EMENTA IDEAL * Matemtica Financeira * Probabilidade e Estatstica * Economia * Contabilidade * Modelagem * Modelos Estatsticos * Matemtica Atuarial * Investimento e Gerenciamento

de Ativos * Princpios de Gerenciamento Atuarial

MATEMTICA FINANCEIRA * Introduo aos mercados financeiros: ativos de renda fixa e varivel * Conceito de juros. Fora de juros * Juros simples e compostos * Taxas de juros efetivas e nominais * Valor presente e futuro de um capital * Taxa de desconto * Fluxos de caixa e projees financeiras. Fluxo de caixa contnuo. * Valor presente lquido * Taxa interna de retorno * Estrutura a termo das taxas de juros * Anuidades (simples; diferidas e variveis) * Equivalncia de fluxos de caixa * Sistemas de amortizao de emprstimos * Critrios para anlise de investimentos * Riscos de investimentos: tratamento estocstico das taxas de juros e descontos. * Inflao e correo monetria
Bibliografia: Matemtica Financeira Frank Ayres Jr, Coleo Schaum, McGraw-hill

Matemtica Financeira Jos Dutra Sobrinho, Ed. Atlas - 5 edio Matemtica Financeira Abelardo de Lima Puccini, Editora Saraiva - 6 edio Matemtica Financeira Samuel Hazzan, Jos Nicolau Pompeo, Editora Saraiva 5a edio Matemtica Financeira Washington Ranco Mathias, Jos Maria Gomes, Editora Atlas Matemtica Financeira Clvis de Faro, Editora Atlas

PROBABILIDADE E ESTATSTICA * Conceito de Probabilidade Anlise Combinatria. Espao amostral, subconjuntos, eventos. Axiomas da Probabilidade. Probabilidade condicional. Independncia. Teorema de Bayes. * Variveis Aleatrias e suas Caractersticas Variveis aleatrias discretas e contnuas, esperana e varincia de VA. Funes de variveis aleatrias, esperana e varincia de funes de VA. Principais distribuies: Bernoulli, Binomial, Hipergeomtrica, Geomtrica, Binomial Negativa, Poisson, Uniforme, Exponencial, Gama, Beta, Normal, Pareto e Weibull. Distribuies multivariadas. Variveis aleatrias com distribuio conjunta.Normal Bivariada. Soma de variveis aleatrias. Distribuio condicional. Esperana condicional.Teorema de Chebychev. Funo geratriz de momentos. Funo caracterstica. Distribuio marginal. * Mtodos e Propriedades de Estimao Inferncia Estatstica: populao e amostra, distribuio amostral, amostra aleatria simples. Estimao pontual. Propriedades dos estimadores: Vcio, Eficincia, Consistncia e Suficincia. Mtodos de estimao pontual: Mtodo dos momentos e Mtodo da mxima verossimilhana. Estimao por intervalos. Estimadores Bayesianos. * Modelos Paramtricos e No Paramtricos Estimao paramtrica e no paramtrica. Testes de Hiptese: Qui-quadrado, Neyman Pearson, Komolgorov- Smirnov, Razo de Verossimilhana. * Teste de Hiptese e Intervalo de Confiana Testes de hiptese: simples e composto. Funo Poder e Teste da Razo de Verossimilhana. Testes de hiptese para a mdia, diferena entre mdias e varincia. Testes para propores e diferena entre k propores. Testes de ajustes e Tabelas de contingncia. Intervalos de confiana para mdia, para propores e para a varincia. * Anlise de Dados. Anlise de dados univariados. Comparao de duas ou mais amostras univariadas. Anlise de dados bivariados. Suavizao. Anlise de tabelas de dupla entrada. * Anlise Estatstica Multivariada Aspectos da anlise multivariada. Distribuio normal multivariada. Inferncias sobre o vetor de mdias. Classificao e discriminao. Anlise de varincia multivariada. Regresso multivariada. Anlise em componentes principais. Anlise fatorial.

* Processos Estocsticos Conceitos gerais. Cadeias de Markov em tempo discreto. Processos de Poisson. Cadeias de Markov a tempo contnuo. Processos de renovao.Introduo teoria das filas. * Tcnicas de Amostragem Amostragem aleatria simples. Tamanho amostral. Estimadores de razo e de regresso. Amostragem estratificada. Amostragem sistemtica. Amostragem por conglomerados. * Teoria da Deciso Eventos incertos e deciso. Utilidades e recompensas. rvores de deciso. Avaliao de probabilidades subjetivas. Diagramas de influncia e decises em grupo. Aplicaes.

Bibliografia:

Introduction to Probability Models Sheldon M. Ross Mathematical Statistics John E. Freund Probability and Statistics Morris H. DeGroot Statistical Distributions Evans, Merran, Hastings, N e Peacock, Brian Probability for risk Management Hossett, Mathew e Stwart, Donal E. Multivariance Data Analysis with Readings Hair, Jr, Prentice Hall, 1998 Sampling Techniques Cochran, W., Wiley, J & Sons.

ECONOMIA * Conceitos de Economia Poltica Sistema econmico, unidades produtivas e mercados, moeda, bancos e sistemas financeiros, setor estatal, setor externo. * Economia Brasileira Revoluo recente da economia brasileira, inflao, distribuio de renda. * Microeconomia Curva de demanda, demanda versus quantidade demandada, conceito de demanda individual, elementos que influenciam a demanda do consumidor, relao entre quantidade demandada e o preo do prprio bem (demanda de mercado). Oferta versus quantidade ofertada, ponto de equilbrio e suas mudanas, conceito de oferta individual, elementos que influenciam a oferta ao consumidor, a relao entre quantidade ofertada e o preo do prprio bem, oferta de mercado. Teoria da utilidade. Tomada de decises em um cenrio de incertezas, aceitao de riscos. Conceito de elasticidade e suas aplicaes. Elasticidade-preo da demanda, elasticidade-renda da demanda, elasticidade-preo cruzada da demanda, elasticidade da oferta. * Macroeconomia Convenes contbeis gerais e tipos de dados utilizados na atividade econmica. Modelo Keynesiano simplificado, sem ajustes para oscilaes de nveis de preo ou oferta de capital, aplicvel a mudanas no PIB causado por mudanas nos investimentos, gastos governamentais e exportaes. Modelo clssico. Relao entre taxa de juros e demanda por capital, poltica fiscal e monetria, e como a taxa de cmbio afeta o PIB. Os instrumentos e processos que modelam a oferta de capital, incluindo o multiplicador de capital e o papel dos bancos centrais e suas influncias na inflao. Demanda agregada. O mercado de trabalho e a oferta agregada.Mercado e estrutura de trabalho: concorrncia perfeita e imperfeita.Tendncias de longo prazo: ciclos econmicos.
Bibliografia: Princpios de economia, Ed. Thomson Passos, Carlos Roberto Martins e Nogami, Otto

Introduo a Economia, So Paulo, Editora Campus, 2001 Mankiw, N. Gregory

 Economia, So Paulo, Ed. McGraw-Hill do Brasil, 1994 Wonnacott, P. e Wonnacott, R. Manual de economia, Ed. Saraiva, 1994 USP Microeconomia: princpios bsicos, Rio de Janeiro, Editora Campus, 2000 Variant, Hal R. Macroeconomia, So Paulo, Bookman Cia Editora, 2000 Gordon, Robert J. Economics: private and public choice Gwartney, James D; Stroup, Richard L. - 9th ed. Harcourt Publishers, 1999. Principles of economics (previously called Positive economics) Lipsey, Richard G; Chrystal, K Alec. - 9th ed. Oxford University Press, 1999.

CONTABILIDADE * Princpios da Contabilidade e sua Escriturao Finalidade da contabilidade, Estudo do Patrimnio, Regimes de contabilidade (caixa e competncia), Balano: Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido, Conceito de escriturao, Mtodo das partidas dobradas, Contas e planos de contas, Livros de contabilidade (Dirio e Razo), Balancete, Apurao do resultado do exerccio, Fatos contbeis * Demonstraes Contbeis em Geral Finalidades e metodologia de elaborao, Forma de apresentao das principais demonstraes Contbeis: Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado do Exerccio, Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido e Fluxo de Caixa * Fundamentos de Custos Conceito Diferena entre contabilidade de custos e financeira, Terminologia bsica de custos, Esquema bsico da contabilidade de custos, Sistemas de custeio (Absoro, Direto e Varivel, ABC) * Demonstraes Contbeis das Instituies de Risco Diferentes tipos de contas e planos de contas, Normas, forma de apresentao, critrios e estrutura bsica do sistema de contabilidade, Princpios bsicos para a contabilizao de: prmios / contribuies, sinistros / benefcios / sorteios, comisses, cosseguro / resseguro e retrocesso, resgate / portabilidade, ativos financeiros, diferimento de receitas e despesas, provises tcnicas em

geral e fundos, Classificao contbil das provises tcnicos e fundos, Apurao do resultado do exerccio nas Instituies de Risco, Reconhecimento contbil dos reflexos dos planos de benefcios nos balanos de empresas patrocinadoras * Anlise e Interpretao das Demonstraes Contbeis das Instituies de Risco Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado do Exerccio, Demonstrativo do Fluxo Financeiro, Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido e, Notas Explicativas, Patrimnio Lquido Ajustado, Ativo Lquido e Margem de Solvncia, Anlise da situao econmica - financeira, ndices utilizveis na anlise de balanos Bibliografia: Contabilidade aplicada ao seguro. Rio de Janeiro: Funenseg, 2001. Funenseg.

Manual de contabilidade das sociedades por aes. So Paulo: Atlas: 2003. Iudicibus, S. ; Martins, E. ; Gelbcke, E. R. ; Contabilidade empresarial. So Paulo: Atlas, 1997. Marion, J. C. Contabilidade de custos. So Paulo: Atlas, 2003. Martins, Eliseu. Anlise Financeira de Balanos. So Paulo: Atlas, 1997. Matarazzo, Dante C. ABC: Custeio baseado em atividades. So Paulo: Atlas, 1995. Nakagawa, M. Introduo contabilidade. So Paulo: Atlas, 2003. Santos, J. L. ; Schmidt, P. ; Matsumura, J. M. ; Fernandes, L. A. Contabilidade societria. So Paulo: Atlas, 2002. Santos, J. L. ; Schmidt, P.; Contabilidade e anlise econmico-financeira de seguradoras. So Paulo: Atlas, 1999. Silva, Affonso. Seguros, contabilidade, aturia e auditoria. So Paulo: Saraiva, 2001. Souza, Silney de.

MODELAGEM * Princpio da Modelagem Estatstica Descrever porqu e como os modelos so utilizados, Modelos Determinsticos e Estocsticos, Deciso se o modelo apropriado, Propriedades de curto prazo e de longo prazo de um modelo, Anlise de sensibilidade do modelo, Fatores a serem ressaltados quando comunicando os resultados de um modelo. * Teorema Central do Limite Descrever e aplicar tal teorema. * Processo Estocstico Definio, Classificar Processo Estocstico: independente, tempo contnuo ou discreto; espao contnuo ou discreto; tipo misto, Explicar qual o significado da Propriedade de Markov no contexto do Processo Estocstico, Descrever os conceitos de Martingales, filtrao e pausas. * Cadeia de Markov Definio, Relaes de recorrncia, distribuio estacionria em casos simples, Aplicaes simples como ferramenta de modelagem e como simul-las. * Processo de Markov: Definio, Processo de Poisson e aplicaes, Equaes de Kolmogorov, Diferentes equaes para resolver numericamente as equaes de Kolmogorov, Algoritmo numrico simples que possa ser utiliizado para resolver equaes em casos mais complexos. * Sries Temporais Definio, Modelo estacionrio, I(0), e integrado, I(1), sries temporais com variao nica, Conceito de filtro, Operador de mudanas atrasadas, operador de diferenas atrasadas, Modelo autoregressiivo (AR), modificando a mdia (MA), autoregressivo modificando mdia (ARMA), e autoregressivo integrado modificando mdia (ARIIMA) em sries temporais, Modelo autoregressivo com mais de uma varivel. * Simulao Monte Carlo: Definio, Nmeros inteiros pseudo-aleatrios gerados usando um computador, Gerao de distribuies, Gerao de srie de grupos de correlaes normais, Desvantagens de usar nmeros totalmente aleatrios e no pseudo-aleatrios, Como decidir quantas simulaes a realizar para cada propsito.

 Bibliografia: Foundations of Casualty Actuarial Science

Loss Models: From Data to Decisions Klugman, S.A, Panjer H.H. e Willmot,G.E Simulation Ross, S.M Survival Analysis Klein, J.P. e Moeschberger, M.L. Econometric Models and Economic Forecasts Pindyck, R. S. e Rubinfeld, D.L. , Captulos 3 a 6 e 15 a 18. Applied Econometric Time Series Enders, Walter

MODELOS ESTATSTICOS * Anlise de Sries Temporais Estacionaridade, Modelos no Domnio do Tempo e de Freqncia, Mtodos de Decomposio e de Amortecimento e de Auto-Regresso, Modelos com Tendncia e Sazonalidade, Funes de Autocorrelao e Autocorrelao Parcial, Anlise de Grficos: autocorrelao, previso. Modelagem de Box-Jenkins: Anlise Espectral. * Anlise de Regresso Regresso Linear Simples, Inferncia Estatstica na Regresso Linear Simples,Regresso e Correlao Mltipla, Regresso No Linear,Diagnsticos em Regresso * Modelos Lineares Generalizados Descrio dos Modelos Lineares Generalizados, Estimao: Mtodos de Inferncia e Propriedades em Grandess Amostras, Tcnicas de Verificao do Modelo. * Sobrevivncia e Modelos de Multi-estados Conceito dos Modelos de Sobrevivncia, Dados de Sobrevivncia, Risco Relativo e Razo de chances, Distribuies e Funes de Sobrevivncia, Modelos com um nico ou mltiplos decrementos, Tbuas de Sobrevivncia, Censura e truncamento, Riscos competitivos e Modelos de Regresso * Teoria do Risco (Individual e Coletivo)

Modelo do Risco Individual Anual, Modelo do Risco Coletivo Anual, Distribuio da Varivel Aleatria Valor de 1 Sinistro, Distribuies para o Nmero de Sinistros, Distribuies para o Sinistro Agregado, Frmula Recursiva de Panjer, Processo de Runa Perodo Finito, Processo de Runa Perodo Infinito, Teoria da Credibilidade, Aplicaes em Resseguro, Aplicaes Diversas * Estimao de Freqncia e Severidade Conceitos, Mtodos de Clculo de Prmios de Seguros dos Ramos Elementares, Carregamento de Segurana, Reduo do Prmio atravs de Franquia, Mtodos Mutivariados de Elaborao de Tarifas. * Teoria da Credibilidade Modelos de Credibilidade de Flutuao Limitada, Modelos de Credibilidade Bayesiana Emprica, Modelos de Credibilidade Bayesiana Pura. * Teoria da Runa O Processo de Runa, Probabilidade de Runa, Probabilidade Anual de Runa, Modelo Prtico de Runa, Clculo da Probabilidade de Runa em 1 ano, Processo de Runa em Perodo Infinito, Processo de Poisson Composto. Bibliografia: Insurance Company Operations Webb, Bernard L., 1981, American Institute for Property and Liability Underwriters. Survival Models and Data Analysis Elandt-Johnson, Regina C.; Johnson, Normn L., 1999, John Wiley Bayesian Statistics in Actuarial Science: with Emphasis on Credibility Klugman, Stuart A., 1992, Kluwer Academic Publishers. Credibility Theory Surveys of Actuarial Studies Goovaerts, M.J., W.J. Hoogstad, 1987, Nationale-Nederlanden N.V Credibility Casualty Actuarial Society, 2001, Foundations of Casualty Actuarial Science. Effective Actuarial Methods Goovaerts, M.J., 1990, North-Holland. The Analysis of Time Series: Theory and Practice Chartfield, Christopher, 1978, John Wiley & Sons. Time Series Analysis: Univariate and Multivariate Methods Wei, Willian W. S., Reilly, David P., 1990, Addison-Wesley Pub Co. Econometric Models and Economic Forecasts Pindyck, R. S., Rubinfeld, D. L., 1998, Irwin McGraw-Hill.

 Actuarial Mathematics Bowers, N. L., Geber, H. U., Hickman, J. C., Jones, D. A., Nesbitt, C. J., 1997, Society of Actuaries. Insurance Premiums Goovaerts, M. J., 1984, Elsevier Science. Loss Models: from Data to Decisions Klugman, S. A., Pajenr, H. H., Willmot, G. E. 1998, John Wiley and Sons. Life Contingencies Jordan, C. W., 1991, Society of Actuaries. Simulation Ross, S. M., 2002, Academic Press. Modelos de Precificao e Runa para Seguros de Curto Prazo Ferreira, P. P., 2002, Funenseg.

MATEMTICA ATUARIAL * Modelos de Risco Individual Modelos de riscos individuais de variveis aleatrias, soma de variveis aleatrias independentes, aproximao de distribuio pela soma, aplicao em seguros. * Distribuio de Sobrevivncia e Tbuas de Mortalidade Funes de sobrevivncia, sobrevida, fora de mortalidade, tbuas de mortalidade: comutaes, construo, graduao, outras funes. Idades fracionadas, Leis de Mortalidade (De Moivre, Gompertz, Makeham, Weibull). Tbuas Seletas. * Seguro de Vida Seguros pagos no momento da morte: Vitalcios, Temporrios, Diferidos e Mistos. Seguros pagos no final do ano de morte. Relao entre seguros pagos no momento de morte e no final do ano de morte. Equaes recursivas e funes acumulativas. * Anuidades Pagamento nico, anuidade contnua, anuidade discreta, anuidade temporria, anuidade diferida, anuidade com pagamentos fracionados no ano, pagamento nivelado, anuidades variveis, equaes recursivas, anuidade imediata, relao entre anuidades antecipadas e postecipadas. * Prmio Puro Prmio contnuo, prmio discreto, prmios fracionados no ano, funes de comutao e prmios relativos a anuidades variveis.

* Reserva sobre o Prmio Puro Reserva contnua, reserva discreta, reserva numa base semi-contnua, reserva de prmio fracionado no ano, frmulas recursivas para reservas discretas, mtodo prospectivo e retrospectivo, reserva em momentos fracionados, equaes diferenciais para reservas contnuas frmulas de reserva por comutao. * Valores Garantidos Resgate, Seguro Saldado e Seguro Prolongado * Funo de Vrias Vidas Vida conjunta, ltimo sobrevivente probabilidade e esperana estatstica seguros e anuidades, clculo usando lei de mortalidade especfica funo de contingncia simples. * Modelos de Mltiplos Decrementos Usando duas variveis aleatrias, grupo de sobrevivncia aleatrio, grupo de sobrevivncia determinstico, tbuas simples de decrementos secundrias (invalidez e morte), construo de tbua de mortalidade mltipla, probabilidade de decremento e prmio puro simples. * Aplicao de Modelos de Mltiplos Decrementos Peclios, anuidades (temporrias, diferidas, pagas em perodos inferiores a um ano, anuais e por tipo de Risco invalidez e Morte), prmios (anuais e fracionados), reservas desses prmios e funes de comutao. * Teoria do Risco Coletivo Perodo Simples Distribuio dos sinistros agregados, seleo das distribuies bsicas (distribuio de N, distribuio de valor de sinistro individual), propriedades da distribuio de Poisson composta, aproximao da distribuio de sinistros agregados. * Teoria do Risco Coletivo Perodo Estendido Processo de sinistro, coeficiente de ajuste, modelo em tempo discreto, perda mxima agregada. * Aplicao da Teoria do Risco Distribuio do valor de sinistro, aproximao do modelo individual, resseguro de stop-loss, efeito do resseguro na probabilidade de runa. * Modelos de Seguro Incluindo Despesas Despesas gerais, tipos de despesas, despesas por aplice, fundamentos algbricos da contabilidade, mtodos de reserva modificada. * Mtodos de Financiamentos

Definio e aplicao dos Principais Mtodos de Financiamentos (Regimes Financeiros Repartio Simples, Repartio de Capitais de Cobertura, e Capitalizao - Crdito Unitrio, Credito Unitrio Projetado, Idade Normal de Entrada, Idade Atingida, Agregado, Financiamento Inicial e Financiamento Completo). Custo Normal. Custo Suplementar. * Teoria da Populao Teorema de Lexis, modelo contnuo, populao estacionria, estvel e madura, aplicaes atuariais, populao dinmica. Equao de maturidade. * Teoria de Previdncia Privada Escolha das tbuas demogrficas, taxa de contribuio, mtodos de custo atuarial individual, mtodos de custo atuarial coletivo, plano de benefcio definido e contribuio varivel, alterao das hipteses atuariais.
Bibliografia: Actuarial Mathematics Bowers et al

Life Insurance Mathematics, 2 edio, Springer, 1995 Gerber, Hans Foundations of Casualty Actuarial Science Pension Mathematics with Numerical Illustrations. Winklvoss, Howard E. Life Contingencies Chester Wallace Hordan Jr Life Contingencies Winklvoss, Howard E. Teoria Geral do Seguro FUNENSEG Matemtica Atuarial de Sistemas de Previdncia Social. Traduo Subramaniam Iyer Manual do Resseguro do Curso de seguro do Chartered Insurance Institute (Collection Temas de Seguros Editorial Mapfre, S.A Madrid) Modelos de Precificao e Runa para Seguros de Curto Prazo Ferreira, P. P., 2002, Funenseg.

INVESTIMENTO E GERENCIAMENTO DE ATIVOS * O que o Mercado Financeiro? Descrever a importncia do mercado financeiro na economia e definir as caractersticas dos principais instrumentos financeiros existentes no mercado brasileiro e internacional. O Mercado Financeiro como intermediador dos agentes superavitrios e deficitrios da economia. * Tipos de Investimento Definir e descrever as principais caractersticas (Carncia, Prazo, Liquidez, Riscos, Tributao) dos ativos/derivativos disponveis no mercado financeiro brasileiro e internacional (Ttulos Pblicos, Ttulos Privados, Aes, Derivativos, Commodities, Imveis, ...). * Definio da Estrutura das Taxas de Juros Introduo, tempo discreto, tempo contnuo, teoria sobre a estrutura das taxas de juros, retorno at o vencimento do ativo, risco da taxa de juros, volatilidade, duration, convexidade, proteo (hedge). * Fluxo de Caixa: Utilizao de um modelo de fluxo de caixa generalizado para descrever transaes financeiras, levando-se em conta a probabilidade de pagamento; Processo de fluxo de caixa, exemplo de cenrios de fluxo de caixa, zerocoupon bond, ttulos pr-fixado, ttulos indexados. * Princpios Bsicos de Precificao/Avaliao de Ativos Financeiros Reconhecimento da natureza estocstica que rege a dinmica dos preos de ativos financeiros; Conceito Bsico de Arbitragem e de sua importncia na precificao de ativos financeiros; Ativos de renda fixa e estrutura a termo das taxas de juros: bonds, derivativos, taxas a termo, taxas spot, taxas forward, duration, convexidade, hedging. Noes bsicas de precificao de ativos de renda varivel (aes) e de derivativos como opes europias e americanas. * Construo de Carteiras de Investimento Preferncias do Investidor (Consumo x Investimento), Funes de Utilidade, A verso ao Risco; Relaes de Risco e Retorno; Formao de Portflio (combinao linear de ativos), correlao entre Ativos e Carteiras como utilizar estes conceitos a fim de reduzir a exposio ao risco ou aumentar o retorno esperado de uma carteira. Teoria Moderna de Portflios (MPT) e Fronteira Eficiente. * Introduo a avaliao de performance Anlise de Retorno ? Retorno Nominal x Retorno Real; Taxa Interna de Retorno (TIR); Conceito de Benchmark;

Anlise de Risco ? VaR (valor em risco), Cenrios de Stress, Tracking Error, Back Testing. Anlise de Retorno x Risco ? ndice de Sharpe e ndice de Sharpe Diferencial.

Bibliografia: Mercado Financeiro, 5 edio (2003) Neto, Alexandre Assaf

Mercado Financeiro: Produtos e Servios Eduardo Fortuna - 14 Edio - Ed. Qualitymark - 2001 - Captulos 3, 5, 6 e 9 Options, Futures and Other Derivatives John C. Hull - 4 Edio - Ed. Prentice Hall - 2000 - Captulos 1, 2, 6, 7 a 14 (Este livro foi traduzido pela BM&F - Nome: Introduo aos Mercados Futuros e de Opes - 2 Edio - BM&F - 1996) Modern Portfolio Theory - The Principles of Investment Management Andrew Rudd e Henry K. Clasing Jr. - 2 Edio - 1998 - Captulos 1, 2 e 5; Modern Portfolio Theory and Investment Analysis Edwin J. Elton e Martin J. Gruber - 5 Edio - Ed. John Wiley - 1995 - Parte 1, Seo 1 Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk Philippe Jorion - 2 Edio - Ed. McGraw-Hill - 2000 - Captulos 1, 4, 9, 10, 13 e 14 (Este livro foi traduzido pela BM&F - Nome: Value at Risk - BM&F - 1999)

PRINCPIOS DE GERENCIAMENTO ATUARIAL * Ambiente geral das operadoras de risco: Entidades operadoras de riscos: empresas de seguro, previdncia e capitalizao, entidades fechadas de previdncia, bancos e instituies financeiras, previdncia oficial. Instituies reguladoras e normativas. rgos de classe. Produtos para cobertura de riscos: seguros, planos de previdncia e instrumentos financeiros. * Avaliao de riscos: Conceito de risco. Gerenciamentos de riscos. Tipos de risco de seguradoras: subscrio, crdito, mercado, operacional, despesas, volatilidade, eventos extremos etc. Resseguro. Limite de reteno. Tipos de risco de entidades fechadas de previdncia: planos de benefcio definido e de contribuio definida. Tipos de risco de aplicaes financeiras: descasamento de ativos e passivos. * Projeto e desenvolvimento de produtos: Ciclo de projeto de produtos. Anlise de viabilidade financeira. Requisitos legais: notas tcnicas atuariais. Critrios de aceitao e precificao. Formas de distribuio. Requisitos de capital. Monitoramento da performance financeira.

* Precificao de riscos: Estratgias de precificao de seguros e previdncia: alvo em lucratividade, participao de mercado e satisfao da demanda. Produtos de vida e previdncia: custo de mortalidade e sobrevivncia; carregamentos; testes de lucratividade. Produtos no vida: custo de sinistros, fatores de risco, custo de resseguro, margens para despesas e lucro. Precificao em ramos de seguros massificados: modelos de classificao de riscos, modelos lineares generalizados. * Constituio de reservas e avaliao de passivos: Conceito de reserva. Mensurao de passivos: mtodo da melhor estimativa (best estimate), margens de segurana, mtodo dos valores de mercado (fair value). Reservas nos ramos vida e previdncia: avaliaes por frmulas e projees financeiras. Reservas nos ramos no vida: mtodos individuais e agregados. Mtodos de estimao da reserva IBNR, a partir de tringulos de liquidao (run-off triangules). Diferimento de ativos e passivos (despesas de comercializao diferidas e proviso de prmios no ganhos). * Relao entre ativos e passivos / gerenciamento de portfolio: Projees financeiras de ativos e passivos. Modelagem determinstica e estocstica de operadoras de risco. Princpios de investimento e gerenciamento de ativos e passivos (ALM). * Monitoramento de experincia: Validao de hipteses atuariais, a partir de anlise da experincia. Calibragem de parmetros atuariais: demogrficos, econmicos, empresariais (despesas, volumes de negcios, etc). Sistemas de informao gerenciais das operadoras de risco. * Solvncia: Conceito de solvncia. Solvncia esttica e dinmica. Fatores que influenciam a solvncia. Enfoque legal de avaliao da solvncia: mtodos de proporo fixa (fixed ratios) e capital baseado em risco (risk based capital).Modelos baseados em anlise financeira dinmica (DFA) * Clculo e distribuio de lucros (excedentes): A moderna viso do lucro. Lucro contbil. Retorno de investimento. Componentes do lucro (subscrio e financeiro). Momento do reconhecimento do lucro. Lucro e valor. Avaliao de entidades operadoras de riscos: valor intrnseco (embedded value) e valor negocial (appraisal value).
Bibliografia: Actuarial Control Cycle Institute of Actuaries of Australia

General Insurance - Actuarial Practice of General Insurance Hart, Buchanan and Howe, IoAA Gesto Financeira dos Fundos de penso, So Paulo, Makron Books, 2003. Boulier, J. F. e Dupr, D.