UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE UFRN CENTRO DE ENSINO SUPERIOR DO SERID CERES DEPARTAMENTO DE CINCIAS EXATAS E APLICADAS

AS DCEA DISCIPLINA: MATEMTICA COMERCIAL E FINANCEIRA PROFESSOR: LUCIANO MEDEIROS

REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA

Caic, 01 de dezembro de 2011.

Audair Jos da Silva Slvia de Azevedo Costa do Nascimento

REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA

Critrios de capitalizao de juros.

Juros compostos e montante. Valor atual e valor nominal

Taxas equivalentes de juros.

Equivalncia de capitais.

Critrio de capitalizao de juros:

Critrios de capitalizao Os critrios ou regimes de capitalizao demonstram como os juros so formados e incorporados sucessivamente ao capital ao longo do tempo. Podem ser identificados dois regimes de capitalizao de juros: simples (linear) e composto (exponencial). Regime de capitalizao simples O regime de capitalizao simples comporta-se como uma progresso aritmtica (PA), com os juros crescendo linearmente ao longo do tempo. Por este critrio, os juros s incidem sobre o capital inicial (principal). Admita-se um depsito de R$1.000 remunerados a uma taxa de 10% a.a. Os juros apurados ao longo de 5 anos, os juros acumulados e os montantes (capital inicial +juros) esto demonstrados no quadro 1: Quadro 1: Juros apurados com capitalizao simples
Juros apurados Juros acumulados em cada ano ano no ano incio 1o. Ano 0 fim 1o. Ano 100 100 fim 2o. Ano 100 200 fim 3o. Ano 100 300 fim 4o. Ano 100 400 fim 5o. Ano 100 500 Ano Montante 1000 1100 1200 1300 1400 1500

Critrio de capitalizao de juros:

Regime de capitalizao composta
No regime de capitalizao composta so incorporados ao capital, no apenas os juros referentes a cada perodo, mas tambm os juros incidentes sobre os juros acumulados at o perodo anterior. Neste regime de capitalizao, o valor dos juros cresce, exponencialmente, em funo do tempo. O conceito de montante aqui, o mesmo da capitalizao simples, ou seja a soma do capital aplicado ou devido mais o valor dos juros correspondentes ao prazo de aplicao ou da dvida. O comportamento equivale ao de uma progresso geomtrica (PG), incidindo os juros sempre sobre o saldo apurado no inicio do perodo imediatamente anterior. Considere-se os mesmo R$ 1000,00 de capital inicial e a mesma taxa de juros de 10% a.a. adotados no exemplo anterior. O clculo dos juros acumulados e do montante so ilustrados no quadro 2: Quadro 2: Juros apurados com capitalizao composta
Juros apurados Juros acumulados em cada ano ano no ano incio 1o. Ano 0 fim 1o. Ano 100 100 fim 2o. Ano 110,00 210 fim 3o. Ano 121,00 331 fim 4o. Ano 133,10 464,1 fim 5o. Ano 146,41 610,51 Ano Montante 1000 1100 1210 1331 1464,1 1610,51

Critrio de capitalizao de juros:

As diferenas entre a capitalizao simples e a composta cresce, exponencialmente, com a taxa de juros... Quadro 3: Juros com capitalizao composta (i=10%)
i=10%
Ano incio 1o. Ano fim 1o. Ano fim 2o. Ano fim 3o. Ano fim 4o. Ano fim 5o. Ano Montante Juros simples 1000 1100 1200 1300 1400 1500 Montante Juros compostos 1000 1100 1210 1331 1464,1 1610,51 Diferena 0 0 10 31 64,1 110,51

Quadro 4: Juros apurados com capitalizao composta

i=20%
Ano incio 1o. Ano fim 1o. Ano fim 2o. Ano fim 3o. Ano fim 4o. Ano fim 5o. Ano

Montante Juros simples 1000 1200 1400 1600 1800 2000

Montante Juros compostos 1000 1200 1440 1728 2073,6 2488,32

Diferena 0 0 40 128 273,6 488,32

Critrio de capitalizao de juros:

Num regime de capitalizao composta, o montante cresce exponencialmente com a taxa de juros ...

Fig. 2.1: Capitalizao simples e composta

4000 3 50 0 3000 2 50 0 2000 150 0 10 0 0 50 0 0

1 2 3 4 5 6 Nmero de perodos

linear 5% i = 5% i = 10% i = 20% i = 30%

Critrio de capitalizao de juros:

Capitalizao composta Clculos dos juros num regime de capitalizao composta Consideremos, num regime de capitalizao composta, um principal C, ou valor presente, uma taxa de juros, i, e um montante M, tambm chamado de valor futuro, a ser capitalizado e um prazo n. No fim do 1o. perodo, o montante M ser igual a: M = C + C x i ou M = C (1 + i) O juro pago no fim do 2o. perodo ser igual a: C (1 + i) i Portanto, o montante M, no fim do 2o. perodo, ser dado por: C (1 + i) + C(1 + i) ou, M = C (1 + i)2. E, assim, ao trmino do n-simo perodo o montante M, ser dado por:

M = C (1 + i)n

(equao 1)

Critrio de capitalizao de juros:

Clculo do valor futuro M, dados, C, i e n Assim, dada a equao (1) podemos resolver problemas do seguinte tipo: (...) conhecido o valor do principal C, ou valor presente, a taxa de juros i e o nmero de perodos n a ser capitalizado, podemos calcular o Montante M, ou valor futuro, como mostrado no fluxo de caixa abaixo:

Fig.: Fluxo de caixa da situao: Dados C, i e n calcular M.

M= 1 2 3 n

Critrio de capitalizao de juros:

Exemplo: Quanto render em 6 meses, um capital de $ 2000,00, aplicado a uma taxa de juros de 5% a.m. Aplicando a equao (1): M = C (1 + i)n M = 2000 (1 + 0,05)6 M= 2000 x 1,3400 M = $ 2.680,00

Clculo do valor presente C, conhecido o valor futuro M A partir da equao (1) podemos deduzir que:

CM

1 (1 i ) n

(Equao 2)

Critrio de capitalizao de juros:

Assim, dada a equao (2) podemos resolver problemas do seguinte tipo:

(...) conhecido o valor M, ou valor futuro, a taxa de juros i e o nmero de perodos de capitalizao n, podemos calcular o valor C, ou valor presente, como mostrado no fluxo de caixa abaixo:

Fig. Fluxo de caixa da situao: Dados S, i e n calcular P. M 1 2 3 n C=

Exemplo:

Quanto deverei aplicar hoje, num regime de capitalizao composta, para obter, a uma taxa de 2% a.m., em 18 meses, a quantia de $ 5.000,00. Soluo: aplicando a frmula (2),

C= 5.000/(1+0,02)18 C = 5.000/1,42825 C = $ 3500,78

1 CM (1 i ) n

Valor Atual e Valor Nominal

O Valor Atual corresponde ao valor da aplicao em uma data inferior do vencimento. O Valor Nominal o valor do ttulo na data do seu vencimento.

(Equao 3)

N (1 i) n

V = valor atual N = valor nominal i = taxa de juros n = nmero de perodos que antecedem o vencimento do ttulo

Exemplo
Uma pessoa tem uma dvida de 10.000,00 vencvel daqui a trs meses. Qual seu valor atual hoje, considerando uma taxa de juros de 1,5% a.m.? Resposta

N V (1 i) n
V = 10.000 (1+0,015)

V = 10.000 (1,015)
V = 9.563,17

Converses de taxas de juros:

Equivalencia de taxas de juros com capitalizao composta

Uma condio para a equivalencia de taxas de juros que estas taxas, aplicadas sobre um mesmo principal, ou capital inicial, produzam o mesmo montante, ao final de um certo prazo n.
Se uma certa taxa mensal im equivalente a uma certa taxa anual ia, ento: C (1 + im )12 = C (1 + ia ) (equao 4) Dividindo a equao (4) por C: (1 + im )12 = (1 + ia ) Transformando a equao 5: ou: (equao 5)

(1 im ) 12 (1 ia )

(equao 6)

im 12 (1 ia ) 1
Exemplo: Calcular a taxa de juro mensal, equivalente a uma taxa de 20% a.a. Aplicando a equao (6) obtemos:
im 12 (1 0,2) 1

im 12 (1,2) 1

= 1,01531 1 => 1,531% a.m.

Converses de taxas de juros:

Frmulas para converso de taxas de juros equivalentes Existem duas situaes bsicas para a converso de taxas de juros: a) Converso de uma taxa de perodo de tempo menor para uma taxa de perodo de tempo maior: Taxa semestral em taxa anual, taxa mensal em taxa anual, etc. Neste caso vamos aplicar a seguinte frmula: ie= (1 + iq )n - 1 (equao 7)

onde: ie = taxa equivalente; iq = taxa conhecida a ser convertida; n = nmero de perodos contidos no perodo da taxa de juros menor. Exemplo: Converter uma taxa de 4% a.t. em taxa anual. Ie = (1 + 0,04)4 = 1,16985 => ie = 16,98% a.a. Neste caso n = 4, uma vez que um ano contm 4 trimestres.

Converses de taxas de juros:

b) Converso de uma taxa de perodo de tempo maior para uma taxa de perodo de tempo menor: taxa anual em taxa trimestral, taxa semestral em taxa mensal, etc.

Vamos, neste caso aplicar a seguinte frmula:

ie n (1 iq ) 1

onde: ie = taxa equivalente; iq = taxa conhecida a ser convertida; n = nmero de perodos contidos no perodo da taxa de juros menor. Exemplo: Converter uma taxa de 40% a.a. em taxa quadrimestral.
ie 3 (1,4) 1

ie 3 (1 0,4) 1
=> 11,87% a.q.

Equivalncia de Capitais
Trabalhando-se no regime de capitalizao simples, a equivalncia de capitais ocorre quando dois ou mais capitais diferidos (exigveis em datas diferentes) descontados (comercialmente ou racionalmente), possuem o mesmo valor atual na data zero.No sistema de capitalizao composta usual (juros compostos e desconto racional composto), a EQUIVALNCIA DE CAPITAIS pode ser feita na data zero (valor atual) ou em qualquer outra data, vez que os juros compostos so equivalentes aos descontos compostos.
Exemplo:

Considere uma dvida de $ 2.000 no final de 3 meses, a uma taxa de juros compostos de 10 % a.m. Quanto seria o valor do capital da data de hoje? Capital A = ?
Capital B = $ 2.000 i = 10 % a.m. = 0.10 a.m. n = 3 meses

capital B = Capital A 2.000 = capital A ( 1 + 0.10) 3 2.000 = capital A ( 1.1 x 1.1 x 1.1) Capital A = 2.000 / 1.331 C = $ 1.502,63

BIBLIOGRAFIA

BIBLIOGRAFIA BASICA: MATEMATICA FINANCEIRA E SUAS APLICAES BASICAS, Assaf, Alexandre Neto, Editora Atlas, 4a. Edio, 419 p., So Paulo, 1996. MATEMATICA FINANCEIRA Vieira, Jose Dutra Sobrinho, Editora Atlas, 7a. Edio, 409 p., So Paulo, 2000. MATEMATICA FINANCEIRA Puccini, 5a.Edio, 318p. So Paulo 1998.

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR: MATEMATICA FINANCEIRA USANDO EXCEL 5 e 7, Laponi, J. Carlos, Ed. Laponi Treinameto, So Paulo, 1996. ENGINEERING ECONOMY. Sullivan, W.G; Wicks, E. M., 12th edition, Prentice Hall, N.Jersey, 2003.