BESTINFOND, FI

N Registro CNMV: 377

Informe Trimestral del Primer Trimestre 2012 Gestora: BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. KPMG auditores, s.l. Grupo Gestora: BESTINVER Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Aa3 Auditor:

El presente informe, junto con los ltimos informes peridicos, se encuentran disponibles por medios telemticos en www.bestinver.es. La Entidad Gestora atender las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Direccin JUAN DE MENA, 8 28014 - MADRID (MADRID) (902946294) Correo Electrnico bestinver@bestinver.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atencin al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV tambin pone a su disposicin la Oficina de Atencin al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

INFORMACIN FONDO
Fecha de registro: 13/01/1993

1. Poltica de inversin y divisa de denominacin

Categora Tipo de fondo: Otros Vocacin inversora: Renta Variable Euro Perfil de Riesgo: Alto Descripcin general Poltica de inversin: FI, RENTA VARIABLE EURO. Las inversiones del fondo, se concentraran principalmente en mercados de la zona euro, invirtiendo en compaas tanto de alta como de baja capitalizacin burstil, con perspectivas de revalorizacin a medio y largo plazo, sin especial predileccin por algn sector o pas. Operativa en instrumentos derivados La metodologa aplicada para calcular la exposicin total al riesgo de mercado es el mtodo del compromiso Una informacin ms detallada sobre la poltica de inversin del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominacin EUR

2. Datos econmicos
Periodo actual 0,08 0,36 Periodo anterior 0,10 0,86 2012 0,08 0,36 2011 0,61 0,99

ndice de rotacin de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Nota: El perodo se refiere al trimestre o semestre, segn sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, ste dato y el de patrimonio se refieren a los ltimos disponibles

2.1.b) Datos generales.

Cuando no exista informacin disponible las correspondientes celdas aparecern en blanco Periodo actual 9.813.973,37 13.363 0,00 Periodo anterior 9.861.152,82 13.190 0,00 6.000 Euros

N de Participaciones N de Partcipes Beneficios brutos distribuidos por participacin (EUR) Inversin mnima (EUR)

Fecha Periodo del informe 2011 2010 2009

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 1.027.521 959.845 976.741 878.929

Valor liquidativo fin del perodo (EUR) 104,6998 97,3360 108,5534 91,0538

Comisiones aplicadas en el perodo, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio

Acumulada
s/resultados Total

Base de clculo patrimonio patrimonio

Sistema de imputacin

Comisin de gestin Comisin de depositario

0,44

0,44 0,01

0,44

0,44 0,01

2.2 Comportamiento
Cuando no exista informacin disponible las correspondientes celdas aparecern en blanco

A) Individual. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar) Rentabilidad IIC

Trimestral
Acumulado 2012

Anual Trim-3 1,69 2011 -10,33 2010 19,22 2009 60,20 2007 -2,23

7,57

ltimo trim (0) 7,57

Trim-1 3,80

Trim-2 -18,39

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mnima (%) Rentabilidad mxima (%)

Trimestre actual % Fecha -2,14 06-03-2012 1,43 10-01-2012

% -2,14 1,43

ltimo ao Fecha 06-03-2012 10-01-2012

ltimos 3 aos % Fecha -4,52 08-08-2011 5,28 10-05-2010

(i) Slo se informa para las clases con una antigedad mnima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocacin inversora Se refiere a las rentabilidades mximas y mnimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de clculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Slo se informa si se ha mantenido una poltica de inversin homognea en el perodo.

Trimestral Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 ao VaR histrico del valor liquidativo(iii)
Acumulado 2012

Anual Trim-3 2011 2010 2009 2007

ltimo trim (0) 12,40 19,33 1,43 -14,63

Trim-1

Trim-2

12,40 19,33 1,43 -14,63

21,05 30,18 2,75 -14,63

26,35 37,89 2,00 -14,63

10,12 18,00 1,06 -14,63

18,58 27,88 1,95 -14,63

15,26 29,61 1,35 -14,71

18,48 25,07 2,18 -14,98

11,52 16,34 0,77 -8,60

(ii) Volatilidad histrica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Slo se informa de la volatilidad para los perodos con poltica de inversin homognea. (iii) VaR histrico del valor liquidativo: Indica lo mximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los ltimos 5 aos. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral
Acumulado 2012

Anual Trim-3 0,45 2011 1,81 Ao t-2 Ao t-3 Ao t-5

ltimo trim (0) 0,45

Trim-1 0,46

Trim-2 0,45

0,45

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisin de gestin sobre patrimonio, comisin de depositario, auditora, servicios bancarios (salvo gastos de financiacin), y resto de gastos de gestin corriente , en trminos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten ms de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipcin y reembolso. Este ratio no incluye la comisin de gestin sobre resultados ni los costes de transaccin por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, ste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolucin del valor liquidativo ltimos 5 aos

Rentabilidad trimestral de los ltimos 3 aos

B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan segn su vocacin inversora.
Patrimonio gestionado* (miles de euros) Rentabilidad Trimestral media**

Vocacin inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestin Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garanta Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

N de partcipes*

177.682 48.625 72.071 1.545.729 1.224.100

1.775 1.626 1.822 18.787 11.857

0,66 1,20 7,28 6,70 9,35

3.068.207

35.867

7,33

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un ndice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribucin del patrimonio al cierre del perodo (Importes en miles de EUR)

Distribucin del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversin * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERA) (+/-) RESTO

Fin perodo actual % sobre Importe patrimonio 1.022.654 99,53 174.856 17,02 847.797 82,51 1 0,00 0 0,00 2.022 0,20 2.845 0,28

Fin perodo anterior % sobre Importe patrimonio 955.203 99,52 163.634 17,05 791.568 82,47 2 0,00 0 0,00 3.616 0,38 1.026 0,11

Distribucin del patrimonio TOTAL PATRIMONIO

Fin perodo actual % sobre Importe patrimonio 1.027.521 100,00 %

Fin perodo anterior % sobre Importe patrimonio 959.845 100,00 %

Notas: El perodo se refiere al trimestre o semestre, segn sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realizacin.

2.4 Estado de variacin patrimonial

% sobre patrimonio medio % variacin Variacin del Variacin del Variacin respecto fin perodo actual perodo anterior acumulada anual periodo anterior 959.845 931.934 959.845 -0,41 -0,75 -0,41 -42,52 0,00 0,00 0,00 0,00 7,13 3,69 7,13 104,88 7,61 4,18 7,61 92,68 0,00 0,01 0,00 -67,49 0,21 0,36 0,21 -38,84 0,00 0,00 0,00 0,00 7,40 3,82 7,40 105,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,01 0,00 -71,63 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,48 -0,50 -0,48 2,48 -0,44 -0,44 -0,44 4,47 -0,01 -0,01 -0,01 4,47 0,00 0,00 0,00 -69,52 0,00 0,00 0,00 28,40 -0,03 -0,04 -0,03 -18,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.027.521 959.845 1.027.521

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestin + Intereses + Dividendos Resultados en renta fija (realizadas o no) Resultados en renta variable (realizadas o no) Resultados en depsitos (realizadas o no) Resultado en derivados (realizadas o no) Resultado en IIC (realizados o no) Otros resultados Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisin de gestin - Comisin de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestin corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

Nota: El perodo se refiere al trimestre o semestre, segn sea el caso.

3. Inversiones financieras
3.1Inversiones financieras a valor estimado de realizacin (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Descripcin de la inversin y emisor TOTAL ADQUISICIN TEMPORAL DE ACTIVOS Periodo actual Valor de mercado 65.400 65.400 109.456 109.456 174.856 847.797 847.797 847.797 1.022.653 % 6,36 6,36 10,64 10,64 17,00 82,49 82,49 82,49 99,49 Periodo anterior Valor de mercado 48.000 48.000 115.634 115.634 163.634 791.568 791.568 791.568 955.202 % 5,00 5,00 12,04 12,04 17,04 82,45 82,45 82,45 99,49

TOTAL RENTA FIJA

TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

Notas: El perodo se refiere al final del trimestre o semestre, segn sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribucin de las inversiones financieras, al cierre del perodo: Porcentaje respecto al patrimonio total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes
SI a. Suspensin temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudacin de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitucin de la sociedad gestora f. Sustitucin de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorizacin del proceso de fusin j. Otros hechos relevantes NO X X X X X X X X X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

El informe de auditoria correspondiente al ultimo ejercicio ha sido favorable. Con efectos desde el 27 de febrero de 2012, el importe mnimo requerido para las suscripciones adicionales al fondo una vez adquirida la condicin de participe, se situa en 1.000 euros (antes era de 3.000 euros)

La ponderacin actual de la cartera de renta variable del fondo es la siguiente: MSCI World Index: 80% IGBM: 11% PSI Geral Index: 9%

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI a. Partcipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (segn artculo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisicin y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de stos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas NO X X X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Durante el periodo se han efectuado operaciones de compra (repos de deuda pblica) con el depositario por, importe en miles de euros: 3,294,500.00 - 327.28% Durante el periodo se han efectuado operaciones de venta (repos de deuda pblica) con el depositario por, importe en miles de euros: 3,294,530.22 - 327.28% Se han realizado operaciones vinculadas con otras IICs, gestionadas, debidamente autorizadas por el rgano de Seguimiento, de conformidad con el procedimiento implantado para su control, el importe en miles de euros de las adquisiciones durante el periodo ha sido de: 625.58 - 0.06% Bestinver, S.V., S.A, ha recibido durante el periodo los siguientes ingresos en miles de euros por operaciones en mercados nacionales: 18.00 - 0.00%

8. Informacin y advertencias a instancia de la CNMV

Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe peridico

VISION DE LA GESTORA El valor liquidativo de Bestinfond F.I. aument durante el primer trimestre de 2012 un 7,57% hasta 104,70 euros. En este mismo periodo, su ndice de referencia (70% MSCI, 20% IGBM y 10% PSI) obtuvo una ganancia del 5,69%. El patrimonio del fondo se increment un 7,05%, hasta superar los 1.027,52 millones de euros. El nmero de participes asciende a 13.363, lo que supone un ligero incremento del 1,33% respecto al cierre de 2011. En Espaa, el IGBM cerr con una prdida del 5,85% en el nivel de 807,46 puntos frente a una ligera ganancia del PSI de Portugal del 0,99%. El MSCI World Index sin embargo, tuvo un comportamiento muy positivo con una subida del 8,15%, hasta alcanzar el nivel de los 100,63 puntos.

El histrico de Bestinfond, cumple holgadamente con su objetivo de batir la inflacin y a su ndice de referencia. A 10 aos el fondo acumula una rentabilidad del 192% frente al 30,10% de su ndice de referencia. Asimismo, desde su inicio en 1993 ha generado una tasa anual del 15,99% frente al 8,63% de su referenciado.

POLITICA DE INVERSIONES Como fieles seguidores de la filosofa value, el circulo de competencia de Bestinver es la valoracin de empresas, actividad a la que el Equipo de Gestin dedica el 95% de su tiempo. No obstante, aprovechamos las deficiencias que se producen en el mercado a corto plazo para rotar la cartera, tomando o deshaciendo posiciones segn la evolucin de las cotizaciones de cada una de las compaas que conforman la cartera. Durante el periodo, en cuanto a las variaciones en cartera habra que destacar el incremento de la inversin en Portugal Telecom al 1,76% desde el 0,9% debido a la fuerte cada de la cotizacin como consecuencia del rechazo de los inversores al mercado portugus, pues los fundamentales de la compaa continan siendo muy slidos. Hemos vendido las posiciones en Acelormittal aprovechando subidas puntuales del valor. Incluimos un nuevo valor en cartera; Reed Elsevier, compaa angloholandesa presente en el sector de comunicacin, que presenta un descuento muy interesante considerando su precio actual. Bestinfond sigue manteniendo su composicin en un 80% cartera Internacional y un 20% cartera Ibrica. El valor objetivo del fondo ha disminuido un 2,7% en el primer trimestre, hasta 224,8euros En la cartera internacional, hemos querido ser ms conservadores con la valoracin de algunas posiciones importantes del fondo, como Thales y Wolters Kluwer. Insistimos en que se trata, fundamentalmente, de un ejercicio de conservadurismo en la valoracin, y no tiene que ver con la evolucin de los negocios de dichas compaas, que estn yendo conforme a las expectativas. Al contrario, cabe mencionar el caso de BMW, cuyo negocio sigue superando ampliamente las previsiones, y por dicho motivo no descartamos la posibilidad de mejorar la valoracin de la compaa. Las compaas que mejor se han comportado en este trimestre son negocios con exposicin a la economa global, como BMW (+22%) o Rexel (+25%), aunque tambin otras compaas ms locales, como Debenhams (+37%), cuyo negocio, centrado principalmente en el Reino Unido, est produciendo buenos resultados. En las inversiones ibricas, hemos reducido la valoracin de 3 de nuestras inversiones. En primer lugar, en Repsol hemos querido reflejar los posibles perjuicios de los recientes acontecimientos polticos y regulatorios en Argentina. En segundo lugar, en Almirall, hemos querido ser ms conservadores con nuestras hiptesis sobre el porvenir del principal de sus nuevos compuestos, puesto que la dificultad estimativa y, por tanto, el rango de posibles escenarios y margen de error es todava muy amplio. Y en tercer lugar, aunque con menos impacto que en los dos casos anteriores, hemos reducido nuestra valoracin de Acerinox, para reflejar la desfavorable situacin de sobrecapacidad que existe en China, incorporndola ms explcitamente en nuestra estimacin de la capacidad de generar beneficios de la compaa. El fondo cotiza a un PER de 6,9x con un potencial del 118%. A estos niveles implica estar pagando 46 cntimos por cada euro (de valor estimado por Bestinver) del fondo. El VAR del fondo a 31 de marzo es de 14,63% y el de su benchmark de 15,33%. Bestinver Gestin, S.A., SGIIC, ha ejercido los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espaolas en las que sus fondos bajo gestin tienen con mas de un ao de antigedad, una participacin superior al 1% del capital social. En todas las Juntas Generales el voto ha sido favorable a los acuerdos propuestos por el Consejo de Administracin de cada sociedad.

10Detalle de invesiones financieras

Descripcin de la inversin y emisor ES00000121A5 - REPO|TESORO DE ESPAA|0.58|2012-01-02 ES0L01308235 - REPO|TESORO DE ESPAA|0.17|2012-04-02 ES0L01210191 - REPO|TESORO DE ESPAA|0.58|2012-01-02 ES00000121L2 - REPO|TESORO DE ESPAA|0.58|2012-01-02 ES0L01302154 - REPO|SPAIN LETRAS DEL T|0.17|2012-04-02 TOTAL ADQUISICIN TEMPORAL DE ACTIVOS Divisa EUR EUR EUR EUR EUR 18.223 65.400 65.400 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 109.456 109.456 174.856 USD TWD EUR EUR EUR USD USD EUR CHF EUR EUR USD EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP CHF EUR EUR EUR EUR CHF GBP CHF 75.520 958 632 5.683 8.826 757 9.655 7,35 0,09 0,06 0,55 0,86 0,07 0,94 4.704 7.513 629 6.976 2.568 32.876 17.156 8.027 32.629 0,46 0,73 0,06 0,68 0,25 3,20 1,67 0,78 3,18 26.843 15.427 7.479 26.462 1.920 68.797 1.094 763 5.805 8.576 802 7.017 2,80 1,61 0,78 2,76 0,20 7,17 0,11 0,08 0,60 0,89 0,08 0,73 21.193 7.335 3.052 6.053 20.499 5.097 14.171 16.398 31.388 1.764 17.263 2.944 3.719 33.092 6.879 17.973 10,64 10,64 17,00 2,06 0,71 0,30 0,59 1,99 0,50 1,38 1,60 3,05 0,17 1,68 0,29 0,36 3,22 0,67 1,75 6.936 8.227 1.238 58 1.251 2.093 0,67 0,80 0,12 0,01 0,12 0,20 3.499 4.037 1.682 9.458 3.184 603 2.020 11.219 15.170 9.164 6.113 943 2.833 9.799 568 2.067 0,34 0,39 0,16 0,92 0,31 0,06 0,20 1,09 1,48 0,89 0,59 0,09 0,28 0,95 0,06 0,20 2.840 4.455 1,77 6,36 6,36 0,28 0,43 48.000 48.000 3.050 4.719 238 3.901 3.123 1.288 8.304 2.992 591 1.908 14.033 14.063 9.032 9.831 594 1.280 7.525 506 2.386 2.372 6.645 9.048 1.137 56 2.209 1.991 2.809 115.634 115.634 163.634 19.442 7.094 2.709 2.855 19.044 5.620 12.480 15.081 31.569 1.651 15.634 2.505 3.451 40.617 6.568 8.798 441 4.652 7.894 629 5.130 5,00 5,00 0,32 0,49 0,02 0,41 0,33 0,13 0,87 0,31 0,06 0,20 1,46 1,47 0,94 1,02 0,06 0,13 0,78 0,05 0,25 0,25 0,69 0,94 0,12 0,01 0,23 0,21 0,29 12,04 12,04 17,04 2,03 0,74 0,28 0,30 1,98 0,59 1,30 1,57 3,29 0,17 1,63 0,26 0,36 4,23 0,68 0,92 0,05 0,48 0,82 0,07 0,53 47.177 4,59 8.860 35.146 0,92 3,66 Periodo actual Valor de mercado % Periodo anterior Valor de mercado 3.994 % 0,42

TOTAL RENTA FIJA

ES0147561015 - ACCIONES|IBERPAPEL ES0118594417 - ACCIONES|INDRA SISTEMAS SA ES0182045312 - ACCIONES|UNIPAPEL ES0169350016 - ACCIONES|PESCANOVA ES0157261019 - ACCIONES|LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI ES0114820113 - ACCIONES|VOCENTO SA ES0164180012 - ACCIONES|MIQUEL Y COSTAS ES0152503035 - ACCIONES|MEDIASET ESPAA COMUNICACION, S ES0146940012 - ACCIONES|H Vasco Leonesa ES0168561019 - ACCIONES|PAPELES Y CARTONES DE EUROPA ES0118900010 - ACCIONES|FERROVIAL ES0117160111 - ACCIONES|CORPORACION ALBA ES0116870314 - ACCIONES|GAS NATURAL ES0178165017 - ACCIONES|TECNICAS REUNIDAS ,S.A. ES0112458312 - ACCIONES|AZCOYEN ES0176252718 - ACCIONES|SOL MELIA ES0173516115 - ACCIONES|REPSOL YPF ES0126501131 - ACCIONES|DINAMIA CAPITAL PRIVADO ES0121975017 - ACCIONES|CONSTRUCCIONES Y AUX.FF.CC. - C LU0323134006 - ACCIONES|ARCELORMITTAL ES0157097017 - ACCIONES|ALMIRALL S.A ES0132105018 - ACCIONES|ACERINOX ES0132945017 - ACCIONES|TUBACEX ES0114297015 - ACCIONES|BARON DE LEY ES0109427734 - ACCIONES|ANTENA 3 RADIO ES0183746314 - ACCIONES|VIDRALA ES0109067019 - ACCIONES|AMADEUS IT HOLDING TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

US0373891037 - ACCIONES|AON PLC TW0001507002 - ACCIONES|YUNGTAY ENGINEERING CO FR0000053027 - ACCIONES|MGI Coutier SA PTBRI0AM0000 - ACCIONES|BRISA AUTO ESTRADA PTSEM0AM0004 - ACCIONES|SEMAPA SOC INVE E GESTAO US5297711070 - ACCIONES|Lexmark Intl US92769L1017 - ACCIONES|VIRGIN MEDIA INC IE0002424939 - ACCIONES|DCC CH0002168083 - ACCIONES|PANALPINA WELTTRANSPORT HLD FR0000066540 - ACCIONES|VM Materiaux PTSON0AM0001 - ACCIONES|SONAE INMOBILIARIA US5794891052 - ACCIONES|MCCLATCHY CO -CLASS A BE0003741551 - ACCIONES|Roularta CH0024638196 - ACCIONES|SCHINDLER HOLDING AG IT0001206769 - ACCIONES|SOL SPA PTPTC0AM0009 - ACCIONES|PORTUGAL TELECOM PTFRV0AE0004 - ACCIONES|F.RAMADA INVESTIMENTOS SGPS PTALT0AE0002 - ACCIONES|ALTRI SGPS IT0003029441 - ACCIONES|Engineering PTSNC0AM0006 - ACCIONES|SONAE.COM SGPS, SA DE0007193500 - ACCIONES|Koenig & Bauer DE0005875306 - ACCIONES|GfK Holding AG FR0000130213 - ACCIONES|LAGARDERE S.C.A. FR0000064271 - ACCIONES|Stef Tfe PTEDP0AM0009 - ACCIONES|ELECTRICIDADE DE PORTUGAL GB00B126KH97 - ACCIONES|DEBENHAMS FIN. CH0006937772 - ACCIONES|Voegele Charles DE0005190037 - ACCIONES|BMW IT0001467577 - ACCIONES|PANARIAGROUP INDUSTRIE CERAMICH FR0000060790 - ACCIONES|Signaux Girod IE00B1RR8406 - ACCIONES|SMURFIT KAPPA PLC CH0004626302 - ACCIONES|Publigroupe SA GB0002036720 - ACCIONES|Clinton Cards CH0030486770 - ACCIONES|Daetwyler

Descripcin de la inversin y emisor IT0000080447 - ACCIONES|CIR PTIBS0AM0008 - ACCIONES|Ibersol SGPS FI0009015291 - ACCIONES|POWERFLUTE OYJ CH0024638212 - ACCIONES|SCHINDLER HOLDING AG CH0039821084 - ACCIONES|Metallwaren Hldg DE0005790430 - ACCIONES|Fuchs Petrolub FR0000121725 - ACCIONES|Dassault Aviat PTPTI0AM0006 - ACCIONES|Portucel US0865161014 - ACCIONES|BEST BUY COMPANY INC US0846707026 - ACCIONES|BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A BE0003563716 - ACCIONES|Econocom CH0024590272 - ACCIONES|ALSO HOLDING NL0000367993 - ACCIONES|MACINTOSH RETAIL GROUP IT0001398541 - ACCIONES|GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO FR0000121329 - ACCIONES|THALES SA IT0000070786 - ACCIONES|Cofide NL0000395903 - ACCIONES|WOLTERS KLUWER CVA NL0006033250 - ACCIONES|KONINKLIJKE AHOLD NV FR0000053829 - ACCIONES|Lambert dur Chan IT0001353157 - ACCIONES|EXOR SPA IE00B4XGY116 - ACCIONES|WILLIS GROUP HOLDINGS LTD KR7051901007 - ACCIONES|LG HOUSEHOLD & HEALTH CARE (KRW NL0006144495 - ACCIONES|ELSEVIER NLG FR0010451203 - ACCIONES|REXEL SA IT0003850929 - ACCIONES|Esprinet CH0012255144 - ACCIONES|THE SWATCH GROUP AG TOTAL RV COTIZADA

Divisa EUR EUR GBP CHF CHF EUR EUR EUR USD USD EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD KRW EUR EUR EUR CHF

Periodo actual Valor de mercado 24.892 4.144 2.388 11.737 32.021 8.294 19.493 10.200 6.618 6 10.556 7.315 7.996 2.487 56.184 11.213 67.444 1.165 5.309 64.941 16.952 621 8.749 31.615 6.621 4.908 847.797 847.797 847.797 1.022.653 % 2,42 0,40 0,23 1,14 3,12 0,81 1,90 0,99 0,64 0,00 1,03 0,71 0,78 0,24 5,47 1,09 6,56 0,11 0,52 6,32 1,65 0,06 0,85 3,08 0,64 0,48 82,49 82,49 82,49 99,49 791.568 791.568 791.568 955.202 31.103 4.477 10.912 8.200 7.626 2.772 52.316 12.318 63.961 5.867 5.524 59.936 9.798

Periodo anterior Valor de mercado 29.804 3.682 2.487 11.933 33.818 14.490 16.383 9.526 9.786 % 3,11 0,38 0,26 1,24 3,52 1,51 1,71 0,99 1,02

1,14 0,85 0,79 0,29 5,45 1,28 6,66 0,61 0,58 6,24 1,02

3,24 0,47

82,45 82,45 82,45 99,49

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

Notas: El perodo se refiere al final del trimestre o semestre, segn sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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