balanza de pagos

Documento contable en el que se registran las transacciones econmicas, para un perodo especfico dado entre los residentes en el Per y el resto del mundo (no residentes).

PUEDEN INCLUIR PAGOS POR LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DEL PAS.

Parte de la balanza de pagos que incluye los ingresos y pagos unilaterales entre dos pases. Son aquellos ingresos que para el pas receptor no suponen la obligacin de una contraprestacin de bienes o servicios. Bienes materiales e inmateriales que poseen valor econmico y por ende susceptible de ser valuados en trminos monetarios. Es toda suma de dinero, que no ha sido consumido por su propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada a un mercado financiero con el fin de obtener una renta posteriormente. Actividad o conjunto de actividades de naturaleza casi siempre intangible, generadas por una organizacin con el objeto de satisfacer un deseo o necesidad de un cliente o usuario.

1 2 3

Transferencias financieras

Bienes

Capital financiero

Servicios

LA CUENTA DE BALANZA DE PAGOS

Resume las transacciones internacionales para un periodo especifico, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domestica del pas concernido.

Las fuentes de fondos para un pas

Como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.

Es decir

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que existe un supervit o dficit

DEFINICION SEGN EL FMI

Registro sistemtico de las transacciones econmicas ocurridas durante un periodo determinado de los residentes de un pas y los residentes del resto del mundo.

Registro sistemtico
Tiene su sistema para el registro de sus operaciones, el cual debe mantenerse con el mnimo de modificaciones para que permita comprar varias balanzas de aos consecutivos.

Cuando, por alguna circunstancia que lo justifique, se cambia la metodologa, se adecuan las cifras de la Balanza inmediatamente anteriores para facilitar la comparacin de las mismas.
Es decir, si se cambia constantemente la metodologa, lo anterior no fuera posible y la dinmica hay que estudiarla, es decir ver la evolucin de los datos para poder hacer un anlisis ms valeroso en el mediano y largo plazo.

Transacciones econmicas que se registran en la Balanza de Pagos

Una transaccin econmica ocurre siempre que una unidad econmica suministra un valor econmico a otro, los valores pueden consistir en bienes, servicios u otras partidas financieras. Algunas veces los valores econmicos son intercambiados unos con otros, pero otras veces no sucede esto.
En consecuencia, pueden sealarse cinco tipos bsicos de transacciones econmicas: Compra y venta de bienes y servicios a cambio de partidas financieras, tal como el intercambio de bienes y servicios por activos financieros y por oro monetario.

Trueques, o sea el intercambio de bienes y servicios por otros bienes y servicios.

Canje de unas partidas financieras por otras, como ocurre en el caso de una venta de valores por dinero o del rembolso en efectivo de deudas comerciales.

Suministro o adquisicin de bienes y servicios sin un quid pro quo. Por ejemplo, donaciones en especie.

Suministro o adquisicin de partidas financieras sin un quid pro quo, por ejemplo para el pago de impuestos o en calidad de donacin.

Definicin de Residente
Para definir el concepto de residente, vamos a considerar tres tems bien diferenciados : Individuos, Instituciones Nacionales y Organizaciones Internacionales.

Individuos

Instituciones Nacionales

Organizaciones Internacionales

INDIVIDUOS
Comprende ciudadanos del pas que realiza la Balanza de Pagos que viven all permanentemente.
Los miembros del personal diplomtico y consular, misiones oficiales, y de las fuerzas armadas que se encuentran destinadas fuera del pas, as como los ciudadanos que estn recibiendo tratamiento mdico o cursos estudios en el extranjero son considerados ms bien como residentes de su propio pas que del pas en donde se encuentran.

Sin embargo, los miembros del personal de las organizaciones internacionales, deben siempre considerarse como residentes del pas donde ejercen sus funciones y no de su pas origen.

INSTITUCIONES NACIONALES
Se considera como instituciones residentes de un pas de origen las organizaciones gubernamentales como embajadas y misiones militares del pas compilador que operan en el extranjero, e inversamente, se considera como extranjeros los organismos gubernamentales de otros pases que operan en el pas compilador.

Las instituciones residentes comprenden asimismo todas las empresas de negocios y las organizaciones sin fines lucrativos establecidos en el pas pero no sus sucursales o subsidiarios en el extranjero, stas se consideran en el pas donde operan. Las agencias de empresas de negocios se consideran como residentes del pas en donde ejercen sus funciones.

ORGANIZACIONES INTERNACIONALES
Ejemplo, las Naciones Unidas y su organizaciones especializadas, consiste en que a estos organismos se les considera como residentes de una zona internacional situadas fuera de las fronteras nacionales, y no como residentes del pas en que estn ubicados, en el Manual de la Balanza de pagos figuran como Instituciones internacionales en este sentido especial.

Todas las transacciones que efecta un pas compilador con instituciones internacionales, e incluso con las que tiene su sede en ese mismo pas, se incluyen de este modo en su balanza de Pagos.

PROPSITO DE LA BALANZA DE LA BALANZA DE PAGOS

El objetivo pragmtico del anlisis de la balanza de pagos es proporcionar la informacin veraz (o ms aproximada) sobre la situacin y el desempeo comercial y/o financiero del sector externo de una economa. A fin de facilitar el proceso de toma de decisiones econmicas (tanto a nivel macro como micro) de los gobiernos y dems agentes econmicos involucrados, para la obtencin de beneficios para el pas, en un contexto de economa global.

 Permite el anlisis econmico para la formulacin de polticas concernientes con el sector externo de toda economa.

El estudio de la balanza de pagos est muy ligado con el anlisis de las polticas macroeconmicas para preservar el equilibrio externo de la economa nacional, o corregir los desequilibrios temporales y estructurales que puedan presentarse en las cuentas externas de una determinada economa; sea por causas externas o internas (o una combinacin de ambas)

Balanza de pagos en el Per

Se elabora de acuerdo a las recomendaciones del manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, siendo el Baco Central de Reservas la institucin oficial que la elabora desde de los aos 30. Las cifras de la balanza de pagos son publicadas en dlares corrientes y la periodicidad de estimacin es anual.

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP), la que generalmente se encarga de recopilar y elaborar estas estadsticas y datos en sus respectivos pases, siguiendo las pautas y normas fijadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su Manual de Balanza de Pagos.

Tener en consideracin que : LAS PRINCIPALES TAREAS DEL FMI

Apoyo financiero a los pases miembros.

Supervisin de la poltica econmica de los pases miembros.

En sus esfuerzos de ajuste externo para acortar

La duracin y reducir el grado de desequilibrio de sus balanzas de pagos.

EQUILIBRIO DE LA BALANZA DE PAGOS

Siempre la balanza de pagos esta en equilibrio

Por que

(La suma de todos los ingresos provenientes del resto del mundo) = (La suma de todos los pagos realizados al resto del mundo)

Exportaciones y entradas de capitalImportaciones y salidas de capital= 0

EN CONCLUSIN:

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE

BALANZA DE CUENTA CAPITAL

BALANZA DE CUENTA FINANCIERA

ERRORES Y OMISIONES

Saldo 0

desequilibrio DE LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos contablemente, siempre esta en equilibrio, esto quiere decir, tiene saldo 0. Cuando hablamos de un desequilibrio en la balanza de pagos, nos estamos refiriendo en alguna de sus balanzas.
BALANZA COMERCIAL

BALANZA DE SERVICIOS

BALANZA DE RENTAS

BALANZA DE TRANSFERENCIAS

DFICIT O SUPERVIT

Teniendo en cuenta que si solo se toma en cuenta los movimientos autnomos de divisas de la balanza de pagos tendramos:

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE

BALANZA DE CUENTA FINANCIERA

BALANZA DE PAGOS

BALANZA DE PAGOS

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE BALANZA COMERCIAL BALANZA DE SERVICIOS BALANZA DE RENTAS BALANZA DE TRANSFERENCIAS

BALANZA DE CUENTA FINANCIERA SECTOR PBLICO SECTOR PRIVADO

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL

ERRORES Y OMISIONES

CAPITALES A CORTO PLAZO

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE

La balanza por cuenta corriente es un apartado dentro de la balanza de pagos y recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre los residentes de un pas y el resto del mundo en un perodo de tiempo dado.

Es un indicador econmico que resume el flujo de todos los bienes, servicios, ingresos y pagos desde y hacia el pas

El informe acta como un indicador de cmo la economa del pas interacta con el resto del mundo.

La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones

Balanza visible

Compuesta ntegramente por la balanza comercial

Balanza invisible

Compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de transferencias

Balanza Comercial

BALANZA POR CUENTA CORRIENTE

Balanza de Servicios
Balanza de Renta de Factores Balanza de Transferencias

Balanza en cuenta corriente (mill. US$)

3000 2912

2000 1159
1000 60 0 2000 -1000 -2000 -3000 -1546 2001 2002 2003 -930 2004 2005 2006

1521

2007

2008

2009 2010 -723

2011

-1203 -1094

-3341 -4000 -5000 -5285 -6000 -3782

Balanza en cuenta corriente (% PBI)

4
3.2

3 2 1
0.1

1.5

1.4

0 2000 -1 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-0.6

2010

2011

-2
-2.2 -1.9

-1.5 -1.9 -2.5

-3 -4
-5

-2.9 -4.2

Balanza Comercial

BC = X - M

Ac se incluyen toda unas series de operaciones relativas a la adquisicin de mercancas provenientes del exterior (importaciones), y las ventas de bienes realizadas al extranjero (exportaciones).

Balanza comercial (mill. US$)

10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -403 2000 -179 2001 321 2002 886 3004 5286

8986

8503 5951 2569 6749

9302

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Cuando el valor de las importaciones de bienes supera al de las exportaciones de bienes se denomina

dficit comercial

Esto quiere decir que parte del consumo nacional es producido en el extranjero.
La economa est produciendo ms de lo que se consume a nivel nacional.

M>X Cuando las exportaciones de bienes superan a las importaciones de bienes se originar supervit comercial

X>M

IMPORTACIONES TOTALES (% PBI)

13.8

15
10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25

13.4

2000 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

-13

2011

-13.4

-14.1

-15.2

-16.1 -18.2

-16.5 -22.4
-18.7

-20.9

EXPORTACIONES TOTALES (% PBI)

30 25 20 15 10 5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 13 13 21.9 18.4 25.8 26.1 24.4 21.2 23.1 26.2

13.6

14.8

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Balanza de Transferencias

La recepcin de transferencias se anotan en la columna ingresos y los envos como pagos

Es aquella que recoge los movimientos internacionales unilaterales, sin contrapartida, tales como donaciones o remesas de emigrantes. Tambin las prestaciones y cotizaciones sociales, retribuciones a personal en programas de ayuda al exterior, pensiones alimenticias, herencias, premios (literarios, artsticos, cientficos y otros), etc.

Las transferencias netas procedentes del extranjero afectan al nivel de renta disponible y por tanto elevan las posibilidades de ingreso y consumo del beneficiario.

Se incluyen aqu todas las que no son transferencias de capital y no tienen una contrapartida econmica directa

TRANSFERENCIAS CORRIENTES (% PBI)

2.5 2 1.9 1.9 1.8 2 2.1

2.2

2.4

2.3

2.3

2.3 2 1.8

1.5
1

0.5
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AO

BALANZA COMERCIAL (% PBI)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

-0,8 -0,3 0,6 1,4 4,3 6,7 9,7 7,9

2008
2009 2010

2,0
4,7 4,4

En esta sub-balanza se anotan todas las operaciones relacionadas con la prestacin de servicios hacia el extranjero y del extranjero.

Transporte Comunicacin Servicios de la construccin Seguros, servicios financieros Servicios informticos y de informacin Servicios prestados a las empresas Servicios personales culturales y recreativos Servicios gubernamentales

AO

SERVICIOS, FLUJO TOTAL (% PBI)

2000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

-1,4
-1,8 -1,7 -1,5 -1,0 -1,1 -0,8 -1,1 -1,6 -0,9 -1,3

RENTA DE FACTORES
Esta sub-balanza mide la diferencia entre las rentas primarias de factores nacionales en el extranjero (RFNX) y las rentas de factores extranjeros en territorio nacional (RFEN).

Anota las rentas obtenidas en el extranjero de las unidades institucionales residentes

Anotan las rentas obtenidas por los dueos de los factores de produccin en el extranjero. Cuando el pas donde se consiguen dichas rentas no es el de residencia habitual del trabajador, parte de estas rentas se omiten, por lo que son difciles de cuantificar

Rentas del trabajo

Rentas de inversin

Incluye las rentas del capital y la tierra.

AO

RENTA DE FACTORES, TOTAL (% PBI) -2,6 -2,0 -2,6 -3,5 -5,3 -6,4 -8,2 -7,8 -6,9 -5,9 -6,5

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

BALANZA DE TRANSFERENCIAS

Donaciones pblicas o privadas en forma de envos internacionales en divisas o en bienes, ayudas al desarrollo, ayuda al empleo Prestaciones y cotizaciones sociales, retribuciones a personal en programas de ayuda al exterior

AO

TRANSFER ENCIAS CORRIENT ES (% PBI)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1,9 1,9 1,8 2,0 2,1 2,2 2,4 2,3 2,3 2,3 2,0

CUENTA FINANCIERA

SECTOR PBLICO

Est compuesta por:

SECTOR PRIVADO

SECTOR DE CAPITALES

Activos de inversin directa extranjera en el pas.

Pasivos de inversin directa extranjera en el pas.

El rubro de prstamos de largo plazo

SECTOR PUBLICO

QU SON LOS ACTIVOS A CORTO Y A LARGO PLAZO?

Activos a corto plazo

Compuesto por aquellos activos que no perduran en la empresa, sino que estn destinados a ser:

Comprados y vendidos a corto plazo.

Pueden convertirse en liquidez de forma inmediata

Activos a largo plazo

Son los activos tangibles con un promedio de vida relativamente largo que no est hecho para revender.

Utilizado en las operaciones de un negocio

Estas pueden incluir planta y equipo, pero no inventarios o cuentas por cobrar

QU SON LOS PASIVOS A CORTO Y A LARGO PLAZO?

Pasivos a corto plazo

Constituido por las deudas y obligaciones pagaderas por la empresa a corto plazo

O sea dentro de un plazo aproximado no mayor de un ao, a partir de la fecha del balance General

Normalmente se pagan con activos circulantes

Pasivos a largo plazo

Comprende las obligaciones por pagarse dentro de un plazo mayor de un ao Aproximadamente a partir siempre de la fecha del balance general.

Las cuentas de Valores Pasivos, representan las obligaciones contradas por la empresa, y como tales figuran en el pasivo, por ejemplo: Hipotecas a pagar, efectos a pagar, Emisin Emprstito, Impuestos a pagar.

Para poder figurar en el pasivo deben tener saldo acreedor.

BALANCE SECTORIAL DEL SISTEMA FINANCIERO

ACTIVOS
*ACTIVOS CON EL SECTOR PRIVADO: Inversiones financieras Colocaciones
*ACTIVOS CON EL SECTOR PBLICO: Corto y largo plazo *OTROS ACTIVOS:

Provisiones

PASIVOS
- Circulante - Depsitos del sector privado - Otras obligaciones financieras con el sector privado.

- Obligaciones con el sector pblico.

- Obligaciones con el exterior: largo y corto plazo.

LOS PRINCIPALES RUBROS DEL BALANCE SECTORIAL DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

EL ACTIVO EST CONFORMADO POR LOS SIGUIENTES RUBROS:

* ACTIVOS CON EL SECTOR PRIVADO:
Incluye las colocaciones y las inversiones (ya sea de deuda como las de participacin en el capital)

Efectuadas por las entidades financieras en las empresas privadas y hogares del pas.

* ACTIVOS CON EL SECTOR PBLICO:

Consiste en las colocaciones y las inversiones (en deuda pblica domstica) en el Gobierno Central y en las dems entidades o empresas pblicas no financieras. LOS ACTIVOS DE CORTO PLAZO CON EL EXTERIOR Consideran: - Los depsitos en bancos del exterior.

- Las inversiones en el exterior con un vencimiento menor o igual a un ao.

- Las tenencias de oro, caja o efectivo en moneda extranjera.

- En general otros activos externos con vencimiento menor a un ao. LOS ACTIVOS DE LARGO PLAZO CON EL EXTERIOR Constituidos por: - Las inversiones y derechos en bancos del exterior con vencimiento original mayor a un ao.

* OTROS ACTIVOS:
LAS PROVISIONES

Viene a ser el resultado de la suma de las provisiones de los diversos activos (con signo negativo).

- Otras obligaciones financieras con el sector privado:

Est conformada por todas las obligaciones provenientes de la captacin de recursos financieros que no constituyen depsitos.

- Obligaciones con el sector pblico:

Est comprendida por los depsitos de las entidades y las empresas pblicas no financieras; as como, por la tenencia de valores del sistema financiero en poder de entidades pblicas.

- Obligaciones con el exterior: corto y largo plazo

LOS ACTIVOS DE CORTO PLAZO CON EL EXTERIOR Comprenden los crditos externos (bajo la forma de adeudados) y en menor medida los depsitos de no residentes, menores o iguales a un ao, obtenidos por las instituciones financieras LOS ACTIVOS DE LARGO PLAZO CON EL EXTERIOR Considera las deudas no residentes mayores a un ao.

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL

Llamado tambin cuenta de ajuste. Es un mecanismo utilizado por las autoridades econmicas de un pas para financiar necesidades de balanza de pagos.

El financiamiento excepcional, el crdito que concede el FMI y los activos de reserva

Son los nicos mecanismos con los que puede valerse una economa para financiar un dficit en la balanza de pagos global.

Es necesario decidir si el propsito de ciertas transacciones de financiamiento excepcional que realizan las autoridades (u otros sectores en su nombre) es financiar un dficit de balanza de pagos.

La financiacin excepcional, comprende:

Condonacin de deuda Refinanciacin y reprogramacin de deudas Otras donaciones intergubernamentales Endeudamiento (incluida la emisin de bonos) para respaldar la balanza de pagos

Condonacin de deuda

Es la anulacin voluntaria de parte o de toda una obligacin de deuda, en el marco de un acuerdo contractual entre un acreedor y un deudor de otra economa.

En la presentacin normalizada de balanza de pagos, la condonacin de deuda se considera como un crdito en la transferencia de capital, con un asiento compensatorio en la partida de la cuenta financiera donde se registr el pasivo (incluidos los atrasos) que se est anulando.

Refinanciacin y reprogramacin de deudas

La deuda original, conjuntamente con los atrasos, se convierten en un nuevo instrumento de deuda. Los acreedores y el deudor suscriben un acuerdo que modifica las condiciones actuales del contrato de deuda a fin de fijar nuevas fechas de pago.

Refinanciacin de la deuda

Reprogramacin de la deuda

Otras donaciones intergubernamentales

Se incluyen como financiamiento excepcional a las donaciones en efectivo que den gobiernos u organismos internacionales, con el objetivo de satisfacer necesidades de balanza de pagos en el pas receptor. Solo la transaccin inicial de la donacin es pertinente para el financiamiento excepcional; es decir, si los recursos de la donacin se emplean para efectuar pagos programados del servicio de la deuda, no se registra financiamiento excepcional para las transacciones de deuda.

FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP

La cuenta de financiamiento excepcional y el flujo de reservas netas del BCRP Son las transacciones de ajustes o compensatorias oficiales o de financiamiento, y son iguales en monto, pero de signo opuesto a las transacciones autnomas del perodo.

*COMPRENDE:
Los cambios y saldos en: el oro monetario, los derechos especiales de giro (DEG), la posicin de reserva del pas en el FMI, los activos en divisas (moneda, depsitos y valores) y otros activos.

a. Variacin del saldo de RIN: Muestra variaciones en las RIN que posee el BCR. b. Efecto valuacin y monetizacin Muestra la variacin de precios del oro en el mercado internacional.

EL PASIVO EST CONFORMADO POR LOS SIGUIENTES RUBROS:

- Circulante:
Son los billetes y monedas en nuevos soles (emitidos por el BCRP) que se encuentran en poder del sector privado.

- Depsitos del sector privado:

Son obligaciones bajo la forma de depsito (a la vista, de ahorro y a plazo) de las instituciones del sistema financiero con el sector privado nacional.

Flujo de reservas netas del BCRP (-) (% PBI)

9 8 7 6 5 9

7.3

4
3

3.4 2.1

2.5

2.7

2 1 0 2000 -1 0.4

1.5 0.8 0.8

2001 2002 -0.8

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

ERRORES Y OMISIONES NETOS

Errores y omisiones es una partida de ajuste donde se reflejan las discrepancias estadsticas y las transacciones no declaradas para que la balanza de pagos cierre contablemente. En teora, el total neto de las cuentas de la balanza de pagos debera ser igual a cero, siempre y cuando todas las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiesen registrado en sta.

Sin embargo, en la prctica, cuando sumamos todos los asientos con signo positivo y negativo, el total neto casi siempre muestra un crdito o un dbito neto.

Este saldo se debe a errores y omisiones en la compilacin de las estadsticas.

Para subsanar esta situacin se ha introducido esta partida equilibradora o discrepancia estadstica, llamada Errores y Omisiones Netos, para subsanar los posibles errores de sobrestimacin o subestimacin de las operaciones registradas.

Se puede sealar que en la prctica es imposible registrar todas las transacciones econmicas entre los residentes de un pas y el resto del mundo.

En el caso del Per, existen tanto transacciones informales como otras ilegales no declaradas, que son muy difciles de rastrear.

Como por ejemplo: *Las remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a travs de las instituciones financieras. *La actividad del contrabando de mercancas. *La actividad ilegal del narcotrfico.

- Saldo de errores y omisiones

Un saldo positivo podra estar evidenciando una entrada de capitales y/o una salida de bienes del pas no declarados (contrabando hacia fuera). Un saldo negativo se asocia con contrabando hacia adentro y/o fuga de capitales.

Errores y omisiones netos (% PBI)

1.2
1 0.8 0.7 1.2

0.9

0.6
0.4 0.2 0.2 0.2 0.2

0
2000 -0.2 -0.2 -0.4 -0.6 -0.6 -0.5 -0.5 -0.6 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008 -0.1

2009

2010

2011

BALANZA DE PAGOS DEL PER EN los aos 2009, 2010 Y 2011-I

BALANZA DE PAGOS (Millones de US$)

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1. Balanza comercial a. Exportaciones FOB b. Importaciones FOB 2. Servicios a. Exportaciones b. Importaciones 3. Renta de factores a. Privado b. Pblico 4. Transferencias corrientes del cual: Remesas del exterior II. CUENTA FINANCIERA 1. Sector privado a. Activos a. Pasivos 2. Sector pblico a. Activos a. Pasivos 3. Capitales de corto plazo a. Activos a. Pasivos III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS

I - 394 524 5 407 - 4 883 - 310 844 - 1 154 - 1 278 - 1 335 57 669 547
829 1 496 - 347 1 843 923 - 45 968 - 1 589 - 97 - 1 493 9 - 466

II - 10 1 335 6 162 - 4 827 - 273 831 - 1 103 - 1 773 - 1 787 14 700 581
- 471 731 - 1 385 2 116 - 192 - 20 - 172 - 1 010 - 499 - 511 21 147 - 314 - 139 174

2009 III 239 1 844 7 174 - 5 330 - 265 939 - 1 203 - 2 074 - 2 119 45 733 615 - 591 311 - 1 732 2 043 99 - 59 159 - 1 002 - 826 - 175 3 563 212 1 339 1 127

IV 376 2 247 8 218 - 5 970 - 297 1 031 - 1 328 - 2 359 - 2 292 - 67 785 665
1 732 142 - 639 780 203 - 193 395 1 388 801 587 4 - 945 1 167 1 005 - 162

AO 211 5 951 26 962 - 21 011 - 1 144 3 645 - 4 789 - 7 484 - 7 533 49 2 887 2 409
1 499 2 680 - 4 102 6 783 1 032 - 317 1 349 - 2 214 - 622 - 1 592 36 - 702 1 043 1 939 896

I - 553 1 589 7 924 - 6 336 - 439 877 - 1 316 - 2 414 - 2 378 - 36 711 588
3 075 2 446 619 1 827 104 42 63 525 - 542 1 066 1 - 67 2 456 2 134 - 323

II - 342 1 554 8 164 - 6 610 - 493 907 - 1 400 - 2 135 - 2 095 - 40 732 609
575 1 664 - 219 1 883 - 684 42 - 725 - 405 - 494 89 2 129 364 73 - 291

2010 III - 889 1 484 9 299 - 7 815 - 525 1 066 - 1 591 - 2 605 - 2 590 - 15 758 636 6 884 5 471 - 49 5 520 - 37 - 91 53 1 451 299 1 152 12 399 6 406 7 123 717

IV AO - 531 - 2 315 2 123 6 750 10 178 35 565 - 8 054 - 28 815 - 580 - 2 037 1 107 3 956 - 1 687 - 5 993 - 2 900 - 10 053 - 2 811 - 9 873 - 89 - 180 826 3 026 701 2 534
2 048 3 743 - 1 392 5 135 - 387 11 - 398 - 1 308 - 270 - 1 037 4 444 1 965 1 641 - 324 12 583 13 324 - 1 041 14 365 - 1 004 4 - 1 007 263 - 1 007 1 270 19 904 11 192 10 970 - 222

2011 I - 672 1 831 10 017 - 8 186 - 476 1 055 - 1 531 - 2 783 - 2 739 - 44 756 632 2 716 2 884 151 2 732 129 - 18 148 - 297 - 1 106 809 11 - 347 1 708 2 022 313

V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS - 22 (V = I + II + III + IV) = (1-2) 1. Variacin del saldo de RIN - 266 2. Efecto valuacin - 244

BALANZA DE PAGOS (Porcentaje del PBI)

I - 1,4 1,9 19,3 - 17,5 - 1,1 3,0 - 4,1 - 4,6 - 4,8 0,2 2,4 2,0 3,0 5,4 1,2 6,6 3,3 0,2 3,5 5,7 0,3 5,3 0,0 - 1,7 - 0,1 II - 0,0 4,2 19,3 - 15,1 - 0,9 2,6 - 3,5 - 5,5 - 5,6 0,0 2,2 1,8 - 1,5 2,3 - 4,3 6,6 - 0,6 - 0,1 - 0,5 - 3,2 - 1,6 - 1,6 0,1 0,5 - 1,0

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1. Balanza comercial a. Exportaciones FOB b. Importaciones FOB 2. Servicios a. Exportaciones b. Importaciones 3. Renta de factores a. Privado b. Pblico 4. Transferencias corrientes del cual: Remesas del exterior II. CUENTA FINANCIERA 1. Sector privado a. Activos a. Pasivos 2. Sector pblico a. Activos a. Pasivos 3. Capitales de corto plazo a. Activos a. Pasivos III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS (V = I + II + III + IV) = (1-2) 1. Variacin del saldo de RIN 2. Efecto valuacin Nota: PBI (millones de US$)

2009 III 0,7 5,8 22,4 - 16,6 - 0,8 2,9 - 3,8 - 6,5 - 6,6 0,1 2,3 1,9
- 1,8 1,0 - 5,4 6,4 0,3 - 0,2 0,5 - 3,1 - 2,6 - 0,5 0,0 1,8 0,7

IV 1,1 6,4 23,2 - 16,9 - 0,8 2,9 - 3,8 - 6,7 - 6,5 - 0,2 2,2 1,9 4,9 0,4 - 1,8 2,2 0,6 - 0,5 1,1 3,9 2,3 1,7 0,0 - 2,7 3,3

AO 0,2 4,7 21,2 - 16,5 - 0,9 2,9 - 3,8 - 5,9 - 5,9 0,0 2,3 1,9 1,2 2,1 3,2 5,3 0,8 0,2 1,1 1,7 0,5 1,2 0,0 - 0,6 0,8

I - 1,6 4,5 22,5 - 18,0 - 1,2 2,5 - 3,7 - 6,8 - 6,7 - 0,1 2,0 1,7 8,7 6,9 1,8 5,2 0,3 0,1 0,2 1,5 - 1,5 3,0 0,0 - 0,2 7,0

II - 0,9 4,0 20,9 - 16,9 - 1,3 2,3 - 3,6 - 5,5 - 5,4 - 0,1 1,9 1,6 1,5 4,3 0,6 4,8 1,7 0,1 1,9 1,0 1,3 0,2 0,0 0,3 0,9

2010 III - 2,3 3,8 24,1 - 20,3 - 1,4 2,8 - 4,1 - 6,8 - 6,7 - 0,0 2,0 1,7
17,9 14,2 - 0,1 14,3 - 0,1 - 0,2 0,1 3,8 0,8 3,0 0,0 1,0 16,6

IV - 1,3 5,2 24,8 - 19,6 - 1,4 2,7 - 4,1 - 7,1 - 6,9 - 0,2 2,0 1,7 5,0 9,1 - 3,4 12,5 - 0,9 0,0 - 1,0 - 3,2 - 0,7 - 2,5 0,0 1,1 4,8

AO - 1,5 4,4 23,1 - 18,7 - 1,3 2,6 - 3,9 - 6,5 - 6,4 - 0,1 2,0 1,6 8,2 8,7 0,7 9,3 0,7 0,0 0,7 0,2 0,7 0,8 0,0 0,6 7,3

2011 I - 1,6 4,5 24,5 - 20,0 - 1,2 2,6 - 3,7 - 6,8 - 6,7 - 0,1 1,8 1,5
6,6 7,0 0,4 6,7 0,3 - 0,0 0,4 - 0,7 - 2,7 2,0 0,0 - 0,8 4,2

- 1,0 - 0,9
27 955

- 0,4 0,5
31 967

4,2 3,5
32 070

2,8 - 0,5
35 378

1,5 0,7
127370

6,0 - 0,9
35 271

0,2 - 0,7
39 078

18,5 1,9
38 546

4,0 - 0,8
41 026

7,1 - 0,1
153921

4,9 0,8
40 943

BALANZA comercial DEL PER EN los aos 2009, 2010 Y 2011-I

BALANZA COMERCIAL (Valores FOB en millones de US$) 1/

2009 1. EXPORTACIONES Productos tradicionales Productos no tradicionales Otros 2. IMPORTACIONES Bienes de consumo Insumos Bienes de capital Otros bienes I 5 407 3 942 1 437 28 4 883 929 2 072 1 848 34 II 6 162 4 723 1 401 38 4 827 903 2 302 1 590 31 III 7 174 5 565 1 576 34 5 330 1 010 2 656 1 635 29 IV 8 218 6 393 1 771 54 5 970 1 120 3 047 1 776 27 AO 26 962 20 622 6 186 154 21 011 3 962 10 076 6 850 122 I 7 924 6 255 1 606 63 6 336 1 126 3 171 1 970 69 II 8 164 6 293 1 808 64 6 610 1 249 3 257 2 057 47 2010 III 9 299 7 324 1 923 53 7 815 1 502 3 743 2 524 46 IV 10 178 7 797 2 305 75 8 054 1 612 3 853 2 523 67 AO 35 565 27 669 7 641 254 28 815 5 489 14 023 9 074 229 2011 I 10 017 7 726 2 211 79 8 186 1 425 4 019 2 654 88

3. BALANZA COMERCIAL

524

1 335

1 844

2 247

5 951

1 589

1 554

1 484

2 123

6 750

1 831

Nota: Variacin porcentual respecto a similar perodo del ao anterior: (Ao 1994 = 100) ndice de precios de X ndice de precios de M Trminos de intercambio ndice de volumen de X ndice de volumen de M ndice de valor de X ndice de valor de M - 27,5 - 6,9 - 22,2 - 4,5 - 16,3 - 30,7 - 22,1 - 23,4 - 11,9 - 13,1 - 4,3 - 27,4 - 26,5 - 36,1 - 10,4 - 11,8 1,6 - 5,8 - 24,2 - 15,6 - 33,2 32,3 2,0 29,7 - 2,0 - 11,6 29,9 - 10,3 - 10,0 - 7,4 - 2,8 - 4,1 - 20,1 - 13,1 - 26,1 45,1 13,3 28,1 1,1 14,4 46,5 29,7 34,9 10,3 22,3 - 1,4 24,1 32,5 37,0 22,4 7,3 14,1 5,8 36,7 29,6 46,6 21,4 9,8 10,6 2,0 22,9 23,8 34,9 29,9 10,1 17,9 1,9 24,5 31,9 37,1 24,5 12,8 10,4 1,4 14,7 26,4 29,2

Exportaciones por grupo de productos

(Valores FOB en millones de US$)

EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS (Valores FOB en millones de US$)

1. PRODUCTOS TRADICIONALES I 3 942 II 4 723 2009 III 5 565 IV 6 393 AO 20 622 I 6 255 II 6 293 2010 III 7 324 IV 7 797 AO 27 669 2011 I 7 726

Pesqueros Agrcolas Mineros Petrleo y gas natural

2. PRODUCTOS NO TRADICIONALES Agropecuarios Pesqueros Textiles Maderas y papeles, y sus manufacturas Qumicos Minerales no metlicos Sidero-metalrgicos y joyera Metal-mecnicos Otros 3. OTROS 4. TOTAL EXPORTACIONES

409 61 3 163 309

1 437 409 142 353 74 208 32 103 93 24 28

497 91 3 773 361

1 401 378 133 365 75 189 33 126 82 21 38

486 236 4 284 558

1 576 453 123 398 87 209 40 164 79 22 34

291 248 5 162 692

1 771 586 120 380 99 230 42 176 112 26 54

1 683 636 16 382 1 921

6 186 1 825 518 1 495 335 837 148 569 366 93 154

559 81 4 878 738

1 606 471 149 332 78 247 39 185 81 24 63

338 117 5 200 638

1 808 436 192 364 91 309 49 233 109 25 64

779 405 5 345 795

1 923 552 120 407 92 311 70 239 103 29 53

208 372 6 300 917

2 305 731 182 454 94 357 93 261 101 33 75

1 884 975 21 723 3 088

7 641 2 190 642 1 558 355 1 223 251 918 394 110 254

324 97 6 292 1 014

2 211 617 236 412 78 373 107 268 93 28 79

5 407

6 162

7 174

8 218 26 962

7 924

8 164

9 299 10 178 35 565 10 017

NOTA:
I ESTRUCTURA PORCENTUAL (%) II 2009 III IV AO I II 2010 III IV AO 2011 I

Pesqueros Agrcolas Mineros Petrleo y gas natural TRADICIONALES NO TRADICIONALES OTROS

TOTAL

7,6 1,1 58,5 5,7 72,9 26,6 0,5

100,0

8,1 1,5 61,2 5,9 76,7 22,7 0,6

100,0

6,8 3,3 59,7 7,8 77,6 22,0 0,4

100,0

3,5 3,0 62,8 8,4 77,7 21,5 0,8

100,0

6,2 2,4 60,8 7,1 76,5 22,9 0,6

100,0

7,0 1,0 61,6 9,3 78,9 20,3 0,8

100,0

4,1 1,4 63,7 7,8 77,0 22,1 0,9

100,0

8,4 4,4 57,5 8,5 78,8 20,7 0,5

100,0

2,0 3,7 61,9 9,0 76,6 22,7 0,7

100,0

5,3 2,7 61,1 8,7 77,8 21,5 0,7

100,0

3,2 1,0 62,8 10,1 77,1 22,1 0,8

100,0

FUENTE: BCRP, SUNAT y empresas.

QUE ES UN TRATADO DE LIBRE COMERCIO (TLC)?

Un tratado de libre comercio (TLC) consiste en un acuerdo comercial regional o bilateral para ampliar el mercado de bienes y servicios entre los pases participantes. Bsicamente, consiste en la eliminacin o rebaja sustancial de los aranceles para los bienes entre las partes, y acuerdos en materia de servicios. Este acuerdo se rige por las reglas de la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) o por mutuo acuerdo entre los pases participantes.

Un TLC no necesariamente conlleva una integracin econmica, social y poltica regional, como es el caso de la Unin Europea, la Comunidad Andina, el Mercosur y la Comunidad Sudamericana de Naciones. Si bien estos se crearon para fomentar el intercambio comercial, tambin incluyeron clusulas de poltica fiscal y presupuestario, as como el movimiento de personas y organismos polticos comunes, elementos ausentes en un TLC.

Exportaciones de productos TRADICIONALES

EXPORTACIONES DE PRODUCTOS TRADICIONALES (Valores FOB en millones de US$)

PESQUEROS Harina de pescado Volumen (miles tm) Precio (US$/tm) Aceite de pescado Volumen (miles tm) Precio (US$/tm) AGRCOLAS Algodn Volumen (miles tm) Precio (US$/tm) Azcar Volumen (miles tm) Precio (US$/tm) Caf Volumen (miles tm) Precio (US$/tm) Resto de agrcolas MINEROS Cobre Volumen (miles tm) Precio (US$/lb.) Estao Volumen (miles tm) Precio (US$/lb.) Hierro Volumen (millones tm) Precio (US$/tm) Oro Volumen (miles oz.tr.) Precio (US$/oz.tr.) I 409 349 427,1 816,8 60 55,0 1 087,7 61 1 0,6 2 029,7 9 23,5 396,1 49 20,5 2 386,7 2 3 163 960 306,6 142,0 156 14,1 502,2 66 1,3 50,3 1 482 1 628,7 910,1 II 497 424 472,3 898,0 73 88,0 832,9 91 0 0,3 1 621,1 6 21,7 292,3 81 29,7 2 722,5 3 3 773 1 284 298,2 195,4 179 13,8 588,5 80 1,7 46,4 1 596 1 729,3 922,7 2009 III 486 416 437,9 949,0 71 100,5 703,3 236 1 0,7 1 496,9 3 5,0 506,7 229 75,1 3 054,9 3 4 284 1 586 299,7 240,0 107 7,6 636,2 75 2,0 37,0 1 844 1 917,5 961,7 IV 291 237 202,1 1 171,7 54 60,9 887,0 248 0 0,0 1 322,8 19 35,3 534,4 225 72,3 3 112,4 4 5 162 2 104 341,7 279,3 36 2,5 673,6 77 1,9 40,0 1 883 1 711,3 1 100,6 AO 1 683 1 425 1 539,4 925,9 258 304,4 847,0 636 3 1,6 1 722,0 37 85,5 433,2 584 197,7 2 956,7 12 16 382 5 934 1 246,2 216,0 479 38,0 571,5 298 7,0 42,6 6 805 6 986,8 974,0 I 559 492 352,2 1 397,2 66 62,4 1 065,8 81 0 0,0 1 127,1 32 57,4 551,0 45 15,8 2 829,5 4 4 878 1 914 281,9 308,0 161 9,5 766,5 76 1,9 39,6 1 890 1 702,2 1 110,0 II 338 289 179,4 1 610,6 50 38,9 1 273,9 117 0 0,1 1 209,0 1 2,0 535,0 109 32,5 3 362,1 6 5 200 2 116 307,5 312,1 136 7,6 809,6 96 2,1 47,0 1 942 1 625,2 1 195,2 2010 III 779 678 445,1 1 524,1 100 100,1 1 001,6 405 1 0,2 2 776,8 21 34,5 605,6 378 97,4 3 878,0 6 5 345 2 279 339,7 304,3 158 8,0 898,2 180 2,0 87,8 1 842 1 498,4 1 229,6 IV 208 150 105,9 1 417,0 58 52,8 1 098,7 372 0 0,1 2 700,6 11 18,1 615,7 356 84,0 4 238,9 4 6 300 2 562 324,5 358,1 208 8,4 1 126,7 171 1,7 99,2 2 082 1 520,0 1 369,6 AO 1 884 1 609 1 082,5 1 486,7 274 254,1 1 079,2 975 1 0,5 2 417,9 65 112,0 577,9 888 229,8 3 864,7 20 21 723 8 870 1 253,5 321,0 663 33,5 897,7 523 7,7 67,6 7 756 6 345,8 1 222,3 2011 I 324 269 184,6 1 457,4 55 31,4 1 743,8 97 1 0,1 4 263,5 14 17,7 809,0 76 18,8 4 045,3 6 6 292 2 700 294,3 416,1 255 8,6 1 340,8 240 2,5 95,1 2 069 1 489,2 1 389,3

Plata refinada
Volumen (millones oz.tr.) Precio (US$/oz.tr.) Plomo Volumen (miles tm) Precio (US$/lb.) Zinc Volumen (miles tm) Precio (US$/lb.) Molibdeno Volumen (miles tm) Precio (US$/lb.) Resto de mineros

121
9,7 12,5 145 123,8 53,2 162 270,0 27,2 64 3,6 7

41
3,1 13,4 267 196,3 61,7 263 353,7 33,7 53 2,3 10

30
2,2 13,9 282 163,1 78,4 271 297,9 41,2 88 3,4 2

22
1,3 16,8 422 198,1 96,5 537

214
16,2 13,2 1 116 681,4 74,3 1 233

24
1,4 16,7 345 170,5 91,8 375 292,5 58,1 91 3,3 3

25
1,4 17,8 312 171,7 82,5 448 360,4 56,3 114 3,4 10

31
1,7 18,3 335 174,9 86,8 366 306,7 54,2 143 5,1 10

38
1,6 23,8 587 252,9 105,3 503

118
6,2 19,2 1 579 770,0 93,0 1 691

51
1,7 29,6 410 159,5 116,6 410 259,8 71,6 149 4,6 7

451,0 1 372,5 54,1 71 3,0 9 40,8 276 12,2 28

350,8 1 310,4 65,0 144 4,8 6 58,5 492 16,7 29

803,2 1 052,8 1 190,6 1 080,5 1 023,6 1 241,5 1 509,9 1 272,9 1 351,7 1 338,0 1 482,2

PETRLEO Y GAS NATURAL

Petrleo crudo y derivados

309
309

361
361

558
558

692
692

1 921
1 921

738
738

638
631

795
698

917
738

3 088
2 805

1 014
801

Volumen (millones bs.)

Precio (US$/b) Gas natural Volumen (miles m3) Precio (US$/m3) PRODUCTOS TRADICIONALES

8,1
38,2 ... ... ... 3 942

6,8
52,9 ... ... ... 4 723

8,7
64,5 ... ... ... 5 565

9,9
69,9 ... ... ...

33,5
57,4 ... ... ...

9,8
75,3 ... ... ... 6 255

8,5
74,1 8

9,5
73,3 97

9,0
82,3 179

36,8
76,2 284

8,5
94,3 213

122,6 1 418,6 2 064,0 3 605,1 1 978,9 61,6 6 293 68,2 7 324 86,9 78,6 107,5 7 726

6 393 20 622

7 797 27 669

FUENTE: BCRP, SUNAT y empresas.

DATOS DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS TRADICIONALES

Las exportaciones tradicionales sumaron US$ 27 669 millones, monto mayor en 34,2 por ciento al de 2009, influenciado por las mayores cotizaciones internacionales de productos como cobre, oro, zinc y petrleo.
El volumen exportado fue parcialmente perjudicado por los menores envos de harina de pescado, oro y zinc. Los volmenes se redujeron por las adversas condiciones climatolgicas que afectaron la disponibilidad de los recursos marinos, principalmente la anchoveta. El valor de las exportaciones pesqueras de US$ 1 884 millones se increment 11,9 por ciento respecto a 2009, fundamentalmente por los mayores precios promedio, que crecieron 49,4 por ciento.

Por su parte, las exportaciones mineras acumularon un valor de US$ 21 723 millones, monto superior en 32,6 por ciento al registrado en 2009 por los mayores precios de los metales, en tanto los volmenes embarcados sufrieron principalmente por los menores envos de oro (9,2 por ciento) por Yanacocha y Barrick, que representan el 39,8 por ciento del volumen exportado de este producto.

Las ventas de petrleo y gas natural aumentaron 60,8 por ciento tanto por los mayores precios de petrleo y derivados (33,0 por ciento) como por el inicio de las exportaciones de gas natural en junio de 2010, las cuales ascendieron a US$ 284 millones en el ao. Cabe notar que los principales pases de destino de este ltimo producto en 2010 fueron Espaa (US$ 87 millones), Estados Unidos (US$ 57 millones) y Corea del Sur (US$ 44 millones).

Exportaciones de productos no TRADICIONALES

EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO TRADICIONALES (Valores FOB en millones de US$) 1/

I II 2009 III IV AO I II 2010 III IV AO 2011 I

AGROPECUARIOS Legumbres Frutas Productos vegetales diversos Cereales y sus preparaciones T, caf, cacao y esencias Resto
PESQUEROS Crustceos y moluscos congelados Pescado congelado Preparaciones y conservas Pescado seco Resto TEXTILES Prendas de vestir y otras confecciones Tejidos Fibras textiles Hilados MADERAS Y PAPELES, Y SUS MANUFACTURAS 2/ Madera en bruto o en lminas Artculos impresos Manufacturas de papel y cartn Manufacturas de madera Muebles de madera, y sus partes Resto QUMICOS Productos qumicos orgnicos e inorgnicos Artculos manufacturados de plstico Materias tintreas, curtientes y colorantes Manufacturas de caucho Aceites esenciales, prod.de tocador y tensoactivos Resto

409 143 128 37 39 33 29

142 58 43 33 5 3 353 276 47 9 20 74 25 20 22 4 2 0 208 58 26 17 12 29 67

378 127 93 42 29 51 37
133 58 28 36 5 6 365 283 44 17 20 75 27 18 22 6 2 1 189 45 23 20 9 22 69

453 204 81 47 29 53 39
123 55 27 31 6 4 398 313 47 20 18 87 31 18 29 6 2 0 209 52 24 19 9 29 76

586 265 159 47 26 48 40

120 60 29 22 6 4 380 302 35 23 20 99 42 19 29 7 2 0 230 62 30 21 11 27 79

1 825 739 461 173 124 185 144

518 231 127 121 22 16 1 495 1 173 174 69 78 335 125 75 101 24 8 1 837 218 103 77 41 107 291

471 143 184 49 25 31 39

149 73 38 32 4 2 332 258 26 26 23 78 28 16 26 6 1 0 247 65 32 37 12 27 74

436 134 116 60 28 51 47

192 104 24 53 7 5 364 280 31 24 29 91 39 15 27 7 2 1 309 74 31 62 17 32 92

552 240 108 61 34 56 54

120 64 21 23 7 5 407 309 45 23 30 92 37 14 30 7 2 1 311 71 29 66 17 32 95

731 347 177 55 40 58 54

182 113 27 34 7 2 454 353 42 27 32 94 30 20 35 7 2 0 357 78 38 87 16 28 111

2 190 864 585 225 126 196 194

642 353 109 141 26 13 1 558 1 200 145 99 113 355 134 66 119 27 7 2 1 223 287 131 252 62 119 372

617 176 253 59 37 48 43

236 118 48 57 9 3 412 310 43 28 31 78 22 18 26 7 3 2 373 95 37 85 18 32 106

MINERALES NO METLICOS Cemento y materiales de construccin Abonos y minerales, en bruto Vidrio y artculos de vidrio Artculos de cermica Resto SIDERO-METALRGICOS Y JOYERA Productos de cobre Productos de zinc Productos de hierro Manufacturas de metales comunes Desperdicios y desechos no ferrosos Productos de plomo Productos de plata Artculos de joyera Resto METAL-MECNICOS Vehculos de carretera Maquinaria y equipo industrial, y sus partes Maquinas y aparatos elctricos, y sus partes Artculos manufacturados de hierro o acero Mquinas de oficina y para procesar datos Equipo de uso domstico Maquinaria y equipo de ing. civil, y sus partes Maquinaria y equipo generadores de fuerza Enseres domsticos de metales comunes Resto OTROS PRODUCTOS NO TRADICIONALES

32 13 7 6 3 4 103 32 19 24 7 0 1 4 12 3 93 1 28 9 7 2 1 14 7 4 20 24 1 437

33 15 6 7 2 4 126 51 25 23 8 1 1 0 13 3 82 5 12 6 5 1 2 6 5 2 36 21 1 401

40 18 10 8 1 5 164 63 26 39 9 2 2 1 19 3 79 6 14 11 6 1 1 8 10 2 21 22 1 576

42 19 9 7 1 6 176 59 33 36 17 2 3 2 20 4 112 3 20 19 8 3 3 11 9 2 34 26 1 771

148 65 32 27 6 18 569 204 103 122 43 5 8 8 64 13 366 16 74 45 25 8 7 39 31 10 112 93 6 186

39 19 7 7 1 5 185 85 31 29 15 3 3 1 15 4 81 3 15 9 7 2 1 6 9 2 27 24 1 606

49 23 9 8 1 7 233 87 45 35 20 3 2 17 19 7 109 4 16 8 10 2 2 25 13 3 27 25 1 808

70 24 26 9 1 10 239 91 48 29 23 2 2 21 16 7 103 10 14 9 7 2 1 10 19 2 29 29 1 923

93 23 51 9 2 9 261 127 47 32 15 2 4 2 23 7 101 4 18 8 7 2 2 10 16 3 31 33 2 305

251 89 93 33 5 31 918 390 171 125 72 10 11 40 72 26 394 21 62 34 31 9 6 51 57 10 114 110 7 641

107 26 58 10 2 11 268 116 68 32 17 3 3 0 20 8 93 4 12 11 7 3 1 10 12 4 28 28 2 211

FUENTE: BCRP, SUNAT y empresas.

DATOS DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO TRADICIONALES

Los productos agropecuarios exportados sumaron US$ 2 190 millones en 2010, con un incremento de 17,4 por ciento en el volumen, particularmente de uvas, mangos, conservas de alcachofa y paltas. Los principales destinos fueron Estados Unidos (US$ 683 millones) y Pases Bajos (US$ 266 millones), seguidos por Espaa (US$ 227 millones). En los ltimos diez aos, el volumen creci a un ritmo promedio anual de 20,7 por ciento principalmente debido a la exportacin de nuevos productos como uvas, pprika, alcachofas en conserva, paltas y banano orgnico, entre otros. Las exportaciones de productos pesqueros, por su lado, fueron afectadas por las condiciones climatolgicas, lo que fue compensado por los mayores precios promedio internacionales

El valor exportado alcanz US$ 642 millones, superior en 24,0 por ciento al de similar periodo del ao anterior Los precios promedio se incrementaron 32,6 por ciento, en tanto el volumen embarcado se redujo 6,5 por ciento. Las exportaciones textiles alcanzaron un valor de US$ 1 558 millones en el ao 2010, mayores en 4,2 por ciento a las del ao anterior. El volumen se increment 2,5 por ciento y los precios promedio subieron 1,4 por ciento. Excluyendo Venezuela, las exportaciones de este rubro en el 2010 sumaron US$ 1 348 millones, superiores en 18,5 por ciento a las de 2009.
Esta recuperacin estuvo impulsada por las exportaciones al resto de Pases Andinos (32,4 por ciento), Mercosur (77,5 por ciento) y Estados Unidos (14,0 por ciento). En los ltimos diez aos el crecimiento en valor de los productos textiles fue 8,3 por ciento, con un incremento del volumen de 4 por ciento. Influyeron en el incremento de estas exportaciones las mayores ventas promedio anuales destinadas a Venezuela (26,9 por ciento), Colombia (18,1 por ciento), Ecuador (13,5 por ciento) y Argentina (31,7 por ciento), principalmente.

IMPORTACIONES SEGN USO O DESTINO

IMPORTACIONES SEGN USO O DESTINO ECONMICO (Valores FOB en millones de US$)

2009 2010 2011

1. BIENES DE CONSUMO No duraderos Duraderos 2. INSUMOS Combustibles, lubricantes y conexos Materias primas para la agricultura Materias primas para la industria 3. BIENES DE CAPITAL Materiales de construccin Para la agricultura Para la industria Equipos de transporte 4. OTROS BIENES 5. TOTAL IMPORTACIONES Nota: Admisin temporal Zonas francas Principales alimentos Trigo Maz y/o sorgo Arroz Azcar Lcteos Soya Carnes

I 929 522 407 2 072 448 167 1 458 1 848 272 23 1 212 342 34 4 883 49 23 307 70 59 13 15 18 126 6

II 903 482 422 2 302 683 184 1 435 1 590 184 19 1 075 312 31 4 827 37 24 317 95 75 9 7 4 119 9

III 1 010 554 456 2 656 810 203 1 643 1 635 190 14 1 105 326 29 5 330 65 30 383 109 63 14 12 7 168 10

IV 1 120 580 541 3 047 989 220 1 838 1 776 207 16 1 106 447 27 5 970 46 34 342 72 69 14 23 8 148 8

AO 3 962 2 137 1 825 10 076 2 929 773 6 374 6 850 854 72 4 498 1 426 122 21 011 196 110 1 349 346 266 49 57 37 561 34

I 1 126 581 544 3 171 1 024 186 1 961 1 970 206 16 1 177 572 69 6 336 78 29 349 77 70 12 23 11 145 11

II 1 249 631 618 3 257 879 195 2 184 2 057 220 21 1 299 517 47 6 610 92 30 380 85 80 8 36 17 141 13

III 1 502 763 739 3 743 1 024 213 2 507 2 524 335 25 1 551 613 46 7 815 115 34 450 109 89 13 24 25 177 13

IV 1 612 833 779 3 853 1 137 274 2 441 2 523 326 18 1 512 667 67 8 054 134 39 546 97 133 21 39 28 216 12

AO 5 489 2 809 2 680 14 023 4 063 868 9 093 9 074 1 087 80 5 539 2 369 229 28 815 420 131 1 725 368 372 55 121 81 679 49

I 1 425 776 649 4 019 1 136 244 2 639 2 654 385 22 1 643 604 88 8 186 173 31 473 120 117 18 44 16 147 10

Fuente: BCRP, SUNAT, Zofratacna y Banco de la Nacin.

Las importaciones fueron de US$ 28 815 millones en 2010, nivel mayor en 37,1 por ciento al de 2009 como reflejo de la mayor demanda interna. Los volmenes importados fueron mayores en 24,5 por ciento por el crecimiento de adquisiciones de insumos industriales y bienes de capital, destacando las importaciones dirigidas hacia los sectores transporte, construccin, minera, hidrocarburos y comercializadoras. Los precios, a su vez, crecieron 10,1 por ciento, principalmente por petrleo, alimentos e insumos industriales. Las importaciones de bienes de consumo aumentaron 38,5 por ciento respecto a 2009, particularmente automviles, electrodomsticos, motocicletas, productos de perfumera, calzado y prendas de vestir. Asimismo, se registraron mayores adquisiciones de alimentos como azcar, productos lcteos y carnes.

Entre los insumos para la industria, se observaron mayores compras de hierro y acero, plsticos, textiles, cereales, qumicos orgnicos, papel y cartn.

Los bienes de capital para la industria aumentaron 23,1 por ciento respecto a 2009, por mayores adquisiciones de equipos de ingeniera civil, equipos de procesamiento de datos, equipos de telecomunicaciones, mquinas diversas, aparatos elctricos de empalme y equipos de calefaccin y refrigeracin.

Por otro lado, las importaciones de materiales de construccin aumentaron 27,3 por ciento, destacando las mayores compras de barras de acero, tubos para oleoductos o gasoductos, tubos para extraccin de gas o petrleo, losas de cermica, cementos portland y clnker.

SERVICIOS (MILES DE $)

SERVICIOS (Millones de US$)

I. TRANSPORTES 1. Crdito 2. Dbito a. Fletes Crdito Dbito b. Pasajeros Crdito Dbito c. Otros Crdito Dbito II. VIAJES 1. Crdito 2. Dbito III. COMUNICACIONES 1. Crdito 2. Dbito IV. SEGUROS Y REASEGUROS 1. Crdito 2. Dbito V. OTROS 1. Crdito 2. Dbito VI. TOTAL SERVICIOS 1. Crdito 2. Dbito I - 273 167 - 440 - 335 8 - 343 29 101 - 72 33 58 - 25 198 479 - 281 - 15 21 - 35 - 37 63 - 100 - 183 114 - 297 - 310 844 - 1 154 II - 235 155 - 390 - 277 9 - 286 7 87 - 79 34 59 - 25 234 486 - 252 - 16 22 - 37 - 53 46 - 100 - 202 123 - 325 - 273 831 - 1 103 2009 III - 226 194 - 419 - 288 9 - 298 27 116 - 89 35 69 - 33 260 529 - 268 - 16 24 - 40 - 80 62 - 142 - 203 131 - 334 - 265 939 - 1 203 IV - 245 242 - 487 - 366 5 - 371 47 122 - 75 74 115 - 41 234 521 - 286 - 22 26 - 48 - 6 99 - 105 - 257 144 - 401 - 297 1 031 - 1 328 AO - 979 758 - 1 737 - 1 266 32 - 1 298 110 426 - 316 177 300 - 124 926 2 014 - 1 088 - 69 91 - 161 - 176 271 - 447 - 845 511 - 1 356 - 1 144 3 645 - 4 789 I - 323 188 - 511 - 393 8 - 401 28 112 - 84 42 68 - 25 193 508 - 314 - 21 23 - 43 - 74 32 - 106 - 214 127 - 341 - 439 877 - 1 316 II - 381 188 - 568 - 429 15 - 444 12 101 - 89 37 71 - 35 236 535 - 299 - 21 26 - 47 - 86 30 - 116 - 241 129 - 370 - 493 907 - 1 400 2010 III - 475 214 - 689 - 534 8 - 542 24 124 - 100 35 82 - 47 307 627 - 320 - 19 27 - 46 - 84 49 - 132 - 254 149 - 404 - 525 1 066 - 1 591 IV - 421 265 - 686 - 526 6 - 532 31 130 - 98 74 129 - 55 264 605 - 341 - 17 27 - 43 - 82 55 - 137 - 325 155 - 480 - 580 1 107 - 1 687 AO - 1 599 854 - 2 453 - 1 882 37 - 1 919 95 467 - 372 188 350 - 162 1 001 2 274 - 1 274 - 78 102 - 180 - 325 166 - 491 - 1 035 560 - 1 595 - 2 037 3 956 - 5 993 2011 I - 397 217 - 614 - 462 9 - 471 30 128 - 97 34 80 - 45 263 618 - 355 - 13 29 - 42 - 87 41 - 128 - 242 150 - 391 - 476 1 055 - 1 531

Fuente: BCRP, SUNAT, Ministerio de Relaciones Exteriores y empresas.

El dficit en el comercio exterior de servicios fue de US$ 2 037 millones, valor superior en US$ 893 millones al de 2009. Los ingresos aumentaron 8,5 por ciento respecto al ao anterior, siendo su principal componente el rubro viajes. Los egresos, sin embargo, se incrementaron 25,1 por ciento, principalmente, por mayores pagos por fletes, otros servicios empresariales y viajes.

El dficit por transportes fue de US$ 1 599 millones, mayor en US$ 620 millones al dficit de 2009. Los ingresos aumentaron en US$ 96 millones (12,7 por ciento) y correspondieron a gastos de naves extranjeras en el pas y venta de pasajes en el exterior por lneas areas nacionales. Los egresos aumentaron en US$ 716 millones por el incremento de los fletes (47,9 por ciento) ante las mayores importaciones y por la venta de pasajes internacionales (17,8 por ciento).

renta (MILES DE $)

RENTA DE FACTORES (Millones de US$)

I
I. INGRESOS

II 345

2009 III 392

2010

2011

IV

AO

I 314

II 274

III 311

IV 275

AO 1 175

I 295

392

305 1 433

1. Privados 2. Pblicos
II. EGRESOS 1. Privados Utilidades Intereses Por prstamos de largo plazo Por bonos De corto plazo 2. Pblicos Intereses por prstamos de largo plazo Intereses por bonos Intereses por pasivos del BCRP III. SALDO (I-II) 1. Privados 2. Pblicos

79 312

82 262

94 297

72 328 233 1 105

76 238

67 207

79 233

85 189

308 867
11 228 10 181 9 478 703 366 213 124 1 047 334 710 3

92 204
3 078 2 830 2 603 228 101 93 33 248 54 194 0

1 669 2 118 2 466 2 664 8 917 2 728 2 409 2 916 3 174 1 414 1 869 2 213 2 364 7 860 2 454 2 162 2 669 2 896 1 217 1 697 2 049 2 209 7 173 2 304 1 995 2 491 2 689 197 172 164 155 688 150 167 178 207 103 99 91 89 382 84 89 92 101 42 38 38 38 155 38 42 54 79 52 35 35 28 150 29 35 32 28 255 106 143 6 249 148 99 2 253 70 182 1 300 1 057 124 175 1 448 599 10 274 57 216 1 248 101 145 1 248 59 188 1 278 117 161 0

- 1 278 - 1 773 - 2 074 - 2 359 - 7 484 - 2 414 - 2 135 - 2 605 - 2 900 - 10 053 - 2 783 - 1 335 - 1 787 - 2 119 - 2 292 - 7 533 - 2 378 - 2 095 - 2 590 - 2 811 57 14 45 - 67 49 - 36 - 40 - 15 - 89 - 9 873 - 2 739 - 180 - 44

Fuente: BCRP, MEF, Cofide, ONP y empresas.

En 2010, la renta de factores tuvo un saldo negativo de US$ 10 053 millones, menor en US$ 2 570 millones al obtenido el ao anterior. El dficit del sector privado ascendi a US$ 9 873 millones y correspondi principalmente a las utilidades generadas por las empresas con participacin extranjera. Dichas utilidades aumentaron en US$ 2 305 millones. Los sectores que incrementaron sus utilidades en mayor proporcin fueron el minero, petrolero, de servicios y financiero.

Cuenta financieras del sector privado (MILES DE $)

CUENTA FINANCIERA DEL SECTOR PRIVADO (Millones de US$)

1. ACTIVOS Inversin directa en el extranjero Inversin de cartera en el exterior 2. PASIVOS Inversin directa extranjera en el pas a. Reinversin b. Aportes y otras operaciones de capital c. Prstamos netos con matriz Inversin extranjera de cartera en el pas a. Participaciones de capital b. Otros pasivos Prstamos de largo plazo a. Desembolsos b. Amortizacin 3. TOTAL Nota: Inversin directa extranjera neta I - 347 - 6 - 341 2009 II III IV AO - 1 385 - 1 732 - 639 - 4 102 - 1 - 359 - 32 - 398 - 1 384 - 1 372 - 607 - 3 704
2010

2011 I 151 34 118

I II 619 - 219 - 63 - 24 682 - 195

III IV AO - 49 - 1 392 - 1 041 - 47 - 81 - 215 - 2 - 1 311 - 826

1 843 2 116 2 043

780 6 783 1 827 1 883 5 520 5 135 14 365 2 732

1 420 1 784 1 677 695 5 576 1 944 1 568 2 549 1 267 7 328 1 712 1 078 1 429 1 439 1 004 4 951 1 613 1 202 1 682 1 234 5 731 1 461 208 133 - 227 - 84 - 143 650 859 - 208 1 496 432 - 77 16 13 4 316 583 267 731 171 720 1 531 66 - 1 029 - 906 208 58 55 6 112 47 202 - 54 9 158 27 1 151 375 258 2 075 217 - 231 - 923 311 132 199 137 229 764 500 1 533 379 104 - 467 64 - 128 1 124 - 19 1 143 1 847 2 177 - 330 1 681 102 1 578 2 187 2 243 - 56 3 284 48 87 30 3 198 17 3 752 973 4 940 1 052 - 1 187 - 79

97 383 15 - 11 82 395 213 - 69 222 297 436 - 365

142 2 680 2 446 1 664 5 471 3 743 13 324 2 884 663 5 178 1 881 1 544 2 502 1 186 7 113 1 746

1 414 1 783 1 318

Fuente: BCRP, Cavali S.A. ICLV, Agencia de Promocin de la Inversin Privada (Proinversin) y empresas.

Cuenta financieras del sector pblico (MILES DE $)

I. DESEMBOLSOS Proyectos de Inversin Gobierno central Empresas estatales - Financieras - No financieras

CUENTA FINANCIERA DEL SECTOR PBLICO (Millones de US dlares) 2009 2010 I II III IV AO I II III IV 1.189 89 1.213 738 3.229 233 1.847 243 1.938 174 138 36 4 32 69 58 11 0 11 165 150 15 0 15 208 175 33 0 33 616 521 95 4 91 183 79 104 0 104 133 117 16 0 16 193 164 29 0 29 213 149 65 0 65

2011 AO I 4.261 303 722 509 213 0 213 191 159 32 0 32

Importacin de alimentos
Defensa Libre disponibilidad Bonos Brady Globales II. AMORTIZACIN III. ACTIVOS EXTERNOS NETOS IV. TOTAL

0
0 19 995 0 995 -221 -45 923

0
0 20

0
0 10

0
0 530 0 0 0 -343 -193 203

0
0 580 2.033 0 2.033 -1.879 -317 1.032

0
0 50

0
0 50

0
0 50

0
0 725

0
0 875 2.664 0 2.664 -5.268 -15 -1.022

0
0 112 0 0 0 -155 -18 129

0 1.038 0 0 0 1.038 -261 -1.055 -20 -192 -59 99

0 1.664 0 0 0 1.664 -170 -2.573 42 104 42 -684

0 1.000 0 0 0 1.000 -190 -2.336 -91 -37 -7 -406

Fuente: MEF (Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico), BCRP. Elaboracin: Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico - Subgerencia de Estadsticas Macroeconmicas.

Cuenta financieras de capital de corto plazo

CUENTA FINANCIERA DE CAPITALES DE CORTO PLAZO (Millones de US$) 1/

I 1. EMPRESAS BANCARIAS Activos 2/ Pasivos 3/ 2. BCRP 4/ 3. BANCO DE LA NACION Activos 2/ Pasivos 3/ 4. FINANCIERAS NO BANCARIAS Activos 2/ Pasivos 3/ - 129 319 - 448 - 506 - 26 - 26 0 - 61 - 40 - 21 II 2009 III IV 529 AO 3 I 1 164 165 999 - 5 8 8 0 - 41 - 24 - 17 II 2010 III IV AO 429 2011 I 17 - 652 669 0 - 27 - 27 0 17 - 2 19

- 205 - 192

17 1 067 - 1 819

60 18 - 129 268 - 266 - 210 658 - 265 - 93 11 11 0 - 12 12 - 24 7 - 10 - 10 0 61 22 39 9 - 583 - 6 - 6 0 - 33 - 14 - 19 - 30 - 30 0 - 45 - 20 - 25

79 - 60 - 424 - 240 - 62 1 128 - 1 395 669 - 15 - 27 - 27 0 77 8 70 - 47 22 22 0 107 40 68 - 13 - 14 - 14 0 - 36 - 21 - 15 - 80 - 11 - 11 0 107 2 105

5. SECTOR NO FINANCIERO 5/
Activos 2/ Pasivos 3/ 6. TOTAL DE CAPITALES DE CORTO PLAZO Activos 2/ Pasivos 3/

- 867
- 350 - 517

- 712 - 868
- 584 - 857 - 128 - 11

889 - 1 558
950 - 840 - 61 - 718

- 600
- 690 90 525 - 542 1 066

- 457
- 554 97

301
298 3

574 - 183
188 - 758 386 575 263

- 305
- 425 121 - 297

- 1 589 - 1 010 - 1 002 1 388 - 2 214 - 97 - 1 493 - 499 - 826 - 511 - 175 801 - 622 587 - 1 592

- 405 1 451 - 1 308

- 494 299 - 270 - 1 007 - 1 106 89 1 152 - 1 037 1 270 809

Fuente: BCRP, Bank for International Settlements (BIS) y empresas. Elaboracin: Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico - Subgerencia de Estadsticas Macroeconmicas.

El flujo neto de capitales de corto plazo fue de US$ 263 millones en 2010. Los pasivos aumentaron en US$ 1 270 millones, con una participacin de US$ 669 millones de las empresas bancarias y de US$ 575 millones del sector no financiero. Asimismo, se adquirieron activos en el exterior por US$ 1 007 millones, de los cuales US$ 240 millones correspondieron a empresas bancarias y US$ 758 millones al sector no financiero.

Tipo de cambio

Introduccin

Hablar del tipo de cambio en el Per, significa dar un panorama de la actividad monetaria del Estado como agente regulador del sistema financiero.

Asimismo el rol que cumplen los diferentes agentes econmicos, y cmo stos influyen para consolidar un rgimen estable

Definicin
Es la tasa o relacin que permite lo de proporcin que existe entre el valor de una y la otra
Usualmente es la cantidad de moneda nacional que debe ser entregada a cambio de una unidad de moneda extranjera.

EJEMPLO
Si el tipo de cambio del dlar vendedor en Per es de 2.63 Significa que si queremos comprar dlares, debemos entregar 2.63 Nuevos Soles Peruanos por cada unidad de dlar.

Tipo de cambio vendedor

Es el precio al que vende la casa de cambio o entidad bancaria

Tipo de cambio comprador

Es el precio que paga la casa de cambio o entidad bancaria

Qu es una divisa?
La divisa es moneda, billete o efecto mercantil que se usa bsicamente fuera del pas de emisin. La divisa que se utiliza en Per es el dlar.

La Moneda
Es la pieza de un material resistente, normalmente un metal acuado en forma de disco, que se emplea como medida de cambio (dinero) por su valor legal o intrnseco.

Clasificacin de Monedas
Moneda metlica Aquella que ha sido compuesta por un solo materia precioso, que puede ser el oro o la plata Generalmente son acuadas con nquel, cobre, bronce y aluminio o cualquier tipo de aleacin.

Moneda subsidiaria

Moneda fiduciaria

Simplemente se declara dinero por el Gobierno. Sin esta declaracin, no tendra ningn valor.

Moneda de papel

Es la forma ms comn que adopta la moneda fiduciaria, pues su empleo resulta mas practico.

Papel moneda

este tipo de moneda se diferencia de la moneda de papel en que es inconvertible es una moneda ideal, inexistente fsicamente pero que se utiliza como medida de valor en ciertas circunstancias

Moneda de cuenta

Funciones de las Monedas

Medida de Valor Instrumento de adquisicin directa Instrumento de liberacin de deudas

Medio de atesoramiento de riquezas

SISTEMA DE TASAS DE CAMBIO

Conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el mercado de divisas.

Tipo de cambio fijo

Es determinado rgidamente por el Banco central

se determina en un mercado libre, por el juego de la oferta y la demanda de divisas

Tipo de cambio flexible

Tipos
REAL
Se define como la relacin a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un pas por los de otro.

Tipo de cambio real (bilateral)

El tipo de cambio real de un pas (pas local) respecto de otro (pas extranjero)es el precio relativo de los bienes del pas extranjero expresados en trminos de bienes locales.

El tipo de cambio real viene dado por:

e= (E x P*) / P

Siendo: e: tipo de cambio real E: tipo de cambio nominal. P*: deflactor del PBI del pas extranjero. P: deflactor del PBI local.

Apreciacin real

Los bienes Peruanos, se hacen relativamente mas caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes Peruanos Cae el tipo de cambio real los bienes Peruanos, se hacen relativamente mas baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes Peruanos Sube el tipo de cambio real

Depreciacin real

Tipo de cambio real multilateral

Es una medida ponderada de los tipos de cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones que representa el comercio de los distintos pases.

NOMINAL

Es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de pas por los de otro.

Variaciones del Tipo de Cambio Nominal Significa una subida del precio de la moneda nacional en trminos de la moneda extranjera. Baja el tipo de cambio Depreciacin Es una subida del tipo de cambio

Apreciacin

LINKOGRAFA
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-Metodologica/GuiaMetodologica-12.pdf
http://es.scribd.com/doc/60159895/BALANZA-DE-PAGOS http://departamento.pucp.edu.pe/economia/images/documentos/DDD190.pdf http://es.scribd.com/doc/38710369/Estructura-de-La-Balanza-de-Pagos

-GRACIAS -