Analisis Del Mercado de Generacion Electrica

UNIVERSIDAD DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS FSICAS Y MATEMTICAS

DEPARTAMENTO DE INGENIERA INDUSTRIAL
ANLISIS DEL MERCADO DE GENERACIN ELCTRICA: SPOT, CONTRATOS Y
COMPORTAMIENTOS ESTRATGICOS
MEMORIA PARA OPTAR AL TTULO DE INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
CECILIA ANDREA TESTART PACHECO
PROFESOR GUA:
ALEJANDRO JOFR CCERES
MIEMBROS DE LA COMISIN:
JUAN ESCOBAR CASTRO
RODRIGO PALMA BEHNKE
SANTIAGO DE CHILE
AGOSTO 2010
RESUMEN DE LA MEMORIA PARA OPTAR AL
TITULO DE INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
POR : CECILIA ANDREA TESTART PACHECO
FECHA: 11/08/10
PROF. GUIA: SR. ALEJANDRO JOFR CCERES
ANLISIS DEL MERCADO DE GENERACIN ELCTRICA: SPOT, CONTRATOS Y
COMPORTAMIENTOS ESTRATGICOS
En Chile el sector elctrico se distingue de la estructura monoplica tradicional por estar
dividido en tres segmentos separados: generacin, transmisin y distribucin. El segmento de ge-
neracin es un mercado desregulado conformado por un lado por el mercado spot de venta fsica de
electricidad, y por otro lado por el mercado de contratos comerciales entre generadores y clientes.
El objetivo de este trabajo es desarrollar un modelo del mercado de generacin elctrica ba-
sado en teora de juegos, que sirva de herramienta y permita analizar el comportamiento estratgico
de las empresas presentes en este mercado, estudiando en conjunto su participacin en el mercado
spot con la venta fsica de energa, y en el mercado de contratos comercializando la energa futura.
La realizacin del trabajo comienza con un estudio en profundidad del funcionamiento del
mercado de generacin elctrica y con una revisin de la bibliografa existente con respecto a
modelos de mercados de generacin desregulados.
A partir de esta base, se desarrolla un modelo basado en el mercado de generacin chileno,
para un nivel de inversin dada, que para efectos de simplicidad, no considera la capacidad mxima
ni las prdidas de transferencias, y donde la demanda es determinista. El modelo es dinmico,
contempla dos etapas consecutivas, una para el mercado de contratos y otra para el mercado spot.
Para el modelo general no se encuentra equilibrio en estrategias puras y se demuestra la exis-
tencia de un equilibrio en estrategias mixtas. Las estrategias mixtas representan una probabilidad
asociada a la oferta de un contrato en precio y cantidad de un generador en el mercado de contratos
para satisfacer la demanda del cliente.
Gracias al estudio del modelo general y de casos particulares, se concluye que un mercado
competitivo de generacin elctrica como el chileno es un mercado complejo en el cual la legis-
lacin juega un rol clave con respecto a los comportamientos de las empresas presentes. Es as
como un generador contratado tiene incentivos para transmitir en el mercado spot su costo real de
produccin en el caso simtrico, o inferior al siguiente costo de produccin en el caso asimtrico.
Del mismo modo, se obtienen principios del funcionamiento del mercado, observables en la
historia reciente del mercado de generacin chileno. Primero, mientras ms cercana sea la demanda
a la capacidad total del sistema, ms elevado es el precio de los contratos. Segundo, un generador
sobrecontratado disminuye su utilidad mercado spot con prdidas relacionadas con sus contratos.
Tercero, el generador con menor costo marginal de produccin obtiene mayores ingresos.
El modelo y el trabajo desarrollado es un primer paso en el desarrollo de una herramienta
para el estudio de la toma de decisiones en el mercado de generacin y del mercado en si. Se puede
extender introduciendo por ejemplo en el modelo ms generadores, las prdidas por transferencia,
las inversiones segn la tecnologa o considerando el juego repetido del modelo.
II
A mis abuelos ingenieros,
quienes me motivaron a estudiar esta carrera.
III
Agradecimientos
Quiero agradecer en primer lugar a toda mi gran familia, a mi
pap Enrique Testart, a Adriana Undurraga, a Gustavo Gonzalez,
a Horacio Salamanca, a mi hermanito Luis Enrique Testart, y muy
especialmente a mi mam Patricia Pacheco, a mi hermano Javier Testart
y a Pipa Isabel Bustamante, por ser tan unidos y apoyarme siempre
incondicionalmente en mis proyectos y durante todos mis estudios.
Agradezco tambin a mis amigos, en especial a Bruno Carrillo, por
ser mis otros hermanos, con su compaa, alegra, y optimismo durante
toda la carrera, dentro y fuera de Chile.
En particular, le agradezco a Ricardo Daz haber querido acom-
paarme y apoyarme en este trayecto, hasta decidir empezar a formar
juntos nuestro propio camino.
Agradezco a los profesores Alejandro Jofr, Juan Escobar y Rodrigo
Palma, por ayudarme, guiarme y animarme continuamente a lo largo
del trabajo.
Finalmente, muchas gracias a quienes tuvieron la paciencia y el
tiempo de explicarme el funcionamiento del sector elctrico y de trans-
mitirme su conocimiento.
IV
ndice
1. Antecedentes Generales 1
1.1. Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.2. Motivacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.3. Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.3.1. Objetivo General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.3.2. Objetivos Especcos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.4. Marco Conceptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.5. Metodologa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.6. Resultados Esperados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.7. Alcances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2. El Mercado de Generacin Elctrica Chileno 8
2.1. Descripcin General del Sector Elctrico Chileno . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2. Marco Institucional del Mercado Elctrico en Chile . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.3. Sistemas Interconectados de Chile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.4. El Mercado Competitivo de Generacin Elctrica . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.4.1. El Mercado Spot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.4.2. El Mercado de Contratos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3. Modelo del Mercado de Generacin 20
3.1. Construccin del Modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
3.2. Descripcin del Modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
3.3. Mecanismos de Decisin del Modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
3.3.1. Mecanismo de Decisin del Cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
3.3.2. Mecanismo de Decisin del Operador del Sistema . . . . . . . . . . . . . 25
3.4. Funciones de Demanda de los Mercados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
3.4.1. Demanda en el Mercado de Contratos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
V
3.4.2. Demanda en el Mercado Spot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
3.5. Utilidad de los generadores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
4. Equilibrios en Estrategias Puras 28
4.1. Equilibrios Perfectos de Subjuego de la 2
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
4.1.1. El problema del Generador en la 2
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
4.1.2. Denicin de un Equilibrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
4.1.3. Bsqueda de los Equilibrios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
4.2. Equilibrios de la 1
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
5. Equilibrios en Estrategias Mixtas 33
5.1. Descripcin del Modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
a
Etapa . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
5.3.2. Existencia de Equilibrio en Estrategias Mixtas . . . . . . . . . . . . . . . 37
6. Desarrollo de Casos Particulares 39
6.1. Descripcin del Modelo Simplicado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
6.2. Mecanismos, Demanda y Utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
6.2.1. Mecanismos de Decisin del Cliente y del CDEC . . . . . . . . . . . . . . 40
6.2.2. Funciones de Demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
6.2.3. Utilidad de los Generadores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
VI
6.3. Desarrollo de los Casos Particulares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
6.3.1. Caso simtrico con un generador que contrata la totalidad de la demanda . 42
6.3.2. Caso simtrico con un generador que contrata su capacidad total y otro la
demanda residual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
6.3.3. Caso con asimetra leve y un generador que contrata la totalidad de la de-
manda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
6.3.4. Caso con asimetra fuerte y un generador que contrata la totalidad de la
demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
7. Anlisis de los Resultados 47
7.1. Anlisis del Modelo Estudiado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
7.2. Anlisis del los Casos Particulares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
7.2.1. Anlisis del Caso 1: Caso simtrico con X = d . . . . . . . . . . . . . . . 49
7.2.2. Anlisis del Caso 2: Caso simtrico con X = k . . . . . . . . . . . . . . . 50
7.2.3. Anlisis del Caso 3: Caso asimtrico leve con X = d . . . . . . . . . . . . 51
7.2.4. Anlisis del Caso 4: Caso asimtrico fuerte con X = d . . . . . . . . . . . 52
7.2.5. Anlisis General de los Casos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
7.3. Contraste con el Mercado de Generacin Chileno . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
8. Conclusiones 57
Bibliografa 59
Anexos 60
A. Descripcin de las Licitaciones de Energa 62
B. Detalle de los Clculos del Equilibrio 63
C. Detalle de los Clculos de los Casos Particulares 67
D. Modelo del Mercado Spot 77
VII
ndice de guras
1. Esquema de un Sistema Elctrico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2. Sistema Interconectado Norte Grande . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3. Sistema Interconectado Central . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
4. Mecanismo del CDEC para calcular el precio spot . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
5. Diagrama del funcionamiento del Mercado Spot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
6. Representacin grca del modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
7. Grco de la funcin U
1
i
(, c
j
) segn los valores de d k q
c
i
. . . . . . . . . . . . 29
8. Grco de los intervalos de costos marginales para los casos asimtricos. . . . . . 42
9. Grcos de distribuciones y densidades de probabilidad de equilibrio segn el valor
de la demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
10. Grco de la funcin utilidad U
i
en funcin de p
i
, para q
i
, q
j
[d k, k] . . . . . . 47
11. Grco de la funcin utilidad U
i
en funcin de c
i
, para un generador sin contrato . 48
12. Grco de los resultados de equilibrio del caso X = d en funcin del valor de la
demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
13. Grco de la esperanza del precio de contrato E
F
(p
i
) en funcin del valor de la
demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
14. Grco de los resultados de equilibrio del caso asimtrico leve en funcin del valor
de la demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
15. Grco de los resultados de equilibrio del caso asimtrico fuerte en funcin de la
demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
VIII
ndice de cuadros
1. Capacidades instaladas en MW de los sistemas elctricos chilenos . . . . . . . . . 14
2. Costos variables de produccin de las centrales trmicas del SIC a Octubre 2009 . . 15
3. Resumen de los resultados obtenidos en el equilibrio de los casos particulares . . . 54
IX
1. Antecedentes Generales
A continuacin se presentan los antecedentes generales con el objetivo de facilitar la com-
prensin de este trabajo. Se comienza con una breve introduccin del entorno del mercado elctri-
co, para luego explicar la motivacin, los objetivos, el marco conceptual en el que se encuadra el
trabajo, la metodologa que lo articula, el alcance y los resultados esperados.
1.1. Introduccin
En la dcada de los 80, Chile tom un innovador camino hacia la transparencia y raciona-
lidad en la jacin de precio de la energa: desregular el mercado elctrico, introduciendo la libre
competencia entre los generadores.
La organizacin tradicional de la industria elctrica es de compaas integradas verticalmen-
te, que son en su mayora instituciones pblicas. No obstante, el mercado elctrico est compuesto
por tres actividades diferentes: generacin, transmisin y distribucin. Al comienzo de la dcada
de los 80, en Chile se decidi separar el sector elctrico en los mercados correspondientes a las
tres actividades diferentes, tanto en el plano de la regulacin como en el de su propiedad.
El segmento de la generacin -el segmento de inters de este trabajo- est compuesto por
las empresas generadoras de electricidad, que producen con sus centrales hidroelctricas, trmicas,
elicas u otras, como se describe con mayor detalle en la seccin dedicada a la descripcin del
mercado de generacin chileno
1
.
Para comercializar la energa, las empresas generadoras establecen contratos a mediano, lar-
go plazo con las empresas distribuidoras o con grandes clientes. Sin embargo, la venta fsica de
la energa, se lleva a cabo en el mercado spot, donde el Centro de Despacho Econmico de Carga
(CDEC) regula el funcionamiento y asegura la produccin al menor costo del sistema.
Las empresas generadoras estn entonces presentes en estos dos mercados -de contratos y
spot- donde tienen que tomar decisiones que afectan su desempeo econmico. En este mercado
de generacin elctrica, cmo interactan las empresas generadoras entre si? Cmo se forman los
precios? Existen equilibrios de mercado? Cmo inuye la regulacin de estos mercados en los
equilibrios y comportamientos de los agentes?
1.2. Motivacin
La principal motivacin de este trabajo, es la de desarrollar un modelo simple del mercado
de generacin, incluyendo el mercado spot y el mercado de contratos, que permita observar los
mecanismos de formacin de precio en ambos mercados a partir de la interaccin de las empre-
sas generadoras entre si. Se quiere que el modelo sea una herramienta para ayudar a la toma de
decisiones y al anlisis del mercado de generacin.
En la literatura actual, existen modelos de mercados de generacin desregulados, mas son
1
Ver seccin 2.4 pgina 15.
1
modelos que no incluyen particularidades del mercado chileno. Por ejemplo, en Cournot Compe-
tition, Forward Markets and Efciency de Allaz y Villa (1991) [1], se considera un mercado de
contratos futuros y un mercado spot, sin embargo la energa transada en los contratos no se transa
en el mercado spot, mientras que en el mercado chileno toda la venta fsica de energa pasa por
el mercado spot . Luego, Liski y Montero (2006) [18], extienden el trabajo anterior estudiando en
caso en que se impone un mnimo de contratos a los generadores, pero tambin sin incluir esa venta
fsica en el mercado spot.
En Auction Design for the Colombian Electricity Market de Stacchetti (1999) [22], el modelo
diseado considera que los generadores ofrecen contratos a los clientes pero estos ltimos no estn
obligados a contratar la totalidad de su consumo como en el caso chileno. Adems, el trabajo se
centra principalmente en las situaciones en que las centrales hidrulicas de pasada pueden ejercer
poder de mercado.
En Making Competition Work in Electricity de Hunt (2002) [14], se estudia largamente el
caso de Estados-Unidos y los estados que han ido desregulando sus mercados de generacin, donde
los mecanismos de decisin del despacho son diferentes al caso chileno ya que tiene el mecanismo
de bolsa de energa.
Adems, se estudian los modelos econmicos existente que incluyan competencia en precio
y cantidad. En la mayora, la cantidad es considerada la capacidad mxima como en Levitan y
Shubik (1970) [16] y Kreps y Scheinkman (1983) [15]. Levitan y Shubik (1976) [17] analiza el
precio y la cantidad como variables estratgicas introcuciendo un costo de inventario.
Entonces, se quiere desarrollar un modelo que incorpore la participacin de las empresas
generadoras en el mercado spot y en el mercado de contratos, considerando las particularidades del
mercado chileno.
Escobar y Jofr (2009) [12] desarrollaron un modelo del mercado spot que inclua las pr-
didas por transferencia. A partir de este modelo, se incluye el mercado de contratos, con el n
de ayudar a la compresin de las interacciones que se presentan por la participacin en ambos
mercados de los agentes econmicos.
Con este nuevo modelo, se quiere observar los comportamientos de las empresas generadoras
presentes en el mercado, como interactan entre si y analizar la formacin de los precios, viendo si
existe algn equilibrio de mercado.
Al encontrar los equilibrios, se busca entender qu representa econmicamente y en los com-
portamientos de las empresas generadoras para obtener una visin de lo que ocurre en el mercado
modelado.
Finalmente, se quiere contrastar los resultados con la historia reciente del mercado de gene-
racin nacional, para poder vericar la pertinencia del modelo y sus supuestos.
2
1.3. Objetivos
1.3.1. Objetivo General
Desarrollar un modelo basado en Teora de Juegos dinmicos, que permita estudiar en el
mediano plazo, el efecto en conjunto de la venta fsica de energa en el mercado Spot regulado
y de la venta comercial de energa por contrato, para determinar posibles comportamientos
estratgicos de las empresas generadoras.
1.3.2. Objetivos Especcos
Analizar el funcionamiento del mercado conjunto de generacin elctrica: el mercado spot
junto con el mercado de contratos; estudiando entre otros la regulacin, el marco institucio-
nal, los miembros integrantes del caso chileno.
Construir un modelo analtico del mercado de generacin incluyendo el mercado spot junto
con el mercado de contratos, tomando en cuenta las variables y restricciones ms importantes
presentes en ambos mercados.
Determinar la existencia de equilibrios de mercado del modelo. Obtener una expresin ana-
ltica cuando sea posible.
Resolver casos especcos del modelo con valores relevantes en sus variables.
Analizar el o los equilibrios obtenidos para estudiar la formacin de los precios a travs la
interaccin de las empresas presentes en ambos mercados.
Contrastar los resultados obtenidos con la historia reciente del mercado de generacin chi-
leno.
1.4. Marco Conceptual: Teora de Juegos
2
La Teora de Juegos quiere capturar matemticamente el comportamiento de personas o gru-
pos de personas en situaciones estratgicas. Es decir en situaciones en que el benecio de una
opcin individual depende de las decisiones - o jugadas- de los otros.
En esta teora, se considera que los agentes participantes, ya sean individuos o empresas, son
racionales y siempre buscan maximizar su benecio o utilidad esperada.
La Teora de Juegos es la teora matemtica de la negociacin como comportamiento econ-
mico y fue desarrollada en gran parte en su comienzo por John von Neumann y Oscar Morgenstern.
Estos autores se enfocaron principalmente en los juegos de suma cero, en que un jugador gana a
las expensas del otro. Luego, con el trabajo de John Nash en la dcada de los 50, se extendi el
concepto de equilibrio a las situaciones en que los jugadores no tienen incentivos para cambiar su
jugada - Equilibrios de Nash-.
2
Basado en Game Theory de Fudenberg y Tirole [13], A Course in game Theory de Osbourne y Rubinstein [19],
Industrial Organization de Tirole [24] y Oligopoly Pricing: Old Ideas and New tools de Vives [25].
3
En la economa de mercado, la teora de juegos no cooperativos se ha transformado en una
importante herramienta para el anlisis de interacciones estratgicas entre jugadores. Por ejemplo,
se utiliza la teora de juegos dinmicos para identicar situaciones en que no se cumplen las con-
diciones para la competencia perfecta -del punto de vista del bienestar social-, y tambin, para
minimizar riesgos en la toma de decisin -del punto de vista de un participante del mercado-. Es
por esto que ha sido usada extensivamente en anlisis microeconmicos, donde ha demostrado un
grado elevado de prediccin en reas como la organizacin industrial.
En este trabajo en particular, se utiliza la Teora de Juegos ya que permite interpretar el inters
econmico de las empresas generadoras: maximizar sus utilidades. Las utilidades de las generado-
ras -los jugadores-, dependen de sus decisiones -tener una parte, toda, o ms que su produccin
contratada, transmitir o no sus verdaderos costos al operador del mercado spot-, como tambin de-
penden de las decisiones de los otros jugadores -el resto de las generadoras del sistema elctrico. A
estas distintas opciones de accin de los jugadores se les llama comportamiento estratgico.
El objetivo es encontrar equilibrios de Nash en estos juegos, que corresponden a las situacio-
nes en que ninguna generadora tendr incentivos de cambiar sus decisiones, ya que eso le implicara
disminuir su utilidad esperada.
Los equilibrios de Nash representan el equilibrio al que llega el mercado, establecindose un
nivel ptimo para el precio de venta de la energa en el caso estudiado.
El concepto de equilibrio de Nash se puede extender a juegos dinmico o juego extensivos,
utilizados para describir una secuencia estructurada de situaciones de toma de decisin. Sin em-
bargo, en tales situaciones, en un equilibrio de Nash los jugadores consideran dadas las estrategias
de los otros jugadores y por lo tanto no pueden inuenciar esas decisiones, lo que puede llevar a
equilibrios no plausibles o absurdos.
Entonces en juegos dinmicos se introduce la nocin de Equilibrios de Nash Perfectos en
Subjuego que corresponde bsicamente a a seleccionar los equilibrios de Nash que no consideran
amenazas o decisiones no-creibles. Para esto, se requiere que la eleccin de los jugadores sea
ptima incluso para situaciones que no se consideran en el equilibrio de Nash.
Para obtener los equilibrios perfectos de subjuego, se utiliza el procedimiento de induccin
inversa o backward induction.
En el trabajo se utilizan los equilibrios perfectos de subjuego al considerar que las decisiones
de un mercado por ejemplo el mercado de contratos-, pueden afectar las decisiones posteriores en
otro mercado el mercado spot-.
1.5. Metodologa
Este trabajo est estructurado con una metodologa en tres partes, orientadas a cada uno de
los objetivos especcos.
1. Revisin Bibliogrca
Se efecta una revisin bibliogrca para conocer en profundidad el funcionamiento del
mercado de generacin elctrica, familiarizarse con los conceptos de Teora de Juego en el
4
contexto del mercado elctrico, y estudiar los modelos ya existentes en la literatura para los
mercado de generacin desregulados.
Adems se efectan entrevistas a expertos de distintas reas -Comisin Nacional de Energa,
Centro de Energa
3
, distribuidoras y consultores especializados- para entender las particula-
ridades especcas al mercado de generacin chileno, la legislacin actual y la historia.
2. Construccin del Modelo Analtico
Se desarrolla un modelo analtico basado en teora de juego que representa los mercados spot
y de contratos en los que estn presentes las empresas generadoras, junto con las restricciones
ms importantes en el contexto del mercado de generacin elctrica, determinadas con la
informacin obtenida de la revisin bibliogrca.
3. Determinacin de los Equilibrios de Mercado
Para establecer los equilibrios del mercado, se utiliza backward induction. Se comienza bus-
cando equilibrios en estrategias puras. Al no encontrar algn equilibrio en estrategias puras,
se busca en estrategias mixtas.
Para obtener mayor informacin del modelo cuando no se encuentra una solucin explcita
para el equilibrio en estrategias mixtas, se resuelven casos particulares interesantes, en los
que existe una solucin explcita del equilibrio en estrategias puras o en estrategias mixtas, y
de los cuales se extraen conclusiones.
4. Anlisis de los Resultados
Se analizan el o los equilibrios obtenidos, buscando entender la formacin del precio de equi-
librio con respecto a la interaccin de las empresas generadores y las restricciones impuestas
del modelo.
La idea es determinar por qu es ese el equilibrio al que llega el modelo, qu signica con
respecto a los comportamientos de las empresas en ambos mercados y cules son sus impli-
cancias para todos los agentes del modelo, incluyendo los clientes y el CDEC.
5. Contraste del Modelo y Anlisis del Mercado
Se verica el modelo comparndolo con la realidad del mercado chileno. Se busca enten-
der el o los equilibrios de Nash de los modelos. Analizando estos puntos, se busca detectar
comportamientos estratgicos de las empresas generadoras.
1.6. Resultados Esperados
Con este trabajo se quiere obtener un modelo analtico que constituya una herramienta para
estudiar el mercado de generacin elctrica chileno, considerando en conjunto la venta fsica de
energa en el Mercado Spot y las ventas comerciales del Mercado de Contratos.
Con esta herramienta, se busca analizar la estructura de los ingresos de las empresas genera-
doras y los mecanismos de formacin de los precios de ambos mercados presentes en el mercado
de generacin segn las caractersticas del mercado y las decisiones que toman estas empresas.
3
Centro de Energa de la Facultad de Ciencias Fsicas y Matemticas de la Universidad de Chile.
5
El anlisis del modelo creado busca aportar a la comprensin de los comportamientos po-
sibles de las empresas generadoras en el mercado de generacin, contemplando el efecto de la
regulacin y de los distintos tipos de generacin presentes en el mercado, tratando siempre de
establecer su impacto en la eciencia del mercado.
El modelo busca determinar cmo reaccionan las empresas generadoras cuando un regulador
impone un precio mximo para la demanda existente y los clientes deben tener la totalidad de su
consumo contratado, tal como lo es en el caso chileno con las bandas de licitacin y la imposibilidad
de los clientes de participar en el mercado spot.
Al acercar los resultados del modelo a la actualidad del mercado de generacin, se identican
con mayor claridad los movimientos en el mercado y los grandes hitos en la historia reciente. Se
espera aportar en la comprensin de dichos sucesos.
1.7. Alcances
Los modelos analticos corresponden al mercado de generacin elctrica. En mercados elc-
tricos desregulados como el mercado chileno, slo la parte de generacin de energa tiene libre
entrada para los competidores y est totalmente separado de la transmisin y de la distribucin.
Debido a las caractersticas de los recursos usados para transmisin y distribucin, es social-
mente ptimo que sean monopolios regulados. Por lo tanto, el anlisis toma en cuenta la demanda
de los consumidores nales que pasa a travs de la transmisin y distribucin , y afecta el mercado
de generacin elctrica.
Teniendo como foco principal estudiar la interaccin de las empresas generadoras en ambos
mercados del mercado de generacin elctrica, no se toman en cuenta restricciones del sistema
elctrico tales como las capacidades mximas de transmisin o las prdidas de energa por trans-
misin.
Del mismo modo, se considera que el cliente es capaz de proyectar exactamente su demanda
futura al momento de emitir el contrato. En los contratos existentes en el mercado chileno, en el caso
del consumo regulado, una distribuidora tiene derecho a consumir un 10% ms del contratado, en
el caso de un cliente libre, los contratos incluyen generalmente penalizaciones si no cumple dentro
de cierto rango con la cantidad de energa contratada. Es decir, el cliente que contrata asume un
riesgo al contratar una cierta cantidad de energa.
En este trabajo, el cliente contrata exactamente su consumo futuro, si bien el trabajo se puede
extender a casos con demanda aleatoria sin perturbar los principales resultados.
Por otro lado, el estudio se realiza para un nivel de inversin dado. Esto quiere decir, que se
considera jo el sistema elctrico que se modela as como tambin son jos los actores presentes
en l. Es un modelo donde no se contempla la posibilidad de nuevos entrantes. Sin embargo, a
partir del modelo se puede estudiar si el costo de una inversin en cierta tecnologa es adecuado
con respecto a los ingresos que genera.
Con respecto a las transferencias monetarias del mercado spot para los generadores, estas
contemplan slo el pago por compra-venta de energa, sin considerar el llamado pago por poten-
6
cia. Segn la legislacin chilena actual, el pago por potencia se calcula semestralmente y se paga
una cantidad ja mensual a los generadores. Es entonces un pago exgeno en el que no inuyen
directamente las decisiones de las distintas empresas generadoras. Es por esto que no se reeja en
el modelo propuesto.
Por ltimo, en la actualidad del mercado elctrico, se repiten continuamente las mismas
instancias de decisin - establecimiento de contratos y traspaso de costos al operador-, por lo que se
pueden producir comportamientos de coalicin a travs del tiempo o estrategias de almacenamiento
de produccin en la generacin hidrulica de embalse.
Sin embargo, el inters de este trabajo es de dar un primer entendimiento y anlisis del
comportamiento de las empresas generadoras en estos mercados en conjunto. Por lo tanto, el trabajo
plantea un modelo dinmico pero no repetido del mercado de generacin. Para el estudio de posible
coaliciones se debe considerar una extensin del presente trabajo, en el que se juega repetidas veces
el modelo dinmico.
7
2. El Mercado de Generacin Elctrica Chileno
El objetivo de este trabajo es desarrollar un modelo del mercado de generacin elctrica,
basndose en el mercado de generacin elctrica chileno. Es entonces de suma importancia conocer
en profundidad el funcionamiento de este mercado.
Esta seccin comienza por una descripcin general del sector elctrico nacional, del marco
institucional y de los cuatro sistemas elctricos existentes, para luego centrarse en el mercado de
generacin, poniendo nfasis en la caracterizacin de los dos mercados subyacentes: el mercado
spot y el mercado de contratos.
2.1. Descripcin General del Sector Elctrico Chileno
El sector elctrico est dividido en tres segmentos
4
: Generacin, Transmisin y Distribucin.
Estos segmentos corresponden a actividades diferentes en la cadena de valor de la energa elctrica.
En pases en que el mercado elctrico se ha desregulado, es decir, en que se ha abierto la par-
ticipacin de empresas privadas en la produccin elctrica -el caso de Chile-, estos tres segmentos
estn separados tanto en el plano de la regulacin como en el de su propiedad.
A continuacin, se describen los tres segmentos y sus principales caractersticas.
El segmento de Generacin :
El segmento de Generacin es donde se produce la energa a partir de distintas fuentes. En
este segmento se encuentran las empresas generadoras de la electricidad que es transmitida y
distribuida a los consumidores nales.
En este segmento, las inversiones son intensivas en capital y de recuperacin en el largo
plazo. Adems, las tecnologas actuales de generacin tienen economa de escala limitada
y no siempre pueden ser explotadas dada las caractersticas de la tecnologa y del sistema
elctrico
5
.
Es principalmente por estas razones por las que es factible organizar este sector en un mer-
cado competitivo, como lo es en los mercados desregulados de energa como el chileno. En
el modelo de mercado competitivo de generacin, las empresas generadoras compiten en el
mercado de contratos e interactan entre si a travs del mercado spot, como se profundizar
en la parte 2.4 dedicada al mercado de generacin en la pgina 15.
El segmento de Transmisin :
El segmento de Transmisin es el que se encarga de transmitir la energa desde sus diversos
puntos de generacin, hasta las estaciones cercanas a los sectores de distribucin nal de la
energa, a travs de cables de alta tensin.
4
Basado en la descripcin de la Comisin Nacional de Energa: www.cne.cl[5], y en el captulo 20 de om Lfke o
El Rayo Domado de Walter Brokering, Rodrigo Palma y Luis Vargas [4].
5
La generacin basada en recursos naturales tiene los lmites propios del recurso natural y la seguridad necesaria
en los sistemas elctricos limita la capacidad mxima de una unidad generadora soportada por el sistema.
8
En este segmento, las inversiones tambin son grandes y con periodos largos de recupera-
cin. Sin emabrgo, existen ventajas tcnicas y econmicas al interconectar sistemas. En la
transmisin hay claras economas de escala que inducen la naturaleza monoplica de este
segmento.
En los mercados desregulados, la transmisin se organiza a travs de un sistema de pagos
tipo peajes por el uso de las instalaciones. Estos pagos son calculados a travs de un procedi-
miento regulado por organismos del Estado, con el cuidado de no desorientar las decisiones
descentralizadas en este segmento.
Los sistemas de transmisin son los que permiten y fomentan la existencia de mercados
competitivos de generacin. Los mercados elctricos se originan a partir de un sistema de
transmisin.
El segmento de Distribucin :
El segmento de Distribucin es donde se distribuye la energa al cliente nal a partir de las
subestaciones de transmisin hasta las distintas residencias e industrias conectadas a la red
de distribucin.
En este sector hay economas de densidad que inducen la existencia de monopolios natu-
rales de carcter geogrcos, si bien no hay economas de escala tan marcadas como en la
transmisin.
En los mercados desregulados se organiza la distribucin a traves de concesiones, con obli-
gacin de servicio en las respectivas zonas de concesin. Estas empresas estn sujetas a la
jacin de sus tarifas, obtenidas del anlisis , efectuado por organismos estatales, de los cos-
tos de capital y operacin de empresas modelo ecientes.
Figura 1: Esquema de un Sistema Elctrico
Fuente: Red Elctrica de Espaa [10]
En la gura 1 se pueden observar los tres distintos segmentos dispuestos en un sistema elc-
trico.
9
Cabe destacar que en ciertos mercados elctricos desregulados existe un cuarto segmento,
el de la comercializacin. En este sector estn presentes los agentes econmicos que facilitan la
generacin de contratos de suministros entre las empresas generadoras y consumidores nales.
Como bien lo dice su nombre, la comercializacin tiene una funcin comercial a diferencia de
los otros sectores que tienen una funcin fsica. En la organizacin tpica de la industria elctrica
hasta los aos 90, no se pensaba en una funcin comercial separada de la distribucin. Y sigue
siendo el caso en la mayora de los mercados elctricos y en el de Chile.
A continuacin se describen los principales organismos e instituciones que intervienen en el
mercado elctrico chileno.
2.2. Marco Institucional del Mercado Elctrico en Chile
En los mercados desregulados, el Estado slo ejerce funciones de regulacin y scalizacin,
dando tambin a veces indicaciones para la planicacin de inversiones en alguno de los segmentos.
En Chile, segn lo establecido por la Ley General de Servicios Elctricos (Decreto con Fuerza
de Ley N
o
1 de 1982 del Ministerio de Minera), los principales organismos que participan en la
regulacin del mercado elctrico son
6
:
El Ministerio de Energa:
Recientemente creado, este ministerio nace a partir de la entrada en vigencia de la Ley
N
20.402 el primero de febrero de 2010, con el n de reordenar el sector pblico en el

mbito energtico, traspasando funciones desde los Ministerios de Minera y Economa. Tie-
ne como n "disear y coordinar los planes, polticas y normas para el buen funcionamiento
y desarrollo del sector"de acuerdo a la publicacin ocial en el sitio web del Ministerio de
Energa [9].
La Comision Nacional de Energa (CNE):
Principal organismo a cargo de proponer polticas para el sector y de la regulacin. Adems
la CNE elabora los informes tcnicos que sustentan las acciones administrativas. Es presi-
dido por el Ministro de Energa y depende del Ministerio de Energa a partir de este ao,
anteriormente dependa de los Ministerios de Minera y de Economa.
La Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC):
Este organismo est a cargo de la scalizacin del sector, determinando el cumplimiento
adecuado de la normativa de calidad y seguridad de servicio. La SEC tambin apoya en el
otorgamiento de concesiones denitivas y transitorias de distribucin. Tambin depende del
nuevo Ministerio de Energa.
Los Centro de Despacho Econmico de Carga (CDEC):
Los CDEC son organismos sin persona jurdica, a cargo de la coordinacin de la operacin
de corto plazo de un sistema elctrico interconectado, son a la vez operadores de sistema
6
Basado en la documentacin de la Comision Nacional de Energa [5]: La Regulacin del Segmento Transmisin
en Chile [6] y La Regulacin del Segmento Distribucin [7] y del Ministerio de Energa [9].
10
independientes ( ISO Idependent System Operator) y operadores de mercado. Todos los pro-
pietarios de instalaciones interconectadas estn sujetos a las instrucciones del CDEC del
sistema elctrico correspondiente.
Las funciones del CDEC, regidas por el Decreto Supremo N
o
327/97 y sus modicaciones,
son de preservar la seguridad del servicio global y del sistema elctrico, garantizar la opera-
cin al mnimo costo, y facilitar el uso compartido de los sistemas de transmisin mediante
el pago de peajes para cubrir los costos.
Para funcionar adecuadamente, el CDEC programa las operaciones del sistema elctrico da
a da, planica la operacin del sistema elctrico a mediano y largo plazo, calcula los costos
marginales que se derivan de la planicacin y programacin de operaciones, determina y
valoriza las transferencias de electricidad entre sus integrantes y coordina la mantencin
preventiva de las unidades de generacin.
Es decir, el CDECes el rgano encargado de determinar los pagos o transferencias monetarias
entre las empresas generadoras del sistema elctrico a su cargo. Estos pagos son producto de
las transferencias de energa y potencia que se dan en el mercado de corto plazo, el mercado
spot.
Este organismo est compuesto por las empresas generadoras, las empresas de transmisin
troncal, de subtransmisin y un representante de clientes libres, cuyas instalaciones estn
interconectadas entre s, con representacin en su Directorio. Estas empresas son quienes lo
nancian.
En la seccin 2.4.1 (pgina 15) dedicada al mercado spot, se detalla la importancia y rol del
CDEC en dicho mercado.
Existen otros organismos administrativos y regulatorios en el sector elctrico, que cumplen
tareas ms especcas. Estos son: la Comision Nacional de Medio Ambiente (CONAMA), quien
otorga la aprobacin de los estudios de impacto ambientales de los proyectos del sector; el Panel
de Expertos, encargado de resolver los conictos entre agentes del sector, y las municipalidades,
encargadas de extender permisos para la utilizacin de bienes pblicos.
En la seccin siguiente se describen los principales sistemas interconectados de Chile.
2.3. Sistemas Interconectados de Chile
Actualmente existen en Chile cuatro sistemas elctricos independientes que se describen a
continuacin
7
:
Sistema Interconectado Norte Grande (SING):
Este sistema interconectado abastece a la Primera y Segunda Regin, cubriendo 185.142km
2
,
equivalente a 24, 5% del territorio continental del pas. Se extiende desde Arica hasta Colo-
so (Puerto al sur de Antofagasta) abasteciendo a ciudades y poblados como tambin a las
industrias y mineras presentes en esa zona, tal como se muestra en la gura 2.
7
Basado en la documentacin de la CNE [57] y del Ministerio de Energa [9].
11
Figura 2: Sistema Interconectado Norte Grande
Fuente: Comisin Nacional de Energa [5]
El SING se caracteriza por tener una capacidad instalada que alcanza los 3.601,9MW, de los
cuales el 99,64% es de origen trmico, el resto es de origen hidrulico.
Adems, en este sistema interconectado, el consumo de los clientes regulados
8
, es decir aque-
llos cuya potencia conectada es inferior a 2000 kW, y para los cuales el precio y la calidad
de suministro son regulados, representa alrededor del 10% del consumo total.
En el SING, a diciembre de 2008, operan 6 empresas de generacin y una de transmisin.
Junto con el representante de clientes libres
9
, componen el CDEC-SING, organismo encar-
gado de la operacin de corto plazo del sistema
10
.
Sistema Interconectado Central (SIC):
Este sistema interconectado es el principal sistema elctrico de Chile, abastece desde la Ter-
cera a la Dcima Regin, entregando suministro elctrico a ms del 90% de la poblacin
nacional. Se extiende desde Taltal hasta la Isla Grande de Chilo, como se observa en la
gura 3.
La capacidad instalada del SIC es de 9.385,7MW. A diferencia del SING, el 53,46% de la
capacidad instalada es de origen hidrulico, mientras que las centrales trmicas representan
el 46,34%, y el restante 0,2% se compone de centrales elicas.
8
La denicin precisa se encuentra en la seccin 2.4.2 pgina 17.
9
Clientes para los cuales el precio y la calidad de suministro no est regulado. La denicin precisa se encuentra en
la seccin 2.4.2 pgina 18.
10
Ver descripcin CDEC pgina 10.
12
Figura 3: Sistema Interconectado Central
Fuente: Comisin Nacional de Energa [5]
Por otro lado, el consumo de clientes regulados representa alrededor del 65% de la genera-
cin neta del sistema.
En este sistema operan ms de veinte empresas generadoras, que junto con algunas empresas
de transmisin y un representante de los clientes libres, conforman el CDEC-SIC.
Sistema de Aysn:
Es el sistema de la Dcimo Primera Regin y abastece las cuidades de Coyhaique y Puer-
to Aysn. Su capacidad instalada es de 50,45MW, constituidas en un 54,2% de centrales
trmicas,un 41,7% de centrales hidrulicas y 4,1% de centrales elicas. En condiciones hi-
drolgicas favorables el 90% del consumo es abastecido por centrales hidrulicas de pasada.
Este sistema se caracteriza porque el consumo total se compone integralmente de clientes
regulados, y adems existe una nica empresa operadora dado el reducido tamao, propietaria
de las instalaciones de generacin, transmisin y distribucin de energa elctrica, Edelaysen
S.A.
Sistema de Magallanes
Es el sistema de la Dcimo Segunda Regin que se compone de cuatro sistemas denomina-
dos medianos, el de Punta Arenas, Puerto Natales, Puerto Williams y Puerto Porvenir, que
abastecen a las ciudades homnimas. La capacidad instalada total de estos cuatro sistemas
independientes es de 98,7MW. El parque generador se compone totalmente de centrales tr-
micas, siendo el 85% centrales trmicas a gas natural, y 15% centrales trmicas a petrleo.
13
Al igual que en el sistema de Aysen, el consumo se compone integralmente de clientes regu-
lados, y existe una nica empresa operadora, propietaria de las instalaciones de generacin,
transmisin y distribucin de energa elctrica, Edelmag S.A.
Cuadro 1: Capacidades instaladas en MW de los sistemas elctricos chilenos
Tipo de Central SING SIC S.Aysen S.Magallanes TOTAL
Hidrulicas
Embalse - 3.393,4 - - 3.393,4
Pasada 12,8 1.516,3 20,7 - 1.549,8
Total 12,8 4.909,7 20,7 - 4.943,2
Trmicas
Carbn 1.205,6 879,7 - - 2.085,3
Gas Natural 2.111,7 2.547,3 - 84,5 4.743,5
Petrleo 271,8 906,5 27,8 14,2 1220,7
Biomasa - 124,4 - - 124,4
Total 3.589,1 4.457,9 27,8 98,7 8.173,47
Eolicas - 18,2 2,0 - 20,2
TOTAL 3601,9 9.385,7 50,45 98,7 13136.75
Fuente: Elaboracin propia a partir de datos de la Comisin Nacional de Energa [5]
El cuadro 1 resume las capacidades instaladas segn tipo de generacin a diciembre de 2008
de los cuatro principales sistemas elctricos del pas.
La presencia de ciertas tecnologas en los sistemas elctricos tiene consecuencias directas
tanto en el despacho como en el precio de venta de energa en el mercado spot. Este precio, se
transmite nalmente a los contratos entre las empresas generadoras y los grandes clientes y/o dis-
tribuidoras, afectando el precio nal de la energa percibido por los consumidores.
Los costos variables de produccin son muy distintos de una tecnologa a otra. Por ejemplo,
el costo marginal de una central hidrulica de producir un MWh ms dentro de su capacidad,
es prcticamente nulo, mientras que para una central trmica, el costo marginal promedio de las
tecnologas presentes en el SIC es de US$71,70 por MWh
11
, teniendo harta varianza dentro de esta
categora.
En el cuadro 2 se pueden apreciar los costos marginales (costos variables de produccin)
promedio por tecnologa de las centrales trmicas y elicas en base al nivel de precio de los com-
bustibles de octubre de 2009.
De los cuatro sistemas elctricos del pas, slo dos, el SING y el SIC son sistemas inter-
conectados y de tamao suciente como para separar los tres segmentos presentes en el sector
elctrico. Cada uno de estos sistemas elctricos forma un mercado elctrico, compuesto de genera-
dores, transmisoras, distribuidoras y clientes, y donde el mercado de generacin est operado por
un CDEC.
11
Promedio obtenido con los datos del informe de Fijacin de Precios de Nudo Octubre 2009 Sistema Interconectado
Central [8], efectuado por la Comisin Nacional de Energa.
14
Cuadro 2: Costos variables de produccin de las centrales trmicas del SIC a Octubre 2009
Tipo de Combustible
Costo Variable de Produccin
[US$/MWh]
Biomasa 38,35
Biomasa-Licor Negro-Petrleo N
6 91,98
Biomasa-Petrleo N
6 103,55
Carbn 47,31
Desechos Forestales 0,00
Eolica 7,70
Licor Negro-PetrleoN
6 0,00
Petrleo Diesel 165,66
Petrleo IFO-180 190,72
PROMEDIO 71,70
Fuente: Elaboracin propia a partir del Informe Fijacin de Precios de Nudo Octubre 2009 SIC [8].
A continuacin, se describe el funcionamiento del sector de generacin de un sistema inter-
conectado.
2.4. El Mercado Competitivo de Generacin Elctrica
El mercado de generacin en Chile, se organiza como un Mandatory Pool, compuesto por un
mercado mayorista de carcter competitivo, en el cual se comercializa la produccin del sector de
generacin. Este mercado resulta de la unin del mercado spot ms el mercado de contratos. Estos
mercados son detallados en las secciones que siguen.
2.4.1. El Mercado Spot
El mercado spot se establece conforme a un sistema de despacho centralizado
12
, a cargo del
Centro de Despacho Econmico de Carga (CDEC) cuyas decisiones las empresas generadoras de-
ben obedecer (Mandatory Pool). El CDEC despacha las unidades generadoras por orden de mrito
de los costos variables de operacin de dichas unidades, y los precios se basan en el costo marginal
de corto plazo del sistema elctrico.
El precio del mercado spot para un perodo dado, corresponde al costo variable de la ltima
unidad generadora despachada que est en condiciones de satisfacer un incremento de demanda. Es
decir que el precio corresponde al mayor costo variable de las unidades generadoras despachadas,
tomando en cuenta las restricciones que tiene el sistema elctrico.
12
Basado en la descripcin del modelo de mercado competitivo en generacin, captulo 2, La Regulacin del Seg-
mento Transmisin en Chile [6].
15
Figura 4: Mecanismo del CDEC para calcular el precio spot
Fuente: Elaboracin propia en base a Market Operations in Electric Power Systems
13
La gura 4 ilustra el mecanismo de decisin del precio de parte del CDEC. El CDEC recibe
por un lado la declaracin de costos marginales de parte de las unidades generadoras y por otro lado
la necesidad de consumo. Con estos datos y las restricciones del sistema, determina el despacho (las
unidades que producirn) y el precio del mercado spot, con el que se calcularn las transferencias
monetarias entre los generadores presentes en el mercado.
El funcionamiento descrito para el mercado spot es el que se aplica en las horas de demanda
normal del sistema elctrico. En las horas de mayor demanda, el costo marginal de la energa tiene
adems del costo variable, un cargo por capacidad. Este cargo corresponde a una componente del
costo esperado por prdida de carga, es decir por insuciente capacidad de generacin ante una
falla de unidades de generacin. A este cargo se le llama pago por potencia.
Cabe destacar que los costos de las unidades generadoras son auditados. Adems, si una
empresa generadora considera que otra empresa presenta costos muy elevados al CDEC, puede
pedir revisin de los clculos efectuados para obtener el costo propuesto al CDEC, y existe una
penalizacin en caso de que estos no hayan sido evaluados correctamente.
El despacho econmico toma en cuenta las restricciones del sistema elctrico, como las res-
tricciones del sistema de transmisin y los mnimos tcnicos de las unidades generadoras. Sin
embargo, en el caso de racionamiento, el modelo cambia y se considera el valor del costo de falla
de largo plazo en vez del costo marginal de energa.
El mercado spot consiste en la compraventa de energa resultante de efectuar el despacho
econmico de las unidades generadoras disponibles para satisfacer la demanda de electricidad en
un perodo dado.
En el mercado spot, la compra venta de energa se realiza slo entre las unidades generadoras.
Los clientes que retiran electricidad del sistema son representados por las empresas generadoras
con las que han establecido contrato. A estas empresas se les cobra el costo de suministro de sus
clientes y se les paga la energa que inyectan al sistema.
La gura 5 representa el caso de una red elctrica compuesta por dos generadores y dos
clientes, en la que se muestran los ujos de energticos y econmicos del mercado spot con un
despacho centralizado efectuado por el CDEC. En el ejemplo, el cliente 1 establece un contrato por
suministro con el generador 1 y el cliente 2 con el generador 2.
Tal como lo muestra la gura 5, las unidades generadoras inyectan energa a la red y los
clientes retiran el suministro de energa que utilicen. Los clientes pagan su utilizacin de energa
16
Figura 5: Diagrama del funcionamiento del Mercado Spot
Fuente: Elaboracin propia
segn lo estipulado a la empresa generadora con quien estableci el contrato.
De acuerdo con la informacin de los contratos vigentes, hay transferencias monetarias entre
los generadores segn estos sean exedentarios -producen ms energa que la requerida por sus
clientes- o decitarios -producen menos energa que la requerida por sus clientes.
Es importante destacar que en Chile, los clientes no tienen acceso directo al mercado spot.
Estos son representados por las empresas generadoras con las que establecen contratos. En otros
pases, se permite a los clientes comprar energa directamente del mercado spot, sin ser obligatorio
tener su consumo contratado de antemano para ellos. Dicho de otra manera, en Chile las distribui-
doras y los grandes clientes tienen la obligacin de haber establecido contratos antes de retirar su
consumo a travs de la red elctrica.
Enseguida se explica el funcionamiento del mercado de contratos asociado al mercado de
generacin elctrica.
2.4.2. El Mercado de Contratos
En el mercado de contratos, se reconoce la existencia de dos tipos de suministro correspon-
dientes a dos tipos de clientes distintos: el suministro a grandes clientes y el suministro a clientes
regulados a travs de empresas distribuidoras. A continuacin se detallan los tipos de clientes
14
:
Clientes Regulados
Son clientes para los cuales el precio y la calidad de suministro estn regulados. Estos clientes
se caracterizan por tener una potencia conectada inferior o igual a 2.000kW y estar ubicados
en zonas de concesin de servicio pblico de distribucin (o bien conectado a ese sistema).
14
Basado en la descripcin de los tipos de clientes del mercado de generacin, Captulo 2, La Regulacin del Seg-
mento de Distribucin en Chile [7].
17
Si la potencia conectada es mayor a 500 kW, el cliente tiene derecho a elegir entre el rgimen
de cliente regulado o el rgimen de cliente libre, por un perodo mnimo de cuatro aos
de permanencia en cada rgimen. Si desea cambiar de opcin debe informar a la compaa
distribuidora con ms de un ao de anticipacin.
El consumo de los clientes regulados, se agrupa geogrcamente en las zonas de concesin
de las distribuidoras. Son las distribuidoras quienes establecen contrato con las empresas ge-
neradoras. El precio y la calidad del suministro negociados en esos contratos, son regulados.
Clientes Libres
Son clientes con contratos a precio libre, es decir, ellos mismos negocian su contrato. Estos
clientes se caracterizan por tener una potencia conectada mayor a 2.000kW.
Clientes cuya potencia conectada es superior a 500kW pueden acceder a este rgimen por un
perodo mnimo de estada de cuatro aos, comunicando a la distribuidora correspondiente a
la zona de concesin con ms de un ao de antelacin
15
.
Estos dos tipos de clientes distintos, denen dos sub-mercados dentro del mercado de contra-
tos. Por un lado est el mercado libre, del suministro de clientes libres, usualmente grandes clientes
indutriales y mineros, quienes negocian libremente con los generadores comercializadores el precio
de la energa y de la potencia requerida, as como tambin las condiciones de los contratos.
Por otro lado est el segmento regulado, constituido por los suministro de los clientes regu-
lados, cuya capacidad de negociacin se considera baja dado su reducido tamao, y considerando
que las empresas distribuidoras no tienen incentivos sucientes para negociar precios convenientes
con las generadoras, el proceso de adjudicacin de contrato es regulado.
En Chile, la ley especca vigente hasta mayo de 2005, es decir, antes de la Ley corta II,
estableca un procedimiento de precio regulado llamado precio nudo, que era calculado semestral-
mente por la Comisin Nacional de Energa conforme a una expectativa a cuatro aos de los precios
del mercado spot. Si bien este precio provena de clculos, era contrastado con el promedio de los
precios observados en el mercado libre, limitando su diferencia.
En mayo de 2005 la promulgacin de la Ley Corta II, estableci que los contratos para el
segmento regulado deben ser adjudicados mediante"licitaciones pblicas, abiertas y transparentes
por el suministro de energa requerido"
16
. El precio determinado en estos contratos es el que se
traspasa al cliente nal, en reemplazo del precio nudo calculado anteriormente por la CNE. Ade-
ms, la nueva ley estableci la obligacin a las distribuidoras, de asegurar su consumo proyectado
por los tres siguientes aos.
Las bases de las licitaciones son elaboradas por las empresas distribuidoras y deben ser apro-
badas por la CNE. En las bases se detallan los requerimientos de energa en los distintos puntos
(nudos) del sistema elctrico que se incluyen en la licitacin. Es importante sealar que la energa
facturada a las distribuidoras por sus suministradoras con las que establecieron contrato, es la ener-
ga efectivamente consumida. Adems, existe un precio mximo de la energa en cada subasta de
15
La ley establece que son tambin clientes libres aquellos que necesiten calidades especiales de servicio, servicio
por menos de doce meses, o tengan un momento de carga respecto a la subestacin de distribucin primaria superior a
20MW/km.
16
Cita del Artculo 79
o
-1 de la Ley General de Servicios Elctricos, en Materia de Energa Elctrica. Decreto con
Fuerza de Ley N
o
1 [11].
18
las licitaciones, establecido por el Artculo 101
o
-ter de la Ley General de Servicios Elctricos
17
.
En el anexo A pgina 62, se encuentra una descripcin detallada de la ley de las licitaciones de
energa.
Los contratos entonces satisfacen las necesidades de suministro de los clientes -libres o
regulados-, que dependen de la distribucin de su demanda en el tiempo, caracterstica de sus con-
sumos. Los contratos de suministro son por lo tanto independientes de las unidades de generacin
y de las caractersticas particulares de la empresa generadora que suministra el contrato. De este
modo, el cliente se desliga del funcionamiento fsico propiamente tal del despacho de las unidades
de generacin del generador con el que estableci el contrato y del sistema elctrico, su consumo
queda cubierto por el contrato. Es por esto que se llaman contratos nancieros.
Cabe destacar que modelo regulatorio de Chile considera una comercializacin mayorista
llevada a cabo por las propias empresas generadoras. Es decir, los comercializadores son las mismas
empresas generadoras, si bien la ley no prohibe la existencia de comercializadores independientes.
17
Decreto con Fuerza de Ley N
o
1 de 1982, del Ministerio de Minera.
19
3. Modelo del Mercado de Generacin
En este captulo se explica en detalle los distintos aspectos relevantes del modelo del mercado
de generacin desarrollado en este trabajo. Se comienza explicando las consideraciones con res-
pecto al sistema elctrico y al mercado utilizadas, para luego describir de manera formal el modelo
y sus etapas, los mecanismos de decisin, las funciones de demanda y las utilidades.
3.1. Construccin del Modelo
Este trabajo desarrolla un modelo dinmico del mercado de generacin chileno. Si bien el
modelo propuesto es un modelo estilizado, incorpora las principales caracterstica y restricciones
del diseo de este mercado doble, con empresas generadoras que estn presentes en el mercado de
contratos y en el mercado spot.
Centrndose en los incentivos econmicos de las empresas generadoras y sus estrategias de
negociacin en el mercado de contrato y de transmisin de costos propuestos en el mercado spot,
se presentan a continuacin las consideraciones correspondientes al sistema elctrico en el cual se
basa el mercado de generacin del modelo, al mercado spot y al mercado de contratos modelados.
1. Consideraciones del Sistema elctrico:
Se considera un sistema elctrico interconectado en que la capacidad instalada es mayor
a la demanda total.
Esta restriccin es una necesidad que se impone en todo sistema elctrico para no tener
restricciones de consumo o problemas de suministro. La alternativa de usar el costo de
falla como forma de representar esta restriccin, no permite capturar completamente el
problema de comportamientos estratgicos con capacidad, por lo que no se adopta.
En el modelo, esta restriccin se traduce por una demanda del cliente d estrictamente
inferior a la suma de las capacidades k
i
de los generadores del sistema (d <
i
k
i
).
Un solo generador conectado al sistema no es capaz de satisfacer toda la demanda. Por
lo tanto, siempre son despachados dos generadores.
La holgura de la capacidad frente a la demanda no es excesiva, es decir, el sistema no
est sobredimensionado.
Entonces, en el modelo la demanda del cliente d es estrictamente superior a la mayor
de las capacidades k
i
de los generadores del sistema (d >m ax
i
k
i
).
No se consideran prdidas por transmisin, ni capacidades mximas de transmisin en
las lneas del sistema interconectado.
Se imponen estas condiciones para no perturbar los resultados ya que este trabajo no
busca estudiar la inuencia de la localidad en el mercado de generacin, como se explica
en los alcances
18
.
Por lo tanto, en el modelo no se incluyen restricciones de capacidad en las lneas de
transmisin, ni las prdidas en los balances de energa.
18
Alcances: seccin 1.7 pgina 6. Para ms informacin sobre la inuencia de la localidad en el sistema elctrico,
ver Escobar y Jofr (2008) [12].
20
2. Consideraciones correspondientes al Mercado de Contratos:
Se considera un mercado de contratos en el cual el cliente debe contratar la totalidad de
su consumo ya que no tiene acceso a comprar energa en el mercado spot.
Tal como se explica en la seccin 2.4 de descripcin del mercado de generacin chi-
leno
19
, es una obligacin de la legislacin nacional actual de los mercados elctricos
que el cliente contrate la totalidad de su consumo y que no pueda acceder a comprar
energa en el mercado spot.
En el modelo, la funcin de utilidad del cliente Z
cliente
y su pago T
c
i
a los generado-
res, slo incluyen energa que l contrata y no consideran la posibilidad de incluir una
cantidad de energa proveniente del mercado spot (Z
cliente
=
i
p
i
q
c
i
y T
c
i
= p
i
q
c
i
).
Se considera un modelo en que el regulador impone un precio de referencia mximo
para la demanda proyectada dada. Por lo tanto, la demanda del cliente es ja dentro del
lmite establecido.
En Chile, de acuerdo a la legislacin actual para el sector regulado, los contratos entre
las empresas generadoras y las distribuidoras son para una demanda proyectad dada a
largo plazo, estimada por las distribuidoras. La Comisin Nacional de Energa, luego
de vericar las bases de la licitacin, ja un precio mximo del contrato para la de-
manda estipulada en las bases. Adems, en las bases se especica en qu puntos de la
red elctrica se requiere y contrata el consumo. Por lo tanto, del punto de vista de la
distribuidora, no existe diferenciacin en la energa producida por distintas unidades
generadoras segn la localidad.
En el caso de los contratos con grandes clientes, la gran mayora proviene de sectores
industriales como la minera, y no son capaces de reaccionar en el corto plazo con
respecto a su consumo de energa. En este caso el precio de referencia mximo vendra
dado por el lmite a partir del cual los industriales preeren generar ellos mismos su
consumo elctrico (construir sus propias centrales), en vez de contratarlo.
En el modelo, el precio p
i
que ofertan las empresas generadoras al cliente tiene un lmite
superior p, idntico para todos los generadores (p
i
p).
La calidad de suministro es idntica para todos los generadores y clientes. Solamente
se negocia la cantidad y el precio de la energa ofrecida. Las ofertas de energa de las
empresas generadoras no incluyen ningn servicio adicional a la venta de energa, ni
tampoco ninguna condicin especial de servicio.
Por lo tanto, las ofertas de las empresas generadoras a los clientes para contratar su
energa, contemplan slo el precio p
i
y la cantidad mxima de energa q
i
que aceptan
contratar. Adems, en el mecanismo de decisin del cliente, no hay restricciones que
consideren la calidad u otro servicio que podra diferenciar la energa.
El cliente es indiferente con respecto a las empresas generadoras, su nico criterio para
elegir un contrato es el precio (es un bien sustituto). El cliente contrata tanto como
sea posible al generador que ofrezca el menor precio y el resto con el siguiente mejor
precio. As hasta contratar exactamente la totalidad de su consumo y no ms.
Entonces, la funcin objetivo Z
cliente
del mecanismo de decisin del cliente es la suma
de los pagos del cliente por su consumo de energa (Z
cliente
=
i
p
i
q
c
i
). El cliente busca
minimizar esta funcin, su variable de decisin es la cantidad q
c
i
contratada a cada
generador.
19
Ver pgina 15.
21
El cliente contrata exactamente su proyeccin de consumo. La suma de los contratos
que rma es igual a su demanda futura. Se impone esta restriccin para evitar perturba-
ciones en los resultados por el riego asociado a la proyeccin de la demanda.
En el modelo, la suma de la cantidad de energa contratada a los generadores, es igual
a la cantidad de energa efectivamente consumida por el cliente, proveniente de la pro-
duccin de los generadores, despachada por el CDEC en el marco del mercado spot.
En este modelo, se considera una demanda determinista en la que no existe aleatoridad
(
i
q
c
i
=
i
q
s
i
).
3. Consideraciones correspondientes al Mercado Spot:
Se considera un mercado spot donde los generadores son despachados segn las reglas
establecidas por el CDEC: el despacho se realiza en orden de mrito creciente de los
costos marginales.
Entonces, la funcin objetivo del CDEC es la suma de los costos marginales ponderados
por la cantidad de energa que produce cada generador (Z
CDEC
=
i
c
i
q
s
i
). El CDEC
busca minimizar esta funcin, su variable de decisin es la cantidad de energa q
s
i
que
decide despachar de cada generador.
En el orden de despacho, no se consideran ajustes para la seguridad del sistema, prove-
nientes de restricciones de la red elctrica. Estos ajustes habitualmente considerados por
el CDEC son pocos y no afectan mucho ni el despacho, ni el incentivo de las empresas,
es por esto que se ignoran.
Por lo tanto, en el modelo no se incluyen restricciones que consideren las capacidades
fsicas del sistema para que sea seguro.
Se considera que el CDEC tiene un rango de aceptacin para los costos marginales
que admite de cada generador al momento en que estos le transmiten sus costos para
decidir el despacho, a pesar de que el CDEC no conoce exactamente esos costos. Es
decir, existe un lmite del costo que pueden proponer los generadores al CDEC.
Actualmente, de acuerdo a la legislacin nacional, el CDEC no se encarga de scalizar
constantemente los costos propuestos por los generadores ya que estos son auditados.
Sin embargo, si alguna empresa considera que el costo propuesto por otra empresa
generadora est fuera de rango, se puede pedir explcitamente una scalizacin de los
clculos y datos utilizados para llegar al costo que se le transmiti al CDEC. Por lo
tanto, se considera que los generadores tienen algn rango de decisin en costo que
transmiten al CDEC
20
.
En el modelo, el costo propuesto c
i
que pueden transmitir los generadores al CDEC
tiene un lmite superior c
i
para cada generador (c
i
[c
i
, c
i
]).
En las transferencias monetarias del mercado spot entre las empresas generadoras por
su produccin de electricidad, se considera solamente la componente correspondiente a
la venta de energa y no la componente por la potencia conectada a la red.
El pago por potencia como se entiende en la regulacin nacional, no se contempla en el
modelo ya que este ltimo se calcula en base a proyecciones hechas por una institucin
externa -la Comisin Nacional de Energa- y es jo para cada unidad de generacin
durante todo el perodo que cubre el contrato. Por lo tanto, este cargo por capacidad o
20
Para mayor detalle del funcionamiento del CDEC, dirigirse a la seccin 2.4.1 pgina 15, donde se describe el
Mercado Spot.
22
pago por potencia, no modica los incentivos econmicos de las empresas generadoras.
En este trabajo, las transferencias monetarias entre los generadores en el mercado spot,
corresponden solamente a la componente variable, es decir al pago por venta de energa.
En el modelo, la funcin de utilidad del CDEC y las transferencias monetarias entre
los generadores del mercado spot, slo incluyen la compra-venta de energa segn los
generadores sean excedentarios o decitarios, de acuerdo a la cantidad de energa pro-
ducida q
s
i
en comparacin a la cantidad de energa consumida q
c
i
por sus clientes con
contratos activos (Z
CDEC
=
i
c
i
q
s
i
y T
s
i
= m ax
q
c
k
>0
{c
k
}(q
s
i
q
c
i
)).
Adems de estas consideraciones, el modelo propuesto tiene aspectos informacionales pre-
cisos:
Los generadores conocen muy bien la industria a la que pertenecen y por lo tanto conocen
los costos marginales reales de las otras unidades de generacin.
En otras palabras, los generadores conocen c
i
y c
i
para cada unidad generadora.
El CDEC slo conoce un rango aproximado de los costos marginales de operacin de cada
unidad generadora.
Es decir, el CDEC conoce c
i
pero no sabe c
i
.
Con respecto a la sincronizacin de la entrega de informacin, se considera que los genera-
dores efectan sus ofertas al mismo tiempo al cliente, sin conocer la oferta de los otros generadores.
Luego, una vez pblicos los resultados de los contratos, todos los generadores proponen
simultneamente costos marginales al CDEC en el mercado spot, para que este ltimo decida el
despacho de cada unidad generadora.
Por ltimo, el modelo considera a modo de simplicacin, una etapa para el mercado de
contratos y una etapa para el mercado spot. Sin embargo, el en mercado de generacin, por cada
vez que se establece un contrato, se repite muchas veces la instancia de decisin del CDEC en el
mercado spot. El hecho de considerar slo una etapa en el mercado spot corresponde a tomar en
cuenta el promedio del largo plazo del mercado spot.
A continuacin, se describe el modelo propuesto del mercado de generacin.
3.2. Descripcin del Modelo
El modelo propuesto considera tres nodos: un cliente y dos generadores, como se observa en
la gura 6.
El modelo est compuesto por :
dos generadores G
1
y G
2
, con capacidad de produccin k
1
y k
2
y costos marginales c
1
y c
2
respectivamente, que pueden establecer contratos.
23
Figura 6: Representacin grca del modelo
D G
2
G
1
un cliente D con demanda d determinista, con posibilidad de establecer contratos en un
intervalo de precios [c, p].
d (max
i
{k
i
}; k
1
+k
2
), entonces no hay posibilidad de racionamiento y ambos genera-
dores despachan siempre.
Los generadores compiten en dos mercados correspondiente cada uno a una etapa:
1
a
Etapa: Mercado de Contratos t = 0
En t = 0 se juega el mercado de contratos. Se establecen contratos para la venta de
energa en t = 1.
Las rmas compiten ofertando precios y cantidades (p, q) = ((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) de forma
independiente, para contratar la totalidad de la energa requerida por el cliente. Se tiene
p
i
[c
i
, p] y q
i
[0, k
1
+k
2
].
El cliente contrata la cantidad q
c
p
min
= q
p
min
al generador que haya ofertado el menor
precio, y d q
c
p
min
= q
c
p
max
al otro generador al segundo mejor precio, siempre que
d q
c
p
min
q
p
max
.
En caso de que no se cumpla esta condicin, se repite la instancia de negociacin hasta
que q
i
+q
j
d.
Entonces q
c
i
+q
c
j
= d.
2
a
Etapa: Mercado Spot t = 1
En t = 1 se juega el mercado spot. Se utilizan las reglas del CDEC y se sigue la regla
de racionalidad eciente:
Las rmas proponen costos lineales con pendiente c
i
[c
i
; c
i
] al CDEC.
La rma que oferta el menor costo propuesto se despacha primero, q
s
c
min
= k
c
min
.
Si no se cubre la demanda con la primera rma, la demanda residual se cubre con
el despacho de la segunda rma, q
s
c
max
= d q
s
c
min
.
El precio spot que se le paga a las rmas es el de la oferta de la rma marginal, es
decir, el costo propuesto correspondiente a la ltima en entrar en produccin.
Cada mercado corresponde a una etapa del juego y se juegan en el orden descrito.
La regla de desempate utilizada es la de dividir la demanda total por la mitad en caso de que
ambos generadores oferten el mismo precio o propongan el mismo costo al CDEC. En el
mercado de contratos, si la cantidad ofertada por un generador es menor a la mitad, produce
esa cantidad y el otro generador completa hasta cubrir la demanda.
24
Aspectos informacionales:
Existe informacin completa entre los generadores.
Existe informacin asimtrica entre los generadores y el CDEC: los generadores cono-
cen la funcin de despacho del CDEC, pero este ltimo no sabe los costos reales de
produccin de los generadores. El CDEC reacciona ante los costos propuestos por los
generadores.
3.3. Mecanismos de Decisin del Modelo
3.3.1. Mecanismo de Decisin del Cliente
En el mercado de contratos, el cliente busca minimizar el costo de la energa que contrata.
Las empresas generadoras ofertan precios y cantidades (p, q) = ((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) al cliente, quien
contrata nalmente la cantidad q
c
i
(p, q) al precio p
i
con la empresa i. El cliente resuelve entonces
el problema siguiente:
mn
q
c

i
p
i
q
c
i
s. a. q
c
i
(p, q) q
i
, i
i
q
c
i
= d
(1)
Es decir, el cliente contrata tanto como sea posible con la empresa que le ofrece el menor
precio, y el resto con el segundo mejor precio.
Los pagos del cliente a los generadores son:
T
c
i
= p
i
q
c
i
(p, q) (2)
3.3.2. Mecanismo de Decisin del Operador del Sistema
En el mercado spot, el CDEC busca minimizar el costo del despacho de las unidades genera-
doras, basndose en los costos marginales c
= (c
i
, c
j
) que estas ltimas le transmitieron. El CDEC
resuelve el siguiente problema:
mn
q
s

i
c
i
q
s
i
s. a. q
s
i
k
i
, i
i
q
s
i
= d
(3)
25
Puesto en palabras, se despacha primero el generador que transmite el menor costo. La parte
de la demanda que no es cubierta por su capacidad de generacin, es producida por el otro genera-
dor.
El pago o transferencia monetaria entre los generadores del mercado spot, corresponde al
balance de energa efectuado por el CDEC, entre lo que producen los generadores y lo que consu-
men los clientes con quienes los generadores tienen un contrato vigente. La ecuacin 4 muestra la
transferencia monetaria a los generadores proveniente del mercado spot.
T
s
i
= m ax
q
s
k
>0
{c
k
}(q
s
i
(c
) q
c
i
(p, q)) (4)
3.4. Funciones de Demanda de los Mercados
3.4.1. Demanda en el Mercado de Contratos
La demanda en el mercado de contratos depende del precio y cantidad (p
i
, q
i
) y (p
j
, q
j
),
ofertado por cada generador y del mecanismo de decisin del cliente representado en 1.
En la ecuacin 5, la demanda contratada por el cliente al generador i es q
c
i
(p
i
, q
i
, p
j
, q
j
) S
c
i
conjunto de funciones de cantidad de energa contratada solucin del problema de minimizacin
que resuelve el cliente para el generador i.
q
c
i
(p
i
, q
i
, p
j
, q
j
) =
_
_
mn{d, q
i
} si p
i

d
2
mn{d q
j
, q
i
} si p
i
= p
j
y q
j
<
d
2
m ax{0, mn{d q
j
, q
i
}} si p
i
> p
j
(5)
3.4.2. Demanda en el Mercado Spot
La demanda en el mercado spot depende de los costos transmitidos al CDEC y del meca-
nismo de decisin de este ltimo representado en 3. Ambos generadores producen energa para
satisfacer la demanda del cliente en este modelo.
La ecuacin 6 muestra la cantidad de electricidad q
s
i
(c
i
, c
j
) producida por cada generador en
funcin del costo transmitido c
i
y del costo transmitido del otro generador c
j
.
La funcin q
s
i
(c
i
, c
j
) pertenece a S
s
i
conjunto de funciones de cantidad de energa despachada
solucin del problema de minimizacin que resuelve el CDEC para decidir el despacho de los
generadores.
26
q
s
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
k
i
si c
i
<c
j
d
2
si c
i
= c
j
d k
j
si c
i
>c
j
(6)
3.5. Utilidad de los generadores
La utilidad de cada generador, una vez terminado el juego, depende de los precios y cantida-
des ofertados en la primera etapa, y de los costos transmitidos al CDEC en la segunda etapa.
Cuando un generador i responde a la demanda de contratos con (p
i
, q
i
) en la primera etapa y
propone al CDEC el costo c
i
en la segunda etapa, a la vez que otro generador elige (p
j
, q
j
) y c
j
por
su lado, la utilidad U
i
del generador i se ve representada en la ecuacin 7 .
La utilidad de la equacin 7 se expresa como la suma del pago del contrato y la transferencia
monetaria del mercado spot en funcin del balance de energa, menos el costo de produccin.
U
i
(((p
i
, q
i
), c
i
), ((p
j
, q
j
), c
j
)) =
Pago Contrato
..
T
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))+
Transferencia
Balance CDEC
..
T
s
i
(c
i
, c
j
)
Costo de
Produccin
..
c
i
q
s
i
(c
i
, c
j
)
= p
i
q
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) +m ax
k
{c
k
}(q
s
i
(c
i
, c
j
) q
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) c
i
q
s
i
(c
i
, c
j
)
= (p
i
m ax
k
{c
k
}) q
c
i
(p
i
, q
i
, p
j
, q
j
)
. .
Benecios de Comercializacin
va Contratos
+ (m ax
k
{c
k
}c
i
) q
s
i
(c
i
, c
j
)
. .
Benecios de Venta de Energa
en el Mercado Spot
(7)
Esta utilidad, tambin se puede entender como la suma de los benecios provenientes de la
comercializacin de la energa a travs en el mercado de contratos, con los benecios ligados a la
venta fsica de energa en el mercado spot, los ingresos inframarginales.
En efecto, un comercializador que no posee unidades de generacin, y que establece contra-
tos con los clientes en el mercado de contratos y luego compra energa en el mercado spot para
satisfacer sus contratos, obtiene los benecios o prdidas- correspondientes a la comercializacin
de la energa.
Por el contrario, un generador merchant que no establece ningn contrato y que vende su
produccin de energa en el mercado spot, tiene los ingresos inframarginales de esta venta.
27
4. Equilibrio en Estrategias Puras
Para encontrar equilibrios en estrategias puras del modelo, se aplica backward induction,
buscando equilibrios prefectos en los subjuegos. De esta forma, se empieza por resolver la segunda
etapa del juego (t = 1). Luego, introduciendo el equilibrio encontrado en la funcin de utilidad de
los generadores en la primera etapa (t = 0), se resuelve el problema de optimizacin utilizando las
variables correspondientes a esa etapa para encontrar el equilibrio del juego.
De aqu en adelante se considera el modelo simtrico en que ambos generadores tienen la
misma capacidad y el mismo costo de produccin, es decir, k
1
= k
2
= k y c
1
= c
2
= c. Adems el
costo mximo aceptado por el CDEC es c, el mismo para ambos generadores.
Para alivianar la notacin, la utilidad de los generadores en la primera etapa en t = 0 se nota
U
0
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)), y la de la segunda etapa en t = 1, U
1
i
(c
i
, c
j
). En cada etapa la utilidad se
expresa en funcin de las variables de decisin esa etapa en particular, si bien las otras variables
igual estn presenten en la expresin de la utilidad como se muestra en la ecuacin 7.
a
Etapa
a
Etapa
En esta etapa, el generador i busca maximizar su utilidad U
1
i
(c
i
, c
j
) en funcin de los costos
marginales que proponen todos los generadores al CDEC. Esto ltimo se ve representado en el
problema 8, donde q
c
i
es la cantidad de energa contratada por el cliente al generador i a precio p
i
, y
S
s
i
(c
) es el conjunto de despachos solucin del mecanismo de decisin del CDEC

21
considerando
costos de los generadores c
= (c
i
, c
j
). En esta etapa, q
c
i
y p
i
son slo datos y no intervienen en la
optimizacin.
mx
c
i
U
1
i
(c
i
, c
j
) = p
i
q
c
i
+m ax
k
{c
k
}(q
s
i
(c
i
, c
j
) q
c
i
) cq
s
i
(c
i
, c
j
)
s. a. c
i
[c, c]
q
s
i
(c
i
, c
j
) S
s
i
(c
)
(8)
4.1.2. Denicin de un Equilibrio
En esta etapa, un equilibrio es un vector de estrategias:
c
eq
= (c
eq
i
, c
eq
j
)
Este vector induce:
(a) q
s
(c
eq
) S
s
(c
eq
) , las cantidades despachadas por el CDEC en el equilibrio.
(b) T
s
(c
eq
) , las transferencias monetarias entre generadores en el mercado spot.
21
Problema 3 pgina 25.
28
4.1.3. Bsqueda de los Equilibrios
Reemplazando en la funcin objetivo del problema 8 el valor de q
s
i
(c
i
, c
j
) por el valor de la
demanda de cada generador establecidos en la ecuacin 6, el valor de T
s
i
(c
i
, c
j
) por la transferencia
del mercado spot segn la ecuacin 4; y el valor de m ax
k
{c
k
}, segn los valores de c
i
y c
j
, se
obtiene la expresin 9.
U
1
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
(p
i
c
j
)q
c
i
+(c
j
c)k si c
i
<c
j
(p
i
c
)q
c
i
+(c
c)
d
2
si c
i
= c
j
= c
(p
i
c
i
)q
c
i
+(c
i
c)(d k) si c
i
>c
j
(9)
La funcin U
1
i
(, c
j
) es una funcin en 3 partes donde:
lm
c
i
c
j
U
1
i
(c
i
, c
j
) >U
1
i
(c
j
, c
j
) > lm
c
i
c
+
j
U
1
i
(c
i
, c
j
)
La primera parte de la funcin es un escaln ya que U
1
i
(c
i
, c
j
) no depende de c
i
mientras
c
i
< c
j
. La tercera parte, es una recta de pendiente d q
c
i
k, que puede ser positiva o negativa
segn los valores de q
c
i
. En la gura 7 se observan dos casos distintos del grco de esta funcin.
Figura 7: Grco de la funcin U
1
i
(, c
j
) segn los valores de d k q
c
i
.
(a) q
c
i
>d k (b) q
c
i
<d k
Entonces, el mximo de la funcin utilidad est siempre en la primera parte de la funcin
salvo cuando la pendiente d k q
c
i
es positiva. En tal caso, el mximo puede estar en la tercera
parte de la funcin.
La pendiente es positiva si d k > q
c
i
. Buscando en qu caso el mximo de la funcin se
obtiene en c, se tiene :
c
j
<
c(d k q
c
i
) +c(2k d)
k q
c
i
= c
, m ax{U
1
i
( c, c
j
)} >m ax{U
1
i
(c
i
<c
j
)}
29
Es decir, si c
j
< c
, el mximo de la funcin utilidad U

1
i
(, c
j
) se alcanza en c. Se verica
que c
[c, c].
Entonces, q
c
i
<d k, c
[c; c] tal que:

c
j
>c
, m ax{U
1
i
(c
i
<c
j
)} >m ax{U
1
i
(c
i
>c
j
)} y
c
j
<c
, m ax{U
1
i
(c
i
<c
j
)} <m ax{U
1
i
(c
i
>c
j
)}
Luego, la funcin mejor respuesta del generador i es:
Br
1
i
(c
j
) =
_
_
c si q
c
i
<d k y c
j
<c
[c; c
j
) si q
c
i
<d k y c
j
c
[c; c
j
) si q
c
i
d k
(10)
Por lo tanto, existen 3 equilibrios segn los valores de q
c
i
y q
c
j
:
Primer caso:
Si q
c
i
d k y q
c
j
d k, las funciones mejor respuesta son :
Br
1
i
(c
j
) = [c, c
j
)
Br
1
j
(c
i
) = [c, c
i
)
Entonces el equilibrio es c
eq
= (c, c).
Este equilibrio induce una produccin en cada generador q
s
(c
eq
) = (
d
2
,
d
2
) y utilidades:
U
1
i
(c, c) = (p
i
c)q
c
i
(11)
U
1
j
(c, c) = (p
j
c)q
c
j
(12)
Segundo caso:
Si q
c
i
>k y q
c
j
<d k:
Br
t=1
i
(c
j
) = [c; c
j
)
Br
t=1
j
(c
i
) =
_
[c; c
i
) si c
i
c
c si c
i
<c
El equilibrio es c
eq
= (c
, c).
s
(c
eq
) = (k, d k) y utilidades:
U
t=1
i
(c
, c) = (p
i
c)q
c
i
+( c c)k (13)
U
t=1
j
( c, c
) = (p
j
c)q
c
j
+( c c)(d k) (14)
Tercer caso:
Si q
c
i
<d k y q
c
j
>k
Br
t=1
i
(c
j
) =
_
[c; c
j
) si c
j
c
c si c
j
<c
Br
t=1
j
(c
i
) = [c; c
i
)
30
El equilibrio es c
eq
= ( c, c
).
s
(c
eq
) = (d k, k) y utilidades:
U
t=1
i
( c, c
) = (p
i
c)q
c
i
+( c c)(d k) (15)
U
t=1
j
(c
, c) = (p
j
c)q
c
j
+( c c)k (16)
a
Etapa
a
Etapa
En esta etapa, el generador i busca maximizar su utilidad U
0
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) en funcin de
la oferta de precio y cantidad de la energa en respuesta a la demanda de contrato del cliente. Este
problema se ve representado en el problema 17, donde c
eq
es el costo propuesto de los equilibrios
obtenidos en la segunda etapa, q
s
i
(c
eq
, d) es la cantidad producida por cada generador en el mercado
spot, y S
c
i
(p, q) es el conjunto de cantidades de energa contratada solucin del mecanismo de
decisin del cliente
22
para la oferta de contratos (p, q) = ((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) .
mx
p
i
,q
i
U
0
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) = p
i
q
c
i
(p, q) +c
eq
(q
s
(c
eq
) q
c
i
(p, q)) cq
s
(c
eq
)
s. a. p
i
[c, p]
q
i
[0, 2k]
q
c
i
(p, q) S
c
i
(p, q)
(17)
En esta etapa, un equilibrio es un vector de estrategias:
x
eq
= ((p
eq
, q
eq
), c
eq
) = (((p
eq
i
, q
eq
i
), c
eq
i
), ((p
eq
j
, q
eq
j
), c
eq
j
))
donde c
eq
es el equilibrio de la segunda etapa para los valores (p
eq
, q
eq
).
Este vector induce:
(a) q
c
(p
eq
, q
eq
) S
c
(p
eq
, q
eq
) , las cantidades de energa contratada a cada empresa generadora
por el cliente en el equilibrio.
(b) T
c
(p
eq
, q
eq
) , los pagos del cliente a los generadores
(c) q
s
(c
eq
) S
s
(c
eq
(d) T
s
(c
eq
22
31
Reemplazando en la funcin objetivo el valor de q
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) por el valor de la de-
manda del mercado de contratos de cada generador establecidos en la ecuacin 5, el valor de
T
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) por el valor de los pagos del cliente segn la ecuacin 2; y utilizando el valor
de la utilidad en los equilibrios prefectos de subjuego en la segunda etapa segn las ecuaciones 11,
12, 13, 14, 15, 16 se obtiene la expresin 18.
U
0
i
((p
i
,q
i
),(p
j
,q
j
)) =
_
_
(p
i
c)q
i
si p
i
 p
j
, dkq
i
,q
j
k
(p
i
c)q
i
+( c c)k si p
i
k,q
j
<dk
(p
i
c)mn{dq
j
;q
i
} +( c c)k si p
i
p
j
, q
i
>k,q
j
<dk
(p
i
c)q
i
+( c c)(d k) si p
i
p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
(p
i
c)mn{dq
j
;q
i
} +( c c)(d k) si p
i
> p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
(18)
A partir de la expresin 18, buscando los mximos de la funcin utilidad U
0
i
se obtiene la
funcin mejor respuesta de la expresin 19.
Br
0
i
(p
j
, q
j
) =
_
_
( p, d k) si p c
(19)
Por lo tanto, no existe equilibrio en estrategias puras, ya que no existe un punto jo en la
funcin de mejor respuesta.
Efectivamente, cuando un generador oferta un precio muy bajo inferior a p
-, entonces al
otro generador le conviene ofertar el precio mximo p. Sin embargo, ante la oferta de un precio
elevado superior a p
-, al otro generador le conviene ofrecer un precio apenas inferior a ese precio

elevado. Por lo tanto, lo no hay equilibrio, siempre al menos uno de los dos generadores tiene
incentivos de cambiar su jugada.
32
5. Equilibrios en Estrategias Mixtas
En el captulo anterior, se prueba que no existe un equilibrio en estrategias puras en el modelo
propuesto. Sin embargo, este modelo tiene un equilibrio en estrategias mixtas y en este captulo se
prueba su existencia.
Esta vez las estrategias de las empresas generadoras son distribuciones de probabilidad so-
bre los intervalos de las variables de decisin, y los generadores maximizan la utilidad esperada.
Para permitir estas estrategias mixtas, se modica levemente el modelo descrito en la seccin 3,
agregando una etapa ms, como se describe a continuacin.
Cabe destacar que para encontrar el equilibrio, se trabaja nuevamente con backward induc-
tion, buscando equilibrios perfectos en los subjuegos, en estrategias puras en la segunda etapa y en
estrategias mixtas en la primera etapa.
5.1. Descripcin del Modelo
Este modelo se basa en el modelo inicial descrito anteriormente, compuesto por tres nodos:
un cliente y dos generadores, como se observa en la gura 6.
El modelo es un modelo simtrico compuesto por :
dos generadores G
1
y G
2
, con capacidad de produccin k y costo de produccin c cada uno,
que pueden establecer contratos.
un cliente D con demanda d, con posibilidad de establecer contratos en un intervalo de pre-
cios [c, p].
d (k; 2k), entonces no hay posibilidad de racionamiento y ambos generadores despachan
siempre.
Los generadores compiten en dos mercados, representados en un juego compuesto de tres
etapas:
1
a
Etapa: t = 0
En esta etapa los generadores eligen ptimamente las distribuciones de probabilidad acumu-
lada H
i
y H
j
pertenecientes a M([c, p] [0, 2k])
23
.
Para decidir, cada generador resuelve el problema de maximizacin 26
24
, que se detalla sec-
cin 5.3.1,correspondiente al problema del generador en la primer etapa del juego.
Resolviendo este problema de maximizacin, los generadores obtienen las distribuciones de
probabilidad ptimas H
i
y H
j
.
23
M(R) es el conjunto de medidas de probabilidad denidas sobre R.
24
33
2
a
Etapa: t=1
Para cada realizacin = (
i
,
j
) de las distribuciones de probabilidad acumulada solucin
del problema de la primera etapa, se obtiene una tupla (p(), q()), con la cual el cliente
determina q
c
(p(), q()) utilizando el mecanismo de decisin 20
25
:
mn
q
c

i
p
i
q
c
i
(p(, )q())
s. a. q
c
i
(p(), q()) q
i
(), i
i
q
c
i
(p(), q()) = d
(20)
Del mismo modo, para cada realizacin = (
i
,
j
) de las distribuciones de probabilidad
solucin del problema de la primera etapa, los generadores proponen costos c
i
y c
j
al CDEC
que maximizan su utilidad.
Para decidir su propuesta, cada generador resuelve el problema de maximizacin 8
26
, como
se explica en la seccin 5.2.1. Resolviendo este problema, los generadores obtienen los costos
marginales c
i
y c
j
que proponen al CDEC.
3
a
Etapa: t=2
Para cada par (c
i
, c
j
) el CDEC determina el despacho q
s
(c
i
, c
j
) utilizando su mecanismo de
decisin, idntico al del modelo inicial
27
:
mn
q
s

i
c
i
q
s
i
(c
)
s. a. q
s
i
(c
) k
i
, i
i
q
s
i
(c
) = d
(21)
Con este mecanismo se obtiene q
s
(c
i
, c
j
).
a
Etapa
En la tercera etapa de este modelo, el CDEC utiliza su mecanismo para decidir el despacho
de cada una de las unidades generadoras, tal como se explica en la descripcin del modelo. Por lo
tanto, no hay ninguna decisin por parte de los generadores en la tercera etapa.
El resultado de esta tercera etapa es conocido, es la funcin de demanda del mercado spot de
la ecuacin 6
28
, informacin que integran los generadores en la etapa anterior al momento de elegir
los costos a transmitir al CDEC.
25
Es el mismo mecanismo de decisin 1 pgina 25 adaptado a estrategias mixtas para los generadores.
26
Problema 8 pgina 8.
27
Mecanismo 3 pgina 25.
28
Ecuacin 6 pgina 27.
34
Es en la segunda etapa del modelo que los generadores eligen los costos que le vean a trans-
mitir al CDEC. Para elegir las variables, los generadores maximizan la utilidad de esta etapa.
En la segunda etapa de este modelo incluyendo estrategias mixtas, slo intervienen variables
en estrategias puras, como se describe con mayor detalle a continuacin. Por lo tanto, se utiliza la
metodologa y los clculos de los equilibrios perfectos de subjuego de la segunda etapa del modelo
inicial.
a
Etapa
En esta etapa, el generador i busca maximizar su utilidad esperada U
1
i
(c
i
, c
j
)en funcin de c
i
,
siendo el mismo problema de maximizacin 8 de la segunda etapa aplicando slo estrategias puras
en el modelo
29
.
Dada una realizacin = (
i
,
j
), se obtiene una tupla (p(), q()) en la primera etapa, con
la cual el cliente determina q
c
(p(), q()).
Por lo tanto, en esta segunda etapa, p
i
y q
c
i
= q
c
(p(), q()) son datos y no intervienen en la
optimizacin, tal como se muestra en el problema 8.
En esta etapa se usa la misma denicin de equilibrio de la segunda etapa usando estrategias
puras
30
: un equilibrio es un vector de estrategias:
c
eq
= (c
eq
i
, c
eq
j
)
Este vector induce:
(a) q
s
(c
eq
) S
s
(c
eq
(b) T
s
(c
eq
Los equilibrios perfectos de subjuego que se obtienen con los obtenidos para la segunda etapa
en el modelo utilizando slo estrategias puras
31
:
c
eq
=
_
_
(c, c) si q
c
i
d k y q
c
j
d k
(c
, c) si q
c
i
>k y q
c
j
<d k
( c, c
) si q
c
i
<d k y q
c
j
>k
(22)
29
Problema 8 pgina 28, seccin 4.1.1
30
Seccin 4.1.2 pgina 28.
31
Para mayor detalle de los clculos, ver seccin 4.1.3 pgina 29.
35
Estos equilibrios inducen las siguientes cantidades de energa producida por cada generador
segn el mecanismo de decisin del CDEC:
q
s
(c
eq
) =
_
_
(
d
2
,
d
2
) si q
c
i
d k y q
c
j
d k
(k, d k) si q
c
i
>k y q
c
j
<d k
(d k, k) si q
c
i
<d k y q
c
j
>k
(23)
Estos equilibrios inducen tambin transferencias monetarias T
s
(c
eq
) con las que se obtienen
las siguientes utilidades:
U
1
i
(c
eq
) =
_
_
(p
i
c)q
c
i
si q
c
i
d k y q
c
j
d k
(p
i
c)q
c
i
+( c c)k si q
c
i
>k y q
c
j
<d k
(p
i
c)q
c
i
+( c c)(d k) si q
c
i
<d k y q
c
j
>k
(24)
U
1
j
(c
eq
) =
_
_
(p
j
c)q
c
j
si q
c
i
d k y q
c
j
d k
(p
j
c)q
c
j
+( c c)(d k) si q
c
i
>k y q
c
j
<d k
(p
j
c)q
c
j
+( c c)k si q
c
i
<d k y q
c
j
>k
(25)
a
Etapa
Utilizando los equilibrios obtenidos en la segunda etapa, se demuestra a continuacin la
existencia del equilibrio en estrategias mixtas en la primera etapa del juego.
a
Etapa
En esta etapa los generadores eligen ptimamente las distribuciones de probabilidad acu-
mulada H
i
y H
j
pertenecientes a M([c, p] [0, 2k]), de forma tal a maximizar su utilidad esperada
E
H
(u
i
).
Para decidir, cada generador resuelve el problema de maximizacin 26 en que la distribucin
de probabilidad acumulada H
i
es la variable.
mx
H
i
U
0
i
(H
i
, H
j
) =
Z
R
Z
R
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) dH
j
dH
i
s. a. H
i
M([c, p] [0, 2k]) i
(26)
donde :
R = [c, p] [0, 2k]
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) = p
i
q
c
i
+m ax
k
c
t=2
k
(q
s
q
c
i
) cq
s
q
s
i
= q
s
i
(c
i
, c
j
) S
s
conjunto de funciones solucin del mecanismo del CDEC
32
q
c
i
= q
c
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) S
c
conjunto de funciones solucin del mecanismo del cliente
33
.
32
Mecanismo 21 pgina 34 .
33
36
5.3.2. Existencia de Equilibrio en Estrategias Mixtas
Para demostrar la existencia de un equilibrio en estrategias mixtas en este modelo, se aplica
un resultado de Reny en On the Existence of Pure and Mixed Strategy Nash Equilibria in Discon-
tinous Games [20] y luego extendido por Bagh y Jofr en Reciprocal Upper Semicontinuity and
Better Reply Secure Games: A Comment [2].
Se aplican los siguientes teorema y corolario
34
:
Teorema. Si G = (X
i
, u
i
)
N
i=1
es compacto, cuasi-cncavo y better-reply-secure, entonces tiene un
equilibrio de Nash en estrategias puras.
Denicin 1. Sea G = (X
i
, u
i
)
N
i=1
un juego Hausdorff compacto y X =
N
i=1
X
i
. Sea M(X
i
) es el
conjunto de medidas de probabilidad sobre los conjuntos de Borel de X
i
. Bajo la topologa dbil*,
M(X
i
) es compacto. Sea M =
N
i=1
M
i
, se dene u
i
() =
R
X
u
i
(x)d para todo M.
Entonces,

G = (M
i
, u
i
)
N
i=1
es la extensin mixta del juego G.
Corolario. Supongamos que G = (X
i
, u
i
)
N
i=1
es un juego Hausdorff compacto. Entonces, G tiene
un equilibrio de Nash en estrategias mixtas si la extensin mixta del juego

G es better-reply-secure.
Por otro lado,

G es better-reply-secure si es ambos, reciprocally-upper-semicontinuous y payoff-
secure.
Entonces hay que demostrar que el juego de la seccin 5.3.1 es reciprocally-upper-semicontinuous
y payoff-secure.
Denicin 2.
35
Un juego es reciprocally-upper-semicontinuous (rusc), si para cualquier (x, u) en
la cerradura de su grafo y u
i
(x) u
i
para todo i, entonces u
i
(x) = u
i
para todo i.
Sea G = (X
i
,U
i
)
2
i=1
el juego de la seccin 5.3.1:
X
i
= M(R), donde R = [c, p] [0, 2k]
U
i
(H
i
, H
j
) =
R
R
2 u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))dH
j
dH
i
Se tiene que X
i
es el conjunto de las medidas de probabilidad denidas sobre R convexo y
compacto en R
2
, entonces, acompaado de la topologa dbil*, X
i
es un espacio mtrico compacto
(y por lo tanto Hausdorff)
36
.
Sea el grafo del juego anterior:
=
_
(H
i
, H
j
,U
i
,U
j
) M(R) M(R) R | U
i
(H
i
, H
j
) =U
i
i
_
Sea (H
i
, H
j
,U
i
,U
j
)

, la adherencia de . Entonces existe una sucesin (H
k
i
, H
k
j
,U
k
i
,U
k
j
)
en que tiende a (H
i
, H
j
,U
i
,U
j
).
34
Teorema 3.1. y Corolario 5.2. en Reny (1999) [20].
35
Denicin 3. en Bagh y Jofr (2006) [2].
36
Ver captulo 3, pginas 120 y 127 de Stroock (1993) [23].
37
Se tiene:
U
i
(H
k
i
, H
k
j
) =U
k
i
i
=
Z
R
2
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) dH
k
j
dH
k
i
Dado que X
i
es separable, H
k
i
H
k
j
h
i
H
j
si y slo si H
k
i
H
i
y H
k
j
H
j
37
.
Como H
k
i
H
i
y u
i
es continua casi en todas partes, se tiene con la topologa dbil*:
U
i
(H
k
i
, H
k
j
) =
Z
R
2
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))dH
k
j
dH
k
i

Z
R
2
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))dH
k
j
dH
i
=U
i
(H
i
, H
k
j
)
Del mismo modo, H
k
j
H
j
y por lo tanto:
U
i
(H
i
, H
k
j
) =
Z
R
2
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))dH
k
j
dH
i

Z
R
2
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
))dH
j
dH
i
=U
i
(H
i
, H
j
) =U
i
Luego, para todo punto en la cerradura de y U
i
(H
i
, H
j
) U
i
, se tienen que U
i
(H
i
, H
j
) =U
i
.
Entonces, de acuerdo a la denicin 2, el juego G es rusc.
Denicin 3.
38
Un juego (X
i
, u
i
)
N
es payoff secure si lo siguiente es cierto para cada jugador i:
Para todo x X, > 0, x
i
X
i
, V(x
i
) una vecindad de x
i
, tal que x
i
V(x
i
),
u
i
( x
i
, x
i
) u
i
(x) .
Para demostrar que la extensin mixta

G de un juego G es payoff secure, basta demostrar que
G es payoff secure
39
.
En el juego G, la funcin u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) es continua en q
i
por lo que para todo existe
alguna vecindad de q
j
en la cual la utilidad es mayor a u
i
((p
i
, q
j
), (p
j
, q
j
)) .
Con respecto a p
i
, la funcin u
i
es continua y creciente por parte. Luego, para p
i
= p
j
,para
todo existe alguna vecindad de p
j
en la cual la utilidad es mayor a u
i
((p
i
, q
j
), (p
j
, q
j
)) .
En el caso en que p
i
= p
j
, se tiene que u
i
((p
i
= p
j
, q
i
), (p
j
, q
j
)) u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) .
Entonces, el juego en estrategias mixtas es payoff secure.
Conclusin.
Utilizando el corolario, se demuestra que el juego G es better-reply-secure y por lo tanto
tiene un equilibrio de Nash en estrategias mixtas.
37
Teorema 2.8. en Billingsley (1999) [3].
38
Denicin 4. en Bagh y Jofr (2006) [2].
39
Ver ejemplo 5.1. en Reny (1999) [20]
38
6. Desarrollo de Casos Particulares
En los captulos anteriores se estudia el modelo propuesto del mercado de generacin elc-
trica con todos los grados de libertad que contiene. Sin embargo, no se obtiene alguna expresin
explcita del equilibrio del mercado de generacin a partir de la cual se pueda estudiar la formacin
de los precios y las utilidades de las empresas generadoras.
Para obtener mayor informacin a partir del modelo, se desarrollan algunos casos particulares
en los que se restringen la eleccin de la cantidad de energa contratada por parte de los generadores.
En los casos particulares que se describen a continuacin, los generadores pueden escoger slo
entre dos cantidades de energa a contratar.
La ventaja de estos casos particulares usando un modelo simplicado, es que se obtiene
explcitamente el valor del equilibrio en cada caso, ya sea en estrategias puras o en estrategias
mixtas. De este modo, se pueden analizar en mayor profundidad los resultados.
A continuacin, se describe primero el modelo simplicado utilizado para luego desarrollar
los casos particulares.
6.1. Descripcin del Modelo Simplicado
Al igual que el modelo inicial, el modelo simplicado se compone de dos generadores y
un cliente, teniendo la misma representacin grca de la gura 6 pgina 24. Nuevamente, las
empresas generadoras compiten en dos mercados, cada uno en una etapa.
El modelo simplicado est compuesto por :
dos generadores G
1
y G
2
, ambos con capacidad de produccin k, que pueden establecer
contratos y cuyo costo marginal es c
1
y c
2
respectivamente
40
.
un cliente D con demanda d, con posibilidad de establecer contratos en un intervalo de
precios [c, p].
Nuevamente d (k; 2k), entonces no hay posibilidad de racionamiento y ambos gene-
radores despachan siempre.
Los generadores compiten en dos mercados correspondiente cada uno a una etapa:
1
a
Etapa: Mercado de Contratos t = 0
En t = 0 se juega el mercado de contratos. Se establecen contratos para la venta de
energa en t = 1.
Las rmas compiten ofertando precios p
i
de forma independiente, para contratar una
cantidad X o d X
41
, ambas en [0, d], del suministro del cliente. Se tiene p
i
[c
i
, p].
40
En los dos primeros casos c
1
= c
2
= c y en los ltimos dos casos c
1
= c
2
.
41
En el primer caso, as como tambin en los dos ltimos casos asimtricos, X = d, es decir, un generador contrata
la totalidad de la demanda. En el segundo caso, X = k, un generador contrata una cantidad equivalente a su capacidad
y el otro generador la demanda residual.
39
El cliente contrata la cantidad X con la empresa generadora que haya ofertado el menor
precio, y contrata la cantidad d X < X con la otra empresa al segundo mejor precio.
De tal forma, la totalidad del consumo del cliente est contratado.
2
a
Etapa: Mercado Spot t = 1
En t = 1 se juega el mercado spot. Se utilizan las reglas del CDEC y se sigue la regla
de racionalidad eciente:
i
[c
i
, c
i
] al CDEC.
La rma que oferta el menor costo propuesto se despacha primero.
Si no se cubre la demanda con la primera rma, la demanda residual se cubre con
el despacho de la segunda rma.
El precio spot que se le paga a las rmas es el de la oferta de la rma marginal, es
decir el correspondiente a la ltima en entrar en produccin.
Cada mercado corresponde a una etapa del juego y se juegan en el orden descrito.
La regla de desempate utilizada es la de dividir la demanda total por la mitad en caso de que
ambos generadores oferten el mismo precio o propongan el mismo costo al CDEC.
Aspectos informacionales:
Existe informacin completa entre los generadores.
Existe informacin asimtrica entre los generadores y el CDEC: los generadores cono-
cen la funcin de despacho del CDEC, pero este ltimo no sabe los costos reales de
produccin de los generadores.
6.2. Mecanismos, Demanda y Utilidad
Los mecanismos, las funciones de demanda y utilidad del modelo simplicado son muy
similares a las del modelo inicial. Las diferencias se explican a continuacin.
6.2.1. Mecanismos de Decisin del Cliente y del CDEC
El mecanismo de decisin del cliente es muy similar al mecanismo 1 descrito en la seccin
3.3.1, sin embargo esta vez las empresas generadoras ofertan slo precios p = (p
i
, p
j
) al cliente.
Adems, la cantidad de energa que el cliente contrata a cada generador slo puede tomar
valores: X, d X, o
d
2
en caso de empate en la oferta de precios. El cliente contrata la cantidad
q
c
i
(p
i
, p
j
) a precio p
i
con la empresa i. El mecanismo se describe en el problema 27.
40
mn
q
c

i
p
i
q
c
i
(p
i
, p
j
)
s. a. q
c
i
(p
i
, p
j
) {X, d X,
d
2
}
i
q
c
i
(p
i
, p
j
) = d
(27)
Los pagos del cliente a los generadores son:
T
c
i
= p
i
q
c
i
(p
i
, p
j
) (28)
El mecanismo de decisin del CDEC para el despacho de las unidades de generacin, es
el mismo mecanismo 3 del modelo inicial descrito en la seccin 3.3.2
42
donde los generadores
transmiten sus costos lineales de produccin c
= (c
i
, c
j
) al CDEC para que luego este ltimo
decida minimizando el costo total de produccin del sistema.
Del mismo modo, las transferencias monetarias del mercado spot son las mismas del modelo
inicial descritas en la ecuacin 4.
6.2.2. Funciones de Demanda
La demanda inducida por el mecanismo de decisin del cliente en el mercado de contratos,
depende de los precios ofertados por los generadores. En la ecuacin 29, q
c
i
(p
i
, p
j
) es la cantidad
contrada por el generador i para una oferta (p
i
, p
j
).
q
c
i
(p
i
, p
j
) =
_
_
X si p
i
 p
j
(29)
La demanda inducida por le mecanismo de decisin del CDEC en el mercado Spot es la
demanda descrita en la ecuacin 6 en la seccin 3.3.2.
6.2.3. Utilidad de los Generadores
La ecuacin de la demanda en el modelo simplicado es anloga a la ecuacin 7 :
U
i
((p
i
, c
i
); (p
j
, c
j
)) =
Transferencia
Balance CDEC T
s
i
..
m ax
k
{c
k
}(q
s
i
(c
i
, c
j
) q
c
i
(p
i
, p
j
))+
Pago Contrato T
c
i
..
p
i
q
c
i
(p
i
, p
j
)
Costo Produccin
..
c
i
q
s
i
(c
i
, c
j
)
= (p
i
m ax
k
{c
k
}) q
c
i
(p
i
, p
j
)
. .
Benecios de Comercializacin
va Contratos
+ (m ax
k
{c
k
}c
i
) q
s
i
(c
i
, c
j
)
. .
Benecios de Venta de Energa
en el Mercado Spot
(30)
42
Mecanismo 3, al igual que la transferencia monetaria del mercado spot, ecuacin 4 de la seccin 3.3.2 pgina 25.
41
6.3. Desarrollo de los Casos Particulares
En esta seccin, se presentan los equilibrios obtenidos con el modelo simplicado para cada
caso. Al igual que en el modelo inicial, para encontrar el equlibrio, se utiliza backward induction.
Los clculos detallados se encuentran en el anexo 3 pgina 67.
Los distintos casos corresponden a los diferentes valores de X y de los costos reales de
produccin c
i
y c
j
, con los cuales se resuelve este modelo.
En primer lugar se buscan equilibrios en el caso simtrico c
i
= c
j
para X = d, luego para
X = k. En seguida se desarrollan dos casos asimtricos con X = d:
el primero con una asimetra leve: c
i
<c
j
pero c
i
>c
j
,
el segundo con una asimetra fuerte: c
i
< c
i
<c
j
< c
j
.
En la gura 8, se muestran grcamente los intervalos de los costos marginales que pueden
proponer los generadores al CDEC en los casos asimtricos.
Figura 8: Grco de los intervalos de costos marginales para los casos asimtricos.
6.3.1. Caso simtrico con un generador que contrata la totalidad de la demanda
En este caso, con X = d, la empresa generadora que oferta el menor precio en el mercado de
contratos, establece un contrato con el cliente por la totalidad de su consumo. El otro generador, no
establece contratos, slo vende energa en el mercado spot.
Para esta conguracin, los equilibrios de la segunda etapa del modelo simplicado se ex-
presan en la ecuacin 31, donde c [c, c + ( c c)
dk
k
], y en la ecuacin 32 es el despacho que
induce.
c
eq
=
_
_
( c, c) si p
i
 p
j
(31) q
s
(c
eq
) =
_
_
(k, d k) si p
i
 p
j
(32)
42
A partir de estos equilibrios en la segunda etapa, se obtienen tres equilibrios (p
eq
, c
eq
) para
la 1
a
etapa del modelo:
((p
d
, p
+
), ( c, c)) que induce q
c
(p
eq
) = (d, 0) y q
s
(c
eq
) = (k, d k).
((p
d
, p
d
), (c, c)) que induce q
c
(p
eq
) = (
d
2
,
d
2
) y q
s
(c
eq
) = (
d
2
,
d
2
).
((p
+
, p
d
), ( c, c)) que induce q
c
(p
eq
) = (0, d) y q
s
(c
eq
) = (d k, k).
donde p
d
= c ( c c)
2kd
d
y p
+
[p
d
, p].
Estos tres equilibrios tienen la misma utilidad calculada a partir de los pagos de equilibrio:
U
eq
i
(p
d
, p
+
) =U
eq
i
(p
+
, p
d
) =U
eq
i
(p
d
, p
d
) = ( c c)(d k) (33)
6.3.2. Caso simtrico con un generador que contrata su capacidad total y otro la demanda
residual
En este caso, la empresa generadora que oferta el menor precio en el mercado de contratos,
establece un contrato con el cliente por una cantidad de energa k igual a su capacidad. El otro
generador, contrata la demanda residual d k <k con el cliente.
Con esta conguracin, el equilibrio que se obtiene en el mercado spot de la segunda etapa
del modelo es c
eq
= (c, c) que induce un despacho de equilibrio q
s
(c
eq
) = (
d
2
,
d
2
).
A partir de la ecuacin 29 de la cantidad contratada y de las utilidades calculadas para los
equilibrios prefectos de subjuego en la segunda etapa, se obtiene la funcin de utilidad para la
primera etapa, representada en la ecuacin 34.
U
0
i
(p
i
, p
j
) =
_
_
(p
i
c)k si p
i
 p
j
(34)
Para esta funcin de utilidad, no existe equilibrio en estrategias puras. Hay que buscar un
equilibrio en estrategias mixtas.
Las estrategias mixtas se aplican solamente a la primera etapa de este modelo. Para cada
realizacin de la oferta de precios de los generadores en el mercado de contratos, hay una respuesta
ptima del cliente utilizando el mecanismo de decisin 27
43
que considera el modelo simplicado.
En seguida, los generadores y el CDEC reaccionan ptimamente en el mercado spot de la
segunda etapa del modelo, resolviendo el problema de maximizacin 8 y el mecanismo 3 respecti-
vamente
44
.
43
44
Problema 8 pgina 28 y mecanismo 3 pgina 25.
43
Entonces, al utilizar estrategias mixtas para la oferta de precios de los generadores, lo que
cambia es el problema que resuelven los generadores en la primera etapa. El problema 35 representa
la maximizacin de la utilidad esperada que efectan los generadores al utilizar estrategias mixtas.
mx
p
i
,q
i
U
0
i
(F
i
, F
j
) =
Z
[c, p]
2
u
i
(p
i
, p
j
, ) dF
j
dF
i
s. a. F
i
M[c, p] i
(35)
Utilizando la simetra del problema y las condiciones de bordes, se determina la distribucin
de probabilidad de equilibrio F
eq
de la primera etapa, representada en la ecuacin 36.
En la gura 9, se observan las funciones de distribucin de probabilidad de equilibrio y sus
densidades respectivas, para distintos valores relativos de la demanda en relacin a la capacidad de
los generadores.
F
eq
(p
i
) =
(p
i
c)k ( pc)(d k)
(p
i
c)(2k d)
, p [c +( pc)
d k
k
, p] (36)
Figura 9: Grcos de distribuciones y densidades de probabilidad de equilibrio segn el valor de la demanda.
(a) Funciones de distribucin (b) Funciones densidad
Las utilidades esperadas de este equilibrio son:
U
0
i
(F
eq
(p
i
), F
eq
(p
j
)) =U
0
j
(F
eq
(p
j
), F
eq
(p
i
)) = ( pc)(d k)
6.3.3. Caso con asimetra leve y un generador que contrata la totalidad de la demanda
En este caso, con X = d y una asimetra leve en los costos reales de produccin, la empresa
generadora que oferta el menor precio en el mercado de contratos, establece un contrato con el
cliente por la totalidad de su consumo. El otro generador, no establece contratos, slo vende energa
en el mercado spot.
Como la asimetra de costos marginales es leve, los intervalos de los costos marginales que
pueden proponer ambos generadores al CDEC se sobreponen, como se muestra en la gura 8.
44
Sea el generador i, el generador con menor costo marginal real c
i
. En este caso, c
i
<c
j
, pero
c
j
> c
i
. Entonces, existen costos c
j
que el generador j puede proponer al CDEC que son menores
a costos c
i
que puede proponer al CDEC el generador i.
Para esta conguracin, los equilibrios de la segunda etapa del modelo simplicado se des-
criben en la ecuacin 37 y el despacho que inducen en la ecuacin 38, donde c
i
=c
i
+( c
i
c
i
)
dk
k

(c
i
, c
i
).
c
eq
=
_
_
(mn{ c
i
, c
i
}, c
j
) si p
i
 p
j
y c
i
>c
j
(c
j
, c
j
) si p
i
> p
j
y c
i
<c
j
(37)
q
s
(c
eq
) =
_
_
(k, d k) si p
i
 p
j
y c
i
>c
j
(k, d k) si p
i
> p
j
y c
i
<c
j
(38)
A partir de estos equilibrios y segn el valor de c
i
con respecto a c
j
, existen dos casos para
el equilibrio de este modelo en la primera etapa:
Si c
i
>c
j
, las estrategias de equilibrio son (p
eq
, c
eq
) = ((mn{ p, p
j
}, mn{ c
i
, c
j
}), (p
+
j
, c
j
)),
donde p
j
= c
i
dk
d
+c
j
2kd
d
+ c
j
dk
d
, y p
+
j
(p
j
, p], que inducen q
c
(p
eq
) = (d, 0) y
q
s
(c
eq
) = (d, d k).
Las utilidades de este equilibrio son:
U
0
i
(p
eq
, c
eq
) = mn{( p c
j
)d +( c
j
c
i
)k , ( c
i
c
j
)(d k) +(c
j
c
i
)k}
U
0
j
(p
eq
, c
eq
) = ( c
j
c
j
)(d k)
Si c
i
<c
j
, las estrategias de equilibrio son (p
eq
, c
eq
) = ((mn{ p, p
2
j
}, mn{ c
i
, c
j
}), (p
+2
j
, c
j
)),
donde p
2
j
= c
i
+( c
j
c
j
)
dk
d
y p
+2
j
(p
2
j
, p], que inducen q
c
(p
eq
) = (d, 0) y
q
s
(c
eq
) = (d, d k).
Las utilidades de este equilibrio son:
U
0
i
(p
eq
, c
eq
) = mn{( p c
j
)d +( c
j
c
i
)k , (c
j
c
i
)k}
U
0
j
(p
eq
, c
eq
) = ( c
j
c
j
)(d k)
6.3.4. Caso con asimetra fuerte y un generador que contrata la totalidad de la demanda
En este caso, con X = d y una asimetra fuerte en los costos reales de produccin, la empresa
generadora que oferta el menor precio en el mercado de contratos, establece un contrato con el
cliente por la totalidad de su consumo. El otro generador, no establece contratos, slo vende energa
en el mercado spot.
45
Sin embargo, dada la gran asimetra de los costos reales en este caso como se muestra en la
gura 8, el generador con el menor costo de produccin est asegurado de ser despachado antes del
generador con mayores costos. Es decir, el generador con costo marginal inferior genera siempre su
capacidad k para el mercado spot, mientras que el generador con costo marginal superior produce
d k para el mercado.
Dada esta conguracin, el equilibrio de la segunda etapa es c
eq
= ( c
i
, c
j
), y el despacho es
q
s
(c
eq
) = (k, d k).
A partir de este equilibrio, se obtiene el equilibrio de la primera etapa para este modelo
(p
eq
, c
eq
) = (( c
j
, c
i
), ( c
j
, c
j
)) y las cantidades contratadas en equilibrio q
c
(p
eq
) = (d, 0).
Luego, las utilidades de los generadores en el equilibrio son:
U
1
i
(p
eq
, c
eq
) = ( c
j
c
i
)k (39) U
1
j
(p
eq
, c
eq
) = ( c
j
c
j
)(d k) (40)
46
7. Anlisis de los Resultados
En este captulo, se estudian los resultados obtenidos en los tres ltimos captulos, con el
objetivo de esclarecer por qu se obtienen esos resultados y qu representan esos resultados. Se
comienza analizando los resultados obtenidos a partir del modelo general y luego se estudian los
resultados de los casos particulares. Finalmente, se contrasta con eventos de la historia reciente del
mercado de generacin chileno.
7.1. Anlisis del Modelo Estudiado
El modelo que se desarrolla en los captulos 3, 4 y 5, toma como base el funcionamiento del
mercado de generacin chileno como se explica al comienzo del captulo 3. Una caracterstica par-
ticular del mercado chileno y representada en el modelo, es que el cliente est obligado a contratar
la totalidad de su consumo, ya que no puede ir a comprar energa al mercado spot.
Visto desde el punto de vista de los generadores, estos saben que en algn momento el cliente
tendr que contratar su energa y por lo tanto, si la banda de precios posibles no los incentiva a
participar del mercado de contratos, esperarn a que haya una banda conveniente para hacerlo.
Ningn generador establecer un contrato con el cliente si sus ganancias al hacerlo son menores
que las ganancias de slo vender energa en el mercado spot, considerando que otro generador
puede contratar la demanda del cliente.
Por otro lado, por el tipo de pago del mercado de contratos pago variable segn el con-
sumo del cliente-, las funciones de utilidad de los generadores al incluir ambos mercados, son
muy sensibles al precio y tiene una discontinuidad en la igualdad de las ofertas en precio, si bien
son crecientes por partes. Por estas razones, no existe equilibrio en estrategias puras del modelo
propuesto.
Figura 10: Grco de la funcin utilidad U
i
en funcin de p
i
, para q
i
, q
j
[d k, k]
En la gura 10, se observa la funcin utilidad de un generador en funcin del precio de
contratos p
i
cuando el otro generador oferta p
j
y para cantidades de contrato ofertadas dentro del
intervalo [d k, k]. Esta funcin es estrictamente creciente por partes y tiene una discontinuidad del
primer tipo en p
i
= p
j
. De acuerdo al grco, al generador i le conviene ofertar un precio inferior
a p
j
tan cercano a p
j
como sea posible, siempre cuando p
j
sea mayor a un cierto valor, a partir del
cual la utilidad mxima se obtiene en p.
47
Sin embargo, si un generador oferta p, al otro le conviene ofertar p y no un valor menor.
Es por esto que no existe equilibrio en estrategias puras.
Paralelamente, en el mercado spot, los equilibrios encontrados dependen de la cantidad de
energa que tiene contratado cada generador. Claramente si un generador tiene que pagar por el
consumo de su cliente al precio que haya en el momento mismo del consumo en el mercado spot,
le conviene pagarlo al mnimo costo posible, es decir en este caso simtrico, a su costo marginal.
Esto se obtiene cuando el mismo generador que contrat el consumo del cliente produce la cantidad
de energa requerida.
Por la misma razn, cuando un generador tiene muy poca energa contratada (menos que
lo que genera en el mercado spot), tiene incentivos de subir el precio de la energa del mercado
spot tanto como sea posible. Adems sus ganancias vendrn slo de este mercado. Es por esto
que cuando la cantidad de energa contratada de un generador representa muy poco con respecto
a su capacidad de produccin, hay ocasiones en que le conviene transmitir el costo propuesto ms
elevado posible al CDEC, aunque implique que genere slo la demanda residual.
Figura 11: Grco de la funcin utilidad U
i
en funcin de c
i
, para un generador sin contrato
La gura 11 muestra el grco de la funcin utilidad U
i
de un generador sin contratos, en
funcin del costo propuesto c
i
que transmite al CDEC cuando el otro generador propone c
j
. En el
grco se observa claramente que para ciertos valores de c
j
el mximo de la utilidad del generador
se alcanza en c,a pesar de que implique que el generador slo produce la demanda residual en el
mercado spot.
Luego, a modo de principios generales se puede concluir a partir del modelo, que mientras
un generador tenga contratos que representen en cantidad de energa una parte considerable de
su capacidad, tiene incentivos para transmitir su costo marginal real (o un costo propuesto muy
cercano) para asegurar su despacho.
Inversamente, si un generador tiene muy pocos contratos y est seguro de al menos generar
la demanda residual, tratar de subir tanto como sea posible el precio en el mercado spot.
7.2. Anlisis del los Casos Particulares
Los casos particulares, basados en un modelo simplicado a partir del modelo base, se desa-
rrollan para tener mayor insight del modelo original. A continuacin se presenta primero un anlisis
48
de cada uno de los cuatro casos para luego estudiarlos en conjunto.
7.2.1. Anlisis del Caso 1: Caso simtrico con X = d
En este caso, un solo generador contrata la totalidad del consumo del cliente. Se obtienen
con el modelo simplicado, tres equilibrios que tienen la misma utilidad nal, idntica para am-
bos generadores. Es decir, el generador que establece el contrato tiene el mismo benecio que el
generador que slo participa en el mercado spot.
Sin embargo, ambos generadores no producen la misma cantidad de energa en los equilibrios
no simtricos (p
i
= p
j
). La utilidad de equilibrio U
eq
= ( cc)(d k), corresponde a las ganancias
del generador sin contrato que produce la demanda residual d k en el mercado spot. Esto quie-
re decir que el otro generador, el que contrata la demanda del cliente, disminuye su utilidad del
mercado spot U
spot
q
c
=d
= ( c c)k al establecer el contrato.
En la gura 12 se observa con mayor claridad esta situacin del equilibrio asimtrico segn
el valor de la demanda, d (k, 2k). La curva en azul representa el precio de la energa en el mercado
spot. Este precio siempre es mayor al precio del mercado de contratos, representado por la curva
roja. Con respecto a las utilidades, se observa que la utilidad nal de los generadores es siempre
inferior a la utilidad que obtiene en el mercado spot el generador contratado.
Figura 12: Grco de los resultados de equilibrio del caso X = d en funcin del valor de la demanda.
Cabe destacar, tal como se observa en el grco de la gura 12, el cliente obtiene un precio
de contrato menor al precio del mercado spot, precio al que tendra que pagar su consumo de ir a
comprar energa directamente en el mercado spot.
En resumen, el mercado de contratos no aporta benecios adicionales a los generadores en
el caso en que un generador est obligado a contratar toda la demanda del cliente, la cual sobrepasa
su capacidad. Es ms, puntualmente, disminuye los benecios obtenidos en el mercado spot del
generador que establece el contrato.
49
7.2.2. Anlisis del Caso 2: Caso simtrico con X = k
En este caso, los generadores se reparten la energa a contratar del cliente, contratando uno su
capacidad k y el otro la demanda residual d k. Para esta conguracin, no existe equilibrio en es-
trategias puras, dado que la funcin utilidad de los generadores creciente y tiene una discontinuidad
del primer tipo como en la gura 10, pgina 47.
Resolviendo el problema con estrategias mixtas, se obtiene la funcin distribucin de equili-
brio representada junto con la funcin densidad asociada, en la gura 9 pgina 44. Se observa en
los grcos que se le asigna una alta probabilidad al comienzo del intervalo de precios del soporte
de la funcin distribucin de equilibrio, y que luego el peso relativo va disminuyendo hasta llegar
al lmite del intervalo p.
En los grcos de la gura 9, se observa que el intervalo soporte de la funcin distribucin
de equilibrio se va estrechando y acercando al lmite p, cuando aumenta la demanda y se acerca a
la capacidad mxima del sistema. Por el mismo motivo, se observa en la gura 13 que la esperanza
de los precio va aumentado a medida que la demanda se acerca a la capacidad total del sistema
elctrico.
Figura 13: Grco de la esperanza del precio de contrato E
F
(p
i
) en funcin del valor de la demanda.
Cabe destacar que la utilidad de equilibrio de los generadores U
i
= ( pc)(dk), es la misma
que obtendran en estrategias puras si un generador oferta p y el otro p
k
= c +( pc)
dk
k
, en cuyo
caso las utilidades de los generadores son idnticas. Sin embargo, esta oferta no constituye un
equilibrio en estrategias puras dado que al generador que oferta p
k
obtendra mayores benecios de
ofertar p. No obstante, podra ser interpretado como un equilibrio bajo amenaza: si el generador
juega un precio mayor a p
k
entonces el otro jugador ya no jugara p y ambos generadores perderan
utilidad.
La distribucin de probabilidad de equilibrio en estrategias mixtas se puede interpretar por
la misma lnea. El intervalo soporte de la funcin distribucin es [p
k
, p]. El hecho que los precios
mayores a p
k
tengan probabilidad positiva, signica que podran ser ofertados por los generadores
aunque con menor probabilidad, ya que, como se vio anteriormente, la densidad mxima se alcanza
al comienzo del intervalo.
50
Por ltimo, en este escenario, todo el benecio de los generadores proviene del mercado de
contratos ya que estando ambos contratados, siempre les conviene generar lo ms posible en el
mercado spot. El precio en el mercado spot es esta vez competitivo y el precio de la energa en los
contratos es mayor al precio de la energa vendida en el mercado spot.
7.2.3. Anlisis del Caso 3: Caso asimtrico leve con X = d
En este caso, un slo generador contrata toda la demanda del cliente. Sin embargo, esta
vez, los generadores tienen distintos costos de produccin y por lo tanto cada generador tiene un
intervalo distinto de costos marginales que puede proponer al CDEC. Como los costos marginales
no son tan diferentes en este caso, existen valores que estn en la interseccin de ambos intervalos.
En el equilibrio, el generador con menor costo de produccin es quien establece contrato
con el cliente y el que genera la mayor porcin de la demanda en el mercado spot. El precio del
mercado spot es el mayor costo que el generador ms caro puede transmitir.
El precio del mercado de contratos es el mnimo entre el precio lmite p, y el precio a partir
del cual al generador ms caro le interesa entrar a competir en el mercado de contratos. Sin em-
bargo, existe un precio mnimo para que el generador con el menor costo de produccin participe
en el mercado de contratos. Si el precio lmite est bajo este precio de entrada, ninguno de los
generadores tiene incentivos para participar en la oferta de contrato del cliente.
En la gura 14, se observan los resultados de este caso particular en funcin del valor de la
demanda,cuando p es sucientemente grande como para no ser el precio de equilibrio del mercado
de contratos.
Figura 14: Grco de los resultados de equilibrio del caso asimtrico leve en funcin del valor de la demanda.
Se destaca que los precios en la banda de precios de equilibrio del mercado de contratos
siempre son menores al precio de la energa en el mercado spot. A medida que la demanda va
alcanzado la capacidad mxima del sistema elctrico (d 2k), la banda de precios de equilibrio se
va haciendo ms estrecha, siendo siempre menor al precio del mercado spot.
51
Por otro lado, tal como se esperaba, la utilidad del generador con menor costo marginal es
superior a la del generador con mayor costo de produccin, si bien ambas utilidades dependen de
la amplitud del intervalo de costos que puedan transmitir al CDEC. Con la razn de los ingresos
de ambos generadores se puede calcular si la mayor inversin en una tecnologa con menor costo
marginal se justica o no.
En este caso asimtrico, existen dos familias de resultados segn la interseccin que tengan
los intervalos de costos que pueden transmitir los generadores al CDEC. Tal como se observa en el
cuadro 3, existe un valor c
i
, y segn pertenezca a [c
j
, c
j
] o no, dependen los resultados del modelo.
c
i
corresponde al valor a partir del cual al generador i sin contratos, le conviene producir
d k energa en el mercado spot transmitiendo el costo c
i
en vez de producir k a un valor menor a
c
i
. Este valor puede ser mayor o menor a c
j
:
Si es mayor a c
j
, entonces el generador j puede proponer un costo muy bajo para el cual al
generador i le conviene subir el precio y producir menos en vez de producir toda su capacidad
a su precio.
Si c
i
es menor a c
j
, entonces al generador i siempre le conviene transmitir un costo menor al
del generador j y generar toda su capacidad en el mercado spot.
Los resultados son diferentes segn cual de los casos se presente. Sin embargo, siguen los
mismos principios explicados anteriormente.
En resumen, en este caso asimtrico con los intervalos de costos posibles para transmitir al
CDEC que se interceptan se tiene que el precio del mercado de contratos es siempre inferior al
mayor de los costos marginales posibles, precio de la energa en el mercado spot.
Existe una banda de precios de equilibrio en el mercado de contratos segn el precio lmite
que se impone para contratar la energa, y un precio mnimo para que al menos un generador
participe del mercado de contratos.
Por ltimo, las utilidades obtenidas por los generadores son asimtricas, siendo mayor la
del generador con menor costo marginal. Esto permite estudiar si la inversin en menor costo de
produccin es adecuada.
7.2.4. Anlisis del Caso 4: Caso asimtrico fuerte con X = d
En este ltimo caso, un slo generador contrata toda la demanda, pero los generadores tienen
distintos costos de produccin. Sin embargo, esta vez, los costos marginales de produccin son tan
diferentes, que los intervalos de costos que pueden transmitir al CDEC no se interceptan.
En el equilibrio, el precio del mercado spot y el precio del mercado de contrato son idnti-
cos: c
j
, el costo propuesto ms elevado que puede transmitir el generador con mayores costos de
produccin. Por lo tanto, ningn generador obtiene benecios del mercado de contratos, aunque
establezca contrato con el cliente.
Dada la asimetra de costos marginales, los generadores no compiten por la produccin en el
mercado spot: los generadores saben de antemano qu cantidad de energa producir cada uno. Por
52
lo tanto, para aumentar sus benecios, el generador ms caro transmite el costo ms alto posible y
ese costo ja el precio de la energa en el mercado spot.
Luego, los generadores ya saben a qu precio se les cobrar el consumo del cliente en el
mercado spot. Entonces, ninguno aceptar un contrato por un precio menor a ese, ya que le signi-
cara ganar menos utilidad que participando slo del mercado spot. Es decir, en este caso el precio
de equilibrio es el precio mnimo para que los generadores entren a participar en el mercado de
contratos.
En la gura 15 se observan los resultados del caso segn el valor de la demanda dentro del
rango (k, 2k). Tal como se esperaba, las utilidades del generador con menor costo marginal son
mayores que las del generador con mayor costo marginal, a pesar de que dependen de la amplitud
de los intervalos que podran no ser idnticas. Sin embargo se espera que ( c
i
c
i
) ( c
j
c
j
).
Figura 15: Grco de los resultados de equilibrio del caso asimtrico fuerte en funcin de la demanda.
En resumen, en este caso el precio de ambos mercados es idntico e igual al mayor cos-
to propuesto posible del generador con mayor costo marginal. Las utilidades de los generadores
provienen del mercado spot, y el generador con menor costo marginal tiene mayor utilidad. Al
igual que en el caso anterior, esto permite estudiar si la inversin en menor costo de produccin es
adecuada.
7.2.5. Anlisis General de los Casos
En el modelo simplicado, se observan los mismos principios que en el modelo general,
ya que nuevamente el cliente est obligado a contratar su energa y la demanda obliga a ambos
generadores a producir energa, establezcan o no contrato.
En otras palabras, a pesar de que un generador no contrate la demanda del cliente, esa de-
manda existir en el mercado spot. Los generadores saben que al menos esa demanda deber ser
despachada en el mercado spot.
Por lo tanto, ningn generador establecer contrato con el cliente si los benecios de hacerlo
53
Cuadro 3: Resumen de los resultados obtenidos en el equilibrio de los casos particulares
Caso Caractersticas Precio Spot Precio Contrato Utilidades de Equilibro
1
X = d c si p
i
= p
j
p
d
= c ( c c)
2kd
d
U
eq
i
=U
eq
j
= ( c c)(d k)
c
i
= c
j
= c c si p
i
= p
j
2
X = k
c
E(p
i
)
U
eq
i
=U
eq
j
= ( pc)(d k)
c
i
= c
j
= c p
i
[c +( pc)
dk
k
, p]
3
X = d
c
j
I Si c
i
>c
j
: U
eq
i
= mn
_
( p c
j
)d +( c
j
c
i
)k,
( c
i
c
j
)(d k) +(c
j
c
i
)k
_
mn{ p, p
j
} , p p
i
U
eq
j
= ( c
j
c
j
)(d k)
c
i
<c
j
, I Si c
i
<c
j
: U
eq
i
= mn
_
( p c
j
)d +( c
j
c
i
)k,
(c
j
c
i
)k
_
c
i
>c
j
mn{ p, p
2
j
} , p p
2
i
U
eq
j
= ( c
j
c
j
)(d k)
4
X = d
c
j
c
j
U
eq
i
= ( c
j
c
i
)k
c
i
< c
i
< c
j
<c
j
U
eq
i
= ( c
j
c
j
)(d k)
c
i
= c
i
+ ( c
i
c
i
)
dk
k
(c
i
, c
i
) p
j
= c
i
dk
d
+c
j
2kd
d
+ c
j
dk
d
p
i
= c
j
dk
k
+c
i
2kd
d
+ c
i
dk
d
p
2
j
= c
i
+( c
j
c
j
)
dk
d
p
2
i
= c
j
( c
j
c
j
)
k
d
Fuente: Elaboracin propia.
no igualan o superan los benecios de participar solamente en el mercado spot. En el cuadro 3, se
observan los resultados obtenidos en el equilibrio en los cuatro casos.
En los casos simtricos, las utilidades de equilibrio corresponden a lo mnimo que un gene-
rador puede asegurarse de ganar dada la conguracin de ambos mercados del modelo. En efecto,
en el caso en que slo un generador establece contrato, las utilidades de equilibrio corresponden al
mnimo que un generador puede asegurarse como transferencia en este modelo participando slo
en el mercado spot. En el caso en que un generador contrata su capacidad y el otro la demanda
residual, las utilidades de equilibrio corresponden al mnimo que puede asegurar el generador que
contrata la demanda residual.
Adems, al comparar los benecios obtenidos por los generadores, se detecta que los gene-
radores obtienen mayores utilidades en caso de que no estn sobrecontratados. Este resultado se
obtiene considerando capacidad ja de los generadores, por lo que se puede extender que a los
generadores no les conviene contratar ms cantidad que el mnimo de su capacidad mxima en
caso de que esta capacidad ucte, como sucede con las unidades de generacin hidrulicas por
ejemplo.
En los casos asimtricos, claramente el generador con menor costo marginal obtiene ms
benecios en comparacin al con mayor costo marginal. En particular esta situacin se accenta
por la forma de las transferencias monetarias en el mercado spot: el precio es el costo propuesto
ms elevado que puede transmitir el generador con mayor costo de produccin en el despacho.
Desde ah nace la asimetria de las utilidades que percibe cada generador que permite estudiar si la
inversin en una tecnologa con menor costo de produccin se justica.
54
Por ltimo, en los casos estudiados, el precio de equilibrio en el mercado de contratos es
siempre inferior al precio que tendra que pagar el cliente de no existir el mercado de contratos.
Efectivamente, en un modelo que considera slo el mercado spot en las mismas condiciones, el
precio del mercado es el costo mximo que pueden proponer los generadores
45
. Entonces, es so-
cialmente es ms conveniente introducir el mercado de contratos y obligar a las empresas genera-
doras a participar en ambos mercados, por ejemplo impidiendo el acceso de los clientes al mercado
spot.
Cabe sealar que todos los modelos estudiados consideran una demanda determinista. Sin
embargo, los resultados son equivalentes al introducir una demanda aleatoria y considerar la es-
peranza de los pagos, la esperanza de las transferencias monetarias y de las utilidades, mutatis
mutandis.
7.3. Contraste con el Mercado de Generacin Chileno
Con el estudio del modelo del mercado de generacin y de los casos particulares, se concluye
que la respuesta ptima es compleja y difcil de caracterizar, a pesar de que se obtienen ciertos
principios generales. En el mercado de generacin chileno, se observa que las empresas presentes
en l han optado por soluciones diferentes a la hora de enfrentar las decisiones del mercado (precios
y cantidades de los contratos en particular).
En Chile, tanto en el SIC como en el SING se han visto problemas de empresas sobre-
contratadas dado a cambios violentos en los costos de produccin discontinuidad del Gas desde
Argentina, extrema sequa por ejemplo- y por lo tanto a los equilibrios de los mercados. Estas em-
presas se enfrentaron a graves problemas nancieros. En el caso de Gas Atacama, terminaron con
su quiebra y una gran intervencin para cuidar la seguridad del sistema elctrico por los contratos
no cumplidos. En el caso de Colbn hace unos aos atrs, fue necesario un cambio de poltica de
contratos para volver a surgir.
Con la nalidad de protegerse ante un cambio imprevisto y violento de los costos de pro-
duccin durante el perodo de validez del contrato, algunos generadores negocian una forma de
indexacin del precio de contrato al precio del mercado spot.
Con el mismo objetivo, de acuerdo a consultores del rea elctrica, los porcentajes de ca-
pacidad contratada en comparacin a la capacidad instalada total de las empresas, es hoy en da
siempre menor al 100%.
Es as como las empresas con una mayor parte de su capacidad instalada siendo centrales
hidroelctrica de embalses se contratan incluso menos, al rededor de 60 a 70% como mximo para
poder enfrentar bien el riesgo de sequa y porque adems tienen casi asegurado su despacho y por lo
tanto ingresos en el mercado spot. No obstante, las empresas con mayor produccin termoelctrica,
tienen por lo general un mayor porcentaje de energa contratada.
Con respecto a los mrgenes de ganancias segn los costos marginales, cabe destacar que
por lo general las tecnologas con menores costos marginales (hidroelctricas, elicas,...) y que
por lo tanto obtienen mayores ganancias, en particular provenientes del mercado spot, son gene-
45
Para ms detalle del modelo del mercado spot, ver anexo D, pgina 77.
55
ralmente tecnologas ms caras de inversin que las tecnologas con mayores costos marginales
(termoelctricas). Por lo tanto, los resultados operacionales deben luego cubrir la mayor inversin
inicial.
Finalmente, en todos los casos particulares, se observa que mientras ms cercana est la
demanda de la capacidad mxima del sistema, ms elevados son los precios de equilibrios en el
mercado spot y en el mercado de contratos.
Un fenmeno similar se observa hoy en da en el mercado chileno, donde luego de algunos
aos de intensa inversin en capacidad de generacin y la reduccin del consumo, la holgura actual
existente en el sistema permite la reduccin de los precios.
56
8. Conclusiones
El mercado elctrico es un mercado que se destaca de los mercados de bienes tradicionales
por las caractersticas fsicas de la energa elctrica, que por un lado hacen muy importantes los
ajustes de oferta y demanda para mantener la seguridad del sistema y asegurar el suministro, y
que por otro lado, no permiten diferenciar los clientes o generadores que consumen o producen
respectivamente.
Adems, en los mercados desregulados de generacin como el mercado chileno, la legisla-
cin interviene profundamente en las funciones de utilidad, y por lo tanto en los benecios, de las
empresas presentes en el mercado.
Por estas razones en particular, el mercado de generacin, compuesto del mercado de con-
tratos y del mercado spot, es un mercado complejo en que los incentivos de las empresas no se
destacan directamente. De ah el inters de estudiar el mercado y desarrollar un modelo que se
asemeje.
Gracias al estudio del mercado elctrico y de la literatura existente, se logra desarrollar un
modelo para el mercado de generacin chileno considerando el mercado spot y el mercado de
contratos, que toma en cuenta las principales particularidades del mercado chileno.
En particular, este modelo toma en cuenta los aspectos relevantes para la decisin de des-
pacho del CDEC en el mercado spot, y considera que la totalidad de la energa consumida por
el cliente debe ser contratada a priori. Estas caractersticas singulares del mercado de generacin
chileno no han sido analizadas en conjunto en la literatura existente.
Al estudiar el modelo y buscar los equilibrios en las diferentes etapas, se concluye que el mo-
delo general desarrollado no tiene equilibrio en estrategias puras, principalmente por tener funcio-
nes de utilidad discontinuas. No obstante, se demuestra la existencia de un equilibrio en estrategias
mixtas gracias a la aplicacin de teoremas robustos de existencia de equilibrio.
Gracias al desarrollo de casos particulares del modelo para los que se obtiene una caracteri-
zacin de los equilibrios, se deducen algunos principios generales del funcionamiento del mercado:
Mientras ms cercana la demanda a la capacidad mxima del sistema, ms elevado ser el
precio de equilibrio en el mercado de contratos.
En caso de que un generador est sobre contratado, disminuye su benecio obtenido en el
mercado spot con prdidas relacionadas al mercado de contratos. Un generador que establece
contratos por una cantidad de energa menor a su capacidad obtiene mayores benecios que
uno sobrecontratado.
En caso de asimetra de los costos marginales de produccin de los generadores, el genera-
dor con menores costos marginales de produccin obtiene mayores benecios, y se puede
calcular si una mayor inversin en una tecnologa con menor costo marginal se justica.
Si un generador establece contratos por una cantidad de energa considerable con respecto a
su capacidad de produccin, no tiene incentivos de transmitir al CDEC un costo distinto a su
costo real de produccin en el mercado spot.
57
Los tres primeros son principios posibles de observar en la historia reciente del mercado de
generacin chileno, con los datos del mercado de generacin y el estudio de medios especializados.
Para vericar el ltimo, es necesario estudiar con mayor detalle la informacin proveniente del
mercado de generacin.
Al comparar los resultados de los casos particulares con un modelo en que los clientes van
a comprar energa al mercado spot, se tiene que el precio de compra de energa de los clientes es
inferior en el modelo que incluye ambos mercados, el spot y el de contratos. El modelo con ambos
mercados es ms competitivo, y por lo tanto, socialmente ms conveniente.
A partir de este trabajo, es posible extender el modelo acercndolo an ms a la realidad,
introduciendo por ejemplo ms generadores, las prdidas por transferencia en la red elctrica, de-
manda aleatoria, capacidades mximas de los generadores variables, los pagos por potencia en el
mercado Spot. Adems, con respecto a la temporalidad del modelo, puede ser interesante conside-
rar un juego en que la etapa del mercado spot se juegue varias veces, o tambin considerar el juego
repetido del modelo desarrollado.
58
Bibliogafa
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[25] XAVIER VIVES. Oligopoly Pricing: Old Ideas and New Tools. MIT Press, 2001.
60
Anexos
A. Descripcin de las Licitaciones de Energa
46
Este anexo busca explicar con mayor detalle lo correspondiente a las licitaciones de energa
de la Ley General de Servicios Elctricos, relevante dentro del contexto de este trabajo.
Con respecto a las bases de las licitaciones de energa, la Ley establece lo siguiente:
Las concesionarias pueden efectuar una licitacin de sus necesidades de suministro de ma-
nera indivudual o conjunta. (Art. 79
o
-1).
Las bases deben ser elaboradas por las concesionarias, previa aprobacin de la Comisin
Nacional de Energa (CNE, Art. 79
o
-2).
Las bases deben especicar, a lo menos, los puntos del sistema elctrico en el cual se efec-
tuar el suministro, la cantidad a licitar y el perodo de suministro cubierto (Art. 79
o
-2).
El perodo de suministro que cubra la oferta no puede ser superior a quince aos (Art. 79
o
-3).
Las exigencias de seguridad y calidad de servicio establecidas en la licitacin deben ser
homogneas, segn la normativa y no discriminatorias para los oferentes (Art. 79
o
-3).
Se prohibe la oferta de calidades especiales de servicio y la inclusin de regalas o benecios
adicionales al suministro (Art. 79
o
-3).
El precio de la potencia es jado en el decreto de precio nudo vigente al momento de la
licitacin y se mantiene jo durante todo el perodo del contrato (Art. 79
o
-3).
Las frmulas de indexacin del precio de energa y de la potencia, deben reejar la variacin
de los costos de los combustibles y otros instrumentos relevantes para la generacin elctrica,
para que su valor no vare en trminos reales durante la duracin del contrato (Art. 79
o
-3).
La licitacin se adjudicar al oferente que ofrezca el menor precio de energa (Art. 79
o
-4).
El precio se mantendr jo durante el perodo de facturacin.
El total del la energa que se factura a una distribuidora es igual a la energa que efectivamente
consume durante el perodo de facturacin.
El valos mximo de las ofertas de precio es el lmite superior de la banda denida en el
artculo 101
o
ter, incrementado en el 20% vigente al momento de la licitacin.
Si una licitacin es declarada desierta, la concesionaria debe convocar a una nueva licitacin,
en la cual el Consejo Directivo de la CNE puede acordar incrementar el lmite superior de la
banda de precios hasta en el 15%.
46
Basado en el Anexo 3: Efecto de los cambios introducidos por la Ley Corta II sobre los clientes regulados de
distribucin, de La Regulacin del Segmento Distribucin en Chile [7] y en la Ley General de Servicios Elctricos, en
Materia de Energa Elctrica. Decreto con Fuerza de Ley N
o
1[11]. Para mayor informacin, dirigirse a esta ltima.
62
B. Detalle de los Clculos de la Bsqueda de Equilibrios
47
Determinacin del mximo de la funcin U
1
i
U
1
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
(p
i
c
j
)q
c
i
+(c
j
c)k si c
i
<c
j
(p
i
c
)q
c
i
+(c
c)
d
2
si c
i
= c
j
= c
(p
i
c
i
)q
c
i
+(c
i
c)(d k) si c
i
>c
j
En caso que la pendiente d k q
c
i
sea positiva, el mximo podra estar en la tercera parte
de la funcin anterior. En tal caso, el mximo se obtendra en c dado que la pendiente es positiva
para c
i
[c
j
, c].
m ax{U
1
i
( c, c
j
)} >m ax{U
1
i
(c
i
<c
j
)}
(p
i
c)q
c
i
+( c c)(d k) >(p
i
c
j
)q
c
i
+(c
j
c)k
c(d q
c
i
k) +c(2k d) >c
j
(k q
c
i
)
c
j
<
c(d k q
c
i
) +c(2k d)
k q
c
i
= c
Entonces, si c
j
<c
, el mximo de la funcin utilidad U

1
i
(c
i
, c
j
) se alcanza en c.
Se verica que c
[c, c]:
c
< c
c(d q
c
i
k) +c(2k d)
k q
c
i
< c
c(d q
c
i
k) +c(2k d) < c(k q
c
i
)
(c c)
. .
()
(2k d)
. .
(+)
<0
c
>c
c(d q
c
i
k) +c(2k d)
k q
c
i
>c
c(d q
c
i
k) +c(2k d) >c(k q
c
i
)
( c c)
. .
(+)
(d q
c
i
k)
. .
(+)
>0
Entonces c
[c, c] q
c
i
<d k.
47
Seccin 4 pgina 28.
63
Determinacin de la Funcin Mejor Respuesta Br
0
i
(p
j
, q
j
)
Buscando el mximo de la funcin de utilidad de la expresin 18, se obtiene la expresin:
argmax
(p
i
,q
i
)
U
0
i
((p
i
,q
i
);(p
j
,q
j
)) =
_
_
(p
j
c)k si p
i
 p
j
, dkq
i
,q
j
k
(p
j
c)d +( c c)k si p
i
k,q
j
<dk
( p c)(d q
j
) +( c c)k si p
i
p
j
, q
i
>k,q
j
<dk
(p
j
c)(d k
+
) +( c c)(d k) si p
i
p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
( p c)(d q
j
) +( c c)(d k) si p
i
> p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
(41)
Donde p
j
= p
j
1
y k
+
= k +
2
.
Luego deniendo
( p
j
, q
j
) = argmax
(p
j
,q
j
)
U
0
j
((p
j
, q
j
), (p
i
, q
i
))
se tiene:
argmax
(p
i
,q
i
)
U
0
i
((p
i
,q
i
),( p
j
, q
j
)) =
_
_
(p
j
c)k si p
i
 p
j
, dkq
i
,q
j
k
(p
j
c)d +( c c)k si p
i
k,q
j
<dk
( p c)k
+
+( c c)k si p
i
p
j
, q
i
>k,q
j
<dk
(p
j
c)(d k
+
) +( c c)(d k) si p
i
p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
( c c)(d k) si p
i
> p
j
, q
i
<dk,q
j
>k
(42)
Se tiene que :
lm
p
j
p
j
(p
j
c)k >(p
j
c)
d
2
Si p c:
lm
p
j
p
(p
j
c)d +( c c)k >( p c)k
+
( c c)k
( p c)k
+
( c c)k > lm
p
j
p
(p
j
c)(d k
+
) +( c c)(d k)
lm
p
j
p
(p
j
c)(d k
+
) +( c c)(d k) >( c c)(d k)
64
Entonces existen tres mximos segn el valor de p
j
:
(p
j
c)k
( pc)(d k)
(p
j
c)d +( c c)k
Buscando el mximo segn el valor de p
j
se tiene:
(p
j
c)k >( pc)(d k):
= p
j
>c +( pc)
d k
k
= p
(p
j
c)k >(p
j
c)d +( c c)k):
p
j
k ck > p
j
d cd + ck ck
c(d k) > p
j
(d k)
= p
j
< c
( pc)(d k) >(p
j
c)d +( c c)k
pd pk cd +ck > p
j
d cd + ck ck
p
j
d <d( p+ c c) k( p+ c c) +ck
= p
j
<( p+ c c)
d k
d
+c
k
d
= p
2
p
[c, c] pues:
c +( pc)
d k
k
. .
(+)
>c
k >d k y p c = ( c c)k >( pc)(d k)
= c >c +( pc)
d k
k
Entonces p
[c, c].
p
2
[c, c] pues:
65
Sea , (1, 2) tal que c = c y p = c :
p
2
= c(+1)
d k
d
+c
k
d
>c
(+1)
d k
d
+
k
d
>1
(+)
. .
>2
(d k) >2(d k)
p
2
= c(+1)
d k
d
+c
k
d
< c
(+1)
d k
d
+
k
d
<
(1)(d k) +k <k
= >1+(1)
d k
k
. .
<1
Luego, si >1+(1)
dk
k
, p
2
[c, c].
Entonces se obtienen la funcin mejor respuesta de la expresin 19.
66
C. Detalle de los Clculos de los Casos Particulares
48
Caso simtrico con un generador que contrata la totalidad de la demanda
Se tiene X = d y adems los costos marginales de las unidades de generacin son c
i
= c
j
= c
y c
i
= c
j
= c. El generador que oferta el menor precio contrata toda la demanda d del cliente.
Equilibrios Perfectos de Subjuego 2
a
Etapa
Sea q
c
i
la cantidad de energa contratada por el generador i a precio p
i
. Su utilidad en t = 1
segn c
i
y c
j
esta representada en al ecuacin 43:
U
1
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
(p
i
c
j
)q
c
i
+(c
j
c)k si c
i
<c
j
(p
i
c
)q
c
i
+(c
c)
d
2
si c
i
= c
j
= c
(p
i
c
i
)q
c
i
+(c
i
c)(d k) si c
i
>c
j
(43)
U
1
i
(, c
j
lm
c
i
c
j
U
1
i
(c
i
, c
j
) >U
1
i
(c
j
, c
j
) > lm
c
i
c
+
j
U
1
i
(c
i
, c
j
)
1
i
(c
i
, c
j
) no depende de c
i
mientras
c
i
< c
j
. La tercera parte, es una recta de pendiente q
c
i
+d k que puede ser positiva o negativa,
como el caso de la gura 7 pgina 29.
Si p
i
p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
)
d
2
y por lo tanto la pendiente de la recta es negativa. Es decir, para
p
i
p
j
los valores mximos de U
1
i
se obtienen para c
i
<c
j
.
Si p
i
> p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
) = 0 y por lo tanto la pendiente es positiva. Entonces pueden existir
valores c
i
> c
j
para los cuales la utilidad sea mayor que en el caso contrario. El mximo de
U
1
i
(c
i
, c
j
) en este segmento se alcanza para c
i
= c.
(c
i
c)k <( c c)(d k)
c
i
<c +( c c)
d k
k
= c
d
Como
dk
k
(0, 1), c
d
(c, c). Luego si c
j
c
d
, el mximo de la funcin U
1
i
(c
i
, c
j
) en este
segmento se alcanza para c
i
= c.
Esto congura tres valores distintos de equilibrio para esta etapa:
48
Seccin 6.3 pgina 42.
67
Si p
i
 p
j
, ( c, c) con cin[c, c
d
] son las estrategias de equilibrio que inducen las cantidades
despachadas q
s
(c
eq
) = (d k, k) y la utilidad del generador i es U
1
i
( c, c) = ( c c)(d k).
Si p
i
= p
j
= p, (c, c) son las estrategias de equilibrio que inducen las cantidades despachadas
q
s
(c
eq
) = (
d
2
,
d
2
) y la utilidad de los generadores es U
1
i, j
(c, c) = (pc)
d
2
.
Equilibrios 1
a
Etapa
A partir de la ecuacin 29 de la cantidad de energa contratada y de las utilidades calculadas
para los equilibrios prefectos de subjuego en la segunda etapa, se obtiene la funcin de utilidad
para la primera etapa:
U
0
i
(p
i
, p
j
) =
_
_
(p
i
c)d +( c c)k si p
i
 p
j
(44)
U
0
i
(, p
j
) es una funcin en 3 partes. En el primer segmento para p
i
 p
j
, U
0
i
(, p
j
) = ( c c)(d k) constante.
El generador i contraer el contrato siempre cuando sus utilidades sean mayores que de no
contraerlo, es decir siempre que :
(p
i
c)d +( c c)k >( c c)(d k)
p
i
> c ( c c)
2k d
d
= p
d
Como d (k, 2k), p
d
(c, c).
Por lo tanto, en p
d
los jugadores son indiferentes entre contratar la energa d requerida por el
cliente a precio p
d
, o no establecer contrato y generar ganancias slo a partir del mercado spot.
Si ambos generadores ofrecen p
d
, sus utilidades son:
U
0
i
(p
d
, p
d
) = (p
d
c)
d
2
= ( c ( c c)
2k d
d
c)
d
2
= 2( c c)
d k
d
d
2
= ( c c)(d k)
=U
0
i
(p
d
, p
+
) =U
0
i
(p
+
, p
d
)
(45)
68
Donde p
+
[p
d
, p].
Por lo tanto los equilibrios en la primera etapa son :
((p
d
, c), (p
d
, c)) que induce q
c
(p
eq
) = (
d
2
,
d
2
) y q
s
(c
eq
) = (
d
2
,
d
2
).
((p
+
, c), (p
d
, c) que induce q
c
(p
eq
) = (0, d) y q
s
(c
eq
) = (d k, k)
((p
d
, c), (p
+
, c)) que induce q
c
(p
eq
) = (d, 0) y q
s
(c
eq
) = (k, d k)
Estos tres equilibrios tienen la misma utilidad, como se muestra en la ecuacin 45.
Caso simtrico con un generador que contrata su capacidad total y otro la
demanda residual
Se tiene X = k y adems los costos marginales de las unidades de generacin son c
i
= c
j
= c
y c
i
= c
j
= c. El generador que oferta el menor precio contrata la cantidad k de energa y el otro
generador contrata la cantidad d k.
a
Etapa
Siguiendo el mismo desarrollo del modelo anterior, sea q
c
i
la cantidad de energa contratada
por el generador i a precio p
i
. Su utilidad en t = 1 segn c
i
y c
j
est representada en la ecuacin 43
pgina 67.
Nuevamente, U
1
i
(, c
j
lm
c
i
c
j
U
1
i
(c
i
, c
j
) >U
1
i
(c
j
, c
j
) > lm
c
i
c
+
j
U
1
i
(c
i
, c
j
)
1
i
(c
i
, c
j
) no depende de c
i
mientras
c
i
< c
j
c
i
como el caso de la gura 7 pgina 29.
Si p
i
p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
)
d
2
p
i
p
j
1
i
se obtienen para c
i
<c
j
.
Si p
i
> p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
) = d k y por lo tanto la pendiente es nula.
Luego, el mximo de la funcin de utilidad U
1
i
(c
i
, c
j
) en esta etapa se encuentra en el primer
escaln, es decir en [c, c
j
).
Entonces el equilibrio que se obtiene en este caso es competitivo, ((c, c), (
d
2
,
d
2
)), y la utilidad
es nula en el mercado spot.
69
Equilibrio 1
a
Etapa en Estrategias Puras
A partir de la ecuacin 29 de la cantidad contratada y de las utilidades calculadas para los
equilibrios prefectos de subjuego en la segunda etapa, se obtiene la funcin de utilidad para la
primera etapa, representada en la ecuacin 34 pgina 43.
Para esa funcin de utilidad, no existe equilibrio en estrategias puras. A continuacin la
demostracin:
Sea (p
i
, p
j
) equilibrio de Nash del juego anterior:
Si p
i
= p
j
= p
, las utilidades de cada generador son (p
c)
d
2
. Entonces, el generador i por
ejemplo, tiene incentivos de bajar su precio en y sus utilidades seran (p
c)k > p
d
2
.
Por lo tanto, p
i
= p
j
no es equilibrio de Nash.
Si p
i
(p
i
c)k. Luego no es equilibrio de Nash.
Si p
i
> p
j
, por razonamiento anlogo al anterior, no hay equilibrio de Nash.
Entonces, este caso no admite equilibrio en estrategias puras. Hay que buscar un equilibrio
en estrategias mixtas.
Equilibrios 1
a
Etapa en Estrategias Mixtas
Las estrategias mixtas se aplican solamente a la primera etapa de este modelo. Para cada
realizacin de la oferta de precios de los generadores en el mercado de contratos, hay una respuesta
ptima en el resto del juego.
Entonces, al utilizar estrategias mixtas para la oferta de precios de los generadores, lo que
cambia es el problema que resuelven los generadores en la primera etapa. El problema con estrate-
gias mixtas se expresa en el problema de maximizacin 35 pgina 44.
Dado que el problema es simtrico, la distribucin de probabilidad denida sobre [c; p] que
maximiza el benecio esperado de los generadores es idntica para ambos generadores, es decir,
F
1
(p
1
) = F
2
(p
2
) = F(p
i
).
Utilizando la propiedad de los equilibrios de Nash que todas las acciones en el soporte del
equilibrio en estrategias mixtas de un jugador tienen el mismo pago esperado
49
, se tiene:
(p
i
c)k (1F(p
i
)) +(p
i
c)(d k)F(p
i
) =
F(p
i
) =
(p
i
c)k
(p
i
c)(2k d)
49
De las acciones presentes en el soporte de la distribucin de probabilidad de equilibrio, ninguna tiene un pago que
excede el pago de equilibrio y el conjunto de acciones que tiene un pago menor al pago de equilibrio,tiene medida nula
70
Considerando medidas de probabilidad que son funciones continuas y no tienen tomos, se
obtiene el valor de .
F( p) =
( pc)k
( pc)(2k d)
= 1
= ( pc)(d k)
Con esto se tiene una forma explcita de F
eq
(p
i
) =
(p
i
c)k( pc)(dk)
(p
i
c)(2kd)
, p [c+( pc)
dk
k
, p].
Utilidad Esperada de Equilibrio
La utilidad esperada de este equilibrio es, donde R = [c +( pc)
dk
k
, p]:
U
0
i
(F
eq
i
, F
eq
j
) =
Z
R
Z
R
u
i
((p
i
, q
i
), (p
j
, q
j
)) dF
eq
j
(p
j
)dF
eq
i
(p
i
)
=
Z
R
[(p
i
c)k (1F
eq
j
(p
i
))
. .
A(p
i
)
+(p
i
c)(d k)F
eq
j
(p
i
)
. .
B(p
i
)
] dF
eq
i
(p
i
)
A(p
i
) = (p
i
c)k (1
(p
i
c)k ( pc)(d k)
(p
i
c)(2k d)
)
= k
(p
i
c)(k d) ( pc)(d k)
(2k d)
= k
(d k)( pp
i
)
2k d
B(p
i
) = (p
i
c)(d k)
(p
i
c)k ( pc)(d k)
(p
i
c)(2k d)
= (d k)
(p
i
c)k ( pc)(d k)
2k d
U
0
i
(F
eq
i
, F
eq
j
) =
Z
R
[k
(d k)( pp
i
)
2k d
+(d k)
(p
i
c)k ( pc)(d k)
2k d
] dF
eq
i
(p
i
)
=
Z
R
d k
2k d
[k( pp
i
) +k(p
i
c) ( pc)(d k)] dF
eq
i
(p
i
)
=
Z
R
d k
2k d
[( pc)(2k d)] dF
eq
i
(p
i
)
= (d k)( pc)
Z
R
dF
eq
i
(p
i
)
= (d k)( pc)
71
Esperanza de p
eq
i
La funcin de distribucin de equilibrio F
eq
(p
i
) =
(p
i
c)k( pc)(dk)
(p
i
c)(2kd)
, p [c+( pc)
dk
k
, p]
es continua para todo p >c y por lo tanto es continua en R = [c +( pc)
dk
k
, p].
Luego, la densidad de probabilidad asociada a F
eq
(p
i
) es:
f (p
i
) = [F
eq
(p
i
)]
=
( pc)(d k)
(p
i
c)
2
(2k d)
Clculo de la esperanza del precio p
eq
i
:
E
F
(p
eq
i
) =
Z
R
p
i
dF
eq
(p
i
) =
Z
R
p
i
f (p
i
) dp
i
=
Z
R
p
i
( pc)(d k)
(p
i
c)
2
(2k d)
dp
i
=
( pc)(d k)
(2k d)(p
i
c)
[(p
i
c)ln(p
i
c) p
i
] |
p
c+( cc)
dk
k
=
( pc)(d k)
2k d
ln(
k
d k
) +c
Caso con asimetra leve y un generador contrata la totalidad de la demanda
Se tiene que c
i
<c
j
y c
i
>c
j
. Adems, X = d , es decir que el generador que oferta el menor
precio en el mercado de contratos, contrata toda la demanda.
a
Etapa
Sea q
c
i
i
. Su utilidad U
1
i
(c
i
, c
j
)
en t = 1 segn c
i
y c
j
esta representada en la ecuacin 43 pgina 67.
U
1
i
(, c
j
lm
c
i
c
j
U
1
i
(c
i
, c
j
) >U
1
i
(c
j
, c
j
) > lm
c
i
c
+
j
U
1
i
(c
i
, c
j
)
1
i
(c
i
, c
j
) no depende de c
i
mientras
c
i
< c
j
c
i
como el caso de la gura 7.
Para ambos generadores, a partir de la funcin de utilidad de la segunda etapa se tiene:
Si p
i
p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
)
d
2
p
i
p
j
1
i
se obtienen para c
i
<c
j
.
72
Si p
i
> p
j
, q
c
i
(p
i
, p
j
) = 0 y por lo tanto la pendiente es positiva. Entonces pueden existir
valores c
i
> c
j
para los cuales la utilidad sea mayor que en el caso contrario. El mximo de
U
1
i
(c
i
, c
j
i
= c
i
.
(c
i
c
i
)k <( c
i
c
i
)(d k)
c
i
<c
i
+( c
i
c
i
)
d k
k
= c
i
Como
dk
k
(0, 1), c
i
(c
i
, c
i
) para todo i. Luego, si c
j
c
i
, el mximo de la funcin
U
1
i
(c
i
, c
j
i
= c
i
.
Esto congura tres valores distintos de equilibrio para esta etapa:
Si p
i
c
i
> c
j
c
j
si c
i
c
j
(47)
Entonces las estrategias de equilibrio son c
eq
= (mn{ c
i
, c
j
}, c
j
), que inducen el despacho
q
s
(c
eq
) = (k, d k) y las utilidades:
U
1
i
(c
eq
) = (p
i
c
j
)d +( c
j
c
i
)k
U
1
j
(c
eq
) = ( c
j
c
j
)(d k)
Si p
i
> p
j
, las funciones mejores respuesta de los generadores en esta segunda etapa son las
siguientes:
Br
1
i
(c
j
) =
_
[c
i
, c
j
) si c
j
> c
i
c
i
si c
j
c
i
(48)
Br
1
j
(c
i
) = {[c
j
, c
i
)} (49)
Luego, existen dos equilibrio segn el valor de c
i
:
Si c
i
>c
j
c
j
, el equilibrio es c
eq
= ( c
i
, c
i
), que induce el despacho q
s
(c
eq
) = (d k, k)
y las utilidades:
U
1
i
(c
eq
) = ( c
i
c
i
)(d k)
U
1
j
(c
eq
) = (p
j
c
i
)d +( c
i
c
j
)k
Si c
i
<c
j
, el equilibrio es c
eq
= (c
j
, c
j
), donce c
j
es el lmite de c
i
cuando tiende a c
j
,
que induce el despacho q
s
(c
eq
) = (k, d k) y las utilidades:
U
1
i
(c
eq
) = (c
j
c
i
)k
U
1
j
(c
eq
) = (p
j
c
i
)d
Si p
i
= p
j
= p, las funciones mejores respuesta de los generadores i y j en esta segunda etapa
son equivalentes a las funciones de las ecuaciones 46 y 49 respectivamente.
73
Entonces el equilibrio es c
eq
= (c
j
, c
j
) que induce el despacho q
s
(c
eq
) = (k, d k) y las
utilidades:
U
1
i
(c
eq
) = (pc
j
)
d
2
+(c
j
c
i
)k
U
1
j
(c
eq
) = (pc
j
)
d
2
Equilibrios 1
a
Etapa
A partir de las utilidades de los equilibrios perfectos de subjuego de la segunda etapa, se
observa que no puede haber un equilibrio simtrico en la primera etapa.
Efectivamente, la utilidad obtenida por el generador i si p
i
= p
j
= p es estrictamente menor
que si oferta p
i
= p contratando la totalidad de la energa consumida por el cliente. Por lo tanto
no hay equilibrio simtrico en este caso.
Para encontrar el equilibrio en la primera etapa, existen dos casos segn el valor de c
i
con
respecto a c
j
:
c
i
>c
j
: El generador i contrata la energa del cliente slo si esto le aporta ms benecios en
comparacin a los benecios de slo producir energa en el mercado spot. Esto es:
U
0
i
(p
i
U
0
i
(p
i
> p
j
)
(p
i
c
j
)d +( c
j
c
i
)k >( c
i
c
i
)(d k)
p
i
> c
j
d k
d
+c
i
2k d
d
+ c
i
d k
d
= p
i
Del mismo modo, el generador j contrata slo si le conviene respecto a solamente vender
energa en el mercado spot. Es decir:
U
0
j
(p
j
U
0
j
(p
j
> p
i
)
(p
j
c
i
)d +( c
i
c
j
)k >( c
j
c
j
)(d k)
p
j
> c
i
d k
d
+c
j
2k d
d
+ c
j
d k
d
= p
j
Se observa que p
i
< p
j
por lo que el generador i puede ofertar un precio menor al del
generador j y seguir teniendo benecios positivos de hacerlo.
Existe la posibilidad que p < p
j
. En tal caso, slo el generador i tiene incentivos de participar
en el mercado de contratos.
Si p < p
i
, ninguno de los generadores tiene incentivos de participar en el mercado de con-
tratos. Se supone entonces que p p
i
, para que al menos un generador quiera participar del
mercado de contratos.
Luego, el equilibrio del mercado de contratos es mn{ p, p
j
}.
Las estrategias de equilibrio son (p
eq
, c
eq
) = ((mn{ p, p
j
}, mn{ c
i
, c
j
}), (p
+
j
, c
j
)), donde
p
+
j
(p
j
, p], que inducen q
c
(p
eq
) = (d, 0) y q
s
(c
eq
) = (d, d k).
74
c
i
<c
j
: Nuevamente, el generador i contrata la energa del cliente slo si esto le aporta ms be-
necios en comparacin a los benecios de slo producir energa en el mercado spot. Esto
es:
U
0
i
(p
i
U
0
i
(p
i
> p
j
)
(p
i
c
j
)d +( c
j
c
i
)k >(c
j
c
i
)k
p
i
> c
j
( c
j
c
j
)
k
d
= p
2
i
Del mismo modo, el generador j contrata slo si le conviene respecto a solamente vender
energa en el mercado spot. Es decir:
U
0
j
(p
j
U
0
j
(p
j
> p
i
)
(p
j
c
i
)d >( c
j
c
j
)(d k)
p
j
> c
i
+( c
j
c
j
)
d k
d
= p
2
j
Se observa que p
i
< p
j
por lo que el generador i puede ofertar un precio menor al del
generador j y seguir teniendo benecios positivos de hacerlo.
Al igual que en el caso anterior, existe la posibilidad que p < p
2
j
.
Suponiendo entonces que p p
2
i
para que al menos un generador participe del mercado de
contratos, se tiene que el equilibrio del mercado es mn{ p, p
2
j
}.
eq
, c
eq
) = ((mn{ p, p
2
j
}, mn{ c
i
, c
j
}), (p
+2
j
, c
j
)), donde
p
+2
j
(p
2
j
, p], que inducen q
c
(p
eq
) = (d, 0) y q
s
(c
eq
) = (d, d k).
Caso con asimetra fuerte y un generador contrata la totalidad de la demanda
Se tiene que c
i
< c
i
<c
j
< c
j
. Adems, X =d , es decir que el generador que oferta el menor
precio en el mercado de contratos, contrata toda la demanda.
a
Etapa
Sea q
c
i
i
en la primera etapa.
Dada la asimetra existente en los costos marginales que pueden transmitir los generadores
al CDEC, el generador i siempre genera su capacidad k de energa, y el generador j la cantidad
marginal d k, independiente de c
i
y c
j
.
Luego, cada generador busca maximizar sus ganancias en este escenario transmitiendo el
mximo costo posible c
i
al CDEC.
Entonces, el equilibrio de la segunda etapa es c
eq
= ( c
i
, c
j
).
El despacho es q
s
(c
eq
) = (k, d k) al igual que para todo c
i
y c
j
que pueden transmitir los genera-
dores.
75
Las utilidades de esta etapa son:
U
1
i
(c
eq
) = ( c
i
c
i
)k U
1
j
(c
eq
) = ( c
j
c
j
)(d k)
Equilibrios 1
a
Etapa
A partir de las utilidades y despachos de equilibrio de la segunda etapa, se tiene la siguiente
funcin utilidad en esta primera etapa:
U
0
i
(p
i
, p
j
) =
_
_
(p
i
c
j
)d +U
1
i
(c
eq
) si p
i
 p
j
Por lo tanto, ningn generador tiene incentivos para establecer un contrato con el cliente por
su energa si p < c
j
. Para que los generadores participen del mercado de contratos, es necesario
que p c
j
.
Suponiendo que p c
j
, ambos generadores quieren aumentar sus utilidades adjudicndose
el contrato a cualquier precio superior a c
j
.
Luego el equilibrio se alcanza para p
eq
= ( c
j
, c
j
). y las cantidades contratadas son
q
c
(p
eq
) = (
d
2
,
d
2
).
eq
, c
eq
) = (( c
j
, c
i
), ( c
j
, c
j
)).
76
D. Modelo del Mercado Spot
Descripcin del Modelo
El modelo del mercado spot considera tres nodos: un cliente y dos generadores, al igual que
el modelo general representado en la gura 6 pgina 24.
El modelo est compuesto por :
dos generadores G
1
y G
2
, con capacidad de produccin k y costos marginales c que
participan en el mercado spot.
un cliente D con demanda d que va a comprar la energa al mercado spot.
d (k, 2k), entonces no hay posibilidad de racionamiento y ambos generadores despa-
chan siempre.
La compra-venta de energa entre el cliente y los generadores se efecta en el mercado spot,
siguiendo el mecanismo del CDEC. Es el CDEC quien determina el despacho y el precio de
la energa transada de la siguiente forma:
i
[c; c] al CDEC.
La rma que oferta el menor costo marginal se despacha primero, q
s
c
min
= k.
Si no se cubre la demanda con la primera rma, la demanda residual se cubre con el
despacho de la segunda rma, q
s
c
max
= d k.
El precio spot que se considera en las transacciones es el de la oferta de la rma margi-
nal, es decir, el correspondiente a la ltima unidad que entrar en produccin.
Funcin de la Demanda
A partir del mecanismo del CDEC representado en la ecuacin 3 pgina 25, se obtiene la
funcin de utilidad siguiente:
q
s
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
k si c
i
<c
j
d
2
si c
i
= c
j
d k si c
i
>c
j
(50)
Funcin de Utilidad
A partir de la funcin de la demanda, la expresin analtica de la funcin de utilidad del
generador i es:
U
i
(c
i
, c
j
) =
_
_
(c
j
c)k si c
i
<c
j
(c
c)
d
2
si c
i
= c
j
= c
(c
i
c)(d k) si c
i
>c
j
(51)
77
Equilibrio en Estrategias Puras
Un equilibrio de Nash en este modelo corresponde a una tupla c
eq
= (c
eq
i
, c
eq
j
) que induce un
despacho de los generadores q
s
(c
eq
), a travs del mecanismo del CDEC.
El equilibrio de este modelo no puede ser simtrico, ya que k >
d
2
por lo que si c
i
= c
j
los generadores tienen incentivo en disminuir levemente su costo propuesto y producir toda su
capacidad.
La funcin de utilidad en funcin del costo propuesto c
i
de un generador es en tres partes.
La primera parte es constante y no depende del costo propuesto c
i
mientras sea inferior a c
j
. El
mximo de la tercera parte se alcanza en c ya que la funcin es creciente para c
i
>c
j
.
Para c
= c +( c c)
dk
k
, se tiene que U
i
(c
, c) =U
j
( c, c
).
(c
+
, c) y ( c, c
+
) con c
+
[c, c
] son los equilibrios de este modelo.

Efectivamente, en el caso (c
+
, c), ningn generador tiene incentivos de cambiar el costo que
propone al CDEC:
La utilidad del generador i en este caso es ( c c)k. Segn el mecanismo del CDEC, para
cualquier c
i
<c
j
= c se obtiene el mismo resultado. Entonces el generador i es indiferente en
proponer cualquier c
i
< c y no tiene incentivos en modicar su costo propuesto c
+
[c, c
].
La utilidad del generador j en este caso es ( cc)(dk). Esta generador no puede aumentar el
costo propuesto al CDEC, c es el costo lmite que puede proponer. Por otro lado, si disminuye
su precio, sus utilidades tambin disminuyen, incluso cuando propone un costo inferior a c
+
pues se tiene que para c
j
<c
+
, (c
j
c)k <(c
c)k ( cc)(d k). Entonces, el generador

2 no tiene incentivos en cambiar su costo propuesto siempre cuando c
+
[c, c
].
De manera anloga se demuestra que ( c, c
+
) tambin es equilibrio de Nash.
Para estos equilibrios, los despacho y las utilidades inducidas son:
q
s
(c
+
, c) = (k, d k) q
s
( c, c
+
) = (d k, k)
U(c
+
, c) = (( c c)k, ( c c)(d k)) U( c, c
+
) = (( c c)(d k), ( c c)k)
Conclusin
Para el cliente, el precio de compra de la energa para los dos equilibrios encontrados en el
modelo incluyendo slo el mercado spot es c, dado el mecanismo y las transferencias utilizados en
el mercado spot.
78

Analisis Del Mercado de Generacion Electrica

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UNIVERSIDAD DE CHILE

FACULTAD DE CIENCIAS FSICAS Y MATEMTICAS

20.402 el primero de febrero de 2010, con el n de reordenar el sector pblico en el

) es el conjunto de despachos solucin del mecanismo de decisin del CDEC

, el mximo de la funcin utilidad U

[c; c] tal que:

-, al otro generador le conviene ofrecer un precio apenas inferior a ese precio

, el mximo de la funcin utilidad U

, las utilidades de cada generador son (p

] son los equilibrios de este modelo.

c)k ( cc)(d k). Entonces, el generador

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