ita BBA ou Coordenador Lder BofA Merrill Lynch Coordenadores Globais Agente Estabilizador Global Coordinators Coordenadores da Oferta Global Coordenadores Contratados Instituies Consorciadas Fibria Celulose S.A. Banco Ita BBA S.A. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Ita BBA e BofA Merrill Lynch, considerados em conjunto. BofA Merrill Lynch Ita BBA USA Securities, Inc. e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, considerados em conjunto. Coordenadores Globais e Global Coordinators, considerados em conjunto. []. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores da Oferta de Varejo. Os Coordenadores Globais, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, considerados em conjunto.

Instituies Participantes da Oferta Brasileira

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Oferta Brasileira

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais, com a participao dos Coordenadores Contratados e das Instituies Consorciadas, incluindo esforos de colocao das Aes no exterior pelos Global Coordinators, exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131 ou da Resoluo 2.689 e da Instruo CVM 325. A Oferta Brasileira ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta Brasileira no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil.

Oferta Internacional

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators com a participao de determinadas instituies contratadas. A Oferta Internacional ser registrada nos Estados Unidos da Amrica junto SEC, em conformidade com os procedimentos previstos no Securities Act.

Oferta Global Aes

Oferta Brasileira de Aes e Oferta Internacional de ADSs, quando consideradas em conjunto. As aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que sero distribudas na Oferta Global. American Depositary Shares, evidenciadas por ADRs, cada qual representada por 1 (uma) ao ordinria de emisso da Companhia. American Depositary Receipts. Cada ADR representa 1 (uma) ADS.

ADSs

ADRs

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Lote Suplementar

Quantidade de at 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes alocadas a Acionistas no mbito da Oferta Prioritria), ou seja, de at [] aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (Aes Suplementares ou ADSs Suplementares, conforme o caso), que poder ser acrescida Oferta Global, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, objeto da Opo de Lote Suplementar, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta Global e, conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400. Opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares, outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch e opo de distribuio de ADSs Suplementares, outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (Opo de ADSs Suplementares), para atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O BofA Merrill Lynch e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares e de Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores Globais e Global Coordinators, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta Global. A totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, durante o perodo compreendido Perodo de Reserva da Oferta Prioritria, e junto aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas. Aviso ao Mercado da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A.

Opo de Lote Suplementar

Aes da Oferta Prioritria

Aviso ao Mercado Anncio de Incio

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Anncio de Encerramento

Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. Banco Ita S.A. Citibank N.A. Banco Ita S.A. O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do artigo 170, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento na Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e nas ADSs, no contexto da Oferta Internacional. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em [] de [] de 2012, foi de, respectivamente, R$[] por ao ordinria e US$[] por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao.

Instituio Escrituradora Instituio Depositria Instituio Custodiante Preo por Ao

Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators. At R$[] (considerando o Lote Suplementar), com base na cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em [] de [] de 2012, de, respectivamente, R$[] por ao ordinria e US$[] por ADS. Acionistas, Investidores Institucionais. No Institucionais e Investidores

Valor Total da Oferta Global

Pblico Alvo da Oferta

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Oferta Prioritria

Distribuio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao na Oferta dos Acionistas, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas.

Oferta de Varejo

Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No Institucionais. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representam um free float de 40,24% do capital total da Companhia. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda.

Oferta Institucional

Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, pelos Coordenadores da Oferta Global e Coordenadores Contratados, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimo ou mximo de investimento. Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [17] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas. Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas.

Perodo de Reserva da Oferta Prioritria

Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas

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Perodo de Reserva da Oferta de Varejo

Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [18] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais. Perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais que sejam Pessoas Vinculadas. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No Institucionais. Pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com a Rule 144A do Securities Act e investidores que no sejam pessoas residentes nos Estados Unidos da Amrica e/ou no sejam constitudos de acordo com as leis daquele pas (non U.S. Persons), de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S do Securities Act. Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, e que participem da Oferta de Varejo, observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Investidor No Institucional. Titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia da Companhia (exceto detentores de aes de emisso da Companhia sob a forma de ADSs) na Primeira Data de Corte.

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas

Pedido de Reserva da Oferta Prioritria

Pedido de Reserva da Oferta de Varejo

Investidores Institucionais Locais

Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores Institucionais Investidores No Institucionais

Acionistas

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Pessoas Vinculadas

Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira e/ou dos Global Coordinators; ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global, bem como os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i) e (ii) acima e neste item (iii). Valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Oferta de Varejo. Quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, arredondando-se para o maior nmero inteiro de Aes. Os Acionistas tero direito de subscrever [] Aes da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria.

Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Limite de Subscrio Proporcional

Aes em Circulao (Free Float) aps a Oferta Global

Aps a Oferta Global, o total de aes em circulao da Companhia passar a representar []% das aes que compem o seu capital social (sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar). Data da liquidao fsica e financeira da Oferta Global que ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao. Data da liquidao fsica e financeira do Lote Suplementar que ser realizada no prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Lote Suplementar. Prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, que os Coordenadores da Oferta Global e os Coordenadores Contratados tero para efetuar a colocao das Aes e das ADSs. O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Data de Liquidao Data de Liquidao da Opo de Lote Suplementar Perodo de Colocao

Prazo de Distribuio

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Garantia Firme de Liquidao

Obrigao individual e no solidria dos Coordenadores Globais de subscrio e integralizao das Aes ([sem considerar o Lote Suplementar]) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores Globais, nos termos do Contrato de Colocao. Para mais informaes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Regime de Distribuio das Aes, na pgina [] deste Prospecto.

Contrato de Colocao

Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores Globais e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente. International Underwriting Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia e os Global Coordinators. Intersyndicate Agreement, contrato a ser celebrado entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators. Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e os Coordenadores Globais. Para informaes sobre os direitos, vantagens e restries das Aes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Direitos Vantagens e Restries das Aes nas pginas [] e [] deste Prospecto. Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo na CVM do pedido de registro da Oferta Brasileira, veja a seo Informaes Relativas Oferta Cronograma da Oferta, na pgina [] deste Prospecto. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes, a partir da pgina [] deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia da Companhia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes.

Contrato de Colocao Internacional Contrato de Intersindicalizao Contrato de Estabilizao

Direitos, vantagens e restries das Aes

Cronograma da Oferta

Fatores de Risco

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Inadequao da Oferta a Certos Investidores

No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de investidor. No entanto, a Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente volatilidade do mercado de capitais. A subscrio das Aes apresenta riscos e possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo "Fatores de Risco Relativos Oferta", a partir da pgina [] deste Prospecto, bem como os fatores de risco constantes dos itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia da Companhia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes. Os diretores e conselheiros da Companhia [e a Votorantim Industrial S.A.] (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) se comprometero perante aos Coordenadores da Oferta Global a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia ("Instrumentos de Lock-up"), por meio dos quais concordaro, sujeito a determinadas excees, em (i) no ofertar, empenhar, vender, contratar a venda, vender qualquer opo ou contrato de compra, comprar qualquer opo ou contrato de venda, conceder opo, direito ou garantia ou de outra forma alienar ou transferir, direta ou indiretamente, sem o prvio consentimento dos Coordenadores da Oferta Global, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, quaisquer aes de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, ou valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, as quais sejam titulares imediatamente aps a Oferta Global e/ou que venham a adquirir, ou que detenham ou venham adquirir o direito de alienar (Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up), ou no exercer qualquer direito de registro sobre os Valores Mobilirios Sujeito ao Lock-up; ou, ainda (ii) no acordar, firmar ou contratar qualquer swap ou contrato ou qualquer transao que implique na transferncia, direta ou indireta, dos direitos econmicos decorrentes dos Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up, seja a liquidao dos referidos swaps, contratos ou transferncias pela entrega de Aes, ADSs, dinheiro ou de outra forma. Para mais informaes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Instrumentos de Lock-up na pgina [] deste Prospecto.

Instrumentos de Lockup

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Aprovaes Societrias

A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como seus termos e condies, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 07 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em [] de [] de 2012 e registrada em [] de [] de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em [] de [] de 2012.

Resoluo de Conflitos

Conforme estabelecido em no Estatuto Social da Companhia, a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do conselho fiscal obrigam-se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Regulamento do Novo Mercado, no Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, a qual deve ser conduzida junto Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, em conformidade com o regulamento da referida cmara, podendo as partes, nos termos do Captulo 12 do referido regulamento, escolher de comum acordo outra cmara ou centro de arbitragem para resolver seus litgios e tambm aqueles decorrentes do Contrato de Participao no Novo Mercado. A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade a respeito das informaes constantes no presente Prospecto, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, as quais encontram-se anexas a este Prospecto a partir da pgina [].

Veracidade das Informaes

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Informaes Adicionais

O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto ANBIMA em 08 de abril de 2012, e junto CVM em [] de [] 2012, estando a Oferta Brasileira sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. Nos termos do Securities Act, foi apresentado pedido de registro (Registration Statement) relativo Oferta Internacional perante a SEC. As ADSs no podero ser ofertados ou vendidos no exterior sem registro ou concesso de dispensa de tal registro. Recomenda-se aos potenciais investidores que leiam o presente Prospecto antes de tomar qualquer deciso de investir nas Aes e/ou ADSs. Os investidores que desejarem obter exemplar deste Prospecto ou informaes adicionais sobre a Oferta Global ou, ainda, a realizao de reserva de Aes, devero dirigir-se, a partir da data de publicao do Aviso ao Mercado, aos endereos e pginas da rede mundial de computadores dos Coordenadores Globais, das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, da CVM, da BM&FBOVESPA ou da ANBIMA indicados na seo Informaes Relativas Oferta Informaes Adicionais, na pgina [] deste Prospecto. Adicionalmente, os investidores podero obter exemplar deste Prospecto nas dependncias das Instituies Consorciadas.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA

COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL DA COMPANHIA Na data deste Prospecto, o capital social da Companhia de R$8.379.397.179,59, totalmente subscrito e integralizado, representado por 467.934.646 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. O capital social da Companhia poder ser aumentado independentemente de reforma estatutria, at o limite de [61.690.315] aes ordinrias, observado o limite previsto no artigo 15, 2, da Lei das Sociedades por Aes, por deliberao do Conselho de Administrao, que fixar o preo de emisso, a quantidade de aes ordinrias a serem emitidas e as demais condies de subscrio e integralizao das aes ordinrias dentro do capital autorizado. O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes ordinria detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, na data deste Prospecto, e aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, sem considerar o Lote Suplementar:
Antes da Oferta Global Acionista BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Votorantim Industrial S.A Administradores) Tesouraria Outros Total Aes Ordinrias 142.360.457 137.269.118 6.946 342.822 187.955.303 467.934.646 (%) 30,42 29,33 0,00 0,73 40,17 100,00 Aps a Oferta Global Aes Ordinrias [] [] [] [] [] [] (%) [] [] [] [] [] 100,00

O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes ordinria detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, na data deste Prospecto, e aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, considerando o Lote Suplementar:
Antes da Oferta Global Acionista BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Votorantim Industrial S.A Administradores Tesouraria Outros Total
)

Aps a Oferta Global (%) 30,42 29,33 0,00 0,73 40,17 100,00 Aes Ordinrias [] [] [] [] [] [] (%) [] [] [] [] [] 100,00

Aes Ordinrias 142.360.457 137.269.118 6.946 342.822 187.955.303 467.934.646

ALOCAO DOS RECURSOS DA OFERTA GLOBAL NAS CONTAS PATRIMONIAIS Dos recursos provenientes da Oferta Global, a totalidade dos recursos ser destinada s contas de capital social da Companhia, no sendo constitudas reservas especficas. A OFERTA GLOBAL A Oferta Global compreender: i. a Oferta Brasileira, que consistir na distribuio pblica de Aes no Brasil consistir na distribuio pblica de Aes no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco

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ii.

no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais, com a participao dos Coordenadores Contratados e das Instituies Consorciadas. Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Global Coordinators, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo da CVM 325; e a Oferta Internacional, que consistir na distribuio pblica de Aes, no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators e com a participao de determinadas instituies contratadas. Cada ADS representar 1 (uma) Ao.

A alocao das Aes da Oferta Global para a Oferta Brasileira e para a Oferta Internacional ser informada na data de publicao do Anncio de Incio. Poder haver realocao das Aes entre a Oferta Brasileira e a Oferta Internacional, em funo da demanda verificada no Brasil e no exterior, durante o curso da Oferta Global, na forma prevista no Contrato de Intersindicalizao. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes alocadas a Acionistas no mbito da Oferta Prioritria), poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at [] aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes e/ou ADSs inicialmente ofertadas, ("Aes Suplementares" ou "ADSs Suplementares", conforme o caso, e, em conjunto, "Lote Suplementar"), conforme (i) opo de distribuio de Aes Suplementares ("Opo de Aes Suplementares"), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares (conforme abaixo definido), a ser outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch (Agente Estabilizador) no Contrato de Colocao e (ii) opo de distribuio de ADSs Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated ("Opo de ADSs Suplementares" e, em conjunto com a Opo de Aes Suplementares, apenas "Opo de Lote Suplementar"), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O Agente Estabilizador e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, respectivamente, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer, respectivamente, a Opo de Aes Suplementares e a Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores Globais e Global Coordinators, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das aes ordinrias de emisso da Companhia e/ou ADSs, conforme o caso, no momento em que for fixado o Preo por Ao, seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta Global. APROVAES SOCIETRIAS A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como seus termos e condies, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 07 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em [] de [] de 2012 e registrada em [] de [] de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o nmero []. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding

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(e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em [] de [] de 2012. PREO POR AO O preo de emisso por Ao no contexto da Oferta Global (Preo por Ao) ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1 e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators ("Procedimento de Bookbuilding"). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, a cotao das ADSs na NYSE e as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes e ADSs a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e das ADSs, no contexto da Oferta Internacional e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 07 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$15,20 por ao ordinria e US$8,77 por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norteamericanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional.] Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators e/ou por suas afiliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.

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QUANTIDADE, VALOR E RECURSOS LQUIDOS Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar o Lote Suplementar:
Preo por Ao (1) [] Montante (R$) (2) [] Recursos Lquidos (R$) []

Quantidade Total
(1)

[]

Calculado com base na estimativa do Preo por Ao de R$[]. (2) Sem deduo das despesas da Oferta Global e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, considerando o Lote Suplementar:
Preo por Ao (1) [] Montante (R$) (2) [] Recursos Lquidos (R$) []

Quantidade Total
(1) (2)

[]

Calculado com base na estimativa do Preo por Ao de R$[]. Sem deduo das despesas da Oferta Global e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

COTAO E ADMISSO NEGOCIAO DE AES NA BM&FBOVESPA E NA NYSE Em 15 de abril de 2010, a Companhia, seus administradores e acionistas controladores poca celebraram o Contrato de Participao no Novo Mercado com a BM&FBOVESPA, o qual entrou em vigor em 20 de maio de 2010. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de Novo Mercado da BM&FBOVESPA sob o cdigo FIBR3. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 07 de maro de 2012 foi de R$15,20 por ao. As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA para os perodos indicados:
Valor por ao ordinria Mximo 2009 (4)................................................................................................
(1)

Mdio (2) (Em R$)

Mnimo (3)

39,77

33,71 31,36 19,89

27,00 24,47 12,57

40,80 2010 ................................................................................................................................ 2011 ................................................................................................................................ 27,95

(5)

2012 ................................................................................................ 16,51 15,24 14,24 FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia sob o cdigo FIBR3 em 18 de novembro de 2009. (5) Considerando negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia at 07 de maro de 2012.

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Valor por ao ordinria Mximo (1) 2009 Quarto Trimestre (4) ....................................................................................................................... 39,77 2010 40,80 Primeiro Trimestre ......................................................................................................................... Segundo Trimestre ........................................................................................................................ 39,69 Terceiro Trimestre ......................................................................................................................... 30,60 Quarto Trimestre ........................................................................................................................... 31,75 2011 Primeiro Trimestre ......................................................................................................................... 27,95 Segundo Trimestre ........................................................................................................................ 26,90 Terceiro Trimestre ......................................................................................................................... 20,90 Quarto Trimestre ........................................................................................................................... 15,82 2012 Primeiro Trimestre ..................................................................................................................... 16,51 15,24 14,24 FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia sob o cdigo FIBR3 em 18 de novembro de 2009. (5) Considerando negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia at 07 de maro de 2012. Valor por ao ordinria Mximo(1) Setembro de 2011 ................................................................................................ 17,98 Outubro de 2011 ................................................................................................ 15,82 Novembro de 2011 ................................................................................................ 15,25 Dezembro de 2011 ................................................................................................ 14,45 Janeiro de 2012 ................................................................................................ 15,52 16,51 Fevereiro de 2012 ................................................................................................ Maro de 2012 (at 07 de maro de 2012) FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. 15,85 Mdio(2) (Em R$) 15,74 14,75 13,95 13,60 14,82 15,67 15,40 14,30 13,75 12,64 12,57 14,24 14,31 15,10 Mnimo(3)
(5)

Mdio (2) (Em R$) 33,71 36,71 32,32 28,15 28,46 25,54 23,58 16,50 14,09

Mnimo (3)

27,00 32,59 26,15 24,47 25,86 22,90 20,45 13,66 12,57

As aes de emisso da Companhia sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, foram listadas e admitidas negociao na NYSE sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. A cotao de fechamento das ADSs na NYSE em 07 de maro de 2012 foi de US$8,77 por ADS.

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As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima das ADSs na NYSE para os perodos indicados:
Valor por ADS Mximo (1) 2009 (4)................................................................................................ Mdio (2) (Em US$) 23,11 19,84 17,94 12,03 8,78 15,49 13,73 6,68 7,73 Mnimo (3)

2010 ................................................................................................................................ 24,13 2011 ................................................................................................................................ 16,78 2012 (5)................................................................................................ 9,69 FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das ADSs sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. (5) Considerando negociao das ADSs at 07 de maro de 2012.

Valor por ADS Mximo 2009 Quarto Trimestre 2010 Primeiro Trimestre ......................................................................................................................... 24,13 Segundo Trimestre ........................................................................................................................ 23,04 18,03 Terceiro Trimestre ......................................................................................................................... Quarto Trimestre ........................................................................................................................... 19,19 2011 Primeiro Trimestre ......................................................................................................................... 16,65 Segundo Trimestre ........................................................................................................................ 16,78 Terceiro Trimestre ......................................................................................................................... 13,47 9,48 Quarto Trimestre ........................................................................................................................... 2012 Primeiro Trimestre (5) ..................................................................................................................... 9,69 FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das ADSs sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. (5) Considerando negociao das ADSs at 07 de maro de 2012. 8,80 7,73 15,31 14,89 10,16 7,86 13,81 12,96 7,57 6,68 20,65 18,26 16,14 16,85 17,53 14,02 13,73 15,21
(4) (1)

Mdio

(2)

Mnimo

(3)

(Em US$) ....................................................................................................................... 23,11 19,84 15,49

Valor por ADS Mximo(1) Setembro de 2011 ................................................................................................ 10,06 Outubro de 2011 ................................................................................................ 9,48 8,67 Novembro de 2011 ................................................................................................ Dezembro de 2011 ................................................................................................ 7,84 Janeiro de 2012 ................................................................................................ 8,85 Fevereiro de 2012 ................................................................................................9,69 Maro de 2012 (at 07 de maro de 2012) ................................................................ 9,35 FONTE: Economtica (07 de maro de 2012) (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. Mdio(2) (Em US$) 9,03 8,33 7,84 7,42 8,34 9,21 9,03 7,57 7,21 6,73 6,68 7,73 8,19 8,78 Mnimo(3)

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CUSTOS DE DISTRIBUIO Segue abaixo a descrio dos custos e despesas estimados que sero arcados pela Companhia no mbito da Oferta Global:
% em Relao ao (1) Valor Total da Valor por Ao % em Relao ao (1) (2) Comisses e Despesas Valor (R$) (R$) Preo por Ao (1) Oferta Global Comisso de Coordenao ......................................................... [] [] [] [] Comisso de Colocao .............................................................. [] [] [] [] Comisso de Garantia Firme de Liquidao ................................ [] [] [] [] Comisso de Incentivo ................................................................ [] [] [] [] Total de Comisses ................................................................ [] [] [] [] Impostos, Taxas e Outras Retenes ................................ [] [] [] [] Taxa de Registro na CVM............................................................ [] [] [] [] Taxa de Registro na ANBIMA ...................................................... [] [] [] [] Taxa de Registro na BM&FBOVESPA ................................ [] [] [] [] Despesas com Auditores ............................................................. [] [] [] [] (3) Despesas com Advogados e Consultores ............................... [] [] [] [] (4) Outras Despesas ................................................................ [] [] [] [] Total de Despesas ................................................................ [] [] [] [] Total de Comisses e Despesas ................................ [] [] [] [] (1) Despesas estimadas considerando o preo de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em [] de [] de []. (2) Sem considerar o Lote Suplementar. (3) Despesas estimadas dos consultores legais da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global, para o direito brasileiro e para o direito dos Estados Unidos. (4) Includos os custos estimados com a apresentao para investidores (roadshow).
(1)

No h outra remunerao devida pela Companhia s Instituies Participantes da Oferta Brasileira ou aos Global Coordinators, exceto pela remunerao descrita acima, bem como no existe nenhum outro tipo de remunerao que dependa do Preo por Ao. PBLICO ALVO DA OFERTA BRASILEIRA As Instituies Participantes da Oferta Brasileira efetuaro a colocao das Aes para (i) Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, que venham a realizar solicitao de reserva mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria; (ii) Investidores No Institucionais, em conformidade com os procedimentos previstos para a Oferta de Varejo, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e (iii) Investidores Institucionais. PROCEDIMENTO DA OFERTA BRASILEIRA Aps o encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, a concluso do Procedimento de Bookbuilding, a assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira realizaro a distribuio das Aes da Oferta Brasileira de forma individual e no solidria, em regime de garantia firme de liquidao ([sem considerar o Lote Suplementar]), a ser prestada pelos Coordenadores Globais, nos termos do Contrato de Colocao e da Instruo CVM 400, conforme descritas, respectivamente, nos itens Oferta Prioritria, Oferta de Varejo e Oferta Institucional abaixo, e observado o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento do Novo Mercado. Os Coordenadores da Oferta Global, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraro plano de distribuio das Aes, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do artigo 33, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual levar em conta a criao de uma base acionria diversificada de acionistas e relaes da Companhia com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta Global e da Companhia, observado que os

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Coordenadores da Oferta Global asseguraro (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes; (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) o recebimento prvio pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto aos Coordenadores da Oferta Global. Oferta Prioritria A Oferta Prioritria ser realizada nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas, [e tomar por base a posio de custdia na BM&FBOVESPA ou na instituio depositria das aes de emisso da Companhia (a) ao final do dia [19] de [maro] de 2012 ("Primeira Data de Corte"); e (b) ao final do dia [] de [] de 2012 ("Segunda Data de Corte"). A Oferta Prioritria destina-se exclusivamente aos Acionistas na Primeira Data de Corte. Se a posio acionria do Acionista sofrer alterao entre a Primeira Data de Corte e a Segunda Data de Corte, o respectivo Limite de Subscrio Proporcional (conforme abaixo definido) sofrer alterao proporcional variao da posio em custdia do Acionista verificada entre a Primeira Data de Corte e a Segunda Data de Corte. No contexto da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar) ("Aes da Oferta Prioritria"), ser distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento de formulrio especfico ("Pedido de Reserva da Oferta Prioritria"), durante o perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [17] de [abril] de 2012 ("Perodo de Reserva da Oferta Prioritria") e junto aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012 ("Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas") nas condies aqui descritas, manifestando a inteno de exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento abaixo indicado. Para os fins da Oferta Global e nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global os investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores e/ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira e/ou dos Global Coordinators; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global; e/ou (iv) os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores (Pessoas Vinculadas). Ser assegurada a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas e o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria a subscrio de Aes da Oferta Prioritria, em quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, arredondando-se para o maior nmero inteiro de Aes ("Limite de Subscrio Proporcional"). Os Acionistas tero direito de subscrever [] Aes da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria. Os Acionistas que apresentarem Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria devero indicar nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria o valor de seu investimento nas Aes, sujeito ao respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no havendo valor mnimo de investimento para a Oferta Prioritria. Os direitos decorrentes da Oferta Prioritria aqui descrita no podero ser negociados ou cedidos pelos Acionistas. No haver reserva e rateio de sobras no mbito da Oferta Prioritria. As Aes da Oferta Prioritria que no forem alocadas na Oferta Prioritria sero destinadas colocao junto aos Investidores

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No Institucionais, respeitando-se o limite de alocao de Aes para a Oferta de Varejo. No caso de tais Aes no serem objeto de subscrio por Investidores No Institucionais no mbito da Oferta de Varejo, estas Aes sero destinadas Oferta Institucional. Os Acionistas devero verificar junto s Instituies Participantes da Oferta Brasileira, anteriormente realizao de seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, eventuais exigncias de abertura e manuteno de conta corrente ou conta de investimento pelo respectivo Acionista junto a cada Instituio Participante da Oferta Brasileira. Os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero efetuados por Acionistas de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (a), (b), (f), (g) e (h) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, de acordo com as seguintes condies: (a) observado o Limite de Subscrio Proporcional e os procedimentos de alocao da Oferta Prioritria, cada Acionista, incluindo os Acionistas que sejam Pessoa Vinculada, poder efetuar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria junto a quaisquer das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas. O Acionista poder estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, conforme o previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Acionista opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao estipulado, o seu respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira que o houver recebido, sendo que as Aes objeto do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria sero realocadas para a prpria Oferta Prioritria; o Acionista que for Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados pelos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva efetuado por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. a quantidade de Aes da Oferta Prioritria a ser subscrita e o respectivo valor do investimento sero informados ao Acionista at as 14:00 horas do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, pela Instituio Participante da Oferta Brasileira junto qual o Acionista tiver efetuado seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio de seu respectivo endereo eletrnico, telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor que resultar do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, calculado mediante a diviso do valor do investimento pretendido indicado no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo Preo por Ao; at as 10:30 horas da Data de Liquidao, cada um dos Acionistas dever efetuar o pagamento do valor integral referente subscrio das Aes da Oferta Prioritria, em

(b)

(c)

(d)

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recursos imediatamente disponveis junto Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (e) aps as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, entregar a cada um dos Acionistas que tiver efetuado Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e que tiver efetuado o referido pagamento da subscrio de Aes da Oferta Prioritria, a quantidade de Aes da Oferta Prioritria correspondente relao entre o valor do investimento pretendido e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (a), (b), (f) e (g) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria; caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista, ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta Brasileira que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Participante da Oferta Brasileira, conforme dados abaixo). Em tais casos, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou for comunicada por escrito a suspenso ou modificao da Oferta Global. Caso o Acionista no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser considerado vlido e o Acionista dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global; (ii) resilio do Contrato de Colocao; (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (iv) revogao da Oferta Global que torne ineficazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Acionistas de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; e na hiptese de haver descumprimento, ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Participante da Oferta

(f)

(g)

(h)

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Brasileira (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria que tenha recebido e dever informar imediatamente os Acionistas sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Acionistas os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes da Oferta Prioritria, no prazo de trs dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Participante da Oferta, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da Oferta Brasileira, incluindo custos com publicaes e indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por Acionistas e demais investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e honorrios advocatcios; e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data de comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global. Nos casos em que a participao de Acionistas na Oferta Prioritria se d por meio do preenchimento de mais de um Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo mesmo Acionista, o atendimento de tais Pedidos de Reserva se dar em observncia da ordem cronolgica de entrega destes Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria s Instituies Participantes da Oferta Brasileira e, em qualquer caso, limitado ao Limite de Subscrio Proporcional do referido Acionista na Oferta Prioritria. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas no Ita Corretora de Valores S.A., instituio financeira escrituradora das aes de emisso da Companhia, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados junto a tal instituio, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria devero certificar-se de que seus respectivos cadastros junto Instituio Escriturado estejam atualizados. Os Acionistas detentores de ADSs que desejarem participar da Oferta Prioritria devero tomar as providncias necessrias para efetivar, at a Primeira Data de Corte, o cancelamento de suas ADSs e o consequente recebimento de aes ordinrias de emisso da Companhia, junto instituio depositria do programa de ADR lastreado em aes ordinrias de emisso da Companhia, qual seja, o Citibank N.A. A Oferta Prioritria no ser realizada, conduzida e/ou estendida a Acionista cuja participao viole as leis de jurisdio em que determinado Acionista seja residente e/ou domiciliado. Caber exclusivamente ao Acionista analisar, verificar e decidir sobre sua adequao para participar na Oferta Prioritria, ficando os Coordenadores Globais isentos de qualquer responsabilidade decorrente da participao de Acionista residente ou domiciliado em jurisdio na qual a Oferta Prioritria seja considerada ilegal ou exija registro ou qualificao com base em qualquer lei que no seja brasileira.

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Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. Oferta de Varejo Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, a Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No Institucionais que realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especfico destinado subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo ("Pedido de Reserva da Oferta de Varejo"), no mbito da Oferta Brasileira, durante o perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [19] de [abril] de 2012 ("Perodo de Reserva da Oferta de Varejo") e junto a Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o perodo compreendido entre [05] de [abril] de 2012 e [09] de [abril] de 2012 ("Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas"), observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor No Institucional ("Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo"), nas condies descritas abaixo. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representam um free float de 40,24% do capital total da Companhia. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Desta forma, ambas as ofertas buscam alcanar a disperso acionria. Assim, o procedimento de alocao da Oferta de Varejo funcionar da seguinte forma: aps a alocao das Aes da Oferta Prioritria, o montante de, no mnimo, 10% da quantidade total de Aes da Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinada prioritariamente colocao pblica junto a Investidores No Institucionais, Acionistas ou no, sendo que ser assegurado que, no mnimo, 10% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados pelos Investidores No Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, de acordo com as seguintes condies: (a) os Investidores No Institucionais interessados devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, nas dependncias de referida Instituio Consorciada, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo e o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo;

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(b)

o Investidor No Institucional que seja Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser cancelado pela respectiva Instituio Consorciada. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva da Oferta de Varejo efetuado por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas , inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55, da Instruo CVM 400; cada Investidor No Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, o preo mximo por Ao como condio de eficcia do seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos do artigo 45, pargrafo 3 da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No Institucional opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado por tal Investidor No Institucional, seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; aps a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No Institucionais sero informados a cada Investidor No Institucional at as 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; cada Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima, junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, em recursos imediatamente disponveis, at as 10:30 horas da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado ir garantir a liquidao por parte do Investidor No Institucional e o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado por tal Instituio Consorciada; at as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado, entregar a cada Investidor No Institucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (b), (c) e (e) acima e (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja igual ou inferior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos os Investidores No Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo;

(c)

(d)

(e)

(f)

(g)

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(h)

caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio das Aes, da seguinte forma: (i) a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas a Investidores No Institucionais entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, desconsiderando-se as fraes de Aes at o limite de R$3.000,00 por Investidor No Institucional, e (ii) uma vez atendido o critrio de rateio descrito no subitem (i) acima, ser efetuado o rateio proporcional das Aes destinadas a Investidores No Institucionais remanescentes entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e desconsiderando-se as fraes de Aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores Globais, a quantidade de Aes destinadas a Investidores No Institucionais poder ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores No Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio descrito neste item; caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No Institucional ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Consorciada que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada). Em tais casos, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou for comunicada por escrito a suspenso ou modificao da Oferta Global. Caso o Investidor No Institucional no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser considerado vlido e o Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (iv) revogao da Oferta Global, que torna ineficazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Investidores No Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e

(i)

(j)

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(k)

na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Consorciada, a critrio dos Coordenadores Globais e sem prejuzo das demais medidas julgadas cabveis pelos Coordenadores Globais (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta Brasileira, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que tenha recebido e dever informar imediatamente aos Investidores No Institucionais sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Investidores No Institucionais os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Consorciada, incluindo custos com publicaes, indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global.

Os Investidores No Institucionais devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Brasileira mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento aqui descrito. Os Investidores No Institucionais que aderirem Oferta de Varejo no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. Oferta Institucional Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo nos termos descritos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores Globais, dos Coordenadores Contratados e dos Global Coordinators, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimo ou mximo de investimento. Cada Investidor Institucional interessado em participar da Oferta Institucional assumir a obrigao de verificar se est cumprindo os requisitos acima para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding. Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global, levando em considerao o disposto no plano de distribuio, nos termos do pargrafo 3 do artigo 33 da Instruo CVM 400, melhor atendam ao objetivo desta Oferta Global de criar uma base diversificada de acionistas, formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional.

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Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar e o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso relevante na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators e/ou por suas afiliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio das Aes a eles alocadas na Oferta Institucional mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Lei 4.131, na Resoluo CMN 2.689 e na Instruo CVM 325. PRAZOS DA OFERTA GLOBAL O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de 6 (seis) meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro ("Prazo de Distribuio). Os Coordenadores da Oferta Global tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes e das ADSs ("Perodo de Colocao"). A liquidao fsica e financeira da Oferta Global est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao ("Data de Liquidao"), exceto com relao distribuio do Lote Suplementar, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Lote Suplementar ("Data de Liquidao do Lote Suplementar). A data de incio da Oferta Global ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta Global e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. ESTABILIZAO DE PREO DAS AES O Agente Estabilizador, por meio da Merrill Lynch S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios (Corretora), poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das Aes na BM&FBOVESPA, por um perodo de at 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Prestao de Estabilizao, o qual foi submetido e ser previamente aprovado pela CVM,

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nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005, e pela BM&FBOVESPA antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao Coordenador Lder, ao Agente Estabilizador e CVM. Adicionalmente, ser constitudo um mecanismo para a estabilizao do preo das Aes objeto da Oferta Internacional, sob a forma de ADSs. As atividades de estabilizao de preo das ADSs no exterior sero exercidas a exclusivo critrio do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao, sendo que, uma vez iniciadas, podero ser descontinuadas a qualquer momento. No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador e do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated de realizar operaes de estabilizao e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme aplicvel. DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos previstos em seu Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes e no Regulamento do Novo Mercado, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) (ii) direito a um voto por ao ordinria nas deliberaes da Assembleia Geral da Companhia; observadas as disposies aplicveis da Lei das Sociedades por Aes, as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador da Companhia (tag along), observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado; direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado por, no mnimo, seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e o acionista controlador, bem como do poder de deciso destes, nos termos da regulamentao em vigor; e receber, de forma integral, dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e, no caso das Aes Suplementares, a partir da Data de Liquidao das Aes Suplementares, e todos os demais

(iii)

(iv) (v)

(vi)

(vii)

(viii)

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benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP) Os diretores e conselheiros da Companhia [e a Votorantim Industrial S.A.] (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) se comprometero perante aos Coordenadores da Oferta Global a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia ("Instrumentos de Lock-up"), por meio dos quais concordaro, sujeito a determinadas excees, em (i) no ofertar, empenhar, vender, contratar a venda, vender qualquer opo ou contrato de compra, comprar qualquer opo ou contrato de venda, conceder opo, direito ou garantia ou de outra forma alienar ou transferir, direta ou indiretamente, sem o prvio consentimento dos Coordenadores da Oferta Global, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, quaisquer aes de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, ou valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, as quais sejam titulares imediatamente aps a Oferta Global e/ou que venham a adquirir, ou que detenham ou venham adquirir o direito de alienar (Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up), ou no exercer qualquer direito de registro sobre os Valores Mobilirios Sujeito ao Lock-up; ou, ainda (ii) no acordar, firmar ou contratar qualquer swap ou contrato ou qualquer transao que implique na transferncia, direta ou indireta, dos direitos econmicos decorrentes dos Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up, seja a liquidao dos referidos swaps, contratos ou transferncias pela entrega de Aes, ADSs, dinheiro ou de outra forma. Sujeito a determinadas condies estabelecidas nos Instrumentos de Lock-up, a seguintes transferncias de Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up podero ser feitas por cada uma das Pessoas Sujeitas ao Lock-up, sem a autorizao prvia dos Coordenadores da Oferta Global: (i) doaes de boa-f; (ii) para qualquer trust para o benefcio , direto ou indireto, prprio ou de sua famlia; (iii) . como distribuies para seus scios ou seus acionistas; ou (iv) para suas afiliadas ou para qualquer fundo de investimento ou outra entidade a que controle ou administre. CRONOGRAMA TENTATIVO DA OFERTA BRASILEIRA Segue abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta Brasileira, informando seus principais eventos a partir da data de protocolo do pedido de anlise prvia do registro da Oferta Brasileira na ANBIMA:
1. Eventos Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia da Oferta Brasileira Publicao de fato relevante comunicando o pedido de registro da Oferta Brasileira Disponibilizao da 1 minuta do Prospecto Preliminar nas pginas da rede mundial de computadores da CVM, da BM&FBOVESPA, da Companhia e dos Coordenadores Globais Primeira Data de Corte Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio do Procedimento de Bookbuilding Incio do roadshow Republicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas No Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas No Vinculadas Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Segunda Data de Corte Data prevista(1) [08] de [maro] de 2012 [19] de [maro] de 2012 [29] de [maro] de 2012

2. 3.

4.

[05] de [abril] de 2012

5. 6.

[09] de [abril] de 2012 [] de [] de 2012

59

7. 8. 9.

Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para No Vinculados Encerramento do roadshow (2) Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Reunio do Conselho de Administrao da Companhia para aprovao do Preo por Ao Assinatura do Contrato de Colocao, do Contrato de Colocao Internacional e dos demais contratos relacionados Oferta Global Incio do prazo de exerccio da Opo de Lote Suplementar Registro da Oferta Brasileira pela CVM Publicao da ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que aprovou o Preo por Ao Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio de negociao das Aes da Oferta Brasileira na BM&FBOVESPA Data de Liquidao da Oferta Global Encerramento do prazo de exerccio da Opo de Lote Suplementar Data limite para a liquidao do Lote Suplementar

[17] de [abril] de 2012 [18] de [abril] de 2012

[19] de [abril] de 2012

10.

[20] de [abril] de 2012

11. 12. 13. 14. 15.

[23] de [abril] de 2012 [25] de [abril de 2012 [18] de [maio] de 2012 [23] de [maio] de 2012 [20] de [outubro] de Data limite para a publicao do Anncio de Encerramento 2012 (1) Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes, sem aviso prvio, a critrio da Companhia, dos Coordenadores Globais e dos Global Coordinators. (2) As apresentaes aos investidores (roadshow) ocorrero no Brasil e no exterior.

Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta Global, este cronograma ser alterado. Quaisquer comunicados ao mercado relativos a tais eventos relacionados Oferta Global sero informados por meio de publicao de aviso no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, no jornal Valor Econmico e na pgina da Companhia na rede mundial de computadores (www.fibria.com.br/ri). Para informaes sobre "Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao" e "Suspenso e Cancelamento", veja pginas [] e [] deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao de Aes adquiridas pelos Coordenadores Globais, nos termos descritos no Contrato de Colocao, veja Regime de Distribuio das Aes, na pgina [] deste Prospecto. A Companhia e os Coordenadores da Oferta Global realizaro apresentaes aos investidores (roadshow), no Brasil e no exterior, no perodo compreendido entre a data deste Prospecto e a data em que for determinado o Preo por Ao. CONTRATO DE COLOCAO E CONTRATO DE COLOCAO INTERNACIONAL A Companhia, os Coordenadores Globais e a BM&FBOVESPA, a ltima na qualidade de interveniente anuente, celebraro o Contrato de Colocao, o qual contemplar os termos e condies da Oferta Brasileira descritos nesta seo. O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto aos Coordenadores Globais, nos endereos indicados em "- Informaes Adicionais", na pgina [] deste Prospecto. O Contrato de Colocao estabelece que a obrigao dos Coordenadores Globais de efetuarem a colocao das Aes, bem como de suas respectivas garantias firmes estaro sujeitas a determinadas condies, no limitadas (i) entrega de opinies legais pelos assessores jurdicos da Companhia e dos Coordenadores Globais; e (ii) assinatura de Instrumentos de Lock-up. Ainda de acordo com o Contrato de Colocao, a Companhia obriga-se a indenizar os Coordenadores Globais em certas circunstncias e contra determinadas contingncias.

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Adicionalmente, tambm ser celebrado entre a Companhia e os Global Coordinators, o Contrato de Colocao Internacional, segundo o qual os Global Coordinators realizaro a colocao das Aes no exterior, inclusive sob a forma de ADSs representadas por ADRs. O Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional preveem declaraes e compromissos, os quais, se descumpridos, podero dar ensejo indenizao aos Coordenadores Globais e aos Global Coordinators, respectivamente, caso eles venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no nos Prospectos e no Prospectus ou em decorrncia do descumprimento de termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme o caso. Em decorrncia disso, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra a Companhia no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em razo do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. A eventual condenao em um processo no exterior em relao a incorrees relevantes ou omisses relevantes no Prospectus, se envolver valores elevados, poder ocasionar um impacto significativo e adverso sobre a Companhia. Para mais informaes sobre os riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidos em relao aos Prospectus, ver Seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes a partir da pgina [] deste Prospecto. O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta ou cpia nos endereos dos Coordenadores da Oferta indicados no item Informaes Adicionais abaixo a partir da publicao do Anncio de incio. REGIME DE DISTRIBUIO DAS AES Aps a celebrao do Contrato de Colocao e aps a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, os Coordenadores Globais realizaro a colocao das Aes em regime de garantia firme de liquidao, individual e no solidria, proporcionalmente e at os limites individuais abaixo:
Coordenador da Oferta Brasileira Coordenador Lder BofA Merrill Lynch Total Aes [] [] [] % do Total [] [] 100,0%

A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores Globais de subscrio e liquidao das Aes ([sem considerar o Lote Suplementar]) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores Globais, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for deferido o registro da Oferta Brasileira pela CVM e o registro da Oferta Internacional pela SEC, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anncio de Incio. Caso as Aes subscritas por investidores no sejam totalmente integralizadas por esses at a Data de Liquidao, cada Coordenador Global subscrever e liquidar, na Data de Liquidao, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes da Oferta Brasileira objeto da garantia firme de liquidao prestada por cada um dos Coordenadores Globais, nos termos do Contrato de Colocao e pelo Preo por Ao e (ii) o nmero de Aes efetivamente colocadas e liquidadas por investidores no mercado ([sem considerar o Lote Suplementar]). O preo de revenda de tal saldo de Aes junto ao pblico, pelos Coordenadores

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Globais, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao no estaro sujeitas a tais limites. Ademais, os Coordenadores Globais podero alocar Aes para distribuio pelos Global Coordinators no exterior no mbito da Oferta Internacional, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao. INSTITUIES ESCRITURADORA, DEPOSITRIA E CUSTODIANTE A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao, custdia e transferncia das aes ordinrias de emisso da Companhia (que incluem as aes subjacentes aos ADRs) o Ita Corretora de Valores S.A. Por sua vez, a instituio financeira contratada para prestao de servios de depsito e emisso das ADSs o Citibank N.A. NEGOCIAO DAS AES E DAS ADSS Em 15 de abril de 2010, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado sob o cdigo FIBR3. As aes ordinrias de emisso da Companhia so negociadas na NYSE, na forma de ADSs, sob o cdigo FBR. O Programa de Depositary Receipts da Companhia para negociao de suas aes ordinrias na NYSE foi aprovado pela CVM em 13 de maro de 2000 sob o registro CVM/SRE/RDR/2000/008. ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO A Companhia e os Coordenadores Globais podem requerer que a CVM autorize a modificar ou revogar a Oferta Global, caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias inerentes Oferta Global existentes na data do pedido de registro da distribuio, que resulte em um aumento relevante nos riscos assumidos pela Companhia. Adicionalmente, a Companhia e os Coordenadores Globais podero modificar, a qualquer tempo, a Oferta Global, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no 3 do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao nas condies da Oferta Global seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta Global poder ser adiado em at 90 dias. A revogao da Oferta Global ou qualquer modificao na Oferta Global ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado do So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm usados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio ("Anncio de Revogao" e "Anncio de Retificao"). As Instituies Participantes da Oferta Brasileira devero se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta Brasileira, de que o manifestante est ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Nessa hiptese, os investidores que j tiverem aderido Oferta Brasileira devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, no prazo de cinco dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, presumida a manuteno em caso de silncio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. Com a publicao do Anncio de Revogao, a Oferta Brasileira e os atos de aceitao anteriores ou posteriores ao Anncio de Revogao tornar-se-o ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores

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relativos aos tributos eventualmente incidentes, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400. Aps a publicao do Anncio de Retificao, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira s aceitaro ordens no Procedimento de Bookbuilding e Pedidos de Reserva daqueles investidores que se declararem cientes dos termos do Anncio de Retificao. Os investidores que j tiverem aderido Oferta Brasileira e se mantiverem em silncio em relao aos termos do Anncio de Retificao e da comunicao acerca da modificao na Oferta Global, aps o prazo de cinco dias teis de sua publicao ou do recebimento da comunicao acerca da modificao na Oferta Global, conforme dispe o pargrafo nico do artigo 27 da Instruo CVM 400, sero considerados cientes dos termos do Anncio de Retificao e da comunicao acerca da modificao na Oferta Global, caso no revoguem expressamente suas ordens no Procedimento de Bookbuilding ou Pedidos de Reserva. Nesta hiptese, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira presumiro que os investidores pretendem manter a declarao de aceitao. SUSPENSO E CANCELAMENTO Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (a) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que: (i) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do seu registro; ou (ii) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro; e (b) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, prazo durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. A suspenso ou o cancelamento da Oferta Brasileira ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta Brasileira, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta Brasileira, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos eventualmente incidentes. INADEQUAO DA OFERTA BRASILEIRA No h inadequao especfica da Oferta Brasileira a certo grupo ou categoria de investidor. No entanto, a Oferta Brasileira no adequada a investidores avessos ao risco inerente volatilidade do mercado de capitais. A subscrio das Aes apresenta riscos e possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes", a partir da pgina [] deste Prospecto, bem como os fatores de risco constantes dos itens 4 e 5 dos Formulrio de Referncia da Companhia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes.

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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES GLOBAIS Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da presente Oferta, o Ita BBA e as demais sociedades de seu conglomerado econmico possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia: contrato de cesso de direitos creditrios denominado Participation, firmado entre a Companhia e sociedade integrante do conglomerado econmico do Coordenador Lder, oriundo de operao de Pr-Pagamento de Exportao (PPE), com vencimento em setembro de 2020, no valor aproximado de US$250 milhes, incidindo uma remunerao contratada de Libor + 2,96% ao ano; contratos de antecipao de financiamento, firmado entre sociedades integrantes do conglomerado econmico do Coordenador Lder com fornecedores da Companhia e/ou suas sociedades controladas, sendo estas intervenientes anuentes na referida relao, com a finalidade de garantir ao Coordenador Lder e/ou a sociedade integrante de seu conglomerado econmico, o pagamento de duplicatas oriundas do fornecimento de diferentes produtos, em valor total aproximado de R$467 mil a uma taxa mdia de juros de 0,87% ao ms, com vencimento em maro de 2012. Referidas operaes apresentam uma alta rotatividade, ou seja, os montantes envolvidos, bem como os prazos de vigncia variam diariamente; fianas prestadas pelo Coordenador Lder e/ou sociedades de seu conglomerado econmico Companhia e/ou suas sociedade controladas em procedimentos judiciais relativas a processos fiscais e/ou trabalhistas, em valor total aproximado de R$180,7 milhes, incidindo a cobrana de comisso que varia entre 0,28% e 8% sobre referidos contratos, com prazos de vencimento para outubro de 2012, fevereiro de 2013, agosto de 2016, outubro de 2020 e dezembro de 2021; operaes de piso e teto para as cotaes de dlar, envolvendo compra de opes de venda de dlar em valor total aproximado de R$115,7 milhes e venda de opes de compra de dlar em valor total aproximado de R$124,7 milhes, com vencimentos compreendidos entre julho de 2012 e dezembro de 2012; operao de swap (Dlar x Real), no montante total aproximado de R$64,6 milhes, incidindo uma variao cambial + 1,02% ao ano e variao ativa a taxa pr-fixada em Real no valor de 8,44% ao ano; e operaes em termo de moeda, por meio da venda em Dlar contra Real, no montante total aproximado de R$357,5 milhes, com vencimentos compreendidos entre maro de 2012 e dezembro de 2012.

A Companhia possui aplice de seguro contratada com sociedade integrante do conglomerado econmico do Coordenador Lder, com a finalidade de cobrir eventuais danos ocorridos seus administradores e diretores, em funo do cargo em que exercem, pelo pagamento de prmio anual no montante aproximado de R$1,5 milho, com vigncia at fevereiro de 2013. Adicionalmente, a Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito,

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consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outras termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico no participaram em ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso da Companhia nos 12 meses que antecederam o pedido de registro da presente Oferta. Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Coordenador Lder e fundos de investimentos administrados e/ou geridos por sociedades de seu conglomerado realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de sua emisso diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto em "Informaes Relativas Oferta - Custos de Distribuio" na pgina [] deste Prospecto, e pelos eventuais ganhos decorrentes das atividades de estabilizao das aes de emisso da Companhia, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia, ao Ita BBA ou a sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Relacionamento entre a Companhia e o e o BofA Merrill Lynch Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta Global aqui descrita, a Companhia e empresas integrantes do seu conglomerado econmico mantm relacionamento comercial com o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico, com destaque para as seguintes operaes: (i) o BofA Merrill Lynch celebrou, com a Companhia, operaes de crdito, no formato de pr-pagamento de exportao no valor total de US$85,2 milhes, dos quais esto utilizados US$ 39,4 milhes, sendo que o ltimo vencimento das linhas tomadas ocorrer em 2019;o BofA Merrill Lynch participou como coordenador na distribuio no mercado externo de ttulos de dvida emitidos pela Companhia, em Outubro de 2009 e Abril de 2010. O valor total de tais emisses foi U.S.$1,00 bilho e U.S.$ 750 milhes, respectivamente e o vencimento de tais ttulos de dvida se dar em 2020; a Companhia contratou, durante o ano de 2011, junto o BofA Merrill Lynch, operaes de derivativos, atravs de NDFs (non-deliverable forward) no montante nocional de US$118,4 milhes; a Companhia efetua, junto ao BofA Merrill Lynch, contratao de operaes de cmbio pronto; a Companhia contratou do BofA Merrill Lynch servios de gesto de caixa (cash management) internacional, notadamente a manuteno do recebimento de clientes e pagamentos de colaboradores/fornecedores internacionais.

(ii)

(iii)

(iv)

Alm disso, a Companhia poder vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais e bancrias usuais, incluindo, dentre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies e no mercado de capitais,

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concesso de linhas de crdito, intermediao e negociao de ttulos e valores mobilirios, consultoria financeira e outras operaes necessrias conduo das atividades da Companhia. O Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem celebrar operaes de derivativos relacionadas com as Aes, agindo por conta e ordem de seus clientes. Nesse sentido, o Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, preo ou outras condies da Oferta. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Global, conforme prevista no item Custos de Distribuio, na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia ao BofA Merrill Lynch, ou a sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do BofA Merrill Lynch como instituio intermediria da Oferta Global. INFORMAES ADICIONAIS Os Coordenadores Globais recomendam aos investidores, antes de tomar qualquer deciso de investimento relativa Oferta Brasileira, a consulta a este Prospecto e ao Formulrio de Referncia da Companhia. A leitura deste Prospecto e do Formulrio de Referncia da Companhia possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta Global, dos fatores de risco e dos demais riscos a ela inerentes. Tendo em vista a possibilidade de veiculao de matrias na mdia sobre a Companhia e a Oferta Global, a Companhia e os Coordenadores da Oferta Brasileira alertam os investidores que estes devero basear suas decises de investimento nica e exclusivamente nas informaes constantes deste Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitivo e do Formulrio de Referncia O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto ANBIMA em [] de [] de 2012, e junto CVM em [] de [] 2012, estando a Oferta Brasileira sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. Maiores informaes sobre a Oferta Brasileira podero ser obtidas junto aos Coordenadores Globais, nos endereos e telefones abaixo mencionados e, no caso de Investidores da Oferta de Varejo, tambm junto s Instituies Consorciadas. Este Prospecto est disponvel, a partir desta data, nos endereos e/ou websites indicados abaixo: COMPANHIA Fibria Celulose S.A. Alameda Santos 1.357,6 andar 01419-908, So Paulo, SP At.: Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti Tel.: (11) 2138-4565 Fax: (11) 2138-4066 www.fibria.com.br/ri (neste website clicar em []) COORDENADORES GLOBAIS Banco Ita BBA S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 4 andar 04538-132, So Paulo, SP

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At.: Sr. Fernando Fontes Iunes Tel.: (11) 3708- 8000 Fax: (11) 3708- 8107 http://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos-negocios/ofertas-publicas/ (neste website acessar Oferta Pblica Follow-on da Fibria - Prospecto Preliminar) Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3400, 18 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Joo Paulo Torres Tel: (11) 2188-4000 Fax: (11) 2188-4009 http://www.merrilllynch-brasil.com.br (neste website, acessar Fibria Celulose S.A.) COORDENADORES CONTRATADOS [] INSTITUIES CONSORCIADAS Informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podero ser obtidas na pgina da rede mundial de computadores da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br ). COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS CVM Rua Sete de Setembro, 111, 5 andar 20050-006, Rio de Janeiro RJ Tel.: (21) 3233-8686 ou Rua Cincinato Braga, 340, 2 3 e 4 andares , 01333-010, So Paulo SP Tel.: (11) 2146-2006 www.cvm.gov.br (neste website clicar em Ofertas em Anlise, depois clicar em Volume R$ na coluna Primrias na linha de Aes, em seguida clicar em Volume R$ na coluna Oferta Subsequente e, por fim, em Fibria Celulose S.A.) BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS www.bmfbovespa.com.br ASSOCIAO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DOS MERCADOS FINANCEIRO E DE CAPITAIS ANBIMA http://cop.anbid.com.br (neste website, acessar Acompanhar Anlise de Oferta, clicar em Fibria Celulose S.A., em seguida clicar no link referente ao ltimo Prospecto Preliminar disponibilizado.)

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DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA As informaes referentes s sees relacionadas (i) aos fatores de risco da Companhia e de seu mercado de atuao; (ii) sua situao financeira; e (iii) a outras informaes relativas Companhia, tais como histrico, atividades, estrutura organizacional, capital social, administrao, pessoal, contingncias judiciais e administrativas e operaes com partes relacionadas, podem ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, o qual est incorporado por referncia a este Prospecto. Os investidores devem ler as sees "Sumrio da Companhia - Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia" e "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes", nas pginas [] e [], respectivamente, deste Prospecto e nos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia, para cincia dos riscos que devem ser considerados antes de decidir investir nas Aes.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA

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OPERAES VINCULADAS OFERTA Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Relativas Oferta - Custos de Distribuio", na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia aos Coordenadores ou sociedades dos seus respectivos conglomerados econmicos, cujo clculo esteja relacionado Oferta. Para mais informaes sobre outras operaes envolvendo a Companhia e os Coordenadores, veja seo "Informaes Relativas Oferta - Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores", na pgina [] deste Prospecto.

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FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S NOSSAS AES

O investimento nas Aes envolve alto grau de risco. Ao considerar a possibilidade de investimento nas Aes, potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto, incluindo os riscos mencionados abaixo, os constantes da seo Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia, no Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos nos itens 4 e 5), nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto. Caso qualquer destes riscos venha a ocorrer, nossa participao de mercado, nossa reputao, nossos negcios, nossa situao financeira, o resultado de nossas operaes, nossas margens e nosso fluxo de caixa podero ser adversamente afetados e, ato contnuo, o preo de mercado das nossas Aes poder diminuir e os investidores podero perder todo ou parte do seu investimento em nossas Aes. Os riscos descritos abaixo so apenas aqueles relacionados Oferta ou s nossas Aes, que atualmente acreditamos que podero nos afetar de maneira adversa. Riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidas por ns, ou que atualmente consideramos irrelevantes, tambm podem prejudicar nossas atividades de maneira significativa.

A relativa volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio desejados

O investimento nas Aes implica inerentemente em riscos, uma vez que se trata de um investimento em renda varivel. Logo, ao investir nas Aes, o investidor se sujeitar volatilidade dos mercados de capitais.

O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com maior frequncia, maior risco em comparao a outros mercados internacionais mais estveis, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. Esses investimentos esto sujeitos a determinados riscos econmicos e polticos, tais como, entre outros: e

mudanas no ambiente regulatrio, fiscal, econmico e poltico e que podem afetar a

capacidade de investidores de receber pagamento, total ou parcial, em relao a seus investimentos;

restries a investimento estrangeiro e a repatriao do capital investido.

O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios internacionais, incluindo o dos Estados Unidos da Amrica e os Europeus. A BM&FBOVESPA apresentou, em fevereiro de 2012, uma capitalizao de mercado de aproximadamente US$1,5

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trilho, e um volume mdio dirio de negociao de US$4,8 bilhes no ms de fevereiro de 2012. Em comparao, a capitalizao de mercado da NYSE em janeiro de 2012 era de, aproximadamente, US$12,6 trilhes. Existe uma concentrao significativa no mercado de capitais brasileiro. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 45,86% do volume de negociao de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA em fevereiro de 2012. No podemos assegurar que, aps a concluso da Oferta, haver um mercado lquido para nossas Aes, o que poder limitar a capacidade do adquirente de nossas Aes de vend-las pelo preo e na ocasio desejados.

Nossos acionistas podero no receber dividendos ou juros sobre capital prprio.

De acordo com o disposto em nosso Estatuto Social, obrigatrio o pagamento aos nossos acionistas de, no mnimo, 25% de nosso lucro lquido anual, calculado e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, a ttulo de dividendo obrigatrio ou juros sobre o capital prprio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou retido nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes e pode no ser disponibilizado para o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio. Alm disso, a Lei das Sociedades por Aes permite que uma companhia aberta, como ns, suspenda a distribuio obrigatria de dividendos em determinado exerccio social, caso o Conselho de Administrao informe assembleia geral ordinria que a distribuio seria incompatvel com a situao financeira da Companhia. Caso qualquer destes eventos ocorra, os proprietrios de nossas Aes podem no receber dividendos ou juros sobre o capital prprio.

O investimento de nossos acionistas poder sofrer diluio no futuro e o preo das aes poder ser afetado.

Podemos vir a necessitar de recursos adicionais no futuro, seja no mercado financeiro ou no de capitais, os quais podem no estar disponveis ou podem estar disponveis em condies que sejam desfavorveis e desvantajosas para a Companhia. possvel, inclusive, que tais recursos possam ser captados por meio de emisso pblica ou privada de aes ou valores mobilirios conversveis em aes ou permutveis por elas. Qualquer captao de recursos por meio da distribuio de aes ou valores mobilirios conversveis poder ser feita com excluso do direito de preferncia dos nossos acionistas, conforme art. 172 da Lei das Sociedades por Aes, inclusive dos investidores em nossas Aes e poder resultar na alterao do preo das aes e na diluio da participao dos investidores no nosso capital social.

Vendas substanciais das aes de nossa emisso, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso.

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O diretores e conselheiros da Companhia [e o VID] celebraro um acordo de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Lock-up), nos termos do Contrato de Colocao Internacional, o qual vigorar pelo prazo de 90 (noventa) dias a contar data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, salvo mediante consentimento prvio dos Coordenadores, por escrito, ressalvadas determinadas excees.

Aps tais restries terem se extinguido, tais aes estaro disponveis para venda no mercado. O preo de mercado das nossas Aes poder cair significativamente caso haja emisso ou venda de quantidade substancial das nossas Aes por ns, nossos acionistas controladores, os membros do nosso conselho de administrao e/ou nossos diretores, ou caso o mercado tenha a percepo de que ns, nossos acionistas controladores, os membros do nosso conselho de administrao e/ou nossos diretores pretendemos emiti-las ou vend-las, conforme o caso.

Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, e uma Oferta de ADR no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil.

A Oferta de Aes compreende, simultaneamente, a oferta realizada no Brasil, em mercado de balco no organizado, por meio de uma distribuio pblica primria registrada na CVM e uma distribuio de aes ordinrias no exterior, sob a forma de ADRs, registrada junto Securities and Exchange Comission.

A oferta de ADRs no exterior nos expem s normas relacionadas proteo de investidores estrangeiros por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum e no Final Offering Memorandum, inclusive relativos aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao a estas questes.

Adicionalmente, somos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regula os esforos de colocao de ADRs no exterior. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para que ns os indenizemos caso venham a sofrer perdas no exterior por conta de eventuais incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Final Offering Memorandum. Caso venham a sofrer perdas no exterior com relao a essas questes, os Agentes de Colocao Internacional podero ter direito de regresso contra ns por conta dessa clusula de indenizao. O Contrato de Colocao Internacional possui, ainda, declaraes especficas com relao observncia de isenes de registro das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais.

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Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no exterior. Esses procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nesses processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que penaliza companhias sujeitas a tais processos, mesmo que fique provado que nenhuma incorreo foi cometida. Nossa eventual condenao em um processo no exterior com relao a eventuais incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Final Offering Memorandum, se envolver valores elevados, poder causar um efeito material adverso nas nossas atividades, situao financeira e resultados operacionais.

Nossos executivos podero conduzir nossas atividades com maior foco na gerao de resultados no curto prazo, o que poder no coincidir com os interesses dos nossos demais acionistas que tenham uma viso de investimento de longo prazo.

Uma parcela da remunerao dos nossos Diretores varivel. O fato de uma parcela e da remunerao de nossos executivos estar intimamente ligada ao desempenho e gerao de resultados da Companhia pode levar a nossa administrao a dirigir nossos negcios e atividades com maior foco na gerao de resultados no curto prazo, o que poder no coincidir com os interesses dos nossos demais acionistas que tenham uma viso de investimento de longo prazo em relao s nossas Aes.

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APRESENTAO DOS COORDENADORES E DOS COORDENADORES CONTRATADOS BANCO ITA BBA S.A. O Ita BBA o banco de atacado do conglomerado Ita Unibanco. Com trajetria marcada por associaes bem-sucedidas e viso para oferecer os melhores produtos e servios para empresas, o Ita BBA resultado da fuso dos bancos BBA e das reas corporate do Banco Ita S.A. e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. Em 31 de dezembro de 2011, o Ita BBA apresentou os seguintes resultados: ativos de R$191,6 bilhes, patrimnio lquido de R$10,4 bilhes e lucro lquido de R$2,6 bilhes. A histria do Ita BBA comea com o BBA Creditanstalt, fundado em 1988 em So Paulo, por Ferno Bracher e Antonio Beltran, em parceria com o Bank Austria Creditanstalt. A atuao do banco estava voltada para operaes financeiras bancrias, com caractersticas de atacado, e destaque para underwriting, hedge, crdito e cmbio. Em 1991, foi a nica instituio brasileira a coordenar o consrcio de bancos estrangeiros para investimentos no programa de privatizao de empresas estatais no pas. Ainda no mesmo ano, recebeu autorizao do BACEN para operar subsidiria em Bahamas e atender demanda de clientes na rea internacional. Em 1994, assinou acordo de cooperao com a administradora de recursos Paribas Capital. No ano seguinte, juntou-se ao Capital Group, de Los Angeles, para formar a administradora de fundos BBA Capital. Em 1996, adquiriu a Financiadora Mappin e criou a Finustria, especializada em financiamento de veculos. Nessa poca, j contava com sucursais em Campinas, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Belo Horizonte. Em 2001, o BBA tem novo parceiro de negcios, em razo da compra do Creditanstalt pelo grupo alemo HVB. No ano seguinte, a associao com o Grupo Icatu fez surgir duas empresas: a BBA Icatu Corretora e a BBA Icatu Investimentos. No final de 2002, ocorreu a associao com o Banco Ita S.A., surgindo assim uma nova instituio: o Ita BBA. Com gesto autnoma para conduzir todos os negcios de clientes corporativos e banco de investimento do grupo, passa a contar com a base slida de capital e liquidez do Ita e a especializao e destacada atuao do BBA no segmento de atacado. Em 2005, o Ita BBA ampliou as atividades de banco de investimentos e rapidamente consolidou como um importante player de mercado em fuses e aquisies, equities e renda fixa local. A partir de 2008, iniciou expanso de suas atividades em renda fixa internacional e produtos estruturados. Em 2009, o BACEN aprovou a associao entre o Ita e o Unibanco. O Ita BBA uniu-se com a rea corporate do Unibanco, e ainda concentrou as atividades de tesouraria institucional do grupo, tendo como desafio ser o melhor banco de atacado, investimento e tesouraria da Amrica Latina. Atividade de Investment Banking do Ita BBA A rea de investment banking do Ita BBA oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda varivel, renda fixa e fuses e aquisies. Em renda varivel, o Ita BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de aes e de Deposit Receipts (DRs), ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de assessoria na conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e trocas de participaes acionrias. A conduo das operaes realizada em conjunto com a Ita Corretora de Valores S.A., que tem relacionamento com investidores domsticos e internacionais e possui reconhecida e premiada estrutura independente de pesquisa.

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Em 2011, o Ita BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas pblicas iniciais e subsequentes que totalizaram R$15,5 bilhes. No ranking da ANBIMA, o banco fechou o ano de 2011 em primeiro lugar em nmero de ofertas com participao no mercado de 82,6%. No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com equipe dedicada para prover aos clientes diversos produtos no mercado domstico e internacional, tais como: notas promissrias, debntures, commercial papers, fixed e floating rate notes, fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC) e certificados de recebveis imobilirios (CRI). Em 2011, o Ita BBA participou de operaes de debntures, notas promissrias de securitizao que totalizaram R$15,8 bilhes. De acordo com o ranking da ANBIMA, o Ita BBA foi classificado em primeiro lugar no ranking 2011 de distribuio de operaes em renda fixa e securitizao. A participao de mercado somou 28,9%. Com equipe especializada, a rea de fuses e aquisies do Ita BBA oferece aos clientes estruturas e solues eficientes para assessoria, coordenao, execuo e negociao de aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes societrias. A rea detm acesso amplo e privilegiado a investidores estratgicos e financeiros para assessorar clientes na viabilizao de movimentos societrios. De acordo com o ranking de fuses e aquisies da Thomson Finance, com base no nmero de operaes realizadas em 2011, o Ita BBA ficou em segundo lugar, com 38 transaes. Adicionalmente, o Ita BBA tem sido amplamente reconhecido como um dos melhores bancos de investimento do Brasil por instituies como Global Finance, Latin Finance e Euromoney. Nos ltimos trs anos, foi considerado o melhor Banco de Investimento no Brasil, pela revista Global Finance, publicao americana especializada em anlises sobre empresas e instituies financeiras dos cinco continentes. BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH BANCO MLTIPLO S.A. O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais. A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que acreditamos ser um dos maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao de ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas, na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria. O conglomerado Bank of America Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e mdios negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco comercial, banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da Amrica serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e um sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos. O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice Dow Jones Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange.

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Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a Dealogic.

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DESTINAO DOS RECURSOS

Com base no Preo por Ao de R$[], que o ponto mdio da faixa de preos indicada na capa deste Prospecto, estimamos que os recursos lquidos provenientes da Oferta sero da ordem de R$[] milhes, aps a deduo das despesas e comisses devidas pela Companhia no mbito da Oferta, sem considerar o Lote Suplementar, ou de R$ [] milhes, considerando o Lote Suplementar. Para informaes detalhadas acerca das comisses e das despesas da Oferta, veja a seo Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio na pgina [] deste Prospecto. Os recursos lquidos decorrentes da Oferta sero utilizados no curso normal dos nossos negcios, em linha com a estratgia anunciada de fortalecer nossa estrutura de capital, e contribuiro para que tenhamos um nvel de alavancagem adequado. Um aumento ou uma reduo de R$1,00 no Preo por Ao de R$[], que o ponto mdio da faixa de preos indicada na capa deste Prospecto, aumentaria ou reduziria, conforme o caso, os recursos captados por ns provenientes da Oferta Primria em R$[]. O quadro a seguir ilustra a diluio por Ao, com base em nosso patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011 e considerando os impactos da realizao da Oferta Global.
R$, exceto porcentagem Preo por Ao(1) Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2011 Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2011 ajustado pela Oferta Global Aumento do valor patrimonial contbil lquido por aes para os atuais acionistas Diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos investidores(4) Percentual de diluio imediata aps a Oferta Global(3)
(1)

[] [] [] [] [] []

(2)

(3)

Considerando-se o Preo por Ao como o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2012. Calculado com base no Preo por Ao, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2012de R$[]. O percentual de diluio por Ao para os novos investidores calculado dividindo a diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos investidores pelo Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para uma descrio mais detalhada do procedimento de fixao do preo de emisso das Aes e das condies da presente Oferta Global, vide a seo Informaes Relativas oferta, na pgina [] deste Prospecto.

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CAPITALIZAO

A tabela a seguir apresenta nosso caixa e equivalentes de caixa consolidado, os nossos emprstimos e financiamentos consolidados e nosso patrimnio lquido consolidado em 31 de dezembro de 2011. As informaes descritas abaixo foram extradas das nossas demonstraes financeiras relativas ao perodo de um ano findo em 31 de dezembro de 2011, elaboradas de acordo com o IFRS, indicando (i) a posio naquela data e (ii) ajustada para considerar os recursos lquidos de aproximadamente R$ [] assumindo o ponto mdio de preo indicado na capa deste Prospecto, sem considerar o exerccio da Opo de Aes, a serem recebidos pela Companhia, aps a deduo das comisses e despesas estimadas devidas no mbito da Oferta. Esta tabela deve ser lida em conjunto com nossas demonstraes e informaes financeiras e suas respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto, alm da seo Comentrios dos Diretores, constante do item 10 do Formulrio de Referncia.

31 de dezembro de 2011 (em R$ mil) Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no circulante Emprstimos e financiamentos no no circulante Total dos Emprstimos e financiamentos Patrimnio Lquido Capitalizao Total
(2)

Ajustado aps a Oferta (em R$ mil) [] []

381.915 1.092.108

[] 10.232.309 11.324.417 14.539.675 25.864.092 [] [] []

(1) Sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar (2) Corresponde soma total dos emprstimos e financiamentos e o total do patrimnio lquido.

Um acrscimo (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao, conforme estimado neste Prospecto, acarretaria um acrscimo (diminuio), aps a concluso da Oferta e aps deduzidas as comisses relativas Oferta a serem pagas por ns, (i) no valor do nosso patrimnio lquido contbil; (ii) o valor do patrimnio lquido contbil por ao de emisso da Companhia; e em R$ [] por Ao, assumindo que o nmero de Aes estabelecido na capa deste Prospecto no sofrer alteraes. O valor do nosso patrimnio lquido contbil aps a concluso da Oferta est sujeito, ainda, a ajustes decorrentes de alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

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DILUIO Os investidores que participarem desta Oferta Global sofrero diluio imediata de seu investimento, calculada pela diferena entre o Preo por Ao pago pelos investidores nesta Oferta Global e o valor patrimonial contbil por ao imediatamente aps a Oferta Global. Em 31 de dezembro de 2011, o valor do nosso patrimnio lquido consolidado era de R$14,5 bilhes e o valor patrimonial consolidado por ao de nossa emisso correspondia, na mesma data, a R$31,07. Esse valor patrimonial consolidado representa o valor contbil total de nosso patrimnio lquido consolidado dividido pelo nmero total de aes ordinrias de nossa emisso em 31 de dezembro de 2011. Aps considerarmos o efeito da venda das aes ordinrias de nossa emisso no contexto da Oferta Global a um Preo por Ao de R$[], considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2012 de R$[], aps deduo das comisses da Oferta Global, de aproximadamente R$[] milhes, a serem pagas por ns, e sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar, nosso patrimnio lquido estimado em 31 de dezembro de 2011, seria de aproximadamente R$[] milhes, representando um valor de R$[] por ao. Isto significaria um aumento imediato no valor do nosso patrimnio lquido por ao de R$[] para os acionistas existentes, e uma diluio imediata no valor do nosso patrimnio lquido por ao de []% para novos investidores que adquirirem ou subscreverem nossas Aes no mbito da Oferta Global. Esta diluio representa a diferena entre o preo por ao pago pelos investidores nesta Oferta Global e o valor patrimonial contbil por ao imediatamente aps a Oferta Global. O quadro a seguir ilustra a diluio por Ao, com base em nosso patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011 e considerando os impactos da realizao da Oferta Global.
R$, exceto porcentagem Preo por Ao(1) Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 201 Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2011 ajustado pela Oferta Global Aumento do valor patrimonial contbil lquido por aes para os atuais acionistas [] [] [] []

[] (3) Diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos investidores . Percentual de diluio imediata aps a Oferta Global(4). []% (1) Considerando-se o Preo por Ao como o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2012. (2) Calculado com base no Preo por Ao, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2012 de R$[]. (3) O percentual de diluio por Ao para os novos investidores calculado dividindo a diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos investidores pelo Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para uma descrio mais detalhada do procedimento de fixao do preo de emisso das Aes e das condies da presente Oferta Global, vide a seo Informaes Relativas Global, na pgina 1 deste Prospecto. Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$[], considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em [] de [] de 2011 de R$[], aumentaria (reduziria), aps a concluso da Oferta Global: (i) o valor do patrimnio lquido contbil da Companhia em R$[] milhes; (ii) o valor do patrimnio lquido contbil

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por ao em R$[]; (iii) a diluio do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores desta Oferta Global em R$[] por Ao, considerando que o nmero de Aes estabelecido na capa deste Prospecto no sofrer alteraes, e aps deduzidas as comisses relativas Oferta Global a serem pagas por ns. Planos de Opes de Compra de Aes Na data deste Prospecto, a Companhia no possui um plano de opo de compra de aes e no pretende implementar referido plano to logo a Oferta seja concretizada.

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ANEXOS

I - ESTATUTO SOCIAL II ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO QUE APROVOU O AUMENTO DE CAPITAL E A REALIZAO DA OFERTA III - DECLARAO DA COMPANHIA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 IV DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 V DEMONSTRAES FINANCEIRAS PADRONIZADAS RELATIVAS AOS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011, 2010 E 2009 E O RESPECTIVO PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

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