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EQUIPE ECONOMISTAS NA NET

RELATRIO ECONMICO SEMANAL


- Economia Brasileira A divulgao da Ata do Copom trouxe incerteza ao mercado. Para alguns analistas a taxa de juros continuar caindo. Outros aguardam mais alguns fatores econmicos, e ainda h os que acreditam que os cortes j acabaram. De acordo com o documento, o cenrio externo continua ruim e a economia domstica evoluiu abaixo das expectativas. Mas a frase que trouxe rumor entre os analistas est no item 35: Diante do exposto, mesmo considerando que a recuperao da atividade vem ocorrendo mais lentamente do que se antecipava, o Copom entende que, dados os efeitos cumulativos e defasados das aes de poltica implementadas at o momento, qualquer movimento de flexibilizao monetria adicional deve ser conduzido com parcimnia. Assim, veremos o comportamento dos prximos indicadores econmicos, especialmente de inflao. Tambm importante acompanhar se haver divulgao de estudos quanto remunerao da poupana. H indcios de que o governo tem algo em andamento. O IBGE divulgou a Pesquisa Mensal de Emprego referente maro. O relatrio apresentou elevao na taxa de desemprego para 6,2% ante 5,7%. Porm, ao analisar o documento, o nmero de trabalhadores com carteira assinada no setor privado (11,1 milhes) no registrou variao na comparao com fevereiro, sendo possvel afirmar que o ajuste foi realizado entre os temporrios. Alm disso, o rendimento mdio real habitual dos ocupados (R$ 1.728,40, maior valor para o

2012

ms de maro desde 2002) apresentou alta de 1,6% na comparao com fevereiro de 2012 e de 5,6% frente a maro do ano passado.

- Mercado Externo O PIB dos EUA do 1T2012 cresceu 2,2% em relao ao 4 trimestre de 2011. Apesar do crescimento menor do que o esperado pelo mercado, o consumo das famlias (que representa cerca de 70% do PIB dos EUA) registrou expanso de 2,9%. A alta foi impulsionada pela demanda por bens durveis e pelo investimento residencial. O ndice de atividade industrial do Fed de Richmond foi melhor que o esperado, avanando para 14 pontos em abril contra 7 de maro. As expectativas eram de manuteno do patamar. Tambm divulgada essa semana a Ata do FOMC. Nela, o Fed no mudou as atuais polticas econmicas em vigor, mesmo com a pequena melhora em relao ao mercado de trabalho e ratificou que os juros americanos permanecero baixos at 2014. O PMI da Europa caiu de 49,1 pontos em maro para 47,4 pontos em abril. O ndice engloba dados do setor de manufatura e servios. O mesmo indicador da Alemanha caiu de 51,6 para 50,9. Na Frana a queda foi de 48,7 para 46,7. Na China, o PMI subiu de 48,3 em maro para 49,1 em abril. A leitura continua abaixo dos 50 pontos (o que indica recesso), mas reflete melhores condies de negcios.
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RELATRIO ECONMICO SEMANAL
A agncia Standard & Poors cortou o rating da Espanha, de A para BBB+ com perspectiva negativa. Acredita-se que o oramento sofra deteriorao, principalmente caso o governo precise socorrer o setor bancrio. Bolsas o mercado acionrio internacional seguiu, basicamente, a mesma direo na semana passada, em geral se valorizando. Os dados da economia americana, apesar de abaixo das expectativas, mostraram que o consumo interno pode ser um vetor de crescimento para o pas mesmo que em ritmo lento, e deram algum nimo aos investidores.
Bolsas no Mundo - Semanal
Pas
Alemanha China EUA EUA Europa Frana Hong Kong ndia Inglaterra Japo Russia Fonte: ADVFN

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pontos. No prego de sexta a queda foi de 0,81%. Na semana, perdas de 1,285%. Em um ms, desvalorizao de 6,581%. Desta vez, a bolsa brasileira foi pressionada pelas construtoras, Petro e Vale. O mercado acredita que as informaes do setor de construo a serem divulgados em maio sero ruins, e precificou as aes com base nisso. Ibovespa
69.500 68.000 66.500 65.000 63.500 62.000 60.500 59.000 57.500 56.000

61.691,21

ndice
Dax Perform. Index Sse B Share Index Dow Jones Nasdaq Composite Euronext 100 Cac 40 Hang Seng Index S&P Cnx Nifty FTSE 100 Nikkei 225 Dow Jones Rusindex

Var.
0,76% 2,69% 1,53% 2,30% 1,82% 2,44% -1,19% -1,89% 0,09% -0,42% -1,93%

Fonte: Thomson Reuters

Elaborao prpria

Analistas grficos ponderam que o Ibovespa pode alcanar os 60 mil pontos em breve. Acreditamos que as quedas devem continuar. A semana quebrada em funo do feriado deve provocar baixo volume de negcios, principalmente na segunda (30/04). Ateno para divulgao de dados da China e dos EUA. * JCP A Tesnisa (TCSA3) pagar dividendos de R$ 0,300604 por ao ON. O valor j isento de IR. Ser considerada a posio do dia 26/04 e o pagamento ocorrer dia 09/05. ** OPA A Tenaris Investments, controladora indireta da Confab, comprou, durante leilo na Bovespa, aes ON e PN da empresa. Como maioria dos acionistas aceitou a OPA, o registro de capital aberto da companhia (a controladora detm 95% do total de aes)
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Elaborao prpria

As bolsas da sia sentiram mais os efeitos dos dados europeus com a divulgao dos PMIs. O corte da nota da Espanha teve pouca interferncia no mercado.

- Mercado Financeiro e Bovespa Conforme nossas expectativas, o Ibovespa continuou caindo e chegou aos 61.691,21

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ter que ser cancelado. A Tenaris comprar as demais aes at 24/07 por R$ 5,90. Cmbio O dlar fechou a semana passada com valorizao de 0,92% e cotao de R$ 1,887 para venda e R$ 1,886 para compra. Em um ms, a divisa americana ganha 3,876%. Em abril, sobe 3,34%. No ano, avana 0,974%. As medidas do governo contra a valorizao do Real tem pressionado o dlar para cima. Possivelmente, isso tambm est causando algum impacto Bovespa.
Taxa de Cmbio - R$/US$
R$ 1,90 R$ 1,85 R$ 1,80 R$ 1,75

2012

AGENDA DOMSTICA
Dia Segunda Tera Evento Pesquisa Focus; Indicador Serasa: Inadimplncia das Empresas (mar) Feriado Nacional - Mercados Fechados IPC-S (4 quadri - abr); Pesquisa Serasa: Expectativa Empresarial - Dia das Mes; Fluxo Cambial; IC-Br (abr); Balana Comercial (abr); FENABRAVE - Vendas Domsticas de Autoveculos (abr) IPC-Fipe (abr); FGV - Sondagem de Servios (abr); IBGE - Pesquisa Industrial Mensal (mar) FGV - Sondagem do Comrcio (abr); Indicador Serasa: Perspectiva do Crdito (mar)

Quarta

Quinta

Sexta

R$ 1,887

AGENDA EXTERNA
Pas ALEMANHA CHINA Evento Vendas no Varejo (mar); Indstria e Servios (abr) PMI -

R$ 1,70
R$ 1,65

PMI - Indstria (abr); PMI - Indstria e Servios HSBC (abr); Indicadores Antecedentes (mar) Rendimento Pessoal e Gastos Pessoais (mar); PCE Deflator (mar); PCE Core (mar); PMI de Chicago (abr); ndice de Atividade do Fed de Dallas (abr); Gastos com Construo (mar); ISM Indstria (abr); ndice de Preos Pagos (abr); Vendas Totais de Veculos (abr); ADP Employment Change (abr); Encomendas da Indstria (abr); Estoques de Petrleo; Produtividade (1T12); Custo Unitrio do Trabalho (1T12); Pedidos de auxlio desemprego; Variao da Folha de Pagamentos (abr); Variao da Folha de Pagamentos do Setor Privado (abr); Dados do mercado de trabalho (abr) PMI - Composite, Indstria e Servios (abr); Taxa de Desemprego (mar); PPI (mar); Vendas no Varejo (mar)

Fonte: Thomson Reuters

Elaborao prpria

Na tera (24/04) o Banco Central atuou entre 15h38 e 15h43 comprando dlares em leilo a uma taxa de corte de 1,8775. As expectativas so de que a moeda americana prossiga este movimento de alta. A taxa a que isso pode ocorrer no deve ser necessariamente elevada, mas tende a ser contnua.

EUA

Z. EURO

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