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CONHECIMENTOS BANCRIOS

Prof. Fernandes CURSO: CAIXA ECONOMICA FEDERAL

ASSUNTO:

CONHECIMENTOS BANCRIOS

CONTEUDO PROGRAMTICO: Estrutura do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio Nacional; COPOM - Comit de Poltica Monetria; BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social; Bancos Mltiplos; Bancos de Cmbio; Companhias Hipotecrias; Agncias de Fomento; CCB - Cdula de Crdito Bancrio; Banco Central do Brasil; Comisso de Valores Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional; bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo Sistema de Seguros Privados e Previdncia Complementar: Conselho Nacional de Seguros Privados; Superintendncia de Seguros Privados; Conselho Nacional de Previdncia Complementar CNPC; Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar PREVIC; Resseguradores; sociedades seguradoras; sociedades de capitalizao; entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada; corretoras de seguros; sociedades administradoras de seguro-sade. Sociedades de fomento mercantil (factoring); sociedades administradoras de cartes de crdito. Produtos e servios financeiros: depsitos vista; depsitos a prazo (CDB e RDB); letras de cmbio; cobrana e pagamento de ttulos e carns; transferncias automticas de fundos; commercial papers; arrecadao de tributos e tarifas pblicas; home/office banking, remote banking, banco virtual, dinheiro de plstico; conceitos de corporate finance; Fundos de Investimento; hot money; contas garantidas; crdito rotativo; descontos de ttulos; financiamento de capital de giro; vendor

finance/compror finance; leasing (tipos, funcionamento, bens); financiamento de capital fixo; crdito direto ao consumidor; crdito rural; cadernetas de poupana; financiamento importao e exportao - repasses de recursos do BNDES; cartes de crdito; ttulos de capitalizao; planos de aposentadoria e penso privados; planos de seguros. Mercado de capitais: aes - caractersticas e direitos; debntures; diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas; operaes de underwriting; funcionamento do mercado vista de aes; mercado de balco; operaes com ouro. 76 Mercado de cmbio: instituies autorizadas a operar; operaes bsicas; contratos de cmbio caractersticas; taxas de cmbio; remessas; SISCOMEX Operaes com derivativos: caractersticas bsicas do funcionamento do mercado a termo, do mercado de opes, do mercado futuro e das operaes de swap. Garantias do Sistema Financeiro Nacional: aval; fiana; penhor mercantil; alienao fiduciria; hipoteca; fianas bancrias; Fundo Garantidor de Crdito (FGC). Crime de lavagem de dinheiro: conceito e etapas. Preveno e combate ao crime de lavagem de dinheiro: Lei n 9.613/98 e suas alteraes, Circular Bacen 3.461/2009 e suas alteraes e Carta-Circular Bacen 2.826/98. Auto regulao Bancria.

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Prof. Fernandes I SISTEMA INTRODUO FINANCEIRO NACIONAL O sistema financeiro nacional do Brasil formado por um conjunto de instituies financeiras voltadas para a gesto da poltica monetria do governo federal. composto por entidades supervisoras e por operadores que atuam no mercado nacional e orientado por trs rgos normativos, o Conselho Monetrio Nacional (CMN), o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho de Gesto da Previdncia Complementar (CGPC). 1. INTERMEDIAO FINANCEIRA: A existncia da moeda permite que alguns indivduos resolvam manter (guardar) o poder de compra para que possam exerc-lo em um momento posterior. Por outro lado, existem indivduos que querem exercer um poder de compra maior do que suas disponibilidades, no momento, permitem. Podemos resumir da seguinte forma: h indivduos que desejam transferir poder de compra, do presente para o futuro (poupadores) e indivduos que querem usar, hoje, o poder de compra a ser obtido no futuro (tomadores de recursos). Os poupadores desejam receber uma remunerao (juros) pela renncia ao consumo e, portanto, os tomadores de recursos tero de pagar esta remunerao para poder receber estes recursos. Estes dois grupos de pessoas, com necessidades diferentes, vo se encontrar para realizar a transferncia do poder de compra de uns (os que querem exerc-los em momento posteriores para outros os que querem consumir, no presente, mais do que suas disponibilidades lhes permitem). Para facilitar esta transferncia de poder de compra surgem instituies cuja especialidade realizar a intermediao entre estes dois lados (poupadores e tomadores de recursos), ou seja, instituies financeiras especialistas na intermediao financeira. O papel dos intermedirios financeiros Fonte: BACEN No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto constitudas sob a forma de banco mltiplo (banco universal), que oferecem ampla gama de servios bancrios. Outras instituies apresentam certo grau de especializao, conforme exemplos a seguir: Bancos comerciais, que captam principalmente depsitos a vista e depsitos de poupana, e so tradicionais fornecedores de crdito para as pessoas fsicas e jurdicas, especialmente capital de giro, no caso das empresas; Bancos de investimento, que captam depsitos a prazo e so especializados em operaes financeiras de mdio e longo prazo; Caixas econmicas, que tambm captam depsitos a vista e depsitos de poupana e atuam mais fortemente no crdito habitacional; Bancos Cooperativados e Cooperativas de Crdito, voltados para a concesso de crdito e prestao de servios bancrios aos cooperados, quase sempre produtores rurais; Sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo, tambm voltadas para o crdito habitacional; Sociedades de crdito e financiamento, direcionadas para o crdito ao consumidor e Empresas corretoras e distribuidoras, com atuao centrada nos mercados de cmbio, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios, mercadorias e futuros.

Dentre as instituies relacionadas, ocupam posio de destaque no mbito do sistema de pagamentos os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial, as caixas econmicas e, em plano inferior, os bancos cooperativos e as cooperativas de crdito. Essas instituies captam depsitos a vista e, em contrapartida, oferecem aos seus clientes contas movimentveis por cheque, muito utilizadas pelo pblico em geral, pessoas fsicas e jurdicas, para fins de pagamentos e transferncias de fundos. O sistema financeiro conta com 1.574 instituies financeiras da espcie, incluindo cooperativas de crdito, totalizando cerca de 17,4 mil agncias e 95,1 milhes de contas (dez/2005). No quadro a seguir, mostrada a estrutura do sistema financeiro brasileiro, com indicao da rea de competncia de cada rgo de superviso: 2. LEGISLAO BSICA: a) Lei n 4.595/64: Conhecida como Lei da Reforma Bancria; Reformou o Sistema Financeiro Nacional; Criou o Conselho Monetrio Nacional; Criou o Banco Central do Brasil.

b) Lei n 4.380/64: Instituiu o Sistema Financeiro da Habitao; Criou o extinto Banco Nacional da Habitao (BNH);
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Prof. Fernandes Instituiu a Correo Monetria. I AUTORIDADES MONETRIAS c) Lei n 4.728/65: Reformou o Mercado de Capitais. Conselho Monetrio Nacional (CMN); Banco Central do Brasil (BACEN).

d) Lei n 6.385/76: Criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

II AUTORIDADES DE APOIO Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN); Comisso de Valores Mobilirios (CVM); Banco do Brasil S.A. (BB); Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES); Caixa Econmica Federal (CEF).

3. ESTRUTURA DO S.F.N. O Sistema Financeiro Nacional foi estruturado e regulado pela Lei n 4.595, de 31/12/1964, conhecida por Lei da Reforma Bancria. Inicialmente prevaleceu a tese de especializao das instituies por atuao, tanto na captao como na aplicao de recursos. Assim, as operaes de curto prazo, basicamente emprstimos para capital de giro, estavam atribudas aos bancos comerciais, enquanto para as operaes de mdio e longo prazo foram criados os bancos de investimento. As sociedades de crdito, financiamento e investimento assumiram o mercado de crdito ao consumidor e as operaes de financiamento imobilirio passaram a ser realizadas por instituies componentes do Sistema Financeiro de Habitao. J o crdito de longo prazo para o setor produtivo ficou sob a responsabilidade do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A partir de 1967, a evoluo do sistema financeiro foi caracterizada pela concentrao de instituies financeiras, atravs de fuses e incorporaes bancrias e de incentivos capitalizao de empresas. Surgiram as sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e as sociedades de arredamento mercantil. Logo se verificou a intensificao do papel dos bancos privados como financiador do setor pblico (Unio, estados, municpios e empresas estatais), situao que permanece at os dias atuais. O Conselho Monetrio Nacional permitiu que os intermedirios financeiros se transformassem em bancos mltiplos, que englobam atividades at ento segmentadas por instituio financeira. (ano de 1988, R.154 BACEN) O Sistema Financeiro Nacional constitudo por um subsistema operativo, atravs de normas legais expedidas pelas autoridades monetrias, ou pela oferta seletiva de crdito levada a efeito pelos agentes financeiros, o subsistema operativo constitudo de instituies financeiras pblicas ou privadas, que atuam no mercado financeiro. Integram o Sistema Financeiro Nacional:

III INSTITUIES FINANCEIRAS MONETRIAS Bancos Mltiplos com carteira comercial; Bancos Comerciais (BC); Caixas Econmicas Estaduais (CEF); Cooperativas de Crdito (CC); Bancos Comerciais Cooperativos (BCC). Banco de Cmbio. FINANCEIRAS NO-

IV INSTITUIES MONETRIAS

Bancos Mltiplos sem Carteira Comercial; Bancos de Desenvolvimento (BD); Bancos de Investimento (BI); Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (SCFI); Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI); Associaes de Poupana e Emprstimo (APE): Companhia Hipotecria

V - INSTITUIES AUXILIARES Bolsas de Mercadorias e de Futuros (BM&F); Bolsas de Valores (BV); Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM); Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (DTVM); Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing); Agncia de fomento

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Prof. Fernandes VI AUTORIDADES DO SISTEMA DE SEGURO, PREVIDNCIA E CAPITALIZAO Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP); Conselho Nacional da previdncia Complementar (CNPC); Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP); Superintendncia de Previdncia complementar (PREVIC); Instituto de Resseguros do Brasil (IRB). ENTIDADES SUPERVISORAS Banco Central do Brasil CVM - Comisso de Valores Mobilirios SUSEP - Superintendncia de Seguros Privados PREVIC Sup. da Previdncia Complementar IRB-BRASIL.

INSTITUIES NORMATIZADORAS Conselho Monetrio Nacional Conselho Nacional de Seguros Privados Conselho Nacional da Previdncia Complementar.

VII ENTIDADES DO SISTEMA DE SEGURO, PREVIDNCIA E CAPITALIZAO Entidades Abertas de Complementar (EAPC); Entidades Fechadas de Complementar (EFPC); Sociedades Seguradoras (SS); Sociedades de Capitalizao; Previdncia Previdncia

4. CONSELHO MONETRIO NACIONAL - CMN: Como rgo normativo, por excelncia, no lhe cabem funes executivas, sendo o responsvel pela fixao das polticas monetria, creditcia e cambial do Pas. Pelo envolvimento destas polticas no cenrio econmico nacional, o CMN acaba transformando-se num conselho de poltica econmica. Caractersticas: Criado pela Lei n 4.595/64; rgo Normativo Central do SFN; No possui Funes Executivas; S possui Funes Normativas; No tem Personalidade Jurdica; Autoridade Monetria; Vinculado ao Presidente da Repblica.

VIII - ENTIDADES ADMINISTRADORAS RECURSOS DE TERCEIROS Fundos Mtuos de investimento Administradores de seguro sade

DE

RGOS REGULADORES (aqueles que tm poder nominativo): 1. Conselho Monetrio Nacional: o rgo supremo do SFN. Sua finalidade fixar as diretrizes para as polticas monetrias, creditcia (regular crdito) e cambial do Pas, rene-se ordinariamente 01 UMA vez por ms. 2. Banco Central do Brasil (BACEN): o rgo executivo central do sistema financeiro. Funciona como uma secretaria executiva do CMN, cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir as disposies que regulam o funcionamento do SFN e as normas expedidas pelo conselho. considerado o Banco dos Bancos. 3. Comisso de Valores Mobilirios: uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda. Tem por finalidade disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobilirios (aes e debntures esto relacionadas ao CVM)

Composio do CMN: A Medida Provisria n 542, de 30/06/1994, que criou o Plano Real simplificou a composio do CMN, que passou a ser integrado pelos seguintes membros: Ministro da Fazenda (Presidente); Ministro do Planejamento, Oramento Gesto; Presidente do Banco Central do Brasil.

Criou, tambm, subordinado ao CMN, a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito com a competncia bsica de regulamentar as matrias da

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Prof. Fernandes MP 542, de responsabilidade componentes so: do CMN. Seus Aprovar os oramentos monetrios preparados pelo Banco Central; Fixar diretrizes e normas de poltica cambial; Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas formas; Estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios bancrios ou financeiros; Estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central nas transaes com ttulos pblicos; Determinar as taxas de recolhimento compulsrio das instituies financeiras; Regulamentar as operaes de redesconto de liquidez; Regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as instituies financeiras que operam no pas; Outorgar ao Banco Central o monoplio das operaes de cmbio quando o balano de pagamento o exigir.

Presidente do Banco Central; Presidente da Comisso de Valores Mobilirios; Secretrios do Tesouro Nacional e da Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda; Diretores da Poltica Monetria, de Assuntos Internacionais e de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, todos do Banco Central. ao CMN as

Funcionam, tambm, junto seguintes comisses executivas de:

Normas e Organizaes do Sistema Financeiro; Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros; Crdito Rural; Crdito Industrial; Endividamento Pblico; Poltica Monetria e Cambial; Processos Administrativos.

5. BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN O Banco Central uma Autarquia Federal, com personalidade jurdica de direito pblico, vinculado ao Ministrio da Fazenda. Entidade criada para atuar como rgo executivo central do sistema financeiro, cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer cumprir as disposies que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN. Est sediado em Braslia, possuindo representaes regionais em Belm, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio de Janeiro, So Paulo, Salvador e Recife. Caractersticas: Criado pela Lei n 4.595/64; rgo Executivo Central do SFN; Possui Funes Normativas e Executivas; Autarquia Federal; Personalidade Jurdica de Direito Pblico; Autoridade Monetria; Vinculado ao Ministrio da Fazenda.

Competncia do CMN Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento; Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa; Regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos do Pas; Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas ou privadas, de forma a garantir condies favorveis ao desenvolvimento equilibrado da economia nacional; Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, de forma a tornar mais eficiente o sistema de pagamento e mobilizao de recursos; Zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras; Coordenar as polticas monetrias, creditcia oramentria, fiscal e da dvida poltica interna e externa.

Competncia: Nos termos da Lei 4.595/64, so de competncia privativa do Banco Central as seguintes atribuies: Emitir papel-moeda e moeda metlica nas condies e limites autorizados pelo CMN;
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Atribuies do CMN Autorizar as emisses de papel-moeda;

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Prof. Fernandes Executar os servios do meio circulante; Receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais; Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras; Regular e supervisionar a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais; Controlar o crdito; Controlar os capitais estrangeiros; Fiscalizar as instituies financeiras; Autorizar o funcionamento das instituies financeiras; Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e de moedas estrangeiras; Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo CMN; Acompanhar a execuo do oramento monetrio aprovado pelo CMN; Representar o Governo junto s instituies financeiras internacionais; Estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras privadas; Vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais. Importncia do Banco Central: O Banco Central o instrumento pelo qual o Governo Federal controla o sistema financeiro e, conseqentemente, intervm na economia. Como j relatamos anteriormente, a adequao dos meios de pagamento s necessidades da economia fundamental para o crescimento econmico. Ao mesmo tempo, cabe ao Banco Central zelar pela estabilidade da moeda, atravs do controle dos meios de pagamento. A estabilidade da moeda consiste na manuteno do seu valor, tanto em relao s moedas estrangeiras, atravs das taxas de cmbio, como em relao s mercadorias produzidas no Pas. Esta ltima relao implica em estabilidade do nvel geral de preos, ou seja, inflao zero. A estabilidade da moeda to importante que alguns pases preferem dar ao Banco Central autonomia total, isto , a pessoa indicada para a Presidncia do Banco Central aprovada pelo Congresso Nacional e tem um mandato fixo, no podendo ser retirado a ordem do Presidente da Repblica. Os Estados unidos possuem um Banco Central, denominado Federal Reserve. Os pases europeus que participam da comunidade Europia tm hoje um Banco Central independente. A Escolha do Presidente do Banco Central no Brasil. O Presidente da Repblica deve indicar o Presidente do Banco Central e seus Diretores. O Senado dever aprovar esta indicao. Sendo aprovado pelo Senado, cabe ao Presidente da Repblica nomear o Presidente e Diretores do Banco Central. Segundo Eduardo Fortuna o BACEN: Banco dos bancos Depsitos compulsrios Redesconto de liquidez

Gestor do S.F.N Normas/ autorizaes Fiscalizaes/ intervenes.

Executor da poltica monetria Controle dos meios de pagamentos (liquidez no mercado) Oramento monetrio/Instrumentos de poltica monetria. Determinar a taxa Selic (taxa de remunerao dos ttulos pblicos.).

Banco emissor Emisso dos meios circulantes Saneamento do meio circulante

Banqueiro do governo federal Financiamento do tesouro nacional (via emisso de ttulos pblicos) Administrao da divida pblica interna e externa. Gestor e fiel depositrio das reservas internacionais do pas. Representante junto s instituies financeiras internacionais do SFN Centralizador do fluxo cambial: Normas/autorizaes de funcionamento/registros/fiscalizao e interveno.

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Prof. Fernandes Obs. Taxa Over Selic - a taxa de referncia do mercado, e que regula as operaes dirias com ttulos pblicos federais, pois a sua mdia diria que reajusta diariamente os preos unitrios (PU) dos ttulos pblicos. Representa a taxa pela qual o BC compra e vende ttulos pblicos federais ao fazer sua poltica monetria. determinada nas reunies peridicas do Copom. 6. COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS CVM A Comisso de Valores Mobilirios uma Autarquia Federal, sob a forma jurdica de direito pblico, vinculada ao Ministrio da Fazenda. A CVM foi criada pela Lei n 6.385, em 07/12/1976, que ficou conhecida como a Lei da CVM, pois at aquela data faltava uma entidade que absorvesse a regulao e fiscalizao do mercado de capitais, especialmente no que se referia s sociedades de capital aberto. Fixou-se, portanto, como o rgo normativo do sistema financeiro, especificamente voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado de valores mobilirios no emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro Nacional. Os poderes de fiscalizao e disciplinadores da CVM foram ampliados para incluir as Bolsas de Mercadorias e Futuros, as entidades do mercado de balco organizado e as entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios que, da mesma forma que as Bolsas de Valores, como rgos auxiliares da Comisso de Valores Mobilirios. Elas operam com autonomia administrativa, financeira e patrimonial e responsabilidade de fiscalizao direta de seus respectivos membros e das operaes com valores mobilirios nelas realizadas, mas sempre sob a superviso da CVM. Seus objetivos fundamentais so: O Banco do Brasil S.A. uma sociedade de economia mista, com personalidade jurdica de direito privado, vinculado ao Ministrio da Fazenda. Configura-se, em sua concepo moderna, como banco mltiplo, atuando em praas do Pas e no Exterior. O Banco do Brasil uma sociedade annima de capital aberto (suas aes so negociadas em Bolsas de Valores), dividido em aes ordinrias nominativas (com direito a voto) e preferncias nominais, todas sem valor nominal. Como a Unio seu maior acionista, incumbe ao Banco executar a poltica oficial de crdito rural e ainda operar em muitos casos, como agente financeiro do Governo Federal, sob a superviso do Conselho Monetrio Nacional. Esta instituio teve uma funo tpica de autoridade monetria at janeiro de 1986, quando, por deciso do CMN, foi suprimida a conta movimento, que colocava o BB na posio privilegiada de banco co-responsvel pela emisso de moeda, via ajustamento das contas das autoridades monetrias e do Tesouro Nacional. Hoje, o BB um conglomerado financeiro que vem aos poucos se ajustando estrutura de um banco mltiplo tradicional, embora ainda opere, em muitos casos, como agente financeiro do Governo Federal. Conserva, ainda, algumas funes que no so prprias de um banco comercial comum, mas tpicas de parceiro principal do Governo Federal na prestao de servios bancrios, como por exemplo: Caractersticas: - estimular a aplicao de poupana no mercado acionrio; - assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituies auxiliares que operem neste mercado; - proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e outros tipos de atos ilegais que manipulam preos de valores mobilirios nos mercados primrios e secundrios de aes; - fiscalizar a emisso, o registro, a distribuio e a negociao de ttulos emitidos pelas sociedades annimas de capital aberto. 7. BANCO DO BRASIL BB Sociedade de Economia Mista; Personalidade Jurdica de Direito Privado; Sociedade Annima de Capital Aberto; Banco Mltiplo; Principal executor da poltica oficial de Crdito Rural; Agente financeiro do Governo Federal; Principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal.

Funes: Executar os servios de compensao; Executar a poltica de comrcio exterior; Executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropecurios; Executar o servio da dvida pblica consolidada; Ser agente pagador e recebedor fora do pas; Adquirir e financiar estoque de produtos exportveis;
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Prof. Fernandes Financiar as atividades industriais e rurais; Receber os depsitos voluntrios das instituies financeiras; Receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de entidades federais; Arrecadar tributos e rendas federais; Administrar os recursos do PASEP; Conceder aval, fiana e outras garantias; Efetuar os pagamentos necessrios execuo do Oramento da Unio; Realizar, por conta prpria e por conta do BACEN, operaes de compra e venda de moedas estrangeiras; Realizar as operaes dos fundos de Investimento setorial, como Pesca e Reflorestamento; Captar de depsitos de poupana direcionada ao crdito rural e a operao do Fundo Constitucional do Centro-Oeste. Para a consecuo desses objetivos, conta com um conjunto de fundos e programas especiais de fomento. Aps o Plano Collor, o BNDES ficou encarregado de gerir todo o processo de privatizao das empresas estatais. 9. CAIXA ECONMICA FEDERAL A Caixa Econmica Federal uma Empresa Pblica (100% DO Governo Federal), sob a forma jurdica de direito privado, integrante do Sistema Financeiro Nacional um rgo auxiliar de execuo da poltica de crdito social do Governo Federal, Financia setores como habitao e saneamento bsico, que foi fundada 1861. A Caixa a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das prticas do Governo Federal para habitao popular e saneamento bsico, caracterizando-se cada vez mais como o banco de apoio ao trabalhador de baixa renda. Podem operar no crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos, bem como tm o monoplio das operaes de emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignao. CEF permitido atuar nas reas de atividades relativas a bancos comerciais, sociedades de crdito imobilirio e de saneamento e infraestrutura urbana, alm de prestao de servios de natureza social delegada pelo Governo Federal. Suas principais atividades esto relacionadas com a captao de recursos em cadernetas de poupana, em depsitos judiciais e a prazo e sua aplicao em emprstimos vinculados, substancialmente habitao. Os recursos obtidos junto ao Fundo de Garantia por Tempo de Servio FGTS so direcionados, quase na sua totalidade, para as reas de saneamento e infra-estrutura urbana. A Caixa Econmica Federal exerce a administrao de fundos e de programas, entre os quais se destacam: Administrar o Fundo de Garantia por Tempo de Servio (FGTS); Administrar o Programa de Integrao Social (PIS); Administrar o Fundo de Desenvolvimento Social (FDS); Administrar as loterias Bolsa Famlia; Seguro desemprego Depsitos judiciais Penhor de jias.

O BB ate 1986 era conhecido como autoridade monetria. 8. BNDES O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico uma empresa pblica Federal, sob a forma jurdica de direito privado, vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento de Indstria e Comrcio, instituio criada pela Lei no 1.628, de 20/06/1952, responsvel pela poltica de investimentos de longo prazo do Governo Federal, sendo a principal instituio financeira de fomento do Pas, tendo como objetivos bsicos: Impulsionar o desenvolvimento econmico e social do pas; Fortalecer o setor empresarial nacional; Atenuar os desequilbrios regionais, criando novos plos de produo; Promover o desenvolvimento integrado das atividades agrcolas, industriais e de servios, e Promover o crescimento e a diversificao das exportaes. A lei n 4.595/64 concedeu posio de destaque ao BNDES e este rgo passou a ser considerado o principal instrumento de execuo da poltica de investimentos do governo federal. Ex: Financiamento do PAC. Integram ao BNDES vrios programas do governo federal. Ex: FINAME.

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Prof. Fernandes Integrado por oito Conselheiros; de reconhecida competncia e possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos ao mercado financeiro e de capitais, observada a seguinte composio: 1. Receber em depsito, com a garantia da Unio, economias populares, incentivando os hbitos de poupana; 2. Conceder emprstimos e financiamentos de natureza assistencial, cooperando com as entidades de direito pblico e privado na soluo de problemas sociais e econmicos; 3. Operar no setor habitacional como sociedade de crdito imobilirio, com objetivo de facilitar e promover a aquisio da casa prpria, especialmente pelas classes de menor renda da populao; 4. Explorar, com exclusividade, os servios de loterias, nos termos da legislao; 5. Exercer o monoplio das operaes sobre penhores civis; 6. Prestar servios que se adaptem sua estrutura de natureza financeira, delegados pelo governo federal ou por convnios com outras entidades ou empresas; 7. Realizar, no mercado financeiro, com entidade integrante do Sistema Financeiro Nacional, quaisquer operaes, no plano interno e externo, podendo estipular clusulas de reajustes monetrios; 8. Realizar, no mercado de capitais, para investimento ou revenda, as operaes de subscrio, aquisio e distribuio de aes, obrigaes e quaisquer outros ttulos e valores mobilirios; 9. Realizar, na qualidade de agente financeiro do Tesouro Nacional, por conta e ordem deste e sob superviso do CMN, quaisquer operaes ou servios, nos mercados financeiros e de capitais, que lhe forem delegados mediante convnio; 10. Coordenar e executar o Plano Nacional de Habitao Popular e o Plano de Saneamento Bsico; 11. Administrar o FGTS. 10. O CONSELHO DE RECURSOS DO SFN rgo integrante do Ministrio, da Fazenda, criado para julgar, em segunda e ltima instncia, os recursos e interpostos das decises relativas aplicao de penalidades administrativas pelo Banco Central do Brasil e Comisso de Valores Mobilirios e Secretaria de Comrcio Exterior. um representante do Ministrio da Fazenda; um representante do Banco Central; um representante da Secretaria de Comrcio Exterior; um representante da Comisso de Valores Mobilirios; quatro representantes das entidades de classe, dos mercados financeiros e de capitais por elas indicados, em lista trplice, por solicitao do Ministrio da Fazenda.

OBS: A CEF autorizada a realizar operaes de leasing imobilirio sob legislao especifica. Funes da CEF So funes da Caixa Econmica Federal:

Os membros do Conselho e seus respectivos suplentes sero designados pelo Ministrio da Fazenda, com mandato de dois anos, podendo ser reconduzidos uma vez. Junto ao Conselho trabalham dois Procuradores da Fazenda Nacional, designado pelo Procurador-Geral da Fazenda, com a atribuio de zelar pela fiel observncia das leis, decretos, regulamentos e demais atos administrativos. Ainda auxilia o conselho um secretario executivo. A Presidncia do Conselho ocupada pelo representante do Ministrio da Fazenda a Vice Presidncia dever ser ocupada por pessoas designada pelo Ministrio da Fazenda entre os representantes das entidades de classe. 11. INSTITUIES FINANCEIRAS Conforme a Lei 4.595 consideram-se instituies financeiras, para efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valores de propriedade de terceiros. a) INSTITUIES FINANCEIRAS MONETRIAS Instituies financeiras que captam recursos atravs de depsitos a vista e, portanto, multiplicam a moeda. Bancos Mltiplos Os bancos mltiplos surgiram atravs da Resoluo n 1.524/88, emitida pelo BACEN por

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Prof. Fernandes deciso do CMN, a fim de racionalizar a administrao das instituies financeiras. As carteiras de um banco mltiplo envolvem carteira comercial (regulamentao dos BC), carteira de investimento (regulamentao dos BI), carteira de crdito imobilirio (regulamentao das SCI), carteira de aceite (regulamentao das SCFI) e carteira de desenvolvimento (regulamentao dos BD). Em 1994, quando da adeso ao Acordo de Basilia, foi includa a carteira de leasing. Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos duas das carteiras mencionadas, sendo, obrigatoriamente, uma delas comercial ou de investimento. Bancos Comerciais BC S/A Aberta Banco De acordo com o MNI, seu objetivo precpuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios para financiar, curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios e as pessoas fsicas. Para atender a esses objetivos, os bancos comerciais podem: Descontar ttulos; Realizar operaes de abertura de crdito simples ou em conta corrente (contas garantidas); Realizar operaes especiais, inclusive de crdito rural, de cmbio e comrcio internacional; Captar depsitos a vista e a prazo fixo; Obter recursos junto s instituies oficiais para repasse aos clientes; Obter recursos externos para repasse e, Efetuar a prestao de servios, inclusive mediante convnio com outras instituies. e aplicaes do pblico, a empresas localizadas em qualquer parte do pas que podem funcionar como correspondentes bancrios. Caixas Econmicas Estaduais CEE Integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro de Habitao, sendo, juntamente com os bancos comerciais, as mais antigas instituies do Sistema Financeiro Nacional. Equiparam-se, em certo sentido, aos bancos comerciais, pois podem captar depsitos a vista, realizar operaes ativas e efetuar prestao de servio, embora basicamente dirigidas s pessoas fsicas. Podem operar no crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos, bem como tm o monoplio das operaes de emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignao. Entretanto, sua grande fonte de recursos so os depsitos em cadernetas de poupana, que so os instrumentos de captao privativos das entidades financiadoras ligadas ao SFH e que garantem o estmulo captao das economias das classes de baixa renda, por proteg-las contra a eroso inflacionria e lhes dar liquidez imediata. Cooperativas de Crdito CC As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor primrio da economia, com o objetivo, de permitir uma melhor comercializao de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os centros consumidores, destacando que os usurios finais do crdito que concedem so sempre os cooperados. Nascem a partir da associao de funcionrios de uma determinada empresa e suas operaes ficam restritas aos cooperados, portanto, aos funcionrios desta empresa. Basicamente, elas oferecem possibilidades de crdito aos funcionrios a partir de uma pequena contribuio mensal, muitas vezes descontada na folha de pagamento, podendo ser na forma de um percentual fixo (entre 1% e 5%) sobre o salrio. Uma outra forma de captao permitida pelo Banco Central s cooperativas a de operar contas com depsitos a vista e a prazo. Uma parte dos recursos depositados recolhida ao banco que lhe representa na cmara de compensao, como reserva tcnica, mas a maior parte representada aos associados na forma de mais emprstimos. A conta com depsitos a vista uma forma de captao de recursos com custo zero diante das contribuies que tm de ser remuneradas, assim
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A captao de depsitos a vista, que nada mais so do que as contas correntes livremente movimentveis. a atividade bsica dos bancos comerciais, configurando-os como instituies financeiras monetrias. Tal captao de recursos, junto com a captao via CDB e RDB, via cobrana de ttulos e arrecadao de tributos e tarifas pblicas, permite aos bancos repass-las s empresas, sob a forma de emprstimos que vo girar a atividade produtiva (estoques, salrios etc.) Em resumo, so intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem e os distribuem atravs do crdito seletivo a quem necessita de recursos, naturalmente criando moeda atravs do efeito multiplicador do crdito. Os bancos comerciais podem delegar uma srie de operaes, inclusive a captao de depsitos

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Prof. Fernandes como os depsitos a prazo neste caso chamados de Recibo de Depsito de Cooperativas (RDC). Assim elas tambm podem oferecer produtos como conta corrente, cheque especial, recebimento de contas de servios pblicos e o processamento da folha de pagamento dos funcionrios da empresa. Para efeito de constituio, a Lei Cooperativista n 5.764, de 16/12/1971, estabeleceu que as cooperativas de crdito singulares so constitudas pelo nmero mnimo de 20 pessoas fsicas. A cooperativa s se tornar vivel, economicamente a partir de pelo menos 200 cooperados. A cooperativa equipara-se a uma instituio financeira (Lei n 4.595, de 31/12/1964). As operaes restritas aos cooperados e, operacionalmente, a contabilidade enquadra-se no padro estabelecido pelo plano de contas das Cooperativas de Crdito Mtuo, normas e circulares do BC, de conformidade com o COSIF. Bancos Comerciais Cooperativos BCO O Banco Central, atravs da Resoluo no 2.193, de 31/08/1995, autorizou a constituio de bancos comerciais cooperativos, na forma de sociedades annimas de capital fechado, com participao exclusiva de cooperativas de crdito singulares, exceto as do tipo Luzzali (as que admitem a participao de no cooperados) e centrais, bem como de federaes e confederaes de cooperativas de crdito, com atuao restrita Unidade da Federao de sua sede, cujo PR dever estar enquadrado nas regras do Acordo de Basileia. Podem participar no capital social de instituies financeiras autorizadas a funcionar pelo BC, desde que, como scio majoritrio. No pode realizar operaes de swap por conta de terceiros. O BC deu autorizao para que as cooperativas de crdito abrissem seus prprios bancos comerciais, podendo fazer tudo o que qualquer outro banco comercial j faz: emisso de cheques e emite carto de crdito, faz diretamente a compensao de documentos e, principalmente, passar a administrar a carteira de crdito, antes sob responsabilidade das cooperativas. A constituio do banco cooperativo vai permitir tambm levantar recursos no exterior, atividade velada s atuais cooperativas de crdito. No Banco Cooperativo a vantagem para o sistema, entre outras, que o produtor rural e o gerador e o controlador do fluxo de dinheiro ao mesmo tempo em que mantm estes recursos. Em sntese, isto significa que o dinheiro fica na regio onde gerado para reaplicao no desenvolvimento de novas culturas. A demora de sua criao se deve, provavelmente, ao fato de, at 1996, o Governo garantir para o campo recursos suficientes e com juros subsidiados. Na Europa, os bancos cooperativados existem h mais de 100 anos e entre os 20 maiores bancos do mundo trs foram formados a partir de cooperativas: o holands Rabobank, o alemo DG Bank e o francs Crdit Agricole. Os bancos cooperativos podem serem constitudos na forma mltiplos com carteira comercial. facultada a constituio de banco comercial e banco mltiplo sob controle acionrio de cooperativas centrais de crdito, observado que: (Res. 2788 art. 1 pargrafo 1/3; Res. 3188 art. 1; Res. 3531 art. 1) a) as cooperativas centrais de crdito integrantes do grupo controlador devem deter, no mnimo, 51% (cinqenta e um por cento) das aes com direito a voto das referidas instituies; (Res. 2788 art. 1 pargrafo 1) b) os bancos mltiplos, constitudo na forma ora facultada, deve possuir, obrigatoriamente, carteira comercial; (Res. 2788 art. 1 pargrafo 2) c) a denominao da instituio de que se trata deve incluir a expresso "Banco Cooperativo"; (Res. 2788 art. 1 pargrafo 3) d) os bancos cooperativos podem receber depsitos de poupana rural, nos termos da regulamentao em vigor. (Res. 3188 art. 1; Res. 3531 art. 1). Banco de Cmbio O banco de cmbio, instituio financeira especializada na realizao das operaes de compra e venda de moeda estrangeira, transferncias de recursos do e para o exterior, financiamento de importao e de exportao, adiantamento sobre contratos de cmbio e outras operaes, inclusive de prestao de servios, previstas na regulamentao do mercado de cmbio, devendo conter em sua denominao social a expresso "Banco de Cmbio". (Resoluo CMN 3.426/2006 art. 1 I/V e pargrafo nico) Aos bancos de cmbio aplicam-se as mesmas condies de constituio e de funcionamento aplicveis as demais instituies financeiras, de que trata o MNI 1-1-1, inclusive os limites de imobilizao, de exposio por cliente e de patrimnio de referncia compatvel com o grau de risco de suas operaes (PLE) - MNI 1-2-2 - Nveis Mnimos de Capital Realizado e MNI 2-2 - Limites. (Res. 3426 art. 5) OBS. instituio monetria atpica.

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Prof. Fernandes b) INSTITUIES MONETRIAS FINANCEIRAS NO Prestao de garantia de emprstimos no Pas ou provenientes do exterior.

So instituies que captam recursos atravs de emisso de ttulos para emprestar e, portanto, intermdia moeda. (compra e venda de moeda) Bancos de Investimento BI Foram criados para canalizar recursos de mdio e longo prazo para suprimento de capital fixo ou de giro das empresas. Seu objetivo maior o de dilatar prazo das operaes de emprstimos e financiamento, sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das empresas, atravs da compra de mquinas e equipamentos e da subscrio de debntures e aes. No podem manter contas correntes e captam recursos pela emisso de CDB e RBB, atravs de captao e repasses de recursos de origem interna ou externa ou pela venda de cotas de fundos de investimento por ele administrados. Devem orientar, prioritariamente, a aplicao dos seus recursos repassados, no fortalecimento do capital social das empresas, via subscrio ou aquisio de ttulos; na ampliao da capacidade produtiva da economia, via expanso ou realocao de empreendimentos; no incentivo melhoria da produtividade, atravs da reorganizao, da racionalizao e da modernizao das empresas; na promoo de uma melhor ordenao da economia e maior eficincia das empresas, atravs de fuses, cises ou incorporaes (corporate finance), na promoo ao desenvolvimento tecnolgico, via treinamento ou assistncia tcnica. Eles apiam, basicamente, a estrutura capitalista privada, tendo, inclusive, limites para apoiar os rgos e empresas do estado. Os financiamentos ao capital fixo so precedidos de cuidadosas avaliaes de projeto. No podem destinar recursos a empreendimentos imobilirios. Em sntese, as operaes ativas que podem ser praticadas pelos Bancos de Investimento so: Emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital fixo; Emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital de giro; Aquisio de aes, obrigaes ou quaisquer outros ttulos e valores mobilirios para investimento ou revenda no mercado de capitais (operaes de underwriting); Repasses de emprstimos obtidos no exterior; Repasses de recursos obtidos no Pas e

Corporate Finance Corporate Finance, destaca-se, na sua atuao em processos de fuses e aquisies no mercado das empresas de grande e mdio portes, assessorando compradores e vendedores de todos os tamanhos, sejam de origem nacional, internacional e/ou multinacional. A atuao com os clientes ao longo do processo de analise inicia-se ainda na fase de prospeco de potenciais compradores de um negcio, ou na prospeco de oportunidades para eventuais compradores que estejam sendo assessorados. Pesquisa de mercado, busca de investidores e/ou de negcios, preparao de documentao relevante e abordagem a potenciais compradores/vendedores so feitos de forma integrada e eficaz. Bancos de Desenvolvimento BD Como j visto anteriormente, o BNDES o principal agente do Governo para financiamentos de mdio, longo prazos, aos setores primrio, secundrio e tercirio. As principais instituies de fomento regional so o Banco do Nordeste BNB e o Banco da Amaznia BASA. Os bancos estaduais de desenvolvimento incluem-se em um conjunto de instituies financeiras, controladas pelos governos estaduais e destinado ao fornecimento de crdito de mdio e longo prazos, para s empresas localizadas nos respectivos estados. Normalmente, operam com repasses de rgos financeiros do Governo Federal. Sociedades de Crdito, Financiamento Investimento SCFI (Financeiras): e

So instituies financeiras privadas. Sua funo financiar bens de consumo durveis por meio do popularmente conhecido credirio ou crdito direto ao consumidor e emprstimo de capital de giro, para pessoas fsicas e jurdicas. No podem manter contas correntes, e os seus Instrumentos de captao colocao de letras de cmbio (LC) e RDB. As LC que so ttulos de crdito sacados pelos financiados e aceitos pelas financeiras para colocao junto ao pblico. Por ser uma atividade de grande risco, suas operaes passivas no podem ultrapassar o limite de 12 vezes o montante de seu capital realizado mais as reservas. Est, tambm, limitada sua responsabilidade direta por cliente.
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Prof. Fernandes Na esfera das financeiras, giram as chamadas promotoras de vendas, constitudas, em geral, sob a forma de sociedades civis, servindo de elo entre o consumidor final, o lojista e a financeira, por meio de contratos especficos, em que figuram com poderes especiais, inclusive para sacar letras de cmbio, na qualidade de procuradores dos financiados e, tambm, prestando garantia de credores dos contratos intermediados. Tais promotoras tm suas atividades disciplinadas pela Resoluo n. 562, de 30/09/1979, do CMN. Obs. O Banco Central autorizou as financeiras a usar o RDB como instrumento de captao. Sociedades de Crdito Imobilirio SCI A Resoluo n 2.735, de 28/06/2000, do BC, estabeleceu que as sociedades de crdito imobilirio so instituies financeiras Integrantes do Sistema Financeiro Nacional, especializadas em operaes de financiamento imobilirio e constitudas sob a forma de sociedade annima. s sociedades de crdito imobilirio facultado, alm da realizao das atividades inerentes consecuo de seus objetivos. Operar em todas as modalidades admitidas nas normas relativas ao direcionamento dos recursos captados em depsitos de poupana. As sociedades de crdito imobilirio podem empregar em suas atividades, alm de recursos prprios, os provenientes de: Depsitos de poupana; Letras hipotecrias; Letras imobilirias; Repasses e refinanciamentos contrados no Pas, inclusive os provenientes de fundos nacionais; Emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive os provenientes de repasses e refinanciamentos de recursos externos; Depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em vigor e, Outras formas de captao de recursos, autorizadas pelo BC. para a construo ou aquisio da casa prpria, sem finalidade de lucro. Constituem-se obrigatoriamente sob a forma de sociedades civis, restritas a determinadas regies, sendo de propriedade comum de seus associados. Suas operaes so, fundamentalmente, semelhantes s sociedades de crdito imobilirio, e a captao de recursos basicamente a caderneta de poupana para financiamentos imobilirios. Companhias Hipotecrias So instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima. Suas principais operaes passivas so: letras hipotecrias, debntures, emprstimos e financiamentos no Pas e no Exterior. Suas principais operaes ativas so: financiamentos imobilirios residenciais ou comerciais, aquisio de crditos hipotecrios, refinanciamentos de crditos hipotecrios e repasses de recursos para financiamentos imobilirios. Tais entidades tm como operaes especiais a administrao de crditos hipotecrios de terceiros e de fundos de investimento imobilirio (Resoluo CMN 2.122, de 1994). A companhia hipotecria tem por objeto social: (Res. 2122 art. 3 I/VI, 8; Res. 3017 art. 2; Carta-Circ 3095) a) conceder financiamentos destinados a produo, reforma ou comercializao de imveis residenciais ou comerciais e lotes urbanos; b) comprar, vender e refinanciar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros; c) administrar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros; d) administrar fundos de investimento imobilirio, desde que autorizada pela CVM; e) repassar recursos destinados ao financiamento da produo ou da aquisio de imveis residenciais; f) realizar outras operaes que venham a ser expressamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil. c) INSTITUIES AUXILIARES So as instituies que colocam em contato poupadores com investidores, facilitando o acesso destes quelas. Bolsas de Mercadorias e de Futuros - BM&F Bolsas de Mercadorias - mercado centralizado para transaes com mercadorias, sobretudo os produtos primrios de maior importncia no comrcio
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Associaes de Poupana e Emprstimo APE Suas cartas patentes foram emitidas pelo extinto BNH, com base no dispositivo da Lei n 4.380/64, que previu a criao, no mbito do SFH, de fundaes, cooperativas e outras formas associativas

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Prof. Fernandes internacional e do comrcio interno, como caf, acar, algodo, cereais etc. (as chamadas commodities). Realizando negcios tanto com estoques existentes quanto estoques futuros, as Bolsas de Mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variaes de preos provocadas pelas flutuaes da procura e reduzindo os riscos dos comerciantes. Na atualidade, as mais importantes bolsas de mercadorias do mundo so: Chicago, Nova York e Londres; suas cotaes regulam os preos de quase todo o comrcio internacional. No Brasil, a primeira foi a Bolsa de Mercadorias do Rio de Janeiro, inaugurada em 1912, na qual faziam negcios de caf, acar e algodo. Desativada no ano seguinte, em 1920 foi substituda pela bolsa de Caf, que servia tambm para transaes de acar e algodo. Em outubro de 1971 foi criada em So Paulo a Bolsa de Mercadorias de So Paulo (BMSP), Introduzindo no Brasil as operaes a termo. Devido s caractersticas da economia brasileira na poca, o principal volume de negcios referia-se a contratos agropecurios, principalmente caf, boi gordo e algodo, onde alcanou reconhecimento e tradio. A Bolsa Mercantil & de Futuros (BM&F) surgiu em julho de 1985, e seus preges entraram em atividade em janeiro de 1986. Em pouco tempo alcanou posio de destaque internacional entre as principais bolsas de mercadorias do mundo, negociando contratos futuros, de opes, a termo e a vista, referenciados em ndices de aes, ouro, taxas de juros e taxa de cmbio. Em 9 de maio de 1991 ocorre a fuso da BMSP e da BM&F, consolidando-se a Bolsa de Mercadorias & Futuros, tambm com a sigla BM&F. Com o objetivo de desenvolver mercados futuros de ativos financeiros agropecurios e outros, a BM&F representa tradio unida modernidade, uma instituio pronta para os negcios do mundo contemporneo. A prova desta histria de sucesso que BM&F encerrou o ano de 1997 entre as seis maiores bolsas de futuros no mundo em nmero de contratos negociados. Bolsas de Valores BV Instituio em que se negociam ttulos e aes no mercado secundrio das S.A. As Bolsas de Valores so importantes nas economias de mercado, por permitirem a canalizao rpida das poupanas para sua transformao em investimento. Constituem para investidores, um meio prtico de jogar lucrativamente com a compra e venda ttulos e aes, escolhendo os momentos adequados de baixa ou alta nas cotaes. Em suas origens, as Bolsas de Valores confundiam-se com as Bolsas de Mercadorias mas a partir do sculo XVIII, com o extraordinrio aumento das transaes com valores mobilirios e, sobretudo, com o surgimento das sociedades por aes, iniciouse um processo de especializao do qual resultou o aparecimento de Bolsas dedicadas exclusivamente a operaes com ttulos e aes. Na atualidade, as mais importantes Bolsas de Valores do mundo so as de Nova York, Londres, Paris e Tquio. No Brasil, as mais importantes bolsas do Pas, pela ordem, so as de So Paulo, Rio de Janeiro e de Porto Alegre. Sobre a BM&FBOVESPA A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros foi criada em 2008 com a integrao entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e a Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA). Juntas, as companhias formam uma das maiores bolsas do mundo em valor de mercado, a segunda das Amricas e a lder no continente latinoamericano. No cenrio global, em que acompanhar a velocidade das transformaes torna-se um diferencial competitivo, a BM&FBOVESPA apresenta atraentes opes de investimento com custos de operao alinhados ao mercado. Misso Atuar na dinmica macroeconmica de crescimento do mercado latino-americano e posicionar no apenas a Bolsa, mas tambm o Brasil como centro financeiro internacional de negociao de aes, commodities e outros instrumentos financeiros, com excelncia operacional e atitudes socialmente responsveis. Estrutura Organizacional

A BM&FBOVESPA muito mais do que um espao de negociao: lista empresas e fundos; realiza negociao de aes, ttulos, contratos derivativos; divulga cotaes; produz ndices de mercado; desenvolve sistemas e softwares; promove avanos tecnolgicos e muito mais. A Bolsa, efetivamente, contribui para o crescimento econmico brasileiro.
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Prof. Fernandes A BM&FBOVESPA est apta a disputar investidores locais e internacionais com qualquer bolsa do mundo. Tem credibilidade e transparncia para assegurar o acesso dos mais diversos investidores, de pessoas fsicas a fundos internacionais. A CBLC desempenha atividades de compensao, liquidao, gerenciamento de risco e depositria central, alm de oferecer servios de emprstimos de ttulos e valores mobilirios. Atua como contraparte para o mercado de aes e de ttulos de renda fixa privada, realizando todos os pagamentos e recebimentos, bem como a guarda de ativos. J as Clearings de Derivativos, Cmbio e Ativos prestam servios de registro, compensao, liquidao e gerenciamento de risco de operaes realizadas nos mercados derivativos, interbancrio de dlar e de ttulos pblicos federais, respectivamente, proporcionando eficientes mecanismos para cobertura de perdas relacionadas a um ou mais participantes. BSM A BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM) responsvel pela fiscalizao das operaes e das atividades dos participantes do mercado e dos agentes de compensao e/ou custdia perante a CBLC, bem como pela administrao do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos (MRP). Banco BM&F Com atividades restritas s operaes realizadas e/ou registradas nos ambientes de negociao da Bolsa, os servios de liquidao do Banco BM&F responderam por R$3,4 milhes em 2008. Bolsa Brasileira de Mercadorias Por intermdio de sua controlada, a Bolsa Brasileira de Mercadorias, a BM&FBOVESPA viabiliza a comercializao de produtos agropecurios e atua na prestao de servios para o setor pblico por meio do sistema de licitao eletrnica e para a iniciativa privada na aquisio de bens e servios. Sociedades Corretoras Mobilirios CTVM de Ttulos e Valores e valores mobilirios (inclusive ouro) por conta de terceiros. Elas fazem a intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias. Sua constituio depende de autorizao do BC, e o exerccio de sua atividade depende de autorizao da CVM e, como tal, operam nos recintos das bolsas de valores e de mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes. Administram carteiras e custodiam valores mobilirios; instituem, organizam e administram fundos de investimentos; operam no mercado aberto e intermediam operaes de cmbio. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios DTVM Suas atividades tm funo semelhante as corretoras por operarem nas bolsas de valores e de mercadorias. Suas atividades bsicas so constitudas de: Subscrio isolada ou em consrcio de emisso de ttulos e valores mobilirios para revenda; Intermediao da colocao de emisses de capital no mercado; Operaes no mercado, aberto, desde que satisfaam as condies exigidas pelo Banco Central.

Na esfera deste mercado, gravitam ainda os agentes autnomos de investimento; que so pessoas fsicas credenciadas pelo BI, Financeiras, CCVM, DTVM, que sem vnculo empregatcio e em carter individual exercem, por conta da instituio credenciada colocao de ttulos e valores mobilirios, quotas de fundos de investimento e outras atividades de intermediao autorizadas pelo BC. Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing) As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de sociedade annima, devendo constar obrigatoriamente na sua denominao social a expresso "Arrendamento Mercantil". As operaes passivas dessas sociedades so emisso de debntures, dvida externa, emprstimos e financiamentos de instituies financeiras. Suas operaes ativas so constitudas por ttulos da dvida pblica, cesso de direitos creditrios e, principalmente, por operaes de arrendamento mercantil de bens mveis, de produo nacional ou estrangeira, e bens imveis adquiridos pela entidade arrendadora para fins de uso prprio do arrendatrio. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 2.309, de 1996).

So instituies tpicas do mercado acionrio, operando com compra, venda e distribuio de ttulos

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Prof. Fernandes As operaes de Leasing foram regulamentadas pelo CMN atravs da Lei no 6.099, de 09/1974, e a integrao das sociedades arrendadoras ao Sistema Financeiro Nacional se deu atravs da Resoluo n 351, de 1975. As empresas de Leasing normalmente captam recursos de longo prazo, como, por exemplo, atravs da emisso de debntures, ttulos que tm como cobertura o patrimnio da empresa que os emitiu. As debntures no tm prazo fixo de resgate, e suas caractersticas podem ser bem diferenciadas, sendo corrigidas por diferentes ndices, inclusive com clusula cambial. Agncias de Fomento Tem como objeto social a concesso de financiamento de capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade da Federao onde tenha sede, observado que: (Res. 2828 art. 1 pargrafo 1 II, 2, 3; Res. 3757 art. 1) a) deve ser constituda sob a forma de sociedade annima de capital fechado, nos termos da Lei 6.404/1976; (Res. 2828 art. 1 pargrafo 2) b) a expresso "Agncia de Fomento", acrescida da indicao da Unidade da Federao controladora, deve constar obrigatoriamente de sua denominao social. (Res. 2828 art. 1 pargrafo 3) c) para efeito do disposto neste item, no 29 e 30, projetos so empreendimentos que visem a ampliao ou a manuteno da capacidade produtiva de bens e servios, previstos em programas de desenvolvimento econmico e social da Unidade da Federao onde tenham sede. (Res. 2828 art. 1 pargrafo 1 II; Res. 3757 art. 1) As agncias de fomento podem realizar, na Unidade da Federao onde tenham sede, as seguintes operaes e atividades, observada a regulamentao aplicvel em cada caso: (Res. 2828 art. 3 I/XIII; Res. 3757 art. 1) a) financiamentos de capital fixo e de giro associado a projetos; (Res. 2828 art. 3 I; Res. 3757 art. 1) b) prestao de garantias em operaes compatveis com o objeto social descrito no item anterior; (Res. 2828 art. 3 II; Res. 3757 art. 1) c) prestao de servios de consultoria e de agente financeiro; (Res. 2828 art. 3 III; Res. 3757 art. 1 d) prestao de servios de administrador de fundos de desenvolvimento, observado o disposto no art. 35 da Lei Complementar 101, de 4 de maio de 2000; (Res. 2828 art. 3 IV; Res. 3757 art. 1) e) aplicao de disponibilidades de caixa em ttulos pblicos federais, inclusive por meio de operaes compromissadas de que trata o captulo 214; (Res. 2828 art. 3 V; Res. 3757 art. 1)f) cesso de crditos; (Res. 2828 art. 3 VI; Res. 3757 art. 1) g) aquisio, direta ou indireta, inclusive por meio de fundos de investimento, de crditos oriundos de operaes compatveis com o objeto social descrito no item anterior; (Res. 2828 art. 3 VII; Res. 3757 art. 1) h) participao acionria, direta ou indireta, no Pas, em instituies no financeiras, observadas as seguintes condies: (Res. 2828 art. 3 VIII; Res. 3757 art. 1) I - no se configure a condio de acionista controlador; (Res. 2828 art. 3 VIII a; Res. 3757 art. 1) II - a empresa no seja controlada, direta ou indiretamente, por Unidade da Federao; ou (Res. 2828 art. 3 VIII b; Res. 3757 art. 1) III - a Unidade da Federao no tenha influncia significativa na empresa; (Res. 2828 art. 3 VIII c; Res. 3757 art. 1) i) swap para proteo de posies prprias; (Res. 2828 art. 3 IX; Res. 3757 art. 1) j) operaes de crdito rural; (Res. 2828 art. 3 X; Res. 3757 art. 1) k) financiamento para o desenvolvimento de empreendimentos de natureza profissional, comercial ou industrial, de pequeno porte, inclusive a pessoas fsicas; (Res. 2828 art. 3 XI; Res. 3757 art. 1) l) operaes especficas de cmbio autorizadas pelo Banco Central do Brasil; (Res 2828 art. 3 XII; Res. 3757 art. 1) m) operaes de arrendamento mercantil financeiro: (Res. 2828 art. 3 XIII; Res. 3757 art. 1) I - contratadas com o prprio vendedor dos bens ou com pessoas jurdicas a ele vinculadas; e/ou (Res. 2828 art. 3 XIII a; Res. 3757 art. 1) II - realizadas com recursos provenientes de instituies pblicas federais de desenvolvimento. (Res. 2828 art. 3 XIII b; Res. 3757 art. 1) Com relao ao disposto nos itens 28 e 29, deve ser observado: (Res. 2828 art. 3 pargrafo 1/2; Res. 3757 art. 1) a) excepcionalmente, quando o empreendimento visar benefcios de interesse comum, as agncias de fomento podem prestar assistncia a programas e projetos desenvolvidos em estado limtrofe a sua rea de atuao; (Res. 2828 art. 3 pargrafo 1; Res. 3757 art. 1) b) a realizao de operaes de cmbio e de arrendamento mercantil depende de autorizao do
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Prof. Fernandes Banco Central do Brasil, exigindo-se os seguintes acrscimos de capital realizado e de patrimnio lquido ao valor estabelecido no item 1-2-2-7: (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 I/II; Res. 3757 art. 1) I - R$6.500.000,00 (seis milhes e quinhentos mil reais), para operar no mercado de cmbio; (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 I; Res. 3757 art. 1) II - R$7.000.000,00 (sete milhes de reais), para a realizao de operaes de arrendamento mercantil, com redutor de 30% (trinta por cento) para as agncias de fomento sediadas fora dos Estados do Rio de Janeiro e de So Paulo. (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 II; Res. 3757 art. 1). Cdula de Crdito Bancrio A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito emitido, por pessoa fsica ou jurdica, em favor de instituio financeira ou de entidade a esta equiparada, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operao de crdito, de qualquer modalidade. A Cdula de Crdito Bancrio regulamentada pela Lei n 10.931/2004, seno vejamos: CAPTULO IV DA CDULA DE CRDITO BANCRIO Art. 26. A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito emitido, por pessoa fsica ou jurdica, em favor de instituio financeira ou de entidade a esta equiparada, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operao de crdito, de qualquer modalidade. 1o A instituio credora deve integrar o Sistema Financeiro Nacional, sendo admitida a emisso da Cdula de Crdito Bancrio em favor de instituio domiciliada no exterior, desde que a obrigao esteja sujeita exclusivamente lei e ao foro brasileiros. 2o A Cdula de Crdito Bancrio em favor de instituio domiciliada no exterior poder ser emitida em moeda estrangeira. Art. 27. A Cdula de Crdito Bancrio poder ser emitida, com ou sem garantia, real ou fidejussria, cdularmente constituda. Pargrafo nico. A garantia constituda ser especificada na Cdula de Crdito Bancrio, observadas as disposies deste Captulo e, no que no forem com elas conflitantes, as da legislao comum ou especial aplicvel. Art. 28. A Cdula de Crdito Bancrio ttulo executivo extrajudicial e representa dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel, seja pela soma nela indicada, seja pelo saldo devedor demonstrado em planilha de clculo, ou nos extratos da conta corrente, elaborados conforme previsto no 2o. 1o Na Cdula de Crdito Bancrio podero ser pactuados: I - os juros sobre a dvida, capitalizados ou no, os critrios de sua incidncia e, se for o caso, a periodicidade de sua capitalizao, bem como as despesas e os demais encargos decorrentes da obrigao; II - os critrios de atualizao monetria ou de variao cambial como permitido em lei; III - os casos de ocorrncia de mora e de incidncia das multas e penalidades contratuais, bem como as hipteses de vencimento antecipado da dvida; IV - os critrios de apurao e de ressarcimento, pelo emitente ou por terceiro garantidor, das despesas de cobrana da dvida e dos honorrios advocatcios, judiciais ou extrajudiciais, sendo que os honorrios advocatcios extrajudiciais no podero superar o limite de dez por cento do valor total devido; V - quando for o caso, a modalidade de garantia da dvida, sua extenso e as hipteses de substituio de tal garantia; VI - as obrigaes a serem cumpridas pelo credor; VII - a obrigao do credor de emitir extratos da conta corrente ou planilhas de clculo da dvida, ou de seu saldo devedor, de acordo com os critrios estabelecidos na prpria Cdula de Crdito Bancrio, observado o disposto no 2o; e VIII - outras condies de concesso do crdito, suas garantias ou liquidao, obrigaes adicionais do emitente ou do terceiro garantidor da obrigao, desde que no contrariem as disposies desta Lei. 2o Sempre que necessrio, a apurao do valor exato da obrigao, ou de seu saldo devedor, representado pela Cdula de Crdito Bancrio, ser feita pelo credor, por meio de planilha de clculo e, quando for o caso, de extrato emitido pela instituio financeira, em favor da qual a Cdula de Crdito Bancrio foi originalmente emitida, documentos esses que integraro a Cdula, observado que: I - os clculos realizados devero evidenciar de modo claro, preciso e de fcil entendimento e compreenso, o valor principal da dvida, seus encargos e despesas contratuais devidos, a parcela de juros e os critrios de sua incidncia, a parcela de atualizao monetria ou cambial, a parcela correspondente a multas e demais penalidades contratuais, as despesas de cobrana e de honorrios advocatcios devidos at a data do clculo e, por fim, o valor total da dvida; e
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Prof. Fernandes II - a Cdula de Crdito Bancrio representativa de dvida oriunda de contrato de abertura de crdito bancrio em conta corrente ser emitida pelo valor total do crdito posto disposio do emitente, competindo ao credor, nos termos deste pargrafo, discriminar nos extratos da conta corrente ou nas planilhas de clculo, que sero anexados Cdula, as parcelas utilizadas do crdito aberto, os aumentos do limite do crdito inicialmente concedido, as eventuais amortizaes da dvida e a incidncia dos encargos nos vrios perodos de utilizao do crdito aberto. 3o O credor que, em ao judicial, cobrar o valor do crdito exeqendo em desacordo com o expresso na Cdula de Crdito Bancrio, fica obrigado a pagar ao devedor o dobro do cobrado a maior, que poder ser compensado na prpria ao, sem prejuzo da responsabilidade por perdas e danos. Art. 29. A Cdula de Crdito Bancrio deve conter os seguintes requisitos essenciais: I - a denominao "Cdula de Crdito Bancrio"; II - a promessa do emitente de pagar a dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel no seu vencimento ou, no caso de dvida oriunda de contrato de abertura de crdito bancrio, a promessa do emitente de pagar a dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel, correspondente ao crdito utilizado; III - a data e o lugar do pagamento da dvida e, no caso de pagamento parcelado, as datas e os valores de cada prestao, ou os critrios para essa determinao; IV - o nome da instituio credora, podendo conter clusula ordem; V - a data e o lugar de sua emisso; e VI - a assinatura do emitente e, se for o caso, do terceiro garantidor da obrigao, ou de seus respectivos mandatrios. 1o A Cdula de Crdito Bancrio ser transfervel mediante endosso em preto, ao qual se aplicaro, no que couberem, as normas do direito cambirio, caso em que o endossatrio, mesmo no sendo instituio financeira ou entidade a ela equiparada, poder exercer todos os direitos por ela conferidos, inclusive cobrar os juros e demais encargos na forma pactuada na Cdula. 2o A Cdula de Crdito Bancrio ser emitida por escrito, em tantas vias quantas forem as partes que nela intervierem, assinadas pelo emitente e pelo terceiro garantidor, se houver, ou por seus respectivos mandatrios, devendo cada parte receber uma via. 3o Somente a via do credor ser negocivel, devendo constar nas demais vias a expresso "no negocivel". 4o A Cdula de Crdito Bancrio pode ser aditada, retificada e ratificada mediante documento escrito, datado, com os requisitos previstos no caput, passando esse documento a integrar a Cdula para todos os fins. Art. 30. A constituio de garantia da obrigao representada pela Cdula de Crdito Bancrio disciplinada por esta Lei, sendo aplicveis as disposies da legislao comum ou especial que no forem com ela conflitantes. Art. 31. A garantia da Cdula de Crdito Bancrio, poder ser fidejussria ou real, neste ltimo caso constituda por bem patrimonial de qualquer espcie, disponvel e alienvel, mvel ou imvel, material ou imaterial, presente ou futuro, fungvel ou infungvel, consumvel ou no, cuja titularidade pertena ao prprio emitente ou a terceiro garantidor da obrigao principal. Art. 32. A constituio da garantia poder ser feita na prpria Cdula de Crdito Bancrio ou em documento separado, neste caso fazendo-se, na Cdula, meno a tal circunstncia. Art. 33. O bem constitutivo da garantia dever ser descrito e individualizado de modo que permita sua fcil identificao. Pargrafo nico. A descrio e individualizao do bem constitutivo da garantia poder ser substituda pela remisso a documento ou certido expedida por entidade competente, que integrar a Cdula de Crdito Bancrio para todos os fins. Art. 34. A garantia da obrigao abranger, alm do bem principal constitutivo da garantia, todos os seus acessrios, benfeitorias de qualquer espcie, valorizaes a qualquer ttulo, frutos e qualquer bem vinculado ao bem principal por acesso fsica, intelectual, industrial ou natural. 1o O credor poder averbar, no rgo competente para o registro do bem constitutivo da garantia, a existncia de qualquer outro bem por ela abrangido. 2o At a efetiva liquidao da obrigao garantida, os bens abrangidos pela garantia no podero, sem prvia autorizao escrita do credor, ser alterados, retirados, deslocados ou destrudos, nem podero ter sua destinao modificada, exceto quando a garantia for constituda por semoventes ou por veculos, automotores ou no, e a remoo ou o deslocamento desses bens for inerente atividade do emitente da Cdula de Crdito Bancrio, ou do terceiro prestador da garantia. Art. 35. Os bens constitutivos de garantia pignoratcia ou objeto de alienao fiduciria podero, a critrio do credor, permanecer sob a posse direta do emitente ou do terceiro prestador da garantia, nos termos da clusula de constituto possessrio, caso em que as partes devero especificar o local em que
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Prof. Fernandes o bem ser guardado e conservado at a efetiva liquidao da obrigao garantida. 1o O emitente e, se for o caso, o terceiro prestador da garantia respondero solidariamente pela guarda e conservao do bem constitutivo da garantia. 2o Quando a garantia for prestada por pessoa jurdica, esta indicar representantes para responder nos termos do 1o. Art. 36. O credor poder exigir que o bem constitutivo da garantia seja coberto por seguro at a efetiva liquidao da obrigao garantida, em que o credor ser indicado como exclusivo beneficirio da aplice securitria e estar autorizado a receber a indenizao para liquidar ou amortizar a obrigao garantida. Art. 37. Se o bem constitutivo da garantia for desapropriado, ou se for danificado ou perecer por fato imputvel a terceiro, o credor sub-rogar-se- no direito indenizao devida pelo expropriante ou pelo terceiro causador do dano, at o montante necessrio para liquidar ou amortizar a obrigao garantida. Art. 38. Nos casos previstos nos arts. 36 e 37 desta Lei, facultar-se- ao credor exigir a substituio da garantia, ou o seu reforo, renunciando ao direito percepo do valor relativo indenizao. Art. 39. O credor poder exigir a substituio ou o reforo da garantia, em caso de perda, deteriorao ou diminuio de seu valor. Pargrafo nico. O credor notificar por escrito o emitente e, se for o caso, o terceiro garantidor, para que substituam ou reforcem a garantia no prazo de quinze dias, sob pena de vencimento antecipado da dvida garantida. Art. 40. Nas operaes de crdito rotativo, o limite de crdito concedido ser recomposto, automaticamente e durante o prazo de vigncia da Cdula de Crdito Bancrio, sempre que o devedor, no estando em mora ou inadimplente, amortizar ou liquidar a dvida. Art. 41. A Cdula de Crdito Bancrio poder ser protestada por indicao, desde que o credor apresente declarao de posse da sua nica via negocivel, inclusive no caso de protesto parcial. Art. 42. A validade e eficcia da Cdula de Crdito Bancrio no dependem de registro, mas as garantias reais, por ela constitudas, ficam sujeitas, para valer contra terceiros, aos registros ou averbaes previstos na legislao aplicvel, com as alteraes introduzidas por esta Lei. Art. 43. As instituies financeiras, nas condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, podem emitir ttulo representativo das Cdulas de Crdito Bancrio por elas mantidas em depsito, do qual constaro: I - o local e a data da emisso; II - o nome e a qualificao do depositante das Cdulas de Crdito Bancrio; III - a denominao "Certificado de Cdulas de Crdito Bancrio"; IV - a especificao das cdulas depositadas, o nome dos seus emitentes e o valor, o lugar e a data do pagamento do crdito por elas incorporado; V - o nome da instituio emitente; VI - a declarao de que a instituio financeira, na qualidade e com as responsabilidades de depositria e mandatria do titular do certificado, promover a cobrana das Cdulas de Crdito Bancrio, e de que as cdulas depositadas, assim como o produto da cobrana do seu principal e encargos, somente sero entregues ao titular do certificado, contra apresentao deste; VII - o lugar da entrega do objeto do depsito; e VIII - a remunerao devida instituio financeira pelo depsito das cdulas objeto da emisso do certificado, se convencionada. 1o A instituio financeira responde pela origem e autenticidade das Cdulas de Crdito Bancrio depositadas. 2o Emitido o certificado, as Cdulas de Crdito Bancrio e as importncias recebidas pela instituio financeira a ttulo de pagamento do principal e de encargos no podero ser objeto de penhora, arresto, seqestro, busca e apreenso, ou qualquer outro embarao que impea a sua entrega ao titular do certificado, mas este poder ser objeto de penhora, ou de qualquer medida cautelar por obrigao do seu titular. 3o O certificado poder ser emitido sob a forma escritural, sendo regido, no que for aplicvel, pelo contido nos arts. 34 e 35 da Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976. 4o O certificado poder ser transferido mediante endosso ou termo de transferncia, se escritural, devendo, em qualquer caso, a transferncia ser datada e assinada pelo seu titular ou mandatrio com poderes especiais e averbada junto instituio financeira emitente, no prazo mximo de dois dias. 5o As despesas e os encargos decorrentes da transferncia e averbao do certificado sero suportados pelo endossatrio ou cessionrio, salvo conveno em contrrio. Art. 44. Aplica-se s Cdulas de Crdito Bancrio, no que no contrariar o disposto nesta Lei, a legislao cambial, dispensado o protesto para garantir o direito de cobrana contra endossantes, seus avalistas e terceiros garantidores.
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Prof. Fernandes Art. 45. Os ttulos de crdito e direitos creditrios, representados sob a forma escritural ou fsica, que tenham sido objeto de desconto, podero ser admitidos a redesconto junto ao Banco Central do Brasil, observando-se as normas e instrues baixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. 1o Os ttulos de crdito e os direitos creditrios de que trata o caput considerar-se-o transferidos, para fins de redesconto, propriedade do Banco Central do Brasil, desde que inscritos em termo de tradio eletrnico constante do Sistema de Informaes do Banco Central - SISBACEN, ou, ainda, no termo de tradio previsto no 1o do art. 5o do Decreto no 21.499, de 9 de junho de 1932, com a redao dada pelo art. 1o do Decreto no 21.928, de 10 de outubro de 1932. 2o Entendem-se inscritos nos termos de tradio referidos no 1o os ttulos de crdito e direitos creditrios neles relacionados e descritos, observando-se os requisitos, os critrios e as formas estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional. 3o A inscrio produzir os mesmos efeitos jurdicos do endosso, somente se aperfeioando com o recebimento, pela instituio financeira proponente do redesconto, de mensagem de aceitao do Banco Central do Brasil, ou, no sendo eletrnico o termo de tradio, aps a assinatura das partes. 4o Os ttulos de crdito e documentos representativos de direitos creditrios, inscritos nos termos de tradio, podero, a critrio do Banco Central do Brasil, permanecer na posse direta da instituio financeira beneficiria do redesconto, que os guardar e conservar em depsito, devendo proceder, como comissria delcredere, sua cobrana judicial ou extrajudicial. 12. SISTEMA DE SEGUROS PREVIDNCIA COMPLEMENTAR Conselho Nacional Complementar- CNPC. da PRIVADOS E DECRETA: Art. 1o Ficam aprovados a Estrutura Regimental e o Quadro Demonstrativo dos Cargos em Comisso e das Funes Gratificadas da Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC, na forma dos Anexos I e II a este Decreto. Art. 2o Em decorrncia do disposto no art. 1o, ficam remanejados, na forma do Anexo III a este Decreto, da Secretaria de Gesto do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto para a PREVIC, os seguintes cargos em comisso do Grupo-Direo e Assessoramento Superiores - DAS e Funes Gratificadas - FG: um DAS 101.6; cinco DAS 101.5; vinte e sete DAS 101.4; trinta e nove DAS 101.3; vinte e nove DAS 101.2; vinte e seis DAS 101.1; seis FG-1; dez FG-2; e doze FG-3. Art. 3o O Ministro de Estado da Previdncia Social far publicar no Dirio Oficial da Unio, no prazo de noventa dias, contado da data de publicao deste Decreto, relao nominal dos titulares dos cargos em comisso do Grupo-Direo e Assessoramento Superiores - DAS a que se refere o Anexo II, indicando, inclusive, o nmero de cargos vagos, sua denominao e respectivo nvel. Art. 4o O regimento interno da PREVIC ser proposto pela sua Diretoria Colegiada e aprovado pelo Ministro de Estado da Previdncia Social, devendo ser publicado no Dirio Oficial da Unio, no prazo de noventa dias, contado da data de publicao deste Decreto. Art. 5o Ficam mantidos, at a sua reviso ou revogao pela PREVIC, observadas as competncias da autarquia, os atos normativos e operacionais da Secretaria de Previdncia Complementar do Ministrio da Previdncia Social, em vigor na data de publicao deste Decreto. Pargrafo nico. As referncias Secretaria de Previdncia Complementar ou ao rgo fiscalizador ou supervisor das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar contidas na legislao em vigor devem ser entendidas, a partir da publicao deste Decreto, como referncias PREVIC. Art. 6o Ficam transferidos do Ministrio da Previdncia Social para a PREVIC: I - os acervos tcnico e patrimonial, obrigaes, direitos e receitas correspondentes s atividades atribudas PREVIC; II - os saldos oramentrios da Secretaria de Previdncia Complementar;
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Previdncia

Superintendncia nacional da previdncia complementar- PREVIC. DECRETO N 7.075, DE 26 DE JANEIRO DE 2010.


Aprova a Estrutura Regimental e o Quadro Demonstrativo dos Cargos em Comisso e das Funes Gratificadas da Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC, Revoga o decreto no606, de 20 de julho de 1992, e d outras providncias.

PRESIDENTE DA REPBLICA, no uso das atribuies que lhe confere o art. 84, incisos IV e VI, alnea a, da Constituio, e tendo em vista o disposto na Lei no 12.154, de 23 de dezembro de 2009,

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Prof. Fernandes III - os contratos ou parcelas destes, at o seu termo, necessrios instalao, manuteno e ao funcionamento da PREVIC, devendo ser formalizados os correspondentes aditivos contratuais; e IV - os materiais de consumo e congneres adquiridos para atender, no todo ou em parte, s necessidades da Secretaria de Previdncia Complementar. Art. 7o Os processos administrativos em tramitao na Secretaria de Previdncia Complementar ficam transferidos para a PREVIC. Art. 8o O Ministrio da Previdncia Social e o Instituto Nacional do Seguro Social - INSS prestaro os servios e o apoio necessrio manuteno das atividades da PREVIC, at a sua completa organizao. Art. 9o Este Decreto entra em vigor da data de sua publicao. Art. 10. Fica revogado o Decreto no 606, de 20 de julho de 1992.

Art. 2o Compete PREVIC: I - proceder fiscalizao das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e suas operaes; II - apurar e julgar as infraes, aplicando as penalidades cabveis; III - expedir instrues e estabelecer procedimentos para a aplicao das normas relativas sua rea de competncia, de acordo com as diretrizes do Conselho Nacional de Previdncia Complementar, a que se refere o inciso XVIII do art. 29 da Lei no 10.683, de 28 de maio de 2003; IV - autorizar: a) a constituio e o funcionamento das entidades fechadas de previdncia complementar, bem como a aplicao dos respectivos estatutos e regulamentos de planos de benefcios; b) as operaes de fuso, de ciso, de incorporao ou de qualquer outra forma de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas de previdncia complementar; c) a celebrao de convnios e termos de adeso por patrocinadores e instituidores, bem como as retiradas de patrocinadores e instituidores; e d) as transferncias de patrocnio, grupos de participantes e assistidos, planos de benefcios e reservas entre entidades fechadas de previdncia complementar; V - harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar com as normas e polticas estabelecidas para o segmento; VI - decretar interveno e liquidao extrajudicial das entidades fechadas de previdncia complementar, bem como nomear interventor ou liquidante, nos termos da lei; VII - nomear administrador especial de plano de benefcios especfico, podendo atribuir-lhe poderes de interveno e liquidao extrajudicial, na forma da lei; VIII - promover a mediao e a conciliao entre entidades fechadas de previdncia complementar e entre estas e seus participantes, assistidos, patrocinadores ou instituidores, bem como dirimir os litgios que lhe forem submetidos na forma da Lei no 9.307, de 23 de setembro de 1996; IX - enviar relatrio anual de suas atividades ao Ministrio da Previdncia Social e, por seu intermdio, ao Presidente da Repblica e ao Congresso Nacional; e X - adotar as providncias necessrias ao cumprimento de seus objetivos. Pargrafo nico. No exerccio de suas competncias administrativas, cabe ainda PREVIC:

Braslia, 26 de janeiro de 2010; 189o da Independncia e 122o da Repblica. LUIZ INCIO LULA DA SILVA Paulo Bernardo Silva Jos Pimentel Este texto no substitui o publicado no DOU de 27.1.2010 ANEXO I ESTRUTURA REGIMENTAL DA SUPERINTENDNCIA NACIONAL DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR CAPTULO I DA NATUREZA, SEDE, FINALIDADE E COMPETNCIAS Art. 1o A Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC, autarquia de natureza especial, dotada de autonomia administrativa e financeira e patrimnio prprio, vinculada ao Ministrio da Previdncia Social, com sede e foro no Distrito Federal, ter atuao em todo o territrio nacional como entidade de fiscalizao e superviso das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e de execuo das polticas para o regime de previdncia complementar operado pelas referidas entidades.

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Prof. Fernandes I - deliberar e adotar os procedimentos necessrios, nos termos da lei, quanto : a) celebrao, alterao ou extino de seus contratos; e b) nomeao e exonerao de servidores; II - contratar obras ou servios, de acordo com a legislao aplicvel; III - adquirir, administrar e alienar seus bens; IV - submeter ao Ministro de Estado da Previdncia Social a sua proposta de oramento; V - criar unidades regionais, observados os limites e condies estabelecidos neste Decreto; e VI - exercer outras atribuies decorrentes de lei ou de regulamento. CAPTULO II DA ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Art. 3 A PREVIC tem a seguinte estrutura organizacional: I - rgo colegiado: Diretoria Colegiada; II - rgos de assistncia direta e imediata ao Diretor-Superintendente: a) Gabinete; b) Coordenao-Geral de Projetos Especiais; c) Assessoria de Comunicao Social; e d) Assessoria de Relaes Internacionais; III - rgos de assistncia direta e imediata Diretoria Colegiada: a) Coordenao-Geral de Apoio Diretoria Colegiada; b) Ouvidoria; e c) Corregedoria; IV - rgos seccionais: a) Diretoria de Administrao; b) Procuradoria Federal; e c) Auditoria Interna; V - rgos especficos singulares: a) Diretoria de Anlise Tcnica; b) Diretoria de Fiscalizao; e c) Diretoria de Assuntos Atuariais, Contbeis e Econmicos; VI - rgos descentralizados: a) Escritrio Regional I - So Paulo; b) Escritrio Regional II - Rio de Janeiro; c) Escritrio Regional III - Minas Gerais; d) Escritrio Regional IV - Pernambuco; e e) Escritrio Regional V - Rio Grande do Sul. CAPTULO III DA DIREO E NOMEAO
o

Art. 4o A PREVIC ser administrada por uma Diretoria Colegiada composta por um DiretorSuperintendente e quatro Diretores, escolhidos entre pessoas de ilibada reputao e de notria competncia, a serem indicados pelo Ministro de Estado da Previdncia Social e nomeados pelo Presidente da Repblica. Art. 5o O Procurador-Chefe ser nomeado por indicao do Advogado-Geral da Unio. Pargrafo nico. Os cargos em comisso e as funes gratificadas, de natureza jurdica, no mbito da Procuradoria Federal, sero providos por membros da Procuradoria-Geral Federal e, excepcionalmente, da Advocacia-Geral da Unio, ouvido o ProcuradorChefe. Art. 6o A nomeao do Auditor-Chefe ser precedida de anuncia da Controladoria-Geral da Unio. Art. 7o Os demais cargos sero providos na forma da legislao em vigor. CAPTULO IV DO RGO COLEGIADO Art. 8o A Diretoria Colegiada, constituda por cinco membros, tem a seguinte composio: I - Diretor-Superintendente; II - Diretor de Anlise Tcnica; III - Diretor de Fiscalizao; IV - Diretor de Assuntos Atuariais, Contbeis e Econmicos; e V - Diretor de Administrao. Art. 9o As sesses da Diretoria Colegiada sero registradas em atas e disponibilizadas em stio na rede mundial de computadores (internet), ressalvadas as hipteses legais de sigilo. Art. 10. As deliberaes da Diretoria Colegiada sero tomadas por maioria simples, presente a maioria de seus membros, cabendo ao Diretor-Superintendente, alm do voto ordinrio, o de qualidade em caso de empate. 1o As deliberaes da Diretoria Colegiada referentes aos incisos III, IV, XI e XII do art. 11 e ao art. 12 sero adotadas por maioria absoluta. 2o As decises da Diretoria Colegiada sero motivadas e cada Diretor votar com independncia, fundamentando o seu voto, vedada a absteno.

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Prof. Fernandes 3o O regimento interno da PREVIC fixar as hipteses de impedimento dos Diretores. CAPTULO V DAS COMPETNCIAS DOS RGOS Seo I Do rgo Colegiado Art. 11. Compete Diretoria Colegiada: I - apresentar propostas e oferecer informaes detalhadas ao Ministrio da Previdncia Social para a formulao das polticas e a regulao do regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar; II - aprovar os critrios e as diretrizes do programa anual de fiscalizao no mbito do regime operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar; III - decidir, em primeiro grau, sobre a concluso dos relatrios finais dos processos administrativos iniciados por lavratura de auto de infrao ou por instaurao de inqurito, com a finalidade de apurar a responsabilidade de pessoa fsica ou jurdica, e sobre a aplicao das penalidades cabveis; IV - apreciar e julgar, em primeiro grau, as impugnaes referentes aos lanamentos tributrios da Taxa de Fiscalizao e Controle da Previdncia Complementar - TAFIC; V - elaborar e divulgar relatrios peridicos de suas atividades; VI - revisar e encaminhar os demonstrativos contbeis e as prestaes de contas da PREVIC aos rgos competentes; VII apreciar e julgar, encerrando a instncia administrativa, os recursos interpostos contra decises dos Diretores e os recursos interpostos pelos servidores das respectivas Diretorias, ressalvados os casos previstos nos incisos III e IV; VIII - expedir instrues e estabelecer procedimentos para aplicao das normas relativas sua rea de competncia, de acordo com as diretrizes do Conselho Nacional de Previdncia Complementar e do Conselho Monetrio Nacional; IX - harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar com as normas e polticas estabelecidas para o segmento; X - deliberar sobre os regimes especiais de interveno, liquidao extrajudicial e administrao especial no mbito das entidades fechadas de previdncia complementar; XI - propor ao Ministro de Estado da Previdncia Social o regimento interno da PREVIC; XII - aprovar o Regulamento de Mediao, Conciliao e Arbitragem; XIII - aprovar o plano estratgico da PREVIC; XIV - aprovar a proposta oramentria a ser submetida ao Ministro de Estado da Previdncia Social; XV - deliberar sobre: a) celebrao, alterao ou extino dos contratos da PREVIC; b) nomeao e exonerao de servidores; e c) aquisio, administrao e alienao de seus bens; XVI - celebrar acordo com o Ministro de Estado da Previdncia Social para o estabelecimento de metas de gesto e desempenho para a PREVIC; XVII - aprovar o relatrio anual das atividades da PREVIC; XVIII - definir diretrizes referentes ao provimento de recursos humanos e administrao do quadro geral de pessoal da PREVIC; XIX - definir as diretrizes gerais para a preparao de planos, programas e metas de aperfeioamento, desenvolvimento, capacitao e gesto de recursos humanos; XX - supervisionar a gesto dos diretores, examinando os atos praticados, podendo solicitar-lhes informaes adicionais; XXI - adotar as providncias necessrias ao cumprimento de seus objetivos; XXII - fixar, anualmente, as metas de desempenho institucional da PREVIC, tendo em considerao o acordo a que se refere o inciso XVI; e XXIII - exercer outras atribuies decorrentes de lei ou regulamento. Art. 12. A Diretoria Colegiada poder delegar competncia: I - a qualquer de seus membros, na forma de seu regimento interno, exceto aquelas cuja delegao seja vedada por lei; e II - ao Diretor de Fiscalizao, para exercer as atribuies previstas nos incisos III e IV do art. 11, exceto nos casos em que: a) a infrao indicar aplicao de multa pecuniria de valor superior a R$ 30.000,00 (trinta mil reais), de penalidade de suspenso por perodo superior a trinta dias ou de inabilitao temporria; e b) a cobrana administrativa da dvida relativa TAFIC corresponder a perodo superior a dois quadrimestres. Pargrafo nico. Ao final de cada exerccio, a PREVIC promover a atualizao, pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor - INPC medido pela Fundao Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE ou por outro ndice que vier a substitu-lo, do valor a que se refere a alnea a do inciso II.

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Prof. Fernandes Seo II Dos rgos de Assistncia Direta e Imediata ao Diretor-Superintendente Art. 13. Ao Gabinete compete: I - assistir o Diretor-Superintendente em suas atribuies de representao legal e institucional e ocupar-se do preparo e despacho de seu expediente administrativo; II - providenciar a publicao oficial e a divulgao das matrias relacionadas com a rea de atuao da PREVIC; III - colaborar na integrao dos rgos e unidades da PREVIC; IV - coordenar e acompanhar o fluxo de entrada e sada dos documentos institucionais de responsabilidade do Diretor-Superintendente; e V - exercer outras competncias que lhe forem cometidas pelo Diretor-Superintendente. Art. 14. Coordenao-Geral de Projetos Especiais compete: I - elaborar o plano estratgico da PREVIC; e II - desenvolver projetos especiais, na rea de competncia da PREVIC. Art. 15. Assessoria de Comunicao Social compete: I - planejar, coordenar, supervisionar e executar as atividades de comunicao social; II - acompanhar o andamento dos projetos de interesse da PREVIC em tramitao no Congresso Nacional; e III - prestar ao Ministro de Estado da Previdncia Social as informaes necessrias ao atendimento a consultas e requerimentos formulados pelo Congresso Nacional relacionados s competncias da PREVIC. Art. 16. Assessoria de Relaes Internacionais compete: I - coordenar, acompanhar e supervisionar as atividades relativas celebrao e execuo de acordos, contratos, convnios, termos de parceria e instrumentos similares com organizaes pblicas ou privadas estrangeiras, visando realizao dos objetivos da PREVIC; e II - articular-se com entidades governamentais e organismos estrangeiros para a realizao de estudos, conferncias tcnicas, congressos e eventos semelhantes, bem como para a realizao de aes integradas de monitoramento, troca de informaes e fiscalizao, em relao ao regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar no Pas.

Seo III Dos rgos de Assistncia Direta e Imediata Diretoria Colegiada Art. 17. Coordenao-Geral de Apoio Diretoria Colegiada compete: I - exercer as funes de Secretaria-Executiva da Diretoria Colegiada e da Comisso de Mediao, Conciliao e Arbitragem, cuja organizao e funcionamento sero disciplinados no regulamento a que se refere o inciso XII do art. 11; e II - organizar os expedientes e processos administrativos para deliberao da Diretoria Colegiada.

Art. 18. Ouvidoria compete: I - receber e encaminhar as reclamaes, denncias, representaes e sugestes que se relacionem com as atividades e operaes da PREVIC; II - informar ao interessado o andamento e o resultado das providncias adotadas em relao s manifestaes recebidas; III - organizar e interpretar o conjunto das manifestaes recebidas e produzir estatsticas indicativas do nvel de satisfao dos agentes envolvidos no regime de previdncia complementar fechado; IV - apresentar recomendaes Diretoria Colegiada visando ao aprimoramento e correo de situaes de inadequado funcionamento do regime de previdncia complementar fechado; V - atuar como canal adicional de comunicao entre o servidor e o DiretorSuperintendente da PREVIC; e VI - divulgar suas competncias aos agentes envolvidos nas atividades do regime de previdncia complementar fechado. 1o O Ouvidor exercer suas atribuies com autonomia e independncia. 2o O Ouvidor encaminhar semestralmente relatrio de suas atividades Diretoria Colegiada, sem prejuzo do encaminhamento, a qualquer tempo, de informaes ou recomendaes que entender pertinentes. 3o A Ouvidoria manter o sigilo da fonte quando o interessado expressamente solicitar a preservao de sua identidade, sem prejuzo do cumprimento do disposto no art. 26. 4o A Diretoria Colegiada assegurar os meios adequados ao exerccio das atividades da Ouvidoria.

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Prof. Fernandes Art. 19. Corregedoria compete: I - acompanhar o desempenho dos servidores e dirigentes dos rgos e unidades da PREVIC, fiscalizando e avaliando sua conduta funcional; II - dar o devido andamento s representaes ou denncias fundamentadas que receber, relativamente atuao dos servidores em exerccio na PREVIC; III - realizar correio nos diversos rgos e unidades da PREVIC, sugerindo as medidas necessrias racionalizao e eficincia dos servios; IV - instaurar, de ofcio ou por determinao superior, sindicncias e processos administrativos disciplinares relativamente aos servidores, submetendo-os deciso da Diretoria Colegiada; e V - propor ao Diretor-Superintendente o encaminhamento Procuradoria-Geral Federal ou Advocacia-Geral da Unio de pedido de correio na Procuradoria Federal ou de apurao de falta funcional imputada aos seus membros. Pargrafo nico. A instaurao de sindicncias e de processos administrativos disciplinares relativos a atos dos membros da Diretoria ser da competncia do Ministro de Estado da Previdncia Social. Seo IV Dos rgos Seccionais Art. 20. Diretoria de Administrao compete: I - planejar, coordenar e supervisionar a execuo das atividades de organizao e inovao institucional, bem como as relacionadas com os sistemas federais de recursos humanos, de servios gerais, de planejamento e de oramento, de contabilidade, de administrao dos recursos de informao e informtica, de administrao financeira e de organizao e inovao institucional, no mbito da PREVIC; II - propor Diretoria Colegiada: a) planos e programas anuais e plurianuais de oramento da PREVIC; b) diretrizes gerais, inclusive metas globais quantitativas e qualitativas, quanto utilizao, manuteno e gesto de patrimnio e despesas operacionais, em consonncia com o plano de ao aprovado pela Diretoria Colegiada; c) diretrizes gerais para a preparao de planos, programas e metas de aperfeioamento, desenvolvimento e gesto de pessoas; d) diretrizes referentes ao provimento de recursos humanos e administrao do quadro geral de pessoal da PREVIC; e e) diretrizes para a celebrao de convnios e contratos com instituies financeiras; III - promover as atividades de execuo oramentria, financeira e contbil, no mbito da PREVIC; IV - gerenciar a execuo fsico-oramentria e financeira da programao anual estabelecida, propondo aes corretivas; V - adotar os procedimentos, definidos pela Diretoria Colegiada, necessrios : a) celebrao, alterao ou extino de contratos; b) nomeao e exonerao de servidores; e c) aquisio, administrao e alienao de bens; VI - gerenciar a aquisio, a utilizao e a manuteno de bens mveis, materiais e servios, em consonncia com as metas estabelecidas para as despesas operacionais, adotando aes corretivas; VII - promover o registro, o tratamento e o controle das operaes relativas administrao oramentria, financeira e patrimonial da PREVIC, com vistas elaborao de demonstraes contbeis das atividades do Sistema de Contabilidade Federal; VIII - coordenar e gerenciar a execuo dos planos, programas e metas de aperfeioamento, desenvolvimento, capacitao e gesto de pessoas; IX - realizar a coleta, o armazenamento, o tratamento e o gerenciamento de dados e informaes das entidades fechadas de previdncia complementar e dos seus planos de benefcios, disponibilizando-os aos rgos das demais diretorias, em conformidade com as respectivas competncias; X - propor e coordenar a elaborao e a execuo de projetos referentes tecnologia da informao; e XI - propor e coordenar a poltica de segurana de dados e informaes. Art. 21. Procuradoria Federal, na qualidade de rgo de execuo da Procuradoria-Geral Federal, compete: I - representar judicial e extrajudicialmente a PREVIC; II - zelar pela observncia da Constituio, das leis e dos atos emanados dos Poderes Pblicos, sob a orientao normativa da Procuradoria-Geral Federal e da Advocacia-Geral da Unio; III exercer as atividades de consultoria e assessoramento jurdicos no mbito da PREVIC, aplicando-se, no que couber, o disposto no art. 11 da Lei Complementar no 73, de 10 de fevereiro de 1993; IV - coordenar e supervisionar, tcnica e administrativamente, as atividades desenvolvidas pela Procuradoria Federal nas unidades regionais da PREVIC; V - encaminhar Procuradoria-Geral Federal ou Advocacia-Geral da Unio, conforme o caso,
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Prof. Fernandes pedido de apurao de falta funcional praticada, no exerccio de suas atribuies, por seus respectivos membros; VI - promover a mediao e a conciliao entre entidades fechadas de previdncia complementar e entre estas e seus participantes, assistidos, patrocinadores ou instituidores, bem como dirimir os litgios submetidos PREVIC na forma da Lei no 9.307, de 23 de setembro de 1996, e de acordo com o Regulamento de Mediao, Conciliao e Arbitragem; VII - fixar, aps aprovao do ProcuradorChefe, para as unidades da PREVIC, a interpretao do ordenamento jurdico; VIII - apurar a liquidez e a certeza dos crditos da PREVIC, de qualquer natureza, inscrevendo-os em dvida ativa, para fins de cobrana amigvel ou judicial; e IX - aprovar, mediante anlise prvia e conclusiva, no mbito da PREVIC: a) os textos de editais de licitao e de concurso, os atos e contratos deles resultantes, bem como os termos de convnio a serem firmados; e b) os atos pelos quais se pretenda reconhecer a inexigibilidade ou declarar a dispensa de licitao. Art. 22. Auditoria Interna compete examinar a conformidade legal dos atos de gesto oramentrio-financeira, patrimonial, de pessoal, e demais sistemas administrativos e operacionais, e verificar o fiel cumprimento de diretrizes e normas vigentes e, especificamente: I - planejar, acompanhar e controlar o desenvolvimento de auditorias preventivas e corretivas, identificando e avaliando riscos, recomendando aes preventivas e corretivas aos rgos e unidades descentralizadas, em consonncia com o modelo de gesto por resultados; II - subsidiar o Diretor-Superintendente e os Diretores com informaes sobre as auditorias e seus resultados, com vistas ao aperfeioamento de procedimentos de auditoria e de gesto da PREVIC; III - avaliar os controles internos da gesto quanto sua eficcia, eficincia, efetividade e economicidade, resguardando os interesses da PREVIC; IV - encaminhar Corregedoria solicitao de apurao de responsabilidade, quando em sua atividade se evidenciar irregularidade passvel de exame sob o aspecto disciplinar, indicando com clareza o fato irregular; V - promover inspees regulares para verificar a execuo fsica e financeira dos programas, projetos e atividades e executar auditorias extraordinrias determinadas pelo DiretorSuperintendente; VI - produzir conhecimentos sobre vulnerabilidades e atos ilcitos relativos rea de atuao da PREVIC, mediante a utilizao de tcnicas de pesquisas e anlises; VII - propor Diretoria Colegiada a adoo de medidas necessrias ao aperfeioamento do funcionamento dos rgos internos da PREVIC; e VIII - responder pela sistematizao das informaes requeridas pelos rgos de controle do Poder Executivo. Seo V Dos rgos Especficos Singulares Art. 23. Diretoria de Anlise Tcnica compete: I - analisar e autorizar: a) a constituio, o funcionamento e o cancelamento das entidades fechadas de previdncia complementar, bem como a aplicao dos respectivos estatutos e regulamentos de planos de benefcios e de suas alteraes; b) as operaes de fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas de previdncia complementar; c) a celebrao de convnios e termos de adeso por patrocinadores e instituidores, e suas alteraes, bem como as retiradas de patrocinadores e instituidores; e d) as transferncias de patrocnio, grupos de participantes e assistidos, planos de benefcios e reservas entre entidades fechadas de previdncia complementar; II - proceder anlise de consultas das entidades fechadas de previdncia complementar, na esfera de sua competncia, sobre as matrias relativas ao regime de previdncia complementar operado pelas referidas entidades; III - preparar, para apreciao da Diretoria Colegiada, minutas de instrues normativas, resolues, portarias e outros atos de contedo normativo ou procedimental na esfera de sua competncia; e IV - gerenciar o cadastro das entidades fechadas de previdncia complementar, de seus dirigentes, bem como o Cadastro Nacional de Planos de Benefcios - CNPB. Art. 24. Diretoria de Fiscalizao compete: I - fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e suas operaes; II - fiscalizar, nos diversos segmentos de investimentos, as operaes e as aplicaes dos recursos garantidores das reservas tcnicas, fundos e
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Prof. Fernandes provises dos planos administrados pelas entidades fechadas de previdncia complementar; III - fiscalizar a constituio das reservas tcnicas, provises e fundos dos planos de benefcios de carter previdencirio administrados pelas entidades fechadas de previdncia complementar; IV - fiscalizar o cumprimento da legislao aplicvel elaborao dos demonstrativos atuariais, contbeis e de investimentos das entidades fechadas de previdncia complementar e dos planos que administram; V - proceder a inquritos e sindicncias, no mbito de sua competncia; VI - lavrar auto de infrao ao constatar a ocorrncia do descumprimento de obrigao legal ou regulamentar, quando no couber a formalizao de termo de ajustamento de conduta; VII - propor aplicao de penalidades administrativas aos agentes responsveis por infraes apuradas em processo administrativo decorrente de ao de fiscalizao, representao ou denncia; VIII - constituir, em nome da PREVIC, mediante lanamento, os crditos decorrentes do no recolhimento da TAFIC e promover sua cobrana administrativa; IX - acompanhar e orientar as aes relacionadas aos regimes especiais de interveno, liquidao extrajudicial e administrao especial referentes s entidades fechadas de previdncia complementar e a seus planos de benefcios; X - realizar a interlocuo com representantes de rgos e entidades nacionais responsveis pela fiscalizao de atividades correlatas s do regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar; XI - propor, para apreciao e aprovao da Diretoria Colegiada, o programa anual de fiscalizao; XII - planejar e acompanhar a execuo da ao fiscal; XIII - preparar, para apreciao da Diretoria Colegiada, minutas de instrues, resolues, portarias e outros atos de contedo normativo ou procedimental na esfera de sua competncia; XIV - realizar a anlise e o acompanhamento de processos instaurados no mbito da Diretoria; e XV - exercer as funes a que faz meno o art. 62 da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001. Art. 25. Diretoria de Assuntos Atuariais, Contbeis e Econmicos compete: I - monitorar, controlar e analisar a constituio das reservas tcnicas, provises e fundos, as demonstraes atuariais, contbeis e de investimentos, e as operaes e aplicaes dos recursos garantidores dos planos administrados pelas entidades fechadas de previdncia complementar; II - elaborar estudos e pesquisas nas reas atuarial, contbil e econmica e de investimentos, referentes aos planos das entidades fechadas de previdncia complementar; III - preparar, para apreciao da Diretoria Colegiada, minutas de instrues, resolues, portarias e outros atos de contedo normativo ou procedimental na esfera de sua competncia; IV - proceder anlise de consultas de entidades fechadas de previdncia complementar na esfera de sua competncia, sobre as matrias relativas ao regime de previdncia complementar operado pelas referidas entidades; V - propor a celebrao e acompanhar a execuo de convnios de intercmbios de informaes com outros rgos governamentais e entidades pblicas e privadas, com vistas superviso do regime fechado de previdncia complementar; e VI - realizar a interlocuo com os representantes dos rgos e entidades responsveis pela elaborao de normas que sejam de interesse do regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar no que se refere s matrias atuariais, contbeis e de aplicao dos recursos garantidores dos planos de tais entidades. Seo VI Das Obrigaes Comuns Art. 26. Ser preservada a identidade do autor de denncia durante a realizao das respectivas aes apuratrias. CAPTULO VI DAS ATRIBUIES DOS DIRIGENTES Seo I Do Diretor-Superintendente e dos Diretores Art. 27. Ao Diretor-Superintendente incumbe: I - representar a PREVIC; II - exercer a direo superior e o comando hierrquico da PREVIC; III - presidir as sesses da Diretoria Colegiada; IV - designar interventor ou liquidante de entidades fechadas de previdncia complementar; V - designar administrador especial de plano de benefcios especfico operado por entidade fechada de previdncia complementar; VI - exercer as competncias que lhe forem delegadas pela Diretoria Colegiada; VII - encaminhar ao Ministro de Estado da Previdncia Social, quando for o caso, os expedientes decorrentes de deliberaes da Diretoria Colegiada;
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Prof. Fernandes VIII - submeter ao Ministro de Estado da Previdncia Social a proposta de oramento da PREVIC; IX - enviar relatrio anual de suas atividades ao Ministrio da Previdncia Social e, por seu intermdio, ao Presidente da Repblica e ao Congresso Nacional; X - nomear e exonerar servidores, provendo os cargos efetivos e em comisso e funes gratificadas, nos limites da delegao ministerial, bem como exercer o poder disciplinar nos termos da legislao; XI - proferir o voto de qualidade, em casos de empate, nas deliberaes da Diretoria Colegiada; XII - decidir, ad referendum da Diretoria Colegiada, as questes urgentes e inadiveis; e XIII - exercer outras atribuies definidas em regimento interno. Pargrafo nico. O regimento interno disciplinar a substituio do Diretor-Superintendente em seus impedimentos e ausncias. Art. 28. Aos Diretores incumbe: I - cumprir e fazer cumprir as disposies legais e regulamentares; II - planejar, dirigir, coordenar, orientar, acompanhar e avaliar a execuo das atividades afetas s respectivas unidades; III - promover a credibilidade da PREVIC; IV - cumprir os planos e programas da PREVIC; V - praticar e expedir os atos de gesto administrativa no mbito de suas atribuies prprias e recebidas por delegao; VI - executar as decises tomadas pela Diretoria colegiada; VII - apresentar propostas para ajustes e modificaes na legislao que compe o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar; e VIII - contribuir para a modernizao do ambiente institucional de atuao da PREVIC. Seo II Dos demais Dirigentes Art. 29. Ao Chefe de Gabinete, ao ProcuradorChefe, aos Chefes de Assessoria, ao Corregedor, ao Ouvidor, ao Auditor-Chefe, aos Coordenadores-Gerais e aos demais dirigentes incumbe planejar, dirigir, coordenar, orientar, acompanhar e avaliar a execuo das atividades afetas s respectivas unidades e exercer outras atribuies que lhes forem cometidas, em suas reas de atuao, pela Diretoria Colegiada. CAPTULO VII DOS BENS E DAS RECEITAS Art. 30. Constituem acervo patrimonial da PREVIC os bens e direitos de sua propriedade, os que lhe forem conferidos e os que venham a adquirir ou incorporar. Art. 31. Constituem receitas da PREVIC: I - dotaes consignadas no Oramento Geral da Unio, crditos adicionais, transferncias e repasses que lhe forem conferidos; II - recursos provenientes de convnios, acordos e contratos celebrados com entidades, organismos e empresas, pblicas ou privadas, nacionais ou internacionais; III - receitas provenientes do recolhimento da TAFIC; IV - produto da arrecadao de multas resultantes da aplicao de penalidades decorrentes de fiscalizao ou de execuo judicial; V - doaes, legados, subvenes e outros recursos que lhe forem destinados; VI - valores apurados na venda ou locao de bens, bem como os decorrentes de publicaes, dados e informaes tcnicas; e VII - outras rendas eventuais. CAPTULO VIII DAS DISPOSIES GERAIS Art. 32. As normas de organizao e funcionamento dos rgos integrantes da estrutura organizacional da PREVIC sero estabelecidas no regimento interno. Art. 33. A PREVIC poder celebrar acordos, contratos, convnios, termos de parceria e de ajustamento de conduta e instrumentos similares visando realizao de seus objetivos. t. 34. Os casos omissos e as dvidas suscitadas na aplicao desta Estrutura Regimental sero dirimidos pela Diretoria Colegiada. LEI N 12.154, DE 23 DE DEZEMBRO DE 2009.
Cria a Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC e dispe sobre o seu pessoal; inclui a Cmara de Recursos da Previdncia Complementar na estrutura bsica do Ministrio da Previdncia Social; altera disposies referentes a auditores-fiscais da Receita Federal do Brasil; altera as Leis nos 11.457, de 16 de maro de 2007, e 10.683, de 28 de maio de 2003; e d outras providncias.

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Prof. Fernandes reservas entre entidades fechadas de previdncia complementar; V - harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar com as normas e polticas estabelecidas para o segmento; VI - decretar interveno e liquidao extrajudicial das entidades fechadas de previdncia complementar, bem como nomear interventor ou liquidante, nos termos da lei; VII - nomear administrador especial de plano de benefcios especfico, podendo atribuir-lhe poderes de interveno e liquidao extrajudicial, na forma da lei; VIII - promover a mediao e a conciliao entre entidades fechadas de previdncia complementar e entre estas e seus participantes, assistidos, patrocinadores ou instituidores, bem como dirimir os litgios que lhe forem submetidos na forma da Lei no 9.307, de 23 de setembro de 1996; IX - enviar relatrio anual de suas atividades ao Ministrio da Previdncia Social e, por seu intermdio, ao Presidente da Repblica e ao Congresso Nacional; e X - adotar as demais providncias necessrias ao cumprimento de seus objetivos. 1o O Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e os rgos de fiscalizao da previdncia complementar mantero permanente intercmbio de informaes e disponibilidade de base de dados, de forma a garantir a superviso contnua das operaes realizadas no mbito da competncia de cada rgo. 2o O sigilo de operaes no poder ser invocado como bice ao fornecimento de informaes, inclusive de forma contnua e sistematizada, pelos entes integrantes do sistema de registro e liquidao financeira de ativos autorizados pelo Banco Central do Brasil ou pela Comisso de Valores Mobilirios, sobre ativos mantidos em conta de depsito em instituio ou entidade autorizada prestao desse servio. 3o No exerccio de suas competncias administrativas, cabe ainda PREVIC: I - deliberar e adotar os procedimentos necessrios, nos termos da lei, quanto : a) celebrao, alterao ou extino de seus contratos; e b) nomeao e exonerao de servidores; II - contratar obras ou servios, de acordo com a legislao aplicvel; III - adquirir, administrar e alienar seus bens; IV - submeter ao Ministro de Estado da Previdncia Social a sua proposta de oramento; V - criar unidades regionais, nos termos do regulamento; e VI - exercer outras atribuies decorrentes de lei ou de regulamento.
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O PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: CAPTULO I DA CRIAO DA AUTARQUIA Art. 1o Fica criada a Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC, autarquia de natureza especial, dotada de autonomia administrativa e financeira e patrimnio prprio, vinculada ao Ministrio da Previdncia Social, com sede e foro no Distrito Federal e atuao em todo o territrio nacional. Pargrafo nico. A PREVIC atuar como entidade de fiscalizao e de superviso das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e de execuo das polticas para o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar, observadas as disposies constitucionais e legais aplicveis. CAPTULO II DAS COMPETNCIAS Art. 2o Compete PREVIC: I - proceder fiscalizao das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e de suas operaes; II - apurar e julgar infraes e aplicar as penalidades cabveis; III - expedir instrues e estabelecer procedimentos para a aplicao das normas relativas sua rea de competncia, de acordo com as diretrizes do Conselho Nacional de Previdncia Complementar, a que se refere o inciso XVIII do art. 29 da Lei no 10.683, de 28 de maio de 2003; IV - autorizar: a) a constituio e o funcionamento das entidades fechadas de previdncia complementar, bem como a aplicao dos respectivos estatutos e regulamentos de planos de benefcios; b) as operaes de fuso, de ciso, de incorporao ou de qualquer outra forma de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas de previdncia complementar; c) a celebrao de convnios e termos de adeso por patrocinadores e instituidores, bem como as retiradas de patrocinadores e instituidores; e d) as transferncias de patrocnio, grupos de participantes e assistidos, planos de benefcios e

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Prof. Fernandes II - aprovar os critrios e as diretrizes do programa anual de fiscalizao no mbito do regime operado por entidades fechadas de previdncia complementar; III - decidir sobre a concluso dos relatrios finais dos processos administrativos, iniciados por lavratura de auto de infrao ou instaurao de inqurito, com a finalidade de apurar responsabilidade de pessoa fsica ou jurdica, e sobre a aplicao das penalidades cabveis; IV - apreciar e julgar, em primeiro grau, as impugnaes referentes aos lanamentos tributrios da Taxa de Fiscalizao e Controle da Previdncia Complementar - TAFIC, a que se refere o art. 12; V - elaborar e divulgar relatrios peridicos de suas atividades; e VI - revisar e encaminhar os demonstrativos contbeis e as prestaes de contas da PREVIC aos rgos competentes. 1o As deliberaes da Diretoria Colegiada sero tomadas por maioria simples, presente a maioria de seus membros, cabendo ao DiretorSuperintendente, alm do seu voto, o de qualidade. 2o Considerando a gravidade da infrao, o valor da multa aplicada ou o montante do crdito cobrado, conforme dispuser o regulamento, a Diretoria Colegiada poder delegar as competncias relativas aos incisos III e IV. CAPTULO V DAS METAS DE GESTO Art. 8o O Ministrio da Previdncia Social estabelecer metas de gesto e de desempenho para a PREVIC, mediante acordo celebrado entre o Ministro de Estado da Previdncia Social e a Diretoria Colegiada da autarquia. 1o As metas de gesto e de desempenho constituir-se-o no instrumento de acompanhamento da atuao administrativa da PREVIC e de avaliao de seu desempenho. 2o As metas devero referenciar-se ao perodo mnimo de 1 (um) ano, sendo periodicamente avaliadas e, quando necessrio, revisadas. Art. 9o As metas de gesto e de desempenho sero acompanhadas e avaliadas por comisso integrada por representantes indicados pela Casa Civil da Presidncia da Repblica, pelo Ministrio da Previdncia Social e pelo Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto, designados pelo Ministro de Estado da Previdncia Social. CAPTULO VI DOS BENS E DAS RECEITAS
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CAPTULO IiI DA ESTRUTURA BSICA Art. 3o A PREVIC ter a seguinte estrutura bsica: I - Diretoria; II - Procuradoria Federal; III - Coordenaes-Gerais; IV - Ouvidoria; e V - Corregedoria. CAPTULO IV DA DIRETORIA COLEGIADA Art. 4o A PREVIC ser administrada por uma Diretoria Colegiada composta por 1 (um) DiretorSuperintendente e 4 (quatro) Diretores, escolhidos dentre pessoas de ilibada reputao e de notria competncia, a serem indicados pelo Ministro de Estado da Previdncia Social e nomeados pelo Presidente da Repblica. Art. 5o Ao Diretor-Superintendente e aos Diretores vedado o exerccio de qualquer outra atividade profissional sindical ou de direo polticopartidria, salvo a de magistrio, desde que em horrio compatvel, observadas as demais restries aplicveis aos servidores pblicos federais em geral. Art. 6o O ex-membro da Diretoria fica impedido, por um perodo de 4 (quatro) meses, contados da data de sua exonerao, de prestar servio ou de exercer qualquer atividade no setor sujeito atuao da PREVIC. Pargrafo nico. Durante o perodo de impedimento, facultado ao ex-membro da Diretoria optar: I - pelo recebimento da remunerao integral do cargo de Diretor, caso comprove no possuir outra fonte de renda decorrente de atividade remunerada fora das hipteses previstas no caput; ou II - pela diferena entre a remunerao integral e a renda da outra fonte, s quais se refere o inciso I, caso esta renda seja inferior quela remunerao. Art. 7o Sem prejuzo de outras atribuies previstas em regimento interno, compete Diretoria Colegiada da PREVIC: I - apresentar propostas e oferecer informaes ao Ministrio da Previdncia Social para a formulao das polticas e a regulao do regime de previdncia complementar operado por entidades fechadas de previdncia complementar;

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Prof. Fernandes Art. 10. Constituem acervo patrimonial da PREVIC os bens e direitos de sua propriedade, os que lhe forem conferidos ou os que venham a adquirir ou incorporar. Art. 11. Constituem receitas da PREVIC: I - dotaes consignadas no oramento geral da Unio, crditos adicionais, transferncias e repasses que lhe forem conferidos; II - recursos provenientes de convnios, acordos e contratos celebrados com entidades, organismos e empresas, pblicas ou privadas, nacionais ou internacionais; III - receitas provenientes do recolhimento da taxa a que se refere o art. 12; IV - produto da arrecadao de multas resultantes da aplicao de penalidades decorrentes de fiscalizao ou de execuo judicial; V - doaes, legados, subvenes e outros recursos que lhe forem destinados; VI - valores apurados na venda ou locao de bens, bem como os decorrentes de publicaes, dados e informaes tcnicas; e VII - outras rendas eventuais. CAPTULO VII DA TAXA DE FISCALIZAO E CONTROLE Art. 12. Fica instituda a Taxa de Fiscalizao e Controle da Previdncia Complementar - TAFIC, cujo fato gerador o exerccio do poder de polcia legalmente atribudo PREVIC para a fiscalizao e a superviso das atividades descritas no art. 2o. 1o So contribuintes da TAFIC as entidades fechadas de previdncia complementar constitudas na forma da legislao. 2o A TAFIC ser paga quadrimestral mente, em valores expressos em reais, conforme tabela constante do Anexo V, e seu recolhimento ser feito at o dia 10 (dez) dos meses de janeiro, maio e setembro de cada ano. 3o Os valores relativos TAFIV no pagos na forma e prazo determinados sofrero acrscimos de acordo com a legislao aplicvel aos dbitos em atraso relativos a tributos e contribuies federais. 4o Em caso de pagamento com atraso da TAFIC, incidir multa de mora de 20% (vinte por cento) sobre o montante devido, que ser reduzida a 10% (dez por cento) se o pagamento for efetuado at o ltimo dia til do ms subsequente ao do vencimento. 5o A TAFIC ser recolhida ao Tesouro Nacional, em conta vinculada PREVIC, por intermdio de estabelecimento bancrio integrante da rede credenciada.

CAPTULO VIII DOS RGOS COLEGIADOS Art. 13. O Conselho de Gesto da Previdncia Complementar, rgo da estrutura bsica do Ministrio da Previdncia Social, passa a denominar-se Conselho Nacional de Previdncia Complementar, que exercer a funo de rgo regulador do regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar. Art. 14. O Conselho Nacional de Previdncia Complementar contar com 8 (oito) integrantes, com direito a voto e mandato de 2 (dois) anos, permitida uma reconduo, sendo: I - 5 (cinco) representantes do poder pblico; e II - 3 (trs) indicados, respectivamente: a) pelas entidades fechadas de previdncia complementar; b) pelos patrocinadores e instituidores; e c) pelos participantes e assistidos. Art. 15. Fica criada, no mbito do Ministrio da Previdncia Social, a Cmara de Recursos da Previdncia Complementar, instncia recursal e de julgamento das decises de que tratam os incisos III e IV do art. 7o, cujo pronunciamento encerra a instncia administrativa, devendo ser tal deciso e votos publicados no Dirio Oficial da Unio, com segredo da identidade dos autuados ou investigados, quando necessrio. 1o A Cmara de Recursos da Previdncia Complementar ser composta por 7 (sete) integrantes, com direito a voto e mandato de 2 (dois) anos, permitida uma reconduo, sendo: I 4 (quatro) escolhidos entre servidores federais ocupantes de cargo efetivo, em exerccio no Ministrio da Previdncia Social ou entidades a ele vinculadas; e II - 3 (trs) indicados, respectivamente: a) pelas entidades fechadas de previdncia complementar; b) pelos patrocinadores e instituidores; e c) pelos participantes e assistidos. 2o Os membros da Cmara de Recursos da Previdncia Complementar e respectivos suplentes sero designados pelo Ministro de Estado da Previdncia Social.

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Prof. Fernandes Art. 16. As regras de organizao e funcionamento do Conselho Nacional de Previdncia Complementar e da Cmara de Recursos da Previdncia Complementar sero definidas em regulamento. 1o O Conselho Nacional ser presidido pelo Ministro de Estado da Previdncia Social, e a Cmara de Recursos, por um dos servidores referidos no inciso I do 1o do art. 15, por designao daquela autoridade, cabendo-lhes exercer, alm do voto ordinrio, tambm o voto de qualidade. 2o Os membros da Cmara de Recursos devero ter formao superior completa e experincia comprovada em matria jurdica, gerencial, financeira, contbil, atuarial, de fiscalizao ou de auditoria, que mantenha estreita relao com o segmento de previdncia complementar de que trata esta Lei. CAPTULO IX DO QUADRO DE PESSOAL E DOS SERVIDORES Art. 17. Fica criado o Plano de Carreiras e Cargos da PREVIC no seu Quadro de Pessoal, composto por cargos de provimento efetivo regidos pela Lei no 8.112, de 11 de dezembro de 1990. Art. 18. O Plano de Carreiras e Cargos da PREVIC PCCPREVIC composto pelas seguintes Carreiras e cargos: I - Carreira de Especialista em Previdncia Complementar, composta do cargo de Especialista em Previdncia Complementar, de nvel superior, com atribuies de alto nvel de complexidade voltadas para as atividades especializadas de anlise, avaliao e superviso para fins de autorizao, a que se refere o art. 33 da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, de compatibilizao, de controle e superviso do regime de previdncia complementar, operado por entidades fechadas de previdncia complementar, bem como para a implementao de polticas e para a realizao de estudos e pesquisas respectivos a essas atividades; II - Carreira de Analista Administrativo, composta do cargo de Analista Administrativo, de nvel superior, com atribuies voltadas para o exerccio de atividades administrativas e logsticas de nvel superior relativas ao exerccio das competncias constitucionais e legais a cargo da PREVIC, fazendo uso dos equipamentos e recursos disponveis para a consecuo dessas atividades; III - Carreira de Tcnico Administrativo, composta do cargo de Tcnico Administrativo, de nvel intermedirio, com atribuies voltadas para o exerccio de atividades administrativas e logsticas relativas ao exerccio das competncias constitucionais e legais a cargo da PREVIC, fazendo uso dos equipamentos e recursos disponveis para a consecuo dessas atividades; e IV - demais cargos de provimento efetivo de nvel superior, intermedirio e auxiliar, cujos titulares se encontravam em exerccio na Secretaria de Previdncia Complementar do Ministrio da Previdncia Social em 31 de maro de 2008. 1o Os cargos efetivos de que trata este artigo esto estruturados em Classes e Padres, na forma do Anexo I. 2o As atribuies especficas dos cargos de que trata este artigo sero estabelecidas em decreto. Art. 19. O ingresso nos cargos de provimento efetivo de que tratam os incisos I a III do art. 18 darse- por meio de concurso pblico de provas ou de provas e ttulos, observados os seguintes critrios de escolaridade: I - para os cargos de nvel superior, ser exigido diploma de nvel superior, em nvel de graduao e habilitao especfica; e II - para os cargos de nvel intermedirio, ser exigido certificado de concluso de ensino mdio, ou equivalente, e habilitao especfica, quando for o caso, conforme as atribuies do cargo. 1o O concurso pblico referido no caput poder ser realizado por rea de especializao, organizado em uma ou mais fases, incluindo, se for o caso, curso de formao, conforme dispuser o edital de abertura do certame, observada a legislao especfica. 2o O concurso pblico ser realizado para provimento efetivo de pessoal no padro inicial da classe inicial de cada cargo. 3o O edital dispor sobre as caractersticas de cada etapa do concurso pblico, a experincia profissional exigida e os critrios eliminatrios e classificatrios. Art. 20. O desenvolvimento do servidor nos cargos de provimento efetivo do PCCPREVIC ocorrer mediante progresso funcional e promoo. 1o Para os fins desta Lei, progresso funcional a passagem do servidor de um padro para outro imediatamente superior, dentro de uma mesma classe, e promoo, a passagem do servidor do ltimo padro de uma classe para o padro inicial da classe imediatamente superior, observando-se os seguintes requisitos: I - para fins de progresso funcional: a) cumprimento do interstcio mnimo de 18 (dezoito) meses de efetivo exerccio em cada padro; e b) resultado mdio superior a 80% (oitenta por cento) do limite mximo da pontuao em avaliaes

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Prof. Fernandes de desempenho individual, de que trata o art. 27, no interstcio considerado para a progresso; e II - para fins de promoo: a) cumprimento do interstcio mnimo de 18 (dezoito) meses de efetivo exerccio no ltimo padro de cada classe; b) resultado mdio superior a 90% (noventa por cento) do limite mximo da pontuao nas avaliaes de desempenho individual, de que trata o art. 27, no interstcio considerado para a promoo; c) participao em eventos de capacitao com carga horria mnima estabelecida em regulamento; e d) existncia de vaga. 2o Os interstcios estipulados nos incisos I e II do 1o sero: I - computados em dias, descontados os afastamentos remunerados que no forem legalmente considerados de efetivo exerccio; e II - suspensos, nos casos em que o servidor se afastar sem remunerao, e retomados a partir do retorno atividade. 3o Na contagem do interstcio necessrio ao desenvolvimento do servidor nos cargos de que trata o inciso IV do art. 18, ser aproveitado o tempo computado da data da ltima progresso ou promoo at a data da regulamentao a que se refere o art. 21. 4o Para os fins do disposto no 3o, no ser considerado como progresso ou promoo o enquadramento decorrente da aplicao desta Lei. 5o O quantitativo mximo de cargos por classe, referidos nos incisos I a III do art. 18, de: I - at 30% (trinta por cento) do total de cargos da Carreira na classe A; II - at 27% (vinte e sete por cento) do total de cada cargo da Carreira na classe B; III - at 23% (vinte e trs por cento) do total de cada cargo da Carreira na classe C; e IV - at 20% (vinte por cento) do total de cada cargo da Carreira na classe Especial. 6o Para fins do clculo do total de vagas disponveis por classe para promoo, o quantitativo de cargos cujos titulares estejam posicionados na classe h mais de 10 (dez) anos ser somado s vagas existentes, observado o limite de cada classe conforme estabelecido nos incisos I a IV do 5o. 7o O titular de cargo integrante das Carreiras de que tratam os incisos I a III do art. 18 que permanecer por mais de 15 (quinze) anos posicionado em uma mesma classe, desde que tenha obtido, durante pelo menos 2/3 (dois teros) do perodo de permanncia na classe, percentual na avaliao de desempenho individual suficiente para progresso com 18 (dezoito) meses de efetivo exerccio, ser automaticamente promovido classe subseqente. 8o O disposto no 7o no se aplica promoo para a classe Especial. 9o Os limites estabelecidos no 5o podero ser redistribudos por ato do Ministro de Estado da Previdncia Social, para os primeiros 10 (dez) anos contados da data de publicao desta Lei, para permitir maior alocao de vagas nas classes iniciais e o ajuste gradual do quadro de distribuio de cargos por classe. Art. 21. Os critrios de concesso de progresso funcional e promoo de que trata o art. 20 sero regulamentados por decreto. Art. 22. At que seja editado o decreto a que se refere o art. 21, as progresses funcionais e as promoes cujas condies tenham sido implementadas sero concedidas observando-se, no que couber, as normas aplicveis aos servidores do Plano de Classificao de Cargos, institudo pela Lei no 5.645, de 10 de dezembro de 1970. Art. 23. Fica institudas a Gratificao de Desempenho de Atividade na Superintendncia de Previdncia Complementar - GDAPREVIC, devida aos servidores ocupantes dos cargos de que tratam os incisos I a III do art. 18, e a Gratificao de Desempenho dos Cargos do PCCPREVIC GDCPREVIC, devida aos servidores ocupantes dos cargos de que trata o inciso IV daquele artigo. Pargrafo nico. As gratificaes criadas no caput somente sero devidas quando o servidor estiver em exerccio de atividades inerentes s atribuies do respectivo cargo nas unidades da PREVIC. Art. 24. A GDAPREVIC e a GDCPREVIC sero pagas observando-se os seguintes limites: I - mximo de 100 (cem) pontos por servidor; e II - mnimo de 30 (trinta) pontos por servidor. Art. 25. A pontuao a que se referem as gratificaes ser assim distribuda: I - at 80 (oitenta) pontos em decorrncia do resultado da avaliao de desempenho institucional; e II - at 20 (vinte) pontos em decorrncia dos resultados da avaliao de desempenho individual. Pargrafo nico. Os valores a serem pagos a ttulo de GDAPREVIC e GDCPREVIC sero calculados multiplicando-se o somatrio dos pontos auferidos nas avaliaes de desempenho individual e institucional pelo valor do ponto constante do Anexo II, fixado para cada cargo, nvel, classe e padro. Art. 26. A avaliao de desempenho institucional visa a aferir o desempenho do rgo no
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Prof. Fernandes alcance dos objetivos organizacionais, podendo considerar projetos e atividades prioritrias e caractersticas especficas compatveis com as suas atividades. Art. 27. A avaliao de desempenho individual visa a aferir o desempenho do servidor no exerccio das atribuies do cargo, com foco na contribuio individual para o alcance dos objetivos organizacionais. Art. 28. A avaliao individual ter efeito financeiro apenas se o servidor tiver permanecido em exerccio de atividades inerentes ao respectivo cargo por, no mnimo, 2/3 (dois teros) de um perodo completo de avaliao. 1o A mdia das avaliaes de desempenho individual do conjunto de servidores do PCCPREVIC no poder ser superior ao resultado da avaliao de desempenho institucional. 2o O servidor ativo beneficirio da GDAPREVIC ou GDCPREVIC que obtiver avaliao de desempenho individual igual ou inferior a 10 (dez) pontos no far jus parcela referente avaliao de desempenho institucional do perodo de avaliao. 3o O servidor ativo beneficirio da GDAPREVIC ou GDCPREVIC que obtiver na avaliao de desempenho individual pontuao inferior a 50% (cinqenta por cento) do valor mximo desta parcela ser imediatamente submetido a processo de capacitao ou de anlise da adequao funcional, conforme o caso, sob responsabilidade da PREVIC. 4o A anlise de adequao funcional visa a identificar as causas dos resultados obtidos na avaliao do desempenho e servir de subsdio para a adoo de medidas que possam propiciar a melhoria do desempenho do servidor. Art. 29. Ato do Poder Executivo dispor sobre os critrios gerais a serem observados para a realizao das avaliaes de desempenho individual e institucional da GDAPREVIC e da GDCPREVIC. Pargrafo nico. Os critrios e os procedimentos especficos de avaliao institucional e individual e de concesso da GDAPREVIC e da GDCPREVIC sero estabelecidos em ato do Ministro de Estado da Previdncia Social, observada a legislao pertinente. Art. 30. As metas de desempenho institucional sero fixadas anualmente em ato da Diretoria Colegiada da PREVIC. 1o As metas referidas no caput devem ser objetivamente mensurveis e diretamente relacionadas s atividades da PREVIC, levando-se em conta, no momento de sua fixao, os ndices alcanados nos exerccios anteriores, quando houver histrico. 2o As metas de desempenho institucional e os resultados apurados a cada perodo sero amplamente divulgados pela PREVIC, inclusive no seu stio eletrnico. 3o As metas podero ser revistas na hiptese de supervenincia de fatores que tenham influncia significativa e direta na sua consecuo, desde que a prpria entidade no tenha dado causa a tais fatores. 4o O ato a que se refere o art. 29 definir o percentual mnimo de alcance das metas abaixo do qual as parcelas da GDAPREVIC e da GDCPREVIC correspondente avaliao institucional sero iguais a zero, sendo os percentuais de gratificao distribudos proporcionalmente no intervalo entre esse limite e o ndice mximo de alcance das metas. Art. 31. As avaliaes referentes ao desempenho individual e institucional sero apuradas anualmente e produziro efeitos financeiros mensais por igual perodo. 1o O primeiro ciclo de avaliaes de desempenhos individual e institucional implementado, a partir da publicao desta Lei poder ter sua durao reduzida em funo das peculiaridades da PREVIC, mediante ato da sua Diretoria Colegiada. 2o As referidas avaliaes sero processadas no ms subseqente ao trmino do perodo avaliativo, e seus efeitos financeiros iniciaro no ms seguinte ao de processamento das avaliaes. Art. 32. At que sejam regulamentados os critrios e procedimentos de aferio das avaliaes de desempenho e processados os resultados do primeiro perodo de avaliao de desempenho, para fins de atribuio da GDAPREVIC e da GDCPREVIC, o valor devido de pagamento mensal por servidor ativo ser correspondente a 80 (oitenta) pontos, observado os respectivos cargos, nveis, classes e padres. 1o O resultado da primeira avaliao de desempenho gerar efeitos financeiros a partir do incio do primeiro ciclo de avaliao, devendo ser compensadas eventuais diferenas pagas a maior ou a menor. 2o Em caso de afastamentos e licenas considerados como de efetivo exerccio, sem prejuzo da remunerao e com direito percepo de gratificao de desempenho, o servidor continuar percebendo a GDAPREVIC ou GDCPREVIC em valor correspondente ao da ltima pontuao obtida, at que seja processada a sua primeira avaliao aps o retorno. 3o O disposto no 2o no se aplica aos casos de cesso.

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Prof. Fernandes 4o O disposto neste artigo aplica-se ao ocupante de cargo de Natureza Especial e de cargos em comisso. Art. 33. At que seja processada a sua primeira avaliao de desempenho individual que venha a surtir efeito financeiro, o servidor nomeado para cargo efetivo e aquele que tenha retornado de licena sem vencimento ou cesso sem direito percepo da GDAPREVIC ou da GDCPREVIC no decurso do ciclo de avaliao receber a gratificao no valor correspondente a 80 (oitenta) pontos. Art. 34. O titular de cargo efetivo do PCCPREVIC em efetivo exerccio na PREVIC, quando investido em cargo em comisso de Natureza Especial ou do Grupo-Direo e Assessoramentos Superiores DAS, nveis 6, 5, 4 ou equivalentes, far jus GDAPREVIC ou GDCPREVIC calculada com base no valor mximo da parcela individual, somado ao resultado da avaliao institucional do perodo. Pargrafo nico. Ocorrendo exonerao do cargo em comisso, com manuteno do cargo efetivo, o servidor que faa jus GDAPREVIC ou GDCPREVIC continuar a perceber a respectiva gratificao de desempenho em valor correspondente ao da ltima pontuao atribuda, at que seja processada a sua primeira avaliao aps a exonerao. Art. 35. O ocupante de cargo efetivo do PCCPREVIC que no se encontre desenvolvendo atividades na PREVIC somente far jus GDAPREVIC ou GDCPREVIC: I - quando cedido para a Presidncia, VicePresidncia da Repblica, Ministrio da Previdncia Social ou requisitado para rgo da Justia Eleitoral, situao na qual perceber a respectiva gratificao de desempenho calculada com base nas regras aplicveis como se estivesse em efetivo exerccio na PREVIC; II - quando cedido para rgos ou entidades do Governo Federal distintos dos indicados no inciso I, o servidor investido em cargo em comisso de Natureza Especial, DAS-6, DAS-5, DAS-4 ou equivalente, perceber a respectiva gratificao de desempenho calculada com base no resultado da avaliao institucional do perodo; e III - quando cedido para outro rgo, em cumprimento ao disposto em legislao especfica, na forma do inciso I. Pargrafo nico. A avaliao institucional do servidor referido neste artigo ser a da PREVIC. Art. 36. A GDAPREVIC e a GDCPREVIC no podero ser pagas cumulativamente com quaisquer outras gratificaes ou vantagens que tenham como fundamento o desempenho profissional, individual, coletivo ou institucional ou a produo ou superao de metas, independentemente da sua denominao ou base de clculo. Art. 37. Para fins de incorporao da GDAPREVIC ou da GDCPREVIC aos proventos de aposentadoria ou s penses, sero adotados os seguintes critrios: I - para as aposentadorias concedidas e penses institudas at 19 de fevereiro de 2004, a gratificao ser correspondente a 50% (cinquenta por cento) do valor mximo do respectivo nvel, classe e padro; e II - para as aposentadorias concedidas e penses institudas aps 19 de fevereiro de 2004: a) quando ao servidor que deu origem aposentadoria ou penso se aplicar o disposto nos arts. 3o e 6o da Emenda Constitucional no 41, de 19 de dezembro de 2003, e no art. 3o da Emenda Constitucional no 47, de 5 de julho de 2005, aplicar-se o percentual constante no inciso I; e b) aos demais aplicar-se-, para fins de clculo das aposentadorias e penses, o disposto na Lei no 10.887, de 18 de junho de 2004. Art. 38. A estrutura remuneratria das Carreiras e cargos integrantes do PCCPREVIC compe-se de: I - Vencimento Bsico; II - Gratificao de Desempenho de Atividade Previdenciria Complementar - GDAPREVIC, nos termos do art. 24; e III - Gratificao de Desempenho dos Cargos do PCCPREVIC - GDCPREVIC, nos termos do art. 24. Art. 39. Os servidores integrantes do PCCPREVIC no fazem jus percepo das seguintes gratificaes: I - Gratificao de Atividade - GAE de que trata a Lei Delegada no 13, de 27 de agosto de 1992; II - Gratificao de Desempenho de Atividade Tcnico-Administrativa - GDATA de que trata a Lei no 10.404, de 9 de janeiro de 2002; e III - Vantagem Pecuniria Individual - VPI de que trata a Lei no 10.698, de 2 de julho de 2003. Art. 40. Os padres de vencimento bsico das Carreiras e cargos do PCCPREVIC so os constantes do Anexo III. Art. 41. Ficam, automaticamente, enquadrados no PCCPREVIC, nos termos desta Lei, os servidores titulares dos cargos de provimento efetivo de nvel superior, intermedirio e auxiliar do
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Prof. Fernandes Plano de Classificao de Cargos, institudo pela Lei no 5.645, de 10 de dezembro de 1970, do Plano Geral de Cargos do Poder Executivo, institudo pela Lei no 11.357, de 19 de outubro de 2006, e dos Planos correlatos das autarquias e fundaes pblicas, no integrantes de Carreiras estruturadas, Planos de Carreiras ou Planos Especiais de Cargos, regidos pela Lei no 8.112, de 11 de dezembro de 1990, pertencentes ao Quadro de Pessoal do Ministrio da Previdncia Social, que estavam em exerccio na Secretaria da Previdncia Complementar daquele Ministrio em 31 de maro de 2008, mantidas as denominaes e as atribuies do cargo, bem como os requisitos de formao profissional e a posio relativa na tabela de correlao, de acordo com o Anexo IV. 1o vedada a mudana do nvel do cargo ocupado pelo servidor em decorrncia do disposto nesta Lei. 2o Os cargos de nvel superior e intermedirio do Quadro de Pessoal do Ministrio da Previdncia Social disposio da Secretaria de Previdncia Complementar em 31 de dezembro de 2007, quando estiverem vagos, sero transformados em cargos das Carreiras referidas nos incisos I a III do art. 18, respeitado o respectivo nvel. Art. 42. O enquadramento dos cargos no PCCPREVIC no representa, para qualquer efeito legal, inclusive para efeito de aposentadoria, descontinuidade em relao aos cargos e s atribuies atuais desenvolvidas pelos servidores ocupantes de cargos efetivos objeto de enquadramento. Art. 43. vedada a redistribuio de cargos do PCCPREVIC para outros rgos e entidades da administrao pblica federal, bem como a redistribuio de outros cargos para o Quadro de Pessoal da PREVIC. Art. 44. de 40 (quarenta) horas semanais a carga horria de trabalho dos integrantes do PCCPREVIC, ressalvados os casos amparados por legislao especfica. Art. 45. vedada a acumulao das vantagens pecunirias devidas aos ocupantes dos cargos do PCCPREVIC com outras vantagens de qualquer natureza a que o servidor faa jus em virtude de outros Planos de Carreiras ou de Classificao de Cargos. Art. 46. Aplica-se o disposto nesta Lei aos aposentados e pensionistas, mantida a respectiva situao na tabela remuneratria no momento da aposentadoria ou da instituio da penso, respeitadas as alteraes relativas a posicionamento decorrentes de legislao especfica. Art. 47. A aplicao do disposto nesta Lei aos servidores ativos, aos inativos e aos pensionistas no poder implicar reduo de remunerao, proventos e penses. 1o Na hiptese de reduo de remunerao, provento ou penso decorrente da aplicao desta Lei, a diferena ser paga a ttulo de Vantagem Pessoal Nominalmente Identificada - VPNI, a ser absorvida por ocasio do desenvolvimento no cargo, da reorganizao ou reestruturao das Carreiras, da reestruturao de tabela remuneratria, concesso de reajustes, adicionais, gratificaes ou vantagem de qualquer natureza, conforme o caso. 2o A VPNI estar sujeita exclusivamente atualizao decorrente de reviso geral da remunerao do servidor pblico federal. Art. 48. Alm dos princpios, deveres e vedaes previstos na Lei no 8.112, de 11 de dezembro de 1990, aplicam-se aos servidores em exerccio na PREVIC: I - o dever de manter sigilo quanto s operaes da entidade fechada de previdncia complementar e s informaes pessoais de participantes e assistidos, de que tiverem conhecimento em razo do cargo ou funo, sem prejuzo do disposto no art. 64 da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, e na legislao correlata; e II - a vedao de: a) prestar servios, ainda que eventuais, a entidade fechada de previdncia complementar, exceto em caso de designao especfica para exerccio de atividade de competncia da PREVIC; b) firmar ou manter contrato com entidade fechada de previdncia complementar, exceto na qualidade de participante ou assistido de plano de benefcios; e c) exercer suas atribuies em processo administrativo em que seja parte ou interessado, em que haja atuado como representante de qualquer das partes ou no qual seja interessado parente consangneo ou afim, em linha reta ou colateral, at o segundo grau, cnjuge ou companheiro, bem como nas demais hipteses da legislao, inclusive processual. 1o A inobservncia do dever previsto no inciso I considerada falta grave, sujeitando o infrator pena de demisso ou de cassao de aposentadoria ou disponibilidade, de que tratam os arts. 132 e 134 da Lei no 8.112, de 11 de dezembro de 1990. 2o As infraes das vedaes estabelecidas no inciso II so punidas com a pena de advertncia, suspenso, demisso ou cassao de aposentadoria,
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Prof. Fernandes de acordo com a gravidade, conforme o disposto nos arts. 129, 130 e seu 2o, 132 e 134 da Lei no 8.112, de 11 de dezembro de 1990. 3o As disposies deste artigo aplicam-se aos Procuradores Federais responsveis pela representao judicial e extrajudicial da PREVIC, pelas suas atividades de consultoria e assessoramento jurdicos, bem como pela apurao da liquidez e certeza de seus crditos. 4o O disposto no inciso I no se aplica ao servidor por dar conhecimento a qualquer autoridade hierarquicamente superior de informao concernente a prtica de crime, descumprimento de disposio legal ou ato de improbidade. Art. 49. O Procurador-Geral Federal definir a distribuio de cargos de Procurador Federal na Procuradoria Federal de que trata o inciso II do art. 3o. Art. 50. Ficam criados, na Carreira de Procurador Federal de que trata o art. 35 da Medida Provisria no 2.229-43, de 6 de setembro de 2001, regidos pelas leis e normas prprias a ela aplicveis, 40 (quarenta) cargos de Procurador Federal. Art. 51. Ficam criados no Quadro de Pessoal da Previc: I - na Carreira de Especialista em Previdncia Complementar, 100 (cem) cargos de Especialista em Previdncia Complementar; II - na Carreira de Analista Administrativo, 50 (cinqenta) cargos de Analista Administrativo; e III - na Carreira de Tcnico Administrativo, 50 (cinqenta) cargos de Tcnico Administrativo. Art. 52. Ficam criados, no mbito do Poder Executivo, destinados estruturao da PREVIC, os seguintes cargos em comisso do Grupo-Direo e Assessoramento Superiores - DAS: 1 (um) DAS-6, 1 (um) DAS-5, 14 (quatorze) DAS-4, 38 (trinta e oito) DAS-3, 29 (vinte e nove) DAS-2 e 13 (treze) DAS-1. 1o (VETADO) 2o (VETADO) administrativas, observadas as mesmas aes oramentrias e grupos de despesas previstos na lei oramentria. 1o Sero transferidos para a PREVIC os acervos tcnico e patrimonial, bem como as obrigaes e direitos do Ministrio da Previdncia Social correspondentes s atividades a ela atribudas. 2o Os processos administrativos em tramitao no Conselho de Gesto da Previdncia Complementar e na Secretaria de Previdncia Complementar do Ministrio da Previdncia Social, respeitadas as competncias mantidas no mbito das unidades do referido Ministrio, sero transferidos para a Cmara de Recursos da Previdncia Complementar e para a PREVIC, respectivamente. Art. 54. Ficam redistribudos para a PREVIC os cargos efetivos do Quadro de Pessoal do Ministrio da Previdncia Social existentes na Secretaria de Previdncia Complementar em 31 de maro de 2008. Art. 55. As competncias atribudas Secretaria de Previdncia Complementar do Ministrio da Previdncia Social, por meio de ato do Conselho de Gesto da Previdncia Complementar, do Conselho Monetrio Nacional e de decretos, ficam automaticamente transferidas para a Previc, ressalvadas as disposies em contrrio desta Lei. Art. 56. A Advocacia-Geral da Unio e o Ministrio da Previdncia Social promovero, no prazo de 180 (cento e oitenta) dias, a contar da data de publicao desta Lei, levantamento dos processos judiciais em curso envolvendo matria de competncia da PREVIC, que, decorrido esse prazo, suceder a Unio em tais aes. 1o Aps o decurso do prazo de que trata o caput, a Advocacia-Geral da Unio peticionar perante o juzo ou tribunal em que tramitarem os processos, informando da sucesso de partes. 2o Durante o prazo previsto no caput, a Unio continuar parte legtima e a Advocacia-Geral da Unio acompanhar os feitos e praticar os atos processuais necessrios. Art. 57. Incluem-se entre as entidades fechadas de previdncia complementar tratadas nesta Lei aquelas de natureza pblica referidas no art. 40 da Constituio Federal. Art. 58. At que sejam publicados os regulamentos referentes entidade e aos rgos colegiados de que tratam os arts. 1o, 14 e 15, a Secretaria de Previdncia Complementar e o Conselho de Gesto da Previdncia Complementar continuaro desempenhando suas atribuies em
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CAPTULO X DISPOSIES GERAIS Art. 53. Fica o Poder Executivo autorizado a remanejar, transferir ou utilizar os saldos oramentrios do Ministrio da Previdncia Social, uma vez atendidas as necessidades de reestruturao deste, para fazer frente s despesas de estruturao e manuteno da PREVIC, utilizando-se das dotaes oramentrias destinadas s atividades financistas e

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Prof. Fernandes conformidade com a legislao vigente na data anterior da publicao desta Lei. Art. 59. A implementao dos efeitos financeiros decorrentes do disposto nesta Lei nos exerccios de 2009 e 2010 fica condicionada existncia de disponibilidade oramentria e financeira para a realizao da despesa em montante igual ou superior estimativa feita, nos termos do art. 17 da Lei Complementar no 101, de 4 de maio de 2000, por ocasio da publicao desta Lei. 1o A demonstrao da existncia de disponibilidade oramentria e financeira de que trata o caput caber aos Ministros de Estado do Planejamento, Oramento e Gesto e da Fazenda, a ser apresentada at 60 (sessenta) dias anteriores ao incio dos efeitos financeiros referidos no caput. 2o O comportamento da receita corrente lquida e as medidas adotadas para o cumprimento das metas de resultados fiscais no perodo considerado podero ensejar a antecipao ou a postergao dos efeitos financeiros referidos no caput, em cada exerccio financeiro, condicionadas edio de lei especfica. CAPTULO XI DA ADEQUAO DE NORMAS CORRELATAS Art. 60. O art. 11 da Lei no 11.457, de 16 de maro de 2007, passa vigorar com as seguintes alteraes:
Art. 11. O Poder Executivo poder fixar o exerccio de at 385 (trezentos e oitenta e cinco) Auditores-Fiscais da Receita Federal do Brasil no Ministrio da Previdncia Social ou na Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC, garantidos os direitos e vantagens inerentes ao cargo, lotao de origem, remunerao e gratificaes, ainda que na condio de ocupante de cargo em comisso ou funo de confiana. o 3 Os Auditores-Fiscais da Receita Federal do o Brasil a que se refere o 2 executaro, em carter privativo, os procedimentos de fiscalizao das atividades e operaes das entidades fechadas de previdncia complementar, de competncia da Previc, assim como das entidades e fundos dos regimes prprios de previdncia social. 4o III - lavrar ou propor a lavratura de auto de infrao; IV - aplicar ou propor a aplicao de penalidade administrativa ao responsvel por infrao objeto de processo administrativo decorrente de ao fiscal, representao, denncia ou outras situaes previstas em lei.
o 5 Na execuo dos procedimentos de o fiscalizao referidos no 3 , ao Auditor-Fiscal da Receita Federal do Brasil assegurado o livre acesso s dependncias e s informaes dos entes objeto da ao fiscal, de acordo com as respectivas reas de competncia, caracterizando-se embarao fiscalizao, punvel nos termos da lei, qualquer dificuldade oposta consecuo desse objetivo. 6o facultado ao Auditor-Fiscal da Receita Federal do Brasil a que se refere o 2o exercer, em carter geral e concorrente, outras atividades inerentes s competncias do Ministrio da Previdncia Social e da PREVIC. o 7 Caber aos Auditores-Fiscais da Receita Federal do Brasil em exerccio na PREVIC, constiturem em nome desta, mediante lanamentos, os crditos pelo no recolhimentos da Taxa de Fiscalizao e Controle da Previdncia Complementar TAFIC e promover a sua cobrana administrativa. (NR)

Art. 61. O inciso XVIII do art. 29 da Lei no 10.683, de 2003, passa a vigorar com a seguinte redao:
Art. 29 XVIII - do Ministrio da Previdncia Social o Conselho Nacional de Previdncia Social, o Conselho de Recursos da Previdncia Social, o Conselho Nacional de Previdncia Complementar, a Cmara de Recursos da Previdncia Complementar e at 2 (duas) Secretarias; (NR)

Art. 62. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 23 de dezembro de 2009; 188o da Independncia e 121o da Repblica. LUIZ INCIO LULA DA SILVA Paulo Bernardo Silva Jose Pimentel Luis Incio Lucena Adams Este texto no substitui o publicado no DOU de 23.12.2009 - Edio extra

Conselho Nacional de Seguros Privados A interveno do Estado nas atividades de seguro remonta h vrios anos. Pelo Decreto n 24.782, de 14 de julho de 1934, foi criado o Departamento Nacional de Seguros Privados e Capitalizao - DNSPC, em substituio Inspetoria de Seguros, extinta pelo mesmo Decreto. Pelo Decreto-Lei n 73, de 21 de novembro de 1966, foi extinto esse Departamento e criada, em substituio, a Superintendncia de Seguros Privados. Mesmo Decreto-Lei n 73/66 instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados e criou o Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP.
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Prof. Fernandes social etc.; fixao das condies de aplices, planos e tarifas, utilizadas obrigatoriamente por todas as seguradoras; aprovao dos limites de operao das seguradoras, execuo da liquidao das seguradoras que tiveram cassadas e autorizao de funcionamento; exame, aprovao e tarifao de Coberturas Especiais etc. A SUSEP administrada por um Superintendente nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do Ministro da Fazenda. A autonomia financeira decorrente de recursos oriundos do Imposto de Operaes Financeiras (IOF) das muitas que aplica, de dotao oramentria especfica ou crditos especiais de sua cota de participao no Fundo de Estabelecimento do Seguro Rural e de outras receitas que decorrem de suas atividades. Instituto de Resseguros do Brasil Diferentemente da SUSEP, o IRB uma Sociedade de economia mista, dotada de personalidade jurdica de Direito Privado, gozando de autonomia administrativa e financeira.

Composio Ministro de Estado da Fazenda ou seu representante, na qualidade de Presidente; Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados- SUSEP, na qualidade de Vice-Presidente; Representante do Ministrio da Justia Representante do Banco Central do Brasil Representante do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social Representante Mobilirios da Comisso de Valores

Atribuies Fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados; Regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas ao Sistema Nacional de Seguros Privados, bem como a aplicao das penalidades previstas; Fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao; Estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro; Prescrever os critrios de constituio das Sociedades Seguradoras, de Previdncia Privada Aberta e de Capitalizao, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes; Disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor.

So suas atribuies: a) regular o cosseguro, o resseguro e a retrocesso; b) promover o desenvolvimento das operaes de seguro, conforme as diretrizes do Conselho. Na qualidade de rgo regulador, compete-lhe elaborar e expedir normas reguladoras do cosseguro, resseguro e retrocesso; aceitar o resseguro facultativo e o obrigatrio do Pas e do exterior; reter o resseguro aceito, no todo ou em parte; colocar, no exterior, seguro cuja aceitao no convenha aos interesses do Pas ou que aqui no encontre cobertura; penalizar as seguradoras por infraes cometidas na qualidade de cosseguradoras, resseguradoras e retrocessionrias, proceder liquidao dos sinistros, de acordo com as normas de cada ramo; distribuir s seguradoras e parte dos resseguros que no retiver, colocando no exterior os excedentes de responsabilidade do mercado segurador nacional. Na qualidade de promotor do desenvolvimento do seguro, compete-lhe: organizar cursos, promover congressos, conferncias simpsios etc., incentivar a criao de associaes tcnico-cientficas compilar e divulgar dados estatsticos e publicar revistas especializadas e tcnicas. O IRB dirigido por um presidente, nomeado pelo Presidente da Repblica. Alm da residncia sua administrao compreende o Conselho Tcnico e o Conselho Fiscal.
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SUPERINTENDNCIA DO SEGURO PRIVADO SUSEP Age como secretaria e rgo executivo das Resolues do Conselho. uma entidade autrquica, tendo personalidade jurdica de Direito Pblico, com autonomia administrativa e financeira. Na poca, era jurisdicionada ao Ministrio da Indstria e Comrcio, mas hoje jurisdicionada ao Ministrio da Fazenda. Como rgo executor da poltica ditada pelo Conselho, tem uma longa lista de atribuies, das quais podemos destacar: fiscalizao da constituio, organizao e funcionamento das Seguradoras, processando, inclusive, os pedidos de fuso, encampao, transferncia de controle acionrio, mudana de estatutos sociais, alteraes de capital

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Prof. Fernandes Prmio o valor que o investidor paga pelo ttulo. Pode ser em uma nica prestao ou em parcelas mensais reajustadas pela TR. Carregamento ou Taxa de Administrao a parte do prmio (prestao) destinada a cobrir as despesas e o lucro da instituio financeira. DECRETO-LEI N 261, DE 28 DE FEVEREIRO DE 1967 Dispe sobre as Sociedades de Capitalizao e d outras providncias. Art. 1 Todas as operaes das sociedades de capitalizao ficam subordinadas s disposies do presente Decreto-lei. Pargrafo nico. Consideram-se sociedades de capitalizao as que tiverem por objetivo fornecer ao pblico, de acordo com planos aprovados pelo Governo Federal, a constituio de um capital mnimo perfeitamente determinado em cada plano, e pago em moeda corrente em um prazo mximo indicado no mesmo plano, pessoa que possuir um ttulo segundo clusulas e regras aprovadas e mencionadas no prprio ttulo. Art. 2 O controle do Estado se exercer pelos rgos referidos neste Decreto lei, no interesse dos portadores de ttulos de capitalizao, e objetivando: I - promover a expanso do mercado de capitalizao e propiciar as condies operacionais necessrias sua integrao no progresso econmico e social do Pas; II - promover o aperfeioamento do sistema de capitalizao e das sociedades que nele operam; III - preservar a liquidez e a solvncia das sociedades de capitalizao; IV - coordenar a poltica de capitalizao com a poltica de investimentos do Governo Federal, observados os critrios estabelecidos para as polticas monetria, creditcia e fiscal, bem como as caractersticas a que devem obedecer as aplicaes de cobertura das reservas tcnicas. Art. 3 Fica institudo o Sistema Nacional de Capitalizao, regulado pelo presente Decreto lei e constitudo: I - do Conselho Nacional de seguros Privados (CNSP); II - da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP); III - das sociedades autorizadas a operar em capitalizao.

OBS. O governo Brasileiro quebrou o monoplio das operaes de resseguro com a participao operacional do IRB.

Sociedades Seguradoras Definimos uma seguradora como uma pessoa jurdica que, mediante o recebimento de uma importncia garante indenizar o segurado, ou seus benefcios, de perdas relativas ao seu patrimnio ou sua vida. So, por disposio de lei, constitudas obrigatoriamente em forma de S.A. (Sociedades Annimas), com aes nominativas, em sua totalidade. No esto sujeitas falncia nem podem impetrar concordata. Esto, pelo mesmo motivo, proibidas de explorar qualquer outro ramo de comrcio e indstria. So autorizadas a funcionar por concesso feita pelo governo, atravs de Portaria do Ministro da Fazenda, mediante requerimento dos interessados dirigido ao CNSP, por intermdio da SUSEP. Sociedades de Capitalizao Administram recursos aplicados em ttulos de capitalizao, por intermdio dos quais o investidor participa de sorteios. A capitalizao se caracteriza como uma poupana de longo prazo conjugada com sorteios, como forma de estimulo, que podem ser baseados em resultados de loterias, jogos, etc. A instituio financeira destina uma parte do valor aplicado pelo poupador a sorteios. Outra parcela destinada s despesas ao lucro da instituio e o restante do valor do premio devolvido com juros e correo com base na poupana. Existe um prazo de carncia, normalmente de 1 a 2 anos, dentro do qual a paralisao do pagamento pode provocar a perda de todo o valor aplicado. A carncia para resgate no pode ser superior a 24 meses aps o trmino do pagamento do premia. Se o prazo para o pagamento for inferior a 48 meses, o prazo de carncia ser de no mximo de 12 meses. Capital Nominal - o valor que o investidor resgata no fim do plano de capitalizao. Sobre o capital nominal, incidem a correo monetria e juros de 0,5% ao ms.

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Prof. Fernandes 1 Compete privativamente ao CNSP fixar as diretrizes e normas da poltica de capitalizao e regulamentar as operaes das sociedades do ramo, relativamente s quais exercer atribuies idnticas s estabelecidas para as sociedades de seguros, nos seguintes incisos do Art. 32 do Decreto lei n 73, de 21 de novembro de 1966: I, II, III, IV, V, VI, IX, X, XI, XII, XIII. 2 A SUSEP o rgo executor da poltica de capitalizao traada pelo CNSP, cabendo-lhe fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operaes das sociedades do ramo, relativamente s quais exercer atribuies idnticas s estabelecidas para as sociedades de seguros, nas seguintes alneas do Art. 36 do Decreto lei n 73, de 21 de novembro de 1966: "a", "b", "c", "g", "h", "i". Art. 4 As sociedades de capitalizao esto sujeitas a disposies idnticas s estabelecidas nos seguintes artigos do Decreto lei n 73, de 21 de novembro de 1966, e, quando for o caso, seus incisos, alneas e pargrafos: 7, 25 a 31, 74 a 77, 84, 87 a 111, 113, 114, 116 a 121. ENTIDADES ABERTAS E ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDNCIA PRIVADA: PREVIDNCIA PRIVADA ABERTA uma opo de aposentadoria complementar por conta do interessado na complementao; oferecida por bancos, seguradoras e entidades abertas de previdncia privada. PREVIDNCIA PRIVADA FECHADA uma opo de aposentadoria complementar. oferecida pelas empresas aos empregados, atravs da constituio de um fundo de penso para o qual contribuem a prpria empresa e seus funcionrios. Portanto, no aberto participao de outras pessoas e tem caractersticas diferentes de uma empresa para outra. Podem ser explorados por empresas publicas e privadas. CORRETORAS DE SEGUROS So pessoas fsicas ou jurdicas, legalmente autorizadas, que, por intermediao, angariam e promovem contratos de seguros entre as seguradoras e as pessoas fsicas e jurdicas de Direito Privado. Para exercer a profisso, o Corretor depende de prvia habilitao e de registro em ambos os caso perante a SUSEP. As comisses de corretagem s podem ser pagas a corretores habilitados, que podero manter prepostos, sendo-lhes vedado aceitar empregos ou exercer funes de pessoa jurdica de Direito Pblico, no podendo tambm manter relao de emprego ou de direo em Seguradoras. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO SADE So instituies ligadas ao sistema de previdncia e seguros. Conforme Lei n 10.185/01, as sociedades seguradoras podero operar o seguro, desde que estejam constitudas como seguradoras especializadas nesse seguro, devendo seu estatuto social vedar a atuao em quaisquer outros ramos ou modalidades. Art. 1, 1. As sociedades seguradoras que j operam o seguro de sade, conjuntamente com outros ramos de seguro, devero providenciar a sua especializao at 1 de julho de 2001, a ser processada junto Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP, mediante ciso ou outro ato societrio pertinente. Art. 1, 2. As sociedades seguradoras especializadas, nos termos deste artigo, ficam subordinadas s normas e fiscalizao da Agncia Nacional de Sade - ANS, que poder aplicar-lhes, em caso de infringncia legislao que regula os planos privados de assistncia sade, as penalidades previstas na Lei n 9.656, de 1998, e na Lei n 9.961, de 28 de janeiro de 2000. Art. 1, 4. As sociedades seguradoras especializadas em seguro sade continuaro subordinadas s normas sobre as aplicaes dos ativos garantidores das provises tcnicas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN. Art. 2. Para efeito da Lei n 9.656, de 1998, e da Lei n 9.961/2000, enquadra-se o seguro sade como plano privado de assistncia sade e a sociedade seguradora especializada em sade como operadora de plano de assistncia sade. SOCIEDADE DE FOMENTO MERCANTIL FACTORING 1. Conceito: Factoring uma atividade comercial, mista e atpica, que soma prestao de servios compra de ativos financeiros. 2. A operao de Factoring um mecanismo de fomento mercantil que possibilita empresa fomentada vender seus crditos, gerados por suas vendas prazo, a uma empresa de Factoring. O
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Prof. Fernandes resultado disso o recebimento imediato desses crditos futuros, o que aumenta seu poder de negociao, por exemplo, nas compras vista de matria-prima, pois a empresa no se descapitaliza. A Factoring tambm presta servios empresa - cliente, em outras reas administrativas, deixando o empresrio com mais tempo e recursos para produzir e vender. 3. BANCO BANCO. FACTORING FACTORING - Por definio e filosofia, o Factoring no uma atividade financeira. A empresa de Factoring no pode fazer captao de recursos de terceiros, nem intermediar para emprestar estes recursos, como os bancos. O Factoring no desconta ttulos e no faz financiamentos. Na verdade, o Factoring uma atividade comercial pois conjuga a compra de direitos de crditos com a prestao de servios. Para isso depende exclusivamente de recursos prprios. 4. Finalidades: A finalidade principal da empresa de Factoring o fomento mercantil. Fomentar, assessorar, ajudar o pequeno e mdio empresrio a solucionar seus problemas do dia a dia, so as finalidades bsicas de uma Factoring. 5. factoring Vantagens da parceria com uma A empresa negocia este crdito com a Factoring; De posse desse crdito, a Factoring informa o sacado sobre o fato e a forma de cobrana (carteira ou banco); Findo o prazo negociado inicialmente, a empresa sacada pagar o valor deste crdito Factoring, encerrando a operao. 7. Modalidades: No mercado brasileiro o Factoring mais atuante na modalidade convencional. Segue abaixo um pequeno resumo das principais modalidades: Convencional a compra dos direitos de crditos das empresas fomentadas, atravs de um contrato de fomento mercantil; Maturity A Factoring passa a administrar as contas a receber da empresa fomentada, eliminando as preocupaes com cobrana; Trustee Alm da cobrana e da compra de ttulos, a Factoring presta assessoria administrativa e financeira s empresas fomentadas; Exportao Nessa modalidade, a exportao intermediada por duas empresas de Factoring (uma de cada pas envolvido), que garantem a operacionalidade e liquidao do negcio; Factoring Matria-Prima A Factoring nesse caso transforma-se em intermedirio entre a empresa fomentada e seu fornecedor de matria-prima. A Factoring compra vista o direito futuro deste fornecedor e a empresa paga Factoring com o faturamento gerado pela transformao desta matriaprima. 8. PBLICO ALVO: O Factoring destinado exclusivamente s Pessoas Jurdicas, principalmente as pequenas e mdias empresas. 9. FACTORING FORA DO BRASIL: As operaes de Factoring tm sua origem nos sculos XIV e XV, na Europa. O factor era um agente mercantil, que vendia mercadorias a terceiros contra o pagamento de uma comisso. Eram representantes de exportadores que conheciam muito bem as novas colnias, custodiando as mercadorias e prestando contas aos seus proprietrios. Com o tempo, esses representantes passaram a antecipar o pagamento das mercadorias aos seus fornecedores, cobrando posteriormente dos compradores. Hoje, alm dos Estados Unidos, o Factoring muito praticado e difundido na Inglaterra, Sucia, Noruega, Holanda, Espanha, Itlia, Frana e Blgica. Entre os pases da Amrica Latina, fora o Brasil, o Factoring encontra expresso no Mxico, Colmbia, Peru e Equador.
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A empresa recebe vista suas vendas feitas prazo, melhorando o fluxo de caixa para movimentar os negcios; Assessoria administrativa; Cobrana de ttulos ou direitos de crditos; Agilidade e rapidez nas decises; Intermediao entre a empresa e seu fornecedor. O Factoring possibilita a compra de matria-prima vista, gerando vantagens e competitividade; Anlise de risco e assessoria na concesso de crditos a clientes. 6. Como funciona: O processo de Factoring inicia-se com a assinatura de um Contrato de Fomento Mercantil (contrato me) entre a empresa e a Factoring onde so estabelecidos os critrios da negociao e o fator de compra. So 4 as etapas bsicas do processo: A empresa vende seu bem, crdito ou servio prazo, gerando um crdito (exemplo: Duplicata Mercantil), no valor correspondente;

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10. O que no factoring Operaes onde o contratante no seja Pessoa Jurdica; Emprstimo com garantia de linha de telefone, veculos, cheques, etc; Emprstimo via carto de crdito; Alienao de bens mveis e imveis; Financiamento ao consumo; Operaes privativas das instituies financeiras; Ausncia de contrato de fomento mercantil. PRODUTOS E SERVIOS FINANCEIRO NACIONAL DO SISTEMA

b) O que conta-salrio? Tipo especial de conta de depsito vista destinada a receber salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e similares. No movimentvel por cheques e isenta da cobrana de tarifas. O instrumento contratual firmado entre a instituio financeira e a entidade pagadora. No est sujeita aos regulamentos aplicveis s demais contas de depsitos. c) O que conta simplificada? uma conta de depsito vista criada com a funo de insero do trabalhador de baixa renda no sistema financeiro nacional. Caractersticas: No tem tarifa; No tem talo de cheque; Movimentada por carto magntico; O correntista no pode ter outra conta corrente bancria; Movimentao com saldo sempre inferior a R$ 2.000,00; S pode ter 12(doze) movimentaes mensais 4 saques, 4 transferncia e 4 estratos; Documentao de abertura: comprovante de endereo ou declarao de endereo de prprio punho.

SERVIOS BANCRIOS E FINANCEIROS: 01 ABERTURA E MOVIMENTAO DE CONTAS Introduo Segundo ensina o Prof. FRAN MARTINS conta corrente o contrato segundo o qual duas pessoas convencionam fazer remessas recprocas de valores (sejam bens, ttulos ou dinheiro), anotando os crditos da resultantes em uma conta para posterior verificao do saldo exigvel, mediante balano. As partes contratantes tm o nome de correntistas ou correspondentes; desses correntistas denomina-se remetente o em favor de quem lanado o crdito; recipiente aquele que recebe o crdito e o lana, na conta, a seu dbito. As remessas so operaes praticadas pelos correntistas para alimentar a conta. Podem contar essas remessas de dinheiro, bens ou ttulos de crdito; devero, sempre, ter um valor determinado, para que possam servir de base aos lanamentos que so feitos na conta. a) Quais os tipos de conta que posso ter? Voc pode ter uma conta de depsito vista, de depsito a prazo e de poupana. A conta de depsito vista o tipo mais usual de conta bancria. Nela, o dinheiro do depositante fica a sua disposio para ser sacado a qualquer momento. A conta de depsito a prezo o tipo de conta onde o seu dinheiro s pode ser sacado depois de um prazo fixado por ocasio do depsito. A conta de poupana foi criada para estimular a economia popular e permite a aplicao de pequenos valores que passam a gerar rendimentos mensalmente

d) O que necessrio para a abertura de uma conta de depsitos? Dispor da quantia mnima exigida pelo banco, preencher a ficha-proposta de abertura de conta, que o contrato firmado entre banco e cliente, e apresentar, no mnimo, os originais dos seguintes documentos: No caso de pessoa fsica: a) documento de identificao (carteira de identidade ou equivalente, como carteira profissional, carteira de trabalho); b) inscrio no Cadastro de Pessoa Fsica (CPF) e c) comprovante de endereo. No caso de pessoa jurdica:

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Prof. Fernandes a) documento de constituio da empresa (contrato social e registro na Junta Comercial); b) documentos que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta; c) inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) e d) comprovante de endereo. e) O menor pode ser titular de conta bancria? Sim. O jovem menor de 16 anos precisa ser representado pelo pai ou responsvel legal. O maior de 16 e menor de 18 (no emancipado),deve ser assistido pelo pai ou pelo responsvel legal f) Analfabeto pode ser titular de conta bancria? Sim, desde que apresente procurador, nomeado por meio de procurao passada em cartrio, com poderes especficos para abrir e movimentar a conta em nome do depositante analfabeto. g) Que informaes o banco deve me prestar na abertura de minha conta? Informaes, sobre direitos e deveres do correntista e do banco, constantes no contrato, como: Saldo mdio mnimo exigido para manuteno da conta; Condies para fornecimento de talonrio de cheques; Necessidade de voc comunicar, por escrito, qualquer mudana de endereo ou nmero de telefone; Condies para incluso do nome do depositante no Cadastro de Emitente de Cheques sem Fundos (CCF); Informao de que os cheques liquidados, uma vez microfilmados, podero ser destrudos; Tarifas de servios; Necessidade de comunicao prvia, por escrito, da inteno de qualquer das partes de encerrar a conta; Prazo para adoo das providncias relacionadas resciso do contrato; Necessidade de expedio de aviso da instituio financeira ao correntista, admitida a utilizao de meio eletrnico com a data do efetivo encerramento da conta de depsitos vista; Obrigatoriedade da devoluo das folhas de cheque em poder do correntista ou de apresentao de declarao de que as inutilizou; Necessidade de manuteno de fundos suficientes para o pagamento de compromissos assumidos com a instituio financeira ou decorrentes de disposies legais.

Todos esses assuntos devem estar previstos em clusulas explicativas na ficha-proposta, que o contrato de abertura da conta celebrado entre o banco e voc. h) Quais os cuidados que devo tomar antes de abrir uma conta? Ler atentamente o contrato de abertura de conta (ficha-proposta); No assinar nenhum documento antes de esclarecer todas as dvidas; Solicitar cpia dos documentos que assinou.

i) O dinheiro depositado em qualquer tipo de conta pode ser transferido, pelo banco, para qualquer modalidade de investimento sem minha autorizao? No. Somente com sua autorizao, feita por escrito ou por meio eletrnico. j) Quando o banco fizer algum dbito em minha conta, fica obrigado a me informar? O dbito de impostos e das tarifas previstas no contrato (ou ficha-proposta) pode ser feito sem aviso. Qualquer outra cobrana no prevista s pode ser feita mediante o seu prvio consentimento. Voc pode autorizar, por escrito ou por meio eletrnico, o dbito em sua conta por ordem de terceiro. Depsitos realizados em sua conta por falha do banco podem ser estornados sem aviso prvio. k) O banco obrigado a me fornecer comprovante da operao de depsito realizada? Sim. da natureza do contrato de depsito a entrega imediata, pelo banco depositrio, de recibo da operao de depsito realizada, o banco e voc podem pactuar, em comum acordo, outras formas de comprovao e da operao realizada.
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Prof. Fernandes A padronizao da nomenclatura, com a descrio pormenorizada do servio cobrado, permite a comparao entre os preos praticados em cada instituio, levando ao aumento da concorrncia. 3. Quais foram s principais medidas? De modo geral, elas podem ser agrupadas da seguinte forma: Os servios mais utilizados pela populao, definidos como "servios prioritrios", passaram a ter nomenclatura (nome) padronizada, que deve ser obrigatoriamente utilizada por todos os bancos tanto para a divulgao do valor das tarifas correspondentes a esses servios prioritrios quanto para identificao da cobrana nos extratos, recibos e quaisquer outros documentos (Resoluo CMN 3.518). O nmero de servios prioritrios de 20, no sendo admitida a cobrana de qualquer outra tarifa relacionada a 1 movimentao de contas de depsitos, 2 transferncia de recursos, 3 - confeco de cadastro e 4 - operaes de crdito (Circular 3.371, alterada pela Circular 3.466). Dessa forma, no podem mais ser cobradas tarifas, por exemplo, por cheque compensado ou por depsitos e nem por abertura de crdito (TAC). Portanto, somente podem ser cobradas as tarifas previstas na regulamentao. A padronizao da nomenclatura desses servios permite a comparao entre os valores cobrados em cada banco, levando a uma maior competio e, consequentemente, gerando benefcios para o consumidor. Ampliao de servios gratuitos: o nmero de servios bancrios para os quais vedada a cobrana de tarifas foi ampliado. Esses servios foram denominados "servios essenciais", pois permitem a movimentao gratuita de contas de depsitos, dentro dos limites estabelecidos pela Resoluo CMN 3.518. Pacote de tarifas: foi institudo pacote bsico de servios prioritrios, de forma a facilitar a comparao das tarifas mais comuns ao consumidor. Todas as instituies tm que oferecer esse pacote cujo valor no pode superar a soma do valor das tarifas individuais. O consumidor tem o direito de optar pelo pacote bsico, por outro pacote qualquer ou pela utilizao e pagamento apenas por servios escolhidos, da forma que considerar mais vantajosa (Resoluo CMN 3.518 e Circular 3.371, alterada pela Circular 3.466). Prazo de reajuste: foi estabelecido o prazo (mnimo) de 180 dias para aumento do valor de tarifa pela prestao de servios prioritrios. Cada
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l) Posso abrir uma conta em moeda estrangeira? As contas em moeda estrangeira s so abertas para estrangeiros que estejam transitoriamente no pas. m) Servios gratuitos prestados pelos bancos: a) fornecimento de carto magntico ou talonrio, cheques com, pelo menos, 10 (dez) folhas, por ms. b) substituio do carto magntico, exceto nos casos de pedidos de reposio formulados pelo correntista, decorrentes de perda e roubo, danificao e outros motivos no imputveis instituio emitente; c) expedio de documentos destinados liberao de garantias de qualquer natureza, inclusive por parte de administradoras de consrcio; d) devoluo de cheques pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis (SCCOP), exceto por insuficincia de fundos, hiptese em que a cobrana somente poder recair sobre o emitente do cheque; e) manuteno de contas de depsitos de poupana, a ordem do poder judicirio, e de depsitos em consignao de pagamento de que trata a Lei no 8.951, de 13 de dezembro de 1994; f) fornecimento de dois extratos mental contendo toda a movimentao do ms; Como ficou as tarifas bancarias aps a regulamentao. (perguntas e respostas) 1. O que mudou em relao s tarifas cobradas pelos bancos? Em dezembro de 2007, o Conselho Monetrio Nacional - CMN criou novas regras para disciplinar a cobrana de tarifas bancrias no Brasil, com foco especial nos servios mais utilizados por pessoas fsicas, buscando dar maior transparncia e clareza prestao de servios pelos bancos, de forma a permitir ao consumidor comparar e verificar qual o fornecedor que atende melhor s suas necessidades, estimulando a concorrncia no setor. 2. Qual o objetivo dessas medidas? As medidas tiveram por objetivo aumentar a transparncia na cobrana de tarifas para pessoas fsicas, de forma que cada cliente saiba exatamente pelo que est pagando.

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Prof. Fernandes instituio pode fazer eventuais reajustes quando quiser e da forma que quiser, mas ter que respeitar esse prazo mnimo para aumento do valor de tarifas. No h restries para a reduo do valor de tarifas, que pode ocorrer a qualquer momento. Prazo para divulgao e cobrana de nova tarifa ou de majorao de seu valor: somente admitida a cobrana de nova tarifa ou de tarifa com preo majorado aps divulgao da ocorrncia com, no mnimo, 30 dias de antecedncia, sendo permitida a cobrana apenas para os servios utilizados aps esse prazo. Para a reduo do valor de tarifa no necessria a observncia do prazo de 30 dias. Custo Efetivo Total (CET): o CET foi criado para permitir que o cliente saiba exatamente o custo de um crdito. O CET expresso por uma taxa percentual anual que considera todos os custos envolvidos na operao, como juros, tributos, tarifas, seguros e quaisquer outras despesas cobradas do cliente. A informao do CET obrigatria previamente contratao de operao de crdito e de arrendamento mercantil financeiro, bem como em informes publicitrios a respeito do financiamento ou arrendamento de bens. A utilizao do CET passou a ser obrigatria a partir de 3 de maro de 2008 para contratao de operaes com pessoas fsicas (Resoluo CMN 3.517). Tarifa de Liquidao Antecipada: foi vedada, a partir de dezembro de 2007, a cobrana de tarifa de liquidao antecipada (TLA) em operaes de crdito e de arrendamento mercantil financeiro pactuada com pessoas fsicas, com microempresas e empresas de pequeno porte. Os contratos devem prever que o valor a ser pago para liquidao antecipada da operao de crdito deve ser calculado considerando a taxa de juros utilizada para o clculo das prestaes e as taxas de juros bsicas da economia da poca da contratao e da poca da liquidao (Taxa Selic) (Resoluo CMN 3.516). Relao de servios diferenciados: foram listados os servios diferenciados, para os quais admitida a cobrana de tarifas. Entre esses servios esto, aqueles relacionados a aluguel de cofres, entrega em domiclio, carto de crdito e outros servios de natureza correlata prestados a pessoas fsicas (Resoluo CMN 3.518). Fim da cobrana de tarifas em contas sem saldo: o valor de tarifas debitado em contas de depsitos vista e em contas de depsitos de poupana no pode exceder o saldo disponvel. 4. Alguma tarifa se tornou gratuita? Quais?

Sim. Os servios bancrios considerados "essenciais" so gratuitos, observado, em alguns casos, o nmero de ocorrncias (utilizao) mximo previsto na regulamentao. De acordo com a Resoluo CMN 3.518, so os seguintes os "servios bancrios essenciais" a pessoas fsicas: Relativos conta corrente de depsito vista:

a. fornecimento de carto com funo dbito; b. fornecimento de dez folhas de cheques por ms, desde que o cliente rena os requisitos para utilizao de cheque, conforme a regulamentao em vigor e condies pactuadas; c. fornecimento de segunda via do carto de dbito, exceto nos casos decorrentes de perda, roubo, danificao e outros motivos no imputveis instituio emitente; d. realizao de at quatro saques, por ms, em guich de caixa, inclusive por meio de cheque ou de cheque avulso, ou em terminal de autoatendimento; e. fornecimento de at dois extratos contendo a movimentao do ms por meio de terminal de autoatendimento; f. realizao de consultas mediante utilizao da internet; g. realizao de duas transferncias de recursos entre contas na prpria instituio, por ms, em guich de caixa, em terminal de auto-atendimento e/ou pela internet; h. compensao de cheques; i. fornecimento, at 28 de fevereiro de cada ano, de extrato consolidado, discriminando, ms a ms, as tarifas cobradas no ano anterior. Relativos conta de depsito de poupana: a. fornecimento de carto, com a funo de movimentao; b. fornecimento de segunda via do carto, com funo movimentao, exceto nos casos decorrentes de perda, roubo, danificao e outros motivos no imputveis instituio emitente; c. realizao de at dois saques, por ms, em guich de caixa ou em terminal de auto-atendimento; d. realizao de at duas transferncias para conta de depsitos de mesma titularidade; e. fornecimento de at dois extratos contendo a movimentao do ms; f. realizao de consultas mediante utilizao da internet;
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Prof. Fernandes g. Fornecimento, at 28 de fevereiro de cada ano, de extrato consolidado, discriminando, ms a ms, as tarifas cobradas no ano anterior. Nos casos de quitao antecipada de operaes de crdito ou de arrendamento mercantil, para os contratos firmados a partir de 10.12.2007, a Resoluo CMN 3.516 veda a cobrana de tarifa pela liquidao antecipada e estabelece a forma de clculo do valor presente dos pagamentos previstos. Para os contratos firmados at 9.12.2007, pode ser cobrada tarifa por liquidao antecipada, desde que haja previso contratual. 5. Os bancos continuam livres para criar qualquer tarifa? No. Desde 30 de abril de 2008, na prestao de servios a pessoas fsicas, s podem ser cobradas tarifas referentes: 1 - aos servios prioritrios (padronizados pelo Banco Central do Brasil), 2 - aos servios especiais (determinados em outras normas do Banco Central do Brasil e do Conselho Monetrio Nacional, como, por exemplo, a tarifa de administrao de contratos do Sistema Financeiro da Habitao, limitada a R$ 25,00 mensais), e 3 - a servios diferenciados, que incluem, entre outros, aqueles vinculados a carto de crdito, entrega e coleta de documentos e valores em domiclio. A alterao da lista de servios passveis de cobrana de pessoas fsicas depende de deliberao do Conselho Monetrio Nacional ou do Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 3.518 e Circular 3.371, alterada pela Circular 3.466). 6. E os aumentos? Respeitados os 180 dias, os bancos podem aumentar as tarifas o quanto quiserem? O valor das tarifas, so estabelecidas livremente pelas instituies prestadoras de servios, assim como ocorre nos demais segmentos econmicos. A alterao do valor de tarifa deve ser comunicada ao Banco Central e aos clientes (nas agncias e sites) com 30 dias de antecedncia. Para os servios prioritrios, para aumento do valor das tarifas correspondentes, deve ser observado o prazo de 180 dias, contados da ltima alterao. importante que o consumidor compare os preos (Resoluo CMN 3.518). 7. Os bancos devem comunicar esses aumentos aos clientes? Como? Sim. As novas tarifas devem ser comunicadas com 30 dias de antecedncia. A divulgao deve ser feita em local e formato visvel ao pblico nas agncias e nas pginas na internet (Resoluo CMN 3.518). 8. O Banco Central divulga as tarifas praticadas pelas instituies financeiras? A tabela de tarifas das instituies financeiras pode ser consultada na pgina do Banco Central na internet, em: Servios ao cidado > Bancos > Tarifas > Valor de tarifas bancrias > Tarifas Bancrias. L o consumidor pode conferir as principais tarifas (Resoluo CMN 3.518). 9. Como saber se determinada tarifa tem sua cobrana permitida ou no? As instituies financeiras esto obrigadas a divulgar a relao dos servios essenciais no passveis de cobrana, dos servios prioritrios e dos demais servios, com o valor das respectivas tarifas, nas dependncias, nas pginas na internet e em qualquer outro meio de comunicao. A relao dos servios essenciais e prioritrios consta da Resoluo CMN 3.518 e da Circular 3.371, alterada pela Circular 3.466. Para servios associados a: 1 - contas de depsitos, 2 - transferncia de recursos, 3 - confeco de cadastro e 4 - operaes de crdito, somente podem ser cobrados, de pessoas fsicas, os servios listados na Circular 3.371, alterada pela Circular 3.466. A cobrana de tarifa somente pode ser efetuada se prevista em contrato ou mediante solicitao do servio. 10. Quem fiscaliza a cobrana de tarifas? Todos os procedimentos sistemticos de fiscalizao do Banco Central foram atualizados de forma a contemplar as alteraes normativas. O Banco Central tambm est acompanhando a implementao de novos controles nas instituies financeiras, de modo a evitar cobranas de tarifas em desacordo com as normas em vigor. Alm disso, a eficcia das novas medidas est diretamente relacionada ao acompanhamento do prprio consumidor. Como em todo e qualquer segmento econmico onde existe concorrncia, o papel da sociedade fundamental, seja comparando preos ou comunicando eventuais irregularidades. Assim, se o cliente se sentir prejudicado pela falta de informao quanto s tarifas, ele deve, inicialmente, dirigir sua reclamao nos canais normais de atendimento da instituio (SAC). Caso no tenha soluo adequada no tempo fixado pela instituio, ele pode dirigir-se Ouvidoria da prpria instituio, que dever, no prazo mximo de 30 dias, encaminhar resposta conclusiva sua demanda. Se, ainda assim, o cliente no ficar satisfeito com a
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Prof. Fernandes resposta/soluo ou esta no for apresentada no prazo regulamentar de 30 dias, o cliente poder dirigir sua reclamao ao Banco Central. 11. Qual a atribuio da Ouvidoria das instituies financeiras? Com a edio da Resoluo 3.477, de 2007, todas as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar, foram obrigadas a instituir componente organizacional de Ouvidoria, com a atribuio de assegurar a estrita observncia das normas legais e regulamentares relativas aos direitos do consumidor e de atuar como um canal de comunicao entre essas instituies e os clientes e usurios de seus produtos e servios, inclusive na mediao de conflitos. Esse componente responsvel por receber, registrar, instruir, analisar e dar tratamento formal e adequado s reclamaes dos clientes e usurios de produtos e servios, que no forem solucionadas pelo atendimento habitual realizado pelas agncias e quaisquer outros pontos de atendimento. 12. O que acontece com a instituio que descumprir a norma? Ao detectar descumprimento de normas, a Superviso determina a adoo das medidas saneadoras pertinentes. Em caso de no atendimento as instituies financeiras esto sujeitas s penalidades previstas no art. 44 da Lei 4.595, de 1964, como, por exemplo, advertncia e multa. - Normativos: Resoluo CMN 3.516, de 2007. Resoluo CMN 3.517, de 2007. Resoluo CMN 3.518, de 2007. Circular 3.371, de 2007. Circular 3.377, de 2008. Circular 3.466, de 2009. 02 DEPSITOS VISTA A captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica e distintiva dos bancos comerciais, o que os configura como instituies financeiras monetrias. a chamada captao a custo zero. Assim, o depsito vista para o banco, um dinheiro gratuito, ou seja, os depsitos vista no rendem juros. Entretanto, como existe um custo implcito na abertura e na movimentao de uma conta corrente, os bancos podem, eventualmente estabelecer valores mnimos para abertura e manuteno de saldo mdio em conta pelo cliente, que, pelo menos, garanta a cobertura dos custos operacionais desta conta. Embora sendo uma captao de recursos dos clientes, acreditamos ser melhor enquadrar este produto como servio, pois a qualidade de atendimento e os recursos tecnolgicos colocados disposio da clientela que os diferenciam entre os bancos. At o Plano CoIlor I, as contas correntes permitiam remunerao aos valores nela depositados. Eram as chamadas contas correntes remuneradas. Hoje este produto est proibido pelo BC. A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois atravs dela so movimentados, via depsito, cheques, ordens de pagamento ou DOC, os recursos do cliente. Elas podem ser pessoais ou conjuntas. A conta corrente conjunta pode, por sua vez, ser simples ou solidria. A simples exige a assinatura de no mnimo dois participantes. Na conta corrente conjunta solidria, todos os atos praticados na conta exige apenas a assinatura de um dos correntistas. Os valores depositados em conta corrente em cheque s podem ser movimentados no mesmo dia tambm via cheque, caso sejam da mesma praa; caso contrrio, daro origem aos chamados saque sobre valor que, quando ocorrem, geram perda de reserva para o banco, pois este estar, na verdade, adiantando recursos ao depositante antes de realmente dispor das reservas bancrias. Os depsitos no dia D em cheque ou em dinheiro passam a constituir saldo contbil para o banco no mesmo D, j contando, portanto, para efeito de clculo do depsito compulsrio. Entretanto, viram reserva para o banco acolhedor aps compensados em D + 1. O depsito em dinheiro poder virar reserva em D, se recolhido ao BACEN at as 15 horas de D (???). Os cheques cruzados no podem ser descontados, apenas depositados. Os cheques administrativos, visados ou DOC de emisso do prprio correntista, so movimentados como, se dinheiro fossem, embora sempre transitam na cmera de compensao. Os bancos podem recusar o pagamento de cheques nos seguintes casos: insuficincia de fundos (cheque sem fundos); divergncia ou insuficincia na assinatura do emitente; irregularidade formal ou erro no preenchimento; contra-ordem escrita do emitente (bloqueio); conta encerrada. Aps o Plano Collor, todos os cheques so obrigatoriamente nominativos, quer para saque, depsito ou pagamento. Os cheques acima de R$ 100,00 devem, obrigatoriamente, ser nominativos, caso contrrio o
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Prof. Fernandes sero devolvidos, mas o nome do emitente no vai para o Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos. O MNI (manual de normas institucional), estabelece as regras a serem seguidas pelos bancos e as penalidades para os emitentes de cheques sem fundos, que cada vez se tornam mais rigorosas. Cheque uma ordem de pagamento vista, que deve ser pago no momento de sua apresentao ao banco sacado. Considera-se no-escrita qualquer meno em contrrio. O cheque deve ser apresentado para pagamento a contar do dia da emisso no prazo de 30 dias, quando emitido na mesma praa onde tiver de ser pago, e de 60 dias quando emitido em outro lugar do Pas ou do exterior. O seu prazo de prescrio de 180 dias, aps encerrado o prazo de apresentao. O cheque pr-datado, quando aceito por um estabelecimento comercial, passa a ter a caracterstica de uma nota promissria e no mais de uma ordem de pagamento vista, embora tal posicionamento no seja juridicamente vlido. Crdito em D + 1; Transita na cmara de compensao; Valor inferior a R$ 3.000,00 ELETRNICA

TED TRANSFERENCIA DISPONVEL

Instrumento usado para transferncia de recursos entre bancos (interbancria). Caractersticas do TED: Transferncia em D; No transita na cmara de compensao; Valor igual ou superior a R$ 3.000,00;

Tipos de TED: TED em tempo real ( aquele que tem transferncia imediata); TED Programado (Transferncia at o final do expediente bancrio). 03 RECEBIMENTOS E PAGAMENTOS: Os bancos prestam servios de um modo geral s empresas e tambm a pessoas fsicas, como, por exemplo, quando funcionam como rgo arrecadador de tributos. Existem empresas que mantm cobrana com os bancos e vendem seus produtos e no boleto bancrio consta o local de pagamento, ou seja, se o pagamento for efetuado at o vencimento, vrios bancos recebem esses valores, e os mesmos so liquidados atravs dos servios de compensao. Mas, se o sacado efetuar o pagamento aps o vencimento, somente um banco est autorizado a receber o pagamento do boleto. 04 SISTEMA DE PAGAMENTO BRASILEIRO (SPB) Introduo Sistema de pagamento brasileiro, criado pelo governo com o intuito de garantir a liquidez do mercado. O cliente bancrio utiliza-se do sistema de pagamento toda vez que emite cheques, faz compras com carto de dbito e de crdito ou ainda quando envia um DOC Documento de Crdito. O risco de crdito incorrido pelo BC decorre da possibilidade de que um banco no tenha recursos suficientes por ocasio de um lanamento a dbito. O risco sistmico (ou risco de crise bancria), no contexto de sistema de pagamentos, a
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Instrumentos de movimentao da conta corrente de depsito a vista: a) Depsitos e saque; b) Ordem de pagamento; c) DOC Documento de ordem de crdito; d) TED Transferncia eletrnica disponvel; e) Cheques. Ordem de pagamento o instrumento de transferncia de recursos interna, no mesmo banco, mesmo que em agencias distintas ou conta correntes distintas, mais sempre do mesmo banco. Obs: No h alterao na conta de reserva bancria do banco. DOC (Documento de ordem de crdito) o instrumento usado para transferncia de recursos entre bancos (interbancria). Caractersticas do DOC:

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Prof. Fernandes interrupo da cadeia de pagamentos. Isso gera, no sistema financeiro, a possibilidade de que uma instituio financeira, credora de outra que tenha se tornado inadimplente, por no receber o valor esperado, no consiga fazer pagamentos a uma terceira instituio, que tambm poder passar a ser inadimplente perante outras instituies, e assim sucessivamente, em um efeito em cadeia que pode contaminar todo o sistema financeiro. Isso se reflete imediatamente no setor real da economia, pois o sistema bancrio o principal veculo dos pagamentos entre pessoas fsicas e jurdicas no-financeiras. exatamente pela possibilidade de o BC, ao devolver esse pagamento, gerar uma reao em cadeia, que usualmente ele no o faz, ainda que a instituio financeira no tenha fundos. A crise bancrio traz danosas conseqncias ao setor real da economia. Um exemplo relativamente recente o caso da Venezuela, em que a crise bancria gerou queda prxima a 20% do Produto Interno Bruto daquele Pas. Isso se traduz em recesso, desemprego etc. Por isso, os bancos centrais tm extremo cuidado nesse assunto. Em geral, tecem uma rede de segurana para a proteo do setor financeiro e evitam a colocao de recursos pblicos na soluo de quebra de bancos. Para atacar esses riscos, o Banco Central implementou o novo SPB. A partir de 22 de abril de 2001, as reservas dos bancos so monitoradas pelo BC em tempo real. Uma das novidades a TED Transferncia Eletrnica Disponvel, que funciona como o atual DOC (Documento de Ordem de Crdito); o favorecido receber na sua conta, no mesmo dia, at na mesma hora. A TED mais eficiente e mais segura. Conceito Trata-se de um conjunto de regras, procedimentos, instrumentos de controle e sistemas operacionais integrados usados na transferncia de recursos financeiros entre clientes, bancos, cmaras de liquidao e compensao e o BACEN. Sistema utilizado por bancos, empresas, pessoas, governos e rgos em geral para transferir fundos e/ou liquidar operaes entre instituies financeiras. A partir de abril de 2002, o Brasil passou a contar com um sistema de pagamentos bem mais moderno, igualando o SPB aos padres adotados nas economias mais desenvolvidas tornando o mercado financeiro brasileiro ainda mais estvel e atrativo. Aspectos legais De acordo com a Lei 4.595 (Lei da Reforma do Sistema Financeiro Nacional), que regula o funcionamento do sistema financeiro brasileiro, o Conselho Monetrio Nacional - CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito, devendo atuar inclusive no sentido de promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos. O Banco Central do Brasil o principal rgo executor da poltica traada pelo CMN, cumprindo-lhe tambm, nos termos da mencionada lei, autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das instituies financeiras1, emitir moeda e executar os servios do meio-circulante. Adicionalmente, o Banco Central do Brasil tem competncia legal para submeter as instituies financeiras a regimes de interveno ou de administrao especial, podendo, tambm, decretar sua liquidao extrajudicial (Lei 6.024 e Decreto-Lei 2.321). A Lei 10.214, o marco legal da reforma do sistema de pagamentos brasileiro, estabelece, entre outras coisas, que: compete ao Banco Central do Brasil definir quais sistemas de liquidao so considerados sistemicamente importantes; admitida compensao multilateral de obrigaes no mbito de um sistema de compensao e de liquidao; nos sistemas de compensao multilateral, considerados sistemicamente importantes, as respectivas entidades operadoras devem atuar como contraparte central e adotar mecanismos e salvaguardas que lhes possibilitem assegurar a liquidao das operaes cursadas; os bens oferecidos em garantia no mbito dos sistemas de compensao e de liquidao so impenhorveis; e os regimes de insolvncia civil, concordata, falncia ou liquidao extrajudicial, a que seja submetido qualquer participante, no afetam o adimplemento de suas obrigaes no mbito de um sistema de compensao e de liquidao, as quais sero ultimadas e liquidadas na forma do regulamento desse sistema.

Os princpios bsicos de funcionamento do sistema de pagamentos brasileiro foram estabelecidos por intermdio da Resoluo 2.882, do Conselho Monetrio Nacional, e seguem recomendaes feitas, isolada ou conjuntamente, pelo BIS - Bank for International Settlements e pela IOSCO - International Organization of Securities Commissions, nos relatrios denominados "Core Principles for Systemically Important Payment Systems" e "Recommendations for
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Prof. Fernandes Securities Settlement Systems". A mencionada resoluo d competncia ao Banco Central do Brasil para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de Valores Mobilirios - CVM. O Banco Central do Brasil, dentro de sua competncia para regular o funcionamento dos sistemas de compensao e de liquidao, estabeleceu que: os sistemas de liquidao diferida considerados sistemicamente importantes devem promover a liquidao final dos resultados neles apurados diretamente em contas mantidas no Banco Central do Brasil; so considerados sistemicamente importantes: todos os sistemas que liquidam operaes com ttulos, valores mobilirios, derivativos financeiros e moedas estrangeiras; e os sistemas de transferncia de fundos ou de liquidao de outras transaes interbancrias que tenham giro financeiro dirio mdio superior a 4% do giro financeiro dirio mdio do Sistema de Transferncia de Reservas, ou que, na avaliao do Banco Central do Brasil, possam colocar em risco a fluidez dos pagamentos no mbito do Sistema de Pagamentos Brasileiro; o prazo limite para deferimento da liquidao da operao deve ser de at: (i) o final do dia, no caso de sistema de transferncia de fundos considerado sistemicamente importante; (ii) um dia til, no caso de operaes vista com ttulos e valores mobilirios, exceto aes; e (iii) trs dias teis, no caso de operaes vista com aes realizadas em bolsas de valores. O prazo limite de liquidao para outras situaes estabelecido pelo Banco Central do Brasil em exame caso a caso; e a entidade operadora deve manter patrimnio lquido compatvel com os riscos inerentes aos sistemas de liquidao que opere, observando limite mnimo de R$ 30 milhes ou de R$ 5 milhes por sistema conforme ele seja ou no considerado sistemicamente importante. 556), da Lei do Mercado de Capitais (Lei 4.728) e da chamada Lei do Colarinho Branco (Lei 7.492), alm da j mencionada Lei 10.214. As relaes entre as instituies financeiras e seus clientes subordinam-se tambm s disposies da Lei de Defesa do Consumidor (Lei 8.078). ________ 1 De acordo com o ordenamento jurdico em vigor, so consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. 2 Circular 3.057, com as alteraes introduzidas pela Circular 3.437. 3 A avaliao feita segundo metodologia que procura mensurar o efeito-contgio relacionado com a inadimplncia de participantes dos sistemas (a metodologia foi divulgada pelo Banco Central do Brasil). 06COMPENSAO DE CHEQUES E OUTROS PAPIS o local onde os bancos se renem para trocar cheques e outros papis, tais como cobranas, DOC etc. O servio de compensao de cheques e outros papis (SCCOP). regulado pelo Banco Central e executado pelo Banco do Brasil. Tipos de Compensao: No Brasil existem trs tipos de compensao: Sistema Local Sistema Integrado Regional e Sistema Nacional

Sistema Local: Abrange os bancos localizados em qualquer praa onde o Banco do Brasil mantenha agncia, admitindo-se a participao de bancos localizados em praas circunvizinhas que se disponham a comparecer s sesses de troca e devoluo, nos horrios determinados, por sua exclusiva conta e risco. Sistema Integrado Regional: Abrange os bancos localizados em praas de uma mesma regio, previamente determinada pelo Banco do Brasil.
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Os cheques so regulados segundo os princpios gerais da Conveno de Genebra (Lei 7.357), enquanto as relaes financeiras entre os agentes econmicos, incluindo questes relacionadas com transferncias de fundos e compensao e liquidao de obrigaes, so comandadas por contratos entre as partes, sujeitos s disposies, principalmente, do Cdigo Civil (Lei 10.406), do Cdigo Comercial (Lei

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Sistema Nacional: A compensao nacional de cheques acontece quando a agncia do banco sacado no faz parte da mesma cmara de compensao da agncia do banco depositrio (banco que recebe o cheque e o envia para o banco sacado). O prazo de liberao do valor dos cheques da praa de: At dois dias teis para cheques de valor inferior a R$ 300,00; Um dia til para cheques de valor igual ou superior a R$ 300,00.

O cheque , ao mesmo tempo, ordem de pagamento vista (para o banco onde o dinheiro est depositado) e (para o beneficirio que o recebe). Nele esto presentes dois tipos de relao jurdica; uma entre voc e o banco (baseada na conta bancria); e outra entre voc e o beneficirio, pela qual o cheque se torna um documento capaz de gerar protesto ou execuo em juzo. O chamado cheque (ps-datado). Regulamentado pelo cdigo civil.

- Quais as pessoas presentes no cheque? No cheque esto presentes 3 (trs) pessoas. So elas: o emitente (emissor ou sacador), que aquele que emite o cheque; o beneficirio, que a pessoa a favor de quem o cheque emitido; e o sacado, que o banco em que est depositado o dinheiro do emitente. Como o meu cheque pode ser emitido?

OBS: A regulamentao atual determina que a compensao de cheques seja efetuada unicamente por intermdio de imagem digital e outros registros eletrnicos do cheque (truncagem de cheques), que uma frameword de assinatura digital que foi projetada para atender a necessidade de aposio de assinatura digital de cheques digitalizados, permitindo a compensao de cheques (compe) atravs de imagens digitais dos mesmos. Quando o banco recusar o pagamento de um cheque, deve carimb-lo no verso, com um dos motivos de devoluo acima. O banco obrigado a comunicar a devoluo de cheques sem fundos, somente nos motivos 12, 13 e 14, que implicam incluso do nome do emitente no CCF Cadastro de Emitente de Cheques sem Fundos.

O cheque pode ser emitido de 3 (trs) formas. So elas: nominal (ou nominativo) ordem, que aquele que s pode ser apresentado ao banco pelo beneficirio indicado no cheque, podendo ser transferido por endosso do beneficirio; nominal no ordem, que aquele que no pode ser transferido pelo beneficirio; e ao portador, que aquele que no nomeia um beneficirio, e o cheque pagvel a quem o apresente ao banco sacado.

SERVIOS BANCRIOS / PRODUTOS E SERVIOS FINANCEIROS 1. CHEQUE1 1.1 CARACTERSTICAS DO CHEQUE - O que o cheque O cheque uma ordem de pagamento a vista, devendo ser pago no momento de sua apresentao ao banco sacado, descontando-se o valor do seu saldo em depsito. - Qual a natureza jurdica do cheque?
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Para tornar um cheque no ordem, basta o emitente escrever, aps o nome do beneficirio, a expresso no ordem, ou no-transfervel, ou proibido o endosso ou outra equivalente. O cheque ao portador no pode ter valor superior a R$ 100,00. - As pessoas, lojas, empresas etc. esto obrigadas a receber meus cheques? No. Apenas as cdulas e as moedas do Real tm curso forado. Pagamentos em cheque estabelecem uma relao de confiana entre voc
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Fonte: BACEN

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Prof. Fernandes (emitente) e quem recebe (beneficirio) que no pode ser forada. -Qual a diferena entre cheque comum e o cheque especial? No existe, do ponto de vista legal, nenhuma diferena, pois todo cheque igualmente uma ordem de pagamento vista e um ttulo de crdito. O chamado cheque especial um produto e decorre de uma relao contratual onde fornecido ao cliente uma linha de crdito para cobrir cheques que ultrapassem o dinheiro que tiver depositado. O banco cobra juros por esse emprstimo. -Um cheque apresentado antes do dia nele indicado (pr-datado) pode ser pago pelo banco? Sim. O cheque uma ordem de pagamento vista, vlida para o dia de sua apresentao ao banco, mesmo que nele esteja indicada uma data futura. Se houver fundos, o cheque pr-datado pago; se no houver, devolvido peto motivo 11 ou 12. -O cliente, bem como o portador do cheque obrigado a comunicar ao banco com antecedncia a quantia que ir sacar? Apenas para saque em espcie de valores superiores a cinco mil reais, prudente que o cliente comunique ao banco com antecedncia, pois, caso no seja comunicado, permitido ao banco postergar a operao para o expediente seguinte. 1.2. DEVOLUO DE CHEQUE Quais os principais motivos que podem levar o banco sacado a devolver um cheque meu? Cheque sem fundos: Motivo 11 cheque sem fundos na primeira apresentao. Motivo 12 cheque sem fundos na segunda apresentao; Motivo 13 conta encerrada; Motivo 14 prtica espria; pagamento solicitada pelo emitente ou pelo beneficirio; Motivo 22 divergncia ou insuficincia da assinatura; Motivo 23 cheques emitidos por entidades e rgos da administrao pblica federal direta e indireta, em desacordo com os requisitos constantes do artigo 74, do decretolei 200, de 25.2.67; Motivo 24 bloqueio judicial ou determinao do Banco Central; Motivo 25 cancelamento de talonrio pelo banco sacado; Motivo 26 inoperncia temporria de transporte; Motivo 27 feriado municipal no previsto; Motivo 28 contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao), motivada por furto ou roubo com apresentao do registro da ocorrncia policial; Motivo 29 cheque bloqueado por falta de confirmao do recebimento do talo de cheques pelo correntista; Motivo 30 furto ou roubo de malotes.

Cheque com irregularidade: Motivo 31 erro formal (sem data de emisso, ms grafado numericamente, sem assinatura, sem valor por extenso); Motivo 32 ausncia ou irregularidade na aplicao do carimbo de compensao; Motivo 33 divergncia de endosso; Motivo 34 cheque apresentado por estabelecimento bancrio que no o indicado no cruzamento em preto, sem o endossomandato; Motivo 35 cheque falsificado, emitido sem controle ou responsabilidade do banco, ou ainda com adulterao da praa sacada; Motivo 36 cheque emitido com mais de um endosso; Motivo 37 registro inconsistente compensao eletrnica.

Apresentao indevida: Motivo 40 moeda invlida; Motivo 41 cheque apresentado a banco que no o sacado; Motivo 42 cheque no compensvel na sesso ou sistema de compensao em que apresentado;
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Impedimento ao pagamento: Motivo 20 folha de cheque cancelada por solicitao do correntista; Motivo 21 contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao) ao

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Prof. Fernandes Motivo 43 cheque devolvido anteriormente pelos motivos 21, 22, 23, 24, 31 e 34, no possvel de reapresentao em virtude de persistir o motivo da devoluo; Motivo 44 cheque prescrito (fora do prazo); Motivo 45 cheque emitido por entidade obrigada a realizar movimentao e utilizao de recursos financeiros do tesouro nacional mediante ordem bancria; Motivo 46 CR Comunicao de Remessa, quando o cheque correspondente no for entregue ao banco sacado nos prazos estabelecidos; Motivo 47 CR Comunicao de Remessa com ausncia ou inconsistncia de dados obrigatrios referentes ao cheque correspondente; Motivo 48 cheque de valor superior a R$ 100,00 (cem reais), emitido sem a identificao do beneficirio, acaso encaminhado ao SCCOP, devendo ser devolvido a qualquer tempo; Motivo 49 remessa nula, caracterizada pela reapresentao de cheque devolvido pelos motivos 12, 13, 14, 20, 25,28, 30, 35,43,44 e 45, podendo a sua devoluo ocorrer a qualquer tempo. Motivos criados pela circular 3.226/2004: Motivo 71 Inadimplemento contratual da cooperativa de crdito no acordo de compensao. Motivo 72 contrato de compensao encerrado. oposio ao pagamento ou sustao, que pode ser determinada pelo emitente ou pelo beneficirio, e suspende de imediato o pagamento do cheque; contra-ordem ou revogao, que s vigora aps o trmino do prazo de apresentao, s vale para cheques preenchidos e s pode ser determinada por voc, emitente do cheque. Revoga em definitivo o cheque.

- Os bancos podem impedir ou limitar o meu direito de sustar o pagamento de um cheque? No. Porm as instituies bancrias podem cobrar tarifa pela sustao, desde que expressamente prevista na ficha-proposta. - O banco obrigado a informar ao portador do cheque a razo pela qual eu (emitente) determinei a sustao? No caso de cheque devolvido por sustao, cabe ao banco sacado informar o motivo alegado pelo oponente, sempre que solicitado pelo favorecido nominalmente indicado no cheque, ou pelo portador, quando se tratar de cheque cujo valor dispense a indicao do favorecido. - O banco obrigado a fornecer, ao portador de cheque devolvido, as informaes que permitam me identificar e me localizar? Somente quando o seu cheque for devolvido por um dos seguintes motivos: lia 14, 21, 22 e 31 e o portador estiver devidamente qualificado (vide questo 15). Nos demais casos, o banco fica impedido de fornecer qualquer informao. - No caso de talo de cheque furtado ou roubado, o banco pode fornecer ao portador de cheque devolvido as informaes que permitam me identificar e me localizar? Se voc apresentou, no ato de sustao, o registro da ocorrncia policial (motivo 28), o banco fica proibido de fornecer qualquer informao. -Quando a sustao dada por roubo ou furto (motivo 28), sou obrigado a pagar a taxa e a tarifa cobradas? Voc fica liberado do pagamento de taxas e, no caso de incluso no CCF, da tarifa pato servio de excluso do seu nome no cadastro.

-Quando o banco recusar o pagamento de um cheque meu, deve carimb-lo com o motivo da devoluo? Sim. Ao recusar o pagamento, o banco deve registrar, no verso do seu cheque, o cdigo do motivo da devoluo, a data e a assinatura de funcionrio autorizado. -O banco obrigado a me comunicar a devoluo de cheques sem fundos? Somente nos motivos 12, 13 e 14, que implicam incluso do seu nome no CCF (Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos). 1.3 REVOGAO E SUSTAO DE CHEQUE - Posso impedir o pagamento de um cheque meu. Sim. Existem duas formas para tal e so elas:

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Prof. Fernandes -Em caso de perda ou roubo, o beneficirio do cheque pode pedir ao banco a oposio ao seu pagamento? Sim. -Um cheque devolvido pelo motivo 11 (insuficincia de fundos na primeira apresentao) pode ser sustado por mim antes da segunda apresentao? Sim. -Quais as conseqncias a que estou sujeito se emitir cheque sem fundos ou sustar indevidamente o seu pagamento? Dependendo do motivo de devoluo do cheque, seu nome ser includo no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos e nos cadastros de devedores mantidos pelas instituies financeiras e entidades comerciais. Alm disso, o beneficirio do seu cheque poder protest-lo e execut-lo. Finalmente, a emisso deliberada de cheque sem proviso de fundos considerada crime de estelionato. 1.4. PREENCHIMENTO DO CHEQUE - Qual o procedimento do banco quando o meu cheque apresentar o valor numrico diferente do valor por extenso? O banco considera apenas o valor escrito por extenso. -O meu cheque pode ser preenchido com tinta de qualquer cor? Sim, porm os cheques preenchidos com outra tinta que no azul ou preta podem, no processo de microfilmagem, ficar ilegveis. 1.5. PRAZO DE VALIDADE DO CHEQUE - Quais os prazos para pagamento de meus cheques? Existem dois prazos que afetam o cheque: prazo de apresentao, que de 30 dias, a contar da data de emisso, para os cheques emitidos na mesma praa do banco sacado; e de 60 dias para os cheques emitidos em outra praa; e - O que acontece quando o meu cheque apresentado alm do prazo de prescrio? O cheque devolvido pelo motivo 44, no podendo ser pago pelo banco mesmo que tenha fundos na sua conta. 1.6. CHEQUE CRUZADO - Quando o cheque for cruzado, o favorecido pode sacar diretamente no caixa? No. O cheque cruzado depositado em conta bancria. tem que ser prazo de prescrio, que de 6 meses decorridos a partir do trmino do prazo de apresentao.

- O que acontece quando o meu cheque apresentado aps o prazo de apresentao? O cheque pago se houver fundos na sua conta. Se no houver, o cheque devolvido pelo motivo 11, (ou 12, se tratar da segunda apresentao, tendo o seu nome no CCF).

- O cruzamento de um cheque pode ser anulado? O cruzamento pode ser geral, quando no indica o nome do banco, ou especial, quando o nome do banco aparece entre os traos de cruzamento, banco sacado no considera nenhuma tentativa de inutilizar o cruzamento ou alterar o nome do banco indicado para efetuar o saque do referido cheque. 1.7. TALO DE CHEQUES - Quem responsvel pelo talo de cheques? Enquanto o talo estiver em poder do banco, ele o responsvel pelo que acontea com o mesmo. A partir do momento em que voc recebe o talo, voc que tem a responsabilidade exclusiva sobre sua guarda e controle da emisso dos cheques. Tambm se voc anota no canhoto do cheque para quem ele foi destinado previne transtornos futuros, caso estes cheques sejam devolvidos (no pagos) pelo banco, e voc necessite recuper-los para limpar seu nome no CCF. - O banco obrigado a me fornecer talo de cheques?

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Prof. Fernandes O banco obrigado a fornecer, a critrio do cliente talo de cheques ou carto magntico para movimentao da conta. Se sua opo for talo de cheques, o banco dever fornecer a voc um talo, (ou talonrio) de cheques por ms com 10 folhas gratuitamente, desde que voc no tenha o nome includo no CCF e atenda s condies estipuladas na ficha-proposta de abertura da conta. -O banco pode me exigir saldo mdio mnimo para fornecer o primeiro talo de cheques em cada ms? No. -Qual a idade mnima para eu receber talo de cheques? A partir de 16 anos de idade, desde que autorizado pelo responsvel que o assistir. LEI N 7357/85 Dispe sobre o cheque e d outras providncias. CAPTULO I DA EMISSO E DA FORMA DO CHEQUE Art. 1. O cheque contm: I - a denominao "cheque' inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que este redigido; II - a ordem incondicional de pagar quantia determinada; III - o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado); IV - a indicao do lugar de pagamento; V - a indicao da data e do lugar da emisso; VI - a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais. Pargrafo nico. A assinatura do emitente ou a de seu mandatrio com poderes especiais pode ser constituda, na forma da legislao especfica, por chancela mecnica ou processo equivalente. Art. 2. O ttulo a que falte qualquer dos requisitos enumerados no artigo precedente no vale como cheque, salvo nos casos determinados a seguir: I - na falta de indicao especial, considerado lugar de pagamento o lugar designado junto ao nome do sacado, se designados vrios lugares, o cheque pagvel no primeiro deles; no existindo qualquer indicao, o cheque pagvel no lugar de sua emisso; II - no indicado o lugar de emisso, considera-se emitido o cheque no lugar indicado junto ao nome do emitente. Art. 3. O cheque emitido contra banco, ou instituio financeira que lhe seja equiparada, sob pena de no valer como cheque. Art. 4. O emitente deve ter fundos disponveis em poder do sacado e estar autorizado a sobre eles emitir cheque, em virtude de contrato expresso ou tcito. A infrao desses preceitos no prejudica a validade do ttulo como cheque. 1. A existncia de fundos disponveis verificada no momento da apresentao do cheque para pagamento. 2. Consideram-se fundos disponveis: a) os crditos constantes de conta corrente bancria no subordinados a termo; b) o saldo exigvel de conta corrente contratual; c) a soma proveniente de abertura de crdito. Art. 5. (VETADO). Art. 6. O cheque no admite aceite, considerando-se no escrita qualquer declarao com esse sentido. Art. 7. Pode o sacado, a pedido do emitente ou do portador legitimado, lanar e assinar, no verso do cheque no ao portador e ainda no endossado, visto, certificao ou outra declarao equivalente, datada e por quantia igual indicada no ttulo. 1. A aposio de visto, certificao ou outra declarao equivalente obriga o sacado a debitar conta do emitente a quantia indicada no cheque e a reserv-la em benefcio do portador legitimado, durante o prazo de apresentao, sem que fiquem exonerados o emitente, endossantes e demais coobrigados. 2. O sacado creditar conta do emitente a quantia reservada, uma vez vencido o prazo de apresentao; e, antes disso, se o cheque lhe for entregue para inutilizao. Art. 8. Pode-se estipular no cheque que seu pagamento seja feito: I - a pessoa nomeada, com ou sem clusula expressa " ordem'; II - a pessoa nomeada, com a clusula "no ordem', ou outra equivalente; III - ao portador.
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Prof. Fernandes Pargrafo nico. Vale como cheque ao portador o que no contm indicao do beneficirio e o emitido em favor de pessoa nomeada com a clusula "ou ao portador', ou expresso equivalente. Art. 9. O cheque pode ser emitido: I - ordem do prprio sacador; II - por conta de terceiro; III - contra o prprio banco sacador, desde que no ao portador. Art. 10. Considera-se no estipulao de juros inserida no cheque. escrita a Art. 17. O cheque pagvel a pessoa nomeada, com ou sem clusula expressa " ordem', transmissvel por via de endosso. 1. O cheque pagvel a pessoa nomeada, com a clusula "no ordem', ou outra equivalente, s transmissvel pela forma e com os efeitos de cesso. 2. O endosso pode ser feito ao emitente, ou a outro obrigado, que podem novamente endossar o cheque. Art. 18. O endosso deve ser puro e simples, reputando-se no-escrita qualquer condio a que seja subordinado. 1. So nulos o endosso parcial e o do sacado. 2. Vale como em branco o endosso ao portador. O endosso ao sacado vale apenas como quitao, salvo no caso de o sacado ter vrios estabelecimentos e o endosso ser feito em favor de estabelecimento diverso daquele contra o qual o cheque foi emitido. Art. 19. O endosso deve ser lanado no cheque ou na folha de alongamento e assinado pelo endossante, ou seu mandatrio com poderes especiais 1. O endosso pode no designar o endossatrio. Consistindo apenas na assinatura do endossante (endosso em branco), s vlido quando lanado no verso do cheque ou na folha de alongamento. 2. A assinatura do endossante, ou a de seu mandatrio com poderes especiais, pode ser constituda, na forma de legislao especfica, por chancela mecnica, ou processo equivalente. Art. 20. O endosso transmite todos os direitos resultantes do cheque. Se o endosso em branco pode o portador: I - complet-lo com o seu nome ou com o de outra pessoa; II - endossar novamente o cheque, em branco ou a outra pessoa; III - transferir o cheque a um terceiro, sem completar o endosso e sem endossar. Art. 21. Salvo estipulao em contrrio, o endossante garante o pagamento. Pargrafo nico. Pode o endossante proibir novo endosso; neste caso, no garante o pagamento a quem seja o cheque posteriormente endossado. Art. 22. O detentor de cheque " ordem' considerado portador legitimado, se provar seu direito por uma srie ininterrupta de endossos, mesmo que o ltimo seja em branco. Para esse efeito, os endossos cancelados so considerados no-escritos.
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Art. 11. O cheque pode ser pagvel no domiclio de terceiro, quer na localidade em que o sacado tenha domiclio, quer em outra, desde que o terceiro seja banco. Art. 12. Feita a indicao da quantia em algarismos, e por extenso, prevalece esta no caso de divergncia. Indicada a quantia mais de uma vez, quer por extenso, quer por algarismos, prevalece, no caso de divergncia, a indicao da menor quantia. Art. 13. As obrigaes contradas no cheque so autnomas e independentes. Pargrafo nico. A assinatura de pessoa capaz cria obrigaes para o signatrio, mesmo que o cheque contenha assinatura de pessoas incapazes de se obrigar por cheque, ou assinaturas falsas, ou assinaturas de pessoas fictcias, ou assinaturas que, por qualquer outra razo, no poderiam obrigar as pessoas que assinaram o cheque, ou em nome das quais ele foi assinado. Art. 14. Obriga-se pessoalmente quem assina cheque como mandatrio ou representante, sem ter poderes para tal, ou excedendo os que lhe foram conferidos. Pagando o cheque, tem os mesmos direitos daquele em cujo nome assinou. Art. 15. O emitente garante o pagamento, considerando-se no escrita a declarao pela qual se exima dessa garantia. Art. 16. Se o cheque, incompleto no ato da emisso, for completado com inobservncia do convencionado com o emitente, tal fato no pode ser oposto ao portador, a no ser que este tenha adquirido o cheque de m-f. CAPTULO II DA TRANSMISSO

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Prof. Fernandes Pargrafo nico. Quando um endosso em branco for seguido de outro, entende-se que o signatrio deste adquiriu o cheque pelo endosso em branco. Art. 23. O endosso num cheque passado ao portador torna o endossante responsvel, nos termos das disposies que regulam o direito de ao, mas nem por isso converte o ttulo num cheque " ordem'. Art. 24. Desapossado algum de um cheque, em virtude de qualquer evento, o novo portador legitimado no est obrigado a restitu-lo, se no o adquiriu de m-f. Pargrafo nico. Sem prejuzo do disposto neste artigo, sero observadas, nos casos de perda, extravio, furto, roubo ou apropriao indbita do cheque, as disposies legais relativas anulao e substituio de ttulos ao portador, no que for aplicvel. Art. 25. Quem for demandado por obrigao resultante de cheque no pode opor ao portador excees fundadas em relaes pessoais com o emitente, ou com os portadores anteriores, salvo se o portador o adquiriu conscientemente em detrimento do devedor. Art. 26. Quando o endosso contiver a clusula "valor em cobrana', "para cobrana', "por procurao', ou qualquer outra que implique apenas mandato, o portador pode exercer todos os direitos resultantes do cheque, mas s pode lanar no cheque endossomandato. Neste caso, os obrigados somente podem invocar contra o portador as excees oponveis ao endossante. Pargrafo nico. O mandato contido no endosso no se extingue por morte do endossante ou por supervenincia de sua incapacidade. Art. 27. O endosso posterior ao protesto, ou declarao equivalente, ou expirao do prazo de apresentao produz apenas os efeitos de cesso. Salvo prova em contrrio, o endosso sem data presume-se anterior ao protesto, ou declarao equivalente, ou expirao do prazo de apresentao. Art. 28. O endosso no cheque nominativo, pago pelo banco contra o qual foi sacado, prova o recebimento da respectiva importncia pela pessoa a favor da qual foi emitido, e pelos endossantes subseqentes. Pargrafo nico. Se o cheque indica a nota, fatura, conta cambial, imposto lanado ou declarao a cujo pagamento se destina, ou outra causa da sua emisso, o endosso pela pessoa a favor da qual foi emitido e a sua liquidao pelo banco sacado provam a extino da obrigao indicada.

CAPTULO III DE AVAL Art. 29. O pagamento do cheque pode ser garantido, no todo ou em parte, por aval prestado por terceiro, exceto o sacado, ou mesmo por signatrio do ttulo. Art. 30. O aval lanado no cheque ou na folha de alongamento. Exprime-se pelas palavras "por aval', ou frmula equivalente, com a assinatura do avalista. Considera-se como resultante da simples assinatura do avalista, aposta no anverso do cheque, salvo quando se tratar da assinatura do emitente. Pargrafo nico. O aval deve indicar o avalizado. Na falta de indicao, considera-se avalizado o emitente. Art. 31. O avalista se obriga da mesma maneira que o avalizado. Subsiste sua obrigao, ainda que nula a por ele garantida, salvo se a nulidade resultar de vcio de forma. Pargrafo nico. O avalista que paga o cheque adquire todos os direitos dele resultantes contra o avalizado e contra os obrigados para com este em virtude do cheque. CAPTULO IV DA APRESENTAO E DO PAGAMENTO Art. 32. O cheque pagvel a vista. Considera-se no escrita qualquer meno em contrrio. Pargrafo nico. O cheque apresentado para pagamento antes do dia indicado como data de emisso pagvel no dia da apresentao. Art. 33. O cheque deve ser apresentado para pagamento, a contar do dia da emisso, no prazo de 30 (trinta) dias, quando emitido no lugar onde houver de ser pago; e 60 (sessenta) dias, quando emitido em outro lugar do Pas ou no exterior. Pargrafo nico. Quando o cheque emitido entre lugares com calendrios diferentes, considera-se como de emisso o dia correspondente do calendrio do lugar de pagamento. Art. 34. A apresentao do cheque cmara de compensao equivale apresentao a pagamento. Art. 35. O emitente do cheque pagvel no Brasil pode revog-lo merc de contra-ordem dada por aviso epistolar, ou por via judicial ou extrajudicial, com as razes motivadoras do ato.
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Prof. Fernandes Pargrafo nico. A revogao ou contra-ordem s produz efeito depois de expirado o prazo de apresentao e, no sendo promovida, pode o sacado pagar o cheque at que decorra o prazo de prescrio, nos termos do art. 59 desta Lei. Art. 36. Mesmo durante o prazo de apresentao, o emitente e o portador legitimado podem fazer sustar o pagamento, manifestando ao sacado, por escrito, oposio fundada em relevante razo de direito. 1. A aposio do emitente e a revogao ou contra-ordem se excluem reciprocamente. 2. No cabe ao sacado julgar da relevncia da razo invocada pelo oponente. Art. 37. A morte do emitente ou sua incapacidade superveniente emisso no invalidam os efeitos do cheque. Art. 38. O sacado pode exigir, ao pagar o cheque, que este lhe seja entregue quitado pelo portador. Pargrafo nico. O portador no pode recusar pagamento parcial, e, nesse caso, o sacado pode exigir que esse pagamento conste do cheque e que o portador lhe d a respectiva quitao. Art. 39. O sacado que paga cheque " ordem' obrigado a verificar a regularidade da srie de endossos, mas no a autenticidade das assinaturas dos endossantes. A mesma obrigao incumbe ao banco apresentante do cheque cmara de compensao. Pargrafo nico. Ressalvada a responsabilidade do apresentante, no caso da parte final deste artigo, o banco sacado responder pelo pagamento do cheque falso, falsificado ou alterado, salvo dolo ou culpa do correntista, do endossante ou do beneficirio, dos quais poder o sacado, no todo ou em parte, reaver o que pagou. Art. 40. O pagamento se far medida em que forem apresentados os cheques e se 2 (dois) ou mais forem apresentados simultaneamente, sem que os fundos disponveis bastem para o pagamento de todos, tero preferncia os de emisso mais antiga e, se da mesma data, os de nmero inferior. Art. 41. O sacado pode pedir explicaes ou garantia para pagar cheque mutilado, rasgado ou partido, ou que contenha borres, emendas e dizeres que no paream formalmente normais. Art. 42. O cheque em moeda estrangeira pago, no prazo de apresentao, em moeda nacional ao cmbio do dia do pagamento obedecida a legislao especial. Pargrafo nico. Se o cheque no for pago no ato da apresentao, pode o portador optar entre o cmbio do dia da apresentao e o do dia do pagamento para efeito de converso em moeda nacional. Art. 43. (VETADO). 1. (VETADO). 2. (VETADO). CAPTULO V DO CHEQUE CRUZADO Art. 44. O emitente ou o portador podem cruzar o cheque, mediante a aposio de dois traos paralelos no anverso do ttulo. 1. O cruzamento geral se entre os dois traos no houver nenhuma indicao ou existir apenas a indicao "banco', ou outra equivalente, O cruzamento especial se entre os dois traos existir a indicao do nome do banco. 2. O cruzamento geral pode ser convertido em especial, mas este no pode converter-se naquele. A inutilizaro do cruzamento ou a do nome do banco reputada como no existente. Art. 45. O cheque com cruzamento geral s pode ser pago pelo sacado a banco ou a cliente do sacado, mediante crdito em conta. O cheque com cruzamento especial s pode ser pago pelo sacado ao banco indicado, ou, se este for o sacado, a cliente seu, mediante crdito em conta. Pode, entretanto, o banco designado incumbir outro da cobrana. 1. O banco s pode adquirir cheque cruzado de cliente seu ou de outro banco. S pode cobr-lo por conta de tais pessoas. 2. O cheque com vrios cruzamentos especiais s pode ser pago pelo sacado no caso de dois cruzamentos, um dos quais para cobrana por cmara de compensao. 3. Responde pelo dano, at a concorrncia do montante do cheque, o sacado ou o banco portador que no observar as disposies precedentes. CAPTULO VI DO CHEQUE PARA SER CREDITADO EM CONTA Art. 46. O emitente ou o portador podem proibir que o cheque seja pago em dinheiro mediante a inscrio transversal, no anverso do ttulo, da clusula "para ser creditado em conta', ou outra equivalente. Nesse caso, o sacado s pode proceder a
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Prof. Fernandes lanamento contbil (crdito em conta, transferncia ou compensao), que vale como pagamento. O depsito do cheque em conta de seu beneficirio dispensa o respectivo endosso. 1. A inutilizaro da clusula considerada como no existente. 2. Responde pelo dano, at a concorrncia do montante do cheque, o sacado que no observar as disposies precedentes. CAPTULO VII DA AO POR FALTA DE PAGAMENTO Art. 47. Pode o portador promover a execuo do cheque: I - contra o emitente e seu avalista; II - contra os endossantes e seus avalistas, se o cheque apresentado em tempo hbil e a recusa do pagamento comprovada pelo protesto ou por declarao do sacado, escrita e datada sobre o cheque, com indicao do dia de apresentao, ou, ainda, por declarao escrita e datada por cmara de compensao. 1. Qualquer das declaraes previstas neste artigo dispensa o protesto e produz os efeitos deste. 2. Os signatrios respondem pelos danos causados por declaraes inexatas. 3. O portador que no apresentar o cheque em tempo hbil, ou no comprovar a recusa de pagamento pela forma indicada neste artigo, perde o direito de execuo contra o emitente, se este tinha fundos disponveis durante o prazo de apresentao e os deixou de ter, em razo de fato que no lhe seja imputvel. 4. A execuo independe do protesto e das declaraes previstas neste artigo, se a apresentao ou o pagamento do cheque so obstados pelo fato de o sacado ter sido submetido a interveno, liquidao extrajudicial ou falncia. Art. 48. O protesto ou as declaraes do artigo anterior devem fazer-se no primeiro dia til seguinte. 1. A entrega do cheque para protesto deve ser prenotada em livro especial e o protesto tirado no prazo de 3 (trs) dias teis a contar do recebimento do ttulo. 2. O instrumento do protesto, datado e assinado pelo oficial pblico competente, contm: a) a transcrio literal do cheque, com todas as declaraes nele inseridas, na ordem em que se acham lanadas; b) a certido da intimao do emitente, de seu mandatrio especial ou representante legal, e as demais pessoas obrigadas no cheque; c) a resposta dada pelos intimados ou a declaraes da falta de resposta; d) a certido de no haverem sido encontrados ou de serem desconhecidos o emitente ou os demais obrigados, realizada a intimao, nesse caso, pela imprensa. 3. O instrumento de protesto, depois de registrado em livro prprio, ser entregue ao portador legitimado ou quele que houver efetuado o pagamento. 4. Pago o cheque depois do protesto, pode este ser cancelado, a pedido de qualquer interessado, mediante arquivamento de cpia autenticada de quitao que contenha perfeita identificao do ttulo. Art. 49. O portador deve dar aviso da falta de pagamento a seu endossante ao emitente, nos 4 (quatro) dias teis seguintes ao do protesto ou das declaraes previstas no art. 47 desta Lei ou, havendo clusula "sem despesa', ao da apresentao. 1. Cada endossante deve, nos 2 (dois) dias teis seguintes ao do recebimento do aviso, comunicar seu teor ao endossante precedente, indicando os nomes e endereos dos que deram os avisos anteriores, e assim por diante, at o emitente, contando-se os prazos do recebimento do aviso precedente. 2. O aviso dado a um obrigado deve estender-se, no mesmo prazo, a seu avalista. 3. Se o endossante no houver indicado seu endereo, ou o tiver feito de forma ilegvel, basta o aviso ao endossante que o preceder. 4. O aviso pode ser dado por qualquer forma, at pela simples devoluo do cheque. 5. Aquele que estiver obrigado a aviso dever provar que o deu no prazo estipulado. Considera-se observado o prazo se, dentro dele, houver sido posta no correio a carta de aviso. 6. No decai do direito de regresso o que deixa de dar o aviso no prazo estabelecido. Responde, porm, pelo dano causado por sua negligncia, sem que a indenizao exceda o valor do cheque. Art. 50. O emitente, o endossante e o avalista podem, pela clusula "sem despesa, sem protesto', ou outra equivalente, lanada no ttulo e assinada, dispensar o portador, para promover execuo do ttulo, do protesto ou da declarao equivalente. 1. A clusula no dispensa o portador da apresentao do cheque no prazo estabelecido, nem dos avisos. Incumbe a quem alega a inobservncia de prazo a prova respectiva. 2. A clusula lanada pelo emitente produz efeito em relao a todos os obrigados; a lanada por endossante ou por avalista produz efeito somente em relao ao que lanar.
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Prof. Fernandes 3. Se, apesar da clusula lanada pelo emitente, o portador promove o protesto, as despesas correm por sua conta. Por elas respondem todos os obrigados, se a clusula lanada por endossante ou avalista. Art. 51. Todos os obrigados respondem solidariamente para com o portador do cheque. 1. O portador tem o direito de demandar todos os obrigados, individual ou coletivamente, sem estar sujeito a observar a ordem em que se obrigaram. O mesmo direito cabe ao obrigado que pagar o cheque. 2. A ao contra um dos obrigados no impede sejam os outros demandados, mesmo que se tenham obrigado posteriormente quele. 3. Regem-se pelas normas das obrigaes solidrias as relaes entre obrigados do mesmo grau. Art. 52. O portador pode exigir do demandado: I - a importncia do cheque no pago; II - os juros legais desde o dia da apresentao; III - as despesas que fez; IV - a compensao pela perda do valor aquisitivo da moeda, at o embolso das importncias mencionadas nos itens antecedentes. Art. 53. Quem paga o cheque pode exigir de seus garantes: I - a importncia integral que pagou; II - os juros legais, a contar do dia do pagamento; III - as despesas que fez; IV - a compensao pela perda do valor aquisitivo da moeda, at o embolso das importncias mencionada nos itens antecedentes. Art. 54. O obrigado contra o qual se promova execuo, ou que a esta esteja sujeito, pode exigir, contra pagamento, a entrega do cheque, com o instrumento de protesto ou da declarao equivalente e a conta de juros e despesas quitadas. Pargrafo nico. O endossante que pagou o cheque pode cancelar seu endosso e os dos endossantes posteriores. Art. 55. Quando disposio legal ou caso de fora maior impedir a apresentao do cheque, o protesto ou a declarao equivalente nos prazos estabelecidos, consideram-se estes prorrogados. 1. O portador obrigado a dar aviso imediato da ocorrncia de fora maior a seu endossante e a fazer meno do aviso dado mediante declarao datada e assinada por ele no cheque ou folha de alongamento. So aplicveis, quanto ao mais, as disposies do art. 40 e seus pargrafos desta Lei. 2. Cessado o impedimento, deve o portador, imediatamente, apresentar o cheque para pagamento e, se couber, promover protesto ou a declarao equivalente. 3. Se o impedimento durar por mais de 15 (quinze) dias contados do dia em que o portador, mesmo antes de findo o prazo de apresentao, comunicou a ocorrncia de fora maior a seu endossante, poder ser promovida a execuo, sem necessidade da apresentao do protesto ou declarao equivalente. 4. No constituem casos de fora maior os fatos puramente pessoais relativos ao portador ou pessoa por ele incumbida da apresentao do cheque, do protesto ou da obteno da declarao equivalente. CAPTULO VIII DA PLURALIDADE DE EXEMPLARES Art. 56. Excetuado o cheque ao portador, qualquer cheque emitido em um pas e pagvel em outro pode ser feito em vrios exemplares idnticos, que devem ser numerados no prprio texto do ttulo, sob pena de cada exemplar ser considerado cheque distinto. Art. 57. O pagamento feito contra a apresentao de um exemplar liberatrio, ainda que no estipulado que o pagamento torna sem efeito os outros exemplares. Pargrafo nico. O endossante que transferir os exemplares a diferentes pessoas e os endossantes posteriores respondem por todos os exemplares que assinarem e que no forem restitudos. CAPTULO IX DAS ALTERAES Art. 58. No caso de alterao do texto do cheque, os signatrios posteriores alterao respondem nos termos do texto alterado e os signatrios anteriores, nos do texto original. Pargrafo nico. No sendo possvel determinar se a firma foi aposta no ttulo antes ou depois de sua alterao, presume-se que o tenha sido antes. CAPTULO X DA PRESCRIO Art. 59. Prescrevem em 6 (seis) meses, contados da expirao do prazo de apresentao, a ao que o art. 47 desta Lei assegura ao portador. Pargrafo nico. A ao de regresso de um obrigado ao pagamento do cheque contra outro
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Prof. Fernandes prescreve em 6 (seis) meses, contados do dia em que o obrigado pagou o cheque ou do dia em que foi demandado. Art. 60. A interrupo da prescrio produz efeito somente contra o obrigado em relao ao qual foi promovido o ato interruptivo. Art. 61. A ao de enriquecimento contra o emitente ou outros obrigados, que se locupletaram injustamente com o no-pagamento do cheque, prescreve em 2 (dois) anos, contados do dia em que se consumar a prescrio prevista no art. 59 e seu pargrafo desta Lei. Art. 62. Salvo prova de novao, a emisso ou a transferncia do cheque no exclui a ao fundada na relao causal, feita a prova do no-pagamento. CAPTULO XI DOS CONFLITOS DE LEIS EM MATRIAS Art. 63. Os conflitos de leis em matria de cheques sero resolvidos de acordo com as normas constantes das Convenes aprovadas, promulgadas e mandadas aplicar no Brasil, na forma prevista pela Constituio Federal. CAPTULO XII DAS DISPOSIES GERAIS Art. 64. A apresentao do cheque, o protesto ou a declarao equivalente s podem ser feitos ou exigidos em dia til, durante o expediente dos estabelecimentos de crdito, cmaras de compensao e cartrios de protestos. Pargrafo nico. O cmputo dos prazos estabelecidos nesta Lei obedece s disposies do direito comum. Art. 65. Os efeitos penais da emisso do cheque sem suficiente proviso de fundos, da frustrao do pagamento do cheque, da falsidade, da falsificao e da alterao do cheque continuam regidos pela legislao criminal. Art. 66. Os vales ou cheques postais, os cheques de poupana ou assemelhados, e os cheques de viagem regem-se pelas disposies especiais a eles referentes. Art. 67. A palavra "banco', para os fins desta Lei, designa tambm a instituio financeira contra a qual a lei admita a emisso de cheque. Art. 68. Os bancos e casas bancrias podero fazer prova aos seus depositantes dos cheques por estes sacados, mediante apresentao de cpia fotogrfica ou microgrfica. Art. 69. Fica ressalvada a competncia do Conselho Monetrio Nacional, nos termos e nos limites da legislao especfica, para expedir normas relativas matria bancria relacionada com o cheque. Pargrafo nico. da competncia do Conselho Monetrio Nacional: a) a determinao das normas a que devem obedecer as contas de depsito para que possam ser fornecidos os tales de cheques aos depositantes; b) a determinao das consequncias do uso indevido do cheque relativamente conta do depositante; c) a disciplina das relaes entre o sacado e o opoente, na hiptese do art. 36 desta Lei. Art. 70. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao. Art. 71. Revogam-se as disposies em contrrio

2. DEPSITOS PRAZO (CDB E RDB): O Certificado de Depsito Bancrio, o famoso CDB e o Recibo de Depsito Bancrio, RDB, so os mais antigos e utilizados ttulos de captao de recursos pelos bancos comerciais, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento e bancos mltiplos que tenham uma destas carteiras, sendo oficialmente conhecidos como depsitos a prazo. Os recursos captados atravs desses instrumentos so repassados aos clientes na forma de emprstimos. Certificado de Depsito Bancrio (CDB) O CDB deve ser emitido sempre sob a forma nominativa, sendo transmissveis somente por endosso em preto. facultado o recebimento de depsitos a prazo fixo, com emisso de certificado, das sociedades corretoras e sociedades distribuidoras e de agentes autnomos, alm de pessoas fsicas e jurdicas, em geral, com exceo das entidades estatais, instituies financeiras e administradoras de consrcios.

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Prof. Fernandes A regulamentao vigente no dispe sobre o assunto, ficando a critrio das instituies financeiras estipularem o valor mnimo de aplicao em CDB. A deciso quanto resciso de contratos de depsito a prazo fixo, admitida em carter de excepcionalidade e por iniciativa do depositante, atravs da apresentao de motivos prementes e irrecusveis, de responsabilidade do banco depositrio. No caso de concordncia do banco, resciso solicitada no pode ser abonada qualquer remunerao, nem corrigido o valor do depsito, desde a data do contrato, cabendo-lhe abater, do principal a devolver, quaisquer parcelas eventualmente pagas quele ttulo. Quanto ao prazo o CDB pode ser feito at por um dia. Quanto ao imposto de renda o CDB taxado em mais ou menos 20%. Recibo de Depsito Bancrio (RDB) O RDB nominativo, intransfervel e escritural. Esta caracterstica o diferencia do CDB. O valor mnimo de aplicao fica a critrio da instituio financeira. de responsabilidade do banco depositrio a deciso de rescindir contratos de depsitos a prazo fixo. Tal deciso admitida em carter de excepcionalidade, por iniciativa do depositante, que dever apresentar motivos prementes e irrecusveis, no podendo ser abonada qualquer remunerao, nem corrigido o valor do depsito, desde a data do contrato. Quanto ao prazo o RDB pode ser feito at por um dia. Quanto ao imposto de renda o CDB taxado em mais ou menos 20%. Caractersticas do CDB e RDB: Titulo nominativo; Rendimento pr fixado: Com valor de resgate previamente definido; Rendimento Ps-fixado: Com rendimentos atrelados a um dos indexadores: TR, TJLP, TBF ou CDI. Resgates ocorridos no prazo inferior a 30 dias esto sujeitos a incidncia de IOF conforme tabela regressiva a seguir: IOF Prazo % Prazo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53 50 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 6 3 0 %

Desde 1 de janeiro de 2005, os clientes Que investe em CDB pode ser beneficiados com uma alquota menor de IR sobre o rendimento auferido, dependendo do prazo da aplicao e/ou resgate. Veja a tabela abaixo: CDB alquota de IR Prazo de Aplicao At 180 dias De 181 dias at 360 dias De 361 dias at 720 dias Acima de 721 dias Alquota de IR 22,5% 20,0% 17,5% 15,0%

Resgates ocorridos no prazo inferior a 30 dias esto sujeitos a incidncia de IOF conforme tabela regressiva a seguir: IOF Prazo % Prazo %

A diferena entre o CDB e o RDB a transferibilidade, o CDB transfervel por endosso em preto, enquanto que o RDB intransfervel. Taxa ReferencialTR

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Prof. Fernandes Sua metodologia de clculo, que foi consolidada pela Resoluo 2.809, de 21/12/00, e pela Circular 3.056, de 20/08/01. Est baseada na amostra da capitao das 30 maiores instituies financeiras pelo somatrio dos valores de captao de depsitos a prazo (CDB/RDB prefixados de 30 a 35 dias corridos) ao longo de um semestre civil, sendo retiradas da taxa mdia mensal ponderada pelo volume captado, as duas maiores e as duas menores taxas. A amostra de instituies financeiras reavaliada a cada incio de semestre civil. A base de clculo cada dia do ms o dia de referncia , sendo calculada no dia til imediatamente posterior, vlida do dia de referncia at o mesmo dia do ms seguinte. Quando o dia de referncia no for dia til deve-se calcular os fatores dirios da TBF dos dias teis anterior e posterior ao dia de referncia e utilizar a sua mdia geomtrica no clculo. O prazo mnimo das operaes ativas e passivas do mercado financeiro com remunerao pela TBF est fixado em dois meses. Certificado de deposito interbancrio CDI interfinanceiro ou

A TR foi criada no Plano Collor II, como intuito de ser uma taxa bsica referencial dos juros a serem praticados no ms iniciado e no como um ndice que refletisse a inflao do ms anterior. Ela substituiu o Bnus do Tesouro Nacional Fiscal BTNF, cento o ndice de remunerao bsica da caderneta de poupana e do FGTS. Tambm deveria funcionar como uma Libor ou prime raite. A TRD, por sua vez, era a TR rateada pelo nmero de dias teis d ms a que se referia a TR e servia como referncia aos valores pr-rata ou descasados do perodo mensal cheio. A TRD foi extinta por Medida Provisria em 01/05/93. A TR divulgada todo dia til pelo BC, informando o valor ou valores no caso de dia til que se segue a dia(s) no til (eis), calculado(s) para o(s) dia(s) de referncia, atravs de Comunicado que informa a(s) TBF e o(s) redutor(es) R da(s) TR, compondo o(s) seu(s) valor(es) final(is). Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP Em novembro de 1994, o BC, por delegao do CMN, definiu as formas de clculos e apurao da TJLP, cuja finalidade de estimular os investimentos nos setores de infra-estrutura e consumo e, ao mesmo tempo, ajudar a inverter a curva de rendimento que at 1994 sempre privilegiou os investimentos de curto prazo com juros maiores. A TJLP vem sendo aplicada na ponta de captao para remunerar trs fundos compulsrios: o PIS/PASEP, o FAT e o Fundo de Marinha Mercante: Na ponta de aplicao, ela vem sendo utilizada nas linhas j existente do BNDES, como Finame, Finem e BNDES Automtico, substituindo a TR. A TJLP vlida para os emprstimos de longo prazo, seu custo varivel, mas permanece fixo por perodos mnimos de trs meses. Atualmente (01/01/05), o clculo da TJLP segue o determinado pela Resoluo 2.654, de 30/09/99, quando ento seu clculo passou a ter como base. A inflao mdia pro rata prevista pelo IPCA para os prximos 12 meses dentro do conceito de metas de inflao, com ponderao de 50%, acrescido do prmio de risco Brasil tambm com peso de 50%, mantendo sua periodicidade de vigncia e de recalculo no trimestre civil. O seu valor divulgado via resoluo do BC ao final de cada trimestre civil, para vigorar no trimestre seguinte. Taxa Bsica de Financiamento TBF A TBF foi criada em 30/06/95, atravs da Resoluo 2.171 do BC, com o objetivo de alongar o perfil das aplicaes em ttulos, pela criao de uma taxa de juros de remunerao superior TR.

o indexador que tem como base a taxa SELIC por ser ele usado nas operaes do dia a dia dos bancos, com variao diria e apurada pelos dias teis. 3. CADERNETAS DE POUPANA Aplicao mais simples e tradicional, sendo uma das poucas, seno a nica, em que se podem aplicar pequenas somas e ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para saques fora da data de aniversrio da aplicao. A caderneta de poupana um produto exclusivo das Sociedades de Crdito Imobilirios, das carteiras imobilirias dos Bancos Mltiplos, das Associaes de Poupana e Emprstimo e das Caixas Econmicas (Federal e Estaduais). Eles compem o chamado Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo SBPE, que em 12/99 reuniam 41 instituies, sendo 26 privadas e 15 pblicas. Totalizavam recursos de R$89,6 bilhes, sendo 49,1 bilhes de instituies privadas e 40,5 bilhes de instituies pblicas. Os recursos das cadernetas de poupana devem ser aplicados de acordo com regras preestabelecidas pelo Banco Central e que, conforme as variveis econmicas do momento, podem ser alteradas. A caderneta de poupana remunerada pela TR da data do depsito mais os tradicionais 0,5% a.m Assim, a caderneta passou a ter uma correo
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Prof. Fernandes diferenciada para os vrios dias do ms, funcionando como um CDB ps-fixado. Os valores de remunerao da caderneta so conhecidos quando do clculo da TR e divulgados nos principais jornais do Pas. Assim, a poupana um ativo que rende de acordo com a quantidade de dias teis no ms e a variao da TR do perodo. Ela recebe depsitos de pessoas fsicas e jurdicas. A abertura pode ser feita em qualquer dia do ms, sendo que as contas abertas nos dias 29, 30 e 31 comeam a contar rendimento a partir do dia primeiro do ms seguinte. A remunerao mensal para as pessoas fsicas e jurdicas sem fins lucrativos. Para pessoas jurdicas com fins lucrativos (empresas), o rendimento trimestral. Atualmente, as aplicaes em caderneta de poupana de pessoas fsicas e jurdicas no-tributadas com base no lucro real esto totalmente isentas de impostos. As pessoas jurdicas tributadas com base no lucro real sero tributadas apenas na declarao de rendimentos. Alm disso, as cadernetas oferecem seguro sobre valores depositados em caso de morte ou invalidez por acidente do titular. Os valores mximos estipulados para cobertura do seguro variam em cada instituio. O segredo da popularidade da caderneta de poupana foi o fato de ela ter sido garantida pelo Governo pelo FGDLI, para valores at 5 mil (Resoluo no 2.169, do BC, de 02/07/1995), por poupador e em cada instituio financeira. Atualmente a sua proteo enquadra-se no Fundo Garantidor de Crditos FGC. Podem-se ter quantas cadernetas quiser, escolhendo livremente a data de aniversrio. Caractersticas: Os valores depositados e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms no recebem nenhuma remunerao; A caderneta de poupana remunerada pela TR da data do depsito mais os tradicionais 0,5% a.m; A data de remunerao de depsitos em cadernetas de poupana efetuados nos dias 29, 30 ou 31 ser o dia 1 de cada ms, aplicando-se o ndice correspondente ao 1 dia do ms anterior; O depsito realizado por meio de cheque, desde que este no seja devolvido, deve ser considerado a partir da data do depsito; O banco pode cobrar pela tarifa da conta de poupana. Hoje as contas de poupana foram equiparadas as contas de depsitos a vista na cobrana de tarifas. Atualmente, os bancos, em funo da concorrncia, vm criando alternativas e facilidades para a poupana, que viabilizem um aumento da liquidez e da facilidade de movimentao das cadernetas, como por exemplo: - depsitos e saques direito pela conta corrente; - mesmo nmero e senha da conta corrente; - aplicao e resgate pelo telefone; - programao do investimento por perodos de at um ano, bastando informar datas de aplicao e resgate; - possibilidade de abertura de at 28 subcontas de poupana na mesma instituio financeira derivadas de uma nica conta. OBS. As contas de poupana abertas nos dias 29, 30 e 31 tero como dia do aniversario o dia 01 do ms subseqente. Caderneta de Poupana com rendimento trimestral Criada em 1993, esta caderneta s permite o resgate com prazo mnimo de 90 dias, para que o rendimento no seja perdido. Sua remunerao dada pela variao da TR, mais 0,5% ao ms, alem de um uma nova aplicao s poder ser feita na data do aniversario. Caderneta de Poupana de Rendimento Crescente Recebe apenas um nico depsito. Os rendimentos so creditados trimestralmente e as taxas de juros so crescentes: 1,5% do primeiro ao terceiro trimestres; 1.705% do quarto ao oitavo trimestres; 1.942% do nono ao dcimo primeiro trimestres e 2.177% do dcimo segundo trimestre em diante. Suas principais caractersticas so: no se permitem saques parcelados; os depsitos so feitos sempre em mltiplos de 10; o rendimento creditado retroativamente a cada mudana de taxa. Caderneta de Poupana com finalidade especfica O Rendimento dessa poupana idntica a tradicional mensal (TR + 0,5%) ou trimestral (TR + 1.5%). A diferena que sua utilizao ocorre apenas em fins especficos, como por exemplo, a cauo da fiana de um locatrio. As modalidades disponveis so: Garantia locatcia; Revendedores de loterias; Trabalho de condenados;
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Prof. Fernandes Leiloeiros. Caderneta de Poupana Rural Caderneta Verde idntica caderneta de poupana TRADICIONAL, A nica diferena entre as duas que os recursos por ela captados so basicamente direcionados para o financiamento de operaes rurais, e no para o crdito imobilirio. At 09/2003 as instituies financeiras autorizadas a receberem depsitos nestas cadernetas devem gradativamente cumprir a exigibilidade e aplicar na rea rural, at o limite naquela data, de 40% do saldo dirio mdio dos recursos captados. PERGUNTAS SOBRE POUPANA
(FONTE: BANCO CENTRAL)

a) Como so atualizados os depsitos de poupana? Os valores depositados em poupana so atualizados com base na taxa referencial (TR), acrescida de juros de 0,5% ao ms. Os valores depositados e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms no recebem nenhuma remunerao. A TR utilizada aquela do dia do depsito. b) O banco pode cobrar pela manuteno de conta de poupana? Sim, desde que os depsitos de poupana apresentem saldo igual ou inferior a R$ 20,00 e que no apresentem registros de depsitos ou saques pelo perodo de 6 meses. c) Qual a data de remunerao de depsitos em cadernetas de poupana efetuados nos dias 29,30 e 31? A data de remunerao ser o dia 1 de cada ms, aplicando-se o ndice correspondente ao dia 1 do ms anterior. d) O depsito em conta de poupana feito em cheque vale para remunerao desde a data do depsito? Sim. Os depsitos realizados por meio de cheque, desde que no devolvido, e independentemente do prazo de sua liberao devem ser considerados a partir do dia do depsito. 04 - TTULOS DE CAPITALIZAO

Os ttulos de capitalizao so um investimento com caractersticas de um jogo onde se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a ajuda da sorte, o rendimento ser inferior ao de um fundo ou uma caderneta de poupana. Caracteriza-se, portanto, como uma forma de poupana de longo prazo, onde o sorteio funciona como estmulo. um produto tpico de uma economia estabilizada. Do valor aplicado pelo investidor, a instituio financeira separa um percentual para a poupana, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas. Assim, nos Planos de capitalizao de 10 anos, de cada valor de prestao, normalmente 10% vo para o sorteio, 15% cobrem as despesas de administrao e 75% so poupados em uma conta que rende, no mximo, TR mais juros de 0,5% ao ms.As primeiras parcelas pagas costumam destinarse integralmente ao sorteio e s despesas de administrao, sem, nenhum depsito para o aplicador. A Circular no130, de 12/05/2000, da SUSEP, estabelece a determinao de um limite mnimo de remunerao de 20% dos juros da caderneta de poupana; Os ttulos de capitalizao tm, tambm, liquidez limitada, havendo uma carncia para a retirada das parcelas depositadas. Carncia esta que pode variar de um a dois anos e na qual parar de pagar pode significar a perda de todo o valor j aplicado. Alguns bancos, entretanto, j esto reduzindo ou at eliminando o prazo de carncia. Esses ttulos so Interessantes para quem gosta de jogar com a vantagem de que, caso no ganhe, uma parte do investimento ser recuperada. No uma boa opo, quando comparado com o custo de oportunidade de investimento em outras alternativas de mercado. Os Planos de capitalizao so regulamentados pela Circular no 23/91 da SUSEP (Superintendncia de Seguros Privados). As caractersticas dos ttulos de capitalizao so, em resumo, as seguintes: Capital Nominal: o valor que o investidor vai resgatar ao final do Plano. Sobre ele incidem correo e juros. Sorteios: podem ser semanais, mensais etc. Alguns se baseiam em resultados de jogos, como a sena; outros possuem sorteios prprios. Outros misturam os dois. Prmio: quanto o investidor paga pelo ttulo. O pagamento pode ser de uma s vez (Plano nico) ou mensal (Plano Mensal). No segundo caso,
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Prof. Fernandes normalmente, as mensalidades so reajustadas pela TR. Prazo: no podem existir planos com prazo inferior a um ano. Quanto menor o prazo do ttulo, menor ser sua perda com relao poupana. Proviso para sorteio: parcela da prestao que ir compor o prmio dos sorteados. Pela Circular no 130, de 12/05/2000, da SUSEP, a parcela de arrecadao destinada a sorteio de prmios tem que ser menor do que 25% do custo total. Carregamento: parte da prestao que vai cobrir as despesas e o lucro da instituio. a taxa de administrao. Proviso matemtica: parcela da prestao que vai compor a poupana do investidor. Normalmente, corrigida pela TR mais juros de, no mximo, 0,5% a.m. As normas atuais (01/00) exigem que na venda de ttulos de pagamento nico, no mnimo 50% da arrecadao seja efetivamente destinada proviso de capitalizao, ou seja, a devoluo dos recursos ao comprador do ttulo. Esta parcela sobe para 70% no caso de ttulos com pagamento parcelado mensalmente. A partir do sexto ms do pagamento (inclusive), a instituio obrigada a destinar, no mximo, 70% do prmio para a proviso matemtica. Existem instituies que, nos cinco primeiros meses, no colocam qualquer quantia nessa reserva. Carncia para resgate: no pode ser superior a 24 meses. Se o prazo de pagamento do ttulo for inferior a 48 meses, ela cai para 12 meses, no mximo. Se o investidor fizer o resgate antes do trmino do Plano, tem direito a, no mnimo, um percentual do valor da proviso matemtica corrigido. No trmino do Plano, deve receber 100%. Os rendimentos auferidos em operaes com ttulos de capitalizao sujeitam-se incidncia do IR na fonte s seguintes alquotas: 25% sobre os benefcios resultantes da amortizao antecipada, mediante sorteio e sobre os benefcios atribudos aos portadores dos referidos ttulos nos lucros da empresa emitente; e 20%, nos demais casos, inclusive no caso de resgate sem ocorrncia de sorteio. Manter o mesmo padro de vida que antecede a aposentadoria um objetivo cada vez mais comum entre os brasileiros, e para evitar frustraes e garantir um futuro tranquilo surgiram os planos de previdncia privada. Mas da vem a pergunta: por que iniciar um plano privado se existe a previdncia pblica no Brasil, o INSS? A verdade que a previdncia pblica brasileira est em crise, e isso acontece no mundo todo, j observou quantas reformas so feitas nesta na previdncia brasileira? E que ela sempre a mais prejudicada? A ltima reforma da previdncia limitou em at dez salrios mnimos o teto de aposentadoria e existem discusses sobre uma nova alterao nos benefcios oficiais, ento est crescendo o nmero de pessoas preocupadas em cuidar de seu prprio futuro, optando pelos planos de previdncia privada, tanto que a captao do mercado de previdncia privada bateu seu recorde, e atingiu R$ 7,3 bilhes no primeiro trimestre de 2008, com uma alta de 23% sobre o mesmo perodo do ano passado (R$ 5,9 bilhes). Os dados so da Fenaprev (Federao Nacional de Previdncia Privada e Vida). Grande parte deste crescimento se deve a familiarizao da populao com os produtos de previdncia, a forte investida das seguradoras e as vantagens oferecidas, como benefcio fiscal e tributao favorvel, que lhe do importantes ganhos no longo prazo, fazendo com que os fundos de previdncia privada abocanhem uma parcela dos recursos aplicados nas demais modalidades como os fundos tradicionais, de renda fixa e DI, e a poupana em um prazo longo. Quem trabalha como autnomo tambm contribui para o avano da previdncia privada, pois so poucos os que contribuem para o INSS, e assim precisam encontrar formas de garantir a manuteno do padro de vida de sua famlia na aposentadoria. As vantagens da previdncia privada o regime tributrio de alquotas decrescentes, a iseno da cobrana do Imposto de Renda sobre o ganho da capital durante a fase de acumulao e os papis de renda fixa atrelados Selic. Para quem faz a declarao completa do Imposto de Renda, o incentivo fiscal faz toda a diferena, porque permite deduzir o que foi investido no plano de previdncia at 12% da sua Renda Bruta anual. . Outra caracterstica importante em um plano de previdncia privada que voc define quanto e quando quer receber a sua aposentadoria. A partir da, deposita um valor todo ms, at o momento de comear a receber os seus benefcios. E como uma ferramenta de planejamento, permite que voc garanta o seu futuro aos poucos, sem depender de grandes aplicaes. Existem tambm as desvantagens deste sistema, como por exemplo, as altas taxas cobradas
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05 - PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSO PRIVADOS

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Prof. Fernandes pelos gestores destes planos, que muitas vezes podem superar as vantagens fiscais; e os riscos da operadora do plano quebrar e a meta do plano no ser cumprida, neste caso a inflao poder corroer a sua aplicao. Por isso todo cuidado pouco na hora de escolher um plano, procure sempre uma empresa slida no mercado, e um corretor autorizado, que a melhor pessoa a te orientar sobre o plano ideal a ser adquirido. Previdncia Privada Aberta: A Previdncia Privada Aberta foi criada, semelhana dos fundos de penso das estatais, para permitir que os interessados (empregados ou no) tivessem uma opo de aposentadoria complementar. Os planos abertos de aposentadoria complementar so oferecidos por bancos e seguradoras, aps aprovao pela SUSEP (Superintendncia de Seguros Privados) e esto sujeitos s normas estabelecidas pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP). O interessado no plano tem duas opes sua escolha: a) benefcio definido em que o participante determina previamente o valor da futura renda mensal e se compromete a fazer os pagamentos necessrios para atingi-la. H algum tempo, as empresas que atuam no segmento de previdncia privada vm tirando do mercado os planos do tipo Benefcio Definido (BD), por conta do risco que eles podem oferecer s prprias empresas. Isso porque neste tipo de plano o beneficirio sabe exatamente quanto vai receber depois de se aposentar, sendo que a contribuio mensal que varia. Desta forma, as empresas ficam sujeitas a gastar mais com o benefcio pago caso a pessoa viva mais do que o esperado, por exemplo. b) contribuio definida (PGBL) em que o valor da aposentadoria vai depender do saldo ao final do prazo de contribuio determinado pelo participante. PGBL (Plano Gerador de Beneficio Livre) Os planos denominados (sob a sigla) PGBL, durante o perodo de deferimento tero como critrio de remunerao da proviso matemtica de benefcios a conceder, a rentabilidade da carteira de investimentos do FIE institudo para o plano, ou seja, DURANTE O PERODO DE DIFERIMENTO NO H GARANTIA DE REMUNERAO MNIMA. O Plano PGBL poder ter sua carteira de investimentos estruturada sob as seguintes MODALIDADES: SOBERANO, RENDA FIXA OU COMPOSTO (ver definies bsicas). O objetivo do Plano a concesso de benefcios de previdncia aberta complementar (no confundir com fundos de investimento de mercado financeiro). A Proposta de Inscrio indicar a data de concesso de benefcios escolhida pelo participante. O valor do benefcio ser calculado em funo da proviso matemtica de benefcios a conceder na data da concesso do benefcio e do tipo de benefcio contratado, de acordo com os fatores de renda apresentados na Proposta de Inscrio. VGBL (Vida Geradora de Benefcio Livre) semelhante ao PGBL exceto pela forma de tributao. Diferena entre o PGBL e VGBL As contribuies para o plano de aposentadoria complementar podem ser deduzidas do Imposto de Renda at o limite de 12% da renda bruta do participante do plano. (PGBL) Em caso de falecimento durante o perodo de contribuio, os beneficirios do participante recebem o saldo das contribuies feitas at ento. Os participantes podem incluir no seu plano outros modelos de coberturas, como renda por invalides, penso por morte ou peclio. As contribuies so estabelecidas por faixas de idade (25, 30, 35, 40, 45) e geralmente tomando como base (incio) a idade atual do participante e como idade de sada 60 anos, para o benefcio de aposentadoria. Previdncia Privada Fechada: No tocante aos denominados fundos de penso e aposentadoria, h a distinguir os que so operados por empresas pblicas e particulares para complementar os valores de aposentadoria e penso de seus empregados (fundos de previdncia fechados),. Mediante as contribuies adicionais dos empregados e do empregador para um fundo especial (exemplos desses fundos de penso: PREVI, do Banco do Brasil, e PETROS, da Petrobrs) e os planos de previdncia social privada aberta (fundos de previdncia abertos), que so operados por empresas privadas especialmente constitudas com essa finalidade (geralmente instituies financeiras), como o caso da BRASILPREV, do Banco do Brasil. 06 PLANOS DE SEGURO
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Prof. Fernandes Observao: As seguradoras que operam no ramo de seguro de vida podero habilitar-se a operar planos de previdncia privada, nos termos da Lei n 6.435, de 15/07/1977. Os seguros podem, ainda, ser classificados em seguros sociais e seguros privados (civis e comerciais). Os seguros sociais so obrigatrios por lei (Constituio Federal e legislao previdenciria) e visam a proteger os trabalhadores em geral e seus dependentes, cobrindo os riscos de doena, velhice, invalidez, acidentes do trabalho, morte etc., a cargo da Previdncia Social, e o prmio (contribuio previdenciria) pago tanto pelo empregado como pelo empregador ou trabalhador autnomo. Os seguros privados so operados por empresas privadas. O Banco do Brasil opera no ramo de seguros atravs de empresas coligadas a empresas do ramo (BRASIL SEG, BRASIL VECULOS E BRASIL SADE). Cabe-nos, ainda, verificar quanto a seguros, que: a) Seguro simples aquele contrato feito por uma nica seguradora; b) Co-seguro o seguro feito com vrias seguradoras, mediante acordo entre elas, com vistas diviso do risco total. Nesse caso, o seguro recebe uma aplice coletiva da seguradora lder; c) Resseguro ocorre quando a seguradora transfere o excesso de risco para outro segurador, normalmente para o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB).

Estabelece o Cdigo Civil (Art. 1432) que considera um contrato de seguro aquele pelo qual uma das partes se obriga para com a outra, mediante o pagamento de um prmio, a indeniz-la do prejuzo resultante de riscos futuros, previsto no contrato. Define-se risco como a contingncia ou a possibilidade de sofrer algum dano ou perda. Prmio o preo ou custo do seguro. O prmio pago obrigatoriamente aos bancos portadores de aplice de seguro de qualquer ramo, inclusive de transporte coletivo, conhecido pela abreviatura DPVAT, o qual pode ser pago em qualquer estabelecimento da rede bancria. O contrato de seguro tem a denominao de aplice. As aplices, emitidas pelo segurador, podem ser nominativas, ordem ou ao portador. Entretanto, as aplices de seguro sobre a vida no podem ser ao portador. A aplice permanece em poder do segurado at a data de seu vencimento, sendo depois substituda por outra aplice quando renovado o contrato, o que ocorre geralmente depois de um ano. A aplice deve conter: a) o nome do segurador (quem assume o risco e paga a indenizao); b) o nome do segurado (quem paga prmio e recebe o valor do seguro); c) o valor da coisa segurada; d) a natureza da coisa segurada (imvel, vida, mveis etc.); e) a natureza do risco (morte, incndio, invalidez etc.); f) o prazo do seguro (por meses, por ano, por viagem etc.) e g) o prmio (quantia a ser paga pelo segurado). So vrias as espcies ou ramos de seguros destacando-se as seguintes: vida individual, vida em grupo, incndio, automveis, crdito, roubo, acidentes pessoais, lucros cessantes, transportes, responsabilidade civil, embarcaes etc. As operaes de seguros dividem-se em dois grandes grupos: a) Seguro de Ramo Elementar (cobrindo riscos de incndio, transportes, acidentes pessoais etc.); b) Seguro de Vida (garante o pagamento do seguro a terceiros, por morte do segurado).

EXEMPLOS DE TIPOS DE SEGUROS: TIPOS DE SEGUROS Seguro de Acidentes Pessoais Este seguro oferece coberturas para danos decorrentes de acidente sbito, externo e involuntrio sofrido pelo segurado, causando leses fsicas, ou morte. Coberturas bsicas - Morte (indenizao pecuniria ao beneficirio) e Invalidez Permanente (indenizao ao prprio segurado). Coberturas adicionais - Despesas MdicoHospitalares - DMH, (para tratamento iniciado at 30 dias aps a data do acidente) e Dirias de
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Prof. Fernandes Incapacidade Temporria - DIT, (no perodo de tratamento). Seguro Aeronutico Este seguro oferece cobertura para riscos do transporte areo. Abrange a aeronave e a Responsabilidade Civil contra terceiros e Acidentes Pessoais, de que resultem morte, invalidez ou tratamento mdico de passageiros e tripulantes. Garante tambm as indenizaes por prejuzos, reembolsos de despesas e responsabilidades legais da aeronave. Seguro de Automveis Seguro Garantia Este seguro cobre perdas e danos ocorridos aos veculos terrestres automotores. Coberturas Bsicas - Coliso, Incndio e Roubo, que podem ser contratadas separadamente ou agrupadas (cobertura compreensiva). Pode cobrir tambm prejuzos causados a terceiros (Responsabilidade Civil Facultativa de Veculos - RCF.V), Acidentes Pessoais de Passageiros, Assistncia 24 horas e reposio de veculo em caso de acidente. O custo do prmio varia de acordo com caractersticas do carro (marca, ano de fabricao, condies de segurana, etc), regio na qual trafega, perfil do motorista e valor das coberturas. Seguro de Cascos Martimos (Embarcaes) Este seguro cobre perdas e danos causados a embarcaes, de carga ou lazer, que atinjam o casco, mquinas e equipamentos, estando as embarcaes em operao, construo ou em reparos. As coberturas podem incluir perda total (por naufrgio ou outros motivos), Assistncia e Salvamento, Avaria Grossa e Avaria Particular, Responsabilidade Civil por Abalroao, Desembolso, etc. Seguro de Crdito Exportao Este seguro tem como finalidade garantir indenizaes ao exportador pelas perdas lquidas definitivas que venha a ter, em conseqncia da falta de recebimento do crdito concedido aos seus clientes importadores do exterior. praticado em dois planos bsicos: Riscos Comerciais e Riscos Polticos e Extraordinrios. Seguro de Fiana Locatcia Seguro anteriormente denominado Seguro Garantia de Obrigaes Contratuais (GOC). um seguro utilizado por rgos da administrao direta e indireta (federais, estaduais e municipais), pblicos e privados, que devem exigir garantias de manuteno de oferta (em caso de concorrncia) e de fiel cumprimento dos contratos e tambm para as empresas privadas que, nas suas relaes contratuais com terceiros (fornecedores, prestadores de servios e empreiteiros de obras), desejam garantir-se contra o risco de descumprimento dos contratos. Este seguro se apresenta sob diversas modalidades tais como: Seguro Garantia do Executante Construtor, Fornecedor e Prestador de servios: Garante indenizao (at os valores indicados na aplice) dos prejuzos decorrentes do inadimplemento do contratante, a obrigaes assumidas em contrato de construo, fornecimento ou prestao de servios firmado entre ele e o segurado. Seguro Garantia de Adiantamento de Pagamento: Garante o adiantamento de numerrios liberados pelo contratante, sem a contrapartida imediata de fornecimentos, servios e obras. Seguro Garantia de Concorrncia: Cobre para o licitante os custos decorrentes da no assinatura do contrato pelo vencedor da Concorrncia, sua consequente anulao ou a chamada do segundo colocado, garantindo o diferencial de preo. Seguro Garantia do Executante: o seguro que cobre a execuo do contrato e do risco decorrente da substituio do contratado inadimplente, por outro. Seguro Garantia de Perfeito Funcionamento: Garante o perfeito funcionamento do objeto do contrato, pelo prazo mximo de 24 meses, aps sua entrega ou entrada em operao. Seguro Global de Bancos Este seguro oferece garantia de cumprimento do contrato de locao de imveis, como pagamento de aluguel e reparos devidos, dispensando os tradicionais Fiadores e Avalistas. Seguro Fidelidade Este seguro tem por objetivo garantir o empregador por prejuzos que venha sofrer em conseqncia de roubo, furto, apropriao indbita ou quaisquer outros atos que provoquem danos a seu patrimnio, previstos no Cdigo Penal Brasileiro, cometidos por seus empregados, com vnculo empregatcio.

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Prof. Fernandes Este seguro cobre os prejuzos materiais sofridos pelo segurado em seus valores e bens face aos riscos de roubo, furto qualificado, destruio ou perecimento de valores e bens por qualquer causa, tudo de acordo com a importncia segurada, exceto no caso de incndio ou exploso. Oferece tambm cobertura de fidelidade ou falsificao de documentos. Seguro Incndio Este seguro oferece cobertura bsica para danos causados por incndios, queda de raios e exploso causada por gs empregado no uso domstico (quando no gerado nos locais segurados) e suas conseqncias tais como desmoronamento, impossibilidade de proteo ou remoo de salvados, despesas com combate ao fogo, salvamento e desentulho do local. Mediante cobertura adicional, indeniza ainda incndios provocados por exploso de aparelhos ou substncias de qualquer natureza (no expressa na cobertura bsica), ou por outras causas como terremoto, queimadas em zona rural, vendaval, impacto de veculos, queda de aeronave, etc. Seguro de Lucros Cessantes Este seguro destina-se a pessoas jurdicas. Visa a preservao do movimento de negcios do segurado, mantendo sua lucratividade e operacionalidade nos mesmos nveis anteriores ao sinistro (paralizao total ou parcial no movimento de negcios da empresa). A cobertura de lucros cessantes est condicionada a contratao de seguro de danos materiais. Dependendo do seu interesse, o segurado poder contratar vrias coberturas como: indenizao de despesas fixas, ou incluir tambm lucro lquido e gastos adicionais, despesas com honorrios de perito, contador, de instalao em novo local, etc. Seguro Obrigatrio de Automveis (DPVAT) O Seguro Obrigatrio de Danos Pessoais Causados por Veculos Automotores de Via Terrestre, um seguro de responsabilidade civil obrigatrio, pago anualmente pelo proprietrio de automvel, em rede bancria juntamente com o DUT, e, em alguns Estados, juntamente com o IPVA. Cobre danos fsicos causados por automvel ou por sua carga, a pessoas transportadas ou no, incluindo entre estes os proprietrios e/ou motoristas dos veculos. Garante Morte (indenizao pecuniria ao beneficirio) Invalidez e Despesas com Assistncia Mdica Hospitalar. As indenizaes so feitas por qualquer seguradora integrante do Convnio DPVAT, e independem de prova de culpa ou identificao do veculo causador do sinistro. Seguro de Obrigaes Contratuais Seguro anteriormente com a denominao de Seguro Garantia de Obrigaes Contratuais (GOC). um seguro destinado aos rgos pblicos da administrao direta e indireta (federais, estaduais e municipais)que por fora de norma legal devem exigir garantias de manuteno de oferta (em caso de concorrncia) e de fiel cumprimento dos contratos (Decreto lei n 2.300) e tambm para as empresas privadas que, nas suas relaes contratuais com terceiros (fornecedores, prestadores de servios e empreiteiros de obras), desejam anular o risco de descumprimento. Seguro de Renda ou Previdncia Privada A Previdncia Privada uma Instituio paralela Previdncia Social, com benefcios semelhantes e os mesmos fins de constituir peclio ou rendas, especialmente aposentadoria complementar. A diferena que a Previdncia Social de carter pblico e obrigatrio e a Previdncia Privada opcional e voluntria. um seguro cujos planos so custeados em sua maioria pelas empresas e seus funcionrios, de contribuio varivel de acordo com os clculos atuariais e a poltica da empresa, podendo ser feito tambm individualmente, por pessoa fsica. Conforme seja a constituio da Sociedade, a Previdncia Privada pode ser Aberta ou Fechada. Fechada: Organizam-se sob a forma de Sociedade Civil e so conhecidos como Planos de Penso. Aberta: Organizam-se sob a forma de Sociedade Civil, sem fins lucrativos (antigos Montepios), e com fins lucrativos. Estas ltimas so operadas por seguradoras e, alm dos benefcios previstos, conforme plano ou contrato, podem garantir participao aos segurados nos resultados financeiros dos planos. Os benefcios previstos so concedidos por ocasio da aposentadoria, morte ou invalidez. Os planos podem ser interrompidos, com percepo proporcional dos benefcios, ou resgatados antes do prazo previsto, com restituio ao participante do montante das reservas acumuladas, ou parte delas, relativas ao seu benefcio. Seguro de Responsabilidade Civil Geral- RCG

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Prof. Fernandes Este seguro garante o reembolso de indenizaes que o segurado venha a ser obrigado a pagar em conseqncia de leses corporais ou danos materiais, por ele provocados involuntariamente (por omisso, negligncia ou imprudncia) a terceiros ou a pessoas pelos quais possa responder civilmente. o ramo de seguro que oferece maior variedade de cobertura. Exemplos: RCG Empregador: Cobre danos pessoais sofridos por seus empregados quando em servio. Independe da indenizao devida pelo Seguro Obrigatrio de Acidentes do Trabalho. RCG Condomnio, Proprietrios e Locatrios de Imveis: Cobre danos ocasionados a terceiros por acidentes relacionados com o uso, e conservao do imvel. RCG Clubes e Associaes: Cobre danos causados a terceiros scios e dependentes relacionados com o imvel e as atividades nele desenvolvidas relacionadas a scios e dependentes, bem como danos causados a objetos pessoais entregues guarda do clube. RCG Estabelecimentos Comerciais / Industriais: Cobre danos causados a terceiros decorrentes de atividades comerciais ou industriais, painis, letreiros, eventos, danos causados mercadoria transportada pelo segurado ou a seu mando, etc. RCG Exposio e Feiras: Cobre danos causados a terceiros por acidentes ocorridos desde a montagem at desmontagem das instalaes e encerramento das operaes. No cobre os bens objetos da exposio ou feira. RCG Poluio Ambiental: Oferece cobertura relativa a reparao de danos ao meio ambiente e causados a terceiros devido s operaes realizadas por responsabilidade do segurado.(Ex: contaminao do ar, poluio de guas, contaminao de animais e alimentos). RCG Produtos: Cobre o segurado por danos causados a terceiros decorrentes de acidentes provocados por produtos por ele fabricados, vendidos ou distribudos, por defeitos de fabricao, armazenagem ou manipulao inadequada. RCG Profissional: Cobre danos causados a terceiros por falhas cometidas pelo segurado no exerccio de sua profisso ou dele decorrentes dentro dos prazos e localidades fixados na aplice. Este seguro comumente utilizado por mdicos, dentistas, advogados, engenheiros, corretores, empresas prestadoras de servio de processamento de dados etc. Seguro Riscos de Engenharia Este seguro d cobertura vrios riscos decorrentes de falha de Engenharia nas suas diversas etapas. Existem vrias modalidades deste seguro, cada qual com explicitao dos riscos cobertos: Instalao e Montagem, Obras Civis em Construo, Quebra de Mquinas (computadores e equipamentos de Informtica tambm esto includos), etc. Seguro Riscos Diversos Este seguro abrange vrias modalidades e diversas coberturas numa nica aplice (Multirriscos), sendo que a sua grande caracterstica a de cobrir perdas e danos materiais contra acidentes decorrentes de causa externa, exceto aqueles expressamente excludos. possvel realizar, portanto, atravs de uma Aplice Mestra e de condies especiais muito variadas, seguro que abranja todas as modalidades de cobertura para as quais no existam condies gerais especficas. Um exemplo comum o Seguro Multirrisco Residencial, que cobre simultaneamente Incndio, Roubo, Quebra de Vidros, Responsabilidade Civil, etc.

Seguro Riscos de Petrleo Este seguro cobre bens e responsabilidade civil relativos s atividades ligadas s operaes de prospeco, perfurao e produo de petrleo e/ou gs no mar e na terra. Seguro de Roubo Este seguro reembolsa o segurado pelos prejuzos que venha a sofrer em conseqncia de roubo de seus bens mencionados na aplice e ocorrido no imvel indicado como local do seguro. Alm do roubo e furto qualificados efetivamente ocorridos, o seguro pode cobrir danos materiais causados aos bens pela simples tentativa de roubo e furto qualificado. A Cobertura de roubo tambm comumente contratada na modalidade de Multirrisco, associada a outras coberturas como o de Incndio e Responsabilidade Civil. Seguro Sade

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Prof. Fernandes Este seguro garante ao segurado as despesas com assistncia mdico-hospitalar. Pode ser feito por pessoa fsica ou jurdica (em favor de pessoas fsicas). A seguradora poder pagar diretamente aos profissionais e organizaes mdico-hospitalares credenciados que prestaram os servios, ou efetuar o reembolso ao prprio segurado a vista dos comprovantes de despesas mdicas- hospitalares realizadas. As coberturas so variveis de acordo com as necessidades de segurado, podendo abranger consultas de rotina, exames, internao hospitalar, tratamento e cirurgia, variando, conseqentemente o custo do seguro. Diferentemente dos planos de sade operados por Medicina de Grupo ou Cooperativas, os planos de seguro sade so fiscalizados pela Agncia Nacional de Sade Suplementar - ANS, que controla as reservas tcnicas e a solvncia das seguradoras especializadas em sade, visando a proteo do segurado. Seguro de Martimos) Transportes (Areos,Terrestres e Os prmios so pagos apenas durante um perodo de tempo estipulado no contrato, findo o qual nada mais ser pago ao segurador at a morte do segurado quando, ento, seu beneficirio receber a indenizao devida. Se o segurado vier a falecer antes do prazo estipulado, a obrigao do pagamento do prmio se interrompe, e o beneficirio faz jus indenizao. Seguro de Vida Dotal Puro Os prmios so pagos durante o perodo de tempo estipulado no contrato, e a indenizao somente ser devida ocorrendo a sobrevivncia do segurado. Seguro de Vida Dotal Misto (Combinao do Dotal Puro com Temporrio de igual durao). A indenizao ser devida tanto no caso de morte do segurado durante o perodo estipulado, como no caso de sua sobrevivncia. Seguro de Vida Este seguro garante ao beneficirio ou ao prprio segurado, um capital ou renda determinados no caso de morte, ou no caso do segurado sobreviver a um prazo convencionado. O prmio calculado em funo da idade do segurado e do Capital por ele estipulado. Mediante coberturas adicionais pode cobrir tambm invalidez permanente.
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permanente por exemplo, assim como estabelecidas indenizaes mltiplas para caso de morte decorrentes de acidentes. Seguro de Vida Individual Cobre morte ou sobrevivncia de um nico segurado (valendo tambm para casais ou scios). A indenizao paga na forma de Capital ou Renda. So em geral planos de longa durao, ou mesmo por toda a vida. Existem vrios planos deste seguro: Seguro de Vida Ordinrio O segurado paga prmios anuais ao segurador enquanto viver. Seguro de Vida de Pagamentos Limitados

Este seguro obrigatrio para as empresas de transporte e embarcadores, pelo menos relativamente cobertura de Responsabilidade Civil do Transportador e do Embarcador. Cobre danos causados ao objeto segurado, especialmente carga transportada (mercadorias em geral, mudanas domsticas, malotes, bagagem, mostrurio, remessa postal, etc.), por roubo, desaparecimento e danificao, com indenizao por reembolso. operado nas vrias modalidades: area, martima, lacustre e terrestre (rodoviria e ferroviria). Alm da carga, o seguro pode ser feito tambm na forma de Responsabilidade Civil Transportes de Passageiros e Animais. Seguro Tumultos Este seguro garante os danos decorrentes de aglomerao cujas manifestaes perturbem a ordem pblica, com atos predatrios ou danosos ao patrimnio do segurado. o caso de tumultos, greve e lockout (cessao de atividade por fato ou ato do empregador). Seguro de Vida em Grupo Contrato de um ano, obrigatoriamente feito por um estipulante, renovvel a critrio das partes, onde numa mesma aplice so garantidas vrias pessoas, unidas entre si por interesses comuns e que mantenham relaes definidas com o estipulante, geralmente um contrato de trabalho. Podero ser agregadas coberturas adicionais, como invalidez

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Prof. Fernandes 07 COBRANA O produto mais importante desenvolvido pelas instituies nos ltimos dez anos foi a cobrana bancria, um servio indispensvel para qualquer banco comercial. Com a cobrana, os bancos estreitaram o relacionamento com as empresas e engordaram as aplicaes dos recursos transitrios em ttulos pblicos. A cobrana o carro-chefe do relacionamento com os clientes, pelo fato de ser uma relao reforada pelo contato dirio com as empresas clientes. Atravs dela, o banco vivencia o fluxo do caixa do cliente no seu lado mais sensvel a receita. A cobrana bancria feita atravs dos boletos bancrios, que substituem duplicatas, notas promissrias, letras de cmbio, recibos ou cheques e tm o poder de circular pela cmara de compensao. Os valores resultantes da operao de cobrana so automaticamente creditados na conta corrente do cliente em D ou D + 1, de acordo com o previamente acertado entre banco e cliente. Os bancos cobram os ttulos de seus clientes em qualquer praa e, graas ao sistema de compensao, os ttulos podem ser pagos, at o vencimento, em qualquer agncia bancria; aps o vencimento, apenas nas agncias do banco emissor do boleto. As vantagens deste produto so discriminadas a seguir. Para o banco aumento dos depsitos vista, pelos crditos das liquidaes; aumento das receitas pela cobrana de tarifas sobre servios; consolidao do relacionamento com o cliente; inexistncia do risco de crdito. Os dados dos ttulos a serem cobrados so passados aos bancos por via magntica ou direta, atravs do computador. O banco emite os boletos aos sacados. Aps cobrados esses boletos, feita a informao aos clientes via computador, sendo o seu valor creditado automaticamente em conta. A cobrana um produto em permanente evoluo, baseado na tecnologia dos recursos da informtica. Pagamento de ttulos e carns Os ttulos a pagar de um cliente tm o mesmo tratamento de seus ttulos a receber (cobrana). O cliente informa ao banco, via computador, os dados sobre seus fornecedores, com datas e valores a serem pagos e, se for o caso, entrega os comprovantes necessrios ao pagamento. De posse destes dados, o banco organiza e executa todo o fluxo de pagamentos do cliente, via dbito em conta, DOC ou ordem de pagamento, informando ao cliente todos os passos executados. O documento de crdito (DOC) utilizado para pagamento ou depsitos entre bancos, mesmo estando em praas diferentes. A ordem de pagamento (ORPAG) utilizado para pagamentos ou depsitos dentro do mesmo banco, para agncias em praas diferentes. Transferncias automticas de fundos Servio prestado ao cliente que, por gerenciamento de seu caixa, necessite ter uma ou mais contas em uma ou mais agncias do banco. O cliente informa previamente ao banco em que conta deseja manter como principal e esse ou aquele nvel de saldo. O banco, automaticamente, ao final do dia, movimenta as contas do cliente, de forma a fechar o saldo dirio dessas contas com o determinado pelo cliente. Arrecadao de tributos e tarifas pblicas capilaridade da rede bancria; e crdito imediato dos ttulos cobrados; consolidao do relacionamento com o banco; garantia do processo de cobrana (quando necessrio o protesto). So servios prestados s instituies pblicas, atravs de acordos e convnios especficos, que estabelecem as condies de arrecadao e repasse desses tributos/tarifas. A Circular do BC 1.805/90 estabeleceu que os valores referentes aos tributos recolhidos sofreram o efeito do compulsrio, de forma idntica aos depsitos vista. As tarifas de servios pblicos ficaram de fora, portanto, permanecem gerando o floating bancrio. 08 HOME/OFFICE BANKING
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Para o cliente (cedente do ttulo):

Atualmente o relacionamento banco/cliente na cobrana escritural praticamente todo automatizado. No h mais necessidade da duplicata como comprovao da operao basta o boleto.

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Prof. Fernandes FM (receptor especial); Canal videotexto Internet.

O home banking , basicamente, toda e qualquer ligao entre o computador do cliente e o computador do banco, independente de modelo ou tamanho, que permita s partes se comunicarem a distncia. Atravs do home banking, o cliente, sem sair de seu escritrio, tem, entre outros servios, informaes sobre: saldo e movimentao em conta corrente; saldo e movimentao de cobrana/contas a pagar; posio, aplicaes e resgates em fundos; operaes de emprstimo; cotaes de moeda/ndice e bolsas de valores; saldo em caderneta de poupana. Ao mesmo tempo, o cliente pode se comunicar diretamente com o banco, solicitando alteraes dos seus ttulos em cobrana, tales de cheques ou qualquer outro tipo de demanda no negociada. A comunicao feita via linha telefnica, quer seja pblica ou privada, atravs de modem. Mais recentemente, com enorme ganho em segurana, velocidade e qualidade, alguns bancos introduziram a sofisticao da comunicao prpria via satlite, com garantia total de conexo. Qualquer equipamento aceito neste dilogo, e os recursos de informtica dos bancos compatibiliza o protocolo de comunicao de forma automtico. A segurana na transmisso de dados garantida pelo perfil de autorizao que o banco concede, atravs de uma palavra-chave password que limita o acesso s informaes. O fax tambm foi includo, dentro do home banking, como meio de ligao banco-cliente, com todo o poder da comunicao escrita. A Internet consolidou o processo. A diversidade de alternativas hoje colocada pela tecnologia a servio dos bancos faz com que possamos ampliar o conceito do home banking para o do relacionamento entre banco e cliente, composto por qualquer uma das composies abaixo que permita a troca rpida e segura de informaes entre as partes. Base de difuso de informao pelo banco: Central de atendimento; Unidade de resposta audvel (talker); Talker com fax; Micro; Mainframe.

Veculo do cliente: Telefone com ou sem visor; Fax; Monitor videotexto; Micro (Monitor/Winchester/Impressora); Terminal ponto de venda; Pager ou telefone celular; Assistente pessoal digital.

09 REMOTE BANKING (BANCO VIRTUAL) Dentro do processo de reduo de custos de intermediao financeiro, os bancos, mais recentemente, concluram sobre a importncia de reduzir o trnsito e a fila de dentes nos agncias e, como consequncia, o investimento necessrio em instalaes de atendimento. Dessa forma, foi intensificado o atendimento remoto (fora das agncias), segmentado pelo tipo de servio prestado pelos bancos. Saques de dinheiro: Pontos de atendimento externo, tipo rede banco 24 horas; Pontos de atendimento interno em empresas, tipo balco eletrnico; Pontos de atendimento externo, atravs de carto magntico ou cheques trocados em redes de postos de gasolina, redes de lojas, tipo auto-caixa Shell e Rede Drive Thru do Citibank e envio de recursos em domiclio, atravs de courier.

Depsitos fora do caixa dos bancos: Depsitos nas redes tipo banco 24 horas; Depsitos expressos em caixas coletoras e Depsitos em cheque pago na casa dos clientes.

Canal utilizado para envio de informao: Linha telefnica discada (modem); Linha telefnica dedicada (LP); Transdata da Embratel; Reenpac (Rede Nacional de Pacotes);

Entrega em domiclio de tales de cheques: Em mos e Via correio. Pagamento de contas fora do caixa dos bancos:
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes 10 DINHEIRO DE PLSTICO Terminais de auto-pagamentos; Coletas de contas em casa, para pagamento no banco e posterior devoluo de recibo pelo correio; Envio das contas a pagar atravs dos Correios; Envio das contas a pagar atravs de fax e Programao prvia de pagamentos, tipo agenda eletrnica. Existe, hoje, uma srie de alternativas de dinheiro de plstico, que facilita o dia-a-dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo, por representar uma alternativa de crdito intermediada pelo mercado bancrio. Cartes Magnticos ou de Dbito Utilizados para saques nos quiosques tipo banco 24 horas, tm a vantagem de eliminar a necessidade de ida a uma agncia bancria. No representam um estmulo ao consumo, medida que apenas permitem o saque sobre valores j existentes nas contas correntes dos clientes. Eventualmente podem ser utilizados como moeda de pagamento, em locais onde haja equipamentos que permitam a transferncia eletrnica de fundos. Neste caso, substituem, com vantagem, os cheques. O desenvolvimento dos recursos tecnolgicos tem permitido ampliar a utilizao dos cartes magnticos para outras finalidades, alm do uso como meio para saque de dinheiro. Hoje j possvel utiliz-los para a obteno de extratos de conta corrente/fundos/poupana e, inclusive, como autorizao para resgate e aplicaes entre contas correntes e de investimento. O carto magntico caminha celeremente para ser realmente utilizado como um verdadeiro cheque eletrnico, com a grande vantagem de reduo de custo para os bancos (US$ 0,25 por transao, contra US$0,70 do cheque comum), garantia de recebimento pelos estabelecimentos comerciais (menor possibilidade de fraude), rapidez na operao de venda (a quitao da compra mais rpida) e eliminao das consultas prvias sobre a sade financeira dos clientes, com a consequente economia de custos e de trfego telefnico. Um carto de dbito uma forma de pagamento eletrnico que permite a deduo do valor de uma compra diretamente na conta corrente ou poupana do possuidor do carto. Fisicamente o carto de dbito possui as mesmas dimenses de um carto de crdito mas quanto ao uso assemelha-se ao cheque, por representar uma ordem de pagamento vista expedida sobre fundos da conta do cliente. O carto de dbito uma alternativa mais segura e cmoda do que o cheque. Para a efetivao de uma transao o cliente deve utilizar uma senha para autorizar o acesso aos seus fundos bancrios. A transao feita por um terminal eletrnico chamado de POS (Point of Sale) instalado no estabelecimento comercial e este est conectado diretamente em rede bancria.Um comprovante
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Dbito automtico em conta corrente de concessionrias de servios pblicos e outras empresas: Troca de informaes constante com os bancos, via home banking, para obter extratos, aplicar, resgatar, transferir fundos entre contas, bloquear cheques, pedir tales e muito mais. Neste item sobressai-se a Central de Atendimento Telefnico. Atualmente, inclusive, j esto disponveis bancos com atendimento totalmente remoto, incluindo at a remessa de numerrio ao cliente. Como exemplo, podemos citar o Banco Direto e o Banco Um. O conceito de remote bank est, portanto, associado ideia de banco virtual, ou seja, no qual o banco diversifica os seus canais de distribuio, derrubando os limites criados, quer seja por espao, tempo ou meio de comunicao. A tecnologia tem papel fundamental, para garantir a integrao dos requisitos de convenincia, segurana, eficcia e relacionamento, exigidos pelo conceito de remote (virtual) bank. A Internet viabilizou de forma definitiva esta soluo. A reduo dos custos das transaes bancrias, como resultado da facilitao e agilizao dos processos , sem dvida, o maior impacto prtico de todos estes mecanismos. O quadro a seguir demonstra estes resultados. TRANSAES BANCRIAS Canais Distribuio Agncias Telefone Auto-atendimento Home Banking Internet Banking de Custo por Transao (em US$) 1,07 0,54 0,27 0,02 0,01

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Prof. Fernandes emitido ao final da transao, e todas as transaes so listadas no extrato mensal da conta do cliente. Dentre as vantagens do carto de dbito em relao ao carto de crdito, destacam-se: Um maior controle dos gastos: as compras por carto de dbito so limitadas aos fundos existentes na conta do cliente no ato da compra, enquanto com o carto de crdito o cliente pode realizar uma compra cujo valor ele no dispe para pagamento imediato, mas compromete-se a pagar essa compra futuramente. Para adquirir um carto de crdito o cliente deve submeter-se a uma anlise de crdito, e certos tipos de cartes somente so fornecidos para quem possuir determinada renda mensal; j um carto de dbito no apresenta essas restries, sendo uma alternativa para os que querem um carto para pagamentos eletrnicos, mas no conseguem um carto de crdito. Nas compras com carto de dbito no incorrem encargos, enquanto no carto de crdito pode haver cobrana de juros caso a dvida no seja paga integralmente na fatura seguinte. remonta dcada de 70 com os extintos cartes Mappin e Mesbla, precursores do conceito no Brasil. Cartes de Crdito Utilizados para aquisio de bens ou servios nos estabelecimentos credenciados, para os quais trazem a real vantagem de ser um indutor ao crescimento das vendas e a suposta desvantagem de um rebate no seu preo vista pela demora no prazo do repasse dos recursos provenientes das vendas. Para o possuidor do carto, quando os valores so pagos no vencimento seguinte, a compra representa a vantagem de ganhos reais sobre a inflao, alm do enquadramento de suas necessidades de consumo s suas disponibilidades momentneas de caixa. Tm a eventual desvantagem de vir a representar um fator de propenso ao consumo, nos momentos em que o consumidor intuitivamente desejava poupar. Como o nome diz, alm de dinheiro de plstico, pois servem como meio de pagamento, so, acima de tudo, um crdito automtico. Sem dvida, constituem a moeda do futuro, pela sua segurana tanto para o credor quanto para o devedor. Existem, basicamente, dois tipos de cartes de crdito quanto ao usurio, podendo ser de pessoa fsica ou empresarial. Quanto utilizao, eles podem ser de uso exclusivo no mercado brasileiro ou de uso internacional. A cobrana ser feita em uma fatura em dlar, cuja converso dever ser feita pela taxa do dlar turismo do dia do pagamento da fatura. cada vez maior o uso do carto de crdito no conceito de carto empresarial, destinado aos executivos em suas despesas de viagem e de outros benefcios que lhes so concedidos. Carto Virtual O crescimento do uso da Internet gerou o desenvolvimento deste conceito virtual de carto. Todo o processo de adeso, movimentao e controle eletrnico e, com o objetivo de ser utilizado nica e especificamente nas transaes via Internet. Sua grande vantagem a garantia de segurana dada pelo seu especfico processo criptogrfico, seu monitoramento constante e suas ferramentas de apoio, tais como as redes neurais. Carto de Afinidade (parceria com organizaes no-lucrativas)

Cartes Private Labels ou Retail card (carto de loja/Carto de varejista) Utilizados para aquisio de bens ou servios nos pontos de emisso especficos, normalmente lojas de departamentos ou qualquer outro ponto comercial de porte. Tem como vantagem para o recebedor a garantia de crdito previamente aprovado, e, para o usurio do carto, o status de cliente preferencial. A grande desvantagem a cobrana de juros sobre o saldo devedor, a partir do momento da compra. Entretanto, cada carto pode ter o perfil desejado pelo comerciante e, assim, em alguns casos, podem oferecer prazos, carncias e at taxas mais baixas do que as praticadas no mercado. Apesar disso, representam um estmulo ao consumo. Cartes Private Label so cartes de crdito emitidos por um varejista e usualmente vlidos apenas para a realizao de compras com este varejista ou em qualquer estabelecimento credenciado. So diferentes dos cartes de crdito de uso genrico, pois no tm uma bandeira de aceitao universal em todo o comrcio, tais como as bandeiras Mastercard, Visa e American Express. Por terem uma aceitao limitada a uma nica cadeia de varejistas, so cartes direcionados a um pblico alvo especfico e que, na maioria das vezes, j cliente deste varejista. Seu surgimento no Brasil

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Prof. Fernandes , na realidade, um carto de crdito em que grupos, organizaes beneficentes, associaes, clubes e afins exibem suas marcas ou logomarcas. O produto tem todas as caractersticas, benefcios e utilidades de um carto de crdito comum, com a vantagem de oferecer os privilgios ou servios extras que o grupo social ao qual o cliente pertence quiser. Para o grupo de afinidade, as vantagens so que seus associados passam a se identificar e a levar a marca em todos os lugares, seja no Brasil ou no exterior, alm de receberem o percentual do faturamento da operadora (Visa, Mastercard ou American Express) pelas vendas com seus cartes. Para a operadora, representa uma ampliao rpida e objetiva de sua base operacional de clientes. Carto Co-Branded (parceria com empresas) uma variao dos cartes de afinidade, emitida por uma empresa reconhecida no mercado (Fiat, GM, Varig), em associao com uma operadora e um banco especfico. Traz vantagens especficas para seus associados, como, por exemplo, oferecer programas de incentivos. Os cartes Co-branded so ligados a montadoras de veculos, redes de varejo e companhias areas, oferecendo bnus, descontos ou milhas a cada compra efetuada. Carto de Valor Agregado o dinheiro eletrnico em sua essncia, emitida por um banco com valores previamente determinados, em geral de pequeno montante, prpago pelo cliente, para ser utilizado como pagamento de despesas em mquinas especficas no comrcio e/ou prestador de servios. H vrios sistemas em operao. Os fechados (onde o emissor reembolsa os conveniados) e os sistemas abertos com multe emissores que posteriormente acertam as Contas. H ainda um terceiro caso, na Frana, onde o Banco Central local est emitindo o carto, em uma experincia de substituio do papel-moeda circulante. A configurao do carto tambm varivel. Existem os descartveis e os recarregveis. No segundo caso a carga remota, em ATM, ou na rede de telefonia pblica. Outra configurao contar ou no com senha. Para os consumidores, os testes mostram que a aceitao imediata, devido ao acesso facilitado ao dinheiro, reproduzindo as relaes da moeda. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTES DE CRDITO

As Administradoras de Carto de Crdito no so empresas financeiras, e sim empresas prestadoras de servios, que fazem a intermediao entre os portadores de cartes, os estabelecimentos afiliados, as bandeiras (Visa, Mastercard etc.) e as instituies financeiras. importante esclarecer os termos tcnicos utilizados neste segmento: Portador a pessoa fsica ou jurdica usuria do carto. Bandeira a instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com a sua marca e que coloca estabelecimentos no mundo inteiro disposio do portador, para utilizao deste carto. Emissor a administradora vinculada a uma instituio financeira autorizada pela bandeira (Visa, Mastercard) a emitir cartes de crdito com o seu nome, com o nome de terceiros (co-branded) ou cartes de afinidade. Acquirer a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema de Cartes de crdito da bandeira da qual associada. Este tipo de administradora, chamada acquirer, tem a funo de gerenciar, pagar e dar manuteno aos estabelecimentos afiliados da bandeira. Estabelecimento a loja ou prestadora de servios que aceita os cartes de crdito de uma determinada bandeira, para pagamento de bens ou servios. Instituio financeira so os bancos autorizados pelas bandeiras a emitir o carto. As receitas da Administradora, por sua vez, podem ser classificadas como: Anuidade: a taxa que a administradora cobra do portador para se associar ao sistema de carto de crdito. Comisso paga pelo estabelecimento instituio que o afiliou, pela utilizao do carto por parte do usurio. Esta comisso varia de acordo com algumas variveis, tais como: total movimentado via carto; valor de venda mdia por operao; risco do negcio; tradio no ramo e tempo de mercado. Remunerao de garantia: trata-se de uma receita que a administradora cobra do portador do carto quando as compras so financiadas.
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Prof. Fernandes 11 HOT MONEY Taxa de administrao: toda vez que h um financiamento por parte do portador, algumas administradoras cobram tambm uma taxa mensal. MERCADO DE CRDITO Mercado de crdito o nome dado a parte do sistema financeiro onde ocorre o processo de concesso e tomada de crdito. O mercado de crdito envolve duas partes, uma credora e outra devedora, que normalmente estabelecem uma relao contratual entre si, podendo ser formal ou informal. Esta situao sugere que uma das partes, a credora conceda liquidez outra, mediante um premio de liquidez ou de risco, comumente intitulado de juros. Nesta relao parte credora oferece um bem a parte devedora, que na sociedade capitalista a moeda fiduciria ou escritural. Segundo o novo dicionrio do Aurlio, crdito definido como cesso de mercadoria, servio ou importncia em dinheiro, para pagamento futuro. Assim sendo, ao dispormos a termceiro uma determinada mercadoria, mediante ao compromisso, formal (contrato) ou informal, de reembolso no futuro, estamos vendendo a crdito. Quando dispomos a terceiro uma importncia em dinheiro mediante o compromisso, formal ou informal, de pagamento no futuro, estamos emprestando a crdito. No Brasil, o mercado de crdito serve de alavancagem para a maioria das economias desenvolvidas do mundo, j no Brasil este mercado ainda tem pouco expresso, devido a taxa de juros no Brasil estar entre as mais altas do mundo. No entanto o mercado de crdito est em grande expanso, segundo a FEBRABAN em julho de 2008 o crdito alcanou o seu recorde histrico, chegando a 37% do PIB brasileiro, ultrapassando a casa de 1 trilho de reais, onde o crdito destinado a pessoa fsica corresponde a cerca de 370 bilhes de reais. No sistema capitalista os principais agentes de concesso de crdito so as instituies financeiras, embora existam vrios outros agentes, como as empresas para seus clientes e as pessoas fsicas para seus parentes e amigos. As instituies financeiras so os principais agentes pelo seu poder de arregimentar recursos, e pelo grau de especializao que alcanam no processo de emprestar e principalmente receber seus emprstimos. Existem muitas modalidades de crdito disponveis ao consumidor atualmente, as principais so: cheque especial; carto de crdito; emprstimo pessoal; crdito direto ao consumido(CDC); crdito consignado; crdito habitacional; leasing. o emprstimo de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou um pouco mais, no mximo em 29 dias. comum, de forma a simplificar os procedimentos operacionais, para os clientes tradicionais neste produto, criar-se um contrato fixo de hot, estabelecendo as regras deste emprstimo e permitindo a transferncia de recursos ao cliente a partir de um simples comando por parte da empresa, garantidos por uma NP j previamente assinada, evitando-se, assim, o fluxo corrido de papis para cada operao. A formao de taxa para o hot money definida pela taxa do CDI do dia da operao, acrescido do custo do PIS (0,75%) sobre o faturamento da operao. Por ser uma operao de curto prazo, o hot money tem a vantagem de permitir uma rpida mudana de posio no caso de uma mudana brusca para baixo nas taxas de juros. 12. CONTAS GARANTIDAS/CHEQUE ESPECIAL Abre-se uma conta de crdito (conta garantida) com um valor-limite, que normalmente movimentada diretamente pelos cheques emitidos pelo cliente, desde que no haja saldo disponvel na conta corrente de movimentao. medida que, nessa ltima, existam valores disponveis, estes so transferidos de volta, para cobrir o saldo devedor da conta garantida. Para o cliente, o produto garante uma liquidez imediata para suas emergncias. Para o Banco, um instrumento mercadolgico forte, mas que, se mal administrado, pode representar uma perda significativa, tendo em vista seu impacto sobre a administrao de reservas bancrias, j que necessrio deixar recursos de suas reservas de livre movimentao em stand by para atender eventual demanda e, portanto, sem aplicao. Algumas contas garantidas tm carter apenas de conta devedora, funcionam separadas da conta corrente e, normalmente, exigem do cliente o aviso com antecedncia dos valores a serem sacados, razo pela qual trabalham com taxas de juros menores. Os juros sobre esse produto so calculados diariamente sobre o saldo devedor e cobrados normalmente, no primeiro dia til do ms seguinte ao de movimentao. O IOF calculado sobre o saldo devedor na base de 00041% ao dia para pessoa jurdica (1,5% a..a.) e 00164 ao dia para pessoa fsica (6% a..a.).

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Prof. Fernandes 13 CRDITO ROTATIVO Definio 1 - Contratos de abertura de crdito rotativo so linhas de crdito abertas com um determinado limite e que a empresa utiliza medida de suas necessidades, ou mediante apresentao de garantias em duplicata. Os encargos (juros e IOF) so cobrados de acordo com a utilizao dos recursos, da mesma forma que nas contas garantidas. Definio 2 - O contrato de Abertura de Crdito Rotativo com Cauo de Duplicatas, ou outras garantias, estabelece um limite de crdito para empresas, que pode ser utilizado de acordo com as suas necessidades. Os juros so calculados sobre o saldo devedor dirio e so cobrados mensalmente. Algumas instituies financeiras anunciam em seus stios na internet que aceitam diversas formas de garantias como cheques, cartes, duplicatas, alienao fiduciria, entre outras. O resultado da cobrana das garantias creditada na conta vinculada cobrana caucionada, cujo valor pode ser sacado mediante a apresentao de novas garantias. 14 DESCONTO DE TTULOS Por desconto bancrio entende-se a operao ativa onde o Banco antecipa recursos ao cliente, cobrando-lhe um gio em funo do prazo ajustado. O legtimo possuidor, de um ttulo de crdito (duplicata, nota promissria, letra de cmbio etc.), se necessitar da importncia nele fixada antes do respectivo vencimento, pode recorrer a um Banco e negociar a propriedade do ttulo, transferindo-lhe seus direitos por meio de endosso, recebendo, em troca, aquela importncia, diminuda de um gio (desconto). Diz-se, ento, que o ttulo foi descontado pelo Banco. O desconto , pois, a operao de compra de um ttulo de crdito, mediante a transferncia, por endosso, de sua propriedade ao comprador. O valor pago pelo Banco (valor nominal do ttulo menos gio) denomina-se valor lquido ou atual. O gio cobrado pelo Banco constitudo das seguintes partes: a) o desconto, assim chamado o juro cobrado pelo Banco; b) as taxas e comisses, cobradas pelo Banco para cobrir as despesas da operao. Sobre a operao de desconto incide tambm o Imposto Sobre Operaes Financeiras IOF, deduzido no ato da liberao do crdito. H duas espcies de desconto: desconto por fora ou comercial (usualmente adotado pelos Bancos) e desconto por dentro ou racional. Os ttulos descontados podem ser redescontados pelos Bancos junto ao Banco Central do Brasil. Somente so admitidos a desconto ttulos revestidos das formalidades legais, inclusive quanto ao modelo padronizado e indicado do nmero de inscrio do devedor no CNPJ, se pessoa jurdica ou firma individual, e no CPF, se pessoa fsica. So passveis de desconto os seguintes ttulos de crdito: a) duplicatas mercantis (DM); b) duplicatas de prestao de servio (DS); c) notas promissrias (NP); d) duplicata rural (DR); e) nota promissria rural (NPR); f) warrant (WR) 15 EMPRSTIMO DE CAPITAL DE GIRO So as operaes tradicionais de emprstimo vinculadas a um contrato especfico que estabelece prazo, taxas, valores e garantias necessrias e que atendem s necessidades de capital de giro das empresas. O Plano de amortizao estabelecido de acordo com os interesses e necessidades das partes e, normalmente, envolve prazo de at 180 dias. Esse tipo de emprstimo geralmente garantido por duplicatas numa relao de 120% a 150% do principal emprestado. Nesse caso, as taxas de juros so mais baixas. Quando a garantia envolve aval e notas promissrias os juros so mais altos. Nos grandes Bancos, os contratos podem Ter caractersticas informais, como garantia de crdito para as empresas que optam por dar algum tipo de reciprocidade aos bancos.como, por exemplo, manter aplicaes em Fundos, CDB ou Poupana, enfim, o limite da operao existir enquanto houver aquele recurso aplicado 16 - VENDOR FINANCE/COMPROR FINANCE Vendor uma operao de venda a prazo em que a empresa vendedora recebe o valor a vista da instituio financeira e a empresa compradora paga o valor a prazo (com juros) para a instituio financeira. Caractersticas:

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Prof. Fernandes A empresa vendedora assume o risco de no pagamento da dvida pela empresa compradora. A base de clculo dos tributos e contribuies incidentes sobre o faturamento fica diminuda, uma vez que os juros no esto embutidos no preo faturado (base de clculo desses tributos) No incidiro IPI, ICMS, PIS, COFINS Incidir IOF sobre o crdito. A taxa de financiamento da instituio financeira geralmente menor que a taxa praticada pela empresa vendedora no caso Autofinanciamento da venda, uma vez que o risco rateado por varias operaes. financiamento total do bem; liberao de capital de giro; possibilidade de atualizao dos equipamentos durante a vigncia dos contratos; prazo da operao compatvel com a amortizao econmica do bem; flexibilidade nos prazos de vencimento; dupla economia de Imposto de Renda (deduo de aluguis e no-imobilizao de equipamento); acelerao da depreciao, gerando eficincia fiscal; simplificao contbil e melhoria dos ndices financeiros. permitido o leasing para pessoas fsicas e jurdicas sediadas no Pas. Tipos de operaes em Ieasing Os tipos de operaes disponveis em Ieasing so descritos a seguir. Leasing Operacional a operao, regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor de bens (arrendador) e seus usurios (arrendatrios), podendo o arrendador ficar responsvel pela manuteno do bem arrendado ou por qualquer outro tipo de assistncia tcnica que seja necessria para seu perfeito funcionamento. Tal tipo de contrato, feito por perodo de tempo inferior vida til do bem arrendado, geralmente encontrado no ramo de equipamentos de alta tecnologia, como telefones, computadores, avies, mquinas copiadoras, pois, em princpio, o equipamento e/ou a empresa arrendadora satisfazem uma das condies a seguir: o equipamento possui alto valor de revenda e mercado secundrio ativo; a empresa arrendadora presta servios adicionais aos seus clientes e a empresa arrendadora a fabricante do equipamento. Ao contrrio do leasing financeiro, o arrendatrio pode rescindir o contrato a qualquer tempo, mediante pr-aviso contratualmente especificado. Esta opo permite a reduo de custos para o arrendatrio, j que as prestaes no amortizam o bem e ele no tem a opo de compra no final do contrato. Na prtica, as operaes de leasing operacional funcionam quase como um aluguel. Se o arrendatrio quiser adquirir o bem, ao final do contrato,
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Compror fainance a operao inversa ao vendor. O compror ocorre quando pequenas indstrias vendem para grandes lojas comerciais. Neste caso, em vez de o vendedor (indstria) ser o fiador do contrato, o prprio comprador que funciona como tal. Trata-se, na verdade, de um instrumento que dilata o prazo de pagamento de compra sem envolver o vendedor (fornecedor). O ttulo a pagar funciona como um "lastro" para o banco financiar o cliente que ir lhe pagar em data futura pr-combinada, acrescido de juros e IOF, sem incidncia imediata de CPMF no emprstimo. Como o vendor, este produto tambm exige um contrato-me definindo as condies bsicas da operao que ser efetivada quando do envio ao banco dos contratos-filhos, com as planilhas dos dados de pagamentos que sero financiados. 17 LEASING O princpio bsico que norteia uma operao de leasing o de que: O lucro na produo de bens e servios no se origina do fato de que quem os produz tenha a propriedade das mquinas e equipamentos necessrios para produzi-los, mas, sim, da forma como elas so utilizadas na sua produo. O leasing , portanto, uma forma de ter sem comprar, seguindo o princpio de que o lucro vem da utilizao do bem e no de sua propriedade. Em seu sentido mais amplo, o leasing, ou em bom portugus, o arrendamento mercantil, uma operao realizada mediante contrato, na qual o dono do bem o arrendador concede a outrem o arrendatrio o direito de utilizao do mesmo, por um prazo previamente determinado. Em resumo, as grandes vantagens do leasing so:

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Prof. Fernandes ter que negociar com a empresa de leasing e a aquisio, se houver, ser feita pelo valor de mercado. O valor presente das contraprestaes do arrendamento, incluindo os custos e servios de operao, no deve ultrapassar 90% do custo do bem arrendado. O prazo contratual da operao deve ser inferior a 75% do prazo de vida til do bem, com um mnimo de 90 dias. No pode haver previso de pagamento de Valor Residual Garantido VRG. Leasing Financeiro uma operao de financiamento sob a forma de locao particular, de mdio e longo prazo, com base em um contrato, de bens mveis ou imveis, onde intervm uma empresa de leasing (arrendador) a empresa produtora do bem objeto do contrato (fornecedor) e a empresa que necessita utiliz-lo (arrendatria). Esta operao se aproxima, no sentido financeiro, de um emprstimo, que utilize o bem como garantia e que pode ser amortizado num determinado nmero de aluguis peridico, geralmente correspondente ao perodo de vida til do bem. Assim, do ponto de vista estritamente financeiro, trata-se, basicamente, de um financiamento de mdio e longo prazo que, ao final do prazo de vigncia do contrato, d ao arrendatrio o direito, estabelecido no incio da vigncia do contrato, de escolher uma dentre trs alternativas: Renovar o contrato pelo valor estabelecido; Comprar o bem opo de compra pelo valor estabelecido e Devolver o bem ao arrendador. A depredao (vida til) dos bens no leasing segue alguns exemplos gerais, como: Normal veculos equipamentos de informtica mquinas e equipamentos industriais edificaes ou alvenaria e 60 meses 24 meses acelerada

60 meses

24 meses

300 meses

120 meses

Portanto, ao final do contrato, o arrendatrio tem a opo de compra do bem por um valor previamente estabelecido, que pode ser o valor de mercado ou um valor mnimo, denominado Valor Residual Garantido VRG, normalmente representado como um percentual do valor do bem arrendado. A empresa de leasing chega ao VRG com base no prazo de durao do contrato e no perodo especial de depreciao do bem arrendado, que lhe concedido pela legislao que regulamenta as operaes de arrendamento mercantil. possvel acelerar 30% da depreciao, observando os seguintes itens: Amortizao do saldo devedor proporcional ao prazo da operao; Prazo mnimo do contrato ou igual a 40% do prazo de vida til original do bem;

Assim, o Leasing financia integralmente longo prazo, qualquer bem mvel ou imvel, novo ou usado, de fabricao nacional ou estrangeira, para uma empresa, sem que ela precise se descapitalizar. Alm de o custo do Leasing ser lanado como despesa operacional, este tipo de operao permite a modernizao constante do equipamento, atravs de sua substituio, quando se tornar obsoleto.. O prazo mnimo de arrendamento de 24 meses para bens com vida til de at 5 anos, e de 36 meses, para os demais bens, com vida til superior a 5 anos. Veculos, equipamentos de informtica e telecomunicaes tm prazo mnimo de 24 meses e demais equipamentos e imveis tm prazos mnimos de 36 meses (bens com vida til superior a cinco anos). O contrato de arrendamento mercantil, que estabelece as condies da operao de leasing e os direitos/obrigaes de arrendador e do arrendatrio, extenso e complexo, em funo das peculiaridades do leasing. Pode existir no contrato, por exemplo, a previso do arrendatrio para pagar o VRG, em qualquer momento durante a vigncia do contrato, no caracterizando, entretanto, o pagamento do VRG antecipado vista ou diludo ao longo do contrato, O exercido da opo de compra. Entretanto, se a opo de compra for exercida antes do final do contrato, a operao passa a se caracterizar como uma operao de compra e venda a prestaes, se descaracteriza como leasing e perde todas as suas vantagens fiscais. interessante notar que as despesas adicionais ficam a cargo do arrendatrio, tais como despesas de seguro, manuteno, registro de contrato, ISS (Imposto Sobre Servios) e demais encargos que incorram sobre os bens arrendados. No que tange s garantias contratuais, normalmente, a operao de leasing garantida por notas promissrias avalizadas, equivalentes aos aluguis contratuais e ao valor residual, sendo
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Prof. Fernandes possvel, no entanto, ser negociada qualquer outra garantia. TIPOS DE LEASING Sob o ponto de vista da localizao geogrfica da sede das pessoas jurdicas envolvidas nos contratos de Leasing, podemos classific-las da maneira que se segue. Leasing Nacional o contrato entre pessoas jurdicas sediadas no Pas. Ele pode ter como objeto bens produzidos no Pas ou bens importados. Neste ltimo caso, aplicadas as disposies do artigo 10, da Lei n 7.099. Leasing Internacional o contrato entre uma pessoa jurdica sediada no Pas e outra no exterior. A propriedade do bem da empresa de Leasing no exterior, que o arrenda para um cliente localizado no Brasil. O prazo mnimo da operao de dois anos, e o valor a ser considerado no contrato FOB (sem as despesas de transporte e importao), sobre o qual incidem as taxas internacionais. O mercado de leasing internacional dominado por bancos internacional, que tm grandes estruturas no exterior. Eles possuem a vantagem de conseguir melhores condies de funding e de compra do bem. Leasing Importao Est previsto nos artigos 16 e 17 da Lei n 6.099, que dispe sobre os contratos de arrendamento mercantil celebrados com entidades sediadas no exterior. Assim, uma empresa brasileira recolhe, no exterior, os bens de que necessita, e os mesmos lhe so arrendados por uma companhia de leasing sediada no Brasil que, previamente, fechou um contrato de leasing com uma empresa de leasing no exterior. Tal operao assemelha-se importao financiada por instituies financeiras sediadas no exterior. A propriedade do bem, neste caso, da arrendadora nacional, que a responsvel por sua importao. Os prazos mnimos so, tambm, de dois anos, mas o valor da operao inclui transporte, despesas aduaneiras e impostos Importao, IPI e ICMS. As prestaes podem ser pagas em reais, convertidos para o dlar pelo cmbio comercial, mais a taxa de juros internacional ou, em reais com taxa de juros nacional, fixa ou varivel. Toda a operao dever ser previamente aprovada pelo Banco Central. O leasing importao pode ser realizado por bancos estrangeiros ou brasileiros, que importam o bem atravs de um contrato de Leasing internacional de um arrendador no exterior e o subarrendam ao cliente atravs de sua empresa de Leasing. Leasing Exportao Est previsto no artigo 20 da Lei n 6.099. Assim, um fabricante ou vendedor no Brasil vende seu produto a uma companhia de Leasing aqui sediada e esta o arrenda atravs de um contrato de leasing internacional. Toda a operao dever ser monitorada pelo Banco Central e os contratos de leasing podem ser firmados em moeda estrangeira com o cliente no exterior. Leasing Back um tipo de Leasing com caractersticas de aluguel onde o arrendador compra o bem do arrendatrio condicionando este ao aluguel, ou seja, ocorre quando uma empresa necessita de capital de giro e vende seus bens a uma empresa que aluga de volta os mesmos. Funding O funding para as operaes de Leasing deve ser compatvel com o prazo do arrendamento, de forma a permitir o casamento dos prazos. As empresas de Leasing, quando as condies de mercado permitem, tm-se utilizado de debntures de emisso pblica, particular e de notas promissrias destinadas oferta pblica, como forma de obteno de recursos para suas operaes. No mercado interno, alm dos recursos prprios, o funding tambm pode ser feito com recursos captados no mercado interbancrio, via CDI ou atravs de emprstimos e financiamentos de instituies financeiras nacionais, ou de instituies financeiras oficiais destinadas a repasses de programas especficos. J no mercado externo as principais fontes de captao so os Eurobnus e os repasses de 63. Outro tipo de funding pode ser a cesso de contratos de arrendamento mercantil, bem como dos direitos creditrios deles decorrentes. Atravs dela uma empresa de leasing que necessita de funding vende para outra, que est capitalizada, os direitos sobre os recebveis de
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Prof. Fernandes determinados contratos, recebendo vista o que levaria o prazo do contrato original para ser recebido, fazendo, portanto, caixa para novas operaes. Sendo classificadas como entidades auxiliares do Sistema Financeiro, no esto sujeitas ao pagamento do IOF, embora, paradoxalmente, estejam submetidas ao pagamento do ISS. Ao final, oportuno, mais uma vez, enfatizar o impacto do leasing no resultado das empresas arrendatrias, quando se considera que as contraprestaes so sempre contabilizadas como despesa. Assim, amortizao e juros so considerados como despesa contbil, ao contrrio dos emprstimos tradicionais, em que apenas os juros so lanados como despesa contbil. EMPRSTIMOS A disciplina jurdica bsica do emprstimo bancrio a do mtuo mercantil, o qual tambm se ampara no Cdigo Civil que prev duas espcies de emprstimo: o mtuo e o comodato. O mtuo consiste no emprstimo de consumo, o qual se aperfeioa com a tradio de certa quantidade de coisas fungveis, havendo a transferncia de domnio do mutuante para o muturio, com esse ltimo se obrigando a restituir no prazo pactuado, no as prprias coisas recebidas, mas outras de mesmo gnero, quantidade e qualidade. O comodato revela-se pelo emprstimo de coisas infungveis, as quais devero ser repostas ao proprietrio aps o uso. A dinmica bancria consagra ambas as espcies de emprstimo. No entanto, o mtuo a mais freqente, em razo do banco emprestar disponibilidades monetrias, de forma habitual e profissional, em troca de juros e comisses, realizando, assim, a maior parte de seu lucro. FINANCIAMENTOS Os contratos de financiamento em sua maioria oriundos de uma transao de compra e venda, esto contidos no corpo do prprio contrato. Nele so estabelecidos as condies de pagamento, o valor do mtuo e o prazo, alm das garantias. Uma empresa pode financiar suas atividades atravs de capitais prprios e de terceiros. Capital prprio implica aumento do patrimnio lquido. O aumento do capital prprio ocorre atravs da autogerao de recursos e os reinvestimentos na empresa, pela subscrio e integralizao de capital social ou pela emisso de aes, no caso de grandes empresas de capital aberto, ofertadas na Bolsa de Valores. Os capitais de terceiros so representados pelo endividamento da empresa, pertencem a terceiros e tm perodo de tempo definido para o pagamento, sendo os encargos financeiros uma espcie de aluguel por sua utilizao. Os capitais de terceiros podem ser classificados como crdito comercial e crdito financeiro. O crdito comercial decorrente de negociaes entre a empresa e seus fornecedores. Pode ter origem atravs de fontes como crdito de fornecedores, crdito de impostos e obrigaes sociais e outros crditos operacionais. J o crdito bancrio representado pelas chamadas operaes de emprstimo e pode ser feito por bancos comerciais. Tambm, existem empresas de factoring, estas por sua vez, no so consideradas instituies financeiras. As principais fontes de financiamento atravs de capitais de terceiros so: i) vendor; ii) compror; iii) crdito rotativo; iv) desconto de ttulos; v) hot-money; vi) contas garantidas; vii) emprstimos de capital de giro; viii) leasing; ix) factoring; e, x) BNDES. Adiantamentos Na linguagem comum, significa um pagamento antecipado ou um emprstimo. Em economia, um emprstimo ou um descoberto bancrio concedido por um banco comercial a um cliente. 19 CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR (CDC) o financiamento concedido por uma financeira para aquisio de bens e servios por seus clientes. Sua maior utilizao normalmente para aquisio de veculos e eletrodomsticos. O bem assim adquirido, sempre que possvel, serve como garantia da operao, ficando a ela vinculada pela figura jurdica da alienao fiduciria, pela qual o cliente transfere financeira a propriedade do bem adquirido com o dinheiro emprestado, at o pagamento total de sua dvida. O prazo dos CDC varia de trs a setenta e quatro meses e, normalmente, financia de 50 a 80% do valor do bem. As taxas so prefixadas ou ps-fixadas vinculadas TR no caso de operaes acima de quatro meses, no podendo ser vinculada variao cambial. O funding das operaes de CDC at 2009 eram as letras de cmbio, colocadas no mercado pelas financeiras e resgatveis nos seus respectivos vencimentos. O BACEN autorizou a capitao com RDB. Com a criao dos bancos mltiplos e com a crescente diminuio de liquidez das letras de cmbio, o funding dessas operaes passou a ser feito com os CDBs da carteira comercial e os CDIs.

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Prof. Fernandes So financiamentos concedidos pelos Bancos, ou pelas chamadas Financeiras, a pessoas fsicas ou jurdicas, para aquisio de bens ou servios. A quitao do financiamento feita normalmente em prestaes mensais, iguais e sucessivas. Alm de juros, cobrado IOF de 0,5% ao ms (limitado a um total de 6%) para pessoas fsicas e 1% ao ms (at o limite de 12%) para pessoas jurdicas. Sua contratao simples e rpida, bastando que voc escolha o bem de sua necessidade. O CDC uma alternativa de financiamento de veculos leves e pesados, mquinas e equipamentos mdicos e odontolgicos, equipamentos de informtica, servios diversos, entre outros. A garantia alienao fiduciria OBS. As Caixas econmicas tambm fazem o CDC. Crdito direto ao consumidor com intervenincia Emprstimos concedidos s empresas clientes especiais dos bancos, normalmente empresas comerciais, que passam a ser o interveniente, para repasse aos seus clientes, de financiamentos vinculados compra de um bem ou servio especifico, e amortizveis em prestaes iguais e sucessivas, com taxas pr ou ps-fixadas. As taxas so menores pois no envolvem o risco a nvel de quem faz a compra e sim do interveniente. Crdito Pessoal a linha de crdito destinada ao financiamento de capital para pessoa fsica feita pelas financeiras, bancos mltiplos com carteira de aceite e pela caixa econmica. Seu prazo varia de 1 a 48 meses. O crdito consignado se inclui nas operaes consideradas como crdito pessoal, sendo sua carteira formada por servidores pblicos, funcionrios pblicos, aposentados e pensionistas. (Conforme legislao do INSS) Letras de cmbio (Instrumento exclusivo das financeiras) de captao Introduo: Para ter sucesso no concorrido mercado internacional, os exportadores se valem de sistemas de financiamento s exportaes que tornam as condies financeiras para compra de seus produtos e servios mais atrativas. Muitas vezes, a deciso de compra pode ser determinada pelas condies creditcias da operao, tendo em vista a similaridade das ofertas apresentadas quanto aos demais aspectos. Em uma operao de financiamento exportao o crdito pode ser concedido na fase de produo da mercadoria, denominando-se crdito prembarque (ou financiamento produo exportvel). Conceitua-se crdito ps-embarque, aquele que ofertado na fase de comercializao da mercadoria. O financiamento exportao funciona de modo semelhante a qualquer financiamento no mercado interno, observadas suas caractersticas prprias. O exportador embarca a mercadoria e fica aguardando o ingresso paulatino da divisa, ao longo do prazo pactuado ou, ento, recebe vista do agente financiador e este se torna credor do importador. O prazo de pagamento da exportao de bens compreende, na maioria das vezes, o espao de tempo entre a data de embarque da mercadoria e a data de vencimento da ltima parcela do principal. Nas exportaes financiadas, os exportadores e os agentes financeiros devem obter, da parte dos importadores, garantias que assegurem o tempestivo ingresso no pas do valor em moeda estrangeira da exportao e dos encargos incidentes no financiamento. Toda exportao financiada acarreta cobrana de juros. Usualmente os juros so cobrados com base na taxa LIBOR (Taxa Interbancria Londrina). Vias de regras, a amortizao da exportao financiada se d pelo pagamento do principal e dos juros em parcelas iguais e consecutivas, sempre com a mesma periodicidade.
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20.-CREDIUTO DE CAPITAL FIXO So contratos mtuos, emprstimos com caractersticas idnticas aos de capital de giro, porem diferem por admitirem prazos superiores a 180 dias, mas suas clausulas so restritivas e exigentes, j que maior o risco e mais amplo o resgate. O Capital Fixo tem como principal objetivo disponibilizar valores para que o empreendedor possa investir em seu empreendimento, comprando os equipamentos necessrios para a realizao de seu trabalho. FINANCIAMENTO IMPORTAO E EXPORTAO; REPASSES DE RECURSOS DO BNDES

o instrumento de captao especfico das sociedades de crdito, financiamento e investimento, sempre emitido com base numa transao comercial, ou seja, quando elas emprestam algum valor para algum, essa pessoa saca, por procurao uma LC contra financeira que a aceita e lana no mercado. Esses ttulos esto regulados pela lei no 4.728, de 14 de julho de 1965, artigo 27, os prazos mnimos e condies de captao so idnticos aos dos CDBs.

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Prof. Fernandes A carncia (vencimento da primeira parcela), geralmente, limitada a 180 (cento e oitenta) dias a partir da data de embarque do produto. Financiamento produo exportvel (fase prembarque) Definio: o financiamento que se destina a custear a produo dos produtos destinados aos mercados internacionais. Sua funo possibilitar a aquisio de insumos, matrias-primas e outros recursos para a produo. Adiantamento sobre contrato de cmbio ACC O ACC um adiantamento feito por instituio financeira ao exportador, tendo em vista a perspectiva de exportao. O exportador se compromete a entregar ao banco financiador, aps o embarque da mercadoria, as respectivas divisas. Pode ser conceituado ainda como a antecipao, empresa exportadora, do contravalor em moeda nacional de uma exportao, cujo embarque e seu respectivo pagamento pelo importador ocorrero em futuro prximo. Numa analogia com o mercado interno, o ACC pode ser comparado a um desconto de pedido de venda em carteira. O baixo custo de captao representa um diferencial dos adiantamentos e um dos principais fatores de estmulo busca desses mecanismos pelo exportador. Outra vantagem que a alquota de IOF reduzida a zero. Para solicitar o adiantamento, o exportador se dirige a uma instituio autorizada a operar em cmbio. Na maior parte das vezes essas operaes so feitas de forma casada, com o exportador solicitando de uma s vez o ACC e o futuro ACE - Adiantamento sobre Cambiais Entregues. Isto no impede, entretanto, que as operaes sejam solicitadas cada uma a seu tempo. A diferena do ACC em relao s demais opes de financiamento que, alm do pagamento, o exportador tem que comprovar que exportou o valor demandado. Tal comprovao se d por meio da vinculao de Registros de Exportao - RE ao Contrato de Cmbio celebrado previamente. Caso isso no ocorra, o exportador arcar com cobrana de Imposto sobre Operaes Financeiras - IOF, da diferena entre a taxa de juros pactuados e a taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidao e de Custdia, do Banco Central do Brasil - BACEN), de juros de mora e outros custos previstos no contrato. O BACEN regulamenta o assunto, tendo como objetivo propiciar mecanismo de crdito mais vantajoso que os tradicionalmente oferecidos para o mercado interno, com vistas a alavancar as exportaes. Qualquer empresa exportadora direta ou indireta pode se beneficiar do ACC, estando contemplados, portanto, a trading companies, as cooperativas e at mesmo os consrcios. Todo produto exportvel pode ser amparado pelo ACC, desde que no haja regulamentao especfica do BACEN proibindo ou gerando qualquer tipo de limitao. Pode tambm ser objeto de amparo a exportao indireta, prevista pela Lei n 9.529, de 10 de dezembro de 1997. Exportao indireta a venda, pelo prprio fabricante, de insumos que integrem o processo industrial (transformao, montagem, beneficiamento, renovao e acondicionamento) de bens destinados exportao. A empresa exportadora final, adquirente dos referidos insumos, deve apor aceite no ttulo representativo da venda e declarar no verso deste, juntamente com o fabricante, que os insumos sero utilizados em quaisquer dos processos referidos. O prazo de pagamento do ACC pode alcanar 360 dias. Porm, tendo em conta a liberdade de atuao dentro das normas estabelecidas, os prazos negociados com os bancos podem ser menores, dependendo de vrios fatores, tais como o ciclo produtivo do bem em questo e o risco da operao. O risco da operao calculado levando-se em conta o exportador, o importador e seu respectivo pas e o prazo de embarque, bem como a modalidade e o prazo de pagamento. Os custos do ACC, cobrados sob a forma de juros, normalmente no momento da liquidao do contrato de cmbio, so arbitrados a partir da taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate). BNDES-EXIM O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES concede financiamento produo exportvel por meio do Programa BNDESExim, disponibilizando instrumentos de financiamento competitivos com os similares oferecidos no mercado internacional. BNDES-Exim Pr-Embarque Trata-se de financiamento produo de bens para exportao, mediante abertura de crdito fixo, em operaes realizadas por meio de instituies financeiras credenciadas. No mbito do governo brasileiro, somente o BNDES concede financiamento produo exportvel. Os demais mecanismos governamentais destinam-se fase ps-embarque.
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Prof. Fernandes O BNDES pode financiar a produo de at 100% do valor da exportao e o prazo de pagamento de at 30 meses, includa a carncia, de acordo com o ciclo de produo. produo de bens que apresentem ndice de nacionalizao, em valor, igual ou superior a 60% (sessenta por cento). Estas operaes sero realizadas exclusivamente atravs de instituies financeiras credenciadas. Clientes: Micro, pequenas e mdias empresas. Itens Financiveis: So elegveis os bens constantes da lista anexa Circular FINAME no 137/02 Taxa de Juros: A taxa de juros cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao spread bsico e ao spread do agente: a) Custo Financeiro: variao do dlar norteamericano acrescida da LIBOR ou TJLP, a critrio do cliente; b) Spread Bsico: definido em funo das caractersticas da operao; c) Spread do Agente: negociado entre a instituio financeira garantidora da operao e o cliente. No caso de operao garantida pelo FGPC (conhecido como Fundo de Aval do BNDES), de at 4% a.a.; d) Outros Encargos: Comisso de Reserva de Crdito de 0,5% ao ano, incidindo sobre o saldo no utilizado de cada parcela do crdito. Garantias: Negociadas entre a instituio financeira credenciada pelo BNDES e o cliente. Micro, pequenas e mdias empresas podero solicitar garantia pelo Fundo de Garantia para a Promoo da Competitividade - FGPC. Empresa exportadora constituda sob as leis brasileiras e que tenha sede e administrao no Pas. Taxa de Juros: Custo Financeiro + Spread Bsico + Spread do Agente + outros encargos a) Custo financeiro: TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo b) Spread Bsico: 1,0% a.a., para operaes com micro, pequenas e mdias empresas; 2,5% a.a., para operaes com as demais empresas. c) Spread do Agente: negociado entre a instituio financeira garantidora da operao e o cliente, limitado a 3% a.a.. d) Outros Encargos: o BNDES poder estabelecer outros encargos financeiros, a seu exclusivo critrio. Prazos: At 6 meses. Nvel de Participao: At 100 % do valor FOB, excluda a Comisso de Agente Comercial e eventuais pr-pagamentos. A cada cliente ou grupo econmico do qual o mesmo faa parte, podero ser concedidos financiamentos que totalizem, no mximo, US$ 8 milhes (oito milhes de dlares norte-americanos).

Clientes:

Obteno do Financiamento: O interessado deve dirigir-se instituio credenciada de sua preferncia para negociar a operao. So credenciados pelo BNDES mais de 170 instituies financeiras, entre bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de desenvolvimento, bancos de investimento e financeiras. BNDES-Exim Pr-Embarque de Curto Prazo Financiamento ao exportador, com prazo de pagamento de at 180 dias, na fase pr-embarque da

Garantias: A serem negociadas entre financeira credenciada e o cliente. Obteno do financiamento: Dirija-se instituio financeira credenciada de sua preferncia, que informar qual a documentao necessria, analisar a possibilidade de concesso do crdito e negociar as garantias. Aps aprovao pela instituio, a operao ser
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instituio

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Prof. Fernandes encaminhada para homologao e posterior liberao dos recursos pelo BNDES. BNDES-Exim Pr-Embarque Especial Trata-se de financiamento ao exportador para parte dos recursos necessrios produo de bens a serem exportados, sem vinculao de embarques especficos. concedido por meio de instituies financeiras credenciadas, mediante a abertura de crdito fixo. A parcela financiada pelo BNDES levar em conta o acrscimo estimado das exportaes em relao aos 12 meses anteriores. O prazo de at 12 meses, podendo ser estendido para 30 meses, em determinados casos. Clientes: Empresas de qualquer porte (pessoas jurdicas constitudas pelas leis brasileiras, que tenham sede e administrao no Brasil), exportadoras de bens. Itens Financiveis: Os mesmos do Exim Pr-Embarque. Taxa de Juros: A taxa de juros cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao spread bsico e ao spread do agente. Garantias: Negociadas entre a instituio financeira credenciada pelo BNDES e o cliente. Micro, pequenas e mdias empresas podero solicitar garantia pelo FGPC. Obteno do Financiamento: O interessado deve dirigir-se instituio credenciada de sua preferncia para negociar a operao. So credenciados pelo BNDES mais de 170 instituies financeiras, entre bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de desenvolvimento, bancos de investimento e financeiras. FINANCIAMENTO EXPORTAO (FASE PSEMBARQUE) Definio: o financiamento que se destina a custear a comercializao externa dos bens e servios exportveis. A dilatao do prazo de pagamento propicia facilidade aos importadores dos nossos produtos e aumenta a competitividade. Muitas vezes, principalmente nos casos de concorrncia, a oferta de financiamento para a comercializao externa representa o diferencial necessrio para a realizao do negcio. comum os importadores de produtos manufaturados brasileiros serem extremamente dependentes de condies mais favorveis de pagamento, em especial os localizados em pases em desenvolvimento. O financiamento propicia condies ao adquirente de utilizar o prprio bem ou servio comprado para gerar receita que ser utilizada em seu pagamento. Adiantamento sobre cambiais entregues ACE O ACE um adiantamento feito por uma instituio financeira ao exportador, tendo em vista o efetivo embarque de mercadorias exportadas. Reduz os custos financeiros para o exportador brasileiro, possibilitando competitividade dos negcios junto ao importador estrangeiro, na medida em que concede melhores prazos e reduz custos, em condies compatveis com as praticadas pelo mercado internacional. Para solicitar o adiantamento, o exportador se dirige a uma instituio autorizada a operar em cmbio. Nesta fase, alm do contrato de cmbio como lastro da operao, j existem os documentos representativos da venda, entre os quais a Letra de Cmbio ou Saque. O ACE, numa comparao com o mercado interno, assemelha-se a um desconto de duplicata mercantil. O baixo custo de captao representa um diferencial dos adiantamentos e um dos principais fatores de estmulo busca desse mecanismo pelo exportador. Valem para o ACE as mesmas vantagens elencadas para o ACC. A origem dos recursos a mesma, e repetem-se as regras para exportadores e produtos amparados. Da mesma forma, as penalidades aplicveis para as operaes inadimplentes de ACE so as mesmas do ACC. A anlise de risco e a definio dos juros cobrados so semelhantes s do ACC, com tendncia de reduo dos custos, uma vez que j ocorreu o embarque da mercadoria e a conseqente entrega dos documentos representativos. Os tipos de garantias e respectivos nveis exigveis para o ACE tambm so similares aos do ACC, sem perder de vista que o saque de exportao emitido contra o importador atenua a exigncia de garantias complementares.
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Prof. Fernandes Durante muitos anos, os prazos mximos tanto para ACC quanto para ACE foram de 180 dias. A partir de 18/08/99, com a edio da Carta-Circular BACEN n 2919, o ACC passou a poder ser fechado at 360 dias antes do embarque. J o ACE manteve seu prazo mximo em 180 dias, limitado ao prazo de pagamento dos saques de exportao. Prazos Mximos de ACC e ACE: ACC (at 360 dias) Embarque ACE (at 180 dias). Na maior parte das vezes essas operaes so feitas de forma casada, com o exportador solicitando de uma s vez o ACC e o futuro ACE. Isto no impede, entretanto, que as operaes sejam solicitadas cada uma a seu tempo. Portanto, pode haver contratao de ACE independentemente de ter sido negociado anteriormente um ACC. BNDES/EXIM (Ps-Embarque) Definio: Refinanciamento exportao de bens e servios, na fase ps-embarque. O BNDES concede financiamento de at 100% do valor exportado, e o prazo de pagamento de at 12 anos. Clientes: Empresas de qualquer porte (pessoas jurdicas constitudas pelas leis brasileiras, que tenham sede e administrao no Brasil), exportadoras de bens e/ou servios, incluindo trading companies e empresas comerciais exportadoras. Itens Financiveis: Alm de servios, so elegveis os bens constantes da lista anexa Circular FINAME n.173/02 Taxa de Desconto: A taxa de desconto cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao spread bsico e ao spread do agente, havendo ainda o spread de risco e outros encargos: a) Custo Financeiro: LIBOR vigente na data de embarque, correspondente ao prazo do financiamento; b) Spread Bsico: definido em funo das caractersticas da operao; c) Spread do Agente: negociado entre a instituio financeira garantidora da operao e o cliente. d) Outros Encargos: Comisso de Reserva de Crdito de 0,5% ao ano, incidindo sobre o saldo no utilizado de cada parcela do crdito. Programa de financiamento s exportaes PROEX O PROEX foi criado pelo Governo Federal em 1991, com o objetivo de proporcionar s exportaes brasileiras condies de financiamento equivalentes s do mercado internacional. Ao longo dos anos o PROEX se firmou como uma das principais fontes de financiamento do comrcio exterior brasileiro. Seu principal instrumento legal a Lei n 10.184, de 12 de fevereiro de 2001. O Programa apia a exportao de bens, assim como a de servios, como, por exemplo, servios de engenharia. Os bens elegveis so os listados no anexo Portaria MDIC n 58, de 10 de abril de 2002. So ainda objeto de apoio os servios de instalao, montagem e posta em marcha, no exterior, de mquinas e equipamentos de fabricao nacional. Atualmente, mais de 90% dos itens da Nomenclatura Comum do MERCOSUL - NCM so elegveis para o PROEX. A Portaria Interministerial MF/MICT n 314, de 28.12.95 regulamenta o amparo a servios. Dada a complexidade de tais operaes, as mesmas so examinadas pelo Comit de Crdito s Exportaes CCEx, independentemente de seu valor. Os recursos do PROEX provm do Tesouro Nacional, e so previstos anualmente no Oramento Geral da Unio. O Programa opera por meio das modalidades de Financiamento e de Equalizao de Taxas de Juros. Em qualquer das modalidades o exportador recebe, vista, o valor da exportao. Diferentemente do BNDES-Exim, o PROEX s est disponvel na fase Ps-Embarque. O PROEX operacionalizado pelo Banco do Brasil S.A., na qualidade de Agente Financeiro da Unio. O enquadramento de uma operao no PROEX solicitado por meio do preenchimento do Registro de Operao de Crdito - RC no Sistema Integrado de Comrcio Exterior - Siscomex. Previamente, pode ser demandada carta de credenciamento junto ao Banco do Brasil S.A., vlida para que o exportador confirme ao importador que dispe de financiamento, principalmente nos casos de participao em concorrncia internacional. Os prazos de pagamento de financiamento ou de equalizao de taxas de juros variam de 2 meses a 10 anos, conforme indicado para cada produto

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Prof. Fernandes relacionado no Anexo Portaria MDIC n 58/02, citada anteriormente. As exportaes podem ser realizadas individualmente ou em "pacote". Entende-se por "pacote" de exportao a venda, numa nica transao, de produtos de natureza conexa, porm com prazos de pagamento distintos. O prazo de pagamento do "pacote" de exportao ditado pela mercadoria ou conjunto de mercadorias de maior prazo, quando o valor a um deles atribudo representa parcela igual ou superior a 60% do valor da exportao. Para os demais casos, prevalece a mdia ponderada dos prazos, em funo do valor de cada mercadoria. O PROEX no financia nem paga equalizao de taxas de juros sobre valor de comisso de agente. PROEX Equalizao de Taxas de Juros Consiste no pagamento, por parte do Tesouro Nacional, de parte dos juros cobrados em financiamentos exportao de bens e servios brasileiros, com o objetivo de compatibiliz-los com os padres do mercado internacional. O exportador beneficiado pela reduo dos juros, mas no recebe os recursos diretamente. A equalizao paga ao financiador da operao. Esse financiador pode ser banco mltiplo, comercial, de investimento ou de desenvolvimento residente ou domiciliado no Pas, a Agncia Especial de Financiamento Industrial (FINAME), ou ainda estabelecimento de crdito ou financeiro situado no exterior. Os pagamentos so efetuados por meio da emisso de ttulos pblicos federais, (Notas do Tesouro Nacional srie I - NTN-I), resgatveis no vencimento de cada parcela. O prazo de carncia para efeito de clculo da equalizao de at 6 meses aps o embarque das mercadorias. PROEX Financiamento O financiamento concedido ao exportador (supplier's credit) ou ao importador (buyer's credit) de bens ou servios brasileiros. Trata-se de financiamento com juros compatveis com os praticados no mercado internacional. Comit de Crdito s Exportaes - CCEx/// O Comit foi institudo pela Portaria n 390, de 20.7.93, do Ministrio da Fazenda. Posteriormente, a Portaria MF n 5, de 11.1.96, alterou a composio desse Comit, que passou a contar com 13 membros oriundos de 4 Ministrios (Fazenda - MF,
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Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior MDIC, Relaes Exteriores - MRE e Planejamento, Oramento e Gesto - MP) e da Cmara de Comrcio Exterior - CAMEX. Detalhes sobre a composio do Comit podem ser obtidos no quadro que figura ao final deste material. O CCEx presidido pelo Secretrio-Executivo do Ministrio da Fazenda e possui, entre outras, as seguintes atribuies: 1. Avaliar o risco para a concesso de crditos e de operaes a um nico tomador ou garantidor, ou em benefcio de uma mesma empresa exportadora; 2. Estabelecer aladas e demais condies a serem observadas pelo Banco do Brasil S.A., na conduo do PROEX; 3. Analisar operaes de servios, tanto no PROEX / Financiamento quanto no PROEX/Equalizao; 4. Analisar as operaes de bens que no atenderem s condies previstas nas normas de financiamento em vigor. FINANCIAMENTO COM RECURSOS DO PRPRIO EXPORTADOR OU DE TERCEIROS Definio: So enquadradas nesta situao as exportaes financiadas que no oneram a dotao oramentria do Governo Federal, sendo conduzidas pelas instituies financeiras ou pelos exportadores com recursos prprios. Para efeito de Registro de Operao de Crdito - RC, todas as operaes no enquadradas no PROEX so consideradas como "financiamento com recursos do prprio exportador ou de terceiros", nos termos da Portaria MICT n 369, de 28/11/1994. Assim, tambm as operaes do BNDESExim so consideradas como "recursos prprios ou de terceiros". O MDIC/SECEX o anuente para este tipo de operao, examinando os Registros de Operao de Crdito solicitados por meio do Sistema Integrado de Comrcio Exterior - SISCOMEX. 21 CRDITO RURAL o suprimento de recursos financeiros para aplicao exclusiva nas atividades agropecurias, desenvolvidas por produtores rurais.

CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes OPERADORES Apenas os bancos, comerciais e mltiplos com carteira comercial, compulsoriamente, operam neste segmento atravs de recursos prprios, oriundos de 25% dos volumes mdios dos depsitos vista e outros recursos de terceiros, conforme a exigibilidade periodicamente apurada. As taxas praticadas no crdito rural com estes recursos so de 8,75% ao ano ou 0,69% ao ms. Os bancos podem optar por terem o recurso da exigibilidade depositado no BC sem remunerao nenhuma. Muitos bancos privados que atuam na rea urbana tm preferido cumprir a exigibilidade da aplicao obrigatria, atravs de repasses de recursos no interbancrio para o Banco do Brasil, atravs do Depsito Interfinanceiro vinculado ao crdito Rural DIR. RECURSOS UTILIZADOS NO CRDITO RURAL Alm destes recursos obrigatrios, os bancos podem utilizar como funding para o crdito rural: os recursos livres; os recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador FAT; os recursos captados no exterior com base na Resoluo n 2.770; e os recursos controlados obrigatrios oriundos das Operaes Oficiais de Crdito sob a superviso do Ministrio da Fazenda (includas as operaes com recursos do BNDES) e os da Caderneta de Poupana Rural (40% do saldo mdio dirio dos depsitos captados). QUEM NO PODE OPERAR CRDITO RURAL No so consideradas como produtores rurais elegveis para estas linhas de crdito os estrangeiros residentes no exterior, sindicato rural ou parceiro, se o contrato de parceria restringir o acesso de qualquer das partes ao financiamento, pessoas fsicas ou jurdicas que tenham exploraes rurais sem carter produtivo, alm da criao de cavalos. QUEM PODE SER BENEFICIRIO DO CRDITO RURAL Produtor rural (pessoa fsica ou jurdica); Cooperativa de produtores rurais (res 3137) Pesquisa ou produo de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas (res. 3137); Pesquisa ou produo de smen para inseminao artificial de embries (res. 3137); Prestao de servios mecanizados, de natureza agropecuria, em imveis rurais, inclusive para proteo do solo (res. 3137); Prestao de servios de inseminao artificial, em imveis rurais (res. 3137); Explorao da pesca e aquicultura, com fins comerciais (res. 3137); Medio de lavouras (res. 3137) Atividades florestais (lei 8171).

TIPOS DE FINANCIAMENTOS DE CRDITO RURAL Custeio agrcola e pecurio. Recursos para o ciclo operacional das atividades, tendo como prazo mximo de financiamento o perodo de 24 meses para o custeio agrcola e 12 meses para o custeio pecurio. O mini ou pequeno produtor recebe financiamento de at 70% da receita prevista para a lavoura a ser financiada, limitado ao oramento e para os demais produtores limitados a 80% do oramento; Investimento agrcola e pecurio. Recursos para investimento semi-fixo (ex.: tratores e colhedeiras), tendo como prazo mximo de financiamento o perodo de 6 anos, e recursos para investimentos fixos (ex.: armazns, audes e estbulos), com prazo mximo de financiamento de 12 anos; e Comercializao agrcola e pecuria. Recursos para o beneficiamento e a industrializao dos produtos agropecurios, que sejam comercializados em at 180 dias aps a liberao destes recursos, tem um prazo mximo de financiamento de 2 anos.

PRAZOS: Os prazos e os cronogramas de pagamento dos financiamentos so estabelecidos em funo da capacidade de pagamento do financiado, e estruturados de forma a fazer os vencimentos coincidirem com os perodos de recebimento de recursos pelo produtor rural, pela comercializao de seus produtos.

Pode ainda ser beneficiria do crdito rural pessoa fsica ou jurdica que, embora sem conceituarse como produtor rural, se dedique s seguintes atividades vinculadas ao setor (lei 8.171; res. 3137):

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Prof. Fernandes FORMALIZAO Todas as operaes de crdito rural so formalizadas com a inscrio em ttulos de crdito e, de acordo com o DL 167/67, de 14/02/1967. Alm disso, elas podem ser formalizadas por contrato quando as garantias no so adequadas formalizao de um ttulo de crdito. ESPCIES DE TTULOS DE CRDITO RURAL Cdula Rural Pignoratcia CRP. um ttulo de crdito lastreado em garantia real, representada por penhor rural ou mercantil; Cdula Rural Hipotecria CRH. lastreada em garantia real, representada por hipoteca de imveis; Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria CRPH. garantida por penhor e por hipoteca; Nota de Crdito Rural NCR. No se reveste de garantia real; Nota Promissria Rural NPR. uma promessa de pagamento, como a NP tradicional, porm, nela deve estar discriminado o produto objeto da transao; e Duplicata Rural DR. Difere da duplicata mercantil por sua natureza ruralista. Deve discriminar a natureza do produto. Quais as vantagens do PRONAF ? a) I. Para os produtores:

Obteno de financiamento de custeio e investimento com encargos e condies adequadas a realidade da agricultura familiar, de forma gil e sem custos adicionais; II. O aumento de renda mediante melhoria de produtividade, do uso racional da terra e da propriedade; III. Melhoria das condies de vida do produtor e de sua famlia; IV. Agilidade no atendimento; V. Para os produtores que honrarem seus compromissos, garantia de recursos para a safra seguinte, com a renovao do crdito at 5 anos, no caso de custeio das atividades. b) I. Para o pas: Maior oferta de alimentos, principalmente dos que compem a cesta bsica: arroz, feijo, mandioca, milho, trigo e leite; Estimula a permanncia do agricultor no campo cm mais dignidade e qualidade de vida.

II.

Quem pode operar no Pronaf ? Os Produtores rurais que atendam as condies abaixo e apresentem a Declarao de Aptido ao Pronaf DAP, emitida pelas instituies e rgos oficiais autorizados. Explorem a terra na condio de proprietrio, posseiro, arrendatrio, parceiro ou concessionrio do Programa Nacional de Reforma Agrria; Residam na propriedade ou em local prximo; Possuam, no mximo 4 mdulos fiscais ou 6 mdulos fiscais, no caso de atividade pecuria; Tenha o trabalho familiar como base da explorao do estabelecimento; Tenham renda bruta anual, conforme apresentado no Quadro 1

MODALIDADE ESPECIAL DE CRDITO RURAL: PRONAF: PROGRAMA NACIONAL DE FORTALECIMENTO DA AGRICULTURA FAMILIAR O que o PRONAF ? O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar PRONAF um programa do Governo Federal criado em 1995, com o intuito de atender de forma diferenciada os mini e pequenos produtores rurais que desenvolvem suas atividades mediante emprego direto de sua fora de trabalho e de sua famlia. Qual o objetivo ? Tem como objetivo o fortalecimento das atividades desenvolvidas pelo produtor familiar, de forma a integr-lo cadeia de agronegcio, proporcionando-lhe aumento de renda e agregando valor ao produto e propriedade, mediante a modernizao do sistema produtivo, valorizao do produtor rural e a profissionalizao dos produtores familiares.

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Prof. Fernandes Quad. 1 Caractersticas Agricultores familiares assentados pelo Programa Nacional de Reforma Agrria que no foram contemplados com operao de investimento sob gide do PROCERA ou com crdito de investimento para estruturao no mbito do PRONAF; e beneficiados por programas de crdito fundirio do Governo Federal. Agricultores familiares egressos do Grupo A, que se enquadrem nas condies do Grupo C e que se habilitem ao primeiro crdito de custeio isolado Agricultores familiares, inclusive remanescentes de quilombos, trabalhadores rurais e indgenas que obtm renda bruta anual de at R$ 2.000,00, excludos os proventos vinculados a benefcios previdencirios decorrentes das atividades rurais. Agricultores familiares e trabalhadores rurais, inclusive os egressos do PROCERA e/ou Grupo A, que obtm renda bruta anual familiar acima de R$ 2.000,00 e at R$ 15.000,00, excludos os proventos vinculados a benefcios previdencirios decorrentes das atividades rurais. Agricultores familiares e trabalhadores rurais, inclusive os egressos do PROCERA e/ou Grupo A, que obtm renda bruta anual familiar acima de R$ 15.000,00 e at R$ 40.000,00, excludos os proventos vinculados a benefcios previdencirios decorrentes das atividades rurais. Agricultores sociais e trabalhadores rurais egressos do PRONAF ou ainda beneficirios daquele programa, que obtm renda bruta anual familiar de at R$60.000,00, excludos os proventos vinculados a benefcios previdencirios.

21 - REPASSES DO BNDES - Carto BNDES: Credito rotativo; Limite at 1.000.000,00 Prazo de 03 at 48 meses Publico alvo: Micro, pequenas e mdias empresas nacionais; Adquirido via um Banco credenciado ao BNDES; Taxa: Pr-fixada e divulgada pelo BNDES. FINAME Financiamentos, atravs de instituies financeiras credenciadas, para a produo e a comercializao de mquinas e equipamentos novos, de fabricao nacional, credenciados no BNDES. Taxa de Juros Custo Financeiro + Remunerao do BNDES + Taxa de Intermediao Financeira + Remunerao da Instituio Financeira Credenciada. Custo Financeiro Nas operaes do Produto FINAME o custo financeiro ser Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, com exceo das operaes abaixo relacionadas, onde ser aplicada a Variao da UMBNDES acrescida dos encargos da Cesta de Moedas ou a Variao do Dlar Norte-Americano acrescida dos encargos da Cesta de Moedas, no percentual de 100%: Operaes de qualquer valor realizadas com empresas brasileiras sob controle de capital estrangeiro que exeram atividade econmica no especificada no Decreto n 2.233, de 23.05.1997, e alteraes posteriores; Operaes para aquisio de mquinas e equipamentos que apresentem ndices de nacionalizao, em valor, inferiores a 60%, no caso do valor do financiamento tomar por base o valor total do bem; e Operaes de importao de mquinas e equipamentos. Remunerao do BNDES At 1,8% a.a., em funo das Linhas de Financiamento, conforme abaixo:
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A/C

Quais as novas linhas de crdito do PRONAF ? Pronaf Alimentos Pronaf Mulher Pronaf Jovem Pronaf Semi-rido Pronaf Florestal pronaf Agroindstria

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Prof. Fernandes Veja: Condies financeiras aplicveis de acordo com as linhas de financiamento do BNDES Taxa de Intermediao Financeira De 0,5% a.a. As operaes com Micro, Pequenas e Mdias Empresas so isentas da Taxa de Intermediao Financeira. Para efeito de porte, as pessoas fsicas so equiparadas classificao de Micro, Pequenas e Mdias Empresas. Remunerao Credenciada da Instituio Financeira Capital de giro associado passvel o financiamento ao capital de giro associado aquisio de mquinas e equipamentos nacionais novos, em operaes realizadas com micro, pequenas e mdias empresas, na Linha de Bens de Capital, observadas as condies abaixo: A parcela financivel de capital de giro associado ser limitada a 50% do valor dos equipamentos, nas operaes realizadas com microempresas, e a 30%, nas realizadas com pequenas e mdias empresas; A Taxa de Juros, os Prazos e o Nvel de Participao sero os mesmos aplicados ao financiamento das mquinas e equipamentos; O financiamento ao capital de giro associado no se aplica aquisio de mquinas e tratores rodovirios e agrcolas, nibus, chassis e carrocerias para nibus, caminhes, caminhes-tratores, cavalosmecnicos, reboques, semi-reboques, chassis e carrocerias para caminhes, a includos semireboques tipo dolly e afins, carros-fortes e equipamentos especiais adaptveis a chassis, tais como plataformas, guindastes, betoneiras, compactadores de lixo e tanques, a operaes de empresas locadoras de equipamentos, bem como s operaes destinadas ao setor de servios e s realizadas nas modalidades Financiamento Produo de Mquinas e Equipamentos e Financiamento Fabricante para a Comercializao. Garantias Negociadas entre a instituio financeira credenciada e o cliente. No caso de Financiamento Compradora, sobre os bens objeto do financiamento dever ser constituda a propriedade fiduciria. Para utilizao do FGPC consulte suas condies especficas. Encaminhamento da operao Dirija-se instituio financeira credenciada, com a especificao tcnica (oramento ou proposta tcnico-comercial) do bem a ser financiado. A instituio informar qual a documentao necessria, analisar a possibilidade de concesso do crdito e negociar as garantias. Aps aprovao pela instituio, a operao ser encaminhada para homologao e posterior liberao dos recursos pelo BNDES. No caso de operaes:de valores superiores a R$ 10 milhes; com prazos diferenciados para aquisio de veculos no convencionais de transporte urbano e para veculos de coleta de lixo em programa
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Negociada entre a instituio financeira credenciada e o cliente. Limitada a 4% a.a. nas operaes garantidas pelo Fundo de Garantia para Promoo da Competitividade - FGPC (Fundo de Aval). Prazos Os prazos de carncia e de amortizao devero ser definidos em funo da capacidade de pagamento da Beneficiria e do grupo econmico ao qual pertena, respeitado o prazo total mximo de 60 meses, ressalvadas algumas excees. O prazo de carncia, quando houver, dever ser mltiplo de 3 e ser de no mximo 24 meses para aquisio de mquinas e equipamentos, e de no mximo 12 meses para aquisio de bens de informtica por qualquer tipo de indstria, ressalvadas algumas excees. Nvel de Participao Definida Financiamento. em funo das Linhas de

Veja: Condies financeiras aplicveis de acordo com as linhas de financiamento do BNDES Nas operaes de financiamento aquisio de mquinas e equipamentos que apresentem ndices de nacionalizao, em valor, inferiores a 60%, a participao do BNDES/FINAME ser calculada pela multiplicao do ndice de nacionalizao da mquina ou equipamento pelo nvel de participao vigente. Em casos excepcionais, mediante Consulta Prvia, a critrio da Diretoria do BNDES, poder ser considerado o valor total do bem, porm, neste caso, a operao ser realizada em moeda estrangeira.

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Prof. Fernandes integrado de coleta, tratamento e disposio final; que necessitem de prazo superior ao estabelecido; de financiamento aquisio de mquinas e equipamentos, que apresentem ndices de nacionalizao, em valor, inferiores a 60%; e realizadas na Linha Bens de Capital - Concorrncia Internacional. Os interessados devero consultar previamente o BNDES, por intermdio da instituio financeira credenciada de sua preferncia, encaminhando seus pleitos ao:BNDES - Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Socia. OBS. As operaces de Leasing esto amparadas pelos recursos do Finame. Carta-Circular n 26, de 27.06.08 Normas para Operaes Indiretas. 21 - FUNDOS: Fundos de investimentos uma concentrao de recursos financeiros captados de Pessoas Fsicas e Jurdicas, fracionados em cotas destinados s aplicaes financeiras, em ttulos pblicos privados, nos mercados de renda fixa, renda varivel derivativos, de acordo com o regulamento e a poltica do investimento do fundo. Apesar de possuir CGC, um fundo no tem personalidade jurdica prpria. Quando uma empresa investe em Fundo de investimentos, significa que est confiando seus recursos administrao de terceiros, isto , est contratando um servio. FI (Fundo de Investimento) e FIA (Fundo de Investimento em Aes) So fundos que possuem carteira prpria de ttulos lastreando diretamente todas as aplicaes de seus mercados de renda fixa, renda varivel e derivativos, de acordo com o regulamento e a poltica de investimento do fundo. Apesar de possuir CGC, um fundo no tem personalidade jurdica prpria. Quando sua empresa investe em Fundos de Investimento, significa que est confiando seus recursos administrao de terceiros, Isto , est contratando um servio. FI (Fundo de Investimento) e FIA (Fundo de Investimento em Aes)
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So fundos que possuem carteira prpria de ttulos, lastreando diretamente todas as aplicaes de seus investidores. Podem vender cotas para Pessoas Fsicas e Jurdicas e tambm para outros fundos (FICs). FIC (Fundo de Investimento em Cotas dos FIs) e FIC FIA (Fundo de Investimento em Cotas de FIAs) So Fundos de Investimento que possuem em sua carteira cotas de outros fundos (FIs). Podem ser vendidos para Pessoas Fsicas e Jurdicas. Regulamento Cada fundo tem um regulamento, registrado em cartrio, que contm todas as informaes sobre o seu funcionamento e determinado a partir de regras estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. Poltica de investimento A escolha da relao risco X retorno pretendida pela instituio financeira administradora do fundo, de acordo com sua composio de carteira, que vai determinar a personalidade de cada fundo para atender aos vrios perfis de investidores. Patrimnio Os recursos captados pelo fundo so aplicados de acordo com a poltica de investimento e a composio bsica da sua carteira, conforme definido em seu regulamento. O clculo do valor dirio desse patrimnio obtido atravs da contabilizao dos preos de mercado dos ativos financeiros em carteira (marcao a mercado) e da deduo das despesas previstas em regulamento (taxa de administrao, taxa de performance provises para divulgao de balanos, realizao de assemblias e outras citadas no regulamento). Carteira No mercado financeiro, d-se o nome de carteira ou portflio ao conjunto de ttulos e/ou aplicaes financeiras pertencentes a uma Pessoa Fsica, Pessoa Jurdica, Fundos de Investimento, etc. Quotas

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Prof. Fernandes Corresponde a uma frao ideal do fundo. Seu valor igual ao patrimnio lquido do fundo dividido pelo nmero de quotas. Valor da quota apurado diariamente atravs da relao entre o patrimnio lquido (rentabilidade dos ativos financeiros despesas) pelo nmero de quotas do fundo. Quotista Ao aplicar em um Fundo de Investimento, sua empresa torna-se quotista desse fundo, ou seja, acionista da carteira de investimento que escolheu para investir seu capital. Seus recursos so transformados em quotas, dividindo-se o valor da aplicao pelo valor da quota do dia, previsto pela converso em quotas, segundo o regulamento do fundo. Taxa de administrao a remunerao do administrador do fundo pela administrao de recursos de terceiros, cobrada sobre o patrimnio do fundo, provisionada diariamente e cobrada em base mensal. As quotas divulgadas diariamente j se apresentam lquidas da taxa de administrao. Taxa de Performance Alguns fundos podem aplicar a cobrana de uma taxa de performance, situao em que se estabelece um parmetro como objetivo. Sempre que esse objetivo for ultrapassado, ser aplicada a cobrana de uma taxa sobre o excedente, de acordo com o que for especificado no regulamento. 22 FUNDOS DE RENDA VARIVEL As Regras Antigas Histrico Fundo Mtuo de Investimento em Aes FMIA (Regulamentado pela Instruo CVM 215, de 06/06/1994) Era um fundo aberto aos investidores que se sentiam atrados pelo mercado de aes, mas que no tinham tempo ou conhecimento para investir e buscavam alternativas para aplicaes. Investiam com maior comodidade e segurana, garantindo uma maior lucratividade com riscos menores, j que a carteira de um fundo de aes diversificada. O cliente adquiria cotas cuja variao diria podia ser acompanhada pelos jornais ou diretamente no Banco. As aplicaes e os resgates podiam ser feitos por telefone, sendo os dbitos e os crditos automticos em conta corrente. No existia carncia. Uma vez solicitado o resgate, a converso de cotas poderia ser feita no dia seguinte. Os fundos de aes normalmente estabeleciam valores mnimos para aplicaes iniciais e movimentaes posteriores, a saber: um mnimo de 51% em aes de companhias abertas; saldo dos recursos, ou seja, os demais 49% poderiam ser aplicados em: Outros valores mobilirios emitidos por companhias abertas, limitadas por uma mesma empresa a 33% em valor das aplicaes do fundo; aes ou depositary receipts de companhias abertas brasileiras negociadas no mercado internacional (anexo V); certificado de depsitos de aes emitidos por companhias do MERCOSUL; cotas de FIF e ttulos de renda fixa de livre escolha do administrador do fundo.

Podia manter posies, limitadas ao mximo de 49% do PL, em mercados organizados de liquidao futura, envolvendo contratos referenciados em aes, ou ndices de aes, vedadas operaes a descoberto e, desde que, limitando em 10% do PL o somatrio dos prmios pagos nas operaes de compra de opes, no caracterizadas como travadas. As pessoas fsicas e as pessoas jurdicas notributadas com base no lucro real, que auferissem ganho de capital no resgate do fundo de aes estavam sujeitas ao pagamento de 10% de IR sobre ganhos de capital recolhido na fonte pelo administrador do fundo. O ganho de capital era a diferena positiva entre o valor de resgate e o custo mdio de aquisio das quotas no perodo da aplicao. Normalmente, as aplicaes e os resgates eram feitos com a cota de D + 1 e o crdito na conta do cliente quando do resgate feito entre D + 2 e D + 5, dependendo do critrio da instituio responsvel pelo fundo. O critrio bsico era de que o pagamento fosse efetuado, no mximo, em um dia subseqente ao do maior prazo estipulado para liquidao em mercado organizado de ttulos e valores mobilirios, autorizado pela CVM.

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Prof. Fernandes O resgate podia ser efetuado qualquer tempo, embora os estatutos previssem impossibilidade de carncia. O custo mdio de aplicao era a mdia ponderada das quotas nas datas das respectivas aplicaes. Instituies no-financeiras, pessoas fsicas ou jurdicas, podiam administrar estes fundos, desde que fossem credenciadas na CVM, contratassem uma instituio financeira como custodiante e no movimentassem recursos, s dando ordens de compra e venda. 23 FUNDOS DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA As Regras Originais e o Histrico Com o intuito de alongar o perfil das aplicaes financeiras, atravs da Circular n 25.94 e da Resoluo n 2.183, de 21/07/1995, o BC autorizou e regulamentou a constituio e o funcionamento dos Fundos de Investimento Financeiro FIF, e dos Fundos de Aplicao em Cotas FAC, de Fundos de Investimento Financeiro, posteriormente alteradas e consolidadas pela Circular n 2.616, de 18/09/1995, e seu regulamento anexo. As aplicaes existentes quela data, em Fundos de Aplicao Financeira (Fundo e Fafinho), Fundos de Curto Prazo (incluindo os Fundos de Aplicao em Cotas de Fundos de Curto Prazo), Fundos de Renda Fixa e Renda Fixa DI e Fundo de Commodities mantiveram-se normais at 29/09/1995. A partir de 02/10/1995, estes mesmos fundos passaram a aceitar apenas resgates, podendo, j nesta data, serem incorporados aos novos fundos criados, de acordo com critrios de cada instituio financeira e desde que com o aceite do investidor. No caso especifico dos Fundos de Commodities, dos Fundes e dos Fundos de Renda Fixa de Curto Prazo, mesmo sendo transformados nos novos fundos, aos valores aplicados at 29/09/1995 ficou garantida, permanentemente, a liquidez diria at o total resgate das cotas antigas. Aps 29/12/ 1995, todos os Fundos de Renda Fixa existentes foram, obrigatoriamente, adaptados s novas regras estabelecidas pelas circulares acima mencionadas. 24 SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E DE CUSTRIA SELIC O Selic o depositrio central dos ttulos emitidos pelo tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil e nessa condio processa, relativamente a esses ttulos, a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia. O sistema processa tambm a liquidao das operaes definitivas e compromissadas registradas em seu ambiente, observando o modelo 1 de entrega contra pagamento. Todos os ttulos so escriturais, isto , emitidos exclusivamente na forma eletrnica. A liquidao da ponta financeira de cada operao realizada por intermdio do STR, ao qual o SeIic interligado. O sistema, que gerido pelo Banco Central do Brasil e por ele operado em parceria com a Andima, tem seus centros operacionais (centro principal e centro de contingncia) localizados na cidade do Rio de Janeiro. O horrio normal de funcionamento das 6h30 s 18h30, em todos os dias considerados teis. Para comandar operaes, os participantes liquidantes e os participantes responsveis por sistemas de compensao e de liquidao encaminham mensagens por intermdio da RSFN, observando padres e procedimentos previstos em manuais especficos da rede. Os demais participantes utilizam outras redes, conforme procedimentos previstos no regulamento do sistema. Participam do sistema, na qualidade de titular de contado custdia, alm do Tesouro Nacional e do Banco Central do Brasil, bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de investimento, caixas econmicas, distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios, entidades operadoras de servios de compensao e de liquidao, fundos de investimento e diversas outras instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional. So considerados liquidantes, respondendo diretamente pela liquidao financeira de operaes, alm do Banco Central do Brasil, os participantes titulares de conta de reservas bancrias, incluindo-se nessa situao, obrigatoriamente, os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial e as caixas econmicas, e, opcionalmente, os bancos de investimento. Os no liquidantes liquidam suas operaes por intermdio de participantes liquidantes, conforme acordo entre as partes, e operam dentro de limites fixados por eles. Cada participante no-liquidante pode utilizar os servios de mais de um participante liquidante, exceto no caso de operaes especficas, previstas no regulamento do sistema, tais como pagamento de, juros e resgate de ttulos, que so obrigatoriamente liquidados por intermdio de um liquidante-padro previamente indicado pelo participante no-liquidante. Os participantes no-liquidantes so classificados como autnomos ou como subordinados, conforme registrem suas operaes diretamente ou o faam por intermdio de seu liquidante padro. Os fundos de investimento so normalmente subordinados e as corretoras e distribuidoras, normalmente autnomas. As entidades responsveis por sistemas de compensao e de liquidao so obrigatoriamente participantes autnomos. Tambm obrigatoriamente, so participantes subordinados as sociedades seguradoras, as sociedades de capitalizao, as entidades abertas de previdncia, as
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Prof. Fernandes entidades fechadas de previdncia e as resseguradoras locais. O sistema conta com cerca de 4.500 participantes (set/06). Tratando-se de um sistema de liquidao em tempo real, a liquidao de operaes sempre condicionada a disponibilidade do ttulo negociado na conta de custdia do tesouro nacional. 25 - CMARA DE CUSTDIA E LIQUIDAO CETIP A Cetip depositria principalmente de ttulos de renda fixa privados1, ttulos pblicos estaduais e municipais e ttulos representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que so exemplos os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensao de Variao Salarial FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade agropecuria Proagro e com a dvida agrria (TDA). Na qualidade de depositria, a entidade processa a emisso, o resgate e a custdia dos ttulos, bem como, quando o caso, o pagamento dos juros e demais eventos a eles relacionados. Com poucas excees, os ttulos so emitidos na forma escritural, Isto , existem apenas sob a forma de registros eletrnicos (os ttulos emitidos em papel so fisicamente custodiados por bancos autorizados). As operaes de compra e venda so realizadas no mercado de balco, incluindo aquelas processadas por intermdio do CetipNet (sistema eletrnico de negociao). Podem participar da Cetip bancos comerciais, bancos mltiplos, caixas econmicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades corretoras de valores, sociedades distribuidoras de valores, sociedades corretoras de mercadorias e de contratos futuros, empresas de leasing, companhias de seguro, bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, investidores institucionais, pessoas jurdicas no financeiras, incluindo fundos de investimento e sociedades de previdncia privada, investidores estrangeiros, alm de outras instituies tambm autorizadas e operarem nos mercados financeiros e de capitais. Os participantes no-titulares de conta de reservas bancrias liquidam suas obrigaes por intermdio de instituies que so titulares de contas dessa espcie. A Cetip conta com cerca de 5.200 participantes (jun/06). GARANTIAS NACIONAL DO SISTEMA FINANCEIRO obter seu crdito, mesmo que o devedor no queira pag-lo, ou esteja impossibilitado. Essa garantia tanto poder ser uma coisa ou um bem (material, real, palpvel), como poder ser uma outra pessoa, que assuma a obrigao moral de cumprir o dbito, na hiptese de o devedor no querer ou no poder cumpri-lo. Esta ltima garantia baseada na confiana (fidcia) que merece o garantidor. Classificao das garantias Garantia Real A garantia real vincula o patrimnio, as coisas patrimoniais do devedor, garantindo, assim, o cumprimento da obrigao se ele no pagar haver um processo de execuo, em que ser requerido ao juiz que providencie a venda (leilo) do bem, apurando-se o dinheiro com que ser pago ao credor, devolvendo-se o saldo (se houver) ao devedor. So modalidades de garantia real: a hipoteca, o penhor, a alienao fiduciria, a cauo. Garantia Pessoal J na garantia pessoal (fidejussria), se o devedor no pagar, uma terceira pessoa (que prestou a garantia pessoal) ser obrigada a pagar no lugar dele. As modalidades de garantias pessoais so: o aval e a fiana. 1. REAIS: > HIPOTECA Direito real de garantia que recai sobre bens imveis (casa, terreno, apartamento), oferecido como garantia do pagamento de uma divida. S o bem imvel pode ser dado em hipoteca. A hipoteca ser sempre civil, mesmo que a divida seja de natureza comercial (diferentemente do penhor, que pode ser de natureza civil ou comercial, conforme a natureza da divida a que se destina a garantir). Pode ser objeto de hipoteca: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Os imveis e os acessrios dos imveis conjuntamente com eles; Domnio direto; Domnio til; As estradas de ferro; As minas e pedreiras, independentemente do solo onde se acham; Os navios; As aeronaves.
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CONCEITO DE GARANTIAS Para se assegurar que a obrigao est cumprida, podem o devedor e o credor estabelecer uma garantia, ou seja, uma forma pela qual o credor

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Prof. Fernandes PENHOR Uma curiosidade: embora os trens, as estradas de ferro, os navios e as aeronaves sejam bens mveis, eles no so objeto de penhor, mas sim de hipoteca(isso porque a lei assim o quis). A hipoteca alcana ou tambm as acesses, os melhoramentos ou construes do imvel. Uma hipoteca no impede que se constitua, sobre o mesmo bem hipotecado, uma nova hipoteca. Porm a divida garantida pela segunda hipoteca no poder ser executada com o imvel, antes de vencida a primeira. A hipoteca pode ser convencional, legal e judicial. Assim sendo, diz-se que a hipoteca convencional, quando decorre de contrato entre as partes. Diz-se legal, se decorre da imposio da lei. E hipoteca judicial, quando decorrente de sentena condenatria. Caractersticas Modalidade de garantia real; Recai sobre bens imveis; No ocorre a transferncia da posse do bem; Deve ser inscrita no cartrio de registro de imveis; A hipoteca de natureza civil; de 30 anos o prazo de validade da inscrio hipotecria; Os bens pblicos ou fora do comrcio no podem ser hipotecados; Exige-se que o hipotecante esteja em pleno domnio do bem hipotecado; O credor no pode usar e gozar da coisa gravada em garantia; Pode-se constituir uma nova hipoteca sobre o imvel hipotecado, em favor do mesmo ou de outro credor; O hipotecante depende da aprovao do cnjuge, ou seja, se o proprietrio do imvel for casado o cnjuge tambm dever concordar; Somente os bens alienveis podem ser hipotecados; A hipoteca extingue-se: Pela extino da obrigao principal; Pelo perecimento da coisa; Pela resoluo da propriedade; Pela renncia do credor; Pela remisso; Pela arrematao ou adjudicao. Modalidade de garantia real, que se constitui pela tradio da coisa mvel ao credor, para a garantia do dbito. S o bem mvel pode ser objeto de penhor. E se o bem for fungvel (consumvel), dever ficar anotada sua quantidade e qualidade. A coisa dada em penhor fica, portanto, com o credor, que se responsabilizar por ela como se fosse depositrio, sendo obrigado a devolv-la com os frutos e acesses, se ao final for paga a divida. O credor pignoratcio no poder ficar com a coisa empenhada (no se diz penhorada), que ser leiloada, caso o devedor no cumpra a obrigao. O penhor pode ser legal ou convencional. Legal a lei que o impe, independentemente da vontade, acordo ou conveno entre as partes. Ex.: os hospedeiros so credores pignoratcios dos hspedes, recaindo o penhor sobre as bagagens, mveis, jias ou dinheiro que os hspedes tiverem consigo nas respectivas casas ou estabelecimentos(hospedarias). Convencional quando resultar de um contrato ou acordo entre credor e devedor. Caractersticas Modalidade de garantia real; Recai sobre bens mveis; O bem empenhado deve ficar nas mos do credor; Pode ser contratado por instrumento pblico ou particular; O penhor pode ser de natureza civil ou comercial; So modalidades de penhor: Penhor agrcola; penhor pecurio; penhor industrial; penhor mercantil; penhor legal; penhor de veculos O credor pignoratcio mero depositrio da coisa empenhada.

Extingue-se o Penhor Extinguindo-se a obrigao; Perecendo a coisa empenhada; Renunciando o credor; Confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e dono da coisa; Dando-se a adjudicao judicial, a remisso ou a venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou por ele autorizada.

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Prof. Fernandes ALIENAO FIDUCIRIA Contrato pelo qual o devedor transfere ao credor, em garantia de uma divida, o domnio e a posse indireta do bem, independente de sua tradio(entrega) efetiva. Isto significa que o bem oferecido em alienao fiduciria permanece em poder do devedor. O devedor fica com a posse direta e o uso desse bem na condio de fiel depositrio. Entretanto, o proprietrio legal do bem, enquanto a divida no for paga, o credor (vendedor ou financiador). A propriedade do bem s ser sua quando da quitao total da divida. A alienao fiduciria amplamente utilizada nas vendas a prazo, de veculos e de aparelhos eletrodomsticos, computadores, etc. Caractersticas Modalidade de garantia real; Recai sobre bens mveis ou imveis; formalizada atravs de contrato, por instrumento pblico ou particular; Ocorre a transferncia da propriedade (domnio) do bem mvel ou imvel para garantir a dvida contrada; Para ter validade jurdica, a alienao fiduciria dever ser registrada no cartrio de ttulos e documentos do domiclio do credor; A posse direta e o uso do bem ficam com o devedor; A posse indireta e a propriedade so do credor (financiador); Se o credor tiver que vender o bem para saldar o restante da dvida, ter que devolver ao devedor o que sobrar na transao; A alienao fiduciria um contrato bilateral (gera direitos e obrigaes para ambas as partes, oneroso (possui um custo), acessrio (depende da obrigao principal) e formal (faz parte de instrumento escrito). Caractersticas Modalidade de garantia real; Representada por direitos de crdito; Os ttulos ficam em mos do credor; Podem ser caucionadas: Duplicatas, letras de cmbio, notas promissrias, cheques, warrants entre outros.

3. PESSOAL AVAL Consiste na assinatura de um terceiro em um titulo de crdito, responsabilizando-se pelo seu pagamento, solidariamente com o devedor ou com qualquer outro coobrigado (endossante ou at mesmo outro avalista). Caractersticas A pessoa que se beneficia do aval chamado de avalizado; O avalista solidrio, ou seja, sobre ele a obrigao recai com a mesma fora como sendo o principal devedor; O aval dado aps o vencimento do ttulo vlido e eficaz desde que ocorra antes do protesto; Quando o aval dado a outro avalista, chamase aval de aval; Um ttulo pode ter mais de um avalista, ou seja, permitida a pluralidade de avalistas, sendo todos considerados devedores solidrios da dvida assumida pelo avalizado; Em um ttulo com vrios avalistas, basta um pagar a dvida para exonerar os demais avalistas; A obrigao do avalista se mantm, mesmo que a obrigao que ele garantiu seja nula, da o motivo pelo qual se diz que o aval autnomo; Quando feito mediante a simples assinatura do avalista no verso do ttulo, sem especificar o avalizado chama-se aval em branco. Quando feito declarando o nome do avalizado, nos termos, Por exemplo: avalizo este cheque em favor de fulano de tal data assinatura do avalista, chama-se aval em preto; Se o aval for em branco o avalista se equipara aquele abaixo de cuja assinatura colocar a sua;

CAUO Consiste, habitualmente, na entrega feita pelo devedor ao credor de ttulos de credito, para garantia de uma divida. A entrega de duplicatas ao banco, para garantia de um emprstimo, um exemplo tpico de cauo.

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Prof. Fernandes Quando no se definir a favor de quem o aval pela sua posio, considera-se em favor do aceitante. Quando a letra no estiver aceita, considera-se em favor do sacador; necessrio a venha conjugal (anuncia do cnjuge).

Vantagens: a garantia oferecida pelo Banco, que sendo uma instituio responsvel e de grande respeitabilidade no mundo dos negcios, proporciona uma maior facilidade no fechamento dos negcios com segurana e rapidez. FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO uma entidade privada sem fins lucrativos que administra um mecanismo de proteo aos correntistas, poupadores e investidores, que permite recuperar os depsitos mantidos em uma instituio financeira em caso de falncia ou liquidao. So participantes do FGC Bancos Mltiplos; Bancos Comerciais; Bancos de investimento; Bancos de Desenvolvimento; Sociedades de crdito, Financiamento Investimento; Sociedades de crdito imobilirio; Associaes de poupana e emprstimos; Caixas econmicas Federais e Estaduais; Companhias hipotecrias.

FIANA D-se a fiana quando uma pessoa se obriga a satisfazer determinada obrigao, caso o respectivo devedor no a tenha cumprido. Assim, a fiana uma garantia que se contrata subsidiariamente: o fiador s ser obrigado ao pagamento, depois de cobrado o afianado. A fiana tanto pode ser do principal, como s do acessrio (juros, correo monetria, multa, etc.), como do principal mais acessrio. livre sua contratao pelas partes interessadas. Caractersticas: necessrio a venha conjugal (anuncia do cnjuge); A fiana subsidiariamente constituda, no tendo o benefcio de ordem; A fiana sempre escrita; A fiana total (principal + acessrios) ou parcial s principal ou acessria. A fiana s se d em contratos; Pode-se estipular a fiana ainda que sem o consentimento do devedor.

So garantidos pelo Fundo Garantidor de crdito Depsito a vista; Depsito a prazo; Caderneta de poupana; Letras de Cmbio; Letras imobilirias; e Letras hipotecrias.

FIANA BANCRIA Conceito: um ato formal de garantia de compromissos assumidos pelo cliente, possibilitando tambm a substituio da cauo em dinheiro, pela fiana bancria, no ocorrendo desembolso de imediato. Destinada a empresas que necessitam de uma garantia bancria para participar de concorrncias. Caractersticas: um compromisso contratual, no qual o Banco, como fiador, garante o cumprimento de obrigaes de seus clientes. Tem como pblico alvo Pessoas Fsicas e Jurdicas. Os prazos so definidos em funo da natureza da obrigao a ser garantida. As garantias de pagamento fornecidas pelos clientes so: Nota Promissria, Aval, Duplicatas, Alienao Fiduciria, Penhor e outras.

Valor mximo garantido de R$ 70.000,00(setenta mil reais) por instituio financeira. Obs: Os cnjuges, perante o FGC so consideradas pessoas distintas, seja, qual for o regime de bens do casamento, ou seja, cada um receber at o valor mximo de R$ 60.000,00. Obs. O FGC no tem funes pblicas.
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Prof. Fernandes NOES DE POLTICA MONETRIA NOES DE POLTICA ECONMICO-FINANCEIRA O governo controla o nvel de produo, de emprego e a inflao por meio das polticas que implementa. Discutiremos aqui trs tipos de polticas econmicas: a poltica monetria, a poltica fiscal e a poltica cambial. A poltica monetria implementada pelo Banco Central e tem como objetivo promover o crescimento do pas com estabilidade de preos. Ela determina o nvel das taxas de juros e a oferta de crdito na economia. Assim, afeta nosso dia-a-dia porque, por exemplo, quando h um aumento nas taxas de juros, fica mais caro comprar a crdito, aumenta o custo do cheque especial, as vendas caem e, aps algum tempo, h uma queda na atividade econmica que eleva a taxa de desemprego. Chamamos de poltica fiscal as decises do governo sobre como e quanto ir arrecadar de impostos e sobre quanto e de que forma ir gastar os recursos disponveis. No Brasil, a poltica fiscal do governo federal implementada pelos ministrios da Economia e do Planejamento. Mas os Estados e os Municpios tambm tm autonomia para decidir como administrar suas receitas e despesas. A poltica fiscal afeta significativamente nossa vida. Com os recursos que arrecada, o governo fornece servios essenciais, como sade, educao e segurana. Alm disso, o nvel de gastos pblicos afeta a atividade econmica. Por exemplo, ao decidir construir uma ponte, o governo eleva o nvel de emprego ao contratar os trabalhadores necessrios para a tarefa. A poltica cambial deve ter como objetivo gerenciar as contas externas do pas. Fazem parte da poltica cambial: 1. A forma como determinada a taxa de cmbio que pode ser fixa ou flutuante, e 2. as normas de acesso ao mercado onde so negociadas as moedas estrangeiras. Mudanas na poltica cambial tambm podem afetar a atividade econmica. Quando h uma desvalorizao da taxa de cmbio (valorizao do dlar), por exemplo. Ocorre um aumento nas exportaes (que ficam mais lucrativas porque o exportador recebe mais reais do que antes) o que afeta positivamente a atividade dos setores relacionados. H um aumento no emprego e na renda. Ao mesmo tempo, no entanto, h uma elevao no preo das mercadorias importadas que consumimos, ou ainda, ficar mais caro viajarmos ao exterior, por exemplo. A Poltica Monetria um dos dois principais instrumentos que o governo utiliza para influenciar o nvel de produo e emprego e, principalmente, controlar a variao dos preos. Atualmente, a poltica monetria tem sido realizada pelo gerenciamento estratgico do volume e do custo de moeda no mercado financeiro, o que objetiva o alcance das metas de inflao, do nvel de atividade econmica, e manuteno da estabilidade de preos, ou seja, evitar a ocorrncia de inflao ou deflao. O Banco Central (BACEN) o rgo do governo que tem a responsabilidade de implementar a poltica monetria. Aqui no Brasil, usamos um modelo de poltica monetria chamado de Meta de Inflao. Neste modelo, o principal instrumento utilizado a taxa de juros, que determinada com vistas a cumprir a meta estabelecida para a inflao do ano. Basicamente, o Banco Central tenta mudar o nvel da taxa de juros real (que a taxa de juros nominal descontada da variao da inflao do perodo). Um aumento da taxa de juros real leva a uma queda na atividade econmica, enquanto uma reduo da taxa de juros real leva a uma melhora na atividade. O Banco Central pode, tambm, utilizar outros instrumentos de poltica monetria, que visam controlar a oferta de moeda na economia. Quando o Banco Central quer incentivar a atividade econmica, ele aumenta a quantidade de moeda (ou seja, de liquidez) da economia. Quando quer restringir a atividade, ele reduz essa liquidez. INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETRIA O governo faz poltica monetria atuando sobre o Mercado Financeiro de 3 formas bsicas (so os instrumentos clssicos de poltica monetria): 1. market); 2. 3. 1. Operaes de "mercado aberto" (open Recolhimento de compulsrios e; Operaes de Redesconto. Operaes no Mercado Aberto

As Operaes de Mercado Aberto so o procedimento mais comum por meio dos quais os Bancos Centrais controlam a quantidade de moeda na economia. A operao funciona assim: quando o Banco Central compra ttulos, paga em moeda, o que significa uma elevao do volume de Reais na economia. Na ponta oposta, quando o Banco Central vende ttulos recebe moeda em pagamento, o que significa menos reais em circulao na economia.

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Prof. Fernandes Mercado Primrio quando os ttulos so colocados pela primeira vez no mercado, ou seja, feita uma negociao direta entre o emitente dos ttulos (no caso, o governo) e os seus adquirentes (as instituies financeiras, por exemplo). Esta colocao realizada por meio de leiles. Mercado Secundrio quando os ttulos "mudam de mo", ou seja, so negociados entre as instituies financeiras aps a colocao primria. 2. 3. O recolhimento de compulsrio em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic). Se as metas no forem atingidas, cabe ao Presidente do Banco Central divulgar, em carta aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providncias e prazo para o retomo da taxa de inflao aos limites estabelecidos. Quando o Copom estabelece vis (de alta ou de baixa), confere ao Presidente do Banco Central poderes para alterar, sem necessidade de convocar reunio extraordinria, a meta da taxa Selic na direo do vis. Esta deciso informada por meio de Comunicao divulgada no Sisbacen na vspera de vigncia da nova meta. (Importante: se no houver vis, ou seja, se ele for neutro, o presidente do Bacen no tem poderes para alterar a taxa Meta-Selic ). Desde 1996, o Regulamento do Copom sofreu uma srie de alteraes no que se refere ao seu objetivo, periodicidade das reunies, composio, e s atribuies e competncias de seus integrantes. Destaca-se a adoo, em 1999, da sistemtica de "metas para a inflao" como diretriz de poltica monetria. Desde ento, as decises do Copom passaram a ter como objetivo cumprir as metas para a inflao definidas pelo Conselho Monetrio Nacional, se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providncias e prazo para o retomo da taxa de inflao aos limites estabelecidos. Formalmente, os objetivos do Copom so "implementar a poltica monetria, definir a meta da taxa Selic e seu eventual vis e analisar o Relatrio de Inflao. A taxa de juros fixada na reunio do Copom a meta para a taxa Selic (taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do Comit. Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, que a prerrogativa dada ao presidente do Banco Central para alterar, na direo do vis, a meta para a taxa Selic a qualquer momento entre as reunies ordinrias. As reunies ordinrias do Copom dividem-se em dois dias: a primeira sesso s teras-feiras e a segunda s quartas-feiras. Mensais at 2006 e a partir de ento as reunies passaram a ser aproximadamente a cada 45 dias, sendo o calendrio anual divulgado at o fim de outubro do ano anterior. O Copom composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil: o presidente, que tem o voto de qualidade; e os diretores de Poltica Monetria, Poltica Econmica, Estudos Especiais, Assuntos Internacionais, Normas e Organizao do Sistema Financeiro, Fiscalizao,
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O recolhimento compulsrio (obrigatrio) outro instrumento que controla a liquidez, por meio de um montante (percentual recolhido compulsoriamente) dos depsitos vista, a prazo, poupana, que os bancos, obrigatoriamente, recolhem ao Banco Central. O volume de recursos depositados compulsoriamente no BACEN influencia a capacidade dos bancos de emprestar. Quanto maior o depsito compulsrio, menor a capacidade dos bancos de emprestar e viceversa. 3. Operaes de Redesconto Por ltimo, temos as operaes de Redesconto, que so emprstimos que o Banco Central faz aos bancos que tenham necessidade de liquidez, Ao utilizar este instrumento o BC est "colocando" dinheiro na economia. Especialmente em pases onde no existe a figura do depsito compulsrio, as operaes de redesconto so um importante instrumento de controle da quantidade de moeda na economia. FORMAO DA TAXA DE JUROS A atual poltica monetria brasileira, com as chamadas metas de inflao, determina para as taxas de juros uma enorme importncia A formao das taxas de juros bsicos no Brasil possui forte atuao do Bacen por meio de seu Comit de poltica monetria: o Copom. O Copom, Comit de Poltica Monetria, do Banco Central do Brasil, foi institudo em 20 de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros. A taxa de juros definida como a meta para a taxa Selic a vigorar no perodo entre reunies do Copom e, se for o caso, o seu vis (tendncia). A taxa Selic a taxa mdia ajustada dos financiamentos dirios, com lastro

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Prof. Fernandes Liquidaes e Desestatizao, e Administrao. Tambm participam do primeiro dia da reunio os chefes dos seguintes Departamentos do Banco Central: Departamento Econmico (Depec), Departamento de Operaes das Reservas Internacionais (Depin), Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos (Deban), Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), alm do gerente-executivo da GernciaExecutiva de Relacionamento com Investidores (Gerin). Integram, ainda, a primeira sesso de trabalhos trs consultores e o secretrio-executivo da Diretoria, o assessor de imprensa, o assessor especial e, sempre que convocados, outros chefes de departamento convidados a discorrer sobre assuntos de suas reas. No primeiro dia das reunies, os chefes de departamento e o gerente-executivo apresentam uma anlise da conjuntura domstica abrangendo inflao, nvel de atividade, evoluo dos agregados monetrios, finanas pblicas, balano de pagamentos, economia internacional, mercado de cmbio, reservas internacionais, mercado monetrio, operaes de mercado aberto, avaliao prospectiva das tendncias da inflao e expectativas gerais para variveis macroeconmicas, No segundo dia da reunio, do qual participam apenas os membros do Comit e o chefe do Depep, sem direito a voto, os diretores de Poltica Monetria e de Poltica Econmica, aps anlise das projees atualizadas para a inflao, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto prazo e fazem recomendaes acerca da poltica monetria. Em seguida, os demais membros do Copom fazem suas ponderaes e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se votao das propostas, buscando-se, sempre que possvel, o consenso. A deciso final - a meta para a taxa Selic e o vis, se houver - imediatamente divulgada imprensa ao mesmo tempo em que expedido Comunicado por meio do Sistema de Informaes do Banco Central (Sisbacen). As atas em portugus das reunies do Copom so divulgadas s 8h30 da quinta-feira da semana posterior a cada reunio, dentro do 'prazo regulamentar de seis dias teis, sendo publicadas na pgina do Banco Central na internet ("Notas da Reunio do Copom") e para a imprensa. A verso em ingls divulgada com uma pequena defasagem de cerca de 24 horas. Ao final de cada trimestre civil (maro, junho, setembro e dezembro), o Copom publica, em portugus e em ingls, o documento "Relatrio de Inflao", que analisa detalhadamente a conjuntura econmica e financeira do Pas, bem como apresenta suas projees para a taxa de inflao. O que influencia o Copom na hora de fixar a taxa SELlC? Fatores externos e os internos. No mbito internacional, leva-se em conta o nvel de instabilidade/ estabilidade, principalmente das' economias emergentes (Argentina, Chile, China, ndia, pases do Sudeste Asitico, entre outros), e da economia dos Estados Unidos. No frum interno, so avaliados essencialmente os indicadores de preo, que mostram uma fotografia do comportamento da inflao no passado. Mas o Copom, na verdade, tem como principal preocupao, o comportamento futuro da inflao. Por isso, os integrantes do comit tambm avaliam o comportamento de itens que podem impactar a trajetria da inflao no futuro. Por exemplo o preo do barril do petrleo, tarifas pblicas, perodos de safra e entressafra, entre outros. O Copom tambm pode levar em conta na hora de fixar a taxa Selic o nvel de consumo da sociedade. Em outras palavras, se as pessoas estiverem indo as compras com muito furor, o BC pode elevar a taxa bsica de juros para conter o consumo e estimular a poupana. Como? Simples: com taxas de juros mais altas, os credirios tambm ficam mais pesados na hora de pagar. E ao mesmo tempo, a remunerao das aplicaes financeiras ficam mais atraentes. Normativo em vigor relacionado ao assunto Circular n 3.297, de 31 de outubro de 2005 (divulga novo regulamento do Copom). A taxa Selic a taxa bsica da economia brasileira. tambm chamada de taxa de referncia da economia, entretanto importante distinguir os vrios conceitos de Selic. Trs conceitos para Selic 1. 2. O Selic, ou seja, o Sistema Especial de Liquidao e de Custdia. A Selic, se falou s Selic, em geral se est falando da Selic-Meta, que a taxa divulgada pelo Copom a cada 45 dias. Ela um objetivo a ser seguido, e os leiles dirios vo refletir isso quase imediatamente, pois basta o governo alter-la e no dia seguinte todos estaro seguindo esse novo parmetro (raras vezes o mercado disputou com o governo, no aceitando os valores para leilo, foi numa dessas ocasies que o governo indexou parte de seus ttulos em dlar, pois o mercado naquela ocasio, no aceitou a taxa)

A Selic-over, que a taxa overnight do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic), expressa na forma anual, a taxa mdia ponderada pelo
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Prof. Fernandes volume das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e realizadas no Selic, na forma de operaes compromissadas. E a taxa bsica utilizada como referncia pela poltica monetria. diria. A taxa Selic overnight publicada aproximadamente s 9 horas da manh seguinte ao dia de referncia. A taxa diria Over/Selic divulgada em portugus na pgina do Banco Central do Brasil na Internet (http://www.bcb.gov.br) e no Sistema de Informaes do Banco Central (Sisbacen), que pode ser acessado atravs de programa apropriado encontrado na Internet na pgina: http://www.bcb.gov.br/htms/pascs 1 O/pascs 1 OdwnLasp O que a Taxa Selic? A economia tem diversas taxas de juros. A taxa Selic o resultado da mdia diria das negociaes dos ttulos pblicos federais. Por exemplo, em um determinado dia foram realizadas duas operaes com ttulos pblicos. A primeira pagou uma taxa de 16% ao ano. A segunda pagou mais: 16,2% ao ano. A taxa Selic, neste dia, ser de 16,1 % ao ano. A taxa acumulada mensal publicada no Boletim do Banco Central, disponvel a todos os interessados no endereo http://www.bcb.gov.brlingles/hiie3040.asp.Quando ocorrem leiles primrios de ttulos pblicos, as taxas so divulgadas no mesmo dia no Sisbacen. A metodologia usada no clculo da taxa overnight Over/Selic pode ser encontrada nas normas publicadas pelo Banco Central, disponveis na Internet no endereo http://www.bcb .gov.br. A taxa Selic dada pela mdia diria ponderada pelo volume das operaes, de acordo com a seguinte frmula:

Nome Palavramercad chave o Monet Dinheiro rio

Normatizad Participan Ex. ores tes Produtos BC, Bancos de CMN e BCB Varejo, TN, B invest, etc.

TRfs e Reais

Op. Bancos de Emprstim Financiame varejo, Crdito os e CMN e BCB nto financeiras financiame , etc. ntos Bolsas, Capitai Investiment CMN e CVM Balco, B s o invest, etc. Aes e TVMs

Cmbio

Moeda estrangeira

BCB

Bancos de Cmbio, autorizado ACC, ACE, s, Cambiais, exportador etc. es, importador es, etc.

MERCADO MONETRIO Conceito O Mercado Monetrio possui a peculiaridade de referir-se s operaes de curtssimo prazo, cujo objetivo no financiar diretamente nenhum empreendedor ou consumidor, mas equilibrar as reservas de moeda entre os vrios agentes da economia. Pode ser inicialmente confundido com o prprio mercado de crdito, entretanto, no mercado monetrio o volume e a disponibilidade de recursos so os itens mais importantes e no as intermediaes financeiras tal como no mercado de crdito. Meios de pagamento e a base monetria Por meio do mercado monetrio, as instituies tratam de ajustar entre si seus desequilbrios, utilizando mecanismos do prprio mercado. A movimentao financeira da sociedade, includa as instituies financeiras no-bancrias, capaz de influenciar o saldo das reservas bancrias das instituies financeiras bancrias individualmente. O controle do papel-moeda emitido e das reservas bancrias (que, juntos, formam a base monetria) inclui o controle dos meios de pagamento (papel-moeda em poder do pblico e depsitos vista nas instituies financeiras), uma vez que, em geral,
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VE
t 1 n t 1

DI i

VE

Onde: = taxa mdia apurada; DIi = Taxa da i-sima operao; VEi = Valor de emisso da i-sima operao; n = nmero de operaes na amostra H diversas classificaes didticas que tentam subdividir o mercado financeiro em diversos segmentos, vale lembrar que no mundo real esses segmentos se interrelacionam e que quase sempre determinado produto financeiro participa de diversos segmentos simultaneamente. O quadro abaixo apenas orientativo e no taxativo.

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Prof. Fernandes espera-se a ocorrncia de uma relao mais ou menos estvel entre os meios de pagamento e a base monetria. Operaes So operaes tpicas desse mercado as trocas de disponibilidades entre os prprios bancos, por meio dos certificados de depsitos interfinanceiros (CDI) e as operaes chamadas de mercado aberto (open market) nas quais o Banco Central e o Tesouro Nacional so os principais operadores. Se feitas de um dia para o outro, essas operaes so conhecidas como overnight, cuja taxa um importante referencial nos mercados financeiros, conhecida no jargo dos operadores como taxa over. Os principais ttulos negociados no mercado aberto so o BBC - Bnus do Banco Central, a LTN Letra do Tesouro Nacional, a LFT - Letra Financeira do Tesouro e a NTN - Nota do Tesouro Nacional MERCADO DE CRDITO Conceito Chamamos de mercado de crdito ao espao abstrato e conceitual de intermediao financeira que ocorre por meio das instituies e outros intermedirios financeiros. Ao emprestar dinheiro, atuam no mercado de crdito. O mercado de crdito tem por caractersticas bsicas servir como um importante sinalizador do custo do dinheiro - que a taxa de juros - e funciona como um meio para direcionar recursos dos chamados financiadores (superavitrios) para os financiados (deficitrios) - compradores de dinheiro - realizando o encontro entre aqueles que necessitam de recursos e aqueles que os possuem em excesso para suas necessidades imediatas. As condies para os emprstimos - valor, prazo de vencimento, custo e periodicidade de pagamentos de juros, sistema de amortizao e pr ou ps-fixao dos juros - so especificadas, em regra, na data inicial do emprstimo. ATENO: S se fala em mercado de crdito se h em uma das "pontas" o recurso "dinheiro". Existe uma infinidade de participantes no mercado de crdito que necessitam de dinheiro emprestado, e para cada grupo de participantes com caractersticas semelhantes foram criados segmentos distintos de mercado. No Brasil podemos distinguir dois grandes segmentos: o mercado de ttulos de dvida privada, onde se negociam principalmente as obrigaes de grandes empresas, e o mercado de ttulos pblicos, onde se negociam as obrigaes do governo, nas suas diferentes esferas - federal, estadual e municipal. O longo perodo de inflao sofrida pelo Brasil inibiu o desenvolvimento do mercado de crdito no pas, uma vez que os grandes bancos comerciais preferiam financiar a dvida interna do pas, que possua grande liquidez e era percebida como tendo menor risco de crdito, e que tinha ainda taxas de juros substancialmente altas. A estabilidade econmica resultante do Plano Real estimulou a adoo de uma avaliao do risco de crdito e de sistemas de gesto mais sofisticados. Vrios grandes bancos de varejo comearam a organizar bases de dados contendo sries temporais de crdito e pontuao de comportamento, bem como estatsticas de pagamentos em atrasos, perdas e recuperaes. Esses bancos de dados permitem um maior refinamento do processo de avaliao do crdito e das tcnicas de gesto de risco. Mas recentemente, antecipando as demandas da autoridade reguladora local (especificamente, o Banco Central do Brasil BACEN),numa tentativa de igualar as prticas internacionais correntes no gerenciamento do risco de crdito, vrias instituies financeiras brasileiras passaram a concentrar sua ateno no desenvolvimento de metodologias sofisticadas para medir o risco de crdito de suas carteiras. Recentemente com a queda da taxa de juros, a relativa estabilidade internacional o Brasil (de 2003 a 2007), e em especial a modalidade de crdito de consignao em folha de pagamentos, tem melhorado seu mercado de crdito obtendo cerca de 37% do valor do PIB em crdito fornecido populao brasileira. (em naes desenvolvidas essa relao passa dos 100% do PIB). MERCADO DE CAPITAIS (DE AES) Uma ao representa a menor parcela do capital social de uma sociedade por aes. As aes podem ser ordinrias, com direito a voto, ou preferenciais, com direito de preferncia sobre os lucros a serem distribudos aos acionistas, seja na forma de dividendos ou juros sobre o capital prprio, sendo que, aps o Plano Collor, todas aes passaram a ser obrigatoriamente emitidas na forma nominativa ou escritural. As aes preferenciais atribuem a seus titulares certas vantagens ou preferncias que se diferenciam, no caso das aes serem ou no negociadas no mercado de valores mobilirios. Formalmente, a nova Lei das S/A. 10.303/02. Define as seguintes vantagens efetivas para as aes preferenciais de sociedades annimas de capital aberto negociadas no mercado de valores mobilirios:
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Prof. Fernandes Prioridade no reembolso do capital, com prmio ou sem ele; Prioridade no recebimento de dividendos, de acordo com pelo menos um dos seguintes privilgios mnimos, fixados em estatuto: o direito de participar em uma parcela de pelo menos 25% do lucro lquido do exerccio, apurado na forma da lei, sendo que deste montante lhes garantido um dividendo prioritrio de pelo menos 3% do valor do patrimnio lquido da ao, e ainda, cumulativamente, o direito de participar dos lucros remanescentes em igualdade de condies com as aes ordinrias, depois de a essas ter sido assegurado um dividendo igual ao mnimo prioritrio; o direito ao recebimento de um dividendo de pelo menos 10% maior do que o atribudo as aes ordinrias; e o direito de receber um dividendo pelo menos igual ao das aes ordinrias e cumulativamente o direito de serem includas na oferta pblica de alienao de controle em igualdade de condies com as aes ordinrias no integrantes do bloco de controle (tag along). As Resolues n 2.690, de 28/01/2000, e 2.709, de 30/03/2000, ambas do BC, disciplinaram a nova constituio, a organizao e o funcionamento das bolsas de valores, aumentando e revolucionando sua flexibilidade. Por estas novas regras, as bolsas podem deixar de ser entidades sem fins lucrativos e se transformarem em sociedade annima, caso queiram. No somente as corretoras podero ser scias, mas, tambm, qualquer pessoa fsica e/ou jurdica. As empresas de capital aberto, cujas aes esto registradas em bolsa de valores, esto sujeitas a uma srie de exigncias quanto ao fornecimento de informaes junto ao pblico. Estas empresas tm de se sujeitar a todo um conjunto de regras de divulgao de informaes a seus acionistas regras de disclosure que foram regulamentadas pelas instrues CVM 369 e 379, respectivamente, de 11/06/02 e 12/11/02. O preo de uma ao em bolsa fruto das condies de mercado (oferta e demanda) que reflitam as condies estruturais e comportamentais da economia do Pas e especficas da empresa e de seu setor econmico. Normalmente, as aes traduzem as expectativas dos agentes econmicos em relao as perspectivas do Pas e, por consequncia, aos destinos das empresas abertas. As tendncias de preo das aes so estudadas por duas escolas, que se conjugam para uma deciso. Escola Grfica ou Tcnica Baseia-se na anlise grfica, quer seja pelo mtodo de barras ou de ponto figura, tendo como base os volumes e os preos pelos quais foram comercializadas as aes nos preges anteriores. Tem como premissa o fato de que uma boa anlise tcnica no precisa fazer uma pesquisa dos fundamentos da empresa, pois o grfico a soma de todos os conhecimentos, esperanas e expectativas sobre uma determinada ao. Ele reflete o preo que o mercado est, naquele momento, disposto a pagar pela ao, e, atravs de suas tcnicas, indica a tendncia futura. Ela fundamental para o market timing, ou seja, a escolha do momento certo para comprar ou vender a ao de uma determinada empresa. Escola Fundamentalista. Baseia-se nos resultados setoriais e especficos de cada empresa, dentro do contexto da economia nacional e internacional.

a)

b)

c)

O mercado de aes pode ser dividido em duas etapas: o mercado primrio, quando as aes de uma empresa so emitidas diretamente ou atravs de uma oferta pblica, como visto no Captulo 6 quando falamos do undenwriting, e o mercado secundrio, no qual as aes j emitidas so comercializadas atravs das bolsas de valores. As bolsas de valores no so instituies financeiras, S/A com fins lucrativos, constitudas pelas corretoras de valores e outros para fornecer a infraestrutura do mercado de aes. Embora autnomas, operam sob superviso da CVM, de quem so rgos auxiliares, fiscalizando os respectivos membros e as operaes nelas realizadas. A bolsa de valores, em sntese, o local especialmente criado e mantido para negociao de valores mobilirios em mercado livre e aberto, organizado pelas corretoras e autoridades. Por valores mobilirios entendem-se ttulos, tais como debntures, aes e outros. Atualmente (01/03/04), no Brasil, negociam-se em bolsa basicamente aes, sendo que a nica bolsa de valores em operao a Bolsa de Valores de So Paulo Bovespa

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Prof. Fernandes Ela fundamental para o stock picking, ou seja, a escolha da empresa cuja ao deve ser adquirida e, como consequncia, a determinao de qual deve ser vendida em um determinado intervalo de tempo. Os principais indicadores diretos que influenciam os investidores na deciso de aquisio ou venda de uma ao so: O beta com o ndice da bolsa (movimento da ao em relao ao movimento do ndice); O preo da ao no mercado; O lucro por ao; O ndice preo da ao no mercado/lucro por ao; O ndice preo da ao no mercado/valor patrimonial da ao; O ndice dividendo pago pela ao/preo da ao no mercado cash-yield ou dividend yield; O ndice dividendo pago pela ao/lucro por ao pay-out; O ndice preo da ao no mercado/fluxo de caixa operacional. H quatro tipos bsicos de investidores: as pessoas fsicas; as pessoas jurdicas; os investidores externos; e os investidores institucionais. Os investidores institucionais esto sempre presentes no mercado, pois suas aplicaes so compulsrias, de acordo com as normas de composio e diversificao de suas carteiras, baixadas pelo Conselho Monetrio Nacional, com o duplo objetivo de reduzir o risco de seus investimentos e de direcionar recursos para aplicaes consideradas prioritria pelo Governo. A atuao dos investidores institucionais fundamental para o mercado, pois, pelo seu peso, no contexto, eles garantem o nvel de estabilidade do mercado. Alm deles, tem-se no mercado a clssica figura do especulador, que investe apenas com o objetivo de ganho imediato, garantindo o nvel de liquidez do mercado. Desde que no seja um manipulador, no chega a provocar uma distoro de preos. O Prego o recinto onde se renem os operadores da bolsa de valores para executar as ordens de compra e venda de aes dadas pelos compradores e vendedores de aes s suas corretoras. A tecnologia da informtica j permite que sejam realizados preges totalmente automatizados, sem interferncia de operadores, e so eles que predominam. O prego pode ser organizado segundo um dos dois tipos de sistema de negociao existentes: o call system e o trading post ou prego contnuo. No call system, os operadores distribuem-se em lugares prefixados, em torno de um balco circular conhecido como corbeille, de onde anunciam oralmente suas ofertas de compra e venda. O diretor do prego delimita um pequeno intervalo de tempo para a negociao de cada ttulo. Uma vez esgotado o tempo, o mesmo ttulo s pode ser transacionado novamente no final do prego, quando for feita nova rodada, ou no dia seguinte. Esse tipo de sistema no adequado para as bolsas de grande porte, que operam grandes volumes e apresentam diariamente um enorme nmero de negcios. Nelas, a utilizao desse sistema pode acarretar frequentes confuses e enganos devido precipitao no fechamento das transaes. Nas bolsas de menor porte, o call system usado com sucesso e, alm disso, o volume de operaes no viabiliza a implantao do sistema de trading post. No sistema trading post, os negcios podem ser realizados, para qualquer ttulo simultaneamente, durante todo o perodo do prego. Para maior facilidade nas transaes, os ttulos so agrupados em
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Esse ndice indica quantos anos so necessrios para a empresa gerar caixa equivalente ao valor total de suas aes. o ndice privilegiado no mercado internacional. O ndice EV (valor da empresa em mercado acrescido de sua dvida lquida)/ EBITDA (capacidade de gerao de caixa da empresa). claro que uma cuidadosa anlise dos ltimos balanos e as perspectivas futuras da empresa que daro os melhores indicadores para qualquer ciso. ndice Preo/Lucro Exemplo de Avaliao Se um empresa tem um PL de 4, conclumos que os lucros correntes remuneram os acionistas em 25% a.a. (100/4). Supondo que a taxa de juros cujo prazo associado ao risco Brasil (medido pelo C-Bond) seja de 16% (alto). Se tomarmos tal valor a um prmio de risco para aes de 7% (igual ao utilizado pelo mercado americano), chegamos, ento, a uma taxa requerida para investimento em bolsa de (16 + 7) 23%, que inferior aos supostos 25% obtidos pelos lucros correntes de empresa, e mesmo ignorandose o crescimento futuro destes lucros, podemos em tese, concluir que a ao desta empresa um bom negcio.

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Prof. Fernandes postos de negociao. O critrio adotado para a formao desses postos obedece, normalmente, a dois fatores: reunio de empresas que operam em ramos afins de atividades econmicas como, por exemplo, bancos, comrcio, petrleo, alimentao e bebidas, siderurgia, metalurgia etc. e homogeneidade quanto aos volumes de transaes. Esse sistema, que j foi consagrado nas maiores bolsas do pas, bem como, nas grandes bolsas estrangeiras, permite efetuar grandes volumes de negcios. Os negcios so realizados segundo trs processos: negociao comum; direta; e por oferta. Obs: Recentemente foram extintas as operaes de negociao atravs de prego viva voz no mercado de aes da BOVESPA. Negociao comum a que se realiza entre dois representantes (em pblico prego). Sua apregoao feita de viva voz, mencionando-se o ttulo, suas caractersticas, a quantidade e o preo unitrio, alm da inteno de comprar e vender. Havendo interesse por parte de um dos demais operadores, a transao concluda mediante a declarao da palavra fechada. Aps, deve ser preenchida a boleta (contrato simplificado de compra/venda) pelo vendedor que colhe a assinatura do comprador e a entrega para registro no posto de negociao. Com o nvel de tecnologia atual, todo este ritual pode ser ajustado aos meios eletrnicos. Negociao direta aquela na qual o mesmo operador , simultaneamente, comprador e vendedor: comprador para um dos clientes de sua corretora e vendedor para outro. Neste caso, a apregoao feita por um representante da bolsa, que aguardar o tempo suficiente para que outros operadores, se estiverem dispostos, apresentem propostas de melhor preo para compra ou para venda, quer da quantidade anunciada, quer de parcelas. No se pronunciando os demais, anunciado o fechamento do negcio. Se houver melhor oferta, para compra ou para venda, o negcio ser fechado como outro operador interveniente, a menos que seja contraposto um novo preo pelo primeiro. Se houver melhores propostas de compra e de venda, a venda ser feita para quem ofereceu maior preo e a compra, de quem props menor preo. Isso que dizer que, direta ou no, qualquer operao s ser fechada pelo melhor preo, tanto de compra quanto de venda. Negociao por oferta a realizada entre dois operadores, sendo um deles representado pelo posto de negociao que recebeu sua oferta. Isso significa que um operador pode, simplesmente, registrar num posto sua oferta de compra ou venda de uma ao qualquer e ela ser fechada, mesmo sem sua presena, desde que haja algum interessado. Se for possvel, as ofertas so fechadas entre si, isto , se h uma oferta de compra que feche com uma de venda, a operao ser executada pelo funcionrio da bolsa que representa, no caso, o comprador e o vendedor. No caso de estar presente um dos interessados, este fechar o negcio com o funcionrio da bolsa que representa a parte ausente. Se houver uma oferta registrada, nenhuma negociao com aquele papel poder ocorrer em condies iguais de preo para o mesmo lote de aes ou parte dele (a oferta tem prioridade). claro que tambm no podero ser fechados outros negcios com o mesmo papel por um preo mais baixo, se a oferta for de compra, ou por um preo mais alto, se for de venda. Na Bovespa, o sistema Megabolsa compreende as operaes de compra e venda vista de aes realizadas pelas sociedades corretoras e distribuidoras; credenciadas para esse fim, mediante a utilizao de terminais de vdeo conectados ao sistema eletrnico de processamento de dados da bolsa. O Megabolsa representa uma ampliao dos limites espaciais do prego da bolsa nele as aes cotadas so negociadas em dois grupos: aes de alta liquidez e de baixa liquidez. So consideradas de alta liquidez aquelas constantes de relao elaborada com base na negociao da ao nos seis meses anteriores, sendo as demais consideradas de baixa liquidez. As aes de alta liquidez podero ser negociadas no sistema teleprego mediante ofertas, registro de negcios ou, em casos especiais, por meio da sistemtica de leilo. As aes de baixa liquidez somente podem ser negociadas por meio da sistemtica, de leilo. A instruo 387, de 28/04/03, da CVM estabelece as normas e procedimentos a serem observados nas operaes realizadas com valores mobilirios, em prego e em sistemas eletrnicos de negociao e de registro em bolsas de valores e de bolsas de mercadorias e futuros e d outras providncias. COMPANHIAS ABERTAS E FECHADAS As companhias (tambm conhecidas como S.A.) so sociedades constitudas por aes, com objetivo mercantil, que se rege pelas leis e usos do comrcio. Seu estatuto sociaI (documento de constituio) define seu objeto social de modo preciso e completo, que pode ser qualquer empresa com fim lucrativo, no contrrio lei, ordem pblica e aos bons costumes.
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Prof. Fernandes As companhias podem ser fechadas ou abertas. Companhias fechadas: S.A. com valores mobilirios no admitidos negociao no mercado de ttulos e valores mobilirios, seja o mercado de bolsas, seja o mercado de balco (que ser visto mais a frente). Companhias abertas: S.A. com valores mobilirios registrados na CVM, admitidos negociao no mercado de ttulos e valores mobilirios, de bolsa ou de balco. A CVM pode classificar as companhias de capital aberto em categorias, conforme as espcies e classes dos valores mobilirios por ela emitidos, negociados nesses mercados. operao realizada por uma instituio financeira isoladamente ou organizada em consrcio. O termo descreve as operaes financeiras nas quais os bancos intermedeiam o lanamento e distribuio de aes ou ttulos de renda fixa para negociao no mercado de capitais. A instituio financeira que realiza operaes de lanamento de aes no mercado primrio chamada de underwriter. So instituies autorizadas para estas operaes: bancos mltiplos ou de investimento, sociedades corretoras e distribuidoras. As operaes de underwriting so ofertas pblicas de ttulos em geral, e de ttulos de crdito representativo de emprstimo, em particular, por meio de subscrio, cuja prtica permitida somente pela instituio financeira autorizada pelo Banco Central do Brasil (BACEN) para esse tipo de intermediao. Os lanamentos de aes novas no mercado, de forma ampla e no restrita subscrio pelos atuais acionistas, tambm levam o nome underwriting. Underwriting Esquema de lanamento de aes mediante a subscrio pblica, para o qual uma empresa encarrega um intermedirio financeiro, que ser responsvel por sua colocao no mercado. Underwriters Instituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de aes no mercado primrio. No Brasil, tais instituies so, em geral, bancos mltiplos ou de investimento, sociedades distribuidoras e corretoras que mantm equipes formadas por analistas e tcnicos capazes de orientar os empresrios, indicando-lhes as condies e a melhor oportunidade para que uma empresa abra seu capital ao pblico investidor, por meio de operaes de lanamento. Underwriting Standy by No underwriting firme, o intermedirio subscreve integralmente a emisso para revend-la posteriormente ao pblico. Nesta forma de contrato, a empresa no tem risco algum, pois tem a certeza da entrada de recursos, j que o intermedirio subscreve para si o total da emisso. O risco da aceitao ou no do lanamento pelo mercado fica por conta de intermedirio financeiro. Underwriting Tipo Best-Efforts (melhor esforo.)

A companhia aberta sujeita ao cumprimento de uma srie de normas quanto a: a) b) c) d) natureza e periodicidade de informaes a divulgar. forma e contedo dos relatrios de administrao e demonstraes financeiras. padres contbeis, relatrio e parecer de auditores independentes. informaes prestadas por diretores e acionistas controladores, relativos compra, permuta ou venda de aes emitidas pela companhia, sociedades controladas e controladoras. divulgao de deliberaes de assembleia de acionistas, rgos da administrao, fatos relevantes ocorridos nos negcios, que possam influir de modo pondervel na deciso de comprar ou vender aes, por parte de investidores. Podem ser citados como fatos relevantes o desdobramento de aes, a mudana de controle acionrio, o fechamento de capital, a ciso da companhia e a reavaliao de ativos.

e)

Dessa forma, as companhias abertas tm regras de atuao multo mais rigorosas do que as companhias fechadas, pois dado ao fato de poderem ter suas aes negociadas no mercado de capitais, devem divulgar mais informaes aos investidores interessados em comprar seus ttulos. OPERAES DE UNDERWRITING No mercado financeiro, o underwriting ou subscrio ocorre quando uma companhia seleciona e contrata um intermedirio financeiro, que ser responsvel pela colocao de uma subscrio pblica de aes ou obrigaes no mercado. A

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Prof. Fernandes A instituio financeira apenas se compromete a realizar "os melhores esforos", no sentido de colocao junto ao mercado das sobras de subscrio. No h nenhum comprometimento por parte do intermedirio para a colocao efetiva de todas as aes do lanamento. Por outro lado, a empresa no tem a certeza de conseguir aumentar seu capital na proporo pretendida, nem no tempo envolvido para a sua concretizao, j que assume todos os riscos da aceitao ou no das aes lanadas por parte do mercado. Underwriting do tipo: Garantia firme Rene as caractersticas do "best-efforts" e do "underwriting firme". Neste caso, o intermedirio se compromete a colocar as sobras junto ao pblico em determinado espao de tempo, aps o qual ele prprio subscreve o total das aes no colocadas. Isto significa que, aps decorrido o prazo no qual o intermedirio se compromete a vender as sobras de subscrio ao pblico, o "underwriting" se torna do tipo firme. FUNCIONAMENTO DO MERCADO VISTA DE AES Uma operao denominada vista ocorre quando h uma compra ou venda de determinada quantidade de aes. Aps a realizao do negcio em prego, caber ao comprador das aes efetuarem o pagamento das aes e o vendedor dever efetuar a entrega do ativo negociado dentro do prazo regulamentar estipulado. Para a realizao de um negcio nesse mercado h a necessidade da intermediao de uma sociedade corretora, seja na operao de compra ou na de venda com o objetivo de executar a ordem emitida por um investidor utilizando para isso um de seus operadores. O investidor ainda poder ser autorizado a emitir sua prpria ordem no Home Broker (via Internet) da Corretora. Vrios tipos de ordens podem ser executadas no mercado vista; dentre elas podemos citar a ordem de mercado, ordem limitada e ordem casada. Na ordem de mercado o investidor especificar apenas a quantidade e o ativo que deseja comprar ou vender. Caber Corretora executar a ordem dada pelo melhor preo que estiver sendo praticado no mercado. Na ordem limitada, o investidor indica a quantidade, o ativo que deseja comprar ou vender e o preo mximo (no caso de compra) ou mnimo (no caso de venda) no qual dever ser negociada a ao. Na ordem casada, o investidor d Corretora uma ordem de compra e outra de venda de diferentes ativos. A operao somente ser feita se ambas as operaes puderem ser efetuadas, podendo especificar qual das duas deseja efetivar em primeiro lugar.

MERCADO DE BALCO Mercado de balco so todas as distribuies, compra e venda de aes realizadas fora da bolsa de valores. onde so fechadas operaes de compra e venda de ttulos, valores mobilirios, commodities e contratos de liquidao futura, diretamente entre as partes ou com a intermediao de instituies financeiras, mas tudo fora das bolsas. Nesse tipo de operao somente os participantes conhecem os termos do contrato, que podem ser completamente adequados s necessidades especficas de cada parte. As particularidades de cada contrato dificultam, sua negociao posterior, sendo comum os participantes manterem essas posies em suas carteiras at o vencimento. Outro problema a liquidez. O fato das negociaes serem realizadas fora das bolsas torna mais difcil a revenda dos papeis. Os intermedirios do sistema que compe o mercado de balco so as instituies financeiras e as sociedades constitudas. DEBNTURES Alguns ttulos de dvida emitidos sociedades annimas podem ser negociados mercado decapitais, alm das aes. Um deles debnture. Nesta aula sero estudadas caractersticas deste ttulo. Conceito um ttulo que representa um emprstimo contrado por uma companhia, para captar recursos, visando investimento ou o financiamento de capital de giro, mediante lanamento ao pblico ou particular. A debnture poder assegurar ao seu titular juros, fixos ou variveis, participao no lucro da companhia. A debnture um ttulo verstil, que permite companhia otimizar seu perfil de endividamento, porque pode ser emitida a prazos longos, e ser amortizada gradualmente. Esta caracterstica permite ainda o financiamento de projetos de porte e aumento na disponibilidade de capital circulante. por no a as

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Prof. Fernandes Remunerao da Debnture A remunerao da debnture pode revestir uma das seguintes formas: a) taxa de juro pr-fixada; b) TR Taxa referencial ou TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo, ajustada, para mais ou para menos, por taxa fixa, observando o prazo mnimo de um ms para vencimento ou perodo de repactuao; c) TBF Taxa Bsica Financeira, observado o prazo mnimo de dois meses para vencimento ou perodo de repactuao, com emisso restrita s sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias; d) taxas flutuantes, observado que a taxa utilizada como referencial deve ser regularmente calculada e de conhecimento pblico, e basear-se em operaes contratadas a taxas de mercado pr-fixadas, com prazo no inferior ao perodo de reajuste estipulado contratualmente; e) correo monetria, com base nos coeficientes fixados para correo de ttulos da dvida pblica federal, na variao da taxa cambial ou em ndice de preos, ajustada, para mais ou para menos, por taxa fixa. Na emisso de debntures com clusula de correo monetria com base em ndice de preos, deve ser atendido o prazo mnimo de um ano para vencimento ou repactuao, sendo que: a periodicidade de aplicao da clusula de correo monetria no pode ser inferior a um ano; o pagamento do valor correspondente correo monetria somente pode ocorrer por ocasio do vencimento ou da repactuao das debntures. desenvolvimento de um mercado transparente e lquido para ttulos privados de renda fixa. Tem como principais caractersticas a simplificao e agilidade nos registros, a atividade permanente por parte de formadores de mercado e o fato de admitir a arbitragem na soluo de conflitos de interesse na arbitragem profissionais do mercado julgam conflitos, sem a necessidade de soluo via Judicirio. Conversvel em Ao (DCA) pode ser convertida em aes, a exclusivo critrio do investidor, em pocas e condies prdeterminadas. As converses resultam em aumento do capital social. Permutvel pode ser trocada por aes de outras empresas, existente no patrimnio da empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato de emisso da debnture. Subordinada sem garantia real ou flutuante, cujas condies de resgate so as mesmas dos credores quirografrios nos casos de falncia. Debnture Cambial ttulos emitidos no mercado interno, atravs de empresas exportadoras. Esses ttulos apresentam uma clusula de variao cambial com um prazo de trs anos, no mnimo, tendo valor nominal de face igual ou mltiplo do equivalente em reais a US$ 1 milho. As debntures sero emitidas pelos exportadores com vinculao s receitas da carteira de exportaes futuras ou levando em considerao a mdia de exportaes da empresa nos ltimos trs anos. Esses ttulos no podero ser resgatados antes do prazo de trs anos. Em alguns casos, pode haver pagamento de juros semestrais e o principal (valor base da dvida) no final do perodo.

Prmio de Debntures Alm da remunerao, a debnture pode oferecer um prmio aos investidores. O prmio da debnture tem como base a variao da receita ou do lucro da companhia emissora, e no pode ter como base a TR, a TBF, a TJLP, ndice de preos, a variao da taxa cambial ou qualquer outro referencial baseado em taxa de juros. Tais condies no se aplicam s debntures que assegurem como condio de remunerao, exclusivamente, a participao no lucro da companhia emissora. Commercial Papers / Promissria Comercial So ttulos de curto prazo que as empresas por sociedades annimas (S.A.) emitem, visando captar recursos no mercado interno para financiar suas
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O pagamento de juros e a amortizao realizados em perodos inferiores a um ano devem ter como base de clculo o valor nominal das debntures, sem considerar correo monetria de perodo inferior a um ano. Tipos de Debntures A debnture pode ser dos seguintes tipos: Padronizada com clusulas objetivas, de fcil compreenso, aplicao e de simples execuo, visando estimular o

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Prof. Fernandes necessidades de capital de giro. uma alternativa s operaes de emprstimos bancrios convencionais, permitindo geralmente uma reduo nas taxas de juros pela eliminao da intermediao financeira bancria (spread). Os commercial papers imprimem ainda maior agilidade s captaes das empresas, determinada pela possibilidade de os tomadores negociarem diretamente com os investidores de mercado (bancos, fundos de penso, etc.). As instituies financeiras, as sociedades corretoras e distribuidoras de valores mobilirios e sociedades de arrendamento mercantil (empresas de leasing), no podem emitir esses ttulos. Os custos de emisso destes ttulos so, em geral, formados pelos juros pagos aos aplicadores, comisses e despesas diversas (publicaes, taxas de registro na Comisso de Valores Mobilirios, etc.). Os commercial papers negociados em Bolsas de Valores previstos na Instruo CVM n 217, de 2-894, no esto sujeitos tabela de corretagem adotada pelos membros das Bolsas de Valores. Os commercial papers costumam ser negociados com descontos, sendo seu valor de face pago por ocasio do resgate. Os ttulos podem ser adquiridos no mercado ou por meio de fundos de investimentos. Eles podem ser transferidos de titularidade mediante endosso em preto e o IE (ndice de endividamento) da empresa emissora no poder exceder a 1,2. A empresa emissora dever possuir registro atualizado junto CVM. No podem emitir: Instituies financeiras, sociedades corretoras e distribuidora de valores mobilirios e sociedades de arrendamento mercantil (empresas de leasing). Podem ser transferidos mediante endosso em preto sem direito de regresso. No possuem garantia. O risco do investidor (comprador do ttulo). O prazo do papel no pode ser inferior a 30 dias e nem superior a 360 dias. No vencimento a emissora resgata. Sua emisso registrada na CVM e h a necessidade de intermediao de uma instituio financeira. OPERAES COM OURO Nos tempos recentes houve importantes modificaes na regulamentao das operaes com ouro. O ouro sempre foi negociado nas Bolsas de Valores, porm, a partir da criao do Mercado de Taxas Flutuantes em 1989 e at o contrabando de pases vizinhos, passou a ser o lastro para ARBITRAGENS efetuadas pelo Banco Central do Brasil. O mercado de ouro, assim como o mercado de aes, integra o grupo dos chamados mercados de risco j que suas cotaes variam segundo a lei da oferta e da procura. Embora o ouro tenha perdido um pouco de sua importncia como meio de pagamento, ainda tem sua grande importncia como referncia ou reserva internacional. Isso se d devido ao grande risco que as moedas correm, podendo deteriorar-se pela inflao ou mesmo por crises econmicas provocadas por dficits oramentrios e comerciais. A ARBITRAGEM consiste numa operao em que o Banco Central do Brasil comprava ouro do Sistema Financeiro Nacional, que por sua vez, o adquiria no garimpo ou nas Bolsas de Valores, onde negociado. Nessa operao de ARBITRAGEM, o Banco Central do Brasil liquidava a compra do ouro com dlares no Mercado de Taxas Flutuantes (o do "dlar turismo"). Por ser uma operao de renda varivel, as operaes com ouro no tem reteno do imposto de renda pela fonte pagadora do ganho de capital do investidor, o que no desobriga este ltimo de recolhlo mensalmente atravs do "carn-leo". Nesse mercado de ouro, com compromisso de recompra pactuada no oficialmente (com "side letters") ficou conhecido como "over gold". Com o aumento da importncia do ouro nesses mercados, surgiu tambm um outro tipo de operao, denominada de "Mtuo Ouro", comumente chamado de " aluguel de ouro". Mais recentemente o Banco Central do Brasil deixou de fazer as ARBITRAGENS de ouro por dlares. Permitiu que as instituies do Sistema Financeiro Nacional passassem a faze livremente, inclusive com instituies no exterior. Nos tempos recentes houve importantes modificaes na regulamentao das operaes com ouro. No mercado internacional, os principais centros que negociam ouro so Londres e Zurique onde o ouro e negociado no mercado de balco e no via bolsas. Outro grande centro de negcios a Bolsa de Mercadorias de Nova York (COMEX) onde s se opera em mercado futuro. H tambm nesta praa um forte mercado de balco para o ouro tsico. No Brasil, o maior volume de comercializao de ouro se faz atravs da bolsa de mercadorias e futuros de So Paulo, que a nica bolsa no mundo que comercializa ouro no mercado fsico. As cotaes do ouro, no exterior, so feitas em relao ona troa, e que equivale em gramas a 31,104g.

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Prof. Fernandes No Brasil, a cotao feita em reais por grama de ouro puro. O preo do ouro no Brasil vincula-se, historicamente, s cotaes de Londres e Nova York, refletindo, portanto, as expectativas do mercado internacional. Sofre, entretanto, influncia direta das perspectivas do mercado interno e, principalmente, das cotaes do dlar flutuante. Assim o preo interno calculado diretamente segundo as variaes do preo do dlar no mercado flutuante e dos preos do metal na bolsa de Nova York. O preo do grama do ouro em reais, calculado a partir do preo da ona em dlares (pela cotao do dlar flutuante) nos d um referencial de preos. Tradicionalmente, a cotao da Bolsa de Mercadorias e Futuros mantm a paridade com este valor referencial variando 2%, em mdia, para baixo ou para cima. Existem dois tipos de investidores no mercado de ouro no Brasil: O investidor tradicional - que utiliza o ouro como reserva de valor, O especulador - que est a procura de ganhos imediatos e de olho na relao ouro/dlar/aes procurando a melhor alternativa do momento. MERCADO DE CMBIO 1. INSTITUIES AUTORIZADAS, CONTRATOS DE CMBIO TAXAS DE CMBIO Conceito Cmbio a operao de troca de moeda de um pas pela moeda de outro pas. Por exemplo, quando um turista brasileiro vai viajar para o exterior e precisa de moeda estrangeira, o agente autorizado pelo Banco Central a operar no mercado de cmbio recebe do turista brasileiro a moeda nacional e lhe entrega a moeda estrangeira. J quando um turista estrangeiro quer converter moeda estrangeira em reais, o agente autorizado a operar no mercado de cmbio compra a moeda estrangeira do turista estrangeiro, entregandolhe os reais correspondentes. Instituies autorizadas a operar No Brasil, o mercado de cmbio o ambiente abstrato onde se realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central (bancos, corretoras, distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem) e entre estes e seus clientes. O mercado de cmbio regulamentado e ,fiscalizado pelo Banco Central e engloba, as operaes de compra e de venda de moeda estrangeira, as, operaes em moeda nacional entre residentes, domiciliados ou com sede no Pas e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as operaes com ouro-instrumento cambial, realizadas por intermdio das instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio pelo Banco Central. Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode ir a uma instituio autorizada a operar no mercado de cmbio para comprar ou vender moeda estrangeira. Como regra geral, para a realizao das operaes de cmbio, necessrio respaldo documental. Podem operar no mercado de cmbio bancos, corretoras, distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem autorizados pelo Banco Central. Esses agentes podem realizar as seguintes operaes: a) bancos, exceto de desenvolvimento: todas as operaes previstas para o mercado de cmbio; b) bancos de desenvolvimento e caixas econmicas: operaes especficas autorizadas; c) sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades corretoras de cmbio ou de ttulos e valores mobilirios e sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios: compra ou venda a clientes de moeda estrangeira em espcie,
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Hoje h dois mercados no Brasil para o ouro 1. Mercado de balco; Operaes so fechadas via telefone; Aps o pagamento, o comprador tem duas opes Deixar o ouro depositado em custdia em uma instituio financeira, levando consigo um certificado de custdia; Retirar fisicamente a quantidade de ouro adquirida.

2. Mercado spot nas bolsas; A entrega do ouro se d em 24 horas, Os volumes negociados so transferidos automaticamente entre as contas de custdia dos clientes em diferentes bancos, sem que o metal passe pelas mos de quem compra ou vende. No mercado de bolsas, trocam-se certificados de propriedade.

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Prof. Fernandes cheques e cheques de viagem, operaes no mercado interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio de banco autorizado a operar no mercado de cmbio, arbitragem com o exterior; d) agncias de turismo: compra ou venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagens relativas a viagens Internacionais; e) meios de hospedagem de turismo: exclusivamente compra de clientes de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem. A Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos ECT, tambm autorizada pelo Banco Central a realizar operaes com vales postais internacionais emissivos e receptivos, para atender manuteno de pessoas fsicas no exterior; contribuies a entidades associativas e previdencirias aquisio de programas de computador para uso prprio; aposentadorias e penses; aquisio de medicamentos no exterior, no destinados comercializao; compromissos diversos, tais como aluguel de veculos, multas de trnsito, reservas em estabelecimentos hoteleiros, despesas com comunicaes, assinatura de jornais e revistas, outros gastos de natureza eventual, e pagamento de livros, jornais, revistas e publicaes similares, quando a importao no estiver sujeita a registro no Siscomex; pagamento de servios de reparos, consertos e recondicionamento de mquinas e peas; doaes. Tambm o pagamento de exportaes brasileiras at US$ 10 mil por operao pode se dar por meio de vaie postal Internacional. margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo. So ilegais os negcios realizados no mercado paralelo e a posse de moeda estrangeira oriunda de atividades ilcitas. 2. CONTRATOS DE CMBIO Embora do ponto de vista cambial no exista restrio para a movimentao de recursos, os agentes do mercado e seus clientes devem observar eventuais restries legais ou regulamentares existentes para determinadas tipos de operao. Como exemplo, conforme regulamentao prpria do segmento segurador, somente podem ser colocados no exterior ou ter prmios pagos em moeda estrangeira, aqueles seguros autorizados pela Susep nessas condies. O contrato de cmbio o documento que formaliza a operao de cmbio. Nele, constam Informaes relativas moeda estrangeira que unia pessoa est comprando ou vendendo, taxa contratada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos nomes do comprador e do vendedor. Todas as operaes de cmbio realizadas no Pais precisam ser registradas no Sisbacen (Sistema de Informaes Banco Central um sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes que liga o Banco Central aos agentes do SFN) pelo agente autorizado a operar no mercado, permitindo ao Banco Central o acompanhamento de todas as operaes. Regulamento dos Contratos de Cambio 1. Contrato de cmbio o instrumento especfico firmado entre o vendedor e o comprador de moeda estrangeira, no qual so estabelecidas as caractersticas e as condies sob as quais se realiza a operao de cmbio. 2. Contrato de cmbio o instrumento especfico firmado entre o vendedor e o comprador de moeda estrangeira, no qual so estabelecidas as caractersticas e as condies sob as quais se realiza a operao de cmbio. As operaes de cmbio so registradas no Sisbacen, de acordo com o disposto na seo 2 deste captulo. 3. A formalizao das operaes de cmbio deve seguir os modelos, observado que o modelo constante do anexo 11 pode ser utilizado em todas as operaes de cmbio para liquidao pronta no sujeitas ou vinculadas a registro no Banco Central do Brasil. (NR) 4. As caractersticas de impresso do contrato de cmbio simplificado constante deste ttulo podem ser adaptadas pela instituio autorizada, sem necessidade de prvia anuncia do Banco Central do Brasil. 5. Relativamente assinatura dos contratos de cmbio: a) o Banco Central do Brasil somente reconhece como vlida a assinatura digital dos contratos de cmbio por meio de utilizao de certificados digitais emitidos no mbito da InfraEstrutura de Chaves Pblicas (ICP-Brasil), devendo os certificados ser utilizados somente aps a numerao da operao pelo Sisbacen, sendo responsabilidade do agente interveniente a verificao da utilizao adequada da certificao digital por parte do cliente na operao, incluindo-se a alada dos demais signatrios e a validade dos certificados digitais envolvidos; b) no caso de assinatura manual, a mesma aposta aps a impresso do contrato de cmbio, efetuada depois de numerada a operao pelo Sisbacen, em pelo menos duas vias originais, destinadas ao comprador e ao vendedor da moeda estrangeira.
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Prof. Fernandes c) tipos 3 e 4: transferncias financeiras, sendo as compras tipo 3 e as vendas tipo 4, destinados contratao de cmbio referente a operaes de natureza financeira, importaes financiadas sujeitas a registro no Banco Central do Brasil e as de cmbio manual; d) tipos 5 e 6: destinados a contratao de cmbio entre instituies integrantes do sistema financeiro nacional autorizadas a operar no mercado de cmbio, inclusive arbitragens e entre estas e banqueiros no exterior a ttulo de arbitragem, sendo as compras tipo 5 e as vendas tipo 6; e) tipos 7 e 8: alterao de contrato de cmbio, sendo as compras tipo 7 e as vendas tipo 8; f) tipos 9 e 10: cancelamento de contrato de cmbio, sendo as compras tipo 9 e as vendas tipo 10, usados, tambm, por adaptao, para a realizao das baixas da posio cambial; g) contrato de cmbio simplificado, com uso de boleto: restrito s situaes especficas previstas neste ttulo. 11.Clusulas ajustadas entre as partes devem ser inseridas nos contratos de cmbio por meio da transao PCAM900. 12.As seguintes clusulas padronizadas, constantes das transaes PCAM300 e PCAM700, devem constar do contrato de cmbio, exceo do boleto: a) para todas as contrataes: CLUSULA 1: "O presente contrato subordina-se s normas, condies e exigncias legais e regulamentares aplicveis matria". b) para as alteraes contratuais: CLUSULA 5: "A presente alterao subordina-se s normas, condies e exigncias legais e regulamentares aplicveis matria, permanecendo inalterados os dados constantes do contrato de cmbio descrito acima, exceto no que expressamente modificado pelo presente instrumento de alterao". OUTROS TOPICOS IMPORTANTES: a) tipo 1: destinado contratao de cmbio de exportao de mercadorias ou de servios; b) tipo 2: destinado contratao de cmbio de importao de mercadorias com: I - prazo de pagamento at 360 dias, no sujeito a registro no Banco Central do Brasil, ou ; II parcelas vista ou pagas antecipadamente, mesmo quando sujeitas a registro no Banco Central do Brasil; 1. Instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a operar no mercado de cmbio, devem registrar no Sisbacen at as dezenove horas, hora de Braslia, as informaes referentes s operaes de cmbio realizadas no dia, exceo das operaes:

6. No caso de certificao digital no mbito da ICP-Brasil, o agente autorizado a operar no mercado de cmbio, negociador da moeda estrangeira, deve: a) utilizar aplicativo para a assinatura digital de acordo com padro divulgado pelo Banco Central do Brasil / Departamento de Tecnologia da Informao; b) estar apto a tornar disponvel, de forma imediata, ao Banco Central do Brasil, pelo prazo de cinco anos, contados do trmino do exerccio em que ocorra a contratao ou, se houver, a liquidao, o cancelamento ou a baixa, a impresso do contrato de cmbio e dele fazer constar a expresso contrato de cmbio assinado digitalmente; c) manter pelo mesmo prazo, em meio eletrnico, o arquivo original do contrato de cmbio, das assinaturas digitais e dos respectivos certificados digitais. 7. A assinatura manual pelas partes intervenientes no contrato de cmbio, quando requerida, constitui requisito indispensvel na via destinada ao agente autorizado a operar no mercado de cmbio, devendo ser mantida em arquivo do referido agente uma via original dos contratos de cmbio, pelo prazo de cinco anos, contados do trmino do exerccio em que ocorra a contratao ou, se houver, a liquidao, o cancelamento ou a baixa. 8. Na celebrao de operaes de cmbio, as partes intervenientes declaram ter pleno conhecimento das normas cambiais vigentes, notadamente da Lei n 4.131, de 03.09.1962, e alteraes subsequentes, em especial do artigo 23 do citado diploma legal, cujo texto constar in verbis do contrato de cmbio, sendo que do boleto constar o texto relativo aos pargrafos. 9. A liquidao, o cancelamento e a baixa de contrato de cmbio no elidem responsabilidades que possam ser imputadas s partes e ao corretor interveniente, nos termos da legislao e regulamentao vigentes, em funo de apuraes que venham a ser efetuadas pelo Banco Central do Brasil. 10. So os seguintes os tipos de contratos de cmbio e suas aplicaes:

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Prof. Fernandes a) transmitidas ao Banco Central do Brasil via internet, por meio do aplicativo PSTAW10, conforme previsto no captulo 2, independentemente de os negcios terem sido realizados diretamente pela instituio contratante ou por instituio contratada; b) interbancrias eletrnicas, que devem observar o disposto no captulo 4. 2. O registro da contratao, da alterao, da liquidao, do cancelamento ou da baixa das operaes de cmbio deve ser realizado com utilizao da transao PCAM300, podendo, em carter de excepcionalidade, exceto no que respeita alterao, ser utilizada a transao PCAM500, neste caso condicionado a que haja prvia ressalva quanto conformidade da posio de cmbio (PCAM800, ou PCAM810, conforme o caso) e confirmao do Banco Central do Brasil. 3. facultado s corretoras de cmbio, na condio de intermediadoras nas operaes de cmbio, efetuar registro de contratao por meio da transao PCAM700 para posterior efetivao pelo banco autorizado. 4. A utilizao das transaes indicadas nos itens anteriores se desdobra em duas fases distintas: a) registro/edio do contrato de cmbio faculta a incluso, excluso e alterao de dados e clusulas, a promoo de acertos nos dados informados ou a anulao do registro pela instituio; b) efetivao do contrato de cmbio confirmao da operao, que passa a figurar na posio de cmbio da instituio. 5. At a data da liquidao do contrato de cmbio, eventuais alteraes, cancelamentos ou baixas so promovidos nas funes especficas disponveis no Sisbacen e sujeitam-se s normas aplicveis s operaes da espcie. 6. No mesmo dia da efetivao ainda facultada a anulao do contrato mediante utilizao da transao PCAM200. 7. facultado s corretoras de cmbio, na condio de intermediadoras nas operaes de cmbio, efetuar registro de contratao por meio da transao PCAM700 para posterior efetivao pelo banco autorizado. 8. A contratao de cancelamento de operao de cmbio efetuada mediante o consenso das partes e observncia aos princpios de ordem legal e regulamentar aplicveis. 9. As citaes ou informaes complementares que derivem de normas especficas devem ser includas no campo "Outras Especificaes" do contrato de cmbio. 10. (Revogado) 11. So registradas no Sisbacen e dispensadas da formalizao do contrato de cmbio: a) as operaes de cmbio relativas a arbitragens celebradas com banqueiros no exterior ou com o Banco Central do Brasil; b) as operaes de cmbio em que o prprio banco seja o comprador e o vendedor da moeda estrangeira; c) os cancelamentos de saldos de contratos de cmbio cujo valor seja igual ou inferior a US$ 5.000,00 (cinco mil dlares dos Estados Unidos) ou seu equivalente em outras moedas; d) as operaes cursadas sob a sistemtica de interbancrio eletrnico; e) operaes de compra e de venda de moeda estrangeira de at US$ 3.000,00 (trs mil dlares dos Estados Unidos) ou do seu equivalente em outras moedas. 12. obrigatria a execuo, pelas instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a operar no mercado de cmbio, da rotina diria de conformidade aos dados das operaes de cmbio registradas no Sisbacen e entre estes e os saldos das contas que compem sua posio de cmbio, devendo referida conformidade, com ou sem ressalvas, ser manifestada at as dez horas, hora de Braslia, do dia til seguinte ao do movimento de cmbio e, na quarta-feira de cinzas, at as catorze horas, hora de Braslia, sob a responsabilidade de funcionrio detentor de cargo de confiana. 13. As informaes disponveis na transao Sisbacen PCAM100, opo 8, substituem, para todos os fins e efeitos, o documento Registro Geral de Operaes de Cmbio - RGO. 14. As agncias de turismo e os meios de hospedagem de turismo autorizados a operar no mercado de cmbio pelo Banco Central do Brasil devem registrar, a cada dia til, no Sisbacen transao PMTF, at as doze horas, hora de Braslia, as informaes referentes s suas operaes realizadas no dia til anterior ou, caso no as tenham realizado, a indicao expressa de tal inocorrncia, pela mesma via, entendido que os movimentos de

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Prof. Fernandes sbados, domingos, feriados e dias no teis sero incorporados ao do primeiro dia til subsequente. 15. As operaes de cmbio manual so realizadas por meio de posto localizado em praa diferente daquela do agente autorizado a operar no mercado de cmbio devem ser registradas no Sisbacen at o dia til seguinte data de sua efetivao. 16. Os cdigos que identificam cada tipo de operao constam do captulo 8. 17. As agncias de turismo e os meios de hospedagem de turismo registram suas operaes no Sisbacen observados o seguinte procedimento: a) quando interligadas ao Sisbacen: promovem os registros diretamente naquele Sistema, inclusive a indicao de no ter realizado operaes no dia; b) quando no interligadas ao Sisbacen: promovem os registros atravs de sua instituio centralizadora, qual devem transmitir diariamente as informaes necessrias, inclusive, se for o caso, a indicao de no ter realizado operaes no dia, observado que s permitida a eleio de uma instituio centralizadora para cada cidade em que opere a instituio autorizada, ainda que nela existam vrias dependncias/postos de cmbio autorizados para a instituio. 18. A instituio centralizadora a que se refere o subitem 17.b anterior livremente escolhida pela instituio autorizada, exigindo-se que, alm de estar interligada ao Sisbacen, esteja autorizada a operar no mercado de cmbio. b) a data de incio do registro das operaes deve ser fixada para o primeiro dia til da semana; 19.A eventual alterao de instituio centralizadora deve ser objeto de prvia comunicao ao Banco Central do Brasil (Departamento de Monitoramento do Sistema Financeiro e de Gesto da Informao - Desig), com antecedncia mnima de trinta dias data da efetivao da mudana, observando-se os seguintes procedimentos: a) da correspondncia encaminhada ao Banco Central do Brasil deve constar a expressa concordncia da nova instituio centralizadora e a cincia da instituio a ser substituda; b) a data de incio do registro das operaes deve ser fixada para o primeiro dia til da semana; c) no havendo comunicao em contrrio do Banco Central do Brasil, a partir da data fixada a nova instituio centralizadora assumir a responsabilidade pela transmisso dos dados ao Sisbacen, sendo-lhe facultado o acesso a todos os dados da instituio centralizada, inclusive s antigas operaes e respectivos consolidados. 20.As mensagens do Banco Central do Brasil destinadas aos agentes autorizados a operar no mercado de cmbio so transmitidas por meio do Sisbacen diretamente ou instituio por eles indicada como autorizada para registrar no Sistema suas operaes, caso o agente no esteja interligado ao Sisbacen. 21.O agente autorizado a operar no mercado de cmbio no interligado ao Sisbacen e sua instituio centralizadora so responsveis pelas informaes que fizerem constar do Sistema, cabendo instituio centralizadora a responsabilidade pelo fiel registro da informao que lhe for transmitida.

OUTRO TOPICO IMPORTANTE 1. permitido o registro globalizado no Sisbacen das operaes de compra e de venda de moeda estrangeira formalizadas em boletos e realizadas no mesmo dia, em que sejam coincidentes a moeda estrangeira, a data da liquidao e a natureza da operao. 2. O registro globalizado de operaes relativas a despesas ou receitas bancrias, rendimentos de aplicaes e ressarcimento de despesas devidas por ou a favor de bancos no Pas, deve ser efetuado ainda que sem a respectiva formalizao. 3. O registro no Sisbacen promovido separadamente por compras e vendas, compreendendo, no mnimo, as seguintes informaes: a) quantidade de operaes (para cada moeda e respectiva natureza da operao), no campo "quantidade de diversos" das telas do Sisbacen; b) cdigo da moeda estrangeira; c) valor em moeda estrangeira (somatrio); d) o contravalor em moeda nacional (somatrio); e) taxa cambial mdia (obtida pela diviso do somatrio do contravalor em moeda nacional pelo somatrio do valor em moeda estrangeira); f) cdigo da natureza da operao conjunto de doze dgitos;

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Prof. Fernandes g) preenchimento obrigatrio da tela complementar, discriminando por CNPJ/CPF os valores das compras ou das vendas realizadas individualmente (registro de clientes diversos), observado que, na compra ou venda efetuada a turista estrangeiro, deve ser registrado o valor da compra ou da venda individual, bem como o nmero, a data e o pas emissor do passaporte ou do documento que amparou seu ingresso no Pas. 4. A indicao do CNPJ/CPF ou, se estrangeiro, dos dados do passaporte ou do documento que amparou seu ingresso no Pas e o registro de liquidao no Sistema podem ser efetuados at as doze horas, hora de Braslia, do dia til seguinte, efetuando-se, quando for o caso, a necessria ressalva na declarao de conformidade diria ao movimento. (NR) 5. O agente autorizado a operar no mercado de cmbio deve manter a identificao individual dos efetivos remetentes de recursos do exterior, inclusive com endereo, para informao ao Banco Central do Brasil, quando solicitado. (NR) 4. A averbao acima indicada, a critrio das partes, pode ser acrescida da seguinte expresso: "Operao vinculada utilizao de crdito obtido junto ao (indicar nome do banqueiro no exterior, pas e cidade. Tpicos importantes 1. O adiantamento sobre contrato de cmbio constitui antecipao parcial ou total por conta do preo em moeda nacional da moeda estrangeira comprada para entrega futura, podendo ser concedido a qualquer tempo, a critrio das partes. 2. No cancelamento ou baixa de contrato de cmbio com adiantamento deve ser observado o disposto na seo 7 deste captulo. 3. No caso de exportao, o valor do adiantamento deve ser consignado no prprio contrato de cmbio, mediante averbao do seguinte teor: "Para os fins e efeitos do artigo 75 (e seus pargrafos) da Lei 4.728, de 14.07.1965, averba-se por conta deste contrato de cmbio o adiantamento de R$ _______". 4. A averbao acima indicada, a critrio das partes, pode ser acrescida da seguinte expresso: "Operao vinculada utilizao de crdito obtido junto ao (indicar nome do banqueiro no exterior, pas e cidade).". 5. Nos casos de falncia, liquidao extrajudicial ou interveno na instituio financeira que concedeu o adiantamento sobre contrato de cmbio de exportao, seguintes procedimentos obrigaes decorrentes obtidos no exterior exportaes: devem ser observados os com vistas satisfao das da utilizao de crditos para financiamento das

a) os pagamentos so realizados com base nos recursos recebidos e oriundos dos contratos de cmbio de exportao, objeto dos adiantamentos concedidos, observada a proporcionalidade em relao ao total dos crditos tomados; b) na hiptese de o contrato de cmbio conter averbao na forma do item 4 acima, os recursos recebidos do exportador devem ser utilizados no pagamento do respectivo crdito tomado no exterior, observado que se houver caracterizao de inadimplncia do exportador, o pagamento ao banqueiro ocorre na forma da alnea "a" acima. Tpicos importantes 1. No contrato de cmbio no so suscetveis de alterao o comprador, o vendedor, o valor em moeda estrangeira, o valor em moeda nacional, o cdigo da moeda estrangeira e a taxa de cmbio. 2. Entre as alteraes admitidas nos contratos de cmbio, devem ser necessariamente registradas no Sisbacen e formalizadas nos termos da seo 2 deste captulo aquelas relativas aos seguintes elementos: (NR) a) prazo para liquidao do contrato de cmbio; b) clusulas e declaraes obrigatrias; c) forma de entrega da moeda estrangeira; d) natureza da operao; e) pagador/recebedor no exterior. (NR) 3. Para as demais clusulas pactuadas nos contratos de cmbio, passveis de alteraes, admitem-se o acolhimento, pelos bancos, de comunicao formal dos clientes confirmando as modificaes ajustadas, a qual deve constituir parte integrante do contrato de cmbio respectivo. Tpicos importantes. 1. A liquidao de contrato de cmbio ocorre quando da entrega de ambas as moedas, nacional e estrangeira, objeto da contratao ou de ttulos que as representem.

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Prof. Fernandes 2. A liquidao pronta obrigatria nos seguintes casos: a) operaes de cmbio simplificado de exportao ou de importao; b) compras ou vendas de moeda estrangeira em espcie ou em cheques de viagem; c) compra ou venda de ouro - instrumento cambial. 3. As operaes de cmbio contratadas para liquidao pronta devem ser liquidadas: a) no mesmo dia, quando se tratar: Ide compras e de vendas de moeda estrangeira em espcie ou em cheques de viagem; ou II de operaes ao amparo da sistemtica de cmbio simplificado de exportao; b) em at dois dias teis da data da contratao, nos demais casos, excludos os dias no teis nas praas das moedas envolvidas (dias no teis na praa de uma moeda e/ou na praa da outra moeda). 4. A contratao de cmbio de exportao e de importao deve observar os prazos estabelecidos nos captulos 11 e 12 deste ttulo, respectivamente. 5. As operaes de cmbio abaixo indicadas podem ser contratadas para liquidao futura, devendo a liquidao ocorrer em at: a) 750 dias, no caso de operaes interbancrias, de arbitragem, bem como nas operaes de natureza financeira em que o cliente seja a Secretaria do Tesouro Nacional; b) 360 dias, no caso de operaes de cmbio de importao e de natureza financeira, com ou sem registro no Banco Central do Brasil; c) 3 dias teis, no caso de operaes de cmbio relativas a aplicaes de ttulos de renda varivel que estejam sujeitas a registro no Banco Central do Brasil. 6. admitida liquidao em data anterior data originalmente pactuada no contrato de cmbio para as operaes de natureza financeira de compra e para as operaes de natureza financeira de venda referentes a obrigaes previstas no art. 1 da Resoluo n 3.217, de 30.06.2004. 7. As operaes de cmbio interbancrias podem ser contratadas para liquidao a termo em at 750 dias. Tpicos importantes

1. O cancelamento de contrato de cmbio ocorre mediante consenso das partes e formalizado por meio de novo contrato, no qual as partes declaram o desfazimento da relao jurdica anterior, com a observncia aos princpios de ordem legal e regulamentares aplicveis. 2. Nos casos em que no houver consenso para o cancelamento, podem os bancos autorizados a operar em cmbio proceder baixa do contrato de cmbio de sua posio cambial, observadas as exigncias e os procedimentos regulamentares aplicveis a cada tipo de operao. 3. A baixa na posio de cmbio representa operao contbil bancria e no implica resciso unilateral do contrato nem alterao da relao contratual existente entre as partes. 4. O contra valor em moeda nacional das baixas de contratos de cmbio calculado com base na mesma taxa de cmbio aplicada ao contrato que se baixa. 5. So livremente canceladas por acordo entre as partes ou baixadas da posio cambial das instituies as operaes de cmbio, exceo das operaes de cmbio de exportao, as quais esto sujeitas aos procedimentos constantes no captulo 11, deste Ttulo. Tpicos importantes 1. Tendo em vista o disposto no artigo 12 da Lei 7.738, de 09.03.1989, alterado pela Lei 9.813, de 23.08.1999, o cancelamento ou a baixa de contrato de cmbio relativo a transferncias financeiras do exterior ou de contrato de cmbio de exportao previamente ao embarque das mercadorias para o exterior ou da prestao dos servios sujeita o vendedor da moeda estrangeira ao pagamento de encargo financeiro. 2. O encargo financeiro de que trata o item anterior calculado: a) sobre o valor em moeda nacional correspondente parcela do contrato de cmbio cancelado ou baixado; b) com base no rendimento acumulado da Letra Financeira do Tesouro - LFT, durante o perodo compreendido entre a data da contratao e a do cancelamento ou baixa, deduzido a variao cambial ocorrida no mesmo perodo e o montante em moeda nacional equivalente a juros calculados pela taxa de captao interbancria de Londres ("Libor") sobre o
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Prof. Fernandes valor em moeda estrangeira objeto do cancelamento ou da baixa. 3. O banco notificado do valor do encargo financeiro por intermdio do Sistema de Lanamentos do Banco Central (SLB), ou por outro meio que assegure o recebimento. 4. O valor em moeda nacional do encargo financeiro deve ser recolhido pelo banco comprador da moeda estrangeira, observados os seguintes procedimentos: a) assegurado o prazo de cinco dias teis, que se inicia na data do recebimento da notificao, para o recolhimento do encargo financeiro; b) o valor recolhido aps o prazo fixado na alnea anterior acrescido de juros de mora e multa de mora, nos termos do art. 37 da Lei 10.522, de 19.07.2002; c) o no-pagamento do encargo acarreta a inscrio do dbito na Dvida Ativa do Banco Central do Brasil, bem como a inscrio do devedor no Cadastro Informativo de Crditos no Quitados Cadin, na forma da legislao e regulamentao em vigor. 5. Vencido o prazo de que trata a alnea "a" do item anterior e no tendo ocorrido o recolhimento do encargo financeiro em decorrncia de decretao de falncia do vendedor da moeda estrangeira ou de interveno ou de liquidao extrajudicial do banco comprador da moeda estrangeira, aplicam-se os procedimentos a seguir indicados: a) nos casos de falncia do vendedor da moeda estrangeira, cumpre ao banco comprador da moeda estrangeira: I - na data do cancelamento ou da baixa do contrato de cmbio, comunicar ao sndico da massa falida, na forma do anexo 12 deste ttulo, a existncia de dbito referente ao encargo financeiro, encaminhando ao Banco Central do Brasil (Departamento de Monitoramento do Sistema Financeiro e de Gesto da Informao - Desig), cpia da correspondncia com comprovao de recebimento pelo destinatrio; II - quando do recebimento do valor do encargo, informar ao Banco Central do Brasil, at o dia til seguinte, para fins do recolhimento do encargo financeiro, na forma constante desta seo; b) nos casos de interveno ou de liquidao extrajudicial do banco, cumpre ao interventor ou ao liquidante: Na situao de interveno ou liquidao extrajudicial do banco comprador da moeda estrangeira, em que no tenha ocorrido a decretao de falncia do vendedor da moeda estrangeira, h o acrscimo de juros de mora e multa de mora, nos termos do art. 37 da Lei 10.522, de 19.07.2002, contados a partir da data de cancelamento/baixa do contrato, implicando, quando for o caso, a inscrio do dbito na Dvida Ativa do Banco Central do Brasil, e a do devedor no Cadin. I - na data do cancelamento ou da baixa do contrato de cmbio, providenciar a cobrana do encargo junto ao vendedor da moeda estrangeira, na forma do anexo 13 deste ttulo, encaminhando ao Desig, cpia da correspondncia com comprovao de recebimento pelo destinatrio; II - na hiptese de vir a ser decretada a falncia do vendedor da moeda estrangeira, comunicar ao sndico da massa falida, na data do cancelamento ou da baixa do contrato de cmbio, a existncia de dbito referente ao encargo financeiro, na forma do anexo 14 deste ttulo, encaminhando ao Desig, cpia da correspondncia com comprovao de recebimento pelo destinatrio; III - quando do recebimento do valor do encargo, informar ao Banco Central do Brasil, at o dia til seguinte, para fins do recolhimento do encargo financeiro na forma constante desta seo, ou para repasse direto ao Banco Central do Brasil do valor recebido. 6. Nos casos de que trata o item anterior, o Banco Central do Brasil, aps receber comunicao do banco comprador da moeda estrangeira sobre o recebimento do valor do encargo financeiro: a) reapresenta a notificao nos termos do item 3 anterior, sendo, nesse caso, assegurado o prazo de um dia til, que se inicia na data do recebimento da notificao, para o recolhimento do encargo financeiro; b) dispensa a reapresentao da notificao, nos casos de repasse direto. 7. Na situao de interveno ou liquidao extrajudicial do banco comprador da moeda estrangeira, em que no tenha ocorrido a decretao de falncia do vendedor da moeda estrangeira, h o acrscimo de juros de mora e multa de mora, nos termos do art. 37 da Lei 10.522, de 19.07.2002, contados a partir da data de cancelamento/baixa do contrato, implicando, quando for o caso, a inscrio do dbito na Dvida Ativa do Banco Central do Brasil, e a do devedor no Cadin. 8. Na impossibilidade de pagamento ao banco sob interveno ou em liquidao extrajudicial, o devedor do encargo deve fazer o recolhimento diretamente ao Banco Central do Brasil, hiptese em que o banco comprador das divisas fica desobrigado do recolhimento do encargo financeiro. 9. O montante em moeda nacional do encargo financeiro de que se trata ser apurado observando-se a seguinte frmula:

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Prof. Fernandes 3. TAXAS DE CMBIO Taxa de cmbio o preo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraes (centavos) da moeda nacional. No Brasil, a moeda estrangeira mais negociada o dlar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotao mais comumente utilizada seja a dessa moeda. Dessa forma, quando dizemos que, por exemplo, que a taxa de cmbio 2,40, significa que 1 dlar dos Estados Unidos custa R$ 2,40. A taxa, de cmbio reflete, assim, o custo de uma moeda em relao outra, havendo a taxa de venda e a taxa de compra, as quais so referenciadas do ponta de vista do agente autorizado a operar pelo Banco Central. As taxas de cmbio praticadas no mercado de cmbio brasileiro so livremente negociadas entre os agentes e seus clientes e so amplamente divulgadas pela imprensa. O Banco Central divulga as taxas de cmbio praticadas no mercado interbancrio, no fazendo, atualmente, nenhum tipo de fixao desta. Mercado de Cmbio de Taxas Livres (Dlar Comercial). O regulamento para suas operaes atuais est formalizado na Circular 2.231, de 25/09/92, e documentos posteriores. E destinado s operaes de cmbio em geral, enquadrando-se neste segmento as operaes comerciais de exportao/importao e as operaes financeiras de emprstimos e investimentos externos bem como o retorno ao exterior da remunerao destas operaes; Mercado de Cmbio de Taxas Flutuantes (Dlar Flutuante). O regulamento para suas operaes est formalizado na Carta Circular 1.987, de 21/08/89, em decorrncia do disposto nas Resolues 1552 e 1600, de 22/12/88 e 20/04/89, respectiva mente, alm das Circulares 1.442 e 1.500, de 29/12/88 e 22/06/89, respectivamente, e documentos posteriores. Foi criado para legitimar um segmento de mercado que era at ento considerado ilegal, enquadrando neste segmento as operaes de compra e venda de cmbio a clientes, gastos com carto de crdito no exterior, transferncias unilaterais, a movimentao na CC-5 e outras operaes entre instituies financeiras como definidas pelo BC. A contabilizao dos dlares comercial e flutuante passou a ser conjunta. Falta, portanto, acabar com as diferenas de registro e regulamentao entre os dois segmentos para a completa unificao, o que deve ocorrer proximamente. 4. OPERAES BSICAS As operaes de cmbio visam, basicamente, a troca da moeda de um pas pela de outro. Em relao instituio autorizada a operar com cmbio elas se classificam como: Compra: recebimento de moeda estrangeira contra entrega de moeda nacional; Venda: entrega de moeda estrangeira contra recebimento de moeda nacional; e Arbitragem: entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de outra moeda estrangeira. Estas operaes podem ocorrer em funo de: Exportao: venda ao exterior de mercadorias e servios com preo ajustado para pagamento em moeda estrangeira. Importao: compra de mercadorias e servios com preo ajustado para pagamento em moeda estrangeira Transferncias: movimentao financeira de capitais de entrada ou sada dos Pas. As operaes acima destacadas podem ser desdobradas em diversos contratos. Listamos alguns: 5. SISCOMEX O Sistema Integrado de Comrcio Exterior SISCOMEX. Criado pelo Decreto n 660, de 25/9/1992, a sistemtica administrativa do comrcio exterior brasileiro, que integra as atividades afins da Secretaria de Comrcio Exterior SECEX, da Secretaria da Receita Federal SRF e do Banco Central do Brasil BACEN, no registro, acompanhamento e controle das diferentes etapas das operaes de exportao. A partir de 1993, com a criao do SISCOMEX, todo o processamento administrativo relativo s exportaes foi informatizado. As operaes passaram a ser registradas via Sistema e analisadas on line pelos rgos que atuam em comrcio exterior, tanto os chamados rgos gestores. (SECEX, SRF e BACEN) como os rgos anuentes, que atuam apenas em algumas operaes especficas (Ministrio da Sade, Departamento da Policia Federal, Comando do Exrcito etc.).
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No incio do ano de 1999, o BC iniciou os procedimentos para a unificao do mercado de cmbio, isto , a criao de uma nica taxa com o fim da diviso at ento existente. Assim, partir de 01/02/99, os dlares que sobram em um segmento j podem ser utilizados no outro.

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Prof. Fernandes Na concepo e no desenvolvimento do Sistema, foram harmonizados conceitos, cdigos e nomenclaturas, tornando possvel a adoo de um fluxo nico de Informaes, tratado pela via informatizada, que permite a eliminao de diversos documentos utilizados no processamento das operaes. O sistema de registro de exportaes totalmente informatizado permitindo um enorme ganho em agilizao, confiabilidade, rpido acesso a informaes estatsticas, reduo de custos etc, O acesso ao SISCOMEX IMPORTAO feito por meio de conexo com o Serpro a fim de qtie as operaes que necessitam de Licenciamento de Importao possam ser efetuadas. O SISCOMEX tem sido constantemente aprimorado, tendo incorporado o Mdulo Drawback Eletrnico, em novembro de 2001. POLTICA MONETRIA Ela pode ser definida como o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garanta a liquidez ideal de cada momento econmico. O executor dessas polticas o Banco Central, e os instrumentos clssicos utilizados so: depsito compulsrio; redesconto ou emprstimo de liquidez; mercado aberto open market; e controle e seleo de crdito. A manipulao das taxas de juros de curto prazo; Que as instituies financeiras realizam aplicaes financeiras curto e curtssimo prazos de suas disponibilidades monetrias ociosas; A garantia de liquidez para os ttulos pblicos.

Os dois primeiros objetivos so alcanados pelo mercado primrio, no qual o BC negocia diretamente com as instituies financeiras, alterando a posio de reservas das instituies monetrias, bem como o volume e o preo do crdito. Os dois ltimos so alcanados pelo mercado secundrio, entre instituies financeiras, no qual o BC intervm, atravs de seus dealers, que so as instituies financeiras especializadas na negociao de ttulos pblicos e autorizadas pelo BC para agir em seu nome, de forma agilizar as condies da liquidez da economia. Em resumo, os principais movimentos desse mercado so: Compra lquida de ttulos pblicos pelo BC, com aumento do volume de reservas bancrias e conseqente aumento de liquidez do mercado e queda da taxa de juros primria (Resgate de Ttulos); Venda lquida de ttulos pblicos pelo BC, com diminuio do volume de reservas bancrias e conseqente reduo de liquidez do mercado e aumento da taxa de juros primria (Colocao de Ttulos).

O deposito compulsrio. O redesconto ou emprstimo de liquidez o socorro que o BC fornece aos bancos para atender s suas necessidades momentneas de caixa. , em tese, a ltima linha de atendimento aos furos de caixa das instituies monetrias. Por meio desse instrumento, o Meio de Pagamento pode ser reduzido ou expandido, de acordo com os critrios estabelecidos pelo BC. As operaes de mercado aberto so o mais gil instrumento da poltica monetria de que dispe o BC, pois, atravs delas, so, permanentemente, regulados a oferta monetria e o custo primrio do dinheiro na economia referenciado na troca de reservas bancrias por um dia, atravs das operaes de overnight. De forma reduzida, essas operaes permitem: O controle permanente do volume de moeda ofertada ao mercado;

O controle e a seleo de crdito Constituem um instrumento que impe restries ao livre funcionamento das foras de mercado, pois estabelece controles diretos sobre o volume e o preo do crdito. Tal contingenciamento do crdito pode ser feito por: controle do volume e destino do crdito; controle das taxas de juros; fixao de limites e condies dos crditos. Ele pode estender-se no s aos bancos comerciais, mas, tambm, s outras instituies financeiras no-monetrias, atingindo outros passivos financeiros que no sejam representados pela moeda. Metas de Inflao A partir do segundo semestre de 1999, a poltica monetria passou a ser subordinada ao conceito de Inflation Targeting ou Meta de Inflao. Suas sistemticas so estabelecidas por decreto presidencial e servem como diretriz para a poltica monetria, alm de calibrar a liquidez da
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Prof. Fernandes economia de forma a assegurar o crescimento econmico sustentado. Assim, por lei, o BC tem a obrigao de usar todos os meios necessrios de poltica monetria para a obteno destas metas. Uma vez estabelecidas, elas no podem ser alteradas, seja por choques externos ou internos. As metas so definidas pelo CMN por proposta do Ministro da Fazenda. Para os anos de 1999/2000 e 2001, as metas foram estabelecidas no dia 30/06/99, como sendo de 8% para 1999, 6% para 2000 e 4% para 2001. Para os anos seguintes, as datas para o limite de fixao sero 30/06 do segundo ano imediatamente anterior (2002 at 30/06/2000). O ndice escolhido para referencia de inflao o IPCA do IBGE, sem nenhum tipo de expurgo. A meta de inflao definida pelo CMN tem um intervalo de tolerncia para cima e para baixo, inicialmemte estabelecido em 2%. Como pases que j utilizam este modelo, com suas variaes especficas, podemos citar frica do Sul, Austrlia, Canad, Chile, Colmbia, Coreia do Sul, Finlndia, Israel, Inglaterra, Mxico, Nova Zelndia, Peru, Polnia, Repblica Tcheca, Sucia, Sua e Tailndia. O estabelecimento do sistema de metas provocou mudanas no funcionamento do Copom, que aumentou o nmero de suas reunies anuais de 10 para 12, j que o BC tem que produzir e divulgar a cada trimestre civil um Relatrio de Inflao. Este documento, que de conhecimento pblico, aborda o desempenho do sistema de metas, os resultados das decises anteriores de poltica monetria e uma avaliao futura de inflao, ou seja, qual a tendncia dos ndices e, se for o caso, a necessidade de correo de sua trajetria para a adequao da meta. Graas a este relatrio, o sistema de metas fica transparente para o pblico e gera a confiana e a participao necessrias ao seu sucesso, de forma que toda a sociedade d sua contribuio possvel para a convergncia meta de inflao. O Comit de Poltica Monetria Copom O Copom foi institudo em 20/06/1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros. A criao do Comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio da autoridade monetria, a exemplo do que j era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC), do Federal Reserve, nos Estados Unidos, e pelo Central Bank Council, do Bundesbank, na Alemanha, procedimento tambm adotado, em 06/ 1998, pelo Bank of England na Inglaterra, com a criao do seu Monetary Policy Committee (MPC), assim como pelo Banco Central Europeu desde a criao da moeda nica, em 01 / 1999. Desde 1996, o Regulamento do Copom sofreu uma srie de alteraes no que se refere ao seu objetivo, periodicidade das reunies, composio, atribuies e competncias de seus integrantes. Essas alteraes visaram no apenas a aperfeioar o processo decisrio no mbito do Comit, como tambm refletiram as mudanas de regime monetrio. Destaca-se adoo, pelo Decreto 3.088, em 21 de junho de 1999, da sistemtica de metas para a inflao como diretriz de poltica monetria. Desde ento, as decises do Copom passaram a ter como objetivo cumprir as metas para a inflao definidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Segundo o mesmo Decreto, se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do BC divulgar, em carta aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providncias e prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. Formalmente, os objetivos do Copom so estabelecer diretrizes de poltica monetria, definir a meta da taxa Selic e seu eventual vis, e analisar o Relatrio de inflao. A taxa de juros fixada na reunio do Copom anieta para a taxa Selic (taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do Comit. Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, que a prerrogativa dada ao presidente do Banco Central para alterar a meta para a taxa Selic a qualquer momento entre as reunies ordinrias. Desde o ano 2000, as reunies ordinrias do Copom so mensais, dividindo-se em dois dias, sendo a primeira sesso s teras-feiras a segunda s quartas-feiras, quando anunciada a deciso. O Copom composto pelos oito membros da Diretoria Colegiada do BC, com direito a voto, sendo presidido pelo presidente do Banco Central, que tem o voto de qualidade. Tambm integram Copom: os chefes do Departamento Econmico, Departamento de Operaes das Reservas Internacionais, Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos, Departamento de Operaes do Mercado Aberto e Departamento de Estudos e Pesquisas do BC. Os chefes de departamento, ou seus eventuais substitutos; participam apenas do primeiro dia de reunies, sem direito a voto. Integram ainda a primeira sesso de trabalhos trs consultores da Diretoria do BC, indicados pelo presidente, e o secretrio-executivo da Diretoria, o assessor especial, o assessor de imprensa e, sempre que necessrio, outros chefes de departamento convidados a discorrer sobre assuntos de suas reas. No primeiro dia das reunies, os chefes de departamento apresentam uma anlise da conjuntura
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Prof. Fernandes abrangendo inflao, nvel de atividade, evoluo dos agregados monetrios, finanas pblicas, balano de pagamentos, ambiente externo, mercado domstico de cmbio, operaes com as reservas internacionais, estado da liquidez bancria, mercado monetrio, operaes de mercado aberto e avaliao prospectiva das tendncias da inflao. No segundo dia, o diretor de Poltica Monetria apresenta propostas de diretrizes de poltica monetria e alternativas para a taxa de juros, baseadas na avaliao da conjuntura. Em seguida, os demais membros da Diretoria Colegiada fazem suas ponderaes e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se votao das propostas, buscando-se, sempre que possvel, o consenso. Ao trmino da reunio, ao mesmo tempo em que a deciso final divulgada imprensa, a partir das 18 horas, expedido comunicado atravs do Sistema de Informaes do Banco Central Sisbacen , que informa a nova meta da taxa Selic e seu eventual vis. Oito dias aps cada reunio do Copom, divulgado o documento Notas da Reunio do Copom na pgina do Banco Central na internet e aos jornalistas atravs da Assessoria de Imprensa. A ata da reunio avalia detidamente a deciso tomada pelo Comit, tendo como foco a diretriz de transparncia e prestao de contas sociedade. Para reforar o compromisso com a transparncia, se a deciso do Comit no tiver sido consensual, as opinies alternativas dos membros da Diretoria so destacadas. No ltimo dia de cada trimestre civil (maro, junho, setembro e dezembro), publicado o Relatrio de Inflao, que explicita as condies da economia que orientaram as decises do Copom em relao conduo da poltica monetria. O calendrio de reunies do Copom de um ano divulgado previamente at o final do ms de outubro do ano anterior. Para o sistema financeiro, a poltica monetria fundamental, j que pelos seus canais de transmisso que todas as decises se refletiro na economia. Todos os instrumentos de poltica monetria, de uma forma ou de outra, so transferidos para a sociedade por meio do sistema financeiro. TTULOS DE CRDITO DEFINIO: o documento necessrio para o exerccio do direito literal e autnomo nele mencionado. (Cesare Vivante). PRINCPIOS GERAIS: - Autonomia: no se vincula ao contrato subjacente. H uma independncia criando uma nova obrigao. - Literalidade: vale o que est escrito no ttulo (seu contedo) - Cartularidade: O ttulo o documento original - Abstrao: por ser desvinculada a causa de origem, regra geral os ttulos de crdito regem-se por este principio, com exceo das duplicatas e das notas promissrias vinculadas a um contrato (ttulos causais). Ttulos causais So aqueles que s podem ser emitidos com causa especifica. ESPCIES DE TTULOS DE CRDITO Existem vrias de espcies de ttulos de crdito no Brasil, todos eles regulados por legislao especfica. Para os propsitos deste breve estudo, vamos apresentar as principais modalidades que garantem a grande maioria das operaes de crdito no mercado brasileiro. So eles: 1) cheque; 2) nota promissria; 3) letra de cmbio e 4) duplicata 1. CHEQUE uma ordem de pagamento vista, sacada em favor do prprio emitente ou de terceiro. Trs figuras: sacador (emitente); sacado (banco); e o beneficirio (tomador). Requisitos: denominao cheque inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que este redigido; a ordem incondicional de pagar quantia determinada (pague-se a); o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar; a indicao do lugar do pagamento; a indicao da data e do lugar de emisso; a assinatura do emitente (observao: assinado por representao aquele emitido por pessoas jurdicas). Espcies de Cheques: Quanto a circulaco: O cheque ao portador ou cheque nominal. Tipos de Cheques: cheque cruzado (cruzamento geral e especial); cheque avulso (movimentao interna); cheque visado; cheque administrativo(garantia de pagamento)..
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Prof. Fernandes O prazo de apresentao do cheque de 30 dias caso a emisso do cheque tenha ocorrido na praa de pagamento. Se a emisso ocorreu em outra praa, o prazo de 60 dias. Observao: Ordem de pagamento vista mas tem que possuir proviso de fundos. Excees: cheque especial, cheque ps-datado (pr-datado) (promessa de pagamento) Observao: Cheque ttulo pro soluto s ser pro solvendo se houver avana nesse sentido. Requisitos de validade do Cheque: Denominao cheque; A ordem incondicional de pagar quantia terminada (pague-se a); Indicao do sacado (Nome do banco) quem deve paga; Lugar do pagamento; Data e lugar da emisso; Assinatura do emitente (sacador). Requisitos essenciais Denominao nota promissria; Promessa pura e simples de pagar quantia determinada; Data de emisso; Beneficirio; Assinatura do subscritor;

Requisitos suprveis poca do pagamento; Lugar de pagamento; Lugar de emisso.

3. LETRA DE CMBIO uma ordem de pagamento vista ou a prazo, por meio da qual o sacador dirige ao sacado com o objetivo de que este pague a importncia nela consignada a um terceiro chamado tomador. Alongue a extenso (de papel) colada letra de cmbio, quando a mesma no possui mais espao para serem lanadas subsequentes obrigaes. Figuras da letra de cmbio: sacador (emitente); sacado (pessoa a quem a ordem de pagamento dirigida); tomador (beneficirio). Alm dos requisitos exigidos por qualquer ttulo de crdito, so exigidos ainda: a denominao letra de cmbio; a quantia que deve ser paga; o nome da pessoa que deve pagar; o nome da pessoa a quem se deve pagar; a data do saque; o lugar onde a letra foi sacada; a assinatura do sacador. A falta da expresso letra de cmbio, mesmo que desconfigure o ttulo, no afasta, por si s, a responsabilidade do devedor pela obrigao. Vale observar que a falta de algum requisito faz com que a letra perca seu carter cambirio. E essa perda no toma a obrigao constante no ttulo inexistente ou juridicamente ineficaz, valer como prova de uma obrigao. Observao: Os vcios de vontade previstos no Cdigo Civil tornam a letra de cmbio anulvel. Vencimento: vista, a dia certo, a tempo certo, a tempo certo da data, e a tempo certo da vista. Prazo: 01 ano contado da data de emisso. Na contagem do prazo exclui o dia do aceite (do comeo) e conta-se o ltimo.
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2. NOTA PROMISSRIA uma promessa de pagamento. Esse ttulo de crdito constitui compromisso escrito e solene pelo qual algum se obriga a pagar a outrem certa soma em dinheiro. Aplicam-se nota promissria os dispositivos (com as modificaes necessrias) relativos letra de cmbio, com exceo daqueles que se referem ao aceite e a duplicidade. No mais, a nota promissria ttulo literal e abstrato domiclio do seu emitente nota que no indicar o lugar do pagamento. No se admite nota promissria ao portador. Nota promissria em branco - entende-se que foi facultado ao portador preench-la posteriormente com os requisitos essenciais. Observao: Para a promissria ser vista no se deve indicar a data do vencimento. Prescrio: em 06 meses prescreve a ao de um endossante contra o outro. Em 1 ano a ao do portador contra o endossante. E por fim, em 3 anos a ao do portador contra o emitente e contra o respectivo avalista.

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Prof. Fernandes Ocorre vencimento antecipado quando: faltar ou houver recusa do aceite; falncia do sacado; falncia do sacador. Pagamento: obrigao qurable o pagamento deve ser efetuado no lugar indicado na letra. Na falta de Indicao, o lugar ser aquele designado ao lado do nome e o lugar do domicilio do sacado. Observao: O pagamento feito por um coobrigado desonera os demais. Se for o avalista quem o efetuou, ter ele ao cambial contra o sacado. O aceite o reconhecimento do dbito constante da letra. Apresentada a letra de cmbio o sacado ao receb-la a aceita, lanando na letra sua assinatura (o aceite deve ser lanado na prpria letra se lanado em documento separado, no valer em relao a terceiros). O aceite pode ser parcial ou total. Se o sacado recusar a lanar o aceite, no se obrigar cambialmente pelo dbito. O endosso deve ser puro e simples. vedado o endosso parcial. O endosso posterior ao protesto por falta de pagamento ou dado depois de expirado o prazo lixado para fazer o protesto produz os efeitos de uma cesso ordinria de crdito. Prescrio: Todas as aes contra o aceitante prescrevem em 03 anos, contados do vencimento da letra. Aquelas movidas pelo portador contra os endossantes e contra o sacador prescrevem em 01 ano contado da data do protesto (em tempo til ou da data do vencimento). As aes dos endossantes, uns contra os outros e contra o sacador, prescrevem em 06 meses contados da data em que o endossante pagou a letra. O prazo para o avalista de 05 anos. Cumpre lembrar que o protesto (cambirio ou judicial) interrompe a prescrio. Protesto cambirio, duas hipteses: protesto probatrio (tem a funo de constituir a mora do devedor); e o protesto conservatrio (quando a lei determinar para conservar direitos do portador). Requisitos: denominao de nota promissria ou termo correspondente; a soma em dinheiro a pagar; o nome da pessoa a quem se deve pagar a assinatura do prprio punho do emitente ou do mandatrio especial. OBSERVAES: Se a data do vencimento e o lugar do pagamento no forem inseridos, presumem-se deferidos pelo portador (so requisites facultativos). Se no constar data de vencimento, ser pagamento vista. E ser pagvel no protesto, em caso de recusa de pagamento, deve ser no primeiro dia til seguinte ao do vencimento. Em se tratando de protesto por falta de aceite deve ser feito no prazo fixado para apresentao da letra para aceite. Lavrado o protesto, existem duas hipteses de ele ser cancelado (a. com o pagamento; ou b. por meio judicial sustao do protesto). Cancelado o protesto, no mais se expedir a seu respeito certides, salvo, a pedido escrito do devedor ou por requisio judicial. Requisitos de validade. (lei uniforme de Genebra). A denominao letra de cmbio;
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Aval a garantia do pagamento do dbito expresso pela letra de cmbio. Pode ser dado por terceiro ou mesmo por um dos signatrios da letra. O avalista responsvel pela obrigao da mesma maneira que o avalizado. responsvel, ainda que nula, inexistente ou ineficaz a obrigao garantida, desde que o vcio no seja de forma. O aval pode ser completo ou parcial (o Cdigo Civil proibiu o aval parcial, mas deve ser entendida a lei especial). O aval dispensa a outorga uxria ou marital. Ficando vedado, to somente, quando no tiver expressa previso do aval parcial. Endosso o meio pelo qual se transfere o ttulo de um credor para o outro. O endosso um ato unilateral de declarao de vontade que exige a forma escrita. O endosso se d com a assinatura do endossante no verso da letra, ou em outro lugar (por endosso) e pode ser lanado ainda, no alongue. Para cancelar o endosso basta risc-lo.

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Prof. Fernandes Mandato puro e simples de pagar determinada quantia; O nome daquele que deve pagar(sacado); poca do pagamento, no se trata de requisito essencial, pois a sua ausncia causa de letra vista. Obs. Aceite no obrigado. Requisitos da duplicata A denominao duplicata;, A data de sua emisso; E o nmero de ordem; O nmero da fatura; A duplicata mercantil um documento criado pelo legislador brasileiro. A duplicata um ttulo causal, ou seja, encontra-se vinculada relao jurdica que lhe d origem que a compra e venda mercantil. Somente a compra e venda a prazo permitem o saque da duplicata mercantil. Conceito de duplicata mercantil A lei obriga, entre partes domiciliadas no Brasil, a emisso de fatura em toda. venda mercantil, com prazo no inferior a 30 dias, onde o vendedor descreve as mercadorias vendidas ou indica, apenas, os nmeros e valores das notas fiscais expedidas. Permite-se que a nota fiscal e a fatura esteja num mesmo documento, chamada Nota Fiscal/Fatura, facilitando tanto o aspecto comercial quanto o fiscal. Emitida a fatura, poder o empresrio extrair uma duplicata. A duplicata mercantil , ento, saque do empresrio contra o comprador de mercadorias a prazo. Com base em uma ou mais notas fiscais, o empresrio extrai a fatura, sendo duplicata, praticamente, a sua cpia. A duplicata, aps receber o aceite, passa a ser um titulo de crdito, circulvel ordem, ou seja, por endosso; antes no, pois apenas um documento. Duplicata como ttulo de crdito Quando a duplicata nasce no um ttulo de crdito. Ao receber o aceite que ela passa a ser um ttulo de crdito, portador dos princpios da literalidade e da autonomia. Aceite O aceite a declarao pela qual o comprador (sacado) assume a obrigao de pagar a quantia indicada no ttulo, na data de vencimento. A data certa do vencimento ou a declarao a ser duplicata vista; O nome e o domiclio do vendedor e do comprador; A importncia a pagar, em algarismo e por extenso; A praa de pagamento; A clusula ordem; A declarao do reconhecimento da sua exatido e da obrigao de pag-la, ao ser assinada pelo comprador como aceite cambial; A assinatura do emitente.

4. DUPLICATA Apresentao

Prazo prescritivo da duplicata e o protesto do titulo. A Lei das duplicatas, art. 18, estabelece prazo prescritivo de 3 anos, aps o vencimento, contra o sacado e respectivo avalista. Contra os endossantes e seus avalistas o prazo de um ano, contando da data do protesto. O protesto, por sua vez, deve ser efetuado na praa de pagamento constante da duplicata, no prazo de 30 dias a contar de seu vencimento, isto no pode perder, por parte do credor, o direito creditcio contra os coobrigados (endossantes e seus avalistas). Contra o devedor principal e seu avalista no necessrio o protesto. CADASTRO DE PESSOAS FSICAS Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) o registro de um cidado na Receita Federal brasileira no qual devem estar todos os contribuintes (pessoas fsicas brasileiras ou estrangeiras com negcios no Brasil). O CPF armazena informaes fornecidas pelo prprio contribuinte e por outros sistemas da Receita Federal. Cada contribuinte possui um documento, o carto CPF que garante este cadastro. um dos principais documentos para cidados brasileiros. Ao ser emitido, um CPF gera um nmero de onze algarismos, sendo os dois ltimos dgitos verificadores para evitar erros de digitao. Este nmero nico para cada contribuinte e no muda, mesmo no caso de perda do carto. Sua posse no obrigatria, mas necessria para a maior parte das operaes financeiras (como abertura de contas em bancos, por exemplo). H
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Prof. Fernandes diversos casos em que o CPF pode ser cancelado (por exemplo, quando o contribuinte no faz o recadastramento anual obrigatrio ou a declarao de Imposto de Renda por dois anos consecutivos, mas no quando o contribuinte emite cheques sem fundos). Cdigo e descrio das atividades econmicas secundrias - se tiver, Cdigo e descrio da natureza jurdica, Endereo e; Situao cadastral - Na consulta realizvel na pgina da internet da Receita Federal.

DIREITO CIVIL A ORIGEM MAIS REMOTA DA PALAVRA PESSOA DO GREGO PRSOPON (ASPECTO) DE ONDE PASSOU AO ETRUSCO9 PHERSU, COM O SIGNIFICADO DE AI. A PARTIR DESSA PALAVRA, OS LATINOS DENOMINARAM PERSONA AS MASCARAS USADAS PELOS ATORES, E TAMBM CHAMARAM ASSIM AOS PRPRIOS PERSONAGENS TEATRAIS REPRESENTADOS. PESSOA PARENTE DISTANTE, DA PALAVRAS DE ORIGEM GREGA EM PRSOPON E SEUS DERIVATIVOS. O VOCABULO LATINO PERSONA, CONSERVOU-SE NO PORTUGUS PESSOA. CONCEITO DE PESSOA Instituio do CPF - PESSOA UM SER HUMANO, INDEPENDENTE DE SUA IDADE, SEXO, SADE FISICA OU MENTAL; UM SER MORAL, ISTO , UM SER DOTADO DE CONSIENCIA MORAL, OUTONOMIA MORAL E RESPONSABILIDADE, PORTANTO DE SOCIEDADE. Frente e verso de um CIC. Com o passar do tempo, o CPF ultrapassou os limites do imposto de renda e tornou-se um documento de suma importncia no cotidiano do brasileiro. CADASTRO DA PESSOA JURDICA Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica - CNPJ um nmero nico que identifica uma pessoa jurdica junto Receita Federal brasileira (rgo do Ministrio da Fazenda), necessrio para que a pessoa jurdica tenha capacidade de fazer contratos e processar ou ser processada. O CNPJ veio substituir o CGC, Cadastro Geral de Contribuintes. Por vezes, o CNPJ tambm grafado como CNPJ-MF. O Cadastro funciona como uma identidade e nele esto informados: Data de abertura, Nome da empresa, Ttulo ou nome fantasia - se tiver, Cdigo e descrio da atividade econmica principal o CNAE, PESSOA FSICA - EM DIREITO, PESSOA FISICA OU PESSOA NATURAL, O SER HUMANO, TAL COMO PERCEBIDO POR MEIO DOS SENTIDOS E SUJEITO S LEIS DA NATUREZA. DESTIQUE-SE DA PESSOA JURDICA, QUE ENTE ABSTRATO TRATADO POR LEI, PARA ALGUNS PROPSITOS, COMO SUJEITO DE DIREITO DESTINTO DAS PESSOAS NATURAIS QUE O COMPONHAM.

Frent e e verso de um documento de CPF (modelo antigo)

Fr ente e verso de um documento de CPF (modelo novo) Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) o registro de um cidado na Receita Federal.

1. A PERSONALIDADE JURDICA 1.1. Conceito Personalidade Jurdica, para a Teoria Geral do Direito Civil, a aptido genrica para se titularizar direitos e contrair obrigaes, ou, em outras palavras, o atributo necessrio para ser sujeito de direito. 1.2. Aquisio da personalidade jurdica (Pessoa Fsica ou Natural)

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Prof. Fernandes O seu surgimento ocorre a partir do nascimento com vida (art. 2, NCC e art. 4, CC-16). No instante em que principia o funcionamento do aparelho crdio-respiratrio clinicamente afervel pelo exame de docimasa hidrosttica de Galeno, o recm nascido adquire personalidade jurdica, tornando-se sujeito de direito, mesmo que, venha a falecer minutos depois. Assim, se o recm-nascido - cujo pai j tenha morrido - falece minutos aps o parto, ter adquirido, por exemplo, todos os direitos sucessrios do seu genitor, transferindo-os para a sua me. 1.3. O Nascituro LIMONGI FRANA, citado por FRANCISCO AMARAL, define o nascituro como sendo o que no est por nascer, mas j concebido no ventre materno. Cuida-se do ente concebido, embora ainda no nascido, dotado de vida intra-uterina, da porque a doutrina diferencia-o (o nascituro) do embrio mantido em laboratrio2. A Lei Civil trata do nascituro quando, posto no o considere pessoa, coloca a salvo os seus direitos desde a concepo (art. 2, NCC, art. 4, CC16). Ora, se for admitida a teoria natalista, segundo a qual a aquisio da personalidade opera-se a partir do nascimento com vida, razovel o entendimento no sentido de que, no sendo pessoa, o nascituro possui mera expectativa de direito (VICENTE RO, SILVIO RODRIGUES, EDUARDO ESPNOLA, SILVIO VENOSA). Mas a questo no pacfica na doutrina. Os adeptos da teoria da personalidade condicional sufragam entendimento no sentido de que o nascituro possui direitos sob condio suspensiva. Vale dizer, ao ser concebido, j pode ser titular de alguns direitos extras patrimoniais, como o direito vida, mas s adquire completa personalidade, quando implementada a condio do seu nascimento com vida. A teoria concepcionista, por sua vez, influenciada pelo Direito Francs, mais direta e ousada: entende que o nascituro pessoa desde a concepo (TEIXEIRA DE FREITAS, CLVIS BEVILQUA, SILMARA CHINELATO). A despeito de toda essa profunda controvrsia doutrinria, o fato que, nos termos da legislao em vigor, inclusive do Novo Cdigo Civil, o nascituro, embora no seja considerada uma pessoa, tem a proteo legal dos seus direitos desde a concepo. Nesse sentido, pode-se apresentar o seguinte quadro esquemtico: O nascituro titular de direitos personalssimos (como o direito vida, o direito proteo pr-natal etc.) Pode receber doao, sem prejuzo do recolhimento do imposto de transmisso inter vivos; Pode ser beneficiado por legado e herana; Pode ser-lhe nomeado curador para a defesa dos seus interesses (arts. 877 e 878, CPC); O Cdigo Pena Brasileiro tipifica o crime de aborto; Como decorrncia da proteo conferida pelos direitos da personalidade, o nascituro tem direito realizao do exame de DNA, para efeito de aferio de paternidade.

Sufragamos, ainda, a possibilidade de se reconhecer ao nascituro direito aos alimentos, embora a matria seja extremamente polmica. 2. CAPACIDADE DE DIREITO, DE FATO E DE LEGITIMIDADE. Adquirida a personalidade jurdica, toda pessoa passa a ser capaz de direitos e obrigaes. Possui, portanto, capacidade de direito ou de gozo. Todo ser humano tem, assim, capacidade de direito, pelo fato de que a personalidade jurdica um atributo inerente sua condio. Se puder atuar pessoalmente, possui, tambm, capacidade de fato ou de exerccio. Reunidos os dois atributos, fala-se em capacidade civil plena. A falta de capacidade de fato ou de exercido, conduz-nos ao problema da incapacidade. 2.1. Incapacidade absoluta. O Cdigo Civil de 2002, em seu art. 3, reputava absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil: Os menores de 16 (dezesseis) anos; Os que, por enfermidades ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para pratica desses atos; Os que, mesmo por causa transitria, no podem exprimir sua vontade. Seguindo a diretriz mais moderna e adequada do Novo Cdigo Civil, as seguintes pessoas so consideradas absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil:

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Prof. Fernandes 2.1.1. Os menores de dezesseis anos. Trata-se dos menores impberes. Abaixo deste limite etrio, o legislador considera que a pessoa inteiramente imatura para atuar na rbita do direito. 2.1.2. Os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a prtica desses atos. As pessoas que padeam de doena ou deficincia mental, que as torne incapazes de praticar atos no comrcio jurdico, so consideradas absolutamente incapazes. O Novo Cdigo Civil afastou a expresso loucos de todo o gnero, duramente criticada por Nina Rodrigues na poca da elaborao do Cdigo Civil de 1916. A incapacidade deve ser oficialmente reconhecida por meio do procedimento de interdio, previsto nos arts. 1177 a 1186 do CPC. A doutrina admite, ainda, uma incapacidade natural, quando a enfermidade ou deficincia no se encontra judicialmente declarada. Nesse caso, admitese a invalidao do ato praticado pelo incapaz no oficialmente interditado, se ficarem demonstrados: o prejuzo ao incapaz e a m-f da outra parte. bom lembrar ainda que, declarada judicialmente a incapacidade, no so considerados vlidos os atos praticados pelo incapaz mesmo nos intervalos de perfeita lucidez. 2.1.3: Os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir a sua vontade. So considerados absolutamente incapazes aqueles que, em razo de uma causa temporria (ou permanente, claro) estejam impedidas de manifestar vontade. o caso da pessoa vtima de uma intoxicao fortuita, ou em estado de coma, em virtude de acidente de veculo. OBS: O Prodigo e suas particularidades A prodigalidade um desvio comportamental por meio do qual o indivduo desordenadamente dilapida o seu patrimnio, podendo reduzir-se misria. Para a sua prpria proteo (e para evitar que bata s portas de um parente ou do Estado), o prdigo poder ser interditado. Segundo a legislao em vigor, a curatela do prdigo somente o privar de, sem curador, emprestar, transigir, dar quitao, alienar, hipotecar, demandar ou ser demandado, e praticar, em geral, atos que no sejam de mera administrao (art. 1782, NCC). No estando previsto em inciso autnomo, como ocorria no Cdigo revogado, ainda assim, ele poder ser considerado absolutamente incapaz, caso se enquadre em qualquer das hipteses do art. 3, especialmente a do inc. III. 2.2. Incapacidade relativa. Consoante a diretriz do Novo Cdigo Civil, so incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de exercer: 2.2.1. Os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos. Trata-se dos menores pberes. 2.2.2. Os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido. ATENO!! Muito cuidado com este dispositivo. A embriaguez, o vcio de txico e a deficincia so considerados como causas de incapacidade relativa, neste caso, REDUZEM, mas no ANIQUILAM a capacidade de discernimento. Se privarem totalmente o agente de capacidade, conscincia e orientao, como na embriaguez patolgica ou toxicomania grave (dependncia qumica total) configurar-se incapacidade absoluta, na forma do art. 3, II. 2.2.3. Os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo. So consideradas relativamente incapazes as pessoas dotadas de desenvolvimento mental incompleto, como os portadores da sndrome de Down (pessoas especiais que, com muito amor e carinho em sua educao, merecem todo o nosso respeito, e podem perfeitamente atuar social e profissionalmente), 2.2.4. Os prdigos. So pessoas que no tem controle sobre seus bens, dilapida seu prprio patrimnio com gastos em jogos, bebidas e etc. Como o casamento deflagra tambm efeitos patrimoniais, o seu curador deve manifestar-se, no
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Prof. Fernandes para interferir na escolha afetiva, mas para opinar acerca do regime de bens escolhido. 2.2.5. Algumas palavras sobre a capacidade jurdica dos silvcolas. A disciplina normativa do ndio (evite falar silvcola), que no Cdigo de 1916 mereceu assento entre os relativamente incapazes, passou a ser remetida legislao especial (art. 4, pargrafo nico, NCC), que disciplina autonomamente a matria (cf. especialmente a Lei n. 5371 de 05 de dezembro de 1967, e a Lei n. 6001 de 19 de dezembro de 1973 Estatuto do ndio). 2.3. Suprimento da Incapacidade (Representao e Assistncia). No Brasil o jovem s atinge a maioridade civil aos 18 anos de idade. Ms, suprimento da incapacidade absoluta d-se atravs da representao, e o da incapacidade relativa, por meio da assistncia. 3. EMANCIPAO( MEIO DE SE ATINGIR A MAIORIDADE CIVIL ANTES DOS 18 ANOS E DEPOIS DOS 16 ANOS) A menoridade, luz do Novo Cdigo Civil, cessa aos 18 (dezoito) anos completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil (art.5). A emancipao poder ser: Voluntria; Judicial; Legal. Casos de emancipao legal: A primeira hiptese o casamento (art. 5, pargrafo nico, II, NCC e art. 9, 1, II, CC-16). Recebendo-se em matrimnio, portanto, antecipam a plena capacidade jurdica, esmo que venham a se separar ou a se divorciar depois. Em seguida, prev a lei como causa de emancipao legal o exerccio de emprego pblico efetivo (art. 5, pargrafo nico, III, NCC e art. 9, 1, III, CC-16), embora dificilmente a lei admitir o provimento efetivo em cargo ou emprego pblico antes dos 18 anos. Tambm a colao de grau em curso de ensino superior causa legal de emancipao (art. 5, pargrafo nico, IV, NCC e art. 9, 1 IV, CC-16). Situao tambm de dificlima ocorrncia, para os menores de 18 anos. Finalmente, justifica a emancipao o estabelecimento civil ou comercial, ou a existncia de relao de emprego, desde que, em funo deles, o menor com dezesseis anos completos tenha economia prpria (art. 5, pargrafo nico, V, NCC e art. 9, 1, V, CC-16). Interessante e inovador a questo do menor emancipado com dezesseis anos completos, por fora de uma relao de emprego. Trata-se de previso legal inovadora. Nesse caso, entendemos que, ainda que venha a ser demitido, no retorna situao de incapacidade, em respeito ao princpio da segurana jurdica. 4. EXTINO DA PESSOA NATURAL. 4.1. Noes Gerais Termina a existncia da pessoa natural com a morte (art. 6, NCC, art. 10, CC-16). A parada do sistema crdio-respiratrio com a cessao das funes vitais indica o falecimento do indivduo. Tal aferio, permeada de dificuldades tcnicas, dever ser feita por mdico, com base em seus conhecimentos clnicos e de tanatologia8. Cuida-se aqui da morte real, aferida, regra geral, por profissional da medicina. 4.2. Morte Presumida. E O Novo Cdigo Civil admite a morte presumida, quanto aos ausentes, nos casos em que a lei autoriza a abertura da sucesso definitiva (art. 6, NCC). Mas a declarao de morte presumida no ocorre apenas em caso de ausncia.

A emancipao voluntria ocorre pela concesso dos pais, ou de um deles na falta do outro, mediante instrumento pblico, independentemente de homologao judicial, desde que o menor haja completado dezesseis anos (art. 5, pargrafo nico, I, primeira parte, NCC). A emancipao ato irrevogvel, mas os pais podem ser responsabilizados solidariamente pelos danos causados pelo filho que emanciparam. Esse o entendimento mais razovel, nossa opinio, para que a vtima no fique sem qualquer ressarcimento. A emancipao Judicial aquela concedida pelo juiz, ouvido o tutor, se o menor contar com dezesseis anos completos (art. 5, pargrafo nico, I, segunda parte, NCC). Posto isso, passaremos a analisar as hipteses de emancipao legal.

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Prof. Fernandes A lei enumera outras hipteses, em seu art. 7, I e II:
Art. 7 - Pode ser declarada a morte presumida, sem decretao de ausncia: I - se for extremamente provvel a morte de quem estava em perigo de vida; II- se algum, desaparecido em campanha ou feito prisioneiro, no for encontrado at dois anos aps o trmino da guerra.

Esto presentes no conceito de domiclio dois elementos: um subjetivo e outro objetivo. O elemento objetivo a caracterizao externa do domiclio, isto , a residncia. O elemento subjetivo aquele de ordem interna, representado pelo nimo de ali permanecer. Logo, domiclio compreende a ideia de residncia somada com a vontade de se estabelecer permanentemente num local determinado. Importncia do domiclio de interesse do prprio Estado que o indivduo permanea em determinado local no qual possa ser encontrado, para que assim seja possvel se estabelecer uma fiscalizao quanto a suas obrigaes fiscais, polticas, militares e policiais. No campo do Direito Internacional Privado, o domiclio, na maioria das legislaes, que ir solucionar a questo sobre qual lei deve ser aplicada ao caso concreto. O domiclio, como salientou Roberto Grassi Neto, tem especial importncia para a determinao da lei aplicvel a cada situao, para determinao do lugar onde se devem celebrar negcios e atos da pessoa, e onde deve ela exercer direitos, propor ao judicial e responder pelas obrigaes. Pluralidade de domiclios e domiclio incerto perfeitamente possvel que uma pessoa possua mais de um domiclio, residindo em um local e mantendo, por exemplo, escritrio ou consultrio em outro endereo. A pluralidade de domiclios disciplinada nos arts. 71 e 72, do Cdigo Civil: Art. 71. Se, porm, a pessoa natural tiver diversas residncias, onde, alternadamente, viva, considerar-se domiclio seu qualquer delas. Art. 72. tambm domiclio da pessoa natural, quanto s relaes concernentes profisso, o lugar onde esta exercida. Pargrafo nico. Se a pessoa exercitar profisso em lugares diversos, cada um deles constituir domiclio para as relaes que lhe corresponderem. H tambm casos de pessoas que vivem de passagem por vrios locais, como os circenses, sendo que o Cdigo Civil estabelece, para tanto, a seguinte soluo: Art. 73. Ter-se- por domiclio da pessoa natural, que no tenha residncia habitual, o lugar onde for encontrada. (grifo nosso). Tal regra aplica-se tambm em relao as pessoas que tm vida errante, como ambulantes, vagabundos, pessoas desprovidas de moradia, etc. 5.1. Mudana de domiclio

Tais hipteses tambm devero ser formuladas em procedimento especfico de justificao, nos termos da Lei de Registros Pblicos. 5. DOMICLIO\RESIDNCIA Conceito de domiclio a sede jurdica da pessoa onde ela se presume presente para efeitos de direito e onde exerce ou pratica, habitualmente, seus atos e negcios jurdicos (Washington de Barros Monteiro), o lugar pr-fixado pela lei onde a pessoa presumivelmente se encontra. Para Orlando Gomes, domiclio o lugar onde a pessoa estabelece a sede principal de seus negcios (constitutio rerum et fortunarum), o ponto central das ocupaes habituais. Em mbito geral, o domiclio da pessoa natural o lugar onde a pessoa estabelece a sua residncia com nimo definitivo. (note-se que o Cdigo no fornece um conceito de domiclio): Conceito de Domicilio: Domicilio a sede jurdica da pessoa, onde ela se presume presente para efeitos de direito. Art. 70. O domiclio da pessoa natural o lugar onde ela estabelece a sua residncia com nimo definitivo. Cumpre ressaltar que domiclio e residncia podem ou no coincidir. A residncia representa o lugar no qual algum habita com inteno de ali permanecer, mesmo que dele se ausente por algum tempo. J o domiclio, como define Maria Helena Diniz, a sede jurdica da pessoa, onde ela se presume presente para efeitos de direito e onde exerce ou pratica habitualmente seus atos e negcios jurdicos. A chamada moradia ou habitao nada mais do que o local onde o indivduo permanece acidentalmente, por determinado lapso de tempo, sem o intuito de ficar (por ex., quando algum aluga uma casa para passar as frias).

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes De acordo com Pablo Stolze Gagliano, operase a mudana de domiclio com a transferncia da residncia aliada inteno manifesta de o alterar. A prova da inteno resulta do que declarar a pessoa s municipalidades do lugar que deixa, e para onde vai, ou, se tais declaraes no fizer, da prpria mudana, com as circunstncias que a determinaram (art. 74, CC). A mudana de domiclio, depois de ajuizada a ao, nenhuma influncia tem sobre a competncia do foro (art. 87, CPC). Fixao do Foro competente Quanto s aes sobre direitos reais de bens mveis ou sobre direitos pessoais, manda o art. 94, caput, CPC, que o ru seja acionado em seu domiclio. Quanto aos imveis, competente foro da situao da coisa. Pode o autor, entretanto, optar pelo foro do domiclio ou de eleio, no recaindo o litgio sobre direito de propriedade, vizinhana, servido, posse, diviso e demarcao de terras e nunciao de obra nova (art. 95, CPC). No caso do ru possuir mais de um domiclio, pelo que se verifica do art. 94, 1, CPC, o ru ser demandado em qualquer um deles. Se o domiclio for incerto, o ru ser demandado no local em que for encontrado ou no domiclio do autor (art. 94, 2, CPC). Caso no possua residncia no Brasil, o ru responder perante o foro do autor ou em qualquer foro se este residir fora (art. 94, 3, CPC). Existem, porm, regras especiais para fixao do foro competente, como a seguir demonstramos: Em se tratando de ao de reparao de danos, cabe o domiclio do autor ou local do fato (art 100, pargrafo nico, CPC). Se diante de ao de divrcio, o foro competente o do domiclio da mulher (art. 100, I, CPC). s aes sobre alimentos devem ser ajuizadas no foro onde se verifica o domiclio alimentando (art. 100, II, CPC). Para propositura de ao de anulao de ttulos, o foro ser o do devedor (art. 100, III, CPC). E, finalmente, o inventrio no qual no se sabe qual o domiclio do de cujus, Ter como foro o da situao dos bens (art. 96, par. nico, I, CPC), e se o de cujus no tiver domiclio certo e bens estiverem em diferentes lugares, a lei determina que o foro fixado ser o do local do bito (art. 96, par. nico, II, CPC). 5.2. Classificao do domiclio quanto natureza a) Voluntrio: decorre do ato de livre vontade do sujeito, que fixa residncia em um determinado local, com nimo definitivo. b) Legal ou Necessrio: decorre da lei, em ateno condio especial de determinadas pessoas. Assim, temos: (art. 76, CC) Domiclio do incapaz: o do seu representante ou assistente; Domiclio do servidor pblico: o lugar em que exerce permanentemente as suas funes; Domiclio do militar: o lugar onde serve, e, sendo da Marinha ou da Aeronutica, a sede do comando a que se encontra imediatamente subordinado; Domiclio do martimo: o lugar onde o navio estiver matriculado; Domiclio do preso: o lugar em que cumpre a sentena. O agente diplomtico do Brasil, que, citado no estrangeiro, alegar extraterritorialidade sem designar onde tem, no pas, o seu domiclio, poder ser demandado no Distrito Federal ou no ltimo ponto do territrio brasileiro onde o teve (art. 77, CC).

O domiclio necessrio poder ser originrio ou legal. Ser originrio quando adquirido ao nascer, como ocorre com o recm-nascido que adquire o domiclio dos pais. O domiclio legal aquele que decorre, como o prprio nome j acusa, de imposio da lei. o caso dos menores incapazes, que tm por domiclio o de seus representantes legais (art. 76, CC). O domiclio do menor acompanha o domiclio dos pais, sempre que estes mudarem o seu. Ocorrendo impedimento ou a falta do pai, o domiclio do menor ser o da me. Se os pais forem divorciados, o menor ter por domiclio o daquele que detm o ptrio poder. E no caso de menores sem pais ou tutor, sob cuidados de terceiros? Levar-se- em considerao o domiclio desses terceiros. E se no existirem tais terceiros? Dever ser levado em conta o domiclio real. Quanto ao militar, se em servio ativo, consiste o domiclio no lugar onde estiver servindo. Caso esteja prestando servio Marinha, ter por domiclio a sede da estao naval ou do emprego em terra que estiver exercendo. Em se tratando da marinha mercante (encarregada do transporte de mercadorias e passageiros), seus oficiais e tripulantes tero por domiclio o lugar onde estiver matriculado o navio. O preso tambm est sujeito ao domiclio legal, no local onde cumpre a sentena. Se o preso ainda no tiver sido condenado seu domiclio ser o voluntrio. c) Foro de Eleio: decorre do ajuste entre as partes de um contrato (arts. 78, CC e 111, CPC). A

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes eleio de foro s pode ser invocada nas relaes jurdicas em que prevalea o princpio da igualdade dos contratantes e de sua correspondente autonomia de vontade (arts. 51, IV, CDC). 5.3. Domiclio da Pessoa Jurdica As pessoas jurdicas de direitos pblicos interno possuem domiclio especificado em lei: art. 75, CC, art. 99 do CPC, e art. 109, 1 e 2 da CF/88. -Da Unio, o Distrito Federal; -Dos estados e territrios, as respectivas capitais; Do Municpio, o lugar onde funciona a administrao municipal; Das demais pessoas jurdicas, o lugar onde funcionarem as respectivas diretorias e administraes, ou onde elegerem domicilio especial no seu estatuto ou atos constitutivos. O domiclio da pessoa jurdica de direito privado o lugar onde funcionarem as respectivas diretorias e administraes, isto quando dos seus estatutos no constar eleio de domiclio especial. O pargrafo 1 do mesmo artigo estabelece que, se houver mais de um estabelecimento relativo mesma pessoa jurdica, em lugares diferentes, cada qual ser considerado domiclio para os atos nele praticados. Caso a pessoa jurdica s tenha sede no estrangeiro, em se tratando de obrigao contrada por agncia sua, levar-se- em considerao o estabelecimento, no Brasil, o seu correspondente, como emana do pargrafo 2 do j citado art. 75, CC. Dispe a Smula 363, do STF: A pessoa jurdica de direito privado pode ser demandada no domiclio da agncia, ou do estabelecimento, em que se praticou o ato. 6. A SOCIEDADE EM COMUM E A PESSOA JURDICA NO NOVO CDIGO CIVIL 6.1. Sociedade em Comum Atividade informal A atividade empresarial no Brasil, como regra, vem sendo desenvolvida de forma regular, com o respectivo registro da empresa no rgo competente. Entretanto, comum encontrar esta atividade sendo praticada de forma irregular. caso em que no efetivado o registro, constituindo-se em atividade informal. Esta informalidade, no entanto, no lhe tira a essncia da existncia da sociedade, que no necessariamente o mesmo que pessoa jurdica. Em que momento nasce a sociedade Independente de registros, celebram contrato de sociedade as pessoas que reciprocamente se obrigam a contribuir, com bens ou servios, para o exerccio de atividade econmica e a partilha, entre si, dos resultados, sejam eles lucros ou prejuzos. Este tipo de sociedade uma vez registrada na Junta Comercial, dar origem pessoa jurdica, transformando-se em sociedade empresria regularmente constituda. Obrigao bsica do empreendedor A primeira obrigao do empreendedor, antes de iniciar suas atividades empresariais proceder formalizao da sociedade, determinando o artigo 967 do Cdigo Civil que obrigatria a inscrio do empresrio no Registro Pblico de Empresas Mercantis da respectiva sede, antes do incio de sua atividade. O rgo que efetua o registro a Junta Comercial do Estado onde a empresa vai funcionar. 6.2. A Sociedade em Comum no personificada Ante a ausncia da formalidade, a sociedade chamada de Sociedade em Comum (artigos 986 a 990 do Cdigo Civil) quando, embora ajustada entre os scios, no possui seus atos constitutivos inscritos no rgo competente. Esta sociedade dita no personificada, pois no est juridicamente constituda, no podendo ser considerada uma pessoa jurdica. Este modelo de negcio no uma boa opo, pois alm do descumprimento da lei, neste caso, os scios, nas relaes entre si ou com terceiros, somente por escrito podem provar a existncia da sociedade, o que no ocorre com os terceiros que podem prov-la de qualquer modo admitido em direito, provas testemunhais, correspondncias, dentre outras formas. Riscos do no registro da sociedade Como consequncia, a sociedade em comum no pode por exemplo, exercer o direito de ajuizar uma ao de cobrana contra um devedor, pois no existe legalmente a pessoa jurdica credora. Por Outro lado, qualquer terceiro prejudicado pode exigir do patrimnio da Sociedade, e neste sentido determina o Cdigo Civil no artigo 989 que os bens sociais respondem pelos atos de gesto praticados por qualquer dos scios, salvo pacto expresso limitativo de poderes, que somente ter eficcia contra o terceiro que o conhea ou deva conhecer. Para dificultar ainda mais a situao dos scios em uma sociedade em comum, de acordo com o artigo 990 do cdigo, os scios respondem, solidria e ilimitadamente pelas obrigaes sociais, excludo do benefcio de ordem, previsto no art. 1.024, o scio que contratou pela sociedade. A ausncia do benefcio de ordem significa que na execuo contra a sociedade, o credor pode exigir do scio que contratou, antes
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Prof. Fernandes mesmo que se esgote o patrimnio da sociedade ou seja, o credor escolhe de quem vai cobrar. 6.3. Pessoa Jurdica Definio: Ex: advogados, engenheiros e etc. a entidade constituda de homens ou bens com vidas, direitos, obrigaes e patrimnios prprios. Classificao das pessoas jurdicas: As pessoas jurdicas, segundo o Cdigo Civil, so divididas em dois grupos: a) de direito pblico, interno (a Unio; os Estados, o Distrito Federal e os Territrios; os Municpios; as autarquias; as demais entidades de carter pblico, criadas por- lei) ou externo (os Estados estrangeiros e todas as pessoas que forem regidas pelo direito internacional pblico); e b) de direito privado. Para os objetivos do nosso estudo, vamos tratar somente das sociedades, que um dos tipos de pessoa jurdica de direito privado. No direito brasileiro, as pessoas jurdicas de direito privado so constitudas exclusivamente com recursos particulares e como estabelece o Cdigo Civil, so divididas em trs modalidades distintas: a) fundao; b) associao; e c) sociedade. Destas modalidades, vamos nos somente com o estudo das sociedades. Pessoa jurdica: Direito pblico externo/interno Direito privado sociedades comerciais ocupar Sociedade empresria Exerce atividade econmica organizada para a produo ou a circulao de bens ou servios: Art. 996 cc

Sociedade simples Antiga sociedade civil: atividade profissional ou tcnica: Art. 997 cc

TIPOS: Sociedade em nome coletivo Scios: Pessoas fsicas com responsabilidade solidria e ilimitada por todas as dividas da empresa. Obs.: No pode ser utilizado o nome fantasia ou denominao. Tem que ser: Jos e Maria ou Jos, Maria e c&a. Sociedade em comandita simples Comanditar: Entrar com fundos para ou gerir os negcios de sociedade em comandita. Encarregar da administrao dos fundos de uma sociedade em comandita.

civis

ou

Duas figuras societrias Investidor o scio comamditrio Gestor de negcios o scio comanditado

Sociedade: So organizaes com fins podendo ser personificadas personificadas. lucrativos, ou no

Scios comanditados Pessoa fsica que representam, administram e respondem de forma ilimitada pelas obrigaes da sociedade.

Personificada So pessoas jurdicas simples e empresarias

Scio comanditrio Pessoa fsica ou jurdica, esses scios no administram e nem representam e s
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No personificada Sem personalidade jurdica: Art. 986 cc

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Prof. Fernandes respondem ate limitados valores de suas quotas no capital social. Obs.: Na razo social deve apenas figurar os scios comanditados. Sociedade Annima (S/A) Scio annimo (sociedade capital) Capital dividida em aes Responsabilidade pelo valor das aes Responsabilidade limitada e no solidria Reguladas pela lei 6.404/76 Nome: denominao ou nome fantasia S/a ou companhia ou cia. Quando a sociedade explora ou tem por objeto o exerccio de uma ou mais atividade que so prprias de empresrio sujeito ao registro na Junta Comercial, denomina-se de sociedade empresria. Assim, a sociedade empresria realiza investimentos comuns para a explorao de atividade econmica objetivando o lucro. A pessoa jurdica sob o aspecto societrio, a sociedade legalmente constituda atravs de instrumento escrito, pblico ou particular, devidamente registrado no rgo competente. Efetivamente, pelo Cdigo Civil, comea a existncia legal das pessoas jurdicas de direito privado com a inscrio do ato constitutivo no respectivo registro, precedida, quando necessrio, de autorizao ou aprovao do Poder Executivo, averbando-se no registro todas as alteraes por que passar o ato constitutivo. O Princpio da Autonomia Patrimonial Como conseqncia da constituio da pessoa jurdica, a sociedade empresria passa a ser personalizada, tendo vinculado s suas relaes jurdicas o princpio da autonomia patrimonial, que um dos elementos fundamentais do direito empresarial. Por conta deste princpio, como regra, o patrimnio dos scios no responde, pelas obrigaes da sociedade. Ressaltamos que o princpio da autonomia patrimonial no tem prosperado em situaes em que o credor empregado, consumidor ou o estado, hipteses em que o patrimnio dos scios ou administradores responde pelas dvidas da sociedade. Igual tratamento tem sido aplicado nos casos de uso fraudulento ou abusivo do instituto da autonomia patrimonial, situao em que o juiz poder determinar a desconsiderao da pessoa jurdica, o que no significa sua extino. A extino da pessoa jurdica Para uma sociedade empresria, sua personalizao jurdica como j mencionado, comea com o registro de seus atos constitutivos na Junta Comercial e termina com a dissoluo da sociedade. O procedimento de dissoluo pode ser judicial ou extrajudicial, compreendendo trs fases: dissoluo, liquidao o e partilha, conduzindo assim a extino da sociedade empresria para todos os efeitos legais. A existncia da pessoa jurdica: empresria legalmente constituda sociedade

Sociedade annima por comandita Obs: Somente os acionistas comanditados podem ser diretores ou gerentes na sociedade annima por comandita, e ele responde ilimitadamente pelas obrigaes, j os scios comanditrios (no podem ser gerentes e nem diretores) possuem responsabilidade limitada ao capital social. Sociedade limitada As sociedades limitadas so aquelas cujo capital social representado por quotas. A responsabilidade dos scios no investimento limitada ao monte do capital social investido. A responsabilidade direta de cada scio limitase obrigao de integralizar as cotas que subscreveu, embora exista obrigao solidria pela integralizao das quotas subscritas pelos demais scios. As sociedades se caracterizam com o incio do nome de um ou mais quotistas, por extenso ou abreviadamente terminam coma expresso & Cia. Ltda. (firma ou razo social) ou com o objetivo social no nome da empresa, seguindo-se da expresso Ltda (denominao), nos termos do art. 1158 do cdigo civil brasileiro. Caso a palavra limitada (por vezes abreviada por Lda., L. da Ltda.) no conste do nome da sociedade, presume-se ilimitada a responsabilidade dos scios, passando a ter as caractersticas jurdicas de uma sociedade em nome coletivo.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes 7. SOCIEDADES Respons abilidad e dos scios Responde m ilimitadam ente e solidariam ente. Scio ostensivo - que aquele que aparece para os terceiros responde ilimitadam ente; Scio oculto No responde perante terceiros. Scios responde m ilimitado e solidariam ente. Scio comandit ado s pessoa fsica e responde ilimitadam ente; Scio comandit rio pessoa fsica ou jurdica e responde limitadam ente. Cada scio responde pela Incapaz pode ou no ser scio integraliza o da cota que subscreve u. Todos os scios responde m solidariam ente pela integraliza o das cotas. 6. S/A Cada scio responde pela integraliza o da ao que subscreve u Acionista comandit ado responde ilimitadam ente; Acionista comandit rio responde limitadam ente

Socieda des 1. Socieda de Comum

Persona lidade Jurdica

No

No pode

2. Socieda de em cota de participa o No

Sim

Pode

No pode 7. Socieda de em comandi ta por aes

Sim

Pode como acionista comandit rio

3. Socieda de em nome coletivo 4. Socieda de em comandi ta simples

Sim

No pode

8. FATO JURDICO, ATO JURDICO E NEGCIO JURDICO. Fato jurdico o acontecimento apto a produzir consequncias jurdicas. Pode decorrer da natureza, com os efeitos de uma chuva ou de um incndio. Pode decorrer da ao humana. Quando decorre de ao humana, denomina-se ato jurdico, que se subdivide em ato jurdico em sentido estrito e negcio jurdico. Ato jurdico em sentido estrito o delineado pela lei, na forma, nos termos e nos efeitos, com mnima margem de deliberao, como na descoberta de tesouro, no reconhecimento de filho ou na interpelao judicial. O negcio jurdico, ao contrrio, caracteriza-se pela maior liberdade de deliberao, na fixao dos termos e das decorrncias jurdicas, como na compra e venda e nos contratos em geral. Negcio jurdico, diz Von BULOW, norma concreta estabelecida pelas partes.

Sim

Pode como scio comanditri o

5. Socieda de LTDA

Sim

Pode

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes A validade do negcio jurdico exige agente capaz, objeto lcito, possvel, determinado ou determinvel, e forma prescrita ou no defesa em lei. CONTRATOS DEFINIO DE CONTRATOS Contrato, do latim "contractu", trato com. a combinao de interesses de pessoas sobre determinada coisa. "o acordo de vontades que tem por fim criar, modificar ou extinguir um Direito", como afirmado pelo Mestre Washington de Barros Monteiro. Ulpiano, corretamente afirmou que: "duorum pluriumve in idem placitum consensus", vale dizer contrato mtuo consenso de duas ou mais pessoas sobre o mesmo objeto. Alm das condies para sua validade o contrato possui, ainda, trs princpios bsicos : que a vontade seja autnoma, significando, a, a liberdade das partes na estipulao do que melhor lhes convenha; ainda, o princpio da supremacia da ordem pblica ou seja a vontade das partes tem como limite os termos da legislao pertinente matria, aos princpios da moral e da ordem pblica e, finalmente o da obrigatoriedade, donde o velho axioma de a avena fazer lei entre as partes (pacta sunt servanda). Em nosso tempo caracteriza-se o contrato, efetivamente como o negcio jurdico (espcie de ato jurdico) bilateral que tem por finalidade gerar obrigaes entre as partes. A legislao relativa aos contratos est contida nos artigos 1079 a 1504 do Cdigo Civil. E interessante ressaltar que a lei ptria no conceitua contrato, como faz, por exemplo, o Cdigo Francs, no artigo 1101 e o Argentino, no artigo 1137. Analisada a questo conceitual, gostaria de exibir a classificao dos contratos por entender que tal fato de capital importncia para a interpretao e a definio da obrigao das partes. Vejamos a classificao: PRINCPIOS CONTRATUAIS Alguns princpios contratuais embora derrocados da importncia que possuam em outros tempos, so fundamentais para se estabelecer um equilbrio slido e justo na elaborao do contrato. Vamos analisar os principais preceitos contratuais, com especial nfase, boa-f objetiva e a funo social dos contratos, incorporados ao nosso l Cdigo Civil. O mais conhecido o princpio da autonomia da vontade. Pode-se conceitu-lo como a liberdade das partes de estipular conforme sua vontade o contedo contratual, criando para si direitos e obrigaes segundo seu consenso e interesse, sendo seus efeitos tutelados pelo ordenamento jurdico. Essa liberdade conferida parte ampla, no se referindo apenas construo da avena, mas tambm concernente liberdade de contratar ou no, de querer fazer parte do negcio jurdico, de fixar o seu contedo elaborando clusulas, estipulando direitos e conferindo obrigaes, etc. Nesse mbito especfico d-se a supremacia da autonomia individual, onde as normas civis so aplicadas de forma supletiva ou dispositiva. Excees so os casos das normas de ordem pblica e os bons costumes, j que nessas hipteses o querer dos contratantes sujeita-se sempre aos seus imperativos. Ensina Humberto Theodoro Jnior:
Por meio das leis de ordem pblica, o legislador desvia o contrato de seu leito natural dentro das normas comuns dispositivas, para conduzi-lo ao comando daquilo que a moderna doutrina chama de dirigismo contratual, onde as imposies e vedaes so categricas, no admitindo possam as partes revog-las ou modific-las.

O alcance da autonomia da vontade est atenuado pelos mandamentos sociais, como os de boa-f e da funo social do contrato. O dirigismo estatal, que hoje abrange quase a totalidade do campo contratual, derroga em grande parte a vontade individual, movida pelo sentimento egostico necessrio s relaes humanas, e o interesse metaindividual a atual viso do indivduo inserido num todo, que a sociedade. O Estado, atravs dos legisladores e magistrados, intervm na relao contratual quando nela houver evidente desrespeito comutatividade, fator este que pode levar uma das partes runa. Isso porque o mero entrelace das vontades dos contratantes no sinnimo de igualdade e paridade, como propagava a doutrina dominante do sculo XIX. Dirigir ministrar, zelar pelos interesses comuns, coletivos, sendo esta funo intrnseca do Estado. O dirigismo estatal como limitador da autonomia da vontade tem, por finalidade, a existncia da igualdade ou sua manuteno nas avenas, e o seu desrespeito pode levar reviso ou resoluo deste contrato, conforme artigos 478, 479 e 480 do Cdigo Civil de 2002. Outro princpio o da fora obrigatria dos contratos conhecida pela mxima romana pacta sunt servanda. Essa norma foi empregada expressamente por alguns importantes Cdigos Civis do mundo Ocidental, como o Francs de 1804 em seu artigo 1.934 e o Italiano em seu artigo 1.372. Deste aforismo decorre a obrigatoriedade no cumprimento do que foi livremente acordado. , portanto, regra endgena que garante a segurana
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes jurdica, pois j que o acordo foi elaborado de forma livre e consensual livre de qualquer vcio nada mais lgico do que seu normal adimplemento. O contrato quando concretizado surge para o mundo jurdico e dele retira sua proteo, podendo, em caso de inadimplemento, ter incio sua execuo judicial nos moldes do ordenamento vigente. A regra a imutabilidade dos contratos, sem a qual no se poderia exigir o seu cumprimento que a sua finalidade precpua: o contrato nasce para um dia se extinguir. Mas no se deve entender a sua imutabilidade de forma absoluta e sim de maneira relativa, v. g., a vontade de ambas as partes no intuito de desfazer o negcio seja por caso fortuito ou fora maior. Abrandou-se, com isso, o rigor deste princpio at ento interpretado e aplicado de forma implacvel e com inmeros efeitos malficos sobre os negcios jurdicos at fins do sculo XIX. Ensina Maria Helena Diniz:
A fora vinculante dos contratos somente poder ser contida pela autoridade judicial em certas circunstncias excepcionais ou extraordinrias, que impossibilitem a previso de excessiva onerosidade no cumprimento da prestao, requerendo a alterao do contedo da avenca, a fim de que se restaure o equilbrio entre os contraentes.

prestaes e permitindo se estabelecer verdadeira justia contratual. Por fim, o princpio do consensualismo entende que o simples acordo tem fora suficiente para fazer surgir o contrato, no se exigindo forma especial para a sua constituio. Nossa legislao observa ressalvas apenas a alguns tipos especficos de contrato onde algumas formalidades devem ser atendidas, por motivos de interesse social propiciando maior proteo legal.

BOA F OBJETIVA O princpio da boa f objetiva possui tamanha amplitude que parte da doutrina considera-o gnero, onde so espcies outros princpios como, por exemplo, o do equilbrio contratual e da funo social do contrato. No podendo obliterar seu valor hoje preponderante em nosso ordenamento jurdico, vamos analis-lo separadamente. Em seu cerne esto valores ticos como a lealdade, correo e veracidade. Leciona Miguel Reale:
J a boa-f objetiva se apresenta como uma exigncia de lealdade, modelo objetivo de conduta, arqutipo social pelo qual impe o poder-dever de que cada pessoa ajuste a prpria conduta a esse arqutipo, obrando como obraria uma pessoa honesta, proba e leal.

O princpio da relatividade dos contratos funda-se na mxima romana res inter alios acta, aliis neque nocet neque potest. Ou seja, o contrato s obriga aqueles que tomaram parte em sua formao no prejudicando e nem aproveitando a terceiros, j que ningum pode tornar-se devedor ou credor sem sua plena aquiescncia. O teor deste princpio est conectado ao objeto do contrato, pois contrato sobre bem no pertencente s partes contratuais no afeta interesse de terceiros. Essa a norma geral, podendo haver casos especficos onde reflexos da criao de um contrato, como bem tangvel, possam afetar indiretamente interesses de terceiros que originalmente no integraram o liame contratual. O princpio do equilbrio contratual tem por fundamento vedar possveis desequilbrios entre as vantagens obtidas pelos contratantes e est de acordo com o preceito estatudo pelo artigo 3, inciso III de nossa Carta Poltica, que o princpio da igualdade substancial. Segundo esta mxima o contrato no pode servir como um manto protetor de injustias, onde as prestaes de um contratante acarretem em locupletamento em favor do outro contratante. um mecanismo de proteo parte hiposuficiente em razo da disparidade do poder negocial dos contratantes, possibilitando haver equitativas

um valor pertencente solidariedade que deve existir entre os cidados, ao respeito mtuo e cooperao. Deve ser observado desde a origem do contrato, durante a sua execuo e, inclusive, aps seu trmino como limitao de direitos. Difere da boa f subjetiva, pois est o estado da conscincia do agente, a sua inteno interna, que, desta maneira, est eivada de subjetivismo. No apenas em nosso Cdigo Civil, mas inclusive em outros corpos legislativos a boa f objetiva tambm foi absorvido, a exemplo do Cdigo de Defesa do Consumidor, ex vi artigo 51, inciso IV. Serve tambm como meio de interpretao dos negcios jurdicos, v. g. artigo 113 do Cdigo Civil de 2002, que no possui correspondente no de 1916, no exerccio de direitos e como norma de conduta para os contratantes. Estatui o artigo 422 do Cdigo Civil, como uma clusula geral:
Art. 422. Os contratantes so obrigados a guardar, assim na concluso do contrato como em sua execuo, os princpios da probidade e da boa-f.

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Prof. Fernandes Os principais deveres decorrentes deste princpio so: os de cuidado, previdncia e segurana; os de aviso e esclarecimento; os de informao; o de prestar contas; os de colaborao e de cooperao; os de proteo e cuidado com a pessoa e o patrimnio; os da omisso e de segredo. Cada um se adapta e insere conforme o tipo de contrato idealizado e concretizado pelas partes. Essa anlise nos leva concluso de que o contrato alm de servir como meio de se atingir o interesse pessoal de determinadas pessoas com suas prerrogativas individuais e egosticas , tambm est sujeito a uma interveno tcita ou expressa do Estado na tentativa de procurar atender as finalidades sociais. A no observncia ou a deslealdade configura ato ilcito ou abuso de direito, de acordo com o artigo 187 do diploma civil:
Art. 187. Comete ato ilcito o titular de um direito que, ao exerc-lo, excede manifestamente os limites impostos pelo seu fim econmico ou social, pela boaf ou pelos bons costumes.

A FUNO SOCIAL DO CONTRATO Prescreve o artigo 421 do Cdigo Civil:


Art. 421. A liberdade de contratar ser exercida em razo e nos limites da funo social do contrato.

Similar boa-f objetiva, o princpio da funo social do contrato foi incluso em nossa legislao civil como uma clusula geral. Assim compreende-se que atravs da funo social o contrato no mais entendido como uma relao jurdica existente apenas para satisfazer interesse relativo s partes, mas sim inserida num contexto social que influencia e mesmo altera este pacto. O contrato , portanto, mecanismo de consecuo do bem comum, de busca do interesse social. No h mais espao para sua antiga concepo individualista e desumana, pois o Direito segue uma esteira da tica de valores sociais, de um novo horizonte para a aplicao dos modernos princpios contratuais. Os paradigmas do instituto contratual foram elevados sua verdadeira condio no instante em que foi, tal qual a propriedade, entendido de acordo com sua funo social. O individualismo foi relegado ao ostracismo, voltando o legislador seus olhos para a funo meta-individual, exgena, do contrato. Esse o carter apregoado por Miguel Reale: o da eticidade, operabilidade e sociabilidade do direito civil. Informa que na promulgao do Cdigo Civil de 1916, 80% da populao vivia no campo; hoje ocorre o inverso: 80% da populao vive nas cidades, sendo

ntida a diferena entre a mentalidade daquela poca e a hodierna, da evoluo do individual para o social. H uma harmonizao entre o princpio da funo social com o da relatividade, segundo Teresa Negreiros: Assim, na outras ponta do arco histrico traado a partir do modelo de contrato fundado na vontade individual, tem-se hoje um modelo normativo no qual a fora obrigatria do contrato repousa, no na vontade, mas na prpria lei, submetendo-se a vontade satisfao de finalidades que no se reduzem exclusivamente ao interesse particular de quem a emite, mas igualmente satisfao da funo social do contrato. O homem no vive isolado no mundo. Como indivduo, trava uma gama de relaes com seus contemporneos e essa coexistncia pressupe uma troca de bens, sejam materiais ou imateriais. Sua existncia tutelada pelo Direito, mormente pelo direito civil, dito o cdigo do homem comum. O Direito no mais enxerga a pessoa isoladamente, mas como integrante de um todo que a sociedade, ou seja, um agrupamento de indivduos, cada qual manifestando sua vontade, realizando negcios, adquirindo bens, etc. A funo social exerce um sistema de proteo e garantia das partes. norma de carter preventivo, como demonstra Antnio Jeov Santos: O carter preventivo da norma um permanente aviso s partes contratantes. como se alertasse de que o direito no vai tolerar nenhum ato que venha a conspurcar o interesse social, que vulnere a funo social, concebida, principalmente, para tutelar a parte menos favorecida. CLASSIFICAO DE CONTRATOS 1. CONTRATOS BILATERAIS (OU SINALAGMTICOS) E UNILATERAIS: nos bilaterais nascem obrigaes recprocas; os contratantes so simultaneamente credores e devedores do outro, pois produz direitos e obrigaes, para ambos, sendo, portanto, sinalagmticos. Na compra e venda, por exemplo, o vendedor est obrigado a entregar o bem, assim que recebe o preo ajustado. Ressalte-se que nesta espcie de contrato vista, no pode um dos contratantes, antes de cumprir a sua obrigao, exigir o cumprimento da do outro (excepeito non adimpleti contractus). Nos unilaterais, s uma das partes se obriga em face da outra. Nestes, um dos contratantes exclusivamente credor, enquanto o outro devedor. o que ocorre na doao pura, no depsito e no comodato. 2. ONEROSOS E GRATUITOS: Os autores diversificam suas opinies no tocante discriminao: quais so os contratos a ttulo gratuito e quais os
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Prof. Fernandes contratos a ttulo oneroso? Objetivando a identificao, norteia-se pela utilidade proporcionada pelos contratos, enquanto outros fundam no nus a respectiva diferenciao. So aspectos da doutrina, que no trarei aqui colao. Os onerosos so aqueles que por serem bilaterais trazem vantagens para ambos os contraentes, pois estes sofrem um sacrifcio patrimonial correspondente a um proveito almejado, como por exemplo, na locao em que o locatrio paga o aluguel para usar e gozar do bem e o locador entrega o que lhe pertence para receber o pagamento. Os gratuitos, ou benficos, so aqueles em que s uma das partes obtm um proveito, podendo este, por vezes, ser obtido por terceira pessoa, quando h espitulao neste sentido, como na doao pura e simples. 3. COMUTATIVOS E ALEATRIOS: o comutativo o tipo em que uma das partes, alm de receber da outra prestao equivalente a sua, pode apreciar imediatamente essa equivalncia. No momento da formao, ambas as prestaes geradas pelo contrato esto definidas, como na compra e venda. Aleatrio o contrato em que as partes se arriscam a uma contraprestao inexistente ou desproporcional, como no contrato de seguro e no emptio spei: contrato de aquisio de coisas futuras, cujo risco de elas no virem assume o adquirente. 4. CONSENSUAIS OU REAIS: consensuais so os que se consideram formados pela simples proposta e aceitao. Reais so os que s se formam com a entrega efetiva da coisa, como no mtuo, no depsito ou no penhor. A entrega, a, no cumprimento do contrato, mas detalhe anterior, da prpria celebrao do contrato. Observe-se que a doutrina moderna critica o conceito de contrato real, mas a espcie ainda inafastvel diante do nosso direito positivo vigente. Os contratos reais so comumente unilateriais posto que se limitam obrigao de restituir a coisa entregue. Excepcionalmente, podem ser bilaterais, como acontece no contrato de depsito remunerado: a importncia prtica est em que, enquanto no entregue a coisa, no h obrigao gerada. 5. CONTRATOS NOMINADOS E INOMINADOS: Os nominados, tambm chamados tpicos, so espcies contratuais que possuem denominao (nomem iuris) e so regulamentados pela legislao. Segundo Maria Helena Diniz "o nosso Cdigo Civil rege e esquematiza dezesseis tipos dessa espcie de contrato: compra e venda, troca, doao, locao, emprstimo, depsito, mandato, gesto, edio, representao dramtica, sociedade, parceria rural, constituio de renda, seguro, jogo e aposta, e fiana".Os inominados ou atpicos so os que resultam da consensualidade, no havendo requisitos definidos na lei, bastando para sua validade que as partes sejam capazes (livres), o objeto contrato seja lcito, possvel e suscetvel de apreciao econmica. 6. SOLENES E NO SOLENES: anotese aqui que a classificao doutrinria se preocupou com a forma pela qual se d o consentimento das partes. Os solenes, tambm chamados formais, so contratos que s se aperfeioam quando o consentimento das partes est perfeitamente adequado pela forma prescrita na lei, objetivando conceder segurana a algumas relaes jurdicas. De regra, a solenidade se exige na lavratura de documentos ou instrumentos (contrato) pblico, lavrado nos servios notariais (cartrio de notas), como na escritura de venda e compra de imvel que , inclusive pressuposto para que o ato seja considerado vlido.Os no-solenes, ou consensuais, so os que se perfazem pela simples anuncia das partes. O ordenamento legal no exige forma especial para que seja celebrado, como no contrato de transporte areo. 7. PRINCIPAIS E ACESSRIOS: os principais so os que existem por si, exercendo sua funo e finalidade independentemente da existncia de outro.Os acessrios (ou dependentes) so aqueles que s existem porque subordinados ou dependentes de outro, ou para garantir o cumprimento de determinada obrigao dos contratos principais, como a cauo e a fiana. 8. PARITRIOS E POR ADESO: os paritrios so contratos em que as partes esto em situao de igualdade no que pertine ao princpio da autonomia de vontade; discutem os termos do ato do negcio e livremente se vinculam fixando clusulas e condies que regulam as relaes contratuais. Os contratos por adeso se caracterizam pela inexistncia da liberdade de conveno porque excluem a possibilidade de debate ou discusso sobre os seus termos; um dos contratantes se limita a aceitar as clusulas e condies previamente redigidas pelo outro, aderindo a uma situao contratual que j est previamente definida. Ressalte-se se tratar de um clich contratual, segundo normas de rigorosas, que algum adere, aceitando os termos como postos, no podendo fugir, posteriormente do respectivo cumprimento. Nos contratos de adeso, eventuais dvidas oriundas das clusulas se interpretam em favor de quem adere ao contrato (aderente) O Cdigo de Defesa do Consumidor, em seu artigo 54, oferece o conceito e dispe sobre a admisso de clusula resolutria. So espcies deste tipo de contrato, o seguro, o contrato de consrcio e o de transporte. verdade que esta uma das formas de classificao, observando-se que existem outras de acordo com o entendimento dos doutrinadores, com a anotao final
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Prof. Fernandes de que o mesmo contrato pode catalogar-se em vrias classificaes. O importante relembrar que a matria a respeito, como dito alhures, extensa e a previso est contida nos artigos 1079 a 1504 do Cdigo Civil. CARACTERSTICAS DOS CONTRATOS 01. Todo contrato deve conter, no mnimo, a manifestao de vontade de duas partes. 02. A classificao dos contratos em unilaterais ou bilaterais tem como foco as obrigaes assumidas pelos contratantes. 03. So bilaterais os contratos que estabelecem direitos e deveres para ambas as partes. 04. So classificados de unilaterais os contratos que estipulam obrigaes apenas para um dos lados. 05. O contrato se forma pela proposta e pela aceitao. 06. A validade do contrato exige acordo de vontades, agente capaz, objeto lcito e possvel e forma prescrita ou no proibida em lei. PROCURAO E MANDATO A procurao um documento pelo qual uma pessoa d a outra poder para agir em seu nome. A procurao pode ser escrita de prprio punho ou datilografada com reconhecimento da firma (por instrumento particular) ou lavrada por tabelio em cartrio (por instrumento pblico). O indivduo que concede a procurao chamado de mandante, constituinte ou outorgante. Aquele que recebe a procurao chamado de o mandatrio, o procurador ou o outorgado. A procurao deve ser lavrada em papel ofcio, iniciando o texto com identificao e qualificao do outorgante e do outorgado. Os poderes, a finalidade e o prazo de validade da procurao so expressos de forma precisa. Aps o texto, a localidade, a data e a assinatura so expressas. Veja a estrutura de uma procurao: Modelo de procurao Por esse instrumento particular de procurao, DANIEL ALVES RIBEIRO, com R.G. 21.449.336, brasileiro, solteiro, comerciante, residente e domiciliado em Goinia, na Rua Baro do Rio Branco, 372, nomeia e constitui seu bastante procurador o Sr. EDUARDO FONSECA, com R.G. 27,235.568, solteiro, professor, residente e domiciliado em Trindade, na Rua Dr. Irani Ferreira, 674, para o fim especial realizar a matrcula da outorgante na ESCOLA ESTADUAL PROF. RAINER RODRIGUES no terceiro ano do Ensino Mdio para o ano letivo de 2008, podendo o outorgado assinar todos os atos que se tornem necessrios para o bom e fiel cumprimento do presente mandato assim como substabelecer. MANDATO Conceito e observaes O Contrato de mandato um tipo contratual no qual algum recebe de outrem poderes para praticar atos ou administrar interesses em seu nome. Este tipo de contrato em que uma parte defende interesses alheios, pode ser realizado ou classificado de duas maneiras distintas, sendo elas a Representao e Preposio. No primeiro caso, o titular de um direito pratica atos em seu nome e em seu interesse, porem atravs de terceiros. J no segundo, o que caracteriza esta modalidade de mandato, que este tipo utilizado na locao de servios e/ou nos contratos de trabalho, o que se resumiria em aproveitamento de trabalho alheio, devidamente compensado. A representao geralmente utilizada nos atos de pratica jurdica e caracteriza o prprio mandato. O mandato tem natureza jurdica de contrato unilateral pois, como a prpria classificao j diz, cria obrigao para apenas uma das partes, cuja denominao mandatrio. Porem admite-se que este tipo contratual assuma uma forma bilateral imperfeita, cuja qual estaria presente nas relaes decorrente de conveno entre as partes ou de atos profissionais remunerados, casos em que a obrigao recairia a ambas as partes do contrato. Destarte o contrato de mandato e um contrato consensual no solene, sendo em na maioria das vezes unilateral e gratuito, ainda como j visto este possui uma presuno iuris tantum. Decorrente da natureza contratual do mandato, conclui-se que seja indispensvel o acordo de vontades, e este contrato somente se concretiza aps a aceitao por parte do mandatrio, aceitao esta que no precisa ser explicita. CLASSIFICAO O mandato possui diversas classificaes, podendo este ser: 1. 2. 3. Expresso ou Tcito; Escrito ou Verbal; Gratuito ou Oneroso;
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Prof. Fernandes 4. 5. Geral ou Especial; Ad negotia ou Ad judicia. contrato de mandato ser um contrato com aspecto personalssimo, desta forma podem as partes contratantes rescindi-lo. Quando a extino feita pelo mandatrio sob a forma de renuncia, esta uma declarao unilateral de vontade, rescindindo o contrato a qualquer tempo. J a revogao que ato do mandante pode ser feita de duas maneiras, expressa ou tcita. Ambos os casos, tanto de revogao quando de renuncia, podem acarretar uma serie de responsabilidades aos seus autores, ou seja dependendo do contrato, se este prever o tempo do mandato ou condies para sua extino, a parte que o pleiteia assumira a responsabilidade de arcar com os prejuzos de seu ato TEORIA GERAL DO CRDITO BANCRIO A teoria geral do crdito bancrio um trabalho destinado a contribuir para o desenvolvimento do crdito bancrio, ora pela sua adequada valorao, ora pela sistematizao de seus principais fundamentos jurdicos (doutrina, lei e jurisprudncia). O crdito bancrio deve ser apreciado como negcio alavancador do crescimento econmico, o caminho seguro para o aumento da renda "per capita". "A norma obriga, no simplesmente porque vlida, mas porque contm valor. Obriga por ser justa e por ser legtima", ensina Arnaldo Vasconcelos ("Teoria da norma jurdica", So Paulo: Malheiros Editores, 5a. ed., 2a. tiragem, 2002). 1. O valor do crdito Quando o acesso ao crdito facilitado, as empresas tendem a investir mais na expanso de suas atividades, e as famlias tendem a aumentar o seu grau de consumo. Esse comportamento das empresas e das famlias colabora para uma maior taxa de crescimento econmico. No Brasil, o primeiro banco surgiu em 1808 com a vinda de d. Joo VI, autorizador da abertura do primeiro Banco do Brasil, fechado em 1829. S em 1836 nasceu o primeiro banco privado, o Banco do Cear, mas logo fechado em 1839. Em 1838, nasceu o Banco Comercial do Rio de Janeiro, cujo sucesso motivou o surgimento de outros bancos comerciais na Bahia, Maranho e Pernambuco. Irineu Evangelista de Souza, o visconde de Mau. Sugeridor da criao do terceiro Banco do Brasil em 1851 e fundador do Banco Mau em 1854, aberto com 600 contos e 182 scios, disse sobre o valor do crdito: "O Banco do Brasil tinha, pois, a misso de tornar conhecido o uso do mais poderoso instrumento da civilizao moderna, no tocante criao da riqueza" (o crdito). A atividade principal dos bancos nos primrdios do capitalismo concentrou-se no financiamento da dvida pblica (garantida por
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1 - MANDATO EXPRESSO OU TACITO: Na hiptese de mandato expresso, este deve decorrer de conveno entre as partes. J no caso de mandato tcito, este por sua vez, depende de presuno legal. 2 - MANDATO ESCRITO OU VERBAL: Nos casos de mandatos escritos, estes deveram assumir a forma de documento particular ou publico. Nos casos de mandato verbal, este caracteriza-se como contrato falado, ou compactuado entre as partes de forma verbal, falado, neste tipo de contrato, geralmente de valores mais baixos, frequente a participao de testemunhas, ex: art. 441 do CPC. 3 - MANDATO GRATUITO OU ONEROSO: O contrato de mandato naturalmente ou geralmente praticado sob a forma gratuita, este presumisse-a oneroso quando praticado sob forma de profisso pelo mandatrio, admitindo, atravs de conveno entre as partes a remunerao do mandatrio, que pode durar enquanto for cedido o poder de representao, ou por tempo determinado entre as partes. 4 - MANDATO GERAL OU ESPECIAL: Era geral quando o mandato concedido abranger todos os negcios do mandante. E ser especial quando houver um fim especifico para o mandatrio, muitas vezes a lei estabelece casos em que os poderes atribudos devem ser expressos. Nestes casos, conclui-se que todo ato tomado pelo o mandatrio que estiver concedido de poder para este, ser valido pois o mandante o concede competncia para agir em seu nome. 5 - MANDATO AD NEGOTIA E AD JUDICIA: O mandato ad negotia o mandato concedido para a tomada de atos na esfera extrajudicial, ou seja atos fora do mundo jurdico. Ser ad judicia, quando este for especificamente para a defesa da pretenso do mandante no espao jurdico. EXTINO DO MANDATO A extino do mandato pode ser dada de algumas formas, podendo ser feita pela renuncia do mandatrio, por revogao por parte do mandante, por morte de uma das partes ou por um eventual estado de incapacidade. Estas hipteses decorrem do fato do

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Prof. Fernandes impostos) e do comrcio de longa distncia. Depois da revoluo industrial, com a acelerao dos negcios, no s cresceram as operaes de desconto mercantil como se expandiu o avano de crdito aos produtores privados. Nesse momento, o crdito assume sua funo de antecipao de capital monetrio: uma aposta, sujeita a perdas, no acrscimo de valor a ser criado no processo de produo, entendido como a utilizao da fora de trabalho assalariada e dos elementos do capital fixo e circulante na transformao de bens com o propsito de gerar mais dinheiro nas vendas mercadorias produzidas. Os empresrios em conjunto podem gastar valores superiores s suas receitas correntes por conta da existncia do sistema de crdito, compreendendo os bancos e os demais intermedirios financeiros, ensina Luiz Gonzaga Belluzzo (Folha de S. Paulo, So Paulo, 01.ago.2004, p. B2) "H de se compreender que o sistema financeiro fundamental ao progresso de uma economia moderna e um sistema de crdito azeitado chave para o desenvolvimento econmico", analisa Jairo Saddi, advogado, doutor em Direito, professorcoordenador dos cursos de Direito do IBMEC (SP). A confiana subsistente entre homens de comrcio nas suas relaes mercantis o crdito, conforme definiu Henry Thornton no sculo XIX, lembra Jairo Saddi ("Protegendo o crdito bancrio, no o banqueiro". Valor, So Paulo, 20.mai.2004, p. A10). Haver pouca confiana e crdito e, igualmente, pouco comrcio, numa sociedade na qual a lei e o senso moral so fracos e, em consequncia, o direito de propriedade privada inseguro. O crdito bancrio movimenta a economia, garante o comrcio e a fluidez dos mecanismos de troca. Quando no h certeza jurdica, torna-se desnecessrio aprofundar-se nas imensas dificuldades para baixar juros e ampliar a oferta do crdito bancrio, conclui Saddi. O sistema bancrio brasileiro provou ser resistente a crises, mas o Pas precisa ampliar a intermediao financeira, e a falta de segurana no crdito e de regras para execuo de falncias retardam o desenvolvimento das operaes creditcias, avaliou a Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE). O Brasil s em 1967, atravs da Resoluo n 63, de 21.ago.67, do CMN, permitiu aos bancos a captao de emprstimos externos destinada a repasse s empresas no Pas. Essa abertura, segundo Stephen Kanitz, viabilizou o Brasil crescer da 46 para a 9 economia do mundo. O crdito detm a fora econmica. Hoje a maioria das transaes comerciais no tem nada a ver com a moeda e sim com o crdito. O crdito determina os rumos da economia, observa Joseph Stiglitz, professor da Universidade de Colmbia, Prmio Nobel de Economia de 2001 (Valor, So Paulo, 18.jun.2004, p. C12). Os bancos dispem da faculdade de aumentar o poder de compra. Adiantam recursos para a efetivao do gasto. Intermediam todo o processo de gerao e utilizao da renda. 2. O volume do crdito no Brasil

O Brasil, numa lista de 21 pases, ocupa a 15 colocao no volume total de crdito em relao ao Produto Interno Bruto (PIB), de acordo com dados coletados pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), com base em 2000, quando o volume total de crdito de nosso Pas ainda representava 29,4% do PIB. Essa proporo recuou para 23,8% ao final de 2002. O volume de crdito no Brasil caiu de 37% do PIB, em dez/94, para 24% do PIB, em dez/2002. O baixo volume de crdito no Brasil , sem dvida, um obstculo ao crescimento, observou, em 29.jan.2003, Altamir Lopes, chefe do Departamento Econmico do Banco Central do Brasil (BCB). No perodo de 1992 a 2002, o PIB brasileiro cresceu 31,62%, ou 2,87% de crescimento mdio anual. Mas as instituies financeiras acusam uma retrao de 5,75% nesse perodo, e o peso da participao das instituies financeiras no PIB recuou de 32,76%, em 1993, para 6,58%, em 2001. Na formao do PIB, as instituies financeiras participam com as receitas provenientes do "spread" e das tarifas de servio. O IBGE no contabiliza as receitas de ttulos pblicos em carteira. 3. Proposta, anlise e classificao As instituies financeiras solicitam aos pretendentes de operaes de crdito uma proposta, e por meio da anlise dessa proposta as instituies financeiras aprovam ou no o crdito pleiteado. As instituies financeiras iniciam a anlise da proposta com a verificao do conceito do proponente no mercado e, para esse fim, consultam a SERASA ou outra empresa de informaes cadastrais. O prazo para anotao dos dados do devedor nos cadastros de restrio de crdito (SERASA, SPC e afins), conforme deciso do STJ (julgamento em 23.jun.2004 do Resp 472203), de cinco anos e no de trs anos, como vinham entendendo alguns tribunais de Justia. Contados cinco anos desde a data da negativao do nome do devedor, no podero ser fornecidas sobre ele quaisquer informaes possveis de impedir ou dificultar novo acesso ao crdito. O crdito especializado (crdito rural, crdito industrial, crdito habitacional e outros) envolve um processo de anlise especfico, mais tcnico e mais detalhado, por ter caractersticas e garantias prprias. Para propiciar s instituies um ambiente mais seguro na concesso dos limites de crdito, o BCB
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Prof. Fernandes criou a "Central de Risco de Crdito (CRC)" (Resoluo n 2.390, de 22.mai.97, do CMN), atualmente regulamentada pela Resoluo n 2.724, de 31.mai.2000, do CMN, e pela Circular n 2.977, de 06.abr.2000, do BCB, complementada pela Circular n 2.909, de 26.abr.2000, e Circular n 3.098, de 20.03.2002. O Sistema de Informaes de Crdito do Banco Central (SCR) comeou a operar em 30.jun.2004, de acordo com a Carta-Circular n 3.139, de 29.jun.2004, do BCB. O SCR inclui todos os nomes de tomadores de crdito com dvidas iguais ou superiores a R$ 5 mil por instituio financeira, vencidas ou a vencerem, nos 13 meses anteriores ltima atualizao, independentemente de a dvida j ter sido quitada. O SCR uma verso aprimorada da CRC criada em 1997, explica Henrique Meirelles, presidente do BCB (Valor, So Paulo, 30.jun.2004, p. C1). Sob o ponto de vista da diversidade de informaes, o SCR substitui a CRC com larga vantagem. A SCR passa a ser uma poderosa ferramenta de gesto de risco de crdito. A SCR indicar os saldos devedores por modalidade de operao, por moeda e tambm por diferentes nveis de prazo, vencidos e a vencer; crditos j lanados em prejuzo tambm vo aparecer. A incluso do nome no SCR independe da situao do tomador, se regular ou irregular. O SCR pode ser usado tanto como cadastro negativo quanto cadastro positivo, pois mostra tambm o histrico de crdito dos bons pagadores. O BCB permite o acesso do prprio interessado s suas informaes. Qualquer pessoa com nome no SCR poder acessar e imprimir seu histrico por meio da pgina na internet .. A Lei Complementar n 105, de 10.jan.2001, reguladora do sigilo das operaes das instituies financeiras, autoriza o funcionamento de centrais de risco para a troca de informaes entre instituies financeiras, para fins cadastrais (artigo 1, pargrafo 3, I) 4. Provisionamentos de crdito Cada operao de crdito, continua Srgio Darcy, "deve ser classificada em um dos nove nveis estabelecidos na regulamentao. As classificaes possveis vo de AA (baixssimo risco) a H (alto risco ou default), estando cada faixa de ponderao associada a um nvel mnimo de provisionamento. Assim, por exemplo, a proviso mnima para um crdito classificado como nvel D 10%. Da mesma forma, crditos em atraso devem sofrer reclassificao, observando-se os parmetros estabelecidos na norma. Por exemplo: as operaes em atraso entre 15 e 30 dias devem ser classificadas, no mnimo, como risco B." O BCB reconhece: a falta de uniformidade no tratamento dos provisionamentos de crdito, para fins de deduo do IR/CSLL, afeta o custo do crdito ao tomador ("Juros e Spread Bancrio no Brasil"). 5. Capacidade de pagamento Um dos aspectos mais sopesados pelas instituies financeiras o percentual de comprometimento das prestaes assumidas pelo devedor em relao a sua renda mensal. Para preservar a capacidade pagamento do devedor, o comprometimento no deve ultrapassar, a ttulo de parmetro, 30% da renda mensal. 6. Juros remuneratrios "Os juros remuneratrios so devidos como compensao pelo uso do capital de outrem, e os juros moratrios, pela mora, pelo atraso, em sua devoluo", ensinam lvaro Villaa Azevedo e Luiz Antnio Scavone, professores, definies citadas pelo ministro Castro Filho, do STJ, no processo RESP 402.483. O Conselho Monetrio Nacional (CMN), alicerado no artigo 4, IX, da Lei n 4.595, de 31.dez.64, autorizou as instituies financeiras a praticarem em suas operaes de crdito taxas de juros livremente pactuveis, de acordo com a Resoluo n 1.064, de 05.dez.85, preceito consagrado no Manual de Normas e Instrues (MNI) 02-01-03. A regulao dos juros remuneratrios pelo artigo 591 da Lei n 10.406, de 10.jan.2002, o novo Cdigo Civil, no alcana as taxas praticadas pelas instituies financeiras, pois essas taxas continuam sendo regidas pelo comando da lei especial. O mesmo ocorre com os juros moratrios previstos no artigo 406 do novo Cdigo. O novo Cdigo Civil, luz do artigo 591 combinado com o artigo 406, preferiu vincular os juros taxa SELIC e estabeleceu: os juros no podero exceder a "taxa que estiver em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional". A taxa SELIC a mdia ajustada dos financiamentos dirios apurados no SELIC para ttulos federais (definio da Circular n 2.900, de 24.jun.99, do BCB, artigo 2o, pargrafo 1o). A legislao tributria federal passou a adotar a taxa SELIC como "juros de mora" a partir de 01.jan.95 (Lei n 8.981, de 20.jan.95, art. 84, alterada pela Lei n 9.065, de 20.jun.95, art. 13), com o fim da correo monetria e o congelamento da Unidade Fiscal de Referncia (UFIR). O BCB tambm divulga atravs do mesmo "site", as taxas mdias praticadas pelo SFN nas operaes de crdito.
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Prof. Fernandes A liberdade das instituies financeiras para a prtica da taxa de juros nunca foi uma liberdade ampla e irresponsvel; (e sempre foi) uma liberdade limitada pelas foras de mercado, dentro de um regime de livre concorrncia e de alta competitividade, porque o mercado financeiro formado por mais de duzentas instituies creditcias, a includas as pblicas e as privadas, estas abrangendo as de capital nacional e as de capital estrangeiro. O BCB no limita os juros remuneratrios, mas determina s instituies financeiras toda a transparncia: elas devem indicar a taxa de juros em sua expresso efetiva ao ano (a taxa efetiva corresponde ao custo efetivo para o cliente e j traduz o impacto da capitalizao, em qualquer perodo inferior a 360 dias). O juro "no significa apenas o fruto civil do capital, pois passou a ser importante instrumento de poltica monetria, juntamente com o cmbio, o comrcio exterior e a regulao da moeda e do crdito, servindo para controlar o fluxo financeiro". "Para o clculo dos juros, considera-se o custo de captao do dinheiro, a sobretaxa do banqueiro, a desvalorizao da moeda e, por fim, os riscos operacionais, pois, quanto maior a possibilidade de inadimplncia, maior o risco." Os juros remuneratrios (compensatrios ou lucrativos) so devidos desde o trepasse; os juros moratrios, correspondentes indenizao pela inadimplncia, fluem a partir do momento da mora. 7. Juros moratrios O STJ permite a elevao dos juros remuneratrios em caso de mora do devedor. Ensina o voto-vista do ministro Csar Asfor Rocha, do STJ, no Recurso Especial n 213.825: "No que tange taxa de juros moratrios, verifico a existncia de precedentes de ambas as Turmas componentes da Seo de Direito Privado desta Corte, no sentido de que, mingua de legislao especial restringindo a elevao das taxas dos juros remuneratrios em caso de mora, a exemplo dos crditos rural, comercial e industrial, devem prevalecer as taxas de juros de mora pactuadas nos demais contratos de emprstimo bancrio ... " "O entendimento majoritrio desta Corte no sentido de se permitir, nos contratos bancrios, a cobrana cumulada de juros remuneratrios com moratrios, quando pactuada", afirma o ministro Castro Filho, do STF (RESP 402.483, deciso unnime). O novo Cdigo Civil, em seu artigo 406, permite a estipulao dos juros moratrios e, na falta de conveno, prevalecer "a taxa que estiver em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional".

8. "Spread" Os bancos e as financeiras desempenham o papel da intermediao financeira, e o "spread" corresponde diferena entre a taxa de aplicao (cobrada dos devedores nas operaes de crdito) e a taxa de captao (paga aos investidores). O "spread" (margem bancria adicionada taxa aplicvel a um crdito) aumenta quando h incertezas, quando h risco de moratria alto, quando a economia est fraca. Nesse cenrio, os riscos so maiores e as instituies buscam maiores compensaes. O "spread" varivel conforme a liquidez e as garantias do tomador do emprstimo, assim como do volume do emprstimo e o seu prazo de resgate. A falta de dados sobre os agentes da transao pode resultar em escassez de crdito, pois os juros deixam de estabelecer o equilbrio entre a oferta e a demanda do crdito (idem) 9. Formalizao As instituies financeiras tm duas alternativas principais para a formalizao das operaes de crdito: 1) o contrato de mtuo (artigo 586 do novo Cdigo Civil); 2) o ttulo de crdito (artigo 887 subsequente). O mtuo o emprstimo de coisas fungveis, e o ttulo de crdito documento representativo do direito literal e autnomo nele contido e produz efeito desde que preencha os requisitos da lei. A lei aditiva cria e regula os diversos ttulos de crdito. Nas operaes de crdito em geral, as instituies financeiras utilizam a Cdula de Crdito Bancrio, ttulo de crdito criado pela Medida Provisria n 1.925, de 14.out.1999, posteriormente regulamentada pela Medida Provisria n 2.160-25, de 23.ago.2001 e, por fim, disciplinada pela Lei n 10.931, de 02.ago.2004, captulo IV. Nas operaes de crdito rural, as instituies financeiras dispem dos ttulos de crdito criados pelo Decreto-Lei n 167, de 14.fev.67: I) Cdula Rural Pignoratcia (CRP); II) Cdula Rural Hipotecria (CRH); III) Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria (CRPH); IV) Nota de Crdito Rural (faculta-se a formalizao do crdito rural por meio de contrato, no caso de peculiaridades insuscetveis de adequao aos ttulos mencionados). A lei aditiva criou ainda, para atender a situaes especficas: Cdula de Crdito Industrial (Decreto-Lei n 413, de 09.jan.69); Cdula de Crdito Exportao e a Nota de Crdito Exportao (Lei n 6.313, de 16.dez.75); Cdula de Crdito Comercial (Lei n 6.840, de 03.nov.80); Cdula de Produto Rural e Cdula de Produto Rural Financeira (Lei n 8.929, de 22.ago.94); Letra de Crdito Imobilirio (Lei n 10.931,
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Prof. Fernandes de 02.ago.2004, captulo II); Cdula de Crdito Imobilirio (Lei n 10.931, de 02.ago.2004, captulo III). A teoria de finanas trata os bancos como agentes econmicos especializados nas atividades de compra e venda de contratos e ttulos, e a teoria das carteiras explica a existncia de agentes econmicos (investidores), com diferentes averses ao risco, tomadores de recursos no mercado para aplicar recursos acima de sua riqueza em uma carteira, com "spread" 10. Garantias Nos contratos de mtuo, as instituies financeiras podem solicitar ao devedor a apresentao de fiador: essa pessoa garante ao credor satisfazer a obrigao assumida pelo devedor, caso este no a cumpra, na forma do artigo 818 do novo Cdigo Civil No livro "Direito das Coisas" do novo Cdigo Civil, o Ttulo X (artigo 1.419 a 1.510) rege o penhor, a hipoteca e a anticrese. Nas dvidas amparadas por esses direitos reais de garantia, o bem dado em garantia fica sujeito, por vnculo real, ao cumprimento da obrigao. 11. Prescrio Nos contratos de mtuo, a pretenso de cobrana prescreve em cinco anos (artigo 206, pargrafo 5, I, do novo Cdigo Civil), e nos ttulos de crdito, em trs anos, ressalvadas as disposies de lei especial (artigo 206, pargrafo 3, VIII, do novo Cdigo Civil. REVISO CONTRATUAL A doutrina e a jurisprudncia do sculo XX passaram a admitir uma reviso das condies dos contratos por meio da interveno judicial. Isso em situaes especiais, porque somente a vontade conjunta das partes pode alterar um contrato, de acordo com o princpio fundamental da obrigatoriedade das convenes, ensina Slvio de Salvo Venosa, ex-juiz do 1 Tribunal de Alada Civil do Estado de So Paulo (21.fev.2002). Abuso de direito (desvio do fim social e econmico do contrato, sob a falsa aparncia de legalidade), enriquecimento sem causa e excessiva onerosidade so possibilidades de reviso judicial, na opinio de Venosa, o qual, no entanto, adverte: "Questes meramente subjetivas do contratante no podem e nunca devem servir de pano de fundo para pretender uma reviso nos contratos." A reviso judicial uma situao excepcional e no pode ser utilizada desbragadamente com base na teoria da excessiva onerosidade, sentencia Slvio Venosa, para o qual essa teoria no pode "servir de panaceia para proteger o mau devedor" MERCADO DE CRDITO O CMN introduziu medidas para a pulverizao do crdito dentro e fora do SFN. O objetivo aumentar as fontes de recursos e ampliar a oferta do crdito, assim como mitigar os riscos e reduzir os "spreads". A Resoluo n 2.836, de 30.mai.2001, alterada pela Resoluo n 2.843, de 29.jun.2001, permitiu a cesso de crditos, tanto entre instituies financeiras como para pessoas no-integrantes do SFN. Antes, a Resoluo n 2.686, de 26.jan.2000, autorizou a cesso de crditos para companhias securitizadoras de crditos financeiros. Mais recentemente, a Resoluo n 2.907, de 29.nov.2001, prev a cesso de crditos para Fundos de Investimento em Direitos Creditrios. A Resoluo n 3.055, de 19.dez.2002, facultou s entidades fechadas de previdncia complementar a aplicao de recursos em cdulas de crdito bancrio, a ttulo de investimento na carteira de renda fixa. A Resoluo n 2.933, de 28.fev.2002, regulamentada pela Circular n 3.106, de 10.abr.2002, do BCB, introduziu as operaes de derivativos de crdito, ainda adstritas ao SFN. Mas as seguradoras e os fundos de penso, nos EUA e na Europa, podem participar das operaes de "swap" de crdito, as quais permitem que uma instituio financeira transfira sua exposio a um determinado risco a outra instituio financeira, ou a outras instituies financeiras, e ganhe mais espao para realizar novas operaes de crdito O "swap" um instrumento mais gil que a cesso de crdito. Outra vantagem do "swap": o devedor da operao de crdito nunca sabe se seu financiador adquiriu proteo de crdito RISCOS NA ATIVIDADE BANCRIA Riscos na Atividade Bancria em Contexto de Estabilidade de Preos e de Alta Inflao* Este artigo analisa os riscos clssicos na atividade bancria - risco do crdito, risco de taxa de juros e risco de liquidez e mostra que embora riscos no possam ser eliminados, bancos seguem normas convencionais de comportamento para se precaver desses riscos, utilizando tcnicas de gerenciamento de ativo e de passivo. Em particular, na alta inflao, o aumento da incerteza leva a um crescimento nos riscos bancrios, o que requer uma nova estratgia de gerenciamento de riscos por parte da firma bancria.
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Prof. Fernandes Caractersticas do modus operandi dos bancos: eles s so capazes de obter margens de lucro elevadas entre captao e aplicao de recursos s custas de menor liquidez, o que implica em aceitar um maior descasamento de maturidades; alternativamente, se adotarem uma postura avessa ao risco, privilegiando a liquidez e diminuindo o descasamento, devero obter menores margens de lucro. Na composio do balano, bancos acomodam as demandas dos clientes por ativos e passivos que tm diferentes maturidades e taxas de juros. Por isso, esto sujeitos aos riscos de liquidez e de taxa de juros, que, como visto acima, resultam diretamente do descasamento de taxas ou de maturidades entre as operaes ativas e passivos do banco. Ademais, em sua atividade bsica de prover emprstimos, o banco se defronta com o risco de inadimplncia (default) do tomador de crdito. Assim, de forma geral, bancos em seus negcios esto submetidos a trs tipos clssicos de riscos: (i) risco de taxas de juros ou de mercado, determinado pelo fato de que o custo de suas obrigaes muda mais rapidamente que o retorno de seus ativos, se os primeiros forem de mais curto termo que os ltimos; (ii) risco de liquidez, decorrente da possibilidade de que o banco no possa liquidar seus ativos. Risco de crdito Quando um contrato financeiro estabelecido, tanto o credor quanto o devedor criam expectativas com relao capacidade do tomador de recursos em cumprir os termos do contrato. Em qualquer transao financeira, so feitas suposies acerca de um futuro intrinsecamente incerto: Cada transao financeira envolve uma troca de dinheiro-hoje por moeda mais tarde. As partes que transacionam tm algumas expectativas quanto ao uso que o tomador de moedahoje far com os fundos e de como esse tomador reunir fundos para cumprir a sua parte do negcio na forma de dinheiro-amanh. Nesse negcio, o uso de fundos pelo tomador de emprstimos conhecido com relativa segurana; as receitas futuras em dinheiro, que capacitaro o tomador a cumprir as parcelas de moeda-amanh do contrato, esto condicionadas pela performance da economia durante um perodo mais longo ou mais curto. Na base de todos os contratos financeiros est uma troca da certeza por incerteza. O possuidor atual de moeda abre mo de um comando certo sobre a renda atual por um fluxo incerto de receita futura em moeda. O risco de crdito - ou risco de default - o risco que um emprestador ou credor enfrenta devido possibilidade de que o devedor no honre sua obrigao financeira. De forma mais geral, o risco de crdito o risco que, em qualquer transao envolvendo uma transferncia intertemporal de direitos de propriedade, uma parte pode no entregar tais direitos como prometido. Os emprestadores, possuidores atual de moeda. O risco de crdito pode ser visto claramente no contexto de um contrato de dvida padro, que estabelece as condies de pagamento da dvida no futuro; assim, no caso em que este pagamento no feito, o devedor declarado estar inadimplente. Como a maior parte do ativo bancrio est na forma de emprstimos, o risco de crdito normalmente o maior risco que um banco enfrenta. Risco de taxas de juros ou de mercado O risco de taxa de juros ou de mercado est relacionado ao risco de um banco ter um spread pequeno ou mesmo negativo em suas operaes de intermediao financeira, devido s oscilaes das taxas de juros de mercado: no momento de refinanciamento do ativo pode ocorrer uma variao nos custos de captao que pode ser incompatvel com o rendimento esperado das aplicaes. Risco de liquidez O risco de liquidez deriva especificamente da possibilidade de descasamento de maturida de entre as operaes ativas e passivas, sobretudo quando, na busca de uma maior rentabilidade nas suas operaes, os bancos aumentam a maturidade de suas aplicaes ativas, o que pode ocasionar problemas de liquidez. Este risco, portanto, refere-se habilidade de um banco ser capaz de satisfazer suas obrigaes quando elas forem devidas, uma vez que os bancos tm que atender a qualquer procura repentina de caixa ou transferncia de dinheiro sem hesitao ou demora. Caso contrrio, a confiana do pblico quanto capacidade de honrar suas obrigaes poder declinar rapidamente, provocando uma corrida contra ele. Tais problemas podem ser agravados em momentos de crise de confiana, ocasionada por uma elevao na demada por moeda cash por parte do pblico. O risco de liquidez, na realidade, um risco potencial, uma vez que, nos sistemas bancrios modernos, os bancos podem, a rigor, sempre obter recursos a um dado custo para refinanciar suas posies. Risco operacional Risco operacional Por definio, risco operacional e o risco de perda direta ou indireta, resultante de inadequao ou falhas de processo internos, pessoas, sistemas e ou eventos externos e inerente a todos as unidades da instituio.. Gerenciamento de riscos
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Prof. Fernandes veio a contemplar tambm o turismo e, mais recentemente (Lei n 10.177, de 12/01/2001, que convalidou a Medida Provisria 2.035 e suas antecessoras), o setor de servios. Podem ser beneficirios do FNE os produtores, as empresas e as associaes e cooperativas de produo. O objetivo do Fundo deve ser atingido respeitando-se as diretrizes legais de destinao de pelo menos metade dos recursos para o Semi-rido; ao integrada com as instituies federais sediadas na Regio; tratamento preferencial aos mini e pequenos empreendedores; preservao do meio ambiente; conjugao do crdito com a assistncia tcnica; democratizao do acesso ao crdito e apoio s atividades inovadoras Essas diretrizes representam grandes desafios gesto do Fundo, uma vez que as leis de mercado tm sido incapazes de proporcionar as transformaes desejveis a um processo de desenvolvimento sustentvel na Regio. Por esse motivo, a qualidade da interveno de poltica pblica atravs do financiamento s atividades produtivas deve ser avaliada pelas modificaes estruturais na economia, observando aspectos como: a sustentabilidade dos empregos gerados em ambientes de alta competitividade; o desenvolvimento do capital social na Regio, o qual fortalece as micro e pequena empresas; e a preparao para o ingresso no comrcio internacional, com nfase na melhoria da qualidade dos produtos e na cultura empreendedora. Todas essas transformaes esto sendo operadas por um esforo contnuo de aes desenvolvidas pela funo pblica e, portanto, devem ser consideradas na anlise de efetividade dessas aes. Cabe ressaltar que, na medida em que uma nova postura empresarial incorporada, voltada principalmente para a eficincia e competitividade, possvel que ocorram mudanas no formato das funes produtivas, em que a gerao de renda ocorra com menor proporo de gerao de empregos, ou com efeitos de encadeamentos menores. Isso levaria, sim, a um menor efeito-multiplicador dos investimentos na Regio, o que no significa perda de eficincia, mas, ao contrrio, busca de adequao a um ambiente de concorrncia global. Como principal gestor, o BNB submete, anualmente, ao Ministrio da Integrao Nacional a proposta de Programao do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste FNE, para aplicao no prximo exerccio, a qual compreende, dentre outros dados, as estratgias de ao e as bases e condies dos financiamentos com recursos do citado Fundo. Os recursos do FNE representam ingressos adicionais para o Nordeste, no se destinando a substituir outros fluxos financeiros do Governo Federal, de rgos repassadores ou do prprio Banco. Tambm no se sujeitam, por definio legal, a injunes de polticas conjunturais de contingenciamento de crdito, tendo em vista a
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A administrao de ativos e passivos pelos bancos envolve o gerenciamento destes riscos. O banco pode proteger-se do risco de liquidez atravs do gerenciamento de fundos, utilizando para tanto, cada vez mais, os chamados ativos substituveis, que so ativos que podem ser vendidos com relativa facilidade em mercados secundrios organizados (p.ex.,ttulos pblicos), a demais, as autoridades monetrias, como responsveis pela solvncia do sistema financeiro, impem, para evitar ou minimizar o risco de liquidez, taxas de reservas compulsrias aos bancos e, como emprestadores de ltima instncia do sistema, estabelecem as condies em que da converso em moeda nos mercados secundrios organizados, como so em geral os ttulos pblicos. BANCO DO NORDESTE DO BRASIL-BNB Os financiamentos oficiais concedidos pelo Banco do nordeste tm como funding o Fundo Constitucional de financiamento do nordeste FNE, que tem como objetivo financiar os setores produtivos privados, promovendo o desenvolvimento, a gerao de emprego e renda e a modernizao tecnolgica na Regio Nordeste. Os diversos programas do FNE abrangem as reas agro-industrial, agropecuria, mineral e industrial. So linhas de financiamento com estabilidade de garantia pela prpria Constituio brasileira e adequada s necessidades da regio. Assim, financiamento de longo prazo no s se torna vivel como acessvel a micro, pequenas e mdios empresrios e produtores do nordeste, suas associaes e cooperativas, como prioridade para quem produz no semi-rido. FUNDO CONSTITUCIONAL DE FINANCIAMENTO DO NORDESTE - FNE. Criado em 1988, pela Constituio da Repblica Federativa do Brasil (artigo 159, inciso I, alnea "c" e artigo 34 do Ato das Disposies Constitucionais Transitrias) e legalmente regulamentado em 1989, (Lei n 7.827, de 27/09/1989), o Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste - FNE objetiva contribuir para o desenvolvimento econmico e social do Nordeste, atravs da execuo de programas de financiamento aos setores produtivos, em consonncia com o plano regional de desenvolvimento. Seus recursos destinam-se ao financiamento dos investimentos ou seja, so aplicados preferencialmente no longo prazo - sendo utilizados para capital de giro ou custeio quando estes complementam o aumento da capacidade produtiva regional. A Lei n 7.827 definiu como produtivos os setores agropecurio, de minerao, indstria e agroindstria regionais. Posteriormente, a legislao

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Prof. Fernandes convenincia e a necessidade de se assegurar a continuidade das inverses de desenvolvimento regional. O que so Fundos Constitucionais? A Constituio Federal de 1988 destinou 3% do produto da arrecadao dos impostos sobre renda e proventos de qualquer natureza e sobre produtos industrializados para aplicao em programas de financiamento aos setores produtivos das Regies Norte, Nordeste e Centro-Oeste. Ao destinar parte da arrecadao tributria para as Regies mais carentes, a Unio propiciou a criao dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte (FNO), do Nordeste (FNE) e do Centro-Oeste (FCO), com o objetivo de promover o desenvolvimento econmico e social daquelas Regies, por intermdio de programas de financiamento aos setores produtivos. Em consonncia com a misso dos Fundos Constitucionais de Financiamento e com as diretrizes e metas estabelecidas para o desenvolvimento das Regies beneficirias, os programas de financiamento buscam maior eficcia na aplicao dos recursos, de modo a aumentar a produtividade dos empreendimentos, gerar novos postos de trabalho, elevar a arrecadao tributria e melhorar a distribuio de renda. Os produtores rurais, as firmas individuais, as pessoas jurdicas e as associaes e cooperativas de produo, que desenvolvam atividades nos setores agropecurio, mineral, industrial, agroindustrial, turstico, de infra-estrutura, comercial e de servios, podem solicitar financiamentos pelo FNO ao Banco da Amaznia S.A., no caso da Regio Norte; pelo FNE ao Banco do Nordeste do Brasil, no caso da Regio Nordeste; e pelo FCO, ao Banco do Brasil S.A, no caso da Regio Centro-Oeste. A concesso de financiamento com recursos dos Fundos Constitucionais de Financiamento exclusiva para empreendedores dos setores produtivos das Regies Norte, Nordeste e CentroOeste. Recebem tratamento preferencial os projetos de atividades produtivas de mini e pequenos produtores rurais e de micro e pequenas empresas; as atividades que utilizem intensivamente matriasprimas e mo-de-obra locais; e a produo de alimentos bsicos para a populao. A anlise dos pedidos de emprstimos tambm leva em conta a preservao do meio ambiente e busca incentivar a criao de novos centros, atividades e plos de desenvolvimento que possam reduzir as diferenas econmicas e sociais entre as regies. FAT - O FUNDO DE AMPARO AO TRABALHADOR Os recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), fundo contbil de natureza financeira, so de grande importncia para os trabalhadores, pois auxiliam no combate ao desemprego atravs do estmulo a programas de desenvolvimento econmico e de qualificao da fora de trabalho. O Programa do Seguro-Desemprego, do Abono Salarial e o financiamento de Programas de Desenvolvimento Econmico so exemplos dos destinos desses recursos. Conceituar o FAT, evidenciar seu porte e a composio de seus valores so os objetivos desta nota tcnica. Para tanto foram utilizados dados do relatrio de Informaes Financeiras da Coordenao Geral de Recursos do FAT, referentes ao Balano Patrimonial divulgado em 31 de maro de 2004, o mais recente disponvel. O gestor dos recursos do FAT o Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador (Codefat) rgo colegiado, de carter tripartite e paritrio, composto por representantes dos trabalhadores, dos empregadores e do governo. Tem, como misso institucional: "Contribuir para a sustentabilidade das polticas pblicas de emprego,zelando pelas aplicaes do Fundo de Amparo ao Trabalhador". Entre as funes do Codefat esto elaborar diretrizes para programas e para alocao de recursos; acompanhar e avaliar seu impacto social e propor o aperfeioamento da legislao referente s polticas relacionadas aos objetivos do Fundo. Tambm exerce importante papel no controle social da execuo destas polticas, estando entre suas competncias, a anlise de contas do Fundo, dos relatrios dos executores dos programas apoiados, bem como de fiscalizao da administrao do FAT. De forma mais especfica, a Coordenao Geral de Recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador (CGFAT) uma unidade gestora com atribuies relativas administrao financeira do FAT, responsvel pelos atos necessrios execuo oramentria, financeira e patrimonial. A sua funo voltada essencialmente para a gesto financeira das receitas do FAT. Instituio do FAT Institudo pela Lei n 7.998, de 11 de janeiro de 1990, o FAT, um fundo contbil de natureza financeira (no constitui imobilizado), vinculado ao Ministrio do Trabalho e Emprego Para cumprir sua misso institucional, o Fundo possui recursos provenientes das contribuies para NOTA TCNICA DIEESE O FUNDO DE AMPARO AO TRABALHADOR o Programa de Integrao Social PIS e para o Programa de Formao do Patrimnio do Servidor Pblico Pasep1, alm das receitas
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Prof. Fernandes decorrentes das aplicaes das disponibilidade financeiras. Esses recursos so destinados repasses ao BNDES para financiar programas de desenvolvimento econmico; custeio dos programas de segurodesemprego e de abono salarial; pagamento das despesas com programas de apoio aos trabalhadores (Sistema Nacional de Emprego, Treinamento, Reciclagem, etc); aplicaes financeiras Os recursos Constituem recursos do FAT: a) o produto da arrecadao das contribuies devidas ao PIS e ao Pasep a principal fonte de recursos contabilizada como arrecadao. So os recursos efetivamente repassados pelo Tesouro Nacional ao FAT durante cada um dos exerccios; b) o produto dos encargos devidos pelos contribuintes, em decorrncia da inobservncia de suas obrigaes, principalmente multas por infrao legislao trabalhista; c) as aplicaes financeiras, que se referem s remuneraes dos emprstimos devidos pelos agentes aplicadores dos recursos do FAT, bem como pelos agentes pagadores dos benefcios, incidentes sobre os saldos dos repasses recebidos. Aqui se enquadra a classificao extramercado que corresponde ao total dos rendimentos das aplicaes das disponibilidades financeiras do FAT junto ao Banco do Brasil, no Fundo BB Extramercado FAT e administrado pela BB Administradora de Ativos e Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (BBDTVM), representando a posio em carteira por meio de ttulos pblicos federais. Uma parte dos recursos do FAT transferidos ao BNDES, chamados ordinrios, remunerada pela Taxa de Juros de Longo Prazo, a TJLP e pela Taxa de Juros para Emprstimos e Financiamentos no Mercado Interbancrio de Londres Libor. A parcela de recursos utilizada para o financiamento da produo ou comercializao de produtos brasileiros voltados para a exportao - que integrem o programa FAT Cambial - e os saldos devedores dos financiamentos concedidos sero corrigidos com base na taxa do dlar. Destinao dos Recursos Os pagamentos de Abono, SeguroDesemprego, Tarifas, Outros Programas (Apoio Operacional ao Seguro-Desemprego e Sine) constituem as despesas ordinrias do Fundo de Amparo ao Trabalhador. As transferncias ao BNDES so aquelas estabelecidas pela Constituio Federal de 1988 (art. 239). Patrimnio Acumulado O patrimnio do FAT composto, basicamente, dos recursos financeiros aplicados nas instituies financeiras oficiais federais. O Grfico ilustra a evoluo deste patrimnio. A composio do patrimnio do Fundo, em 31 de maro de 2004, apresenta predominncia dos recursos transferidos ao BNDES, para financiar programas de desenvolvimento econmico. Naquela data, o Banco participava com 58,81% do total do patrimnio do Fundo. Alm disso, os recursos do FAT estavam aplicados em depsitos especiais (26,48% do total do patrimnio financeiro do FAT) e em disponibilidades financeiras aplicadas junto ao Banco do Brasil (14,57%) no Fundo-BB FAT. Residualmente, aproximadamente 0,15% do patrimnio do Fundo encontra-se imobilizado. MICRO FINANAS: MICROCRDITO base legal, finalidade, forma de atuao As microfinanas permitem s pessoas de baixa renda aumentar sua qualidade de vida atravs do acesso a uma gama ampla de servios financeiros adequados s suas necessidades. importante, assim, que se v alm do crdito, por intermdio da oferta de servios e produtos financeiros que permitam a esse segmento da populao a construo de uma base slida que aumente seus ativos e lhe ajude a sair, permanentemente, de sua situao econmica precria, atravs da gerao de trabalho e renda em condies estveis. Dentro dessa linha, esse encontro tem por objetivo trazer para discusso as mais importantes experincias e inovaes internacionais em regulao e superviso em microfinanas como forma contribuir para o aprimoramento do marco legal e regulatrio mais apropriado realidade brasileira. Instituies de Microfinanas (IMF): As instituies de microfinanas so intermedirios financeiros que tm por objetivo garantir acesso ao crdito (normalmente produtivo) a populaes de baixa renda, excludas do sistema bancrio tradicional. As microfinanas como estratgia de desenvolvimento scio-econmico As microfinanas podem ser definidas como uma estratgia de apoio ao desenvolvimento de atividades geradoras de renda e emprego. O acesso ao crdito produtivo e a servios financeiros de apoio familiar
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Prof. Fernandes destinados a populaes desfavorecidas tem por objetivo sua insero produtiva nos circuitos scioeconmicos, gerando um ciclo econmico virtuoso de redistribuio da riqueza. Atravs de uma metodologia de concesso de crditos especfica, baseada no conhecimento da situao scio-econmica do cliente, na avaliao de sua capacidade econmico-financeira e no acompanhamento da utilizao dos produtos oferecidos at o fechamento do ciclo operacional, busca-se ir alm do aspecto monetrio dos servios financeiros. Objetiva-se o estabelecimento de uma relao no-assistencialista entre instituio e cliente que permita o desenvolvimento equilibrado e sustentvel de atividades produtivas. Crdito produtivo sim, mas no somente... preciso lembrar que o micro-empresrio e sua famlia esto expostos a uma precariedade social que tem um impacto no desenvolvimento de seu negcio. Uma doena inesperada, do micro-empresrio ou de um familiar, pode, por exemplo, afetar diretamente a capacidade de reembolso de um emprstimo. O acesso a servios financeiros diversificados, tais como a poupana, o micro-seguro, o crdito para a educao e para sade, aqui denominados crdito de apoio familiar, constitui, portanto, um fator importante na reduo desta vulnerabilidade. Desta maneira, fundamental que as microfinanas se estruturem de forma a promover a massificao o crdito produtivo, mas, tambm, disponibilizar um leque abrangente de servios que contemple o desenvolvimento da micro-empresa, do micro-empresrio e, tambm, de sua famlia. Histria da MF no Brasil: A histria das microfinanas no Brasil As microfinanas no Brasil tm uma histria recente. Apesar de algumas experincias pioneiras, como a dos CEAPEs Centros de Apoio ao Pequeno Empreendedor (www.ceape.org.br), o setor somente conheceu uma expanso significativa a partir de meados dos anos 90, graas a trs fatores: 1. A estabilizao macro-econmica, a partir de 1994. O interesse do BNDES no desenvolvimento do setor, com a criao do PCPP (Programa de Crdito Produtivo Popular) e do PDI (Programa de Desenvolvimento Institucional). Com o desenvolvimento do marco regulatrio e as inovaes trazidas pela lei das OSCIPs Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (lei 9 790/99) e pela regulamentao do Conselho Monetrio Nacional que criou as SCMs - Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (Res. 2.627/1999 do CMN, substituda pela Res. 2.874/2001), bem como as regulamentaes subsequentes especficas ao setor de microfinanas sobretudo a Medida Provisria 2172-32/2001 que isentou as instituies que realizam crditos a micro-empresrios da limitao imposta pela lei da usura. Apesar dos importantes avanos realizados no passado, muitos desafios para se promover um setor sustentvel e com impacto social timo persistem: diversificar as fontes de financiamento do setor, impulsionar a abrangncia e penetrao das microfinanas (conhecer a demanda e adaptar a oferta), profissionalizar a gesto microfinanceira, aprofundar o desenvolvimento do marco legal so alguns deles. Atualmente, deve-se destacar a atuao do Comit do Microcrdito, grupo representativo de instituies pblicas e privadas das microfinanas que teve sua origem na quinta Rodada do Conselho da Comunidade Solidria, em fevereiro de 2001 sobre o tema A Expanso do Microcrdito no Brasil. Como decorrncia desta rodada, foram criados quatro Comits destinados ao desenvolvimento do setor no pas. Em setembro de 2002, os quatro Comits se fundiram dando origem ao atual Comit do Microcrdito que tem por objetivo estudar e sugerir medidas prioritrias que contribuam para o aperfeioamento do marco legal do microcrdito no Brasil, tendo por base as propostas sugeridas por seus interlocutores. Apesar de informal, o grupo tem levantado importantes dificuldades e buscado solues para as questes mencionadas. No atual governo, novas possibilidades para o desenvolvimento do setor das microfinanas se abriram. O debate em torno das novas medidas governamentais foi aprofundado e o estabelecimento de um dilogo positivo incentivado. Nesse ambiente, surgiram o Banco Popular do Brasil, primeira e nica instituio voltada exclusivamente para a atuao em microfinanas que, juntamente com a Caixa Econmica Federal, tem desempenhado importante papel. BASE LEGAL: RESOLUO CMN N. 002627 - Dispe sobre a constituio e o funcionamento de sociedades de credito ao microempreendedor. O MICROCRDITO O nvel de desemprego e de excluso social atingiu patamares assustadores no final dos anos 90 e incio do sculo XXI. Essa situao faz parte de um conjunto de desordens do mundo do trabalho, que resultam em um conjunto de fatores que extrapolam seus limites, tais como a intensificao da
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Prof. Fernandes concorrncia e da inovao tecnolgica, que aumenta a produtividade da mo-de-obra e diminui a demanda por trabalho. No passado, essa situao era enfrentada com a reduo da jornada de trabalho e com acelerao do crescimento econmico. Atualmente, a luta pela aplicao das velhas frmulas deve continuar. Entretanto, a reduo da jornada difcil de ser conquistada por causa do nmero crescente de trabalhadores que esto perdendo o gozo dos direitos trabalhistas, em funo no s do desemprego mas tambm do desassalariamento. O enfrentamento do desemprego e da excluso social dificilmente poder ocorrer apenas por meio de polticas limitadas ao mercado de trabalho, ou por polticas locais. No se trata de desprezar estas polticas, mas de pontuar sua limitao diante da natureza desses problemas. Diante desta situao, como analisar as experincias de microcrdito que muitas vezes so apenas programas pontuais e desarticulados de outros programas de gerao de emprego no mbito local? 1. BREVE NOTA MICROCRDITO HISTORICA SOBRE O emprestar dinheiro aos vizinhos pobres da Universidade na qual lecionava em Bangladesh, a ideia chegou na Amrica Latina na dcada de 80 Peru, Chile e Bolvia. No Brasil a iniciativa ganhou fora nos anos 90, muito embora colnias de imigrantes praticassem, h tempos, experincias de crdito rotativo ou poupana conjunta, espcie de av dos crditos populares. 2. EXPERINCIAS DE MICROCRDITO Os programas de microcrdito espalhados pelo pas so muito heterogneos, embora apresentem algumas semelhanas. Primeiramente deve-se destacar que os programas de microcrdito lidam com o pequeno empreendedor, principalmente de baixa renda, que exerce atividade econmica formal e informal, nas zonas rural e urbana, nos setores primrio, secundrio e, fundamentalmente, no comrcio e em prestaes de servios. Geralmente so unidades produtivas muito pequenas, nas quais os proprietrios trabalham diretamente nos empreendimentos e acumulam funes (produo e gesto), dispem de pouco capital, tecnologia rudimentar e geram apenas a renda familiar. Estes programas de microcrdito geralmente buscam encontrar respostas para dois problemas muito diversos: - o captao de poupana e sua reverso em crdito? como forma de financiar investimentos da populao com capital inicial limitado (compatvel com a poupana familiar ou individual), que no tem acesso ao sistema financeiro tradicional; o garantia de sobrevivncia, seja do produtor? em tempos de crise, seja de famlias. Trata-se, nesse caso, de microunidades de sobrevivncia com baixo nvel de acumulao, com poucas condies de reverter parte do excedente em novos investimentos ou mesmo em capital de giro. Deve-se dizer que, do ponto de vista do funcionamento, os programas de microcrdito so conduzidos, geralmente, por organizaes nogovernamentais, que concedem emprstimos de curto prazo para microempreendedores urbanos e rurais com determinada experincia no ramo (pelo menos seis meses) e valores iniciais pequenos, ascendentes a cada renovao. Embora tocados por ONGs, alguns desses programas tm na retaguarda instituies com forte interrelao com agncias governamentais. So raros os programas direcionados aos microempreendedores iniciantes (menos de seis meses de atividade), o que refora a ideia de que os programas de microcrdito no devem ser vistos como substitutos de outros programas de proteo social, mas complementares, de modo que essas
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Os programas de microcrdito esto em evidncia: so mais de 7 mil experincias espalhadas pelo mundo e h uma intensidade de pesquisas sobre o assunto. Entretanto, a ideia central do microcrdito (mecanismos de financiamento a empreendimentos) vem de longa data. Robert D. Putnam, em Comunidade e Democracia: a experincia da Itlia Moderna, trata das experincias de crdito no norte italiano que remontam Idade Mdia. No sculo passado, vrias experincias criadas geralmente em torno de Igrejas e Parquias financiaram produtores em tempos de crise (Alemanha, 1846 e Canad, 1900). Estudos antropolgicos mostram que, tradicionalmente, as camadas populares de todos os continentes cultivam hbitos de poupana semelhantes. Formam-se nelas grupos informais, cujos membros se obrigam a poupar semanal ou quinzenalmente determinada quantia que recolhida por um deles e depositada numa conta ou, simplesmente, guardada. Quando a soma poupada pelo grupo atinge um valor previamente fixado, ela emprestada a um dos membros escolhido por sorteio ou por alguma regra de rotatividade. Baseada nesses consrcios tradicionais e preocupadas com a reduo da pobreza, surgiram mais recentemente organizaes governamentais e no-governamentais em diversos pases. A experincia de Bangladesh um marco que estimulou experincias no mundo inteiro. Iniciada em 1974, quando o professor Muhammad Yunnus passou a

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Prof. Fernandes experincias devem estar integradas a programas de alfabetizao, qualificao e garantias de renda mnima, sem que haja, entretanto, confuso de objetivos e de pblico alvo dos programas de microcrdito e qualificao por um lado, e o de renda mnima, por exemplo, por outro. Estes so programas complementares na medida que o beneficiado do programa de renda mnima hoje possa ser beneficiado do microcrdito, no futuro Ao contrrio do setor bancrio tradicional, que exige garantia real para concesso de emprstimos, os programas de crdito produtivo popular exigem o aval solidrio (grupo de pessoas em atividades independentes com responsabilidade comum e solidria sobre os crditos concedidos a cada um) ou individual. A ligao entre o agente de crdito (bancrio) e o cliente um diferencial do sistema. A maior proximidade rompe a mera relao comercial, transcende a simples garantia do recurso emprestado, e passa a ser o sucesso do microempreendedor. Por isso, o agente de crdito figura fundamental para o resultado dos programas. O acompanhamento do desenvolvimento do empreendimento financiado, a capacitao tcnico-gerencial e o apoio comercializao tm papis igualmente importantes para garantir a eficincia de programas de microcrdito. Do ponto de vista econmico, as experincias na Amrica Latina mostram que muito alta a produtividade do capital quando ele aplicado, mesmo em pequenas doses, em microempresas que estavam privadas de recursos. Alm do aspecto econmico e financeiro, as experincias de microcrdito representam uma forma de democratizar o acesso ao dinheiro, livrando os microempreendedores dos agiotas. Outro ponto comum nas experincias o cultural. Esses programas devem encarar o tomador de crdito como cliente, e no como pedidor de dinheiro a fundo perdido. Deste modo, surge um crculo virtuoso no qual o cidado consegue dar um salto qualitativo na busca de melhores condies de vida. 3. FATORES MICROCREDITO QUE POTENCIALIZAM O de insumos e principalmente criao e manuteno de demanda para os produtos. Outra medida que no pode ser negligenciada relaciona-se comercializao da produo (induo da demanda), por meio de convnios e contratos, A criao de cooperativas na qual a preferncia de consumo incida sobre os produtos locais tambm uma boa iniciativa, principalmente no incio, quando o ganho de eficincia ainda no grande. H tambm outras experincias de cunho solidrio como a formao de redes - forma de relao econmica e social entre empreendedores, empresas, incubadoras ou consrcios - para complementar, obter resultados e atender necessidade e interesses comuns, que sozinhos no seria possvel realizar. Essas medidas so fundamentais para garantir baixo nvel de inadimplncia, sustentando os programas municipais de microcrdito. O resultado a recuperao da confiana dos empreendedores, tornando bancvel esse indivduo, inicialmente no bancvel. 4. DESAFIOS Os programas de microcrdito restringem-se basicamente proviso de crditos produtivos ao microempreendedor, enquanto um sistema de microfinanas pode prover os cidados de diversos servios financeiros, dentre os quais emprstimos, poupana e seguros. Por sua natureza, os programas de microcrdito apresentam duas limitaes: uma com relao ao cliente, e outra relacionada sua prpria sustentabilidade financeira. Com relao ao cliente, a limitao consiste no fato de que o crdito apenas uma poltica de oferta, dentre outras necessrias, e no est necessariamente articulada com outras polticas de demanda. Ou seja, ao prover o cliente de uma maior oferta de crdito, os referidos programas no lhe garantem maior oferta de qualificao da mo-de-obra empregada na produo de seus artefatos nem aumento da oferta de melhores condies para a gesto do empreendimento; e finalmente, pelo lado da demanda, no lhe garantem o escoamento da produo. Os programas de microcrdito tornam-se inviveis do ponto de vista financeiro, porque precisam, ao mesmo tempo, cobrar juros mais baixos que os juros de mercado, e arcar com seus custos administrativos, custos fixos e taxas de inadimplncia efetiva crescentes (consequncia da poltica macroeconmica retracionista), Ou seja, apesar do sucesso relativo das experincias de microcrdito, somente sua ampliao para sistemas de microfinanas possibilitar uma maior taxa de capitalizao dos referidos programas e, portanto, sua sustentabilidade financeira.
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Para o bom funcionamento do programa importante que os policy makers locais estabeleam prioridades na concesso do crdito, no sentido de formar correntes produtivas. Os gestores do programa no podem financiar 20 costureiras e ao mesmo tempo duas vendedoras de roupas importadas, pois elas so concorrentes diretas entre si e se excluem mutuamente no processo. Se o favorecimento for das costureiras, a cadeia produtiva ser formada com o financiamento de vendedores do mesmo ramo, feiras para escoamento da mercadoria, facilitao na compra

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Prof. Fernandes No entanto, esta possibilidade de democratizar mais intensamente o crdito no Brasil extrapola a poltica local, e demanda alteraes de regras junto ao Banco Central. CREDIAMIGO O Crediamigo o Programa de Microcrdito Produtivo Orientado do Banco do Nordeste que facilita o acesso ao crdito a milhares de empreendedores que desenvolvem atividades relacionadas produo, comercializao de bens e prestao de servios. Associado ao crdito, o Crediamigo oferece aos empreendedores acompanhamento e orientao para melhor aplicao do recurso, a fim de integr-los de maneira competitiva ao mercado. Alm disso, o Programa de Microcrdito do Banco do Nordeste abre conta corrente para todos os seus clientes, sem cobrar taxa de abertura e manuteno de conta, facilitando o recebimento e movimentao do crdito. O Crediamigo do Banco do Nordeste atua de maneira rpida e sem burocracia, graas metodologia de aval solidrio, que consiste na unio de um grupo de empreendedores, interessados em obter o crdito, assumindo a responsabilidade conjunta no pagamento das prestaes. Da o termo "solidrio". Em um grupo solidrio todos respondem pelo crdito, sendo cada empreendedor avalista do outro. E quem escolhe os componentes do grupo so os prprios empreendedores. A metodologia do aval solidrio consolidou o Crediamigo como o maior programa de microcrdito produtivo orientado do pas, garantindo a milhares de empreendedores o fortalecimento de sua atividade e a melhoria da qualidade de vida de sua famlia. Outras Informaes: O atendimento ao cliente do Crediamigo personalizado, feito no prprio local do empreendimento; O emprstimo liberado de uma s vez em no mximo sete dias teis aps a solicitao; Os valores iniciais variam de R$ 100,00 a 2.000,00, de acordo com a necessidade e o porte do negcio; Os emprstimos podem ser renovados e evoluir at R$ 10.000,00, dependendo da capacidade de pagamento e estrutura do negcio, permanecendo esse valor como endividamento mximo do cliente. Cidadania, com o objetivo de operacionalizar o programa de microcrdito Crediamigo, tendo em vista o Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO) do Governo Federal. O Instituto uma Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP), fundada em 1993 durante a Campanha Nacional de Combate Fome, Misria e pela Vida, por iniciativa de funcionrios do Banco do Nordeste. Atualmente, o Instituto Nordeste Cidadania operacionaliza o Crediamigo em toda a rea de atuao do Banco do Nordeste, dispondo de mais de mil colaboradores, dentre Coordenadores, Administrativos, Assessores de Crdito, Recursos Humanos e Tcnicos. De acordo com o termo de parceria, o Instituto responsvel pela execuo do Crediamigo, conforme plano de trabalho aprovado pelo Banco do Nordeste, zelando pela qualidade e eficincia das aes e servios prestados, e pela gesto administrativa do pessoal, sua contratao e pagamento. Na operacionalizao do crdito o Instituto Nordeste Cidadania adota a metodologia de microcrdito produtivo orientado que consiste no atendimento dos empreendedores por pessoas treinadas, com o fim de efetuar o levantamento scioeconmico para definio das necessidades de crdito; no relacionamento direto dos assessores com os empreendedores, no prprio local de trabalho; e na prestao de servios de orientao sobre o planejamento do negcio. O Banco do Nordeste atua em primeiro piso, acompanhando, supervisionando e fiscalizando o cumprimento do termo de parceria, e proporcionando o apoio necessrio ao Instituto Nordeste Cidadania para que o objeto do termo de parceria seja alcanado em toda a sua extenso. O Banco mantm, sob sua responsabilidade, o deferimento das propostas de crdito que lhes so encaminhadas e a liberao das parcelas concedidas aos beneficirios. Os clientes do Crediamigo so pessoas que trabalham por conta prpria, empreendedores que atuam geralmente no setor informal da economia. O Crediamigo tambm facilita o acesso ao crdito s pessoas de perfil empreendedor que tenham interesse em iniciar uma atividade produtiva, atravs dos bancos comunitrios. As iniciativas podem ser agrupadas, conforme o setor em que os clientes atuam: Indstria: Marcenarias, sapatarias, carpintarias, artesanatos, alfaiatarias, grficas, padarias, produes de alimentos, etc.;
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Conhea a forma de atuao do Crediamigo. Em 17 de novembro de 2003, o Banco do Nordeste firmou parceria com o Instituto Nordeste

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Prof. Fernandes Emprstimos de R$ 100,00 at R$ 1.000,00; Emprstimo em grupo de 15 a 30 pessoas; Taxa de juros de 1,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito); Prazo de at 6 meses; Pagamentos fixos quinzenais ou mensais; Garantia: Aval Solidrio.

Comrcio: Ambulantes, vendedores em geral, mercadinhos, papelarias, armarinhos, bazares, farmcias, armazns, restaurantes, lanchonetes, feirantes, pequenos lojistas, aougueiros, vendedores de cosmticos etc. Os clientes que atuam no setor de comrcio formam a maioria dentro da carteira do Crediamigo; Servio: Sales de beleza, oficinas mecnicas, borracharias, etc. O Crediamigo oferece produtos e servios especialmente desenvolvidos para o mercado empreendedor. Alm do capital de giro para grupo solidrio, o Crediamigo crdito para aquisio de mquinas, equipamentos, instalaes e pequenas reformas. Confira os produtos do Crediamigo e faa sua escolha. Giro Popular Solidrio: Capital de giro para empreendedores com pelo menos 1 ano de atividade. Caractersticas: Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias; Emprstimos de R$ 100,00 at R$ 1.000,00; Emprstimo em grupo de 3 a 10 pessoas; Taxa de juros de 1,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito); Prazo de at 6 meses; Pagamentos fixos quinzenais ou mensais; Garantia: Aval Solidrio.

Giro Solidrio: Capital de giro para empreendedores, com valores acima de R$ 1.000. Caractersticas: Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias; Emprstimos para valores acima de R$ 1.000,00, que podem ser renovados e evoluir at R$ 10.000,00 (limite mximo de endividamento); Emprstimos em grupo de 3 a 10 pessoas; Taxa de juros que variam de 2% a 3% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito), de acordo com a quantidade de emprstimos realizados no Crediamigo, pelo cliente ou pelo integrante mais antigo de seu grupo; Prazo de at 6 meses; Pagamentos fixos quinzenais e mensais; Garantia: Aval Solidrio.

Giro Individual: Capital de giro para clientes com experincia anterior no Crediamigo, que desejam complementar seus recursos para expanso de sua atividade. Caractersticas: Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias; Emprstimos para valores de R$ 300,00 at R$10.000,00 (limite mximo de endividamento) Taxa de juros que variam de 2% a 3% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito), de acordo com a quantidade de emprstimos realizados pelo cliente no Crediamigo; Prazo de at 6 meses; Pagamentos fixos quinzenais ou mensais; Garantia: coobrigado.

Crediamigo Comunidade: Formao de bancos na comunidade, contemplando pessoas que tenham ou queiram iniciar uma atividade produtiva. O crdito destinado ao financiamento de capital de giro e pequenos equipamentos para a populao de reas urbanas e semi-urbanas, comerciantes, prestadores de servios, vendedores ambulantes e pequenos fabricantes. Caractersticas: Recursos para a compra de matria-prima e/ou mercadorias;

Investimento Fixo:
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Prof. Fernandes Antes de ingressar na discusso sobre o tema, vejamos outras definies: Derivativos Caractersticas: Recurso para compra de mquinas/equipamentos e/ou reformas no negcio/residncia; Emprstimos para valores at R$ 5.000,00; Taxa efetiva de juros de 2,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito); Prazo de at 36 meses (sem carncia); Pagamentos fixos e mensais; Garantia: coobrigado. Instrumentos financeiros cujo preo de mercado deriva (da o nome) do preo de mercado de um bem ou de outro instrumento financeiro. (Dicionrio de Derivativos, Jos Evaristo dos Santos. Editora Atlas, 1998). Instrumento ou produto derivativo Contrato ou ttulo conversvel cujo valor depende integral ou parcialmente do valor de outro instrumento financeiro. (Dicionrio de Administrao de Risco Financeiro, Gary L. Gastineau e Mark P. Kritzman. BM&F, 1999). Das definies acima, voc tira a seguinte concluso: Os derivativos so instrumentos financeiros cujos preos esto ligados a outro instrumento que lhes serve de referncia. Por exemplo: o mercado futuro de petrleo uma modalidade de derivativo cujo preo depende dos negcios realizados no mercado a vista de petrleo, seu instrumento de referncia. O contrato futuro de dlar deriva do dlar a vista; o futuro de caf, do caf a vista, e assim por diante. Observe, a seguir, citao do The Bankers sobre o tema, encontradas em publicaes sobre o mercado financeiro. No se pode dizer que uma operao com derivativos um investimento. Na realidade, representa uma expectativa da direo, dimenso, durao e velocidade das mudanas do valor de outro bem que lhe serve de referncia. (Martin Mayer, em seu artigo The Next Generation, publicado na revista) Assim sendo chegamos s seguintes concluses: se a formao de preos no mercado de derivativos est sujeita variao de preos de outros ativos no mercado a vista, os derivativos no so causa, mas efeito, pois derivam desses mercados; os derivativos representam a forma de negociar a oscilao de preos dos ativos, sem haver, necessariamente, a negociao fsica do bem ou da mercadoria. Embora haja muita discusso sobre a questo da especulao com derivativos, o que se pode afirmar que sua utilizao aumenta a velocidade com que os agentes de mercado trocam de posio, ou seja, migram do ativo A para o ativo B, sem ter de se desfazer do ativo A. As posies especulativas com derivativos, principalmente aquelas que apresentam baixa liquidez, devem ser muito bem geridas por seus administradores.
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Operao para clientes do Crediamigo, cujos valores variam de R$ 100,00 a R$ 5.000,00.

Seguro Vida Crediamigo: O Seguro Vida Crediamigo traz tranquilidade e segurana para voc e sua famlia. O Seguro Vida Crediamigo garante o pagamento de indenizao ao(s) beneficirio(s) do seguro, caso o segurado venha a falecer por morte de qualquer causa. Caractersticas: O pagamento do seguro realizado em parcela nica; Duas opes de escolha, de acordo com a capacidade de pagamento do segurado: opo 1 - R$ 15,00; opo 2 - R$ 25,00. Auxlio funeral em caso de morte do segurado; Em caso de morte do segurado, o valor da indenizao chega a 153 vezes o valor investido, o que equivale a R$ 3.840,00; Renovao automtica; Segurado concorre a 4 sorteios mensais de R$ 1.500,00. OPERAES COM DERIVATIVOS2 1. O QUE SO DERIVATIVOS Voc j deve ter percebido que a palavra derivativo utilizada em vrias situaes, para descrever, s vezes, coisas diferentes. Isso provoca confuso para as pessoas menos acostumadas ou mais distantes do jargo do mercado financeiro. Um dos significados dessa palavra relativo derivao.

Fonte: Mercados Derivativos, Bolsa de Mercadorias & Futuro. Com adaptaes.

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Prof. Fernandes inferior taxa prefixada negociada entre as partes, receber a diferena a parte que comprou taxa prefixada e vendeu ouro. Se a rentabilidade do ouro for superior taxa prefixada, receber a diferena a parte que comprou ouro e vendeu taxa prefixada. Voc deve observar que a operao de swap muito semelhante operao a termo, uma vez que sua liquidao ocorre integralmente no vencimento. 3. CLASSIFICAO DOS DERIVATIVOS Derivativos agropecurios: tm como ativoobjeto commodities agrcolas, como caf, boi, milho, soja e outros. Derivativos financeiros: tm seu valor de mercado referenciado em alguma taxa ou ndice financeiro, como taxa de juro, taxa de inflao, taxa de cmbio, ndice de aes e outros. Derivativos de energia e climticos: tm como, objeto de negociao, energia eltrica, gs natural, crditos de carbono e outros. 4. COMO SO LIQUIDADAS AS OPERAES COM DERIVATIVOS As operaes com derivativos no-padronizados so liquidadas diretamente entre as partes contratantes, sendo os riscos de no-cumprimento das obrigaes dos contratos assumidos por ambas as partes, sem o amparo de sistema de garantia que assegure o cumprimento do contrato. As operaes com derivativos padronizados so liquidadas em cmaras de compensao ligadas s bolsas ou a sistemas de negociao cuja estrutura de garantias garante o cumprimento de todas as obrigaes assumidas pelas partes. Independentemente de a operao ser padronizada ou no, h duas formas de liquidao: financeira e fsica. Liquidao financeira: feita por diferena financeira. Utilizando-se o preo de referncia, no dia de vencimento do contrato, registram-se uma venda para o comprador original e uma compra para o vendedor original. A diferena apurada liquidada entre as partes, sem que haja entrega fsica do ativo negociado. Liquidao fsica: o negcio liquidado mediante a entrega fsica do ativo negociado. A liquidao fsica, mais comum nos mercados agropecurios e de energia, consiste na entrega fsica do ativo em negociao na data de vencimento do contrato.
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2. Tipos de mercados derivativos So quatro: a termo, futuro, de opes e de swap. Alguns analistas no consideram os swaps uma modalidade de derivativo devido a sua semelhana com o mercado a termo. Mercado a termo Como comprador ou vendedor do contrato a termo, voc se compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixado, ainda na data de realizao do negcio, para liquidao em data futura. Os contratos a termo somente so liquidados integralmente no vencimento. Podem ser negociados em bolsa e no mercado de balco. Mercado futuro Deve-se entender o mercado futuro como uma evoluo do mercado a termo. Voc se compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo estipulado para a liquidao em data futura. A definio semelhante, tendo como principal diferena a liquidao de seus compromissos somente na data de vencimento, no caso do mercado a termo. J no mercado futuro, os compromissos so ajustados financeiramente s expectativas do mercado referentes ao preo futuro daquele bem, por meio do ajuste dirio (mecanismo que apura perdas e ganhos). Alm disso, os contratos futuros so negociados somente em bolsas. Mercado de opes No mercado de opes, negocia-se o direito de comprar ou de vender um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixo numa data futura. Quem adquirir o direito deve pagar um prmio ao vendedor tal como num acordo de seguro. Mercado de swap No mercado de swap, negocia-se a troca de rentabilidade entre dois bens (mercadorias ou ativos financeiros). Pode-se definir o contrato de swap como um acordo, entre duas partes, que estabelecem a troca de fluxo de caixa tendo como base a comparao da rentabilidade entre dois bens. Por exemplo: swap de ouro x taxa prefixada. Se, no vencimento do contrato, a valorizao do ouro for

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Prof. Fernandes Em muitas situaes, a liquidao fsica pode ser muito dispendiosa ou, ainda, indesejvel, pois o participante pode no ter nenhum interesse pelo ativoobjeto, sendo seu nico intuito a obteno do valor do diferencial entre a compra e a venda desse ativo (especuladores). Nesses casos, opta pela liquidao financeira. Alguns contratos admitem ambas as formas de liquidao, mas a maior parte admite apenas a liquidao financeira. Exemplo de liquidao por diferena financeira Negociao de dez contratos de compra e venda a termo de caf a R$100,00/saca: o tamanho do contrato de 100 sacas de 60kg; e a cotao da saca no final da safra, de R$90,00. a) Qual o resultado da operao para o comprador e para o vendedor? Para o comprador: 10 (100 R$90,00) 10 (100 R$100,00) = R$10.000,00 Para o vendedor: 10 (100 R$100,00) 10 (100 R$90,00) = +R$10.000,00 Isto , o comprador pagar R$10.000,00 ao vendedor. b) Se a cotao (preo de referncia) no mercado a vista fosse de R$110,00, qual seria o resultado? Para o comprador: 10 (100 R$110,00) 10 (100 R$100,00) = +R$10.000,00 Para o vendedor: 10 (100 R$100,00) 10 (100 R$110,00) = R$10.000,00 Isto , o vendedor pagar R$10.000,00 ao comprador. 5. FINALIDADES DOS DERIVATIVOS Hedge (proteo) Proteger o participante do mercado fsico de um bem ou ativo contra variaes adversas de taxas, moedas ou preos. Equivale a ter uma posio em mercado de derivativos oposta posio assumida no mercado a vista, para minimizar o risco de perda financeira decorrente de alterao adversa de preos. Alavancagem Diz-se que os derivativos tm grande poder de alavancagem, j que a negociao com esses instrumentos exige menos capital do que a compra do ativo a vista. Assim, ao adicionar posies de derivativos a seus investimentos, voc pode aumentar a rentabilidade total destes a um custo mais barato. Especulao Tomar uma posio no mercado futuro ou de opes sem uma posio correspondente no mercado a vista. Nesse caso, o objetivo operar a tendncia de preos do mercado. Arbitragem Tirar proveito da diferena de preos de um mesmo produto/ativo negociado em mercados diferentes. O objetivo aproveitar as discrepncias no processo de formao de preos dos diversos ativos e mercadorias e entre vencimentos. 6. QUAIS SO OS PARTICIPANTES MERCADO DE DERIVATIVOS DO

importante entender que a existncia e a atuao dos trs participantes so imprescindveis para o sucesso do mercado de derivativos. As funes de uns complementam as de outros em uma relao ativa e permanente. Somente isso garante um mercado de derivativos forte e lquido. So eles: > Hedger O objetivo do hedger proteger-se contra a oscilao de preos. A principal preocupao no obter lucro em derivativos, mas garantir o preo de compra ou de venda de determinada mercadoria em data futura e eliminar o risco de variaes adversas de preo. Por exemplo: o produtor agrcola que participa do mercado futuro para travar o preo de venda e no correr o risco de queda acentuada de preos; o importador que tem passivo em dlares e compra contratos cambiais no mercado futuro porque teme alta acentuada da cotao dessa moeda na poca em que precisar comprar dlares no mercado a vista.

Arbitrador

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes O arbitrador o participante que tem como meta o lucro, mas no assume nenhum risco. Sua atividade consiste em buscar distores de preos entre mercados e tirar proveito dessa diferena ou da expectativa futura dessa diferena. A estratgia do arbitrador comprar no mercado em que o preo est mais barato e vender no mercado em que est mais caro, lucrando um diferencial de compra e venda completamente imune a riscos, porque sabe exatamente por quanto ir comprar e vender. importante notar que, medida que os arbitradores compram no mercado A e vendem no B, aumentam a procura no mercado A (e, consequentemente, os preos) e a oferta no mercado B (causando, consequentemente, queda de preos). Em determinado momento, os dois preos tendem a equilibrar-se no preo intermedirio entre os dois preos iniciais. O arbitrador acaba agindo exatamente como um rbitro, por acabar com as distores de preos entre mercados diferentes. Especulador O especulador um participante cujo propsito bsico obter lucro. Diferentemente dos hedgers, os especuladores no tm nenhuma negociao no mercado fsico que necessite de proteo. Sua atuao consiste na compra e na venda de contratos futuros apenas para ganhar o diferencial entre o preo de compra e o de venda, no tendo nenhum interesse pelo ativo-objeto. O conceito de especulador tem recebido conotao muito depreciativa, talvez devido ao fato de o participante visar apenas o lucro. Todavia, a presena do especulador fundamental no mercado futuro, pois o nico que toma riscos e assim viabiliza a outra ponta da operao do hedger, fornecendo liquidez ao mercado. Quando os hedgers entram no mercado futuro, no esto propriamente eliminando o risco de variaes adversas de preos e, sim, transferindo esse risco a outro participante. Como j foi demonstrado, o arbitrador tambm no assume riscos. O nico participante que assume risco o especulador, que entra no mercado arriscando seu capital em busca de lucro. Dessa forma, o fato de os especuladores abrirem e encerrarem suas posies a todo momento faz com que o volume negociado aumente, trazendo liquidez para o mercado. Como as posies assumidas pelos especuladores so muito arriscadas e eles no precisam do ativo-objeto, no costumam permanecer por muito tempo no mercado e dificilmente carregam suas posies at a data de liquidao do contrato. A operao de especulao mais conhecida a day trade, que consiste na abertura e no encerramento da posio no mesmo dia. 7. OS BENEFCIOS OFERECEM > Derivativos agrcolas O mercado de derivativos responde a uma necessidade genuna da comercializao de determinadas mercadorias. Por exemplo, nos Estados Unidos, a colheita de trigo realizada apenas durante algumas semanas, enquanto o consumo do cereal ocorre o ano todo. Ento, algum precisa carregar a mercadoria, at que seja consumida por inteiro, arcando com os custos de aquisio, armazenagem e transporte, e sujeitando-se aos riscos das variaes de preo. Somente o mercado de derivativos pode oferecer ao agricultor (que pretender vender sua produo, assim que efetuar a colheita, pelo melhor preo) e ao processador/usurio do produto (que espera comprar o produto no decurso do ano, pelo melhor preo) os meios de garantir sua necessidade de fixao de preo, por meio de operaes de hegding. Grandes volumes de capital de risco so atrados. O mercado de derivativos possibilita mecanismos eficientes para que os especuladores forneam o capital indispensvel absoro das mudanas nos nveis de preos das mercadorias. Visibilidades de preos. Embora as alteraes nos preos futuros das mercadorias sejam rpidas e contnuas, a interao permanente de compradores e vendedores, em um mercado competitivo e aberto, estabelece velozmente quanto cada mercadoria vale, a todo o momento. Como os preos so disseminados instantaneamente para a sociedade, o menor usurio do mercado sabe tanto quanto seu maior concorrente qual o valor exato da mercadoria que pretende vender ou comprar. O custo da mercadoria para o pblico diminui. O hedge permite ao produtor e ao processador da mercadoria operar com custos mais baixos. Esse ganho operacional, na maioria das vezes, repassado ao consumidor. O custo de financiamento dos estoques cai. As instituies financeiras preferem financiar estoques a taxa menores a quem faa hedge. > Derivativos financeiros A principal aplicao dos derivativos financeiros diz respeito possibilidade de proteo (hedge). Empresas que tenham contratos de exportao, importao ou que, de alguma forma, possuam crditos a receber ou obrigaes a cumprir
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QUE

OS

DERIVATIVOS

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Prof. Fernandes em moedas estrangeiras podem proteger-se contra variaes adversas na moeda que impactem negativamente seus ativos e passivos. A mesma situao ocorre com empresas que estejam sujeitas s taxas de juro internacionais ou que queiram proteger-se da volatilidade dessas taxas. Investidores individuais e fundos de investimento financeiro possuidores de carteiras de aes podem utilizar os derivativos de ndice de aes para proteger o valor de suas carteiras diante das oscilaes de preo das aes. Existem muitas outras aplicaes para derivativos que no foram exploradas neste folheto. Mas o que voc precisa saber que os derivativos so poderosos instrumentos de transferncia do risco, permitindo que empresas e indivduos tenham um fluxo de caixa mais previsvel e, portanto, com mais planejamento. 8. COM RELAO AO RISCO EM DERIVATIVOS MERCADO A TERMO Voc ver mais adiante que os derivativos nasceram da necessidade de os agentes se protegerem das oscilaes dos preos. Mas, os derivativos tambm podem ser utilizados para investimento. Sobre isso bom lembrar que os derivativos so ativos de renda varivel, ou seja, no oferecem ao investidor rentabilidade garantida, previamente conhecida. Por no oferecer uma garantia de retorno, devem ser considerados como investimentos de risco. 9. PARA REFLETIR: PEQUENO RESUMO DESSA DISCUSSO A partir dos conceitos definidos, pode-se concluir que derivativos so instrumentos financeiros utilizados, em essncia, para gerenciar riscos, uma vez que seu valor depende de outros ativos aos quais se referem. Os derivativos podem ser utilizados de quatro formas: como mecanismo de proteo, elevao de rentabilidade (alavancagem), especulao e arbitragem. Essas quatro formas de utilizao se confundem, pois no muito fcil distinguir as fronteiras que as separam. Com o avano das comunicaes, o crescimento das relaes comerciais e a globalizao, o capital adquiriu grande mobilidade e os derivativos, sem dvida, tornaram-se importantes veculos para o aumento da eficincia em uma economia altamente competitiva em mbito mundial. Principais diferenas entre as modalidades de derivativos 1. DEFINIO Como comprador ou vendedor de um contrato a termo, voc se compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixado, ainda na data de realizao do negcio, para liquidao em data futura. 2. CARACTERSTICAS OPERACIONAIS Negociao: os contratos a termo podem ser encontrados em bolsa, mas so mais comumente negociados no mercado de balco (contratos bilaterais negociados fora das bolsas). Ausncia de mobilidade de posies: em geral, os contratos a termo so liquidados integralmente no vencimento, no havendo possibilidade de sair da posio antes disso. Essa caracterstica impede o repasse do compromisso a outro participante. Em alguns contratos a termo negociados em bolsa, a liquidao da operao a termo pode ser antecipada pela vontade do comprador. 3. APLICAES Para que voc possa entender as aplicaes e as funcionalidades do mercado a termo, utiliza-se o exemplo de um cafeicultor e de um torrefador de caf. Exemplo
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Prof. Fernandes Imagine a situao do cafeicultor ainda no incio da produo. Ele no tem nenhuma garantia do preo que poder ser praticado ao final da safra. Examine duas hipteses possveis: Hiptese A: as condies climticas favoreceram muito o cultivo de caf. Alm disso, houve superproduo no perodo. O excesso de oferta levar queda acentuada de preos de venda, reduzindo a margem de lucro do produtor. Algumas vezes, o valor de venda insuficiente para cobrir os custos de produo. Nesse caso, o produtor pode preferir destruir o caf a coloc-lo no mercado, pois minimizar seus custos com armazenagem e transporte e, ao mesmo tempo, conter a presso da oferta; Hiptese B: registrou-se a ocorrncia de pragas, geadas ou outras intempries que dificultaram o cultivo de caf, provocando a escassez da mercadoria. Nesse caso, haver alta nos preos do caf e o produtor conseguir vender sua produo por preo mais elevado do que imaginava anteriormente. Imagine agora a situao em que o torrefador: compra o caf do produtor e o vende ao consumidor final. Ele tambm no sabe por qual preo poder negociar o caf no final da safra, pois, no caso da hiptese B, os preos podem elevar-se drasticamente e atingir nvel superior ao que sua atividade lhe permite. Voc j percebeu que, nesse exemplo, o cafeicultor correr o risco de queda acentuada nos preos, enquanto o torrefador correr o risco de alta nos preos do caf no mercado a vista. O comprador (torrefador) corre o risco de alta acentuada nos preos. O vendedor (cafeicultor) corre o risco de queda acentuada nos preos. Agora que voc j entendeu a natureza do risco de cada participante do exemplo, monta-se uma operao a termo de maneira a eliminar os riscos associados s atividades de cada um. Para eliminar os riscos de variaes adversas de preo, o cafeicultor e o torrefador podem realizar uma operao a termo, tendo como base os pressupostos do exemplo a seguir. Suponha que, pelo preo de R$100,00/saca de 60kg, o cafeicultor consiga pagar todos os custos de produo e ainda obter lucro razovel em sua atividade. Considere tambm que R$100,00 seja o preo mximo que o torrefador poder pagar para auferir lucro e no ter prejuzo em sua atividade. Para ambos, R$100,00 um preo de negociao razovel. Logo, podero firmar um compromisso de compra e venda, em que o produtor se compromete a vender o caf por esse preo no final da safra e o torrefador se compromete a adquiri-lo pelo mesmo preo na data predeterminada. Observe que, independentemente do resultado da safra e dos preos estabelecidos no mercado a vista no perodo da entrega, ambos tero seus preos de compra e de venda travados em R$100,00/saca. Resultados da operao Hiptese A: safra recorde e consequente queda nos preos. Suponha que o preo estabelecido no final da safra seja de R$90,00/saca. O produtor obter xito nessa operao, pois conseguir vender sua produo por R$100,00, preo superior ao estabelecido pelo mercado (R$90,00). Os custos de produo sero cobertos e a lucratividade, garantida. O torrefador pagar preo mais alto do que o estabelecido pelo mercado a vista, mas que ainda lhe convm, posto que R$100,00 preo que considera razovel para sua atividade. Hiptese B: escassez de caf no mercado e consequente alta nos preos. Suponha que o preo estabelecido pelo mercado a vista no final da safra seja de R$120,00/saca. Nesse caso, quem obter xito ser o torrefador, que comprar por R$100,00 uma mercadoria cujo valor de mercado de R$120,00. O produtor vender a mercadoria ao torrefador por preo inferior ao estabelecido pelo mercado, mas que cobre todos os seus custos de produo e garante lucratividade razovel para sua atividade. Concluso Tanto para o comprador como para o vendedor no mercado a termo e em ambas as situaes (alta ou queda de preos), o prejuzo no ser visto propriamente como prejuzo e, sim, como algo que se deixou de ganhar, como um prmio de seguro. MERCADO FUTURO 1. DEFINIO Tal como no contrato a termo, voc se compromete a comprar ou a vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo estipulado para liquidao em data futura. A principal diferena que, no mercado a termo, os compromissos so liquidados integralmente nas datas de vencimento; no mercado futuro, esses compromissos so ajustados financeiramente s expectativas do mercado acerca do preo futuro
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Prof. Fernandes daquele bem, por meio do procedimento de ajuste dirio (que apura perdas e ganhos). O mecanismo de funcionamento do mercado futuro imprimiu caracterstica importante na negociao para liquidao futura: a competitividade. A homogeneidade dos produtos, a transparncia e a velocidade das informaes e a livre mobilidade de recursos permitem que os preos se ajustem conforme as leis de mercado, ou seja, de acordo com as presses de oferta e procura. Como os participantes podem entrar e sair do mercado a qualquer momento, os futuros tornaram-se muito importantes para as economias em face de sua liquidez. 2. CARACTERSTICAS FUNCIONAIS OPERACIONAIS E Cotao: a unidade de valor atribuda a cada unidade fsica da mercadoria em negociao. Exemplo: reais por saca, reais por dlares. Unidade de negociao: o tamanho do contrato. Exemplo: o tamanho do contrato de caf de 100 sacas de 60kg, o do dlar de US$50.000,00. Meses de vencimento: meses em que sero liquidados os contratos. Liquidao:forma pela qual o contrato ser liquidado. O que ajuste dirio Ajuste dirio o mecanismo de equalizao de todas as posies no mercado futuro, com base no preo de compensao do dia, resultando na movimentao diria de dbitos e crditos nas contas dos clientes, de acordo com a variao negativa ou positiva no valor das posies por eles mantidas. Assim, os participantes recebem seus lucros e pagam seus prejuzos de modo que o risco assumido pela cmara de compensao das bolsas se dilua diariamente at o vencimento do contrato. O ajuste dirio uma das grandes diferenas entre o mercado futuro e a termo. Neste, h um nico ajuste na data de vencimento, de maneira que se acumula toda a perda para o ltimo dia. Logo, o risco de no cumprimento do contrato muito maior do que nos mercados futuros, em que os prejuzos so acertados diariamente. O mecanismo de ajuste dirio ser mais bem ilustrado adiante, com exemplos de operaes no mercado futuro. O que margem de garantia e qual sua funo A margem de garantia um dos elementos fundamentais da dinmica operacional dos mercados futuros, pois assegura o cumprimento das obrigaes assumidas pelos participantes. Voc aprendeu que os preos futuros so influenciados pelas expectativas de oferta e demanda das mercadorias e de seus substitutos e complementares. Tais expectativas alteram-se a cada nova informao, permitindo que o preo negociado em data presente para determinado vencimento no futuro varie para cima ou para baixo diariamente. Para mitigar o risco de no-cumprimento do contrato futuro gerado por eventual diferena entre o preo futuro negociado previamente e o preo a vista no vencimento do contrato, os mercados futuros desenvolveram o mecanismo do ajuste dirio, em que vendedores e compradores acertam a diferena entre o preo futuro anterior e o atual, de acordo com elevaes ou quedas no preo futuro da mercadoria. A margem de garantia requerida pela cmara de
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O que so contratos padronizados So contratos que possuem estrutura previamente padronizada por regulamentao de bolsa, estabelecendo todas as caractersticas do produto negociado, como cotao, data de vencimento, tipo de liquidao e outras. A padronizao dos contratos condio imprescindvel para que a negociao possa ser realizada em bolsa. Imagine um prego no qual cada um dos participantes negociasse determinado tipo de boi ou caf com cotaes e unidades de negociao diferentes. A negociao de prego seria impraticvel. Graas padronizao, os produtos em negociao se tornam completamente homogneos, tornando indiferente quem est comprando ou vendendo a mercadoria. Todas as condies sob as quais os ativos sero transferidos de uma contraparte para outra so estabelecidas por meio das especificaes do contrato, definidas pela bolsa. Apenas dois itens podem variar na BM&F: o nmero de contratos ofertados e o preo negociado entre as partes. Os contratos padronizados por regulamentao de bolsa so muito mais lquidos, pois, sendo uniformes, atendem s necessidades de todos os participantes do mercado. Assim, nenhum participante precisa carregar sua posio at a data de vencimento, podendo encerrar sua posio a qualquer momento, desde a abertura do contrato at a data de vencimento. Esse encerramento feito por meio de uma operao inversa original, que o mesmo que transferir sua obrigao a outro participante. Quais so contratos as principais especificaes dos

Objeto de negociao: a descrio do ativo cuja oscilao de preos est em negociao. Exemplo: caf, dlar, boi.

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Prof. Fernandes compensao necessria para a cobertura do compromisso assumido pelos participantes no mercado futuro. Para que voc entenda o conceito de ajuste dirio, toma-se como exemplo uma posio vendida no mercado futuro de dlar. Exemplo: Considere um exportador que ir receber, em maro, a quantia de US$30.000,00 e que acredita em possvel baixa da moeda norte-americana. Com o intuito de no ficar exposto a essa variao cambial at o vencimento, vende minicontratos futuros na BM&F. Do lado do importador, a operao seria exatamente a inversa do exportador (compra de contratos futuros minis). A operao ocorre da seguinte maneira: tamanho do minicontrato na BM&F: US$5.000,00; nmero de contratos: 6 contratos (US$30.000,00/US$5.000,00); taxa de cmbio de abertura de posio no mercado futuro: R$2.622/US$1.000; taxa de cmbio de ajuste do dia que a operao foi realizada: R$2,621/dlar; suposio da taxa de cmbio no mercado a vista no dia do vencimento igual a R$2,400/dlar. A tabela a seguir exemplifica o fluxo de ajustes dirios realizados por ambas as partes. Caso ocorresse alta na taxa cambial, o resultado do mercado futuro para o exportador seria negativo e, ao mesmo tempo, o resultado da exportao seria maior; no entanto, o resultado geral seria o mesmo, mantendo, assim, a taxa de cmbio da operao. O inverso ocorreria para o importador. Portanto, para ambas as partes, as cotaes do dlar foram prefixadas, contendo perdas de preo em suas operaes comercias. 3. RISCOS 1. Risco de mercado o risco proveniente de variaes imprevistas nos nveis de preos de mercado, devido a fatores polticos, econmicos, geogrficos, dentre outros. O risco de mercado comum a todos os ativos e existe para quaisquer perodos de tempo. Assim como o valor dos ativos negociados determinado pelas expectativas dos agentes de mercado, a incerteza em relao ao valor futuro desses ativos (cuja oscilao pode representar perdas ou ganhos) caracteriza o que chamamos de risco de mercado. 4. Risco de base no mercado agropecurio O risco de base pode ser definido como a diferena de preo do local de origem e a cotao do derivativo negociado na Bolsa. Tal diferena pode ser atribuda a diversos fatores como a localizao geogrfica, condies sazonais, oferta e demanda local, frete, dentre outros. Por exemplo, a comercializao de soja por um produtor do Mato Grosso, com a formao de preo do derivativo de soja na BM&F, reflete os preos praticados no Porto de Paranagu. Devido ao fato de a diferena de cotao entre dois pontos de formao de preo de uma determinada commodity no ser constante, pode-se dizer que existe o risco quanto expectativa de base. MERCADO DE OPES 1. CONCEITOS BSICOS Na cronologia do surgimento dos derivativos, as opes ocupam o terceiro lugar. Atualmente, h opes negociadas sobre uma infinidade de ativos e bens, como aes de uma empresa, ndices de preos, contratos futuros, ttulos do Tesouro e mercadorias. As opes so negociadas tanto em bolsa quanto no balco.

No vencimento do contrato (D+n), o resultado lquido da operao foi de R$6.600,00. Anlise do resultado no caso do exportador: resultado no mercado futuro (R$2,622/dlar R$2,400/dlar) x US$5.000,00 x 6 = R$6.660,00 resultado da exportao R$2,400/dlar x US$30.000,00 = R$72.000,00 resultado geral R$6.660,00 + R$72.000,00 = R$78.660,00 taxa de cmbio da operao R$78.660,00/US$30.000,00 = R$2,622/dlar

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Prof. Fernandes 2. DEFINIES 4. CLASSIFICAES DO MODELO Pode-se definir opo como o direito de comprar ou de vender certa quantidade de um bem ou ativo, por preo determinado, para exerc-lo em data futura prefixada. Devido a sua relativa complexidade, o mercado de opes apresenta vocabulrio todo particular, que visa representar as caractersticas de cada opo. Por esse motivo, voc deve conhecer alguns termos importantes: ativo-objeto: o bem, mercadoria ou ativo que se est negociando; titular: o comprador da opo, aquele que, adquire direitos de comprar ou de vender a opo; lanador: o vendedor da opo, aquele que cede os direitos ao titular, assumindo a obrigao de comprar ou de vender o objeto da opo; prmio: o valor pago pelo titular ao lanador da opo para ter direito de comprar ou de vender o objeto da opo; preo de exerccio: preo pelo qual o titular pode exercer seu direito; data de exerccio: ltimo dia no qual o titular pode exercer seu direito de comprar ou de vender, conhecido como data de vencimento da opo. Modelo americano: a opo pode ser exercida a qualquer momento, at a data de vencimento acordada entre as partes. Modelo europeu: a opo somente pode ser exercida na data de vencimento acordada entre as partes. 5. CLASSIFICAES DO OBJETO Opo sobre mercadoria a vista ou disponvel: quando o objeto da opo um ativo ou uma mercadoria negociada no mercado a vista. Opo sobre contrato futuro: quando o objeto da opo o contrato futuro. Opo sobre contrato a termo: quando o objeto da opo um contrato a termo. MERCADO DE SWAP A fora de uma economia competitiva capaz de revelar riscos inerentes a vrios setores e atividades, bem como criar, por meio de segmentos especializados do mercado financeiro, mecanismos cada vez mais apurados e flexveis para sua gesto. Por esse motivo, os derivativos passaram por grande mudanas. Nesta parte, voc conhecer os derivativos de ltima gerao: os swaps. Apesar de muitos autores considerarem o swap uma evoluo, sua estrutura semelhante dos antigos contratos a termo. As transaes de swap so uma das inovaes mais significativas dos ltimos 20 anos no mercado financeiro. Sua importncia est no fato de o swap poder ser combinado com a emisso de um ttulo e, dessa forma, viabilizar a troca da natureza da obrigao do tomador do emprstimo. Para que voc tenha ideia do incio dessas transaes, volta-se aos anos de 1970. Com o fim do acordo de Bretton Woods, que decretou o fim do padro-ouro (determinao de que a quantidade de dinheiro em circulao deveria ter lastro em ouro), as moedas dos pases tornaram-se muito volteis, dificultando as transaes comerciais. Com a introduo dos swaps de moedas, o comrcio internacional passou a ancorar-se em moedas mais fortes, permitindo o fluxo dos negcios. 1. DEFINIO Swap consiste em um acordo entre duas partes para troca de risco de uma posio ativa (credora) ou passiva (devedora), em data futura, conforme critrios
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3. TIPOS DE OPES Opo de compra (ou call): o titular/comprador adquire o direito de comprar o ativo-objeto do contrato, mas no a obrigao, por preo fixo (preo de exerccio), em data futura acordadas pelas partes (data de exerccio ou vencimento). Para obter o direito de comprar, paga ao lanador/vendedor um valor chamado de prmio. Opo de venda (ou put): o titular adquire o direito de vender o objeto do contrato, mas no a obrigao, por preo fixo (preo de exerccio), em data futura acordada pelas partes (data de exerccio ou de vencimento). Para ceder o direito de venda ao titular/comprador, o lanador/vendedor recebe um valor chamado de prmio. Para resumir, memorize os seguintes conceitos:

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Prof. Fernandes preestabelecidos. As trocas (swaps) mais comuns so as de taxas de juro, moedas e commodities. 2. CARACTERSTICAS No mercado de swap, voc negocia a troca de rentabilidade entre dois bens (mercadorias ou ativos financeiros), a partir da aplicao da rentabilidade de ambos a um valor em reais. Por exemplo: swap de ouro bovespa. dlar + 10% e passivo em 17%, ao mesmo tempo em que o banco X, que negociou o swap com a empresa, fica ativo a uma taxa prefixada em 17% ao ano e passivo em dlar + 10% ao ano. A empresa GHY est exposta ao risco de alta na taxa de juro prefixada no swap. No vencimento do contrato, sobre o valor referencial, sero aplicadas as variaes dos indexadores, conforme demonstrado a seguir. Suponha que, no perodo, a variao cambio foi de 2%. Posio original: ativo em taxa pr 10.000.000,00 (17/100 + 1)21/252 = R$10.131.696,11 Swap Se, no vencimento do contrato, a valorizao do ouro for inferior variao do Ibovespa negociada entre as partes, receber a diferena a parte que comprou Ibovespa e vendeu ouro. Nesse exemplo, ser a instituio A. Se a rentabilidade do ouro for superior variao do Ibovespa, receber a diferena a parte que comprou ouro e vendeu Ibovespa. No caso, a instituio B. Considere o exemplo de um swap muito comum no mercado brasileiro: dlar taxa pr. Sua forma de cotao a diferena entre a taxa de juro domstica e a variao cambial o cupom cambial. O valor dos indexadores incide sobre o valor de referncia comum acordado entre as partes. Passivo em taxa pr 10.000.000,00 (17/100 + 1)21/252 = R$10.131.696,11 Ativo em dlar 10.000.000,00 1,02 [(10/100 30/360) + 1] = R$10.285.000,00 Pode-se concluir que a empresa GHY receber do banco X o valor lquido de R$153.303,89 (resultado de R$10.285.000,00 R$10.131.696,00), pois a variao cambial mais 10% ficou acima dos 17% estipulado pela taxa pr. 3. CONCEITOS BSICOS a) A palavra swap significa troca, ou seja, ao fazer uso de um contrato de swap as contrapartes trocam fluxo de caixa baseado em prazo, valor de referncia e variveis. na regra da formao de parmetros que se d a valorizao de um contrato de swap. b) Os swaps so contratos negociados no mercado de balco, no so padronizados e os tipos mais comuns so os swaps de taxa de juro. Por serem negociados em balco, no existe a possibilidade de transferir posio a outro participante, o que obriga o agente a carreg-la at o vencimento. c) Nos swaps, como nos demais contratos a termo, no h desembolso de recursos durante sua vigncia (ajustes dirios). A liquidao essencialmente financeira e feita pela diferena entre os fluxos no vencimento. Observaes: Contraparte: so os agentes que negociam o swap. Variveis: preo ou taxa que ser apurada ao longo de um perodo para valorizar o parmetro.
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Posio da instituio A: vendida em dlar + cupom cambial; comprada em taxa prefixada. Posio da instituio B: comprada em dlar + cupom cambial; vendida em taxa prefixada. Se, no vencimento do contrato, a valorizao do dlar for inferior variao da taxa prefixada negociada entre as partes, receber a diferena a parte que comprou taxa prefixada e vendeu dlar. Nesse exemplo, ser a instituio A. Exemplo: Imagine que a empresa GHY possui ativo de R$10.000.000,00 prefixado a 17% ao ano para receber em 21 dias teis e que quer transformar seu indexador em dlar + 10% sem movimentao de caixa. Para isso, contrata um swap, ficando ativo em

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Prof. Fernandes Valor de referncia: valor inicial sobre o qual incidir a valorizao do parmetro. Pode ser chamado de principal ou notional. Parmetros: so as frmulas para clculo dos fluxos; formam o conjunto de informaes responsveis pela valorizao do contrato. Prazo: perodo de durao do contrato de swap. OS CRIMES DE LAVAGEM DE DINHEIRO Conceito: a operao atravs da qual o dinheiro de origem sempre ilcita investido, ocultado, substitudo ou transformado e restitudo aos circuitos econmicofinanceiros legais, incorporando-se a qualquer tipo de negcio como se fosse obtido de forma lcita. Gomes Iniesta. Fases da lavagem: 1. Fase da ocultao nesta fase que os criminosos procuram livrar-se materialmente das importantes somas de dinheiro que geraram suas atividades ilcitas. 2. Fase de mascarar ou de escurecimento nessa fase que preciso fazer desaparecer o vnculo existente entre o delinquente e o bem procedente de sua atuao. dificultar a para no deixar rastro. Preveno e combate: A criao de leis mais duras e um controle mais rgido na circulao de recursos no sistema financeiro a forma mais eficaz de combater os crimes de lavagem de dinheiro no Brasil. A criao do COAF no Brasil deu mais efetividade na apurao desse delito, principalmente na utilizao do SFN como fonte de movimentao. LEGISLAO BSICA: Circular 2.852 do Banco Central do Brasil Circular 2.852 do BACEN, produzindo efeito a partir de 01/03/99, define os procedimentos a serem adotados pelo Sistema Financeiro Nacional na preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei 9.613. Destaques da Circular 2.852 Swap Ibovespa taxa de DI: trocam-se fluxos de caixa indexados ao retorno do Ibovespa mais uma taxa de juro negociada entre as partes por fluxos indexados a uma variao ao DI, ou vice-versa. Swap de commodities: contrato por meio do qual duas instituies trocam fluxos associados variao de cotaes de comodites. O Artigo 6 estabelece: "As instituies e entidades mencionadas no art.1 bem como a seus administradores e empregados, que deixarem de cumprir as obrigaes estabelecidas nesta Circular sero aplicadas, cumulativamente ou no, pelo BACEN, as sanes previstas no Art. 12 da Lei 9.613/98..."
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4. TIPOS Swap de taxa de juro: contrato em que as contrapartes trocam indexadores associados a seus ativos ou passivos e que uma das variveis a taxa de juro. Exemplos: Swap taxa de DI dlar: trocam-se fluxos de caixa indexados ao DI por fluxos indexados variao cambial mais uma taxa de juro negociada entre as partes. Swap pr taxa de DI: trocam-se fluxos de caixa indexados a uma taxa prefixada por fluxos indexados taxa de DI. Swap de moeda: contrato em que se troca o principal e os juros em uma moeda pelo principal mais os juros em outra moeda. Exemplo: Swap fixed-for-fixed de dlar libra esterlina: trocam-se os montantes iniciais em dlares e em libras. Durante o contrato, so feitos pagamentos de juros a uma taxa prefixada para cada moeda. Swap de ndices: contrato em que se trocam fluxos, sendo um deles associado ao retorno de um ndice de preos (como IGP-M, IPC-Fipe, INLPC) ou de um ndice de aes (Ibovespa, IBrX-50). Exemplo:

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Prof. Fernandes As Instituies esto obrigadas a manter atualizados as informaes cadastrais dos clientes; O cadastro deve ser conservado por um perodo de 05(cinco) anos, contados a partir do 1 dia do ano seguinte ao do encerramento da conta corrente ou concluso da operao; Manter controles que permitam identificar o cliente e verificar a compatibilidade entre as movimentaes financeiras e capacidade econmica-financeira do mesmo. O controle deve abranger a totalidade das operaes de uma pessoa, conglomerado ou grupo; Para Pessoas Jurdicas, as Instituies devem manter cadastro completo dos procuradores, bem como de seus controladores; As Instituies devem desenvolver e implementar controles para detectar as operaes que caracterizem indcio de ocorrncia de "lavagem"; As Instituies, administradores e empregados, que deixarem de cumprir as determinaes da Circular, estaro sujeitos as penalidades previstas na Lei 9.613 CARTA-CIRCULAR 2.826 Divulga relao de operaes e situaes que podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98, e estabelece procedimentos para sua comunicao ao Banco Central do Brasil. A realizao das operaes ou a verificao das situaes abaixo descritas, considerando as partes envolvidas, os valores, as formas de realizao, os instrumentos utilizados ou a falta de fundamento econmico ou legal, podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98, tendo em vista o disposto nos arts. 2. , pargrafo nico, e 4. , "caput", da Circular n. 2.852, de 03.12.98: I - situaes relacionadas com operaes em espcie ou em cheques de viagem: a) movimentao de valores superiores ao limite estabelecido no art. 4. , inciso I, da Circular n. 2.852/98, ou de quantias inferiores que, por sua habitualidade e forma, configurem artifcio para a burla do referido limite; b) saques a descoberto, com cobertura no mesmo dia; c) movimentaes feitas por pessoa fsica ou jurdica cujas transaes ou negcios normalmente se efetivam por meio da utilizao de cheques ou outras formas de pagamento; d) aumentos substanciais no volume de depsitos de qualquer pessoa fsica ou jurdica, sem causa aparente, em especial se tais depsitos so posteriormente transferidos, dentro de curto perodo de tempo, a destino anteriormente no relacionado com o cliente; e) depsitos mediante numerosas entregas, de maneira que o total de cada deposito no e significativo, mas o conjunto de tais depsitos o e; f) troca de grandes quantidades de notas de pequeno valor por notas de grande valor; g) proposta de troca de grandes quantias em moeda nacional por moeda estrangeira e vice-versa; h) depsitos contendo notas falsas ou mediante utilizao de documentos falsificados; i) depsitos de grandes quantias mediante a utilizao de meios eletrnicos ou outros que evitem contato direto com o pessoal do banco; j) compras de cheques de viagem e cheques administrativos, ordens de pagamento ou outros instrumentos em grande quantidade - isoladamente ou em conjunto -, independentemente dos valores envolvidos, sem evidencias de propsito claro; l) movimentao de recursos em praas localizadas em fronteiras; II - situaes relacionadas manuteno de contas correntes: com a

a) movimentao de recursos incompatvel com o patrimnio, a atividade econmica ou a ocupao profissional e a capacidade financeira presumida do cliente; b) resistncia em facilitar as informaes necessrias para a abertura de conta, oferecimento de informao falsa ou prestao de informao de difcil ou onerosa verificao; c) atuao, de forma contumaz, em nome de terceiros ou sem a revelao da verdadeira identidade do beneficirio; d) numerosas contas com vistas ao acolhimento de depsitos em nome de um mesmo cliente, cujos valores, somados, resultem em quantia significativa; e) contas que no demonstram ser resultado de atividades ou negcios normais, visto que utilizadas para recebimento ou pagamento de quantias significativas sem indicao clara de finalidade ou relao com o titular da conta ou seu negocio; f) existncia de processo regular de consolidao de recursos provenientes de contas mantidas em varias instituies financeiras em uma mesma localidade previamente as solicitaes das correspondentes transferncias; g) retirada de quantia significativa de conta ate ento pouco movimentada ou de conta que acolheu deposito inusitado;

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Prof. Fernandes h) utilizao conjunta e simultnea de caixas separados para a realizao de grandes operaes em espcie ou de cambio; i) preferncia a utilizao de caixas-fortes, de pacotes cintados em depsitos ou retiradas ou de utilizao sistemtica de cofres de aluguel; j) dispensa da faculdade de utilizao de prerrogativas como recebimento de credito, de altos juros remuneratrios para grandes saldos ou, ainda, de outros servios bancrios especiais que, em circunstancias normais, seriam valiosas para qualquer cliente; l) mudana repentina e aparentemente injustificada na forma de movimentao de recursos e/ou nos tipos de transao utilizados; m) pagamento inusitado de emprstimo problemtico sem que haja explicao aparente para a origem dos recursos; n) solicitaes frequentes de elevao de limites para a realizao de operaes; o) atuao no sentido de induzir funcionrio da instituio a no manter, em arquivo, relatrios especficos sobre alguma operao realizada; p) recebimento de recursos com imediata compra de cheques de viagem, ordens de pagamento ou outros instrumentos para a realizao de pagamentos a terceiros; q) recebimento de depsitos em cheques e/ou em espcie, de varias localidades, com transferncia para terceiros; r) transaes envolvendo clientes no residentes; s) solicitao para facilitar a concesso de financiamento - particularmente de imveis - quando a fonte de renda do cliente no esta claramente identificada; t) abertura e/ou movimentao de conta por detentor de procurao ou qualquer outro tipo de mandato; u) abertura de conta em agencia bancaria localizada em estao de passageiros - aeroporto, rodoviria ou porto - internacional ou pontos de atrao turstica, salvo se por proprietrio, scio ou empregado de empresa regularmente instalada nesses locais; v) proposta de abertura de conta corrente mediante apresentao de documentos de identificao e numero do Cadastro de Pessoa Fsica (CPF) emitidos em regio de fronteira ou por pessoa residente, domiciliada ou que tenha atividade econmica em pases fronteirios; x) movimentao de contas correntes que apresentem dbitos e crditos que, por sua habitualidade, valor e forma, configurem artifcio para burla da identificao dos responsveis pelos depsitos e dos beneficirios dos saques; III - situaes relacionadas com atividades internacionais: a) operao ou proposta no sentido de sua realizao, com vinculo direto ou indireto, em que a pessoa estrangeira seja residente, domiciliada ou tenha sede em regio considerada paraso fiscal, ou em locais onde e observada a pratica contumaz dos crimes previstos no art. 1. da Lei n. 9.613/98; b) solicitao de facilidades estranhas ou indevidas para negociao de moeda estrangeira; c) operaes de interesse de pessoa no tradicional no banco ou dele desconhecida que tenha relacionamento bancrio e financeiro em outra praa; d) pagamentos antecipados de importao e exportao por empresa sem tradio ou cuja avaliao financeira seja incompatvel com o montante negociado; e) negociao com ouro por pessoas no tradicionais no ramo; f) utilizao de carto de credito em valor no compatvel com a capacidade financeira do usurio; g) transferncias unilaterais frequentes ou de valores elevados, especialmente a titulo de doao; IV situaes relacionadas empregados das instituies e representantes: com seus

a) alterao inusitada nos padres de vida e de comportamento do empregado ou representante; b) modificao inusitada do resultado operacional do empregado ou representante; c) qualquer negocio realizado por empregado ou representante - quando desconhecida a identidade do ultimo beneficirio -, contrariamente ao procedimento normal para o tipo de operao de que se trata. 2. A comunicao, nos termos do art. 4. da Circular n. 2.852/98, das situaes relacionadas nesta Carta-Circular, bem como de outras que, embora no mencionadas, tambm possam configurar a ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613/98, devera ser realizada por meio de transao do Sistema de Informaes Banco Central - SISBACEN a ser oportunamente divulgada, ate o dia til seguinte aquele em que verificadas. Enquanto no divulgada mencionada transao, referida comunicao deve ser encaminhada ao Departamento de Fiscalizao (DEFIS), via transao PMSG750 daquele Sistema. Com vistas ao atendimento do disposto no art. 1. , inciso III, da Circular n. 2.852/98:
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Prof. Fernandes CIRCULAR 3.339 I - os dados relativos as operaes ali mencionadas devem ser mantidos a disposio do Banco Central do Brasil, compreendendo, no mnimo, o seguinte: a) tipo; b) valor em reais; c) data de realizao; d) numero do CPF ou do Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) do titular; II - deve ser considerado o conjunto de movimentaes financeiras ativas e passivas realizadas no Pais, como, por exemplo: a) depsitos de qualquer espcie; b) colocao de ttulos de emisso prpria ou de quotas de fundos de investimento; c) venda de metais preciosos; d) venda de cheques administrativos ou de viagem; e) ordens de pagamento; f) pagamento ou amortizaes antecipadas de emprstimos; III - relativamente as operaes que envolvam transferncias internacionais, bem como aquelas relacionadas a pagamentos e recebimentos em decorrncia da utilizao de carto de credito de validade internacional, devem ser observados os procedimentos de registro no SISBACEN e de envio de informaes ao Banco Central do Brasil, estabelecidos nas normas cambiais em vigor. 4. Esta Carta-Circular entra em vigor na data de sua publicao, produzindo efeitos, relativamente a adoo dos procedimentos e das providencias de que tratam os itens 2 e 3, a partir de 01.03.99. Dispe acerca dos procedimentos a serem observados pelos bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas, cooperativas de crdito e associaes de poupana e emprstimo para o acompanhamento das movimentaes financeiras de pessoas politicamente expostas. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 19 de dezembro de 2006, com base no disposto nos arts.10, inciso IX, e 11, inciso VII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e nos arts. 10 e 11 da Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998, tendo em vista o disposto no art. 52 da Conveno das Naes Unidas contra a Corrupo, cujo cumprimento e execuo no Brasil foram determinados pelo Decreto n 5.687, de 31 de janeiro de 2006, e a Deliberao Coremec n 2, de 1 de dezembro de 2006, D E C I D I U: Art. 1 Adicionalmente aos procedimentos estabelecidos na Circular n 2.852, de 3 de dezembro de 1998, os bancos mltiplos, os bancos comerciais, as caixas econmicas, as cooperativas de crdito e as associaes de poupana e emprstimo devem adotar as providncias previstas nesta circular para o estabelecimento de relao de negcios e o acompanhamento das movimentaes financeiras de clientes considerados pessoas politicamente expostas. 1 Para efeito desta circular, consideram-se clientes os depositantes em bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas e cooperativas de crdito e os associados de cooperativas de crdito de qualquer natureza e de associaes de poupana e emprstimo. 2 Consideram-se pessoas politicamente expostas os agentes pblicos que desempenham ou tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em pases, territrios e dependncias estrangeiros, cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo. 3 No caso de clientes brasileiros, para efeito do 2,devem ser abrangidos: I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes Executivo e Legislativo da Unio;

Braslia, 04 de dezembro de 1998 DEPARTAMENTO DE CAMBIO DEPARTAMENTO DE FISCALIZAO Jose Maria Ferreira de Carvalho Luiz Carlos Alvarez Chefe DEPARTAMENTO DE NORMAS DO SISTEMA FINANCEIRO Antonio Francisco Bernardes de Assis Chefe, em exerccio

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Prof. Fernandes II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da Unio: a) de ministro de estado ou equiparado; b) de natureza especial ou equivalente; c) de presidente, vice-presidente e diretor, ou equivalentes, de autarquias, fundaes pblicas, empresas pblicas ou sociedades de economia mista; d) do Grupo Direo e Assessoramento Superiores - DAS, nvel 6, e equivalentes; III - os membros do Conselho Nacional de Justia, do Supremo Tribunal Federal e dos tribunais superiores; IV - os membros do Conselho Nacional do Ministrio Pblico, o Procurador-Geral da Repblica, o Vice-Procurador-Geral da Repblica, o ProcuradorGeral do Trabalho, o Procurador-Geral da Justia Militar, os Subprocuradores-Gerais da Repblica e os Procuradores-Gerais de Justia dos estados e do Distrito Federal; V - os membros do Tribunal de Contas da Unio e o Procurador-Geral do Ministrio Pblico junto ao Tribunal de Contas da Unio; VI - os governadores de estado e do Distrito Federal, os presidentes de tribunal de justia, de assembleia legislativa e de cmara distrital e os presidentes de tribunal e de conselho de contas de estado, de municpios e do Distrito Federal; VII - os prefeitos e presidentes de cmara municipal de capitais de estados. 4 No caso de clientes estrangeiros, para fins do 2, as instituies mencionadas no caput podem adotar as seguintes providncias: I - solicitar declarao expressa do cliente a respeito da sua classificao; II - recorrer disponveis; a informaes publicamente exposta" aquela que exerce ou exerceu importantes funes pblicas em um pas estrangeiro, tais como, chefes de estado e de governo, polticos de alto nvel, altos servidores dos poderes pblicos, magistrados ou militares de alto nvel, dirigentes de empresas pblicas ou dirigentes de partidos polticos. 5 O prazo de cinco anos referido no 2 deve ser contado, retroativamente, a partir da data de incio da relao de negcio ou da data em que o cliente passou a se enquadrar como pessoa politicamente exposta. 6 Para efeito do 2 so considerados familiares os parentes, na linha direta, at o primeiro grau, o cnjuge, o companheiro, a companheira, o enteado e a enteada. Art. 2 Para fins de cumprimento do disposto no art. 1: I - a comunicao prevista no art. 4 da Circular n 2.852,de 1998, deve incluir a informao de que se trata de cliente identificado como pessoa politicamente exposta; II - os procedimentos internos desenvolvidos e implementados de acordo com o art. 5 da Circular n 2.852, de 1998,devem tambm: a) ser estruturados de forma a possibilitar a identificao de pessoas consideradas politicamente expostas; b) identificar a origem dos fundos envolvidos nas transaes dos clientes identificados como pessoas politicamente expostas, podendo ser considerada a compatibilidade das operaes com o patrimnio constante dos cadastros respectivos. 1 obrigatria a autorizao prvia da alta gerncia para o estabelecimento de relao de negcios com pessoa politicamente exposta ou para o prosseguimento de relaes j existentes quando o cliente passe a se enquadrar como pessoa politicamente exposta. 2 As instituies mencionadas no art. 1 devem adotar medidas de vigilncia reforada e contnua da relao de negcio mantida com pessoa politicamente exposta. Art. 3 As instituies mencionadas no art. 1 devem dedicar especial ateno a propostas de incio de relacionamento e a operaes com pessoas politicamente expostas oriundas de pases com os quais o Brasil possua elevado nmero de transaes
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III - recorrer a bases de dados eletrnicos comerciais sobre pessoas politicamente expostas; IV - considerar a definio constante do glossrio dos termos utilizados nas 40 Recomendaes do Gafi, no aplicvel a indivduos em posies ou categorias intermedirias ou inferiores, segundo a qual uma "pessoa politicamente

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Prof. Fernandes financeiras e comerciais, fronteiras comuns proximidade tnica, lingustica ou poltica. ou 2. O registro de que trata esta carta-circular deve conter as informaes abaixo indicadas, bem como observar as instrues contidas em seu anexo: I - o nome e o nmero do Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) ou do Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ), conforme o caso, do proprietrio ou beneficirio do dinheiro e da pessoa que estiver efetuando o depsito, a retirada ou o pedido de provisionamento para saque; II - o nmero da instituio, da agncia e da conta-corrente de depsitos vista ou da conta de poupana a que se destinam os valores ou de onde o valor ser retirado, conforme o caso; III - o nome e o nmero do CPF ou do CNPJ, conforme o caso, dos titulares das contas referidas no inciso II, se na mesma instituio; IV - a data e o valor do depsito, da retirada ou do provisionamento. 3. As instituies devem dispensar especial ateno, para fins dos referidos registros, aos depsitos e s retiradas que, pela habitualidade, valor e forma, configurem artifcio destinado a evitar os mecanismos de controle estabelecidos, devendo adotar procedimentos para impedir as tentativas de burla s disposies desta carta-circular. 4. As ocorrncias referidas nesta carta-circular devem ser registradas, na transao PCAF500 do Sisbacen, sob os enquadramentos 90, 91 ou 92, conforme se trate, respectivamente, de depsito em espcie, de retirada em espcie ou de pedido de provisionamento para saque. 5. A ausncia de depsitos em espcie, de retiradas em espcie e de pedidos de provisionamento para saque, em um ms calendrio, deve ser registrada na transao PCAF500 do Sisbacen, sob o enquadramento 93, no primeiro dia til do ms subsequente, observadas as instrues contidas no anexo a esta carta-circular. 6. O registro previsto no item 1, inciso I, no substitui as providncias estabelecidas no art. 4. da Circular 2.852, de 1998. 7. O diretor ou gerente indicado na forma do art. 7. da Circular 2.852, de 1998, deve adotar os procedimentos necessrios ao cumprimento das disposies contidas nesta carta-circular.

Art. 4 No caso de relao de negcio entre as instituies mencionadas no art. 1 e cliente estrangeiro, que tambm seja cliente de instituio estrangeira fiscalizada por entidade governamental assemelhada ao Banco Central do Brasil, admite-se que as providncias em relao s pessoas politicamente expostas sejam adotadas pela instituio estrangeira, desde que assegurado a esta autarquia o acesso aos dados e procedimentos adotados. Art. 5 Esta circular entra em vigor na data de sua publicao, produzindo efeitos a partir de 2 de julho de 2007. Braslia, 22 de dezembro de 2006. Alexandre Antonio Tombini Diretor CARTA-CIRCULAR 3.098 Esclarece sobre o registro de depsitos e retiradas em espcie, bem como de pedidos de provisionamento para saques. Com base nos arts. 1., inciso III, e 2., caput e pargrafo nico, da Circular 2.852, de 3 de dezembro de 1998, que dispe sobre os procedimentos a serem adotados na preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei 9.613, de 3 de maro de 1998, comunicamos, em complementao s disposies da Carta Circular 2.826, de 4 de dezembro de 1998, que os bancos comerciais, a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos com carteira comercial e/ou de crdito imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as sociedades de poupana e emprstimo e as cooperativas de crdito devem registrar, na transao PCAF500 do Sistema de Informaes Banco Central Sisbacen, as seguintes ocorrncias: I - depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para saque, de valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais), independentemente de qualquer anlise ou providncia, devendo o registro respectivo ser efetuado na data do depsito, da retirada ou do pedido de provisionamento para saque; II - depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para saque, de valor inferior a R$100.000,00 (cem mil reais), que apresente indcios de ocultao ou dissimulao da natureza, da origem, da localizao, da disposio, da movimentao ou da propriedade de bens, direitos e valores, respeitado o disposto no art. 2 da mencionada Circular 2.852, de 1998.

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Prof. Fernandes 8. As instituies tm o prazo de 30 (trinta) dias, a contar da vigncia desta carta-circular, para adaptar os respectivos sistemas de informao, visando ao cumprimento das exigncias ora estabelecidas, sem prejuzo do registro das ocorrncias verificadas nesse perodo. 9. Esta carta-circular entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 11 de junho de 2003. Departamento de Combate a Ilcitos Departamento de Normas do Cambiais e Financeiros Sistema Financeiro Ricardo Lio Clarence Joseph Hillerman Jr. Chefe Chefe Departamento de Superviso Direta Departamento de Tecnologia da Informao Osvaldo Watanabe Ricardo Machado Loureno Chefe Chefe, em exerccio Anexo Carta-Circular 3.098, de 11 de junho de 2003 O registro na transao PCAF500 do Sistema de Informaes Banco Central - Sisbacen deve observar as seguintes instrues: I - depsitos em espcie: a) identificao do proprietrio do dinheiro: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -responsvel-, no campo -tipo-; b) identificao da pessoa que estiver efetuando o depsito: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -depositante- no campo -tipo-; c) nmero do banco, da agncia e da contacorrente de depsitos vista ou da conta de poupana a que se destinam os valores: campos prprios; d) identificao do titular da conta referida na alnea -c-, se no mesmo banco: campo -titular-; e) data e valor do depsito: campos prprios; f) enquadramento: 90; II - retiradas em espcie e pedidos de provisionamento para saque: a) nmero do banco, da agncia e da contacorrente de depsitos vista ou da conta de poupana de onde o valor ser sacado: campos prprios; b) identificao do titular da conta referida na alnea -a-: campo -titular-; c) identificao do destinatrio do dinheiro: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -responsvel-, no campo -tipo-; d) identificao da pessoa que estiver efetuando a retirada ou provisionamento: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -sacador-, no campo -tipo-; e) data e valor do saque: campos prprios; f) enquadramentos: 91 ou 92, se retirada ou pedido de provisionamento para saque, respectivamente; III - ausncia de depsitos em espcie, retiradas em espcie e pedidos de provisionamento para saque: a) campo -data do fato-: registrar ltimo dia do ms; b) campo -titular-: registrar depsito / saque / provisionamento-; c) campo enquadramento: registrar 93. LEI N 9.613, DE 3 DE MARO DE 1998 Dispe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultao de bens, direitos e valores; a preveno da utilizao do sistema financeiro para os ilcitos previstos nesta Lei; cria o Conselho de Controle de Atividades Financeiras - COAF, e d outras providncias. O PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: CAPTULO I Dos Crimes de "Lavagem" ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores Art. 1 Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localizao, disposio, movimentao ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de crime: I - de trfico ilcito entorpecentes ou drogas afins; II - de terrorismo; II de terrorismo e seu financiamento; (Redao dada pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) III - de contrabando ou trfico de armas, munies ou material destinado sua produo;
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de

substncias

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Prof. Fernandes 5 A pena ser reduzida de um a dois teros e comear a ser cumprida em regime aberto, podendo o juiz deixar de aplic-la ou substitu-la por pena restritiva de direitos, se o autor, co-autor ou partcipe colaborar espontaneamente com as autoridades, prestando esclarecimentos que conduzam apurao das infraes penais e de sua autoria ou localizao dos bens, direitos ou valores objeto do crime.

IV - de extorso mediante sequestro; V - contra a Administrao Pblica, inclusive a exigncia, para si ou para outrem, direta ou indiretamente, de qualquer vantagem, como condio ou preo para a prtica ou omisso de atos administrativos; VI - contra o sistema financeiro nacional; VII - praticado por organizao criminosa. VIII praticado por particular contra a administrao pblica estrangeira (arts. 337-B, 337-C e 337-D do Decreto-Lei no 2.848, de 7 de dezembro de 1940 Cdigo Penal). (Inciso includo pela Lei n 10.467, de 11.6.2002) Pena: recluso de trs a dez anos e multa. 1 Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos ou valores provenientes de qualquer dos crimes antecedentes referidos neste artigo: I - os converte em ativos lcitos; II - os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem em depsito, movimenta ou transfere; III - importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros. 2 Incorre, ainda, na mesma pena quem: I - utiliza, na atividade econmica ou financeira, bens, direitos ou valores que sabe serem provenientes de qualquer dos crimes antecedentes referidos neste artigo; II - participa de grupo, associao ou escritrio tendo conhecimento de que sua atividade principal ou secundria dirigida prtica de crimes previstos nesta Lei. 3 A tentativa punida nos termos do pargrafo nico do art. 14 do Cdigo Penal. 4 A pena ser aumentada de um a dois teros, nos casos previstos nos incisos I a VI do caput deste artigo, se o crime for cometido de forma habitual ou por intermdio de organizao criminosa.

CAPTULO II Disposies Processuais Especiais Art. 2 O processo e julgamento dos crimes previstos nesta Lei: I obedecem s disposies relativas ao procedimento comum dos crimes punidos com recluso, da competncia do juiz singular; II - independem do processo e julgamento dos crimes antecedentes referidos no artigo anterior, ainda que praticados em outro pas; III - so da competncia da Justia Federal: a) quando praticados contra o sistema financeiro e a ordem econmico-financeira, ou em detrimento de bens, servios ou interesses da Unio, ou de suas entidades autrquicas ou empresas pblicas; b) quando o crime antecedente for de competncia da Justia Federal. 1 A denncia ser instruda com indcios suficientes da existncia do crime antecedente, sendo punveis os fatos previstos nesta Lei, ainda que desconhecido ou isento de pena o autor daquele crime. 2 No processo por crime previsto nesta Lei, no se aplica o disposto no art. 366 do Cdigo de Processo Penal. Art. 3 Os crimes disciplinados nesta Lei so insuscetveis de fiana e liberdade provisria e, em caso de sentena condenatria, o juiz decidir fundamentadamente se o ru poder apelar em liberdade. Art. 4 O juiz, de ofcio, a requerimento do Ministrio Pblico, ou representao da autoridade policial, ouvido o Ministrio Pblico em vinte e quatro horas, havendo indcios suficientes, poder decretar, no curso do inqurito ou da ao penal, a apreenso
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Prof. Fernandes ou o sequestro de bens, direitos ou valores do acusado, ou existentes em seu nome, objeto dos crimes previstos nesta Lei, procedendo-se na forma dos arts. 125 a 144 do Decreto-Lei n 3.689, de 3 de outubro de 1941 - Cdigo de Processo Penal. 1 As medidas assecuratrias previstas neste artigo sero levantadas se a ao penal no for iniciada no prazo de cento e vinte dias, contados da data em que ficar concluda a diligncia. 2 O juiz determinar a liberao dos bens, direitos e valores apreendidos ou sequestrados quando comprovada a licitude de sua origem. 3 Nenhum pedido de restituio ser conhecido sem o comparecimento pessoal do acusado, podendo o juiz determinar a prtica de atos necessrios conservao de bens, direitos ou valores, nos casos do art. 366 do Cdigo de Processo Penal. 4 A ordem de priso de pessoas ou da apreenso ou sequestro de bens, direitos ou valores, poder ser suspensa pelo juiz, ouvido o Ministrio Pblico, quando a sua execuo imediata possa comprometer as investigaes. Art. 5 Quando as circunstncias o aconselharem, o juiz, ouvido o Ministrio Pblico, nomear pessoa qualificada para a administrao dos bens, direitos ou valores apreendidos ou sequestrados, mediante termo de compromisso. Art. 6 O administrador dos bens: I - far jus a uma remunerao, fixada pelo juiz, que ser satisfeita com o produto dos bens objeto da administrao; II - prestar, por determinao judicial, informaes peridicas da situao dos bens sob sua administrao, bem como explicaes e detalhamentos sobre investimentos e reinvestimentos realizados. Pargrafo nico. Os atos relativos administrao dos bens apreendidos ou sequestrados sero levados ao conhecimento do Ministrio Pblico, que requerer o que entender cabvel. CAPTULO III Dos Efeitos da Condenao Art. 7 So efeitos da condenao, alm dos previstos no Cdigo Penal: I - a perda, em favor da Unio, dos bens, direitos e valores objeto de crime previsto nesta Lei, ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boaf; II - a interdio do exerccio de cargo ou funo pblica de qualquer natureza e de diretor, de membro de conselho de administrao ou de gerncia das pessoas jurdicas referidas no art. 9, pelo dobro do tempo da pena privativa de liberdade aplicada. CAPTULO IV Dos Bens, Direitos ou Valores Oriundos de Crimes Praticados no Estrangeiro Art. 8 O juiz determinar, na hiptese de existncia de tratado ou conveno internacional e por solicitao de autoridade estrangeira competente, a apreenso ou o sequestro de bens, direitos ou valores oriundos de crimes descritos no art. 1, praticados no estrangeiro. 1 Aplica-se o disposto neste artigo, independentemente de tratado ou conveno internacional, quando o governo do pas da autoridade solicitante prometer reciprocidade ao Brasil. 2 Na falta de tratado ou conveno, os bens, direitos ou valores apreendidos ou sequestrados por solicitao de autoridade estrangeira competente ou os recursos provenientes da sua alienao sero repartidos entre o Estado requerente e o Brasil, na proporo de metade, ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boa-f. CAPTULO V Das Pessoas Sujeitas Lei Art. 9 Sujeitam-se s obrigaes referidas nos arts. 10 e 11 as pessoas jurdicas que tenham, em carter permanente ou eventual, como atividade principal ou acessria, cumulativamente ou no: I - a captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira; II a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial; III - a custdia, emisso, distribuio, liquidao, negociao, intermediao ou administrao de ttulos ou valores mobilirios.
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Prof. Fernandes XII as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens de luxo ou de alto valor ou exeram atividades que envolvam grande volume de recursos em espcie. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) CAPTULO VI Da Identificao dos Clientes e Manuteno de Registros Art. 10. As pessoas referidas no art. 9: I - identificaro seus clientes e mantero cadastro atualizado, nos termos de instrues emanadas das autoridades competentes; II - mantero registro de toda transao em moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instrues por esta expedidas; III - devero atender, no prazo fixado pelo rgo judicial competente, as requisies formuladas pelo Conselho criado pelo art. 14, que se processaro em segredo de justia. 1 Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa jurdica, a identificao referida no inciso I deste artigo dever abranger as pessoas fsicas autorizadas a represent-la, bem como seus proprietrios. 2 Os cadastros e registros referidos nos incisos I e II deste artigo devero ser conservados durante o perodo mnimo de cinco anos a partir do encerramento da conta ou da concluso da transao, prazo este que poder ser ampliado pela autoridade competente. 3 O registro referido no inciso II deste artigo ser efetuado tambm quando a pessoa fsica ou jurdica, seus entes ligados, houver realizado, em um mesmo ms-calendrio, operaes com uma mesma pessoa, conglomerado ou grupo que, em seu conjunto, ultrapassem o limite fixado pela autoridade competente. Art. 10A. O Banco Central manter registro centralizado formando o cadastro geral de correntistas e clientes de instituies financeiras, bem como de seus procuradores. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) CAPTULO VII Da Comunicao de Operaes Financeiras
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Pargrafo nico. Sujeitam-se s mesmas obrigaes: I - as bolsas de valores e bolsas de mercadorias ou futuros; II - as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de previdncia complementar ou de capitalizao; III - as administradoras de cartes de credenciamento ou cartes de crdito, bem como as administradoras de consrcios para aquisio de bens ou servios; IV - as administradoras ou empresas que se utilizem de carto ou qualquer outro meio eletrnico, magntico ou equivalente, que permita a transferncia de fundos; V - as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de fomento comercial (factoring); VI - as sociedades que efetuem distribuio de dinheiro ou quaisquer bens mveis, imveis, mercadorias, servios, ou, ainda, concedam descontos na sua aquisio, mediante sorteio ou mtodo assemelhado; VII - as filiais ou representaes de entes estrangeiros que exeram no Brasil qualquer das atividades listadas neste artigo, ainda que de forma eventual; VIII - as demais entidades cujo funcionamento dependa de autorizao de rgo regulador dos mercados financeiro, de cmbio, de capitais e de seguros; IX - as pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou estrangeiras, que operem no Brasil como agentes, dirigentes, procuradoras, comissionrias ou por qualquer forma representem interesses de ente estrangeiro que exera qualquer das atividades referidas neste artigo; X - as pessoas jurdicas que exeram atividades de promoo imobiliria ou compra e venda de imveis; XI - as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem jias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e antiguidades.

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Art. 11. As pessoas referidas no art. 9: I - dispensaro especial ateno s operaes que, nos termos de instrues emanadas das autoridades competentes, possam constituir-se em srios indcios dos crimes previstos nesta Lei, ou com eles relacionar-se; II - devero comunicar, abstendo-se de dar aos clientes cincia de tal ato, no prazo de vinte e quatro horas, s autoridades competentes: a) todas as transaes constantes do inciso II do art. 10 que ultrapassarem limite fixado, para esse fim, pela mesma autoridade e na forma e condies por ela estabelecidas, devendo ser juntada a identificao a que se refere o inciso I do mesmo artigo; (Redao dada pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) b) a proposta ou a realizao de transao prevista no inciso I deste artigo. 1 As autoridades competentes, nas instrues referidas no inciso I deste artigo, elaboraro relao de operaes que, por suas caractersticas, no que se refere s partes envolvidas, valores, forma de realizao, instrumentos utilizados, ou pela falta de fundamento econmico ou legal, possam configurar a hiptese nele prevista. 2 As comunicaes de boa-f, feitas na forma prevista neste artigo, no acarretaro responsabilidade civil ou administrativa. 3 As pessoas para as quais no exista rgo prprio fiscalizador ou regulador faro as comunicaes mencionadas neste artigo ao Conselho de Controle das Atividades Financeiras - COAF e na forma por ele estabelecida. CAPTULO VIII Da Responsabilidade Administrativa Art. 12. s pessoas referidas no art. 9, bem como aos administradores das pessoas jurdicas, que deixem de cumprir as obrigaes previstas nos arts. 10 e 11 sero aplicadas, cumulativamente ou no, pelas autoridades competentes, as seguintes sanes: I - advertncia; II - multa pecuniria varivel, de um por cento at o dobro do valor da operao, ou at duzentos por cento do lucro obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da operao, ou, ainda, multa de at R$ 200.000,00 (duzentos mil reais);

III - inabilitao temporria, pelo prazo de at dez anos, para o exerccio do cargo de administrador das pessoas jurdicas referidas no art. 9; IV - cassao da autorizao para operao ou funcionamento. 1 A pena de advertncia ser aplicada por irregularidade no cumprimento das instrues referidas nos incisos I e II do art. 10. 2 A multa ser aplicada sempre que as pessoas referidas no art. 9, por negligncia ou dolo: I deixarem de sanar as irregularidades objeto de advertncia, no prazo assinalado pela autoridade competente; II no realizarem a identificao ou o registro previstos nos incisos I e II do art. 10; III - deixarem de atender, no prazo, a requisio formulada nos termos do inciso III do art. 10; IV - descumprirem a vedao ou deixarem de fazer a comunicao a que se refere o art. 11. 3 A inabilitao temporria ser aplicada quando forem verificadas infraes graves quanto ao cumprimento das obrigaes constantes desta Lei ou quando ocorrer reincidncia especfica, devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa. 4 A cassao da autorizao ser aplicada nos casos de reincidncia especfica de infraes anteriormente punidas com a pena prevista no inciso III do caput deste artigo. Art. 13. O procedimento para a aplicao das sanes previstas neste Captulo ser regulado por decreto, assegurados o contraditrio e a ampla defesa. CAPTULO IX Do Conselho de Controle de Atividades Financeiras Art 14. criado, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Conselho de Controle de Atividades Financeiras - COAF, com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e
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Prof. Fernandes identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas nesta Lei, sem prejuzo da competncia de outros rgos e entidades. 1 As instrues referidas no art. 10 destinadas s pessoas mencionadas no art. 9, para as quais no exista rgo prprio fiscalizador ou regulador, sero expedidas pelo COAF, competindolhe, para esses casos, a definio das pessoas abrangidas e a aplicao das sanes enumeradas no art. 12. 2 O COAF dever, ainda, coordenar e propor mecanismos de cooperao e de troca de informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate ocultao ou dissimulao de bens, direitos e valores. 3 O COAF poder requerer aos rgos da Administrao Pblica as informaes cadastrais bancrias e financeiras de pessoas envolvidas em atividades suspeitas. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) Art. 15. O COAF comunicar s autoridades competentes para a instaurao dos procedimentos cabveis, quando concluir pela existncia de crimes previstos nesta Lei, de fundados indcios de sua prtica, ou de qualquer outro ilcito. Art. 16. O COAF ser composto por servidores pblicos de reputao ilibada e reconhecida competncia, designados em ato do Ministro de Estado da Fazenda, dentre os integrantes do quadro de pessoal efetivo do Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios, da Superintendncia de Seguros Privados, da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional, da Secretaria da Receita Federal, de rgo de inteligncia do Poder Executivo, do Departamento de Polcia Federal, do Ministrio das Relaes Exteriores e da Controladoria-Geral da Unio, atendendo, nesses quatro ltimos casos, indicao dos respectivos Ministros de Estado. (Redao dada pela Lei n 10.683, de 28.5.2003) 1 O Presidente do Conselho ser nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do Ministro de Estado da Fazenda. 2 Das decises do COAF relativas s aplicaes de penas administrativas caber recurso ao Ministro de Estado da Fazenda. Art. 17. O COAF ter organizao e funcionamento definidos em estatuto aprovado por decreto do Poder Executivo. Art. 18. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 3 de maro de 1998; 177 da Independncia e 110 da Repblica. FERNANDO HENRIQUE CARDOSO Iris Rezende Luiz Felipe Lampreia Pedro Malan Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 4.3.1998 LEI N 4.595, DE 31.12.1964 (D.O.U. de 31.1.1965) Dispe sobre a Poltica e as Instituies Monetrias, Bancrias e Creditcias, Cria o Conselho Monetrio Nacional e d outras providncias O PRESIDENTE DA REPBLICA, Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: CAPTULO I Do Sistema Financeiro Nacional Art. 1. O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei, ser constitudo: I - do Conselho Monetrio Nacional; II - do Banco Central do Brasil; (Redao dada pelo Del n 278, de 28/02/67) III - do Banco do Brasil S. A.; IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; V - das demais instituies financeiras pblicas e privadas. CAPTULO II Do Conselho Monetrio Nacional Art. 2. Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e do Crdito, e criado em substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com a finalidade de formular a poltica da moeda e do crdito como previsto nesta lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas.
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Prof. Fernandes da Repblica, para as emisses que, justificadamente, se tornarem necessrias alm daquele limite. Quando necessidades urgentes e imprevistas para o financiamento dessas atividades o determinarem, pode o Conselho Monetrio Nacional autorizar as emisses que se fizerem indispensveis, solicitando imediatamente, atravs de Mensagem do Presidente da Repblica, homologao do Poder Legislativo para as emisses assim realizadas: II - Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do Brasil emita moeda-papel (Vetado) de curso forado, nos termos e limites decorrentes desta Lei, bem como as normas reguladoras do meio circulante; III - Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, por meio dos quais se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito; IV - Determinar as caractersticas gerais (Vetado) das cdulas e das moedas; V - Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto a compra e venda de ouro e quaisquer operaes em Direitos Especiais de Saque e em moeda estrangeira; (Redao dada pelo Del n 581, de 14/05/69) VI - Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies financeiras; VII - Coordenar a poltica de que trata o art. 3 desta Lei com a de investimentos do Governo Federal; VIII - Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a aplicao das penalidades previstas; IX - Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a promover: - recuperao e fertilizao do solo; - reflorestamento; - combate a epizootias e pragas, atividades rurais; - eletrificao rural; - mecanizao;
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Art. 3. A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar: I - Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento; II - Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais; III - Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira; IV - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia nacional; V - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos; VI - Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; VII - Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa. Art. 4. Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da Repblica: (Redao dada pela Lei n 6.045, de 15/05/74) I - Autorizar as emisses de papel-moeda (Vetado) as quais ficaro na prvia dependncia de autorizao legislativa quando se destinarem ao financiamento direto pelo Banco Central da Repblica do Brasil, das operaes de crdito com o Tesouro Nacional, nos termos do artigo 49 desta Lei. O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda autorizar o Banco Central da Repblica do Brasil a emitir, anualmente, at o limite de 10% (dez por cento) dos meios de pagamentos existentes a 31 de dezembro do ano anterior, para atender as exigncias das atividades produtivas e da circulao da riqueza do Pas, devendo, porm, solicitar autorizao do Poder Legislativo, mediante Mensagem do Presidente

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Prof. Fernandes - irrigao; - investimento indispensveis s atividades agropecurias; X - Determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas; XI - Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, mobilizaes e outras relaes patrimoniais a serem observadas pelas instituies financeiras; XII - Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras; XIII - Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o capital mnimo das instituies financeiras privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou filiais; XIV - Determinar recolhimento de at 60% (sessenta por cento) do total dos depsitos e/ou outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, na forma e condies que o Conselho Monetrio Nacional determinar, podendo este: (Redao dada pelo Del n 1.959, de 14/09/82) a) adotar percentagens diferentes em funo; - das regies geo-econmicas; - das prioridades que atribuir s aplicaes; - da natureza das instituies financeiras; b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. XV - Estabelecer para as instituies financeiras pblicas, a deduo dos depsitos de pessoas jurdicas de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como dos das respectivas autarquias e sociedades de economia mista, no clculo a que se refere o inciso anterior; XVI - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, at o ltimo dia do ms subsequente, relatrio e mapas demonstrativos da aplicao dos recolhimentos compulsrios, (Vetado).

XVII - Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de emprstimo, efetuadas com quaisquer instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria; XVIII - Outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o monoplio das operaes de cmbio quando ocorrer grave desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal situao; XIX - Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil em suas transaes com ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado; XX - Autoriza o Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a efetuar a subscrio, compra e venda de aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das sociedades de economia mista e empresas do Estado; XXI - Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos; XXII - Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua solidez e adequar seu funcionamento aos objetivos desta lei; XXIII - Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o limite alm do qual os excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero recolhidos ao Banco Central da Repblica do Brasil ou aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer; XXIV - Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento interno no prazo mximo de trinta (30) dias; XXV - Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central da Repblica do Brasil e fixar seu quadro de pessoal, bem como estabelecer os vencimentos e vantagens de seus funcionrios, servidores e diretores, cabendo ao Presidente deste apresentar as respectivas propostas; XXVI - Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Repblica do Brasil; XXVII - aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da
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Prof. Fernandes Unio. (Redao dada pelo Decreto Lei n 2.376, de 25.11.1987) (Vide Art. 10, inciso III) XXVIII - Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries equivalentes, que vigorem nas praas de suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali instalados ou que nelas desejem estabelecer - se; XXIX - Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, para cumprimento do disposto no art. 63, n II, da Constituio Federal; XXX - Expedir normas e regulamentao para as designaes e demais efeitos do art. 7, desta lei. XXXI - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condies. XXXII - regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou coligadas. (Redao dada pelo Del n 2.290, de 21/11/86) 1 O Conselho Monetrio Nacional, no exerccio das atribuies previstas no inciso VIII deste artigo, poder determinar que o Banco Central da Repblica do Brasil recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral. 2 Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar a execuo dos oramentos monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que considerar convenientes. 3 As emisses de moeda metlica sero feitas sempre contra recolhimento (Vetado) de igual montante em cdulas. 4 O Conselho Monetrio nacional poder convidar autoridades, pessoas ou entidades para prestar esclarecimentos considerados necessrios. 5 Nas hipteses do art. 4, inciso I, e do 6, do art. 49, desta lei, se o Congresso Nacional negar homologao emisso extraordinria efetuada, as autoridades responsveis sero responsabilizadas nos termos da Lei n 1059, de 10/04/1950.

6 O Conselho Monetrio Nacional encaminhar ao Congresso Nacional, at 31 de maro de cada ano, relatrio da evoluo da situao monetria e creditcia do Pas no ano anterior, no qual descrever, minudentemente as providncias adotadas para cumprimento dos objetivos estabelecidos nesta lei, justificando destacadamente os montantes das emisses de papel-moeda que tenham sido feitas para atendimento das atividades produtivas. 7 O Banco Nacional da Habitao o principal instrumento de execuo da poltica habitacional do Governo Federal e integra o sistema financeiro nacional, juntamente com as sociedades de crdito imobilirio, sob orientao, autorizao, coordenao e fiscalizao do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central da Repblica do Brasil, quanto execuo, nos termos desta lei, revogadas as disposies especiais em contrrio. Art. 5. As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional entendem-se de responsabilidade de seu Presidente para os efeitos do art. 104, n I, letra "b", da Constituio Federal e obrigaro tambm os rgos oficiais, inclusive autarquias e sociedades de economia mista, nas atividades que afetem o mercado financeiro e o de capitais. Art. 6. O Conselho Monetrio Nacional ser integrado pelos seguintes membros: (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995) I - Ministro da Fazenda que ser o Presidente; (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) II - Presidente do Banco do Brasil S. A.; (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) III - Presidente do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) IV - Sete (7) membros nomeados pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado Federal, escolhidos entre brasileiros de ilibada reputao e notria capacidade em assuntos econmico-financeiros, com mandato de sete (7) anos, podendo ser reconduzidos. (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) 1 O Conselho Monetrio Nacional deliberar por maioria de votos, com a presena, no

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Prof. Fernandes mnimo, de 6 (seis) membros, cabendo ao Presidente tambm o voto de qualidade. 2 Podero participar das reunies do Conselho Monetrio Nacional (VETADO) o Ministro da Indstria e do Comrcio e o Ministro para Assuntos de Planejamento e Economia, cujos pronunciamentos constaro obrigatoriamente da ata das reunies. 3 Em suas faltas ou impedimentos, o Ministro da Fazenda ser substitudo, na Presidncia do Conselho Monetrio Nacional, pelo Ministro da Indstria e do Comrcio, ou, na falta deste, pelo Ministro para Assuntos de Planejamento e Economia. 4 Exclusivamente motivos relevantes, expostos em representao fundamentada do Conselho Monetrio Nacional, podero determinar a exonerao de seus membros referidos no inciso IV, deste artigo. 5 Vagando-se cargo com mandato o substituto ser nomeado com observncia do disposto no inciso IV deste artigo, para completar o tempo do substitudo. 6 Os membros do Conselho Monetrio Nacional, a que se refere o inciso IV deste artigo, devem ser escolhidos levando-se em ateno, o quanto possvel, as diferentes regies geoecnomicas do Pas. Art. 7. Junto ao Conselho Monetrio Nacional funcionaro as seguintes Comisses Consultivas: (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995) I - Bancria, constituda de representantes: 1 - do Conselho Nacional de Economia; 2 - do Banco Central da Repblica do Brasil; 3 - do Banco do Brasil S.A.; 4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; 5 - do Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais; 6 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo; 7 - do Banco do Nordeste do Brasil S. A.; 8 - do Banco de Crdito da Amaznia S. A.; 9 - dos Bancos e Caixas Econmicas Estaduais; 10 - dos Bancos Privados; 11 das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos; 12 - das Bolsas de Valores; 13 - do Comrcio; 14 - da Indstria; 15 - da Agropecuria; 16 - das Cooperativas que operam em crdito. II - de Mercado de Capitais, constituda de representantes: 1 - do Ministrio da Indstria e do Comrcio; 2 - do Conselho Nacional da Economia. 3 - do Banco Central da Repblica do Brasil; 4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; 5 - dos Bancos Privados; 6 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos; 7 - das Bolsas de Valores; 8 - das Companhias de Seguros Privados e Capitalizao; 9 - da Caixa de Amortizao; III - de Crdito Rural, constituda de representantes: 1 - do Ministrio da Agricultura; 2 - da Superintendncia da Reforma Agrria; 3 - da Superintendncia Nacional de Abastecimento; 4 - do Banco Central da Repblica do Brasil; 5 - da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil S. A.; 6 - da Carteira de Colonizao de Banco do Brasil S.A.; 7 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo; 8 - do Banco do Nordeste do Brasil S.A.; 9 - do Banco de Crdito da Amaznia S.A.; 10 - do Instituto Brasileiro do Caf; 11 - do Instituto do Acar e do lcool; 12 - dos Bancos privados; 13 - da Confederao Rural Brasileira; 14 - das Instituies Financeiras Pblicas Estaduais ou Municipais, que operem em crdito rural; 15 - das Cooperativas de Crdito Agrcola. IV - (Vetado). 1 - (Vetado). 2 - (Vetado). 3 - (Vetado). 4 - (Vetado). 5 - (Vetado). 6 - (Vetado). 7 - (Vetado). 8 - (Vetado). 9 - (Vetado).
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Prof. Fernandes 10 - (Vetado). 11 - (Vetado). 12 - (Vetado). 13 - (Vetado). 14 - (Vetado). 15 - (Vetado). V - de Crdito Industrial, constituda de representantes: 1 - do Ministrio da Indstria e do Comrcio; 2 - do Ministrio Extraordinrio para os Assuntos de Planejamento e Economia; 3 - do Banco Central da Repblica do Brasil; 4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; 5 - da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil S.A.; 6 - dos Bancos privados; 7 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos; 8 - da Indstria. 1 A organizao e o funcionamento das Comisses Consultivas sero regulados pelo Conselho Monetrio Nacional, inclusive prescrevendo normas que: a) lhes concedam iniciativa prpria junto ao MESMO CONSELHO; b) estabeleam prazos para o obrigatrio preenchimento dos cargos nas referidas Comisses; c) tornem obrigatria a audincia das Comisses Consultivas, pelo Conselho Monetrio Nacional, no trato das matrias atinentes s finalidades especficas das referidas Comisses, ressalvado os casos em que se impuser sigilo. 2 Os representantes a que se refere este artigo sero indicados pelas entidades nele referidas e designados pelo Conselho Monetrio Nacional. 3 O Conselho Monetrio Nacional, pelo voto de 2/3 (dois teros) de seus membros, poder ampliar a competncia das Comisses Consultivas, bem como admitir a participao de representantes de entidades no mencionadas neste artigo, desde que tenham funes diretamente relacionadas com suas atribuies. CAPTULO III Do Banco Central da Repblica do Brasil Art. 8. A atual Superintendncia da Moeda e do Crdito transformada em autarquia federal, tendo sede e foro na Capital da Repblica, sob a denominao de Banco Central da Repblica do Brasil, com personalidade jurdica e patrimnio prprio este constitudo dos bens, direitos e valores que lhe so transferidos na forma desta Lei e ainda da apropriao dos juros e rendas resultantes, na data da vigncia desta lei, do disposto no art. 9 do DecretoLei nmero 8495, de 28/12/1945, dispositivo que ora expressamente revogado. Pargrafo nico. Os resultados obtidos pelo Banco Central do Brasil, consideradas as receitas e despesas de todas as suas operaes, sero, a partir de 1 de janeiro de 1988, apurados pelo regime de competncia e transferidos para o Tesouro Nacional, aps compensados eventuais prejuzos de exerccios anteriores. (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) Art. 9. Compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe so atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Art. 10. Compete privativamente ao Banco Central da Repblica do Brasil: I - Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e limites autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional (Vetado). II - Executar os servios do meio-circulante; III - determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos depsitos vista e de at sessenta por cento de outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de Letras ou Obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e condies por ele determinadas, podendo: (includo pela Lei n 7.730, de 31.1.1989, renumerando-se os demais incisos) a) adotar percentagens diferentes em funo: 1. das regies geoeconmicas; 2. das prioridades que atribuir s aplicaes; 3. da natureza das instituies financeiras; b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies por ele fixadas. IV - Receber os recolhimentos compulsrios de que trata o inciso anterior e, ainda, os depsitos
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Prof. Fernandes voluntrios vista das instituies financeiras, nos termos do inciso III e 2 do art. 19. (Renumerado com redao dada pela Lei n 7.730, de 31/01/89) V - Realizar operaes de redesconto e emprstimos a instituies financeiras bancrias e as referidas no Art. 4, inciso XIV, letra "b", e no 4 do Art. 49 desta lei; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) VI - Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) VII - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) VIII - Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque e fazer com estas ltimas todas e quaisquer operaes previstas no Convnio Constitutivo do Fundo Monetrio Internacional; (Redao dada pelo Del n 581, de 14/05/69) (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) IX - Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) X - Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam: (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) a) funcionar no Pas; b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior; c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas; d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes Debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios; e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento; f) alterar seus estatutos. g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio. (Includo pelo Del n 2.321, de 25/02/87) XI - Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos consultivos, fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional; (Renumerado 31/01/89) pela Lei n 7.730, de

XII - Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) XIII - Determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem os cadastros das firmas que operam com suas agncias h mais de um ano.(Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) 1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso IX deste artigo, com base nas normas estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, estudar os pedidos que lhe sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleiteada, podendo (Vetado) incluir as clusulas que reputar convenientes ao interesse pblico. 2 Observado o disposto no pargrafo anterior, as instituies financeiras estrangeiras dependem de autorizao do Poder Executivo, mediante decreto, para que possam funcionar no Pas (Vetado). Art. 11. Compete ainda ao Banco Central da Repblica do Brasil; I - Entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies financeiras estrangeiras e internacionais; II - Promover, como agente do Governo Federal, a colocao de emprstimos internos ou externos, podendo, tambm, encarregar-se dos respectivos servios; III - Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive as referentes aos Direitos Especiais de Saque, e separar os mercados de cmbio financeiro e comercial; (Redao dada pelo Del n 581, de 14/05/69) IV - Efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia mista e empresas do Estado; V - Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
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Prof. Fernandes 1 O Presidente do Banco Central da Repblica do Brasil ser substitudo pelo Diretor que o Conselho Monetrio Nacional designar. 2 O trmino do mandato, a renncia ou a perda da qualidade Membro do Conselho Monetrio Nacional determinam, igualmente, a perda da funo de Diretor do Banco Central da Repblica do Brasil. Art. 15. O regimento interno do Banco Central da Repblica do Brasil, a que se refere o inciso XXVII, do art. 4, desta lei, prescrever as atribuies do Presidente e dos Diretores e especificar os casos que dependero de deliberao da Diretoria, a qual ser tomada por maioria de votos, presentes no mnimo o Presidente ou seu substituto eventual e dois outros Diretores, cabendo ao Presidente tambm o voto de qualidade. Pargrafo nico. A Diretoria se reunir, ordinariamente, uma vez por semana, e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao do Presidente ou a requerimento de, pelo menos, dois de seus membros. Art. 16. Constituem receita do Banco Central do Brasil as rendas: (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) I - de operaes financeiras e de outras aplicaes de seus recursos; (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) II - das operaes de cmbio, de compra e venda de ouro e de quaisquer outras operaes em moeda estrangeira; (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) III - eventuais, inclusive as derivadas de multas e de juros de mora aplicados por fora do disposto na legislao em vigor. (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) 1 Do resultado das operaes de cambio de que trata o inciso II deste artigo ocorrido a partir da data de entrada em vigor desta lei, 75% (setenta e cinco por cento) da parte referente ao lucro realizado, na compra e venda de moeda estrangeira destinar-se formao de reserva monetria do Banco Central do Brasil, que registrar esses recursos em conta especfica, na forma que for estabelecida pelo Conselho Monetrio Nacional. (Renumerado pelo Del n 2.076, de 20/12/83) 2 A critrio do Conselho Monetrio Nacional, podero tambm ser destinados reserva
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VI - Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; VII - Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que utilizem; VIII - Prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servios de sua Secretaria. 1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso VIII do artigo 10 desta lei, o Banco Central do Brasil poder examinar os livros e documentos das pessoas naturais ou jurdicas que detenham o controle acionrio de instituio financeira, ficando essas pessoas sujeitas ao disposto no artigo 44, 8, desta lei. (Includo pelo Del n 2.321, de 25/02/87) 2 O Banco Central da Repblica do Brasil instalar delegacias, com autorizao do Conselho Monetrio Nacional, nas diferentes regies geoeconmicas do Pas, tendo em vista a descentralizao administrativa para distribuio e recolhimento da moeda e o cumprimento das decises adotadas pelo mesmo Conselho ou prescritas em lei. (Renumerado pelo Del n 2.321, de 25/02/87) Art. 12. O Banco Central da Repblica do Brasil operar exclusivamente com instituies financeiras pblicas e privadas, vedadas operaes bancrias de qualquer natureza com outras pessoas de direito pblico ou privado, salvo as expressamente autorizadas por lei. Art. 13. Os encargos e servios de competncia do Banco Central, quando por ele no executados diretamente, sero contratados de preferncia com o Banco do Brasil S. A., exceto nos casos especialmente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional. (Redao dada pelo Del n 278, de 28/02/67) Art. 14. O Banco Central do Brasil ser administrado por uma Diretoria de cinco (5) membros, um dos quais ser o Presidente, escolhidos pelo Conselho Monetrio Nacional dentre seus membros mencionados no inciso IV do art. 6 desta Lei. (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) (Vide Decreto n 91.961, de 19.11.1985)

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Prof. Fernandes monetria de que trata o 1 os recursos provenientes de rendimentos gerados por: (Pargrafo includo pelo Del n 2.076, de 20/12/83) a) suprimentos especficos do Banco Central do Brasil ao Banco do Brasil S.A. concedidos nos termos do 1 do artigo 19 desta lei; b) suprimentos especiais do Banco Central do Brasil aos Fundos e Programas que administra. 3 O Conselho Monetrio Nacional estabelecer, observado o disposto no 1 do artigo 19 desta lei, a cada exerccio, as bases da remunerao das operaes referidas no 2 e as condies para incorporao desses rendimentos referida reserva monetria. (Pargrafo includo pelo Del n 2.076, de 20/12/83) CAPTULO IV DAS INSTITUIES FINANCEIRAS SEO I Da caracterizao e subordinao Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual. Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras. 1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das sociedades de crdito, financiamento e investimentos, das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou a seo de crdito das cooperativas que a tenham, tambm se subordinam s disposies e disciplina desta lei no que for aplicvel, as bolsas de valores, companhias de seguros e de capitalizao, as sociedades que efetuam distribuio de prmios em imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua emisso ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando nos mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos executados pelas instituies financeiras. 2 O Banco Central da Republica do Brasil, no exerccio da fiscalizao que lhe compete, regular as condies de concorrncia entre instituies financeiras, coibindo-lhes os abusos com a aplicao da pena (Vetado) nos termos desta lei. 3 Dependero de prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil as campanhas destinadas coleta de recursos do pblico, praticadas por pessoas fsicas ou jurdicas abrangidas neste artigo, salvo para subscrio pblica de aes, nos termos da lei das sociedades por aes. SEO II DO BANCO DO BRASIL S. A. Art. 19. Ao Banco do Brasil S. A. competir precipuamente, sob a superviso do Conselho Monetrio Nacional e como instrumento de execuo da poltica creditcia e financeira do Governo Federal: I - na qualidade de Agente, Financeiro do Tesouro Nacional, sem prejuzo de outras funes que lhe venham a ser atribudas e ressalvado o disposto no art. 8, da Lei n 1628, de 20 de junho de 1952: a) receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da arrecadao de tributos ou rendas federais e ainda o produto das operaes de que trata o art. 49, desta lei; b) realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do Oramento Geral da Unio e leis complementares, de acordo com as autorizaes que lhe forem transmitidas pelo Ministrio da Fazenda, as quais no podero exceder o montante global dos recursos a que se refere a letra anterior, vedada a concesso, pelo Banco, de crditos de qualquer natureza ao Tesouro Nacional; c) conceder aval, fiana e outras garantias, consoante expressa autorizao legal; d) adquirir e financiar estoques de produo exportvel; e) executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris; f) ser agente pagador e recebedor fora do Pas; g) executar o servio da dvida pblica consolidada;

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Prof. Fernandes II - como principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal, inclusive suas autarquias, receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de quaisquer entidades federais, compreendendo as reparties de todos os ministrios civis e militares, instituies de previdncia e outras autarquias, comisses, departamentos, entidades em regime especial de administrao e quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas responsveis por adiantamentos, ressalvados o disposto no 5 deste artigo, as excees previstas em lei ou casos especiais, expressamente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil; III - arrecadar os depsitos voluntrios, vista, das instituies de que trata o inciso III, do art. 10, desta lei, escriturando as respectivas contas; (Redao dada pelo Del n 2.284, de 10/03/86) IV - executar os servios de compensao de cheques e outros papis; V - receber, com exclusividade, os depsitos de que tratam os artigos 38, item 3, do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940, e 1 do Decreto-lei n 5.956, de 01/11/43, ressalvado o disposto no art. 27, desta lei; VI - realizar, por conta prpria, operaes de compra e venda de moeda estrangeira e, por conta do Banco Central da Repblica do Brasil, nas condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional; VII - realizar recebimentos ou pagamentos e outros servios de interesse do Banco Central da Repblica do Brasil, mediante contratao na forma do art. 13, desta lei; VIII - dar execuo poltica de comrcio exterior (Vetado). IX - financiar a aquisio e instalao da pequena e mdia propriedade rural, nos termos da legislao que regular a matria; X - financiar as atividades industriais e rurais, estas com o favorecimento referido no art. 4, inciso IX, e art. 53, desta lei; XI - difundir e orientar o crdito, inclusive s atividades comerciais suplementando a ao da rede bancria; a) no financiamento das atividades econmicas, atendendo s necessidades creditcias das diferentes regies do Pas; b) no importaes. financiamento das exportaes e

1 - O Conselho Monetrio Nacional assegurar recursos especficos que possibilitem ao Banco do Brasil S. A., sob adequada remunerao, o atendimento dos encargos previstos nesta lei. 2 - Do montante global dos depsitos arrecadados, na forma do inciso III deste artigo o Banco do Brasil S. A. Colocar disposio do Banco Central da Repblica do Brasil, observadas as normas que forem estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, a parcela que exceder as necessidades normais de movimentao das contas respectivas, em funo dos servios aludidos no inciso IV deste artigo. 3 - Os encargos referidos no inciso I, deste artigo, sero objeto de contratao entre o Banco do Brasil S. A. e a Unio Federal, esta representada pelo Ministro da Fazenda. 4 - O Banco do Brasil S. A. prestar ao Banco Central da Repblica do Brasil todas as informaes por este julgadas necessrias para a exata execuo desta lei. 5 - Os depsitos de que trata o inciso II deste artigo, tambm podero ser feitos nas Caixas econmicas Federais, nos limites e condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. Art. 20. O Banco do Brasil S. A. e o Banco Central da Repblica do Brasil elaboraro, em conjunto, o programa global de aplicaes e recursos do primeiro, para fins de incluso nos oramentos monetrios de que trata o inciso III, do artigo 4 desta lei. Art. 21. O Presidente e os Diretores do Banco do Brasil S. A. devero ser pessoas de reputao ilibada e notria capacidade. 1 A nomeao do Presidente do Banco do Brasil S. A. ser feita pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado Federal. 2 As substituies eventuais do Presidente do Banco do Brasil S. A. no podero exceder o prazo de 30 (trinta) dias consecutivos, sem que o Presidente da Repblica submeta ao Senado Federal o nome do substituto. 3 (Vetado). 4 (Vetado).
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SEO III DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PBLICAS Art. 22. As instituies financeiras pblicas so rgos auxiliares da execuo da poltica de crdito do Governo Federal. 1 O Conselho Monetrio Nacional regular as atividades, capacidade e modalidade operacionais das instituies financeiras pblicas federais, que devero submeter aprovao daquele rgo, com a prioridade por ele prescrita, seus programas de recursos e aplicaes, de forma que se ajustem poltica de crdito do Governo Federal. 2 A escolha dos Diretores ou Administradores das instituies financeiras pblicas federais e a nomeao dos respectivos Presidentes e designao dos substitutos observaro o disposto no art. 21, pargrafos 1 e 2, desta lei. 3 A atuao das instituies financeiras pblicas ser coordenada nos termos do art. 4 desta lei. Art. 23. O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico o principal instrumento de execuo de poltica de investimentos do Governo Federal, nos termos das Leis nmeros 1628, de 20/06/1952 e 2973, de 26/11/1956. Art. 24. As instituies financeiras pblicas no federais ficam sujeitas s disposies relativas s instituies financeiras privadas, assegurada a forma de constituio das existentes na data da publicao desta lei. Pargrafo nico. As Caixas Econmicas Estaduais equiparam-se, no que couber, s Caixas Econmicas Federais, para os efeitos da legislao em vigor, estando isentas do recolhimento a que se refere o art. 4, inciso XIV, e taxa de fiscalizao, mencionada no art. 16, desta lei. SEO IV DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PRIVADAS Art. 25. As instituies financeiras privadas, exceto as cooperativas de crdito, constituir-se-o unicamente sob a forma de sociedade annima, devendo a totalidade de seu capital com direito a voto ser representada por aes nominativas. (Redao dada pela Lei n 5.710, de 07/10/71)

1 Observadas as normas fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional as instituies a que se refere este artigo podero emitir at o limite de 50% de seu capital social em aes preferenciais, nas formas nominativas, e ao portador, sem direito a voto, s quais no se aplicar o disposto no pargrafo nico do art. 81 do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940. (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71) 2 A emisso de aes preferenciais ao portador, que poder ser feita em virtude de aumento de capital, converso de aes ordinrias ou de aes preferenciais nominativas, ficar sujeita a alteraes prvias dos estatutos das sociedades, a fim de que sejam neles includas as declaraes sobre: (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71) I - as vantagens, preferenciais e restries atribudas a cada classe de aes preferenciais, de acordo com o Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940; (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71) II - as formas e prazos em que poder ser autorizada a converso das aes, vedada a converso das aes preferenciais em outro tipo de aes com direito a voto. (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71) 3 Os ttulos e cautelas representativas das aes preferenciais, emitidos nos termos dos pargrafos anteriores, devero conter expressamente as restries ali especificadas. (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71) Art. 26. O capital inicial das instituies financeiras pblicas e privadas ser sempre realizado em moeda corrente. Art. 27. Na subscrio do capital inicial e na de seus aumentos em moeda corrente, ser exigida no ato a realizao de, pelo menos 50% (cinquenta por cento) do montante subscrito. 1 As quantias recebidas dos subscritores de aes sero recolhidas no prazo de 5 (cinco) dias, contados do recebimento, ao Banco Central da Repblica do Brasil, permanecendo indisponveis at a soluo do respectivo processo. 2 O remanescente do capital subscrito, inicial ou aumentado, em moeda corrente, dever ser integralizado dentro de um ano da data da soluo do respectivo processo.

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Prof. Fernandes Art. 28. Os aumentos de capital que no forem realizados em moeda corrente, podero decorrer da incorporao de reservas, segundo normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional, e da reavaliao da parcela dos bens do ativo imobilizado, representado por imveis de uso e instalaes, aplicados no caso, como limite mximo, os ndices fixados pelo Conselho Nacional de Economia. Art. 29. As instituies financeiras privadas devero aplicar, de preferncia, no menos de 50% (cinquenta por cento) dos depsitos do pblico que recolherem, na respectiva Unidade Federada ou Territrio. 1 O Conselho Monetrio Nacional poder, em casos especiais, admitir que o percentual referido neste artigo seja aplicado em cada Estado e Territrio isoladamente ou por grupos de Estados e Territrios componentes da mesma regio geoeconmica. Art. 30. As instituies financeiras de direito privado, exceto as de investimento, s podero participar de capital de quaisquer sociedades com prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil, solicitada justificadamente e concedida expressamente, ressalvados os casos de garantia de subscrio, nas condies que forem estabelecidas, em carter geral, pelo Conselho Monetrio Nacional. Pargrafo nico (Vetado) Art. 31. As instituies financeiras levantaro balanos gerais a 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano, obrigatoriamente, com observncia das regras contbeis estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Art. 32. As instituies financeiras pblicas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do Brasil a nomeao ou a eleio de diretores e membros de rgos consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo de 15 dias da data de sua ocorrncia. Art. 33. As instituies financeiras privadas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do Brasil os atos relativos eleio de diretores e membros de rgo consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo de 15 dias de sua ocorrncia, de acordo com o estabelecido no art. 10, inciso X, desta lei. 1 O Banco Central da Repblica do Brasil, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias, decidir aceitar ou recusar o nome do eleito, que no atender s condies a que se refere o artigo 10, inciso X, desta lei. IV - As pessoas jurdicas de cujo capital participem, com mais de 10% (dez por cento); V - s pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% (dez por cento), quaisquer dos diretores ou administradores da prpria instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos parentes, at o 2 grau. 1 A infrao ao disposto no inciso I, deste artigo, constitui crime e sujeitar os responsveis pela transgresso pena de recluso de um a quatro anos, aplicando-se, no que couber, o Cdigo Penal e o Cdigo de Processo Penal. (Vide Lei 7.492, de 16.7.1986) 2 O disposto no inciso IV deste artigo no se aplica s instituies financeiras pblicas. Art. 35. vedado ainda s instituies financeiras: I - Emitir debntures e partes beneficirias; II - Adquirir bens imveis no destinados ao prprio uso, salvo os recebidos em liquidao de
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2 A posse do eleito depender da aceitao a que se refere o pargrafo anterior. 3 Oferecida integralmente a documentao prevista nas normas referidas no art. 10, inciso X, desta lei, e decorrido, sem manifestao do Banco Central da Repblica do Brasil, o prazo mencionado no 1 deste artigo, entender-se- no ter havido recusa a posse. Art. 34. vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos: I - A seus diretores e membros dos conselhos consultivos ou administrativo, fiscais e semelhantes, bem como aos respectivos cnjuges; II - Aos parentes, at o 2 grau, das pessoas a que se refere o inciso anterior; III - As pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu capital, com mais de 10% (dez por cento), salvo autorizao especfica do Banco Central da Repblica do Brasil, em cada caso, quando se tratar de operaes lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de compra e venda ou penhor de mercadorias, em limites que forem fixados pelo Conselho Monetrio Nacional, em carter geral;

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Prof. Fernandes emprstimos de difcil ou duvidosa soluo, caso em que devero vend-los dentro do prazo de um (1) ano, a contar do recebimento, prorrogvel at duas vezes, a critrio do Banco Central da Repblica do Brasil. Pargrafo nico. As instituies financeiras que no recebem depsitos do pblico podero emitir debntures, desde que previamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil, em cada caso. Redao dada pelo Decreto-lei n 2.290, de 21/11/86) Art. 36. As instituies financeiras no podero manter aplicaes em imveis de uso prprio, que, somadas ao seu ativo em instalaes, excedam o valor de seu capital realizado e reservas livres. Art. 37. As instituies financeiras, entidades e pessoas referidas nos artigos 17 e 18 desta lei, bem como os corretores de fundos pblicos, ficam, obrigados a fornecer ao Banco Central da Repblica do Brasil, na forma por ele determinada, os dados ou informes julgados necessrios para o fiel desempenho de suas atribuies. Art. 38 Revogado. Art. 39. Aplicam-se s instituies financeiras estrangeiras, em funcionamento ou que venham a se instalar no Pas, as disposies da presente lei, sem prejuzo das que se contm na legislao vigente. Art. 40. - (Revogado pela Lei Complementar n 130, de 2009) artigo. Pargrafo nico. (Revogado Complementar n 130, de 2009) pela Lei VII - Recluso, nos termos dos artigos 34 e 38, desta lei. 1A pena de advertncia ser aplicada pela inobservncia das disposies constantes da legislao em vigor, ressalvadas as sanes nela previstas, sendo cabvel tambm nos casos de fornecimento de informaes inexatas, de escriturao mantida em atraso ou processada em desacordo com as normas expedidas de conformidade com o art. 4, inciso XII, desta lei. 2 As multas sero aplicadas at 200 (duzentas) vezes o maior salrio-mnimo vigente no Pas, sempre que as instituies financeiras, por negligncia ou dolo: a) advertidas por irregularidades que tenham sido praticadas, deixarem de san-las no prazo que lhes for assinalado pelo Banco Central da Repblica do Brasil; b) infringirem as disposies desta lei relativas ao capital, fundos de reserva, encaixe, recolhimentos compulsrios, taxa de fiscalizao, servios e operaes, no atendimento ao disposto nos arts. 27 e
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constituir crime, ficar sujeito, sem prejuzo das sanes administrativas ou civis cabveis, multa igual ao dobro do valor do emprstimo ou adiantamento concedido, cujo processamento obedecer, no que couber, ao disposto no art. 44, desta lei. Art. 44. As infraes aos dispositivos desta lei sujeitam as instituies financeiras, seus diretores, membros de conselhos administrativos, fiscais e semelhantes, e gerentes, s seguintes penalidades, sem prejuzo de outras estabelecidas na legislao vigente: I - Advertncia. II - Multa pecuniria varivel. III - Suspenso do exerccio de cargos. IV - Inabilitao temporria ou permanente para o exerccio de cargos de direo na administrao ou gerncia em instituies financeiras. V Cassao da autorizao de funcionamento das instituies financeiras pblicas, exceto as federais, ou privadas. VI - Deteno, nos termos do 7, deste

Art. 41. (Revogado pela Lei Complementar n 130, de 2009) CAPTULO V DAS PENALIDADES Art. 42. O art. 2, da Lei n 1808, de 07 de janeiro de 1953, ter a seguinte redao: "Art. 2 Os diretores e gerentes das instituies financeiras respondem solidariamente pelas obrigaes assumidas pelas mesmas durante sua gesto, at que elas se cumpram. Pargrafo nico. Havendo prejuzos, a responsabilidade solidria se circunscrever ao respectivo montante." (Vide Lei n 6.024, de 1974) Art. 43. O responsvel ela instituio financeira que autorizar a concesso de emprstimo ou adiantamento vedado nesta lei, se o fato no

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Prof. Fernandes 33, inclusive as vedadas nos arts. 34 (incisos II a V), 35 a 40 desta lei, e abusos de concorrncia (art. 18, 2); c) opuserem embarao fiscalizao do Banco Central da Repblica do Brasil. 3 As multas cominadas neste artigo sero pagas mediante recolhimento ao Banco Central da Repblica do Brasil, dentro do prazo de 15 (quinze) dias, contados do recebimento da respectiva notificao, ressalvado o disposto no 5 deste artigo e sero cobradas judicialmente, com o acrscimo da mora de 1% (um por cento) ao ms, contada da data da aplicao da multa, quando no forem liquidadas naquele prazo; 4 As penas referidas nos incisos III e IV, deste artigo, sero aplicadas quando forem verificadas infraes graves na conduo dos interesses da instituio financeira ou quando d reincidncia especfica, devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa. 5 As penas referidas nos incisos II, III e IV deste artigo sero aplicadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil admitido recurso, com efeito suspensivo, ao Conselho Monetrio Nacional, interposto dentro de 15 dias, contados do recebimento da notificao. 6 vedada qualquer participao em multas, as quais sero recolhidas integralmente ao Banco Central da Repblica do Brasil. 7 Quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como instituio financeira, sem estar devidamente autorizadas pelo Banco Central da Republica do Brasil, ficam sujeitas multa referida neste artigo e deteno de 1 a 2 anos, ficando a esta sujeitos, quando pessoa jurdica, seus diretores e administradores. 8 No exerccio da fiscalizao prevista no art. 10, inciso VIII, desta lei, o Banco Central da Repblica do Brasil poder exigir das instituies financeiras ou das pessoas fsicas ou jurdicas, inclusive as referidas no pargrafo anterior, a exibio a funcionrios seus, expressamente credenciados, de documentos, papis e livros de escriturao, considerando-se a negativa de atendimento como embarao fiscalizao sujeito pena de multa, prevista no 2 deste artigo, sem prejuzo de outras medidas e sanes cabveis. 9 A pena de cassao, referida no inciso V, deste artigo, ser aplicada pelo Conselho Monetrio Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil, nos casos de reincidncia especfica de infraes anteriormente punidas com as penas previstas nos incisos III e IV deste artigo. Art. 45. As instituies financeiras pblicas no federais e as privadas esto sujeitas, nos termos da legislao vigente, interveno efetuada pelo Banco Central da Repblica do Brasil ou liquidao extrajudicial. Pargrafo nico. A partir da vigncia desta lei, as instituies de que trata este artigo no podero impetrar concordata. CAPTULO VI DISPOSIES GERAIS Art. 46. Ficam transferidas as atribuies legais e regulamentares do Ministrio da Fazenda relativamente ao meio circulante inclusive as exercidas pela Caixa de Amortizao para o Conselho Monetrio Nacional, e (VETADO) para o Banco Central da Repblica do Brasil. Art. 47. Ser transferida responsabilidade do Tesouro Nacional, mediante encampao, sendo definitivamente incorporado ao meio circulante o montante das emisses feitas por solicitao da Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de Mobilizao Bancria. 1 O valor correspondente encampao ser destinado liquidao das responsabilidades financeiras do Tesouro Nacional no Banco do Brasil S. A., inclusive as decorrentes de operaes de cmbio concludas at a data da vigncia desta lei, mediante aprovao especificado Poder Legislativo, ao qual ser submetida a lista completa dos dbitos assim amortizados. 2 Para a liquidao do saldo remanescente das responsabilidades do Tesouro Nacional, aps a encampao das emisses atuais por solicitao da Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de Mobilizao Bancria, o Poder Executivo submeter ao Poder Legislativo proposta especfica, indicando os recursos e os meios necessrios a esse fim. Art. 48. Concludos os acertos financeiros previstos no artigo anterior, a responsabilidade da moeda em circulao passar a ser do Banco Central da Repblica do Brasil. Art. 49. As operaes de crdito da Unio, por antecipao de receita oramentaria ou a qualquer outro ttulo, dentro dos limites legalmente autorizados,

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Prof. Fernandes somente sero realizadas mediante colocao de obrigaes, aplices ou letras do Tesouro Nacional. 1 A lei de oramento, nos termos do artigo 73, 1 inciso II, da Constituio Federal, determinar quando for o caso, a parcela do dficit que poder ser coberta pela venda de ttulos do Tesouro Nacional diretamente ao Banco Central da Repblica do Brasil. 2 O Banco Central da Repblica do Brasil mediante autorizao do Conselho Monetrio Nacional baseada na lei oramentaria do exerccio, poder adquirir diretamente letras do Tesouro Nacional, com emisso de papel-moeda. 3 O Conselho Monetrio Nacional decidir, a seu exclusivo critrio, a poltica de sustentao em bolsa da cotao dos ttulos de emisso do Tesouro Nacional. 4 No caso de despesas urgentes e inadiveis do Governo Federal, a serem atendidas mediante crditos suplementares ou especiais, autorizados aps a lei do oramento, o Congresso Nacional determinar, especificamente, os recursos a serem utilizados na cobertura de tais despesas, estabelecendo, quando a situao do Tesouro Nacional for deficitria, a discriminao prevista neste artigo. 5 Na ocorrncia das hipteses citadas no pargrafo nico, do artigo 75, da Constituio Federal, o Presidente da Repblica poder determinar que o Conselho Monetrio Nacional, atravs do Banco Central da Repblica do Brasil, faa a aquisio de letras do Tesouro Nacional com a emisso de papelmoeda at o montante do crdito extraordinrio que tiver sido decretado. 6 O Presidente da Repblica far acompanhar a determinao ao Conselho Monetrio Nacional, mencionada no pargrafo anterior, de cpia da mensagem que dever dirigir ao Congresso Nacional, indicando os motivos que tornaram indispensvel a emisso e solicitando a sua homologao. 7 As letras do Tesouro Nacional, colocadas por antecipao de receita, no podero ter vencimentos posteriores a 120 (cento e vinte) dias do encerramento do exerccio respectivo. 8 At 15 de maro do ano seguinte, o Poder Executivo enviar mensagem ao Poder Legislativo, propondo a forma de liquidao das letras do Tesouro Nacional emitidas no exerccio anterior e no resgatadas.

9 vedada a aquisio dos ttulos mencionados neste artigo pelo Banco do Brasil S.A. e pelas instituies bancrias de que a Unio detenha a maioria das aes. Art. 50. O Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico, o Banco do Brasil S.A., O Banco do Nordeste do Brasil S.A. e o Banco de Crdito da Amaznia S. A. gozaro dos favores, isenes e privilgios, inclusive fiscais, que so prprios da Fazenda Nacional, ressalvado quanto aos trs, ltimos, o regime especial de tributao do Imposto de Renda a que esto sujeitos, na forma da legislao em vigor. Pargrafo nico. So mantidos os favores, isenes e privilgios de que atualmente gozam as instituies financeiras. Art. 51. Ficam abolidas, aps 3 (trs) meses da data da vigncia desta Lei, as exigncias de "visto" em "pedidos de licena" para efeitos de exportao, excetuadas as referentes a armas, munies, entorpecentes, materiais estratgicos, objetos e obras de valor artstico, cultural ou histrico. Pargrafo nico. Quando o interesse nacional exigir, o Conselho Monetrio Nacional, criar o "visto" ou exigncia equivalente. Art. 52. O quadro de pessoal do Banco Central da Repblica do Brasil ser constitudo de: I - Pessoal prprio, admitido mediante concurso pblico de provas ou de ttulos e provas, sujeita pena de nulidade a admisso que se processar com inobservncia destas exigncias; II - Pessoal requisitado ao Banco do Brasil S. A. e a outras instituies financeiras federais, de comum acordo com as respectivas administraes; III - Pessoal requisitado a outras instituies e que venham prestando servios Superintendncia da Moeda e do Crdito h mais de 1 (um) ano, contado da data da publicao desta lei. 1 O Banco Central da Repblica do Brasil baixar dentro de 90 (noventa) dias da vigncia desta lei, o Estatuto de seus funcionrios e servidores, no qual sero garantidos os direitos legalmente atribudos a seus atuais servidores e mantidos deveres e obrigaes que lhes so inerentes.
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Prof. Fernandes Monetrio Nacional, na elaborao da proposta que estabelecer a coordenao das instituies existentes ou que venham a ser cridas, com o objetivo de garantir sua melhor utilizao e da rede bancria privada na difuso do crdito rural, inclusive com reduo de seu custo. Art. 55. Ficam transferidas ao Banco Central da Repblica do Brasil as atribuies cometidas por lei ao Ministrio da Agricultura, no que concerne autorizao de funcionamento e fiscalizao de cooperativas de crdito de qualquer tipo, bem assim da seo de crdito das cooperativas que a tenham. Art. 56. Ficam extintas a Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S. A. e a Caixa de Mobilizao Bancria, incorporando-se seus bens direitos e obrigaes ao Banco Central da Repblica do Brasil. Pargrafo nico. As atribuies e prerrogativas legais da Caixa de Mobilizao Bancria passam a ser exercidas pelo Banco Central da Repblica do Brasil, sem soluo de continuidade. Art. 57. Passam competncia do Conselho Monetrio Nacional as atribuies de carter normativo da legislao cambial vigente e as executivas ao Banco Central da Repblica do Brasil e ao Banco do Brasil S. A., nos termos desta lei. Pargrafo nico. Fica extinta a Fiscalizao Bancria do Banco do Brasil S. A., passando suas atribuies e prerrogativas legais ao Banco Central da Repblica do Brasil. Art. 58. Os prejuzos decorrentes das operaes de cmbio concludas e eventualmente no regularizadas nos termos desta lei bem como os das operaes de cmbio contratadas e no concludas at a data de vigncia desta lei, pelo Banco do Brasil S.A., como mandatrio do Governo Federal, sero na medida em que se efetivarem, transferidos ao Banco Central da Repblica do Brasil, sendo neste registrados como responsabilidade do Tesouro Nacional. 1 Os dbitos do Tesouro Nacional perante o Banco Central da Repblica do Brasil, provenientes das transferncias de que trata este artigo sero regularizados com recursos oramentrios da Unio. 2 O disposto neste artigo se aplica tambm aos prejuzos decorrentes de operaes de cmbio que outras instituies financeiras federais, de

2 Aos funcionrios e servidores requisitados, na forma deste artigo as instituies de origem lhes asseguraro os direitos e vantagens que lhes cabem ou lhes venham a ser atribudos, como se em efetivo exerccio nelas estivessem. 3 Correro por conta do Banco Central da Repblica do Brasil todas as despesas decorrentes do cumprimento do disposto no pargrafo anterior, inclusive as de aposentadoria e penso que sejam de responsabilidade das instituies de origem ali mencionadas, estas ltimas rateadas proporcionalmente em funo dos prazos de vigncia da requisio. 4 Os funcionrios do quadro de pessoal prprio permanecero com seus direitos e garantias regidos pela legislao de proteo ao trabalho e de previdncia social, includos na categoria profissional de bancrios. 5 Durante o prazo de 10 (dez) anos, cotados da data da vigncia desta lei, facultado aos funcionrios de que tratam os incisos II e III deste artigo, manifestarem opo para transferncia para o Quadro do pessoal prprio do Banco Central da Repblica do Brasil, desde que: a) tenham sido admitidos nas respectivas instituies de origem, consoante determina o inciso I, deste artigo; b) estejam em exerccio (Vetado) h mais de dois anos; c) seja a opo aceita pela Diretoria do Banco Central da Repblica do Brasil, que sobre ela dever pronunciar-se conclusivamente no prazo mximo de trs meses, contados da entrega do respectivo requerimento. Art. 53. Revogado. CAPTULO VII Disposies Transitrias Art. 54. O Poder Executivo, com base em proposta do Conselho Monetrio Nacional, que dever ser apresentada dentro de 90 (noventa) dias de sua instalao, submeter ao Poder Legislativo projeto de lei que institucionalize o crdito rural, regule seu campo especfico e caracterize as modalidades de aplicao, indicando as respectivas fontes de recurso. Pargrafo nico. A Comisso Consultiva do Crdito Rural dar assessoramento ao Conselho

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Prof. Fernandes natureza bancria, tenham mandatrias do Governo Federal. realizado como Art. 65. Esta lei entrar em vigor 90 (noventa) dias aps data de sua publicao, revogadas as disposies em contrrio.

Art. 59. mantida, no Banco do Brasil S.A., a Carteira de Comrcio Exterior, criada nos termos da Lei n 2.145, de 29 de dezembro de 1953, e regulamentada pelo Decreto n 42.820, de 16 de dezembro de 1957, como rgo executor da poltica de comrcio exterior, (VETADO). Art. 60. O valor equivalente aos recursos financeiros que, nos termos desta lei, passarem a responsabilidade do Banco Central da Repblica do Brasil, e estejam, na data de sua vigncia em poder do Baco do Brasil S. A., ser neste escriturado em conta em nome do primeiro, considerando-se como suprimento de recursos, nos termos do 1, do artigo 19, desta lei. Art. 61. Para cumprir as disposies desta lei o Banco do Brasil S.A. tomar providncias no sentido de que seja remodelada sua estrutura administrativa, a fim de que possa eficazmente exercer os encargos e executar os servios que lhe esto reservados, como principal instrumento de execuo da poltica de crdito do Governo Federal. Art. 62. O Conselho Monetrio Nacional determinar providncias no sentido de que a transferncia de atribuies dos rgos existentes para o Banco Central da Repblica do Brasil se processe sem soluo de continuidade dos servios atingidos por esta lei. Art. 63. Os mandatos dos primeiros membros do Conselho Monetrio Nacional, a que alude o inciso IV, do artigo 6 desta lei sero respectivamente de 6 (seis), 5 (cinco), 4 (quatro), 3 (trs), 2 (dois) e 1 (um) anos. Art. 64. O Conselho Monetrio Nacional fixar prazo de at 1 (um) ano da vigncia desta lei para a adaptao das instituies financeiras s disposies desta lei. 1 Em casos excepcionais, o Conselho Monetrio Nacional poder prorrogar at mais 1 (um) ano o prazo para que seja complementada a adaptao a que se refere este artigo. 2 Ser de um ano, prorrogvel, nos termos do pargrafo anterior, o prazo para cumprimento do estabelecido por fora do art. 30 desta lei.

Braslia, 31 de dezembro de 1964; 143 da Independncia e 76 da Repblica. H. CASTELO BRANCO Otvio Gouveia de Bulhes Daniel Farraco AUTO REGULAO BANCRIA3 1. O que o Sistema Brasileiro de Autorregulao Bancria? A auto regulao bancria um sistema de normas, criado pelo prprio setor, com o propsito bsico de criar um ambiente ainda mais favorvel realizao dos 4 grandes princpios que o orientam: (i) tica e legalidade; (ii) respeito ao consumidor; (iii) comunicao eficiente; (iv) melhoria contnua. Nesse Sistema, os bancos estabelecem uma srie de compromissos de conduta que, em conjunto com as diversas outras normas aplicveis s suas atividades, contribuiro para que o mercado funcione de forma ainda mais eficaz, clara e transparente, em benefcio no s do prprio setor, mas de todos os envolvidos nesse processo: os consumidores e a sociedade, como um todo. 2. Como esse Sistema vai interferir no relacionamento entre bancos e consumidores? O propsito maior do Sistema de Auto regulao Bancria promover a melhoria contnua da qualidade do relacionamento entre os bancos signatrios do Sistema e os consumidores pessoa fsica. Assim, ao contribuir para um melhor funcionamento do setor, como um todo, os consumidores devero serem diretamente beneficiados por esse processo. 3. Como ser monitorada e avaliada a conduta dos bancos, para que se saiba quem est, de fato, cumprindo as normas do Sistema? O monitoramento das condutas dos bancos, para que se avalie e assegure sua efetiva adequao a todas as normas da auto regulao ser feito pela Diretoria de Auto regulao - criada pelo prprio

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Prof. Fernandes Cdigo de Auto regulao Bancria, na estrutura da Febraban, para essa finalidade especfica. Para cumprir essa sua misso, a Diretoria de Auto regulao trabalhar com os seguintes procedimentos: a) Relatrios de Conformidade: documento que cada banco signatrio do Sistema dever preencher, a cada semestre, indicando e demonstrando seus pontos de adequao, bem como as aes que esteja tomando, ou que vir a tomar, para completa adequao de quaisquer condutas que, de alguma forma, apresentem qualquer desajuste, em relao ao disposto nas normas do Sistema; b) Relatrio de Ouvidoria: os bancos signatrios devero enviar Diretoria de Auto regulao, ainda, os mesmos relatrios de Ouvidoria que remetem ao Banco Central do Brasil; c) Central de Atendimento: aqui mesmo, neste portal do Sistema de Auto regulao Bancria, est acessvel populao um sistema para registro de ocorrncias que os consumidores identifiquem como em desajuste com as normas da Auto regulao. Esse sistema, que no se volta ao tratamento ou soluo de problemas individuais, tem por finalidade especfica propiciar um monitoramento amplo do mercado, por parte da Diretoria de Auto regulao, no sentido de avaliar o efetivo cumprimento das normas do Sistema, sob a perspectiva do pblico. 4. O Sistema de Auto regulao poder me ajudar a resolver algum problema pessoal / individual que eu venha experimentando junto a algum dos bancos signatrios? No. O Sistema de Auto regulao Bancria no processar qualquer demanda e/ou reclamao de carter individual. Para isso, os consumidores devero recorrer aos canais de atendimento dos prprios bancos. CDIGO DE AUTO-REGULAO BANCRIA - 28 de agosto de 2008 EXPOSIO DE MOTIVOS REGULAO BANCRIA PARA A AUTOAs atividades bancrias, por sua importncia, complexidade e dinamismo, so reguladas por um nmero considervel de normas voltadas estruturao do Sistema Financeiro e ao relacionamento entre os bancos e seu pblico. Diversas entidades asseguram que tais normas sejam devidamente respeitadas, dentre elas o Banco Central, os rgos de defesa do consumidor, os tribunais, as organizaes no-governamentais e os veculos de comunicao. Esse sistema de normas e mecanismos de controle reconhecidamente slido e eficaz. No obstante, sempre haver o que ser aperfeioado. Para o sistema bancrio brasileiro avanar, preciso que cada banco ultrapasse as expectativas dos prprios consumidores e do estritamente indicado nas normas. No basta alguns bancos seguirem esta direo; preciso que todos o faam. por esse motivo que a Federao Brasileira de Bancos. Febraban, cumprindo a sua vocao de representar o setor bancrio e de fortalecer a sua relao com a sociedade,liderou, em conjunto com os maiores bancos do pas, a criao do sistema brasileiro de auto-regulao bancria. A auto-regulao possibilitar aos bancos, em conjunto com a sociedade, harmonizar o sistema bancrio, suplementando as normas e os mecanismos de controle j existentes. A plena concorrncia essencial para a manuteno dos direitos do consumidor. Assim, a Febraban desenvolveu a auto-regulao como um sistema voluntrio, focado na sadia concorrncia do mercado, na elevao de padres e no aumento da transparncia em benefcio dos consumidores. Ao voluntariar-se para integrar o sistema de autoregulao, aderindo aos mais elevados padres ticos e de conduta, cada banco atesta o comprometimento com os seus consumidores e com a sociedade brasileira. A auto-regulao no se resume ao Cdigo de Auto-Regulao Bancria e s Regras da AutoRegulao Bancria. Trata-se de um processo contnuo que envolve bancos, consumidores e a sociedade como um todo e, como tal, evoluir nos prximos anos. Dessa evoluo surgir um sistema bancrio ainda mais saudvel, tico e eficiente, e por consequncia, um sistema cada vez mais confivel. CONSIDERANDOS CONSIDERANDO o dinamismo do mercado, a demandar constantes atualizaes de procedimentos e padres de atuao por parte do sistema bancrio; CONSIDERANDO a viso da Federao Brasileira de Bancos. FEBRABAN (a "Febraban"), de que um sistema financeiro saudvel, tico e eficiente,
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Os bancos fazem parte do dia-a-dia das pessoas, possibilitando desde o pagamento e o recebimento de salrios, aposentadorias, impostos, taxas, contas e compras, at a tomada de emprstimos e aplicao em investimentos. Apenas em 2007, foram realizadas algo em torno de 37 bilhes de transaes, muitas das quais nas mais de 18.000 agncias distribudas no pas. Nmeros dessa magnitude mostram o quanto um sistema bancrio saudvel, tico e eficiente essencial para o desenvolvimento econmico e social do Brasil.

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Prof. Fernandes em conformidade com a lei e com o princpio da livre concorrncia, condio essencial para o desenvolvimento econmico e social do pas; e CONSIDERANDO o disposto no Artigo 2(g) e nos Artigos 17 a 20 do Estatuto Social da Febraban; resolve o Conselho Diretor da Febraban criar o sistema de auto-regulao bancria (o "Sistema de Auto-Regulao Bancria") com os princpios, estruturas, mecanismos de deliberao e procedimentos de autodisciplina descritos no seguinte Captulo I. Sistema de Auto-Regulao Bancria Art. 1 O Sistema de Auto-Regulao Bancria regido (a) por este Cdigo de AutoRegulao Bancria (o "Cdigo"), (b) pelas orientaes, resolues e regras formal e publicamente estabelecidas pelo Conselho de AutoRegulao (os "Normativos"), incluindo as Regras da Auto-Regulao Bancria de que trata o Art. 6, (c) pelas decises da Diretoria de Auto-Regulao aprovadas pelo Conselho de Auto-Regulao, incluindo aquelas concernentes aos Relatrios de Conformidade de que trata o Art. 9(iii), e (d) pelos julgados dos Comits Disciplinares (sendo o Cdigo, as orientaes, os Normativos, as decises e os julgados conjuntamente denominados as "normas da auto-regulao"). Art. 2 As normas da auto-regulao no se sobrepem, mas se harmonizam legislao vigente, destacadamente ao Cdigo de Defesa do Consumidor, s leis e normas especificamente direcionadas ao sistema bancrio e execuo de atividades delegadas pelo setor pblico a instituies financeiras. Art. 3 As normas da auto-regulao abrangem todos os produtos e servios ofertados ou disponibilizados pelas Signatrias a qualquer pessoa fsica, cliente ou no cliente (o "consumidor"). Art. 4 So participantes do Sistema de AutoRegulao Bancria as signatrias do Termo de Adeso ao Sistema de Auto-Regulao Bancria, cujo modelo est anexo a este Cdigo (as "Signatrias"). 1. Podem solicitar a participao no Sistema de Auto-Regulao Bancria os bancos mltiplos, bancos comerciais, bancos de investimento, caixas econmicas, cooperativas de crdito ou sociedades de crdito, financiamento e investimento, desde que associados Febraban. 2. Conforme o Art. 11(i) e o Art. 21(i), cabe ao Conselho das Signatrias admitir ou referendar a admisso de Signatrias. 3. A assinatura do Termo de Adeso ao Sistema de Auto-Regulao Bancria bastar para formalizar o ingresso de nova Signatria. 4. O Conselho de Auto-Regulao divulgar na pgina eletrnica referida no Art. 31(vi) a relao das Signatrias. 5. A Signatria poder utilizar um selo denotando a sua participao no Sistema de AutoRegulao Bancria (o "Selo da Auto-Regulao"), exceto quando suspensa do Sistema de AutoRegulao Bancria. Captulo II. Princpios Gerais Art. 5 As Signatrias devero observar os seguintes princpios gerais: (i) tica e Legalidade adotar condutas benficas sociedade, ao funcionamento do mercado e ao meio ambiente. Respeitar a livre concorrncia e a liberdade de iniciativa. Atuar em conformidade com a legislao vigente e com as normas da auto regulao. (ii) Respeito ao Consumidor. tratar o consumidor de forma justa e transparente, com atendimento corts e digno. Assistir o consumidor na avaliao dos produtos e servios adequados s suas necessidades e garantir a segurana e a confidencialidade de seus dados pessoais. Conceder crdito de forma responsvel e incentivar o uso consciente de crdito. (iii) Comunicao Eficiente. fornecer informaes de forma precisa, adequada, clara e oportuna, proporcionando condies para o consumidor tomar decises conscientes e bem informadas. A comunicao com o consumidor, por qualquer veculo, pessoalmente ou mediante ofertas ou anncios publicitrios, deve ser feita de modo a inform-lo sobre os aspectos relevantes do relacionamento com a Signatria. (iv) Melhoria Contnua - aperfeioar padres de conduta, elevar a qualidade dos produtos, nveis de segurana e a eficincia dos servios. Captulo III. Regras da Auto-Regulao Bancria Art. 6 O Conselho de Auto-Regulao estabelecer um Normativo contendo regras especficas sobre prticas bancrias intitulado "Regras da Auto- Regulao Bancria" (as .Regras"). 1. Na elaborao das Regras considerar-seo as normas aplicveis s instituies financeiras,
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Prof. Fernandes destacadamente as leis e normas do Sistema Financeiro Nacional, os usos e costumes em matria comercial e bancria e os princpios do Cdigo de Defesa do Consumidor. 2. As Signatrias devero disponibilizar as Regras ao pblico em geral, conforme a poltica de comunicao referida no Art. 48. Art. 7. O Conselho de Auto-Regulao revisar as Regras periodicamente, sendo que a primeira reviso ter incio em no mximo 1 (um) ano aps a publicao das Regras, e as revises subsequentes, no mnimo a cada 2 (dois) anos. Art. 8 Os trabalhos de reviso sero desenvolvidos por um comit revisional composto por no mnimo 7 (sete) representantes das Signatrias no suspensas, sendo 1 (um) representante por conglomerado financeiro. Os trabalhos de reviso podero ser facilitados ou liderados por uma empresa de consultoria. Captulo IV. Responsabilidades das Signatrias Art. 9 Para manter-se em conformidade com este Cdigo, cada Signatria deve: (i) Respeitar e fazer com que suas controladas e coligadas sujeitas fiscalizao do Banco Central do Brasil respeitem as normas da auto-regulao. (ii) Apontar um profissional com cargo estatutrio, preferencialmente com a atribuio de ouvidor ou de diretor responsvel pela ouvidoria, para ser o interlocutor da Diretoria de Auto-Regulao. (ii) Enviar Diretoria de Auto-Regulao semestralmente, e sempre que necessrio, um relatrio sobre a sua aderncia s normas da autoregulao (o "Relatrio de Conformidade"). O Relatrio de Conformidade, desenvolvido conforme indicado no Art. 21(v), constitui o documento para registro (a) do cumprimento das metas de aderncia da Signatria s normas da auto regulao e (b) dos planos de ao para adequao da Signatria s normas da autoregulao. (iv) Enviar Diretoria de Auto-Regulao os mesmos relatrios produzidos por suas Ouvidorias e remetidos semestralmente ao Banco Central do Brasil, contendo informaes descritivas e estatsticas sobre reclamaes de clientes. Captulo V. Conselho das Signatrias Art. 10. O Conselho das Signatrias do Sistema de Auto-Regulao Bancria (o Conselho das Signatrias) composto pelos membros do Conselho Diretor da Febraban que sejam representantes de Signatrias, bem como por representantes das demais Signatrias, desde que elegveis para a posio de Conselheiro Diretor da Febraban. Art. Signatrias: 11. Compete ao Conselho das

(i) Deliberar sobre a admisso de novas Signatrias. (ii) Sortear as Signatrias que sero representadas no Conselho de Auto-Regulao e nomear Conselheiros Natos, conforme disposto no Art. 16. (iii) Estabelecer eventual verba remuneratria para os Conselheiros Independentes. Art. 12. O Conselho das Signatrias reunir-se sempre que os interesses do Sistema de AutoRegulao Bancria o exigirem. 1. A convocao do Conselho das Signatrias ser feita pelo Presidente do Conselho de Auto-Regulao com antecedncia mnima de 5 (cinco) dias, atravs de mensagem eletrnica para o endereo cadastrado junto Diretoria de AutoRegulao. O aviso de convocao mencionar o dia, hora, local e assuntos da pauta. 2. O Conselho das Signatrias poder ser convocado por iniciativa de (metade) das Signatrias. Art. 13. O Conselho das Signatrias instalarse- em primeira convocao, com a presena de, no mnimo, 1/4 (um quarto) das Signatrias e, em segunda convocao, com qualquer nmero. Art. 14. As deliberaes sero tomadas por maioria de votos dos membros presentes reunio, sendo que cada Signatria tem direito a 1 (um) voto. Captulo VI. Conselho de Auto-Regulao Art. 15. O Conselho de Auto-Regulao. o rgo normativo e de administrao do Sistema de Auto-Regulao Bancria, composto por Conselheiros
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Prof. Fernandes do Sistema, Conselheiros Independentes (conjuntamente denominados .Conselheiros Natos.) e por Conselheiros Setoriais (sendo os Conselheiros Natos e os Conselheiros Setoriais conjuntamente denominados "Conselheiros"). Art. 16. O corpo de Conselheiros Natos, limitado a 20 (vinte) pessoas, integrado: (i) em at 50% (cinquenta porcento), por representantes das 10 (dez) Signatrias com as maiores bases de clientes, conforme divulgado pelo Banco Central do Brasil; (ii) em at 25% (vinte e cinco porcento), por representantes das demais Signatrias (sendo os membros referidos no Art. 16(i) e neste Art. 16(ii) conjuntamente denominados "Conselheiros do Sistema"); e (iii) em no mnimo 25% (vinte e cinco porcento), por representantes da sociedade civil, de ilibada reputao e notrio conhecimento acerca dos temas tratados nas normas da auto-regulao (os "Conselheiros Independentes"). 1. Em havendo mais de 15 (quinze) Signatrias, o Conselho das Signatrias sortear aquelas que sero representadas no Conselho de Auto-Regulao, observando o sistema de rodzio. 2. A Signatria sorteada na forma do pargrafo anterior indicar 1 (um) de seus profissionais estatutrios para servir como Conselheiro do Sistema, o qual ser nomeado pelo Conselho das Signatrias. 3. Caber ao Conselho das Signatrias nomear Conselheiros Independentes, com base nas indicaes de quaisquer Signatrias. As indicaes ao Conselho das Signatrias sero formalizadas em material anexo correspondncia de convocao da sesso que deliberar a nomeao. 4. Os Conselheiros Natos nomeados pelo Conselho das Signatrias apontaro o presidente do Conselho de Auto-Regulao (o "Presidente do Conselho de Auto-Regulao") e o vice-presidente (o .Vice-Presidente do Conselho de Auto-Regulao.), observando o sistema de rodzio. 5. O Conselho de Auto-Regulao no contar, a qualquer tempo, com mais de 1 (um) Conselheiro Nato por conglomerado financeiro. No haver suplentes.

Art. 17. A Entidade Setorial conveniada ao Sistema de Auto-Regulao, nos termos do Art. 29, indicar, ao Conselho de Auto-Regulao, 1 (um) de seus integrantes para servir como representante no Conselho de Auto-Regulao (o .Conselheiro Setorial.). Os Conselheiros Setoriais no sero considerados para fins dos percentuais estabelecidos no Art. 16. Art. 18. Cada Conselheiro ter um mandato de 3 (trs) anos. A cada 18 (dezoito) meses 1/2 (metade) do corpo de Conselheiros Natos ser renovado. Art. 19. Os Conselheiros permanecero com os mesmos poderes e cargos aps o trmino de vigncia dos respectivos mandatos, at a posse de seus substitutos. 1. Caso um Conselheiro do Sistema ou Conselheiro Setorial renuncie, sofra perda de mandato ou seja destitudo do Conselho de Auto-Regulao por sua Signatria ou pela Entidade Setorial, conforme o caso, ensejando nova nomeao, a Signatria que o indicou (desde que no suspensa), ou a Entidade Setorial, ter a prerrogativa de indicar outro representante em at 30 (trinta) dias aps o evento, para que complete o restante do mandato do Conselheiro substitudo. 2. A ausncia injustificada, por parte de um Conselheiro, a mais de 2 (duas) reunies consecutivas ou a mais de 3 (trs) reunies alternadas em um perodo de 12 (doze) meses, implicar a perda do mandato. Art. 20. Os Conselheiros do Sistema e os Conselheiros Setoriais no faro jus a qualquer verba remuneratria ou reembolso em razo do desempenho de suas funes. Os Conselheiros Independentes podero receber verba remuneratria e ser reembolsados por despesas diretamente relacionadas ao desempenho de suas funes, conforme determinado pelo Conselho das Signatrias. Art. 21. Compete ao Conselho de AutoRegulao: (i) Admitir Signatrias, ad referendum do Conselho das Signatrias. (ii) Suspender Signatrias. (iii) Publicar as Regras e deliberar alteraes a este Cdigo e s Regras.

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Prof. Fernandes (iv) Editar Normativos versando sobre assuntos de interesse coletivo, incluindo aqueles concernentes s prticas das Signatrias. (v) Estabelecer, por meio de resolues, as diretrizes, polticas e procedimentos do Sistema de Auto-Regulao Bancria, incluindo (a) a poltica de comunicao referida no Art. 48, (b) o modelo de Relatrio de Conformidade, bem como o procedimento para seu preenchimento pelas Signatrias e critrios de anlise para a Diretoria de Auto-Regulao, (c) o Selo da Auto-Regulao, e (d) o relatrio anual contendo informaes sobre as atividades desempenhadas e resultados alcanados pelo Conselho de Auto-Regulao e pela Diretoria de AutoRegulao (o "Relatrio Anual"). (vi) Efetuar a reviso peridica das Regras, conforme indicado no Art. 7. (vii) Nomear e destituir o responsvel pela Diretoria de Auto-Regulao, bem como supervisionar a Diretoria de Auto-Regulao. (viii) Firmar convnios com Entidades Setoriais e instituir Comits Setoriais, conforme indicado no Art. 27. (ix) Deliberar sobre assuntos que entenda relevantes ao Sistema de Auto-Regulao. Art. 22. O Conselho de Auto-Regulao reunir-se- ordinariamente a cada 2 (dois) meses e, extraordinariamente, sempre que os interesses do Sistema de Auto- Regulao Bancria o exigirem. 1. A convocao do Conselho de AutoRegulao ser feita pelo Presidente do Conselho de Auto-Regulao com antecedncia mnima de 5 (cinco) dias, atravs de mensagem eletrnica para o endereo cadastrado junto Diretoria de AutoRegulao. O aviso de convocao mencionar o dia, hora, local e assuntos da pauta. 2. O Conselho de Auto-Regulao poder ser convocado por iniciativa de 1/2 (metade) dos Conselheiros Natos. Art. 23. O Conselho de Auto-Regulao instalar-se- com a presena de no mnimo 60% (sessenta por cento) dos Conselheiros Natos, devendo ser observada ainda a proporcionalidade prevista no Art. 16 entre Conselheiros do Sistema e Conselheiros Independentes. Art. 24. As deliberaes sero tomadas por maioria de votos dos membros presentes reunio, sendo que cada Conselheiro tem direito a 1 (um) voto. 1. O Conselheiro Setorial poder avocar competncia e deliberar qualquer item da pauta da reunio do Conselho de Auto-Regulao que tenha repercusso relevante sobre o setor que representa, salvo manifestao contrria por parte de 75% (setenta e cinco porcento) dos Conselheiros presentes reunio. 2. Em caso de empate, o Presidente do Conselho de Auto-Regulao ou, em caso de impedimento, o Vice-Presidente, proferir o voto de qualidade. 3. As deliberaes do Conselho de AutoRegulao constaro da ata da respectiva reunio. 4. Tero assento nas reunies do Conselho de Auto-Regulao, sem direito a voto, o Diretor Geral da Febraban e o responsvel pela Diretoria de AutoRegulao, cabendo a este ltimo elaborar as pautas e secretariar as reunies. Art. 25. Compete ao Presidente do Conselho de Auto-Regulao (a) convocar e presidir as reunies ordinrias e extraordinrias do Conselho de AutoRegulao, (b) instaurar procedimentos disciplinares, conforme disposto no Art. 34, e (c) apreciar alegaes de suspeio e impedimento, conforme disposto no Art. 35 2. Art. 26. Compete ao Vice-Presidente do Conselho de Auto-Regulao substituir o Presidente do Conselho de Auto-Regulao em caso de impedimento. Captulo VII. Comits Setoriais Art. 27. O Conselho de Auto-Regulao poder celebrar convnios com entidades representativas do setor financeiro (as .Entidades Setoriais.), integrando-as ao Sistema de AutoRegulao Bancria mediante criao de comits setoriais com competncia temtica (os "Comits Setoriais"). Art. 28. Compete ao Comit Setorial: (i) No mbito de sua competncia temtica, propor e interpretar Normativos.

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Prof. Fernandes (ii) Em procedimento disciplinar, emitir parecer sobre casos diretamente relacionados sua competncia temtica. (iii) Criar seu regimento interno, que dispor, no mnimo, sobre sua estrutura, funcionamento e rito para emitir parecer em procedimento disciplinar, o qual conter dispositivo anlogo quele disposto no Art. 35 2, que trata de suspeio. Art. 29. A Entidade Setorial designar os integrantes do Comit Setorial, indicando seu coordenador e vice-coordenador. 1. O coordenador do Comit Setorial ser nomeado Conselheiro Setorial pelo Conselho de AutoRegulao. 2. O Conselheiro Setorial representar o Comit Setorial nas reunies do Conselho de AutoRegulao e nos Comits Disciplinares de que participe. Captulo VIII. Diretoria de Auto-Regulao Art. 30. A Diretoria de Auto-Regulao. o rgo executivo do Sistema de Auto-Regulao, subordinado ao Conselho de Auto-Regulao. Cabe Diretoria da Febraban prover infra-estrutura operacional Diretoria de Auto-Regulao. Art. 31. Compete Diretoria de AutoRegulao: (i) Implementar as orientaes do Conselho de Auto-Regulao. (ii) Desenvolver propostas relacionadas ao desenvolvimento do Sistema de Auto-Regulao, incluindo aquelas listadas no Art. 21(v), para deliberao do Conselho de Auto-Regulao. (ii) Orientar as Signatrias quanto ao correto preenchimento dos Relatrios de Conformidade. Aprovar o teor dos Relatrios de Conformidade, monitorando o cumprimento das obrigaes ali consignadas, de acordo com a poltica definida pelo Conselho de Auto-Regulao. (iv) Desenvolver e gerenciar processos e sistemas para monitorar a aderncia das Signatrias s normas da auto regulao. (v) Registrar denncias por parte das Signatrias. Notificar, ao Presidente do Conselho de Auto-Regulao, indcios de violao s normas da auto-regulao e inadequao nos Relatrios de Conformidade, conforme indicado no Art. 34. (vi) Estruturar e manter, na pgina eletrnica da Febraban, uma rea especificamente destinada ao Sistema de Auto-Regulao, de forma a disponibilizar (a) a lista das Signatrias ativas e suspensas, (b) o Cdigo, as Regras e demais Normativos, (c) os pareceres e orientaes sobre o Cdigo e as Regras, (d) o ementrio dos julgados dos Comits Disciplinares, (e) as informaes relativas aos sistemas das Signatrias para atendimento a consumidores, (f) um sistema para receber denncias e manifestaes do pblico em geral, e (g) o Sistema de Divulgao de Tarifas de Produtos e Servios Financeiros da Febraban . STAR. (vii) Participar de atividades e relevantes ao Sistema de Auto-Regulao. eventos

(viii) Secretariar o processo de renovao do Conselho de Auto-Regulao. (ix) Elaborar o oramento referente ao Sistema de Auto-Regulao, que compor o oramento da Febraban. Art. 32. A Diretoria de Auto-Regulao, ouvido o Conselho de Auto-Regulao, poder instituir e coordenar grupos de trabalho para efetuar estudos e promover discusses relacionados com o aperfeioamento e conhecimento do Sistema de AutoRegulao, incluindo o contedo e a interpretao do Cdigo e das Regras, e temas para futuros Normativos (os "Grupos de Trabalho"). Os Grupos de Trabalho podero ser compostos por representantes das Signatrias, por membros de Comisses Tcnicas da Febraban e por outros convidados, conforme a convenincia e os temas a serem tratados. Captulo IX. Procedimento Disciplinar Art. 33. A Diretoria de Auto-Regulao, em decorrncia da constatao de indcio de violao s normas da auto-regulao ou ainda da verificao de inadequao no Relatrio de Conformidade, notificar a Signatria para que apresente, em 10 (dez) dias, a sua verso dos fatos narrados na notificao e, se for

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Prof. Fernandes o caso, as aes corretivas pertinentes, consignandoas no Relatrio de Conformidade. Art. 34. Caso a Signatria no apresente resposta tempestiva e fundamentada, ou caso no altere adequadamente o Relatrio de Conformidade, a Diretoria de Auto- Regulao dar conhecimento ao Presidente do Conselho de Auto- Regulao, que convocar, em at 10 (dez) dias, um comit disciplinar adhoc (o "Comit Disciplinar") para apurar os fatos e julgar o caso. Art. 35. O Comit Disciplinar ser formado por 5 (cinco) Conselheiros, sendo no mnimo 2 (dois) Conselheiros Independentes, todos com direito a 1 (um) voto. 1. Excetuado o disposto no Art. 35 3, respeitado o regime de rodzio, o Comit Disciplinar ser formado mediante sorteio, do qual no participar o Conselheiro impedido por representar a Signatria instada. O relator ser sorteado dentre os membros do Comit Disciplinar. 2. Os Conselheiros apontados para integrar o Comit Disciplinar podero declarar-se suspeitos ou impedidos. facultado aos membros do Conselho de Auto-Regulao argir o impedimento ou a suspeio de qualquer Conselheiro apontado para integrar o Comit Disciplinar. A declarao e o requerimento de suspeio ou impedimento devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente do Conselho de Auto-Regulao. 3. Caso o procedimento disciplinar verse sobre matria de competncia tcnica de um Comit Setorial, o Presidente do Conselho de Auto-Regulao nomear relator o coordenador daquele Comit Setorial. Em caso de impedimento ou suspeio do coordenador, ser nomeado relator o vicecoordenador. Os demais integrantes do Comit Disciplinar sero definidos conforme indicado no Art. 35 1. 4. O Presidente do Conselho de AutoRegulao no participar de Comit Disciplinar. Art. 36. O relator enviar, no prazo de 7 (sete) dias a contar da instaurao do procedimento, mediante correspondncia escrita, notificao para que a Signatria apresente a sua defesa, por escrito, em at 10 (dez) dias. Art. 37. Na apresentao da defesa, a Signatria poder encaminhar uma proposta de celebrao de termo de compromisso, comprometendo-se a cessar ou corrigir seus atos. 1. O relator encaminhar a proposta de celebrao de termo de compromisso imediatamente aos demais integrantes do Comit Disciplinar e, conforme o caso, ao Comit Setorial envolvido. 2. O Comit Disciplinar poder apresentar contraproposta, outorgando poderes ao relator para estipular as condies do termo de compromisso, e indicando um prazo para que o relator apresente as condies finais pactuadas com a Signatria. 3. Na apreciao da proposta de termo de compromisso, o Comit Disciplinar levar em considerao a convenincia e a oportunidade, bem como a natureza da infrao. Concordando com a proposta de termo de compromisso, o Comit Disciplinar estabelecer as condies que devero ser observadas pela Signatria em seu cumprimento. 4. O termo de compromisso ser consignado no Relatrio de Conformidade, e s poder ser celebrado uma nica vez por Signatria, relativamente a apuraes da mesma natureza. 5. A celebrao do termo de compromisso suspender o curso do procedimento disciplinar, que somente ser arquivado aps cumprimento integral e comprovado das obrigaes assumidas pela Signatria. 6. Uma vez verificado o cumprimento das obrigaes assumidas pela Signatria no termo de compromisso, o relator encaminhar a matria ao Comit Disciplinar, que deliberar o arquivamento do procedimento disciplinar, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias. 7. O termo de compromisso no importar confisso quanto matria de fato, nem reconhecimento de infrao. 8. Na impossibilidade de se chegar a um acordo quanto ao termo de compromisso, ou na hiptese de descumprimento de qualquer das obrigaes assumidas em termo de compromisso, o procedimento ser retomado. Art. 38. Recebida ou no a defesa, o relator elaborar, quando cabvel, um roteiro das providncias para apurao dos fatos, os quais sero registrados em relatrio. A apurao de fatos poder ser efetuada por uma empresa de auditoria independente.

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Prof. Fernandes Art. 39. O relator encaminhar aos demais membros do Comit Disciplinar e, conforme o caso, aos membros do Comit Setorial, cpia do relatrio e da defesa da Signatria, em at 10 (dez) dias aps o trmino do prazo fatal para a apresentao da defesa de que trata o Art. 36, designando data para julgamento, a ser realizado no prazo mximo de 10 (dez) dias. O relator dar conhecimento Signatria sobre todos os atos e documentos ocorridos ou produzidos antes da sesso de julgamento. Art. 40. A sesso de julgamento ser instalada com a presena de todos os membros do Comit Disciplinar e iniciar com a leitura do relatrio pelo relator que, em seguida, dar a palavra aos representantes da Signatria para o oferecimento das razes finais da defesa pelo prazo mximo de 30 (trinta) minutos. Art. 41. Terminado o prazo para o oferecimento das razes finais da defesa, o relator e os demais membros do Comit Disciplinar, nessa ordem, proferiro os respectivos votos em sesso fechada, sem a presena da Signatria. 1. A deciso ser tomada por maioria de votos dos membros do Comit Disciplinar, vedada a absteno. 2. Na hiptese do Art. 35 3, o relator proferir seu voto em conformidade com o parecer do Comit Setorial. Art. 42. A Signatria que descumprir as normas da auto-regulao estar sujeita a: (i) Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta, encaminhada atravs de carta reservada. (iii) Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta, encaminhada atravs de carta com o conhecimento de todas as Signatrias, cumulada com a obrigao de pagar uma contribuio entre 1 (uma) e 10 (dez) vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban. (iv) Suspenso de sua participao no Sistema de Auto-Regulao Bancria, com a interrupo do direito de uso do Selo da AutoRegulao e a perda do mandato de seu Conselheiro no Conselho de Auto-regulao, cumulada com a obrigao de pagar uma contribuio entre 5 (cinco) e 15 (quinze) vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban. 1. O Comit Disciplinar determinar a medida considerando a gravidade, o impacto para o Sistema de Auto-Regulao Bancria e a reincidncia da infrao. 2. Na imposio de suspenso, referendada pelo Conselho de Auto-Regulao conforme disposto no Art. 21(ii), o Comit Disciplinar estabelecer o prazo e as condies a serem observadas pela Signatria para a cessao da referida medida. 3. A obrigao de pagar contribuio ao Sistema de Auto-Regulao Bancria poder ser complementada pela obrigao de custear ou adotar aes especficas para fortalecer a credibilidade do Sistema Financeiro perante o pblico em geral, limitada a 5 (cinco) vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban. 4. A imposio de qualquer das medidas previstas neste Artigo implicar obrigao de pagamento dos custos diretos decorrentes do procedimento disciplinar, especialmente do custo associado empresa de auditoria independente referida no Art. 38. A obrigao de pagamento referida neste pargrafo limitada a 2 (duas) vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban. 5. Revertero em favor da dotao oramentria do Sistema de Auto-Regulao Bancria os valores arrecadados pela imposio das contribuies tratadas neste Artigo. Art. 43. Concludo o julgamento, o relator lavrar a deciso, dando cincia inequvoca Signatria. 1. O relator redigir um resumo do julgamento, com seus fundamentos e concluses, para conhecimento pblico. Na hiptese do Art. 42(i), as partes sero mantidas em sigilo. 2. Na reunio do Conselho de AutoRegulao subsequente ao julgamento, caber ao relator ou ao Conselheiro condutor do voto vencedor expor de forma sumarizada o histrico do julgamento. Art. 44. A deciso do Comit Disciplinar poder ser revista pelo Conselho de Auto-Regulao (a) quando se tratar de deciso no unnime fundamentada em interpretao das normas da autoregulao diversa da que haja dado outro Comit Disciplinar,

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Prof. Fernandes (b) quando houver fato novo ou Normativo novo que altere o dispositivo sobre o qual a deciso tenha se fundamentado, ou (c) em caso de irregularidade do procedimento disciplinar que possa invalid-la. 1. O pedido de reviso poder ser proposto em at 1 (um) ano, contado da data do julgamento. 2. A reviso pelo Conselho de AutoRegulao dar-se- em at 90 (noventa) dias do pedido, observado o disposto no Art. 35 2, que trata de impedimento e suspeio. Art. 45. Os participantes dos procedimentos descritos neste Captulo IX devero guardar absoluto sigilo sobre as informaes e documentos a que tenham acesso. Captulo X. Disposies Gerais e Transitrias Art. 46. O Conselho das Signatrias nomear o primeiro corpo de Conselheiros em at 30 (trinta) dias da entrada em vigor deste Cdigo. Art. 47. Em exceo regra disposta no Art. 18, metade do 1 corpo de Conselheiros ter mandato at Abril de 2010 e a outra metade ter mandato at Outubro de 2011. Art. 48. O Conselho de Auto-Regulao ter o prazo de 60 (sessenta) dias, contados da entrada em vigor deste Cdigo, para publicar as Regras e aprovar uma poltica de comunicao versando sobre (a) a forma pela qual a Signatria comunicar a existncia e o acesso s Regras a toda a sua base de clientes ativos, (b) os documentos que, em conjunto com as Regras e o Cdigo, sero utilizados pelas Signatrias para dar publicidade ao Sistema de Auto-Regulao Bancria, (c) a campanha publicitria de lanamento do Sistema de Auto-Regulao Bancria, incluindo o seu custeio pelas Signatrias e Febraban, e (d) outros temas relacionados comunicao e publicidade do Sistema de Auto-Regulao Bancria. Art. 49. O Conselho de Auto-Regulao ter o prazo de 60 (sessenta) dias, contados a partir da data da entrada em vigor deste Cdigo, para aprovar o modelo de Relatrio de Conformidade. Aps receberem o modelo de Relatrio de Conformidade, as Signatrias tero o prazo de 60 (sessenta) dias para preencher tal documento e entreg-lo Diretoria de Auto-Regulao.

Art. 50. As Signatrias devero adaptar seus produtos, servios e procedimentos ao disposto nas Regras at 1 de janeiro de 2009, data em que podero iniciar a utilizao do Selo da AutoRegulao, nos termos do Art. 4 5. Art. 51. Os prazos indicados neste Cdigo computar-se-o em dias corridos, excluindo o dia de comeo e incluindo o do vencimento." ANEXO AO CDIGO REGULAO BANCRIA DE AUTO-

Termo de Adeso ao Sistema de AutoRegulao Bancria Pelo presente instrumento, [nome da instituio], inscrita no C.N.P.J. sob o no. [___], com sede na [endereo da instituio], na qualidade de Associada da Federao Brasileira de Bancos. FEBRABAN, declara que adere ao Cdigo de AutoRegulao Bancria, obrigando a si e as suas controladas e coligadas sujeitas fiscalizao do Banco Central do Brasil a respeit-lo fielmente, assumindo todos os direitos e obrigaes decorrentes do mesmo e sujeitando-se s penalidades cabveis, tornando-se assim Signatria do Sistema de AutoRegulao Bancria. O presente termo de adeso e a cpia do Cdigo de Auto-Regulao Bancria so firmados em 2 (duas) vias de igual teor e forma, uma das quais ser arquivada na sede da FEBRABAN. [data] [assinatura] [nome do representante legal da instituio]

EXERCCIOS (Proc.BACEN/CESEP/2009) 01. Quanto s regras jurdicas que norteiam o SFN, sua fiscalizao, bem como o papel e a atividade de suas instituies, assinale a opo correta. a) Pessoa fsica que exera, eventualmente, captao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda estrangeira, est equiparada legalmente a instituio financeira.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes b) O BACEN pode comprar e vender ttulos de emisso do Tesouro Nacional com a finalidade de suprir deficits fiscais do governo. c) O Banco do Brasil no est obrigado a submeter aprovao do Conselho Monetrio Nacional seus programas de recursos e aplicaes, de forma que se ajustem poltica de crdito do governo federal. d) Nos processos administrativos punitivos, instaurados pela rea de fiscalizao do BACEN, compete ao diretor de Normas e Organizao do Sistema Financeiro dessa instituio, ouvida a Procuradoria-Geral, decidir sobre a aplicao das penalidades. e) Procuradoria-Geral do BACEN compete, a partir de denncia, instaurar processo administrativo disciplinar para apurar responsabilidade de diretor da instituio. 02. O Conselho de Recursos do SFN (CRSFN) rgo colegiado judicante de segundo grau, criado pelo Decreto n. 91.152/1985, que integra a estrutura do Ministrio da Fazenda. Quanto s normas que regem as atividades do CRSFN, assinale a opo correta. a) O procurador-geral do BACEN est legitimado para requisitar autos ao CRSFN. b) Junto ao CRSFN, funcionam procuradores da Fazenda Nacional e procuradores do BACEN, designados pelas respectivas procuradoriasgerais. c) Os recursos de decises do BACEN relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de consrcios so julgados, em ltima instncia, pelo CRSFN. d) Cabe ao procurador-geral da Fazenda Nacional dirimir dvidas quanto s atribuies do CRSFN. e) No caso de pena de inabilitao temporria para o exerccio de cargos de direo na administrao de instituies financeiras, aplicada pelo BACEN, cabe recurso, sem efeito suspensivo, ao CRSFN. Aux.Adm.Banco N.Caixa/VUNESP/2007 03. A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar, entre outras medidas a) o financiamento para a aquisio e instalao da pequena e mdia propriedade rural, nos termos da legislao que regular a matria. b) o financiamento das atividades econmicas, atendendo s necessidades creditcias das diferentes regies do pas. c) a execuo dos servios do meio-circulante. d) a coordenao das polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa. e) o efetivo controle dos capitais estrangeiros. 04. So instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima, que tm por objeto social conceder financiamentos destinados produo, reforma ou comercializao de imveis residenciais ou comerciais aos quais no se aplicam as normas do Sistema Financeiro da Habitao (SFH). Financiamentos imobilirios residenciais e comerciais so exemplos das suas operaes ativas. Trata-se das a) cooperativas centrais de crdito. b) sociedades de crdito ao microempreendedor. c) sociedades de crdito, financiamento investimento. d) associaes de poupana e emprstimo. e) companhias hipotecrias.

05. Fornecer um extrato mensal com toda a movimentao do ms. E, substituir carto magntico para cliente que optou pelo carto gratuito, exceto por perda, roubo ou danificao. So exemplos de servios a) que, por determinao do Banco Central, os bancos no podem cobrar. b) cobrados pelos bancos, em funo dos contratos firmados com seus clientes. c) corriqueiros, que o banco deve prestar aos seus clientes e cobrar, mediante a tabela de preos de servios fixada em lugar visvel dentro da agncia bancria. d) que somente no sero cobrados, se o cliente possuir um bom saldo mdio na conta-corrente e de aplicao financeira. e) prestados gratuitamente, apenas aos clientes que estabelecerem bom relacionamento com o banco. 06. Joo apresenta um cheque antes do dia nele indicado (pr-datado). O banco deve a) no pagar, pois o cheque, apesar de ser uma ordem de pagamento vista, deve sempre ser apresentado na data indicada. b) pagar, pois o cheque uma ordem de pagamento vista, vlida para o dia de sua apresentao ao banco, mesmo que nele esteja indicada uma data futura. Se houver fundos, ele pago; se no houver, devolvido pelo motivo 11 ou 12.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes c) consultar o cliente sobre o ocorrido e somente pagar se o seu cliente concordar com o pagamento antecipado e formalizar a autorizao por escrito. d) devolv-lo pelos motivos 31, 32 ou 33, que caracterizam cheques com irregularidades, pois o banco no est obrigado a pagar por um cheque cuja data de apresentao posterior quela nele indicada, por ocasio de um acordo entre o emitente e beneficirio. e) informar o Banco Central do Brasil sobre tal fato e solicitar orientao sobre o procedimento para que o beneficirio receba a quantia no mesmo dia e que o emitente seja debitado apenas no dia indicado por ele no preenchimento do cheque. 07. Segundo a Comisso de Valores Mobilirios, os fundos so classificados conforme a composio dos seus patrimnios e dividemse em sete classes, que so: a) Curto prazo, Renda varivel, Cambial, Moderado, Multimercado, Dvida externa e Referenciado. b) Curto prazo, Multimercado, Aes, Cambial, Renda varivel, Referenciado e Moderado. c) Curto prazo, Renda varivel, Aes, Referenciado, Moderado, Renda fixa e Dvida externa. d) Curto prazo, Referenciado, Renda fixa, Multimercado, Dvida externa, Aes e Cambial. e) Curto prazo, Renda fixa, Multimercado, Cambial, Moderado, Referenciado e Renda varivel. 08. O Documento de Crdito - DOC existe nas seguintes modalidades: DOC E: destinado transferncia de recursos com a incidncia da Contribuio Provisria sobre Movimentao ou Transmisso de Valores e de Crditos e Direitos de Natureza Financeira - CPMF; e DOC D: destinado transferncia de recursos sem a incidncia da CPMF. Contudo, ele somente pode ser emitido em valor: a) acima de R$ 5.000,00, na modalidade de DOC E e abaixo de R$ 5.000,00, na modalidade de DOC D. b) acima de R$ 5.000,000, em qualquer uma das duas modalidades. c) de at R$ 4.999,99, em qualquer uma das duas modalidades. d) de at R$ 4.999,99, na modalidade de DOC E e acima de R$ 4.999,99, na modalidade de DOC D. e) de at R$ 9.999,99, em qualquer uma das suas modalidades. 09. Trata-se de um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao de sua condio de usurio. Essa comprovao geralmente realizada, no ato da aquisio, com a apresentao dele ao estabelecimento comercial. Ele emitido pelo prestador do servio de intermediao. A descrio se refere ao a) cheque especial. b) emprstimo em conta. c) prmio de seguro. d) crdito rural. e) carto de crdito. 10. Consiste na captao especfica de recursos, destinada a incrementar o Sistema Financeiro da Habitao, proporcionando financiamento aos construtores e a compradores da casa prpria. Trata-se de a) caderneta de poupana. b) fundos de aes. c) fundo de investimento em direitos creditrios. d) conta corrente. e) conta investimento. 11. Considerado um ttulo de renda fixa, nominativo, intransfervel, emitido sob forma escritural, mediante condio de pagamento em data pr-estabelecida, acrescido de rendimentos pr-fixados ou ps-fixados. So referncias a) s Letras de Cmbio - LC. b) s Letras Hipotecrias - LH. c) aos Certificados de Depsito Bancrio - CDB. d) aos Recibos de Depsito Bancrio - RDB. e) s Letras de Crdito Imobilirio - LCI 12. Destina-se cobrana de Duplicata Mercantil DM, Duplicata Rural - DR, Duplicata de Servio - DS, Letra de Cambio, Nota de Dbito - ND, Nota Promissria - NP, Recibo - RC e Warrant WR, emitidas na moeda corrente ou em unidades variveis, em que o Banco atua como mandatrio da empresa, prestando servio de recebimento de ttulos. A operao mercantil fica registrada no Sistema Corporativo do Banco. Permite ao cliente baixar, modificar os dados dos ttulos registrados, por meio de instrues, bem como o adiantamento de recursos sobre ttulos registrados. Trata-se da

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes a) cobrana de prmio de seguro. b) cobrana simples com registro. c) cobrana descontada. d) cobrana caucionada. e) cobrana financiada vendor. 13. Trata-se de um compromisso contratual, pelo qual uma instituio financeira garante o cumprimento de obrigaes de seus clientes. Essa a definio de a) cheque especial. b) crdito direto ao consumidor. c) fiana bancria. d) adiantamento a depositantes. e) cauo. 14. a transferncia da propriedade do ttulo de crdito. Por meio dele, que uma assinatura do beneficirio, o ttulo circula para outras mos. H referncia ao a) endosso. b) controlador. c) dealers. d) liquidante. e) participante indireto. 15. Pelo seu contrato, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigao assumida pelo devedor, caso este no a cumpra, sendo ele(a) dado(a) somente por escrito, no sendo permitida interpretao extensiva. Trata-se do contrato de: a) aval. b) alienao fiduciria. c) cauo. d) penhor. e) fiana. 16. O vendedor tem a funo bsica de criar demanda, conseguir novos clientes para a empresa. Nesse caso, porm, trabalha com a venda de servios. Essa afirmao, segundo Las Casas, corresponde ao tipo de vendedor a) missionrio. b) tcnico. c) tomador de pedidos externos. d) de produtos intangveis. e) tomador de pedidos internos.

17. Os clientes podem ser divididos em vrios tipos diferentes. Entretanto, fundamental que o vendedor saiba avaliar qual o tipo de cliente com que ele est negociando para ter condies de lidar com a situao. O cliente indeciso aquele de comportamento apreensivo, inseguro, receoso de cometer erros e que quer conversar mais sobre o assunto. Nesse caso, de acordo com Las Casas, quando o vendedor depara com um cliente indeciso e de comportamento inseguro, ele deve lidar com a) firmeza e tato. b) pacincia e considerao. c) brevidade e cortesia. d) servio eficiente. e) simpatia e gentileza. 18. Para Las Casas, a apresentao um pontochave no processo de vendas. Em alguns casos, a nica chance de concretizar uma venda ocorre quando o vendedor est diante do comprador. Para auxiliar o bom desempenho do vendedor, existem alguns tipos de apresentao de vendas. Um deles apresenta como vantagem o fato de que a exposio segue uma ordem lgica e coerente, o que lhe permite maior flexibilidade, conforme o desenvolvimento da conversa, uma vez que apenas os pontoschaves so delineados. Por isso, as interrupes no sero as maiores consequncias, uma vez que facilmente o assunto pode ser retomado, como tambm qualquer tpico pode ser acrescido, se for necessrio, tornando a apresentao mais viva e dinmica. Essa vantagem possvel no tipo de apresentao de vendas conhecida como a) estruturada. b) memorizada. c) realizada por meio da determinao necessidades. d) estabelecida por sistemas de vendas. e) enlatada.

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19. Segundo o Cdigo de tica Bancrio, entre outros, dever dos Bancos a) apoiar parcialmente aes preservadoras dos mecanismos do mercado de Capitais.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes b) observar o interesse empresarial em que operem com as devidas normas de proteo do crdito. c) integrar suas associaes de classe e estabelecer critrios para efetivar os acordos nacionais de fixao de taxas para os produtos bancrios. d) criar estratgias para difundir os acordos bilaterais envolvendo a prestao de servios s empresas e governo. e) opor-se a violaes do sistema de intermediao legtima no mercado Financeiro. 20. O Banco que infringir as normas estabelecidas no Cdigo de tica Bancrio estar sujeito a penalidades, entre elas a de a) entrevista esclarecedora com o Ministro da Fazenda. b) recomendao em carta reservada. c) advertncia em carta pblica . d) advertncia em reunio reservada com o Secretrio da Receita Federal. e) audincia esclarecedora com o Presidente do Sindicato dos Bancrios. 21. de competncia do Conselho Nacional de tica Bancria (CONEB): a) acompanhar a execuo dos oramentos monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que considerar convenientes. b) determinar que o Banco Central recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral. c) manter a Federao Brasileira de Bancos informada de sua atividade, com vistas representao do sistema bancrio junto aos Poderes Pblicos. d) regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a funcionar. e) aprovar o regimento interno e as contas dos Bancos e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade. 22. Os cinco conselheiros que comporo os Conselhos Regionais - COREB's, formados por diretores de bancos, sero indicados a) pelo Sindicato dos bancrios do Estado. b) pela Federao Brasileira dos Bancos. c) pela Associao de bancos da regio. d) pelo Conselho Nacional de tica Bancria. e) pelo Conselho Monetrio Nacional. 23. Aumentar as oportunidades, melhorando o processo de comunicao com o cliente certo, fazendo a oferta certa (produto e preo), por meio do canal certo e na hora certa, segundo Swift, nada mais do que a) o conceito de marketing de relacionamento. b) o objetivo do CRM - (Gerncia de Relacionamento com Clientes). c) o benefcio do CRM - (Gerncia de Relacionamento com Clientes). d) a finalidade do marketing de relacionamento. e) a metodologia do CRM - (Gerncia de Relacionamento com Clientes). 24. O inciso IV do artigo 3. da Resoluo n. 2.878, de 26 de julho de 2001, impe que as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem evidenciar para os clientes as condies contratuais e as decorrentes de disposies regulamentares, dentre as quais as tarifas cobradas pela instituio, em especial aquelas relativas a) emisso de Documento de Crdito - DOC e cobrana da Contribuio Provisria sobre a Movimentao Financeira - CPMF. b) transferncia de recursos entre contas do mesmo titular e para outros titulares. c) a dbitos automticos em conta, efetuados por fora de convnios celebrados com concessionria de servio pblico ou com empresa privada. d) devoluo de cheques sem suficiente proviso de fundos ou por outros motivos e manuteno de conta de depsitos. e) a crditos provenientes de conta salrio e a pagamentos de boletos bancrios de outras instituies financeiras. 25. De acordo com o artigo 6. da Resoluo n. 2.878, de 26 de julho de 2001, as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, sempre que necessrio, inclusive por solicitao dos clientes ou usurios, devem a) estabelecer a forma pela qual os contratos e regulamentos de seus produtos e servios sero firmados. b) comprovar a veracidade e a exatido da informao divulgada ou da publicidade por elas patrocinada. c) promover as alteraes necessrias nos prospectos dos seus produtos e servios, sem prejuzo dos informados anteriormente.
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes d) prestar toda a assistncia a eles no caso de perda ou extravio dos cartes de crdito e dos cartes magnticos. e) manter sigilo absoluto sobre as transaes financeiras efetuadas por eles. 26. O artigo 7. da Resoluo n. 2.878, de 26 de julho de 2001, alterado pela Resoluo n. 2.892, de 27 de setembro do mesmo ano, determina que as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, nas operaes de crdito pessoal e de crdito direto ao consumidor, realizadas com seus clientes, devem assegurar o direito liquidao antecipada do dbito, total ou parcialmente, mediante a) reduo proporcional dos juros. b) desconto das tarifas sobre tais operaes. c) pagamento do Imposto sobre Operaes Financeiras - IOF. d) comprovao financeira de capacidade de quitar o dbito. e) aumento do valor final das contraprestaes. 27. De acordo com o artigo 16 da Resoluo n. 2.878, de 26 de julho de 2001, alterado pela Resoluo n. 2.892, de 27 de setembro do mesmo ano, as instituies podero postergar a operao para o expediente seguinte, vedada a utilizao de tal faculdade nos saques inferiores ao estabelecido, nos casos de saques em espcie realizados em conta de depsitos vista, de valores acima de a) R$ 1.000,00. b) R$ 3.000,00. c) R$ 5.000,00. d) R$ 8.000,00. e) R$ 10.000,00. 28. O artigo 2. da Resoluo n. 2.892 de 27 de setembro de 2.001, estabelece que as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil ficam obrigadas a exigir de seus clientes e usurios confirmao clara e objetiva quanto aceitao do produto ou servio oferecido ou colocado a sua disposio, no podendo considerar a) o histrico de utilizao dos produtos e servios para sua continuidade. b) o bom relacionamento deles com o estabelecimento bancrio. c) a mdia dos negcios realizados por eles nos ltimos 12 meses. d) a necessidade deles e obter tais produtos e servios. e) o silncio deles como sinal de concordncia. 29. Kotler sugere algumas categorias de clientes em funo de seu nvel de fidelidade, uma delas o cliente defensor que nada mais do que aquele que a) compra pela primeira vez e seu retorno empresa depender do nvel de satisfao que ele experimentar nessa compra. Aqueles muito satisfeitos tm maior probabilidade de voltar. b) compra de vez em quando. Costuma oferecer maior lucratividade empresa, sendo que os esforos devem ser desenvolvidos no sentido de faz-lo comprar com maior frequncia. c) compra com frequncia. A empresa precisa conhecer e identificar seus clientes regulares. Precisa devotar mais tempo ao atendimento e satisfao desses compradores, pois eles mantm relaes mais contnuas e por isso mesmo so mais familiares. d) alm de ser um comprador regular e familiar, falar bem da empresa, quando pedirem sua opinio ou at mesmo quando no pedirem. As pessoas confiam muito mais na opinio dos amigos e conhecidos do que em anncios que lem ou em um porta-voz que elogie o produto. As empresas tm, portanto, de tomar medidas e atitudes que estimulem o boca-a-boca positivo. e) est to prximo que merece privilgios. Isto feito pela empresa por meio de programas de associao. O objetivo fazer com que os clientes no tenham vontade de deixar a empresa j que os benefcios concedidos pelos programas de associao so muito vantajosos. 30. De acordo com Kotler, existem quatro tipos de programas de marketing de relacionamento distintos, que podem ser criados por uma empresa. Em um deles, o autor afirma que, apesar de todos os clientes serem importantes, as empresas precisam identificar os clientes que lhes so mais valiosos e trat-los de forma especial. Conceitualmente, trata-se do a) Programa de Marketing de Frequncia. b) Marketing de Clube. c) Programa de Reconhecimento de Clientes. d) Endomarketing. e) Programa para Clientes VIP.
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Prof. Fernandes 2. [ ] Uma companhia pode criar, a qualquer tempo, ttulos negociveis, sem valor nominal e estranhos ao capital social, denominados partes beneficirias. 3. [ ] D-se o nome de desdobramento distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, pela diluio do capital em um maior nmero de aes, com o objetivo de aumentar a liquidez delas. 34. O preo do dlar influencia a economia brasileira em geral e o mercado de capitais em particular. Acerca do mercado de cmbio e do mercado de capitais, julgue os itens que se seguem. 1. [ ] Underwriter o mesmo que intermedirio financeiro. 2. [ ] O nmero de aes preferenciais sem direito a voto no pode ultrapassar um tero do total das aes emitidas por uma companhia. 3. [ ] As distribuies secundrias ( block-trade ) de debntures compreendem distribuies pblicas de grandes lotes de debntures que j foram emitidas. 35. Acerca da lei de acessibilidade e prioridade no atendimento, julgue os itens seguintes 1. [ ] As pessoas portadoras de necessidades especiais e aquelas com idade igual ou superior a sessenta anos devem receber atendimento prioritrio. 2. [ ] Segundo a lei de acessibilidade, determinado entrave ou obstculo ser considerado barreira somente se impedir o acesso seguro das pessoas ao estabelecimento. 3. [ ] Pessoa com mobilidade reduzida aquela que no se enquadra no conceito de pessoa portadora de deficincia, mas, por qualquer motivo, tenha dificuldade de movimentar-se. 36. Ttulos de crdito de grande utilizao, tanto no mercado interno quanto no externo, o cheque e a letra de cmbio so produtos bancrios importantes para a circulao de riquezas e servem de garantia ao sistema financeiro como um todo. Acerca desses ttulos, julgue os itens seguintes 1. [ ] O cheque, qualquer que seja o seu valor, poder ser emitido ordem do prprio sacador, por conta de terceiro ou ao portador. 2. [ ] O aceite na letra de cmbio compulsrio, haja vista ser um requisito para a sua validade como ttulo de crdito.
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31. Em qualquer empresa, possvel que algum cliente se sinta insatisfeito. Para Kotler, clientes que reclamam e tm sua queixa atendida satisfatoriamente costumam a) tornar-se mais fiis do que clientes que nunca ficaram insatisfeitos. b) ser mais desconfiados do que os que nunca tiveram qualquer tipo de problema. c) exigir reparao dos prejuzos provocados e estar atentos s regras da empresa para evitar futuros contratempos. d) agradecer a soluo do problema e nunca mais realizar negcios com a empresa. e) estabelecer uma relao de distanciamento, procurando a empresa somente em ltimo caso. Escrit.Banco do Brasil/CESEP/2007 32. O preo do dlar influencia a economia brasileira em geral e o mercado de capitais em particular. Acerca do mercado de cmbio e do mercado de capitais, julgue os itens que se seguem. 1. [ ] Administrado pela Secretaria de Comrcio Exterior (SECEX), pelo BACEN e pela Secretaria da Receita Federal, o Sistema Integrado de Comrcio Exterior (SISCOMEX) utilizado para as exportaes, mas no vigora para os casos de importaes. 2. [ ] A taxa de cmbio mede o valor externo da moeda, fornecendo uma relao direta entre os preos domsticos das mercadorias e fatores produtivos e desses preos nos demais pases. 3. [ ] Os bnus de subscrio conferiro aos seus titulares, nas condies constantes do certificado, direito de subscrever aes do capital social. 4. [ ] O Banco Central do Brasil ( BACEN ) executa a poltica cambial definida pelo Conselho Monetrio Nacional ( CMN ). Para tanto, regulamenta o mercado de cmbio e autoriza as instituies que nele operam. 5. [ ] As taxas de cmbio praticadas no Brasil so definidas pelo BACEN. 33. O preo do dlar influencia a economia brasileira em geral e o mercado de capitais em particular. Acerca do mercado de cmbio e do mercado de capitais, julgue os itens que se seguem. 1. [ ] As normas pertinentes emisso de debntures preveem que o valor total de tais emisses no poder ultrapassar o capital social da companhia.

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Prof. Fernandes 3. [ ] O sacador pode exonerar-se da garantia da aceitao da letra, bem como da garantia de seu pagamento. 4. [ ] Considere a seguinte situao hipottica. Maria foi descontar um cheque no BB, em que estava escrita, em algarismos, a quantia "R$ 5.432,00" e, por extenso, a quantia "quatro mil, quinhentos e trinta e dois reais". Nessa situao, correto que Maria receba do caixa do banco a quantia escrita por extenso. 37. Assim como nos pases de primeiro mundo, no Brasil existem diversos produtos financeiros, com funes diversas, como previdncia complementar, seguros privados, ttulos de capitalizao, seguro-sade. Acerca desses produtos, julgue os itens a seguir. 1. [ ] O rgo responsvel por fiscalizar a atuao das operadoras e prestadores de servios de sade, com relao abrangncia das coberturas de patologias e procedimentos, a Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS). 2. [ ] A distino entre os grupos de previdncia privada aberta e fechada reside na obrigatoriedade, no caso das entidades fechadas, de vnculo empregatcio entre participante e empresa patrocinadora do fundo. 3. [ ] Resseguro um tipo de pulverizao em que o segurador transfere a outrem, total ou parcialmente, o risco assumido, sendo, em resumo, um seguro do seguro. 4. [ ] Os seguros de pessoas so necessariamente contratados de forma individual e podem ter vigncia por prazo determinado ou por toda a vida do segurado (seguro vitalcio). 38. Assim como nos pases de primeiro mundo, no Brasil existem diversos produtos financeiros, com funes diversas, como previdncia complementar, seguros privados, ttulos de capitalizao, seguro-sade. Acerca desses produtos, julgue os itens a seguir. 1. [ ] Para os ttulos de capitalizao, prazo de vigncia e prazo de pagamento so sinnimos. 2. [ ] O vida gerador de benefcio livre (VGBL) um tipo de plano de seguro de pessoas cuja principal caracterstica a obrigatoriedade de rentabilidade mnima garantida durante a fase de acumulao dos recursos. 3. [ ] Entidades fechadas de previdncia complementar, por terem finalidade lucrativa, diferenciam-se dos fundos de penso. 39. Factoring uma atividade comercial mista atpica, que conjuga servios com compra de crditos (direitos creditrios) resultantes de vendas mercantis. fomento mercantil, porque expande os ativos de suas empresas-clientes. J o arrendamento mercantil (leasing) uma forma de se ter um bem sem compr-lo, seguindo o princpio de que o lucro vem da utilizao do bem e no de sua propriedade. Paralelamente ao factoring e ao leasing, o carto de crdito, por meio de sua administradora, tem um importante papel na circulao de riquezas. Acerca do factoring, do leasing e das sociedades administradoras de cartes de crdito, julgue os itens que se seguem 1. [ ] As operaes de leasing so uma alternativa eficiente aos financiamentos de longo prazo no mercado financeiro. 2. [ ] O lease back, ou leasing de retorno, uma variao do leasing operacional, tendo a mesma natureza deste. 3. [ ] No Brasil, as administradoras de cartes de crdito ganharam maior crescimento a partir da extino da regra da bandeira exclusiva, que impedia um mesmo emissor (banco) de operar com mais de uma bandeira. 4. [ ] As empresas que tenham por objeto a explorao de atividades conhecidas como faturizao ou factoring independem de prvia aprovao do BACEN para registrarem-se na junta comercial. 5. [ ] Em uma operao de factoring, o que efetivamente existe um financiamento mascarado de cesso de crdito. 40. Garantia , segundo o Dicionrio Houaiss da Lngua Portuguesa, ato ou efeito de garantir (se); ato ou palavra com que se assegura o cumprimento de obrigao, compromisso, promessa etc. (...). Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional, julgue os itens seguintes. 1. [ ] O Fundo Garantidor de Crdito (FGC) um fundo criado e mantido pelo governo, com a finalidade de funcionar como uma espcie de seguro bancrio para os investidores. 2. [ ] A fiana bancria no pode exceder a cinco vezes o patrimnio lquido ajustado do banco fiador. 3. [ ] A fiana, o aval e a alienao fiduciria so garantias fidejussrias. 4. [ ] A alienao fiduciria em garantia um contrato formal e exige a forma pblica (escritura
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Prof. Fernandes pblica) sempre que o beneficirio seja pessoa jurdica. 41. Garantia , segundo o Dicionrio Houaiss da Lngua Portuguesa, ato ou efeito de garantir (se); ato ou palavra com que se assegura o cumprimento de obrigao, compromisso, promessa etc. (...). Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional, julgue os itens seguintes. 1. [ ] No se pode estipular a fiana sem o consentimento do devedor. 2. [ ] A hipoteca no se extingue pelo perecimento da coisa hipotecada. 3. [ ] Credor pignoratcio aquele que tem como garantia coisa mvel empenhada. 4. [ ] O aval parcial no admitido como forma de garantia em ttulo de crdito. 42. O setor de servios tambm denominado setor tercirio. No mbito da economia, sua expanso representa uma das maiores mudanas verificadas no sculo XX. Costuma ser o setor que mais emprega em diversos pases. O comrcio, o turismo, os servios financeiros, de transporte, de atividades pblicas e privadas de segurana, de sade e educao, entre outros, fazem parte desse ramo.O marketing em geral e, particularmente, o marketing de servios, por relacionarem as necessidades e desejos dos consumidores com a satisfao, qualidade e lucratividade, revestem-se de especial importncia para o setor que pressupe uma relao de contato direta entre a empresa e o consumidor. Internet: <pt.wikipedia.org> (com adaptaes). Acerca do assunto abordado no texto acima, julgue os itens seguintes. 1. [ ] Telemarketing, que designa a promoo de vendas e servios por telefone, praticado exclusivamente por empresas terceirizadas em ambientes denominados callcenters (centrais de atendimento). 2. [ ] Em marketing, o valor de um produto pode ser definido como a expectativa do consumidor quanto aos seus benefcios em relao quantia real paga pelo produto. 3. [ ] Em marketing, a qualidade dos servios perceptvel tanto nos aspectos intangveis confiabilidade, responsabilidade, segurana, empatia - quanto nos aspectos tangveis. 4. [ ] No tradicional mix de marketing, os 4 Ps produto, preo, praa e promoo - perdem importncia, e so substitudos, atualmente, pelos 2 Ps: pessoas e processos. 43. Visando dar mais transparncia s relaes entre os bancos e seus clientes bem como proteger o cliente bancrio, foi institudo o Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio. At ento, cada banco tinha a sua maneira de interpretar o Cdigo de Defesa do Consumidor - o que era aceito por uns no era aceito por outros.Resultado de estudos do BACEN enriquecidos com sugestes provenientes de processo de audincia pblica, esse cdigo tambm busca resolver os conflitos de interesses entre bancos e clientes. Acerca desse cdigo e de suas modificaes posteriores, julgue os itens subsequentes. 1. [ ] O nmero do telefone da central de atendimento ao pblico do BACEN, para denncias e reclamaes, deve estar em local e formato visveis nas dependncias de estabelecimentos bancrios. 2. [ ] As instituies financeiras, nas operaes de financiamento realizadas com seus clientes, devem assegurar o direito liquidao antecipada do dbito, total ou parcialmente, mediante reduo proporcional dos juros. 3. [ ] Os dados constantes dos cartes magnticos emitidos pelas instituies financeiras devem ser obrigatoriamente impressos em alto relevo. 4. [ ] Segundo o Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio, na assinatura de contratos com portadores de deficincia visual, obrigatria, no dispensvel pelas partes, a leitura em voz alta do inteiro teor do referido instrumento. 44. O Sistema Financeiro Nacional (SFN), composto de rgos pblicos e privados, pressupe um relacionamento harmnico e organizacional, com formas de constituio e atribuies bem definidas para as partes. Julgue os itens seguintes, acerca dos diversos rgos que compem o SFN

1. [ ] Uma diferena importante entre os bancos comerciais e os bancos comerciais cooperativos o fato de que, nesses ltimos, a administrao obrigatoriamente pblica. 2. [ ] Tanto os bancos de investimento quanto os de desenvolvimento devem ser constitudos na forma de sociedade annima. 3. [ ] Tanto o CMN quanto o Conselho de Gesto da Previdncia Complementar so rgos normativos do SFN. 4. [ ] Entre outras, uma diferena entre o Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC) e a
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Prof. Fernandes Cmara de Custdia e Liquidao (CETIP) o fato de esta ltima ser empresa pblica. 45. O mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios cuja funo proporcionar liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu processo de capitalizao. constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituies financeiras autorizadas. Considerando os diversos rgos que compem o mercado de capitais, julgue os itens a seguir. 1. [ ] Tanto as sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios quanto as sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios podem operar no mercado aberto. 2. [ ] Acordo operacional da Bolsa Mercantil e de Futuros (BM&F) com a Bolsa de Mercadorias de So Paulo (BMSP) deu origem Bolsa de Mercadorias & Futuros, que manteve a sigla BM&F. 3. [ ] Tanto a Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) quanto a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) so empresas pblicas. 4. [ ] A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tem poder disciplinador e fiscalizador, entretanto, est subordinada legalmente ao BACEN. 46. Com relao ao SFN e seus rgos, julgue os prximos itens 1. [ ] A taxa bsica de juros SELIC, divulgada pelo Comit de Poltica Monetria (COPOM), tem vital importncia na economia, pois as taxas de juros cobradas no mercado so balizadas por ela, que referncia para a poltica monetria. 2. [ ] O BACEN, respeitando a atual poltica cambial, deve, sempre que necessrio, intervir no mercado comprando ou vendendo dlares para estabelecer novo patamar de preos relativos. 3. [ ] A Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC), criada em 2004, mantm as atribuies da antiga Secretaria de Previdncia Complementar (SPC). 4. [ ] O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro um rgo singular, integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, que tem a finalidade de julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos. 5. [ ] A diretoria colegiada do BACEN composta de nove membros, sendo um deles o presidente, todos nomeados pelo presidente da Repblica, entre brasileiros de ilibada reputao e notria capacidade em assuntos econmico-financeiros, aps aprovao pelo Senado Federal.

47. O relacionamento dirio com os bancos uma realidade inseparvel da vida da maioria das pessoas. Hoje, praticamente tudo passa por eles: pagamento e recebimento de salrios, penses, aposentadorias, taxas, contas, compras, impostos, investimentos, emprstimos, depsitos, saques em dinheiro e transferncia de valores. As contas-correntes, portanto, adquirem grande importncia.Cartilha Febraban, edio n. 3, 2005 (com adaptaes). Tendo o texto acima como referncia inicial, julgue os itens seguintes. 1. [ ] No caso de encerramento de conta-corrente, h obrigatoriedade da devoluo das folhas de cheque em poder do correntista ou de apresentao de declarao de que as inutilizou. 2. [ ] Nas clusulas do contrato de abertura de conta-corrente celebrado entre o banco e o cliente, devem estar previstos os seguintes itens: saldo mdio mnimo exigido para manuteno da conta; condies para fornecimento de talonrio de cheques; condies para incluso do nome do depositante no cadastro de emitentes de cheque sem fundos; e valores de tarifas de servios. 3. [ ] Se houver a conveno de solidariedade para a conta-conjunta (a conta na qual h mais de um titular), qualquer cheque relativo a essa conta ter de ser assinado por todos os titulares. 4. [ ] A instituio financeira pode livremente definir o valor mnimo para abertura de contas-correntes. Esse valor deve ser obrigatoriamente afixado em local visvel a todos os clientes. 48. Escolher o melhor investimento tarefa complexa tanto para o cliente quanto para o gerente que ir orient-lo, pois existem muitas alternativas. Riscos, prazos e tributao, entre outros, so aspectos importantes para a escolha do investimento.Considerando os diversos produtos de investimentos, e suas caractersticas, julgue os itens a seguir. 1. [ ] Depsitos a prazo, tais como CDB e RDB, so tambm modalidades de investimento, geralmente classificadas em ps-fixadas, prefixadas e flutuantes. 2. [ ] A caderneta de poupana considerada o nico investimento que pode ser feito fora da conta-investimento. 3. [ ] Os investimentos para aplicaes diretas em aes em bolsa de valores no pagam CPMF. 4. [ ] Os recursos aplicados por clientes em fundos mtuos de investimentos podero ser utilizados pela instituio financeira para emprstimos e
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Prof. Fernandes financiamentos a outros clientes com taxas de juros mais altas. 49. A expanso do crdito favorece a produo de bens e servios e o consumo. Nesse sentido, atento s novas demandas, o setor financeiro cumpre seu papel primordial de intermediao e promove forte expanso do crdito aos clientes por meio de emprstimos e financiamentos. No referente s modalidades e caractersticas das operaes de crdito, julgue os itens subsequentes 1. [ ] Crdito rotativo uma modalidade de emprstimo na qual a amortizao peridica no obrigatria. Geralmente, pagam-se apenas os juros contratuais, mantendo-se o saldo devedor. 2. [ ] Tanto o emprstimo de hot-money quanto o de capital de giro no tm destinao obrigatria. 3. [ ] O vendor finance uma operao de financiamento de vendas com cesso de crdito: a empresa vende seu produto a prazo e recebe o pagamento vista, com vantagem fiscal. 4. [ ] Captar recursos de curto prazo para financiar necessidades de capital de giro por meio de commercial papers alternativa possvel para as empresas constitudas como sociedades annimas. 50. No crdito rural existem vrios tipos de recursos, em geral, classificados pela origem: controlados (recursos oficiais); nocontrolados (livremente pactuados entre as partes); e recursos das operaes oficiais de crdito destinados a investimentos. Considerando que cada tipo de recurso do crdito rural tem caractersticas especficas, julgue os itens seguintes. 1. [ ] Pessoa fsica ou jurdica que, mesmo no sendo produtor rural, se dedique pesquisa de mudas ou sementes certificadas pode se utilizar do crdito rural. 2. [ ] O adicional do Programa de Garantia da Atividade Agropecuria (PROAGRO) uma das despesas a que est sujeito o crdito rural. 3. [ ] A comercializao da produo uma das atividades que podem ser financiadas pelo crdito rural. 4. [ ] Os investimentos em bens ou servios cujo aproveitamento se estenda por vrios ciclos produtivos no podem ser objeto de financiamento pelo crdito rural. 51. No que se refere a ttulos de capitalizao e planos de aposentadoria e penso privados, julgue os itens a seguir 1. [ ] Uma diferena entre planos de previdncia complementares dos tipos PGBL (plano gerador de benefcio livre) e VGBL (vida gerador de benefcio livre) o fato de o ltimo no possuir o benefcio de deduo-postergao de imposto de renda. 2. [ ] Do valor aplicado pelo investidor em ttulos de capitalizao, a instituio financeira separa um percentual para a poupana, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas. 3. [ ] possvel a portabilidade entre planos do tipo VGBL e os do tipo PGBL. 52. Acerca do mercado de cmbio e do mercado de capitais, julgue os itens seguintes 1. [ ] Mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios que proporciona liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabiliza o processo de capitalizao. 2. [ ] As pessoas fsicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou realizar transferncias internacionais em reais, de qualquer natureza, sem limitao de valor, desde que observada a legalidade da transao. 3. [ ] O objetivo do mercado de capitais canalizar as poupanas (recursos financeiros) da sociedade para o comrcio, a indstria, outras atividades econmicas e para o prprio governo. 4. [ ] O Sistema de Informaes do Banco Central (SISBACEN) um sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes que liga o Banco Central do Brasil (BACEN) aos agentes do Sistema Financeiro Nacional (SFN), onde so registradas todas as operaes de cmbio realizadas no pas. 5. [ ] Poltica cambial o conjunto de leis, regulamentos e aes do setor privado que influem no comportamento do mercado de cmbio e da taxa de cmbio. 53. No Brasil, existem companhias de capital aberto e companhias de capital fechado. No mercado de capitais, so negociados ttulos e valores mobilirios. Os valores mobilirios so verdadeiros crditos por dinheiro, bens mveis e obrigaes negociveis. Esses valores servem de base nas operaes de bolsa e no mercado. Com relao a esse mercado, julgue os itens a seguir.

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Prof. Fernandes 1. [ ] Para que uma companhia de capital fechado passe a ter capital aberto, suficiente que os valores mobilirios de sua emisso estejam admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. 2. [ ] No Brasil, a cotao do ouro feita em relao ona troy (medida inglesa), e no sofre influncia direta da conjuntura interna e das cotaes do dlar. 3. [ ] Underwriting a operao de distribuio primria de ttulos to-somente, j que as operaes secundrias no utilizam essa via. 54. No Brasil, existem companhias de capital aberto e companhias de capital fechado. No mercado de capitais, so negociados ttulos e valores mobilirios. Os valores mobilirios so verdadeiros crditos por dinheiro, bens mveis e obrigaes negociveis. 1. [ ] Tradicionalmente, o mercado de balco um mercado de ttulos em um local fsico definido para a realizao das transaes feitas entre as instituies financeiras. 2. [ ] O valor total das emisses de debntures no poder ultrapassar o capital social da companhia, excetuados os casos previstos em lei especial. 3. [ ] O nmero e o valor nominal das aes de uma companhia no podero ser alterados. 55. A primeira definio de um derivativo associa esse instrumento a um contrato estabelecido para o futuro. Assim, so acordados termos para determinado ativo na economia com hipteses futuras de compra ou venda para esse ativo, traduzidos em direitos e obrigaes entre as partes. A origem da palavra derivativo vem do ingls derivative ou, melhor traduzindo, algo derivado de um ativo. Virgnia I. Oliveira e outros. Mercado financeiro, uma abordagem prtica dos principais produtos e servios. Campus, 2006, p. 323 (com adaptaes). Tendo o texto acima como referncia inicial, julgue os itens que se seguem, relativos a operaes com derivativos. 1. [ ] Tanto no mercado a termo quanto no mercado futuro, comprador e vendedor so obrigados a comprar ou vender determinada quantidade de uma commodity a determinado preo em determinada data futura. 2. [ ] Nos contratos de swap, a operao feita sem a aplicao efetiva do caixa, mas apenas pelo pagamento da diferena entre os resultados no vencimento do swap, que denominado ajuste. 3. [ ] No mercado de opes, so negociados direitos de compra ou venda de um lote de aes, com prazos determinados e preos indeterminados. 4. [ ] No mercado futuro, so realizadas operaes envolvendo lotes padronizados de commodities ou ativos financeiros, em que os participantes realizam operaes com cotaes atuais desses ativos. 5. [ ] Uma opo de ao um derivativo cujo valor depende do preo da ao em questo. 56. O BB, preocupado no s em atender s normas legais vigentes, mas particularmente em promover a acessibilidade de seus clientes portadores de necessidades especiais ou com mobilidade reduzida, fez diversas alteraes fsicas em suas agncias. A observncia ao Cdigo de Defesa do Consumidor (CDC) tambm tem sido um ponto importante no tratamento com seus clientes.Acerca das normas gerais e dos critrios bsicos para a promoo da acessibilidade das pessoas portadoras de necessidades especiais ou com mobilidade reduzida e do CDC, julgue os itens subsequentes. 1. [ ] Acessibilidade a possibilidade e condio de uma pessoa normal utilizar, com segurana e autonomia, os espaos, equipamentos e edificaes de um estabelecimento. 2. [ ] Barreira, para efeito legal, qualquer entrave que atrapalhe a circulao com segurana das pessoas, mesmo que no impea o acesso. 3. [ ] Equipara-se a consumidor a coletividade de pessoas, desde que determinveis e que intervenham nas relaes de consumo. 4. [ ] As operaes bancrias ativas, como cheque especial e financiamentos, e as operaes bancrias passivas, como recibo de depsito bancrio (RDB) e poupana, esto sujeitas ao CDC porque so consideradas produtos, mas as operaes acessrias, que so as prestaes de servios e no produtos, no esto sujeitas ao referido cdigo. 57. O sistema de previdncia social brasileiro est estabelecido basicamente sobre dois pilares: a previdncia social bsica (oferecida pelo poder pblico) e a previdncia privada (de carter complementar ao regime de previdncia oficial). Tem-se, como forma complementar, ainda, os planos de sade e os seguros-sade. Outra forma de conseguir garantias a poupana, por meio de aplicao financeira, como ttulos de capitalizao. A respeito desse tema, julgue os itens que se seguem.
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Prof. Fernandes condies ou objetos da aplice, exceto transferncia a outrem. [ ] O factoring tem atividades definidas, diferenciadas do sistema bancrio, pelas caractersticas de suas atividades e pela natureza dos servios prestados. [ ] Na operao de leasing, uma empresa transfere o direito de usufruto de determinado bem de sua propriedade a outra (cliente), em troca do recebimento de prestaes peridicas. [ ] Cosseguro a operao pela qual o segurador, com o objetivo de diminuir sua responsabilidade na aceitao de um risco considerado excessivo ou perigoso, cede a outro segurador uma parte da responsabilidade e do prmio recebido. [ ] No leasing, o valor residual garantido (VRG) uma porcentagem do valor da operao definido no incio do processo, que servir de valor-base para a aquisio ou renovao do contrato ao final da operao.

1. [ ] Na falta de indicao do beneficirio e na falta de cnjuge ou herdeiros, sero beneficirios do seguro de pessoas os que provarem que a morte do segurado os privou dos meios necessrios subsistncia. 2. [ ] As sociedades administradoras de segurosade so ligadas ao sistema de previdncia e seguros, sendo supervisionadas e controladas pela Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). 3. [ ] Compete Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS) a fiscalizao das atividades das operadoras de planos privados de assistncia sade. 4. [ ] A SUSEP rgo de fiscalizao das entidades fechadas de previdncia complementar, enquanto a Secretaria de Previdncia Complementar rgo de fiscalizao das entidades abertas de previdncia complementar. 58. O sistema de previdncia social brasileiro est estabelecido basicamente sobre dois pilares: a previdncia social bsica (oferecida pelo poder pblico) e a previdncia privada (de carter complementar ao regime de previdncia oficial). Tem-se, como forma complementar, ainda, os planos de sade e os seguros-sade. Outra forma de conseguir garantias a poupana, por meio de aplicao financeira, como ttulos de capitalizao. 1. [ ] As entidades abertas de previdncia complementar so tambm conhecidas como fundos de penso. 2. [ ] O segurado de um seguro de pessoas no pode contratar simultaneamente mais de um seguro, porque h um limite para o valor da indenizao. 3. [ ] Com relao aos ttulos de capitalizao, no h obrigao prevista em lei para que o resgate seja igual ao montante pago, podendo ser, portanto, inferior. 59. O leasing, tambm conhecido como arrendamento mercantil, e o factoring, tambm conhecido como fomento mercantil, tm sido dois institutos importantes para o crescimento das empresas brasileiras. Com o crescimento do mercado, crescem, tambm, as garantias, como os seguros. Considerando esses institutos jurdicos, julgue os prximos itens

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60. Garantia a segurana dada ao titular de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os itens a seguir. 1. [ ] O FGC uma associao civil sem fins lucrativos, com personalidade jurdica de direito privado, e no exerce qualquer funo pblica. 2. [ ] A hipoteca dever sempre vir registrada em contrato, sob pena de nulidade. 3. [ ] A fiana bancria um contrato pelo qual o cliente (fiador) garante o cumprimento da obrigao do banco (o afianado), junto a um credor em favor do qual a obrigao deve ser cumprida. 4. [ ] So garantias reais a hipoteca, o penhor, a alienao fiduciria e a fiana. O aval uma garantia pessoal. 61. Garantia a segurana dada ao titular de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a possibilidade de receber aquilo que lhe devido. 1. [ ] A alienao fiduciria em garantia no tem por finalidade precpua a transmisso da propriedade, embora esta seja sua natureza. 2. [ ] A fiana uma garantia pessoal, na qual o credor no poder exigir que seja substitudo o
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1. [ ] Em operaes de seguro, endosso o documento expedido pelo segurador, durante a vigncia do contrato, pelo qual este e o segurado acordam quanto alterao de dados, modificam

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Prof. Fernandes fiador, quando o mesmo se tornar insolvente ou incapaz. 3. [ ] O aval, uma vez dado, no poder ser cancelado pelo avalista. 4. [ ] No penhor rural, a regra que a coisa empenhada continua em poder do devedor, que deve guard-la e conserv-la. 62. Com relao a atendimento, especialmente no tocante relevncia de aspectos como direitos do consumidor, marketing, satisfao dos clientes, propaganda e promoo, venda, telemarketing e etiqueta empresarial para as empresas, julgue os itens seguintes 1. [ ] O marketing direto permite que os clientes possam comprar diretamente de suas residncias. 2. [ ] Segundo o Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio (CDCB), no lcita a cobrana pela emisso de novo carto de cliente que tenha seu carto magntico de conta-corrente original roubado. 3. [ ] Segundo o CDCB, fica vedado s instituies financeiras transferir automaticamente recursos de conta de depsitos a vista e de conta de depsitos de poupana para qualquer modalidade de investimento. 4. [ ] Segundo o CDCB, possvel s instituies financeiras elevar, com justa causa, o valor das suas taxas, tarifas, comisses ou qualquer outra forma de remunerao de operaes ou servios. 5. [ ] O preo o nico elemento do composto de marketing que produz receita; os demais elementos geram custos. 63. O presidente do BACEN atribuiu o interesse do investidor estrangeiro no pas maior previsibilidade da economia local. Inflao baixa e estabilidade macroeconmica tm sido determinantes para o crescimento do investimento direto estrangeiro no Brasil. "A economia brasileira hoje bastante previsvel, o que contribui para o ingresso dos recursos que ajudam o pas a seguir na rota do crescimento sustentvel. H muita cobrana por um BACEN mais ousado, que corte mais rapidamente os juros, mas preciso lembrar que a estabilidade fruto da poltica monetria atual", afirmou o presidente.Gazeta Mercantil, jun./2007 (com adaptaes). Acerca das atribuies dos diversos rgos do SFN relacionados a taxa de juros e inflao, julgue os itens subsequentes. 1. [ ] Determinar a meta da taxa bsica de juros da economia atribuio do Comit de Poltica Monetria (COPOM). 2. [ ] Determinar a taxa da meta de inflao oficial atribuio do Conselho Monetrio Nacional (CMN). 3. [ ] O presidente do BACEN deve se justificar perante o Congresso Nacional caso a taxa de inflao oficial seja superior meta estipulada. 4. [ ] O Brasil adota o sistema de metas inflacionrias e cambiais. 64. Quando os jornais anunciaram que o Brasil teve superavit nas contas pblicas no ano de 2006, correspondente a 4,84% do PIB, referiamse ao chamado superavit primrio - sem os juros e custos da dvida pblica - e mostravam o grande esforo arrecadador do governo. As instituies financeiras tm responsabilidades legais na estruturao tributria, seja como contribuintes, seja como responsveis tributrios. Nesse contexto, julgue os itens que se seguem, relativos a servios e produtos bancrios 1. [ ] O imposto de renda (IR) sobre os rendimentos em fundos de investimentos de renda varivel so devidos apenas no momento do resgate das aplicaes. 2. [ ] O imposto sobre operao financeira (IOF) para aplicaes financeiras em fundos de investimento incide apenas para resgates ocorridos em prazos inferiores a 30 dias, excetuados os fundos com carncia. 3. [ ] O IOF pode incidir sobre operaes de crdito, de cmbio, de seguro e com ttulos ou valores mobilirios. 4. [ ] Sobre operaes de emprstimos em contacorrente incide IR segundo tabela regressiva de alquotas. 5. [ ] A contribuio provisria sobre movimentao financeira (CPMF) tarifao cuja responsabilidade de arrecadao da instituio financeira na qual a movimentao financeira ocorreu. 65. Os produtos e servios financeiros tm caractersticas prprias e particulares; apesar disso, no incomum tentar agrup-los por afinidade. Os bancos procuram atender seus clientes oferecendo uma ampla gama de produtos e servios, desde os mais comuns at aos mais sofisticados. Acerca de produtos e servios financeiros, julgue os itens seguintes 1. [ ] O contrato de cheque especial considerado um contrato sem garantias. 2. [ ] Vendor finance um tipo de financiamento a vendas no qual a empresa utiliza seu crdito para incrementar o prazo do cliente sem onerar o caixa.
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes Em geral, h beneficio fiscal pela reduo no preo da mercadoria. 3. [ ] Capital de giro um tipo de emprstimo com direcionamento para investimentos de curto prazo que se destina a cobrir as necessidades de fluxo de caixa de empresas. 66. A negociao de valores comeou na Grcia antiga.A primeira bolsa no padro que conhecemos hoje foi fundada em Bruges, na Blgica, no sculo XIII. O termo bolsa viria do nome do negociante Van Der Burse, dono da casa em que se realizavam as assembleias de comerciantes. A Bolsa de Fundos Pblicos de Londres, outro cone do capitalismo mundial, foi fundada em 1698, e a maior bolsa do mundo, a de Nova York, surgiu em 1792. No Brasil, as bolsas de valores surgiram bem depois: a primeira foi criada em 1845 no Rio de Janeiro e a de So Paulo foi fundada quase meio sculo depois, em 1890. poca, 21/5/2007. Tendo o texto acima como referncia inicial, julgue os itens a seguir, relativos estrutura do SFN. 1. [ ] A BOVESPA uma associao civil sem fins lucrativos, cujo patrimnio constitudo pelos recursos advindos das sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios, que adquirem ttulos patrimoniais, tornando-se membros da associao. 2. [ ] Megabolsa um sistema de negociao que permite s sociedades corretoras, a partir de seus escritrios, cumprir as ordens de clientes. Pelo sistema eletrnico de negociao, a oferta de compra ou venda feita por meio de terminais de computador, ao passo que o encontro das ofertas e o fechamento so realizados automaticamente pelos computadores da BOVESPA. 3. [ ] A sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios pode operar diretamente no ambiente fsico da bolsa de valores, enquanto a sociedade corretora de ttulos e valores mobilirios no pode. 4. [ ] As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios tm por objeto social, entre outros, instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento. 67. O SFN estruturado pelo subsistema normativo e pelo subsistema operativo. Vrios rgos possuem atribuies exclusivas e importantes para a tarefa bsica de prover um ambiente adequado para a intermediao financeira. Acerca do SFN e do papel de cada um desses rgos no desenvolvimento dessa tarefa, julgue os prximos itens. 1. [ ] O Conselho Nacional de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) composto por oito conselheiros, entre os quais esto ministro da fazenda, representante do BACEN e representante da CVM. 2. [ ] A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tem poder disciplinador e fiscalizador, atuando sobre diversos segmentos do mercado, entre os quais se encontram: instituies financeiras, companhias de capital aberto (com valores mobilirios negociados em bolsa e em mercado de balco), investidores (protegendo seus direitos) e outras entidades do mercado financeiro que transacionem ttulos e valores mobilirios (como bolsas de valores e bolsas de mercadorias e de futuros). 3. [ ] Os bancos de investimento tm a prerrogativa de operar em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como em mercados de balco, organizados por conta prpria ou por terceiros. 68. O SFN estruturado pelo subsistema normativo e pelo subsistema operativo. Vrios rgos possuem atribuies exclusivas e importantes para a tarefa bsica de prover um ambiente adequado para a intermediao financeira. Acerca do SFN e do papel de cada um desses rgos no desenvolvimento dessa tarefa, julgue os prximos itens.

1. [ ] O Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC) foi estruturado pela Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto (ANDIMA) e pelo BACEN. 2. [ ] O CMN - instncia mxima do SFN - rgo exclusivamente normativo, com a finalidade principal de formular polticas monetria, cambial e de crdito. 3. [ ] As comisses consultivas: Tcnica da Moeda e do Crdito, Normas e Organizao do Sistema Financeiro, e Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros funcionam junto ao CMN. 69. Os produtos de investimento so importantes para vrios tipos de instituies financeiras. Entre os mais comuns, podem-se mencionar os certificados de depsitos bancrios (CDBs) e os fundos mtuos de investimentos. O mercado financeiro de produtos de investimento tem obtido crescente desempenho: no incio de 2007, somente a indstria de fundos alcanou o volume de um trilho de reais. Acerca desses produtos, julgue os itens a seguir
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Prof. Fernandes inclusive para armazenamento, beneficiamento e industrializao dos produtos agropecurios, quando efetuados por cooperativas ou pelo produtor na sua propriedade rural. 4. [ ] Por ferir o princpio da isonomia, vedada a prtica de subsdio produo agropecuria. 5. [ ] As fontes de recursos para o credito rural, conforme sua origem, podem ser classificadas em trs grupos: recursos contro