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APOSTILA DE MATEMTICA FINANCEIRA

OBJETIVOS DA DISCIPLINA A Matemtica Financeira tem como objetivo proporcionar aos alunos o domnio dos seus conceitos e nomenclatura, bem como instrumentaliz-los no uso das frmulas e das calculadoras financeiras, facilitando-lhes o trnsito na rea de finanas, de acordo com seu perfil profissional e servindo como base/instrumento para outras reas do conhecimento.

CONCEITOS BSICOS Esta rea da matemtica entendida como o estudo das relaes dos valores financeiros com suas datas.

CAPITAL Capital (PV) o principal expresso em moeda e disponvel para um determinado perodo.

JUROS Juros a remunerao do capital emprestado, podendo ser entendido, de forma simplificada, como sendo o aluguel pago pelo uso do dinheiro.

TAXA DE JUROS Taxa de Juros (i) a razo entre os juros recebidos (ou pagos) no fim de um perodo de tempo e o capital inicialmente empregado. A taxa est sempre relacionada com uma unidade de tempo (dia, ms, trimestre, semestre, ano, ...)

PRAZO Prazo (n) a quantidade de perodos de apurao dos juros.

MONTANTE Montante (FV) o capital acrescido dos juros em um determinado perodo.

PROPORCIONALIDADE DE TAXAS Duas taxas de juros diferentes, referidas a unidades de tempo diferentes, so proporcionais quando seus valores estiverem na mesma razo que seus prazos.

Bento Luiz Moreira da Costa

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i 1 i 2 = n 1 n2

Exemplos: 2% ao ms => 24% ao ano 1% ao bimestre => 3% ao semestre 5% ao trimestre => 20% ao ano 2% ao dia => 60% ao ms

JUROS SIMPLES

Segundo o critrio de clculo de juros denominado simples, os juros de todos os perodos da aplicao somente adicionado ao principal para constituir o montante, ao final da aplicao. Em todos os perodos, o juro calculado aplicando-se a taxa sobre o principal.

Esse critrio tambm denominado: juro no capitalizado juro linear

Todos os perodos rendem o mesmo valor de juros. O juro total diretamente proporcional taxa e ao nmero de perodos da aplicao.

J = PV x i x n

EXEMPLOS:

Bento Luiz Moreira da Costa

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1- Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$ 10.000,00, pelo prazo de 15 meses, sabendo-se que a taxa cobrada de 3% a m.? PV = 10.000,00 n = 15 meses i = 3% a m. J=? J = PV x i x n J = 10.000,00 x 0,03 x 15 = 4.500,00

2- Um capital de R$ 25.000,00, aplicado durante 10 meses, rende juros de R$_5.000,00. Determinar a taxa correspondente? PV = 25.000,00 J = 5.000,00 n = 10 meses i=? J = PV x i x n i = J PV x n i = 5.000,00 25.000,00 x 10 = 0,02 ou 2% a. m.

3- Uma aplicao de R$ 50.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$ 8.250,00. Indaga-se: Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao? PV = 50.000,00 J = 8.250,00 n = 180 dias i=? i = J PV x n i = 8.250,00 50.000,00 x 180 = 0,00091667 => 0,091667% ao dia. Taxa anual = 360 x 0,00091667 = 0,33 ou 33% a a

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4- Sabendo-se que os juros de R$ 12.000,00 foram obtidos, com a aplicao de R$_15.000,00, taxa de juros de 8% ao trimestre, pede-se que calcule o prazo? PV = 15.000,00 J = 12.000,00 i = 8% ao trimestre n=? J = PV x i x n 12.000,00 = 15.000,00 x 0,08 x n 12.000,00 = 1.200,00 x n n = 12.000,00 1.200,00 = 10 t ou 2,50 anos.

5- Qual o capital que, taxa de 2,5% ao ms, rende juros de R$ 18.000,00 em 3 anos? J = 18.000,00 n = 3 anos ou 36 meses i = 2,5% a m. PV = ? j = PV x i x n 18.000,00 = PV x 0,025 x 36 18.000,00 = PV x 0,9 = 18.000,00 0,90 = 20.000,00

MONTANTE

Montante (FV) o capital (VP) acrescido dos rendimentos (ou juros):

FV = PV + J

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6- Um capital de R$ 10.000,00, aplicado durante 10 meses rende R$ 5.000,00 de juros, determinar o montante? PV = 10.000,00 J = 5.000,00 FV = ?

FV = 10.000,00 + 5.000,00 = 15.000,00

7- Sabendo-se que certo capital, aplicado durante 10 semestres, taxa de 36% ao ano rende R$_72.000,00 de juros, determinar o montante? J = 72.000,00 n = 10 semestres i = 36% a a => 18% ao semestre FV = ?

O problema no pode ser solucionado a partir da frmula FV = PV + J porque no conhecemos o valor de PV.

Soluo: J = PV x i x n 72.000,00 = PV x 0,18 x 10 PV = 72.000,00 0,18 x 10 = 40.000,00

Como: FV = C + j FV = 40.000,00 + 72.000,00 FV = 112.000,00

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O Montante (FV) pode ser obtido, alternativamente, com a aplicao dos conceitos anteriores, substituindo-se o elemento J na frmula:

FV = PV + J
Pela frmula:

J = PV x i x n
Assim, podemos expressar o Montante, como:

FV = PV + PV x i x n
Colocando o PV em evidncia, temos:

FV = PV (1 + i x n)

8- Fernando obtm R$ 40.000,00 emprestados de um agiota, entregando-lhe uma nota promissria de R$ 80.000,00, com vencimento para 12 meses. Determinar as taxas mensal e anual de juros cobrados pelo agiota? FV = 80.000,00 PV = 40.000,00 n = 12 meses i=? FV = PV (1 + i.n) 80.000,00 = 40.000,00 (1 + i x 12) 80.000,00 40.000,00 = (1 + i x 12) 2 = (1 + i x 12) 2 1 = (i x 12) i = 1 12 => i = 0,0833, ou 8,33%a.m. ou 8,33% x 12 = 100%a.a.

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9- Em que prazo uma aplicao de R$ 35.000,00 pode gerar um montante de R$_53.375,00, considerando-se uma taxa de 30% ao ano? FV = 53.375,00 PV = 35.000,00 i = 30% ao ano n=?

FV = PV (1 + i.n) 53.375,00 = 35.000,00 (1 + 0,3 x n) 53.375,00 35.000,00 = (1 + 0,3 x n) 1,5250 = 1 + 0,3 x n 1,5250 -1 = 0,3 x n n = 0,525 0,3 n = 1,75 ano ou 21 meses.

10- Qual a taxa de juros cobrada num emprstimo de R$ 100,00, a ser resgatado por R$ 200,00 no final de um ano? FV = 200,00 PV = 100,00 n = 12 meses

FV = PV (1 + i.n) 200,00 100,00 = (1 + i x 12) 2 = (1 + i x 12) 2 1 = i x 12 i = 1 12 = 0,0833 => 8,33% a.m.

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PROBLEMAS PROPOSTOS - JUROS SIMPLES 1. Determinar quanto render um capital de R$ 60.000,00 aplicado taxa de 22% ao ano, durante 7 meses. R = 7.700,00 2. Um capital de R$ 150.000,00 aplicado durante 14 meses rendeu juros de R$_7.752,50. Determinar a taxa anual. R = 4,43% 3. Durante 855 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00. Sabendose que a taxa de juros de 1,5% ao ms, determinar o valor do capital aplicado. R = 44.973,73 4. Qual o valor dos juros contidos no montante de R$ 100.000,00, resultante da aplicao de certo capital a taxa de 42% ao ano, durante 13 meses. R = 31.271,48 5. Qual o valor a ser pago, no final de 5 meses e 18 dias, correspondente a um emprstimo de R$ 125.000,00 sabendo-se que a taxa de juros de 27% ao semestre. R = 156.500,00 6. Em quanto tempo um capital de R$ 900.000,00, aplicado a taxa de 0,03% ao dia, gera um montante de R$ 994.500,00. R = 350 dias 7. Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado no dia 19/06/1997 e resgatado em 20/01/1998. Sabendo-se que a taxa de juros da aplicao foi de 56% ao ano, calcular o valor dos juros, considerando-se o nmero de dias efetivo entre as duas datas. R = 16.722,22 8. Uma empresa aplicou R$ 2.000.000,00 no Open Market no dia 15/07/1997 e resgatou essa aplicao no dia 21/07/1997 por R$ 2.018.000,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento proporcionada por essa operao. R = 4,5% ao ms 9. Calcular o valor do capital que aplicado a taxa de 50,4% ao ano, durante 2 anos e 3 meses, produz um montante de R$ 600.000,00. R = 281.162,14

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10. Ao fim de quanto tempo o capital de R$ 40.000,00 aplicado a taxa de 3% ao ms, produz R$ 18.600,00 de juros. R = 15,5 meses ou 465 dias 11. Obteve-se um emprstimo de R$ 100.000,00 para ser liquidado por R$_186.625,00 no final de 26 meses. Qual a taxa de juros anual cobrada. R = 39,22% ao ano 12. Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor. R = 25 meses 13. A que taxa de juros um capital aplicado durante 10 meses rende juros igual a do seu valor. R = 2,5% ao ms 14. Um capital emprestado gerou R$ 96.720,00 de juros. Sendo o prazo de aplicao foi de 13 meses e a taxa de juros de 2% ao ms, calcular o montante. R = 468.720,00 15. Em quantos dias um capital de R$ 270.420,00 produzir juros de R$ 62.196,60 a uma taxa de 3% ao ms. R = 230 dias 16. Determinar o capital necessrio para produzir um montante de R$ 798.000,00 no final de um ano e meio, aplicado a taxa de 15% ao trimestre. R = 420.000,00 17. A aplicao de R$ 356.000,00 gerou um montante de R$ 661.270,00 no final de 20 meses. Calcular a taxa anual. R = 51,45% 18. Certo capital aplicado gerou um montante de R$ 1.000.000,00 sabendo-se que a taxa de juros de 5% ao ms e o prazo de 9 meses, calcular o valo dos juros. R = 310.344,83 19. Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$ 450.000,00 por 225 dias, taxa de 2,6% ao ms. R = 537.750,00 20. Calcular o valor do capital, que aplicado a uma taxa de 1,2% ao ms, por 174 dias, produziu um montante de R$ 543.840,00. R = 508.451,76

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DESCONTO Desconto (D) o abatimento dado no valor nominal de um ttulo, como consequncia da antecipao da sua data de pagamento. Em funo da forma como calculado, com base no valor nominal ou com base no valor atual da dvida, a operao de Desconto classificada como Desconto Comercial ou como Desconto Racional.

DESCONTO COMERCIAL OU BANCRIO

Segundo o critrio comercial ou por fora, o desconto (D) ser os juros obtidos sobre o valor nominal (N) de um ttulo, por uma determinada taxa de desconto (d) pelo prazo (n) de antecipao da data de pagamento. Sua frmula ser:

D=Nxdxn

Exemplos 1- Qual o valor do desconto por fora de um ttulo de R$ 2.000,00, com vencimento para 90 dias, taxa de 2,5% ao ms? N = R$ 2.000,00 n = 90 dias = 3 meses d = 2,5% ao ms D=? D=Nxdxn D = 2.000,00 X 0,025 X 3 = 150,00

O valor lquido ou atual (A) desta operao ser o resultado do valor do ttulo (N) deduzido do desconto (D), assim: A = N D = 2.000,00 150,00 = 1.850,00

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O Valor Atual (A) pode ser obtido, alternativamente, com a aplicao dos conceitos anteriores, substituindo-se o elemento D na frmula:

A=N-D
Pela frmula:

D=Nxdxn
Assim, podemos expressar o Valor Atual, como:

A=N-Nxdxn
Colocando o N em evidncia, temos:

A = N (1 - d x n)

2- Qual a taxa mensal de desconto por fora utilizada numa operao a 120 dias, cujo valor de resgate de R$ 1.000,00 e cujo valor atual de R$ 880,00? N = 1.000,00 n = 120 dias = 4 meses A = 880,00 d = %? A = N (1 d x n) 880,00 = 1.000,00 (1 d x 4) 880,00 1.000,00 = 1 d x 4 0,88 = 1 d x 4 0,88 1 = d x 4 d = 0,12 4 = 0,03 => 3,00% a. m.

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3- Uma duplicata no valor de R$ 6.800,00 descontada por um banco, gerando um crdito de R$ 6.000,00 na conta do cliente. Sabendo-se que a taxa cobrada pelo banco de 3,2% ao ms, determinar o prazo de vencimento da duplicata? N = 6.800,00 A = 6.000,00 d = 3,2% ao ms n= ? A = N (1 d x n) 6.000,00 = 6.800,00 (1 0,032 x n) 6.000,00 6.800,00 = 1 0,032 x n 0,882352 = 1 0,032 x n 0, 882352 1 = 0,032 x n n = 0,117647 0,032 n = 3,676471 meses ou 110 dias

4- Uma nota promissria foi descontada quatro meses antes do seu vencimento, taxa de 26% ao ano. Sabendo que o seu valor atual comercial foi de R$ 20.000,00, calcule seu valor nominal. A = 20.000,00 d = 26% ao ano ou 2,1667% ao ms n = 4 meses N=? A = N (1 d x n) 20.000,00 = N (1 0,021667 x 4) 20.000,00 = 0,91333 x N N = 20.000,00 0,91333 = 21.897,81

5- O valor nominal de um ttulo quinze vezes o seu desconto comercial a 30% ao ano. Qual ser o prazo de antecipao? N = 15 x D d = 30% ao ano n=?

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D=Nxdxn D = (15 x D) x 0,30 x n D D = 15 x 0,30 x n 1 = 4,50 x n n = 1 4,5 = 0,2222 anos => 80 dias

6- O valor atual comercial recebido de um ttulo de R$ 23.600,00, considerando-se a taxa de 28% ao ano e o prazo de antecipao de 72 dias. Qual foi o desconto comercial desse ttulo? A = 23.600,00 d = 28% ao ano n = 72 dias => 0,20 anos D=? A = N (1 d x n) 23.600,00 = N (1 0,28 x 0,20) 23.600,00 = 0,94 x N N = 23.600,00 0,94 N = 25.000,00 A=ND 23.600,00 = 25.000,00 D D = 25.000,00 23.600,00 = 1.400,00

PROBLEMAS PROPOSTOS DESCONTO COMERCIAL OU BANCRIO

1. Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer at o seu vencimento, foi descontada por um banco taxa de 2,70% ao ms. Calcular o valor lquido entregue ou creditado ao cliente: R = R$ 64.330,00

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2. Calcular o valor do desconto de um ttulo de R$ 100.000,00, com 115 dias a vencer, sabendo-se que a taxa de desconto de 3% ao ms. R = R$ 11.500,00

3. Sabendo-se que o desconto de uma duplicata no valor de R$ 25.000,00, com 150 dias a vencer, gerou um crdito de R$ 22.075,06 na conta do cliente, determinar a taxa mensal de desconto. R = 2,34%

4. Um ttulo de R$ 140.000,00 foi descontado a 33% ao ano, 5 meses antes do seu vencimento. Determinar o valor lquido entregue ao seu portador. R = R$ 120.750,00

5. Determinar o valor nominal ou de face de um ttulo, com 144 dias para o seu vencimento, que descontado taxa de 48% ao ano proporcionou um valor atual (lquido creditado) de R$ 38.784,00. R = R$ 48.000,00

6. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata, no valor de R$ 9.800,00, que sofreu um desconto bancrio de R$ 548,50, taxa de 32% ao ano. R = 63 dias

7. Uma pessoa obteve um financiamento, para aquisio de um veculo, para ser quitado em 18 prestaes mensais, iguais e consecutivas de R$ 9.470,00. No dia do vencimento da 10 prestao, aps ter pago esta, o financiado prope financeira a quitao, nesta data, das 8 prestaes restantes. Sabendo-se que essa financeira concede um desconto bancrio ou por fora de 1,8% ao ms para pagamentos antecipados, calcular o valor do desconto total concedido.

R = R$ 6.136,56

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8. Uma empresa apresenta a um banco, para desconto, 4 duplicatas no valor de R$ 32.600,00 cada uma, com vencimentos para 60, 120, 180 e 240 dias. Calcular o valor lquido creditado pelo banco na conta da empresa, sabendo-se que se trata de um desconto comercial ou por fora e que a taxa de desconto cobrada de 2,4% ao ms. R = R$ 114.752,00

9. Determinar o nmero de ttulos com vencimentos sucessivos de 30 em 30 dias, descontados taxa de 3,3% ao ms, segundo o conceito de desconto bancrio ou por fora, sabendo-se que todos so de mesmo valor, igual a R$ 13.000,00 cada um, e cujo desconto total de R$ 12.012,00. R = 7 ttulos

10. Determinar a que taxa devem ser descontados 3 ttulos, no valor de R$ 6.000,00 cada um, com vencimento para 30, 60 e 90 dias, para que se tenha um valor atual, global, de R$ 16.524,00, segundo o conceito de desconto bancrio. R = 4,1% ao ms

DESCONTO RACIONAL

Segundo o critrio racional ou por dentro, o desconto calculado como o juro simples do valor atual da dvida, na data da antecipao, pelo prazo de antecipao da data de pagamento.

Dr = A x d x n

Sabemos que por conceito, o Valor Atual (A) o Valor Nominal (N) deduzido do Desconto Racional (Dr). Assim:

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Substituindo o Valor Atual (A) na frmula de Desconto Racional (Dr), teremos:

Dr = (N Dr) x d x n Dr = N x d x n Dr x d x n Dr + Dr x d x n = N x d x n
Colocando o Dr. em evidncia, temos:

Dr (1+ d x n) = N x d x n
Assim, a frmula para encontrar o Desconto Racional (Dr) :

Dr = N x d x n (1+ d x n)

Exemplos: 1- Calcular o valor do desconto por dentro de um ttulo de R$ 2.000,00, com vencimento para 90 dias, taxa de 2,5% ao ms. N = 2.000,00 n = 90 dias ou 3 meses d = 2,5% ao ms Dr = ? Dr = N x d x n (1+ d x n) Dr = 2.000,00 x 0,025 x 3 (1+ 0,025 x 3) Dr = 150 1,075 = 139,53

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2- Calcular a taxa mensal de desconto por dentro utilizada numa operao de 120 dias, cujo valor de resgate do titulo de R$ 1.000,00 e cujo valor atual de R$_880,00. N = 1.000,00 A = 880,00 n = 120 dias ou 4 meses d=? A = N Dr 880,00 = 1.000,00 Dr Dr = 1.000,00 880,00 = 120,00 Dr = A x d x n 120,00 = 880,00 x d x 4 120,00 = 3.520,00 x d D= 120,00 3520,00 = 0,034090 = 3,4090% ao ms

3- Sabendo-se que o desconto de um ttulo no valor de R$ 6.800,00 resultou em um crdito de R$ 6.000,00 na conta do cliente, e que a taxa cobrada pelo banco de 3,2% ao ms, calcular o prazo do ttulo? N = 6.800,00 A = 6.000,00 d = 3,20% ao ms n=? A = N Dr 6.000,00 = 6.800,00 Dr Dr = 6.800,00 6.000,00 = 800,00 Dr = A x d x n 800,00 = 6.000,00 x 0,0320 x n 800,00 = 6.000,00 x 0,0320 x n 800,00 = 192,00 x n n = 800,00 192,00 = 4,166 meses => 125 dias

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PROBLEMAS PROPOSTOS DESCONTO RACIONAL

1. Uma duplicata de R$ 70.000,00, com prazo de 90 dias, foi descontada por um banco que creditou a importncia de R$ 64.330,00. Calcular a taxa racional: R = 2,94% ao ms 2. Calcular o valor do desconto racional de um ttulo de R$ 100.000,00, com 115 dias a vencer, sabendo-se que a taxa de desconto de 3% ao ms R = R$ 10.313,90 3. Sabendo-se que o desconto de uma duplicata no valor de R$ 25.000,00, com 150 dias a vencer, gerou um crdito de R$ 22.075,06 na conta do cliente, determinar a taxa mensal racional. R = 2,65% 4. Um ttulo de R$ 140.000,00 foi descontado a uma taxa racional 33% ao ano, 5 meses antes do seu vencimento. Determinar o valor lquido entregue ao seu portador pelo mtodo racional. R = R$ 123.076,92 5. Determinar o valor nominal ou de face de um ttulo, com 144 dias para o seu vencimento, que descontado taxa racional de 48% ao ano proporcionou um valor lquido de R$ 38.784,00. R = R$ 46.230,52 6. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata, no valor de R$ 9.800,00, que sofreu um desconto racional de R$ 548,50, taxa de 32% aa. R = 67 dias 7. Um ttulo no valor de $ 14.000,00 foi descontado num banco 3 meses antes do vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 3,5% ao ms. Calcular a taxa de desconto racional nesta operao. R = 3,91% ao ms 8. Uma empresa descontou num banco um ttulo de valor nominal igual a R$_90.000,00, 40 dias antes do vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 30% a.a. Apurar o valor creditado pelo banco e a taxa anual de desconto racional resultante desta operao bancria. R: A = 87.000,00 e dr = 31,03% a.a.

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JUROS COMPOSTOS

Segundo o critrio de clculo denominado composto, ao final de cada perodo, o juro do perodo adicionado ao principal do perodo, e o montante assim formado reaplicado como principal no perodo seguinte. Assim, na capitalizao composta, a taxa de juros incide sobre o principal acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior. Neste regime de capitalizao a taxa varia exponencialmente em funo do tempo.

A simbologia a mesma j conhecida, ou seja: PV = capital inicial; n = perodo; i = taxa e FV = montante.

A deduo da frmula do montante para um nico pagamento pouco mais complexa que aquela j vista para a capitalizao simples e para facilitar o entendimento, vamos admitir o seguinte problema:

Calcular os montantes sucessivos de um capital de R$ 1.000,00, aplicado taxa de 10% ao ms, durante 4 meses:

n 1 2 3 4

PV 1.000,00 1.100,00 1.210,00 1.331,00

J = PV x i x n 1.000,00 x 0,10 x 1 = 100,00 1.100,00 x 0,10 x 1 = 110,00 1.210,00 x 0,10 x 1= 121,00 1.331,00 x 0,10 x 1= 133,10

FV = PV + J 1.000,00 + 100,00 = 1.100,00 1.100,00 + 110,00 = 1.210,00 1.210,00 + 121,00 = 1.331,00 1.331,00 + 133,10 = 1.464,10

O valor do montante no final do quarto ms de R$ 1.464,10. Observa-se que o montante final de cada ms o valor do capital inicial do ms seguinte. Entretanto, essa forma de clculo bastante trabalhosa e demorada. Vamos deduzir uma frmula que permita um clculo mais fcil e rpido, partindo do desenvolvimento anterior, sem, no entanto efetuar os clculos ali demonstrados. Sabemos que em Juros Simples, o Montante (FV) est definido pela frmula:
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FV = PV + J
Observamos, no exemplo acima, que Juros (J) o resultado do Capital (PV) pela Taxa (i), j que o perodo ser sempre unitrio (J = PV x i). Assim, podemos desenvolver a seguinte sequncia para o exemplo anterior:

1 perodo: 2 perodo: 3 perodo: 4 perodo:

FV1 = PV + J1 = PV + PV x i = PV(1 + i) FV2 = FV1 + J2 = PV x (1 + i)2 FV3 = FV2 + J3 = PV x (1 + i)3 FV4 = FV3 + J4 = PV x (1 + i)4

Seguindo essa linha de raciocnio, conclumos que, para n perodos, teremos:

FV = PV (1 + i)n

Para o clculo do juro composto, podemos aplicar a prpria definio de montante:

FV = PV + J
Ou

J = FV PV
Substituindo o Montante (FV) na frmula anterior:

J = PV (1 + i)n PV
Colocando o PV em evidncia, temos:

J = PV ((1 + i)n 1)
Exemplos

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1) Uma aplicao mensal de R$ 100,00 aplicado a juros compostos de 0,5% ao ms, durante 1 ano, render qual montante ao final do perodo? PV = 100,00 i = 0,5% ao ms n = 1 ano => 12 meses FV = PV (1 + i)n FV = 100,00 x (1 + 0,005)12 FV = 100,00 x 1,061678 = 106,17 2) Quanto deverei aplicar em um banco que remunera as aplicaes taxa de juros compostos de 4% ao ms, para ter R$ 5.000,00 de montante daqui a 10 meses? FV = 5.000,00 i = 4% ao ms n = 10 meses FV = PV (1 + i)n 5.000,00 = PV x (1 + 0,04)10 5.000,00 = PV x 1,480244 PV = 5.000,00 1,480244 = 3.377,82 3) Uma aplicao no valor de R$ 750,00, durante 18 meses, gerou juros de R$_419,74. Qual a taxa mensal (capitalizada mensalmente) da aplicao? PV = 750,00 J = 419,74 n = 18 meses J = PV ((1 + i)n 1) 419,74 = 750,00 ((1 + i)18 1) 419,74 750,00 = (1 + i)18 1 0,5592 = (1 + i)18 1 0,5592 + 1 = (1 + i)18 1,5592 = (1 + i)18 (1,5592)1/18 = 1+ i 1,024983 1 = i i = 0,024983 = 2,50% a.m.

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4) Um carro pode ser pago daqui a 6 meses por R$11.261,62, no entanto, pode-se optar pelo pagamento vista, beneficiando-se de um desconto de R$ 1.261,62. Qual a taxa mensal de juros cobrada nessa operao? FV = 11.261,62 D = 1.261,62 n = 6 meses PV = FV D PV = 11.261,62 1.261,62 = 10.000,00 FV = PV (1 + i)n 11.261,62 = 10.000,00 x (1 + i)6 11.261,62 10.000,00 = (1 + i)6 1,126162 = (1 + i)6 (1,126162)1/6 = 1 + i i = (1,126162)1/6 1 = 0,02 => 2% ao ms

5) Qual o valor dos juros de uma aplicao de R$ 200,00 no prazo de 2,5 anos, a 12% aa, capitalizados trimestralmente? PV = 200,00 n = 2,50 anos => 10 t i = 12% aa => 3% at J = PV ((1 + i)n 1) J = 200,00 x ((1 + 0,03)10 1) J = 200,00 x (1,343916 1) J = 200,00 x 0, 343916 = 68,78

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EXERCCIOS PROPOSTOS JUROS COMPOSTOS 1. Quanto obterei daqui a 12 meses aplicando R$ 1.000,00 a 2,5% ao ms? R$ 1.344,89 2. Quanto se deveria pagar hoje para se ter o direito de receber R$ 10.000,00 daqui a 5 anos, a juros de 10% ao ano? R$ 6.209,21 3. Calcular qual a taxa de juros a que devemos empregar o capital de R$_150.000,00 para render no final do perodo de 6 anos, o montante de R$_251.565,00? i = 9% a.a. 4. Aplicando-se R$ 1.000,00 por um prazo de dois anos a uma taxa de 5% ao semestre, qual ser o montante no fim do perodo? R$ 1.215,51 5. Um capital de R$ 2.000.000,00 aplicado durante um ano e trs meses taxa de 2% a.m. Quais os juros gerados no perodo? R$ 691.736,68 6. Determinado capital aplicado a juros compostos durante 12 meses rende uma quantia de juros igual ao valor aplicado. Qual a taxa mensal dessa aplicao? 5,9463% a.m. 7. Calcule o montante de R$ 1.000,00 aplicado a 10% ao ano durante 72 dias. R$ 1.019,24. 8. A que taxa mensal de juros compostos um capital qualquer rende de juros 20% do seu valor em cinco meses? 3,7137% a.m. 9. Pretendo comprar uma casa por R$ 500.000,00, daqui a seis anos. Quanto devo aplicar, a juros compostos, hoje, para que poder comprar a casa no valor e prazo estipulados, se a taxa de juros for de 1% ao ms? R$ 244.248,04. 10. Um stio posto venda por R$ 50.000,00 de entrada e R$ 100.000,00 a um ano. Como opo, o vendedor pede R$ 124.000,00 vista. Qual o custo desta transao? 2,5410% a.m.

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Para se apurar a quantidade de perodos (n) devemos recorrer s regras de logaritmos, uma vez que o perodo est na forma exponencial. Lembrando que, se 16 = 42 , podemos afirmar que 2 = log4 16. A frmula FV = PV(1 + i)n pode ser tambm expressa da seguinte forma: FV/PV = (1 + i)n Ou ainda: n = log(1 + i) FV/PV Segundo as propriedades operatrias de logaritmos, a expresso pode ser assim solucionada:

n = logFV/PV log(1+i)
Exemplos

1. Em quanto tempo dobra um capital qualquer aplicado a juros compostos de 5,9463% ao ms? PV = 100 FV = 200 i = 5,9463% n = log FV/PV log (1+i) n = log (200/100) log (1+0,059463) n = log 2 log 1,059463 n = 0,301030 0,025086 = 12 meses

2. O capital de R$ 37.500,00 colocado no regime de capitalizao composta taxa de 9% ao trimestre. No fim de certo prazo, o montante atingiu R$ 62.891,25. Calcular o nmero de meses. PV = 37.500,00 FV = 62.891,25 i = 9% a.t.
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n = log FV/PV log (1+i) n = log (62.891,25 37.500,00) log (1 + 0,09) n = log 1,677100 log 1,09 n = 0,224559 0,037426 n = 6 trimestres ou 18 meses

3. Certo capital aplicado em regime de juros compostos a uma taxa anual de 12%. Depois de quanto tempo este capital estar triplicado? PV = 1 FV = 3 i = 12% aa n = log FV/PV log (1+i) n = log (3 1) log (1 + 0,12) n = log 3 log 1,12 n = 0,477121 0,049218 n = 9,7 anos => 9 anos, 8 meses e 10 dias.

4. O PIB da China cresce taxa de 8% aa. Depois de quanto tempo a China ter seu PIB dobrado? PV = 1 FV = 2 i = 8% aa n = log FV/PV log (1+i) n = log (2 1) log (1 + 0,08) n = log 2 log 1,08 n = 0,301030 0,033424 n = 9 anos

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TAXAS EQUIVALENTES EM JUROS COMPOSTOS

Duas taxas de juros diferentes, referidas a unidades de tempo diferentes, so equivalentes quando, a partir do mesmo principal, no mesmo prazo, produzirem o mesmo montante.

Sabemos que a frmula para apurao de Montante (Valor Futuro) :

FV = PV (1 + i)n
Se, como especifica o conceito, os montantes e os principais so iguais, teremos:

FV = PV (1 + in)n FV = PV (1 + im)m PV (1 + in)n = PV (1 + im)m (1 + in)n = (1 + im)m


Exemplos 1. Calcule a taxa anual equivalente a 1% ao ms. im = 1% am m = 12 meses n = 1 ano Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + in)1 = (1 + 1%)12 (1 + in)1 = (1 + 0,01)12 (1 + in)1 = (1,01)12 (1 + in)1 = 1,126825 in = 1,126825 1 in = 0,126825 => 12,6825% aa

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2. Calcule a taxa semestral equivalente a 10% ao bimestre. im = 10% ab m = 3 bimestres n = 1 semestre Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + in)1 = (1 + 10%)3 (1 + in)1 = (1 + 0,1)3 (1 + in)1 = (1,1)3 (1 + in)1 = 1,3310 in = 1,3310 1 in = 0,3310 => 33,10% as

3. Calcule a taxa mensal equivalente a 0,10% ao dia. im = 0,10% ad m = 30 dias n = 1 ms Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + in)1 = (1 + 0,10%)30 (1 + in)1 = (1 + 0,001)30 (1 + in)1 = (1,001)30 (1 + in)1 = 1,030439 in = 1,030439 1 in = 0,030439 => 3,0439% am

4. Calcule a taxa mensal equivalente a 24% ao ano. in = 24% aa n = 1 ano m = 12 meses Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + 24%)1 = (1 + im)12 (1 + 0,24)1 = (1 + im)12

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(1,24)1 = (1 + im)12 (1,24)1/12 = (1 + im) (1,24)1/12 1 = im im = 1,018087 1 in = 0,018087 => 1,8087% am

5. Calcule a taxa bimestral equivalente a 30% ao semestre. in = 30% as n = 1 semestre m = 3 bimestres Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + 30%)1 = (1 + im)3 (1 + 0,30)1 = (1 + im)3 (1,30)1 = (1 + im)3 (1,30)1/3 = (1 + im) (1,30)1/3 1 = im im = 1,091392 1 in = 0, 091392 => 9,1392% ab

6. Calcule a taxa diria equivalente a 3% ao ms. in = 3% am n = 1 ms m = 30 dias Aplicando a frmula (1 + in)n = (1 + im)m (1 + 3%)1 = (1 + im)30 (1 + 0,03)1 = (1 + im)30 (1,03)1 = (1 + im)30 (1,03)1/30 = (1 + im) (1,30)1/30 1 = im im = 1,000985 1 in = 0, 000985 => 0,0985% ad

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EXERCCIOS PROPOSTOS TAXAS EQUIVALENTES 1. Qual a taxa anual equivalente a 5% ao semestre? i = 10,25% aa 2. Qual a taxa mensal equivalente a 20% ao ano? i = 1,5309% am 3. Qual a taxa anual equivalente a 0,5% ao ms? i = 6,1677% aa 4. Qual a taxa mensal equivalente a 12,62% ao semestre? i = 2% am 5. Uma taxa diria de 1% equivale a que taxa mensal? i = 34,7848% am 6. Qual a taxa anual de juros de um financiamento que cobra juros mensais de 4,5%. i = 69,5881% aa 7. Determine a taxa mensal equivalente a 0,2% ao dia. i = 6,1772% am 8. Qual a taxa semestral equivalente a 40% ao ano. i = 18,3215% as 9. Qual a taxa mensal de juros referentes a uma taxa anual de 100%. i = 5,9463% am 10. O BACEN informa diariamente, por meio da Srie n 227, o valor dirio da TR Taxa Referencial (base de remunerao da poupana). Para o dia 01/01/2011, foi informada a taxa diria de 0,003404%. Calcular a taxa equivalente para 30 dias, considerando-se que neste intervalo, h 21 dias teis. i = 0,0715% am

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TAXAS NOMINAIS E TAXAS EFETIVAS

Geralmente a capitalizao de uma taxa composta coincide com seu perodo. Taxas anuais possuem capitalizaes anuais, taxas mensais tm capitalizaes mensais, e assim por diante. Alguns casos, principalmente aqueles cujo pagamento dos juros no coincide com a unidade de tempo da taxa, pressupem outros perodos de capitalizao. Podemos ter taxa anual com capitalizao mensal, como o caso da TABELA PRICE, modelo de clculo muito utilizado em financiamentos imobilirios. Esses casos de disparidade da capitalizao podero ser calculados atravs de uma associao entre a proporcionalidade e a capitalizao dentro do perodo utilizado. O clculo muito simples: dividimos a taxa pelo nmero de perodos de capitalizao e capitalizamos o resultado novamente, perodo a perodo de capitalizao, totalizando o prazo da operao financeira.

Exemplo. 1. Determine a taxa efetiva anual de um financiamento imobilirio correspondente taxa nominal de 6% ao ano, com capitalizao mensal.

Como o regime de capitalizao mensal, divide-se a taxa nominal anual por 12 (quantidade de meses em 1 ano): im = 6% 12 = 0,50% am A partir da taxa efetiva mensal, aplica-se o critrio de Taxas Equivalentes. (1 + in)n = (1 + im)m Assim: (1 + in)1 = (1 + 0,5%)12 (1 + in)1 = (1 + 0,005)12 (1 + in)1 = (1,005)12 (1 + in)1 = 1,061677 in = 1,061677 1 in = 0,061677 => 6,1677% aa

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EXERCCIOS PROPOSTOS TAXAS EQUIVALENTES

1- Calcule a taxa efetiva anual nas hipteses abaixo: a) 24% aa com capitalizao mensal. ie = 26,82% aa b) 24% aa com capitalizao bimestral ie = 26,53% aa c) 24% aa com capitalizao trimestral ie = 26,24% aa d) 24% aa com capitalizao quadrimestral ie = 25,97% aa e) 24% aa com capitalizao semestral ie = 25,44% aa

SRIE DE PAGAMENTOS EM PERIODICIDADE E VALORES CONSTANTES

Uma sequncia de capitais reunidos em periodicidade e valores constantes pode ser considerada uma Srie de Pagamentos, que tem como objetivo a quitao de uma dvida ou uma srie de aplicaes, que tem como objetivo a capitalizao de um valor futuro. Uma srie de pagamentos tem como principal caracterstica seu valor atual na data zero, tambm denominado valor vista, que igual soma de todos os valores (termos) da srie na data zero, valor esse que depende do nmero e do valor dos pagamentos, bem como da taxa de juros utilizada no financiamento. Teoricamente, o valor vista da srie de pagamentos poderia ser calculado atravs da sua definio, termo a termo. Exemplo. 1. Calcular o valor presente para uma srie de pagamentos mensais iguais e sucessivos de R$ 100,00, sabendo-se que a taxa de juros de 10% ao ms.
0 1 100 2 100 3 100

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A soluo est em calcular a somatria dos PVs parciais para cada um dos termos no momento zero.

PVt = PV1 + PV2 + PV3


Sabemos que:

FV = PV (1 + i)n
Ou

PV = FV (1 + i)n
Como em todos os termos o FV = 100, assim ser a somatria: PVt = (100 (1 + 0,1)1) + (100 (1 + 0,1)2) + (100 (1 + 0,1)3) PVt = (100 1,11 ) + (100 1,12 ) + (100 1,13 ) PVt = 90,91 + 82,64 + 75,13 PVt = 248,69 Na prtica, isso seria complicado, pois podemos ter sries com um grande nmero de termos. Para evitar esse transtorno, podemos estabelecer uma frmula que facilite este clculo.

Adotando PMT para representar as prestaes, n para o nmero de prestaes e i para a taxa de juros, e aplicando a definio de valor atual na data zero, teremos: PV = PMT (1 + i)1 + PMT (1 + i)2 + PMT (1 + i)3 PMT (1 + i)n

Fatorando e agrupando os termos da expresso acima, teremos:

PV = PMT x { (1 + i)n 1 i x (1 + i)n }

O PMT ser:
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PMT = PV x i x (1 + i)n ((1 + i)n 1)

Exemplos:

2. Calcule o valor vista do financiamento que quita um bem em 10 pagamentos mensais iguais a R$ 100,00 sem entrada, sabendo que a operao foi calculada a juros compostos de 3% ao ms. PV = PMT x { (1 + i)n 1 i x (1 + i)n } PV = 100,00 x { (1 + 0,03)10 1 0,03 x (1 + 0,03)10 } PV = 100,00 x { 1,343916 1 0,03 x 1,343916 } PV = 100,00 x { 0,343916 0,040317 } PV = 100,00 x 8,530202 = 853,02

3. Qual ser o valor da prestao mensal do financiamento que quita uma dvida de valor vista R$ 5.000,00, a juros compostos de 5% ao ms, em quinze pagamentos mensais iguais, sem entrada? PMT = PV x i x (1 + i)n ((1 + i)n 1) PMT = 5.000,00 x 0,05 x (1 + 0,05)15 ((1 + 0,05)15 1) PMT = 5.000,00 x 0,05 x 1,0515 (1,0515 1) PMT = 519,73 1,078928 = 481,71

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EXERCCIOS PROPOSTOS SRIES DE PAGAMENTOS 1. Calcular o valor atual ( vista) de uma srie mensal de R$ 1.000,00, nas hipteses abaixo: a) 2% am em 12 meses R$ 10.575,34 b) 3% am em 24 meses R$ 16.935,54 c) 4% am em 36 meses R$ 18.908,28

2. Um terreno vendido por R$ 10.000,00 de entrada mais 36 prestaes mensais iguais de R$ 1.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros do financiamento foi de 2,5% am, qual foi o valor vista do imvel? R$ 33.556,25

3. Um magazine tem como poltica de vendas oferecer um desconto de 10% nas compras vista. Nas vendas a prazo, os clientes podem pagar em 10 prestaes mensais iguais. Supondo-se que a taxa de juros de uma aplicao que ele mantm seja 1% am, qual a melhor alternativa para o comprador? Melhor a vista, pois o valor presente maior que 90%.

4. Calcular o valor da prestao referente a uma mercadoria cujo preo vista de R$ 10.000,00, caso ocorram as seguintes hipteses sobre as taxas e respectivos prazos: a) 2% am em 12 meses R$ 945,60 b) 3% am em 24 meses R$ 590,47 c) 4% am em 36 meses R$ 528,87

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