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Especializao para o Mercado Financeiro

Princpios de Estatstica
Ana Cludia Morrissy Machado

Aluno: Bruno Fernandes Estrella


Nota:

Podem ser verificados, abaixo, os retornos totais (ano a ano), de 1926 a 1991, de aes
ordinrias, no mercado norte americano. Analise os dados, agrupando-os em classes e, em
seguida, calcule:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)

O retorno mdio das aes:


O retorno mediano das aes;
Os 25% maiores retornos;
Os 15% menores retornos;
A varincia e o desvio padro desse conjunto de aes;
O semi-desvio desse conjunto de aes;
O coeficiente de assimetria e o tipo de assimetria;

Ano
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959

Tabela 1
Retorno das Aes
Ordinrias (%)
11,62
37,39
43,61
-8,42
-24,90
-43,34
-8,19
53,99
-1,44
33,92
-35,03
31,12
-0,41
-9,78
-11,59
20,34
25,90
19,75
36,44
-8,07
5,71
5,50
18,79
31,71
24,02
18,37
-0,99
52,62
31,56
6,56
-10,78
43,36
11,96

Ano
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991

Retorno das Aes


Ordinrias (%)
0,47
26,89
-8,73
22,80
16,48
12,45
-10,06
23,98
11,06
-8,50
4,01
14,31
18,98
-14,66
-26,47
37,20
23,84
-7,18
6,56
18,44
32,42
-4,91
21,41
33,51
6,27
32,16
18,47
5,23
16,81
31,49
-3,17
30,55

Fonte: Stocks, Bonds, Bill and Inflation: 1992 yearbook (Chicago: Ibbotoson Associates).

Especializao para o Mercado Financeiro


Princpios de Estatstica
Ana Cludia Morrissy Machado

Resoluo:
Passo 1 - Ordenao dos dados da tabela 1 em ordem crescente, em relao ao retorno das
aes ordinrias:
Tabela 2
Ano Retorno das Aes Ordinrias (%) Ano
1931
-43,34
1964
1937
-35,03
1988
1974
-26,47
1952
1930
-24,9
1979
1973
-14,66
1986
1941
-11,59
1949
1957
-10,78
1972
1966
-10,06
1944
1940
-9,78
1942
1962
-8,73
1982
1969
-8,5
1963
1929
-8,42
1976
1932
-8,19
1967
1946
-8,07
1951
1977
-7,18
1943
1981
-4,91
1961
1990
-3,17
1991
1934
-1,44
1938
1953
-0,99
1989
1939
-0,41
1955
1960
0,47
1950
1970
4,01
1985
1987
5,23
1980
1948
5,5
1983
1947
5,71
1936
1984
6,27
1945
1956
6,56
1975
1978
6,56
1927
1968
11,06
1958
1926
11,62
1928
1959
11,96
1935
1965
12,45
1954
1971
14,31
1933

Retorno das Aes Ordinrias (%)


16,48
16,81
18,37
18,44
18,47
18,79
18,98
19,75
20,34
21,41
22,8
23,84
23,98
24,02
25,9
26,89
30,55
31,12
31,49
31,56
31,71
32,16
32,42
33,51
33,92
36,44
37,2
37,39
43,36
43,61
47,67
52,62
53,99

Passo 2 - Elaborao dos intervalos de classes


Utilizao da formula de Sturges como orientador para o nmero de classes a qual a amostra
ser dividida:
k = 1 + 3,3 log (n)
Sendo k = n de classes e n = tamanho da amostra, temos:
k = 1 + 3,3 log (66)
k= 7,004494987
Arredondando para o valor inteiro imediatamente superior tem-se K = 8 classes

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Princpios de Estatstica
Ana Cludia Morrissy Machado

Amplitude de cada intervalo de classe, h


h = Amplitude Total / k
Sendo AT = Limite Mximo da Amostra Limite Mnimo da Amostra, logo:
h = [53,99 (- 43,34)] / 8
h = 12,17
Portanto, cada intervalo de classe ter a amplitude de 12,17.
Passo 3 - Organizao dos dados e clculo das estimativas
Organizando os dados da tabela 2 em intervalos de classe temos:

Tabela 3
Lim. Inf. Lim. Sup.
-43,34 |-- -31,17
-31,17 |-- -19
-19 |-- -6,83
-6,83 |-- 5,34
5,34 |-- 17,51
17,51 |-- 29,68
29,68 |-- 41,85
41,85 |-- 54,02

Tabela 4
fi

Somatrio >>

Fac

PM

fi x PM

PM - Mdia

|PM - Mdia|

fi x |PM - Mdia|

fi x (PM - Mdia)

fi x [(PM - Mdia) ^ 2]

-37,255

-74,510

-50,3395

50,3395

100,6790

-100,6790

5068,1305

-25,085

-50,170

-38,1695

38,1695

76,3390

-76,3390

2913,8215

11

15

-12,915

-142,075

-25,9995

25,9995

285,9945

-285,9945

7435,7140

23

-0,745

-5,960

-13,8295

13,8295

110,6360

-110,6360

1530,0406

12

35

11,425

137,100

-1,6595

1,6595

19,9140

-19,9140

33,0473

14

49

23,595

330,330

10,5105

10,5105

147,1470

147,1470

1546,5885

12
5

61

35,765

429,180

22,6805

22,6805

272,1660

272,1660

6172,8610

66

47,935

239,685

34,8505

34,8505

174,2525

174,2525

6072,7868

863,580

-61,9560

1187,1280

0,00

30772,9901

66

Mdia = ( fi x PM) / n
Mdia = 863,58 / 66
Mdia = 13,08

Varincia = {[fi x (PM - Mdia) ]} / n


Varincia = 30.772,9901 / 66
Varincia = 466,26
Desvio Padro = (466,26)
Desvio Padro = 21,59

Semi-Desvio Mdio = [fi x |PM Mdia| ] / n


Semi-Desvio Mdio = 1.187,1280 / 66
Semi-Desvio Mdio = 17,99

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Ana Cludia Morrissy Machado

Tabela 5
Lim. Inf. Lim. Sup.
-43,34 |-- -31,17
-31,17 |-- -19
-19 |-- -6,83
-6,83 |-- 5,34
5,34 |-- 17,51
17,51 |-- 29,68
29,68 |-- 41,85
41,85 |-- 54,02

fi

Localizao do P15 >>>


Localizao da Mediana >>>
Localizao do Q3 >>>
Somatrio >>>

2
2
11
8
12
14
12
5
66

Fac
2
4
15
23
35
49
61
66

<<< Localizao do P15


<<< Localizao da Mediana
<<< Localizao do Q3

Tabela 6
PM
|PM - Mediana| fi x |PM - Mediana|
-37,255
52,7367
105,4734
-25,085
40,5667
81,1334
-12,915
28,3967
312,3637
-0,745
16,2267
129,8136
11,425
4,0567
48,6804
23,595
8,1133
113,5862
35,765
20,2833
243,3995
47,935
32,4533
162,2665
1196,7168

Mediana
Classe da Mediana = n/2
Classe da Mediana = 66/2 = 33
A mediana esta localizada na 33 posio, ou seja, esta contida no intervalo de classes abaixo, o qual
acumula at a 35 posio, Fac = 35.
5,34 |-- 17,51
Mediana = Linf da classe mediana + { [ (n/2) Fac da classe anterior a mediana ] / fi } x hamplitude da classe mediana
Mediana = 5,34 + { [ (66/2) 23] / 12} x 12,17
Mediana = 15,48

3 Quartil (Q3)
Classe do 3 Quartil = 3n/4
Classe do 3 Quartil = 3 x 66/4 = 49,5
O Q3 esta localizada na 49,5 posio, ou seja, esta contido no intervalo de classes abaixo, o qual
acumula at a 61 posio, Fac = 61.
29,68 |-- 41,85
Q3 = Linf da classe Q3 + { [ (3n/4) Fac da classe anterior ao Q3 ] / fi } x h
Q3 = 29,68 + { [ (198/4) 49] / 12} x 12,17
Q3 = 30,19

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Ana Cludia Morrissy Machado

15 Percentil (P15)
Classe do 15 Percentil = 15n/100
Classe do 15 Percentil = 15 x 66/100 = 9,9
O P15 esta localizada na 9,9 posio, ou seja, esta contido no intervalo de classes abaixo, o qual
acumula at a 15 posio, Fac = 15.
-19 |-- -6,83
P15 = Linf da classe P15 + { [ (15n/100) Fac da classe anterior ao P15 ] / fi } x h
P15 = -19 + { [ (990/100) 4] / 11} x 12,17
P15 = -12,47

Coeficiente de Assimetria
Coef. De Assimetria = [3 x ( Mdia Mediana)] / Desvio Padro
Coef. De Assimetria = [3 x ( 13,08 15,48)] / 21,59
Coeficiente de Assimetria = - 0,33
Como 0,33 < 0 temos uma distribuio simtrica negativa

Semi-Desvio Mediano = [fi x |PM Mediana| ] / n


Semi-Desvio Mediano = 1.196,72 / 66
Semi-Desvio Mediano = 18,13

Resultados

a) O retorno mdio das aes:


Resposta: 13,08
b) O retorno mediano das aes:
Resposta: 15,48
c) Os 25% maiores retornos:
Resposta: 25 % dos retornos so maiores ou iguais a 30,19 .
d) Os 15% menores retornos:
Resposta: 15% dos retornos so menores ou iguais a -12,70.
e) A varincia e o desvio padro desse conjunto de aes:
Resposta: A varincia igual a 466,26 e o desvio-padro igual a 21,59.

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f)

O semi-desvio desse conjunto de aes:


Resposta : O semi-desvio em relao a mdia igual a 17,99 e o semi-desvio mediano
igual a 18,13.

g) O coeficiente de assimetria e o tipo de assimetria:


Resposta: Foi encontrado um coeficiente de assimetria de -0,33, portanto assimetria
negativa visto que -0,33 < 0.