ANLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

CAPITAL DE TRABAJO

AO

AC

2001
2002
2003
2004 1/4

PC
468
596
776
932

260
375
535
690

CT=
AC-PC
208
221
241
242

Capital de Trabajo
250

241

242

240
2001

230

221

2002

220

2003

208

210

2004

200
190

CAPITAL DE TRABAJO NETO

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

AC
468
596
776
932

INV
239
326
418
556

PC
260
375
535
690

CTN=
(AC-INV)PC
-31
-105
-177
-314

*Nota .El Capital de Trabajo (CT) y el Capital de Trabajo Neto

(CTN), nos muestran el grado de liquide de la empresa en los
ltimos aos.

Capital de Trabajo Neto

-314
-177
-105
-31
-350

-300

-250
2004

-200
2003

-150
2002

-100
2001

-50

RAZN CIRCULANTE

AO

AC

2001
2002
2003
2004 1/4

PC
468
596
776
932

260
375
535
690

RC=
AC/PC
1.8
1.59
1.45
1.35

Razn Circulante
2
1.8

1.8

1.59

1.6
1.4

1.45

1.2

El resultado de la RC nos muestra la disposicin de

activos circulantes por cada peso de pasivo circulante.

1.35

1
2001

2002

2003

2004 1/4

RAZN SEVERA O PRUEBA DEL ACIDO

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

AC
468
596
776
932

INV
239
326
418
556

PC
260
375
535
690

RS=
(AC-INV)/
PC
0.88
0.72
0.67
0.54

Razn Severa
1.00
0.80

0.88
0.72

0.60

0.67
0.54

0.40

Nos muestra la cantidad que se tiene por cada peso de

obligaciones a corto plazo de activos lquidos que
cuenta la empresa para pagar.

0.20
0.00
2001

2002

2003

2004 1/4

ROTACIN DE INVENTARIOS

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

VTAS.
NETAS

PROM.
INV

1697
2013
2694
718

Rot. Inv=
Vtas Netas/
Prom. Inv

239
282.5
327.67

7.10
7.13
8.22

Rotacin de Inventarios
9.00
8.22

8.00

El resultado de rotacin de inventarios son las veces

que se han vendido los inventarios medios y estos son
repuestos.

7.13

7.10

7.00
6.00

2001

2002

2003

PLAZO MEDIO DE ROTACIN DE INVENTARIOS

AO

AO
COMERCIAL

2001
2002
2003
2004 1/4

360
360
360

ROT.
INVENT.
7.10
7.13
8.22

PLAZO
MEDIO
50.70
50.52
43.79

Plazo Medio de Inventarios

55.00
50.00

50.70

50.52

45.00

43.79

40.00

El plazo medio representa el nmero de das en que la empresa

tarda en vender su inventario de mercancas.

2001

2002

2003

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

AO

2001
2002
2003
2004 1/4

VTAS.
NETAS

PROM.
CTAS. POR
PAG.

1697
2013
2694
718

Rot. CxP=
Vtas Netas/
Prom. CxP

124
158
190.66

13.69
12.74
14.13

Rotacin de Cuentas por pagar

15.00
14.00
13.00
12.00
11.00
10.00

14.13

13.69
12.74

2001

2002

2003

PLAZO MEDIO DE ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

AO

AO
COMERCIAL

2001
2002
2003
2004 1/4

360
360
360

ROT.
CTAS
P/P.
14
13
14

PLAZO
MEDIO
26.31
28.26
25.48

Plazo medio de Cuentas por pagar

30.00
28.26

28.00
26.00

26.31

25.48

24.00
22.00
20.00
2001

Los datos representan el plazo de creacin y pago de las cuentas por pagar.

2002

2003

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

VTAS.
NETAS
1697
2013
2694
718

PROM.
CTAS.
POR
COB.
171
196.5
236.66

Rot. CxC=
Vtas
Netas/
Prom.
CxC

9.92
10.24
11.38

Rotacin de Cuentas por cobrar

13.00
12.00
11.38

11.00
10.00

9.92

10.24

9.00
8.00
2001

2002

2003

PLAZO MEDIO ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

AO

AO
COMERCIAL

2001
2002
2003
2004 1/4

360
360
360

ROT.
INVENT.
9.92
10.24
11.38

PLAZO
MEDIO
36.28
35.14
31.62

Estos datos representan el nmero de veces que se

cumple el crculo comercial en el periodo a que se
refieren las ventas a crdito.

Plazo de Cuentas por cobrar

40.00
39.00
38.00
37.00
36.00
35.00
34.00
33.00
32.00
31.00
30.00

36.28

35.14
31.62

2001

2002

2003

RAZN DE ENDEUDAMIENTO

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

PT

AT
324
432
585
737

594
736
933
1094

RE=
PT/AT
0.55
0.59
0.63
0.67

*El resultado nos da el porcentaje de financiamiento externo de

la empresa, si al 100% le restamos la RE nos dir si es autnoma
o no.

Razn de Endeudamiento
1.00
0.90
0.80
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00

0.55

0.63

0.59

2001

2002

2003

0.67

2004 1/4

RENDIMIENTO DE LA INVERSIN

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

UTIL.
DESP. IMP
31
34
44
9

AT
594
736
933
1094

R. Inv.= U.
Desp. Imp/AT
0.052
0.046
0.047

Rendimiento de la inversin
0.060
0.050
0.040
0.030
0.020
0.010
0.000

0.052

2001

Nos muestra la cantidad de dinero que gana la empresa

por cada pero invertido.

0.046

2002

0.047

2003

RENDIMIENTO DEL CAPITAL

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

UTIL. DESP.
IMP
31
34
44
9

CT
270
304
348
357

R. Cap.=
U. Desp.
Imp/CT
0.115
0.112
0.126

Rendimiento del Capital

0.130

0.126

0.120
0.115

0.112

0.110
0.100
2001

2002

2003

El resultado nos muestra la cantidad que se gana por

cada peso que aportan los inversionistas.

COMPARACIN INGRESOS NETOS SOBRE LAS VENTAS

AO
2001
2002
2003
2004 1/4

VENTAS
INGR. NETOS
1697
37
2013
41
2694
53
718

Ventas Vs. Ingresos Netos

3000

2000
1500

La grafica muestra la distancia que guarda las ventas

obtenidas con relacin a los ingresos netos.

2694

2500
2013

Ventas

1697

Ingresos Netos

1000
500
0

37

41

53

PORCENTAJES INTEGRALES

Nos indican la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos
totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por
los accionistas de la misma.

Cartwright Lumber Company

Estado de Resultados

Cuentas de explotacin a 31 de diciembre de 2001-2003 y del primer trimestre de 2004 (en miles de
dlares)

100 2694

100

2004
1/4
718

10.78
75.31

239 11.87
326
1524 75.71 2042

12.10
75.80

418
660

Existencias finales

1461
239

86.09
14.08

1763 87.58 2368

326 16.19
418

87.90
15.52

1078
556

Coste total de productos vendidos

Beneficio Bruto
Gastos de exploracin
Gastos de intereses

1222
475
425
13

72.01
27.99
25.04
0.77

1437 71.39 1950

576 28.61
744
515 25.58
658
20
0.99
33

72.38
27.62
24.42
1.22

522
196
175
10

37
6

2.18
0.35

41
7

2.04
0.35

53
9

1.97
0.33

11
2

31

1.83

34

1.69

44

1.63

Ventas Netas
Coste de los productos vendidos
Existencias iniciales
Compras

Ingresos netos antes de impuestos

Previsin de impuesto sobre
sociedades
Ingresos netos

2001

1697

100

183
1278

2002
2013

2003

Cartwright Lumber Company

Balance de situacin
Balance de sutuacion al 31 de diciembre de 2001-2003, y a 31 de marzo de 2004 (en miles de dlares)
2001
Liquidez
Cuentas por cobrar,
neto
Existencias
Activo circulante
Propiedades, neto
Total Activo
Pagares, banco
Pagares, Stark
Pagares, comerciales
Cuentas por pagar
Gastos devengados
Deuda a largo plazo,
parte corriente
Pasivo corriente
Deuda a largo plazo
Total Pasivo
Valor neto
Total pasivo y valor
neto

58
171

%
9.76
28.79

2002
48
222

%
6.52
30.16

2003
41
317

%
4.39
33.98

2004 1/4
31
345

%
2.83
31.54

239
468
126
594

40.24
78.79
21.21
100

326
596
140
736

223.29
80.98
19.02
100

418
776
157
933

179.40
83.17
16.83
100.00

556
932
162
1094

50.82
85.19
14.81
100.00

146

19.84

247

22.58

105
124
24
7

17.68
20.88
4.04
1.18

192
30
7

26.09
4.08
0.95

233 24.97320
5
27.44
256
4.18
39
0.75
7

157
243
36
7

14.35
22.21
3.29
0.64

260
64
324
270
594

43.77
10.77
54.55
45.45
100

375
57
432
304
736

50.95
7.74
58.70
41.30
100

535
50
585
348
933

57.34
5.36
62.70
37.30
100

690
47
737
357
1094

63.07
4.30
67.37
32.63
100

Anlisis de las razones financieras.

En cuanto al capital de trabajo podemos decir que el saldo menor esta en el ao 2001 y en
el primer cuatrimestre del 2004 hay un crecimiento de 34 miles de dlares.

El capital del trabajo esta en nmeros negativos, lo que nos dice que ha habido un fuerte
financiamiento de largo plazo para nuestras operaciones.

La razn circulante nos muestra la disposicin de activos circulantes por pasivos

circulantes, conforme pasa el tiempo la empresa dispone de menos recursos de
circulantes, para cubrir el pasivo circulante, de tener 1.8 de activo circulante en 2001 se
tiene en el 2004 1.35

Razn severa en el 2001 es de 0.88 lo que significa por cada peso de obligaciones a corto
plazo se tiene esta cantidad de activos lquidos para pagar y en el 2004 solo se tiene 0.54
por cada peso.

La rotacin de inventarios se mantuvo constante los primeros aos y el en 2003 aumento

una vez, el plazo medio de renovacin de inventarios ha sido menor, es decir que se esta
tardando mas tiempo en vender la mercanca.

En los plazos para el cuentas por pagar se tiene un periodo de 25 das y para el cobrar se
dura 31 das, cuando los clientes duran mas tiempo en pagar sus deudas, eso quiere decir
que no estn aprovechando los descuentos que les ofrece la entidad, pero tambin el no
recibir dinero implica que nosotros podamos general intereses por alguno de los pago que
tenemos contemplados o el retraso de alguna de nuestras operaciones de la entidad.

La razn de endeudamiento de la empresa presenta un aumento, de tener 2001 un 0.55

hasta tener en 2004 0.67, este dato lo debemos de considerar, ya que se espera conseguir
un nuevo prstamo por 465,000 dlls.

El Redimiendo de la inversin ha disminuido, de tener 0.052 en el 2001 en el 2003 se

tiene un 0.047, lo cual refleja la influencia del endeudamiento de la entidad.

El rendimiento del capital ha ido aumentado, es decir, se han producido mayores

ganancias. En el 2001 0.115 por cada peso investido hasta llegar al 2003 con el 0.126.

En el anlisis de ventas contra ingresos netos, estamos hablando de un porcentaje muy

reducido en comparacin, en 2001 las ventas eran de 1697 y los ingresos netos son 37 lo
que representa el 2.18%, para el 2003 se haba reducido al 1.97%.