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Histria da empresa e sua Caracterizao

A empresa de que estamos a analisar, Mundo Txtil, nasceu em 1980 e encontra-se situada em Felgueiras. uma empresa familiar que est inserida no sector econmico dos txteis, realizando de uma forma geral a sua atividade na compra e venda de mercadorias no seu estado grosso, at ao consumidor final. considerada uma pequena empresa, mas que apesar da crise que vivemos ao longo dos anos, em Portugal, tem sobrevivido dai o nosso interesse em analis-la econmica e financeiramente. A maior parte dos clientes desta empresa so nacionais, visto se tratar de um pequena empresa, no entanto, e mais uma vez, a crise que se tem vivido no nosso pas, e mesmo na Europa, tem vindo a fechar muitas fbricas deste ramo. Por isso esta empresa nos prximos tempos estar focada no mercado nacional. No que diz respeito aos fornecedores, esta empresa, numa primeira fase tinha os seus fornecedores no mercado interno, no entanto, com o decorrer dos anos a empresa tem vindo a procurar os seus fornecedores no estrangeiro, para obter produtos, tentando conciliar a relao de preo-qualidade, com o objetivo de servir os seus clientes cada vez melhor. Esta procura crescente no exterior justifica-se, pelo facto, de existir cada vez menos competitividade entre as empresas portuguesas, j que so cada vez menos. Por outro lado, devido s poucas empresas existentes em Portugal, os preos praticados no territrio nacional so superiores aos do mercado externo, e nem sempre com qualidade superior, por isso o grande objetivo da empresa tentar competir com os produtos vindos de exterior. Com esta nova vertente de trabalhar com o exterior, esta empresa encontra-se agora numa posio que lhe poder vir a trazer vantagens no futuro. Ao importar a empresa consegue assim melhores preos com uma maior qualidade. Em suma, de referir que esta empresa ao longo dos anos tem vindo a reforar a sua posio no mercado nacional dos txteis, sendo que ultimamente j comea a entrar tambm no mercado exterior.

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Anlise de Resultados Obtidos


Tal como j foi referido anteriormente vamos agora analisar a empresa econmica e financeiramente, sendo assim feita a Anlise da demonstrao de resultados, Anlise do balano e por ultimo a Anlise dos Principais Indicadores para os anos de 2008, 2009 e 2010:

Anlise da Demonstrao de Resultados:


Mundo Txtil

2008
Vendas CMVMC FSE (Variveis) 820.196,45 100,00% 688.436,05 83,94% 0,00 0,00%

2009
738.416,54 100,00% 555.198,29 75,19% 0,00 0,00%

2010
785.216,69 100,00% 606.884,21 77,29% 0,00 0,00%

MARGEM BRUTA
FSE (Fixos) Impostos Custos com o pessoal Outros custos de explorao Amortizaes Ajustamentos TOTAL DE CUSTOS DE EXPLORAO

131.760,40 16,06%
36.411,17 142,49 37.308,39 0,00 18.628,64 0,00 92.490,69 39.269,71 0,00 30,00
4,44% 0,02% 4,55% 0,00% 2,27% 0,00% 11,28% 4,79% 0,00% 0,00% 4,78% -0,31% 5,09% 0,00% 5,09%

183.218,25 24,81%
30.755,70 0,00 67.419,10 0,00 18.603,19 0,00 116.777,99 66.440,26 0,00 23.619,04
4,17% 0,00% 9,13% 0,00% 2,52% 0,00% 15,81% 9,00% 0,00% 3,20% 5,80% -0,42% 6,22% 0,00% 6,22%

178.332,48 22,71%
51.494,60 0,00 64.430,85 0,00 16.230,98 0,00 132.156,43 46.176,05 1.319,96 10.314,20
6,56% 0,00% 8,21% 0,00% 2,07% 0,00% 16,83% 5,88% 0,17% 1,31% 4,74% 0,48% 4,25% 0,00% 4,25%

RESULTADOS DE EXPLORAO
Outros Proveitos Outros Custos

RESULTADO ANTES DE JUROS E IMPOSTOS


Custos financeiros liquidos de proveitos financeiros

39.239,71
-2.504,70

42.821,22
-3.119,18

37.181,81
3.785,91

RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS


Imposto sobre o Rendimento

41.744,41
0,00

45.940,40
0,00

33.395,90
0,00

RESULTADO LIQUIDO

41.744,41

45.940,40

33.395,90

De 2008 para 2009, podemos verificar um decrscimo das vendas, que por sua vez tambm se verifica no CMVMC. Esta relao liberta assim uma margem bruta superior em 2009 do que em 2008, devido ao CMVMC ser mais baixo em proporo das vendas. No ano 2010, as vendas aumentaram ligeiramente, logo os CMVMC tambm aumentaram, o que faz com que a margem bruta tenha descido em comparao com o ano transacto. De registar o crescimento muito acentuado dos custos com o pessoal entre 2008 e 2009, muito provavelmente devido contratao de mais funcionrios para a organizao.

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Outro facto digno de registo so os FSE que tiveram uma leve descida de 2008 para 2009, porm no que diz respeito a 2010 estes dobraram quase o seu registo, devido atividade desenvolvida. ento fcil de concluir, que estas duas grandes alteraes verificadas anteriormente, induzem um resultado de explorao muito diferente ao longo dos 3 anos. De 2008 para 2009, este teve um aumento muito acentuado, principalmente devido ao forte aumento dos custos com o pessoal. J de 2009 para 2010, o resultado de explorao baixou devido ao grande aumento no FSE, que contrasta com uma diminuio dos custos com o pessoal e das amortizaes. Na rubrica outros proveitos, importante referir, que apenas em 2010 a empresa regista uma mais-valia, o que provavelmente se deve a uma receita extra explorao. J em relao aos outros custos, a empresa apresenta um forte aumento de 2008 para 2009, muito provavelmente face estratgia da empresa de expanso, atravs de aumentos com o pessoal. Por isso temos ento um resultado antes de impostos superior em 2009

comparativamente a 2008, devido precisamente rubrica outros custos. J em 2010 devido forte diminuio na rubrica outros custos, os resultados antes de impostos so outra vez inferiores em relao ao ano transacto. Por fim, em comparao nos 3 anos a empresa apresenta um resultado lquido superior no ano 2009, pelo que podemos dizer que este foi o ano mais bem conseguido da empresa, muito devido ao claro crescimento registado, atravs da estratgia de expanso da empresa.

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Universidade Lusfona do Porto Anlise do balano


BALANO CONTABILISTICO
2008
1 ACTIVO FIXO
Investimentos financeiros Activos fixos tangveis Activos Intangiveis Amortizaes Acumuladas TOTAL 0,00 252.868,27 0,00 -160.782,83 92.085,44 0,00% 22,94% 0,00% -14,58% 8,35% 0,00 253.218,11 0,00 -179.386,02 73.832,09 0,00% 23,41% 0,00% -16,58% 6,82% 0,00% 86,84% 0,00% 0,00% 86,84% 0,00 198.601,11 0,00 0,00 198.601,11 0,00% 15,64% 0,00% 0,00% 15,64%

2009

2010

2 INVENTRIOS
Produtos Acabados e Intermdios Mat. Primas, subsidirias e de consumo Outros Inventrios TOTAL 834.929,67 0,00 0,00 834.929,67 75,73% 0,00% 0,00% 75,73% 939.408,60 0,00 0,00 939.408,60 993.149,80 0,00 0,00 993.149,80 78,22% 0,00% 0,00% 78,22%

3 CREDITOS DE CURTO PRAZO


Clientes c/c Estado e outros entes publicos Perdas por imparidade acumuladas Outros devedores TOTAL 136.501,98 2.577,77 0,00 0,00 139.079,75 12,38% 0,23% 0,00% 0,00% 12,62% 27.016,59 0,00 0,00 0,00 27.016,59 2,50% 0,00% 0,00% 0,00% 2,50% 32.937,99 7.322,00 0,00 0,00 40.259,99 2,59% 0,58% 0,00% 0,00% 3,17%

4 MEIOS FINANCEIROS LIQUIDOS


Titulos negociveis Depsitos bancrios e caixa TOTAL 0,00 36.356,00 36.356,00 0,00% 3,30% 3,30% 0,00 41.556,95 41.556,95 0,00% 3,84% 3,84% 0,00 37.666,87 37.666,87 0,00% 2,97% 2,97%

5 TOTAL DE APLICAES (1+ 2 + 3 + 4)


6 CAPITAL PRPRIO
Capital Reservas de reavaliao Outras reservas e resultados transitados Resultado Liquido do exercicio TOTAL

1.102.450,86
595.772,33 0,00 0,00 41.744,41 637.516,74

100,00%
54,04% 0,00% 0,00% 3,79% 57,83%

1.081.814,23 100,00% 1.269.677,77 100,00%


606.181,20 0,00 0,00 45.940,40 652.121,60 56,03% 0,00% 0,00% 4,25% 60,28% 636.024,63 0,00 0,00 33.395,90 669.420,53 50,09% 0,00% 0,00% 2,63% 52,72%

7 DEBITOS DE MDIO E LONGO PRAZO


Dividas a Instituies de Crdito de Mdio e Longo Prazo TOTAL 0,00 0,00 0,00% 0,00% 0,00 0,00 0,00% 0,00% 0,00 0,00 0,00% 0,00%

8 DEBITOS DE CURTO PRAZO


Fornecedores C/C Dividas a Instituies de Crdito Estado e outros entes publicos Outros accionistas/scios Outros credores Acrescimos e Diferimentos TOTAL 433.026,28 0,00 0,00 0,00 34.855,36 -2.947,52 464.934,12 39,28% 0,00% 0,00% 0,00% 3,16% -0,27% 42,17% 420.668,63 0,00 9.024,00 0,00 0,00 0,00 429.692,63 38,89% 0,00% 0,83% 0,00% 0,00% 0,00% 39,72% 443.394,97 0,00 23.073,69 0,00 133.788,58 0,00 600.257,24 34,92% 0,00% 1,82% 0,00% 10,54% 0,00% 47,28%

5 TOTAL DE ORIGENS (1+ 2 + 3 + 4)

1.102.450,86

100,00%

1.081.814,23 100,00% 1.269.677,77 100,00%

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Relativamente ao ativo, a empresa realizou um investimento em activo fixo tangvel de 252868,27 em 2008, j em 2009 este valor teve um aumento substancial para 253218,11, muito provavelmente devido aquisio de mquinas para a sua actividade de explorao. Em termos de amortizaes de 2008 para 2009 este valor aumentou substancialmente, devido como anteriormente foi referido, a bom aumento na mesma proporo dos activos fixos tangveis. No que se refere ao ano de 2010 difcil de comparar em relao ao ano anterior porque neste ano que implementado o SNC, sendo que o valor do activo fixo tangvel, j contempla o valor das amortizaes. No entanto, pelo total do activo fixo facilmente podemos concluir que o investimento em 2010 foi bastante superior aos anos anteriores. No que diz respeito aos inventrios, esta empresa de 2008 para 2009 teve um aumento de produtos em armazm, muito por causa de uma diminuio nas suas vendas. Em 2010, este valor volta a aumentar, no entanto menos significativo que em 2009 devido ao aumento das vendas. Relativamente aos crditos de curto prazo concedidos a clientes, estes tiveram uma forte queda de 2008 para 2009, devido a duas razes: um decrscimo nas vendas e tambm porque os clientes, muito provavelmente, comearam em grande parte deles a pagar as suas dvidas a pronto. No ano 2010 esta situao pouco se altera, face ao ano anterior. Na rubrica meios financeiros lquidos, a empresa no ano 2008, possui em caixa e depsitos bancrios 36356.00, j em 2009 possui 41556.95 muito devido aos clientes que comearam a pagar mais cedo. J em 2010, este valor diminui substancialmente. Falando agora do capital prprio da empresa, em 2008 est possui 595772.33, j em 2009 este valor aumentou para 606181.20, muito devido ao dinheiro dos clientes que entrou em caixa e tambm, como vimos anteriormente, pela aquisio de activo fixo tangvel. Em 2010, este valor volta a aumentar, devido ao grande investimento de 2009 para 2010 em activo fixo tangvel. Em termos de passivo, dbitos de mdio e longo prazo, a empresa no regista qualquer valor nesta rubrica, o que transmite a ideia de que no futuro a empresa no estar obrigada a pagar nenhuma divida. Isto um facto digno de registo, uma vez que, no h muitas empresas nesta situao financeira de longo prazo. Analisando agora os dbitos de curto prazo a empresa diminui o seu valor de fornecedores, devido ao decrscimo verificado no valor das vendas. Em 2010, este valor volta a aumentar devido ao aumento registado nas vendas.

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A empresa apresenta ainda, em 2009, outros dbitos a credores de 34855.36, muito provavelmente dbitos extra explorao, no entanto, apesar de em 2009 estes valores estarem a zero (dividas saldadas), em 2010 este valor assume grande importncia na empresa. Ainda em 2010, a empresa teve de pagar 23073,69 ao estado o que agravou esta rubrica dos dbitos de curto prazo, face a 2009 onde apenas pagou 9024.00. Por fim, a empresa possui um passivo superior em 2010, muito provavelmente devido ao investimento realizado em activo fixo tangvel.

Anlise dos Principais Indicadores:


Rcios
2008
Liquidez Liquidez geral=Activo circulante/ Passivo CP Liquidez reduzida=Activo circulante-existencias/ Passivo de CP Liquidez Imediata=Disponbilidades/ Passivo de CP 2,09 0,30 0,08 2,25 0,06 0,10 1,72 0,07 0,06

2009

2010

Alavanca financeira Autonomia fianceira=CP/Activo Endividameto= Passivo/Acivo Solvabilidade= CP/Passivo Debt to Equity= Passivo/CP Estrutura de endividamento de CP=Capitais alheios CP/Capitais proprios 54% 42% 1,28 78% 73% 56% 40% 1,41 71% 66% 50% 47% 1,06 94% 90%

Funcionamento PMR= Saldo mdio Clientes/Vendas + Prest servios *365 PMP= Saldo mdio Fornecedores/(Cmvmc+fst)*365 Rotao de existencias=Vendas anuais/valor do stock mdio do ano 60,75 0,60 0,98 13,35 0,72 0,79 15,31 0,67 0,79

Fazendo agora uma anlise detalhada dos rcios que achamos mais importantes para analisar nesta empresa. Consideremos ento os rcios de liquidez, que nos do a capacidade que a empresa tem para solver os seus compromissos no curto prazo. Em 2008 e 2009 a empresa apresenta 6 Analise Econmica Financeira

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um rcio de liquidez geral superior a 2, ou seja, um rcio muito bom porque a empresa apresenta uma boa sade financeira e tem capacidade para transformar em dinheiro o seu activo num prazo de 1 ano. J em 2010, este rcio apresenta uma valor de 1.72, no ento, apesar de ter baixado no deixa de ser um bom regista face crise econmica verificada. No rcio de liquidez reduzida, a empresa apresenta-se abaixo do normal uma vez que os stocks da mesma tm grande influncia na liquidez da empresa. Uma vez que se trata de uma empresa de confeco normal esta situao acontecer devido instabilidade verificada dos clientes e vendas. No ltimo rcio de liquidez, o de liquidez imediata, facilmente se conclui que esta empresa no tem desaproveitamento de fundos, j que o valor deste rcio ao longo dos 3 anos muito baixo. Analisemos agora os rcios de alavanca financeira, que tratam a parte externa da empresa, dando a informao do risco que se incorre caso se conceda crdito mesma. Estes rcios servem ento para as entidades externam saberem o risco da empresa. Relativamente ao rcio de autonomia financeira, a empresa detm 54% da empresa, ou seja, est proporo foi adquirida com os seus meios prprios, j o rcio de endividamento, d-nos a parte da empresa que pedimos emprstimo, ou seja, a utilizao do capital alheio para financiamento da nossa actividade que 42%. J em 2009 a empresa passa a deter 56% da empresa com o seu capital, isto , amortizou aquilo que pediu emprestado para a sua criao. Em 2010, e face ao investimento realizado a empresa agravou esta situao passando a deter 50% da empresa contra os 47% de endividamento. No ltimo rcio de alavanca financeira, o de solvabilidade a empresa consegue fazer face aos seus compromissos de mdio longo prazo ao longo dos 3 anos, uma vez que este rcio apresenta sempre valores superior a 1 e tambm a empresa no possui dbitos a mdio longo prazo. Por isso a empresa tem uma boa solvabilidade, revelando ainda autonomia para com os seus credores. Por fim, iremos analisar, os rcios de funcionamento/rendibilidade, que nos permite analisar a eficincia da gesto. Temos ento o prazo mdio de recebimentos que traduz o poder negocial da empresa junto dos seus clientes. Em 2008 apresenta recebia dos seus clientes a 60 dias, porm em 2009 a empresa recebia a 13 dias, fcil de verificar pela diminuio do saldo de clientes face ao aumento das vendas. Em 2010 a empresa recebia a 15 dias, o que muito bom porque est pouco tempo espera do seu dinheiro. J no pagamento aos fornecedores, a empresa paga praticamente a pronto, o que origina a que no tenha-mos grande financiamento por parte dos mesmos, sendo que este valor se apresenta igual

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igualitrio ao longo dos 3 anos. No entanto, a situao ideal seria receber primeiro e pagar depois, porm como se tem visto a empresa tem vindo a rectificar esta situao. Por fim, o rcio de rotao de existncias, que nesta empresa se apresenta praticamente constante ao longo dos 3 anos, uma vez que, a empresa venda tudo aquilo que tem em armazm durante 1 ano, da este rcio ser sensivelmente 1. Logo a empresa tem uma boa poltica de stocks.

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Concluso
Depois de uma longa reflexo, conclumos que esta empresa se introduziu no mercado externo para poder manter-se firme no mercado nacional. Atravs dos trs elementos de analise que utilizamos, a demonstrao de resultados evidencia o facto do ano de 2009 ter sido o ano mais bem conseguido da empresa devido ao claro crescimento registado atravs da estratgia da expanso da empresa. Por sua vez o Balano mostrou-nos que em 2010 o passivo foi superior devido essencialmente ao investimento realizado em activos fixos tangveis. Por fim os principais indicadores mostraram-nos que a empresa tem tido uma boa politica de stocks ao longo destes 3 anos que analisamos.

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