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130,000 mdd que pueden salvar a Grecia

El pas necesita un plan de austeridad para obtener dinero que le permita seguir en la eurozona; analistas temen que el pas heleno elija un nuevo Gobierno incapaz de hacer pactos polticos.
Publicado: Mircoles, 16 de mayo de 2012 a las 12:36 Por: Chris Isidore

NUEVA YORK La amenaza de contagio por la crisis en Europa creci esta semana cuando Grecia anunci que convocara a nuevas elecciones en junio luego de no poder formar un Gobierno de coalicin. La situacin aumenta el riesgo de que Grecia salga de la zona euro, lo que podra causar ms problemas para otras economas europeas que siguen en terreno inestable. El presidente griego, Karolos Papoulias, inform de la nueva votacin dos das antes de la fecha en la que muchos esperaban el anuncio formal, y si bien no fue una absoluta sorpresa, caus nerviosismo en los inversionistas de toda Europa. Muchos creen que la nueva votacin supondr la entrada de un partido antiausteridad y comportar el final de las medidas severas, incluyendo recortes de gastos y aumentos impositivos, profundamente impopulares entre los votantes griegos. Sin embargo, un plan de austeridad es un requisito clave si Grecia quiere recibir los 130,000 millones de euros de rescate y realizar la reestructuracin de la deuda que necesita para evitar un incumplimiento (default) desordenado del pago de sus bonos. Aunque la mayora de los griegos quieren permanecer dentro de la eurozona, numerosos economistas dudan de que sea posible si se derrumba el acuerdo de rescate. Si eso ocurre, podra acarrear rescates costosos para las economas ms importantes de Espaa e Italia, o tal vez la salida de otros miembros ms pequeos del bloque en situacin de riesgo, como Portugal. "Hasta que no se forme un Gobierno, Grecia no puede mantener sus obligaciones conforme los acuerdos firmados en marzo", seala Carl Weinberg, jefe economista de High Frequency Economics. "Esto pone a la nacin en camino de un inminente y duro default y la paralizacin de los servicios gubernamentales, a menos que algo cambie la secuencia de los acontecimientos". El martes, los costos de los prstamos se dispararon para los pases de la eurozona ms vulnerables mientras los inversionistas inyectaban dinero a la deuda soberana. Los altos rendimientos de esas notas mantendrn la presin sobre los presupuestos que ya se encontraban bastante disminuidos. El temor que surge es que un default heleno y la salida del euro podran provocar una crisis en el sistema financiero mundial, empezando por los bancos europeos. La misma noche del lunes, la agencia Moody's rebaj la calificacin de 26 bancos italianos, arguyendo que "La posibilidad de un ulterior cambio en la calificacin se ve reforzada por la posibilidad del rpido aumento en los prstamos problemticos". Weinberg explica que la gran preocupacin es que los problemas de Grecia detonen una crisis similar a la que ocurri en septiembre de 2008 despus de que Lehman Brothers se declarara en quiebra. Lo que deriv en un congelamiento del crdito que impact a los mercados financieros del mundo.

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"Lo que importa a los mercados financieros es el momento Lehman' que pueda presentarse si se da (y cuando se d) el caso de que Grecia incumpla sus obligaciones de deuda. Lo denominamos un momento Lehman' porque un fuerte default desencadenar una serie de eventos que podran fcilmente - nos atrevemos a decir que casi con toda seguridad - salirse de control y debilitar todo el sistema financiero de la zona euro", escribi Weinberg el martes. Algunos economistas expresaron su esperanza de que un impago por parte de Grecia y la subsecuente salida de la unin monetaria no resulte tan catastrfico como muchos temen, pero solamente si la Unin Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional adoptan medidas adicionales. "Parece claro que los actuales cortafuegos' son insuficientes," dice Jonathan Loynes de Capital Economics, quien indica que su firma prev que solamente Portugal e Irlanda sigan los pasos de Grecia y abandonen la eurozona, pues el riesgo de un colapso total de la moneda incitara la intervencin de los lderes europeos. "(Sin embargo) siempre hemos destacado el riesgo de que los responsables polticos simplemente no puedan prevenir que los efectos de contagio provoquen una mayor ruptura", advierte. "Y ahora, ese riesgo es ms grande que nunca". Los rendimientos de los bonos griegos treparon hasta 30%, el nivel ms alto desde principios de marzo, cuando Grecia lleg a un acuerdo para reestructurar su deuda. Los bonos espaoles a 10 aos tambin escalaron a un rendimiento superior al 6%, una marca considerada como la primera seal de una potencial necesidad de rescate. Espaa sera el pas ms grande, hasta el momento, en necesitar ese tipo de asistencia. Al tiempo, los rendimientos de la deuda italiana se acercaron peligrosamente a la marca del 6%. Incluso los rendimientos de las notas francesas y alemanas, generalmente consideradas ms seguras, subieron. Mientras tanto, los inversores se trasladaron a los bonos del Tesoro estadounidense, considerados un refugio seguro. Lo que empuj a la baja la rentabilidad de las notas de referencia a 10 aos a 1.78% el martes, a 0.1 puntos porcentuales del mnimo histrico.

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