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01/07/2011

I.Fundamentos da Teoria e Poltica Macroeconmica


Economia
Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1.

Introduo

2. Metas de Poltica Macroeconmica 3. Estrutura da Anlise Macroeconmica 4. Instrumentos de Poltica Macroeconmica

1. Introduo
Trata da evoluo da economia como um todo.

Determinao Analisando: Comportamento Agregados Econmicos

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1. Introduo
Grandes Agregados Negligencia o comportamento das unidades individuais

Permite estabelecer relaes entre os agregados e melhor compreenso das interaes entre estes. Trata da economia como um todo, negligenciando o comportamento das unidades econmicas individuais (famlias e firmas). Ex.: entre os mercados de bens e servios, de trabalho e de ativos financeiros e no financeiros. OBS: No h conflito entre Macro e Microeconomia

1. Introduo
Questes de Curto Prazo: Questo do desemprego Teoria Macroeconmica Estabilizao do nvel geral de preos

Questes de Longo Prazo: Progresso Tecnolgico Teoria Macroeconomia Poltica Industrial

2. Metas de Poltica Macroeconmica

Alto nvel de emprego

Poltica de Estabilizao

Estabilidade de preos (combate a inflao) Distribuio de renda socialmente justa Crescimento econmico Balano de pagamentos (alguns textos)

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2. Metas de Poltica Macroeconmica


Destaque ao trabalho do economista ingls JOHN MAYNARD KEYNES (Livro: A teoria geral do emprego, do juro e da moeda 1936) Anos 30 Permitiu um aprofundamento da anlise da poltica econmica (Tx. Desemp. ~ 25%)

Fazer a economia recuperar o nvel de emprego

2. Metas de Poltica Macroeconmica


Estabilidade de preos Inflao: aumento continuo e generalizado do nvel geral de preos. Acarreta distores, principalmente, sobre a: Distribuio de renda Expectativas da sociedade Balano de pagamentos

2. Metas de Poltica Macroeconmica


Distribuio Equitativa de Renda Ex. da m distribuio: No Brasil, os crticos do chamado milagre econmico argumentaram que piorou a concentrao de renda no pas nos anos 67/73 devido a uma poltica deliberada do Governo (a chamada Teoria do Bolo ): primeiro crescer, para depois pensar em repartio da renda.

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2. Metas de Poltica Macroeconmica


Crescimento Econmico
Se existe desemprego e capacidade ociosa Pode-se aumentar o produto nacional

Estimular a Atividade Produtiva

Polticas econmicas

Aumento nos recursos disponveis H um limite de produo Ou Avano tecnolgico

2. Metas de Poltica Macroeconmica


Crescimento Econmico

Melhor indicador:

Crescimento da Renda Nacional per capita


No significa

Melhor padro de vida Nvel de desenvolvimento inclui melhoria nos indicadores sociais (pobreza, desemprego, meio ambiente, moradia etc.)

2. Metas de Poltica Macroeconmica


Inter-relaes e conflitos entre objetivos Os objetivos no so independentes, podendo ser conflitantes.
Crescimento Econmico e Distribuio de Renda Em pases subdesenv. (conflitante)
Aumenta-se a parte dos lucros e da poupana dos mais ricos na renda nacional (Teoria do Bolo).

Renda Aumenta

Aumenta a renda dos pobres, sem reduzir a dos ricos (abranda conflitos sociais).

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2. Metas de Poltica Macroeconmica


Inter-relaes e conflitos entre objetivos Os objetivos no so independentes, podendo ser conflitantes.
Metas de Reduo de Emprego e Estabilidade de Preos
Reduz-se o desemprego. Aproximando do pleno emprego, os recursos tendem a escassear, provocando um aumento dos custos de produo. Podendo aumentar a inflao (exceto, quando estiver ocorrendo um significativo aumento de produtividade).

Com aumento de compras

2. Metas de Poltica Macroeconmica


Inter-relaes e conflitos entre objetivos
O administrador pblico (policy-maker) tem de fazer escolhas quanto nfase a ser dada a diferentes objetivos. Cada combinao afeta diferentes grupos na sociedade de diferentes maneiras, e qualquer escolha estar sujeita objeo poltica pelos representantes dos grupos para os quais a escolha alternativa pior.

Na maioria dos pases Previso quanto alternativa poltica Partido Poltico que assumir o poder

3. Estrutura da Anlise Macroeconmica


Variveis Determinadas
Produto Nacional Nvel Geral de Preos Nvel de empregos Salrios nominais Taxa de juros Estoque de moedas Taxa de cmbio

Mercados
Parte Real da Economia Parte Monetria da Economia Mercado de Bens e Servios Mercado de trabalho Mercado Financeiro (monetrio e ttulos) Mercados de Divisas

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4. Instrumentos de Polticas Macro

Atuao do Governo Capacidade Produtiva (Produo Agregada) Despesas Planejadas (Demanda Agregada) A pleno emprego, com baixa taxas de inflao e distribuio justa de renda

Permitir a economia operar:

4. Instrumentos de Polticas Macro

So considerados instrumentos de poltica macroeconmica: Poltica Fiscal Poltica Monetria Poltica Cambial e Comercial Poltica de Rendas (Controle de Preos e Salrios)

4. Instrumentos de Polticas Macro


Poltica Fiscal
Instrumentos disponveis Controle de suas despesas (Poltica de gastos) Arrecadao de tributos (Polt. trib.) RESULTADO Antiinflacionrias Maior Crescimento Melhor distribuio de renda
Gastos em setores/regies mais atrasados Impostos progressivos Benefcio a grupos menos favorecidos

Diminuio dos gastos Aumento da carga tributria Inibe consumo e investimento

Aumento dos gastos Diminuio da carga tributria Estimula consumo e investimento

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4. Instrumentos de Polticas Macro


Poltica Monetria
Quantidade de moeda, crdito e taxa de juros.

Instrumentos: Emisses Reservas compulsrias (% sobre depsitos dos B.C. Bacen) Open market (compra/venda de ttulos pblicos) Redescontos (emprstimo do Bacen aos Bancos Comerciais) Regulamentao sobre crdito e taxas de juros.

4. Instrumentos de Polticas Macro


Poltica Monetria
Instrumentos disponveis Estoque Monetrio Reserva Compulsria Open Market RESULTADO Anti-inflacionria (Diminuir) Enxugar Aumento da taxa Venda de ttulos Inibe o consumo e investimento Maior Crescimento Aumento do estoque Diminuio da taxa Compra de ttulos Estimula o consumo e investimento

4. Instrumentos de Polticas Macro


Poltica Fiscal x Poltica Monetria
Poltica Fiscal Como poltica econmica pode... Melhoria na distribuio de renda Efeitos imediatos Combinao Poltica Monetria Combinao

Mais eficiente (tributao e gastos) No tem. Depende de mudana na Legislao e Princpio da Anterioridade

Mais difusa e genrica

Depende apenas das decises diretas das autoridades monetrias

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4. Instrumentos de Polticas Macro


Poltica Cambial e Comercial
Poltica que atuam sobre as variveis relacionadas ao setor externo da economia. Controle do Governo Poltica Cambial Taxa de Cmbio (fixo, flutuante, etc.)

Poltica Comercial

Instrumentos de incentivo s exportaes e/ou estmulo/desestmulo as importaes, sejam fiscais, creditcios, seja estabelecimento de cotas, etc.

4. Instrumentos de Poltica Econmica


Poltica de Rendas (Controle de Preos e Salrios) Os agentes econmicos ficam proibidos de levar a cabo o que fariam, em resposta a influncias normais do mercado.

Normalmente, esses controles so utilizados como poltica de combate a inflao.

Influenciam diretamente: salrios, lucros, juros, aluguel.

II.Contabilidade Social
Economia
Prof. ngelo Cardoso Pereira

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Contedo da Aula
1. Introduo 2. Principais Agregados Macroeconmicos
1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital 2. Economia a Dois Setores Com Formao de Capital 3. Economia a Trs Setores: O Setor Pblico 4. Economia a Quatro Setores: O Setor Externo 5. A Despesa Nacional

3. Valores Reais e Nominais 4. Exerccios

1. Introduo
Sistema de Contas Nacionais Contas Bsicas: - Produto Interno Bruto - Renda Nacional Disponvel - Transaes Correntes com o Resto do Mundo - Capital Conta Complementar: - Conta Corrente das Administraes Pblicas

1. Introduo
Sistema de Contas Nacionais
Caracterstica: No considera os chamados bens e servios intermedirios (que so absorvidos na produo de outros Produtos) pois seriam contabilizados duas vezes. Ou seja, esse sistema considera apenas os bens e servios finais.

Pressuposto 1: As contas procuram medir a produo corrente.


No so considerados bens produzidos em perodo anterior, apenas a remunerao do vendedor (que remunerao a um servio corrente)

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1. Introduo
Sistema de Contas Nacionais
Pressuposto 2: As contas referem-se a um fluxo (normalmente 1 ano):
Os agregados correspondem a variveis fluxo (so consideradas ao longo de um perodo dimenso temporal). Ex.: Consumo de bens e servios, PIB, Exportaes e Importaes.

Obs.: Variveis estoque: Valores tomados em determinado ponto de


tempo. Ex.: Dvida interna e externa, a quantidade de moeda de um pas, o estoque de capital de um pas.

A Contabilidade Social trabalha com fluxo, no apresentando um balano patrimonial.

1. Introduo

Sistema de Contas Nacionais


Pressuposto 3: A moeda neutra, no sentido de que considerada apenas como unidade de medida e instrumento de trocas. No se preocupa com os agregados monetrios Ex.: Oferta de moeda, aplicaes financeiras.

2. Principais Agregados Macroeconmicos


Fluxo Circular de Renda

Caractersticas:
Economia fechada Sem Governo Sem formao de capital (poupana, investimentos e depreciao = 0) Economia de dois setores: Famlias e Empresas

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2. Principais Agregados Macroeconmicos

Fluxo monetrio Fluxo Real

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
O resultado econmico pode ser mensurado atravs de trs ticas: Produto Renda Despesa Identidade bsica: Produto

Renda

Despesa

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Produto
Produto Nacional (PN): o valor de todos os bens e servios finais produzidos em determinado perodo de tempo. PN= pi.qi = psacas caf.qsacas+..+pfogo.qfogo +..+pbilhete.qviagens

Setor Primrio
Agricultura Pecuria Pesca

Setor Secundrio Indstria Extrao mineral

Setor Tercirio Servios Comrcio Comunicaes

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Despesa
Despesa Nacional (DN): o valor de todas as despesas realizadas pelos agentes: consumidores, empresas, governo e estrangeiros na compra de bens e servios finais. DN = Despesas de consumo ( C ) Forma de aferio do Produto Nacional (a partir do mercado de bens e servios) - A partir de quem vende (por ramo de origem) - A partir dos agentes de despesa (por ramo de destino)

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Renda
Renda Nacional (RN): a soma dos rendimentos pagos s famlias, que so proprietrias dos fatores de produo, pela utilizao de seus servios, em um perodo de tempo. RN = salrios (w) + juros (j) + aluguis (a) + lucros (l) A medida feita pelo fluxo de rendimento (mercado de fatores de produo)

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Como no existem estoques, tudo que se produz, se vende.

PN = DN
Como no agregado, so excludas as compras de bens intermedirios. A empresa gasta com pagamentos a fat.de produo tudo o que recebe pela venda de bens e servios (PN=DN).

Identidade Bsica das Contas Nacionais:

PN = DN = RN

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2. Principais Agregados Macroeconmicos

Fluxo monetrio Fluxo Real

DN = C

PN =pi.qi

RN = L + T + CF + CM

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Na prtica (mede-se o PN) pelo Valor Adicionado: Conceito de Valor Adicionado: Consiste em calcular o que cada ramo da atividade adicionou ao valor do produto final, em cada etapa do processo produtivo.
V. Adicionado = V. Bruto de Produo Consumo de Prod. Intermed.

Receita de Vendas

2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital

Ex.:
a) Receita de Vendas (VBP) b) Compras Intermedirias Valor adicionado (a-b) 100 0 100 +

Valores (x Mil)
TRIGO FARINHA 400 100 300 + PO 1.000 400 600 = 1.000 = RN PN=DN= 1.000

Renda paga pelo setor de trigo aos fatores de produo (VA trigo) Renda paga pelo setor de farinha aos fatores de produo (VA farinha) Renda paga pelo setor de panificao aos fatores de produo (VA po)

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


1. Economia a Dois Setores Sem Formao de Capital
Resumo
Existem 04 formas diferentes de medir o resultado econmico de um pas, todas conduzindo a um mesmo valor numrico: Soma dos produtos finais das empresas produtoras (PN) Soma das despesas dos agentes com o Produto Nacional (DN) Soma de rendimentos de salrios, juros, aluguis e lucros (RN) Soma de valores adicionados dos setores de atividade (RN) rgo Responsvel (no Brasil) = IBGE

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
As Famlias alm de consumir podem poupar. As Empresas alm de produzir bens de consumo, produzem e investem em bens de capital. CONCEITOS POUPANA (S) = Parcela da RN no consumida no perodo. S = RN C (C = Consumo)

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
PN = Bens de Consumo + Bens de Investimento INVESTIMENTO (I) = Gasto com bens que aumentam a capacidade produtiva da economia (Capacidade de gerar Rendas Futuras = Taxa de Acumulao de Capital). Obs.: No foram consumidos no prprio perodo e que sero utilizados para consumo futuro. I = PN C

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
Quais bens so produzidos e no consumidos no perodo ? Mquinas e equipamentos Imveis Variao de estoques (produtos acabados e intermedirios) I = Ibk + E E Invest. em bens de capital (Ibk) FBKF (Fora Bruta de Capital Fixo)

Depende do mercado Planejado

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
Outras observaes sobre INVESTIMENTO 1 E = Et Et-1 = Fluxo no ano.

2 - No se deve confundir Investimento no sentido vulgar com investimento no sentido econmico. Ex.: Investir em aes no representa aumento da capacidade produtiva, a no ser que se esteja investindo, por exemplo, em instalaes.

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
3 - O investimento em ativos de segunda mo (imveis, ...) no contabilizado como investimento agregado, sendo apenas uma transferncia de ativos, que se compensa: algum desinvestiu. Esses bens j foram computados no passado. 4 - Os bens de consumo durveis (TV, automveis,...), embora no sejam consumidos no presente e gerem fluxo de servios no futuro, no so considerados como investimento (h controvrsias).

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
DEPRECIAO (d) = o consumo de estoque (desgaste) de capital fsico, em dado perodo. Conseqncia: sucata ou obsolescncia. INVESTIMENTO BRUTO (IB) E LQUIDO (IL) PRODUTO NACIONAL BRUTO (PNB) E LQUIDO (PNL) IL = IB - d PNL = PNB - d IL = Acumulao Lquida de Capital = Diferena entre novos investimentos (IB) e depreciao

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital

A identidade S = I ex-post

Como:

S = RN C

I = PN C

PN = RN

Logo:

S=I

2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
Ex.: PN = RN = 100. Com a venda do produto (PN) as empresas remuneram as famlias (RN). Se as famlias decidem consumir apenas 80 (C=80): S = RN C = 20 Parte de PN = 100 no foi comprada, pois as famlias no gastaram tudo. Assim: I= E = 20 e S = I = 20

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


2. Economia a dois setores, com Formao de Capital
Ex.: PN = 100. Sendo: Bens de Consumo = 70 Bens de capital = 30 (Investimento) RN = 100 (As famlias receberam 100) Sobraram para as famlias 30 (corresponde Poupana) S = I = 30

2. Principais Agregados Macroeconmicos


3. Economia a trs setores: O setor Pblico
Receita Fiscal:
Impostos Indiretos (Ti) = Incidem sobre bens e servios. Ex.: ICMS, IPI. Impostos Diretos (Td) = Incidem sobre as pessoas (fsicas e jurdicas). Ex.: IR, IPTU. Contribuies Prev. Social = Encargos Trabalhistas recolhidos de empregados e empregadores. Outras Receitas = taxas (Ex.: Multas, aluguis, ...)

2. Principais Agregados Macroeconmicos


3. Economia a trs setores: O setor Pblico
Gastos do Governo: Gastos com ministrios, secretarias e autarquias = Receitas provm de dotaes oramentrias. Gastos das empresas e sociedades de economia mista = Provm da venda de bens e servios no mercado. Gastos com transferncias e subsdios Gastos > Receita Fiscal Gastos < Receita Fiscal Dficit Primrio (Fiscal) Supervit Primrio (Fiscal)

Se :

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


3. Economia a trs setores: O setor Pblico
PRODUTO Nacional a Preos de Mercado e PRODUTO Nacional a Custo de Fatores PNpm = medido a partir dos valores pagos pelo consumidor PNcf = medido a partir dos valores pagos que refletem os custos de produo, a remunerao dos fatores (L + T + CF + CM). Como medido pela tica dos rendimentos, a prpria RNcf. PNpm = RNcf + Ti - Sub Associa-se, normalmente, Renda Nacional RNcf e Produto Nacional PNpm

2. Principais Agregados Macroeconmicos


3. Economia a trs setores: O setor Pblico
CARGA TRIBUTRIA BRUTA E LQUIDA

ndice de Carga Tributria Bruta

Impostos Indiretos + Imp. Diretos x100 PIBpm

ndice de Carga Tributria Lquida

(Imp. Ind. + Dir.) (Transf. + Sub.) x100 PIBpm

2. Principais Agregados Macroeconmicos


3. Economia a trs setores: O setor Pblico

EXPORTAES (X) = so as compras dos estrangeiros de nossos bens e servios. So os gastos do setor externo com nossas empresas.

IMPORTAO (M) = So nossas aquisies de bens do exterior. Parte da renda gerada no pas que vaza para fora.

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


4. Economia a quatro setores: O setor Externo
Renda Lquida Enviada ao Exterior (RLEE) Renda Enviada ao Exterior (RE) = parte do que foi produzido internamente no pertence aos nacionais (Ex.: capital e tecnologia). A remunerao desses fatores vai para fora do pas, na forma de remessa de lucro, royalties, juros. Renda Recebida do Exterior (RR) = recebemos renda devido produo de nossas empresas operando no exterior. RLEE = RE RR No Brasil, RLEE > 0

2. Principais Agregados Macroeconmicos


4. Economia a quatro setores: O setor Externo
Produto Nacional Bruto (PNB) e Produto Interno Bruto (PIB) PIB = a renda devida produo dentro dos limites territoriais do pas. PNB = renda que pertence efetivamente aos nacionais, incluindo a renda recebida de nossas empresas no exterior, e excluindo a renda enviada para o exterior pelas empresas estrangeiras localizadas no Brasil.

2. Principais Agregados Macroeconmicos


4. Economia a quatro setores: O setor Externo
Renda Lquida Enviada ao Exterior (RLEE), Produto Nacional Bruto (PNB) e Produto Interno Bruto (PIB) PIB = PNB + RLEE

Se :

RE > RR RE < RR

RLEE > 0 RLEE < 0

PIB > PNB PIB < PNB

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2. Principais Agregados Macroeconmicos


4. Economia a quatro setores: O setor Externo

2. Principais Agregados Macroeconmicos


5. A Despesa Nacional
DN = C + I + G + X M As importaes (M) aparece devido ao fato de que elas esto embutidas nas demais despesas agregadas (C, I, G, X). A Despesa Agregada apresentada a preos de mercado, j que so valores finais. No Brasil, utiliza-se mais o conceito de Desp. Interna que Nacional. No calculada a depreciao pois, so utilizados os conceitos agregados em termos brutos. DIBpm = C + I + G + X M

2. Principais Agregados Macroeconmicos


REVISO Bruto Depreciao Lquido Governo cf Interno (territorial) Estrangeiros Nacional pm

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3. Valores Reais e Nominais

PN Nominal (ou PN Monetrio): PN a preos correntes do ano

PN2000 = PN2001 = PN2002 =

pi2000 . qi2000 - produto de 2000, avaliado a preos de 2000. pi2001 . qi2001 - produto de 2001, avaliado a preos de 2001. pi2002 . qi2002 - produto de 2002, avaliado a preos de 2002.

3. Valores Reais e Nominais


PN Real (ou PN deflacionado): PN a preos constantes de determinado ano (chamado ano-base).

PNREAL 2000 = PNREAL2001 = PNREAL2002 =

pi2000 . qi2000 pi2000 . qi2001 pi2000 . qi2002

Preos permanecem constantes em 2000. Elimina-se a influncia dos preos (Inflao). Com isso tem-se o crescimento real

3. Valores Reais e Nominais

Para deflacionar:

PNREAL = PN Nominal x 100 ndice de Preos

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3. Valores Reais e Nominais


Ex.: PIB, PIB per capta, Populao residente, deflator implcito -1999/2004
Produto Interno Bruto Populao residente R$ milhes Variao (1 000 Preos hab) real Preos do ano anual (%) correntes anterior 973 846 1 101 255 921 369 1 016 0,8 4,4 1,3 1,9 0,5 5,2 168 754 171 280 173 822 176 391 178 985 181 586 Produto Interno Bruto per capta R$ Preos correntes Preos do Variao real Variao anual (%) anual (%) ano anterior 5 460 5 934 6 419 6 927 7 561 9 014 (-) 0,7 2,8 (-) 0,2 0,4 (-) 0,9 3,7 5,7 8,4 7,4 10,2 15 8,1
Fonte: IBGE

Deflator implcito

Anos

1999 2000 2001 2002 2003 2004

5 771 6 430 6 896 7 631 8 694 9 014

1 198 736 1 115 710 1 346 028 1 221 834 1 556 182 1 353 363 1 769 202 1 636 856

4. Componentes do PIB Brasileiro (3 ticas)


Componentes do Produto Interno Bruto Produto Interno Bruto (1 000 000 R$) 2002 2003 2004 2005 2006

A - tica da produo Total Produo Impostos sobre produtos Subsdios aos produtos (-) Consumo intermedirio (-) 1 477 822 2 538 937 204 982 (-) 289 1 699 948 2 992 739 229 673 (-) 339 1 941 498 3 432 735 276 077 (-) 837 2 147 239 3 786 683 306 545 (-) 1 559 2 369 797 4 121 766 336 544 (-) 1 491

(-) 1 265 808 (-) 1 522 125 (-) 1 766 477 (-) 1 944 430 (-) 2 087 032

4. Componentes do PIB Brasileiro (3 ticas)


Componentes do Produto Interno Bruto Produto Interno Bruto (1 000 000 R$) 2002 2003 2004 2005 2006 B - tica da despesa Total Despesa de consumo final Despesa de consumo das famlias Despesa de consumo das instituies sem fins de lucro a servio das famlias Despesas de consumo da administrao pblica Formao bruta de capital Formao bruta de capital fixo Variao de estoque Exportao de bens e servios Importao de bens e servios (-) 1 477 822 1 216 102 891 479 20 579 304 044 239 351 242 162 (-) 2 811 208 323 (-) 185 954 1 699 948 1 3382 355 1 031 028 21 731 329 596 268 095 259 714 8 381 254 770 (-) 205 272 1 941 498 1 533 895 1 135 125 25 486 373 284 332 333 312 516 19 817 318 892 (-) 243 622 2 147 239 1 721 783 1 265 094 29 136 427 553 347 976 342 237 5 739 324 842 (-) 247 362 2 369 797 1 903 679 1 396 034 32 872 474 773 397 340 389 328 8 012 340 457 (-) 271 679

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4. Componentes do PIB Brasileiro (3 ticas)


Componentes do Produto Interno Bruto Produto Interno Bruto (1 000 000 R$) 2002 2003 C - tica da renda Total Remunerao dos empregados Salrios Contribuies sociais efetivas Contribuies sociais imputadas Rendimento misto bruto Excedente operacional bruto Imposto sobre a produo e importao 1 477 822 588 474 456 402 95 925 1 699 948 671 872 528 173 11 961 1 941 498 763 237 597 452 133 012 2 147 239 860 896 681 067 141 130 2 369 797 969 391 770 938 163 467 2004 2005 2006

36 147 161 528 507 824 223 025

31 738 180 060 600 576 250 938

32 773 189 254 690 690 301 026

38 689 200 859 755 082 334 521

34 986 212 919 825 311 367 048

5. Exerccios

Dados em bilhes de reais: salrios pagos s famlias (w) ................................300 juros, aluguis e lucros pagos (j+a+l) .....................450 depreciao de ativos fixos (d) .................................25 impostos indiretos (Ti) .............................................100 impostos diretos (Td) ................................................88 subsdios do governo a empresas privadas (sub).....10 outras receitas correntes do governo (ORec) ...........20 renda enviada ao exterior (RE)....................................7 renda recebida do exterior (RR)...................................2 pagamentos de aposentadoria (Tr)............................40

5. Exerccios
E sabendo-se que os valores dos L,T,CF,CM so brutos, no sentido de que ainda no foram descontados os impostos diretos, a depreciao e a renda enviada do exterior, e no includa a renda recebida do exterior, pede-se: a) b) c) d) e) f) g) RIBcf RILcf RNLcf PNBpm PIBpm ndice de CTB ndice de CTL

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Teoria da Determinao da Renda: o Modelo Keynesiano


Economia Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1. 2. 3.

Introduo A Oferta Agregada, o Desemprego e o Nvel Geral de Preos A Demanda Agregada


1. 2. 3. 4.

O consumo privado O investimento privado Os gastos do governo A demanda de exportao e importao

4. 5.

A Renda Nacional de Equilbrio Exerccios

1. Introduo
Durante o sculo XIX predominou a chamada teoria clssica (encabeada pela Lei de Say), em que os economistas acreditavam que a oferta determina a demanda. O perodo de crise de 1873 at 1896 manifesta uma srie de mudanas que vigoraro no sculo XX. O surgimento da cincia, com a 2 Revoluo Industrial, possibilitou a busca pela inovao tecnolgica. Surgiam os monoplios e oligoplios.

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1. Introduo
Em 1929 ocorre o crash da Bolsa de Valores de Nova York, juntamente com uma crise de superproduo (Oferta > Demanda). Portanto, o equilbrio proposto pelos clssicos j no explicavam a economia da poca. Foi ento que entrou em cena a Teoria Keynesiana (Teoria do Emprego, do Juro e da Moeda), tambm conhecida como teoria do desequilbrio, que vigorou durante grande parte do sculo XX. A partir de agora, era a demanda que determinava a oferta, ou melhor, as expectativas de demanda.

2. A Oferta Agregada, o Desemprego e o Nvel Geral de Preos


As empresas respondem aos acrscimos de demanda por meio de um aumento da produo fsica. Podemos analisar duas situaes: aumentar em resposta ao acrscimo de fatores, sem, contudo, variar o nvel de preos da economia. b) situao de pleno emprego: dada a utilizao eficiente de todos os recursos disponveis para se empregar o produto, este no mais pode crescer em resposta aos estmulos da demanda, mas apenas o nvel geral de preos da economia tender a subir.
a) situao de desemprego de fatores: o produto pode

2. A Oferta Agregada, o Desemprego e o Nvel Geral de Preos


Nvel Geral de Preos

Lado Clssico (Pleno Emprego)

Lado Keynesiano (Desemprego)

Curva de Oferta

Ye Y Produto de Pleno Emprego

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2. A Oferta Agregada, o Desemprego e o Nvel Geral de Preos


Qualquer renda nacional esquerda da renda de pleno emprego (Ye) equivale a uma situao de desemprego na economia, e nesse intervalo apenas o produto real varia, permanecendo constante o nvel de preos. Uma vez atingida a renda de pleno emprego, apenas os preos subiro.

2. A Oferta Agregada, o Desemprego e o Nvel Geral de Preos


Pelo fato da anlise macroeconmica ser de curto prazo, faremos as hipteses de: a) nenhuma mudana tecnolgica dever ocorrer no perodo; b) o estoque fsico produtivo do fator capital tambm permanecer constante, e apenas o fator trabalho estar disponvel para se empregar at a posio de pleno emprego, durante o perodo considerado. Em outras palavras, a curto prazo, a curva de oferta agregada keynesiana no se deslocar.

3. A Demanda Agregada
A demanda agregada constitui-se nos dispndios da coletividade em bens e servios de consumo (C), investimento (I), despesas governamentais (G) e exportaes (X), devendo-se subtrair o montante total das importaes do pas (M). A demanda nacional agregada (Yd) ou dispndio nacional equivalente a: Yd = C + I + G + (X M)

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3. A Demanda Agregada
1. O consumo privado
A renda o fator que, isoladamente, maior influncia tem na determinao do consumo, isto , a magnitude das despesas em consumo programado (inteno de consumir da coletividade) pela coletividade depender basicamente do nvel de renda da economia. A funo consumo pode ser assim escrita: C = C(Y)

C C(Y)

c0

3. A Demanda Agregada
1. O consumo privado
De acordo com a Teoria Econmica, os parmetros da funo consumo podem ser assim interpretados:
a)

b)

Quando Y = 0, significa que C = co, isto , co o consumo mnimo que a coletividade pode suportar, pois mesmo que a renda seja zero, a populao necessita viver. Podemos estudar a relao entre a renda e o nvel de consumo: a propenso marginal a consumir (PMgC), que equivale relao entre um acrscimo no consumo desejado em decorrncia de um acrscimo na renda da coletividade:

3. A Demanda Agregada
1. O consumo privado
A PMgC tem seu valor entre zero e um, pois seria pouco sustentvel uma situao em que a coletividade passasse a aumentar seu consumo mais que seu acrscimo de renda. Outros aspectos importantes a considerar:
a) a PMgC decresce com o aumento da renda, como podemos

verificar inclinao cada vez menor da funo consumo; b) a PMgC estvel ao longo de algum tempo, ou seja, pouco provvel que a comunidade mude seu comportamento intencional de consumo num curto espao de tempo.

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3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado
Antes de iniciarmos a discusso sobre investimentos, abordemos o conceito de poupana. Poupana nacional corresponde parcela da renda nacional no gasta em bens e servios de consumo produzidos na economia. A funo poupana, portanto pode ser obtida a partir da renda menos a funo consumo: S=Y-C

3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado
interessante associar o conceito de propenso marginal a poupar: corresponde ao quociente da variao absoluta na poupana pela variao absoluta na renda da coletividade. A soma da propenso marginal a poupar e da propenso marginal a consumir igual unidade: PMgC + PMgS = 1 Ou seja, a renda destinada ao consumo ou poupana.

3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado
Define-se investimento na teoria keynesiana como o ato de aumentar a produo (investimento em bens de capital, por exemplo) de forma a corresponder ao aumento da demanda Princpio da Demanda Efetiva). A realizao do investimento pelo empresrio capitalista se d pela comparao da chamada eficincia marginal do capital (EMgK), correspondente mxima taxa de retorno sobre os custos ( a rentabilidade esperada da realizao do investimento), com a taxa de juros da economia. Se EMgK > Taxa de juros o investimento realizado Se EMg K < Taxa de juros no se realiza o investimento

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3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado
Observe a seguinte igualdade: SR = IR Devemos notar que, se a coletividade deseja realizar uma poupana igual S e se os empresrios desejam realizar os investimentos na mesma magnitude, a renda determinada Y ser de equilbrio, pois o montante de vazamento desejado e realizado do fluxo circular de renda igual ao montante de injeo desejada e realizada pelos empresrios. Ou seja, o investimento realizado igual poupana realizada.

3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado O montante de investimento realizado pelos capitalistas gera um processo de aumento da renda nacional e esse aumento de renda mensurado pelo multiplicador de investimento. O multiplicador (k) um coeficiente associado variao dos investimentos que determina a magnitude de variao no nvel da renda nacional.

3. A Demanda Agregada
2. O investimento privado

Dessa expresso, podemos verificar que, quanto maior a PMgC ou menor a PMgS, tanto maior ser o multiplicador. O valor do multiplicador pode variar de um at infinito. Quanto maior o multiplicador, um pequeno aumento no investimento gera um aumento maior na renda nacional.

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3. A Demanda Agregada
3. Os gastos do governo
Gastos do governo incluem despesas em infraestrutura nacional, gastos com salrios, subsdios, etc. Acrscimos nestes gastos governamentais possuem o mesmo efeito multiplicador dos investimentos privados, expandindo o nvel de renda nacional pela expanso da demanda em bens e servios de consumo. Os gastos do governo (G) so predominantemente financiados pela arrecadao de tributos. Agora, as funes consumo e poupana devem ser tomadas sobre a renda disponvel e no mais sobre a renda total: C = C(Y T) S = (Y T) - C

3. A Demanda Agregada
4. A demanda de importao e exportao
Ao abrirmos a economia para o comrcio exterior, nosso modelo macroeconmico de curto prazo se completa, bastando para isso incorporarmos demanda agregada os dispndios com a exportao e a importao de bens e servios. Ser considerado o movimento lquido das exportaes sobre as importaes em bens e servios. As exportaes tm um efeito positivo sobre o nvel de renda interna, pois, para se atender demanda dos estrangeiros pelos nossos produtos, os empresrios devem aumentar a produo e o emprego dos fatores disponveis do pas. Fenmeno contrrio se verifica quando importamos produtos do exterior, pois o efeito multiplicador de renda se d nos pases de origem das exportaes.

4. A Renda Nacional de Equilbrio


A partir da demanda agregada Yd = C + I + G + (X M) estabelecidos os conceitos de consumo, investimento, gastos do governo e exportaes lquidas (X M) e introduzida a discusso sobre poupana, podemos determinar o produto de equilbrio de acordo com a teoria keynesiana.

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4. A Renda Nacional de Equilbrio


a) A partir das funes consumo e poupana:

4. A Renda Nacional de Equilbrio


b) A partir da oferta e demanda agregadas:

5. Exerccios
1. 2. 3.

4.

Represente a curva de oferta agregada clssica e keynesiana e explique a forma de cada uma. Conceitue consumo e aborde a questo referente propenso marginal a consumir. Imagine que ocorreu um aumento no consumo da ordem de 100 unidades monetrias e um aumento da renda nacional no montante de 450 unidades monetrias. Qual foi a PMgC? Em que um empresrio se baseia para realizar um investimento?

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5. Exerccios
5. Explique o que ocorre com a renda de equilbrio se: a) Houver um aumento no nvel de consumo da sociedade. b) A taxa de juros exceder a eficincia marginal do capital. c) O governo decide gastar mais. d) Os residentes internos demandam mais produtos do exterior. 6. Considere uma economia fechada descrita pelas seguintes equaes comportamentais: C=200 + 0,5 Yd I=400 + 0,2Y 2000i G=100 T=100 Em que: C o consumo agregado, Y a renda, Yd a renda disponvel, I o investimento privado, i a taxa de juros, T a arrecadao tributria, G o gasto do governo. Supondo que a taxa de juros seja igual a 5% (0,05), calcule o valor da renda, do consumo e do investimento.

Teoria Monetria
Economia Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1.

Conceito e Funes da moeda


1. 2. 3.

Instrumento de troca Reserva de valor Unidade de conta O BACEN e os bancos comerciais Instrumentos de controle do BACEN

2.

A Oferta de Moeda
1. 2.

3. 4. 5.

A Demanda de Moeda Equilbrio Monetrio Exerccios

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1. Conceito e Funes da moeda


Usa-se o termo moeda para algo geralmente aceito em troca de bens e servios. Em outras palavras, moeda um instrumento ou objeto que, pelo fato de ser aceito pela populao em troca de bens e servios, passa a ser usado como meio de troca. Portanto, moeda o conjunto de ativos da economia que as pessoas usam regularmente para comprar bens e servios de outras pessoas.

1. Conceito e Funes da moeda


Na possibilidade de servir como meio de troca, qualquer bem pode funcionar como dinheiro, desde que possua a aceitao de todos (problema do duplo desejo), em pagamento de bens e servios, ou no cumprimento de obrigaes. Na atualidade, papel-moeda, moedas metlicas e moeda bancria so aceitas como meio de troca. O emprego generalizado de papel-moeda como meio de troca confirma a ideia de que o dinheiro til pelo que proporciona e no por sua utilidade intrnseca.

1. Conceito e Funes da moeda


Podemos considerar dois tipos de moeda: a) moeda-mercadoria: moeda que toma a forma de uma mercadoria com valor intrnseco (significa que o item teria valor mesmo que no fosse usado como moeda). b) moeda de curso forado: moeda sem valor intrnseco que usada como moeda por decreto governamental.

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1. Conceito e Funes da moeda


Deve-se expressar o valor da moeda pela quantidade de bens e servios que determinada quantidade de moeda pode comprar. A isso chama-se de poder de compra da moeda, que pode ser quantificado por: 1 / ndice de preos

1. Conceito e Funes da moeda


Podemos classificar a moeda de acordo com as funes que exerce:
- Meio de troca - Reserva de valor - Unidade de conta

1. Conceito e Funes da moeda


1. Instrumento de troca
Um instrumento de troca, ou meio de troca, algo que os compradores do aos vendedores quando compram bens e servios. Essa transferncia de moeda do comprador para o vendedor permite que a transferncia ocorra. Quando voc entra em uma loja est confiante de que ela ir aceitar sua moeda em troca dos itens que esto venda, porque a moeda o meio de troca comumente aceito.

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1. Conceito e Funes da moeda


1. Instrumento de troca

A moeda um ativo que possui uma propriedade especial: a liquidez. Um ativo lquido quando pode ser transacionado em curto prazo, com perda mnima. A moeda o ativo mais lquido que existe, porm h custos em ret-la. O custo de reter moeda o custo de oportunidade, medido pela taxa de juros.

1. Conceito e Funes da moeda


2. Reserva de valor Uma reserva de valor algo que as pessoas podem usar para transferir poder de compra do presente para o futuro; diz respeito moeda como um ativo que pode ser escolhido para armazenar riqueza. Quando um vendedor aceita moeda hoje em troca de um bem ou servio, ele pode ficar com a moeda e tornar-se comprador de outro bem ou servio em outro momento. O termo riqueza usado para fazer referncia ao total de reservas de valor, incluindo tanto a moeda quanto os ativos no-monetrios.

1. Conceito e Funes da moeda


3. Unidade de conta
Uma unidade de conta um padro comum de medida que as pessoas usam para anunciar preos e registrar dbitos. Os bens e servios no so mensurados em termos de outros bens e servios. Quando queremos medir e registrar valor econmico, usamos a moeda como unidade de conta. Portanto, o preo de todos os bens so expressos em termos monetrios.

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2. A Oferta de Moeda
A oferta de moeda a quantidade de moeda disponvel na economia. O ativo mais bvio para incluir a moeda corrente as notas e moedas de metal que esto nas mos do pblico. A moeda corrente , claramente, o meio de troca mais aceito em nossa economia. Devemos incluir, tambm, os depsitos vista os saldos em conta corrente que os depositantes podem acessar simplesmente com a emisso de um cheque.

2. A Oferta de Moeda
Ento, os meios de pagamento em uma economia so constitudos por papel-moeda (que compreende cdulas e moedas metlicas) e depsitos a vista em bancos comerciais, que moeda escritural. M1 = papel-moeda em poder do pblico + moeda escritural Conceito de M1: montante de papel-moeda efetivamente em poder do pblico, pois este o montante de papel-moeda que pode ser empregado em transaes.

2. A Oferta de Moeda

Os novos conceitos de meios de pagamento ampliados representam mudana de critrio de ordenamento de seus componentes, que deixaram de seguir o grau de liquidez, passando a definir os agregados por seus sistemas emissores.

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2. A Oferta de Moeda
Conceitos anteriores M1 = papel moeda em poder do pblico + depsitos vista M2 = M1 + depsitos especiais remunerados + quotas de fundos de renda fixa de curto prazo + ttulos pblicos de alta liquidez M3 = M2 + depsitos de poupana M4 = M3 + ttulos emitidos por instituies financeiras

2. A Oferta de Moeda
Nesse sentido, o M1 gerado pelas instituies emissoras de haveres estritamente monetrios, o M2 corresponde ao M1 e s demais emisses de alta liquidez realizadas primariamente no mercado interno por instituies depositrias - as que realizam multiplicao de crdito. O M3, por sua vez, composto pelo M2 e captaes internas por intermdio dos fundos de renda fixa e das carteiras de ttulos registrados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic). O M4 engloba o M3 e os ttulos pblicos de alta liquidez

2. A Oferta de Moeda
Conceitos atuais Meios de Pagamento Restritos:
M1 = papel moeda em poder do pblico + depsitos vista

Meios de Pagamento Ampliados:


M2 = M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos emitidos por instituies depositrias M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas registradas no Selic

Poupana financeira:
M4 = M3 + ttulos pblicos de alta liquidez

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2. A Oferta de Moeda
SISTEMAS EMISSORES M1: Consolidado monetrio passivo monetrio restrito do Banco Central e bancos criadores de moeda escritural; M2: Consolidado bancrio menos fundos de renda fixa passivo monetrio restrito do Banco Central e passivo monetrio ampliado emitidos primariamente pelas instituies depositrias; M3: Consolidado bancrio passivo monetrio restrito do Banco Central e passivo monetrio ampliado das instituies depositrias e fundos de renda fixa; M4: Consolidado bancrio mais governos passivo monetrio ampliado do Banco Central, instituies depositrias, fundos de renda fixa e tesouros nacional, estaduais e municipais.

2. A Oferta de Moeda
ALGUNS CONCEITOS
Instituies depositrias: bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, agncias de fomento, sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades de crdito imobilirio, associaes de poupana e emprstimo, companhias hipotecrias. As instituies financeiras no depositrias, como sociedades de arrendamento mercantil, corretoras e distribuidoras de ttulos e de valores mobilirios, nessas definies de agregados monetrios so consideradas empresas do setor produtivo.

2. A Oferta de Moeda
ALGUNS CONCEITOS
Consolidado monetrio: Banco Central, bancos mltiplos com carteira comercial, bancos comerciais e caixas econmicas. Por restries operacionais, as cooperativas de crdito ainda no foram includas nesse consolidado.

Consolidado bancrio: consolidado monetrio, outras instituies depositrias e fundos de renda fixa.

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2. A Oferta de Moeda
1. O BACEN e os bancos comerciais
O banco comercial caracteriza-se por ser a nica instituio que possui a capacidade de criar ou destruir meios de pagamentos. Ao conceder emprstimos por crdito em conta corrente, um banco comercial cria meios de pagamentos, pois aumenta o saldo de moeda escritural. O tomador do crdito, ao utilizar o saldo de sua conta, emitindo cheques em pagamento de transaes, gera novos depsitos em contas dos favorecidos dos cheques emitidos. Novos depsitos permitem aos bancos a capacidade de conceder novo crdito a outro cliente. A repetio desse mecanismo mostra a capacidade de multiplicar a moeda pelo setor bancrio.

2. A Oferta de Moeda
1. O BACEN e os bancos comerciais
O coeficiente multiplicador dos depsitos bancrios (k) o inverso da taxa de compulsrio (r): k=1/r Em um determinado exemplo, sendo r = 0,30 (ou seja, os bancos mantm em sua reserva 30% dos depsitos efetuados), o multiplicador k ser: k = 1 / 0,30 = 3,333... Isso mostra que um depsito inicial de R$ 1.000,00, dado o percentual de reserva compulsria de 30%, pode permitir o aumento da moeda escritural (que meio de pagamento) para R$ 3.333,33, no conjunto dos bancos comerciais, ou seja, 3,333 vezes as reservas adquiridas pelos bancos.

2. A Oferta de Moeda
1. O BACEN e os bancos comerciais
O BACEN
OBJETIVO: Regular a moeda e o crdito, em nveis compatveis com o crescimento do produto (manter a liquidez do sistema econmico).

FUNES: - Banco emissor de moeda (controlar a oferta de moeda)


- Banco dos bancos (os bancos depositam seus fundos e transferem entre eles (pela cmara de compensao de cheques). Alm disso, o BC empresta aos bancos (redesconto bancrio) - Banco do governo (canal que o Governo tem para implementar a Pol. Monetria. Recebe fundos do Gov. e emite ttulos (obrigaes) para a venda ao pblico) - Banco depositrio das reservas internacionais.

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2. A Oferta de Moeda
1. O BACEN e os bancos comerciais
Entende-se por poltica monetria aes do Banco Central para exercer o controle da expanso da moeda e do crdito, visando metas desejadas de taxa de juros, crescimento da economia, nvel de emprego e estabilidade de preos.
POLTICA MONETRIA EXPANSIONISTA AQUELA QUE ELEVA A LIQUIDEZ DA ECONOMIA, INJETANDO MAIOR VOLUME DE RECURSOS NOS MERCADOS E ELEVANDO, EM CONSEQNCIA, OS MEIOS DE PAGAMENTO.

ATRAVS DE UMA POLTICA MONETRIA RESTRITIVA, AS AUTORIDADES MONETRIAS PROMOVEM REDUES DOS MEIOS DE PAGAMENTO DA ECONOMIA, RETRAINDO A DEMANDA AGREGADA (CONSUMO E INVESTIMENTO) E A ATIVIDADE ECONMICA.

2. A Oferta de Moeda
1. O BACEN e os bancos comerciais
A POLTICA MONETRIA EXPANSIONISTA SE APLICA PARA DINAMIZAR O CONSUMO E O INVESTIMENTO AGREGADOS, COM REFLEXOS POSITIVOS SOBRE A EXPANSO DA ATIVIDADE ECONMICA. APLICA-SE EM MOMENTOS DE RETRAO ECONMICA.

A POLTICA MONETRIA RESTRITIVA, VISA A RESTRIGIR A OFERTA DE CRDITO E ELEVAR SEU CUSTO, DE FORMA DE ADEQUAR O CONSUMO E O INVESTIMENTO AGREGADOS OFERTA MONETRIA DA ECONOMIA.

2. A Oferta de Moeda
2. Instrumentos de controle do BACEN
So instrumentos de poltica econmica:
a) Operaes de mercado aberto (open-market) b) Alterao do percentual de reservas compulsrias c) Assistncia financeira de liquidez

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2. A Oferta de Moeda
2. Instrumentos de controle do BACEN
a) Operaes no mercado aberto (open-market):

O BACEN exerce o controle dos meios de pagamentos, atravs de operaes de mercado aberto, comprando ou vendendo ttulos de sua carteira. Para conseguir os efeitos desejados sobre os meios de pagamentos, as operaes de mercado aberto envolvem o Banco Central, os bancos intermedirios e os agentes econmicos clientes dos bancos, afetando, em sequncia: (1) o volume das reservas dos bancos comerciais, (2) a taxa de juros, (3) o volume dos emprstimos, e (4) o montante dos meios de pagamentos. Se o BACEN desejar, por exemplo, expandir os meios de pagamentos, dever comprar ttulos em poder dos bancos, dando-lhes em troca moeda. A operao atua aumentando o volume das reservas dos bancos comerciais. Para contrair os meios de pagamentos, obviamente a operao dever ser oposta descrita. O BACEN dever vender ttulos e receber, em troca, reservas.

2. A Oferta de Moeda
2. Instrumentos de controle do BACEN
b) Alterao do percentual de reservas compulsrias:

Uma das formas de que dispe o Banco Central de limitar a capacidade de os bancos comerciais criarem meios de pagamentos por meio de emprstimos atravs do percentual de reservas compulsrias. Dado que o volume de emprstimos que o sistema bancrio pode criar ser igual ao volume das reservas vezes 1/r, sendo r o percentual de reservas compulsrias, maior a exigncia de compulsrio, menor ser a capacidade de os bancos concederem emprstimos e de criarem, por consequncia, meios de pagamentos.

2. A Oferta de Moeda
2. Instrumentos de controle do BACEN
c) Variao da taxa de redesconto: O redesconto consiste em operao entre o BACEN e bancos comerciais, pela qual os bancos negociam ativos financeiros (duplicatas de seus clientes, por exemplo) em troca de liquidez (aumento de reservas). A administrao da taxa de juros cobrada na operao, que a taxa de redesconto, constitui, ento, o instrumento principal de que dispe o Banco Central para agir sobre a demanda por reservas, por parte dos bancos comerciais. Alta taxa de redesconto tende a desestimular a demanda de recursos por este tipo de assistncia financeira de liquidez, influindo negativamente sobre o montante de reservas adicionais adquiridas pelos bancos, sobre o montante dos emprstimos que podem conceder e, em consequncia, sobre os meios de pagamentos. Baixa taxa de redesconto tende a motivar o interesse dos bancos, o que conduziria ao efeito final de aumento dos meios de pagamentos.

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3. A Demanda de Moeda
Segundo Keynes, a procura de dinheiro uma procura de liquidez. A liquidez pode ser analisada distinguindo os trs diferentes mveis que determinam a dita preferncia:
a)

O motivo transao a quantidade de dinheiro necessria para satisfazer a preferncia por liquidez pelo motivo transao tem ntima relao com o volume de rendimento e de emprego (nvel geral da atividade econmica). medida que se elevam o total da produo e o emprego e aumentam os preos e os salrios, cresce tambm a procura de dinheiro para transaes.

b)

O motivo precauo surge porque os indivduos e as empresas acham prtico ter uma reserva de numerrio em suplementao ao que necessitam para transaes (incerteza ao futuro).
c)

O motivo especulao a espcie de preferncia por liquidez que interessa com relao taxa de juros a que se origina do chamado motivo especulao, porque as reservas para especulao so particularmente sensveis s variaes das taxas de juros.

3. A Demanda de Moeda
Montemos uma relao matemtica e um grfico para analisarmos a demanda por moeda. Como a quantidade de dinheiro que se tem pelo motivo transao e pelo de precauo (M1) depende primordialmente do nvel geral da atividade econmica, que se pode medir pela renda (Y), a expresso abreviada disto M1 = L1(Y) A expresso conveniente para a relao entre o dinheiro que se tem pelo motivo especulao e a taxa de juros M2 = L2(r) Ento, a equao M = M1 + M2 pode ser escrita por M = L1(Y) + L2(r)

4. Equilbrio Monetrio
Por enquanto, nos deteremos ao simples conceito de equilbrio monetrio, em que: OMOEDA = DMOEDA No grfico que ilustraremos, o eixo horizontal mostra a quantidade de moeda; o eixo vertical esquerda mostra o valor da moeda (1/P) e o eixo vertical direita mostra o nvel de preos P.

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4. Equilbrio Monetrio
Valor da Moeda(1/P)

DMoeda
1 3/4 1/2 1/4

SMoeda

Nvel de Preos(P) 1 1,33 2 4

5. Exerccios
1). Quais so as funes da moeda? Explique uma. 2). O que constitui os meios de pagamentos? 3). Que entidades so responsveis pela oferta de moeda na economia? 4). Quais so as funes do BACEN? 5). Aborde poltica monetria expansionista. 6). Cite os trs instrumentos de poltica econmica do BACEN.

5. Exerccios
7). A partir dos seguintes fatos, diga se a oferta de moeda aumentou ou diminuiu: a) O BACEN compra ttulos no mercado aberto. b) O BACEN decide aumentar a taxa de redesconto. c) O BACEN decide por diminuir a taxa de reserva compulsria. d) Os bancos comerciais aumentam sua taxa de reserva. e) As pessoas decidem poupar menos.

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Inflao
Economia Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1. 2.

Conceito de Inflao Causas clssicas de inflao


1. 2.

Inflao de demanda Inflao de custos

3. 4.

A Causa da Oferta de Moeda Os Custos da Inflao


1. 2.

Imposto Inflacionrio Curva de Phillips

5. 6.

ndices de Preos Exerccios

1. Conceito de Inflao
A inflao pode ser conceituada como um aumento contnuo e generalizado no nvel geral de preos, alm de que o fenmeno inflacionrio exige a elevao contnua dos preos durante um perodo de tempo, e no meramente uma elevao espordica dos preos. Dado que a inflao representa uma elevao dos preos monetrios, ela significa que o valor real da moeda depreciado pelo processo inflacionrio. Assim, por definio, a inflao um fenmeno monetrio.

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1. Conceito de Inflao
A inflao responsvel por causar alguns efeitos na sociedade:
a)

b) c) d)

sobre a distribuio de renda: diz respeito reduo relativa do poder aquisitivo das classes que dependem de rendimentos fixos. sobre o mercado de capitais: o valor da moeda deteriora-se rapidamente, de modo que ocorre um desestmulo aplicao de recursos no mercado de capitais financeiros. sobre o balano de pagamentos: encarecem o produto nacional relativamente aos produtos externos, diminuindo o saldo do balano comercial. sobre as expectativas: causam maior incerteza quanto ao futuro

2. Causas Clssicas de Inflao


1. Inflao de demanda

Tal causa diz respeito ao excesso de demanda agregada em relao produo disponvel de bens e servios. Ela pode ser entendida como dinheiro demais procura de poucos bens. A probabilidade de inflao de demanda aumenta quanto mais a economia estiver prxima de um ponto de pleno emprego de recursos, uma vez que, quando do desemprego, um aumento da demanda aumentar, tambm, a renda nacional, pois os recursos antes desempregados, podero ser usados, sem que ocorra necessariamente um aumento generalizado de preos.

2. Causas Clssicas de Inflao


1. Inflao de demanda
Como esse tipo de inflao est associado ao excesso de demanda agregada, e tendo em vista que, a curto prazo, a demanda mais sensvel a alteraes de poltica econmica que a oferta agregada, a poltica preconizada para combat-la assenta-se em instrumentos que provoquem uma reduo da procura agregada por bens e servios.

Consumo Inflao de demanda


COMBATE

Investimento Gastos Gov.

Componentes da Demanda Agregada

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2. Causas Clssicas de Inflao


1. Inflao de demanda
Observe como ocorre a inflao de demanda:

Nvel Geral de Preos DA1 DA0 P1 P0

OA

Y Y0 Y1

2. Causas Clssicas de Inflao


1. Inflao de custos

Inflao de OFERTA.

O nvel de demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos aumentam e so repassados aos preos dos produtos. Est associada, tambm, ao monoplio e oligoplio (de certas empresas) que conseguem elevar seus lucros acima da elevao dos custos de produo.

2. Causas Clssicas de Inflao


1. Inflao de custos
Observe como ocorre a inflao de oferta:
Nvel Geral de Preos DA
P2

OA2

OA1

P1

Y2

Y1

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3. A Causa da Oferta de Moeda


Em um dos 10 Princpios de Economia, estabelecemos que se o governo comear a emitir moeda demais, haver inflao na economia do pas em questo. Anteriormente, estabelecemos tambm o equilbrio monetrio. Se o governo emitir moeda demais, aumentar a oferta de moeda e deslocar a curva para a direita:

3. A Causa da Oferta de Moeda


Valor da Moeda(1/P) 1 3/4 1/2 1/4 S1 S2 Nvel de Preos(P) 1 1,33 2 P 4 INFLAO M

DMoeda

4. Os Custos da Inflao
1. Imposto Inflacionrio
Uma das principais consequncias de elevadas taxas de inflao recai sobre a classe de menor renda, que no tem condies de se defender dos aumentos de preos. Sobre eles recai o imposto inflacionrio. O imposto inflacionrio representa uma receita para o governo, devido ao monoplio que possui sobre as emisses. O governo praticamente no afetado pela perda do valor do estoque de moeda, pois, para pagar seus compromissos, basta emitir mais moeda. O imposto inflacionrio justamente a receita que o BC obtm ao emitir moedas a custo zero.

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4. Os Custos da Inflao
2. Curva de Phillips
A Curva de Phillips mostra que quanto mais alta a taxa de desemprego, menor a taxa de inflao, ou seja, menos desemprego pode ser alcanado obtendo-se mais inflao, ou a inflao pode ser reduzida permitindo-se mais desemprego. Utilizando o mtodo das expectativas adaptativas ela indica que para que se mantenha a taxa de desemprego a nveis inferiores ao da taxa de desemprego natural, o que importa no a taxa de inflao, mas sim sua variao, necessitando-se assim de taxas de inflao cada vez maiores para manter as taxas de desemprego abaixo da taxa natural.

4. Os Custos da Inflao
2. Curva de Phillips
Taxa de Desemprego

Curva de Phillips

0 1 0 Inflao

5. ndices de preos
Inflao - INPC (%a.m.)
90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 -10,00 1979.04 1979.12 1980.08 1981.04 1981.12 1982.08 1983.04 1983.12 1984.08 1985.04 1985.12 1986.08 1987.04 1987.12 1988.08 1989.04 1989.12 1990.08 1991.04 1991.12 1992.08 1993.04 1993.12 1994.08 1995.04 1995.12 1996.08 1997.04 1997.12 1998.08 1999.04 1999.12 2000.08 2001.04 2001.12 2002.08 2003.04 2003.12 2004.08 2005.04 2005.12 2006.08 2007.04 2007.12 2008.08 2009.04 2009.12 2010.08 2011.04

Fonte: Ipeadata

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6. Exerccios de Inflao
1). Aborde um dos efeitos causados pela inflao. 2). Explique como combatemos a inflao de demanda. 3). A partir de um grfico, aborde inflao de demanda e inflao de custos. 4). O que a Curva de Phillips.

Comrcio Internacional e Cmbio


Economia Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1. Teorias do Comrcio Internacional 2. Taxas de Cmbio 1. Cmbio Fixo e Flutuante 2. Cmbio Real e Nominal 3. Paridade do Poder de Compra 4. Balano de Pagamentos 5. Exerccios

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1. Teorias do Comrcio Internacional


A Teoria das Vantagens Comparativas de Ricardo sugere que cada pas deva especializar-se na produo daquela mercadoria em que relativamente mais eficiente (ou que tenha um custo relativamente menor). Essa ser a mercadoria a ser exportada. Por outro lado, esse mesmo pas dever importar aqueles cuja produo implicar um custo relativamente maior. Assim explica-se a especializao dos pases na produo de bens diferentes e portanto a troca entre eles.

1. Teorias do Comrcio Internacional


A Teoria do Comrcio Internacional relacionada aos aspectos da teoria da produo e da inovao tecnolgica, o que, diga-se de passagem, a identifica com alguns fundamentos tericos de microeconomia (CPP) e organizao industrial; objetiva explicar os motivos pelos quais os pases tm relaes comerciais com o resto do mundo. A moderna teoria de comrcio internacional argumenta que a direo das relaes comerciais dos pases no determinada somente pelo princpio da vantagem comparativa, mas tambm pelo surgimento de economias de escala. Em outras palavras, so os retornos crescentes de produo que fornecem aos pases os incentivos para que ocorra especializao e, por conseguinte, comercializao da produo alm de suas fronteiras.

2. Taxas de Cmbio
O mercado de cmbio registra as transaes, seja de indivduos, seja de empresas, de compra e venda de divisas estrangeiras.

O mercado de cmbio tem as seguintes funes:


-

transferir poder aquisitivo de um pas e moeda para outros; prover crditos de curto prazo para financiar o comrcio externo; criar facilidades para evitar coberturas de risco de cmbio.

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2. Taxas de Cmbio
A taxa de cmbio expressa a quantidade de moeda estrangeira que pode ser adquirida com uma unidade de moeda domstica. Em outras palavras, a taxa de cmbio o preo pelo qual a moeda de um pas pode ser convertida em moeda de qualquer outro pas. Analiticamente, a taxa de cmbio entre dois pases A e B, que utilizem e como unidades monetrias de pagamento, pode ser assim expressa: =x y Onde a taxa de cmbio e x e y so, respectivamente, as quantidades de moeda dos pases A e B utilizadas no processo de troca

2. Taxas de Cmbio
A taxa de cmbio determinada pelos comportamentos de demanda e oferta por divisas estrangeiras, bem como pela interveno das autoridades monetrias.

SMOEDA

>

DMOEDA

SMOEDA

<

DMOEDA

VALORIZAO CAMBIAL

DESVALORIZAO CAMBIAL

2. Taxas de Cmbio
Taxa de Cmbio D E S

Quantidade de divisas estrangeiras

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2. Taxas de Cmbio
Pelo exposto, verifica-se que:
1)

a) b) c)

A taxa cambial tende a permanecer estvel quando ocorrer qualquer das seguintes situaes: a oferta e a procura permanecem invariveis; a oferta e a procura aumentam em iguais propores; a oferta e a procura diminuem em iguais propores.

2. Taxas de Cmbio
2) A taxa cambial tende a aumentar em qualquer dos casos abaixo: a) a procura aumenta e a oferta permanece estvel ou diminui; b) a procura aumenta e a oferta tambm aumenta, porm em proporo menor; c) a oferta diminui e a procura permanece estvel; d) a oferta diminui e a procura tambm diminui, porm em proporo menor.

2. Taxas de Cmbio
3) A taxa cambial tende a diminuir em qualquer dos casos abaixo: a) a oferta aumenta e a procura permanece estvel ou diminui; b) a oferta aumenta e a procura tambm aumenta, porm em proporo menor; c) a procura diminui e a oferta permanece estvel; d) a procura diminui e a oferta tambm diminui, porm em proporo menor.

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2. Taxas de Cmbio
Desvalorizao cambial

A Taxa de cmbio sobe Compradores estrangeiros, com os mesmos dlares, compram mais produtos brasileiros Exportadores tendem a exportar mais. Importadores pagaro mais reais por dlar e tendem a importar menos.

2. Taxas de Cmbio
Valorizao cambial

A Taxa de cmbio cai Compradores estrangeiros, com os mesmos dlares, compram menos produtos brasileiros

Exportadores tm desestmulo para a venda (exportam menos). Importadores pagaro menos reais por dlar e tendem a importar mais.

2. Taxas de Cmbio
Concluso: O Nvel da Taxa de Cmbio determinado pelos objetivos da poltica econmica do pas. A taxa de cmbio deve ser relativamente alta para estimular as exportaes e relativamente baixa para no encarecer demasiado as importaes, e pressionar a inflao.

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2. Taxas de Cmbio
Oferta de Divisas Exportaes e Entrada de Capitais
Taxa de cmbio (reais por dlar) (e) ndice de Preos internos inflao interna (IPN) ndice de Preos externos inflao externa (IPRM) Taxa de Juros Interna (iN) Taxa de Juros Externa (iRM) Renda Mundial (YRM)

QODIVISAS=( e, YRM , IPN , IPRM , iN , iRM )


(+) (+) (-) (+) (+) (-)

2. Taxas de Cmbio
Demanda por Divisas Importaes e Sada de Capitais Taxa de cmbio (reais por dlar) (e) ndice de Preos internos inflao interna (IPN) ndice de Preos externos inflao externa (IPRM) Taxa de Juros Interna (iN) Taxa de Juros Externa (iRM) Renda Nacional (YN)

QDDIVISAS=( e, YN , IPN , IPRM , iN , iRM )


(-) (+) (+) (-) (-) (+)

2. Taxas de Cmbio
O desaparecimento do padro-ouro e as distores provocadas pela inflao na maioria dos pases destruram completamente o sistema de paridades estveis entre as vrias moedas. Desse modo, o novo tipo de cmbio deve refletir as modificaes relativas dos preos em dois pases considerados. Essa afirmativa pode ser consubstanciada na Frmula da Correo da Taxa Cambial:

Ta,b = To PII PI
Onde: To = taxa cambial em um perodo base a = unidade monetria do pas I (pas que d o certo) b = unidade monetria do pas II (pas que d o incerto) PII = nvel geral de preos do pas II PI = nvel geral de preos do pas I Ta,b = valos da moeda a em termos da moeda b

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2. Taxas de Cmbio
2. Cmbio Real e Nominal

A taxa de cmbio nominal a taxa a qual uma pessoa pode trocar a moeda de um pas pela de outro. US$ 1,00 = R$ 1,601 (conveno do incerto: Consiste em cotar o preo da moeda estrangeira na moeda nacional - adotado no Brasil) R$ 1,00 = US$ 0,625 (cotao do certo)

2. Taxas de Cmbio
2. Cmbio Real e Nominal
Quando a taxa de cmbio muda de modo que um dlar compra mais moeda estrangeira, essa mudana chamada de apreciao do dlar. Se a taxa de cmbio muda de modo que um dlar compra menos moeda estrangeira, essa mudana chamada de depreciao do dlar. Quando uma moeda e aprecia, diz-se que ela est fortalecida e quando uma moeda e deprecia, diz-se que ele est enfraquecida.

2. Taxas de Cmbio
2. Cmbio Real e Nominal

A taxa de cmbio real a taxa a qual uma pessoa pode negociar os bens e servios de um pas pelos bens e servios de outro pas. As taxa de cmbio nominal e real esto estreitamente relacionadas. Consideremos um exemplo: Suponha que uma saca de arroz americano custe US$100,00 e que uma saca de arroz japons custe 16 mil ienes. Qual a taxa de cmbio real entre o arroz americano e o arroz japons? Considere a taxa de cmbio nominal de 80 ienes por dlar.

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2. Taxas de Cmbio
2. Cmbio Real e Nominal
Podemos resumir esse clculo da taxa de cmbio real com a seguinte frmula: Taxa de cmbio real = taxa de cmbio nominal x preo interno preo externo Usando os nmero do nosso exemplo, a frmula aplicada da seguinte forma:
Taxa de cmbio real = (80 ienes/dlar) x (US$100,00/saca de arroz americano) 16.000 ienes por saca de arroz japons = saca de arroz japons por saca de arroz americano

2. Taxas de Cmbio
2. Cmbio Real e Nominal
Portanto, para medir a taxa de cmbio real utilizamos ndices de preos que medem o preo de uma cesta de bens e servios. Usando um ndice de preos para uma cesta do Brasil (P), um ndice de preos para uma cesta estrangeira (P*) e a taxa de cmbio nominal entre o real e as moedas estrangeiras (e), podemos calcular a taxa de cmbio real geral entre o Brasil e outros pases da seguinte maneira: Taxa de cmbio real = (e x P) P*

2. Taxas de Cmbio
Taxa de Cmbio - R$/US$
4,5000 4,0000 3,5000 3,0000 2,5000 2,0000 1,5000 1,0000 0,5000 0,0000

1994.01 1994.06 1994.11 1995.04 1995.09 1996.02 1996.07 1996.12 1997.05 1997.10 1998.03 1998.08 1999.01 1999.06 1999.11 2000.04 2000.09 2001.02 2001.07 2001.12 2002.05 2002.10 2003.03 2003.08 2004.01 2004.06 2004.11 2005.04 2005.09 2006.02 2006.07 2006.12 2007.05 2007.10 2008.03 2008.08 2009.01 2009.06 2009.11 2010.04 2010.09 2011.02
Taxa de Cmbio - R$/US$ - comercial-compra-fim perodo

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3. Paridade do Poder de Compra


As taxas de cmbio variam substancialmente com o passar do tempo. A Teoria Paridade do Poder de Compra declara que uma unidade de qualquer moeda dada deveria ser capaz de comprar a mesma quantidade de bens em todos os pases, ou seja, um bem deve ser vendido pelo mesmo preo em todas as localidades. Para entender a relao com a taxa de cmbio nominal usemos um pouco de matemtica

3. Paridade do Poder de Compra


Suponha que P seja o preo de uma cesta de bens no Brasil, P* seja o preo de uma cesta de bens na Alemanha e e seja a taxa de cmbio nominal (o nmero de euros que um real pode comprar). No Brasil o nvel de preos P, de modo que o poder de compra de R$1,00 1/P. No exterior um real pode ser trocado por e unidades da moeda estrangeira, que, por sua vez, tem poder de compra de e/P*. Para que o poder de compra do real seja o mesmo nos dois pases preciso que:

1/P = e/P*

ou seja

1 = eP ou P*

e = P* P

De acordo com a Teoria da Paridade do Poder de Compra, a taxa de cmbio nominal entre as moedas dos dois pases deve refletir os diferentes nveis de preos desses dois pases.

4. Balano de Pagamentos
O Balano de Pagamentos de um pas o registro sistemtico de todas as suas transaes econmicas, seja de bens e servios, seja de fluxos de capitais, com o resto do mundo. Ou seja, o registro contbil das transaes entre residentes internos e residentes no internos. Portanto, registra: - o comrcio de mercadorias (exportaes, importaes); - os servios (pagamentos de juros, royalties, remessa de lucros, turismo, pagamentos de fretes etc.); - o movimento de capitais (investimentos diretos estrangeiros, emprstimos e financiamentos, capitais especulativos)

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4. Balano de Pagamentos
A. Balana Comercial Exportaes Importaes B. Balana de Servios Viagens internacionais, fretes, seguros, lucros, juros e dividendos, servios governamentais e diversos C. Transferncias Unilaterais D. Saldo em Conta Corrente (A+B+C) E. Movimento de Capitais Investimentos, reinvestimentos, emprstimos, financiamentos, amortizaes, outros F. Erros e Omisses G. Saldo do Balano de Pagamentos (D+E+F) H. Balano de Capitais Compensatrios (-G)

4. Balano de Pagamentos
O saldo do balano de pagamentos consiste no somatrio das contas transaes correntes e de movimento de capitais e na rubrica erros e omisses. Podemos ter dficit, quando o saldo negativo, ou supervit, quando o saldo positivo. Situaes permanentes de supervit so indesejadas, uma vez que isso se verifica s expensas de dficits dos parceiros comerciais, comprometendo as relaes comerciais e a prpria poltica cambial. Situaes permanentes de dficit tambm so indesejveis, uma vez que ser necessria a tomada de emprstimos externos, o que endividar o pas e o colocar num crculo vicioso.

Balano de pagamentos
US$ milhes Descrio
TRANSAES CORRENTES Balana comercial (FOB) Exportao de bens Importao de bens Servios e Rendas Servios Rendas Transferncias unilaterais correntes Receita Despesa 2007 1551 40032 160649 -120617 -42510 -13219 -29291 4029 4972 -943 2008 -28192 24836 197942 -173107 -57252 -16690 -40562 4224 5317 -1093 2009 -24302 25290 152995 -127705 -52930 -19245 -33684 3338 4736 -1398 2010 -47365 20221 201915 -181694 -70373 -30807 -39567 2788 4661 -1873

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Balano de pagamentos
US$ milhes Descrio
CONTA CAPITAL E FINANCEIRA Conta Capital Conta Financeira Investimento Direto Investimento brasileiro direto Crdito Dbito Investimento estrangeiro direto Crdito Dbito Investimento em Carteira Derivativos (lquido) Ativos (lquido) Passivos (lquido) Outros Investimentos ERROS E OMISSES RESULTADO DO BALANO HAVERES DA AUTORIDADE MONETRIA (-=aumento) 2007 89086 756 2008 29352 1055 2009 71301 1129 70172 36033 10084 2010 99662 1119 98543 36919 -11519

88330 28297 27518 24601 -7067 -20457 22497 13635 -29563 -34092 34585 45058

25254 23379 -15170 -34898 25949 48438

50233 71836 53507 78644 -15648 -26778 -27558 -30206 48390 1133 50283 63011 -710 88 -799 13131 -3152 87484 -87484 -312 298 -610 156 322 -166 -112 133 -245 -1274 -3197 49101 -49101

2875 -16300 1809 -347 2969 46651 -2969 -46651

5. Exerccios
1). Quais as funes do mercado de cmbio? 2). Atravs dos comportamentos da oferta e da demanda por divisas estrangeiras, estabelea relaes que expliquem a valorizao e a desvalorizao cambial. 3). Atravs dos seguintes pontos, o que acontece com a taxa cambial se: a) a oferta e a procura permanecem invariveis b) a oferta aumenta e a procura permanece estvel ou diminui; c) a procura diminui e a oferta tambm diminui, porm em proporo menor. d) a procura aumenta e a oferta permanece estvel ou diminui; e) a oferta e a procura diminuem em iguais propores.

5. Exerccios
4). Explique o que influencia as exportaes e qual a relao da taxa cambial com esta. 5). Consideremos dois pases, Estados Unidos e Inglaterra. Em uma poca qualquer, que ser tomada como o perodo base, o nvel geral dos preos nos dois pases ser igual a 100; a taxa cambial no mercado americano de 1,00 = US$2,00. Suponhamos, agora, que em um perodo seguinte, o nvel geral de preos dos Estados Unidos eleve-se para 200, enquanto que na Inglaterra continua fixado em 100. Qual deveria ser o novo valor da libra esterlina no mercado americano, considerando a frmula da correo da taxa cambial? 6). Qual a diferena entre taxa de cmbio fixo e flutuante?

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Noes de Crescimento e Desenvolvimento Econmico


Economia Prof. ngelo Cardoso Pereira

Contedo da Aula
1. 2.

3. 4. 5. 6.

Crescimento e Desenvolvimento Econmico Fontes de Crescimento 1. Capital Fsico 2. Capital Humano 3. Recursos Naturais 4. Tecnologia Estgios de Desenvolvimento Felicidade Interna Bruta O IDH Distribuio de Renda no Mundo

1. Crescimento e Desenvolvimento Econmico


Conforme vimos nos captulos anteriores, o sistema de contas nacionais e a consequente mensurao dos agregados possibilitam uma avaliao quantitativa (em termos do valor) do produto que uma economia foi capaz de gerar num determinado perodo de tempo. Tal medida considerada um importante indicador de desempenho econmico (capacidade de gerao de renda). necessrio avaliar at que ponto a renda produzida pelo pas reverte em benefcios para a populao. Ou seja, na avaliao da qualidade de vida da populao, necessrio considerar no apenas os aspectos stricto sensu econmicos (nvel de renda, renda per capita, distribuio da renda), mas tambm aqueles ligados oferta de bens pblicos (sade, educao, etc.) que afetam o bem-estar.

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1. Crescimento e Desenvolvimento Econmico


A preocupao com o bem-estar da sociedade nos remete ao confronto de dois importantes conceitos: crescimento versus desenvolvimento econmico. O crescimento econmico diz respeito elevao do produto agregado do pas e pode ser avaliado a partir das contas nacionais. Desenvolvimento um conceito bem mais amplo, que leva em conta a elevao da qualidade de vida da sociedade e a reduo das diferenas econmicas e sociais entre seus membros.

2. Fontes de Crescimento
Um caminho para analisar as diferenas de desenvolvimento a partir dos elementos que constituem a funo de produo agregada do pas. O crescimento da populao e da renda decorre de variaes na quantidade e na qualidade de dois insumos bsicos: capital e mo-deobra. Nesse sentido, as fontes de crescimento so as seguintes:
a) b) c) d) e)

Aumento na fora de trabalho, derivado do crescimento demogrfico e da imigrao; Aumento do estoque de capital, ou da capacidade produtiva; Melhoria na qualidade da mo-de-obra; Melhoria tecnolgica; Eficincia organizacional

2. Fontes de Crescimento
1. Capital fsico

Melhoria do capital fsico, ou seja, do estoque de equipamento e estruturas usados para produzir bens e servios.

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2. Fontes de Crescimento
2. Capital humano

Melhoria do conhecimento e das habilidades que os trabalhadores adquirem por meio da educao, treinamento e experincia.

2. Fontes de Crescimento
3. Recursos naturais

Melhor disponibilidade de recursos naturais, ou seja, insumos para produo de bens e servios que so fornecidos pela natureza.

2. Fontes de Crescimento
4. Tecnologia

Um melhor conhecimento das maneiras que a sociedade tem de produzir bens e servios.

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3. Estgios de Desenvolvimento
Uma das primeiras formulaes nessa rea a chamada Teoria de Etapas de Rostow, que, analisando a evoluo histrica dos pases desenvolvidos, detectou cinco estgios de desenvolvimento:
a) Sociedade tradicional: normalmente, predominantemente agrria, com pouca tecnologia e baixa renda per capita. b)

Pr-requisitos para o arranco: so criadas as condies prvias para o arranco, a partir de importantes mudanas econmicas e no-econmicas; h um aumento da taxa de acumulao de capital e uma melhoria no grau de qualificao da mo-de-obra.

3. Estgios de Desenvolvimento
c) Arranco ou decolagem (Take off): o perodo crucial; o processo de crescimento contnuo institucionaliza-se na sociedade. d) Crescimento autossustentvel: a moderna tecnologia estende-se do setores lderes, que impulsionaram o arranco para outros setores. e) Idade do consumo de massa: quando os setores lderes se voltam para a produo de bens de consumo durveis de alta tecnologia e servios.

4. Felicidade Interna Bruta


O conceito de Felicidade Interna Bruta nasceu em 1972, em um pequeno pas do Himalaia, quando o rei questionou se o Produto Interno Bruto seria o melhor ndice para designar o desenvolvimento de uma nao. Desde ento, o reino do Buto comeou a praticar esse conceito e atrair a ateno do resto do mundo com a sua nova frmula para o clculo de riqueza de um pas, que considera outros aspectos alm do desenvolvimento econmico, como a conservao do meio ambiente e a qualidade de vida das pessoas.

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4. Felicidade Interna Bruta


Atravs dos quatro pilares da FIB, economia, cultura, meio ambiente e boa governana, derivam-se 9 domnios de onde so extrados indicadores para que a Felicidade de uma nao seja avaliada: Bem-estar psicolgico Sade Cultura Uso do tempo Boa Governana Meio Ambiente Educao Padro de vida Vitalidade Comunitria

4. FELICIDADE INTERNA BRUTA


Atualmente, existem diversas discusses em torno da reviso do clculo da riqueza de um pas. O PIB uma medida quantitativa, e no qualitativa, no leva em conta a distribuio da renda e no inclui nenhum julgamento moral sobre o valor da atividade executada (a no ser excluir atividades ilegais, como o trfico de drogas). Ento, por exemplo, a limpeza de um acidente nuclear contribuiria para o PIB da mesma maneira que a produo de energia solar. Quando o petrleo extrado do solo e vendido aos consumidores, isso somado riqueza de uma nao, e no contabilizado como um esgotamento de seus recursos.

4. Felicidade Interna Bruta

(http://www.felicidadeinternabruta.com.br/)
Iniciativas que promovem uma discusso sobre o clculo do PIB:

ndice de Desenvolvimento Humano ONU (http://hdr.undp.org/en/) ndice de Genuno Progresso Canad (http://www.rprogress.org/sustainability_indicators/genuine_progress _indicator.htm) World Database of Happyness Holanda (http://worlddatabaseofhappiness.eur.nl/) Comisso de reviso do clculo do PIB - Joseph Stiglitz (http://www.youtube.com/watch?v=QUaJMNtW6GA) Happy Index Planet Europa (http://www.happyplanetindex.org/)

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5. O IDH
O ndice de Desenvolvimento Humano (IDH), criado pelas Naes Unidas, tem como objetivo avaliar a qualidade de vida nos pases. O IDH, que considera em seu clculo trs variveis, quais sejam, sade, educao e renda per capita, varia entre zero e um, classificando os pases em trs grupos: os de baixo desenvolvimento (IDH menor que 0,5); os de mdio desenvolvimento (IDH entre 0,5 e 0,8); e os de alto desenvolvimento (IDH maior que 0,8).

5. O IDH
Componentes do IDH

Fonte: Relatrio de Desenvolvimento Humano 2010 - UN

5. O IDH
O que est por trs dessa combinao a ideia de que o crescimento material de um pas, refletido na renda per capita, deve vir acompanhado de um aumento na esperana de vida de seus habitantes e de uma expanso nas condies de educao, de modo a tornar efetivamente universal esse crescimento.

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01/07/2011

5. O IDH (2010)

6. Distribuio de Renda no Mundo

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