MATEMTICA FINANCIERA

o o o o

Elian Lorena Charry David Robayo Vivian Torres Mauricio Ayala

Qu son las matemticas financieras?

Las matemticas financieras, tambin denominadas Ingeniera econmica, recogen una serie de tcnicas que permiten manejar un concepto que est en la mayora de las decisiones cotidianas.

El dominio de las matemticas financieras permite a quien las utiliza realizar infinidad de anlisis de tipo financiero.

Qu es el Dinero?
En general, el dinero es un conjunto de activos de una economa que las personas regularmente estn dispuestas a usar como medio de pago para comprar y vender bienes y servicios. A lo largo de la historia se han utilizado diferentes objetos como dinero. Las piezas de metal como el oro y la plata fueron usadas ampliamente porque se conservan bien y es fcil transportarlos. El oro y la plata tienen adems un valor intrnseco, ya que pueden ser usados para joyera. Actualmente, es mucho ms frecuente que no tenga valor intrnseco, como los billetes. Al dinero sin valor intrnseco se le conoce como dinero Fiduciario. La gente acepta el dinero porque confa en que lo podr usar en otras transacciones.

Funciones del Dinero:

El dinero cumple tres funciones en una economa: Medio de cambio: ya que es generalmente aceptado por la sociedad para saldar la compra y venta de bienes y servicios.
Unidad de cuenta: porque permite fijar precios y documentar deudas. Depsito de valor: ya que permite transferir la capacidad para comprar bienes y servicios a lo largo del tiempo.

Caractersticas del dinero como medio de pago

Para que el dinero cumpla con la funcin de medio de cambio debe ser:

Durable y Transportable Divisible y Homogneo

De emisin controlada

Qu es el valor del dinero en el tiempo ?

Indica que una unidad de dinero hoy vale ms que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal.
http://www.youtube.com/watch?v=7eKM98LEqBg&feature =related

VALOR FUTURO

VALOR PRESENTE

INFLACIN
es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos de una economa a lo largo del tiempo. Otras definiciones la explican como el movimiento persistente al alza del nivel general de precios o disminucin del poder adquisitivo del dinero. La inflacin se utiliza como referencia para explicar numerosas variables econmicas algunas tan importantes como el crecimiento del salario del trabajador, ya que los sindicatos negocian este incremento con el crecimiento de la inflacin. Sirve a los gobiernos para valorar su poltica monetaria y comprobar si la oferta monetaria puesta en circulacin es suficiente
http://www.queeseconomia.com/2010/11/que-es-la-inflacion-video-explicativo/

TIPOS DE INFLACIN
Moderada
Galopante
Los precios suben lentamente, por debajo del 10% anual. El poder adquisitivo de los trabajadores no se ver muy afectado.

Tasas de inflacin anuales estn entre el 10% y el 1000%.Se mantendr en efectivo la mnima cantidad de dinero posible. Los individuos tratan de comprar bienes reales e inmuebles para desprenderse del dinero, que ha perdido su valor.

Hiperinflacin

Tasas anuales superan el 1000%.En estos casos el dinero apenas tiene valor. Est asociada a conflictos polticos y blicos. En este estado, el sistema monetario corre el riesgo de quebrar y de que la economa de ese pas vuelva a ser de trueque.

Estanflacin

Combina la inflacin con un proceso de recesin. Este proceso rompe con la llamada curva de Philips, que demuestra la relacin inversa entre la inflacin y la tasa de desempleo. Solamente se puede solucionar actuando sobre la demanda agregada, es decir , con polticas de demanda ( aumento del gasto pblico , descenso de los tipos de inters y reduccin de los impuestos).

Deflacin

Cada generalizada del nivel de inflacin producida por la falta de demanda, lo que genera un crculo vicioso, dado que los compradores para por lo menos cubrir los costes, bajan los precios. Al bajar los precios los consumidores no compran esperando que bajen mas aun, lo que genera que se repita el proceso.

Causas de la Inflacin
La inflacin de demanda Inflacin de costes La inflacin estructural

La demanda agregada aumenta mas deprisa que la produccin. Este aumento puede tener diversos orgenes: incremento del consumo de las familias, incremento del gasto pblico , o del gasto en inversin de las empresas.

Se producira al aumentar los costes de produccin al encarecerse algn factor productivo. Puede estar motivado por : el encarecimiento de recursos naturales bsicos, o del precio del dinero o tipo de inters, y como ltima posibilidad , el aumento de los salarios de los trabajadores tras ceder ante la presin de los sindicatos.

se debe a varias circunstancias que afectan a la estructura econmica de un pas: existencia de mercados imperfectos, los cuales fijan los precios a unos niveles superiores a los de la libre competencia, la existencia de conflictos entre agentes econmicos, la existencia de precios administrativos para proteger o beneficiar a ciertos sectores sociales, y la existencia de un nivel de desarrollo bajo, lo que causa desequilibrios entre la renta de los grupos sociales.

EFECTOS DE LA INFLACIN

Esperada
La economa se encuentra preparada para paliar los impactos que puedan surgir.

No esperada
Los efectos son mayores y mas perjudiciales, y el mercado puede sufrir fallos.

Inflacin 2011 en Colombia

Inflacin 2012 en Colombia

Para realizar el calculo de la inflacin de un periodo con respecto a otro aplicamos: Inflacin = ( IPC1 - IPC / IPC ) x 100 Inflacin2011= ( IPCenero 2011- IPCenero 2012/ IPCenero 2011 ) x 100 = 3,54% La medida de la inflacin depende de los mtodos para el clculo del ndice de precios al consumidor.

Inflacin 2012 en Colombia

Hemos comenzado el ao 2012, pero un tema que empieza a preocuparnos en Colombia es cul ser la Inflacin 2012? Si bien los analistas pueden estimar y hacer proyecciones mirando las tendencias de los precios de 2011, como bien lo hizo el Banco de la Repblica que defini su meta de inflacin para 2012 entre 2 y 4%, la realidad es que todava no tenemos ningn dato certero. Claro, una vez que vemos este rango, podemos decir que la inflacin 2012 no ser tan fuerte como suponamos, o al contrario, estimbamos a la baja. Sin embargo, aunque parece ser que la inflacin 2012 estar cercana al 3% por ser el punto medio, debemos esperar a finales de 2012, para ver realmente si el IPC se situar cercano al lmite inferior o superior. Con la inflacin 2011 ya cerrada, podemos hacer una proyeccin a futuro. Por ejemplo en 2011 la canasta familiar de los colombianos se increment, en 3,73%, mientras que el alza para quienes devengan el salario mnimo logr un avance real de 1,45 puntos. Lo anterior, por cuanto el incremento del mnimo fue de 5,8%, mientras las alzas de precios para la poblacin de estrato bajo fueron de 4,35% en el ao. Lo cierto es que el mnimo ha venido ganando poder adquisitivo en la ltima dcada. A finales del ao 2000, equivala a 485.000 pesos de hoy. Es decir que, a precios actuales, quienes hoy ganan el mnimo tienen un poder de compra de 82.000 pesos ms que en el 2000. El incremento de los precios para toda la poblacin estuvo en 0,56 puntos porcentuales, superior al registrado en el ao anterior (3,17%) y por encima de lo esperado por los analistas, quienes lo estimaban en 3,5%. Para las familias de estrato alto, la inflacin registrada fue de 2,7%, mientras que para las de estrato medio el ndice marc 3,63%. http://inflacion.com.co/inflacion-2012-colombia.html#more-1452

Costo de vida IPC

http://inflacion.com.co/ipc-2012.html http://inflacion.com.co/category/inflacion Renso en estas paginas encuentras todos los cuadros del IPC 2012, 2011 Y 2012

Canasta Familiar

Renso ac encuentras todo lo de canasta familiar, trata de hacer un grafico o algo didctico http://inflacion.com.co/canasta-familiar.html

Los precios de los alimentos a nivel regional han sido superiores al IPC general en los ltimos 2 aos.
La oficina regional de la FAO asegur ayer que en los ltimos dos aos la inflacin regional se ha estabilizado en Amrica Latina, entre el 6 y 7 por ciento, lo que ha permitido que la inflacin de alimentos tambin se mantenga estable. Segn el ltimo informe mensual de precios de la oficina regional de la Organizacin de las Naciones Unidas para la Alimentacin y la Agricultura (FAO), esto es una clara seal de la estabilizacin en la fluctuacin de los precios en la regin. Destaca el anlisis que la inflacin anual de alimentos tambin se ha estabilizado, aunque su variabilidad ha sido mucho ms pronunciada en los ltimos 24 meses. En febrero, dicha inflacin alcanz 8,6 por ciento. La inflacin de los alimentos regional ha sido superior a la inflacin general en los ltimos dos aos. A febrero de este ao, dicha inflacin se encuentra dos puntos porcentuales por encima de la tasa anual de inflacin general, seal Fernando Soto Baquero, oficial de Polticas de la FAO. Soto Baquero aclara que en Chile, Argentina y Panam la inflacin alimentaria duplica a la general. El ndice de la FAO para los precios internacionales de los alimentos se increment uno por ciento entre enero y febrero de 2012, y se encuentra en un nivel muy por debajo del que puede observarse en los precios de otros productos bsicos. Segn el informe, en febrero se redujeron las tasas interanuales de inflacin de los alimentos en Bolivia, Brasil, Colombia, Paraguay y Per. En Bolivia, en tanto, la tasa interanual se redujo de 4,2 a 1,8 por ciento, y en Paraguay donde la reduccin fue de casi dos puntos.

En Argentina y Chile la tasa anual de inflacin de los alimentos super el 9 por ciento en febrero de 2012. En Amrica Central, se registraron pequeos movimientos al alza en la tasa de inflacin anual de los alimentos como ocurri en Costa Rica, Honduras y Panam.

http://www.portafolio.co/internacional/inflacion-la-region-estable-los-dos-ultimos-anos-fao

Costo de productor IPP

Relacin Producto Interno Bruto

Renso busca info del PIB de Colombia de los ltimos aos,

noticias etc.

Equivalencias Financieras
Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy (VA - valor actual) y recibir otra diferente (VF - valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un perodo de tiempo determinado. Unos capitales (C1, C2, , Cn) con unas fechas de vencimiento en (n1, n2, ., nn), se dicen que son equivalentes a otros (k1, k2, , kt) en otras fechas (t1, t2, , tt) cuando la suma de los valores actuales del primer conjunto de capitales es igual a la suma de los valores actuales del segundo conjunto de capitales. Dos capitales, C1 y C2, que vencen en los momentos t1 y t2 respectivamente, son equivalentes cuando, valorados en un mismo momento de tiempo t, tienen la misma cuanta.

Equivalencia no quiere decir ausencia de utilidad o costos; justamente sta permite cuantificar el beneficio o prdida que significa el sacrificio de llevar a cabo una operacin financiera. Un modelo matemtico representativo de estas ideas, consiste en la siguiente ecuacin:
VF = VA + compensacin por aplazar consumo Donde: VF = Suma futura poseda al final de n perodos, Valor Futuro. VA = Suma de dinero colocado en el perodo 0, Valor Actual. El valor actual (VA) es equivalente a mayor cantidad en fecha futura (VF), siempre y cuando la tasa de inters sea mayor a cero.

Diagrama de equivalencia de capitales

Al cabo de un ao $100 invertido al 9% anual, es $109. Entonces decimos: el valor futuro de $100 dentro de un ao, al 9% anual, es $109. En otras palabras: el valor actual de $ 109 dentro de un ao, al 9% anual, es $100. Es decir $ 100 es equivalente a $ 109 dentro de un ao a partir de hoy cuando la tasa de inters es el 9% anual. Para una tasa de inters diferente al 9%, $ 100 hoy no es equivalente a $ 109 dentro de un ao.

Hace un ao 100 / 1.09 = $ 91.74

Hoy $100

Dentro de un ao $109

Estas tres sumas de dinero son equivalentes al 9% de inters anual, diferenciado por un ao. Las frmulas financieras que permiten calcular el equivalente de capital en un momento posterior, son de Capitalizacin Simple o Compuesta, mientras aqullas que permiten calcular el equivalente de capital en un momento anterior las conocemos como frmulas de Descuento Simple o Compuesto.

Ejemplo
Vidrieras, S. L., tiene distintos capitales a cobrar y a pagar en diferentes momentos del tiempo a

corto plazo. En estos momentos, la empresa est pasando por una situacin en que tiene necesidades de liquidez y de financiacin. Felipe sabe que en tal caso se pueden establecer de forma equivalente nuevos capitales con nuevos vencimientos. En este tipo de situaciones, Felipe tendr que establecer qu cuanta de capitales y en qu nuevas fechas se establecen las equivalencias de los mismos, y si se debe de utilizar el vencimiento comn o el medio.

Equivalencia financiera cuyos vencimientos convergen en el valor actual

Felipe tiene que averiguar cul ser el capital equivalente de dos capitales de $100 y $300 con vencimiento a 30 y 90 das en el momento actual, si se acuerda un 10% de descuento simple comercial.

Formula

Equivalencia financiera cuyos vencimientos convergen en vencimiento posterior.

Vidrieras, S. L., debe realizar los siguientes pagos al proveedor de material de oficina: 100 dentro de 5 das, 150 dentro de 10 das, 175 dentro de 20 das. Felipe acuerda pagar en un nico importe dentro de 30 das, al 10% de inters. Qu importe debemos de ingresar al proveedor?

Reglas bsicas en la preferencia de liquidez, sustentadas en el sacrificio de consumo

1.

Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos aquel ms cercano.

2.

Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente valor, preferiremos aquel de importe ms elevado.

Vencimiento Comn
El vencimiento comn permite sustituir el cobro o el pago de un conjunto de capitales en unos vencimientos determinados por un nico cobro o pago de un capital en un solo vencimiento equivalente a la suma de los cobros o pagos de los capitales anteriores.
La equivalencia de capitales se realizan el mismo tanto. 2. Se pacta una fecha de referencia, a partir de la cual se cuentan los das para determinar los vencimiento. 3. Esta operacin financiera no slo consiste en averiguar la fecha de vencimiento comn, tambin nos permite obtener el valor del capital sustituido.
1.

Vidrieras, S. L., tiene que realizar unos cobros al Restaurante Manolo por la instalacin de unas vidrieras por 1.000 el 1 de septiembre, 2.000 el 1 de octubre y 3.000 el 1 de noviembre. El 1 de septiembre Felipe acuerda realizar un cobro nico el 15 de octubre al 8% anual. Cul es el importe del capital a pagar?

Formula

Vencimiento Medio
El vencimiento medio es un caso particular del vencimiento comn, ya que se diferencia en que la suma de todos los valores nominales de los capitales es igual al valor nominal del pago nico. El valor del vencimiento medio es independiente del tipo de inters. Es la media aritmtica del sumatorio del producto de multiplicar los capitales por los das de las fechas de sus vencimiento entre la suma de los capitales.

 Un cliente ha comprado a Vidrieras, S. L., por un valorde 3.000

dentro de 60 das, y le comunica a Felipe que le resulta mejor pagar en dos veces este valor,una parte al cabo de 15 das y la otra dentro de 75 das. Felipe tiene que calcular el valor de cada parte. Como divide la deuda en dos partes cuyo valor es el valor total del nominal de la deuda, estamos ante un problema de vencimiento medio.

Tasa de Inters
La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y cuando hay escasez sube.
Cuando la tasa de inters sube, hay menor demanda es mientras que los oferentes buscan colocar ms recursos.

(en cuentas de ahorros, CDT, etc.).

Cuando baja la tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan ms crditos, y los oferentes retiran sus ahorros..

Tipos de Tasa de Inters

Tasa pasiva o de captacin: es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado Tasa activa o de colocacin: es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los prstamos otorgados.

La tasa activa siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando adems una utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediacin.

Tasas de Inters en Colombia

DTF Es el promedio ponderado de las tasas de inters efectivas de captacin a

90 das (las tasas de los certificados de depsito a trmino (CDT) a 90 das) de los establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compaas de financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda. Esta tasa es calculada semanalmente por el Banco de la Repblica. unidad de poder adquisitivo constante (UPAC). A esa tasa se redefine el valor de las deudas o los ahorros denominados en UPAC. Se calcula como un porcentaje de la DTF.

Correccin monetaria Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la

TBS (Tasa bsica de la Superintendencia Financiera) Es la tasa promedio de

CDAT y CDT a diferentes plazos, a la cual negocian entre s los intermediarios financieros. Esta tasa la calcula y certifica la Superintendencia Financiera. los intermediarios financieros en el mercado de liquidez a muy corto plazo.

TIB (Tasa inter-bancaria) Es la tasa pasiva promedio a la que negocian entre s

Qu es el inters?

Inters Simple

Inters Compuesto

Tasa Nominal
La tasa nominal es el inters que capitaliza ms de una vez por ao. Esta tasa convencional o de referencia lo fija el Banco Federal o Banco Central de un pas para regular las operaciones activas (prstamos y crditos) y pasivas (depsitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de inters simple. Siendo la tasa nominal un lmite para ambas operaciones y como su empleo es anual resulta equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual.

Tasa Efectiva
La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente est colocado el capital. La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique. La tasa efectiva es una funcin exponencial de la tasa peridica. La tasa efectiva refleja la rentabilidad verdadera que se habra recibido al final de un perodo de inversin.

Periodos de Inversin
Son aquellos que se utilizan para la construccin del flujo de fondos y que, por lo tanto, estn determinados por las caractersticas de los proyectos. Por lo general, son anuales. Son los perodos de referencia para las tasas de inters.

Forma de Paso de Intereses

Tasa de Inters Nominal

Tasa de inters vencido

Cuando el inters se causa en forma vencida en el perodo. Esta tasa es la que se obtiene durante cada periodo y se establece dividiendo la tasa nominal entre los periodos de conversin en el periodo anual, i = j / p. Cabe anotar que la Tasa Efectiva es siempre vencida y por lo tanto esta ltima palabra se omite en su declaracin. El desembolso es de P y dentro de un periodo se debe pagar el valor futuro de P * ip , por lo tanto la tasa cobrada es de ip

Tasa de inters anticipado

Cuando el inters se causa en forma anticipada en el perodo. Cabe anotar que la Tasa Efectiva no puede darse, por definicin en forma anticipada, es decir no existe una Tasa Efectiva Anticipada. Cuando los intereses son calculados anticipadamente, se solicita un prstamo de valor P y el desembolso es de PP*ia=P*(1-ia) , el cual debe ser cancelado en un periodo con un valor futuro, el cual equivale al valor solicitado en prstamo, que en este caso corresponde a P.

Frmulas
Por la equivalencia entre el valor presente y el valor futuro del

esquema de pagos nicos, tenemos:

F = P * (1+ip)N P= P * (1-ia) * (1+ip)N.

Despejando la tasa de inters peridica, ip:

ip=i / (1-ia). Esta formula permite determinar la tasa de inters peridica vencida equivalente a la tasa de inters peridica anticipada dada. Anlogamente, podemos obtener la formula para hallar la tasa peridica anticipada dada la tasa peridica vencida, as: ia = ip / (1+ip). Reemplazando el valor de la tasa peridica vencida en funcin de la tasa peridica anticipada en la formula de la tasa efectiva anual, obtenemos el valor de esta, en funcin de la tasa peridica anticipada. Si ie = (1+ip)p-1, ip= ia / (1-ia) entonces: ie= (1-ia)-p-1.

Dada una tasa nominal del 36% trimestre anticipada, determinar el valor de la tasa nominal trimestre vencida. Cuando la tasa se enuncia nominal anual trimestre anticipado, se quiere significar que el ao se divida en cuatro periodos y que al principio de cada periodo se cobrara la cantidad de $9, si suponemos que sea $100 el valor solicitado en prstamo, como la tasa nominal significa no reinversin, entonces el valor cobrado es de $36.

Aplicando las formulas descritas, tenemos que: ia = Nominal anticipada periodicidad. ia=36%4=9%. ip = ia(1-ia)=.090,91=9,89% peridica vencida. ie =(1+ip)p-1 En funcin de la tasa peridica vencida ie = (1+.0989)4-1=42.58%. ie = (1-ia)-p-1 En funcin de la tasa peridica anticipada. ie = (1-.09)-4-1=42.58%.

Con la matemtica financiera podemos:

Determinar el verdadero costo de una alternativa de financiacin,

o la verdadera rentabilidad de una inversin. Disear una poltica de descuentos. Establecer planes de financiamiento a los clientes cuando se vende a crdito. Seleccionar el mejor plan para amortizar deudas, segn los criterios de liquidez y rentabilidad que tenga la empresa. Calcular el costo de capital. Escoger las alternativas de inversin a corto plazo que sean ms favorables. Seleccionar entre alternativas de costos. Evaluar un proyecto de inversin.

BIBLIOGRAFIA
http://www.banxico.org.mx/sistemas-de-pago/material-

educativo/basico/material-audiovisual-y-fichas-sobre-lossistemas-d/dinero/%7B68032018-7FCF-CBCB-48F50B61B68366CA%7D.pdf http://www.econlink.com.ar/definicion/inflacion.shtml MOKATE KAREM MARA: Evaluacin financiera de proyectos de inversin Ediciones Uniandes: Alfa y Omega Colombiana 2004. http://www.banrep.gov.co/informeseconomicos/ine_pre_frec3.htm http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/40100 45/Lecciones/Cap%204/Tipos%20de%20tasas.htm