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1T12

Divulgao de Resultados 1T12


Apresentao para Teleconferncia

1T12
Aviso Legal
Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas expectativas da administrao da Companhia, bem como nas informaes disponveis. Essas projees incluem afirmaes a respeito das intenes e expectativas atuais de nossa administrao. Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos resultados fazendo com que sejam materialmente diferentes das projees contidas nesse relatrio. A Companhia no est obrigada a atualizar tais afirmaes. As palavras desejar, "esperar, prever, "planejar, projetar, estimar e termos similares so utilizados para identificar tais afirmaes. As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira, resultados operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do controle ou expectativa da Companhia. O leitor/investidor encorajado a no se basear totalmente nas informaes acima. Este documento contm informaes sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas condies de mercado, alteraes de lei ou polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos respectivos custos, alterao de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes comerciais ou de outros fatores tcnicos e econmicos.

Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras disponveis no nosso site de Relaes com Investidores www.multiplan.com.br/ri. Nota: Todos os valores esto apresentados em Reais (R$). 2

1T12
Vendas em Shopping Center
Vendas nos Shopping Centers da Multiplan vs. Vendas no Varejo (1T12/1T11)
19,2% 16,5% 17,4% 16,1%

Evoluo das Vendas no 1T


CAGR: +17,2% 16,5% +475%
15,1% 13,8% 10,3%

+14,6%

2.051 M

+8,7%

+9,7%
12,7%

+8,2%
9,4% 7,2%

12,1% 12,5%
8,4% 8,5%

12,9%

13,3%

356 M
14,9% 10,6% 5,6% 7,0%

10,0%
7,7%

13,8%

14,4% 14,0% 12,2% do 11,4% 11,4% Vendas na Vendas nas Vendas Vendas 9,9% Mesma Mesmas Varejo Totais 7,9%

9,8% 5,1%

11,9%

13,7% 12,6% 9,4% 6,6% 7,5% 8,3%

(IBGE)
1Q07
19,2% 16,5% 17,4% 16,1%

rea
4Q07

Lojas

2Q07

3Q07

1Q08 2Q08 Crescimento3Q08 Vendas1Q09 Mesmas Lojas e na Mesma rea (A/A) das 4Q08 nas 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 Vendas na Mesma rea (SAS) Vendas nas Mesmas Lojas (SSS)
16,5% 15,1%

1Q11

2Q11

3Q11

4Q11

12,7%

12,1% 12,5%
8,4% 8,5% 9,4% 7,2%

12,9%

13,3%

13,8% 10,3%

10,0% 9,7%
7,7%

13,8%

12,2%

14,4% 11,4%

14,0% 11,4% 9,9% 7,9% 5,1% 9,8% 5,6% 2T09 3T09 4T09 10,6%

14,9%

7,0%

11,9%

13,7% 12,6% 9,4% 6,6% 7,5% 8,3% 8,2%

1T07
1 Considerando

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

100% das vendas de shopping center. Crescimento das vendas em janeiro e fevereiro de 2012, comparado ao mesmo perodo em 2011.

1T12
Anlise da Receita
Crescimento da Receita Bruta
+99,8%
346,0 M
+11,5% +11,9% +15,6%

Anlise do Crescimento da Receita de Locao (1T12/1T11)

173,2 M

+7,7%

1T11

1T12

Efeito do Aluguel na Aluguel nas Receita de Ajuste do Mesma Mesmas Locao IGP-DI rea Lojas

Crescimento do Aluguel nas Mesmas Lojas (A/A)


Efeito do Ajuste do IGP-DI Crescimento Real do Aluguel nas Mesmas Lojas Total

16,0% 9,4% 6,5% 10,4% 10,6% 11,6% 9,0% 4,2% 7,7% 2,1% 9,0% 2,2% 2,8% 13,9% 13,2% 14,0% 2,9% 1,9% 3,6% 8,1% 0,8% 6,5% 6,6% 3,9% 4,4% 14,1% 12,0% 10,3% 4,9% 7,7% 2,8%
14,1% 8,8%

14,5% 11,9% 4,8% 3,9%

5,8%
16,0%

9,6% 14,5% 9,3% 7,7% 6,0% 12,0% 7,3% 5,8% 5,6% 3,7% 4,8% 4,0% 10,3% 4,9% 10,4% 10,6% 4,6% 3,6% 3,9% 4,8% 2,9% 2,6% 2,9% 1,9% 3,6% 9,4% 9,0% 9,0% 0,2% -0,3% 0,6% 7,7% 8,1% 7,7% 2,8% 1T07 6,6% 6,4% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 6,5% 2T07 3T07 4T09 1T10 2T10 6,6% 3T10 4T10 2,8% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 6,5%

6,6%

6,4%

10,7% 11,1% 10,0% 8,6% 13,9% 13,2% 14,0% 7,3% 6,7% 11,6%

3,4%

4,2% 4,6%

2,1%
5,6%

2,2%
6,7%

8,6%

2,6%

3,6%

3,9%

10,7% 11,1% 10,0% 0,8% 7,3%

3,4%

3,9%
3,7%

4,4%
4,8%

6,0%

Efeito do Ajuste do IGP-DI

Aluguel 2,9%Mesmas Lojas Real nas

Total

4,0%

7,3%

8,8%

9,6%

9,3%

1T12
Resultado Operacional Lquido (NOI)
Crescimento do NOI + Cesso de Diretos e Margem
+13,1%
141,1 M

124,7 M

Evoluo do NOI + Cesso de Direitos por Ao no 1T


89,0%
R$ 3,18

88,5%
R$ 2,21

R$ 2,66

R$ 2,35

1T11

1T12
R$ 1,39

R$ 1,61 R$ 0,70 R$ 0,79

Despesas de Shopping Center e como % da Receita Lquida de Shopping Center no 1T


18,1%
16,1% +19,0%

R$ 0,34

R$ 0,39

R$ 0,53

R$ 0,62

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

13,6% 14,6 M
8,9 M

18,4 M 16,2 M
15,3 M 15,4 M

NOI + CD por ao (trimestre)

NOI + CD por ao (ltimos 12m)

12,0%
10,6%

10,9%

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

1T12
Anlise do EBITDA
Evoluo do EBITDA Consolidado no 1T
195,0%

1T07-1T12 CAGR: +30,4%

+85,4%

190,7 M

175,0%
155,0%

Anlise do EBITDA e Margem 1T12


80,0%
210,0 M

135,0%
102,8 M 85,3 M 50,5 M 50,9 M 62,9% 1T08 60,0 M 59,4% 1T09 62,5% 1T10 65,2% 59,0% 1T12 115,0% 95,0% 75,0% 55,0% 1T07 1T11 Margem
70,0%

190,7 M
190,0 M

73,1% 71,7%

75,0%

71,8%

170,0 M 150,0 M 130,0 M


110,0 M

EBITDA Consolidado

120,6 M

123,0 M
65,0%

Evoluo do EBITDA de Shopping Center no 1T


98,0%

90,0 M 70,0 M 50,0 M

59,0%

60,0%

1T07-1T12 CAGR: +21,1%


55,0%

+14,8%
120,6 M 105,0 M 86,4 M

93,0% 88,0%

83,0%
71,7% 78,0% 73,0% 68,0%

1T12 - EBITDA Consolidado

EBITDA de Shopping Centers

EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao

70,4% 46,2 M

66,1 M 48,3 M 59,7% 65,7% 67,4%

72,2%

63,0%
58,0% 1T09 1T10 1T11 1T12

1T07

1T08

EBITDA de Shopping Center

Margem

EBITDA de Shopping Center: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos e despesas de novos projetos para venda referente atividade imobiliria.

1T12
Lucro Lquido e FFO por Ao

Crescimento do Lucro Lquido e Margem

Evoluo do FFO por Ao

95,4%

124,5 M
R$ 2,65
R$ 2,14 R$ 1,74

63,7 M
R$ 1,00

R$ 1,45

R$ 1,58

R$ 0,90 R$ 0,39 R$ 0,36


R$ 0,51

R$ 0,58

40,4%

38,5%

R$ 0,30

1T11

1T12

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

FFO por ao (trimestre)

FFO por ao (ltimos 12m)

1T12
Endividamento e Caixa
Em 31 de maro de 2012
Endividamento e Gerao de Caixa
1,218.6M

ndices de endividamento
IPCA IGP-M 5% 7%

Disponibilidade de recursos

655.0M

TJLP 11%
563.6M 543.2M 472.7M

CDI 40%
TR 37%

A ser sacado 229,0M Sacado 1.218,6M

Caixa

Dvida Bruta

Dvida Lquida

EBITDA FFO (ltimos (ltimos 12m) 12m)

Standard & Poors atribuiu Grau de Investimento Multiplan


Novos Ratings (emitidos em 29 de maro de 2012) Escala Global: BBB-

Escala Nacional: brAAA

1T12
Desenvolvimento de Projetos: Shopping Centers
Evoluo de Locao
120%
Lojas Locadas (unidades)

Evoluo da Receita Diferida


95,7% 90,7% 91,1% 62,0%
141,2M
Entrega de Projetos

100% 80% 60% 40% 20% 0% 1T10


VillageMall

207,1M

179,6M 158,5M
Entrega do ParkShopping SoCaetano

132,M

Novos Projetos Lanados

3T10

1T11

3T11

1T12

81,2M

JundiaShopping

ParkShoppingCampoGrande

Parque Shopping Macei


(Refere-se ABL locada)

Shopping centers em construo Projeto 1 2 3 4 JundiaShopping VillageMall ParkShoppingCampoGrande Parque Shopping Macei Total
Abertura ABL (100%)

Participao Multiplan
%Mult. CAPEX CAPEX Investido Cesso de NOI 1 ano NOI 3 ano Direitos NOI Yield 3 ano (%)

Out-12 Nov-12 Nov-12 3T13

34.535 m 25.167 m 42.226 m 37.532 m 139.461 m

100,0% 100,0% 90,0% 50,0%

295,4 M 446,9 M 256,4 M 104,7 M

62,4% 69,6% 43,4% 46,1% 59,4%

25,3 M 41,4 M 42,0 M 9,8 M 118,5 M

31,8 M 40,3 M 34,6 M 11,0 M 117,7 M

35,8 M 47,1 M 38,8 M 14,4 M 136,1 M

13,3% 11,6% 18,1% 15,1% 13,8%

83,8% 1.103,4 M

Considera apenas a primeira fase destes projetos (sem considerar expanses futuras). Inclui despesas de projetos. A Multiplan ir investir 100% do CAPEX.

1T12

Ilustrao

Obras

Ilustrao

Obras

10

1T12

Ilustrao

Obras

Ilustrao

Obras

11

1T12
Desenvolvimento de Projetos: Torres para Locao
ParkShopping Corporate Morumbi Corporate

ParkShoppingCampoGrande construction works

Obras

Obras

Torres Comerciais para Locao Projeto 1 ParkShopping Corporate 2 Morumbi Corporate Total Abertura ABL (100%) Nov-12 Set-13 13.360 m 74.198 m 87.558 m %Mult. 50,0% 100,0% 92,4%

Participao Multiplan CAPEX 38,7 M 452,5 M 491,2 M CAPEX Investido 46,4% 37,7% 38,4% NOI Estabilizado 7,0 M 82,9 M 90,0 M NOI Yield Estabilizado 18,1% 18,3% 18,3%

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Desenvolvimento de Projetos: Torres para Venda

Diamond Tower e Rsidence du Lac - Ilustrao

Centro Profissional RibeiroShopping - Ilustrao e obras

Torres para Venda

Projeto
1 2 3 Centro Profissional RBS Diamond Tower Rsidence du Lac Total
1

Localizao
RibeiroShopping BarraShoppingSul BarraShoppingSul

Tipo
Escritrios Escritrios Residencial

Abertura
Dez-12 2S14 2S14

rea
12.563 m 13.800 m 9.960 m 36.323 m

%Multiplan
100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

VGV
80,8 M 121,7 M 102,0 M 304,5 M

Preo mdio/m 6.435 8.817 10.243 8.384

Valor Geral de Vendas

13

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Multiuso e Criao de Valor
Estudo de Caso: Complexo MorumbiShopping
2008 Centro Profissional Morumbi Shopping Torre Comercial para Venda Torre Comercial para Locao Expanso de Shopping Center

Destaques em Dez Anos de MorumbiShopping


+266,9% +191,7%

3
1982 1993 Morumbi Office Tower

Data de Venda: Fev/2012


2012

Morumbi Shopping
1
2013

.
5

Morumbi Business Center 4

rea Privativa: 9.383 m Preo: R$165,0 M CAPEX: R$77,0 M


ABL Total Fluxo de Vendas/m Vendas Visitantes Totais

+67,2%

+25,8%

Morumbi Corporate

3
Data de Inaugurao: Set/2013 ABL: 74.198 m

1
4 2

NOI estabilizado: R$82,9 M CAPEX: R$452,5 M


Ilustrao do ComplexoMorumbiShopping aps a entrega do Morumbi Corporate

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Contatos RI
Armando dAlmeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores Rodrigo Krause Superintendente de Relaes com Investidores

Leonardo Oliveira Analista Snior de Relaes com Investidores


Franco Carrion Analista de Relaes com Investidores Diana Litewski Analista de Relaes com Investidores Hans Melchers Gerente de Planejamento Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031-5322 E-mail: ri@multiplan.com.br http://www.multiplan.com.br/ri