CICLO FINANCEIRO E CONTBIL- TURMA 2011 PROFESSORA FLVIA

A administrao financeira a disciplina que trata dos assuntos relacionados administrao das finanas de empresas e organizaes. Ela est diretamente ligada a Administrao, Economia e a Contabilidade. SIGNIFICADO: Primeiramente, deve-se compreender e entender o sentido e o significado de finanas que, corresponde ao conjunto de recursos disponveis circulantes em espcie que sero usados em transaes e negcios com transferncia e circulao de dinheiro. Sendo que h necessidade de se analisar a fim de se ter exposto a real situao econmica dos fundos da empresa, com relao aos seus bens e direitos garantidos. Analisando-se apuradamente verifica-se que as finanas fazem parte do cotidiano, no controle dos recursos para compras e aquisies, tal como no gerenciamento e prpria existncia da empresa, nas suas respectivas reas, seja no marketing, produo, contabilidade e, principalmente na administrao geral de nvel estratgico, gerencial e operacional em que se toma dados e informaes financeiras para a tomada de deciso na conduo da empresa. A administrao financeira uma ferramenta ou tcnica utilizada para controlar da forma mais eficaz possvel, no que diz respeito concesso de credito para clientes, planejamento, analise de investimentos e, de meios viveis para a obteno de recursos para financiar operaes e atividades da empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessrios, desperdcios, observando os melhores caminhos para a conduo financeira da empresa. Tal rea administrativa, pode ser considerada como o sangue ou a gasolina da empresa que possibilita o funcionamento de forma correta, sistmica e sinrgica, passando o oxignio ou vida para os outros setores, sendo preciso circular constantemente, possibilitando a realizao das atividades necessrias, objetivando o lucro, maximizao dos investimentos, mas acima de tudo, o controle eficaz da entrada e sada de recursos financeiros, podendo ser em forma de investimentos, emprstimos entre outros, mas sempre visionando a viabilidade dos negcios, que proporcionem no somente o crescimento mas o desenvolvimento e estabilizao. por falta de informaes financeiras precisas para o controle e planejamento financeiro que a maioria das empresas pequenas brasileiras entram em falncia at o quinto ano de existncia. So indiscutivelmente necessrias as informaes do balano

patrimonial, no qual se contabilizam os dados da gesto financeira, que devem ser analisados detalhadamente para a tomada de deciso. Pelo benefcio que a contabilidade proporciona gesto financeira e pelo ntimo relacionamento de interdependncia que ambas tm que confundem-se, muitas vezes, estas duas reas, j que as mesmas se relacionam proximamente e geralmente se sobrepem. preciso esclarecer que a principal funo do contador desenvolver e prover dados para mensurar a performance da empresa, avaliando sua posio financeira perante os impostos, contabilizando todo seu patrimnio, elaborando suas demonstraes reconhecendo as receitas no momento em que so incorridos os gastos (este o chamado regime de competncia), mas o que diferencia as atividades financeiras das contbeis que a administrao financeira enfatiza o fluxo de caixa, que nada mais do que a entrada e sada de dinheiro, que demonstrar realmente a situao e capacidade financeira para satisfazer suas obrigaes e adquirir novos ativos (bens ou direitos de curto ou longo prazo) a fim de atingir as metas da empresa. Os contadores admitem a extrema importncia do fluxo de caixa, assim como o administrador financeiro se utilizado regime de competncia, mas cada um tem suas especificidades e maneira de descrever a situao da empresa, sem menosprezar a importncia de cada atividade j que uma depende da outra no que diz respeito circulao de dados e informaes necessrias para o exerccio de cada uma. REA DE ATUAO 1.1 - rea de atuao das finanas: A administrao financeira pode ser dividida em reas de atuao, que podem ser entendidas como tipos de meios de transaes ou negcios financeiros. So estas: FINANAS CORPORATIVAS: Abrangem na maioria, relaes com cooperaes (sociedades annimas). INVESTIMENTOS: So recursos depositados de forma temporria ou permanente em certo negcio ou atividade da empresa, em que se deve levar em conta os riscos e retornos potenciais ligados ao investimento em um ativo financeiro, o que leva a formar, determinar ou definir o preo ou valor agregado de um ativo financeiro, tal como a melhor composio para os tipos de ativos financeiros. Os ativos financeiros so classificados no Balano Patrimonial em investimentos temporrios e em ativo

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permanente (ou imobilizado), este ltimo, deve ser investido com sabedoria e estratgia haja vista que o que traz mais resultados se trabalhar com recursos circulantes por causa do alto ndice de liquidez apresentado. INSTITUIES FINANCEIRAS: So empresas intimamente ligadas s finanas, onde analisam os diversos negcios disponveis no mercado de capitais podendo ser aplicaes, investimentos ou emprstimos, entre outros determinando qual apresentar uma posio financeira suficiente atingir determinados objetivos financeiros, analisados por meio da avaliao dos riscos e benefcios do empreendimento, certificando-se sua viabilidade. FINANAS INTERNACIONAIS: Como o prprio nome supe, so transaes diversas podendo envolver cooperativas, investimentos ou instituies, mas que sero feitas no exterior, sendo preciso um analista financeiro internacional que conhea e compreenda este ramo de mercado. FUNES BSICAS: Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a obteno de lucro. As atividades do porte financeiro tm como base de estudo e anlise dados retirados do Balano Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa da empresa j que da, que se percebe a quantia real de seu disponvel circulante para financiamentos e novas atividades. As funes tpicas do administrador financeiro so: ANLISE, PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO: Baseia-se em coordenar as atividades e avaliar a condio financeira da empresa, por meio de relatrios financeiros elaborados a partir dos dados contbeis de resultado, analisar a capacidade de produo, tomar decises estratgicas com relao ao rumo total da empresa, buscar sempre alavancar suas operaes, verificar no somente as contas de resultado por competncia, mas a situao do fluxo de caixa desenvolver e implementar medidas e projetos com vistas ao crescimento e fluxos de caixa adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos investimentos para o alcance das metas da empresa. TOMADA DE DECISES DE INVESTIMENTO: Consiste na deciso da aplicao dos recursos financeiros em ativos correntes (circulantes) e no correntes (ativo

realizvel a longo prazo e permanente), o administrador financeiro estuda a situao na busca de nveis desejveis de ativos circulantes , tambm ele quem determina quais ativos permanentes devem ser adquiridos e quando os mesmos devem ser substitudos ou liquidados, busca sempre o equilbrio e nveis otimizados entre os ativos correntes e no-correntes, observa e decide quando investir, como e quanto, se valer a pena adquirir um bem ou direito, e sempre evita desperdcios e gastos desnecessrios ou de riscos irremedivel, e ate mesmo a imobilizao dos recursos correntes, com altssimos gastos com imveis e bens que traro pouco retorno positivo e muita depreciao no seu valor, que impossibilitam o funcionamento do fenmeno imprescindvel para a empresa, o 'capital de giro. Como critrios de deciso de investimentos entre projetos mutuamente exclusivos, pode haver conflito entre o VAL (Valor Atual Lquido) e a TIR (Taxa Interna de Rentabilidade). Estes conflitos devem ser resolvidos usando o critrio do VAL. TOMADA DE DECISES DE FINANCIAMENTOS: Diz respeito captao de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e no correntes, no que tange a todas as atividades e operaes da empresa; operaes estas que necessitam de capital ou de qualquer outro tipo de recurso necessrio para a execuo de metas ou planos da empresa. Leva-se sempre em conta a combinao dos financiamentos a curto e longo prazo com a estrutura de capital, ou seja, no se tomar emprestado mais do que a empresa capaz de pagar e de se responsabilizar, seja a curto ou a longo prazo. O administrador financeiro pesquisa fontes de financiamento confiveis e viveis, com nfase no equilbrio entre juros, benefcios e formas de pagamento. bem verdade que muitas dessas decises so feitas ante a necessidade (e at ao certo ponto, ante ao desespero), mas independente da situao de emergncia necessria uma anlise e estudo profundo e minucioso dos prs e contras, a fim de se ter segurana e respaldo para decises como estas. FUNO NA EMPRESA: A administrao financeira de uma empresa pode ser realizada por pessoas ou grupos de pessoas que podem ser denominadas como: vicepresidente de finanas (conhecido como Chief Financial Officer CFO) diretor financeiro, controller e gerente financeiro,

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sendo tambm denominado simplesmente como administrador financeiro. Sendo que, independentemente da classificao, tem-se os mesmos objetivos e caractersticas, obedecendo aos nveis hierrquicos, portanto conforme a figura 1.1, o diretor financeiro coordena a as atividades de tesouraria e controladoria. Mas, necessrio deixar bem claro que, cada empresa possui e apresenta um especifico organograma e divises deste setor, dependendo bastante de seu tamanho. Em empresas pequenas, o funcionamento, controle e anlise das finanas, so feitas somente no departamento contbil - at mesmo, por questo de encurtar custos e evitar exageros de departamentos, pelo fato de seu pequeno porte, no existindo necessidade de se dividir um setor que est inter-relacionado e, que dependendo do da capacitao do responsvel desse setor, poder muito bem arcar com as duas funes: de tesouraria e controladoria. Porm, medida que a empresa cresce, o funcionamento e gerenciamento das finanas evoluem e se desenvolvem para um departamento separado, conectado diretamente ao diretor-financeiro, associado parte contbil da empresa, j que esta possibilita as informaes para a anlise e tomada de deciso. No caso de uma empresa de grande porte, imprescindvel esta diviso, para no ocorrer confuso e sobrecarga. Deste modo, a tesouraria (ou gerncia financeira) cuida da parte especfica das finanas em espcie, da administrao do caixa, do planejamento financeiro, da captao de recursos, da tomada de deciso de desembolso e despesas de capital, assim como o gerenciamento de crdito e fundo de penso. J a controladoria (ou contabilidade) responsvel com a contabilidade de finanas e custos, assim como, do gerenciamento de impostos - ou seja, cuida do controle contbil do patrimnio total da empresa. REAS DE ATUAO: Como j foi dito, as finanas esto presentes em todas as reas de uma empresa e auxiliam o seu bom funcionamento. extremamente importante a administrao e controle eficaz da empresa, pois a correta administrao do capital - recursos essenciais da organizao - e as decises hbeis, conduziro ao sucesso e evitaro o fracasso. Deste modo, o administrador financeiro pode atuar em diversas reas especficas, em alguns cargos ou funes como:

ANALISTA FINANCEIRO: Tem como funo principal, preparar os planos financeiros e oramentrios, ou seja, atravs da preparao de demonstraes financeiras e oramentos diversos, estabelece os planos financeiros de curto e longo prazo (guidance) para chegar s metas, analisando e realizando previses futuras, avaliao de desempenho e o trabalho em conjunto com a contabilidade. GERENTE DE ORAMENTO DE CAPITAL: Neste caso, o responsvel incumbido de avaliar, recomendando ou no as propostas de investimentos em ativos, pois ele j ter feito um traado futuro, verificando se certos investimentos ou transaes traro resultados positivos ou negativos no aspecto financeiro. GERENTE DE PROJETOS DE FINANCIAMENTOS: Em empresas de grande porte, conseguem financiamentos para investimentos em ativos. Deste modo, o Gerente de oramento de capital e o Gerente de projetos de financiamentos trabalham juntos, podendo atuar num mesmo setor. Dependendo da empresa, sempre antes de fazer um grande investimento de capital, como a aquisio de um imvel, ser preciso avaliar se o custo inicial est dentro de sua capacidade de pagamento (gerente de oramento de capital) e tambm estabelecer como financi-lo (gerente de projetos de financiamentos), comparando alternativas como comprar vista ou a prazo, ou ainda a convenincia de realizar um leasing, dependendo de cada situao. GERENTE DE CAIXA: Responsvel por manter e controlar os saldos dirios do caixa da empresa. Geralmente cuida das atividades de cobrana e desembolso do caixa e investimentos em curto prazo. ANALISTA/GERENTE DE CRDITO: Gerencia as polticas de crdito da empresa. Avalia as solicitaes de crdito, extenso, monitoramento e cobrana de contas a receber. GERENTE DE FUNDOS DE PENSO: Em grandes empresas, supervisiona no geral a administrao de ativos e passivos do fundo de penso dos empregados, economizando e investindo o dinheiro para atender metas de longo prazo.

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OBJETIVOS E COMPROMISSOS: Todo administrador da rea de finanas deve levar em conta, os objetivos dos acionistas e donos da empresa, para da sim, alcanar seus prprios objetivos. Pois conduzindo bem o negcio - cuidando eficazmente da parte financeira consequentemente ocasionar o desenvolvimento e prosperidade da empresa, de seus proprietrios, scios, colaboradores internos e externos stakeholders (grupos de pessoas participantes internas ou externas do negcio da empresa, direta ou indiretamente) -, e, logicamente, de si prprio (no que tange ao retorno financeiro, mas principalmente a sua realizao como profissional e pessoal). Podemos verificar que existem diversos objetivos e metas a serem alcanadas nesta rea, dependendo da situao e necessidade, e de que ponto de vista e posio sero escolhidos estes objetivos. Mas, no geral, a administrao financeira serve para manusear da melhor forma possvel os recursos financeiros e tem como objetivo otimizar o mximo que se puder o valor agregado dos produtos e servios da empresa, a fim de se ter uma posio competitiva diante de um mercado repleto de concorrncia, proporcionando, deste modo, o retorno positivo a tudo o que foi investido para a realizao das atividades da mesma, estabelecendo crescimento financeiro e satisfao aos investidores. No se deixa de mencionar que no h necessidade de se agir sem tica profissional, ilegalmente ou de m-f, pois o ambiente em que se trabalha sobre mentiras e falsas informaes no propcio ao sucesso - pois no haver verdade, compromisso, motivao, respeito e lealdade dos que cercam empresa. E este um fator que merece reflexo, pois de nada vale se conseguir recursos e capital a partir de mentiras e trabalho sujo, sofrimento e desiluso dos colaboradores, parceiros e agentes internos ou externos que de uma forma ou de outra so a razo da existncia da empresa, e fazem o empreendimento caminhar. Faz-se referncia desde o funcionrio ao diretor, at o cliente; por isso deve-se ter responsabilidade e compromisso com todos os tipos de atividades, logicamente visionando a lucratividade, mas jamais decorrentes da dor e prejuzo de outrem, tendo sempre o compromisso com a responsabilidade e integridade do prprio nome da empresa. claro que esta temtica traz e trar muita contradio e divergncia de idias e concepes, j que muitas das vezes o bolso fala muito mais alto, mas h

necessidade de se refletir sobre esta situao e apresentar a prtica da responsabilidade social. SUBDIVISES DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Valor e oramento de capital Anlise de retorno e risco financeiro Anlise da estrutura de capital financeira Anlise de financiamentos de longo prazo ou curto prazo Administrao de caixa ou caixa financeira Rentabilidade indica o percentual de remunerao do capital investido na empresa. A rentabilidade esperada para micro e pequenas empresas de 2% a 4% ao ms sobre investimento. Numa perspectiva de empresa a rentabilidade dos capitais investidos resulta, necessariamente, da combinao de vrios fatores, dos quais destacamos: fatores de natureza operacional como a rentabilidade operacional das vendas, atravs da percentagem de evoluo da margem que geram e o efeito da estrutura de custos fixos e operacionais, bem como a rotao e eficincia desses mesmos capitais; fatores de natureza financeira, funcionando essa estrutura de capitais como alavanca do negcio, no podendo deixar de ter em conta os encargos financeiros que necessariamente tero; um outro fator importante , sem dvida, os eventuais resultados extraordinrios e o seu efeito na empresa e, por ltimo, o efeito fiscal sobre a rentabilidade. Rentabilidade o retorno esperado de um investimento descontando custos, tarifas e inflao, isso. Liquidez um conceito econmico que considera a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia, ou seja, a facilidade com que ele pode ser convertido em dinheiro. O grau de agilidade de converso de um investimento sem perda significativa de seu valor mede sua liquidez. Um ativo tanto mais liquido quanto mais fcil for transform-lo em dinheiro vivo, ou seja, a liquidez pode ser entendida como a medida de interesse que o mercado tem em negociar esse ativo. Ela pode variar conforme o investimento feito na empresa, suas perspectivas e as conjunturas econmicas nacional e internacional. A moeda considerada como o ativo mais lquido, mas uma reserva de valor imperfeita; quando os preos sobem, o valor da moeda cai. Em anlise de crdito,

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liquidez se refere probabilidade de um cliente honrar o seu compromisso com o credor (comrcio, indstria, banco e etc.) de acordo com o contrato firmado e na data correta. Ou seja, a capacidade de pagamento de um cliente. O cliente que depende de um outro credor para quitar seu dbito junto a um primeiro credor, demonstra que no tem boa liquidez. O grau de liquidez para os investidores estimado atravs do respectivo desconto de valor. Os investimentos que so feitos atravs da private equity normalmente estado adicionados riscos adicionais sada. ATIVIDADE Faa um breve resumo do texto, entregando-o professora na prxima aula.