ANHANGUERA EDUCACIONAL CINCIAS CONTBEIS ANLISE DE INVESTIMENTOS PLO DE ITAPIPOCA PROF. ESP. TUTOR PRESENCIAL: DANIEL CARVALHO PROFa.

PROF ROZANA CARVALHO PEREIRA

ATIVIDADES PRTICA SUPERVISIONADA ATPS: ESCRITRIO DE CONTABILIDADE GOVERNAMENTAL ECG LTDA.

EQUIPE: FRANCISCO RAFAEL BARBOSA VIANA; RA 263730 JOS LEVI BARBOSA PINTO: RA 225584 EMANUEL DAVID BARBOSA PINTO: RA 225585 FRANCISCO WEYTON RODRIGUES DE LIMA; RA 269697 FRANCISO GLEBIO MAGALHES SOARES; RA 269695 PAULO RUFINO NETO; RA 200416 ADRIANA ROGRIO RIBEIRO: RA 195474 VERNICA MARIA MAGALHES ALVES: RA 195153 LUZIA PATRCIO BARRETO: RA 266799

ITAPIPOCA-CE 2012/5 SEMESTRE

Atividade Prticas Supervisionadas Escritrio de Contabilidade Governamental ECG LTDA.

Equipe: Francisco Rafael Barbosa Viana Jos Levi Barbosa Pinto Emanuel David Barbosa Pinto Francisco Weyton Rodrigues de Lima Francisco Glebio Magalhes Soares Paulo Rufino Neto Adriana Rogrio Ribeiro Vernica Maria Magalhes Alves Luzia Patrcio Barreto Prof. ESP. Tutor presencial: Daniel Carvalho Profa. EAD. Rosana Carvalho Pereira

2012/5Semestre

AGRADECIMENTOS
Agradecemos a Deus, graas a Ele tivemos a oportunidade de ter um ambiente que fosse possvel contruir essa Atividade Prtica Supervisionada ATPS, Ele nos deu palavras de sabeboria para transcrele-las a esse trabalho, para executa-lo com sucesso. Agradecemos as pessoas mais prximas de ns, que nos transmitiu fora e confiana em nossa capacidade, agradecemos muito tambm ao nosso professor tutor presencial Daniel Carvalho, sinceramente um grande lder da turma e que sempre est nos apoiando, e demais, agradecer todos os tutores a distncia responsveis por elaborao dessa ATPS e aos demais que esto a frente da instituio.

ATPS: ATIVIDADES PRTICA SUPERVISIONADA ESCRITRIO DE CONTABILIDADE GOVERNAMENTAL ECG ltda

RESUMO
ECG (Escritrio de Contabilidade Governamental), um escritrio que atua exclusivamente na rea pblica, prestando servios de consultoria e assessoria na respectiva rea, novo no mercado, mais seu maior diferencial est na eficiencia e eficcia nos servios prestados. No entanto, a seguir ser demonstrado como se encontra a situao do respectivo escritrio.

Palavras-chave: Contabilidade; Escritrio, governamental.

SUMRIO
1. Introduo ............................................................................................................... 8

ETAPA 1 .......................................................................................................................... 9 ETAPA 2 .......................................................................................................................... 11 ETAPA 3 .......................................................................................................................... 29 ETAPA 4 .......................................................................................................................... 32 CONCLUSO .................................................................................................................. 36 REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ............................................................................. 37

Introduo O trabalho a seguir, trata-se da criao de um projeto de investimento dos alunos do curso de cincias contbeis, da disciplina de Anlise de Investimentos, projeto esse proposto pela instituio de ensino, no qual vem com um intuito de instigar o pensamento dos acadmicos para que assim possam surgir idias e ao mesmo tempo dvidas que possa colaborar de maneira significativa para o desenvolvimento do aprendizado do estudante. Alm do mais, vale ressaltar que o projeto elaborado ir demonstrar um pouco o que necessrio para que possamos sermos verdadeiros investidores, pois sempre bom conhecermos como devemos fazer um determinado investimento, e como devemos seguir para tomarmos as decises necessrias, o seguinte trabalho ir tratar sobre isso, dizer o conceito de fluxo de caixa, os diferentes tipos de anlise de paybak, VPL, TMA, ir demonstrar o conceito de cada um, e alm do mais na prtica de como ficaria explcito, A falar que ir demonstrar inmeras tabelas que foi pedido de acordo com o que estava previsto, ento vale a pena conferir.

PROJETO DE INVESTIMENTO Etapa 1 CAPITULO 1 Investimentos A pedido do desafio, iremos nesse primeiro passo apresentar alguns conceitos relacionados a Investimentos e tipos de Investimentos, em seguida iremos criar um investimento e aplicar em determinados produtos e/ou servios de acordo com o segmento da empresa. Investimento, qualquer ato ou ao que implique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro. (PLT; livro: Anlise de Investimento; Rodolfo Leandro de Faria Olivo pag. 15). No entanto existem diversos tipos de investimentos, mais basicamente dividem-se em trs: Investimentos pblicos: tem por objetivo gerar retornos sociais. Investimentos privados: esses investimentos so os maiores geradores de empregos e tributos de qualquer pas capitalista. (PLT; livro: Anlise de Investimento; Rodolfo Leandro de Faria Olivo; pag.16). Investimentos mistos: tem como objetivo gerar tanto o bem-estar para a sociedade quanto retorno monetrio. Tambm vale ressaltar que os investimentos tem uma fundamental importncia para a economia de um pas, alm de ser muito importante para a prpria Organizao pois a economia de qualquer pas s pode crescer com o fluxo de caixa continuo de investimentos (PLT; livro: Anlise de Investimento; Rodolfo Leandro de Faria Oliva;pg. 17). Assim para uma determinada organizao obter recursos, a organizao necessita investir, e, a saber, que muito importante o administrador analisar quais so os melhores investimentos para cada organizao, tendo em vista escolher sempre a melhor opo. No entanto, o administrador deve sempre escolher os investimentos de maior retorno e de menor risco para sua organizao. ( baseado nas informaes desse livro/ PLT; livro: Anlise de Investimento; Rodolfo Leandro de Faria Olivo; pg. 19). Ainda em se tratando de Anlise de Investimentos, muito importante que toda organizao tenha um plano estratgico, visando como atingir seus objetivos, onde o tal plano pode ser formalizado em documentos, ou ainda presente na mente do proprietrio do negcio.

De acordo com alguns assuntos relevantes a questo de Investimentos, a seguir ser apresentada o projeto de Investimentos que foi pedido nessa etapa.

Ns iremos formar um escritrio de Contabilidade cujo nome escolhido ser: Escritrio de Contabilidade Governamental ECG, tendo em vista atuar na rea de Contabilidade Governamental (rea pblica), rea essa que temos uma grande viso em relao a esse mercado essencial para o bem esta da sociedade, pois atravs de um bom trabalho podemos colaborar para o desenvolvimento da sociedade em geral. E foi graas a um bom planejamento estratgico que h bastante tempo j vinha amadurecendo em mente, planejamento esse que ser colocado para pratica atravs de um investimento que ser feito por parte de dois contadores. Como pretendemos com o passar dos anos criar uma boa viso por parte da sociedade nessa rea, iremos procurar oferecer os melhores servios e atuarmos de maneira transparente e descente nesse ramo para com a sociedade. E que sejam diferenciados no sentido de eficcia dos que j existe no mercado, onde pretendemos elevar o nome de nossa empresa para o patamar de destaque em nosso pas, e conseqentemente se tornar lder na rea, para isso iremos procurar sempre oferecer o melhor para nossos clientes de modo a procurar deixar todos contentes com os nossos servios, servios esses que ser Consultoria e Assessoria. O nosso investimento inicial ser de R$ 100.000,00 (cem mil reais), investimento esse que ser gasto parte para utilizar em mquinas como computadores, parte para aluguel de do escritrio, softwares de trabalho e demais partes para necessidades que o escritrio precisar. Espera-seque esse investimento tenha retorno em 12 meses, com TMA de 0,82% CONFORME O SITE DE EPESQUISA PROPOSTO (http://www.receita.fazenda.gov.br/Pagamentos/jrselic.htm) ACESSO DIA 14/04/2012- , e que, em pouco tempo as expectativas possam ser correspondidas da melhor maneira possvel em relao ao crescimento da empresa. A pedido, iremos demonstrar como ser o comportamento de receitas, custos e despesas para os prximos cinco anos fruto dos servios que a empresa ir prestar. A seguir na etapa dois ser mais bem observado atravs de modelo fluxo de caixa relevante o comportamento do escritrio. Mais antes de demonstrarmos o fluxo de caixa do escritrio, iremos demonstrar algumas tabelas relacionadas a essa etapa para que possamos demonstrar no fluxo de caixa,

10

caso se faa necessrio fazer alguns ajustes nas tabelas, iremos fazer os mesmos de acordo com o necessrio.

Etapa 2 Todas as principais tcnicas de anlise de investimentos se baseiam no conceito de fluxo de caixa. Os fluxos de caixa relevantes, ou seja, aqueles que sero projetados e utilizados para analisar os investimentos das organizaes, apesar de, a princpio, poderam ter quaisquer valores, dada a lgica dos negcios e empreendimentos, acabam por apresentar, em geral, um formato padro. (Referncia: PLT; livro: Anlise de Investimentos; Rodolfo Leandro de Faria Oliva.) O fluxo de caixa a estimativa dos fluxos de pagamento e de recebimento de capitas dentro de um projeto. O Fluxo de Caixa, o instrumento mais importante para o administrador financeiro, pois atravs dele, planeja as necessidades e excedentes de recursos financeiros a serem utilizados pela empresa. De acordo com a situao econmico-financeira da empresa ele ir prognosticar e diagnosticar os objetivos mximos de liquidez e de rentabilidade para o perodo em apreciao de forma quantificada em funo das metas propostas.

REFERENCIAS: HOJI (administrao financeira, uma abordagem prtica; editora Atlas So Paulo 2004) ROSS, WESTERIELD, JORDAN (Princpios de administrao financeira, editora Atlas So Paulo 2002) Casarotto ( Administrao financeira, editora Atlas So Paulo 2000) Braga (Fundamentos e tcnicas de administrao financeira, editora Atlas So Paulo -1995)
http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/tecnicas-tradicionais-de-avaliacao-deinvestimentos/31595/ (ACESSO DIA 14/04/2012)

Como pedido nessa segunda etapa, primeiro iremos conceituar um pouco sobre a questo de Fluxo de Caixa Relevante, e, em seguida seguir os passos propostos.

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Elaborar os clculos e estimativas a seguir. TAB. 1.1 A) Estimar o preo de venda unitria e a quantidade mensal a ser comercializada.

SERVIOS SER ACESSORIA CONSULTORIA

QUANTI

DE

PREO UNITRIO

PREO MENSAL

1 1

10.000,00* 15.000,00*

10.000,00# 15.000,00#

OBS;: O PREO DE UM SERVIOS POR 10.000,00 REAIS NO CASO DE ASSESSORIA, ESSE PREO TAMBM PODE VARIAR DE ACORDO COM O TAMANHO DA INSTITUIO QUE SER PRESTADO SERVIOS. NO CASO DO EXEMPLO ACIMA, O PREO MENSAL SER DE 10.000,00 REFERENTE UM NICO CONTRATO NA TAL AREA.

b) Calcular o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12. TABELA 1.2 SERVIOS PREO MENSAL PREO ANUAL

ACESSORIA CONSULTORIA TOTAL ANUAL

10.000,00 15.000,00

120.000,00 180.000,00 300.000,00

12

c) Estimar o faturamento da empresa para os prximos 5 anos, repetindo os valores anuais obtidos no item anterior. TABELA 1.3 EM REAIS (R$) ANUAL PROGRAMA DE PRODUO ESTIMATIVA DE RECEITAS E m R$

DISC RIMINA O

U nida de

P reos

A no 1 no 2

A no 3

A no 4

A no V

Prod utos/Servi cos: Aces soria Cons ultoria

U Q V Q V Q V Q V Q V nitrio uan alor uan alor uan alor uan alor uan alor s R$ t. t. t. t. t. V alor 1 ,00 0.000, 00 1 1 ,00 5.000, 00 1 1 1 2,0 20.00 0 0,00 1 1 2,0 80.00 0 0,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 1 1 32.00 0,00 1 1 98.00 0,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 1 1 45.20 0,00 1 2 17.80 0,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 0 ,00 1 1 59.72 0,00 1 2 39.58 0,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 1 1 75.69 2,00 1 2 63.53 8,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00 0 0 ,00

2,6 0 2,6 0 ,00 ,00 ,00 ,00

3,2 3 3,2 3 ,00 ,00 ,00 ,

3,8 9 3,8 9 ,00 ,00 ,00 ,00

4,5 9 4,5 9 ,00 ,00 ,00 ,00

TOTA L GERAL

3 00.00 0,00

3 30.00 0,00

3 63.00 0,00

3 99.30 0,00

4 39.23 0,00

OBS.1. Como foi pedido para utilizar as frmulas propostas no Excel,

13

O clculo para estimativa de receitas para o prximo cinco anos, foi calculado de acordo com a frmula proposta no Excel =(E6*10%)+E6. Ex.: 120.000*10%+120.000 = 132.000 OBS.2. E6: Relacionado a uma determinada clula do Excel, assim por diante. d) Estimar os custos e despesas mensais, com base na quantidade definida no item a. TABELA 1.4 CUSTOS E DESPESA MENSAL SERVIOS PREO MENSAL CUSTO OU DESPESAS CUSTO TOTAL 11.000,00

OBS.: PARA FACILITAR UM POUCO NOSSO TABALHO, JUNTAMOS OS DOIS CUSTOS E DESPESAS E DEMONSTRAMOS APENAS O CUSTO TOTAL MENSAL OBTIDO PELOS DOIS SERVIOS. A SEGUIR SER DEMONSTRADO MAIS BEM DETALHADO OS CUSTOS ANUAIS.

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e) Estimar os custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido no item anterior TABELA 1.5 CUSTOS E DESPESAS ANUAIS ESTRUTURA DE CUSTOS ANUAIS DISCRIMINAO Custos Fixos 1 - Mo-de-obra Fixa / Honorrios 2 3 4 5 - Encargos sociais - Manuteno - Seguros - Alugueis / leasing A no 1 96 .000,00 A no 2 10 5.600,0 0 A no 3 11 6.160,0 0 A no 4 12 7.776,0 0 A no 5 14 0.553,6 0 Em R$ TO TAL 586 .089,60

18 .000,00

18 .540,00

19 .096,20

19 .669,09

20 .259,16

95. 564,44

6 - Diversos (at 5%, conforme o caso) 7 - CUSTOS FIXOS (1+ ...+ 6) 8 - Depreciao 9 - CUSTOS FIXOS TOTAIS (7+8) Custos Variveis: 10 Embalagem 11 - Insumos Requeridos (exceto embalagem) 12 - Mo-de-obra varivel 13 - Encargos sociais (da mo-de-obra varivel) 14 - Comisses s/vendas (cfe. poltica da empresa) 15 - Publicidade (cfe. poltica da empresa) 16 - Despesas tributrias 17 - Diversos (at 5%, conforme o caso) 18 - CUSTOS VARIVEIS TOTAIS (10+...+17)

0, 98% 11 4.000,0 1

0, 98% 12 4.140,0 1

0, 98% 13 5.256,2 1

0, 98% 14 7.445,1 0

0, 98% 16 0.812,7 7

4,9 0% 681 .654,09

24 .000,00

26 .400,00

29 .040,00

31 .944,00

35 .138,00

146 .522,00

24 .000,00

15 0.540,0 2
15

16 4.296,2 2

17 9.389,1 1

19 5.950,7 8

828 .176,14

19 - CUSTOS TOTAIS (9+18)

13 8.000,0 1

27 4.680,0 3

29 9.552,4 3

32 6.834,2 0

35 6.763,5 5

1.5 09.830,2 4

OBS.: Devido a frmula proposta para utilizar no calculo da receita estimativa para os prximos cinco anos na (tabela 1.3), nessa tabela (tabela 1.5) foi preciso fazer ajustes nas formulas dos anos seguintes conforme utilizada para calcular a tabela 1.3.

TABELA 1.6 INVESTIMENTO INICIAL INVESTIMENTO INICIAL R$ 100.000,00 DISCRIMINAO t 1 Projetos 1.1.................Treinamentos ORAMENTO Q $ $ Unit Total 2 1 .000 2.000, 00 0,00 0,00 4.500, 00 1.500, 00 2.000, 00 1.750, 00 0,00 5.000, 00

4 Instalaes 4.1..................Computadores 4.2..................impressoras 4.3..................Softwares 4.4..................outras instalaes

1 .500 3 5 00 2 1 .000 5 3 50 . 1 5 .000

5 - Montagens / Fretes 5.1..................montagens / mao-de-obra 6 Veiculos 6.1..................moto 6.2..................Carros

1 1 0.000 1 5 0.000

10.000 ,00 50.000 ,00 0,00 2.000,

7 - Moveis e utensilios 7.1..................materiais de escritrio

16

00 8........imoveis (aluguel) 1 1 .500

00 1.500, 00 0,00 18.550 ,00

9 - Capital de giro

1 2 0.050

12 - Outros (Despesas pr-operacionais, taxas, etc.) 12.1..........mao de obra extra 12.2.........outras despesas

2 2

5 00 1 00

1.000, 00 200,00

TOTAL

100.00 0,00

Comentrios: A tabela 1.6, demonstra o investimento inicial do escritrio e os respectivos itens que ser aplicado o dinheiro

17

TABELA 1.7 INSUMOS INSUMOS REQUERIDOS DATA-BASE: P DISCRIMINA O reo U nida U de nitri uan o t. Ano 1 Q Ano 2 Q Ano 3 Q E m R$

V uan V uan alor t. alor t.

Ano 4 Ano 5 Q Q V uan V uan V alor t. alor t. alor

Mat. Secundrios

16 .................limpeza de equipamentos 16 .................piso

2 00,0 5 0 4 3 00,0 0 1 1 4.400 3 4 2.800

6 91.20 1 2 0 1 2 1 72.8 1 .073. 2 00 2 600 1 7.60 2 0 1 2 1 .073. 2 600

8 1 .294.4 2 00 2 1 4.883. 2 200 2 1 4.883. 2 200

9 19.532. 2 800 2 1 98.598 2 .400 2 1 98.598 2 .400

Combustveis/Lu brif. 0

1 20,0 0

1 1 0 4.400

1 72.8 00

1 Energia Eltrica .200, 2 00 1 4.400 1 0

2 1 72.8 1 .073. 2 00 2 600 0 0

2 1 4.883. 2 200 0

2 1 98.598 2 .400 0

TOTAL Comentrios:

4 8.000 ,00

5 76.0 00

6 .912. 000

8 2.944. 000

9 95.328 .000

18

Os valores dos insumos como por exemplo combustveis, foram colocados de acordo com o que conclumos de que ser necessrio.

TABELA 1.8 DEPRECIAO DEPRECIAO DISCRIMINAO Val or Bas e Deprecia o (1) (%) Mensal 0,33% 0,33% 0,83% 3.25 0,00 4.50 0,00 60.0 00,00 2.00 0 69.7 50,00 0,83% 1,67% 1,67% 1,67% 0,83% 27,08 75,00 1.000,0 0

Valor Mensal

(%) anual 4% 4% 10% 10% 20% 20% 20% 10%

Valor Anual

Projetado: - Obras Civis - Prdios - Mquinas / Equipamentos - Instalaes - Computadores - Veculos - Ferramentas - Mveis e utenslios

325,00 900,00 12.000 ,00

16,67 1.118,7 5

200,00 13.425 ,00

Total Geral

0,08

0,98

OBS.: Os valores colocados como base da depreciao, foram os mesmos valores que foram aplicados no investimento inicial.

19

BALANO PATRIMONIAL TABELA 1.9 BP BALANO PATRIMONIAL Ano 1

ATIVO Circulante Caixa Bancos Duplicatas a Receber

Ano 2

Ano 3

Ano 4

Ano 5

R$ 300.000,00

Total AC

R$ 300.000,00

R$ R$ R$ R$ 330.000,00 363.000,00 399.300,00 439.230,00

Realizvel a L. Prazo Contas Receber L.P. Outras Contas L.P. Total RLP

R$ 0,00 R$ 26.550,17 R$ 26.550,17

R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00

R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00

R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00

R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00

Permanent e Imobilizado (-) Depreciao Acum. Total AP TOTAL.....

-R$ 0,98

-R$ 0,98

-R$ 0,98

-R$ 0,98

-R$ 0,98

-R$ 0,98 R$ 326.549,19

-R$ -R$ -R$ -R$ 0,98 0,98 0,98 0,98 R$ R$ R$ R$ 329.999,02 362.999,02 399.299,02 439.229,02 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

PASSIVO Circulante

Ano 1

20

Contas a Pagar Salrios / Enc. a pg Impostos a pagar Financiamentos Emprstimos Total PC R$ R$ R$ R$ R$ 96.000,00 105.600,00 116.160,00 127.776,00 140.553,60 9,15% 9,15 9,15 9,15 9,15% % % %

R$ 96.000,09

R$ R$ R$ R$ 105.600,09 116.160,09 127.776,09 140.553,69

Exigvel a L. Prazo Financiamentos L. P. Outras Contas L.P. Total ELP R$ 0,01 R$ 76.394,92 R$ 76.394,92 R$ 84.034,41 R$ 84.034,42 R$ 0,02 R$ 92.437,85 R$ 92.437,87 R$ 0,03 R$ 101.681,64 R$ 101.681,67

R$ 0,00

Patrimni o Lquido Capital Social Lucros Acum/Retidos Total PL TOTAL....

R$ 134.549,01 R$ 134.549,01 R$ 326.549,19

R$ R$ R$ R$ 148.004,01 162.804,51 179.085,06 196.993,66 R$ R$ R$ R$ 148.004,01 162.804,51 179.085,06 196.993,66 R$ R$ R$ R$ 329.999,02 362.999,02 399.299,02 439.229,02

OBS.: FORAM FEITOS ALGUNS AJUSTES NAS NO BALANO PARA QUE AS CONTAS BATESSEM.

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DRE TABELA 1.10 DRE DRE (valores) Receita Bruta de Vendas (-) Impostos (=) Receita Lquida de Vendas (-) Custo das Vendas (=) Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Financeiras (-) Despesas com Depreciao (-) Outras Despesas Lucro Operacional Antes do IR (-) Proviso p/ Imp. de Renda Lucro Lquido Aps IR Ano 1 300.00 0,00 27.450 ,00 272.55 0,00 138.00 0,01 134.54 9,99 Ano 2 330.00 0,00 30.195 ,00 299.80 5,00 151.80 0,01 148.00 4,99 Ano 3 363.00 0,00 33.214 ,50 329.78 5,50 166.98 0,01 162.80 5,49 Ano 4 399.30 0,00 36.535 ,95 362.76 4,05 183.67 8,01 179.08 6,04 Ano 5 439.23 0,00 40.189 ,55 399.04 0,46 202.04 5,81 196.99 4,64

0,98

0,98

0,98

0,98

0,98

134.54 9,01 0,00 134.54 9,01

148.00 4,01 0,00 148.00 4,01

162.80 4,51 0,00 162.80 4,51

179.08 5,06 0,00 179.08 5,06

196.99 3,66 0,00 196.99 3,66

OBS.: valor da receita bruta de vendas anual foi depreciado apenas com base a alquota de depreciao anual e de juros de impostos, tal taxa que j veio proposta no Excel e com os custos e despesas, que para facilitar mais nosso trabalho, juntamos custos e despesas em um nico campo.

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TABELA 1.11 FLUXO DE CAIXA RELEVANTE MENSAL FLUXO DE CAIXA MENSAL

PrOpe rac

Ja n

Fe v

Ma r

Ab r

Ma i

Ju n

Jul

Ag o

Set

Ou t

No v

De z

An oI

1. Entradas de Caixa Operacionais = (1.2)

25. 00 0

25. 00 0

25. 00 0

25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 300 000 000 000 000 000 000 000 000 000 .00 0

1.2. Receita Recebida

25. 00 0

25. 00 0

25. 00 0

25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 25. 300 000 000 000 000 000 000 000 000 000 .00 0

2. Sadas de Caixa Operacionais = (2.1) + (2.2) + (2.3)

11. 50 0

11. 50 0

11. 50 0

11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 138 500 500 500 500 500 500 500 500 500 .00 0

2.1. Custos Variveis totais pagos

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

2.0 00

24. 000

2.2. Custos Fixos Pagos

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

9.5 00

114 .00 0

2.3. Imposto de Renda pago 3. Saldo de Caixa Lquido operacional = (1) - (2)

13. 50 0

13. 50 0

13. 50 0

13. 13. 13. 13. 13. 13. 13. 13. 13. 162 500 500 500 500 500 500 500 500 500 .00 0

4. Investimentos = (4.1) + (4.2)

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

18. 550

4.1. Capital Fixo 4.2. Capital de

23

Giro (pr operacional formao de estoques) 5. Saldo operacional Lquido e de Investimentos

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

1.5 46

18. 550

11. 95 4

11. 95 4

11. 95 4

11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 143 954 954 954 954 954 954 954 954 954 .45 0

(Fluxo de Caixa Relevante) = (3) - (4) 5.1. Fluxo de Caixa nRelevante acumulado

25. 00 0

50. 00 0

75. 00 0

100 125 150 175 200 225 250 275 300 318 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .55 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

6. Aportes de Capital - Total = (6.1) + (6.2) 7. Devolues de Emprstimos = (7.1) + (7.2) 7.1. Scios 7.2. Terceiros 8. Saldo Total do ms = (5) + (6)

11. 95 4

11. 95 4

11. 95 4

11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 143 954 954 954 954 954 954 954 954 954 .45 0

9. Saldo Total acumulado = (8) + (9)

11. 95 4

11. 95 4

11. 95 4

11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 143 954 954 954 954 954 954 954 954 954 .45 0

Obs.: Na tabela 1.11, foram necessrios fazer alguns ajustes para que as contas viessem a bater. TABELA 1.12 FLUXO DE CAIXA RELEVANTE ANUAL FLUXO DE CAIXA ANUAL Properacion al 1. Entradas de Caixa Operacionais = (1.2) 1.2. Receita Recebida 300.000
24

Ano 1

Ano 2

Ano 3

Ano 4

Ano 5

300.000 ,00

330.000 ,00 330.000

363.000 ,00 363.000

399.300 ,00 399.300

439.230 ,00 439.230

,00 2. Sadas de Caixa Operacionais = (2.1) + (2.2) + (2.3) 2.1. Custos Variveis totais pagos 24.000, 00 2.1.1. Produo, Vendas e Distribuio 2.1.2. Tributao ICMS (dbito das vendas) ICMS (crdito das compras) ICMS (saldo a recolher) = (Dbito - Crdito) PIS (1,65% da Receita Gerada) COFINS (7,6% da Receita Gerada) 2.2. Custos Fixos Pagos 114.000 ,01 2.3. Imposto de Renda pago 3. Saldo de Caixa Lquido operacional = (1) - (2) 4. Investimentos = (4.1) + (4.2) 18.550, 00 4.2. Capital de Giro fixo (pr operacional formao de estoques) 5. Saldo operacional Lquido e de Investimentos (Fluxo de Caixa Relevante) = (3) - (4) 5.1. Fluxo de Caixa Relevante acumulado 6. Aportes de Capital - Total = (6.1) + (6.2) 6.1. Capital Fixo 6.1.1. Scios 6.1.2. Terceiros 6.2. Capital de Giro (Lq. fontes financeiras) 6.2.1. Scios 6.2.2. Terceiros 6.3. Aportes de Capital Acumulado 7. Devolues de Emprstimos =
25

,00 150.540 ,01 26.400, 00

,00 164.296 ,21 29.040, 00

,00 179.389 ,10 31.944, 00

,00 195.950 ,77 35.138, 00

138.000 ,01

124.140 ,01

135.256 ,21

147.445 ,10

160.812 ,77

161.999 ,99

179.459 ,99 18.550, 00 18.550, 00

198.703 ,79 18.550, 00 18.550, 00

219.910 ,90 18.550, 00 18.550, 00

243.279 ,23 18.550, 00 18.550, 00

18.550, 00

143.449 ,99

160.909 ,99

180.153 ,79

201.360 ,90

224.729 ,23

(7.1) + (7.2) 7.1. Scios 7.2. Terceiros 8. Saldo Total do ms = (5) + (6) 143.449 ,99 9. Saldo Total acumulado = (8) + (9) 143.449 ,99 160.909 ,99 180.153 ,79 201.360 ,90 224.729 ,23 160.909 ,99 180.153 ,79 201.360 ,90 224.729 ,23

Percebe-se que com o passar dos anos a empresa vai conseguido aumentar o capital acumulado.

RELATRIO Ao longo dessas representaes que ilustra a situao do Escritrio de Contabilidade Governamental ECG, percebe-se a situao em que foi feito o investimento ao longo dos perodos propostos nessa etapa, tendo em vista que em alguns momentos foi feito alguns ajustes necessrios para que algumas contas pudessem vir a bater de acordo com o necessrio. Foi observado no inicio dessa etapa, mais preciso na Tabela 1.1 o preo de venda unitria de cada servio prestado pela empresa, onde de acordo com o ramo do negcio voltado para rea de consultoria e assessoria contbil na rea pblica, foi demonstrado o preo diferenciado em relao aos dois servios prestados de exclusividade do escritrio, onde por sua vez, o preo tambm possa vir a variar de acordo com o tamanho da instituio publica que possamos a prestar nossos servios. Logo em seguida na Tabela 1.2, podemos perceber a quantidade do faturamento anual da empresa, que por sua vez, foi feito de acordo com frmula que j havia sido proposta, e que, pode-se perceber que o escritrio teve uma receita satisfatria em relao ao esperado. Seguindo em frente chegamos a Tabela 1.3, exclusiva para demonstrar as receita para os prximos 5 anos da empresa, onde, os clculo para estimativa de receitas para o prximo cinco anos, foi calculado de acordo com a frmula proposta no Excel: =(E6*10%)+E6. Ex.: 120.000*10%+120.000 = 132.000 OBS.2. E6: Relacionado a uma determinada clula do Excel, assim por diante, percebemos tambm nessa tabela que as receitas obtidas foram satisfatria ao esperado. Tabela 1.4: nessa tabela podemos observar os custos e despesas mensal pago pela empresa, e que, para facilitar mais o trabalho, foi feito a juno de custos e despesas e representado a quantidade gasto pelo o escritrio anual.

26

Em seguida na Tabela 1.5, foi observado a quantidade de custo a qual a empresa ir gastar para os prximos 5 anos, a falar que a quantidade ir aumentando de acordo com as receitas obtidas pela empresa, a saber que foi feito ajustes na formula utilizada, onde por sua vez foi seguido o mesmo raciocnio da frmula que foi calculado para a estimativa das receitas. Logo em seguida a pedido do desafio, foi feito as demais tabelas propostas pelo mesmo, e que, a Tabela 1.6 foi representada o investimento inicial da empresa. Observando a mesma, vimos que o investimento inicial foi de R$ 100.000,00, e que capital investido foi aplicado em partes distintas do escritrio de acordo com o necessrio. Na Tabela 1.7 foi representado os insumos necessrios da empresa, onde percebe-se alguns itens indispensveis para um melhor funcionamento da empresa como a energia eltrica.

CONTINUAO... TABELA 1.8 A referida tabela representada pela perda de valores de alguns itens do escritrio com o passar dos anos, onde cada item h variao de depreciao, tendo em vista que foi citado os devidos itens e as devidas depreciaes que h nesse projeto de investimento, a saber, que foi considerado os produtos no inicio do investimento. J a Tabela 1.9, mostra situao patrimonial da empresa, a falar, que foram feitos alguns ajustes necessrios para que algumas contas pudessem vir a bater. Logo em seguida, na Tabela 1.10, mostra o lucro lquido da empresa atravs da DRE, vale ressaltar tambm que foram feito alguns ajustes. Na Tabela 1.11, representa o comportamento do investimento da empresa, que representado pelo fluxo de caixa relevante mensal. E para finalizar essa etapa, a Tabela 1.12, mostra o fluxo de caixa relevante anual da empresa, onde se percebe que com o passar dos anos a empresa vai sempre aumentado seu capital inicial. Podemos perceber que, ao longo dos anos todos os resultados foram satisfatrios em relao ao esperado, ou seja, um sinal de que o negcio ta dando certo.

27

ETAPA 3

ANALISE E COMPARAO DO VPL ,PAYBACK E A TIR. O payback, que nada mais que o tempo necessrio para recuperar os recursos investidos em um projeto, deficiente por que no reconhece as entradas de caixa prevista para ocorrer aps a recuperao do investimento e no avalia adequadamente o valor do dinheiro no tempo. J o VPL relaciona o valor do capital hoje e o valor do capital futuro e a TIR a taxa exigida de retorno de um projeto. Em alguns casos, os profissionais descontam os fluxos de caixa das propostas e determinam valores atuais dos investimentos lquidos e das entradas liquidas de caixa. Para adquirir o VPL, basta subtrair o valor presente dos fluxos futuros de caixa do valor presente do custo do investimento. Em comparao, a TIR utilizada para clculos que contribuam com mais de um pagamento e recebimentos em um fluxo, porm pode levar decises erradas na comparao de investimento mutuamente excludentes.

REFERENCIAS: HOJI (administrao financeira, uma abordagem prtica; editora Atlas So Paulo 2004) ROSS, WESTERIELD, JORDAN (Princpios de administrao financeira, editora Atlas So Paulo 2002) Casarotto ( Administrao financeira, editora Atlas So Paulo 2000) Braga (Fundamentos e tcnicas de administrao financeira, editora Atlas So Paulo -1995)
http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/tecnicas-tradicionais-de-avaliacao-deinvestimentos/31595/ (ACESSO DIA 14/04/2012)

Como a pedido dessa etapa, a seguir ser representado por tabelas as diferenas entre as trs comparaes de investimentos citados nessa etapa e em seguida ser analisado e escolhido o melhor sistema que deve ser aceito.

28

TABELA 3.1.1

Concluso
Taxa Mnima de Atratividade Valor Presente Lquido Taxa Interna de Retorno 1 ano Taxa Interna de Retorno 5 anos

Valor Obtido
0,82%

721.441,14 34,55%

141,94% O PROJETO Concluso Geral: VIVEL

COMENTRIOS: Observando os valores em porcentagens da tabela 3.1.1, chegamos a uma concluso de que o projeto vivel, portanto a Tir em um ano>TMA no mesmo perodo, portanto o projeto vivel.

Valor Presente Lquido (VPL)

Fluxo de Caixa

Taxa Interna de Retorno (TIR)

Fluxo de Caixa Lquid o (R$) anual

Ano Lquido (R$) Ano

0 1 2 3 4

100.000,00

0 1

134.549,99 148.004,99

2
29

162.805,49 179.086,04

3 4

100.000,00 134.5 49,99 148.0 04,99 162.8 05,49 179.0

196.994,64

VPL =

721.441,14

TIR anual=

86,04 196.9 94,64 141,9 4%

Payback Descontado
Fluxo de Caixa Ano Lquido (R$) Val or Pre sente TIR

100.000,00

134.549,99

148.004,99

162.805,49

179.086,04

5
TMA =

196.994,64
0,82%

100.000 ,00 13 3.455,6 5 14 5.607,2 4 15 8.865,2 7 17 3.330,4 9 18 9.112,8 1

-100.000,00

33.455,65 337.928,16 511.258,65

179.062,89

700.371,46
Resultado:

Anotaes: Observando as seguintes tabelas, observam-se as diferenas entre os trs mtodos de investimentos e as diferenas ocorridas entre as mesmas.

30

Porm, de acordo com anlise, o melhor mtodo aqui a ser seguido TIR, por quanto em relao aos outros mtodos, v-se que com o passar dos anos, o capital vai se acumulando e no quinto ano o mtodo TIR, mostra uma grande diferena positiva em relao aos demais utilizados, observa-se que sua representao em porcentagem bem superior a da TMA inicial, no caso TIR>TMA, portanto deve se aceita o projeto. Ainda em relao Tir, a tabela a seguir ir demonstrar a taxa de retorno em um ano, na qual atingiu um percentual acima do perodo da TMA no mesmo perodo, onde por sua vez a Tir mensal=34,55%, enquanto a TMA=0,82% de acordo com o site de pesquisa. Ainda em rela ao resultado anterior da Tir superior a 140%, se trata do resultado em cinco anos da mesma, e, para melhor entendimento foi necessrio criar a tabela a seguir para demonstrar a Tir em um ano, para que as anotaes anteriores possam ser vlidas.

Fluxo de Caixa Lquido (R$) em 1 ano -100000,00 134549,99

TIR 5 anos=
Tir Mensal=34,55%

141, 94%

31

ETAPA 4 A inflao pode ser definida como o aumento contnuo e generalizada dos preos na economia. O processo inflacionrio distorce o sistema de preos e afeta o bom funcionamento do mercado. As principais consequncias da inflao so: Impor custos a sociedade, de emisso e controle de moeda; Aumentar a concentrao de renda, pois normalmente os ricos conseguem se proteger melhor

da inflao dos que os mais pobres; Diminuir o crescimento econmico, pois a instabilidade econmica reduz os investimentos

nacionais e estrangeiros. As causas da inflao so diversas, porm h trs tipos principais: Inflao de demanda; Inflao de custos; Inflao crnica

O imposto de renda um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo. Esse tributo tem como base de clculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre receita e custos e despesas. Na anlise de investimentos, contudo, no estamos preocupados com o lucro contbil, mais com o fluxo de caixa gerado pelo projeto de investimento. (Referncia: PLT; livro: Anlise de Investimentos; Rodolfo Leandro de Faria Oliva.)

A depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde valor ao longo do tempo.
32

(Referncia: PLT; livro: Anlise de Investimentos; Rodolfo Leandro de Faria Oliva.)

DEPRECIAO (demonstrao da depreciao ocorrida nesse projeto de investimento). DISCRIMINAO V Dep alor reciao (1) B (%) ase Mensal

V alor (%) Mensal anual 4 % 4 % 1 0% 27 ,08 75 ,00 1. 000,00 1 0% 2 0% 2 0% 2 0% 16 ,67 1. 118,75 1 0% 0 ,98

V alor Anual

Projetado: - Obras Civis - Prdios - Mquinas / Equipamentos - Instalaes 3 .250, 00 4 .500, 00 6 0.000 ,00

0,3 3% 0,3 3% 0,8 3% 0,8 3% 1,6 7% 1,6 7% 1,6 7% 0,8 3% 0,0 8

3 25,00 9 00,00 1 2.000, 00

- Computadores

- Veculos

- Ferramentas - Mveis e utenslios 2 .000 6 9.750 ,00

2 00,00 1 3.425, 00

Total Geral

Comentrios:

33

Nessa tabela, se observa que se trata da mesma tabela j citada nesse desafio, por quanto, os mesmos valores foram mantidos j que a mesma padro quanto s informaes contidas necessrias.

Concluso

Valor Obtido

3% Taxa Mnima de Atratividade Valor Presente (3.845,00) Lquido Taxa Interna de 34,55% Retorno 1 ano Taxa Interna de -1,07% Retorno 5 anos Payback Descontado Concluso (O projeto Geral: no vivel)

Valor Presente Lquido (VPL)

Fluxo de Caixa Lquido (R$)

Taxa Interna de Retorno (TIR)

Ano Fluxo de Caixa Lquid o (R$) anual

Ano

0 1 2 3 4 5

100.000,00 15.000,00 20.000,00 1.155,00 10.000,00 50.000,00 (3.845,00)

0 1 2 3 4 5

VPL =

TIR =

100.000,00 15.00 0,00 20.00 0,00 1.155 ,00 10.00 0,00 50.00 0,00 1,07%

34

Payback Descontado
Fluxo de Caixa Lquido (R$) Valo r Pres ente Retornar Saldo a

Ano

100.000,00 15.000,00 20.000,00 1.155,00 10.000,00 50.000,00

1 2 3 4 5

100.000, 00 14. 878,00 19. 675,99 1.1 27,05 9.6 78,62 47. 999,48

-100.000,00

-85.122,00 -65.446,01 -64.318,96 -54.640,35 -6.640,87

TMA =

3%

Resultado:

OBSERVAES: Nessa etapa o valor TMA foi criado na base do proposto, enquanto que os referidos valores apresentados na VPL foram colocados de acordo com o necessrio, para que no final podesse ser alcanado o objetivo proposto, como a pedido, at que o valor da VPL viesse a se tornar negativo e o projeto viesse a ser rejeitado, a saber, tambm que foram feitos alguns ajustes.

35

CONCLUSO Como a pedido, foi criado o projeto de investimento, e fomos acompanhando a empresa ao longo dos cinco anos, observa-se que, encontramos xito quanto ao investimento que foi feito, onde de inicio fizemos a aplicao dos investimentos, e ficamos acompanhando o processo de desenvolvimento da empresa durante os cinco anos propostos. Tambm foram observados os mtodos de tcnicas de anlise de investimentos, exemplificando os mtodos avaliados, alm de termos tratado da questo da inflao. Vale ressaltar que durante o trabalho foram feitos alguns ajustes nas tabelas para que algumas contas viessem a bater. No mais parabenizamos a instituio pela criatividade de repassar trabalhos to bem elaborados e que instiga muito ao aluno a aprender e muitas das vezes a superar as dificuldades dando uma baixa no desnimo transformando as dvidas em aprendizagem.

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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS (Referncia: PLT; livro: Anlise de Investimentos; Rodolfo Leandro de Faria Oliva.)

http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/tecnicas-tradicionais-de-avaliacao-deinvestimentos/31595/ (ACESSO DIA 14/04/2012) HOJI (administrao financeira, uma abordagem prtica; editora Atlas So Paulo 2004) ROSS, WESTERIELD, JORDAN (Princpios de administrao financeira, editora Atlas So Paulo 2002) Casarotto ( Administrao financeira, editora Atlas So Paulo - 2000) Braga (Fundamentos e tcnicas de administrao financeira, editora Atlas So Paulo -1995) (http://www.receita.fazenda.gov.br/Pagamentos/jrselic.htm) ACESSO DIA 14/04/2012

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