OPERATIVIDAD DEL MERCADO DE VALORES Y SU REGULACIN

Febrero, 2012

PRINCIPALES MERCADOS
MERCADOS Objeto de negociacin PRECIO EN FUNCIN DE: MEDIDA POR:

MERCADO DE BS. Y SS.

Bienes y Servicios Dlar US $

Inflacin

I.P.C.

MERCADO DE DIVISAS

Devaluacin

T.C.

MERCADO FINANCIERO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA INTERMEDIACIN

MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA BANCOS Dinero S/.

Inters

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA MERCADO DE VALORES

Valores Mobiliarios

Rentabilidad

RIESGO

 PORQU SE DENOMINA MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA Y PORQU DE INTERMEDIACIN DIRECTA?

AHORRISTAS Agentes superavitarios INTERMEDIARIOS

EMPRESAS
Agentes deficitarios

MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA BANCOS

Persona natural Persona jurdica Inversionista institucional

Depositan dinero Gane o pierda, tiene que pagar intereses y devolver depsito

Invierte

BANCO
Puede ganar o perder

. Prstamos . Valores . Otros

RIESGO

INVERSIONISTAS Agentes superavitarios

INTERMEDIARIOS

EMPRESAS Agentes deficitarios

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA MERCADO DE VALORES

Persona natural
Adquieren valores directamente

Persona jurdica Inversionista institucional

S.A.B.

. Acciones . Bonos . Inst. c/p . Otros

RIESGO

Pueden ganar o perder 3

ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO - SUPERVISIN Y CONTROL MERCADO FINANCIERO

DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA INTERMEDIACIN

INSTITUCIONES DE SUPERVISIN Y CONTROL

S.B.S.

SMV

MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA

BANCOS

MERCADO DE VALORES

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES - NEGOCIACIN DE LOS VALORES MERCADO DE VALORES

MERCADO PRIMARIO (Financiamiento)

MERCADO SECUNDARIO (Liquidez)

VALORES MOBILIARIOS

OFERTA PBLICA PRIMARIA (Emisin de valores por primera vez)

OFERTA PBLICA SECUNDARIA (Transaccin de valores ya existentes)

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ESTRUCTURA Y CARACTERSTICAS DE LOS VALORES MOBILIARIOS

Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participacin en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor
de CONTENIDO PATRIMONIAL o de RENTA VARIABLE Comunes ACCIONES Preferentes Inversin ADRs Certificados de participacin de Fondos de Inversin Otros Corporativos

CARACTERSTICAS

Deben ser emitidos En forma masiva

OTROS

VALORES MOBILIARIOS
de CONTENIDO CREDITICIO o de RENTA FIJA

Subordinados Arrendamiento Financiero BONOS Titulizacin Estructurados Convertibles en acciones

Deben ser negociados Por oferta pblica

Pueden ser emitidos en una o ms etapas tramos por clases o series

INSTRUMENTOS Papeles comerciales DE CORTO PLAZO Otros

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REPRESENTACIN DE LOS VALORES MOBILIARIOS

VALORES MOBILIARIOS
REPRESENTACIN

MATERIALIZADOS En papel cartular

DESMATERIALIZADOS
En anotacin en cuenta

CUSTODIA

REGISTRO

CUSTODIA

REGISTRO

Titulares De valores

EMISOR

Matrcula Acciones
Matrcula de Obligaciones

ICLV CAVALI
Negociacin de valores en Rueda de Bolsa

PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES

EMISORES DE VALORES
EMISORES DIRECTOS
Administra Emiten Acciones Bonos Inst. de corto plazo y Emite Bonos de titulizacin

TITULIZADORAS S.A.F.M. S.A.F.I.

Administran

Patrimonios

y Emiten Fondos

Certificados de participacin

Juegan un rol especfico en el mercado de valores OTROS PARTICIPANTES

Clasificadoras de Riesgo Agentes de intermediacin Bolsa de Valores Califican valores mobiliarios (Opinin expresada en categoras) Suscriptores: Agentes colocadores SABs: Intermedian en la compra venta valores Facilita la negociacin de los valores proveyendo servicios, sistemas y mecanismos para la negociacin de los valores S.A. Especial cuya funcin es el registro, custodia, compensacin y liquidacin de valores

I.C.L.V. CAVALI

INVERSIONISTAS Invierten
8

Emiten valores mobiliarios

PRINCIPALES ALTERNATIVAS EN EL MERCADO DE VALORES

DE FINANCIAMIENTO . Emisin directa de valores . Emisin a travs de procesos de Titulizacin de Activos

. Fondos de Inversin
DE INVERSIN . Negociacin de valores en Bolsa de Valores . Fondos mutuos . Fondos de inversin
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FINANCIAMIENTO

A TRAVS DE LA EMISIN

DIRECTA DE VALORES

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DECISIONES DE FINANCIAMIENTO DE UNA EMPRESA

?
PRSTAMO BANCOS

EMISIN DE VALORES Empresa X necesita S/. 5000,000 para Financiar una nueva planta de produccin

Mercado PRIMARIO de Valores

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FINANCIAMIENTO A TRAVS DEL MERCADO PRIMARIO PASO 1: ESTRUCTURACIN E INSCRIPCIN

EMISOR
Empresa deficitaria de recursos Suscribe 1 Contratos . Entidad Estructuradora . Agentes Colocadores Entregan documentacin 2 y requisitos . Clasificadoras de Riesgo . Representante de los Obligacionistas . CAVALI DIRECTORIO ( rgano equivalente) Analiza viabilidad de financiar a la empresa a travs del M/V . Estudios de Abogados

SMV
Solicita inscripcin de bonos 3 R.P.M.V.

. Inscribe
J.G.A. ( rgano equivalente) Aprueba la emisin de bonos 4 Emite Resolucin autorizando la Inscripcin bonos

. Registra
prospecto

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FINANCIAMIENTO A TRAVS DEL MERCADO PRIMARIO PASO 2: INVITACIN DIRIGIDA A LOS INVERSIONISTAS
Cantidad de bonos a ser emitido: 5,000 Valor nominal: S/. 1,000 cada/bono Monto de la emisin: S/. 5000,000 Plazo de emisin: 5 aos Fecha de inscripcin de los bonos en el R.P.M.V.: 15/01/2010

Fecha de colocacin de los bonos: 20/02/2010

Fecha de emisin de los bonos: 21/02/2010 Tasa de inters: 8 % efectiva anual Pago de intereses: Trimestral, contando desde la fecha de emisin Fecha de redencin: 21/02/2015 Clasificacin de Riesgo: AA.- refleja muy alta capacidad de pago de la empresa
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FINANCIAMIENTO A TRAVS DEL MERCADO PRIMARIO PASO 3: Oferta, colocacin, suscripcin y cancelacin valores
EMISOR Ofrece los 5,000 bonos para financiarse
Agentes colocadores

INVERSIONISTAS 1

i 8% anual Pago: trimestral Plazo venc.: 5 aos

Suscriben los bonos y entregan S/. 5000,000

Empresa X deficitaria de recursos

Superavitarios de recursos 3

Pagan intereses trimestralmente y devuelven principal (S/. 5000,000) al vencimiento de los 5 aos

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INVERSIN
A TRAVS DE LA NEGOCIACIN DE ACCIONES EN LA B.V.L.

OPERACIONES AL CONTADO

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PARTICIPANTES EN UNA OPERACIN EN BOLSA

Inversionistas (compradores y vendedores) Sociedades Agentes de Bolsa (SAB) Mecanismo Centralizado de Negociacin . Rueda de Bolsa

Bolsa de Valores de Lima

Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores (CAVALI)

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DOCUMENTOS QUE SUSTENTAN LAS OPERACIONES DE INVERSIN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (B.V.L.)
Ficha del cliente Orden Pliza Estado de Cuenta

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FICHA

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INVERSIN A TRAVS DE LA B.V.L.: Operacin Contado

S.A.B.
1

S.A.B. S.A.B.
1

Orden de Compra de acciones

2 2

Orden de Venta de acciones

48 Hrs. para pagar Compran acciones con la expectativa de: . Venderlas a precio mayor al de la compra (ganancia de capital). . Obtener dividendos en efectivo o en acciones liberadas.

Ingresan propuestas de compra

Ingresan propuestas de venta

72 Hrs. mx. para recibir cheque Venden acciones cuando: . Necesitan liquidez . El precio de la accin ha subido y quieren hacer efectiva su ganancia de capital

9:00 9:30

B.V.L.
3

15:55

16:10

. Tener derecho a voz y voto...

Las propuestas que van Ingreso de Calzando y se van ejecutando Negoc. a Precio propuestas Cierre
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INVERSIN A TRAVS DE LA B.V.L.: Operacin Contado

Informa sobre 6 adquisicin de valores

S.A.B.

B.V.L.

S.A.B.
Paga a 6 vendedores

Enva Relacin de Compradores

Informa sobre Negociacin del da

Enva Relacin de Vendedores

Informa Liquidacin

Informa Liquidacin

Realiza la Compensacin y Liquidacin

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21

ROL DE CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES

La CONASEV, tiene como Rol Fundamental, velar por: La transparencia del Mercado de Valores La correcta formacin de los precios, y La proteccin al inversionista
Veraz
INFORMACIN

Suficiente

TRANSPARENCIA EN EL MERCADO DE VALORES

Oportuna

EST PROHIBIDO:

Efectuar transacciones ficticias

OPERACIONES

PROTECCIN A LOS INVERSIONISTAS RIESGO CONTROLADO

Inducir a compra-venta de valores por mecanismo engaoso o fraudulento

Directores, funcionarios y trabajadores de BVL, CAVALI, CONASEV, efecten transacciones con valores mobiliarios

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OBLIGACIONES DE REMISIN DE INFORMACIN

INFORMACIN PERIDICA
FINANCIAMIENTO DE TERCEROS

INFORMACIN EVENTUAL
HECHOS DE IMPORTANCIA

Activo Cte.
INVERSIONES

Pasivo Cte.

Pasivo no Cte.

Activo no Cte.

Patrimonio Capital Reservas Resultados Ac.

Empresa Accionistas.

FINANCIAMIENTO PROPIO

Los actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor y sus negocios, as como a las Empresas que conforman su grupo econmico

POLTICA DE DIVIDENDOS Fecha del acuerdo societario Monto y ejercicio al que corresponde la distribucin de utilidades de Aplicacin de utilidades, que consiste en explicar cmo sern distribuidas Si la decisin es distribuir dividendos, indicar indicar el dividendo que corresponde por accin Indicar el porcentaje de las utilidades que van a ser distribuidas para tal fin El nmero de acciones beneficadas Las fechas de Registro y Entrega

EE.FF. Intermedios Individuales 2008 Trimestre 1er. 2do. 3er. 4to. Fecha de Cierre 31/03/2008 30/06/2008 30/09/2008 31/12/2008 Plazo lmite de remisin 30/04/2008 30/07/2008 30/10/2008 16/02/2009

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Lectura del Boletn Diario de la BVL

24

THANKS TO CONASEV

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