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dato -1,3 -2,8 1,5 263,4 -0,1 -3,7 20,0 1,8 1,0 0,4 -0,7 -3581,7 -6,3 -11,6 0,90 4,04 1,289 -9,6 -28,5 1052,7 ltimo dato -0,1 -0,5 0,4 263,9 1,4 -2,5 20,0 2,1 1,1 0,7 -1,0 -1897,0 -5,0 -10,8 0,88 4,10 1,307 -10,3 -24,9 1085,0 Periodo lt. dato II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 ago-10 II T.10 II T.10 sep-10 sep-10 II T.10 II T.10 jul-10 II T.10 II T.10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 ago-10 sep-10 Previsiones FUNCAS (1) 2010 2011 -0,4 -1,1 0,7 1055,1 1,1 -2,3 20,0 1,7 0,6 0,5 -0,6 -4410,9 -5,1 -9,7 0,8 3,7 1,300 -6,7 --0,4 -0,9 1,3 1067,9 1,4 -0,8 20,3 1,6 1,2 0,8 -0,2 -3581,6 -4,1 -6,8 1,5 4,1 1,185 -8,8 ---
Indicador 1.- PIB (serie c.v.e. y calendario) ..................................... - Demanda nacional (3) .............................................. - Saldo exterior (3) ...................................................... 1.b.- PIB (precios corrientes, miles millones euros) ........ 2.- IPI (filtrado calendario) ............................................... 3.- Empleo (puestos trabajo e.t.c., Cont. Nacional) ......... 4.- Tasa de paro (EPA, % poblac. activa, c.v.e.) ............. 5.- IPC - Total .................................................................. 5.b.- IPC - Inflacin subyacente ....................................... 6.- Deflactor del PIB 7. Coste laboral por unidad producida ... 8.- Balanza de Pagos: saldo por cta. cte.: - millones euros, media mensual ............................... - % del PIB ................................................................. 9.- Dficit/supervit pblico (total AA.PP., % del PIB) ..... 10.- Eurbor a tres meses (%) (2) ...................................... 11.- Tipo deuda pblica 10 aos (%) (2) ........................... 12.- Tipo de cambio: dlares por euro (2) ......................... - % variacin interanual ............................................. 13. Financiacin a empresas y familias (4) ....................... 14. ndice Bolsa de Madrid (31/12/85=100) (4) ................
2008 0,9 -0,5 3,0 1088,5 -7,3 -0,6 11,4 4,1 3,2 2,5 4,6 -8701,0 -9,6 -4,06 4,63 4,36 1,471 7,3 -11,3 976,0
2009 -3,7 -6,4 2,7 1053,9 -15,8 -6,6 18,0 -0,3 0,8 0,2 1,0 -4858,2 -5,5 -11,13 1,23 3,97 1,393 -5,3 -8,7 1052,7
2010(2) -0,7 -1,7 1,0 530,4 1,4 -3,1 19,8 1,5 0,4 0,6 -0,8 -4972,4 -5,6 -0,74 4,10 1,316 -3,6 -21,2 1085,0
(1) Medias del periodo. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos, excepto B. Pagos (cifras acumuladas en el periodo disponible) e ndice de Bolsa de Madrid (dato del ltimo da de cada periodo). El dficit pblico es la previsin del gobierno para todo el ao. (3) Aportacin al crecimiento del PIB, en puntos porcentuales. (4) Datos de fin de periodo. Fuentes: MH, MTAS, INE y Banco de Espaa.
LOS 100 PRINCIPALES INDICADORES COYUNTURALES DE LA ECONOMA ESPAOLA (I) Variacin en porcentaje respecto al mismo periodo del ao anterior, salvo indicacin en contrario Media 83-08 (1) Penlt. mes ltimo mes Periodo lt. dato
Indicador A. PIB Y COMPONENTES (% variac. real, datos c.v.e.c.) 1. PIB, pm 1.b. PIB pm, precios corrientes (miles millones euros) 2. Demanda nacional (contrib. al crec. PIB en pp) 3. Saldo exterior (contrib. al crec. PIB en pp) 4. Gasto en consumo final hogares e ISFLSH 5. Gasto en consumo final AA.PP. 6. Formacin bruta de capital fijo 7. FBCF construccin 7.a. FBCF construccin residencial 7.b. FBCF construccin no residencial 8. Bienes de equipo y otros productos 9. Exportaciones de bienes y servicios 10. Importaciones de bienes y servicios 11. VAB pb agricultura y pesca 12. VAB pb industria y energa 13. VAB pb construccin 14. VAB pb servicios 14.b. VAB pb servicios de mercado B. ACTIVIDAD GENERAL 15. Indicador sinttico de actividad (ISA) (3) 16. Indicador de clima econmico (nivel, 1990-2003=100) 17. Ventas interiores, deflactadas (4) 18. Consumo de energa elctrica (5) 19. Consumo de gasolinas y gasleos automocin (6) 20. Central de balances trimestral. Valor aadido bruto, cf 20.a. Central de balances trimestral. Resultado ordinario neto 21. Crditos nuevos a empresas y familias (17) C. INDUSTRIA 22. ndice produccin industrial, original 22.b. " " " , filtrado de calendario 23. Indicador de Confianza Industrial (7) 24. Afiliados a la S. Social (industria, media diaria) 25. Import. bienes intermedios no energticos en volumen 26. Entradas de Pedidos en la Industria (precios corrientes) 27. Utilizacin capacidad productiva (nivel en %)
Fuente
2009
2010(2)
IV T.09
I T.10
II T.10
III T.10
Comentario
INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE INE
3,1 -3,7 -0,5 3,0 4,3 4,8 4,9 4,6 5,3 5,3 6,4 8,9 2,3 2,3 3,7 3,4 3,2
-3,7 1053,9 -6,4 2,7 -4,2 3,2 -16,0 -11,9 -24,5 -0,1 -21,4 -11,6 -17,8 -2,0 -11,5 -7,0 1,7 0,9
-0,7 530,4 -1,7 1,0 0,9 0,1 -8,8 -11,4 -20,2 -4,9 -5,1 9,7 5,0 -6,3 -1,3 -7,9 -0,1 -0,4
-3,0 262,5 -5,3 2,3 -2,6 0,2 -14,0 -11,9 -24,8 -0,9 -17,0 -2,1 -9,2 -1,5 -9,7 -7,0 0,9 0,1
-1,3 263,4 -2,8 1,5 -0,3 -0,2 -10,5 -11,4 -21,1 -4,1 -9,4 8,8 2,0 -4,0 -2,5 -7,5 0,6 0,3
-0,1 263,9 -0,5 0,4 2,0 0,4 -7,0 -11,4 -19,3 -5,7 -0,5 10,5 8,1 -8,6 0,0 -8,3 -0,8 -1,2
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II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10 II T.10
El PIB crece un 0,2% en comparacin intertrimiestral, positivo por segundo trimestre consecutivo. El crecimiento, tanto en el II T.10 como en el I T.10 segn las cifras revisadas, ha procedido de la recuperacin de la demanda nacional, mientras que la aportacin del sector exterior al crecimiento trimestral fue negativa. Fuerte crecimiento, que no se explica en su totalidad por efecto subida de IVA. Inexplicable avance en un contexto de recorte del gasto pblico. Otro resultado inesperado es el fuerte crecimiento intertrimestral (y ya son cuatro trimestres consecutivos de ascensos) en la FBCF en bienes de equipo. Este avance de la inversin es dificil de explicar en un contexto de expectativas negativas y falta de financiacin. La inversin en construccin mantiene la tendencia a la moderacin de las cadas. En los T. I y II las import. han crecido intertrimestralmente ms que las export. debido al vigor de la demanda nacional, con lo que vuelve a aumentar el dicit. El VAB de la industria crece en comparacin intertrimestral por tercer trimestre consecutivo. La construccin encadena diez trimestres de cada de la actividad. Los servicios de mercado siguen creciendo (el resultado del trimestre anterior se ha revisado desde un descenso del 0,7% a un ascenso del 0,5%) y tambin crecen los de no mercado, pese a los recortes del gasto pblico.
(8) (8)
Este indicador se encuentra en positivo desde el III T.09. Finaliza la trayectoria ascendente, y el indicador se establiza en torno a 90. Los crecimientos se concentran en bienes y servicios de consumo. Tendencia al alza desde ene-10. Suave tendencia a la recuperacin con altibajos. Se repite la tendencia del IV T.09: recuperacin del VAB, cada de los gastos de personal y financieros, y mejora de los resultados y los ratios de rentabilidad. Fuerte recaida en jul-ago debido a desplome del crdito a familias.
(15) (16)
En agosto se produce una mejora pero que no compensa la fuerte recada del mes anterior. La recuperacin de este indicador pierde fuerza. La tendencia al alza que mantiene desde mar-09 se ha frenado en los ltimos meses. Se frena la tendencia a la moderacin de la cada del empleo. Fuertes crecimientos ligados al aumento de las exportaciones. En julio se rompe la tendencia alcista con una fuerte recada. Tendencia al alza. En el nivel ms alto desde el I T.09.
* Indicadores actualizados en la ltima semana. NOTAS: (1) La columna sera indicativa del crecimiento o nivel tendencial a largo plazo del indicador. Su cotejo con los ltimos datos permite valorar el momento cclico actual. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. (3) Corregido de estacionalidad y calendario. (4) Ventas declaradas por las grandes empresas a la AEAT corregidas de estacionalidad y calendario. (5) Corregido de efectos temperatura y calendario. (6) Suma de consumo de gasolinas y de gasleos de automocin, previa conversin a ton. equivalentes de petrleo. (7) Opiniones, saldo de respuestas positivas y negativas, en % del total de encuestados. El indicador se obtiene como media del nivel de la cartera de pedidos, la previsin de la produccin (cve) y el nivel de existencias cambiado de signo. (8) 1986-2008. (9) 1996-2008. (10) 1988-2008. (11) 1994-2008. (12) 1994-2008. (13) 2004-2008. (14) 1992-2008. (15) 2003-2008. (16) 1987-2008. (17) Importe de las nuevas operaciones de prstamos y crditos a hogares e ISFLSH y a sociedades no financieras, segn BE. (18) 2002-2008
LOS 100 PRINCIPALES INDICADORES COYUNTURALES DE LA ECONOMA ESPAOLA (II) Variacin en porcentaje respecto al mismo periodo del ao anterior, salvo indicacin en contrario Media 83-08 (1) Penlt. mes ltimo mes Periodo lt. dato
Indicador D. CONSTRUCCIN 28. EPIC -Trabajos realizado por las empresas. Total 28.b. " " " Edificacin 28.c. " " " Obra civil 29. Consumo aparente de cemento (corregido calendario lab.) 30. Crdito nuevo hogares para compra de vivienda (18) 31. Afiliados a la S. Social (construccin, media diaria) 32. Visados. Superficie a construir. Total 32.b. " " " Viviendas 33. Licitacin oficial (precios corrientes) 34. Indicador de Confianza Construccin (4) E. SERVICIOS 35. Indicador sinttico servicios (ISS) (5) 36. IASS-Cifra de negocios (precios corrientes) * 37. Trfico areo de pasajeros 38. Pernoctaciones en hoteles 39. Indicador de confianza Servicios (4) 40. Afiliados a la S. Social (servicios, media diaria) F. CONSUMO PRIVADO 41. Indicador sinttico consumo (ISC) (5) 42. Ventas interiores de b. y s. de consumo, deflactadas (6) 43. Ventas al por menor (ICM), deflact. y ajust. por das hbiles 44. Disponibilidades de bienes de consumo, volumen 45. Matriculaciones de automviles 46. Nivel cartera pedidos de bienes de consumo, c.v.e. (4) 47. Indicador de confianza del consumidor (4) G. INVERSIN EN EQUIPO 48. Disponibilidades de bienes de equipo, volumen 49. Matriculacin de vehculos de carga 50. Ventas interiores b. de equipo y software, deflactadas (6) 51. Nivel cartera pedidos bienes de inversin, c.v.e. (7)
Fuente
2009
2010(2)
IV T.09
I T.10
II T.10
III T.10
Comentario
MFOM MFOM MFOM OFICEMEN BE MTAS MFOM MFOM MFOM Com. Eur.
-3,9 -1,6 -11,1 3,7 0,1 4,3 3,8 3,9 8,3 -0,5
-22,2 -19,4 -34,3 -32,7 -16,0 -23,1 -51,4 -56,8 -8,2 -30,5
-13,2 -9,1 -28,0 -14,4 -6,3 -14,0 -18,1 -18,2 -38,4 -25,7
-22,5 -18,6 -36,5 -17,4 14,2 -18,9 -40,7 -45,7 -17,0 -24,4
-12,3 -9,0 -22,8 -16,1 -5,0 -16,4 -24,8 -25,5 -50,5 -24,9
-6,1 0,3 -30,4 -13,4 4,4 -13,1 -12,2 -10,6 -10,9 -24,3
------12,5 ----28,1
21,6 34,1 -24,3 -11,9 -26,3 -12,5 3,0 9,8 -22,3 -29,3
-35,3 -35,5 -35,8 -14,4 -25,2 -12,3 -15,0 -18,3 -51,8 -24,4
jul-10 jul-10 jul-10 ago-10 ago-10 sep-10 jul-10 jul-10 jul-10 sep-10
Repunte transitorio en edificacin en jun., pero en jul. la actividad vuelve a caer con fuerza. En obra civil esta sigue retrocediendo a un ritmo intenso, aunque segn cifras c.v.e. con tendencia a la ralentizacin. Recuperacin desde el II T.10 en comparacin intermensual con cifras c.v.e. Fuerte recada en jul-ago tras repunte en mes anterior. Posible efecto subida del IVA. En el conjunto del III T.10 la cada del empleo en comparacin intertrim. se intensifica. Indicadores adelantados. La cada en el nmero de viviendas visadas comienza a moderarse, pero aun se mantiene en tasas muy negativas, lo que indica que el ajuste va a prolongarse. Evolucin muy errtica de la licitacin oficial. Mucha volatilidad en los ltimos meses. No logra remontar.
(10) (14)
Se frena la tendencia ascendente. En julio se rompe la tendencia alcista con una fuerte recada. Tendencia fuertemente ascendente. Crecimiento intenso de extranjeros, estabilizacin de nacionales. Mucha volatilidad en los ltimos meses. No logra consolidar la recuperacin. En el III T.10 ha seguido creciendo, pero se desacelera en comparacin intertrimestral
(11) (17)
Este indicador no recoge ninguna cada en julio por efecto del IVA. Tras repunte de may-jun, fuerte recaida en jul-ago. Efecto adelanto IVA. Intensa cada del consumo en jul-ago, segn este indicador. Recada en julio por adelanto de consumo al II T.10 por subida del IVA. Intensa recaida tras subida IVA y fin plan E. Tras repunte de agosto, vuelve a caer con fuerza. Pero tendencia a lenta mejora. Abandona mnimos del ao y regresa al nivel medio que ha mantenido desde jul-09.
(16)
(10) (11)
-9,3 --22,8
Tras recada del II T.10, repunte en jul. Tras el repunte del II T.10, acusada cada en el III T.10. Tras repunte de may-jun, fuerte recaida en jul-ago. Se acelera la recuperacin hasta los niveles mas altos desde sep-08.
* Indicadores actualizados en la ltima semana. NOTAS: (1) La columna sera indicativa del crecimiento o nivel tendencial a largo plazo del indicador. Su cotejo con los ltimos datos permite valorar el momento cclico actual. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. (3) 2002-2008. (4) Opiniones, saldo de respuestas positivas y negativas, en % del total de encuestados (5) Corregido de estacionalidad y calendario. (6) Ventas declaradas por las grandes empresas a la AEAT corregidas de estacionalidad y calendario. (7) Opiniones, saldo de respuestas positivas y negativas en % del total de encuestados (8) 2006-2008 (9) 2004-2008. (10) 1996-2008. (11) 1993-2008. (12) 1990-2008. (13) 1989-2008. (14) 2003-2008. (15) 2000-2008. (16) 2001-2008. (17) 1987-2008 (18) Importe de las nuevas operaciones de prstamos y creditos a los hogares e ISFLSH (crdito a la vivienda), segn BE
LOS 100 PRINCIPALES INDICADORES COYUNTURALES DE LA ECONOMA ESPAOLA (III) Variacin en porcentaje respecto al mismo periodo del ao anterior, salvo indicacin en contrario Media 83-08 (1) Penlt. mes ltimo mes Periodo lt. dato
Indicador H. SECTOR EXTERIOR 52. Exportaciones de bienes (Aduanas). Valor 52.b. " " " Volumen 53. Importaciones de bienes (Aduanas). Valor 53.b. " " " Volumen 54. Entrada de turistas 55. Gasto turistas extranjeros 56. Balanza Pagos. Saldo bienes (Mill. euros, media mensual) - % variacin interanual 57. B.P. Saldo cuenta corriente (Mill. euros, media mensual) - % del PIB 58. B.P. Saldo cta. cte. y capital (Mill. euros, media mensual) - % del PIB I. MERCADO LABORAL 59. CNTR. Ocupados (puestos trabajo e.t.c., series c.v.e.) 60. EPA. Activos 61. EPA. Ocupados 61.a. EPA. Ocupados a tiempo parcial (% s/ total ocupados) 62. EPA. Ocupados asalariados 62.a. EPA. Asalariados temporales (% s/ total asalariados) 63. EPA. Parados (miles, datos c.v.e.) - % variacin interanual - % s/ poblacin activa (tasa de paro) (datos c.v.e.) 64. Paro registrado (miles de personas, datos c.v.e.) - % variacin interanual 65. Contratos registrados 66. Afiliados a la Seguridad Social (media diaria) J. PRECIOS Y SALARIOS * * * * * * * * * * 67. Deflactor del PIB (c.v.e.) 68. ndice de precios de consumo (IPC): Total 69 IPC: Inflacin subyacente (IPSEBENE) 70. IPC: Alimentos, bebidas y tabaco 70.b. IPC: Alimentos sin elaborar 70.c. IPC: Alimentos elaborados 71. IPC: Productos energticos 72. IPC: Bienes industriales sin prod. energticos (BINEs) 73. IPC: Servicios 74. IPC relativos Espaa/resto UEM (3) (4) 74.b. Diferencial IPCA Espaa/UEM (punt. porc.) (3) 75. Precios de produccin industrial (IPRI) 76. Precios de exportacin (IVUs) 77. Precios de importacin (IVUs) * 78. Precio de la vivienda libre (nueva y antigua) 79. Salarios. Convenios colectivos (5) 80. CLU total economa (c.v.e y calendario) 80.b. CLU industria excluida energa (c.v.e y calendario)
Fuente
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IV T.09
I T.10
II T.10
III T.10
Comentario
(6) (7)
(8)
(8)
(8)
-15,9 -9,8 -26,2 -17,4 -10,0 -8,2 -3759,3 -48,0 -4858,2 -5,5 -4520,1 -5,1
15,8 15,0 14,8 12,4 0,4 1,9 -3838,6 10,8 -4972,4 -5,6 -4310,8 -4,9
-3,3 4,3 -12,8 -1,7 -3,5 -3,3 -3881,8 -36,2 -4717,4 -5,2 -4323,5 -4,7
14,8 17,4 7,5 8,8 0,3 2,1 -3609,9 -14,1 -5418,3 -6,3 -4786,2 -5,6
17,7 14,9 21,6 16,6 -3,1 -1,2 -4036,1 37,2 -4526,4 -5,0 -3835,4 -4,2
-16,6 -13,5 -22,1 -14,7 -4,5 -3,7 -- -4065,5 --46,6 -- -3581,7 -.. -- -3457,0 -..
13,2 9,0 16,7 11,0 4,0 6,2 -3932,4 -47,7 -1897,0 .. -1357,8 ..
jul-10 jul-10 jul-10 jul-10 ago-10 ago-10 jul-10 jul-10 jul-10 II T.10 jul-10 II T.10
El dficit comercial, que se redujo a la mitad en 2009, vuelve a crecer este ao, sobre todo por el incremento de la factura energtica, aunque tambin aumenta el dficit no energtico. A precios constantes, en julio caen las exportaciones no energticas. Destaca la cada de las export. de automviles. Importante repunte desde may. Mal dato de II T.10 debido a distorsin de abr. Igual que el anterior, la tendencia es a la recuperacin pese a mal dato de II T.10. La correccin del dficit comercial se ha detenido este ao, e incluso en el II T.10 ha empeorado en comparacin con el mismo periodo del ao anterior. En julio ha vuelto a aumentar el dficit comercial y el de transferencias, pero ha mejorado el saldo de rentas y ha aumentado el supervit de servicios, de modo que el saldo por cuenta corriente se ha vuelto a reducir: el acumulado hasta julio ha sido un 12% inferior al del mismo periodo del ao pasado.
1,9 2,1 2,2 8,7 2,9 30,5 2270,7 2,2 14,0 2690,1 0,7 8,7 2,5
(9)
(9)
(10) (12)
-6,6 0,8 -6,8 12,8 -6,0 25,4 4152,4 59,9 18,0 3648,2 43,4 -15,5 -5,8
-3,1 -0,1 -3,1 13,4 -3,1 24,6 4556,3 13,6 19,8 4054,1 13,4 2,9 -2,2
-6,0 -0,4 -6,1 13,3 -5,0 25,1 4370,8 35,1 19,0 3856,0 29,8 -4,3 -4,6
-3,7 -0,4 -3,6 13,3 -3,7 24,4 4497,3 15,2 19,5 3950,2 18,5 2,0 -3,0
-2,5 0,2 -2,5 13,5 -2,4 24,9 4615,2 12,2 20,0 4108,8 12,6 4,2 -1,9
II T.10 Incomprensible aumento del empleo en los servicios de no mercado (pblicos). II T.10 Se interrumpe la tendencia al descenso, salvo entre extranjeros y jvenes. II T.10 En comparacin intertrimestral, se retoma la tendencia a moderacin de las cadas. II T.10 El empleo a tiempo parcial no solo no se reduce, sino que incluso aumenta. II T.10 La cada de empleo es mayor proporcionalmente entre los autnomos. II T.10 El ajuste entre los asalariados indefinidos es mucho ms moderado. II T.10 En el II T.10 la tasa de paro femenina ha crecido y la masculina ha descendido. II T.10 An as, el aumento del paro durante la crisis ha afectado mucho ms a los II T.10 varones que a las mujeres, hasta el punto de casi igualarse sus tasas de paro. sep-10 Mal resultado de septiembre, tras unos resultados mejores en los tres meses previos. sep-10 En el conjunto del III T.10 ha continuado la tendencia a la moderacin de las subidas sep-10 Tendencia al alza en los contratos temporales, y a la estabilizacin en los indefinidos. sep-10 En el conjunto del III T.10 se frena la tendencia a la ralentizacin de las cadas.
INE INE INE INE INE INE INE INE INE FUNCAS Eurostat INE MEH MEH M. Vivienda MTAS INE INE
5,4 5,0 5,1 5,0 5,1 5,1 4,4 4,1 6,4 106,3 1,1 3,7 3,1 1,7 9,1 4,9 4,7 1,9
(11) (11)
(6)
(6)
0,2 -0,3 0,8 0,2 -1,3 0,9 -9,0 -1,3 2,4 111,1 -0,5 -3,4 -6,7 -10,6 -7,4 2,3 1,0 2,8
0,6 1,5 0,4 0,3 -0,8 0,8 12,3 -0,8 1,2 111,0 0,1 2,6 0,7 2,1 -4,0 1,3 -0,8 -5,7
-0,2 0,1 0,2 -0,5 -2,8 0,5 0,7 -1,8 1,6 111,6 -0,2 -1,9 -7,3 -11,3 -6,3 2,3 0,0 0,4
0,4 1,1 0,1 -0,6 -3,1 0,5 11,7 -1,6 1,2 110,6 0,1 1,4 -2,2 -1,2 -4,7 1,4 -0,7 -4,8
0,7 1,6 0,2 0,4 -0,5 0,8 14,6 -1,1 1,0 111,2 0,1 3,5 2,4 4,3 -3,7 1,3 -1,0 -6,7
-2,0 1,0 1,0 1,4 0,9 10,6 0,2 1,5 111,2 0,1 ----3,4 1,3 ---
.. 1,8 1,0 1,1 1,6 0,8 8,9 0,2 1,5 111,3 0,2 3,3 2,7 6,5 .. 1,3 .. ..
.. 2,1 1,1 1,2 1,3 1,1 11,1 0,4 1,5 111,1 0,3 2,7 3,8 5,1 .. 1,3 .. ..
II T.10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 ago-10 jul-10 jul-10 III T.10 sep-10 II T.10 II T.10
Incomprensible aumento del deflactor del consumo muy por encima del IPC. La tasa de inflacin supera la barrera del 2%. La subida se debe, sobre todo, al aumento de la inflacin en los productos energticos, y en menor medida en los alimentos elaborados y bienes industriales no energticos. El aumento de la inflacin subyacente hasta el 1,1% se debe en parte al incremento del IVA. Y adems sigue en un nivel muy reducido. No se puede decir, por tanto, que existan tensiones inflacionistas estructurales. La tasa de inflacin cerrar el ao entorno a un 2,3% mientras que la subyacente lo har en el 1,1%. El peligro es que dicho ascenso, derivado de factores exgenos, se traslade a los salarios del prximo ao. El diferencial en el ndice subyacente, que ha sido negativo desde feb-09, vuelve a ser positivo. Tendencia a la estabilizacin de las tasas en la mayora de componentes. Aumentan los precios de las importaciones sobre todo por subida del precio del petrleo. Los precios de productos no energticos comienzan a subir. Los precios han bajado slo un 12,8% desde los niveles mximos del I T.08. Sustancial moderacin de los crecimientos salariales pactados. Importante ralentizacin por aumento de la productividad. Comienzan a caer los CLU en el sector por fuerte incremento de la productividad.
* Indicadores actualizados en la ltima semana. NOTAS: (1) La columna sera indicativa del crecimiento o nivel tendencial a largo plazo del indicador. Su cotejo con los ltimos datos permite valorar el momento cclico actual. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. (3) IPC armonizados. (4) Diciembre 98=100. Aumento del ndice significa prdida de competitividad. (5) Datos acumulados desde comienzo de ao hasta final de periodo de referencia. Los datos anuales incluyen las revisiones por clusulas de salvaguarda recogidas en los convenios del ao anterior. (6) 1996-2008. (7) 2005-2008. (8) 1990-2008. (9) 1998-2008. (10) 1986-2008. (11) 1999-2008. (12) 2002-2008
LOS 100 PRINCIPALES INDICADORES COYUNTURALES DE LA ECONOMA ESPAOLA (IV) Variacin en porcentaje respecto al mismo periodo del ao anterior, salvo indicacin en contrario Media 83-08 (1) Penlt. mes ltimo mes Periodo lt. dato
Indicador K. SECTOR PBLICO Estado 81. Recursos no financieros (Cont. Nac., millardos euros) (3) - % variacin interanual 82. Empleos no financieros (Cont. Nac., millardos euros) (3) - % variacin interanual 83. Nec. (-) o cap. (+) financ. (Cont. Nac., millardos euros) (3) - Variacin interanual en millardos de euros -% del PIB anual 84. Saldo no financiero (Caja, millardos euros) (3) - Variacin interanual en millardos de euros 85. Deuda bruta (fin periodo, millardos euros) - % variacin interanual Total AA.PP. 86. Cap. (+) o nec. (-) de financiacin (Cont. Nac., % PIB) (4) - Variacin interanual en puntos porcentuales del PIB (4) 87. Deuda pblica, segn PDE (fin de periodo, % del PIB) L. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO 88. M3 Eurozona 88.a. Aportacin espaola a M3 Eurozona 88.a.1. Crdito a hogares y empresas (fin de periodo) 89. Cotizacin acciones, ndice General Bolsa de Madrid (5) Tipos de inters (%, media del periodo) 90. BCE, tipo principal mnimo de financiacin 91. Eurbor a 3 meses 92. Eurbor a 12 meses 93. Bonos a 10 aos. Espaa 94. Diferencial 10 aos Espaa-Alemania (pp) 95. Diferencial 10 aos Espaa-Estados Unidos (pp) 96. Prstamos y crditos a empresas, tipo sinttico 97. Prstamos a hogares para vivienda Tipos de cambio (unidades monetarias o ndices) 98. Dlares USA por Euro - % variacin interanual 99. Tipo efectivo nominal del euro (I T. 1999 = 100) 99.b. Tipo efectivo real del euro (I T. 1999 = 100) (6) 100. Tipo efect. real Espaa/pases desarroll. (99=100) (6)
Fuente
2009
2010(2)
IV T.09
I T.10
II T.10
III T.10
Comentario
MEH BE
(7)
(7)
(7) (7)
(9)
105,9 -21,6 205,71 24,1 -99,79 -69,21 -9,47 -87,28 -68,53 433,1 32,1 -11,1 -7,0 53,2
81,9 35,1 116,70 -3,5 -34,85 25,46 -3,30 -37,05 25,40 454,9 17,2 -10,8 0,7 56,7
105,9 -21,6 205,7 24,1 -99,79 -69,21 -9,47 -87,28 -68,53 433,1 32,1 -11,2 -7,0 53,2
31,8 5,5 40,68 7,5 -8,91 -1,18 -0,84 -15,55 -4,20 440,3 23,6 -11,6 -1,8 54,8
56,8 22,2 86,52 0,6 -29,77 9,79 -2,82 -30,79 6,03 453,8 17,8 -10,8 0,7 56,7
---------------
77,9 34,4 103,67 -3,8 -25,77 24,03 -2,44 -29,68 21,27 453,1 17,8 .. .. ..
81,85 35,1 116,70 -3,5 -34,85 25,46 -3,30 -37,05 25,40 454,9 17,2 .. .. ..
ago-10 Se contrae el gasto, por la reduccin de las inverversiones reales y de las ago-10 tranferencias a las Corporaciones Locales y al SPEE, aunque aumentan los ago-10 gastos financieros. Los ingresos siguen aumentando, sobre todo la recauago-10 dacin por IVA. Es el sexto mes consecutivo de ascenso de los ingresos. ago-10 Dicha subida se debe en parte a cambios normativos, finalizacin de aplazaago-10 mientos y diferente calendario de recaudacin que hacen que las cifras no sean ago-10 del todo comparables a las del ao pasado, pero tambin a la supresin de la ago-10 desgravacin de 400 euros y a la mejora de la situacin econmica. ago-10 El dficit se reduce por quinto mes consecutivo. ago-10 Los mayores incrementos en el volumen de deuda tuvieron lugar en la primera ago-10 mitad de 2009. Ahora sigue creciendo pero a un ritmo mucho menor. II T.10 II T.10 II T.10 Se reduce la inversin pblica y mejora el ahorro pblico. En este ltimo caso por un descenso del gasto corriente, pero sobre todo por el aumento de los ingresos. Rpido ascenso desde el II T. 08., aunque an por debajo de la media de la UE.
MEH BE
6,7 9,6 14,7 585,9 8,36 8,56 8,60 6,33 1,19 0,89 4,4 4,3 1,132 -99,6 102,2 100,7
-0,3 -0,8 -1,0 1052,7 1,23 1,23 1,62 3,97 0,70 0,71 3,2 3,4 1,393 -5,3 111,7 110,6 114,9
1,1 -6,0 -0,7 1085,0 1,00 0,74 1,29 4,10 1,20 0,75 2,9 2,6 1,316 -3,6 104,8 103,2 113,1
-0,3 -0,8 -1,0 1241,7 1,00 0,72 1,24 3,79 0,54 0,33 2,9 2,7 1,478 12,3 113,8 112,2 116,0
-0,1 -3,3 -1,5 1123,1 1,00 0,66 1,23 3,94 1,71 0,53 2,8 2,6 1,384 6,3 108,8 106,9 113,7
0,2 -5,2 -0,8 960,8 1,00 0,69 1,25 4,18 1,33 0,70 2,9 2,5 1,273 -6,6 103,2 101,8 112,9
---1085,0 1,00 0,88 1,40 4,19 1,73 1,39 --1,291 -9,8 102,3 100,9 --
0,2 -6,1 -0,9 1052,7 1,00 0,90 1,42 4,04 1,66 1,33 3,1 2,5 1,289 -9,6 102,1 100,6 112,5
1,1 -6,0 -0,7 1085,0 1,00 0,88 1,42 4,10 1,76 1,43 3,2 2,6 1,307 -10,3 102,5 101,0 112,3
ago-10 ago-10 ago-10 sep-10 oct-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 ago-10 ago-10 sep-10 sep-10 sep-10 sep-10 ago-10
Comienza a recuperarse la liquidez. Se intensifica la cada de la liquidez. Condiciones monetarias muy restrictivas. El stock de crdito est en tasas negativas desde oct-08. Vuelve a subir tras la recaida de ago. por la mejor valoracin de los bancos espaoles EL BCE no modificar la poltica monetaria hasta por lo menos mitad de 2011. Se frenan las subidas de los tipos interbancarios por la moderacin de la prima de riesgo. La tendencia ser a seguir subiendo lentamente. La rentabilidad de la deuda alemana cae por su valor como activo refugio, y la de la espaola sube por el nerviosismo entorno a Irlanda, lo que hace que el diferencial se eleve, pero sigue por debajo de los maximos alcanzados en jun. Los tipos de inters a familias y empresas tocaron suelo a mediados del ao y desde entonces se mueven suavemente al alza, tendencia que se mantendr. Recuperacin del euro debido al comunicado de la Fed de que mantendr las medidas extraordinarias durante mucho tiempo. El euro se aprecia frente al dlar, el yen y la libra y pierde frente a franco suizo. La recuperacin del euro frena la ganancia de competitividad del ltimo ao. Espaa recupera competitividad en precios hasta niveles de 2007.
(14) (14)
* Indicadores actualizados en la ltima semana. NOTAS: (1) La columna sera indicativa del crecimiento o nivel tendencial a largo plazo del indicador. Su cotejo con los ltimos datos permite valorar el momento cclico actual. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. (3) Datos acumulados desde comienzo de ao hasta el final del periodo de referencia. (4) Suma mvil de los cuatro ltimos trimestres. (5) Nivel, 31-12-85 = 100, datos de fin de periodo. (6) Obtenido con precios de consumo relativos. (7) 2000-2008. (8) 1996-2008. (9) 1995-2008. (10) Hasta 1998, subasta decenal del BE. (11) Hasta 1998, MIBOR. (12) 1992-2008. (13) 2003-2008. (14) 1993-2008. (15) 1990-2008. (16) 1998-200
1.1 - PIB
Variacin en %
5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2006 2007 2008 2009 2010 7 6 5
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
2006
2007
2008
2009
Tasa interanual
(a) Aportacin al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. Fuente: INE (CNTR).
1 0
22 21 20 19 18 II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2006 2007 2008 2009 2010 2006 2007 2008 2009 2010
CLU
-4
0
-6
-25
-8
-50 -75 -100 -125
-40
-60
-45 -50
-70 -80
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2006 2007 2008 2009 2010
Ind. Comercio por Menor, deflactado Disponibilidades B. Consumo, suavizada Matriculaciones de Turismos (dcha.)
Ventas G. Empresas, B. Consumo ECI-Cartera Pedidos B. Consumo (dcha.) Ind. Confianza Consumidores CE (dcha.)
Disponibilidades B. Equipo
5 0 -5 -10
-60
-35
2006
2007
2008
2009
2010
NOTA: Las tasas trimestrales del ltimo trimestre, cuando no se dispone de la informacin del trimestre completo, se calculan a partir de la media de los meses con datos disponibles sobre la media del trimestre anterior.
2006
2007
2009
8 4 0 -4 -8
-20
-12
-25 -30 -35
-16 -20
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2006 2007 2008 2009 2010
NOTA: Las tasas trimestrales del ltimo trimestre, cuando no se dispone de la informacin del trimestre completo, se calculan a partir de la media de los meses con datos disponibles sobre la media del trimestre anterior.
-4
2010
2010
J 2006
J 2007
J 2008
J 2009
J 2010
Industria
Construccin
Servicios
Fuente: M. Trabajo.
Fuente: M. Trabajo.
Fuente: M. Trabajo.
Importaciones
2007 2008 2009 2010 Saldo de bienes y servicios Saldo de rentas y transferencias Capacidad (+) o necesidad (-) de financiacin frente resto mundo
Fuente: MEH.
Fuente: MEH.
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
2007
2009
Fuente: MEH.
NOTA: Las tasas trimestrales del ltimo trimestre, cuando no se dispone de la informacin del trimestre completo, se calculan a partir de la media de los meses con datos disponibles sobre la media del trimestre anterior.
J 2007
J 2008
J 2009
J 2010
2006 Total
2007 Vivienda
2008
2009
2010
130 125
Deuda espaola (izda.) Dlares por euro (izda.) Tipo efectivo I T 99 = 100 (dcha.)
IBEX-35 (izda.)
Fuente: BCE.
NOTA: Las tasas trimestrales del ltimo trimestre, cuando no se dispone de la informacin del trimestre completo, se calculan a partir de la media de los meses con datos disponibles sobre la media del trimestre anterior.