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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 Demonstrao do Valor Adicionado 13 14 15 16 3 5 8 10 11

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 Demonstrao do Valor Adicionado Relatrio da Administrao / Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Proposta de Oramento de Capital Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 28 29 30 31 33 49 129 130 18 20 23 25 26

Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes 134

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Verso : 2

ndice
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes Motivos de Reapresentao 136 137 138

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Verso : 2

Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes (Mil)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 0 0 0 162.722 0 162.722

ltimo Exerccio Social 31/12/2010

PGINA: 1 de 138

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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Incio Pagamento 17/08/2010 17/08/2010 14/01/2011 14/01/2011 Ordinria Ordinria Ordinria Ordinria Espcie de Ao Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,32500 0,17500 0,12200 0,05800

Evento

Aprovao

Provento

Reunio do Conselho de Administrao

28/07/2010

Dividendo

Reunio do Conselho de Administrao

28/07/2010

Juros sobre Capital Prprio

Reunio do Conselho de Administrao

16/12/2010

Dividendo

Reunio do Conselho de Administrao

16/12/2010

Juros sobre Capital Prprio

PGINA: 2 de 138

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Verso : 2

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 894.277 600.873 110.901 394 394 394 305.561 295.422 10.139 176.692 6.985 6.985 340 293.404 37.861 863 863 8.680 8.680 18.041 18.041 398 398 9.879 58 8.048 1.773 5.229 5.229 414.898 92.642 5.800 5.800 5.800 221.769 215.451 6.318 90.018 4.306 4.306 363 262.935 51.998 720 720 16.334 16.334 20.546 20.546 1.616 1.616 12.782 4.530 4.807 3.445 7.719 7.719 677.833 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 716.557 366.889 62.698 37.344 37.344 37.344 185.914 169.745 16.169 74.938 5.369 5.369 626 349.668 142.797 28.397 28.397 16.707 16.707 87.311 87.311 1.250 1.250 9.132 2.756 4.303 2.073 11.432 11.432

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Ativo Total

1.01

Ativo Circulante

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

1.01.02

Aplicaes Financeiras

1.01.02.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

1.01.02.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.01.03

Contas a Receber

1.01.03.01

Clientes

1.01.03.02

Outras Contas a Receber

1.01.04

Estoques

1.01.06

Tributos a Recuperar

1.01.06.01

Tributos Correntes a Recuperar

1.01.07

Despesas Antecipadas

1.02

Ativo No Circulante

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

1.02.01.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.02.01.03

Contas a Receber

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

1.02.01.06

Tributos Diferidos

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.08

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Emprstimos Compulsrios

1.02.01.09.04 Impostos a Recuperar

1.02.01.09.05 Plano de penso beneficios a emmpregados

1.02.02

Investimentos

1.02.02.01

Participaes Societrias

PGINA: 3 de 138

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 5.229 0 224.225 224.225 26.089 26.089 26.089 988 181.411 181.411 21.807 21.807 21.807 6.731 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 10.444 988 175.362 175.362 20.077 20.077 20.077

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias

1.02.03

Imobilizado

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

1.02.04

Intangvel

1.02.04.01

Intangveis

1.02.04.01.02 Intangveis

PGINA: 4 de 138

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 894.277 247.296 26.707 9.285 17.422 108.770 97.757 11.013 20.417 13.774 8.660 3.595 1.226 293 6.643 27.799 27.799 27.799 0 33.830 33.830 14.883 2.896 8.104 7.947 29.773 935 21 914 177.571 20.591 7.028 13.563 54.070 45.582 8.488 11.286 6.549 219 4.449 1.256 625 4.737 36.926 36.926 34.303 2.623 29.594 29.594 14.557 2.228 7.164 5.645 25.104 935 21 914 677.833 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 716.557 198.505 20.297 9.499 10.798 17.698 13.659 4.039 21.460 14.445 7.836 4.723 1.614 272 7.015 85.351 85.351 46.947 38.404 36.218 36.218 4.810 2.071 8.204 21.133 17.481 935 21 914

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

2.01.01.01

Obrigaes Sociais

2.01.01.02

Obrigaes Trabalhistas

2.01.02

Fornecedores

2.01.02.01

Fornecedores Nacionais

2.01.02.02

Fornecedores Estrangeiros

2.01.03

Obrigaes Fiscais

2.01.03.01

Obrigaes Fiscais Federais

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.03.01.02 Pis e Cofins a Recollher

2.01.03.01.03 Imposto de Renda Retido na Fonte a Recolher

2.01.03.01.04 Outros

2.01.03.02

Obrigaes Fiscais Estaduais

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional

2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira

2.01.05

Outras Obrigaes

2.01.05.02

Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Obrigaes por Incentivos Fiscais

2.01.05.02.05 Parcelamentos Tributrios e Previdencirios

2.01.05.02.06 Outras contas a pagar

2.01.06

Provises

2.01.06.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.01.06.01.01 Provises Fiscais

2.01.06.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

PGINA: 5 de 138

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 28.838 8.714 2.405 17.719 118.757 26.105 26.105 26.105 0 76.208 2.600 2.600 73.608 40.931 28.804 530 132 3.211 5.229 5.229 11.215 9.458 496 7.541 1.421 1.757 1.757 528.224 226.293 7.141 2.243 14.785 130.852 40.632 40.632 40.632 0 77.860 2.703 2.703 75.157 38.858 30.645 684 1.071 3.899 5.612 5.612 6.748 4.524 496 2.644 1.384 2.224 2.224 369.410 223.845 24.169 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 16.546 5.977 1.475 9.094 252.377 60.913 60.913 57.422 3.491 168.062 3.628 3.628 164.434 33.406 39.089 54.482 855 36.602 14.597 14.597 8.805 4.179 496 2.637 1.046 4.626 4.626 265.675 223.220

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

2.01.06.02

Outras Provises

2.01.06.02.04 Provises para despesas comerciais

2.01.06.02.05 Provises para despesas adminitrativas

2.01.06.02.06 Provises para participao nos resultados

2.02

Passivo No Circulante

2.02.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira

2.02.02

Outras Obrigaes

2.02.02.01

Passivos com Partes Relacionadas

2.02.02.01.02 Dbitos com Controladas

2.02.02.02

Outros

2.02.02.02.03 Obrigaes por incentivos fiscais

2.02.02.02.04 Parcelamentos tributrios e previdencirios

2.02.02.02.05 Obrigaes fiscais federais

2.02.02.02.06 Passivo a descoberto

2.02.02.02.07 Outras contas a pagar

2.02.03

Tributos Diferidos

2.02.03.01

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.02.04

Provises

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01.01 Provises Fiscais

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.02.04.01.04 Provises Cveis

2.02.04.02

Outras Provises

2.02.04.02.04 Provises para despesas administrativas

2.03

Patrimnio Lquido

2.03.01

Capital Social Realizado

PGINA: 6 de 138

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 2.091 2.091 291.056 18.065 145.568 39.463 87.960 0 8.784 8.784 906 103.435 7.464 83.283 11.759 929 32.063 9.161 9.161 906 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 256 256 25.057 1.736 16.624 5.768 929 7.604 9.538 9.538

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

2.03.02

Reservas de Capital

2.03.02.07

Plano de opes de aes

2.03.04

Reservas de Lucros

2.03.04.01

Reserva Legal

2.03.04.05

Reserva de Reteno de Lucros

2.03.04.08

Dividendo Adicional Proposto

2.03.04.10

Outras reservas de lucros

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.06

Ajustes de Avaliao Patrimonial

2.03.06.01

Correo monetria ativos prprios

PGINA: 7 de 138

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 1.012.845 -511.554 501.291 -248.498 -170.095 -44.966 -6.083 -26.777 -12.106 7.451 -39.337 -23.364 -15.973 -1.551 -1.324 -227 252.793 10.622 38.444 38.187 0 257 -27.822 -27.809 -13 0 263.415 -51.398 -49.276 -380.092 340.635 -210.884 -141.546 -38.408 -4.902 -23.943 -9.563 17.643 -42.983 -17.874 -25.109 -5.590 -2.947 -2.643 129.751 56.370 92.544 59.857 24.842 7.845 -36.174 -36.174 0 0 186.121 -48.591 -22.584 720.727 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 514.461 -276.386 238.075 -145.537 -112.623 -36.837 -4.347 -25.884 -6.606 25.790 -23.426 -10.652 -12.774 1.559 -922 2.481 92.538 -43.959 40.873 40.873 0 0 -84.832 -36.689 -41.769 -6.374 48.579 -10.857 -22.792

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.03

Resultado Bruto

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

3.04.01

Despesas com Vendas

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

3.04.02.01

Remunerao dos Administradores

3.04.02.02

Gerais e Administrativas

3.04.02.03

Depreciao e Amortizao

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

3.04.05.01

Participao no Resultado

3.04.05.02

Outras Despesas Operacionais

3.04.06

Resultado de Equivalncia Patrimonial

3.04.06.01

Equivalncia Patrimonial

3.04.06.02

Variao cambial sobre investimentos no exterior

3.05

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

3.06

Resultado Financeiro

3.06.01

Receitas Financeiras

3.06.01.01

Receitas Financeiras

3.06.01.02

Resultado c/Instrumentos Financeiros Derivativos

3.06.01.03

Variao Cambial Ativa

3.06.02

Despesas Financeiras

3.06.02.01

Despesas Financeiras

3.06.02.02

Resultado c/Instrumentos Financeiros Derivativos

3.06.02.03

Variao Cambial Ativa

3.07

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

3.08

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

3.08.01

Corrente

PGINA: 8 de 138

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Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -2.122 212.017 212.017 137.530 137.530 -26.007 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 11.935 37.722 37.722

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

3.08.02

Diferido

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

3.11

Lucro/Prejuzo do Perodo

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01 1,30520

Lucro Bsico por Ao 0,85000 0,23320

3.99.01.01

ON

3.99.02 1,28970

Lucro Diludo por Ao 0,84590 0,23090

3.99.02.01

ON

PGINA: 9 de 138

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Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 212.017 -2.095 -2.095 209.922 1.106 1.106 138.636 137.530 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 37.722 2.073 2.073 39.795

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

4.01

Lucro Lquido do Perodo

4.02

Outros Resultados Abrangentes

4.02.01

Plano de penso beneficios a empregados

4.03

Resultado Abrangente do Perodo

PGINA: 10 de 138

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Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 157.142 241.635 212.017 2.122 6.183 23.131 112 1.551 1.185 -4.666 -84.493 -75.305 -86.674 -5.920 0 7.908 54.700 16.851 10.830 -6.883 -69.138 -989 -59.726 -10.819 1.178 1.218 -69.745 2.448 5.263 206.317 137.530 26.007 10.010 19.663 2.382 5.590 650 4.485 -109.641 -50.191 -15.080 559 31.773 8.447 36.372 -42.333 -67.847 -11.341 -31.851 -1.661 -20.996 -8.828 0 -366 -34.881 625 59.221 96.676 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 389 79.090 37.722 -11.935 32.450 15.434 4.328 -1.559 256 2.394 -78.701 -54.633 -19.337 2.216 0 -17.351 -12.477 48.545 -13.448 -12.216 -36.243 -10 -29.428 -6.345 0 -460 -40.019 0 -49.446

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

6.01.01.01

Lucro lquido do exerccio

6.01.01.02

IR e CS diferidos lquidos

6.01.01.03

Variao monetria cambial e juros

6.01.01.04

Depreciao e amortizao

6.01.01.05

Resultado na venda de ativos permanentes

6.01.01.06

Equivalncia patrimnial

6.01.01.07

Plano de opo de compra de aes

6.01.01.08

Proviso p perda de crditos de liquidao duvidosa

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

6.01.02.01

(Aumento) em contas a receber

6.01.02.02

(Aumento) nos estoques

6.01.02.03

(Aumento) reduo em impostos recuperar

6.01.02.04

Reduo em impostos diferidos

6.01.02.05

Reduo (aumento) em outros ativos

6.01.02.06

Aumento (reduo) em fornecedores

6.01.02.07

Aumento (reduo) em contas a pagar e provises

6.01.02.08

Aumento (reduo) em obrigaes tributrias

6.01.02.09

Juros pagos por emprstimos

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02.01

Aquisies de investimentos

6.02.02

Aquisies de imobilizado

6.02.03

Aquisies de ativo intangvel

6.02.04

Recebimento referente venda de investimentos

6.02.05

Partes relacionadas

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03.01

Aumento de capital

6.03.02

Aplicaes financeiras

PGINA: 11 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -54.415 16.180 -39.259 38 18.259 92.642 110.901 17.093 -85.392 0 29.944 62.698 92.642 -26.428 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 -4.854 95.820 -81.539 0 -75.873 138.571 62.698

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

6.03.03

Juros sobre capital prprio e dividendos

6.03.04

Emprstimos tomados

6.03.05

Pagamentos de emprstimos

6.03.07

Partes relacionadas

6.05

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

6.05.01

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

6.05.02

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

PGINA: 12 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

(Reais Mil)
Capital Social Integralizado 223.845 223.845 2.448 2.448 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 226.293 2.091 0 0 0 0 0 0 0 159.540 -377 10.601 31.368 117.948 299.840 0 0 0 0 0 0 0 0 0 39.463 0 0 -42.982 -39.463 209.922 212.017 -2.095 0 -2.095 -159.540 377 -10.601 -31.368 -117.948 0 0 -11.759 0 1.185 0 0 0 0 0 1.185 27.704 -82.445 906 112.596 32.063 906 112.596 32.063 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2.095 2.095 0 0 0 0 0 0 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

5.01

Saldos Iniciais

369.410 369.410 -51.108 2.448 1.185 -11.759 -42.982 0 209.922 212.017 -2.095 -2.095 0 0 0 0 0 0 528.224

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

5.04

Transaes de Capital com os Scios

5.04.01

Aumentos de Capital

5.04.08

Plano de opo de aes

5.04.09

Dividendos propostos 2009

5.04.10

Dividendos e juros sobre capital prprio

5.04.11

Dividendos e juros sobre capital prprio propostos

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

5.05.02.06

Ajuste atuarial plano de penso

5.05.02.07

Transferencia gamhos ou perdas atuariais

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.04

Correo Monetria Ativos - Realizao

5.06.05

Constituio reserva legal

5.06.06

Constituio reserva incentivos fiscais

5.06.07

Constituio reserva de reteno de lucros

5.07

Saldos Finais

PGINA: 13 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009

(Reais Mil)
Capital Social Integralizado 223.220 223.220 625 1.054 0 0 -429 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 223.845 906 0 0 0 0 0 0 0 0 0 72.010 72.387 -377 112.596 0 0 0 0 0 11.759 0 -5.768 650 0 0 0 0 0 0 0 138.636 137.530 1.106 0 1.106 -72.010 -72.387 377 32.063 0 0 -22.475 0 0 -19.692 0 0 0 650 5.991 -42.167 256 34.595 7.604 256 34.595 7.604 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.106 -1.106 0 0 0 0 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

5.01

Saldos Iniciais

265.675 265.675 -34.901 1.054 -19.692 -22.475 -429 650 -5.768 11.759 138.636 137.530 1.106 1.106 0 0 0 0 369.410

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

5.04

Transaes de Capital com os Scios

5.04.01

Aumentos de Capital

5.04.06

Dividendos

5.04.07

Juros sobre Capital Prprio

5.04.08

Capital a Integralizar

5.04.09

Plano de opes de aes

5.04.11

Dividendos propostos 2008

5.04.12

Dividendos propostos 2009

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

5.05.02.06

Ajuste atuarial plano de penso

5.05.02.07

Transferencia ganhos e perdas atuariais

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.01

Constituio de Reservas

5.06.04

Correo Monetria Ativos Prprios - Realizao

5.07

Saldos Finais

PGINA: 14 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2008 31/12/2008

(Reais Mil)
Capital Social Integralizado 375.168 0 375.168 -151.948 0 0 -151.948 0 0 0 0 0 0 223.220 256 0 19.289 19.289 0 19.289 0 0 0 0 -51.553 0 256 0 0 0 151.948 0 0 37.722 37.722 -19.289 -19.289 0 0 0 -4.854 0 0 -10.578 -51.297 0 136.516 51.553 0 -154.949 0 0 -3.001 51.553 0 -151.948 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

5.01

Saldos Iniciais

274.773 -3.001 271.772 -66.729 -10.578 -4.854 0 256 -51.553 37.722 37.722 0 0 242.765

5.02

Ajustes de Exerccios Anteriores

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

5.04

Transaes de Capital com os Scios

5.04.06

Dividendos

5.04.07

Juros sobre Capital Prprio

5.04.09

Aumento/Reduo do Capital Prprio

5.04.10

Plano de opes de aes

5.04.11

Outro

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.01

Constituio de Reservas

5.07

Saldos Finais

PGINA: 15 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 1.234.687 1.234.442 -1.351 -1.351 1.596 -602.213 -137.145 -216.254 -248.814 -248.814 632.474 -23.131 -23.131 609.343 42.358 -1.551 40.898 3.011 651.701 651.701 165.463 137.292 19.074 9.097 236.642 184.865 50.948 829 37.579 876.702 -403 -403 -7.045 -450.288 -89.406 -192.432 -168.450 -168.450 418.966 -19.663 -19.663 399.303 84.866 -5.590 89.200 1.256 484.169 484.169 133.167 111.237 14.355 7.575 200.799 157.096 42.982 721 12.673 869.254 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 622.065 628.662 -638 0 -5.959 -309.619 -55.154 -120.489 -133.976 -133.976 312.446 -15.423 -15.423 297.023 109.844 1.559 104.901 3.384 406.867 406.867 106.514 88.866 11.660 5.988 104.851 65.859 38.369 623 157.780

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

7.01

Receitas

7.01.01

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01.02

Outras Receitas

7.01.02.01

Resultados no operacionais

7.01.04

Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa

7.02

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02.01

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

7.02.04

Outros

7.02.04.01

Matrias-primas consumidas

7.03

Valor Adicionado Bruto

7.04

Retenes

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

7.06.01

Resultado de Equivalncia Patrimonial

7.06.02

Receitas Financeiras

7.06.03

Outros

7.07

Valor Adicionado Total a Distribuir

7.08

Distribuio do Valor Adicionado

7.08.01

Pessoal

7.08.01.01

Remunerao Direta

7.08.01.02

Benefcios

7.08.01.03

F.G.T.S.

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

7.08.02.01

Federais

7.08.02.02

Estaduais

7.08.02.03

Municipais

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

PGINA: 16 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 8.141 16.675 12.763 212.017 18.930 63.515 129.572 14.091 -13.110 137.530 22.475 19.692 95.363 11.692 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 16.185 9.031 132.564 37.722 4.854 10.578 22.290

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

7.08.03.01

Juros

7.08.03.02

Aluguis

7.08.03.03

Outras

7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

7.08.04.01

Juros sobre o Capital Prprio

7.08.04.02

Dividendos

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

PGINA: 17 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 892.703 604.726 114.549 394 394 394 305.737 295.422 10.315 176.692 7.015 7.015 339 287.977 37.654 863 863 8.702 8.702 18.041 18.041 0 0 10.048 85 8.190 1.773 8 8 418.666 96.198 5.800 5.800 5.800 221.951 215.457 6.494 90.018 4.336 4.336 363 256.325 50.729 720 720 16.356 16.356 20.546 20.546 130 130 12.977 4.557 4.975 3.445 1.013 1.013 674.991 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 711.186 369.542 65.009 37.344 37.344 37.344 186.231 169.747 16.484 74.938 5.394 5.394 626 341.644 145.192 31.726 31.726 16.764 16.764 87.311 87.311 90 90 9.301 2.756 4.472 2.073 1.013 1.013

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Ativo Total

1.01

Ativo Circulante

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

1.01.02

Aplicaes Financeiras

1.01.02.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

1.01.02.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.01.03

Contas a Receber

1.01.03.01

Clientes

1.01.03.02

Outras Contas a Receber

1.01.04

Estoques

1.01.06

Tributos a Recuperar

1.01.06.01

Tributos Correntes a Recuperar

1.01.07

Despesas Antecipadas

1.02

Ativo No Circulante

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

1.02.01.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.02.01.03

Contas a Receber

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

1.02.01.06

Tributos Diferidos

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.08

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.01 Crditos com Coligadas

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Emprstimos Compulsrios

1.02.01.09.04 Impostos a Recuperar

1.02.01.09.05 Plano de penso beneficios a empregados

1.02.02

Investimentos

1.02.02.01

Participaes Societrias

PGINA: 18 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 8 224.226 224.226 26.089 26.089 181.411 181.411 23.172 23.172 1.013 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 1.013 175.362 175.362 20.077 20.077

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias

1.02.03

Imobilizado

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

1.02.04

Intangvel

1.02.04.01

Intangveis

PGINA: 19 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 892.703 248.453 26.708 9.285 17.423 108.770 97.757 11.013 20.432 13.789 8.673 3.596 1.226 294 6.643 27.799 27.799 27.799 34.971 34.971 14.883 2.896 8.104 9.088 29.773 935 21 914 28.838 178.500 20.600 7.028 13.572 54.070 45.582 8.488 11.291 6.554 219 4.455 1.255 625 4.737 36.926 36.926 36.926 30.509 30.509 14.557 2.228 7.164 6.560 25.104 935 21 914 24.169 674.991 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 711.186 197.611 20.318 9.506 10.812 17.698 13.659 4.039 21.471 14.456 7.836 4.723 1.625 272 7.015 84.171 84.171 84.171 36.472 36.472 4.810 2.071 8.204 21.387 17.481 935 21 914 16.546

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

2.01.01.01

Obrigaes Sociais

2.01.01.02

Obrigaes Trabalhistas

2.01.02

Fornecedores

2.01.02.01

Fornecedores Nacionais

2.01.02.02

Fornecedores Estrangeiros

2.01.03

Obrigaes Fiscais

2.01.03.01

Obrigaes Fiscais Federais

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.03.01.02 Pis e Cofins a Recolher

2.01.03.01.03 Imposto de Renda Retido na Fonte a Recolher

2.01.03.01.04 Outros

2.01.03.02

Obrigaes Fiscais Estaduais

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional

2.01.05

Outras Obrigaes

2.01.05.02

Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Obrigaes por Incentivos Fiscais

2.01.05.02.05 Parcelamentos Tributrios e Previdencirios

2.01.05.02.06 Outras Contas aPagar

2.01.06

Provises

2.01.06.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.01.06.01.01 Provises Fiscais

2.01.06.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.01.06.02

Outras Provises

PGINA: 20 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 8.714 2.405 17.719 116.026 26.105 26.105 26.105 73.477 73.477 40.931 28.804 530 3.212 5.229 5.229 11.215 9.458 496 7.541 1.421 1.757 1.757 528.224 226.293 2.091 2.091 291.056 18.065 145.568 2.243 14.785 127.077 40.632 40.632 40.632 74.085 74.085 38.858 30.645 684 3.898 5.612 5.612 6.748 4.524 496 2.644 1.384 2.224 2.224 369.414 223.845 906 906 103.435 7.464 83.283 7.141 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 5.977 1.475 9.094 247.895 60.913 60.913 60.913 163.580 163.580 33.406 39.089 54.482 36.603 14.597 14.597 8.805 4.179 496 2.637 1.046 4.626 4.626 265.680 223.220 256 256 25.057 1.736 16.624

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

2.01.06.02.04 Provises para Despesas Comerciais

2.01.06.02.05 Provises para Despesas Administrativas

2.01.06.02.06 Provises para Participao nos Resultados

2.02

Passivo No Circulante

2.02.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional

2.02.02

Outras Obrigaes

2.02.02.02

Outros

2.02.02.02.03 Obrigaes por Incentivos Fiscais

2.02.02.02.04 Parcelamentos Tributrios e Previdencirios

2.02.02.02.05 Obrigaes Fiscais Federais

2.02.02.02.06 Outras contas a pagar

2.02.03

Tributos Diferidos

2.02.03.01

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.02.04

Provises

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01.01 Provises Fiscais

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.02.04.01.04 Provises Cveis

2.02.04.02

Outras Provises

2.02.04.02.04 Provises para Despesas Administrativas

2.03

Patrimnio Lquido Consolidado

2.03.01

Capital Social Realizado

2.03.02

Reservas de Capital

2.03.02.07

Plano de Opes de Aes

2.03.04

Reservas de Lucros

2.03.04.01

Reserva Legal

2.03.04.05

Reserva de Reteno de Lucros

PGINA: 21 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 31/12/2010 39.463 87.960 0 8.784 8.784 0 929 32.063 9.161 9.161 4 11.759 Penltimo Exerccio 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 5.768 929 7.604 9.538 9.538 5

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

2.03.04.08

Dividendo Adicional Proposto

2.03.04.10

Outras Reservas de Lucros

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.06

Ajustes de Avaliao Patrimonial

2.03.06.01

Correo Monetria de Ativos Prprios

2.03.09

Participao dos Acionistas No Controladores

PGINA: 22 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 1.013.486 -511.554 501.932 -248.563 -170.098 -45.057 -6.096 -26.855 -12.106 7.773 -41.181 -23.364 -17.817 253.369 10.098 38.236 38.205 0 31 -28.138 -28.125 -13 0 263.467 -51.454 -49.332 -2.122 212.013 212.013 -380.092 340.856 -206.019 -142.013 -38.648 -4.914 -24.171 -9.563 17.646 -43.004 -17.874 -25.130 134.837 51.283 90.059 60.015 24.842 5.202 -38.776 -38.776 0 0 186.120 -48.591 -22.584 -26.007 137.529 137.529 720.948 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 514.916 -276.386 238.530 -148.595 -113.473 -36.928 -4.362 -25.960 -6.606 25.790 -23.984 -10.652 -13.332 89.935 -41.385 41.273 41.273 0 0 -82.658 -36.995 -41.769 -3.894 48.550 -10.863 -22.798 11.935 37.687 37.687

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.03

Resultado Bruto

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

3.04.01

Despesas com Vendas

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

3.04.02.01

Remunerao dos Administradores

3.04.02.02

Gerais e Administrativas

3.04.02.03

Depreciao e Amortizao

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

3.04.05.01

Participao no Resultado

3.04.05.02

Outras Despesas Operacionais

3.05

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

3.06

Resultado Financeiro

3.06.01

Receitas Financeiras

3.06.01.01

Receitas Financeiras

3.06.01.02

Resultado c/Instrumentos Financeiros Derivativos

3.06.01.03

Variao Cambial Ativa

3.06.02

Despesas Financeiras

3.06.02.01

Despesas Financeiras

3.06.02.02

Resultado c/Instrumentos Financeiros Derivativos

3.06.02.03

Variao Cambial Passiva

3.07

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

3.08

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

3.08.01

Corrente

3.08.02

Diferido

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

3.11

Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo

PGINA: 23 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 212.017 -4 -1 137.530 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 37.722 -35

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

3.11.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

3.11.02

Atribudo a Scios No Controladores

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01 1,30520

Lucro Bsico por Ao 0,85000 0,23320

3.99.01.01

ON

3.99.02 1,28970

Lucro Diludo por Ao 0,84590 0,23090

3.99.02.01

ON

PGINA: 24 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 212.013 -2.095 -2.095 209.918 209.922 -4 1.106 1.106 138.635 138.636 -1 137.529 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 37.687 2.073 2.073 39.760 39.795 -35

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

4.01

Lucro Lquido Consolidado do Perodo

4.02

Outros Resultados Abrangentes

4.02.01

Plano de penso beneficios a empregados

4.03

Resultado Abrangente Consolidado do Perodo

4.03.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

4.03.02

Atribudo a Scios No Controladores

PGINA: 25 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 157.763 241.994 212.017 2.122 6.308 23.131 144 -4 1.185 -4.666 1.757 -84.231 -75.299 -86.674 -5.894 0 7.920 54.700 17.072 10.827 -6.883 -69.629 -59.726 -11.211 1.178 130 -69.783 2.448 5.263 201.721 137.530 26.007 11.005 19.663 2.382 -1 650 4.485 0 -108.811 -50.195 -15.080 555 31.773 8.594 36.372 -41.683 -67.856 -11.291 -31.229 -20.996 -10.193 0 -40 -30.492 625 62.550 92.910 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 5.803 84.219 37.722 -11.935 36.055 15.434 4.328 -35 256 2.394 0 -78.416 -54.635 -19.337 2.191 0 -17.298 -12.477 49.276 -13.437 -12.699 -35.201 -29.428 -6.345 0 572 -44.864 0 -50.181

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

6.01.01.01

Lucro lquido do execcio

6.01.01.02

IR e CS diferidos lquidos

6.01.01.03

Variao monetria cambial e juros

6.01.01.04

Depreciao e amortizao

6.01.01.05

Resultado na venda de ativos permanentes

6.01.01.06

Participao de acionistas no controladores

6.01.01.07

Plano de opo para compra de aes

6.01.01.08

Proviso para perda de crditos de liquidao duvidosa

6.01.01.09

Proviso para perda de intangveis

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

6.01.02.01

(Aumento) em contas a receber

6.01.02.02

(Aumento) nos estoques

6.01.02.03

(Aumento) reduo em impostos a recuperar

6.01.02.04

Reduo em impostos diferidos

6.01.02.05

Reduo em outros ativos

6.01.02.06

Aumento em fornecedores

6.01.02.07

Aumento (reduo) em contas a pagar e provises

6.01.02.08

Aumento (reduo) em obrigaes tributrias

6.01.02.09

Juros pagos por emprstimos

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02.01

Aquisies de imobilizado

6.02.02

Aquisies de ativo intangvel

6.02.03

Recebimento referente venda de investimentos

6.02.04

Partes relacionadas

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03.01

Aumento de capital

6.03.02

Aplicaes financeiras

PGINA: 26 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -54.415 16.180 -39.259 18.351 96.198 114.549 17.093 -84.332 31.189 65.009 96.198 -26.428 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 -4.854 95.820 -85.649 -74.262 139.271 65.009

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

6.03.03

Juros sobre capital prprio e dividendos

6.03.04

Emprstimos tomados

6.03.05

Pagamentos de emprstimos

6.05

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

6.05.01

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

6.05.02

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

PGINA: 27 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

(Reais Mil)
Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 906 906 1.185 0 1.185 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.091 299.840 117.948 31.368 10.601 -10.601 -31.368 -117.948 0 -377 377 159.540 -159.540 0 -2.095 0 0 0 -2.095 0 -2.095 2.095 0 0 0 0 0 0 0 212.017 0 0 209.922 0 39.463 -39.463 0 0 -42.982 0 -11.759 0 0 0 0 0 1.185 -11.759 -42.982 0 209.922 212.017 -2.095 -2.095 0 0 0 0 0 0 528.224 0 0 0 2.448 27.704 -82.445 0 -51.108 112.596 32.063 0 369.410 112.596 32.063 0 369.410 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 4 4 0 0 0 0 0 0 -4 -4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 369.414 369.414 -51.108 2.448 1.185 -11.759 -42.982 0 209.918 212.013 -2.095 -2.095 0 0 0 0 0 0 528.224

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Capital Social Integralizado

5.01

Saldos Iniciais

223.845

5.03 2.448 2.448 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Saldos Iniciais Ajustados

223.845

5.04

Transaes de Capital com os Scios

5.04.01

Aumentos de Capital

5.04.08

Plano de opes de aes

5.04.09

Dividendos propostos 2009

5.04.10

Dividendos e juros sobre capital prprio

5.04.11

Dividendos e juros sobre capital prprio propostos

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

5.05.02.06

Ajuste atuarial plano de penso

5.05.02.07

Transferncia ganhos e perdas atuariais

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.04

Correo Monetria Ativos PrpriosRealizao

5.06.05

Constituio reserva legal

5.06.06

Constituio reserva incentivos fiscais

5.06.07

Constituio reserva de retenes de lucros

5.07

Saldos Finais

226.293

PGINA: 28 de 138

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - CIA HERING

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009

(Reais Mil)
Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 256 256 650 0 0 0 0 650 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 906 112.596 -377 72.387 72.010 0 1.106 -72.010 -72.387 377 32.063 0 0 0 1.106 0 137.530 0 138.636 0 0 0 0 0 0 1.106 -1.106 0 0 0 0 11.759 0 0 -5.768 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -22.475 0 0 -19.692 0 -19.692 -22.475 -429 650 -5.768 11.759 0 138.636 137.530 1.106 1.106 0 0 0 0 369.410 0 0 0 1.054 5.991 -42.167 0 -34.901 34.595 7.604 0 265.675 34.595 7.604 0 265.675 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 5 5 -1 0 0 0 0 0 0 0 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 4 Patrimnio Lquido Consolidado 265.680 265.680 -34.902 1.054 -19.692 -22.475 -429 650 -5.768 11.759 -1 138.636 137.530 1.106 1.106 0 0 0 0 369.414

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Capital Social Integralizado

5.01

Saldos Iniciais

223.220

5.03 625 1.054 0 0 -429 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Saldos Iniciais Ajustados

223.220

5.04

Transaes de Capital com os Scios

5.04.01

Aumentos de Capital

5.04.06

Dividendos

5.04.07

Juros sobre Capital Prprio

5.04.08

Capital a integralizar

5.04.09

Plano de opes de aes

5.04.10

Dividendos propostos 2008

5.04.11

Dividendos propostos 2009

5.04.12

Part. acionistas no controladores

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

5.05.02.06

Ajuste atuarial plano de penso

5.05.02.07

Transferencia ganhos e perdas atuariais

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.01

Constituio de Reservas

5.06.04

Correo Monetria Ativos Prprios Realizao

5.07

Saldos Finais

223.845

PGINA: 29 de 138

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2008 31/12/2008

(Reais Mil)
Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 51.553 0 51.553 -51.297 0 0 0 256 -51.553 0 0 0 0 256 19.289 0 19.289 -19.289 19.289 -19.289 0 37.722 0 0 0 0 0 37.722 0 0 0 0 0 0 0 0 151.948 0 0 -4.854 0 0 -10.578 0 -10.578 -4.854 0 256 -51.553 37.722 37.722 0 0 242.765 0 136.516 0 -66.729 0 -154.949 0 271.772 0 -3.001 0 -3.001 0 -151.948 0 274.773 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 5 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 Patrimnio Lquido Consolidado 274.778 -3.001 271.777 -66.729 -10.578 -4.854 0 256 -51.553 37.722 37.722 0 0 242.770

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

Capital Social Integralizado

5.01 0

Saldos Iniciais

375.168

5.02

Ajustes de Exerccios Anteriores

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

375.168

5.04 0 0

Transaes de Capital com os Scios

-151.948

5.04.06

Dividendos

5.04.07

Juros sobre Capital Prprio

5.04.09 0 0 0 0 0 0

Aumento / Reduo do Capital Prprio

-151.948

5.04.10

Plano de opes de aes

5.04.11

Outro

5.05

Resultado Abrangente Total

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.01

Constituio de Reservas

5.07

Saldos Finais

223.220

PGINA: 30 de 138

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 1.233.609 1.235.121 -3.108 -3.108 1.596 -602.291 -137.145 -216.332 -248.814 -248.814 631.318 -23.131 -23.131 608.187 42.132 39.121 3.011 650.319 650.319 165.477 137.304 19.076 9.097 236.737 184.946 50.948 843 36.088 8.141 876.951 -403 -403 -7.045 -450.644 -89.406 -192.788 -168.450 -168.450 418.859 -19.663 -19.663 399.196 88.724 87.468 1.256 487.920 487.920 133.403 111.419 14.398 7.586 200.958 157.250 42.982 726 16.029 11.693 869.503 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 622.578 629.175 -638 -638 -5.959 -310.761 -55.154 -121.631 -133.976 -133.976 311.817 -15.423 -15.423 296.394 49.582 46.198 3.384 345.976 345.976 107.034 89.340 11.690 6.004 104.998 65.995 38.369 634 96.222 0

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

7.01

Receitas

7.01.01

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01.02

Outras Receitas

7.01.02.01

Resultados no operacionais

7.01.04

Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa

7.02

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02.01

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

7.02.04

Outros

7.02.04.01

Matrias-primas consumidas

7.03

Valor Adicionado Bruto

7.04

Retenes

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

7.06.02

Receitas Financeiras

7.06.03

Outros

7.07

Valor Adicionado Total a Distribuir

7.08

Distribuio do Valor Adicionado

7.08.01

Pessoal

7.08.01.01

Remunerao Direta

7.08.01.02

Benefcios

7.08.01.03

F.G.T.S.

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

7.08.02.01

Federais

7.08.02.02

Estaduais

7.08.02.03

Municipais

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

7.08.03.01

Juros

PGINA: 31 de 138

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 16.675 11.272 212.017 18.930 63.515 129.572 -9.755 137.530 22.475 19.692 95.363 14.091 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 0 0 37.722 4.854 10.578 22.290

Cdigo da Conta

Descrio da Conta

7.08.03.02

Aluguis

7.08.03.03

Outras

7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

7.08.04.01

Juros sobre o Capital Prprio

7.08.04.02

Dividendos

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

PGINA: 32 de 138

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Cia Hering Relatrio da Administrao


MENSAGEM DA ADMINISTRAO Em 2010, a Cia. Hering apresentou mais um ano de resultados expressivos, com uma combinao de (i) crescimento de vendas, (ii) aumento de margens e (iii) ampliao do retorno sobre o capital investido. Encerramos o ano com receita bruta de R$ 1,2 bilho, montante 40,8% superior em relao a 2009, com crescimento de vendas de dois dgitos em todas as nossas marcas. O EBITDA totalizou R$ 276,5 milhes no ano (+79,0% sobre 2009), com margem EBITDA de 27,3% (+ 5,9 p.p. sobre 2009). Com aumento de 44,2% nas vendas, a marca Hering permanece como a principal plataforma de crescimento da Companhia. Seguimos explorando o alto potencial da marca a partir (i) da expanso da rede Hering Store, tanto no aumento do numero de lojas quanto no crescimento de vendas no conceito mesmas lojas, (ii) da distribuio no canal varejo multimarca e (iii) tambm por meio do promissor canal online (www.heringwebstore.com.br). Esse desempenho est relacionado fora da marca Hering, que vem se consolidando como uma soluo de vesturio de excelente relao custo x benefcio que oferece moda acessvel, bsicos de qualidade e novidades constantes, mantendo-se fiel ao posicionamento democrtico e casual que sempre foi associado marca. Apesar do forte crescimento registrado desde 2007, estamos confiantes no alto potencial que ainda temos a explorar com a marca Hering. Na rede Hering Store, finalizamos 2010 com 347 lojas, sendo 71 inauguraes, ou seja, 22 a mais que o previsto no plano de expanso original. Tambm elaboramos durante o ano um estudo de mercado no qual avaliamos o potencial da rede Hering Store em 604 lojas, levando-se em considerao as atuais premissas socioeconmicas de consumo, distribuio de renda e de penetrao da marca. Dessa forma, o potencial tende a ser maior caso haja uma evoluo nesses indicadores. No mercado infantil, desenvolvemos uma nova estratgia de negcios para Hering Kids e PUC. Promovemos ajustes no posicionamento das duas marcas, com mudanas no sortimento de produtos e faixas de preos, de forma a focar a marca Hering Kids nos segmentos Value e Moderate, em um conceito definido como a verso mini-adulto da Hering. J na marca PUC reforamos seu posicionamento nos segmentos Better e Premium, de forma a explorar a j reconhecida qualidade e design de seus produtos para ocasies de uso especiais. A nova estratgia tambm prev a abertura de quatro lojas piloto Hering Kids, das quais duas j foram inauguradas no 4T10. A avaliao do desempenho das lojas piloto nos dar indicaes quanto viabilidade de uma rede de lojas Hering Kids. A marca dzarm. tambm apresentou desempenho positivo em 2010. Dando sequncia ao novo posicionamento adotado desde agosto de 2009, a marca apresentou crescimento de 27,1% nas vendas brutas em 2010, demonstrando a assertividade da nova estratgia, que refora o conceito da dzarm. como uma marca focada no pblico jovem, com atitude e antenado nas tendncias de moda. No 4T10, inauguramos a primeira loja flagship da marca, com o objetivo de reforar seu posicionamento e reintroduzir a marca em shoppings centers. Em 2010, enfrentamos ainda desafios relacionados produo e logstica. O crescimento de vendas se mostrou superior s nossas expectativas, porm nosso modelo de produo hbrido e flexvel mais uma vez nos permitiu atender demanda do mercado. Diante de tanta superao e conquistas em 2010, a Cia. Hering segue confiante em relao s perspectivas de crescimento de vendas e de resultado para 2011. Seguiremos com a atual estratgia de negcios, de forma a explorar o potencial de crescimento de nossas quatro marcas, principalmente da marca Hering. Presses de curto prazo em funo da escalada do preo do

PGINA: 33 de 138

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Cia Hering Relatrio da Administrao


algodo podem gerar alguma presso sobre margens nos prximos trimestres. Entretanto, estamos confiantes de que nossas marcas e nosso modelo de negcios sero capazes de gerar crescimento de vendas aliados melhoria tanto de margens quanto de retorno sobre o capital investido. Nosso objetivo crescer de forma sustentvel, com controle de custos, rigidez na gesto de riscos, cautela aos movimentos do mercado e ateno s oportunidades de negcio.

A Administrao

PGINA: 34 de 138

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1) DESEMPENHO DE VENDAS

No ano de 2010 as quatro marcas da Cia. Hering apresentaram crescimento em vendas de dois dgitos, com destaque para o desempenho da Hering, que representou 76,2% das vendas totais da Empresa.

Marca Hering

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Cia Hering Relatrio da Administrao


A Hering destaca-se por ser uma marca democrtica entre os consumidores, com ampla aceitao em todas as classes sociais e faixas etrias, que oferece produtos de qualidade com boa relao custo-benefcio. O crescimento expressivo em receita bruta apresentado pela marca de 44,2% em 2010 resultado da conjugao dos seguintes fatores:

x x x

Alto valor percebido pelos clientes marca desejada por oferecer produtos bsicos com qualidade e moda acessvel, e boa relao custo x benefcio; Inovao constante apresentao de seis colees no ano, divididas em dois ciclos, com lanamento de novidades constantes; Expanso da rede de distribuio com a abertura de 71 lojas Hering Store (prprias e franqueadas), 10 acima da meta revisada para 2010, a marca ampliou sua atuao no mercado brasileiro. A expanso tambm aumentou a visibilidade e contribuiu para a expanso do varejo multimarcas, com o incremento do nmero de clientes neste canal de distribuio. Campanhas de marketing a campanha com o conceito Eu sou, eu uso Hering desde sempre teve continuidade ao longo do ano, com a participao de celebridades que se identificam com a Hering, reforando a identidade da marca a partir dos atributos: moda, jovem e acessvel.

Marca Hering Kids A Hering Kids a extenso da marca Hering, focada no conceito mini adulto, que oferece produtos casuais e bsicos, com boa relao custo X benefcio. Em 2010, foi elaborado um estudo sobre o potencial do mercado infantil que, alm de analisar o comportamento deste segmento no Brasil, identificou oportunidades de crescimento especficas a serem exploradas em cada uma das marcas infantis da Companhia. Em linha com este estudo, foi definida uma nova estratgia para a marca Hering Kids, com foco em ajustes no sortimento de produtos e faixas de preo, suportados por investimentos em campanhas de marketing que reforam o novo posicionamento. Em 2010, a marca registrou crescimento de 40,8% , encerrando o ano com uma participao de 6,7% no faturamento total da Companhia. Entre os fatores que contriburam para esse desempenho destacam-se os primeiros resultados do novo posicionamento, com o lanamento da coleo Alto Vero, no 4T10. Alm disso, em 2010 foram inauguradas duas lojas prprias piloto Hering Kids, na cidade de So Paulo. Para o 1S11, est prevista a inaugurao de mais duas lojas.

Marca PUC A marca PUC oferece produtos de alta qualidade, para uso em ocasies especiais, voltados para o pblico infantil das classes A e B. Em linha com o estudo realizado sobre o mercado infantil, a PUC manter o posicionamento nos segmentos Better e Premium, com foco na expanso entre as classes onde j possui forte penetrao. Para isso, foram promovidos ajustes nos produtos, que ganharam estilo mais fashion, conservando, ao mesmo tempo, a imagem colorida e alegre da marca.

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As vendas da PUC cresceram 26,1% no ano, representando 8,0% do faturamento total da Empresa. No mesmo perodo, as lojas PUC foram responsveis por 37,1% das vendas da marca, com destaque para o same store sales da rede, que cresceu 13,4% em comparao a 2009. No resultado do ano, a expanso no nmero de clientes do varejo multimarcas bem como o aumento do volume de vendas para os mesmos clientes colaboraram para o crescimento de 19,9% das vendas deste canal em 2010.

Marca dzarm. Com estilo jeanswear casual, a marca dzarm. apresenta colees modernas, que seguem tendncias de moda e so focadas no pblico jovem das classes A e B. No ano de 2010, a marca apresentou crescimento de 27,1% na receita bruta, reflexo dos resultados da estratgia iniciada em agosto de 2009. No 4T10, tambm foi inaugurada a primeira loja flagship dzarm., com o objetivo de reforar o posicionamento e reintroduzir a marca em shoppings centers. Webstore Em 2010, com o lanamento da loja virtual da marca dzarm., a Cia. Hering consolidou sua operao de e-commerce, que engloba todas as quatro marcas e vem registrando resultados significativos em vendas. As vendas online da marca Hering apresentaram o maior crescimento dentre os demais canais de distribuio. Embora pouco representativo em relao ao faturamento total da Companhia, este resultado demonstra o grande potencial de crescimento da webstore.

Mercado Internacional A estratgia de atuao da Cia. Hering no mercado externo focada na comercializao das marcas Hering, PUC e dzarm. para a Amrica Latina. A distribuio feita pela rede de 15 lojas franqueadas (localizadas no Uruguai, Paraguai, Bolvia e Venezuela) e pelos clientes de varejo multimarcas presentes em diversos pases latinoamericanos. Em 2010 as vendas ao mercado externo representaram 1,7% do faturamento total da Companhia.

2) REDE DE DISTRIBUIO A rede de distribuio da Cia. Hering formada por trs canais de venda, que do capilaridade e garantem a distribuio das marcas em todo o territrio nacional: i) redes de lojas Hering Store e PUC; ii) lojas de varejo multimarcas; e iii) webstores. No exterior, a Empresa comercializa produtos de todas as marcas para franquias e lojas de varejo multimarcas. Para avaliar o potencial de expanso da rede Hering Store no Brasil, foi elaborado um estudo que teve como base premissas de penetrao da marca Hering e dados socioeconmicos recentes como renda, potencial de consumo e distribuio geogrfica. A partir dos resultados levantados, o potencial atual da rede foi estimado em 604 lojas. Confirmando o otimismo em relao s

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perspectivas de crescimento da rede Hering Store, a Companhia adicionou 12 lojas ao plano inicial previsto para 2010, alterando a meta para 337 lojas nmero que foi superado em 10 lojas, o que permitiu encerrar o ano com 347 lojas. No 4T10, foram abertas 44 Hering Stores, totalizando 71 inauguraes no ano. Com isso, a rede finaliza o ano com 347 lojas, sendo 43 prprias. A rede PUC encerra 2010 com 78 lojas, sendo seis prprias. Durante o ano, tambm foram inauguradas duas lojas prprias piloto Hering Kids e a primeira loja flagship dzarm.

O varejo multimarcas garante maior capilaridade de distribuio aos produtos Hering, Hering Kids, PUC e dzarm. em todo o territrio nacional, ao atingir localidades onde as redes prprias e franqueadas no esto presentes e ao complementar a distribuio nas localidades que j possuem lojas exclusivas das marcas. Ao final de 2010, a Companhia contava com 15.853 clientes, dos quais 12.461 somente da marca Hering.

3) DESEMPENHO DA REDE HERING STORE A rede Hering Store o principal canal de distribuio da marca Hering. Composta por lojas prprias e franquias, localizadas nos principais shoppings centers, corredores comerciais e tambm em bairros, a rede comercializa exclusivamente as linhas de produtos da marca Hering. Alm de contar com um projeto arquitetnico inovador que oferece aos consumidores uma experincia de compra diferenciada, o novo formato de loja introduzido em 2007 tem contribudo para melhorar a produtividade das lojas a partir de diversas melhorias tcnicas introduzidas. Assim, a rede Hering Store tem se mostrado fundamental para a estratgia de crescimento de vendas e tambm para o fortalecimento da marca Hering. Em 2010 o destaque ficou para o crescimento das vendas totais da rede, resultante principalmente do incremento de 24,4% das vendas no conceito mesmas lojas e da abertura de 71 lojas no perodo. O crescimento expressivo apresentado nas vendas same store sales resultado do aumento no trfego de clientes nas lojas e, em menor intensidade, do incremento no ticket mdio, em decorrncia de um melhor mix de venda. O maior trfego, por sua vez, est relacionado a uma combinao de diversos fatores tais como alto valor percebido da marca Hering, qualidade dos produtos, inovaes e experincia de compra diferenciada, que tm contribudo para conquistar novos consumidores para a marca alm de atrair os atuais clientes com mais frequncia s lojas.

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Com a reforma de 35 lojas em 2010 (11 no 4T10), a rede encerra o ano com 87,3% das lojas no novo projeto arquitetnico. A reforma um importante impulsionador de vendas lojas reformadas apresentam desempenho superior s unidades ainda no projeto antigo. O carto de crdito Hering Store, administrado pela Financeira Losango (pertencente ao Banco HSBC), finalizou o ano com 172,9 mil cartes ativos. A Companhia acredita que este carto uma ferramenta adicional para alavancar as vendas, fidelizar clientes e aumentar o ticket mdio nas lojas da rede Hering Store.

4) PROCESSO PRODUTIVO O modelo de produo hbrido caracterizado pela combinao de produo prpria, terceirizada e outsourcing (compra de produto acabado) garantiu Cia. Hering flexibilidade e velocidade para atender demanda do mercado em 2010. Com a adoo deste modelo, a Companhia escolhe a melhor opo entre produzir internamente, terceirizar etapas do processo produtivo ou comprar o produto acabado (make or buy). Como consequncia, capaz de reduzir custos com ganho de escala, garantindo mais agilidade aos processos produtivos e mantendo a qualidade dos produtos j reconhecida pelos consumidores das marcas. Em 2010, foram promovidos investimentos na ampliao e atualizao de todos os parques fabris, com o objetivo de garantir o volume de produo para atender demanda do mercado. Com isso, ao final do ano, foi alcanada a marca de 49,6 milhes de peas produzidas (internamente e por terceirizao), sendo que o pico de produo ocorreu no ltimo trimestre, entre os meses de outubro e novembro. Alm disso, 9,3 milhes de peas foram adquiridas por outsourcing.

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A Cia Hering encerrou 2010 com nove unidades de produo, localizadas em Santa Catarina (5), Rio Grande do Norte(1) e Gois (3), alm de dois centros de distribuio em GO e SC.

5) CONCILIAO DE CONTABILIDADE (IFRS)

ACORDO

COM

NORMAS

INTERNACIONAIS

DE

A Cia. Hering reapresenta os resultados do ano de 2009 de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS), conforme determinam as instrues CVM 457/07 e CVM 485/10. As tabelas abaixo apresentam as principais conciliaes entre as prticas contbeis anteriores e as prticas de acordo com os novos pronunciamentos. Conciliao do Lucro Lquido

Conciliao do Patrimnio Lquido

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6) DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO

EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

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A Cia. Hering registrou no ano de 2010 crescimento expressivo de EBITDA (+79,0%), com incremento de 5,9 pontos percentuais na margem EBITDA. Os principais fatores associados a estes resultados so: x x Crescimento da receita bruta de vendas, de 40,8% no ano. Crescimento do lucro bruto, de 47,3% no ano, com expanso de 2,2 pontos percentuais na margem bruta, principalmente em funo da diluio dos custos fixos, da melhoria no mix de produtos, do aumento nos incentivos fiscais e da recuperao de margem nos artigos importados. Diluio das despesas com vendas, gerais e administrativas em 2010, em funo da alta alavancagem operacional associada ao modelo de negcios da Companhia.

Reconciliao EBITDA

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Lucro Lquido (R$ milhes) e Margem Lquida (%)

A Cia. Hering registrou crescimento de lucro lquido de 54,2%, com incremento de 1,8 ponto percentual na margem lquida. Os principais fatores associados a estes resultados so: x Melhor desempenho operacional no ano, refletido nos crescimentos tanto de EBITDA quanto de margem EBITDA no perodo; Crescimento da receita financeira no ano de 2010, principalmente em funo do aumento da receita de AVP (Ajuste a Valor Presente), mas que no 4T10 apresentou decrscimo de R$ 19,5 milhes em relao ao 4T09 em funo da receita financeira no-recorrente de R$ 23,7 milhes no 4T09, como consequncia da adeso da Companhia ao REFIS IV. Menor incidncia de imposto de renda e contribuio social, em funo da constituio de subvenes para investimentos no 4T10 que deixaram de compor a base de clculo destes tributos nesse perodo.

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7) GERAO DE CAIXA No ano de 2010, a Cia. Hering registrou reduo de R$ 3,1 milhes na gerao de caixa livre. Apesar dos crescimentos expressivos no EBITDA, a gerao de caixa livre foi afetada pelo maior volume de investimentos (CAPEX), pela recomposio de estoques em funo dos mesmos estarem em patamares muito baixos ao longo dos ltimos trimestres e pelo aumento do estoque de matrias-primas em funo da antecipao da compra de fios no 4T10.

8) INVESTIMENTOS No ano de 2010, alm dos R$ 48,6 milhes destinados rea industrial, R$ 12,1 milhes foram investidos nas lojas, sendo 99,0% em abertura de lojas e 1,0% em reformas das lojas prprias da rede.

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9) ENDIVIDAMENTO Em 2010, a reduo da dvida total da Cia. Hering foi de R$ 23,7 milhes, em linha com a estratgia adotada de no renovar emprstimos e financiamentos bancrios com juros elevados e concentrar foco nas operaes que apresentam condies de prazo e taxas de juros mais atrativas. Em funo da gerao de caixa operacional, a Companhia encerrou o ano de 2010 com R$ 115,8 milhes em caixa e aplicaes financeiras e um caixa lquido de R$ 61,9 milhes. O plano de investimentos para 2011 bem como as necessidades de recursos para capital de giro ser financiado a partir do caixa disponvel, da gerao de caixa futura bem como da contratao de novos financiamentos atrelados a investimentos produtivos.

10) RECONHECIMENTOS Em 2010, a Cia. Hering recebeu importantes premiaes que refletem o reconhecimento do mercado sua atuao: - Empresa do Ano, pela Revista Exame: a Cia. Hering foi escolhida a empresa do ano entre as melhores de 18 setores da economia, na premiao Melhores e Maiores promovida anualmente pela Revista Exame. Tambm recebeu o ttulo de melhor empresa do setor txtil. - Prmio Abrasca de Criao de Valor: a Companhia conquistou o prmio destaque de criao de valor oferecido pela Abrasca (Associao Brasileira das Companhias Abertas), dentre as 14 empresas escolhidas em seus respectivos segmentos. - Prmio 100 Melhores Empresas em Cidadania Corporativa: a Cia. Hering recebeu o prmio promovido pela "Gesto & RH Editora, como uma das 50 melhores do pas, destacando-se no pilar de Responsabilidade Social. Alm destes, outros prmios tambm foram importantes para destacar o bom desempenho da Companhia: i) Empresas mais Admiradas do Brasil (Revista Carta Capital); ii) marcas brasileiras mais valiosas 2010 (BrandAnalytics); iii) prmio Melhor Franquia do Brasil 2010, no segmento de Vesturio, Calados e Acessrios para a Hering Store, (Revista Pequenas Empresas & Grandes Negcios Ed.Globo); iv) prmio TOP of Mind.

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11) AVISOS AOS ACIONISTAS E PAGAMENTO DE DIVIDENDOS E JCP Em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29/10/2010, foi aprovado o desdobramento das aes da Companhia, mediante a emisso de 02 (duas) novas aes para cada ao existente, passando o capital social a ser representado por 162.722.079 aes ordinrias. Em 2010, foi aprovada a distribuio de dividendos e JCP referentes ao exerccio no montante total de R$ 56,4 milhes (R$ 0,68 por ao).

12) COLABORADORES Na Cia. Hering, os colaboradores so reconhecidos como um dos pilares de valor da Empresa, que investe na capacitao e no desenvolvimento profissional de sua equipe. Em 2010, alm de promover a disseminao do novo momento do negcio, esse posicionamento assegurou promoes internas, alinhamento, comprometimento e qualificao necessrios superao de desafios presentes e futuros. A Companhia finalizou o ano com 7.939 colaboradores e fortaleceu sua imagem como uma empresa de oportunidades.

13) PERSPECTIVAS A Cia Hering segue confiante em relao s perspectivas de crescimento para 2011. O ambiente macroeconmico segue propcio e a estimativa de um cenrio positivo tanto para o varejo como para a Cia. Hering. A Empresa continuar focada em explorar o potencial de crescimento orgnico de suas marcas dentro do atual modelo de negcios. A marca Hering continuar sendo a principal alavanca de crescimento, com aes voltadas tanto para o aumento de vendas da rede Hering Store quanto do canal varejo multimarcas. Na rede de lojas, as perspectivas de crescimento se realizaro com a acelerao do plano de expanso da rede Hering Store e com o incremento das vendas na base atual de lojas. Entendemos que, diante das condies econmicas e demogrficas atuais, a rede Hering Store apresenta um potencial de 604 lojas. Atentos a esse cenrio nosso plano alcanar 418 lojas Hering Store ao final de 2011.
Quan t id ad e d e Lojas Her in g St o r e * est im ad o 2006 151 2007 181 2008 230 2009 276 2010 347 2011* 418

Ainda que a marca Hering e a rede Hering Store permaneam sendo as principais alavancas de crescimento em 2011, tambm temos planos para explorar o nosso potencial no mercado infantil com as marcas Hering Kids e PUC, alm das perspectivas criadas para a marca dzarm., a partir do reposicionamento iniciado em meados de 2009. Com o lanamento da coleo Alto Vero, no 4T10, detectamos os primeiros resultados positivos da estratgia para as marcas Hering Kids e PUC. Neste sentido, daremos continuidade ao reposicionamento de ambas as marcas, com ajustes no sortimento de produtos e faixas de preo, suportados por investimentos em campanhas de marketing. Com duas lojas inauguradas no 2S10, a rede Hering Kids contar com mais duas novas lojas no 1S11, para ento avaliarmos a performance do formato de lojas exclusivas.

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Na marca dzarm., daremos continuidade execuo do plano estratgico de reposicionamento, com o lanamento de colees alinhadas ao conceito casual jeans e de campanhas de marketing associando celebridades jovens marca. Diante dos bons resultados j alcanados pelas webstores, reavaliaremos o formato do business online para melhor explorar o potencial deste canal. Desafios quanto presso de custos de matria-prima so esperados, podendo influenciar a margem bruta nos prximos trimestres. Ainda assim, as perspectivas para 2011 seguem positivas pois acreditamos que nossa alavancagem operacional ser suficiente para manter a margem EBITDA nos mesmos nveis de 2010. Continuaremos acreditando em nosso potencial de crescimento orgnico, combinado com um modelo de negcios que gera alto retorno sobre o capital investido, o que tem permitido Cia. Hering registrar crescimento, acompanhado sempre de incremento de margem e rentabilidade.

14) AUDITORES INDEPENDENTES A poltica da Cia. Hering junto aos seus auditores independentes, no que diz respeito prestao de servios no relacionados auditoria externa, est suportada nos princpios que preservam a independncia do auditor. Esses princpios se baseiam no fato de que o auditor no deve auditar seu prprio trabalho, nem exercer funes gerenciais ou ainda advogar por seu cliente. Durante o exerccio de 31 de dezembro de 2010 a Companhia contratou seus auditores independentes para projeto de assessoria no planejamento, a implementao e treinamento para a harmonizao das normas contbeis brasileiras com as normas contbeis internacionais (IFRS), sendo R$ 200 mil o valor contratado para este servio. 15) ADERNCIA CMARA DE ARBITRAGEM DO MERCADO A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal (quando instalado), obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei n 6.404/76, no Estatuto, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participao no Novo Mercado.

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Notas Explicativas

Cia Hering
(Companhia aberta)

Notas explicativas s demonstraes financeiras


Exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
(Em milhares de Reais)

Contexto operacional
A Cia. Hering com sede em Blumenau, Santa Catarina, e unidades de produo nos Estados de Santa Catarina, Gois e Rio Grande do Norte, foi fundada em 1880 e tem como atividade preponderante fabricao e comercializao de produtos da indstria de fiao, tecelagem e malharia e confeco de produtos txteis em geral. As aes da Companhia so negociadas no segmento do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), sob o cdigo HGTX3.

Base de preparao
a) Declarao de conformidade (com relao s normas IFRS e s normas do CPC) As presentes demonstraes financeiras incluem: x As demonstraes financeiras consolidadas preparadas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP); e As demonstraes financeiras individuais da controladora preparadas de acordo com o BR GAAP.

As demonstraes financeiras individuais da controladora foram elaboradas de acordo com o BR GAAP e, para o caso da Cia Hering, essas prticas diferem das IFRS aplicveis para demonstraes financeiras separadas em funo da avaliao dos investimentos em controladas, pelo mtodo de equivalncia patrimonial no BR GAAP, enquanto para fins de IFRS seria pelo custo ou valor justo. Contudo, no h diferena entre o patrimnio lquido e o resultado consolidado apresentado pela Cia Hering e o patrimnio lquido e resultado da entidade controladora em suas demonstraes financeiras individuais. Assim sendo, as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e as demonstraes financeiras individuais da controladora esto sendo apresentadas lado-a-lado em um nico conjunto de demonstraes financeiras.

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Notas Explicativas

Cia Hering
(Companhia aberta)

Notas explicativas s demonstraes financeiras


(Em milhares de Reais)

Essas so as primeiras demonstraes consolidadas preparadas conforme as IFRS nas quais o CPC 37 foi aplicado. A Companhia estabeleceu 1 de janeiro de 2009 como data de transio para a adoo das novas prticas contbeis, emitidas em 2009 e cuja adoo mandatria para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A data de transio definida como sendo o ponto de partida para a adoo das mudanas nas prticas contbeis adotadas no Brasil, e representa a data-base em que a Companhia e suas controladas prepararam seus balanos patrimoniais ajustados por esses novos dispositivos contbeis. Conforme estabelecido na Deliberao CVM 609/09 (CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade), os pronunciamentos foram implementados retroativamente a 1 de janeiro de 2009. Dessa forma, as informaes contbeis, originalmente divulgadas, foram ajustadas e esto apresentadas de acordo com as normas contbeis emitidas pelo CPC. Uma explicao de como a transio para as normas IFRS e CPCs afetou a posio patrimonial e financeira e o desempenho financeiro da Companhia est apresentada na nota explicativa 38. A autorizao para a concluso destas demonstraes financeiras foi dada pela Administrao da Companhia em 23 de fevereiro de 2011.

b) Base de mensurao As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histrico com exceo dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanos patrimoniais: x x os instrumentos financeiros derivativos mensurados pelo valor justo; o ativo atuarial de benefcio definido reconhecido como o total lquido dos ativos dos planos, acrescido do custo de servio passado no reconhecido e perdas atuariais no reconhecidas, deduzido dos ganhos atuariais no reconhecidos e do valor presente da obrigao do benefcio definido.

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Notas Explicativas

Cia Hering
(Companhia aberta)

Notas explicativas s demonstraes financeiras


(Em milhares de Reais)

c) Moeda funcional e moeda de apresentao Essas demonstraes financeiras individuais e consolidadas so apresentadas em Real, que a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras apresentadas em Real foram arredondadas para o valor mais prximo, exceto quando indicado de outra forma. d) Uso de estimativas e julgamentos A preparao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas de acordo com as normas IFRS e as normas CPC exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Estimativas e premissas so revistos de uma maneira contnua. Revises com relao a estimativas contbeis so reconhecidas no perodo em que as estimativas so revisadas e em quaisquer perodos futuros afetados. As informaes sobre julgamentos crticos referente as polticas contbeis adotadas que apresentam efeitos sobre os valores reconhecidos nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas os quais, eventualmente, podem ser distintos dos valores de realizao, esto includas nas seguintes notas explicativas: Nota 11 Realizao de imposto de renda diferido Nota 20 Proviso para contingncias e outras provises Nota 22 Benefcios a empregados Nota 23 Valorizao de instrumentos financeiros Nota 27 Mensurao de pagamento baseado em aes Nota 35 Classificao e contabilizao de acordos contendo arrendamento mercantil

Principais polticas contbeis


As polticas contbeis descritas em detalhes abaixo tm sido aplicadas de maneira consistente a todos os perodos apresentados nessas demonstraes financeiras individuais e consolidadas e na preparao do balano patrimonial de abertura apurado em 1 de janeiro de 2009 com a finalidade da transio para as normas IFRS e normas CPCs, exceto nos casos indicados em contrrio.

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Notas Explicativas

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Notas explicativas s demonstraes financeiras


(Em milhares de Reais)

(a) Base de consolidao As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes da Cia Hering e suas controladas a seguir relacionadas:
Participao (%) Pas Txtil Santa Catarina Ltda. VH Servios e Construes S.A. Garema Malhas Ltda. HRG Intermediao de Servios Financeiros Ltda. Hering Internacional SAFI Hering Overseas Ltda. Brasil Brasil Brasil Brasil Uruguai Ilhas Cayman 2010 100 94,16 100 99,99 100 100 2009 100 94,16 100 99,99 100 100 01/01/09 100 94,16 100 99,99 100 100

As demonstraes financeiras de controladas so includas nas demonstraes financeiras consolidadas a partir da data em que o controle se inicia at a data em que o controle deixa de existir. As polticas contbeis de controladas esto alinhadas com as polticas adotadas pela Companhia. Nas demonstraes financeiras individuais da controladora as informaes financeiras de controladas, so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. Principais procedimentos de consolidao: x Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; x Eliminao das participaes da controladora no patrimnio lquido das entidades controladas; x Eliminao dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros no realizados, decorrentes de negcios entre as empresas. Perdas no realizadas so eliminadas da mesma maneira, mas apenas quando no h evidncias de problemas de recuperao dos ativos relacionados; e x Destaque do valor da participao dos acionistas no controladores no patrimnio lquido das demonstraes financeiras consolidadas.

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(Em milhares de Reais)

O saldo de investimento da controlada Hering Overseas, est sendo apresentado lquido de itens monetrios conforme previsto no CPC 02 (R1) - Efeitos nas Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis (IAS 21), aprovado pela Deliberao CVM n 640/10, pargrafo 17, considerando que a liquidao no est planejada nem h probabilidade de ocorrer no futuro previsvel. Para fins de apresentao, os saldos comparativos esto sendo reapresentados, seguindo essa prtica. (b) Moeda estrangeira A Administrao da Companhia definiu que sua moeda funcional o Real de acordo com as normas descritas no CPC 02 - Efeitos nas Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis (IAS 21), aprovado pela Deliberao CVM n 640. Transaes em moeda estrangeira, isto , todas aquelas que no realizadas na moeda funcional, so convertidas pela taxa de cmbio das datas de cada transao. Ativos e passivos monetrios em moeda estrangeira so convertidos para a moeda funcional pela taxa de cmbio da data do fechamento. Os ganhos e as perdas de variaes nas taxas de cmbio sobre os ativos e os passivos monetrios so reconhecidos na demonstrao de resultados. Ativos e passivos no monetrios adquiridos ou contratados em moeda estrangeira so convertidos com base nas taxas de cmbio das datas das transaes ou nas datas de avaliao ao valor justo quando este utilizado. (c) Instrumentos financeiros (i) Ativos financeiros no derivativos A Companhia reconhece os emprstimos, recebveis e depsitos inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos financeiros (incluindo os ativos designados pelo valor justo por meio do resultado) so reconhecidos inicialmente na data da negociao na qual a Companhia se torna uma das partes das disposies contratuais do instrumento. A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transao no qual essencialmente todos os riscos e benefcios da titularidade do ativo financeiro so transferidos. Eventual participao que seja criada ou retida pela Companhia nos ativos financeiros so reconhecidos como um ativo ou passivo individual. Os ativos ou passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial quando, somente quando, a Companhia tenha o direito legal de

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(Em milhares de Reais)

compensar os valores e tenha a inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. A Companhia tem os seguintes ativos financeiros no derivativos: Investimentos mantidos at o vencimento Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Eventual venda ou reclassificao de um valor maior que irrisrio de investimentos mantidos at o vencimento que no estejam prximos de seu vencimento poderia resultar na reclassificao de todos os investimentos mantidos at o vencimento como disponveis para venda e impedir a Companhia de classificar ttulos de investimentos como os mantidos at o vencimento para o exerccio corrente e os prximos dois exerccios financeiros. Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os emprstimos e recebveis abrangem clientes e outros crditos. Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa e aplicaes financeiras.

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(Em milhares de Reais)

(ii) Passivos financeiros no derivativos A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou vencida. Os ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial quando, e somente quando, a Companhia tenha o direito legal de compensar os valores e tenha a inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e quitar o passivo simultaneamente. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos e financiamentos, fornecedores e outras contas a pagar. Tais passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, esses passivos financeiros so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos. (iii) Instrumentos financeiros derivativos A Companhia utiliza instrumentos derivativos de hedge financeiros para proteger suas exposies de risco de variao de moeda estrangeira e taxa de juros. Derivativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo; custos de transao atribuveis so reconhecidos no resultado quando incorridos. Aps o reconhecimento inicial, os derivativos so mensurados pelo valor justo, e as variaes no valor justo so contabilizadas no resultado do exerccio. (d) Caixa e equivalentes de caixa Incluem os saldos em caixa, contas correntes (depsitos bancrios vista) e investimentos de curto prazo (aplicaes financeiras) considerados de liquidez imediata ou conversvel em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor. As aplicaes financeiras so demonstradas ao custo, acrescido dos rendimentos apurados at a data do balano, que no excede o valor de mercado.

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(Em milhares de Reais)

(e) Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes so registradas pelo valor faturado, ajustado ao valor presente (nota explicativa n 07), incluindo os respectivos impostos. A proviso para crditos de liquidao duvidosa foi constituda em montante considerado suficiente pela administrao para fazer face s eventuais perdas na realizao dos crditos. (f) Estoques Os estoques so mensurados pelo menor valor entre o custo e o valor realizvel lquido. O custo dos estoques baseado no custo mdio de aquisio ou produo e inclui gastos incorridos na aquisio de estoques, custos de produo e transformao e outros custos incorridos em traz-los s suas localizaes e condies existentes. No caso dos estoques manufaturados e produtos em elaborao, o custo inclui uma parcela dos custos gerais de fabricao baseado na capacidade operacional normal. O valor realizvel lquido o preo estimado de venda no curso normal dos negcios, deduzido dos custos estimados de concluso e despesas de vendas. (g) Imobilizado (i) Reconhecimento e mensurao Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas, quando existentes. O custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo de ativos construdos pela prpria entidade inclui o custo de materiais e mo de obra direta, quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condies necessrias para que esses sejam capazes de operar da forma pretendida pela administrao, os custos de desmontagem e de restaurao do local onde estes ativos esto localizados. O software comprado que seja parte integrante da funcionalidade de um equipamento capitalizado como parte daquele equipamento. Quando partes de um item do imobilizado tm diferentes vidas teis, elas so registradas como itens individuais (componentes principais) de imobilizado.

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Ganhos e perdas na alienao de um item do imobilizado so apurados pela comparao entre os recursos advindos da alienao com o valor contbil do imobilizado, e so reconhecidos lquidos dentro de outras receitas no resultado. A Companhia fez opo de no utilizar o custo atribudo para valorizao do seu ativo imobilizado em funo de que o seu imobilizado, tal como apresentado conforme as prticas contbeis anteriores, j atendia de forma material os principais requisitos de reconhecimento, valorizao e apresentao do CPC 27 (IAS 16), em funo principalmente de que: (i) os controles internos de ativo imobilizado j compreendiam na data de transio (1 de janeiro de 2009) revises peridicas quanto melhor estimativa de vida til; e (ii) os procedimentos de valorizao dos ativos imobilizados conforme as prticas contbeis anteriores foram revisados e confirmados quanto aderncia aos requisitos de valorizao do CPC 27 (IAS 16), inclusive, no indexao em perodos onde a economia do pas foi considerada hiper-inflacionria. Alm disto, a Companhia entende que a prtica contbil de valorizar os ativos imobilizados pelo custo histrico deduzido da melhor estimativa de depreciao e de proviso para reduo ao valor recupervel, quando requerido, uma prtica contbil que melhor representa os seus ativos imobilizados. (ii) Depreciao A depreciao calculada sobre o valor deprecivel, que o custo de um ativo, ou outro valor substituto do custo. O valor residual dos bens baixados usualmente no relevante e, por essa razo, no considerado na determinao do valor deprecivel. A depreciao reconhecida no resultado baseando-se no mtodo linear com relao s vidas teis estimadas de cada parte de um item do imobilizado, j que esse mtodo o que mais perto reflete o padro de consumo de benefcios econmicos futuros incorporados no ativo. Terrenos no so depreciados. As vidas teis estimadas para o perodo corrente esto demonstradas abaixo:
De scrio do Grupo Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros Vida til (e m anos) 15 50 5 30 15 20 3 20 7 20

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Os mtodos de depreciao, as vidas teis e os valores residuais sero revistos a cada encerramento de exerccio financeiro e eventuais ajustes so reconhecidos como mudana de estimativas contbeis. (iii) Custos subseqentes O custo de reposio de um componente do imobilizado reconhecido no valor contbil do item caso seja provvel que os benefcios econmicos incorporados dentro do componente iro fluir para a Companhia e que o seu custo pode ser medido de forma confivel. O valor contbil do componente que tenha sido reposto por outro baixado. Os custos de manuteno no dia-a-dia do imobilizado so reconhecidos no resultado conforme incorridos. (h) Ativo intangvel (i) Composio A Companhia possui marcas e patentes, fundo de comrcio e software como ativos intangveis. Todos possuem vidas teis definidas e so mensurados pelo custo, deduzido da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas. (ii) Amortizao Amortizao calculada sobre o custo de um ativo, ou outro valor substituto do custo. A amortizao reconhecida no resultado baseando-se no mtodo linear com relao s vidas teis estimadas de ativos intangveis, a partir da data em que estes esto disponveis para uso, j que esse mtodo o que mais perto reflete o padro de consumo de benefcios econmicos futuros incorporados no ativo. As vidas teis estimadas so as seguintes: Marcas e patentes Fundo de comrcio Software (iii) Gastos subseqentes Os gastos subseqentes so capitalizados somente quando eles aumentam os futuros benefcios econmicos incorporados no ativo especfico aos quais se relacionam. Todos os outros gastos, incluindo gastos com gio gerado internamente e marcas, so reconhecidos no resultado conforme incorridos. 10 anos 5 anos 5 anos

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(i)

Reduo ao Valor Recupervel (Impairment)

Ativos financeiros (incluindo recebveis) Um ativo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado avaliado a cada data de apresentao para apurar se h evidncia objetiva de que tenha ocorrido perda no seu valor recupervel. Um ativo tem perda no seu valor recupervel se uma evidncia objetiva indica que um evento de perda ocorreu aps o reconhecimento inicial do ativo, e que aquele evento de perda teve um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados que podem ser estimados de uma maneira confivel. A evidncia objetiva de que os ativos financeiros perderam valor pode incluir o no-pagamento ou atraso no pagamento por parte do devedor, a reestruturao do valor devido a Companhia sobre condies de que a Companhia no consideraria em outras transaes ou indicaes de que o devedor ou emissor entrar em processo de falncia. A Companhia considera evidncia de perda de valor para emprstimos e recebveis. Todos os emprstimos e recebveis significativos so avaliados quanto a perda de valor especfico. Os recebveis que no so individualmente importantes so avaliados coletivamente quanto a perda de valor por agrupamento conjunto desses ttulos com caractersticas de risco similares. Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva a Companhia utiliza tendncias histricas da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de perda incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administrao quanto as premissas se as condies econmicas e de crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero maiores ou menores que as sugeridas pelas tendncias histricas. Uma reduo do valor recupervel com relao a um ativo financeiro medido pelo custo amortizado calculada como a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos futuros fluxos de caixa estimados descontados taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas so reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis. Os juros sobre o ativo que perdeu valor continuam sendo reconhecidos atravs da reverso do desconto. Quando um evento subseqente indica reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida e registrada no resultado. Ativos no financeiros Os valores contbeis dos ativos no financeiros da Companhia so analisados a cada perodo de apresentao para apurar se h indicao de perda no valor recupervel. Caso ocorra tal indicao, ento o valor recupervel do ativo determinado.

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A Administrao no identificou qualquer indicao que evidenciasse perda de valor recupervel dos ativos no financeiros. (j) Arrendamento mercantil A Companhia possui contratos de aluguel de lojas, onde atua como arrendadora. A Companhia avaliou esses contratos e os classificou como arrendamento mercantil operacional, j que no transfere substancialmente os riscos e benefcios do ativo alugado ao arrendatrio. (k) Benefcios a empregados

(i) Planos de benefcios definido Um plano de benefcio definido um plano de benefcio ps-emprego que no o plano de contribuio definida. A obrigao lquida da Companhia quanto aos planos de penso de benefcio definido calculada individualmente para cada plano atravs da estimativa do valor do benefcio futuro que os empregados auferiram como retorno pelos servios prestados no perodo atual e em perodos anteriores; aquele benefcio descontado ao seu valor presente. Quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e os valores justos de quaisquer ativos do plano so deduzidos. A taxa de desconto o rendimento apresentado na data de apresentao das demonstraes financeiras para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de vencimento se aproximem das condies das obrigaes da Companhia e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado. Quando o clculo resulta em um benefcio para a Companhia, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na Companhia. Um benefcio econmico est disponvel a Companhia se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano. Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado. A Companhia reconhece todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido em outros resultados abrangentes.

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(ii) Benefcios de curto prazo a empregados Obrigaes de benefcios de curto prazo a empregados so mensuradas em uma base no descontada e so incorridas como despesas conforme o servio relacionado seja prestado. O passivo reconhecido pelo valor esperado a ser pago sob os planos de bonificao em dinheiro ou participao nos lucros de curto prazo se a Companhia tem uma obrigao legal ou construtiva de pagar esse valor em funo de servio passado prestado pelo empregado, e a obrigao possa ser estimada de maneira confivel. (iii) Transaes de pagamento baseado em aes Os efeitos do plano de remunerao baseado em aes so calculados com base no valor justo e reconhecidos no balano patrimonial e demonstrao de resultados conforme as condies contratuais sejam atendidas. (l) Provises

Uma proviso reconhecida, em funo de um evento passado, se a Companhia tem uma obrigao legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confivel, e provvel que um recurso econmico seja exigido para liquidar a obrigao. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so apuradas atravs do desconto dos fluxos de caixa futuros esperados a uma taxa antes de impostos que reflete as avaliaes atuais de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e riscos especficos para o passivo. (m) Ajuste a valor presente As operaes de compras e vendas a prazo, pr-fixadas, foram trazidas ao seu valor presente na data das transaes, em funo de seus prazos, com base na taxa de 0,838% a.m. que representa o custo mdio de captao da Companhia. No foram utilizadas premissas que levassem em considerao fatores de risco de crdito ou outros aspectos de risco, em funo da Companhia adotar um modelo simplificado e tendo em vista as caractersticas das suas operaes. O prazo mdio de recebimentos de contas a receber de clientes de 90 dias, enquanto o prazo mdio de pagamento de fornecedores de 45 dias. O incentivo fiscal PRODEC III , para os quais h incidncia de juros de 4% a.a foram ajustados a valor presente pela taxa mdia de captao da Companhia. O ajuste a valor presente de compras registrado nas contas de fornecedores e sua reverso tem como contrapartida a conta de resultado financeiro, pela fruio de prazo no caso de fornecedores. O ajuste a valor presente das vendas a prazo tem como contrapartida a conta de clientes e sua realizao registrada no resultado financeiro pela fruio do prazo. O ajuste a

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valor presente das obrigaes por incentivos fiscais e dos impostos a recolher de longo prazo e a sua reverso so registrados no resultado financeiro. (n) Capital social Aes ordinrias so classificadas como patrimnio lquido. Custos adicionais diretamente atribuveis emisso de aes e opes de aes so reconhecidos como deduo do patrimnio lquido, lquido de quaisquer efeitos tributrios. Os dividendos mnimos obrigatrios conforme definido em estatuto so reconhecidos como passivo. (o) Receita operacional - Venda de produtos A receita operacional da venda de produtos no curso normal das atividades medida pelo valor justo da contraprestao recebida ou a receber. A receita operacional reconhecida quando existe evidncia convincente de que os riscos e benefcios mais significativos inerentes a propriedade dos bens foram transferidos para o comprador, de que for provvel que os benefcios econmicos financeiros fluiro para a entidade, de que os custos associados e a possvel devoluo de mercadorias pode ser estimada de maneira confivel, de que no haja envolvimento contnuo com os bens vendidos, e de que o valor da receita operacional possa ser mensurada de maneira confivel. Caso seja provvel que descontos sero concedidos e o valor possa ser mensurado de maneira confivel, ento o desconto reconhecido como uma reduo da receita operacional conforme as vendas so reconhecidas. (p) Subveno e assistncia governamentais As subvenes e assistncias governamentais so reconhecidas quando h razovel segurana de que foram cumpridas as condies estabelecidas pelos governos concedentes e so apuradas e regidos de acordo com os contratos, termos de acordo e legislao aplicveis a cada benefcio, conforme descrito na nota explicativa 19. Os efeitos no resultado so registrados na contabilidade no regime de competncia, onde os ganhos so contabilizados no grupo das dedues de vendas, nos custos dos produtos vendidos e os valores que foram financiados so registrados no passivo circulante e no circulante e atualizados conforme os respectivos contratos. (q) Receitas financeiras e despesas financeiras As receitas financeiras abrangem receitas de juros sobre aplicaes financeiras, ajuste a valor presente e outras receitas diversas. Essas receitas de juros so reconhecidas no resultado. A Companhia tambm possui receita com variao cambial, ao qual contabilizada, tambm,

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diretamente no resultado. As distribuies recebidas de investidas registradas por equivalncia patrimonial reduzem o valor do investimento. As despesas financeiras abrangem despesas com juros sobre emprstimos, encargos financeiros sobre tributos, ajuste a valor presente. Essas despesas de juros so reconhecidas no resultado. A Companhia tambm possui despesa com variao cambial, ao qual contabilizada, tambm, diretamente no resultado. Custos de emprstimo que no so diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel so mensurados no resultado atravs do mtodo de juros efetivos. (r) Imposto de renda e contribuio social O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido, e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. A despesa com imposto de renda e contribuio social compreende os impostos de renda correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido so reconhecidos no resultado. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio, a taxas de impostos decretadas ou substantivamente decretadas na data de apresentao das demonstraes financeiras e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relao aos exerccios anteriores. O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores contbeis de ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins de tributao. O imposto diferido mensurado pelas alquotas que se espera serem aplicadas s diferenas temporrias quando elas revertem, baseando-se nas leis que foram decretadas ou substantivamente decretadas at a data de apresentao das demonstraes financeiras. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizados quando provvel que lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero utilizados. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de relatrio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel.

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A Companhia optou pelo Regime Tributrio de Transio (RTT), conforme a Lei n 11.941/09. O exerccio de opo foi manifestado, de forma irretratvel, na Declarao de Informaes Econmico-Fiscais da Pessoa Jurdica de 2009. O RTT permite neutralizar o efeito tributrio corrente sobre as contas do resultado que passaram a ter tratamentos diferentes sob a legislao fiscal e a nova legislao societria. (s) Resultado por ao O resultado por ao bsico calculado por meio do resultado do perodo atribuvel aos acionistas controladores e no controladores da Companhia e a mdia ponderada das aes ordinrias em circulao no respectivo perodo. O resultado por ao diludo calculado por meio da referida mdia das aes em circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito diluidor, nos perodos apresentados, nos termos do CPC 41 e IAS 33. (t) Informao por segmento Um segmento operacional um componente da Companhia que desenvolve atividades de negcio das quais pode obter receitas e incorrer em despesas, incluindo receitas e despesas relacionadas com transaes com outros componentes da Companhia. Todos os resultados operacionais dos segmentos operacionais so revistos freqentemente pelo Presidente da Companhia (CEO) para decises sobre os recursos a serem alocados ao segmento e para avaliao de seu desempenho, e para o qual informaes financeiras individualizadas esto disponveis. A Companhia e suas controladas possuem um nico segmento de negcio: a produo e comercializao de artigos do vesturio e acessrios, como divulgado na nota 36.

Determinao do valor justo


Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor justo, tanto para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores justos tm sido apurados para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos mtodos abaixo. Quando aplicvel, as informaes adicionais sobre as premissas utilizadas na apurao dos valores justos so divulgadas nas notas especficas quele ativo ou passivo. (i) Contas a receber de clientes e outros crditos O valor justo de contas a receber e outros crditos, estimado como o valor presente de fluxos de caixa futuros, descontado pela taxa de mercado dos juros apurados na data de apresentao.

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(ii) Derivativos O valor justo estimado para os instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia foi determinado por meio de informaes disponveis no mercado e de metodologias especficas de avaliaes. Os mtodos e premissas adotados pela Companhia para estimar a divulgao do valor justo de seus derivativos esto descritos abaixo: Operaes de forward: Determinao das curvas de mercado que impactam estes instrumentos conforme posio informada pelas instituies financeiras contratadas. Swap cambial e de taxas de juros: Estimados com base nas cotaes de mercado para contratos com condies similares informada pelas instituies financeiras contratadas. Para operaes de swap com componente de opes foi utilizado o modelo Black & Scholes suportado por laudo de empresas terceirizadas especializadas no clculo de valos justo dessas operaes. (iii) Passivos financeiros no derivativos O valor justo, que determinado para fins de divulgao, calculado baseando-se no valor presente do principal e fluxos de caixa futuros, descontados pela taxa de mercado dos juros apurados na data de apresentao das demonstraes financeiras. (iv) Transaes de pagamentos baseado em aes O valor justo das opes das aes de empregados e os direitos sobre valorizao de aes so mensurados, utilizando-se a frmula Black-Scholes. Variaes de mensurao incluem preo das aes na data de mensurao, o preo de exerccio do instrumento, a volatilidade esperada (baseada na mdia ponderada volatilidade histrica, ajustada para mudanas esperadas devido informao disponvel publicamente), a vida mdia ponderada dos instrumentos (baseada na experincia histrica e no comportamento geral do titular de opo), dividendos esperados e taxa de juros livres de risco (baseada em ttulos pblicos). Condies de servio e condies de desempenho fora de mercado inerentes s transaes no so levadas em conta na apurao do valor justo. Os efeitos do plano de remunerao baseado em aes so calculados com base no valor justo e reconhecidos no balano patrimonial e demonstrao de resultados conforme as condies contratuais sejam atendidas (nota explicativa 27).

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Caixa e equivalentes de caixa


Controladora Circulante Caixa e bancos Caixa e bancos - Moeda estrangeira Aplicaes financeiras: Renda fixa - CDB Renda fixa Operaes compromissadas Rendimentos 31/12/10 8.158 2.682 100% a 110% da variao do CDI 100,2% a 104,5% da variao do CDI 31/12/09 5.124 1.153 01/01/09 6.138 2.726 31/12/10 8.198 6.290 Consolidado 31/12/09 5.199 4.634 01/01/09 6.138 5.037

43.241 56.820 110.901

32.775 53.590 92.642

13.198 40.636 62.698

43.241 56.820 114.549

32.775 53.590 96.198

13.198 40.636 65.009

As aplicaes financeiras so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valores e, por essa razo, foram consideradas como equivalentes de caixa nas demonstraes dos fluxos de caixa. A exposio da companhia a riscos de taxas de juros e uma anlise de sensibilidade para ativos e passivos financeiros so divulgadas na nota explicativa 23 d.

Aplicaes financeiras
Controladora Circulante Renda fixa - CDB Renda fixa Operaes compromissadas Rendimentos 100% a 110% da variao do CDI 104,5% da variao do CDI 31/12/10 31/12/09 01/01/09 31/12/10 Consolidado 31/12/09 01/01/09

394 394

5.800 5.800

16.067 21.277 37.344

394 394

5.800 5.800

16.067 21.277 37.344

No circulante Fundo de renda fixa Renda fixa - CDB 8,0% a.a. 100% a 110% da variao do CDI 863 863 720 720 28.397 28.397 863 863 720 720 3.329 28.397 31.726

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Refere-se a aplicao em certificado de depsito bancrios CDB que sero mantidas at o vencimento. Parte dessas aplicaes financeiras est vinculada a operaes de emprstimos realizadas pela Companhia. A exposio da Companhia a riscos de taxas de juro e uma anlise de sensibilidade para ativos e passivos financeiros so divulgadas na nota explicativa 23 d.

Contas a receber de clientes

Controladora Circulante No pas No exterior 31/12/10 304.293 3.387 307.680 Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa (4.563) (7.695) 295.422 31/12/09 227.124 3.422 230.546 (2.734) (12.361) 215.451 01/01/09 171.418 8.001 179.419 (1.798) (7.876) 169.745

Consolidado 31/12/10 304.293 3.387 307.680 (4.563) (7.695) 295.422 31/12/09 227.130 3.422 230.552 (2.734) (12.361) 215.457 01/01/09 171.420 8.001 179.421 (1.798) (7.876) 169.747

A realizao do valor do ajuste a valor presente ocorrer de acordo com o prazo de recebimento do contas a receber, cujo prazo mdio de 90 dias. A exposio da companhia a riscos de crdito e moeda relacionados ao contas a receber divulgada na nota explicativa 23 a.

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Outras contas a receber


Circulante Controladora 31/12/10 31/12/09 01/01/09 31/12/10 Consolidado 31/12/09 01/01/09

Adiantamento a fornecedores externos Adiantamento a fornecedores internos Contas a receber pela venda de imobilizado Adiantamento a funcionarios Indenizao seguros Outros

5.503 1.833 611 1.886 306 10.139

1.921 1.232 971 1.610 584 6.318

8.296 2.692 532 1.476 2.500 673 16.169

5.503 1.833 611 1.886 482 10.315

1.921 1.232 971 1.610 760 6.494

8.296 2.692 532 1.476 2.500 988 16.484

No Circulante Controladora 31/12/10 Fomentar Bolsa Garantia Depsito Tare 197/06 (nota explicativa 19.d) Depsitos Judiciais COFINS 1% (a) INSS Outros IPTU Depsitos trabalhistas Garantia para reclamatrias trabalhistas Contas a receber pela venda de imobilizado Outros 1.053 1.326 484 496 2.967 1.781 573 8.680 31/12/09 1.053 1.843 6.066 1.320 474 496 2.480 2.279 323 16.334 01/01/09 1.372 1.843 5.146 692 440 496 3.645 2.668 405 16.707 31/12/10 1.053 1.326 484 496 2.967 1.781 594 8.701 Consolidado 31/12/09 1.053 1.843 6.066 1.320 474 496 2.480 2.279 345 16.356 01/01/09 1.372 1.843 5.146 692 440 496 3.645 2.668 462 16.764

(a) Esses depsitos foram levantados em dezembro de 2010.

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Estoques
Controladora e consolidado 31/12/10 Produtos acabados Produtos para revenda Produtos em elaborao Estoque em poder de terceiros Matrias-primas e almoxarifado Proviso para ajuste a valor de realizao 32.762 36.795 38.965 13.913 54.830 (573) 176.692 31/12/09 23.773 15.248 20.103 6.937 24.198 (241) 90.018 01/01/09 25.966 10.196 13.238 4.740 21.043 (245) 74.938

Em 2010, matrias-primas e materiais secundrio de produo, reconhecidos no custos dos produtos vendidos, totalizavam R$ 330.800 (R$ 220.348 em 2009). O aumento dos estoques em 2009 com relao a 1 de janeiro de 2009 se deu para o atendimento da demanda prevista e pedidos em carteira para o primeiro semestre de 2010. O aumento dos estoques observado em 2010 deu-se, principalmente, para atendimento de pedidos em carteira para 2011 e tambm em funo de compra adicional de estoques de fios como parte da estratgia de gerenciamento de estoques. Determinados itens considerados obsoletos, ou de baixa rotatividade, foram objeto de constituio de provises para o ajuste ao valor de realizao. A Companhia no possui estoques dados em garantia.

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Impostos a recuperar
A Companhia possui crditos fiscais que esto contabilizados no ativo circulante e no circulante de acordo com a expectativa de sua realizao, conforme demonstrado abaixo:
Circulante Controladora 31/12/10 IPI (a) ICMS a recuperar Outros 955 5.054 976 6.985 31/12/09 749 3.040 517 4.306 01/01/09 2.356 2.443 570 5.369 31/12/10 955 5.054 1.006 7.015 Consolidado 31/12/09 749 3.040 547 4.336 01/01/09 2.356 2.444 594 5.394

No circulante Controladora 31/12/10 INCRA (b) IPTU (c) ICMS sobre aquisio de ativo imobilizado Outros 601 817 6.630 8.048 31/12/09 601 1.098 3.079 29 4.807 01/01/09 601 1.368 2.334 4.303 31/12/10 601 817 6.630 142 8.190 Consolidado 31/12/09 601 1.098 3.079 197 4.975 01/01/09 601 1.368 2.334 169 4.472

a)

b)

c)

IPI origina-se do saldo credor de IPI relativo aquisio de matrias-primas, materiais intermedirios e materiais de embalagem, em funo da no tributao do IPI (tributado alquota zero) sobre artigos do vesturio. O saldo est sendo utilizado para compensao/quitao de PIS e COFINS. No h atualizao monetria por se tratar de crdito escritural. Instituto nacional de colonizao e reforma agrria (INCRA) a Cia Hering registrou em 2007 o crdito fiscal referente ao INCRA, devido ao ganho de ao judicial que visava declarao de inexigibilidade da contribuio ao INCRA, com trnsito julgado em 21 de novembro de 2006. Imposto predial e territorial urbano (IPTU) a Cia Hering registrou em 2006, o crdito referente ao IPTU, devido ao ganho da Ao Ordinria, visando a reconhecimento da inconstitucionalidade nas exigncias de IPTU progressivo em relao ao perodo de 1999 a 2003, com trnsito julgado em 9 de outubro de 2006.

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Impostos diferidos
a) Composio e movimentao das diferenas temporrias A Companhia possui crditos tributrios decorrentes dos prejuzos fiscais e bases de clculo negativas de contribuio social de exerccios anteriores, sem prazo de prescrio, e das adies e excluses temporrias. Os impostos diferidos esto demonstrados como a seguir:
Controladora e Consolidado 31/12/10 Ativo Prejuzos fiscais e base negativa Ajuste a valor presente - clientes Proviso para crditos de liquidao duvidosos Proviso para despesas administrativas Proviso para PPR Proviso para despesas variveis de vendas Proviso riscos civeis e trabalhistas Tributos com exigibilidade suspensa Proviso para investimentos Outras diferenas temporrias Total do ativo Passivo Variao cambial ativa e passiva (lquido) Tributos com exigibilidade suspensa (reverso) Tributos s/ correo monetria imobilizado Outras diferenas temporrias Total do passivo 1.551 2.616 1.263 6.024 2.585 2.197 1.247 558 18.041 31/12/09 4.220 930 4.203 1.871 5.027 2.156 1.681 458 20.546 01/01/09 59.113 2.678 1.816 3.092 1.824 1.564 15.404 553 1.267 87.311

(705) (4.524) (5.229)

(674) (4.719) (219) (5.612)

(2.280) (7.403) (4.914) (14.597)

A Administrao considera que os ativos diferidos decorrentes de diferenas temporrias sero realizados na proporo da resoluo final das contingncias e dos eventos a que se referem quando sero compensadas com lucros tributveis. As premissas relativas perspectiva dos negcios, as projees de resultados operacionais e financeiros e o potencial de crescimento da Companhia, constituem-se em previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Conseqentemente, as estimativas esto sujeitas a no se concretizarem no futuro tendo em vista as incertezas inerentes a essas previses.

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b) Movimentao dos impostos diferidos no perodo:


Controladora e Consolidado Moviment Saldo em Moviment ao 31/12/09 ao (54.893) 4.220 (4.220) (15.404) 1.247 930 930 621 2.602 15.396 (153) (66.765) 1.606 7.403 195 (219) 8.985 (57.780) 20.546 (674) (4.719) (219) (5.612) 14.934 (2.505) (31) 195 219 383 (2.122)

Prejuzos fiscais e base negativa Tributos com exigibilidade suspensa Ajuste a valor presente - clientes Provises temporrias Total do ativo Variao cambial ativa e passiva (lquido) Tributos com exigibilidade suspensa (reverso) Tributos s/ correo monetria imobilizado Outras diferenas temporrias Total do passivo Lquido

Saldo em 01/01/09 59.113 15.404 12.794 87.311 (2.280) (7.403) (4.914) (14.597) 72.714

Saldo em 31/12/10 1.247 1.551 15.243 18.041 (705) (4.524) (5.229) 12.812

No ano de 2009, a Companhia aderiu ao REFIS IV e utilizou prejuzos fiscais para a compensao de parte dos dbitos apurados no montante de R$ 31.773.

12

Emprstimo compulsrio
Em funo de ao judicial transitada em julgada, a Companhia no ano 2000, relativo ao perodo 1987 a 1994, e em 2001, para o perodo 1977 a 1986, constituiu crditos decorrentes de diferenas do pagamento de juros e atualizao monetria sobre o Emprstimo Compulsrio efetuado em favor da Eletrobrs. Os valores incontroversos que a Companhia estimava receber em decorrncia da ao judicial foram realizados em abril de 2007 e janeiro de 2010, restando ainda em poder da Companhia parcela remanescente de 2.159 aes de emisso da Eletrobrs (ELET6), no montante de R$ 57. A Companhia permanece com a ao de execuo judicial contra Eletrobrs, buscando a realizao de valores cujos montantes ainda no foram definidos pela Justia Federal.

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Investimentos
Abaixo demonstramos um sumrio das informaes das investidas e o resultado de equivalncia patrimonial apurado durante o exerccio.
Textil Santa Catarina Ltda. T otal de ativos circulante e no circulante T otal de passivos circulante e no circulante Patrimnio lquido (passivo a descoberto) Receitas lquidas do perodo Resultado do perodo Participao no capital em % Saldo no incio do perodo Aumento de capital Equivalncia patrimonial Resultado Variao cambial sobre investimentos no exterior Investimento pela equivalncia patrimonial 164 (28) 100,00% (388) 581 (28) 3 (73) 94,16% 71 (69) (24) (1.812) 100,00% 1.380 407 (1.812) (106) 641 576 99,99% (683) 576 1.043 43 100,00% 1.045 43 (44) 4.019 (34) 100,00% 4.235 (34) (183) 5.660 988 (1.324) (227) 5.099 641 (1.328) 9.589 1.661 (2.947) (2.643) 8.030 (922) 2.481 5.664 221 (2.948) 9.593 513 (924) VH Servios e Construes S.A. Garema Malhas Ltda. HRG Interm. de Servios Financeiros Ltda. 68 Hering Internacional S.A SAFI Hering O verseas Ltd.

31/12/10

31/12/09

01/01/09

164

193

23

7.662

5.764

13.874 8.775

15.684

50.373

190

47

174

6.619

1.745

10.020

40.780

165

(25)

(107)

1.044

4.018

5.097

5.660

9.589

Durante o exerccio no foram recebidos dividendos das investidas. O total dos investimentos com valores negativos em funo do passivo a descoberto das controladas no montante de R$ 132 (R$ 1.071 em 2009 e R$ 855 em 2008), foi classificado na rubrica de passivo a descoberto no passivo no circulante. Conforme orientado pelo CPC 02 (R2) - Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis, pargrafo 15, o investimento mantido na controlada Hering Overseas est apresentado pelo valor lquido de um emprstimo devido pela Companhia quela empresa pois foi considerado, em essncia, como parte do investimento lquido. Essa apresentao foi efetuada considerando, principalmente, que a liquidao no est planejada nem h probabilidade de ocorrer no futuro previsvel.

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Ativo imobilizado
a) Composio do saldo:
Consolidado 31/12/10 Depreciao acumulada (11.540) (42.277) (7.115) (3.997) (693) (890) (66.512) 31/12/09 01/01/09

Custo Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros Terrenos Obras em andamento 97.690 129.691 12.707 14.077 1.217 5.150 28.636 1.569 290.737

Lquido 86.150 87.414 5.592 10.080 524 4.260 28.636 1.569 224.225

Lquido 85.015 52.524 5.082 5.207 361 3.740 28.636 846 181.411

Lquido 84.019 45.950 5.172 4.325 365 2.208 28.636 4.687 175.362

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b) Movimentao do custo e depreciao: A movimentao do imobilizado em 31 de dezembro de 2010 demonstrado conforme a seguir:
Saldo em 31/12/09 Custo: Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros Terrenos Obras em andamento 93.161 85.159 11.258 7.747 989 4.305 28.636 846 232.101 Depreciao: Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros (8.146) (32.635) (6.176) (2.540) (628) (565) (50.690) 181.411 Adies 107 36.824 1.912 4.965 280 15.638 59.726 (3.394) (9.864) (1.315) (1.600) (96) (325) (16.594) 43.132 Transfe rncias 4.422 8.153 (63) 1.558 845 (14.915) Baixas (445) (400) (193) (52) (1.090) 222 376 143 31 772 (318) Saldo em 31/12/10 97.690 129.691 12.707 14.077 1.217 5.150 28.636 1.569 290.737 (11.540) (42.277) (7.115) (3.997) (693) (890) (66.512) 224.225

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A movimentao do imobilizado em 31 de dezembro de 2009 demonstrado conforme a seguir:


Saldo em 01/01/09 Custo: Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros Terrenos Obras em andamento 90.215 69.639 11.176 5.856 928 2.365 28.636 4.687 213.502 Depreciao: Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros (6.196) (23.689) (6.004) (1.531) (563) (157) (38.140) 175.362 Adies 7 10.534 1.177 1.988 138 7.152 20.996 (1.952) (9.500) (1.277) (1.173) (120) (408) (14.430) 6.566 Transfer ncias 2.972 5.734 45 145 1.940 (10.836) Baixas (33) (748) (1.140) (242) (77) (157) (2.397) 2 554 1.105 164 55 1.880 (517) Saldo em 31/12/09 93.161 85.159 11.258 7.747 989 4.305 28.636 846 232.101 (8.146) (32.635) (6.176) (2.540) (628) (565) (50.690) 181.411

c) Bens dados em garantia e penhora Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia e suas controladas possuam bens do ativo imobilizado dados como garantia de emprstimos e financiamentos, conforme demonstrados na nota explicativa 16. d) Custo atribudo (Deemed Cost) A Companhia optou por no remensurar seus bens do ativo imobilizado adotando o custo atribudo considerando que: (i) o mtodo de custo, deduzido de proviso para perdas, o melhor mtodo para avaliar os ativos imobilizados da Companhia; (ii) o ativo imobilizado da Companhia segregado em classes bem definidas e relacionadas sua nica atividade operacional; (iii) a Administrao revisa freqentemente os valores recuperveis e estimativas de vida til dos bens do ativo imobilizado, e (iv) a Companhia possui controles eficazes sobre os bens do ativo imobilizado que possibilitam a identificao de perdas e mudanas de estimativa de vida til dos bens.

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Para adequao completa de suas prticas contbeis s IFRS, a Companhia apurou e contabilizou os efeitos da correo monetria apurada durante o perodo em que a economia brasileira ainda era considerada hiper-inflacionria para fins de IFRS (1996 e 1997). Os efeitos so demonstrados como segue:

31/12/10

31/12/09

01/01/09

Correo monetria do imobilizado do perodo hiperinflacionrio


IR e CS s/correo monetria Efeito no patrimnio lquido

13.308 (4.525) 8.783

13.880 (4.719) 9.161

14.452 (4.914) 9.538

e) Reviso de vida til Em virtude da reviso da vida til dos itens do ativo imobilizado no exerccio de 2010, as taxas de depreciao sofreram as seguintes alteraes em relao ao perodo anterior.
Taxas de depreciao novas Edifcios e benfeitorias Instalaes e equipamentos de produo Mveis e utenslios Bens de informtica Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros 2% 6,67% 3,3% 20% 5% 6,67% 5% 33,33% 14% 4% 20% Taxas de depreciao anteriores 2% 10 e 20% 10 e 20% 20% 20% 10 e 18%

f) Valor recupervel do ativo imobilizado O ativo imobilizado tem o seu valor recupervel analisado, no mnimo, anualmente, sendo que para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2010, a Administrao no encontrou a necessidade de constituio de proviso.

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15

Intangvel
a) Composio do saldo:
Consolidado 31/12/10 Amortizao acumulada 31/12/09 01/01/09 Taxa de amortizao % a.a 10% 20% 20%

Custo Vida til definida Marcas e patentes (i) Fundo de comrcio (ii) Software

Lquido

Lquido

Lquido

2.296 26.735 23.244 52.275

(1.742) (8.832) (15.612) (26.186)

554 17.903 7.632 26.089

1.870 13.588 7.714 23.172

513 13.395 6.169 20.077

(i) Refere-se ao registro das marcas da Companhia, acrescido do custo pela renovao das mesmas junto s entidades nacionais e internacionais competentes, os quais so amortizados segundo o prazo de validade dos registros. A amortizao registrada na rubrica Depreciao e amortizao no resultado do exerccio. (ii) Trata-se do registro dos pontos comerciais das lojas prprias que so amortizados pelo tempo de vigncia dos contratos. A amortizao registrada na rubrica Depreciao e amortizao no resultado do exerccio.

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b) Movimentao do custo e amortizao A movimentao do intangvel consolidado em 31 de dezembro de 2010 demonstrado conforme a seguir:
Saldo em 31/12/09 Custo: Marcas e patentes Fundo de comrcio Software Intangvel em andamento Amortizao: Marcas e patentes Fundo de comrcio Software (1.639) (4.847) (13.162) (19.648) 23.172 (103) (3.985) (2.450) (6.538) 4.674 (1.757) (1.742) (8.832) (15.612) (26.186) 26.089 3.509 18.435 20.876 42.820 544 8.300 1.492 876 11.212 876 (876) (1.757) (1.757) 2.296 26.735 23.244 0 52.275 Transfe rncias Impairment Saldo em 31/12/10

Adies

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A movimentao do intangvel consolidado em 31 de dezembro de 2009 demonstrado conforme a seguir:


Saldo em 01/01/09 Custo: Marcas e patentes Fundo de comrcio Software Amortizao: Marcas e patentes Fundo de comrcio Software (1.539) (2.244) (11.210) (14.993) 20.077 (100) (3.178) (1.953) (5.231) 4.962 575 1 576 (1.867) (1.639) (4.847) (13.162) (19.648) 23.172 2.052 15.639 17.379 35.070 1.457 5.238 3.498 10.193 (2.442) (1) (2.443) 3.509 18.435 20.876 42.820 Saldo em 31/12/09

Adies

Baixas

c) Valor recupervel de ativos Com o intuito de proteger a marca da Companhia, foi adquirida atravs de sua controlada Garema, no final do ano de 2009, a marca Cristais Hering. Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia registrou proviso de perda por desvalorizao do valor integral desta marca no montante de R$ 1.757. O montante provisionado refere-se ao valor da marca em 31 de dezembro de 2010, ao custo de aquisio, sendo a proviso reconhecida no grupo de outras despesas operacionais. A proviso ser revista anualmente ou no momento em que um fato novo venha demonstrar, expectativa de gerao de fluxos de caixa futuros pela utilizao ou resultado pelo valor lquido de venda. A marca no est em uso, e no h expectativa de gerao de fluxos de caixa futuros pela utilizao ou venda da marca.

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Emprstimos e financiamentos
Os montantes devidos, termos e prazos para cada emprstimo esto apresentados abaixo: a) Saldos
C ontroladora Ano de Encargos anuais ve ncime nto Moe da Modalidade: Juros de 0,81% a 3,66% mais variao do CDI Capital de giro 31/12/10 31/12/09 01/01/09 31/12/10 31/12/09 01/01/09 C onsolidado

2009

R$

681 19.436

743 5.884 34.323

29.536 1.109 7.402 12.099 39.034

681 19.436

743 5.884 34.323

29.536 1.216 7.402 12.099 39.034

Juros de 6,75% 2010 R$ Juros de 2,5% a 4,5%, mais T JLP 2010 T JLP Juros de 10,517% mais T R 2009 R$ Juros de 98% a 101% do CDI 2010/ 2013 R$ Juros de 4,5%, mais variao cambial, mais 2010 US$ Juros de 2%, mais US$/ variao cambial R$ 2010 Juros de 128,10% do CDI 2010 R$ Juros de 7% 2011 R$

14.204

1.399 1.224 12.095 -

2.366 8.209 -

14.204

1.399 1.224 12.095 -

2.366 8.209 -

Investimentos: BNDES (i) Eurobnus Juros de 5% a 7%, mais T JLP Juros de 6% mais variao cambial 60% variao do CDI Juros de 10% Juros de 10% 2009 2009 2014 2018 US$ US$ R$ R$ 1.258 3.067 53.904 Emprstimos e financiamentos Parcelas circulante Emprstimos e financiamentos - ELP Parcelas no circulante 27.799 26.105 1.549 2.164 77.558 36.926 40.632 31.320 (5.325) 146.264 85.351 60.913 1.258 3.067 53.904 27.799 26.105 1.549 2.164 77.558 36.926 40.632 30.033 (5.325) 145.084 84.171 60.913 2015 T JLP 15.258 18.177 20.514 15.258 18.177 20.514

Swap FNE FCO

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo. TJFPE Taxa de Juros Fixa Pr-Embarque. CDI Certificado Depsito Interbancrio FNE Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste FCO Fundo Constitucional de Financiamento do Centro Oeste

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i.

O saldo do emprstimo captado junto ao BNDES tem prazos de vencimentos at 2015 e garantido por bens do ativo imobilizado at o montante de R$ 61.445. e 2010, no continham custos de

As captaes ocorridas durante os exerccios de 2009 transao.

Em 31 de dezembro de 2010, as parcelas do no circulante tm a seguinte composio por ano de vencimento:

Controladora e Consolidado 2012 2013 2014 2015 11.575 6.728 2.592 5.210 26.105

b) Garantias Os financiamentos junto ao BNDES e Banco Nordeste so garantidos por terrenos, benfeitorias e mquinas, conforme demonstrado abaixo:
Consolidado 31/12/09 13.154 42.159 157 4.344 1.631 61.445

Modalidade de emprstimo Garantia BNDES BNDES Banco Nordeste Banco Nordeste Banco Nordeste Terrenos Benfeitorias Terrenos Benfeitorias Mquinas

31/12/10 13.154 42.159 157 4.344 1.631 61.445

01/01/09 16.424 44.890 61.314

Em garantia dos emprstimos e financiamentos, alm de alienao de bens, a Companhia ofereceu avais de acionista no valor de R$ 16.516, parte de sua carteira de recebveis no montante de R$ 2.454 e certas aplicaes financeiras que esto classificadas como mantidas at o vencimento R$ 1.257. A execuo das garantias pode ocorrer na hiptese de inadimplncia no pagamento dos emprstimos.

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c) Clusulas restritivas (covenants financeiros) A Companhia possua emprstimos e financiamentos junto ao Credit Suisse, cujo saldo em 31 dezembro de 2010 era de R$ 19.436 (R$ 30.249 em 31 de dezembro de 2009). De acordo com os contratos, existem ndices econmicos e financeiros que devem ser apurados trimestralmente e anualmente, sendo que esses ndices esto relacionados a relao entre divida lquida e EBITDA e relao entre EBITDA e despesa financeira lquida. Caso esses ndices no sejam atingidos, o banco poder declarar vencido antecipadamente o valor devido. Nesta mesma data, todos os ndices econmicos e financeiros previstos em contrato foram atingidos. O EBITDA refere-se a sigla em ingls para Lucro antes dos juros, impostos, depreciao e amortizao.

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Parcelamentos tributrios e previdencirios


Controladora e Consolidado Circulante 31/12/10 31/12/09 REFIS IV (a) Salrio Educao INSS PIS/COFINS/IOF Outros parcelamentos Salrio Educao IOF PIS/COFINS Parcelamento ICMS (b) Paex (c) INSS Salrio Educao PIS/COFINS 260 2.325 4.837 263 2.126 4.506 01/01/09 No circulante 31/12/10 1.245 11.278 14.577 31/12/09 1.404 11.898 17.343 01/01/09 -

682

269 -

469 825 1.443 -

1.704

249 1.855 693 -

8.104

7.164

2.599 305 2.563 8.204

28.804

30.645

17.169 2.037 17.086 39.089

(a) REFIS IV A Companhia formalizou pedido de adeso ao REFIS IV em novembro de 2009 na modalidade de parcelamento instituda pela Lei 11.941/09 (REFIS IV), beneficiando-se da reduo no saldo de multas e juros incidentes sobre os dbitos parcelados nas modalidades PAEX e Outros Parcelamentos at aquela data. Tambm

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foram includos nesta modalidade dbitos tributrios e previdencirios no parcelados anteriormente, que eram objetos de discusses administrativas e judiciais. (b) Parcelamento ICMS A Companhia formalizou em julho de 2010, junto Secretaria de Estado da Fazenda de Santa Catarina, pedido de parcelamento de ICMS relativo a crditos sobre materiais intermedirios, do perodo de jan/2005 a dez/2007. (c) PAEX Em setembro de 2006, a Companhia aderiu ao parcelamento dos dbitos fiscais, conforme MP 303/2006 PAEX, totalizando o valor parcelado, com multa e juros SELIC, no montante de R$ 43.772, com vencimentos at agosto de 2016. Em novembro/09 a Companhia formalizou o pedido de desistncia do PAEX para aderir modalidade de parcelamento instituda pela Lei 11.941/09 (REFIS IV). O saldo remanescente do parcelamento atualizado com base na taxa SELIC. No ano de 2010 foi efetuado pagamento no montante de R$ 6.924 referente aos impostos parcelados REFIS e R$ 339 referente ao parcelamento de ICMS. Em 31 de dezembro de 2010 as parcelas do no circulante tm a seguinte composio por ano de vencimento:

2012 2013 2014 2015 2016 2017 a 2024

8.135 7.415 3.468 3.127 1.437 5.222 28.804

A manuteno da Companhia nos programas de parcelamentos acima mencionados est condicionada ao atendimento de certas condies, sobretudo do pagamento das parcelas dos dbitos, na forma da lei, e do pagamento dos tributos correntes.

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Obrigaes tributrias

Consolidado Circulante 31/12/10 ICMS sobre vendas PIS e COFINS Imposto de renda e contribuio social Outros 6.643 3.595 8.673 1.521 20.432 31/12/09 4.737 4.450 219 1.885 11.291 01/01/09 7.015 4.723 7.836 1.897 21.471 No circulante 31/12/10 31/12/09 01/01/09 530 530 390 294 684 53.950 250 282 54.482

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Obrigaes por incentivos fiscais

Controladora e Consolidado Circulante 31/12/10 31/12/09 PRODEC - SC (a) PRODEC III - SC (b) Fomentar - GO (c) Regime Especial - GO (d) PROADI - RN (e) Produzir (f) 2.789 29 78 2.896 2.204 24 2.228 01/01/09 2.065 6 2.071 31/12/10 34.460 6.420 51 40.931 No circulante 31/12/09 34.279 2.685 51 1.843 38.858 01/01/09 31.099 464 1.843 33.406

Os incentivos fiscais esto demonstrados com os efeitos do ajuste a valor presente, quando aplicvel. (a) Programa de Desenvolvimento da Empresa Catarinense (PRODEC) - destinado a financiar a modernizao de empreendimentos que contribuam para gerao de empregos e renda sociedade catarinense e que incrementem os nveis de tecnologia e competitividade da economia estadual. A principal obrigao da Companhia por fruio deste incentivo

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compreende a realizao de investimentos, sendo que estes foram devidamente cumpridos ao longo do perodo em que o incentivo foi usufrudo. O valor contratado em julho de 1999 foi de R$ 67.883, sendo que o prazo de fruio do incentivo de 120 meses e findou em maio de 2010. A liquidao deste financiamento iniciou-se em julho de 2004 e finda em junho de 2016. Os encargos de financiamento consistem em juros de 4% a.a. e atualizao monetria de 50% IGPM-FGV ao ms. (b) Programa de Desenvolvimento da Empresa Catarinense (PRODEC III) - destinado a financiar a expanso das atividades da Companhia. O valor contratado em fevereiro de 2009 foi de R$ 270.157, sendo que o prazo de fruio do incentivo de 200 meses e a liberao da primeira parcela ocorreu em novembro de 2009. O prazo de carncia para cada parcela liberada de 48 meses e aps este perodo ocorre a liquidao integral da mesma. Os encargos de financiamento consistem em juros de 4% a.a. A principal obrigao da Companhia por fruio deste incentivo compreende a realizao de investimentos, que esto sendo cumpridos e comprovados junto a Fazenda Estadual. (c) Fundo de Participao e Fomento Industrializao do Estado de Gois (FOMENTAR) destinado a reforar o capital de giro para implementao da unidade situada no municpio de Anpolis. O valor contratado em novembro de 1998 foi de R$ 66.114 para um perodo de fruio de 240 meses, sendo que sua utilizao ocorreu at fevereiro de 2009, quando foi substitudo pelo Programa Produzir. O valor do benefcio atualizado taxa de juros de 0,2% ao ms, no capitalizvel, incidente sobre a totalidade do saldo devedor e pago mensalmente. O montante total utilizado pela Companhia em 2009 foi de R$ 3.757, registrado no resultado do exerccio na rubrica Dedues sobre Vendas. A Companhia tinha, por fruio deste incentivo, como principais obrigaes a implantao de sua unidade industrial e o pagamento de suas obrigaes trabalhistas, previdencirias e tributrias. Tais obrigaes foram integralmente cumpridas durante todo o perodo de fruio do incentivo. (d) Termo de Acordo de Regime Especial, celebrado entre a Secretaria da Fazenda do Estado de Gois e a Unidade Anpolis - para a implementao de crdito especial para investimento destinado ampliao do complexo industrial desta unidade. O referido Termo de Acordo tem por limite de crdito especial o valor de R$ 3.050, sendo que a fruio do benefcio encerrou em fevereiro de 2008. Os encargos de financiamento consistem em juros de 0,2% a.a., capitalizveis e atualizao monetria de acordo com o ndice Geral de Preos IGP-DI da Fundao Getlio Vargas.

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O saldo de R$ 1.843, dado sua no utilizao, ser compensado com o total depositado no mesmo valor, conforme registrado na conta do ativo no circulante sob a rubrica Incentivo TARE 197/06, para garantir sua liquidao. A Companhia tinha por obrigao, durante a vigncia do Termo de Acordo, investimentos no complexo industrial e a gerao de emprego, as quais foram devidamente cumpridas. (e) Programa de Apoio ao Desenvolvimento Industrial do Rio Grande do Norte - destinado formao do ativo circulante da unidade situada no municpio de Parnamirim. Pelo contrato firmado o prazo de fruio do incentivo de 120 meses, sendo que iniciou em outubro de 2001 e finda em setembro de 2021. No h valor limite neste benefcio. O valor da parcela liberada corresponde a 75% (setenta e cinco por cento) do ICMS devido no ms, e 1% deste montante liberado quitado integralmente com um prazo de carncia de 60 dias. O montante utilizado em 2010 foi de R$ 10.370 (R$ 6.115 em 31 de dezembro de 2009) e est registrado no resultado do exerccio na rubrica de Dedues sobre Vendas. Os encargos de financiamento consistem em juros de 3% a.a. e atualizao monetria conforme variao da TR. Como principal obrigao pela fruio do beneficio a Companhia deve manter em dia o pagamento de todas as suas obrigaes trabalhistas, previdencirias e tributrias. Todas as obrigaes esto sendo devidamente cumpridas pela Companhia. (f) Programa de Desenvolvimento Industrial de Gois (PRODUZIR) - destinado a reforar o capital de giro para implementao da unidade situada no municpio de Anpolis. As principais obrigaes da Companhia pela utilizao do benefcio compreendem a realizao de investimentos em sua unidade industrial e o pagamento de suas obrigaes trabalhistas, previdencirias e tributrias, que esto sendo devidamente cumpridas. O valor contratado em maro de 2009 foi de R$ 68.573, sendo que o incio de utilizao do benefcio se deu em maio de 2009 e finda em outubro de 2018. O total utilizado em 2010 foi de R$ 701 (R$ 677 em 31 de dezembro de 2009), contabilizado nas contas de resultado na rubrica Dedues sobre Vendas. A parcela a ser liberada utilizada por meio de deduo do pagamento do ICMS devido no ms, sendo que do imposto a recolher 27% pago e 73% o valor do benefcio. De cada parcela liberada efetua-se um depsito de 10% em uma conta corrente administrada pelo Programa Produzir. A amortizao da dvida ocorre anualmente, quando negociado o benefcio em troca da quantia depositada ao longo do ano.

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As subvenes para investimento e custeio decorrentes dos programas Proadi, Produzir, Fomentar, Tare 221/01, Crdito Outorgado, Pr-Emprego e Crdito Presumido de ICMS em SC sobre vendas pela internet so reconhecidos no ms de competncia e contabilizados diretamente no resultado do exerccio, na rubrica Dedues de Vendas (R$ 65.421 em 2010 e R$ 40.145 em 31 de dezembro de 2009) e no grupo Custo dos Produtos Vendidos R$ 7.455 em 2010 (R$ 2.316 em 31 de dezembro de 2009). A subveno para investimento decorrente da reduo do imposto de renda calculada com base no lucro da explorao, autorizada pela Receita Federal do Brasil em agosto de 2010 foi contabilizada no resultado do exerccio, na rubrica Despesas IRPJ, no montante de R$ 2.755. Os incentivos Prodec e Prodec III so reconhecidos no ms seguinte ao de competncia, quando da liberao da parcela usufruda, e contabilizados no passivo no circulante tendo em contrapartida a reduo, no passivo circulante do dbito corrente de ICMS. Em 2010, os Estados de Gois e Rio Grande do Norte validaram os investimentos realizados pela Companhia desde o incio do aproveitamento dos incentivos fiscais Proadi, Produzir, Fomentar, respectivamente, estabelecendo que as metas previstas/acordadas para os referidos incentivos foram cumpridas rigorosamente. Com relao ao benefcio do Pr-Emprego, concedido pelo Estado de Santa Catarina, restou certificado no ano-calendrio de 2010 o cumprimento da totalidade das metas acordadas para o projeto. Considerando que a Companhia obteve em 2010, a confirmao de que os referidos benefcios fiscais poderiam ser caracterizados como subveno para investimento, efetuou o registro contbil dos valores recebidos como subveno para investimento, no montante de R$ 84.252, na conta reserva de incentivos fiscais, em conformidade com o artigo 195-A da Lei das Sociedades por Aes (nota explicativa 24). Essa reserva somente poder ser utilizada para absoro de prejuzos ou aumento do capital social.

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Provises para contingncias e outras provises


A Companhia possui diversos processos em andamento de natureza trabalhista, civil e tributria, decorrentes do curso normal de seus negcios. Para as contingncias consideradas como perda provvel pelos assessores jurdicos da Companhia, foram constitudas provises para contingncias, sendo que a Companhia acredita que as provises constitudas, conforme apresentado abaixo, so suficientes para cobrir as eventuais perdas com os processos judiciais e custas.
Controladora e Consolidado Circulante 31/12/10 Provises para contingncias: Trabalhistas (a) Tributrias (b) Cveis (c) Despesas comerciais (d) Despesas administrativas (e) Proviso para participao nos resultados 914 8.714 2.426 17.719 29.773 31/12/09 914 7.140 2.264 14.786 25.104 01/01/09 914 5.976 1.497 9.094 17.481 No circulante 31/12/10 4.127 496 1.421 5.171 11.215 31/12/09 2.644 496 1.384 2.224 6.748 01/01/09 2.637 496 1.046 4.626 8.805

(a) Trabalhistas - consistem principalmente nos pedidos de representantes e empregados que reconheam um possvel vnculo empregatcio e indenizaes por acidente de trabalho. Existem tambm demandas judiciais reclamando o adicional de insalubridade que supostamente teriam direito alguns empregados alm de reclamaes por responsabilidade solidria da Companhia. Para estes processos existem depsitos judiciais no montante total de R$ 2.000 (R$ 1.740 em 2009). (b) Tributrias refere-se s discusses judiciais relativas ao IPTU, para os quais h depsitos judiciais no montante de R$ 496. (c) Cveis - as principais aes esto relacionadas a reclamaes vinculadas s operaes normais da Companhia, a qual decidiu, com base na opinio de seus assessores legais externos, manter proviso para aquelas contingncias cveis com probabilidade de perda provvel. (d) Proviso para despesas comerciais - trata-se da proviso para o pagamento das comisses a representantes e fretes sobre vendas.

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(e) Proviso despesas administrativas - consiste na proviso para pagamentos de honorrios advocatcios e parcela a pagar da contribuio previdncia privada HERINGPREVI, referente ao tempo de servios passados. Perda Possvel - Para os valores das contingncias consideradas como perdas possveis pelos assessores jurdicos da Companhia, no foram constitudas provises contbeis, pois, estas no se constituem em perdas provveis da Cia Hering. Estas contingncias esto distribudas nas reas tributria, trabalhista e cvel, totalizando o montante de R$ 10.977 (R$ 11.339 em 2009).

Abaixo demonstramos a movimentao ocorrida no perodo:


Circulante e no circulante Saldo em 31/12/09 Provises para contingncias: Trabalhistas Tributrias Cveis Despesas comerciais Despesas administrativas Proviso para participao nos resultados PPR 3.558 496 1.385 7.139 4.488 14.786 31.852 Saldo em 31/12/10 5.041 496 1.422 8.713 7.597 17.719 40.988

Adies 2.446 77 28.832 13.872 31.087 76.314

Reverses Utilizao (148) (62) (1.376) (3.814) (5.400) (815) (40) (27.196) (9.387) (24.340) (61.778)

Circulante e no circulante Saldo em 01/01/09 Provises para contingncias: Trabalhistas Tributrias Cveis Despesas comerciais Despesas administrativas Proviso para participao nos resultados PPR 3.551 496 1.047 5.975 6.123 9.094 26.286 Saldo em 31/12/09 3.558 496 1.385 7.139 4.488 14.786 31.852

Adies 1.709 341 22.409 8.789 19.884 53.132

Reverses Utilizao (1.800) (2.000) (3.800) (1.702) (3) (21.245) (8.624) (12.192) (43.766)

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Partes relacionadas
As transaes financeiras de emprstimos entre as companhias do grupo e a remunerao da administrao foram realizadas conforme a seguir. a) Operaes com pessoal chave da Administrao A Companhia prov a seus administradores, benefcios de assistncia mdica, seguro de vida, previdncia privada e auxilio alimentao. Os benefcios so parcialmente custeados pelos seus administradores e so registrados como despesas quando incorridos. Os diretores tambm participam no programa de opo de compra de aes da Companhia, conforme nota explicativa 27. Os montantes referentes remunerao e benefcios do pessoal chave da administrao, representado por seu conselho de administrao e diretores estatutrios, esto apresentados a seguir:

Consolidado 31/12/10 Honorrios da administrao Remunerao varivel Benefcios de curto prazo Remunerao com base em aes 6.096 4.022 501 1.185 11.804 31/12/09 4.914 3.759 519 650 9.842

A Companhia administrada por um Conselho de Administrao e uma Diretoria Executiva, ambos, eleitos para mandatos de dois anos, admitida a reeleio. b) Outras transaes com partes relacionadas As transaes referem-se aos contratos de mtuos sobre os quais no h incidncia de juros. O prazo de validade destes contratos indeterminado.

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Controladora Ativo no circulante 31/12/10 VH Servios e Construes S.A. Txtil Santa Catarina Ltda. Garema Malhas Ltda. HRG Intermediao de Servios Fin. Ltda. Investimentos e Participaes INPASA Hering Internacional SAFI 190 47 161 398 31/12/09 177 581 8 780 70 1.616 01/01/09 168 577 90 385 30 1.250 Passivo no circulante 31/12/10 15 2.585 2.600 31/12/09 2.703 2.703 01/01/09 3.628 3.628

(c) Vendas para partes relacionadas A Companhia realizou operaes de vendas para empresas franqueadas relacionadas a alguns Administradores da Companhia. No ano de 2010, estas operaes comerciais totalizaram o montante de R$ 18.828 (R$ 6.708 em 2009), do qual R$ 7.014 est registrado no contas a receber em 31 de dezembro de 2010 (R$ 2.947 em 2009). So fornecidos avais pessoais dos scios das empresas relacionadas, no montante de R$ 8.700, como forma de garantir os crditos da Companhia. As operaes comerciais com estas empresas relacionadas so realizadas nas mesmas condies e termos de mercado praticados com os demais clientes franqueados da Companhia. Em 31 de dezembro de 2010, no h avais e fianas prestados pela Companhia para partes relacionadas.

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Benefcios a empregados
O Bradesco Multi Pensions uma entidade fechada de previdncia privada, que tem como objetivo principal concesso de benefcios suplementares aos da previdncia social, principalmente a planos de aposentadoria, atendendo a todos os funcionrios do grupo Hering, que aderirem ao plano. Os planos de previdncia complementar oferecido aos funcionrios so de benefcio definido. As contribuies mensais da patrocinadora so calculadas com base no salrio e contribuio dos participantes, contribuintes ou no. O plano d aos funcionrios aposentados o direito de receber renda mensal vitalcia (com ou sem perodo garantido de 5 anos). A Companhia determinou que, de acordo com os termos e condies da parte do plano que contem benefcios definidos e de acordo com exigncias estatutrias (como exigncias de

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financiamento mnimo) dos planos das respectivas jurisdies, o valor presente de reembolsos ou redues em contribuies futuras, no menor que o balano do valor justo total dos ativos do plano, menos o valor presente total das obrigaes. a) Saldos do plano

Controladora e consolidado 31/12/10 Valor presente das obrigaes atuariais com cobertura Valor justo dos ativos do plano Dficit (supervit) para planos cobertos 17.129 18.902 (1.773) 31/12/09 15.357 18.802 (3.445) 01/01/09 9.749 11.822 (2.073)

b) Movimentao no valor presente das obrigaes do benefcio definido


Controladora e consolidado 31/12/10 Obrigaes do benefcio definido em 1 de janeiro Custos do servio corrente e juros Juros sobre obrigao atuarial (Ganho)/perda atuarial Benefcios pagos no ano Obrigaes do benefcio definido em 31 de dezembro 15.357 166 1.653 1.203 (1.250) 17.129 31/12/09 9.749 137 1.196 5.535 (1.260) 15.357

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c) Movimentao no valor presente dos ativos do plano


Controladora e consolidado 31/12/10 Valor justo dos ativos do plano em 1 de janeiro Retorno esperado dos ativos do plano Ganho/(perda) atuariais nos ativos do plano Contribuies de patrocinadora Benefcios pagos pelo plano Valor justo dos ativos do plano em 31 de dezembro 18.802 2.103 (892) 141 (1.252) 18.902 31/12/09 11.821 1.484 6.642 115 (1.260) 18.802

Os ativos do plano esto representados por quotas de participao em fundos. d) Despesa/(Receita) reconhecida no resultado
Controladora e consolidado 31/12/10 Custo do servio corrente Juros sobre as obrigaes atuariais Rendimento esperado dos ativos do plano Total da despesa (receita) a ser reconhecida 166 1.653 (2.103) (284) 31/12/09 137 1.196 (1.484) (151)

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e) Ganhos e perdas atuariais reconhecidos em outros resultados abrangentes


Controladora e consolidado 31/12/10 Montante acumulado em 1 de janeiro (Ganhos)/perdas atuariais imediatamente reconhecidos Montante acumulado em 31 de dezembro (3.179) 2.095 (1.084) 31/12/09 (2.073) (1.106) (3.179)

f) Premissas atuariais (i) Mdia ponderada das hipteses usadas para determinar a obrigao atuarial

31/12/10 Taxa de desconto nominal Taxa de aumento nominal do salrio Taxa estimada de inflao no longo prazo 10,80% 6,60% 4,50%

31/12/09 11,30% 6,60% 4,50%

01/01/09 12,90% 7,10% 5,00%

(ii)

Hipteses usadas para determinar a despesa (receita) a ser reconhecida

31/12/10 Taxa de desconto nominal Taxa de rendimento nominal esperado dos ativos do plano Taxa de aumento nominal do salrio Taxa estimada de inflao no longo prazo 11,30% 11,60% 6,60% 4,50%

31/12/09 12,90% 13,00% 7,10% 5,00%

Premissas sobre mortalidade futura so baseadas em estatsticas publicadas e tabelas de mortalidade. As tabelas de mortalidade utilizadas foram AT-83 Male, RRB-1944(MI) e RRB1944(EI). A idade na data de aposentadoria considerada de 55 anos, 100% se aposentam na 1 elegibilidade a aposentadoria antecipada.

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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros


(a) Gerenciamento de riscos A Companhia mantm operaes com instrumentos financeiros. A administrao desses instrumentos efetuada por meio de estratgias operacionais e controles internos visando assegurar liquidez, rentabilidade e segurana. A contratao de instrumentos financeiros com o objetivo de proteo feita por meio de uma anlise peridica da exposio ao risco que a administrao pretende cobrir (cmbio, taxa de juros e etc.). A poltica de controle consiste em acompanhamento permanente das condies contratadas versus condies vigentes no mercado. A Companhia no efetua aplicaes de carter especulativo, em derivativos ou quaisquer outros instrumentos financeiros de risco. As operaes com instrumentos financeiros derivativos so aprovadas pelo Conselho de Administrao da Companhia, conforme previsto no Estatuto Social. Os valores dos instrumentos financeiros ativos e passivos constantes nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2010 foram determinados de acordo com os critrios e as prticas contbeis divulgadas em notas explicativas especficas. A Companhia apresenta exposio aos seguintes riscos advindos do uso de instrumentos financeiros: x Risco de crdito

Decorre da possibilidade de a Companhia sofrer perdas decorrentes de inadimplncia de seus clientes ou de instituies financeiras depositrias de recursos ou de investimentos financeiros. Para mitigar esses riscos, a Companhia adota como prtica a anlise das situaes financeira e patrimonial de seus clientes, assim administra o risco de crdito por meio de um programa de qualificao e concesso de crdito. A Companhia possui ainda, a proviso para crdito de liquidao duvidosa, no montante de R$ 7.695 (R$ 12.361 em dezembro de 2009) representativos de 2,50% do saldo de contas a receber em aberto (4,2% em dezembro de 2009), para fazer face ao risco de crdito. Conforme requerido pelo CPC 40, a Companhia divulga a seguir a exposio mxima de risco do contas a receber, sem considerar as garantias recebidas ou outros instrumentos que poderiam melhorar o nvel de recuperao do crdito, anlise do contas a receber por vencimento e as garantias.

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(i) Exposio a riscos de crditos O valor contbil dos ativos financeiros , representam a exposio mxima do crdito. A exposio mxima do risco do crdito na data das demonstraes financeiras foi:

Consolidado 31/12/10 Contas a receber Outras contas a receber Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes financeiras 307.680 19.017 114.549 1.257 31/12/09 230.552 22.850 96.198 6.520 01/01/09 179.421 33.248 65.009 69.070

(ii) Perdas por reduo no valor recupervel O vencimento do contas a receber na data das demonstraes financeiras era:

Controladora e consolidado Contas a receber A vencer De 0 a 30 dias De 31 a 90 dias De 91 a 180 dias De 181 a 360 dias Acima de 360 dias 31/12/10 300.362 3.013 1.027 1.044 853 1.381 307.680 31/12/09 222.015 2.775 1.246 964 1.745 1.807 230.552 01/01/09 166.792 4.119 1.394 3.461 2.260 1.395 179.421

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O movimento na proviso para perdas por reduo no valor recupervel em relao aos emprstimos e recebveis durante o ano foi o seguinte:

Consolidado 31/12/10 Saldo no inicio do exerccio Adies Baixas Saldo no final do exerccio (12.361) (6.304) 10.970 (7.695) 31/12/09 (7.876) (7.045) 2.560 (12.361) 01/01/09 (5.538) (5.902) 3.564 (7.876)

A Companhia avalia a necessidade de proviso para perdas com crditos atravs de anlise individual dos crditos em atraso, conjugado com o ndice de perdas sobre o contas a receber. A Companhia avalia tambm a necessidade de proviso para o contas a receber a vencer, considerando a curva de crescimento do faturamento e o incremento de novos clientes. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foi registrada na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando no existe expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio. (iii) Garantias A Companhia no mantm nenhuma garantia para os ttulos em atraso. x Risco de taxa de juros

Decorre da possibilidade de a Companhia sofrer ganhos ou perdas decorrentes de oscilaes de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. Visando mitigao desse tipo de risco, a Companhia busca diversificar a captao de recursos, e em determinadas circunstncias, so efetuadas operaes de proteo para reduzir o custo financeiro das operaes.

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Controladora 31/12/10 Instrumentos de taxa varivel Ativos financeiros Passivos financeiros 101.318 (34.694) 66.624 Instrumentos de taxa fixa Passivos financeiros 31/12/09 92.885 (73.102) 19.783 01/01/09 119.575 (145.155) (25.580) 31/12/10 101.318 (34.694) 66.624

Consolidado 31/12/09 92.885 (73.102) 19.783 01/01/09 122.904 (143.868) (20.964)

(19.210) (19.210)

(4.456) (4.456)

(1.109) (1.109)

(19.210) (19.210)

(4.456) (4.456)

(1.216) (1.216)

Risco de mercado

Decorre da possibilidade de oscilao dos preos de mercado dos insumos utilizados no processo de produo, principalmente dos fios de algodo. Essas oscilaes de preos podem provocar alteraes substanciais nos custos da Companhia. Para mitigar esses riscos, a Companhia gerencia os estoques pela formao de estoques reguladores desta matria-prima. x Risco de liquidez

Decorre da possibilidade de reduo dos recursos destinados para pagamentos de dvidas. A Administrao monitora as previses contnuas das exigncias de liquidez da Companhia para assegurar que se tenha caixa suficiente para atender s necessidades operacionais. Adicionalmente, a Companhia mantm saldos em aplicaes financeiras passveis de resgate a qualquer momento para cobrir eventuais descasamentos entre a data de maturidade de suas obrigaes contratuais e sua gerao de caixa. A Companhia investe o excesso de caixa em ativos financeiros com incidncia de juros (notas explicativas 5 e 6) escolhendo instrumentos com vencimentos apropriados ou liquidez suficiente para fornecer margem de segurana conforme determinado pelas previses acima mencionadas. Em 31 de dezembro de 2010, os equivalentes de caixa mantido pela Companhia possuem liquidez imediata e so considerados suficientes para administrar o risco de liquidez. A seguir, esto as maturidades contratuais de passivos financeiros, contratados pela Companhia, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros estimados incidentes nas

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operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de dezembro de 2010:

2011 Emprstimos e financiamentos Fornecedores e outras contas a pagar 27.799 117.858 145.657

2012 11.575 1.243 12.818

Consolidado 2013 2014 6.728 945 7.673 2.592 945 3.537

2015 5.210 79 5.289

Total 53.904 121.070 174.974

Risco de taxa de cmbio

Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio das moedas estrangeiras, principalmente o dlar norte-americano (USD), utilizadas pela Companhia para a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros, alm de outros valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras. As moedas na quais estas transaes so denominadas principalmente so: USD e Euro (). A Companhia entende que sua exposio lquida mantida a um nvel aceitvel, e avalia constantemente a contratao de operaes de proteo para mitigar esses riscos. A exposio cambial da Companhia est assim representada:

Consolidado 31/12/10 Caixa em moeda estrangeira (nota explicativa 5) Contas a receber (nota explicativa 7) Adiantamentos a fornecedores Fornecedores Emprstimos (nota explicativa 16) 6.290 3.387 5.654 (11.013) 4.318 31/12/09 4.634 3.422 2.897 (8.488) (2.623) (158) 01/01/09 5.037 8.001 8.295 (4.039) (40.608) (23.314)

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Risco operacional

Risco operacional o risco de prejuzos diretos ou indiretos decorrentes de uma variedade de causas associadas a processos, pessoal, tecnologia e infra-estrutura da Companhia e de fatores externos, exceto riscos de crdito, mercado e liquidez, como aqueles decorrentes de exigncias legais e regulatrias e de padres geralmente aceitos de comportamento empresarial. Riscos operacionais surgem de todas as operaes da Companhia. O objetivo da Companhia administrar o risco operacional para evitar a ocorrncia de prejuzos financeiros e danos reputao da Companhia e buscar eficcia de custos e para evitar procedimentos de controle que restrinjam iniciativa e criatividade. A principal responsabilidade para o desenvolvimento e implementao de controles para tratar riscos operacionais atribuda alta administrao. A responsabilidade apoiada pelo desenvolvimento de padres gerais da Companhia para a administrao de riscos operacionais nas seguintes reas: - exigncias para segregao adequada de funes, incluindo a autorizao independente de operaes; - exigncias para a reconciliao e monitoramento de operaes; - cumprimento com exigncias regulatrias e legais; - documentao de controles e procedimentos; - exigncias para a avaliao peridica de riscos operacionais enfrentados e a adequao de controles e procedimentos para tratar dos riscos identificados; - exigncias de reportar prejuzos operacionais e as aes corretivas propostas; - desenvolvimento de planos de contingncia; - treinamento e desenvolvimento profissional; - padres ticos e comerciais; - mitigao de risco, incluindo seguro quando eficaz.

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(b) Instrumentos financeiros valor justo O quadro a seguir apresenta as principais operaes de instrumentos financeiros contratados, assim como os respectivos valores justos calculados pela Administrao da Companhia. Para fins de divulgao, os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes:
31/12/10 Valor contbil Caixa e equivalentes de caixa Custo amortizado: Aplicaes financeiras Contas a receber e outros recebveis Emprstimos e financiamentos Fornecedores e outras contas a pagar 114.549 1.257 305.737 (53.904) (121.070) Valor justo 114.549 1.257 305.737 (53.904) (121.070) Consolidado 31/12/09 Valor contbil 96.198 6.520 221.951 (77.558) (64.528) Valor justo 96.198 6.520 221.951 (77.558) (64.528) 01/01/09 Valor contbil 65.009 69.070 186.231 (145.084) (28.995) Valor justo 65.009 69.070 186.231 (145.084) (28.995)

Os seguintes mtodos e premissas foram adotados na determinao do valor justo: x Aplicaes financeiras Os valores contbeis informados no balano patrimonial so idnticos ao valor justo em virtude de suas taxas de remunerao serem baseadas na variao do CDI. Contas a receber, outras contas a receber, fornecedores e outras contas a pagar Decorrem diretamente das operaes da Companhia e controladas, sendo mensurados pelo custo amortizado e esto registrados pelo seu valor original, deduzido de proviso para perdas e ajuste a valor presente quando aplicvel. Emprstimos e financiamentos So classificados como passivos financeiros no mensurados ao valor justo e esto registrados pelo mtodo do custo amortizado de acordo com as condies contratuais. Esta definio foi adotada, pois os valores no so mantidos para negociao que de acordo com entendimento da Administrao reflete a informao contbil mais relevante. Os valores justos destes financiamentos so equivalentes aos seus valores contbeis, por se tratarem de instrumentos financeiros com taxas que se equivalem s taxas de mercado e por possurem caractersticas exclusivas, oriundas de fontes de financiamento especficas para financiamento.

Pelas razes anteriormente descritas, os valores justos apresentados foram definidos no nvel 3 da hierarquia de valor justo.

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(c) Gesto de capital A Companhia administra seu capital com o objetivo de salvaguardar a continuidade do retorno aos seus acionistas e beneficiar s demais partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para investir em seu crescimento. Dentre as estratgias adotadas pela Companhia, destacam-se: Gerao de Caixa Livre: a Companhia tem como meta a diminuio da necessidade de investimentos em capital de giro, com foco nas contas a receber de clientes e no prazo mdio de pagamento a fornecedores. O montante de caixa livre determinado pelo clculo que considera EBITDA, itens no caixa, imposto de renda, capital de giro e investimentos. Gesto da Dvida: a Companhia tem como meta a no renovao de emprstimos bancrios com juros elevados, focando em operaes de financiamento no longo prazo atreladas a investimentos produtivos que apresentem condies de prazo e taxas de juros mais atrativas. Os indicadores de gerao de caixa livre e gesto da dvida em 31 de dezembro de 2010 esto abaixo apresentados:

Consolidado
Indicadores de Gesto de Capital

31/12/10 (27.799) (26.105) (53.904) 115.806 61.902 78.598

Dvida Curto Prazo Dvida Longo Prazo Total da Dvida (-) Caixa e Aplicaes Financeiras (=) (Endivid. Lquido) Caixa Lquido Gerao de Caixa Livre (*)
x

Gerao de Caixa Livre calculado apresentado no relatrio de administrao item 7.

Em linha com as estratgias de capital de giro e gesto da dvida, a Companhia segue a meta de no renovar emprstimos bancrios com juros elevados, o que lhe permite reduzir a dvida e incrementar sua gerao de caixa livre.

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(d) Anlise de sensibilidade (i) Anlise de sensibilidade de variaes nas taxas de juros

Os rendimentos oriundos das aplicaes financeiras da Companhia bem como as despesas financeiras provenientes dos financiamentos e emprstimos so afetados pelas variaes nas taxas de juros, tais como CDI e TJLP. Em 31 de dezembro de 2010 a administrao considerou como cenrio provvel a taxa de CDI de 11,71% (taxa anualizada para o perodo referncia) e TJLP de 6,0%. A taxa provvel foi ento desvalorizada em 25% e 50%, servindo como parmetro para os cenrios possvel e remoto, respectivamente.
Consolidado Operao Aplicaes financeiras Valores
R$ 101.318*

Risco Baixa CDI

Provvel % 11,71 R$ 11.864

Possvel % 8,78 R$ 8.898

Remoto % 5,86 R$ 5.932

* Saldo em 31 de dezembro de 2010 de aplicaes em CDB e Operaes compromissadas sujeitas a variao do CDI

Consolidado Operao Valores Risco Provvel % R$ 11,71 (2.276) Possvel % R$ 14,64 (2.845) Remoto % R$ 17,57 (3.414)

Emprstimo - Capital de Giro

R$ 19.436*

Alta CDI

Emprstimo - BNDES

R$ 15.258**

Alta TJLP

6,00

(915)

7,50 (1.144)

9,00 (1.373)

* Saldo em 31 de dezembro de 2010 sujeitos a variao do CDI ** Saldo em 31 de dezembro de 2010 sujeitos a variao do TJLP

(ii)

Anlise de sensibilidade de variaes nas taxas de cmbio

A Companhia possui ativos e passivos atrelados a moeda estrangeira no balano de 31 de dezembro de 2010 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio provvel a taxa de mercado futuro vigente no perodo de elaborao destas demonstraes financeiras. A taxa provvel foi ento corrigida em 25% e 50%, servindo como parmetro para os cenrios possvel e remoto, respectivamente. Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro:

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Consolidado Operao Saldo 31/12/10 Provvel Taxa Ganho (Perda) Taxa Possvel Ganho (Perda) 1.573 847 1.414 (2.753) Taxa Remoto Ganho (Perda) 3.145 1.694 2.827 (5.507)

Caixa em moeda estrangeira Contas a receber Adiantamentos a fornecedores Fornecedores

6.290 3.387 5.654 (11.013)

1,6662 1,6662 1,6662 1,6662

2,0828 2,0828 2,0828 2,0828

2,4993 2,4993 2,4993 2,4993

(e) Instrumentos financeiros derivativos A Companhia efetua operaes com instrumentos financeiros derivativos com o objetivo de mitigar ou de eliminar riscos inerentes sua operao. Os contratos se referem a operaes de swap, bem como contratos futuros de dlar que so utilizados, principalmente, como instrumentos para hedge dos fluxos financeiros decorrentes de importaes, exportaes e pagamentos de emprstimos e financiamentos. A Administrao da Companhia mantm monitoramento permanente sobre os instrumentos financeiros derivativos contratados por meio dos seus controles internos. Em 31 de dezembro de 2009 a Companhia utilizava como instrumentos derivativos, contrato de swap de dlar norte-americano por CDI. Em 31 de dezembro de 2010 no havia operao com instrumentos financeiros derivativos em aberto. (i) Clculo do valor justo

O valor justo estimado para os instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia foi determinado por meio de informaes disponveis no mercado e de metodologias especficas de avaliaes. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor justo de cada operao. Como conseqncia as estimativas podem no indicar, necessariamente, os montantes que efetivamente sero realizados quando da liquidao financeira das operaes. Os valores justos apresentados foram definidos no nvel 3 da hierarquia de valor justo. Os mtodos e premissas adotados pela Companhia para estimar a divulgao do valor justo de seus derivativos de swap cambial e de taxas de juros foram efetuados com base nas cotaes de mercado para contratos com condies similares informada pelas instituies financeiras contratadas.

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O quadro abaixo apresenta todas as operaes de instrumentos financeiros derivativos em aberto, os quais foram negociados atravs das instituies financeiras contratadas, assim como os respectivos valores justos calculados pela Administrao da Companhia:
Efeito acumulado Descrio Valor de referncia (nocional) Valor justo 2010 Ganho (perda) 2009 Ganho (perda) 1/1/2009 Ganho (perda)

31/12/10 Contratos futuros a.1 Compromissos de compra Moeda estrangeira b.1 Contratos de "swaps" Posio ativa Posio passiva Lquido b.2 Contratos de "swaps" Posio ativa Posio passiva Lquido b.3 Contratos de "swaps" Posio ativa Posio passiva Lquido

31/12/09

01/01/09

31/12/10

31/12/09

01/01/09

101.660

105.928

4.268

30.937 30.937 -

37.214 38.678 (1.464)

(1.464)

4.090 4.090

8.179 8.179 -

3.864 3.851 13

8.179 10.615 (2.436)

13

(2.436)

30.000 30.000

31.826 78.887 (47.061)

(47.061)

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a.1) Contratos futuros - Compra A Companhia mantinha operaes de compra futura de dlares contratadas junto ao Banco Ita-BBA, sob a modalidade NDF (Non Deliverable Forward), no valor de US$ 43,5 milhes (R$ 101.660 em 31 de dezembro de 2008), com objetivo de proteger parcialmente as suas operaes de derivativos no curto prazo. Esta operao foi liquidada no vencimento em 1 de julho de 2009 pelo montante de R$ 5.122. Operaes de Swap A Companhia utiliza operaes de Swap para reduzir os custos financeiros de certas operaes de financiamento. b.1) Em dezembro de 2007 a Companhia contratou junto ao Banco Santander, uma operao de swap com a finalidade de proteger uma dvida em dlar cujo valor contratado foi de US$ 25,9 milhes transformando a variao cambial em CDI. Desta forma ficou ativa em variao cambial at determinado limite de dlar e em 51% do CDI na posio passiva. Este custo obtido por conta de verificaes semestrais de dlar no perodo entre abril de 2008 e outubro de 2009. Essa operao foi liquidada no vencimento pelo valor de R$ 1.509. b.2) No ms de maro de 2007, a Cia. Hering contratou junto ao Banco Ita-BBA, um prpagamento de exportao ao custo de variao cambial mais 6,5% a.a. no montante de US$ 3,5 milhes, com vencimento em maro de 2010. Com objetivo de reduzir o custo da dvida, a Companhia realizou uma operao de swap que est referenciada na posio ativa em variao cambial mais 6,5% a.a. e na posio passiva, em variao cambial mais 2% a.a. Essa operao foi liquidada em maro de 2010 representando um ganho de R$ 12. b.3) A Companhia contratou junto ao Banco Credit Suisse, uma operao de CCB (Cdula de Crdito Bancrio) no valor de R$ 30.000, taxa de 120% do CDI. Para reduzir o custo desta operao foi contratada uma operao de swap, onde a Companhia fica ativa em 22% do CDI, trazendo o custo lquido da dvida para 98% do CDI. Em contrapartida, a Companhia ficou passiva em dlar, a partir de certos patamares, no perodo de 1 de abril de 2008 a 1 de outubro de 2010. O vencimento final da operao estava programado para 1 de outubro de 2013, contudo a Companhia antecipou a liquidao de algumas verificaes encerrando definitivamente a operao em setembro de 2009. Em 31 de dezembro de 2009, havia apenas a operao de swap (b.2) acima mencionada, contratada junto ao banco Itau BBA. Em 31 de dezembro de 2010, no havia operaes com instrumentos derivativos em aberto.

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(ii)

Anlise de sensibilidade

A Companhia no efetuou a anlise de sensibilidade para os instrumentos financeiros derivativos considerando que no haviam operaes desta natureza em aberto em 31 de dezembro de 2010. (iii) Margens dadas em garantia

Em 31 de dezembro de 2010 e 2009 no haviam operaes com margens dadas em garantia.

24

Capital social e reservas


a) Capital social O capital social autorizado composto por 350.000 mil aes ordinrias, todas sem valor nominal, sendo que, em 31 de dezembro de 2010, o capital subscrito e integralizado composto por aes ordinrias distribudas entre os seguintes acionistas (acima de 5%):

31/12/10 Investimento e Participao INPASA S/A Ivo Hering Tarpon (Gestora)(**) HSBC (Gestora)(**) Amundi Asset Management (Gestora)(**) Target Investment Fund Ltd Federated Kaufmann Fund (*) Outros 14.716.677 11.768.370 9.764.050 9.634.038 8.133.444 7.837.312 7.382.144 93.486.044 162.722.079 (*) Fundos de Investimentos com sede no exterior (**) Gestores com sede no Brasil
Em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de outubro de 2010, foi aprovado o desdobramento das aes de emisso da Companhia, na proporo de duas novas aes para cada ao ordinria possuda, passando cada uma ao ordinria a ser representada por trs novas aes ps-desdobramento.

9,0% 7,2% 6,0% 5,9% 5,0% 4,8% 4,5% 57,6% 100%

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b) Reserva de capital Opes de compra de aes outorgadas conforme descritos na nota explicativa 27 so registrados como reservas de capital. c) Reservas de lucros Legal constituda razo de 5% do lucro lquido apurado no exerccio, nos termos do art. 193 da Lei n 6.404/76, at o limite de 20% do capital social.
Lucro lquido do exerccio Reserva legal 5% 212.017 10.601

Reteno de lucros Refere-se destinao do saldo remanescente do lucro lquido do exerccio, aps a constituio de reserva legal, da proposta de distribuio de dividendos e de juros sobre o capital prprio, constituda para realizao de investimentos, expanso e reforo do capital de giro.

Incentivos fiscais Referem-se aos montantes apurados de subvenes recebidas para investimentos, representadas pelos incentivos fiscais concedidos a Companhia pelos estados de Gois (Fomentar/Produzir), Rio Grande do Norte (Proadi)e Santa Catarina (Pr-emprego), no montante de R$ 84.276 e R$ 2.755 decorrente da reduo do imposto de renda calculada com base no lucro da explorao. Conforme regulamentao aplicvel a esses incentivos, essa reserva somente poder ser utilizada para absoro de prejuzos ou aumento do capital social. A subveno para investimento decorrente da reduo do imposto de renda calculada com base no lucro da explorao, autorizada pela Receita Federal do Brasil em agosto de 2010 foi contabilizada no resultado do exerccio, na rubrica Despesas IRPJ, no montante de R$ 2.755.

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d) Remunerao aos acionistas O estatuto social determina a distribuio de um dividendo mnimo de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma do art. 202 da Lei 6.404/76.
Lucro lquido do exerccio (+) Ajuste atuarial de plano de penso (+) Ajuste de correo monetria (-) Reserva de lucro - subveno de investimentos (-) Reserva legal Base de clculo Dividendos mnimos obrigatrios creditados aos acionistas (25%) Dividendos adicionais propostos pela Administrao sujeitos a aprovao da AGO 212.017 1.084 797 (31.368) (10.601) 171.929 42.982 39.463

Dos dividendos mnimos obrigatrios o montante de R$27.120, foi pago durante o exerccio de 2010 e o restante foi provisionado em 31 de dezembro de 2010. Em 14 de janeiro de 2011 foram pagos R$ 29.290 correspondente a parte dos dividendos mnimos obrigatrios de 2010, no valor de R$15.862, e parte dos dividendos adicionais propostos pela Administrao no valor de R$ 13.428. Os dividendos adicionais representam a proposta da Administrao para ser deliberada na Assemblia dos acionistas. Os dividendos e juros sobre capital prprio, calculados por ao, esto apresentados como segue: Valor total proposto 27.120 29.289 26.036 Quantidade de aes na data* (em milhares) 54.241 162.723 162.723 Montante por ao (R$) 0,50 0,18 0,16

* As aes da Companhia foram desdobradas a partir de outubro de 2010 conforme mencionado na nota explicativa 24.a.

e) Outros resultados abrangentes O saldo representado pelo efeito da contabilizao de benefcios a empregados do Plano de Previdncia Privada HeringPrevi.

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Juros sobre capital prprio


De acordo com a faculdade prevista na Lei n 9.249/95, a Companhia calcula juros sobre o capital prprio, sendo que no ano de 2010 foi pago aos acionistas o montante de R$ 9.492 referentes ao ano de 2010, e destinado R$ 9.438 para pagamento em 2011. Foram pagos tambm em 2010, o montante de R$ 6.307 de juros sobre capital prprio correspondentes ao ano de 2009.

26

Participao nos resultados


A Companhia concede a todos os empregados, um bnus relacionado ao plano de participao nos resultados, o qual est vinculado ao alcance de objetivos especficos, baseado no cumprimento de metas individuais e corporativas, estabelecido e acordado no incio de cada ano. Em 2010, o montante provisionado a ttulo de participao nos resultados foi de R$ 23.364 (R$ 17.874 em 2009). Deste valor o montante de R$ 7.014 j foi pago durante o exerccio.

27

Pagamentos baseados em aes


Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possui os seguintes acordos de pagamentos baseados em aes: (a) Primeiro programa de opo de aes Em reunio realizada em 29 de maio de 2008, o Conselho de Administrao aprovou a proposta de implementao do primeiro programa de opo de compra de aes, institudo no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia aprovado em Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 10 de abril de 2008, outorgando opes de compra de 532.000 aes aos administradores e executivos beneficiados pelo programa ao preo de exerccio de R$ 9,61 (nove reais e sessenta e um centavos) por ao, que sero atualizadas pela variao do IPC-A. Em 28 de maio de 2009 foi cancelado o equivalente a 58.000 opes de compra de aes, em funo de mudanas no quadro dos Diretores da Companhia. (b) Segundo programa de opo de aes Em reunio realizada em 28 de maio de 2009, o Conselho de Administrao aprovou a proposta de implementao do segundo programa de opo de compra de aes, institudo no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia aprovado em Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 10 de abril de 2008, outorgando opes de compra de 304.048 aes aos administradores e executivos beneficiados pelo programa ao preo de exerccio de R$ 7,18 (sete reais e dezoito centavos) por ao, que sero atualizadas pela variao do IPC-A.

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(c) Terceiro programa de opo de aes Em reunio realizada em 27 de maio de 2010, o Conselho de Administrao aprovou a proposta de implementao do terceiro programa de opo de compra de aes, institudo no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia aprovado em Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 10 de abril de 2008, outorgando opes de compra de 184.000 aes aos administradores e executivos beneficiados pelo programa ao preo de exerccio de R$ 36,67 (trinta e seis reais e sessenta e sete centavos) por ao, que sero atualizadas pela variao do IPC-A. Os programas prevem que as opes outorgadas aos beneficirios eleitos somente podero ser exercidas se observados os seguintes prazos e condies: (a) at 25% (vinte e cinco por cento) do total das aes objeto da opo a partir do final do primeiro ano contado da assinatura do respectivo Contrato de Adeso entre a Companhia e cada beneficirio; (b) at 50% (cinqenta por cento) do total das aes objeto da opo, descontadas as j exercidas, a partir do final do segundo ano contado da assinatura do respectivo Contrato de adeso entre a Companhia e cada beneficirio; (c) at 75% (setenta e cinco por cento) do total das aes objeto da opo, descontadas as j exercidas, a partir do final do terceiro ano contado da assinatura do respectivo Contrato de adeso entre a Companhia e cada beneficirio; e (d) at 100% (cem por cento) do total das aes objeto da opo, descontadas as j exercidas, a partir do final do quarto ano contado da assinatura do respectivo Contrato de Adeso entre a Companhia e cada beneficirio. Os programas prevem tambm o direito ao exerccio, em caso de falecimento, aposentadoria ou invalidez permanente do participante. Aps uma opo ter se tornado exercvel, o beneficirio poder exerc-la a qualquer tempo, at o trmino do prazo de sete anos contados da data de outorga de tal opo. Cada opo corresponde ao direito de subscrever uma ao da Companhia. Do nmero total de 1.020.048 opes de aes outorgadas nos programas, 102.000 opes de aes foram exercidas e convertidas em aes durante o exerccio de 2009, 211.012 durante o exerccio de 2010 e 58.000 foram canceladas no exerccio de 2009. Considerando a hiptese de que todas as opes que estivessem disponveis fossem exercidas em 31 de dezembro de 2010, a diluio do capital dos atuais acionistas seria de 1,20%. O exerccio de opes garante aos beneficirios os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas da Companhia. A Administrao desse plano foi atribuda a um comit designado pelo Conselho de Administrao. Conforme determina o Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento baseado em aes, a Empresa apurou o valor justo das opes. O valor foi calculado por empresa terceirizada especializada neste tipo de clculo que utilizou o mtodo Black & Scholes. O valor justo das opes na data da outorga representou um montante de R$ 3.065 para a 1 opo, R$ 2.520 para a 2 opo e R$ 4.559 para a 3 opo, os quais sero reconhecidos no resultado durante o

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perodo que compreende a data da outorga at o prazo mximo de exerccio das opes. No ano de 2010 a Companhia reconheceu no resultado um valor de R$ 1.185 (R$ 650 em 2009). As apuraes do valor justo das opes de aes, efetuadas sob o mtodo Black & Scholes, consideram as seguintes premissas para sua precificao:
1 Programa Data da avaliao Quantidade de aes Preo de exerccio Preo de fechamento Volatilidade ao dia Volatilidade ao ano Dividendos esperados Cupom de IPCA (*) Prazo total Preo unitrio da opo Preo total 29/mai/08 532.000 9,61 10,424 2,67% 42,46% 2,00% 7,34% 7 5,76 3.065 2 Programa 3 Programa 28/mai/09 304.048 7,18 11,04 4,27% 67,84% 2,47% 6,57% 7 8,29 2.520 27/mai/10 184.000 36,67 41,50 3,07% 48,73% 1,88% 6,77% 7 24,78 4.559

R$/ao R$/ao

a.a. a.a. anos R$/ao R$ mil

(*) Taxa de juros livre de risco A taxa de fechamento do preo por ao da Cia Hering, sob o cdigo HGTX3, relativa data de 29 de maio de 2008 para o 1 programa, 28 de maio de 2009 para o 2 programa e 27 de maio de 2010 para o 3 programa, foi obtida diretamente do servio Bloomberg. O preo do fechamento para a data especfica de R$ 10,424 por ao para o 1 programa, R$ 11,040 por ao para o 2 programa e R$ 41,50 para o 3 programa. A curva de cupom de IPCA foi obtida do site da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) no campo Boletim, Cotaes e Volumes, Ajustes do Prego para a data de 29 de maio de 2008, para o 1 programa, 28 de maio de 2009 para o 2 programa, e 27 de maio de 2010 para o 3 programa. O contrato de cupom de IPCA negociado com o cdigo DAP. Para a taxa de volatilidade, foi retirada uma srie de preos de fechamento da ao da Companhia, sob o cdigo HGTX3, do perodo de 30 de maio de 2007 29 de maio de 2008 para o 1 programa, do perodo de 29 de maio de 2008 28 de maio de 2009 para o 2 programa, e do perodo de 28 de maio de 2009 27 de maio de 2010 para o 3 programa, do servio Bloomberg e sobre ela foi calculada a volatilidade histrica diria, que posteriormente foi anualizada para uso no clculo do valor de mercado das Stock Options.

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O preo mdio de exerccio das opes de aes, apresentado conforme as movimentaes das opes esto demonstradas a seguir:
31/12/10 31/12/09 01/01/09

Nmero de opes Opes em circulao no incio do exerccio Opes outorgadas Opes exercidas Opes substitudas Opes expiradas Desdobramento de aes Opes canceladas Opes em circulao no final do exerccio Opes exercveis no final do exerccio 676.048 184.000 (211.012) 1.298.072 1.947.108 -

Mdia ponderada do preo de exerccio 8,98 36,67 9,57 5,80 5,80 -

Mdia ponderada do preo de Nmero de exerccio opes 532.000 304.048 (102.000) (58.000) 676.048 16.500 9,90 7,18 10,33 9,61 8,98 10,34

Mdia ponderada do preo de Nmero de exerccio opes 532.000 532.000 9,61 9,90 -

28

Receita operacional
A receita lquida da Companhia possui a seguinte composio:
Controladora 31/12/10 Receita de venda mercado interno Receita de venda em lojas prprias Receita de venda mercado externo Receita de royalties Devolues Receita bruta de vendas Ajuste a valor presente - Receita Ajuste a valor presente - ICMS Abatimentos Impostos sobre as vendas Dedues da receita Receita lquida 1.031.894 197.113 21.954 11.563 (28.082) 1.234.442 (22.992) 600 (3.691) (195.514) (221.597) 1.012.845 31/12/09 727.339 148.290 16.137 7.814 (22.878) 876.702 (9.533) 551 (2.286) (144.707) (155.975) 720.727 Consolidado 31/12/10 1.032.573 197.113 21.954 11.563 (28.082) 1.235.121 (22.992) 600 (3.691) (195.552) (221.635) 1.013.486 31/12/09 727.588 148.290 16.137 7.814 (22.878) 876.951 (9.533) 551 (2.286) (144.735) (156.003) 720.948

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Despesas com vendas


Controladora 31/12/10 Despesas variveis de vendas Despesas com pessoal Despesas com propaganda e publicidade Despesas com locao de imveis Proviso para crditos de liquidao duvidosa Despesas com mo de obra terceiros e materiais gerais Despesas com amostras Despesas com viagens e estadias Outras despesas 66.440 44.929 19.911 15.135 (1.596) 5.560 4.199 4.803 10.714 170.095 119.336 31/12/09 47.726 36.345 16.872 12.845 7.045 5.607 4.026 3.973 7.107 141.546 98.311 Consolidado 31/12/10 66.440 44.929 19.911 15.135 (1.596) 5.560 4.199 4.803 10.717 170.098 119.338 31/12/09 47.726 36.589 17.048 12.845 7.045 5.607 4.026 3.973 7.154 142.013 98.777

30

Despesas administrativas e gerais


Controladora 31/12/10 Despesas com pessoal Despesas com mo de obra de terceiros Despesas com materias gerais Despesas com servios de terceiros PJ Outras despesas 6.534 5.273 7.547 3.991 3.432 26.777 31/12/09 7.881 5.400 5.192 2.902 2.568 23.943 Consolidado 31/12/10 6.534 5.273 7.547 3.991 3.510 26.855 31/12/09 7.881 5.400 5.192 2.902 2.796 24.171

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31

Outras despesas operacionais, lquidas


Consolidado 31/12/10 Outras re ce itas ope racionais Reverso proviso aes Eletrobrs Receita venda aes Eletrobrs Indenizao recebida de sinistro Reverso outras despesas Crditos tributrios Reduo multa parcelamento tributrio ICMS Ganhos referente ao parcelamento tributrio - REFIS Outras 1.540 1.150 1.568 932 778 390 1.415 7.773 Outras de spe sas ope racionais Parcelamento tributrio ICMS Custo venda de investimento aes Eletrobrs Custo referente baixa de imobilizado/intangvel Constituies de provises trabalhistas e cveis Realocao de bens do ativo imobilizado Plano de aes Projeto Museu Hering e Projetos Sociais Proviso perda aes Eletrobrs Proviso perda intangvel Honorrios advocatcios Despesas referente ao parcelamento tributrio - REFIS Outras (2.787) (2.530) (2.671) (2.458) (823) (1.373) (481) (1.757) (1.091) (1.846) (17.817) Outras re ce itas ope racionais lquidas (10.044) (1.429) (2.239) (1.736) (651) (2.381) (14.946) (1.748) (25.130) (7.484) 14.069 3.577 17.646 31/12/09

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32

Resultado financeiro, lquido


Controladora 31/12/10 Receitas financeiras Juros sobre operaes financeiras Juros sobre tributos recuperados Reduo da dvida tributria (REFIS) Ajuste a valor presente Outras receitas Variao cambial ativa, lquida 10.499 21.163 6.525 257 38.444 Despesas financeiras Juros sobre operaes financeiras Encargos financeiros sobre tributos Ajuste a valor presente Encargos financeiros sobre tributos (REFIS) Outras despesas Variao cambial passiva, lquida (7.622) (8.166) (6.508) (5.513) (27.809) Resultado financeiro, lquido 10.635 31/12/09 9.663 1.190 35.835 8.597 4.572 7.845 67.702 (10.972) (7.318) (1.171) (12.110) (4.603) (36.174) 31.528 Consolidado 31/12/10 10.499 21.163 6.544 30 38.236 (7.622) (8.166) (6.508) (5.829) (28.125) 10.111 31/12/09 9.695 1.190 35.835 8.597 4.698 5.202 65.217 (10.972) (7.318) (1.171) (12.110) (7.205) (38.776) 26.441

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33

Despesa com imposto de renda e contribuio social


(a) Composio do imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio:
Controladora 31/12/10 31/12/09 Impostos correntes: Contribuio social Imposto de renda (12.961) (36.315) (49.276) Impostos diferidos: Contribuio social Imposto de renda (1.968) (154) (2.122) (6.694) (15.890) (22.584) (6.313) (19.694) (26.007) Consolidado 31/12/10 31/12/09 (12.980) (36.352) (49.332) (1.968) (154) (2.122) (6.694) (15.890) (22.584) (6.313) (19.694) (26.007)

(b) Reconciliao da alquota efetiva do imposto:


Controladora 31/12/10 Lucro lquido antes de impostos Alquota vigente: Expectativa de despesa de acordo com a alquota vigente Efeito fiscal sobre as adies e excluses: Resultado de participao em controladas Juros sobre capital prprio Subveno para investimento (i) Adies (excluses) permanentes Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social corrente Imposto de renda e contribuio social diferido Alquota efetiva 263.415 34% (89.561) 31/12/09 186.121 34% (63.281) Consolidado 31/12/10 263.467 34% (89.579) 31/12/09 186.120 34% (63.281)

(487) 6.436 28.646 3.568 (51.398) (49.276) (2.122) 20%

(1.901) 7.642 8.949 (48.591) (22.584) (26.007) 26%

(487) 6.436 28.646 3.530 (51.454) (49.332) (2.122) 20%

(1.901) 7.642 8.949 (48.591) (22.584) (26.007) 26%

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(Em milhares de Reais)

(i)

A Companhia obteve no ano-calendrio de 2010, a certeza de que os benefcios fiscais FOMENTAR/PRODUZIR, PROADI e Pr-Emprego, poderiam ser caracterizados como subveno para investimento, e efetuou o registro contbil dos valores recebidos como subveno para investimento, no montante de R$ 84.252, na conta reserva de incentivos fiscais, em conformidade com o artigo 195-A da Lei das Sociedades por Aes. Esse montante registrado como subveno para investimento foi excludo da base de clculo do imposto de renda e contribuio social, resultando em uma reduo de R$ 28.646 nos impostos correntes.

(c) Composio dos impostos diferidos no resultado do exerccio:


Controladora e Consolidado 31/12/10 Realizao sobre prejuzos fiscais e bases negativas Reverso (constituio) sobre adies temporrias Reverso sobre excluses temporrias Baixa referente desistncia de processo fiscal Constituio sobre ajustes de transio IFRS-CPCs (4.221) 1.271 288 540 (2.122) 31/12/09 (9.745) (11.758) 9.007 (13.373) (138) (26.007)

34

Lucro lquido por ao


(a) Lucro bsico por ao O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio, excluindo as aes compradas pela sociedade e mantidas como aes em tesouraria.
Controladora 31/12/10 31/12/09

Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao - milhares Lucro bsico por ao - R$

212.017 162.442 1,3052

137.530 161.799 0,8500

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(Em milhares de Reais)

O lucro bsico por ao em 2009 foi, para fins comparativos, recalculado considerando o desdobramento de aes mencionadas na nota explicativa 24.a. (b) Lucro diludo por ao O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A Companhia possui uma categoria de aes ordinrias potenciais dilutivas que referese a opo de compra de aes. Para as opes de compra de aes, feito um clculo para determinar a quantidade de aes que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preo mdio anual de mercado da ao da Companhia), com base no valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados as opes de compra de aes em circulao. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondose o exerccio das opes de compra de aes.
Controladora 31/12/10 31/12/09

Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao - milhares Ajuste por opes de compra de aes - milhares Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o lucro diludo por ao - milhares Lucro diludo por ao - R$

212.017 162.442 1.947 164.389 1,2897

137.530 161.799 2.028 163.827 0,8395

O lucro diludo por ao em 2009 foi, para fins comparativos, recalculado considerando o desdobramento de aes mencionadas na nota explicativa 24.a.

35

Arrendamentos mercantis operacionais


Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia possua 58 (50 em 31 de dezembro de 2009) contratos de locao para suas unidades comerciais e administrativas. Em atendimento Deliberao CVM n 554/08 e a norma internacional IAS 17, a Companhia analisou referidos contratos e concluiu que se enquadram na classificao de arrendamento mercantil operacional.

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(Em milhares de Reais)

Os contratos de locao das unidades comerciais (lojas), em sua maioria, prevem uma despesa de aluguel varivel, incidente sobre as vendas, ou um valor mnimo, sendo a obrigao mensal da Companhia, pagar o maior valor entre ambos. Alm disso, alguns contratos prevem o pagamento adicional relativo ao ms de dezembro. Os valores mnimos a pagar dos contratos so reajustados anualmente, de acordo com a variao dos principais ndices de inflao e alguns contratos prevem reajustes escalonveis durante o prazo de vigncia do contrato. Os contratos possuem prazos de durao de cinco anos com a opo de renovao aps essa data. Os pagamentos mnimos futuros dos arrendamentos mercantis operacionais no cancelveis, considerando os pagamentos adicionais e os reajustes escalonveis, esto segregados da seguinte forma:

31/12/10 At um ano Acima de um ano e at cinco anos Acima de cinco anos 10.127 16.001 307 26.435

Consolidado 31/12/09 9.565 22.594 663 32.822

01/01/09 5.767 16.375 22.142

A Companhia reconheceu os seguintes valores de despesas com operaes de arrendamento mercantil operacional:

31/12/10 Despesas com arrendamento mercantil operacional 16.038

31/12/09 13.496

36

Segmentos operacionais
A Companhia possui apenas um segmento operacional definido como txtil, o qual abrange a produo e a comercializao de artigos de vesturio. A Companhia est organizada, e tem o seu desempenho avaliado, como uma nica unidade de negcios para fins operacionais, comerciais, gerenciais e administrativos. Essa viso est sustentada nos seguintes fatores:

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(Em milhares de Reais)

no h divises em sua estrutura para gerenciamento das diferentes linhas de produtos, mercados ou canais de venda; as suas unidades fabris operam para todas as suas linhas de produtos, mercados e canais de venda; as decises estratgicas da Companhia esto embasadas em estudos que demonstram oportunidades de mercado e no apenas no desempenho por produto, marca ou canal;

Os produtos da Companhia so distribudos por marcas e canais diferentes (Marca: Hering, Hering Kids, PUC e Dzarm e Canal: Varejo, Franquias e Lojas Prprias), no entanto, so controlados e gerenciados pela administrao como nico segmento, sendo os resultados acompanhados, monitorados e avaliados de forma centralizada. Para fins gerenciais a Administrao acompanha a receita bruta mercado interno consolidada por marca e canal de distribuio, conforme demonstrado a seguir:
Consolidado - 2010 Canal Varejo Franquias Webstore Lojas Prprias Receita bruta mercado interno Receita bruta mercado externo Receita bruta total Consolidado - 2009 Canal Varejo Franquias Webstore Lojas Prprias Receita bruta mercado interno Receita bruta mercado externo Receita bruta total Hering 271.252 246.306 2.060 132.983 652.601 Hering Kids 49.183 9.039 151 58.373 PUC 51.437 23.514 41 3.362 78.354 dzarm. 54.241 54.241 Outras 17.999 17.999 Total 444.112 278.859 2.252 136.345 861.568 15.383 876.951 Hering 382.140 380.339 4.302 174.299 941.080 Hering Kids 70.469 11.102 393 235 82.199 PUC 61.698 30.656 449 5.973 98.776 dzarm. 68.501 292 139 68.932 Outras 22.964 22.964 Total 605.772 422.097 5.436 180.646 1.213.951 21.170 1.235.121

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As receitas lquidas no mercado interno e externo esto apresentadas abaixo:

Consolidado 31/12/10 Receita bruta mercado interno Receita bruta mercado externo Receita bruta Dedues da receita Receita lquida 1.213.951 21.170 1.235.121 (221.635) 1.013.486 31/12/09 861.568 15.383 876.951 (156.003) 720.948

A receita no mercado externo no est sendo demonstrada separadamente por rea geogrfica, pois representa em 31 de dezembro de 2010 apenas 2,09% do total da receita lquida (saldos da controladora e consolidado). No h clientes que individualmente sejam responsveis por mais de 10% das vendas no mercado interno e externo.

37

Cobertura de seguros
A Companhia adota a poltica de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria de demonstraes financeiras, conseqentemente no foram examinadas pelos nossos auditores independentes. Em 31 de dezembro de 2010, a cobertura de seguros contra riscos operacionais era composta por R$ 80.000 para danos materiais, R$ 20.000 para lucros cessantes e R$ 5.000 para responsabilidade civil.

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38

Explicao sobre a transio para as IFRS e CPCs


As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, comparativas com 31 de dezembro de 2009, so as primeiras demonstraes contbeis elaboradas e apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS na sigla em ingls), que esto previstas no CPC-37. A Companhia aplicou o CPC-37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Relatrio Financeiro, na elaborao dessas demonstraes financeiras consolidadas. Na elaborao destas demonstraes contbeis consolidadas em conformidade com o CPC-37, a Companhia aplicou as isenes obrigatrias e algumas das isenes opcionais aplicao retroativa completa das normas emitidas pelo CPC, como exposto na norma CPC-37. As explicaes dos efeitos entre as diferenas constantes das demonstraes financeiras consolidadas elaboradas de acordo com os novos CPCs, com referncia ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, e as normas anteriores esto apresentadas abaixo: A conciliao do resultado e do patrimnio lquido consolidado so assim demonstradas:

Conciliao do lucro lquido

Consolidado 31/12/09 114.554 a) b) c) d) e) 1.070 22.556 151 (377) (91) (333) (1) 137.529

Lucro lquido de acordo com as prticas contbeis anteriores - Variao cambial sobre os estoques - Reverso de IR/CS diferidos sobre variao cambial de eurobnus - Ajustes plano de penso - resultado ano - Ajustes de depreciao correo monetria - Ajustes de despesas com contratos de aluguel - IR/CS diferidos sobre ajustes - Participao acionistas no-controladores Lucro lquido de acordo com o IFRS e CPCs

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Conciliao do patrimnio lquido

Consolidado 31/12/09 01/01/09 316.427 a) b) c) c) d) e) f) g) 643 28.463 151 3.179 13.880 (234) (4.858) 11.759 4 369.414 242.765 (427) 5.907 2.073 14.452 (143) (4.720) 5.768 5 265.680

Patrimnio lquido de acordo com as prticas contbeis anteriores - Variao cambial sobre os estoques - Reverso de IR/CS diferidos sobre variao cambial de eurobnus - Ajustes plano de penso - resultado ano - Plano de penso - ganhos ou perdas atuariais - Ajustes de correo monetria - Ajustes de despesas com contratos de aluguel - IR/CS diferidos sobre ajustes - Reclassificao dividendos adicionais propostos - Reclassificao participao acionistas no-controladores Patrimnio lquido de acordo com o IFRS e CPCs

Pronunciamentos e interpretaes adotados pela Companhia a) CPC 16 - Estoques: na aplicao deste pronunciamento a Companhia apurou e excluiu os efeitos cambiais na importao de estoques, a partir do momento que efetivada a transferncia de propriedade. b) CPC 32 - Tributos sobre o lucro: na aplicao deste pronunciamento, amparada no item 39, a Companhia efetuou a reverso do imposto de renda diferido sobre diferena temporria surgida em decorrncia do emprstimo em moeda estrangeira mantido com sua parte relacionada Hering Overseas, em funo dos efeitos da variao cambial sob as sries originais de Euronotes, em funo de possuir pleno controle sob a periodicidade desta diferena temporria e da remota possibilidade de que esta diferena se reverta no futuro. c) CPC 33 - Benefcios a Empregados: sob este pronunciamento a Companhia apurou e contabilizou os efeitos de benefcios de ps-emprego concedidos a empregados sob a forma de plano de penso de benefcio definido. d) CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade: na adoo deste pronunciamento, considerando a no adoo do custo atribudo para os bens do ativo imobilizado, a Companhia efetuou a correo monetria dos bens do ativo imobilizado existentes nos perodos que a economia caracterizava-se, para fins contbeis, como hiperinflacionria.

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e) ICPC 03 - Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil: sob a tica desta interpretao, a Companhia avaliou os contratos de alugueis de lojas prprias e verificou a existncia de clausulas contratuais que determinam a realizao de pagamentos escalonados durante o perodo de vigncia do contrato. A interpretao determina que essas despesas devem ser contabilizados de forma linear considerando o total dos pagamentos por todo o prazo do contrato. Os montantes correspondentes foram apurados e registrados na data de transio. f) ICPC 08 - Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos: a Companhia procedeu com a reclassificao dos saldos de dividendos de acordo com as disposies contidas nessa interpretao na data de transio e nos perodos posteriores. g) CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis: Define a base para a apresentao de demonstraes financeiras, inclusive as separadas e consolidadas, para assegurar a comparabilidade tanto com as demonstraes contbeis de perodos anteriores da mesma entidade quanto com as demonstraes contbeis de outras entidades. A aplicao deste pronunciamento resultou nos seguintes impactos para a Companhia: (i) Alterao da rubrica ajustes de avaliao patrimonial para outros resultados abrangentes; (ii) Divulgao em nota explicativa das despesas por natureza; (iii) Apresentao dos saldos de depsitos judicial na Companhia do ativo no circulante; (iv) Apresentao da parcela correspondente aos no controladores no patrimnio lquido. Abaixo demonstra-se a conciliao dos balanos consolidados da data de transio para os saldos apresentados em IFRS/CPC:

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Saldos apresentados Ativo Circulante No Circulante Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel Total do ativo Passivo Circulante No Circulante Participao acionistas no controladores Patrimnio lquido Total do passivo 383.676 308.465 126.465 1.013 167.079 13.908 692.141

Ajustes de transio (427) 16.719 2.267 14.452 16.292

Data da transio - 01/01/09 Reclassifi Nota cao (13.707) 16.460 16.460 (6.169) 6.169 2.753 (a)/(b) (c)/(g) (d)

Saldos ajustados 369.542 341.644 145.192 1.013 175.362 20.077 711.186

206.426 242.945 5 242.765 692.141

143 (993) 17.142 16.292

(8.958) 5.943 (5) 5.773 2.753

(e)/(b)/(f) (b)/(d) (g)

197.611 247.895 265.680 711.186

Saldos apresentados Ativo Circulante No Circulante Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel Total do ativo Passivo Circulante No Circulante Participao acionistas no controladores Patrimnio lquido Total do passivo 433.192 221.515 29.799 1.013 175.245 15.458 654.707

Ajustes de transio 643 17.405 3.525 13.880 18.048

Data da transio - 31/12/09 Reclassifi Nota cao (15.169) 17.405 17.405 (7.714) 7.714 2.236 (a)/(b) (c)/(g) (d)

Saldos ajustados 418.666 256.325 50.729 1.013 181.411 23.172 674.991

190.047 148.229 4 316.427 654.707

349 (23.525) 41.224 18.048

(11.896) 2.373 (4) 11.763 2.236

(e)/(b)/(f) (b)/(d) (g)

178.500 127.077 369.414 674.991

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DIRETORIA Fbio Hering Diretor Presidente Carlos Tavares DAmaral Diretor Administrativo Frederico de Aguiar Oldani Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores Ronaldo Loos Diretor Comercial Marcos Ribeiro Gomes Diretor de Marketing Edgar de Oliveira Filho Diretor Industrial Moacyr Jos Matheussi Diretor de Suprimentos CONSELHO DE ADMINISTRAO Ivo Hering Presidente Fabio Hering - Conselheiro Nei Schilling Zelmanovits Conselheiro Patrick Charles Morin Junior Conselheiro Arthur Eduardo S de Villemor Negri Conselheiro Marcelo Guimares Lopo Lima Conselheiro Marcio Guedes Pereira Junior - Conselheiro Charles Marold Contador CRC-SC no. 22.744/O-7

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Proposta de Oramento de Capital


ORAMENTO DE CAPITAL PROPOSTO PELA ADMINISTRAO A Companhia est apresentando na tabela abaixo, o oramento de capital para o exerccio de 2011, em atendimento Instruo Normativa 480/09,publicada pela CVM na data de 07 de dezembro de 2009.

Oramento de Capital e Capital de Giro - R$ mil I Investimentos - Lojas - Industrial - Tecnologia da Informao - Logstica - Outros II Capital de giro Total Geral Fontes Prprias (Reteno de Lucros) 62.733 23.434 19.825 9.271 8.450 1.753 55.215 117.948 117.948

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


De acordo com o Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, apresentamos a seguir algumas informaes adicionais sobre a Companhia. 1 - Atendendo ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Novo Mercado), apresentamos a seguir, a posio acionria em 31 de dezembro de 2010: 1.1 Cia Hering
31/12/10 Investimento e Participao INPASA S/A Ivo Hering Tarpon (Gestora)(**) HSBC (Gestora)(**) Amundi Asset Management (Gestora)(**) Target Investment Fund Ltd Federated Kaufmann Fund (*) Outros 14.716.677 11.768.370 9.764.050 9.634.038 8.133.444 7.837.312 7.382.144 93.486.044 162.722.079 (*) Fundos de Investimentos com sede no exterior (**) Gestores com sede no Brasil 9,0% 7,2% 6,0% 5,9% 5,0% 4,8% 4,5% 57,6% 100%

Distribuio do Capital Social da pessoa jurdica (acionista da Companhia), at o nvel de pessoa fsica. 1.2 Investimentos e Participaes Inpasa S.A.
Acionistas Ivo Hering Adm. Coml. Ind. Blumenauense Ltda Amaral Invest. e Partic. Ltda Doris R. S. Schlottmann Renata Maria Freshel Outros Total Aes Ordinrias 211.855 165.873 95.181 66.370 53.587 394.542 987.408 % 21,46% 16,80% 9,64% 6,72% 5,43% 39,96% 100% Total 211.855 165.873 95.181 66.370 53.587 394.542 987.408 % 21,46% 16,80% 9,64% 6,72% 5,43% 39,96% 100,00%

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


1.2.1 Adm. Coml. Ind. Blumenauense Ltda

Cotistas Ivo Hering Cludio Hering Meyer Marcos Hering Meyer Roberto Hering Meyer Ricardo Hering Outros Total

Quotas 1.396.525 465.382 465.382 465.382 224.140 948.245 3.965.056

% 35,22% 11,74% 11,74% 11,74% 5,65% 23,92% 100%

1.2.2 Amaral Investimentos e Participaes Ltda

Cotistas Isolde Hering Dandrea Carlos Tavares DAmaral Mrcio Tavares DAmaral Total

Quotas 8.528.000 3.736.000 3.736.000 16.000.000

% 53% 23% 23% 100%

2 Posio dos controladores e administradores e aes em circulao Posio em 31/12/2010

Acionista Controlador Administradores - Conselho de Administrao - Diretoria Conselho Fiscal Outros TOTAL Aes em Circulao

Aes Ordinrias 37.764.272 7.509 289.026 124.661.272 162.722.079 124.661.272

% 23,21% 0,00% 0,18% 76,61% 100% 76,61%

Total 37.764.272 7.509 289.026 124.661.272 162.722.079 124.661.272

% 23,21% 0,00% 0,18% 76,61% 100% 76,61%

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


Posio em 30/09/2010
Acionista Controlador Administradores - Conselho de Administrao - Diretoria Conselho Fiscal Outros TOTAL Aes em Circulao Aes Ordinrias 12.621.425 2.503 88.442 41.528.323 54.240.693 41.528.323 % 23,27% 0,00% 0,16% 76,56% 100% 76,56% Total 12.621.425 2.503 88.442 41.528.323 54.240.693 41.528.323 % 23,27% 0,00% 0,16% 76,56% 100% 76,56%

Posio em 30/06/2010
Acionista Controlador Administradores - Conselho de Administrao - Diretoria Conselho Fiscal Outros TOTAL Aes em Circulao Aes Ordinrias 12.646.424 2.503 130.206 41.461.560 54.240.693 41.461.560 % 23,32% 0,00% 0,24% 76,44% 100% 76,44% Total 12.646.424 2.503 130.206 41.461.560 54.240.693 41.461.560 % 23,32% 0,00% 0,24% 76,44% 100% 76,44%

Posio em 31/03/2010
Acionista Controlador Administradores - Conselho de Administrao - Diretoria Conselho Fiscal Outros TOTAL Aes em Circulao Aes Ordinrias 12.566.724 2.503 23.305 41.437.149 54.029.681 41.437.149 % 23,26% 0,00% 0,04% 76,70% 100% 76,70% Total 12.566.724 2.503 23.305 41.437.149 54.029.681 41.437.149 % 23,26% 0,00% 0,04% 76,70% 100% 76,70%

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

3 Clusula de arbitragem A Sociedade, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal (quando instalado), obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei n 6.404/76, no Estatuto, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participao no Novo Mercado.

4- Auditores Independentes A poltica da Cia. Hering junto aos seus auditores independentes, no que diz respeito prestao de servios no relacionados auditoria externa, est suportada nos princpios que preservam a independncia do auditor. Esses princpios se baseiam no fato de que o auditor no deve auditar seu prprio trabalho, nem exercer funes gerenciais ou ainda advogar por seu cliente. Durante o exerccio de 31 de dezembro de 2010, os auditores independentes da Companhia no foram contratados para outros servios adicionais a reviso das informaes trimestrais do perodo. A Companhia contratou seus auditores independentes para projeto de assessoria no planejamento, na preparao, na implementao e no treinamento da harmonizao das normas contbeis brasileiras com as normas contbeis internacionais (IFRS), sendo R$ 200 mil o valor contratado para este servio.

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Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes


Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras

Ao Conselho de Administrao e aos Acionistas da Cia. Hering Blumenau SC

1 Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Cia. Hering (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras 2 A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes 3Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.

4Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. 5Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais 6Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais referidas no pargrafo 1 apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Cia. Hering em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas 7Em nossa opinio as demonstraes financeiras consolidadas referidas no pargrafo 1 apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Cia. Hering em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acodo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.

nfase 8Conforme descrito na nota explicativa 2.a, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Cia. Hering essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.

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Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior 9 Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, conforme demonstrado na nota explicativa 38, foram ajustados para refletir as prticas contbeis vigentes em 2010 e reapresentados para fins de comparao. As demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2009 originalmente apresentadas, foram anteriormente por ns auditadas de acordo com as normas de auditoria vigentes por ocasio da emisso do relatrio em 12 de fevereiro de 2010, o qual no conteve nenhuma modificao.

Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado 10 Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

Joinville, 23 de fevereiro de 2011

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 F-SC

Marcelo Lima Tonini Contador CRC 1PR-045569/O-4 T-SC

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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras


Declarao da Diretoria sobre as Demonstraes Financeiras Nos termos da Instruo CVM 480/09, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as informaes divulgadas nas demonstraes financeiras relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

DIRETORIA Fbio Hering Diretor Presidente Carlos Tavares DAmaral Diretor Administrativo Frederico de Aguiar Oldani Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores Ronaldo Loos Diretor Comercial Marcos Ribeiro Gomes Diretor de Marketing Edgar de Oliveira Filho Diretor Industrial Moacyr Jos Matheussi Diretor de Suprimentos

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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Declarao da Diretoria sobre o Parecer dos Auditores Independentes

Nos termos da Instruo CVM 480/09, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com a opinio expressa no parecer dos auditores independentes e com as demonstraes financeiras relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. DIRETORIA Fbio Hering Diretor Presidente Carlos Tavares DAmaral Diretor Administrativo Frederico de Aguiar Oldani Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores Ronaldo Loos Diretor Comercial Marcos Ribeiro Gomes Diretor de Marketing Edgar de Oliveira Filho Diretor Industrial Moacyr Jos Matheussi Diretor de Suprimentos

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Motivos de Reapresentao
Verso 0 Descrio

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