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Aula Sobre as Origens e a Natureza da Moeda

Professor Fabiano Abranches Silva Dalto Departamento de Economia da UFPR Disciplina Economia Monetria e Financeira Textos utilizados: Menger, Carl. Princpios de Economia Poltica. 1988 (Os Economistas), Captulo 8: A Doutrina sobre o Dinheiro Wray, L Randall. Trabalho e Moeda Hoje. Rio de Janeiro: Contraponto, 2003. Captulo 3: Uma Introduo Histria da Moeda.

Menger e a Moeda como Redutor dos Custos de Transao: Meio de Troca Moeda emerge do comportamento individualista dos agentes econmicos que buscam apenas seus prprios interesses Cartalismo: A Moeda como criatura do Estado Moeda nasce das relaes de dvida e crdito. O Estado tem papel fundamental nisso ao impor tributos e definir a forma pela qual os sditos/cidados podem se livrar dessas dvidas

VISES ALTERNATIVAS DA ORIGEM E NATUREZA DA MOEDA

Origem e Natureza do Dinheiro: Moeda, essencialmente, como um meio de troca

Menger argumenta que nas sociedades primitivas a troca visando os valores de uso a serem adquiridos satisfaziam os produtores sem a necessidade de uma moeda; Sociedades mais avanadas, em que as trocas se complexificam, o escambo (troca da mercadoria A pela mercadoria B e vice-versa) imporia limitaes ao desenvolvimento do comrcio, pois no difcil entender que, em tais condies, o nmero de permutas efetivamente realizadas ser necessariamente reduzido p.373

Dupla coincidncia de desejos


muito raro acontecer que, simultaneamente, um bem apresente (na posse de algum) valor de uso inferior ao de outro bem (na posse de outra pessoa) e suceder que, para esta ltima, se observe a relao inversa; mesmo que isto acontea, muito mais raramente sucede que, dessas duas pessoas, uma encontre a outra e vice-versa.p.373; Essa dificuldade seria insupervel (custos de transao elevasdssimos, FD), ..., se pela prpria natureza das coisas e sem prvio acordo entre os homens, ou sem nenhuma coao estatal, no se tivesse encontrado um meio de levar todos a um estado de coisas no qual o mencionado impasse fosse totalmente superado.p.374

Dupla Coincidncia Resolvida pela Meio de Troca (moeda)


Inexistncia de Possibilidade de Trocas ou Existncia Muito Limitada Coincidncia Se Comerciante A aceita a Mercadoria C e usa-a na Troca por B, C constitui-se Como meio de troca (moeda)

Comerciante da Mercadoria A

Comerciante da Mercadoria B

Comerciante da Mercadoria A

Comerciante da Mercadoria B

Comerciante da Mercadoria C

Comerciante da Mercadoria C

Escambo Trocas Diretas

Economia com Uso de Moeda Trocas Indiretas

A Soluo Harmnica e No Consensual do Mercado


Segundo Menger a natureza econmica dos esforos dos homens, em qualquer sociedade, sempre de atuar em busca de seu objetivo ltimo que o atendimento direto dos prprios interesses; A moeda, o meio de troca, reduz os custos de transao e aumenta a capacidade de troca dos indivduos; ... O interesse econmico de cada indivduo que, aumentando nesse indivduo a conscincia desse interesse prprio e pessoal e sem que haja qualquer acordo ou coero legal, nem mesmo qualquer considerao de interesse pblico , o que leva a trocar suas mercadorias por outras mercadorias mais vendveis, mesmo no necessitando diretamente destas para uso pessoal...p.375

A Origem da Moeda um resultado Natural da busca Individual pelo Prprio Interesse e no fruto da Ao Coercitiva do Estado Menger considera o costume, no a coero nem o consenso, como elemento central da explicao da origem do dinheiro; Eis porque o exerccio e o hbito certamente contribuiram muito para transformar as respectivas mercadorias de maior vendabilidade em mercadorias que, aos poucos, passaram a ser aceitas em troca de outras no por muitos, mas por todos os indivduos.p.376 No domnio estatal tambm inegvel, se bem que reduzida, a contribuio da ordem jurdica para o estabelecimento do carter monetrio das mercadorias. A origem do dinheiro (distinto da moeda, simples modalidade deste) e, como vimos, bem mais natural e para a mesma apenas raramente contribui algum fator de ordem jurdica. O dinheiro no interveno do Estado, nem resultado de ato legislativo; portanto, sua sano por parte da autoridade estatal totalmente alheia ao conceito de dinheiro. Tambm a adoo de determinadas mercadorias como dinheiro teve sua origem em um processo natural a partir das condies econmicas existentes, sem que houvesse necessidade de interferncia do Estado nesse processo.p.377

Segundo Menger,

O dinheiro no produto da conveno dos homens engajados em atividades econmicas, nem um produto resultante de atos legislativos. O dinheiro no uma inveno dos povos. Foram indivduos, membros de um povo, que, aumentando a conscincia de seus interesses econmicos, adquiriram tambm a conscincia de que a troca de mercadorias menos vendveis por aquelas mais vendveis representa progresso notvel na busca de seus interesses econmicos especficos, e assim surgiu o dinheiro em numerosos centros culturais independentes entre si, acompanhando o desenvolvimento progressivo da economia.p.378

Determinantes da Vendabilidade das Mercadorias


A vendabilidade de uma mercadoria, isto , a maior ou menor facilidade que um proprietrio tem em vender suas mercadorias a preos econmicos(Menger, p.370) o determinante da escolha de qual mercadoria se transforma em meio de troca; Os limites da vendabilidade das mercadorias, segundo Menger, so dados pelos seguintes fatores atuando simultaneamente e reforadamente: Extenso dos mercados dessa mercadoria, determinada em termos de pessoas, da demanda pela mercadoria e pela territorialidade; Tempo em que a mercadoria pode ser vendida, determinada pela durabilidade da mercadoria e pelos custos de armazenagem da mercadoria;

1. 2. 3.

A organizao dos mercados: quanto mais organizados forem os mercados de uma mercadoria, maior dever ser a extenso de seus mercados (pessoas, demanda e territorialidade) e menores os custos de armazenagem. O grau de vendabilidade das mercadorias est ento associado estabilidade e extenso da demanda pela mercadoria, agilidade de sua transao sem perdas de valor (p.367);

Em suma, a mercadoria que adquire as funes de dinheiro aquela de maior vendabilidade. As razes da maior vendabilidade de uma mercadoria esto no vasto crculo de pessoas que tem necessidade desse bem, nos amplos limites da vendabilidade dessa mercadoria (sob o aspecto do espao, do tempo e da quantidade); esto tambm na boa organizao do mercado existente para essa mercadoria e, ainda, na intensa especulao de que a mesma objeto (p.370)

As demais funes do dinheiro: medida de valor e reserva de valor


Para Menger no se pode dizer que o dinheiro serve como medidor de valores, mas que se presta melhor as avaliaes dos valores (de troca) que permitem a consecuo das trocas;

toda teoriasegunda a qual o dinheiro constitui o parmetro do valor de troca, rui por terra, pois o fundamento da mesma pura fico, um erro.(p.385) Da mesma forma, Menger considera errnea a idia de que o dinheiro serve como reserva de valor entre presente e futuro; deve-se considerar errnea a tese que atribui ao dinheiro, como tal, tambm a funo de transferir valores do presente para o futuro; pois, embora o dinheiro-metal (em razo de sua durabilidade, do baixo custo de conservao etc) possa tambm servir para esse fim, manifesto que outras mercadorias tem maior aptido para isso.(p.388) Resumindo o exposto, concluimos que a mercadoria transformada em dinheiro , ao mesmo tempo, aquela que melhor se presta para a avaliao dos objetivos prticos das pessoas economicamente ativas e, ao mesmo tempo, para a comercializao dos estoques de mercadorias destinadas permuta; do exposto conclui-se tambm que o dinheiro-metal atende de fato e em alto grau a essas finalidades. Todavia, parece-nos igualmente certo que ao dinheiro como tal no se pode atribuir a funo de parmetro de valor e de conservador de valores, pois essas caractersticas so de natureza acidental, no estando contidas intrinsecamente no prprio conceito de dinheiro.p.388

O Estado como um conveniente guardio da lizura dos processos econmicos Os principais incovenientes da utilizao dos metais para fins de dinheiro so as dificuldades em se constatar a autenticidade dos metais e seu grau de pureza, alm da necessidade de se transformar esses materiais de alta tenacidade em peas convenientes para todas as transaes correntes.pp.388-389 No ha como negar que a melhor garantia em relao ao peso e a composio das moedas aquela que o Estado pode oferecer, porque essa autoridade de todos conhecida e por todos reconhecida, e, ao mesmo tempo, o Estado tem condies de coibir e punir crimes no tocante a essa matria.p.390

Crticas Viso Moeda Meio de Troca como originria do dinheiro


a) Deve-se reconhecer que a metodologia evolucionria adotada por Menger nos d importantes insights sobre a emergncia de uma economia monetria; O contedo dessa evoluo, entretanto, sofre de alguns problemas tericos e histricos como, por exemplo: Para perceberem que haveria algum ganho econmico (reduo dos custos de transao) de sair de uma economia no-monetria para uma economia monetria os indivduos deveriam antes de mais nada ter como observar uma economia monetria funcionando. As redues de custos de transao s deveriam ocorrer se j houvesse uma certa escala de transaes com algum meio de troca para que outros fossem induzidos a aderir a esse mecanismo. A pura e simples observao de muitos fazendo transaes sem um meio de troca poderia induzir as pessoas a pensar que essa seria uma forma mais econmica de proceder; Alm disso, para realizar trocas e perceber os valores de troca entre as mercadorias, inclusive com o instrumento monetrio, necessrio que um meio comum de mensurao j existisse. Como no possvel mensurar valores de uso diferentes entre diferentes agentes, a moeda unidade de conta deve existir desde o incio na valorizao das mercadorias, do contrrio tornaria impossvel a prpria existncia de um equivalente geral; Se, de fato, a troca depende da confiana entre os agentes e se, de fato, a confiana no meio de troca depende das garantias do Estado, no se pode negligenciar a importncia do Estado na emergncia da moeda. Isto , mesmo na abstrao de Menger h que se definir como os agentes confiaram uns nos outros na relao de trocas antes de haver um Estado para garantir as lizura do processo. H tambm que se responder porque depois que o processo j havia se instaurado sem um Estado, este se torna necessrio.

b)

c)

Falta de Evidncias Histricas para dar Suporte Teoria do Meio de Troca


O comrcio era principalmente baseado nas relaes de crdito e dbito, portanto, nas relaes de propriedade e smbolos de riqueza; por exemplo, as talhas, pedaos de cobre e tabuletas de argila. As feiras europias nesta interpretao eram camaras de compensao de dvidas em que o comrcio ocorria apenas como um sub-produto. Nas feiras, os instrumentos monetrios, representativos das dvidas como as talhas, podiam ser transferidos ou quitados sem o intermdio de moedas; Estas relaes de dbito e crdito em talhas de argila seriam 2000 anos mais antigas do que as primeiras moedas-mercadorias conhecidas; Os instrumentos monetrios denominavam valores muito elevados, de forma que seu uso para o comrcio varejista deveria ser pouco prtico; O valor da moeda no seria regulado pelo contedo de metal precioso. Era necessrio que a moeda pudesse valer monetariamente mais do que o metal para que as pessoas no a fundissem; O comrcio floresceu em lugares em que a moeda no era usada, por exemplo, a Fencia; S recentemente as moedas unidades de conta nacionais foram unificadas pela ao estatal. Em geral, os usurios de moeda eram confrontados com uma diversidade enorme de moedas com peso e purificao bem diversificadas; Reduo dos Custos de Transao????

Talhas e o Banqueiro

Tabuletas de Argila da Babilnia

A moeda na verdade no era bem aceita pelos usurios sendo frequentemente necessrio impor legislao forando a populao a usar moeda; se ela se recusasse, ficaria exposta a severas penalidades, uma pesada multa se fossem homens livres, ou o aoite se no o fossem (Grierson apud Wray p.64)

Finalmente, a moeda de crdito no se desenvolveu aps a moeda-mercadoria, portanto, no um modo de economizar em metais preciosos. Em outras palavras, alternativas de baixo custo moeda plena j estavam em uso... de forma que ... improvvel que moedas de metal fossem emitidas para circular em competio (por exemplo, com talhas de aveleira), a menos que seu valor nominal estivesse bem acima do valor do metal precioso contido (p.64)

Resumidamente, no h nenhuma evidncia de que os mercados operaram numa base de escambo, , no h nenhuma evidncia de que diferentes mercadorias tenham mudado de mos como meios de troca (isto , para comprar mercadorias no mercado), no h nenhuma evidncia de que o valor das moedas primitivas fosse denominado por um certo peso fixo de metais preciosos, e no h nenhuma evidncia de que o crdito tenha se desenvolvido como um substituto capaz de economizar moedas de metal precioso como meio de troca.p.60

A Viso Chartalista da Moeda ou da Moeda como Criatura do Estado: Moeda como Pagamento de Dvidas do Estado
Na viso Chartalista a moeda uma criatura do estado, isto , elas foram emitidas em pagamento de servios prestados por soldados e marinheiros. Estes, por seu turno, a aceitavam porque precisavam pagar impostos devidos ao Estado; Claro, o Estado impunha os impostos para obrigar as pessoas a trabalharem para ele; Assim, a chave (para entender a moeda) a dvida, e especificamente, a capacidade do Estado de impor uma dvida tributria sobre seus sditos; uma vez que tenha feito isso, pode escolher a forma na qual os sditos podem pagar o tributo. Wray, p.67 A adoo de uma determinada unidade de conta para representar as dvidas, serviam para padronizar a contabilidade de entradas e sadas, crditos e dbitos governamentais com seus servidores e sditos; Em geral as denominaes monetrias mais antigas que temos hoje se referem ao peso das dvidas em trigo e no ao peso em ouro da moeda original. Na verdade, o valor monetrio do ouro, quando o ouro era o padro monetrio, que era denominado em peso em trigo ou cevada.

Desta forma, as evidncias mostram que o dinheiro no surgiu da necessidade de realizar trocas mas de estabelecer um padro de medida, uma unidade de conta, e um meio de pagamento de dvidas; Por isto que existiram diversas formas de padro monetrio numa mesma poca e mesma sociedade. A unidade de mensurao e pagamento das dvidas eram determinadas entre credores e devedores conforme o tipo de produto produzido pelos devedores; O comrcio surge, em parte, em funo de alguns devedores terem de pagar em unidades de conta (moedas) que eles no produziam. Os mercados so resultado da imposio do tributo pelo estado. Surgem da necessidade de se encontrar os meios para se livrar da dvida ou para evit-las; Agentes especiais, como templos, que faziam a compensao de dvidas entre os indivduos, passam a poder emprestar os meios de liquidao da dvida com o estado e as dvidas em geral a quem no possui. (o estado pode reconhecer as dvidas particulares desses agentes no pagamento de tributos tornando suas dvidas em equivalentes da dvida do estado); A evidncias da constituio de uma economia monetria em colnias europias na frica mostram que a moeda tem sido um artefato de dominao na medida em que fora os colonizados a prestarem servios e seguirem as ordens dos colonizadores; Seja qual for que tenha sido a origem do dinheiro, a viso cartalista afirma que a moeda moderna aquela em que o estado determina em que ele receber seus impostos.

Questes preliminares
Quais as conseqncias das duas vises para o funcionamento de uma economia monetria? Como o dinheiro afeta o funcionamento da economia?