SOLUCIONES DEL EXAMEN PARCIAL: MACROECONOMA 2

PUCP-DEPARTAMENTO DE ECONOMA CICLO 2009-1 Fecha: lunes 12 de octubre, 2009 Profesor: Marco Vega, Asistente de prcticas: Gustavo Ganiko 1. Considera por un lado el modelo de Solow para una economa cerrada y por el otro, el modelo de Solow para una economa abierta de un solo bien. Considera tambin que existen dos posibles casos de parametrizacin de los modelos (ver cuadro ajunto) Parmetros s n g r Caso 1 30% 5% 2% 2% 0.3 3% Caso 2 40% 5% 2% 2% 0.3 4%

(a) Para el caso 1, encuentre los valores de capital, PBI, PNB, pasivos externos netos y consumo (todos en trminos de unidades de e ciencia del trabajo) que corresponde tanto a la economa cerrada y abierta. Utilizamos como criterio normativo sobre cul equilibrio es mejor al consumo por unidades de e ciencia. As, Qu situacin es preferible, la economa abierta o cerrada?. Explique la lgica econmica del resultado. (b) Repite lo mismo para la caso 2. SOLUCIN: (Aqu lo nico que hay que hacer es aplicar las formulas derivadas en clase. El valor agregado de la respuesta est en los comentarios) Los sub-ndices c y a denotan a la economa cerrada y abierta respectivamente. Se conoce que en el estado estacionario las dos soluciones son: ee kc = s +n+g +r
1 1

(1)

Adems, recordemos

ee = ka f= sk

1 1

(2)

(n + g + )k n + g sr s)yn

yn = y + r f c = (1 caso1

Economa abierta e k e y e f e yn e c 6:61 1:76 2:13 1:70 1:19

Economa cerrada 5:58 1:68 n.a. 1:68 1:17

Comentarios: En trminos de consumo, la economa con ms bienestar es aquella que est abierta. Si fuera cerrada, la economa no alcanzara un nivel de estado estacionario muy elevado, en cambio, cuando es una economa abierta puede prestarse a una tasa de inters mundial relativamente baja y acceder a acumular mucho capital fsico. Caso 2: Economa abierta e k e y e f e yn e c 5.58 1.68 6.98 1.95 1.17 Economa cerrada 8:42 1:90 n.a. 1:90 1:14

Comentarios: En este caso, la tasa de ahorro de la economa es bastante elevada y la tasa de inters mundial tambin lo es, de modo que la economa - si fuera abierta - pre ere mantener activos externos netos positivos y hace que el acervo de capital sea ms pequeo que el de una economa cerrada. Al tener ingresos nancieros positivos, el producto nacional bruto es bastante ms grande y por ello, la tasa de consumo es mayor (a pesar que la propensn marginal a consumir es ms pequea). Comentario adicional: Los alumnos no prestaron mucha atencin al enunciado de la pregunta que deca que el consumo (bienestar) era la base para comparar economas. 2. Contesta las siguientes preguntas cortas. (a) Considera una sociedad donde el hogar representativo es amante a los deportes de aventura. La tasa de crecimiento de estado estacionario implcita en el modelo neoclsico para este caso es alta o baja? RESPUESTA: En esta sociedad, el futuro debe ser poco valorado, esto quiere decir que la tasa de descuento subjetiva es pequeo y por tanto, en el modelo neoclsico sin crecimiento tecnolgico y sin crecimiento poblacional tenemos que la tasa de crecimiento futura del consumo es
Ct+1 = (1 + AKt+11 0

(3)

es decir, a menor , esta tasa de crecimiento tiende a ser alta. Pero nos preguntan por el estado estacionario. Sabemos que en dicho punto, las tasas de crecimiento de una economa es el valor exgeno g y por tanto las preferencias del hogar representativo no tienen ningun efecto en esta tasa. (b) Una sociedad tiene un clima y constumbres que hacen que naturalmente el capital se deprecie muy rpido. Entonces la tasa de crecimiento de largo plazo implcita en el modelo de Solow es baja. Verdadero o Falso? 2

RESPUESTA: Proposicin falsa. La tasa de crecimiento de largo plazo en el modelo de solow es exgena y constante. (c) El modelo AK bsico no tiene estado estacionario. Verdadero o falso? RESPUESTA: Verdadero. No hay nivel de estado estacionario, en el largo plazo, las variables crecen a una tasa determinada. (d) Las teoras de crecimiento estudiadas implican que a mayor crecimiento del PBI per cpita se logra menores tasas de desempleo.Verdadero o falso? RESPUESTA: Falso. Las teoras de crecimieto estudiadas implican que la tasa de desempleo es cero en todo momento. (e) En el modelo de Romer, el costo de crear ideas depende de un conjunto de variables y parmetros. Verdadero o falso? RESPUESTA: Falso. En dicho modelo, el costo de crear ideas es exgeno al sistema. La confusin usual de los alumnos aqu es la diferencia entre una ecuacin de equilibrio versus una ecuacin de comportamiento (f) En el modelo de Romer, el costo de crear ideas es exgeno. Verdadero o falso? RESPUESTA: Verdadero. 3. Sea Qt el tipo de cambio real medido en el corto plazo y de nido por Qt = siguientes hechos.
Et Pt Pt

. Se observan los

En el periodo, el Dlar se deprecia ligeramente frente al Sol pero se deprecia fuertemente respecto a las monedas de nuestros socios comerciales que componen la canasta de clculo de Et : El valor del tipo de cambio as llega a ser Qt = 109: Se ha divulgado la noticia de que el tipo de cambio real de equilibrio es aprox. Qt = 104 (y este valor estimado es comn para los diversos mtodos de estimacin existentes) La economa recibe la noticia sobre el aumento de la probabilidad de una mejora en los trminos de intercambio esperado para el largo plazo. Esta noticia es considerada como dedigna y creble por todo el mercado y por tanto lleva a un reclculo del tipo de cambio real de equilibrio por el mtodo BEER. Preguntas: (a) Qu pasa con Qt si la in acin domstica y la de los socios son prcticamente iguales? (baja, sube o se queda igual? RESPUESTA: En el periodo, el Dlar se deprecia ms frente a las monedas de nuestros principales socios comerciales que frente al Sol. Esto quiere decir que el resto de monedas se aprecia ms que el Sol o que el Sol se deprecia frente a la canasta de monedas. Si el tipo de cambio real llega a ser Qt = 109 y si los diferenciales de in acin son iguales, entonces el tipo de cambio real se ha tenido que depreciar (apreciar frente al Dlar pero depreciar frente a las dems monedas) (b) Luego de esto el Sol se encuentra sobre o subvaluado? Por qu? eq RESPUESTA: Si el tipo de cambio real de equilibrio es Qt = 104 y el tipo de cambio real observado es Qt = 109 entonces, el Sol se encuentra subvaluado frente a la canasta de monedas o mejor dicho, los precios de los bines domsticos se encuentran subvaluados respecto a los precios forneos. 3
eq

(c) Luego de la noticia sobre los trminos de intercambio, El tipo de cambio real de equilibrio subir o bajar? RESPUESTA: Luego de la buena noticia, el tipo de cambio real de equilibrio debera bajar ya que una mejora permanente en los trminos de intercambio genera un efecto ingreso positivo permanente sobre la economa. (d) Luego de la noticia sobre los trminos de intercambio, El Sol tender a apreciarse o depreciarse respecto a la canasta de monedas? RESPUESTA: El Sol tender a apreciarse para ser consistente con un nivel ms bajo de tipo de cambio real de equilibrio, asumiendo que las tasas de in acin son iguales. 4. En el modelo de salarios de e ciencia, la funcin de esfuerzo est denotada por: e() = a 2 y la funcin de produccin denota por: F(e()L) = A (e()L)1

(4)

(5)

(a) Explica y gr ca el signi cado de la funcin de esfuerzo en (4) RESPUESTA: La funcin de esfuerzo depende positivamente del salario real, a mayor salario real, mayor esfuerzo. Sin embargo, si el salario real es cero, segn [4] se tiene que el esfuerzo sera negativo. Existe un mayor esfuerzo slo a salarios altos. (b) Cul es el salario de e ciencia en esta caso? De qu depende? RESPUESTA: La condicin de optimalidad es: e0 () =1 e() Dado que: e() = a 2 1 e0 () = 2a Entonces: 2a 2 =1 a 2 1 2a 2 = a 2 1 (7) (8) (6)

p Es decir: = 1=a (Nmero imaginario) No hay salario de e ciencia que optimice la funcin de bene cios. Dado que la funcin de esfuerzo es cnvexa en salarios, siempre es ptimo pagar la mayor cantidad de salario posible dado que marginalmente el esfuerzo crecer sin cota superior. Las empresas tratarn de absorver la mayor cantidad de mano de obra posible.

(c) Halla la tasa de desempleo de la economa. RESPUESTA: La tasa de desempleo es nula en todo momento ya que las empresas contratarn toda la mano de obra existente. (d) Si sube el salario de e ciencia sube la tasa de desempleo? RESPUESTA: En este ejemplo, la tasa de desempleo no es afectada por el salario de e ciencia. En conclusin, la funcin de esfuerzo, para generar un ptimo con maximizacin de bene cios debe tener una parte cncava, por ejemplo la funcin cbica e() = a 3 +b 2 +c +d, tiene un tramo cncavo.