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2012

RELATRIO ECONMICO SEMANAL


- Economia Brasileira Mesmo com a crise externa e a queda da atividade brasileira, os dados de emprego do IBGE seguem mostrando baixos nveis de desocupao. Segundo o relatrio de abril, 6% da populao economicamente ativa esto desempregados; e a Massa Salarial Real Habitual subiu 8% em fevereiro ante 7% no ms anterior, o que contribui positivamente para a manuteno do consumo e do crescimento das outras atividades. Em relao ao crdito, o Banco Central informou no relatrio de poltica monetria de abril que as concesses subiram 0,3% frente a maro. No que tange o crdito direcionado, houve reduo tanto no segmento habitacional como do BNDES. O saldo de recursos livres avanou em relao ao ms passado, entretanto, no segmento de pessoa fsica e jurdica, o ritmo de operaes continua fraco. possvel que o lento crescimento das concesses, mesmo aps as medidas de incentivo do governo, ocorra em virtude do nvel de endividamento das famlias e pelo patamar elevado da inadimplncia. O que esperado, tanto pelo governo quanto pelos analistas, que a partir do segundo semestre esse quadro mude e o crdito volte a fluir. Quanto inflao para este ano as preocupaes continuam baixas. De acordo com o ltimo relatrio Focus, o IPCA deve terminar o ano em 5,21%, acelerando para 5,60% em 2013. Para este cenrio, o mercado espera que a taxa Selic finalize o ano em 8% e suba a taxa para 9,50% em 2013. O BC volta a se reunir esta semana para discutir os prximos passos da poltica monetria. O mercado espera que a entidade realize um corte de 50 pontos base na taxa Selic, que hoje est em 9%. A novidade desta reunio ser na divulgao dos votos da Diretoria Colegiada, conferindo instituio maior transparncia em suas decises.

- Mercado Externo Nos Estados Unidos foi divulgado o resultado de venda de casas j existentes, que subiu 3,4% em abril. O nmero ficou 10% acima do que foi observado em abril de 2011 e de acordo com as expectativas. O ndice que mede a confiana do consumidor americano subiu, atingindo 79,3 pontos contra 76,4 de abril. As expectativas eram de 77,8. Aumentaram em 0,2% as encomendas de bens durveis de abril, aps queda de 3,7% em maro. O resultado foi melhor que os -0,3% esperados pelos analistas. O PIB da Alemanha cresceu 0,5% no 1T2012. O resultado teve como motor o aumento das exportaes, que cresceram 1,7% no perodo. O consumo privado subiu 0,4%. O banco espanhol Bankia deve receber ajuda financeira de seu governo no valor de 19 bilhes. A instituio sofreu massivos resgates semanas atrs. A S&P rebaixou as notas deste e de outros bancos do pas, e acredita em recesso de 2 dgitos para a Espanha. Bolsas Os mercados em geral sofreram, na semana passada, uma correo. Em funo
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das ltimas quedas, que tiveram como principal motivador o clima de tenso e agravamento da crise europeia, as bolsas caram intensamente. A anlise tcnica, ou grafista, uma das correntes de pensamento que prev esses movimentos, embora os mesmos sejam esperados quando os preos dos ativos sobem ou caem exageradamente.
Bolsas no Mundo - Semanal
Pas
Alemanha China EUA EUA Europa Frana Hong Kong ndia Inglaterra Japo Russia Fonte: ADVFN

preges. O Ibovespa chegou aos 54.463,16 pontos e desempenho negativo de 0,092%. Em um ms as perdas so de 12,436%. No ano, o ndice desvalorizou-se em 4,037%.
Ibovespa
68.000 66.000 64.000 62.000 60.000

(Dirio)

ndice
Dax Perform. Index Sse B Share Index Dow Jones Nasdaq Composite Euronext 100 Cac 40 Hang Seng Index S&P Cnx Nifty FTSE 100 Nikkei 225 Dow Jones Rusindex

Var.
1,10% -0,45% 0,69% 2,09% 1,19% 1,33% -1,41% 0,59% 1,60% -0,36% 1,21% Elaborao prpria

58.000
56.000 54.000 52.000

Fonte: Thomson Reuters

Elaborao prpria

Outra razo pela qual as bolsas reagiram foi a expectativa de que China e Europa tomariam medidas para impulsionar o crescimento econmico. Alm disso, os chineses se mostraram dispostos a contribuir nos esforos para superar a crise europeia.

Para esta semana acreditamos em continuidade das oscilaes no Ibovespa, com tendncia baixista. Isso pode vir por duas fontes: a) dados da economia americana e; b) corte nos juros por parte do Copom, que pode incentivar temporariamente os investidores a se posicionar comprando. As preocupaes com a crise europeia tambm continuaro a exercer fora negativa sobre o mercado. Cmbio Embora a bolsa tenha registrado queda na ltima semana, em alguns preges a alta foi consistente, superando os 3%. Parte desse movimento pode ser explicada pela volta dos investidores estrangeiros, fazendo o preo das aes subir e a cotao do dlar cair. Houve tambm atuao do Banco Central, vendendo US$ 2 bilhes em contratos futuros (swap) na manh de sexta, e foi isso que mais pesou na cotao do cmbio.

- Mercado Financeiro e Bovespa Em resposta s fortes quedas anteriores, a bolsa reagiu na semana passada, e ensaiou uma recuperao tcnica, mas fechou o perodo praticamente estvel. Os investidores se aproveitaram dos baixos preos para comprar, e isso fez o Ibovespa subir em alguns

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Taxa de Cmbio - R$/US$
R$ 2,15 R$ 2,10 R$ 2,05 R$ 2,00 R$ 1,95 R$ 1,90 R$ 1,85 R$ 1,80 R$ 1,75 R$ 1,70 R$ 1,65

AGENDA EXTERNA
Pas ALEMANHA
R$ 1,995

(Dirio)

Evento CPI (mai); Vendas no Varejo (MoM); Taxa de Desemprego (mai); PMI (mai) PMI - Indstria (mai); PMI - Indstria HSBC Feriado Nacional - Mercados Fechados; ndice de preos de casas S&P/CaseShiller (mar); Confiana do Consumidor (mai); ndice de Atividade do Fed de Dallas (mai); Vendas de Imveis Pendentes (abr); ADP Employment Change (mai; Consumo Pessoal (1T12); PIB Anualizado (1T11) (QoQ); PMI de Chicago (mai); Estoques de Petrleo; Rendimento Pessoal (abr); Variao da Folha de Pagamentos, Gastos Pessoais e Dados do mercado de trabalho (mai); PCE Core (abr); ISM Indstria (mai); Gastos com Construo (abr); ndice de Preos Pagos e Vendas Totais de Veculos (mai) Vendas no Varejo (abr); Industrial (abr) Produo

CHINA

Fonte: Thomson Reuters

Elaborao prpria

A moeda americana fechou a sexta-feira cotada a R$ 1,995 para venda, caindo 1,71% no dia. Na semana, a queda foi de 1,189%. Em um ms se valorizou 5,994% e no ano j avana 14,161%.

EUA

AGENDA DOMSTICA
Dia Evento INCC-M (mai); FGV - Sondagem da Indstria (mai); Pesquisa Focus; Indicador Serasa: Atividade Econmica (PIB Mensal) (mar); Balana Comercial FIESP - Indicadores Industriais - INA e NUCI e Indicador Serasa: Inadimplncia das Empresas (abr); Incio da Reunio do COPOM IGP-M (mai); IPP (abr); Pesquisa Serasa: Expectativa Empresarial; Fluxo Cambial; Anncio da Taxa de juros IBGE - Pesquisa Industrial Mensal: (abr); BACEN - Nota Imprensa - Poltica Fiscal (abr); CNI - ndice Nacional de Expectativa do Consumidor - INEC IPC-S (4 quadri - mai); IBGE - PIB (1T12) (QoQ); Indicador Serasa: Perspectiva da Atividade Econmica (mar); Fanabrave Vendas Domsticas de Autoveculos (mai); ACSP - Consultas e Inadimplncia (mai); PMI - Indstria (mai)

JAPO

Segunda

Z. EURO

Confiana do Empresrio, Confiana do Consumidor, Confiana da Economia Confiana da Indstria, Confiana do Setor de Servios (mai); CPI - Estimado (mai); PMI - Indstria (mai); Taxa de Desemprego (abr)

Tera

Quarta

Quinta

Sexta

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